波浪理論大全(圖解)課件

波浪理論1PPT課件波浪理論1PPT課件一、簡(jiǎn)介波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特（R·E·Elliot）發(fā)明的一種分析工具，與其他追隨趨勢(shì)的技術(shù)方法不同，波浪理論可以在趨勢(shì)確立之時(shí)預(yù)測(cè)趨勢(shì)何時(shí)結(jié)束，是現(xiàn)存最好的一種預(yù)測(cè)工具。波浪理論是技術(shù)分析中運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。與道氏理論一樣，波浪理論主要用于分析指數(shù)。“波浪”:股票價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，以一種“可識(shí)別的模式”前進(jìn)和反轉(zhuǎn)，這些模式在形態(tài)上不斷重復(fù)（不一定在時(shí)間和幅度上重復(fù)）被稱作“波浪”。2PPT課件一、簡(jiǎn)介波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特（R·E·Elliot）波浪運(yùn)行的“可識(shí)別的模式”——八浪循環(huán)3PPT課件波浪運(yùn)行的“可識(shí)別的模式”3PPT課件波浪理論的兩個(gè)出發(fā)點(diǎn):人類社會(huì)永遠(yuǎn)進(jìn)步向前；人類群體的行為是可以預(yù)測(cè)的。

股市反映的就是人類的群體行為！曾給幾位美國(guó)總統(tǒng)擔(dān)任過(guò)顧問(wèn)的巴魯克說(shuō)：“但是，實(shí)際在股票市場(chǎng)振蕩中記錄下來(lái)的不是各種事件本身，而是人類對(duì)這些事件的反應(yīng)。簡(jiǎn)而言之，成百上千萬(wàn)的男男女女是如何感受這些事件并如何判斷這些事件對(duì)他們未來(lái)的影響的。——而且正是這種強(qiáng)烈的人性使股票市場(chǎng)成了一個(gè)如此戲劇性的世界，在此男男女女投入了他們相互沖突的判斷，他們的希望與恐懼、力量與軟弱、貪婪與幻想”。4PPT課件波浪理論的兩個(gè)出發(fā)點(diǎn):4PPT課件

二、波浪理論的基本內(nèi)容波浪理論主要包括三方面內(nèi)容：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性依次排列。波浪形態(tài)：波浪的形狀和構(gòu)造比率：各浪之間呈現(xiàn)一定比率關(guān)系，分析回撤點(diǎn)和價(jià)格目標(biāo)時(shí)間：形態(tài)完成的時(shí)間之間也存在一定的聯(lián)系，是有節(jié)奏的重復(fù)運(yùn)動(dòng)，可驗(yàn)證形態(tài)和比率。5PPT課件

二、波浪理論的基本內(nèi)容波浪形態(tài)：波浪的形狀和構(gòu)造比（一）波浪的形態(tài)

波浪在市場(chǎng)中反復(fù)出現(xiàn)，艾略特對(duì)它們一一命名、逐個(gè)定義、分別圖解，并解釋了他們?nèi)绾芜B接在一起構(gòu)成自身的大型變體。這就是形態(tài)。

1、波浪的基本形態(tài)——八浪周期波動(dòng):五浪上升、三浪下跌，循環(huán)往復(fù)。

1cba23456PPT課件（一）波浪的形態(tài)波浪在市場(chǎng)中反復(fù)出現(xiàn)，艾略特對(duì)它們一一1989-1995恒指走勢(shì)7PPT課件1989-1995恒指走勢(shì)7PPT課件*為何五浪上升？符合線性運(yùn)動(dòng)中振蕩和行進(jìn)的最低要求。一浪不會(huì)有振蕩，至少三浪有；三浪不會(huì)行進(jìn)，至少五浪會(huì)。最有效的分段行進(jìn)是5-3循環(huán)。

2、波浪有不同的規(guī)模和級(jí)別。如趨勢(shì)，有長(zhǎng)達(dá)百年的超級(jí)大循環(huán)，也有短至幾小時(shí)的小循環(huán)，但基本的八浪循環(huán)形式不變。每一級(jí)別的浪都可以向下一層次劃分為更小的浪，同時(shí)又都是上一層次浪的組成部分。8PPT課件*為何五浪上升？8PPT課件三個(gè)基本層次的波浪9PPT課件三個(gè)基本層次的波浪9PPT課件推動(dòng)浪調(diào)整浪1521892834144完整的市場(chǎng)循環(huán)如何區(qū)分三浪和五浪結(jié)構(gòu)？看這一浪與它的上一層次浪的運(yùn)行趨勢(shì)是否相同，如相同，則為五浪，不同則為三浪。*區(qū)分三浪和五浪結(jié)構(gòu)的意義？10PPT課件推動(dòng)浪調(diào)整浪12完整的市場(chǎng)循環(huán)如何區(qū)分三浪和五浪結(jié)構(gòu)？*區(qū)分11PPT課件11PPT課件

3、波浪的層次艾略特將趨勢(shì)劃分為九個(gè)層次，每個(gè)層次的浪有不同的名稱和標(biāo)志，分別以三套阿拉伯?dāng)?shù)字和羅馬數(shù)字大、小寫交替標(biāo)示。投資者只要根據(jù)標(biāo)示就可知道目前市場(chǎng)的位置即目前市場(chǎng)的走勢(shì)在更廣闊的范圍內(nèi)處在什么階段。一般應(yīng)用中只要辯明相對(duì)級(jí)數(shù)即可。12PPT課件12PPT課件**浪的級(jí)別與層次劃分上述標(biāo)記符號(hào)并不是唯一合法的，也可以使用其他的標(biāo)記符號(hào)。13PPT課件**浪的級(jí)別與層次劃分上述標(biāo)記符號(hào)并不是唯一合法的，也可以使每一個(gè)波浪的長(zhǎng)度并不是相等的，它可以壓縮，可以延長(zhǎng)，可以簡(jiǎn)單，可以復(fù)雜，一切應(yīng)以型態(tài)為準(zhǔn)。

14PPT課件每一個(gè)波浪的長(zhǎng)度并不是相等的，它可以壓縮，可以延長(zhǎng)，可以簡(jiǎn)單15PPT課件15PPT課件16PPT課件16PPT課件17PPT課件17PPT課件4、數(shù)浪的原則形態(tài)是波浪理論的基礎(chǔ)，正確的數(shù)浪方法是波浪理論的分析前提。最基本的數(shù)浪規(guī)則有以下幾條：①第3浪永遠(yuǎn)不可能是1—5浪中最短的一浪。②第4浪的浪底不能低于第１浪的浪頂。（傾斜三角形例外）③交替原則：“在幾乎所有波浪的運(yùn)行中，其波浪的型態(tài)可以說(shuō)是維持著交替出現(xiàn)的形式。市場(chǎng)不會(huì)以同樣的方式演變：后一次頂、底部的形成方式?jīng)Q不會(huì)與上一次一樣。如果第二浪以簡(jiǎn)單形態(tài)出現(xiàn)，那么第四浪傾向于以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)，反之亦然。（第四浪以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)的概率很高，它通常會(huì)在低一個(gè)級(jí)別的第四小浪范圍內(nèi)完成其調(diào)整走勢(shì)。）18PPT課件4、數(shù)浪的原則18PPT課件④延長(zhǎng)規(guī)則：1、3、5浪中只有一浪延長(zhǎng)，其它兩浪長(zhǎng)度和運(yùn)行時(shí)間相似。**浪的延伸或延長(zhǎng)：浪的運(yùn)動(dòng)發(fā)生放大或拉長(zhǎng)的現(xiàn)象。19PPT課件④延長(zhǎng)規(guī)則：1、3、5浪中只有一浪延長(zhǎng)，其它兩浪長(zhǎng)度和運(yùn)行**波浪延伸的預(yù)測(cè)意義：

①預(yù)測(cè)推動(dòng)浪運(yùn)行長(zhǎng)度。如第３浪延伸，那么第５浪和第１浪的長(zhǎng)度和運(yùn)行時(shí)間可能相似。②當(dāng)?shù)冢崩伺c第３浪都是簡(jiǎn)單的升浪，則第５浪可能是一個(gè)延伸浪，特別是當(dāng)成交量急劇增加時(shí)。③在成熟的股市，延伸浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在第３浪；而在新興股市（或期貨市場(chǎng)），５浪往往延伸。④5浪延伸可能出現(xiàn)雙回撤形態(tài)。

20PPT課件**波浪延伸的預(yù)測(cè)意義：20PPT課件第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越過(guò)頂點(diǎn)繼續(xù)上升

21PPT課件第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越過(guò)頂點(diǎn)后開(kāi)始下跌22PPT課件第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越5、各波浪的特性第1浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第1浪，是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的一種，第1浪是循環(huán)的開(kāi)始，空頭市場(chǎng)跌勢(shì)未盡，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在這類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，一般第1浪的漲幅通常是5浪中最短的。（3）形成過(guò)程中市場(chǎng)資金充裕，但經(jīng)濟(jì)仍處于不景氣，成交量及市場(chǎng)寬度出現(xiàn)明顯的增加。

23PPT課件5、各波浪的特性第1浪：23PPT課件1999.5.17_1999.6.301浪1999.6.30_1999.12.272浪1756點(diǎn)1047點(diǎn)1341點(diǎn)24PPT課件1999.5.17_1999.6.301浪1756基本面向好，政策做多，主力機(jī)構(gòu)拉高建倉(cāng)高科技股（主流熱點(diǎn)）、對(duì)倒拉高傳統(tǒng)績(jī)優(yōu)股準(zhǔn)備賣出，突破前期套牢密集區(qū)25PPT課件基本面向好，政策做多，主力機(jī)構(gòu)拉高建倉(cāng)高科技股（主流熱點(diǎn)）、第2浪：第2浪是下跌浪，由于投資者誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)價(jià)格在此浪中跌至接近底部（第1浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小，第2浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭肩底、雙底等。26PPT課件第2浪：26PPT課件證券法正式實(shí)施，借機(jī)獲利回吐，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換至低價(jià)重組股建倉(cāng)，洗籌震倉(cāng)階段27PPT課件證券法正式實(shí)施，借機(jī)獲利回吐，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換至低價(jià)重組股建倉(cāng)，洗籌第3浪：第3浪往往是最大，最有爆發(fā)力（價(jià)格往往跳空）的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長(zhǎng)的，投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào)，這段行情走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號(hào)，此外，由于第3浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)浪”的現(xiàn)象。市場(chǎng)廣泛性強(qiáng)。二線股（特別是股本比較小的那一類）會(huì)脫穎而出，而三、四線股也試圖跑出幾只黑馬。

