自考金融理論與實務復習知識點

金融理論與實務復習重點第一章貨幣與貨幣制度☆識記1、實物貨幣：是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來充當貨幣。2、金屬貨幣：金、銀（金屬貨幣雖然克服了實物貨幣自身的一系列弊端，但其自身存在不利于商品交換的弊端，最突出的表現(xiàn)在于：金屬貨幣的數(shù)量多少受制于金屬的貯量和開采量，無法伴隨商品交換數(shù)量的增長而增長。）3.鑄幣：是指由國家印記證明其重量和成色的金屬塊。4、信用貨幣：與商品貨幣對應。商品貨幣是足值貨幣，而信用貨幣是不足值貨幣，即作為貨幣商品的實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。包含紙幣、銀行券、存款貨幣、電子貨幣。5、紙幣：即用紙制作的貨幣，在我國紙幣的歷史可以追溯到北宋時期—交子。6、銀行券：是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務人的紙質(zhì)票證，本質(zhì)上來講也是一種紙幣。

7、存款貨幣：在商業(yè)銀行開立的活期存款賬戶中存入的用于轉(zhuǎn)賬結(jié)算的貨幣。

8、電子貨幣：伴隨著計算機技術和網(wǎng)絡技術的發(fā)展而出現(xiàn)的一種新形式的信用貨幣。即處于電磁信號形態(tài)，通過電子網(wǎng)絡進行支付的貨幣。

9、足值貨幣：即作為貨幣商品的各類實物和金、銀、銅等金屬的自身商品價值與其作為貨幣的購買價值相等。10、不足值貨幣：即作為貨幣商品的實物，其自身的商品價值低于其作為貨幣的購買價值。11、計價單位：貨幣作為計價單位，就是指用貨幣去計量商品和勞務的價值，賦予商品、勞務以價格形態(tài)。11、交易媒介：在商品流通中，起中間媒介作用的貨幣，被稱為交易媒介，馬克思稱其為流通手段。12、支付手段：在商品賒購賒銷現(xiàn)象中，用于支付賒購商品款項的貨幣即發(fā)揮著支付手段的職能，但并不局限于此。在借貸、上繳稅款、發(fā)放工資，收取租金等活動中，貨幣發(fā)揮的也是支付手段的職能。13、財富貯藏職能：當貨幣退出流通領域被人們當作社會財富的一般代表保存起來了，此時的貨幣發(fā)揮的就是貯藏手段的職能。

14、貨幣制度：是指國家對貨幣有關要素，貨幣流通的組織和管理等進行的一系列規(guī)定。

13、貨幣單位：當貨幣作為計價單位為商品和勞務標價時，其自身也需要一個可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，這就是貨幣單位。14、自由鑄造:指任何公民都有權用國家規(guī)定的貨幣材料,按照國家規(guī)定的貨幣單位在國家造幣廠鑄造鑄幣,是限制鑄造的對稱。15、無限法償：是指法律保護取得這種能力的貨幣，不論每次支付數(shù)額多大，不論屬于何種性質(zhì)的支付，支付的對方均不得拒絕接收。16、有限法償：是指在一次支付行為中，超過一定金額，收款人有權拒收，在法定限額內(nèi)，收則不受法律保護。17、區(qū)域貨幣一體化：是指一定區(qū)域內(nèi)的國家和地區(qū)通過協(xié)調(diào)形成一個貨幣區(qū)，由聯(lián)合組建的一家主要銀行來發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。18：特里芬難題（11年4月）為了滿足世界各國發(fā)展經(jīng)濟的需要，美元供應必須不斷增長；而美元供應的不斷增長，將使美元同黃金的兌換性難以維持。這種矛盾被稱為“特里芬難題”☆☆領會（16-25）1、.馬克思的貨幣起源學說：貨幣是伴隨著商品價值形式的不斷發(fā)展變化而最終產(chǎn)生的。商品價值形式經(jīng)歷了四個不同的發(fā)展變化階段：=1\*GB3①簡單的或偶然的價值形式階段：在這一階段上，一種商品的價值僅僅是簡單的或偶然的表現(xiàn)在與它相交換的另外一種商品上。=2\*GB3②總和的或擴大的價值形式階：在這一階段上，一種商品的價值表現(xiàn)在了與它相交換的一系列商品上。=3\*GB3③一般價值形式（一般等價形式）階段：在這一階段，所有商品的價值都表現(xiàn)在了一個作為一般等價物的商品身上。=4\*GB3④貨幣形式階段：在這一階段，所有商品的價值都表現(xiàn)在了作為固定的一般等價物的金或銀上。當價值形式發(fā)展到第四個階段時，貨幣就產(chǎn)生了。2、推動貨幣形式演變的真正動力：商品生產(chǎn)，商品交換的發(fā)展對貨幣產(chǎn)生的需求。3、什么是貨幣的交易媒介職能？貨幣為什么具有價值貯藏職能？貨幣的交易媒介職能是指，當貨幣作為商品交換的媒介物時所發(fā)揮出的職能。貨幣之所以具有價值貯藏職能是因為貨幣本身具有價值。4、貨幣制度的構成要素有哪些？貨幣制度的構成要素有五個方面：1）規(guī)定貨幣材料（幣材）2）規(guī)定貨幣單位3）規(guī)定流通中貨幣的種類4）規(guī)定貨幣的法定支付能力5）規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行。5、“自由鑄造”的意義？意義體現(xiàn)在它可以使鑄幣市場價值與其所包含的金屬價值保持一致。如果流通中鑄幣數(shù)量較多，由此導致鑄幣的市場價值偏低，人們就會把部分鑄幣溶化為貴金屬，退出流通，流通中鑄幣數(shù)量的減少會引起鑄幣市場價值回升，直到與其包含的價值一致；相反，人們就會把法定金屬幣材拿到國家造幣場要求鑄造鑄幣，流通中的鑄幣增加，鑄幣價格隨之下降。由此可見，“自由鑄造”制度可以自發(fā)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，保持貨幣幣值、物價的穩(wěn)定。6、劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象：兩種市場價格不同而法定價格相同的貨幣同時流通時，市場價格偏高的貨幣就會被市場價格偏低的的貨幣排斥，在價值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進入貯藏，而劣幣充斥市場。7、金本位制包括金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制三種形態(tài)對比:金幣本位制是典型的金本位制，其基本特點是：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無限法償能力，金幣可以自由鑄造和自由溶化；輔幣、銀行券與金幣同時流通，并可按面值自由兌換為金幣；黃金可以自由輸出入國境。

金塊本位制又稱生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量，但銀行券只能達到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。

金匯兌本位制又稱虛金本位制。這種貨幣制度與金塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量；不同之處在于，銀行券不能在國內(nèi)兌換黃金，想要兌換黃金，只能先兌換成本國在該國存有黃金并與該國貨幣保持固定匯率國家的外匯，然后再用外匯在該國兌換黃金。

8、不兌現(xiàn)的信用貨幣制度的基本特點是：

一是流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。二是信用貨幣都是通過金融機構的業(yè)務活動投入到流通中去的。三是國家通過中央銀行的貨幣政策操作對信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構進行管理調(diào)控。

9、我國的人民幣制度主要內(nèi)容：

一是人民幣是我國法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國境內(nèi)的一切公共的和私人的債務，任何單位和個人不得拒收。人民幣主幣的單位是元，輔幣的單位有“角”和“分”兩種，分、角、元均為十進制。

