現(xiàn)金流量表的閱讀與分析

第四章現(xiàn)金流量表的閱讀與分析第一頁(yè)，共四十二頁(yè)。一、現(xiàn)金流量表的背景與作用背景作用評(píng)估企業(yè)未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量的能力；評(píng)估企業(yè)凈利潤(rùn)的質(zhì)量；評(píng)估償債能力及發(fā)放股利的能力；分析和調(diào)度企業(yè)資金；評(píng)估資產(chǎn)產(chǎn)生的有效收益能力；評(píng)估期末結(jié)余現(xiàn)金。第二頁(yè)，共四十二頁(yè)。二、現(xiàn)金流量表的基本概念現(xiàn)金流量表以現(xiàn)金為基礎(chǔ)，反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出情況的會(huì)計(jì)報(bào)表?，F(xiàn)金庫(kù)存現(xiàn)金銀行存款（可隨時(shí)支付部分）現(xiàn)金貨幣資金≠第三頁(yè)，共四十二頁(yè)。現(xiàn)金等價(jià)物期限短流動(dòng)性強(qiáng)價(jià)值變動(dòng)小易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金現(xiàn)金流量方向：現(xiàn)金流入-現(xiàn)金流出=現(xiàn)金凈流量?jī)?nèi)容：現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物分類(lèi)編制依據(jù)：收付實(shí)現(xiàn)制第四頁(yè)，共四十二頁(yè)。三、分類(lèi)與基本結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量的分類(lèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的計(jì)算方法直接法間接法第五頁(yè)，共四十二頁(yè)。例如：某企業(yè)本期發(fā)生銷(xiāo)售成本20萬(wàn)元，其中15萬(wàn)元已通過(guò)銀行付清，5萬(wàn)元暫欠，當(dāng)期實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入40萬(wàn)元，其中38萬(wàn)元款項(xiàng)已收存銀行，2萬(wàn)元賒銷(xiāo)，計(jì)提折舊10萬(wàn)元，假設(shè)企業(yè)無(wú)其他業(yè)務(wù)活動(dòng)。利潤(rùn)總額：40-20-10=10（萬(wàn)元）直接法：現(xiàn)金流量=38-15=23（萬(wàn)元）間接法：現(xiàn)金流量=10+10+5-2=23（萬(wàn)元）第六頁(yè)，共四十二頁(yè)?，F(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)表頭：報(bào)表名稱(chēng)、編制單位、編制日期、貨幣計(jì)量等。表體：現(xiàn)金流量表具體項(xiàng)目。結(jié)構(gòu)形式：直接法間接法第七頁(yè)，共四十二頁(yè)。直接法（中國(guó)）現(xiàn)金流量表單位：×××年度貨幣：××一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額第八頁(yè)，共四十二頁(yè)。間接法現(xiàn)金流量表單位：×××年度貨幣：××1、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量?jī)衾麧?rùn)+（-）調(diào)整項(xiàng)目2、投資活動(dòng)凈流量3、籌資活動(dòng)凈流量合計(jì)××第九頁(yè)，共四十二頁(yè)。四、現(xiàn)金流量表項(xiàng)目閱讀（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金——反映企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)和其他業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收入。當(dāng)期的銷(xiāo)售款收回前期的拖欠款當(dāng)期預(yù)收賬款第十頁(yè)，共四十二頁(yè)。注意：銷(xiāo)售款中包括增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額扣除銷(xiāo)售退回而支付的現(xiàn)金收到的外幣銷(xiāo)貨款，應(yīng)折算成人民幣收到稅費(fèi)返還（增值稅、所得稅、營(yíng)業(yè)稅等）收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（補(bǔ)貼收入、捐贈(zèng)收入）第十一頁(yè)，共四十二頁(yè)?，F(xiàn)金流出購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金當(dāng)期購(gòu)買(mǎi)支付的現(xiàn)金當(dāng)期支付前期貨款當(dāng)期預(yù)付現(xiàn)金第十二頁(yè)，共四十二頁(yè)。注意：付款中包括增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額扣除當(dāng)期購(gòu)貨退回收到的現(xiàn)金支付的外幣貨款，應(yīng)折算成人民幣第十三頁(yè)，共四十二頁(yè)。支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金不包括在建工人的工資、福利（投資活動(dòng)）支付的各種稅費(fèi)各種稅金、教育費(fèi)附加和基金支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金（P156）第十四頁(yè)，共四十二頁(yè)。閱讀經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量穩(wěn)定性較好，所占比例較大。質(zhì)量分析第十五頁(yè)，共四十二頁(yè)。第十六頁(yè)，共四十二頁(yè)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~＜0消耗企業(yè)現(xiàn)存的貨幣積累擠占本來(lái)可以用于投資活動(dòng)的現(xiàn)金進(jìn)行額外的貸款融資拖欠債務(wù)第十七頁(yè)，共四十二頁(yè)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量=0“收支平衡”從長(zhǎng)期看，不能維持企業(yè)的正常發(fā)展第十八頁(yè)，共四十二頁(yè)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量＞0良好的狀態(tài)第十九頁(yè)，共四十二頁(yè)。與利潤(rùn)表與負(fù)債表結(jié)合第二十頁(yè)，共四十二頁(yè)。（二）投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入收回投資所收到的資金投資本金投資收益取得投資收益所收到的現(xiàn)金權(quán)益性投資的股利或利潤(rùn)債權(quán)性投資的利息處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)而收到的現(xiàn)金其他第二十一頁(yè)，共四十二頁(yè)。現(xiàn)金流出購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金投資所支付的現(xiàn)金權(quán)益性投資債權(quán)性投資傭金、手續(xù)費(fèi)其他第二十二頁(yè)，共四十二頁(yè)。投資活動(dòng)的目的分析為企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)奠定基礎(chǔ)，如：購(gòu)建固定資產(chǎn)為企業(yè)對(duì)外擴(kuò)張和其他發(fā)展性目的進(jìn)行權(quán)益性投資和債權(quán)性投資利用企業(yè)暫時(shí)不用的閑置貨幣資金進(jìn)行短期投資，獲得較高投資收益其他第二十三頁(yè)，共四十二頁(yè)。投資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量?jī)袅髁俊?