28PPT課件第3浪：28PPT課件1999.12.27(1341)_2000.8.22(2114)3浪新股配售,證券公司股票質(zhì)押價(jià)格跳空并伴大量成交29PPT課件1999.12.27(1341)_2000.8.22(211第4浪：第4浪是行情大幅漲升后的調(diào)整，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢(shì)，但第4浪的底部不會(huì)低于第１浪的頂點(diǎn)。形成過(guò)程中高價(jià)股往往小幅回落，而低價(jià)股則大幅上竄下跳。第5浪：在股市中第5浪的漲勢(shì)通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，廣泛性和力度稍弱，但市場(chǎng)情緒相當(dāng)樂(lè)觀，常?？梢月?tīng)到某些分析師的“豪言壯語(yǔ)”，人人賺錢。市場(chǎng)上原來(lái)的領(lǐng)頭羊現(xiàn)在已退居二線。30PPT課件第4浪：30PPT課件2000.8.22(2114)_2001.222(1893)4浪高科技、網(wǎng)絡(luò)、績(jī)優(yōu)股均在下降通道中運(yùn)行，低價(jià)股、WTO概念配合橫盤出貨2001.2.22(1893)—2001.6.13(2245)5浪B股對(duì)國(guó)內(nèi)投資者開(kāi)放,連續(xù)大漲,拉動(dòng)大盤,但市場(chǎng)已無(wú)熱點(diǎn)板塊,出貨行情31PPT課件2000.8.22(2114)_2001.222(1893)32PPT課件32PPT課件A浪：A浪是下跌的開(kāi)始，但投資者大多認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象。實(shí)際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號(hào)，如成交量與價(jià)格走勢(shì)背離或技術(shù)指標(biāo)背離等，但由于此時(shí)市場(chǎng)仍較為樂(lè)觀，A浪有時(shí)出現(xiàn)平臺(tái)調(diào)整。B浪：B浪是對(duì)A浪的反彈，但是成交量不大。一般而言是多頭的逃命線，但由于大多數(shù)投資者誤以為是另一波段的漲勢(shì)，因而B(niǎo)浪常形成“多頭陷阱”，許多投資者在此慘遭套牢。Ｂ浪在技術(shù)上很少是強(qiáng)勁的，在Ｂ浪中活躍的股票數(shù)量有限，但績(jī)優(yōu)股卻十分抗跌。

33PPT課件A浪：33PPT課件2001.6.13(2245)_2002.1.29(1339)利好不斷,申奧成功,加入WTO,APEC高峰會(huì)議上海召開(kāi),主力借機(jī)出貨34PPT課件2001.6.13(2245)_2002.1.29(13392002.1.29(1339)_2002.6.25(1748)6.24國(guó)有股減持暫停，成交量485億大換手，牛市陷阱，吸納基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類績(jī)優(yōu)股35PPT課件2002.1.29(1339)_2002.6.25(1748C浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)久，而且出現(xiàn)全面性下跌。上述的波浪特性，只是建議性的，并不意味著必然如此。波浪特性有時(shí)會(huì)誤導(dǎo)投資者，以至貽誤戰(zhàn)機(jī)。因此在實(shí)際分析工作中，一定要以浪形為準(zhǔn)。36PPT課件C浪：36PPT課件37PPT課件37PPT課件十五年上證指數(shù)走勢(shì)38PPT課件十五年上證指數(shù)走勢(shì)38PPT課件理想化的艾略特波動(dòng)序列39PPT課件理想化的艾略特波動(dòng)序列39PPT課件6、推動(dòng)浪的各種型態(tài)艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)（5-3）決定了其性質(zhì)是推動(dòng)浪還是修正浪。但每一個(gè)浪的形態(tài)并不完全一樣。在現(xiàn)實(shí)情況中，推動(dòng)浪會(huì)因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài)。變異型態(tài)主要有：“浪的延伸”、“失敗的第５浪”、“傾斜三角形”等。40PPT課件6、推動(dòng)浪的各種型態(tài)艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)（5-3）決

（1）標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)浪41PPT課件

（2）延長(zhǎng)形態(tài)42PPT課件（2）延長(zhǎng)形態(tài)42PPT課件（3）失敗型態(tài)：第５浪未能突破第３浪的頂部

第５浪失敗意味市場(chǎng)可能出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)?！笆〉牡冢道恕背霈F(xiàn)的原因：（1）基本面突然的重大變化；（2）第３浪過(guò)分揚(yáng)升。43PPT課件（3）失敗型態(tài)：第５浪未能突破第３浪的頂部第５浪失敗意（4）推動(dòng)浪的變異形態(tài)——斜三角形較少見(jiàn)，出現(xiàn)于快速上升或趕底的走勢(shì)中44PPT課件（4）推動(dòng)浪的變異形態(tài)——斜三角形44PPT課件意味著消耗性上升或下跌反轉(zhuǎn)后回到形態(tài)起點(diǎn)3-3-3-3-3，5浪結(jié)構(gòu)45PPT課件意味著消耗性上升或下跌45PPT課件7、調(diào)整浪的各種形態(tài)

調(diào)整浪不較難辨識(shí)和劃分，其變化相當(dāng)復(fù)雜，型態(tài)種類比推動(dòng)浪要多得多。46PPT課件7、調(diào)整浪的各種形態(tài)調(diào)整浪不較難辨識(shí)和劃（1）鋸齒型：三浪運(yùn)行，以Ａ－Ｂ－Ｃ標(biāo)識(shí)?？梢约?xì)分為更小一級(jí)的５－３－５的形式。當(dāng)一個(gè)鋸齒型態(tài)未能達(dá)到正常的目標(biāo)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)（至多三個(gè)）鋸齒型態(tài)，即所謂的雙重鋸齒型或三重鋸齒型。47PPT課件（1）鋸齒型：三浪運(yùn)行，以Ａ－Ｂ－Ｃ標(biāo)識(shí)?？梢约?xì)分為更小一級(jí)48PPT課件48PPT課件（２）平臺(tái)型：３-３-５，以Ａ-Ｂ-Ｃ標(biāo)識(shí)。平臺(tái)型對(duì)于先前推動(dòng)浪的拉回力度，經(jīng)常小于鋸齒型，經(jīng)常出現(xiàn)在強(qiáng)勁的市場(chǎng)趨勢(shì)中，一般在延伸浪后出現(xiàn)。而且，市場(chǎng)走勢(shì)愈強(qiáng)，平臺(tái)整理的時(shí)間就愈短。49PPT課件（２）平臺(tái)型：３-３-５，以Ａ-Ｂ-Ｃ標(biāo)識(shí)。平臺(tái)型對(duì)于先前推不規(guī)則平臺(tái)形C跌破A或無(wú)法到達(dá)A50PPT課件不規(guī)則平臺(tái)形C跌破A或無(wú)法到達(dá)A50PPT課件（３）三角型態(tài)：唯一以五浪運(yùn)行的修正浪，即３-３-３-３-３。51PPT課件（３）三角型態(tài)：唯一以五浪運(yùn)行的修正浪，即３-３-３-３-３艾略特認(rèn)為，三角型態(tài)只會(huì)出現(xiàn)在第４浪、Ｂ浪或Ｘ浪中。第２浪形成三角型態(tài)的機(jī)會(huì)甚少。52PPT課件艾略特認(rèn)為，三角型態(tài)只會(huì)出現(xiàn)在第４浪、52PPT課件股票市場(chǎng)中，當(dāng)三角型態(tài)結(jié)束之后運(yùn)行的推動(dòng)浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“飚升”的情形。其上升目標(biāo)大概就是三角型態(tài)最寬部分的距離。53PPT課件股票市場(chǎng)中，當(dāng)三角型態(tài)結(jié)束之后運(yùn)行的推動(dòng)浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“飚升”（４）雙重三或三重三型態(tài)：54PPT課件（４）雙重三或三重三型態(tài)：54PPT課件（5）調(diào)整浪的變異型態(tài)

市場(chǎng)堅(jiān)挺時(shí)，ｂ浪突破ａ浪的始點(diǎn)，是反彈還是反轉(zhuǎn)？

55PPT課件（5）調(diào)整浪的變異型態(tài)市場(chǎng)堅(jiān)挺時(shí)，ｂ浪突破ａ浪的始點(diǎn)，55前置三角形５－３－５－３－５

56PPT課件前置三角形５－３－５－３－５56PPT課件變異的鋸齒型

ｂ浪并未爬升到ａ浪的始點(diǎn)水平，便已結(jié)束，而隨后的ｃ浪也未跌破ａ浪的終點(diǎn)57PPT課件變異的鋸齒型ｂ浪并未爬升到ａ浪的始點(diǎn)水平，便已結(jié)束，57P非常態(tài)頂部

如果第５浪出現(xiàn)延伸，發(fā)生且終止在一個(gè)更大規(guī)模的第（５）浪之內(nèi)，那么即將到來(lái)的調(diào)整浪，如不以一個(gè)相當(dāng)異常的小擴(kuò)張平臺(tái)型態(tài)作為前導(dǎo)（ａ浪）其中的ｃ浪將會(huì)顯得非常地長(zhǎng)。58PPT課件非常態(tài)頂部58PPT課件（二）波浪之間的比率波浪理論認(rèn)為，各浪之間存在一定的比例關(guān)系。這種關(guān)系以菲波納奇數(shù)列為基礎(chǔ)，可以推測(cè)波浪的目標(biāo)和回吐比例。如一個(gè)上升浪可以是上一次高點(diǎn)的1.618，再一個(gè)高點(diǎn)則再乘以1.618，以此類推。另外，下跌浪也是這樣，一般常見(jiàn)的回吐比率有0.236（0.382×0.618），0.382，0.5，0.618等。59PPT課件（二）波浪之間的比率波浪理論認(rèn)為，各浪之間存在一定的比（三）波浪理論的時(shí)間各浪的運(yùn)行在時(shí)間上也與菲波納奇數(shù)字有關(guān)。市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的日期可能為上一個(gè)重要頂（底）部的8、13、21周。60PPT課件（三）波浪理論的時(shí)間60PPT課件三、波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)——菲波納奇數(shù)列

菲波納奇數(shù)列是十三世紀(jì)的數(shù)學(xué)家里奧納多菲波納奇發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列，最初用于兔子繁殖問(wèn)題的解答。這組神奇的數(shù)字是1、1、2、3、5、8、13、21、34……。這組數(shù)字間有許多有趣的聯(lián)系。1、任意相鄰兩數(shù)字之和等于其后的那個(gè)數(shù)字。如3+5=8，5+8=13等。2、除了最初四個(gè)數(shù)字外，任一數(shù)和相鄰的后一數(shù)之比都接近0.618。越往后，其比率越接近0.618。１÷５＝0.618；８÷１３＝0.618；２１÷３４＝0.618；