二是人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。

三是20XX年7月21日，我國開始實行以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制。

10、布雷頓森林體系的核心內(nèi)容是什么？

布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：（1）以黃金為基礎，以美元為最主要的國際儲備貨幣，實行“雙掛鉤”的國際貨幣體系?！半p掛鉤”是指美元直接與黃金掛鉤，其他國家的貨幣與美元掛鉤。（2）實行固定匯率制。（3）建立一個永久性的國際金融機構，即國際貨幣基金組織（IMF），對貨幣事項進行國際磋商，促進國際貨幣合作。

11、為什么說布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制？

因為布雷頓森林體系的核心內(nèi)容與國際金匯兌本位制的特點是相符合的，所以說布雷頓森林體系實際上是一種國際金匯兌本位制。

12、布雷頓森林體系崩潰的原因:1）制度自身的缺陷。以美元為中心的國際貨幣制度崩潰的根本原因。是這個制度本身存在著不可解脫的矛盾。在這種制度下，美元作為國際支付手段與國際儲備手段，發(fā)揮著世界貨幣的職能。2）美元危機與美國經(jīng)濟危機頻繁爆發(fā)。資本主義世界經(jīng)濟此消彼長，美元危機是導致布雷頓森林體系崩潰的直接原因。13、牙買加體系的核心內(nèi)容包括：1）將業(yè)已形成的浮動匯率和其他浮動匯率制度合法化，國際貨幣基金組織對匯率政策進行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動幅度。2）黃金非貨幣化。3）國際儲備貨幣多元化。4）國際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過匯率機制、利率機制、國際貨幣基金組織的干預和貸款活動來調(diào)節(jié)國際收支失衡。

18.貨幣的職能：1）交易媒介職能：包括：=1\*GB3①計價單位：貨幣作為計價單位，就是指用貨幣去計算商品和勞務的價值，賦予商品，勞務以價格形態(tài)。=2\*GB3②交易媒介：貨幣在商品流通中充當交易媒介是發(fā)揮交易媒介的職能。=3\*GB3③支付手段：其主要的形式有---借貸，財政收支，工資發(fā)放，租金收，稅收取等。2）財富貯藏職能：是指貨幣的退出流通領域被人們當作社會財富的一般代表保存起來的職能。其特點是：高安第二章信用☆識記1.道德范疇中的信用：誠信不欺、恪守諾言，忠實地踐行自己許下的諾言或誓言。2.經(jīng)濟范疇中的信用：是指以償還本金和支付利息為條件的借貸行為，因此，償還性與支付利息是信用活動的基本特征。

3.直接融資：如果貨幣資金供求雙方通過一定的信用工具直接實現(xiàn)貨幣資金的互通有無，則這種融資形式被稱為直接融資。4.間接融資;如果貨幣資金供求雙方通過金融機構間接實現(xiàn)貨幣資金的相互融通，則這種融資形式被稱為間接融資5.信用風險：指債務人因各種原因未能及時、足額償還債務本息而出現(xiàn)違約的可能性6.商業(yè)信用：是工商企業(yè)間以賒銷貨預付貨款等形式相互提供的信用。7.商業(yè)票據(jù)：是在商業(yè)信用中被廣泛使用的表明買賣雙方債權債務關系的憑證。8.商業(yè)本票：是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務人簽發(fā)給債權人承諾在一定時期內(nèi)無條件支付款項給收款人或持票人的債務證書。9.商業(yè)匯票：是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動中的賣方對買方或買方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買方于規(guī)定日期支付貨款。10.銀行信用：是銀行或其他金融機構以貨幣形態(tài)提供的間接信用11.國家信用：是以政府作為債權人或者債務人的信用。12.消費信用：是工商企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。13消費信貸：是銀行及其他金融機構采用信用放款或抵押放款方式對消費者個人發(fā)放的貸款14..票據(jù)抵押：指持票人將商業(yè)票據(jù)作為抵押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為。☆☆領會1、商業(yè)信用概念及特征概念：是指工商企業(yè)之間以賒銷或預付貨款等形式相互提供的信用。

特征：商業(yè)信用屬于直接融資的范疇；商業(yè)信用的對象是商品資本；商業(yè)信用的參與主體均為工商企業(yè)；商業(yè)信用的期限較短。

2、信用關系中的各個部門分別起著什么樣的作用？個人部門都是貨幣資金的盈余部門，是貨幣資金的主要貸出者；非金融企業(yè)是赤字部門，是貨幣資金的主要需求者；政府部門通常也是貨幣資金的凈需求者；國外部門既可能是貨幣資金的提供者，也可能是貨幣資金的需求者；金融機構是對盈余部門和赤字部門進行資金調(diào)劑的部門。3、如何理解道德范疇信用與經(jīng)濟范疇信用的關系？二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟范疇信用的支撐與基礎。

二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強制性和經(jīng)濟范疇信用的強制性。4.直接融資和間接融資各有什么優(yōu)缺點？直接融資的優(yōu)點：4個方面（見教材70頁第二自然段）

①有利于引導貨幣資金合理流動，實現(xiàn)貨幣資金的合理配置。②有利于加強貨幣資金供給者對需求者的關注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。③有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長期使用的投資資金。④直接融資由于沒有金融機構獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對于貨幣資金需求者來說，籌資成本較低；對于貨幣資金供給者來說，投資收益較高。缺點：2個方面（見教材70頁第三自然段）

①直接融資的便利度、成本及其融資工具的流動性在很大程度上受制于金融市場的發(fā)達程度與效率。②對貨幣資金供給者來說，由于其要與資金的需求者直接形成債權債務關系和所有權關系，因而資金需求者的經(jīng)營狀況會直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔的風險要高于間接融資。

間接融資的優(yōu)點：3個方面①靈活便利；②分散投資、安全性高；③具有規(guī)模經(jīng)濟。

缺點：2個方面①由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對資金使用的關注和籌資者的壓力；②金融機構作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營服務中獲取收益，這相應增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的投資收益。5、信用在現(xiàn)代市場經(jīng)濟的作用，擴大信用會造成什么影響？作用：1調(diào)劑貨幣資金余缺，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置2動員閑置資金，推動經(jīng)濟增長擴大信用會造成的影響：信用規(guī)模過度擴張，也會產(chǎn)生信用風險的集聚，進而威脅社會經(jīng)濟生活的正常運行。6、商業(yè)信用的含義及基本形式？含義：是工商企業(yè)間以賒銷或預付貨款等形式相互提供的信用。其基本形式：賒銷和預付貨款7、商業(yè)信用的作用與局限性？作用：溝通上下游企業(yè)之間的聯(lián)系，從而促進生產(chǎn)和流通的順暢進行。（比如說，產(chǎn)品具有良好銷售前景的企業(yè)可能因為缺少現(xiàn)款而不能購買原材料，具有強大銷售能力的商業(yè)企業(yè)也可能由于缺少現(xiàn)款而無法購進適銷的商品。沒有商業(yè)信用，上下游企業(yè)之間的這種聯(lián)系就會中斷，原材料企業(yè)無法出售原材料，商品生產(chǎn)企業(yè)無法開工，銷售企業(yè)無法購進適銷商品，最終消費者的福利也因此受到損失。）局限性：1)商業(yè)信用在規(guī)模上存在的局限性2)商業(yè)信用在方向上存在的局限性3)商業(yè)信用在期限上存在的局限性8、商業(yè)票據(jù)的基本特征、類型和幾種票據(jù)行為。

基本特征：=1\*GB3①是一種有價票證，以一定的貨幣金額表現(xiàn)其價值；=2\*GB3②具有法定的式樣和內(nèi)容；=3\*GB3③是一種無因票證；=4\*GB3④可轉(zhuǎn)讓流通。

