做股票主要關注三大點

路雷：做股票主要關注三大點金融界網(wǎng)站訊2010年3月31日，第四屆中國股市民間高手大賽新聞發(fā)布會在北京國賓酒店隆重召開。會上第一屆中國股市民間高手大賽冠軍路雷先生發(fā)表精彩的演講，他表示資本市場靠的是理性投資而不是預測，不要試圖用預測去代替理性。展望今年大盤的行情，他認為在2700到4000點這個區(qū)域波動。路雷：非常高興參加這次新聞發(fā)布會，我是首屆股市民間高手大賽的冠軍，之后的幾屆我也一直在關注。我為什么當初參加這樣一個大賽？剛才主辦方和各位合作伙伴都已經(jīng)講了，這是有史以來我們國家規(guī)模最大、參與人數(shù)最多，能夠給予實盤資金進行操作的賽事，所以它真正吸引我的還在于整個比賽的機制，當時我們參加的時候比現(xiàn)在還復雜，是雙三原則，就是剛才講了一只股票不能超過整個資金的30％，而且我們當時還要拿三天，就是防止有人作弊甚至是運氣的成份，我們這種賽事真正能夠比出水平來。我們海通這次評選基金經(jīng)理需要什么樣的條件？以我在資本市場當中14年的經(jīng)驗，我是一個徹頭徹尾的土八路，但是我現(xiàn)在管理的資金已經(jīng)過億了，我是怎么從一個散戶逐漸成長起來的？這個我想也對我們下一步選擇基金經(jīng)理有一些幫助。因為要在我們這種賽事的選手當中進行選拔，我認為有四點需要重視。第一管理大資金必須要有自己的體系。一個完整、成熟的交易體系是首要條件，無論你是誰，無論你是基本面分析還是市場派人士，無論你是哪門哪派，都必須有自己獨立、完善、成熟的交易體系，如果沒有這一點你就不配做資金經(jīng)理，不可能把大資金交給你。即使你曾經(jīng)由小資金短期內(nèi)獲得了數(shù)倍的收益，也不會把資金交給你，這是第一條。第二關于風險控制，交易體系當中要單獨的把風險控制提升到首要位置。全世界真正的股神有三個人，他們是巴菲特、索羅斯和亞洲股神李嘉誠，這三個人是真正在資本市場摸爬滾打不到之人，他們投資的首要因素就是風險控制，也就是說你管理大資金，你能駕馭大資金，我們才可能把大資金交給你，風險控制是一門藝術，也是一門學問，要給我們拿出來一個非常完善的風險控制體系。第三大資金求的是什么？求的在控制好風險的情況下穩(wěn)健、穩(wěn)步的發(fā)展，雖然我曾經(jīng)取得過三年一百倍，現(xiàn)在對于我來講不是求這個數(shù)字，我求的是能不能每一年穩(wěn)定的學習巴菲特，能夠有26％的收益，也就是說第三年能不能做到復利，一般人是可以做到復利的，只要你不貪，只要你足夠成熟，你可以做到小資金的復利，未必是大資金的復利，我們在這里談的是做基金經(jīng)理要有做大復利的能力。第四我們要觀察功夫在盤外，就是你除了本專業(yè)以外你有沒有足夠的哲學底蘊，有沒有足夠的心理承受能力，也就是說我們看你整個綜合素質(zhì)能力怎么樣，你能不能夠不斷的提高自己的水平，第一要有這種意識，第二要不斷的實踐，提高了自己的水平以后就是增強你的確定性。我想作為一個基金經(jīng)理最起碼要具備這四個條件，這是必須的。我就講這些，謝謝大家！孫小橋：感謝路雷先生精彩的發(fā)言，路雷先生每次參加我們的活動，都會給我們在場的所有人帶來一些驚喜，不知道今天路雷先生能不能發(fā)表一下對當前股市的一些看法，或者是一些熱點板塊的推介。路雷：這是普通一般中小投資者非常感興趣的，對于專業(yè)人士并不是太感興趣，我參加金融界的任何一次活動，一般讓我回答對今年的指數(shù)怎么看的問題，我首先就說，世界上沒有任何一個人可以準確、連續(xù)的將指數(shù)預測清楚，如果有的話，那股指、期貨做兩年他就是世界首富。你可以預測清楚，今年能夠預測準，明年未必能預測準，而在資本市場靠的是理性投資而不是預測，不要試圖用預測去代替理性。我去年年底的時候參加金融界的活動，展望過今年大盤的行情，我說今年不會有指數(shù)的行情，我基本上是認為在2700到4000點這個區(qū)域波動，到現(xiàn)在我的觀點還是不變。最近大盤的運行方式就要面臨一次選擇，不會再震蕩了，立刻就要選擇，短期內(nèi)向上或者向下，當然目前我認為向上的概率高一點。我在這里可以簡單透露一下我是如何對待大盤的，大盤的漲跌除非出現(xiàn)大的方向和大的趨勢變化，我也大膽的做一次判斷，其余的震蕩階段漲我也要拿它來做標尺來控制倉位，它跌我也是要來控制倉位。