61PPT課件三、波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)——菲波納奇數(shù)列菲波納奇數(shù)列是十3、任一數(shù)和相鄰的前一數(shù)之比都趨向于1.618。有趣的是1.618的倒數(shù)是0.618。間隔一個(gè)數(shù)字相鄰的兩個(gè)數(shù)字的比值趨向于2.618或其倒數(shù)0.382。13÷８＝1.625；21÷13=1.61534÷21＝1.619；34÷13=2.6184、除1、2外，任何數(shù)列中的數(shù)字*4再加一個(gè)數(shù)列中的數(shù)字可得另一個(gè)菲波納奇數(shù)列。3*4=12+1=135*4+20+1=215、前相鄰數(shù)字之和+1=最后一個(gè)加數(shù)后隔一的菲波納奇數(shù)字。1+1+2+3+5+8=20+1=211+1+2+3+5+8+13=33+1=346、交替原則：3×3=2×5-1；5×5=3×8+1；8×8=5×13-1；13×13=8×21+162PPT課件3、任一數(shù)和相鄰的前一數(shù)之比都趨向于1.618。有趣的是1.五、菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應(yīng)用1、浪形結(jié)構(gòu)符合菲波納奇數(shù)列2、浪的級(jí)數(shù)符合菲波納奇數(shù)列3、浪的比率符合菲波納奇數(shù)列4、浪的運(yùn)行時(shí)間符合菲波納奇數(shù)列(敏感日期,時(shí)間之窗)63PPT課件五、菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應(yīng)用1、浪形結(jié)構(gòu)符合菲波納奇數(shù)1、浪形結(jié)構(gòu)、各個(gè)級(jí)別浪的數(shù)目與菲波納奇數(shù)列有關(guān)

在波浪理論中，上升行情（牛市）可以由一個(gè)上升浪代表，亦可以劃分為五個(gè)小浪，或者進(jìn)一步劃分為二十一個(gè)次級(jí)浪甚至還可以繼續(xù)細(xì)分出長(zhǎng)至八十九的細(xì)浪，對(duì)于空頭市況（熊市）階段，則可以由一個(gè)大的下跌浪代表，同樣對(duì)一個(gè)大的下跌浪可以劃分為三個(gè)次級(jí)波段?；蛘呖梢赃M(jìn)一步地再劃分出十三個(gè)低一級(jí)的波浪甚至最后可看到五十五個(gè)細(xì)浪。

一個(gè)完整的升跌循環(huán)，可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個(gè)波浪。在此不難發(fā)現(xiàn)，上面出現(xiàn)的數(shù)目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，全部都屬于神奇數(shù)字系列。64PPT課件1、浪形結(jié)構(gòu)、各個(gè)級(jí)別浪的數(shù)目與菲波納奇數(shù)列有關(guān)64PPT2、浪的比率與菲波納奇數(shù)列有關(guān)（1）推動(dòng)浪的比率關(guān)系各浪長(zhǎng)度呈菲波納奇比率關(guān)系：1.618、2.618、0.618、0.382倍。第3浪最小目標(biāo)漲幅=（1浪漲幅*1.618）+2浪底由1浪漲幅測(cè)算出5浪上漲目標(biāo)區(qū)域A的公式：5浪最低理論高度=1浪底點(diǎn)+1浪漲幅*2*1.6185浪最高理論高度=1浪頂點(diǎn)+1浪漲幅*2*1.618

由1浪至3浪測(cè)算出5浪上漲目標(biāo)區(qū)域B的公式：5浪最低理論高度=3浪頂+(3浪頂點(diǎn)-1浪底點(diǎn))*0.3825浪最高理論高度=3浪頂+(3浪頂點(diǎn)-1浪底點(diǎn))*0.618

65PPT課件2、浪的比率與菲波納奇數(shù)列有關(guān)（1）推動(dòng)浪的比率關(guān)系各浪長(zhǎng)度5浪=3浪或3浪*0.6182浪為整個(gè)推動(dòng)浪的黃金分割位0.6185浪=1浪或成0.618倍5浪=1至3浪*1.61811.61866PPT課件5浪=3浪或3浪*0.6180.6185浪=1浪或成0.61

(2)調(diào)整浪的比例關(guān)系：1、如果調(diào)整浪以“3-3-5”平坦型回落，浪C幅度通常是浪A幅度的1.618倍。如果調(diào)整浪以“5-3-5”曲折型回落，則C浪幅度通常等于A浪幅度.

67PPT課件

(2)調(diào)整浪的比例關(guān)系：1、如果調(diào)整浪以“3-3-52、在收縮三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度，與其它浪的比例，以黃金分割率的比例維系，通常為0.618。68PPT課件2、在收縮三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度，與其它浪的比例，以黃金(3)調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐比調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐幅度是推動(dòng)浪的菲波納奇百分比，常見(jiàn)的有：0.236(0.618×0.382)、0.382、0.5、0.618。另外，1/1，1/3，2/3的比例也常見(jiàn)到。區(qū)分：①?gòu)?qiáng)勢(shì)的回檔多為0.382及0.236；4浪多見(jiàn)②弱勢(shì)市場(chǎng)的回檔可達(dá)0.618、2/3及1/1,2浪、b浪多見(jiàn)。

0.6180.38269PPT課件(3)調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐比調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐幅度是3、浪的運(yùn)行時(shí)間符合菲波納奇數(shù)列分析者可因此發(fā)現(xiàn)未來(lái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)間之窗。在日線圖上，分析者從重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后數(shù)到第13、2l、34、55、或者89個(gè)交易日，未來(lái)的頂或底就可能出現(xiàn)在這些“菲波納奇日期”上。在周線圖、月線圖、甚至年線圖上，本技術(shù)依然管用。在周線圖上，市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的日期可能為上一個(gè)重要頂（底）部的第8、13、21周。在菲波納奇數(shù)列的運(yùn)用上，理想的情形是波浪形態(tài)、比率分析、時(shí)間目標(biāo)三個(gè)方面互相驗(yàn)證。比如說(shuō)，波浪分析表明第5浪已經(jīng)完成，并且5浪已經(jīng)走滿了從1浪底到3浪頂?shù)木嚯x的1.618倍，同時(shí)，從本趨勢(shì)起點(diǎn)(前一個(gè)低谷)至今，正好為13周，從前一高峰到現(xiàn)在正好為34周。那么，就可確定市場(chǎng)重要的頂部即將出現(xiàn)。

70PPT課件3、浪的運(yùn)行時(shí)間符合菲波納奇數(shù)列70PPT課件四、波浪理論的應(yīng)用實(shí)例股災(zāi)前386點(diǎn)29年股災(zāi)45點(diǎn),艾略特就預(yù)言，在未來(lái)的幾十年將會(huì)出現(xiàn)大多頭市場(chǎng)。即“第五次浪潮”第５浪尚未結(jié)束而已

71PPT課件四、波浪理論的應(yīng)用實(shí)例股災(zāi)前386點(diǎn)29年股災(zāi)45點(diǎn),艾略特艾略特于１９４２年１０月寫過(guò)一篇筆記，名叫”市場(chǎng)未來(lái)的模式”，這篇筆記只有幾段文字，但貴精不貴多，它凝聚了艾略特半生的心血。他推斷，人類３００年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以分為３個(gè)上升階段和兩個(gè)下降(或調(diào)整)階段:（１）１７７６-１８５０年：第一個(gè)上升階段；（２）１８５０-１８５７年：第一個(gè)調(diào)整階段；（３）１８５７-１９２９年：第二個(gè)上升階段；（４）１９２９-１９４２年：第二個(gè)調(diào)整階段；（５）１９４２-２０１２年：第三個(gè)上升階段。

72PPT課件艾略特于１９４２年１０月寫過(guò)一篇筆記，名叫”市場(chǎng)未來(lái)的模式”1990-2004十年走勢(shì)73PPT課件1990-2004十年走勢(shì)73PPT課件五、波浪理論的交易策略第1浪：嘗試性建立部分倉(cāng)位；第2浪：愛(ài)好風(fēng)險(xiǎn)者可在50%時(shí)建倉(cāng)；第3浪：突破1浪時(shí)買進(jìn)或加碼買進(jìn)；第4浪：在形態(tài)底部線或靠近1浪頂?shù)牡胤劫I進(jìn)；第5浪：指標(biāo)頂背離時(shí)立刻賣出；a浪：清倉(cāng)；b浪:最后賣出機(jī)會(huì)；c浪：如前未賣出，跌破a浪底時(shí)止損賣出。74PPT課件五、波浪理論的交易策略第1浪：嘗試性建立部分倉(cāng)位；74六、不足之處1、數(shù)浪難度大2、結(jié)論的多樣性與易變性3、忽視成交量4、更適用于事后驗(yàn)證。75PPT課件六、不足之處1、數(shù)浪難度大75PPT課件數(shù)浪時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：1、數(shù)得清就數(shù)，數(shù)不清就不數(shù)。沒(méi)法數(shù)時(shí)，采用其它的分析方法。2、堅(jiān)持鐵律。不要憑主觀心情數(shù)，認(rèn)為是牛市就非得數(shù)出個(gè)5浪。3、注意波浪的級(jí)別。最初可能有幾種數(shù)法，經(jīng)過(guò)多次的驗(yàn)證，就知道如何數(shù)是正確的了。波浪的特點(diǎn)：1、對(duì)稱性。主要是1浪與5浪對(duì)稱，2浪與4浪對(duì)稱，a浪與c浪對(duì)稱。這種對(duì)稱不光是在幅度上，也在速度與形態(tài)上。這種對(duì)稱，是分辨浪的級(jí)別非常重要的提示。也是提高數(shù)浪準(zhǔn)確率的有效引導(dǎo)。2、簡(jiǎn)潔性。凡能數(shù)出波浪的走勢(shì)，形態(tài)都非常簡(jiǎn)潔，走勢(shì)幾乎呈一個(gè)線狀，哪里是低點(diǎn)，哪里是高點(diǎn)都非常清楚，而有時(shí)這種形態(tài)是突然從雜亂的形態(tài)轉(zhuǎn)變過(guò)來(lái)的。清晰、簡(jiǎn)潔的形態(tài)是力度的象征。76PPT課件數(shù)浪時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：76PPT課件*波浪理論與道氏理論波浪理論從價(jià)格、時(shí)間、比例三方面對(duì)市場(chǎng)輪廓進(jìn)行了全方位的描述，它的大部分內(nèi)容來(lái)自道氏理論，是道氏理論的具體化和數(shù)字化。不同點(diǎn)：道氏理論對(duì)趨勢(shì)作出了比較完善的解釋，波浪理論則定量分析了趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了非常細(xì)致的刻畫(huà)，告訴投資者目前市場(chǎng)的位置。道氏理論信號(hào)必須等新趨勢(shì)確立后才能產(chǎn)生，波浪理論對(duì)即將出現(xiàn)的頂、底部能提前發(fā)出預(yù)警信號(hào)?！暗朗侠碚摳嬖V人們何謂大海，而波浪理論指導(dǎo)你如何在大海上沖浪”