類型：商業(yè)票據(jù)有商業(yè)匯票和商業(yè)本票兩種基本形式。商業(yè)匯票是一種命令式票據(jù)，商業(yè)本票是一種承諾式票據(jù)；遠期商業(yè)匯票有承兌行為，商業(yè)本票沒有承兌行為。

幾種重要的商業(yè)票據(jù)行為

=1\*GB3①票據(jù)簽發(fā)：票據(jù)簽發(fā)又叫做出票，即出票人制作好一張商業(yè)票據(jù)并將其交給持票人的行為。票據(jù)一經(jīng)簽發(fā)就相當于出票人從持票人處得到了資金融通。

=2\*GB3②票據(jù)背書：票據(jù)背書就是指票據(jù)持有人在轉(zhuǎn)讓票據(jù)時，要在票據(jù)背面簽章并作日期記載，表明對票據(jù)的轉(zhuǎn)讓負責。票據(jù)背書轉(zhuǎn)讓就相當于是票據(jù)轉(zhuǎn)讓人從受讓人處得到了資金融通。

=3\*GB3③票據(jù)貼現(xiàn)：票據(jù)貼現(xiàn)是指持票人通過向商業(yè)銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)而獲得資金的行為。

=4\*GB3④票據(jù)抵押：票據(jù)抵押是指持票人將商業(yè)票據(jù)作為質(zhì)押物向商業(yè)銀行申請抵押貸款的行為。

9、銀行信用的特點及其與商業(yè)信用的關系。銀行信用的特點：=1\*GB3①銀行信用的貨幣資金來源于社會各部門暫時的閑置的貨幣資金=2\*GB3②銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的，而貨幣是一般購買手段。=3\*GB3③銀行信用提供的存貸款方式具有相對而言的靈活性。商業(yè)信用與銀行信用的關系：區(qū)別：=1\*GB3①商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個是工商企業(yè)另一個是銀行。=2\*GB3②商業(yè)信用的對象是商品，而銀行信用的對象是貨幣。=3\*GB3③商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長可短。=4\*GB3④商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用對于這些弊端都給予了很好的克服。

聯(lián)系：商業(yè)信用或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟范疇上來講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸行為，銀行信用的出現(xiàn)推動了商業(yè)信用的發(fā)展。10、國家信用的特征與作用

特點：=1\*GB3①國家信用屬于直接融資的范疇（國家通過發(fā)行債券方式從資金提供者那里籌集資金）

=2\*GB3②目前國家信用的工具主要包括中央政府債券、地方政府債券和政府擔保債券三種。

=3\*GB3③國家信用的參與主體中一方為政府，另一方為工商企業(yè)或自然人。

作用：彌補財政赤字，籌集建設資金進而推動國民經(jīng)濟的發(fā)展。

11、消費信用的形式、特點與作用其主要形式：賒銷，分期付款，消費信貸。在我國主要是消費信貸為主特點：=1\*GB3①消費信用中既存在直接融資的情況也存在間接融資的情況。=2\*GB3②消費信用的對象既存在商品資本也存在貨幣資本。

=3\*GB3③消費信用的參與主體一方為工商企業(yè)、銀行和其他金融機構，另一方為個人消費者。作用：1）積極作用：

=1\*GB3①有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長（站在國家層面上講）提升了消費者的消費能力，生活質(zhì)量及其效用總水平。（站在消費者層面上講）

=2\*GB3②有利于促進企業(yè)技術和產(chǎn)品的更新?lián)Q代（站在企業(yè)層面上講）

2）消極作用：

=1\*GB3①消費信用的過度發(fā)展會掩蓋消費品的供求矛盾。=2\*GB3②消費信用的過度發(fā)展會危及社會經(jīng)濟生活的安全。12、.什么是消費信用？大力發(fā)展消費信用對經(jīng)濟有什么益處？消費信用，是指工商企業(yè)、銀行和其他金融機構向消費者個人提供的、用于其消費支出的一種信用形式。

大力發(fā)展消費信用有利于促進消費品的生產(chǎn)與銷售，有利于擴大一定時期內(nèi)一國的消費需求總量，從而促進一國的經(jīng)濟增長?！睢睢顟?.在我國的經(jīng)濟發(fā)展中應該如何運用如種信用形式以發(fā)揮其應有的作用？2.次貸危機和消費信用的聯(lián)系以及對我國的啟示。次級抵押貸款是指美國的一些貸款機構向信用程度較差和收入不高的借款人提供的貸款。次級抵押貸款借款人的信用記錄比較差，由此造成次級抵押貸款的信用風險比較大。次貸危機便與信貸消費文化有著直接的關系。消費信用是指以消費者個人為債務方的信用消費方式，包括零售分期付款信用，信用卡，汽車貸款，住房按揭貸款和住房產(chǎn)權抵押貸款。低利率環(huán)境和房產(chǎn)價格的持續(xù)飆升在很大程度上掩蓋了次級抵押貸款的風險。美國的次貸危機證實消費信用不可過度擴張，這也警示我們提醒我們，一定要建立整套的監(jiān)管和預警機制，控制信用消費的風險。第三章利息和利率●知識點歸納☆識記1.貨幣的時間價值：是指同等金額的貨幣其現(xiàn)在的價值要大于其未來的價值。2、收益的資本化：利息轉(zhuǎn)化為收益的一般形態(tài)發(fā)揮著非常重要的作用，它可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當于多大的資本金額，這便是收益的資本化。3.終值：因為貨幣具有時間價值，因此，任何一筆貨幣資金無論其將來會被怎樣運用，都可以按一定的利率水平計算其在未來一定時點上的金額，這個金額通常被稱作終值，也即本利和。4.現(xiàn)值：與終值相對應，這筆貨幣資金的本金額被稱為現(xiàn)值，即未來本利和的現(xiàn)在價值。5.到期收益率：到期收益率是指投資人按照當前市場價格購買債券并且一直持有到債券期滿時可以獲得的年平均收益率。6.基準利率：是指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率。7.無風險利率：是指這種利率僅反映貨幣的時間價值，即僅反映市場中貨幣資金的供求關系，不包含對任何風險因素的補償。8.名義利率：是包含了通貨膨脹因素的利率。9.實際利率：是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條件下的利率。名義利率則包含了通貨膨脹因素。名義利率等于實際利率加物價水平變動率。10.固定利率：是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應調(diào)整的利率。11.浮動利率：是指在借貸期內(nèi)會根據(jù)市場上貨幣資金供求狀況而定期進行調(diào)整的利率9.行業(yè)利率：由非政府部門的民間金融組織、如銀行公會等，為了維護公平競爭所確定的利率。10.市場利率：有貨幣供求關系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率。9011.官定利率：是指由有金融管理部門或中央銀行確定的利率。90☆☆領會利息為什么成為收益的一般形態(tài)？利息成為收益的一般形態(tài)有什么作用？作為貨幣時間價值的外在表現(xiàn)形式，利息通常被人們看作是收益的一般形態(tài)——利息是貨幣資金所有者理所當然的收入。與此相對應，生產(chǎn)者總是把自己經(jīng)營所得的利潤分為利息與企業(yè)主收入兩部分，似乎只有扣除利息所余下的利潤才是經(jīng)營所得。于是利息就成為一個尺度，用來衡量投資收益的高低，如果投資回報率低于利息率則根本不要投資。