假如說現(xiàn)在我的資金帳戶是6千萬，我現(xiàn)在認為大盤并不理想，我只有三分之一的倉位，也就是只有2千萬的倉位，但是如果我今天、明天預測大盤短期會有一個5％向下空間的話，這個時候我可以調(diào)整我的倉位，我可以將我的獲利品種逐漸減掉，有的非常大的獲利品種我可以直接減掉一半或者是三分之二，這樣的話我這個獲利品種基本上也就放飛了。舉個例子，我前兩天買了中意股份是16.88元左右，我買過3千萬資金，第二天沖高9個點，我平均7個點，就放掉了三分之二，這樣我的成本一下子降到10塊錢左右，它的股價現(xiàn)在是19元，如果我能看到25元，我是選擇繼續(xù)持有嗎？或者大盤跌了以后，它跌到17元，跟我沒有直接的關系。所以說股市如果不出現(xiàn)大的牛市或者大的熊市的時候，大的牛市進浪選擇中長期持股，看準之后手要狠一些。如果是08年這種大熊市，你盡量選擇休息，除此之外，這種短期的波動只是作為你降低和增倉的一個標尺。我來的時候在路上就看了一下大盤，我來的時候是跌了20個點，但是我今天的市值是創(chuàng)新高，現(xiàn)在不是說所有的股票都在跌。最近我們看見一個現(xiàn)象，就是大盤股和創(chuàng)業(yè)板以及中小板的股票形成的翹翹板，如果抓住這個規(guī)律就會發(fā)現(xiàn)，當大盤股有行情的時候，你盡可能就要把小盤股提前出掉，埋伏或者是跟隨在大盤股的腳步當中。所以我建議技術派人士、市場派人士盡量多看市場，世界上有一萬多種技術指標我們看不過來。我研究一項技術是研究了14年，從我進股市那一天到現(xiàn)在我一直在用，可以想想14年我磨這一劍，我的準確率有多高？原來巴菲特每天堅持看年報，我想現(xiàn)在他不一定都看，因為80多歲了，但是我想他還是會看一些企業(yè)，就是常年這樣堅持，三天看一個企業(yè)，五年以后分析師不見得比你了解的清楚也不見得比你了解的多，就是這個道理，資本市場一定要用哲學的原理把最復雜的問題簡單化處理。我經(jīng)常跟我的同事講，我是堅持14年復盤，一般人在我的周圍，人們都只關注我三年一百倍，沒人關注我是怎么樣復盤的，他試了一下，我最初是4個半小時復一次盤，現(xiàn)在我只需要一個小時就可以復一遍盤，就是找出我目標群的品種，而我是依照技術選出的品種，我會馬上研究基本面，依照基本面選出的品種，我會依據(jù)技術去解讀，再去研判一下，這就是我選股的流程，我一旦把它選為目標品種的話，有些股票我養(yǎng)眼就是四五個月不動，不符合我的標準我是堅決不動。而我賣出的品種，我一定要留在自選股里面，我觀察一段時間，看看我錯在哪里，將來怎么樣再去提高。實際上在資本市場上很簡單，做股票和投資很簡單，就是盡量與優(yōu)秀的企業(yè)為伍，這是基本面分析。我再給大家講三點，做股票主要關注三點。第一是拐點。政策的拐點，向上向下的拐點都要關注，這個可以提前預判。再就是技術的拐點，無論是什么派，是用什么方式研究股價的波動，無論你用什么技術都有拐點，資金和供給也有拐點，企業(yè)的增長趨勢也有拐點，所以說政策面、基本面、資金面、技術面都有拐點，你只要研究拐點就好了。第二就是研究增長點。對于基本面的分析來說，就是這個企業(yè)會不會今年比去年有增長？明年比今年有沒有可能增長？這個行業(yè)是不是一個朝陽行業(yè)，有沒有發(fā)展？受不受國家政府扶持？在全球這個行業(yè)處于什么地位？這個階級在整個子行業(yè)當中處于什么地位？未來有沒有可能享受經(jīng)濟增長，你就要研究企業(yè)基本面的增長點在哪里。從技術角度來說，技術就是講爆發(fā)力，看看這個股票未來的后勁怎么樣，從技術上也可以做判斷，第二點我強調(diào)的是增長點。第三就是引爆點。這是我非常感興趣的，為什么說我三年一百倍，或者說我當年為什么能獲得冠軍，我主要是抓短期的主升，一只股票為什么股民買了就套？經(jīng)常被套？別說你被套，一般人都會被套，為什么呢？一只股票在一年當中它的主升行情可能就是一個月，有的時候就是兩周。所以說原來他建倉、洗盤、拉升、震倉、橫盤五個月，最后一個月漲了兩倍，而且最小主升前期一定會有非常兇狠的洗盤，要么經(jīng)過長期的洗盤，用空間換時間，要么是用時間換空間，所以一般來說，沒有看懂看通的話，你任何一次買入都會被波動。所以說你吃不準主升，被套被折磨這幾乎就是必然的，我的方法就是一定要與牛股為伍，以牛股作為我終生研判的案例，我終生研究的唯一條件就是牛