77PPT課件*波浪理論與道氏理論波浪理論從價(jià)格、時(shí)間、比例三方面對(duì)市場(chǎng)輪作業(yè)：1、簡(jiǎn)述波浪理論的基本形態(tài)及特點(diǎn)。2、簡(jiǎn)述數(shù)浪的原則。3、為什么菲波納奇數(shù)列是波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)？4、對(duì)上證指數(shù)十五年走勢(shì)進(jìn)行比率分析。78PPT課件作業(yè)：1、簡(jiǎn)述波浪理論的基本形態(tài)及特點(diǎn)。78PPT課件第七章其他技術(shù)分析理論相反理論相反理論的基本要點(diǎn)是投資買賣的決定應(yīng)基于群眾行為。不論股票市場(chǎng)或期貨市場(chǎng)，當(dāng)所有人都看好時(shí)，牛市可能到頂；當(dāng)所有人看空時(shí)，熊市可能見(jiàn)底。只要你和群眾意見(jiàn)相反，你就能致富。這里要注意的是：1、相反理論考慮的這些看好看空比例的趨勢(shì)，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念。2、相反理論并不是說(shuō)大眾一定是錯(cuò)的。群眾通常都在主要趨勢(shì)上看得對(duì)。大部分人看好，市場(chǎng)會(huì)因這些看好情緒變成實(shí)際購(gòu)買力而上升。這個(gè)現(xiàn)象有可能維持很久。直至所有人看好，情緒趨于一致時(shí)，市場(chǎng)會(huì)發(fā)生質(zhì)的變化──供求的失衡。79PPT課件第七章其他技術(shù)分析理論79PPT課件3、相反理論在實(shí)際研究中，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中賺錢的人只占5%，95%都是虧錢的。因此要賺錢就必須和群眾路線相背，切不可同流。4、大眾媒介永遠(yuǎn)都采取群眾路線，因此大眾媒介全面看好時(shí)，就要看空，大眾媒介看空時(shí)反而是入市時(shí)機(jī)。那么如何知道大家的看法是看好還是看空呢？可以采用兩個(gè)指標(biāo)：好友指數(shù)或市場(chǎng)情緒指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)在國(guó)外都是由一些大經(jīng)紀(jì)行，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)布的。資料來(lái)源為各大經(jīng)紀(jì)，基金，專業(yè)投資通訊錄，甚至報(bào)章，雜志的評(píng)論。80PPT課件3、相反理論在實(shí)際研究中，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中賺錢的人只占5%，95%以好友指數(shù)為例，如下：好友指數(shù)比例指示0-50%一個(gè)主要的上升趨勢(shì)就在目前，把握時(shí)機(jī)入貨，博取無(wú)窮利潤(rùn)。5-20%一個(gè)不明區(qū)域，大部分人看空，只有少部分人看好。這些看空的人大量賣出將市價(jià)推低。但因?yàn)榭纯盏娜吮壤螅袌?chǎng)亦可能隨時(shí)見(jiàn)底。20%-40%看空的人在比例上仍然較多。如果在這一個(gè)區(qū)域，市場(chǎng)不再向下，趨勢(shì)就會(huì)變得十分不明朗，要觀望為上。如果在這個(gè)區(qū)域，市場(chǎng)轉(zhuǎn)向上升，通常升幅會(huì)十分凌厲，而且創(chuàng)出新高點(diǎn)。81PPT課件以好友指數(shù)為例，如下：81PPT課件40%-55%趨勢(shì)絕對(duì)不明朗。保本第一的原則下，觀望最安全。55%-75%看好的人占多數(shù)，但又并非絕大多數(shù)。市場(chǎng)有很大上升余地。75%-95%趨勢(shì)不十分明朗。很多時(shí)候市場(chǎng)都會(huì)在這個(gè)區(qū)域轉(zhuǎn)勢(shì)向下，但也仍然有機(jī)會(huì)在看好情緒一路高漲之下，攀升至百分之百的人都看好止。95%-100%市場(chǎng)全面看好。資金已全部入市，轉(zhuǎn)勢(shì)就在眼前，迅速賣出為上。如果做空，勝算最大。82PPT課件40%-55%趨勢(shì)絕對(duì)不明朗。保本第一的原則下，觀四、隨機(jī)漫步理論馬爾基爾(B·G·Malkiel)在其名著《漫步華爾街》中提出，此書(shū)為美國(guó)著名大學(xué)MBA投資學(xué)課程的指定參考書(shū)。在此書(shū)中他對(duì)技術(shù)分析進(jìn)行了全方位的猛烈的抨擊。隨機(jī)漫步理論指出，股票市場(chǎng)成千上萬(wàn)的投資者每一個(gè)人都懂得分析，而且流入市場(chǎng)的信息也全部都是公開(kāi)的，所有人都可以知道，這樣，股票現(xiàn)在的價(jià)格就已經(jīng)反映了供求關(guān)系或者距其本身價(jià)值不會(huì)太遠(yuǎn)。83PPT課件四、隨機(jī)漫步理論83PPT課件市價(jià)之所以會(huì)上下波動(dòng)主要是因?yàn)椋?、新的經(jīng)濟(jì)、政治新聞消息是隨意地、無(wú)預(yù)期地流入市場(chǎng)的。2、這些消息使投資人士重新估計(jì)股票的價(jià)值，作出買賣的策略，致使股票價(jià)格發(fā)生新的波動(dòng)。因?yàn)檫@些消息無(wú)跡可尋，是突然而來(lái)，事前無(wú)人能夠預(yù)計(jì)，因此股票走勢(shì)推測(cè)根本不成立。84PPT課件市價(jià)之所以會(huì)上下波動(dòng)主要是因?yàn)椋?4PPT課件既然所有股票在市場(chǎng)上的價(jià)格已經(jīng)反映其基本價(jià)值。這個(gè)價(jià)格就不會(huì)再出現(xiàn)變動(dòng)，除非突發(fā)消息如戰(zhàn)爭(zhēng)、收購(gòu)、合并、加息減息、石油戰(zhàn)等利好或利空消息出現(xiàn)，但即使是這樣，下一次的消息是利好或利空大家都不知道，所以股票現(xiàn)時(shí)是沒(méi)有記憶系統(tǒng)的。昨日漲并不代表今日漲。今日跌，也不代表明日跌。就好像擲銅板一樣，這次擲出的是正面，并不代表下次擲出的又是正面，下一次擲出的正面或反面的機(jī)會(huì)各占50%。85PPT課件既然所有股票在市場(chǎng)上的價(jià)格已經(jīng)反映其基本價(jià)值。這個(gè)價(jià)格就不會(huì)隨機(jī)漫步理論無(wú)疑是技術(shù)分析派的一個(gè)正面大敵，如果隨機(jī)漫步理論成立，所有技術(shù)分析專家都無(wú)立足之地。所以不少學(xué)者曾經(jīng)研究這個(gè)理論的可信度。在無(wú)數(shù)研究之中，有三個(gè)研究，特別支持隨機(jī)漫步的論調(diào)：1、用美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)的股票作長(zhǎng)期研究，發(fā)覺(jué)股票狂升四五倍或是狂跌80%的比例只是很少數(shù)，大部分的股票都是升跌10%至30%不等。這符合統(tǒng)計(jì)學(xué)的正態(tài)分布現(xiàn)象。所以買股票要看你是否幸運(yùn)，買中升的股票還是下跌的股票的機(jī)會(huì)均等。86PPT課件隨機(jī)漫步理論無(wú)疑是技術(shù)分析派的一個(gè)正面大敵，如果隨機(jī)漫步理論2、有一個(gè)美國(guó)參議員用飛鏢去擲一份財(cái)經(jīng)報(bào)紙，擊中20只股票作投資組合，結(jié)果這個(gè)隨機(jī)挑選的投資組合的收益率竟然和股市整體表現(xiàn)相若，甚至比某些專家的投資組合表現(xiàn)更出色。3、另有人研究過(guò)各種單位信托基金的績(jī)效，發(fā)現(xiàn)并無(wú)顯著差異。今年成績(jī)好的，明年可能表現(xiàn)得最差，一些往年令人失望的基金，今年卻可能脫穎而出，名列升幅榜首。所以買基金也要看你的運(yùn)氣，并無(wú)投資技巧。87PPT課件2、有一個(gè)美國(guó)參議員用飛鏢去擲一份財(cái)經(jīng)報(bào)紙，擊中20只股票作五、亞當(dāng)理論由韋爾德(J·W·Wilder)提出。韋爾德曾當(dāng)過(guò)機(jī)械工程師，精于數(shù)學(xué)分析。他于1978年出版了《技術(shù)性買賣系統(tǒng)的新概念》一書(shū)，發(fā)明了一系列技術(shù)輔助指標(biāo)，深受技術(shù)派人士的歡迎，但在1987年，他推出新作《亞當(dāng)理論》，副題為“最重要的是賺錢”。在此書(shū)前言中，韋爾德提倡不要再研究“技術(shù)指標(biāo)”而應(yīng)采取“順勢(shì)而為”方法，使“投資成績(jī)與日俱增”。88PPT課件五、亞當(dāng)理論88PPT課件亞當(dāng)理論認(rèn)為沒(méi)有任何的分析工具可以絕對(duì)準(zhǔn)確地推測(cè)市場(chǎng)的走向，要順勢(shì)而行。每一套分析工具都有其自身缺陷，市場(chǎng)的走向根本不可推測(cè)。所以亞當(dāng)理論教導(dǎo)投資人要放棄所有主觀的分析工具，要在市場(chǎng)生存就得順應(yīng)趨勢(shì)，只要順勢(shì)而行，就可將損失風(fēng)險(xiǎn)減到最低限度。由此，亞當(dāng)理論提出投資十大戒條。89PPT課件亞當(dāng)理論認(rèn)為沒(méi)有任何的分析工具可以絕對(duì)準(zhǔn)確地推測(cè)市場(chǎng)的走向，1、一定要認(rèn)清市場(chǎng)趨勢(shì)，否則絕對(duì)不買賣。2、入市買賣時(shí)，應(yīng)在下單時(shí)定下止損價(jià)位。3、止損價(jià)位一到即要執(zhí)行，不可以隨便更改或調(diào)低。4、入市如看錯(cuò)趨勢(shì)，不宜一錯(cuò)再錯(cuò)，連續(xù)虧損者要離市，再冷靜分析檢討。5、入市看錯(cuò)，只可止損，不可一路加倉(cāng)攤低平均成本，否則可能越虧越多。6、切勿看錯(cuò)趨勢(shì)而又不肯認(rèn)輸。90PPT課件1、一定要認(rèn)清市場(chǎng)趨勢(shì)，否則絕對(duì)不買賣。90PPT課件7、每一種分析工具都不完善，都有出錯(cuò)機(jī)會(huì)。8、市價(jià)上升投資者買進(jìn)，市價(jià)下跌投資者賣出，順勢(shì)而行。9、切勿妄自推測(cè)市場(chǎng)的頭和底，浪頂浪底最難測(cè)，不如順勢(shì)而行。10、看錯(cuò)趨勢(shì)，一旦虧損10%就一定要斬倉(cāng)，重新來(lái)過(guò)，不要讓虧損超過(guò)10%，否則再翻身就很困難。91PPT課件7、每一種分析工具都不完善，都有出錯(cuò)機(jī)會(huì)。91PPT課件六、股市成長(zhǎng)階段論盡管世界各國(guó)股市發(fā)展的道路不完全一樣，但一般都要經(jīng)歷以下5個(gè)階段：1、休眠階段：此階段為股市萌芽期，了解證券市場(chǎng)的人并不多，股票公開(kāi)上市的公司也少，投資者小心謹(jǐn)慎地買進(jìn)股票。2、操縱階段：隨著市場(chǎng)的發(fā)展，股票流通性加強(qiáng)，但由于上市公司數(shù)量較少，股票供不應(yīng)求，一些證券經(jīng)紀(jì)商和機(jī)構(gòu)大戶開(kāi)始哄抬價(jià)格，操縱市場(chǎng)，獲取暴利。92PPT課件六、股市成長(zhǎng)階段論92PPT課件3、投機(jī)階段：大量的資本增值吸引更多的人加入股票市場(chǎng)，投機(jī)階段就開(kāi)始了，股票價(jià)格大大超過(guò)實(shí)際的價(jià)值，交易量扶搖直上。新發(fā)行的股票往往被超額認(rèn)購(gòu)，吸引了許多公司發(fā)行股票，原來(lái)惜售的持股者也出售股票以獲利，于是股票的供應(yīng)擴(kuò)大。4、崩潰階段：隨著上市公司的增多，股票供應(yīng)擴(kuò)大，一部分投機(jī)資金開(kāi)始撤出股市。股價(jià)向下調(diào)整，此時(shí)，更多的投資者開(kāi)始認(rèn)識(shí)到股票的價(jià)格被抬得太高了，紛紛拋出股票。股價(jià)開(kāi)始急速下降，投資者損失慘重。93PPT課件3、投機(jī)階段：大量的資本增值吸引更多的人加入股票市場(chǎng)，投機(jī)階5、成熟階段：股市經(jīng)過(guò)崩潰階段之后，投資者受到了重大的傷害，逐漸變得理智，盲目性減少。股市需要幾個(gè)月甚至幾年的時(shí)間的低迷盤整，有待公眾對(duì)市場(chǎng)重新恢復(fù)信心。下跌使投資者產(chǎn)生了巨大的虧損，他們由此也轉(zhuǎn)變了觀念，更注重長(zhǎng)期投資。而這時(shí)，一些沒(méi)有經(jīng)歷過(guò)崩潰階段的新的投資者加入進(jìn)來(lái)，機(jī)構(gòu)投資者的隊(duì)伍也擴(kuò)大了，這樣股市進(jìn)入成熟階段。股票供應(yīng)增加，流動(dòng)性更大，投資者更有經(jīng)驗(yàn)，交易量更穩(wěn)定，雖然價(jià)格還是會(huì)波動(dòng)，但不像以前那樣激烈了。94PPT課件5、成熟階段：股市經(jīng)過(guò)崩潰階段之后，投資者受到了重大的傷害，波浪理論95PPT課件波浪理論1PPT課件一、簡(jiǎn)介波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特（R·E·Elliot）發(fā)明的一種分析工具，與其他追隨趨勢(shì)的技術(shù)方法不同，波浪理論可以在趨勢(shì)確立之時(shí)預(yù)測(cè)趨勢(shì)何時(shí)結(jié)束，是現(xiàn)存最好的一種預(yù)測(cè)工具。波浪理論是技術(shù)分析中運(yùn)用最多，而又最難于了解和精通的分析工具。與道氏理論一樣，波浪理論主要用于分析指數(shù)?！安ɡ恕?股票價(jià)格的波動(dòng)，都與大自然的潮汐、波浪一樣，一浪跟著一浪，周而復(fù)始，具有相當(dāng)程度的規(guī)律性，以一種“可識(shí)別的模式”前進(jìn)和反轉(zhuǎn)，這些模式在形態(tài)上不斷重復(fù)（不一定在時(shí)間和幅度上重復(fù)）被稱作“波浪”。96PPT課件一、簡(jiǎn)介波浪理論是技術(shù)分析大師艾略特（R·E·Elliot）波浪運(yùn)行的“可識(shí)別的模式”——八浪循環(huán)97PPT課件波浪運(yùn)行的“可識(shí)別的模式”3PPT課件波浪理論的兩個(gè)出發(fā)點(diǎn):人類社會(huì)永遠(yuǎn)進(jìn)步向前；人類群體的行為是可以預(yù)測(cè)的。