利息成為收益的一般形態(tài)可以將任何有收益的事物通過收益與利率的對比倒算出該事物相當于多大的資本金額，這便是收益的資本化。

2、各種利率的分類和比較（1）基準利率：是指在各種利率并存的條件下起決定作用的利率，（其決定作用即為該利率發(fā)生變動，其他利率也會隨之發(fā)生相應的變動）包括市場基準利率和一國中央銀行確定的官定利率。（2）市場利率、官定利率和行業(yè)利率（按照利率的決定方式分類）由貨幣資金的供求關系直接決定并由借貸雙方自由議定的利率是市場利率，市場利率按照市場規(guī)律而自由變動。由一國政府金融管理部門或中央銀行確定的利率是官定利率，官定利率是政府調(diào)控宏觀經(jīng)濟的一種政策手段。由非政府部門的民間金融組織，如銀行公會等，為了維護公平競爭所確定的利率是行業(yè)利率，行業(yè)利率對其行業(yè)成員具有一定的約束性。(3)固定利率和浮動利率（按照借貸期限內(nèi)利率是否調(diào)整）固定利率是指在整個借貸期限內(nèi)不隨市場上貨幣資金供求狀況的變化而相應調(diào)整的利率。浮動利率是指在借貸期內(nèi)會根據(jù)市場上貨幣資金供求狀況的變化情況而定期進行調(diào)整的利率。(4)實際利率和名義利率（按照是否剔除通貨膨脹因素）實際利率是指在物價不變從而貨幣的實際購買力不變條件下的利率；名義利率是包含了通貨膨脹因素的利率。R=i+p根據(jù)實際利率的計算公式，實際利率存在三種情況：當名義利率高于通貨膨脹率時，實際利率為正利率；當名義利率等于通貨膨脹率時，實際利率為零；當名義利率低于通貨膨脹率時，實際利率為負利率。3、經(jīng)濟學家為什么將到期收益率作為計量利率最精確的指標？

債券到期收益率是使從債券工具上獲得的回報的現(xiàn)值與其今天的價值相等的利率，其計算是基于最基本的貨幣時間價值原理，所以經(jīng)濟學家認為這一指標對利率進行了最精確的描述。

4、馬克思的利率決定理論。

馬克思提出，利息是貸出資本的資本家從借入資本的資本家那里分割來的一部分剩余價值，而利潤是剩余價值的轉(zhuǎn)化形式。利率的下限應該是大于零的正數(shù)，因為如果利率為零，那么有資本而未營運的資本家就不會把資本貸出。因此，利率總是在零和平均利潤率之間波動。馬克思進一步指出，在零和平均利潤率之間，利率的高低主要取決于借貸雙方的競爭。一般來說，如果資本的供給大于資本的需求，利率會較低，反之，利率會較高。

5、西方利率決定理論。=1\*GB3①傳統(tǒng)利率決定理論：也被稱為實際利率理論。這種理論強調(diào)非貨幣的實際因素在利率決定中的作用，認為儲蓄和投資是決定利率的兩個重要因素。該理論認為儲蓄形成資本供給，投資形成資本需求，資本的價格或使用資本的報酬—利率，當投資（需求）大于儲蓄（供給），資本供不應求，利率上升，反之，利率下降。=2\*GB3②凱恩斯的利率決定理論：強調(diào)貨幣因素在利率決定中的作用，認為利率的決定于貨幣供給與貨幣需求數(shù)量的對比。提出貨幣的供給的多少主要取決于中央銀行的貨幣政策，是政策的一個變量；貨幣需墳量主要取決于人們對貨幣流動性偏好，當貨幣需求大于貨幣供給時，利率上升；反之，利率下降；=3\*GB3③可貸資金論：將傳統(tǒng)理論與凱恩斯理論結(jié)合起來，提出利率是由可貸資金的供給和需求決定的。可貸資金的供給包括某一期間的儲蓄量該期間貨幣供給量的變動額，可貸資金的需求包括某一期間的投資量和該期間的貨幣需求量的變化額，得出儲蓄、投資、貨幣供給、貨幣需求任一因素變動都會引起利率變動。6.影響利率變化的其他因素=1\*GB3①風險因素，在資金借貸行為當中，風險越高貨幣資金的提供者向貨幣資金的需求者收取的利息率越高，反之，就是越低。=2\*GB3②通貨膨脹因素，通貨膨脹越嚴重，本金的貶值程度越深，資金貸出者的損失就越大，為了避免通貨膨脹中的本金損失，資金貸出者通常要求名義利率伴隨著通貨膨脹率的上升而相應上升。7、利率在微觀經(jīng)濟活動中的作用=1\*GB3①.利率的變動影響個人收入在消費和儲蓄之間的分配=2\*GB3②利率的變動影響金融資產(chǎn)的價格，進而會影響人們對金融資產(chǎn)的選擇。=3\*GB3③.利率的變動影響企業(yè)投資決策和經(jīng)營管理8、利率在宏觀經(jīng)濟調(diào)控中的作用利率在宏觀調(diào)控中發(fā)揮著重要的作用，實現(xiàn)政策調(diào)控的目標。在不同的經(jīng)濟運行條件下，政府可以通過政策調(diào)整利率，充分發(fā)揮利率的調(diào)控作用，實現(xiàn)政策調(diào)控目標。一般來說，在經(jīng)濟蕭條期，中央銀行會通過貨幣政策操作引導利率走低，促進消費和投資，以此拉動經(jīng)濟增長；在經(jīng)濟高漲期，中央銀行則會通過政策操作促使利率提高，進而降低消費和投資，抑制經(jīng)濟過熱。

9、.利率發(fā)揮作用的條件=1\*GB3①微觀經(jīng)濟主體對利率的變動比較敏感。=2\*GB3②由市場上資金供求的狀況決定利率水平的升降。=3\*GB3③.建立一個合理、聯(lián)動的利率結(jié)構體系?！睢睢顟茫?2-23）1、收益資本化規(guī)律的應用2.在我國目前的利率體系中，哪些屬于市場利率？哪些屬于官定利率？答：市場利率包括國債利率、同業(yè)拆放利率等，在西方國家通常是中央銀行的再貼現(xiàn)利率。在我國目前利率還沒有完全市場化的情況下，主要是中國人民銀行規(guī)定的金融機構的存貸款利率和對各金融機構的貸款利率。3.利息的計算（1）.單利法單利計息是指只按本金計算利息，而不將已取得的利息額加入本金再計算利息。其計算公式為：C＝P×r×n（其中，C表示利息，P表示本金，r表示利率，n表示年限）例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，約期3年后償還，若年利率為5%，單利計息，則到期后借款人要向銀行支付的利息為：C＝P×r×n＝10000×5%×3＝1500（元）（2.）復利法復利計息與單利計息相對應，它要將上一期按本金計算出來的利息額并入本金，再一并計算利息。其計算公式為：C＝P[（1+r）n]例：銀行向借款人發(fā)放一筆10000元的貸款，約期3年后償還，若年利率為5%，復利計息，則到期后借款人要向銀行支付的利息為：C＝P[（1+r）n]＝10000×[（1+5%）3]＝10000×0.157625＝1576.25（元）4、.我國為什么要實行利率市場化以及改革思想：為了強化利率的調(diào)控作用，提升資金的配置效率。我國利率體系4個層次：中央銀行基準利率；銀行間同業(yè)拆借市場利率；商業(yè)銀行等金融機構的存貸利率。未來發(fā)展目標：是要形成一套以中央銀行基準利率為核心的中央銀行可以有效控制的多層次的有彈性的能夠充分反映市場資金供求的利率體系。我國利率市場化改革的基本設想：建立以市場資金供求為基礎，以中央銀行基準利率調(diào)控為核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率體系和市場利率管理體系。95第四章匯率與匯率制度☆識記（1-14）1.外匯：是以外幣表示的可以用作國際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，包括外幣現(xiàn)鈔（包括紙幣、鑄幣）、外幣支付憑證或者支付工具（包括票據(jù)、銀行存款憑證、銀行卡等）、外幣有價證劵（包括債券、股票等）、特別提款權和其他外匯資產(chǎn)。2、自由外匯：是指無需貨幣發(fā)行國貨幣管理當局批準，就可以隨時自由兌換成其他國家的貨幣或者向第三國辦理支付的外匯。3、即期外匯：一般的外匯交易實在買賣雙方成交后的當日或兩個營業(yè)日之內(nèi)進行外匯交割，這種即期外匯交易所使用地匯率就是即期匯率，也叫現(xiàn)匯匯率。4、遠期匯率：是在未來一定時期進行外匯交割，而事先由買賣雙方簽訂合同達成協(xié)議的外匯。5、匯率：又稱匯價、外匯行市或外匯牌價，是一國貨幣折算成另一國貨幣的比率，或者說是一國貨幣相對有另一國貨幣的價格。6、直接標價法：是指以一定單位（100或1000）的外國貨幣作為標準，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。7、間接標價法：是指以一定單位的本國貨幣為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示的匯率。8、套算匯率：又稱為交叉匯率，是根據(jù)本國的基準匯率套算出本國貨幣對國際金融市場上其他貨幣的匯率，或套算出其他外幣之間的匯率。9、即期匯率是指外匯的買賣雙方成交后的當日或2個營業(yè)日內(nèi)進行外匯交割，這種即期外匯交易所使用的匯率即為即期匯率。10、遠期匯率：是指外匯的買賣雙方在未來一定時期進行外匯交割，而事先由雙方簽訂合同達成協(xié)議的匯率。11、中間匯率：買入?yún)R率與賣出匯率的算術平均數(shù)是中間匯率。