凈流量＜0第二十四頁(yè)，共四十二頁(yè)。（三）籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入吸收投資借款籌得的現(xiàn)金收到的其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第二十五頁(yè)，共四十二頁(yè)。現(xiàn)金流出償還債務(wù)分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金其他如：融資租入固定資產(chǎn)支付的租賃費(fèi)第二十六頁(yè)，共四十二頁(yè)。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量質(zhì)量?jī)袅髁俊?凈流量＜0第二十七頁(yè)，共四十二頁(yè)。（四）現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的凈增加額凈增加額＞0本期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物增加，企業(yè)支付能力增強(qiáng)凈增加額=0凈增加額＜0本期現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物減少，企業(yè)支付能力變?nèi)醯诙隧?yè)，共四十二頁(yè)。五、結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流入第二十九頁(yè)，共四十二頁(yè)。現(xiàn)金流出第三十頁(yè)，共四十二頁(yè)。現(xiàn)金凈流量趨勢(shì)分析第三十一頁(yè)，共四十二頁(yè)。六、比率分析（一）償債能力分析現(xiàn)金比率=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物/流動(dòng)負(fù)債或=現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債例：某企業(yè)年末現(xiàn)金流量?jī)糁?000萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債4000萬(wàn)元。則：現(xiàn)金比率=1000/4000*100%=25%該比率越大，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)第三十二頁(yè)，共四十二頁(yè)?；蛘撸含F(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債第三十三頁(yè)，共四十二頁(yè)?，F(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債總額之比=現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額例：某企業(yè)年末凈現(xiàn)金流量1000萬(wàn)元，負(fù)債總額5000萬(wàn)元?jiǎng)t：現(xiàn)金流量對(duì)負(fù)債總額之比=1000/5000*100%=20%該比率越大，企業(yè)償還債務(wù)的能力越強(qiáng)第三十四頁(yè)，共四十二頁(yè)?；蛘撸含F(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/負(fù)債總額例：某公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈流量是100萬(wàn)元，公司的債務(wù)總額是300萬(wàn)元，求公司的現(xiàn)金債務(wù)總額比。如果目前市場(chǎng)利率是10%，則公司最多還可以借債多少萬(wàn)元？第三十五頁(yè)，共四十二頁(yè)?，F(xiàn)金流量對(duì)當(dāng)年到期的長(zhǎng)期負(fù)債之比=現(xiàn)金凈流量/1年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債例：某企業(yè)年末現(xiàn)金凈流量1000萬(wàn)元，當(dāng)年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債是500萬(wàn)元?jiǎng)t：該比率=1000/500*100%=200%該比率越大，企業(yè)償還到期長(zhǎng)期債務(wù)的能力越大。第三十六頁(yè)，共四十二頁(yè)。（二）盈利能力分析銷(xiāo)售凈現(xiàn)率年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量年度銷(xiāo)售收入凈額例：某企業(yè)年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為1500萬(wàn)元，銷(xiāo)售收入凈額為10000萬(wàn)元。則：銷(xiāo)售凈現(xiàn)率=1500/10000*100%=15%該指標(biāo)越大，說(shuō)明企業(yè)貨款回籠及時(shí)，銷(xiāo)售品質(zhì)好；反之，銷(xiāo)售品質(zhì)差，壞賬發(fā)生的可能性大。=*100%第三十七頁(yè)，共四十二頁(yè)?？傎Y產(chǎn)凈現(xiàn)率年度實(shí)現(xiàn)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量年度平均資產(chǎn)總值例：某企業(yè)年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量200萬(wàn)元，年度平均資產(chǎn)2000萬(wàn)元?jiǎng)t：總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=200/2000*100%=10%該比率越大，說(shuō)明企業(yè)運(yùn)用資產(chǎn)獲得經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量的能力強(qiáng)=*100%第三十八頁(yè)，共四十二頁(yè)。

現(xiàn)金獲利指數(shù)=年度凈利潤(rùn)額/年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量例：某企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)7500萬(wàn)元，年末經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量6000萬(wàn)元，則：現(xiàn)金獲利指數(shù)=7500/6000=1.25

該比率反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量與當(dāng)期凈利潤(rùn)的差異程度。第三十九頁(yè)，共四十二頁(yè)。（三）股利支付能力分析每股凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物/總股數(shù)或：=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/總股數(shù)現(xiàn)金股利比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利該指標(biāo)表示企業(yè)用年度正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來(lái)支付股利的能力

,其值越大

,表明企業(yè)支付股利的能力越強(qiáng)。并非越大越好。第四十頁(yè)，共四十二頁(yè)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與股本之比。該比率越高

,支付現(xiàn)金股利的能力也就越強(qiáng)。第四十一頁(yè)，共四十二頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)第四章現(xiàn)金流量表的閱讀與分析。評(píng)估償債能力及發(fā)放股利的能力。利潤(rùn)總額：40-20-10=10（萬(wàn)元）。直接法：現(xiàn)金流量=38-15=23（萬(wàn)元）。間接法：現(xiàn)金流量=10+10+5-2=23（萬(wàn)元）。合計(jì)