股市反映的就是人類的群體行為！曾給幾位美國(guó)總統(tǒng)擔(dān)任過(guò)顧問(wèn)的巴魯克說(shuō)：“但是，實(shí)際在股票市場(chǎng)振蕩中記錄下來(lái)的不是各種事件本身，而是人類對(duì)這些事件的反應(yīng)。簡(jiǎn)而言之，成百上千萬(wàn)的男男女女是如何感受這些事件并如何判斷這些事件對(duì)他們未來(lái)的影響的。——而且正是這種強(qiáng)烈的人性使股票市場(chǎng)成了一個(gè)如此戲劇性的世界，在此男男女女投入了他們相互沖突的判斷，他們的希望與恐懼、力量與軟弱、貪婪與幻想”。98PPT課件波浪理論的兩個(gè)出發(fā)點(diǎn):4PPT課件

二、波浪理論的基本內(nèi)容波浪理論主要包括三方面內(nèi)容：型態(tài)、比率及時(shí)間，其重要性依次排列。波浪形態(tài)：波浪的形狀和構(gòu)造比率：各浪之間呈現(xiàn)一定比率關(guān)系，分析回撤點(diǎn)和價(jià)格目標(biāo)時(shí)間：形態(tài)完成的時(shí)間之間也存在一定的聯(lián)系，是有節(jié)奏的重復(fù)運(yùn)動(dòng)，可驗(yàn)證形態(tài)和比率。99PPT課件

二、波浪理論的基本內(nèi)容波浪形態(tài)：波浪的形狀和構(gòu)造比（一）波浪的形態(tài)

波浪在市場(chǎng)中反復(fù)出現(xiàn)，艾略特對(duì)它們一一命名、逐個(gè)定義、分別圖解，并解釋了他們?nèi)绾芜B接在一起構(gòu)成自身的大型變體。這就是形態(tài)。

1、波浪的基本形態(tài)——八浪周期波動(dòng):五浪上升、三浪下跌，循環(huán)往復(fù)。

1cba2345100PPT課件（一）波浪的形態(tài)波浪在市場(chǎng)中反復(fù)出現(xiàn)，艾略特對(duì)它們一一1989-1995恒指走勢(shì)101PPT課件1989-1995恒指走勢(shì)7PPT課件*為何五浪上升？符合線性運(yùn)動(dòng)中振蕩和行進(jìn)的最低要求。一浪不會(huì)有振蕩，至少三浪有；三浪不會(huì)行進(jìn)，至少五浪會(huì)。最有效的分段行進(jìn)是5-3循環(huán)。

2、波浪有不同的規(guī)模和級(jí)別。如趨勢(shì)，有長(zhǎng)達(dá)百年的超級(jí)大循環(huán)，也有短至幾小時(shí)的小循環(huán)，但基本的八浪循環(huán)形式不變。每一級(jí)別的浪都可以向下一層次劃分為更小的浪，同時(shí)又都是上一層次浪的組成部分。102PPT課件*為何五浪上升？8PPT課件三個(gè)基本層次的波浪103PPT課件三個(gè)基本層次的波浪9PPT課件推動(dòng)浪調(diào)整浪1521892834144完整的市場(chǎng)循環(huán)如何區(qū)分三浪和五浪結(jié)構(gòu)？看這一浪與它的上一層次浪的運(yùn)行趨勢(shì)是否相同，如相同，則為五浪，不同則為三浪。*區(qū)分三浪和五浪結(jié)構(gòu)的意義？104PPT課件推動(dòng)浪調(diào)整浪12完整的市場(chǎng)循環(huán)如何區(qū)分三浪和五浪結(jié)構(gòu)？*區(qū)分105PPT課件11PPT課件

3、波浪的層次艾略特將趨勢(shì)劃分為九個(gè)層次，每個(gè)層次的浪有不同的名稱和標(biāo)志，分別以三套阿拉伯?dāng)?shù)字和羅馬數(shù)字大、小寫交替標(biāo)示。投資者只要根據(jù)標(biāo)示就可知道目前市場(chǎng)的位置即目前市場(chǎng)的走勢(shì)在更廣闊的范圍內(nèi)處在什么階段。一般應(yīng)用中只要辯明相對(duì)級(jí)數(shù)即可。106PPT課件12PPT課件**浪的級(jí)別與層次劃分上述標(biāo)記符號(hào)并不是唯一合法的，也可以使用其他的標(biāo)記符號(hào)。107PPT課件**浪的級(jí)別與層次劃分上述標(biāo)記符號(hào)并不是唯一合法的，也可以使每一個(gè)波浪的長(zhǎng)度并不是相等的，它可以壓縮，可以延長(zhǎng)，可以簡(jiǎn)單，可以復(fù)雜，一切應(yīng)以型態(tài)為準(zhǔn)。