12、買入?yún)R率：是銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率。

13、賣出匯率：是銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。14、官方匯率：是指國家貨幣管理當局所公布的匯率。

15、市場匯率：是指外匯市場上由外匯供求決定的匯率。

16名義匯率：沒有剔除通貨膨脹因素的匯率。

17、實際匯率：是名義匯率用兩國的價格水平調(diào)整后的匯率。公式為：實際匯率＝名義匯率×（外國價格指數(shù)÷本國價格指數(shù)）18、有效匯率：是指某種加權平均匯率，它是一種貨幣與其他多種貨幣雙邊的加權平均數(shù)。19、絕對購買力平價：以開放經(jīng)濟條件下，“一價定律”。所謂“一價定律”是拗在不考慮交易成本的條件下，以同一貨幣衡量的不同國家的某種可貿(mào)易商品的價格應該是相同的。20、相對購買力平價：交易成本的存在使“一價定律”并不能完全存在，同時在各國的物價拗數(shù)的編制中，不同國家所選取的樣本商品及其所占的權重也不同，21、固定匯率制：指兩國貨幣的匯率基本固定，匯率的波動幅度被限制在較小的范圍內(nèi)，各國貨幣當局有義務維持本幣幣值基本穩(wěn)定的匯率制度。22、浮動匯率制：是指一國貨幣當局不在規(guī)定本國貨幣與外國貨幣的比價，也不規(guī)定匯率波動的幅度，匯率由外匯市場的供求狀況自發(fā)決定的一種匯率制度。☆☆領會1、外匯的含義：（著重掌握外匯的靜態(tài)含義）外匯的動態(tài)含義是指人們通過特定的金融機構將一國貨幣兌換成另一種貨幣，借助于各種金融工具對國際債權債務關系進行非現(xiàn)金結(jié)算的行為。外匯的靜態(tài)含義是指一切以外國貨幣表示的資產(chǎn)，包括外國貨幣、外幣有價證券、外幣支付憑證等。2、直接標價法與間接標價法=1\*GB3①直接標價法是指以一定單位的外國貨幣作為標準，折算成若干單位的本國貨幣來表示匯率。世界上多數(shù)國家都采用直接標價法。=2\*GB3②間接標價法是指以一定單位的本國貨幣作為標準，折算成若干單位的外國貨幣來表示匯率。英國、美國是間接標價法國家的典型代表。

3、匯率的種類：=1\*GB3①按照制定匯率的方法不同，匯率可分為基準匯率和套算匯率=2\*GB3②按照外匯交易的清算交割時間劃分，匯率分為即期匯率和遠期匯率。=3\*GB3③按照銀行買賣外匯的不同劃分，匯率分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。=4\*GB3④按照國家對匯率管制的寬嚴程度劃分可將匯率分為官方匯率和市場匯率。=5\*GB3⑤按照是否剔除通貨膨脹因素劃分，可將匯率分為名義匯率和實際匯率。4、簡述我國外匯的構成。=1\*GB3①外國貨幣，包括紙幣、鑄幣等。=2\*GB3②外幣有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息粟等。=2\*GB3②外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證等。=2\*GB3②其他外匯資產(chǎn)4、匯率決定的各種理論（理解即可）

1）國際借貸說（又稱國際收支說），該理論是闡述匯率變動原因的理論。

該理論認為國際間的收支活動會引起國際借貸的發(fā)生，國際借貸又引起外匯供求的變動。當流動債權（外匯應收）大于流動債務（外匯應付）時，外匯供大于求，外匯匯率下跌；當流動債權小于流動債務時，外匯供小于求，外匯匯率上升；只有當流動債權等于流動債務時，外匯供求相等，外匯匯率保持穩(wěn)定。

2）購買力平價理論，該理論是闡述匯率決定的理論。

該理論認為人們之所以需要其他國家的貨幣，是因為這些貨幣在其發(fā)行國具有購買商品和服務的能力，這樣，兩國貨幣的兌換比率就主要應該由兩國貨幣的購買力之比決定。

3）匯兌心理說，該理論是闡述匯率決定的理論。

該理論認為人們之所以需要外國貨幣，除了需要用外國貨幣購買商品外，還有滿足債務支付，進行投資或投機、資本逃避等需求，正是這種需求使外國貨幣具有了價值。因此，外國貨幣的價值取決于人們對外國貨幣所作出的主觀評價，而這種主觀評價的高低又依托于使用外國貨幣的邊際效用。由于每個經(jīng)濟主體使用外國貨幣會有不同的邊際效應，他們對外幣的主觀評價也就不同，而不同的主觀評價產(chǎn)生了外匯的供給與需求，供求雙方通過市場達到均衡，均衡點就是外匯匯率。

4）利率平價理，該理論認為兩國之間的利率差對匯率起著決定作用。

該理論認為，套利性的短期資本流動會驅(qū)使高利率國家的貨幣在遠期外匯市場上貼水。而低利率國家貨幣將在遠期外匯市場上升水，并且升貼水率等于兩國的利率差。

5）貨幣分析，該理論是從貨幣數(shù)量的角度闡釋匯率決定問題的。

該理論認為，當本國貨幣供給相對于國外貨幣供給增長更多時，將導致本國價格水平等比例上升，本國貨幣匯率將等比例下跌；當本國實際國民收入相對于國外實際國民收入增長更多時，將導致本國貨幣需求增加，在貨幣供給不變的情況下，國內(nèi)價格水平下降，本國貨幣匯率相應上升。當本國利率水平相對于國外利率水平提高更多時，會導致國內(nèi)貨幣需求下降，價格上升，在購買力平價機制的作用下，本國貨幣匯率將下跌。