108PPT課件每一個(gè)波浪的長(zhǎng)度并不是相等的，它可以壓縮，可以延長(zhǎng)，可以簡(jiǎn)單109PPT課件15PPT課件110PPT課件16PPT課件111PPT課件17PPT課件4、數(shù)浪的原則形態(tài)是波浪理論的基礎(chǔ)，正確的數(shù)浪方法是波浪理論的分析前提。最基本的數(shù)浪規(guī)則有以下幾條：①第3浪永遠(yuǎn)不可能是1—5浪中最短的一浪。②第4浪的浪底不能低于第１浪的浪頂。（傾斜三角形例外）③交替原則：“在幾乎所有波浪的運(yùn)行中，其波浪的型態(tài)可以說(shuō)是維持著交替出現(xiàn)的形式。市場(chǎng)不會(huì)以同樣的方式演變：后一次頂、底部的形成方式?jīng)Q不會(huì)與上一次一樣。如果第二浪以簡(jiǎn)單形態(tài)出現(xiàn)，那么第四浪傾向于以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)，反之亦然。（第四浪以復(fù)雜形態(tài)出現(xiàn)的概率很高，它通常會(huì)在低一個(gè)級(jí)別的第四小浪范圍內(nèi)完成其調(diào)整走勢(shì)。）112PPT課件4、數(shù)浪的原則18PPT課件④延長(zhǎng)規(guī)則：1、3、5浪中只有一浪延長(zhǎng)，其它兩浪長(zhǎng)度和運(yùn)行時(shí)間相似。**浪的延伸或延長(zhǎng)：浪的運(yùn)動(dòng)發(fā)生放大或拉長(zhǎng)的現(xiàn)象。113PPT課件④延長(zhǎng)規(guī)則：1、3、5浪中只有一浪延長(zhǎng)，其它兩浪長(zhǎng)度和運(yùn)行**波浪延伸的預(yù)測(cè)意義：

①預(yù)測(cè)推動(dòng)浪運(yùn)行長(zhǎng)度。如第３浪延伸，那么第５浪和第１浪的長(zhǎng)度和運(yùn)行時(shí)間可能相似。②當(dāng)?shù)冢崩伺c第３浪都是簡(jiǎn)單的升浪，則第５浪可能是一個(gè)延伸浪，特別是當(dāng)成交量急劇增加時(shí)。③在成熟的股市，延伸浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)在第３浪；而在新興股市（或期貨市場(chǎng)），５浪往往延伸。④5浪延伸可能出現(xiàn)雙回撤形態(tài)。

114PPT課件**波浪延伸的預(yù)測(cè)意義：20PPT課件第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越過(guò)頂點(diǎn)繼續(xù)上升

115PPT課件第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越過(guò)頂點(diǎn)后開(kāi)始下跌116PPT課件第一次回撤至延長(zhǎng)浪的起點(diǎn)后價(jià)格再次上升，回試延長(zhǎng)浪的頂點(diǎn)并越5、各波浪的特性第1浪：（1）幾乎半數(shù)以上的第1浪，是屬于營(yíng)造底部型態(tài)的一種，第1浪是循環(huán)的開(kāi)始，空頭市場(chǎng)跌勢(shì)未盡，買方力量并不強(qiáng)大，加上空頭繼續(xù)存在賣壓，因此，在這類第1浪上升之后出現(xiàn)第2浪調(diào)整回落時(shí)，其回檔的幅度往往很深；（2）另外半數(shù)的第1浪，出現(xiàn)在長(zhǎng)期盤整完成之后，在這類第1浪中，其行情上升幅度較大，一般第1浪的漲幅通常是5浪中最短的。（3）形成過(guò)程中市場(chǎng)資金充裕，但經(jīng)濟(jì)仍處于不景氣，成交量及市場(chǎng)寬度出現(xiàn)明顯的增加。

117PPT課件5、各波浪的特性第1浪：23PPT課件1999.5.17_1999.6.301浪1999.6.30_1999.12.272浪1756點(diǎn)1047點(diǎn)1341點(diǎn)118PPT課件1999.5.17_1999.6.301浪1756基本面向好，政策做多，主力機(jī)構(gòu)拉高建倉(cāng)高科技股（主流熱點(diǎn)）、對(duì)倒拉高傳統(tǒng)績(jī)優(yōu)股準(zhǔn)備賣出，突破前期套牢密集區(qū)119PPT課件基本面向好，政策做多，主力機(jī)構(gòu)拉高建倉(cāng)高科技股（主流熱點(diǎn)）、第2浪：第2浪是下跌浪，由于投資者誤以為熊市尚未結(jié)束，其調(diào)整下跌的幅度相當(dāng)大，幾乎吃掉第1浪的升幅，當(dāng)價(jià)格在此浪中跌至接近底部（第1浪起點(diǎn)）時(shí)，市場(chǎng)出現(xiàn)惜售心理，拋售壓力逐漸衰竭，成交量也逐漸縮小，第2浪調(diào)整才會(huì)宣告結(jié)束，在此浪中經(jīng)常出現(xiàn)圖表中的轉(zhuǎn)向型態(tài)，如頭肩底、雙底等。120PPT課件第2浪：26PPT課件證券法正式實(shí)施，借機(jī)獲利回吐，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換至低價(jià)重組股建倉(cāng)，洗籌震倉(cāng)階段121PPT課件證券法正式實(shí)施，借機(jī)獲利回吐，熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換至低價(jià)重組股建倉(cāng)，洗籌第3浪：第3浪往往是最大，最有爆發(fā)力（價(jià)格往往跳空）的上升浪，這段行情持續(xù)的時(shí)間與幅度，經(jīng)常是最長(zhǎng)的，投資者信心恢復(fù)，成交量大幅上升，常出現(xiàn)傳統(tǒng)圖表中的突破訊號(hào)，這段行情走勢(shì)非常激烈，一些圖形上的關(guān)卡，非常輕易地被穿破，尤其在突破第1浪的高點(diǎn)時(shí)，是最強(qiáng)烈的買進(jìn)訊號(hào)，此外，由于第3浪漲勢(shì)激烈，經(jīng)常出現(xiàn)“延長(zhǎng)浪”的現(xiàn)象。市場(chǎng)廣泛性強(qiáng)。二線股（特別是股本比較小的那一類）會(huì)脫穎而出，而三、四線股也試圖跑出幾只黑馬。

122PPT課件第3浪：28PPT課件1999.12.27(1341)_2000.8.22(2114)3浪新股配售,證券公司股票質(zhì)押價(jià)格跳空并伴大量成交123PPT課件1999.12.27(1341)_2000.8.22(211第4浪：第4浪是行情大幅漲升后的調(diào)整，通常以較復(fù)雜的型態(tài)出現(xiàn)，經(jīng)常出現(xiàn)“傾斜三角形”的走勢(shì)，但第4浪的底部不會(huì)低于第１浪的頂點(diǎn)。形成過(guò)程中高價(jià)股往往小幅回落，而低價(jià)股則大幅上竄下跳。第5浪：在股市中第5浪的漲勢(shì)通常小于第3浪，且經(jīng)常出現(xiàn)失敗的情況，廣泛性和力度稍弱，但市場(chǎng)情緒相當(dāng)樂(lè)觀，常?？梢月?tīng)到某些分析師的“豪言壯語(yǔ)”，人人賺錢。市場(chǎng)上原來(lái)的領(lǐng)頭羊現(xiàn)在已退居二線。124PPT課件第4浪：30PPT課件2000.8.22(2114)_2001.222(1893)4浪高科技、網(wǎng)絡(luò)、績(jī)優(yōu)股均在下降通道中運(yùn)行，低價(jià)股、WTO概念配合橫盤出貨2001.2.22(1893)—2001.6.13(2245)5浪B股對(duì)國(guó)內(nèi)投資者開(kāi)放,連續(xù)大漲,拉動(dòng)大盤,但市場(chǎng)已無(wú)熱點(diǎn)板塊,出貨行情125PPT課件2000.8.22(2114)_2001.222(1893)126PPT課件32PPT課件A浪：A浪是下跌的開(kāi)始，但投資者大多認(rèn)為上升行情尚未逆轉(zhuǎn)，僅為一個(gè)暫時(shí)的回檔現(xiàn)象。實(shí)際上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告訊號(hào)，如成交量與價(jià)格走勢(shì)背離或技術(shù)指標(biāo)背離等，但由于此時(shí)市場(chǎng)仍較為樂(lè)觀，A浪有時(shí)出現(xiàn)平臺(tái)調(diào)整。B浪：B浪是對(duì)A浪的反彈，但是成交量不大。一般而言是多頭的逃命線，但由于大多數(shù)投資者誤以為是另一波段的漲勢(shì)，因而B(niǎo)浪常形成“多頭陷阱”，許多投資者在此慘遭套牢。Ｂ浪在技術(shù)上很少是強(qiáng)勁的，在Ｂ浪中活躍的股票數(shù)量有限，但績(jī)優(yōu)股卻十分抗跌。

127PPT課件A浪：33PPT課件2001.6.13(2245)_2002.1.29(1339)利好不斷,申奧成功,加入WTO,APEC高峰會(huì)議上海召開(kāi),主力借機(jī)出貨128PPT課件2001.6.13(2245)_2002.1.29(13392002.1.29(1339)_2002.6.25(1748)6.24國(guó)有股減持暫停，成交量485億大換手，牛市陷阱，吸納基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)類績(jī)優(yōu)股129PPT課件2002.1.29(1339)_2002.6.25(1748C浪：是一段破壞力較強(qiáng)的下跌浪，跌勢(shì)較為強(qiáng)勁，跌幅大，持續(xù)的時(shí)間較長(zhǎng)久，而且出現(xiàn)全面性下跌。上述的波浪特性，只是建議性的，并不意味著必然如此。波浪特性有時(shí)會(huì)誤導(dǎo)投資者，以至貽誤戰(zhàn)機(jī)。因此在實(shí)際分析工作中，一定要以浪形為準(zhǔn)。130PPT課件C浪：36PPT課件131PPT課件37PPT課件十五年上證指數(shù)走勢(shì)132PPT課件十五年上證指數(shù)走勢(shì)38PPT課件理想化的艾略特波動(dòng)序列133PPT課件理想化的艾略特波動(dòng)序列39PPT課件6、推動(dòng)浪的各種型態(tài)艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)（5-3）決定了其性質(zhì)是推動(dòng)浪還是修正浪。但每一個(gè)浪的形態(tài)并不完全一樣。在現(xiàn)實(shí)情況中，推動(dòng)浪會(huì)因基本面的不同而出現(xiàn)一些變異型態(tài)。變異型態(tài)主要有：“浪的延伸”、“失敗的第５浪”、“傾斜三角形”等。134PPT課件6、推動(dòng)浪的各種型態(tài)艾略特波浪理論中，波浪的型態(tài)（5-3）決

（1）標(biāo)準(zhǔn)的推動(dòng)浪135PPT課件

（2）延長(zhǎng)形態(tài)136PPT課件（2）延長(zhǎng)形態(tài)42PPT課件（3）失敗型態(tài)：第５浪未能突破第３浪的頂部

第５浪失敗意味市場(chǎng)可能出現(xiàn)大逆轉(zhuǎn)。“失敗的第５浪”出現(xiàn)的原因：（1）基本面突然的重大變化；（2）第３浪過(guò)分揚(yáng)升。137PPT課件（3）失敗型態(tài)：第５浪未能突破第３浪的頂部第５浪失敗意（4）推動(dòng)浪的變異形態(tài)——斜三角形較少見(jiàn)，出現(xiàn)于快速上升或趕底的走勢(shì)中138PPT課件（4）推動(dòng)浪的變異形態(tài)——斜三角形44PPT課件意味著消耗性上升或下跌反轉(zhuǎn)后回到形態(tài)起點(diǎn)3-3-3-3-3，5浪結(jié)構(gòu)139PPT課件意味著消耗性上升或下跌45PPT課件7、調(diào)整浪的各種形態(tài)

調(diào)整浪不較難辨識(shí)和劃分，其變化相當(dāng)復(fù)雜，型態(tài)種類比推動(dòng)浪要多得多。140PPT課件7、調(diào)整浪的各種形態(tài)調(diào)整浪不較難辨識(shí)和劃（1）鋸齒型：三浪運(yùn)行，以Ａ－Ｂ－Ｃ標(biāo)識(shí)?？梢约?xì)分為更小一級(jí)的５－３－５的形式。當(dāng)一個(gè)鋸齒型態(tài)未能達(dá)到正常的目標(biāo)時(shí)，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)（至多三個(gè)）鋸齒型態(tài)，即所謂的雙重鋸齒型或三重鋸齒型。141PPT課件（1）鋸齒型：三浪運(yùn)行，以Ａ－Ｂ－Ｃ標(biāo)識(shí)?？梢约?xì)分為更小一級(jí)142PPT課件48PPT課件（２）平臺(tái)型：３-３-５，以Ａ-Ｂ-Ｃ標(biāo)識(shí)。平臺(tái)型對(duì)于先前推動(dòng)浪的拉回力度，經(jīng)常小于鋸齒型，經(jīng)常出現(xiàn)在強(qiáng)勁的市場(chǎng)趨勢(shì)中，一般在延伸浪后出現(xiàn)。而且，市場(chǎng)走勢(shì)愈強(qiáng)，平臺(tái)整理的時(shí)間就愈短。143PPT課件（２）平臺(tái)型：３-３-５，以Ａ-Ｂ-Ｃ標(biāo)識(shí)。平臺(tái)型對(duì)于先前推不規(guī)則平臺(tái)形C跌破A或無(wú)法到達(dá)A144PPT課件不規(guī)則平臺(tái)形C跌破A或無(wú)法到達(dá)A50PPT課件（３）三角型態(tài)：唯一以五浪運(yùn)行的修正浪，即３-３-３-３-３。145PPT課件（３）三角型態(tài)：唯一以五浪運(yùn)行的修正浪，即３-３-３-３-３艾略特認(rèn)為，三角型態(tài)只會(huì)出現(xiàn)在第４浪、Ｂ浪或Ｘ浪中。第２浪形成三角型態(tài)的機(jī)會(huì)甚少。146PPT課件艾略特認(rèn)為，三角型態(tài)只會(huì)出現(xiàn)在第４浪、52PPT課件股票市場(chǎng)中，當(dāng)三角型態(tài)結(jié)束之后運(yùn)行的推動(dòng)浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“飚升”的情形。其上升目標(biāo)大概就是三角型態(tài)最寬部分的距離。147PPT課件股票市場(chǎng)中，當(dāng)三角型態(tài)結(jié)束之后運(yùn)行的推動(dòng)浪經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)“飚升”（４）雙重三或三重三型態(tài)：148PPT課件（４）雙重三或三重三型態(tài)：54PPT課件（5）調(diào)整浪的變異型態(tài)

市場(chǎng)堅(jiān)挺時(shí)，ｂ浪突破ａ浪的始點(diǎn)，是反彈還是反轉(zhuǎn)？

149PPT課件（5）調(diào)整浪的變異型態(tài)市場(chǎng)堅(jiān)挺時(shí)，ｂ浪突破ａ浪的始點(diǎn)，55前置三角形５－３－５－３－５

150PPT課件前置三角形５－３－５－３－５56PPT課件變異的鋸齒型

ｂ浪并未爬升到ａ浪的始點(diǎn)水平，便已結(jié)束，而隨后的ｃ浪也未跌破ａ浪的終點(diǎn)151PPT課件變異的鋸齒型ｂ浪并未爬升到ａ浪的始點(diǎn)水平，便已結(jié)束，57P非常態(tài)頂部

如果第５浪出現(xiàn)延伸，發(fā)生且終止在一個(gè)更大規(guī)模的第（５）浪之內(nèi)，那么即將到來(lái)的調(diào)整浪，如不以一個(gè)相當(dāng)異常的小擴(kuò)張平臺(tái)型態(tài)作為前導(dǎo)（ａ浪）其中的ｃ浪將會(huì)顯得非常地長(zhǎng)。152PPT課件非常態(tài)頂部58PPT課件（二）波浪之間的比率波浪理論認(rèn)為，各浪之間存在一定的比例關(guān)系。這種關(guān)系以菲波納奇數(shù)列為基礎(chǔ)，可以推測(cè)波浪的目標(biāo)和回吐比例。如一個(gè)上升浪可以是上一次高點(diǎn)的1.618，再一個(gè)高點(diǎn)則再乘以1.618，以此類推。另外，下跌浪也是這樣，一般常見(jiàn)的回吐比率有0.236（0.382×0.618），0.382，0.5，0.618等。153PPT課件（二）波浪之間的比率波浪理論認(rèn)為，各浪之間存在一定的比（三）波浪理論的時(shí)間各浪的運(yùn)行在時(shí)間上也與菲波納奇數(shù)字有關(guān)。市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的日期可能為上一個(gè)重要頂（底）部的8、13、21周。154PPT課件（三）波浪理論的時(shí)間60PPT課件三、波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)——菲波納奇數(shù)列

菲波納奇數(shù)列是十三世紀(jì)的數(shù)學(xué)家里奧納多菲波納奇發(fā)現(xiàn)的一組數(shù)列，最初用于兔子繁殖問(wèn)題的解答。這組神奇的數(shù)字是1、1、2、3、5、8、13、21、34……。這組數(shù)字間有許多有趣的聯(lián)系。1、任意相鄰兩數(shù)字之和等于其后的那個(gè)數(shù)字。如3+5=8，5+8=13等。2、除了最初四個(gè)數(shù)字外，任一數(shù)和相鄰的后一數(shù)之比都接近0.618。越往后，其比率越接近0.618。１÷５＝0.618；８÷１３＝0.618；２１÷３４＝0.618；

155PPT課件三、波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)——菲波納奇數(shù)列菲波納奇數(shù)列是十3、任一數(shù)和相鄰的前一數(shù)之比都趨向于1.618。有趣的是1.618的倒數(shù)是0.618。間隔一個(gè)數(shù)字相鄰的兩個(gè)數(shù)字的比值趨向于2.618或其倒數(shù)0.382。13÷８＝1.625；21÷13=1.61534÷21＝1.619；34÷13=2.6184、除1、2外，任何數(shù)列中的數(shù)字*4再加一個(gè)數(shù)列中的數(shù)字可得另一個(gè)菲波納奇數(shù)列。3*4=12+1=135*4+20+1=215、前相鄰數(shù)字之和+1=最后一個(gè)加數(shù)后隔一的菲波納奇數(shù)字。1+1+2+3+5+8=20+1=211+1+2+3+5+8+13=33+1=346、交替原則：3×3=2×5-1；5×5=3×8+1；8×8=5×13-1；13×13=8×21+1156PPT課件3、任一數(shù)和相鄰的前一數(shù)之比都趨向于1.618。有趣的是1.五、菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應(yīng)用1、浪形結(jié)構(gòu)符合菲波納奇數(shù)列2、浪的級(jí)數(shù)符合菲波納奇數(shù)列3、浪的比率符合菲波納奇數(shù)列4、浪的運(yùn)行時(shí)間符合菲波納奇數(shù)列(敏感日期,時(shí)間之窗)157PPT課件五、菲波納奇數(shù)列在波浪理論中的應(yīng)用1、浪形結(jié)構(gòu)符合菲波納奇數(shù)1、浪形結(jié)構(gòu)、各個(gè)級(jí)別浪的數(shù)目與菲波納奇數(shù)列有關(guān)

在波浪理論中，上升行情（牛市）可以由一個(gè)上升浪代表，亦可以劃分為五個(gè)小浪，或者進(jìn)一步劃分為二十一個(gè)次級(jí)浪甚至還可以繼續(xù)細(xì)分出長(zhǎng)至八十九的細(xì)浪，對(duì)于空頭市況（熊市）階段，則可以由一個(gè)大的下跌浪代表，同樣對(duì)一個(gè)大的下跌浪可以劃分為三個(gè)次級(jí)波段。或者可以進(jìn)一步地再劃分出十三個(gè)低一級(jí)的波浪甚至最后可看到五十五個(gè)細(xì)浪。

一個(gè)完整的升跌循環(huán)，可以劃分為二、八、三十四或一百四十四個(gè)波浪。在此不難發(fā)現(xiàn)，上面出現(xiàn)的數(shù)目字，包括1、2、3、5、8、13、21、34、55、89及144，全部都屬于神奇數(shù)字系列。158PPT課件1、浪形結(jié)構(gòu)、各個(gè)級(jí)別浪的數(shù)目與菲波納奇數(shù)列有關(guān)64PPT2、浪的比率與菲波納奇數(shù)列有關(guān)（1）推動(dòng)浪的比率關(guān)系各浪長(zhǎng)度呈菲波納奇比率關(guān)系：1.618、2.618、0.618、0.382倍。第3浪最小目標(biāo)漲幅=（1浪漲幅*1.618）+2浪底由1浪漲幅測(cè)算出5浪上漲目標(biāo)區(qū)域A的公式：5浪最低理論高度=1浪底點(diǎn)+1浪漲幅*2*1.6185浪最高理論高度=1浪頂點(diǎn)+1浪漲幅*2*1.618

由1浪至3浪測(cè)算出5浪上漲目標(biāo)區(qū)域B的公式：5浪最低理論高度=3浪頂+(3浪頂點(diǎn)-1浪底點(diǎn))*0.3825浪最高理論高度=3浪頂+(3浪頂點(diǎn)-1浪底點(diǎn))*0.618

159PPT課件2、浪的比率與菲波納奇數(shù)列有關(guān)（1）推動(dòng)浪的比率關(guān)系各浪長(zhǎng)度5浪=3浪或3浪*0.6182浪為整個(gè)推動(dòng)浪的黃金分割位0.6185浪=1浪或成0.618倍5浪=1至3浪*1.61811.618160PPT課件5浪=3浪或3浪*0.6180.6185浪=1浪或成0.61

(2)調(diào)整浪的比例關(guān)系：1、如果調(diào)整浪以“3-3-5”平坦型回落，浪C幅度通常是浪A幅度的1.618倍。如果調(diào)整浪以“5-3-5”曲折型回落，則C浪幅度通常等于A浪幅度.