6）資產(chǎn)組合平衡理論

該理論的核心思想是，一國的資產(chǎn)總量分布于本國貨幣、國內(nèi)債券和國外債券之上，投資者會根據(jù)不同資產(chǎn)的收益率、風險及自身的風險偏好確定期最優(yōu)的資產(chǎn)組合。一國貨幣供給量的變化、財政赤字增減導致國內(nèi)發(fā)行規(guī)模的變化等因素都會導致原有的資產(chǎn)市場失衡，進而引起投資者調(diào)整其持有的國內(nèi)外資產(chǎn)組合，引起資金在各國間的流動，影響外匯供求，匯率發(fā)生相應變動。匯率的變動又將使投資者重新評價并調(diào)整其所持資產(chǎn)，直至資產(chǎn)市場重新恢復均衡，此時的匯率為新的均衡匯率。

5、影響匯率變動的主要因素:1）通貨膨脹.一國發(fā)生通貨膨脹——該國貨幣代表的實際價值量下降——外匯市場上對該國貨幣的需求減少——外匯匯率上升，本幣匯率下跌。2）經(jīng)濟增長.短期內(nèi)一國經(jīng)濟增長往往會引起進口的增加，外匯需求增加——外匯匯率升值。長期內(nèi)，該國貨幣通常會有對外長期升值的趨勢。3）國際收支.收小于支，逆差——本幣匯率下跌，外國貨幣匯率上升。收大于支，順差——外國貨幣匯率下跌，本幣匯率上升。4）利率.一國的高利率水平會吸引國際資本流入該國，從而增加該國外匯的供給，導致即期外匯匯率下跌；反之，一國的低利率水平會吸引國際資本流出該國，從而減少該國外匯的供給，導致即期外匯匯率上升。5）心理預期.心理預期因素主要影響短期匯率的變動，當預期某國家貨幣在未來將會升值，則外匯市場上投資者會大量買進該國貨幣，造成市場上外匯供給的增加，本幣需求的上升，助推本幣升值。反之，則助推本幣貶值。6）政府干預6、.匯率的作用1）匯率對進出口貿(mào)易的影響：一國貨幣對外貶值一般能起到促進出口、抑制進口的作用。反之，一國貨幣對外升值則會對出口產(chǎn)生抑制，促進進口。當然匯率對進出口貿(mào)易的這一影響程度還取決于進出口商品的需求價格彈性。

2）匯率對資本流動的影響：匯率的變動主要會對短期資本流動造成影響，若市場上普遍預期一國貨幣將會貶值，為了防止貨幣貶值帶來的損失，投資者不愿意持有以該國貨幣計值的各種金融資產(chǎn)，而將其轉(zhuǎn)兌成外匯，引起資本外逃。

3）匯率對物價水平的影響（可以從進出口兩個方面來分析）：進口：本幣貶值，外匯匯率上升，會引起進口消費品和原材料國內(nèi)價格的上漲，進口消費品的價格的上升直接帶來物價上漲，進口原材料價格的上升會引起與之相關的產(chǎn)成品價格的上升。反之，本幣升值，外匯匯率下降，會在一定程度上抑制一國物價水平的上漲。出口：本幣貶值，外匯匯率上升，會促進商品出口，出口增加會加劇國內(nèi)商品的供需矛盾，引起物價總水平的上升。

4）匯率對資產(chǎn)選擇的影響：一國貨幣趨向升值，人們越愿意持有該國貨幣和貨幣計值的資產(chǎn)；相反，一國貨幣越趨向貶值，人們越傾向于減少持有該國貨幣和以該國貨幣計值的資產(chǎn)。7.匯率制度的選擇:一國選擇浮動匯率制度也不是毫無前提的，事實上是需要考慮如下三個方面的因素的：1）經(jīng)濟規(guī)模較大的國家適合選擇浮動匯率制；2）通貨膨脹較低的國家適宜采用浮動匯率制；3）一國放松了對國際資本流入，流出本國的限制，而且貨幣當局手中沒有掌握足以干預外匯市場的外匯儲備數(shù)量時比較適宜采用浮動匯率制。8、匯率制度的比較浮動匯率制度的優(yōu)點：1）浮動匯率制度下，匯率杠桿對國際收支可以起到自動調(diào)節(jié)作用，而且可以避免因匯率劇烈變動而導致經(jīng)濟隨之發(fā)生劇烈波動。2）浮動匯率制降低了國際游資對一國匯率沖擊的風險。3）浮動匯率制下一國的貨幣政策具有自主性。浮動匯率制度的缺點：1）國際貿(mào)易和投資的匯率風險較大，不利于國際貿(mào)易和投資的發(fā)展。2）浮動匯率制下的投機行為一般不具有穩(wěn)定性。投機者在非理性心理的支配下做出的投機行為會加大匯率的波動3）浮動匯率制下中央銀行可能會濫用貨幣政策，造成國際經(jīng)濟秩序的混亂。固定匯率制度的優(yōu)缺點與浮動匯率制度的優(yōu)缺點恰好相反?！睢睢顟茫?3-25）1.在說明人民幣匯率制度歷史演進的基礎上，談談你對人民幣匯率制度改革的思考。從1949年至今，人民幣匯率制度經(jīng)歷了由官定匯率——市場決定，從固定匯率——有管理的浮動匯率制度，由單一——雙軌制——單一制的演變歷程。我國匯率制度改革的總體目標是，建立健全以以市場供求為基礎，有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。在匯率制度改革中堅持的原則是主動性、可控性和漸進性。2．人民幣升值的影響：積極：1）有利于進口成本降低；2）有利于推動外貿(mào)增長方式的轉(zhuǎn)變；3）有利于改善貿(mào)易條件；4）有利于減少貿(mào)易摩擦；5）有利于中國企業(yè)走出去。消極：1）削弱我國外貿(mào)出口增長；2）不利于我國吸引外資3.引起人民幣升匯率變動的因素：1）中國經(jīng)濟快速增長，較高的利率水平，是升值內(nèi)在因素；2）全球收支失衡因素；3）市場預期因素；4）該時期外匯管理體制下的一些制度安排；5）該時期人民幣升值也存在國際政治因素。第五章金融市場概述☆識記1.金融市場：是指資金供求雙方借助金融工具進行貨幣資金融通與配置的市場。（金融市場的含義可以從狹義和廣義兩個方面來理解，直接金融方式是指資金需求者通過發(fā)行債券和股票等直接融資工具直接從資金的所有者那里融通資金，由此形成的市場稱為直接金融市場。間接融資方式是指資金所有者將其手中的資金存放在銀行等金融中介機構，然后再由這些機構轉(zhuǎn)貸給資金需求者，由此形成的市場稱為間接金融市場。狹義金融市場僅包括直接金融市場。廣義金融市場不僅包括直接金融市場而且還包括間接金融市場。）

2.金融工具：是指金融市場中貨幣資金交易的載體。資金供求雙方通過買賣金融工具實現(xiàn)資金的相互融通。金融工具也被稱為金融資產(chǎn)2.債券：是政府、金融機構、工商企業(yè)等直接向社會借債籌集資金時向投資者出具的、承諾按約定條件支付利息和到期歸還本金的債權債務憑證。

3.股票：是指股份有限公司在籌集資本金時向出資人發(fā)行的，用以證明其股東身份和權益的一種所有權憑證。4.公司債券：又被稱為企業(yè)債券，是由公司企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債券。5.政府債券：是指由中央政府和地方政府所發(fā)行的債券。它以政府的信譽作為保證，因而通常無需抵押品，其風險在各種債券中是最低的，利率水平也低于金融債券和企業(yè)債券。6.金融債券：發(fā)行主體是銀行或非銀行金融機構。7.可轉(zhuǎn)換債券：是指公司債券附加可轉(zhuǎn)換條款，賦予債券持有人在一定的期限內(nèi)按預先確定的比例將債券轉(zhuǎn)化為該公司普通股的選擇權。8.可贖回債券：是指該債券的發(fā)行公司被允許在債券到期日之前以事先確定的價格和方式贖回部分或全部債券。當市場利率降至債券利率之下時，贖回債券或代之以新發(fā)行的低利率債券對債券持有人不利，因而通常規(guī)定在債券發(fā)行后至少5年內(nèi)不允許贖回9.償還基金債券：它要求發(fā)行公司按發(fā)債總額每年從盈利中提取一定比例存入信托基金，定期償還本金，即從債券持有人手中購回一定量的債券。10.帶認股權證的債券：是指公司債券可把認股權證作為合同的一部分附帶發(fā)行。對于發(fā)行人來說，發(fā)行附認股權證的公司債券可以起到一次發(fā)行、二次融資的作用。11.優(yōu)先股：是股份有限公司發(fā)行的具有收益分配和剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先權的股票。12.普通股：是股份有限公司發(fā)股票，目前我國上海證交所和深圳證交所發(fā)市流通的股票都是普通股。13.場內(nèi)交易方式：也交交易所交易方式。14.場外交易方式：是相對于交易所交易方式而言的，凡是在交易所之外的交易都可稱為場外交易。由于這種交易最早主要在各金融機構的柜臺進行的，因而也叫柜臺交易方式。15.發(fā)行市場：又稱為一級市場或初級市場，是票據(jù)和證券等金融工具初次發(fā)行的市場。13流通市場：又稱二級市場或次級市場，是對已發(fā)行的金融工具進行轉(zhuǎn)讓交易的市場。14.現(xiàn)貨市場：又稱為即期交易市場，是指交易雙方達成成交協(xié)議后，在1~3日內(nèi)立即進行交易。期貨市場是指交易雙方達成成交協(xié)議后，并不立即進行交割，而是在一定時間后進行交割的市場。

15無形市場：是指對交易所外進行的金融交易的統(tǒng)稱，它的交易一般通過現(xiàn)代化的電子工具在各金融結(jié)構、證券商及投資者進行。16.有形市場：有固定交易場所的市場，一般指交易所市場?！睢铑I會1.金融市場的構成要素=1\*GB3①市場參與主體：政府部門、中央銀行、各類金融機構、工商企業(yè)和居民個人等；=2\*GB3②金融工具：是金融市場至關重要的構成要素。重要金融工具：債券和股票。特征：期限性流動性風險性收益性；=3\*GB3③交易價格，是金融市場的另一個重要構成要素；=4\*GB3④交易的組織方式。2、金融工具的特征（4個方面）。=1\*GB3①期限性：金融工具通常都有規(guī)定的償還期限，即從舉借債務到全部歸還本金與利息所跨越的時間。

=2\*GB3②流動性：金融工具的變現(xiàn)能力，即轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)實購買力貨幣的能力。金融工具的變現(xiàn)能力越強，成本越低，其流動性就越強，反之，流動性越弱。償還期限、發(fā)行人的資信程度、收益率水平等是影響金融工具流動性強弱的主要因素。償還期限與金融工具的流動性呈反向變動關系，而發(fā)行人的資信程度和收益率水平則與金融工具的流動性呈正向變動關系：償還期越長，流動性越弱，償還期越短，流動性越強，因此，短期金融工具的流動性要強于長期金融工具；金融工具發(fā)行者的信譽狀況越好，金融工具的流動性越強，反之，流動性越弱。

=3\*GB3③風險性：風險主要來源于兩個方面：一是金融工具的發(fā)行者不能或不愿履行按期償還本金、支付利息的約定，從而給金融工具的持有者帶來損失的可能性；二是由于金融市場上金融工具交易價格的波動而給金融工具的持有者帶來損失的可有性。

=4\*GB3④收益性：金融工具給持有者帶來的收益有兩種：一是利息、股息或紅利等收入，二是買賣金融工具所獲得的價差收入。3.債券的種類：按債券的發(fā)行主體不同可將債券分為政府債券、金融債券和公司債券三大類。①政府債券：一年期的稱為國庫券，一個期以上的中長期債券稱為國家公債。②金融債券；=3\*GB3③公司債券：按不同的標準可分為不同的類別：a)按抵押擔保狀況可分為：信用債券、抵押債券；b)按內(nèi)含選擇權可分為：可轉(zhuǎn)換債券、可贖回債券、償還基金債券和帶認股權證的債券。c)按債券利率的確定方式可分:為固定利率債券、浮動利率債券和指數(shù)債券。4.普通股與優(yōu)先股的區(qū)別是什么？普通股與優(yōu)先股的區(qū)別主要是股東權利的不同。

普通股的股東可以出席股東大會，具有表決權、選舉權和被選舉權等；其股息、紅利收益與股份有限公司經(jīng)營狀況有關。普通股的股東還具有優(yōu)先認購權。

優(yōu)先股股東具有兩種優(yōu)先權：一是優(yōu)先分配權，即公司分配股息時，優(yōu)先股股東分配在先；二是優(yōu)先求償權，即公司破產(chǎn)清算，分配剩余資產(chǎn)時，優(yōu)先股的股東清償在先。但優(yōu)先股的股東沒有表決權、選舉權和被選舉權。5.債券和股票的區(qū)別包括哪幾個方面？=1\*GB3①股票一般無償還期，而債券都是有償還期限的。

=2\*GB3②股東從公司稅后利潤中分享的股息和紅利的多少與公司的經(jīng)營狀況有關，而債券持有者從公司稅前利潤中得到的是固定利息收入。

=3\*GB3③當公司由于經(jīng)營不善等原因破產(chǎn)時，債券持有者優(yōu)先取得公司財產(chǎn)，其次是優(yōu)先股股東，最后是普通股股東。

=4\*GB3④普通股股東具有參與公司決策的權利，而債券持有者通常沒有此權利。

=5\*GB3⑤股票的風險比債券的風險要高。

=6\*GB3⑥在選擇權方面，債券持有者的選擇權要比股票持有者的選擇權多。6.我國為什么要進行股權分置改革（目的）什么？我國進行股權分置改革的目的是解決股權分置條件下制約證券市場發(fā)展的一些障礙：一是扭曲證券市場定價機制，影響價格發(fā)現(xiàn)和資源配置功能的有效發(fā)揮；二是股價漲跌形不成對非流通股股東的市場約束，公司治理缺乏共同的利益基礎；三是國有資產(chǎn)不能在順暢流轉(zhuǎn)中實現(xiàn)保值增值的動態(tài)評價和市場化考核，不利于深化國有資產(chǎn)管理體制改革；四是股票定價環(huán)境存在不確定預期，制約資本市場國際化進程和產(chǎn)品創(chuàng)新。7.金融市場的功能有哪些？各表現(xiàn)在哪些方面？金融市場作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，在整個國民經(jīng)濟運行過程中發(fā)揮著重要的功能，表現(xiàn)在如下三個方面。=1\*GB3①資金聚集與資金配置功能(2個方面)：這一功能表現(xiàn)在如下兩個方面：a)金融市場為貨幣資金盈余者提供了多種可供其選擇的金融工具，進而實現(xiàn)了資金聚集的功能。2)金融市場中各種金融工具價格的波動將引導貨幣資金流向最具有發(fā)展?jié)摿?，能夠為投資者帶來最大利益的部門和企業(yè)，從而實現(xiàn)金融資源的最優(yōu)配置。