161PPT課件

(2)調(diào)整浪的比例關(guān)系：1、如果調(diào)整浪以“3-3-52、在收縮三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度，與其它浪的比例，以黃金分割率的比例維系，通常為0.618。162PPT課件2、在收縮三角形內(nèi)，每個(gè)浪的升跌幅度，與其它浪的比例，以黃金(3)調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐比調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐幅度是推動(dòng)浪的菲波納奇百分比，常見(jiàn)的有：0.236(0.618×0.382)、0.382、0.5、0.618。另外，1/1，1/3，2/3的比例也常見(jiàn)到。區(qū)分：①?gòu)?qiáng)勢(shì)的回檔多為0.382及0.236；4浪多見(jiàn)②弱勢(shì)市場(chǎng)的回檔可達(dá)0.618、2/3及1/1,2浪、b浪多見(jiàn)。

0.6180.382163PPT課件(3)調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐比調(diào)整浪對(duì)推動(dòng)浪的回吐幅度是3、浪的運(yùn)行時(shí)間符合菲波納奇數(shù)列分析者可因此發(fā)現(xiàn)未來(lái)市場(chǎng)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的時(shí)間之窗。在日線圖上，分析者從重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出發(fā)，向后數(shù)到第13、2l、34、55、或者89個(gè)交易日，未來(lái)的頂或底就可能出現(xiàn)在這些“菲波納奇日期”上。在周線圖、月線圖、甚至年線圖上，本技術(shù)依然管用。在周線圖上，市場(chǎng)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折的日期可能為上一個(gè)重要頂（底）部的第8、13、21周。在菲波納奇數(shù)列的運(yùn)用上，理想的情形是波浪形態(tài)、比率分析、時(shí)間目標(biāo)三個(gè)方面互相驗(yàn)證。比如說(shuō)，波浪分析表明第5浪已經(jīng)完成，并且5浪已經(jīng)走滿了從1浪底到3浪頂?shù)木嚯x的1.618倍，同時(shí)，從本趨勢(shì)起點(diǎn)(前一個(gè)低谷)至今，正好為13周，從前一高峰到現(xiàn)在正好為34周。那么，就可確定市場(chǎng)重要的頂部即將出現(xiàn)。

164PPT課件3、浪的運(yùn)行時(shí)間符合菲波納奇數(shù)列70PPT課件四、波浪理論的應(yīng)用實(shí)例股災(zāi)前386點(diǎn)29年股災(zāi)45點(diǎn),艾略特就預(yù)言，在未來(lái)的幾十年將會(huì)出現(xiàn)大多頭市場(chǎng)。即“第五次浪潮”第５浪尚未結(jié)束而已

165PPT課件四、波浪理論的應(yīng)用實(shí)例股災(zāi)前386點(diǎn)29年股災(zāi)45點(diǎn),艾略特艾略特于１９４２年１０月寫過(guò)一篇筆記，名叫”市場(chǎng)未來(lái)的模式”，這篇筆記只有幾段文字，但貴精不貴多，它凝聚了艾略特半生的心血。他推斷，人類３００年的經(jīng)濟(jì)發(fā)展可以分為３個(gè)上升階段和兩個(gè)下降(或調(diào)整)階段:（１）１７７６-１８５０年：第一個(gè)上升階段；（２）１８５０-１８５７年：第一個(gè)調(diào)整階段；（３）１８５７-１９２９年：第二個(gè)上升階段；（４）１９２９-１９４２年：第二個(gè)調(diào)整階段；（５）１９４２-２０１２年：第三個(gè)上升階段。

166PPT課件艾略特于１９４２年１０月寫過(guò)一篇筆記，名叫”市場(chǎng)未來(lái)的模式”1990-2004十年走勢(shì)167PPT課件1990-2004十年走勢(shì)73PPT課件五、波浪理論的交易策略第1浪：嘗試性建立部分倉(cāng)位；第2浪：愛(ài)好風(fēng)險(xiǎn)者可在50%時(shí)建倉(cāng)；第3浪：突破1浪時(shí)買進(jìn)或加碼買進(jìn)；第4浪：在形態(tài)底部線或靠近1浪頂?shù)牡胤劫I進(jìn)；第5浪：指標(biāo)頂背離時(shí)立刻賣出；a浪：清倉(cāng)；b浪:最后賣出機(jī)會(huì)；c浪：如前未賣出，跌破a浪底時(shí)止損賣出。168PPT課件五、波浪理論的交易策略第1浪：嘗試性建立部分倉(cāng)位；74六、不足之處1、數(shù)浪難度大2、結(jié)論的多樣性與易變性3、忽視成交量4、更適用于事后驗(yàn)證。169PPT課件六、不足之處1、數(shù)浪難度大75PPT課件數(shù)浪時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：1、數(shù)得清就數(shù)，數(shù)不清就不數(shù)。沒(méi)法數(shù)時(shí)，采用其它的分析方法。2、堅(jiān)持鐵律。不要憑主觀心情數(shù)，認(rèn)為是牛市就非得數(shù)出個(gè)5浪。3、注意波浪的級(jí)別。最初可能有幾種數(shù)法，經(jīng)過(guò)多次的驗(yàn)證，就知道如何數(shù)是正確的了。波浪的特點(diǎn)：1、對(duì)稱性。主要是1浪與5浪對(duì)稱，2浪與4浪對(duì)稱，a浪與c浪對(duì)稱。這種對(duì)稱不光是在幅度上，也在速度與形態(tài)上。這種對(duì)稱，是分辨浪的級(jí)別非常重要的提示。也是提高數(shù)浪準(zhǔn)確率的有效引導(dǎo)。2、簡(jiǎn)潔性。凡能數(shù)出波浪的走勢(shì)，形態(tài)都非常簡(jiǎn)潔，走勢(shì)幾乎呈一個(gè)線狀，哪里是低點(diǎn)，哪里是高點(diǎn)都非常清楚，而有時(shí)這種形態(tài)是突然從雜亂的形態(tài)轉(zhuǎn)變過(guò)來(lái)的。清晰、簡(jiǎn)潔的形態(tài)是力度的象征。170PPT課件數(shù)浪時(shí)應(yīng)注意的問(wèn)題：76PPT課件*波浪理論與道氏理論波浪理論從價(jià)格、時(shí)間、比例三方面對(duì)市場(chǎng)輪廓進(jìn)行了全方位的描述，它的大部分內(nèi)容來(lái)自道氏理論，是道氏理論的具體化和數(shù)字化。不同點(diǎn)：道氏理論對(duì)趨勢(shì)作出了比較完善的解釋，波浪理論則定量分析了趨勢(shì)，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行了非常細(xì)致的刻畫(huà)，告訴投資者目前市場(chǎng)的位置。道氏理論信號(hào)必須等新趨勢(shì)確立后才能產(chǎn)生，波浪理論對(duì)即將出現(xiàn)的頂、底部能提前發(fā)出預(yù)警信號(hào)?！暗朗侠碚摳嬖V人們何謂大海，而波浪理論指導(dǎo)你如何在大海上沖浪”

171PPT課件*波浪理論與道氏理論波浪理論從價(jià)格、時(shí)間、比例三方面對(duì)市場(chǎng)輪作業(yè)：1、簡(jiǎn)述波浪理論的基本形態(tài)及特點(diǎn)。2、簡(jiǎn)述數(shù)浪的原則。3、為什么菲波納奇數(shù)列是波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)？4、對(duì)上證指數(shù)十五年走勢(shì)進(jìn)行比率分析。172PPT課件作業(yè)：1、簡(jiǎn)述波浪理論的基本形態(tài)及特點(diǎn)。78PPT課件第七章其他技術(shù)分析理論相反理論相反理論的基本要點(diǎn)是投資買賣的決定應(yīng)基于群眾行為。不論股票市場(chǎng)或期貨市場(chǎng)，當(dāng)所有人都看好時(shí)，牛市可能到頂；當(dāng)所有人看空時(shí)，熊市可能見(jiàn)底。只要你和群眾意見(jiàn)相反，你就能致富。這里要注意的是：1、相反理論考慮的這些看好看空比例的趨勢(shì)，這是一個(gè)動(dòng)態(tài)的概念。2、相反理論并不是說(shuō)大眾一定是錯(cuò)的。群眾通常都在主要趨勢(shì)上看得對(duì)。大部分人看好，市場(chǎng)會(huì)因這些看好情緒變成實(shí)際購(gòu)買力而上升。這個(gè)現(xiàn)象有可能維持很久。直至所有人看好，情緒趨于一致時(shí)，市場(chǎng)會(huì)發(fā)生質(zhì)的變化──供求的失衡。173PPT課件第七章其他技術(shù)分析理論79PPT課件3、相反理論在實(shí)際研究中，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中賺錢的人只占5%，95%都是虧錢的。因此要賺錢就必須和群眾路線相背，切不可同流。4、大眾媒介永遠(yuǎn)都采取群眾路線，因此大眾媒介全面看好時(shí)，就要看空，大眾媒介看空時(shí)反而是入市時(shí)機(jī)。那么如何知道大家的看法是看好還是看空呢？可以采用兩個(gè)指標(biāo)：好友指數(shù)或市場(chǎng)情緒指標(biāo)。這兩個(gè)指標(biāo)在國(guó)外都是由一些大經(jīng)紀(jì)行，專業(yè)投資機(jī)構(gòu)發(fā)布的。資料來(lái)源為各大經(jīng)紀(jì)，基金，專業(yè)投資通訊錄，甚至報(bào)章，雜志的評(píng)論。174PPT課件3、相反理論在實(shí)際研究中，發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)中賺錢的人只占5%，95%以好友指數(shù)為例，如下：好友指數(shù)比例指示0-50%一個(gè)主要的上升趨勢(shì)就在目前，把握時(shí)機(jī)入貨，博取無(wú)窮利潤(rùn)。5-20%一個(gè)不明區(qū)域，大部分人看空，只有少部分人看好。這些看空的人大量賣出將市價(jià)推低。但因?yàn)榭纯盏娜吮壤?，市?chǎng)亦可能隨時(shí)見(jiàn)底。20%-40%看空的人