=2\*GB3②風險分散和風險轉(zhuǎn)移功能(2個方面)：a)金融市場上多樣化的金融工具為資金盈余者的金融投資提供了多種選擇，他可以根據(jù)自己的風險、收益偏好將自己的盈余資金投資在不同的金融工具上，進行投資組合，從而分散了投資風險。2）在金融市場上籌集資金的資金需求者面對眾多的投資者發(fā)行自己的金融工具，這使得眾多的投資者共同承擔了該金融工具發(fā)行者運用這筆資金的經(jīng)營風險。

=3\*GB3③對宏觀經(jīng)濟的反映與調(diào)控功能(2個方面)（金融市場、尤其是股票市場通常被稱為國民經(jīng)濟的晴雨表，常常反映國民經(jīng)濟的宏觀走勢。）：金融市場對宏觀經(jīng)濟調(diào)控功能主要表現(xiàn)在兩個方面：一是宏觀調(diào)控中貨幣政策的實施離不開金融市場；二是宏觀調(diào)控中財政政策的實施也離不開金融市場。8.金融市場的種類：1）按市場中金融工具期限的長短劃分，金融市場可分為貨幣市場與資本市場。2）按市場中交易的標的物劃分，金融市場又可分為票據(jù)市場、證券市場、衍生工具市場、外匯市場和黃金市場等。3）按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分，金融市場可分為發(fā)行市場和流通市場。發(fā)行市場又稱為一級市場，流通市場又稱為二級市場。4）按交割方式劃分，金融市場可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場。5）按有無固定場所劃分，金融市場可分為有形市場和無形市場。6）按金融交易的地域來劃分，金融市場可分為國內(nèi)金融市場和國際金融市場。第六章貨幣市場☆識記1.貨幣市場：是指以期限在1年以內(nèi)的金融工具為媒介進行短期資金融通的市場。2同業(yè)拆借市場：是金融機構同業(yè)間進行短期資金融通的市場，它的參與主體僅限于金融機構。3.同業(yè)拆借利率：是貨幣市場的基準利率，被視為觀察市場利率趨勢變化的風向標。4.上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）:是由信用等級較高的銀行組成報價團自主報出人民幣同業(yè)拆出利率計算確定的算術平均利率，是單利、無擔保、批發(fā)性利率。5.回購協(xié)議：是指證券持有人在賣出一定數(shù)量證券的同時，與證券買入方簽訂協(xié)議，雙方約定在將來某一日期由證券的出售方按約定的價格再將其出售的證券如數(shù)贖回。6.逆回購協(xié)議：證券的買入方在獲得證券的同時，與證券的賣方簽定協(xié)議，雙方約定將來某一日期由證券的買方按約定價格再將其購入的債券如數(shù)返還。國庫券是國家政府發(fā)行的期限在1年以內(nèi)的短期債券。7.美國式招標：在國庫券拍賣過程中，每個購買者支付的價格都不相同，是為國庫券發(fā)行市場中典型的“美國式招標”。8.荷蘭式招標如果國庫券的最終發(fā)行價格按所有購買人實際報價的加權平均價確定，不同的購買人支付相同的價格，則稱為“荷蘭式招標”。

9．一級交易商：是指具備一定資格、可以直接向國庫券發(fā)行部門承銷和投標國庫券的交易團體，一般包括資金實力雄厚的商業(yè)銀行和證券公司。10．貨幣市場基金：是集合眾多小投資者的資金投資于貨幣市場工具的基金。11.商業(yè)票據(jù)：是一種由企業(yè)開具、無擔保、可流通、期限短的債務性融資本票。

12．貨款承諾：也叫信用額度，是指銀行承諾在未來一定時期內(nèi)，以確定的條款和條件向商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人提供一定額度貸款，為此，商業(yè)票據(jù)的發(fā)行人要向商業(yè)銀行支付一定的承諾費。13．承兌：是指商業(yè)匯票到期前，匯票付款人或指定銀行確認票據(jù)記明事項，承諾在匯票到期之日支付匯票金額持有人并在匯票上簽名蓋章的票據(jù)行為。14．貼現(xiàn)：是指匯票持有人在持有銀行承兌匯票期間有融資的需要，它可以將還沒有到期的銀行承兌匯票轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行按票面金額扣除貼現(xiàn)利息后將余額支付給匯票持有。轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指銀行承兌匯票到期前貼現(xiàn)銀行也出現(xiàn)了融資的需要，則貼現(xiàn)銀行可以將這張銀行承兌匯票向其他金融機構進行轉(zhuǎn)讓給其他銀行；轉(zhuǎn)讓給中央銀行叫再貼現(xiàn)。15.中央銀行票據(jù)：是中央銀行向商業(yè)銀行發(fā)行的短期債務憑證，其實質(zhì)是中央銀行債券。其目的是減少商業(yè)銀行可以貸放的資金量，進而減少市場中的貨幣量，是貨幣政策的操作手段。16.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單：是由商業(yè)銀行發(fā)行的具有固定面額、固定期限、可以流通轉(zhuǎn)讓的大額存單憑證?？s寫為CD.?！睢铑I會（12-22）1、.貨幣市場的特點：1）交易期限短；一般是最短期限為半天，最長期限為1年。2）流動性強；金融工具的流動性與其償還期限呈反向變動關系，償還期越短，流動性越強；3）安全性高；貨幣市場是個安全性較高的市場，除了交易期限短，流動性強的原因外，更主要原因在于貨幣市場金融工具發(fā)行主體的信用等級較高；4）交易額大：貨幣市場是一個批發(fā)市場，交易額較大得，個人投資者難以直接參政市場交易。2、貨幣市場的功能：（重點）1）貨幣市場是政府、企業(yè)調(diào)劑資金余缺、滿足短期融資需要的市場。2）貨幣市場是商業(yè)銀行等商業(yè)機構進行流動性管理的市場。3）貨幣市場是一國中央銀行進行宏觀金融調(diào)控的場所。4）貨幣市場是市場基準利率生成的場所。3、同業(yè)拆借市場功能：（重點）1）同業(yè)拆借市場為商業(yè)銀行提供準備金管理的場所，提高了資金使用效率。2）同業(yè)拆借市場為商業(yè)銀行等金融機構進行投資組合管理提供了場所。4、同業(yè)拆借利率被視為貨幣市場的基準利率的原因同業(yè)拆借利率是一個競爭性的市場利率，由同業(yè)拆借市場上資金的供求關系決定。同業(yè)拆借利率能夠及時、靈敏、準確地反映貨幣市場的資金供求關系，對貨幣市場上其他金融工具具有重要的導向和牽動作用，因此，它被視為觀察市場利率趨勢變化的風向標。中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響作用，影響機制是同業(yè)拆借市場上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具5、中央銀行怎樣影響同業(yè)拆借市場利率中央銀行對同業(yè)拆借市場利率具有重要的影響作用，影響機制是同業(yè)拆借市場上的資金供給，影響工具是貨幣政策工具。例如，央行上調(diào)了法定存款準備金率，則商業(yè)銀行等金融機構持有的超額準備金減少，同業(yè)拆借市場上的資金供給相應降低，同業(yè)拆借市場利率隨之上升。6、回購協(xié)議市場的參與者及其目的：1)中央銀行參與回購母的是進行貨幣政策操作；2)商業(yè)銀行等金融機構參與是為了在保持良好流動性的基礎上獲得較高的收益；3)非金融性企業(yè)參與為了在安全前提下獲得高于銀行存款利率的收益。7、政府財政部門發(fā)行國庫券的目的（或國庫券的功能）（2個）一是為了融通短期資金，調(diào)節(jié)財政年度收支的暫時不平衡，彌補年度財政赤字；二是為了調(diào)控宏觀經(jīng)濟。8