房地產(chǎn)BT模式（共21）

BT模式式BT模式式簡介BT是英英文Build（建設(shè)設(shè)）和Transfer（移移交）縮縮寫形式式，意即即“建設(shè)設(shè)--移移交”，，是政府府利用非非政府資資金來進(jìn)進(jìn)行基礎(chǔ)礎(chǔ)非經(jīng)營營性設(shè)施施建設(shè)項項目的一一種融資資模式。。BT模式是是BOT模式的的一種變變換形式式，指一一個項目目的運作作通過項項目公司司總承包包，融資資、建設(shè)設(shè)驗收合合格后移移交給業(yè)業(yè)主，業(yè)業(yè)主向投投資方支支付項目目總投資資加上合合理回報報的過程程。目前前采用BT模式式籌集建建設(shè)資金金成了項項目融資資的一種種新模式式。房地產(chǎn)BT模式式2運作1.政政府根據(jù)據(jù)當(dāng)?shù)厣缟鐣徒?jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展展需要對對項目進(jìn)進(jìn)行立項項，完成成項目建建議書、、可行性性研究、、籌劃報報批等前前期工作作，將項項目融資資和建設(shè)設(shè)的特許許權(quán)轉(zhuǎn)讓讓給投資資方（依依法注冊冊成立的的國有或或私有建建筑企業(yè)業(yè)），銀銀行或其其他金融融機(jī)構(gòu)根根據(jù)項目目未來的的收益情情況對投投資方的的經(jīng)濟(jì)等等實力情情況為項項目提供供融資貸貸款，政政府與投投資方簽簽訂BT投資合合同，投投資方組組建BT項目公公司，投投資方在在建設(shè)期期間行使使業(yè)主職職能，對對項目進(jìn)進(jìn)行融資資、建設(shè)設(shè)、并承承擔(dān)建設(shè)設(shè)期間的的風(fēng)險。。2.項項目竣工工后，按按BT合合同，投投資方將將完工驗驗收合格格的項目目移交給給政府，，政府按按約定總總價（或或計量總總價加上上合理回回報）按按比例分分期償還還投資方方的融資資和建設(shè)設(shè)費用。。3.政政府在BT投資資全過程程中行使使監(jiān)管，，保證BT投資資項目的的順利融融資、建建設(shè)、移移交。投投資方是是否具有有與項目目規(guī)模相相適應(yīng)的的實力，，是BT項目能能否順利利建設(shè)和和移交的的關(guān)鍵3發(fā)展現(xiàn)狀狀BT發(fā)展展時間短短，是新新生事物物，BT是由BOT衍衍生而來來，BOT的演演變形式式除了BT外，，還有BOOT方式（（建設(shè)——擁有——運營——移交））；BOO方式式（建設(shè)設(shè)—擁有有—運營營）；BLT方方式（建建設(shè)—租租賃—移移交）；；BOOST方方式（建建設(shè)—擁擁有—運運營—補(bǔ)補(bǔ)貼—移移交）；；BTO方式（（建設(shè)——移交——運營等等）。標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)意義義的BOT項目目較多，，但類似似BOT項目的的BT卻卻并不多多見。自20世世紀(jì)80年代我我國第一一個bot項目目（深圳圳沙角B電廠項項目）實實施建設(shè)設(shè)以來，，經(jīng)過多多年的發(fā)發(fā)展，bot融融資模式式已經(jīng)為為大眾所所熟悉。。而bt模式做做為bot模式式的一種種演變，，近年來來也逐漸漸作為政政府投融融資模式式的一種種，被用用來為政政府性公公共項目目融資。。近年的的大型BT項目目案例有有：佛山山市市政政基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施BT建設(shè)項項目工程程、天津津津濱輕輕軌項目目、北京京地鐵奧奧運支線線、南京京地鐵二二號線一一期工程程等。2004年國務(wù)務(wù)院頒布布的《國國務(wù)院關(guān)關(guān)于投資資體制改改革的決決定》（（國發(fā)[2004]年年20號號），明明確規(guī)定定“放寬寬社會資資本的投投資領(lǐng)域域，允許許社會資資本進(jìn)入入法律法法規(guī)未禁禁入的基基礎(chǔ)設(shè)施施、公用用事業(yè)及及其他行行業(yè)和領(lǐng)領(lǐng)域”，，“各級級政府要要創(chuàng)造條條件，利利用特許許權(quán)經(jīng)營營、投資資補(bǔ)助等等多種形形式，吸吸引社會會資本參參與社會會資本參參與有合合理回報報和一定定投資回回收能力力的公益益事業(yè)和和公共基基礎(chǔ)設(shè)施施的建設(shè)設(shè)”。此此政策背背景可謂謂是bt模式獲獲得發(fā)展展的一個個重要因因素。4模式依據(jù)據(jù)1.根根據(jù)《中中華人民民共和國國政府采采購法》》第二條條“政府府采購是是指各級級國家機(jī)機(jī)關(guān)、事事業(yè)單位位和團(tuán)體體組織，，使用財財政性資資金采購購依法制制定的集集中采購購目錄以以內(nèi)的或或者采購購限額標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)以上上的貨物物、工程程和服務(wù)務(wù)的行為為。”2.根根據(jù)中華華人民共共和國建建設(shè)部[2003]30號《《關(guān)于關(guān)關(guān)于培育育發(fā)展工工程總承承包和工工程項目目管理企企業(yè)的指指導(dǎo)意見見》第四四章第七七條“鼓鼓勵有投投融資能能力的工工程總承承包企業(yè)業(yè)，對具具備條件件的工程程項目，，根據(jù)業(yè)業(yè)主的要要求按照照建設(shè)——轉(zhuǎn)讓(BT)、建建設(shè)--經(jīng)營--轉(zhuǎn)讓讓(BOT)、、建設(shè)設(shè)—擁有有--經(jīng)經(jīng)營(BOO)、建建設(shè)--擁有--經(jīng)營營--轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓(BOT)等方式式組織實實施。””5運作過程程1.項項目的確確定階段段：政府對對項目立立項,完完成項目目建設(shè)書書、可行行性研究究、籌劃劃報批等等工作；；2.項項目的前前期準(zhǔn)備備階段：政府確確定融資資模式、、貸款金金額的時時間及數(shù)數(shù)量上的的要求、、償還資資金的計計劃安排排等工作作；3.項項目的合合同確定定階段：政府確確定投資資方，談?wù)勁猩潭ǘp方的的權(quán)利與與義務(wù)等等工作；；4.項項目的建建設(shè)階段段：參與各各方按BT合同同要求，，行使權(quán)權(quán)利，履履行義務(wù)務(wù)；5.項項目的移移交階段段：竣工驗驗收合格格、合同同期滿，，投資方方有償移移交給政政府，政政府按約約定總價價，按比比例分期期償還投投資方的的融資和和建設(shè)費費用。6BT項目目流程圖圖7模式主體體BT模式式中三個個主體：：1、項目目業(yè)主。。是指項目目所在國國政府及及所屬部部門指定定的機(jī)構(gòu)構(gòu)或公司司，也稱稱項目發(fā)發(fā)起人。。負(fù)責(zé)對對項目的的項目建建設(shè)特許許權(quán)的招招標(biāo)。在在項目融融資建設(shè)設(shè)期間，，業(yè)主在在法律上上不擁有有項目，，而是通通過給予予項目一一定數(shù)額額的從屬屬性貸款款或貸款款擔(dān)保作作為項目目建設(shè)、、開發(fā)和和融資的的支持。。在項目目建設(shè)完完成和移移交后，，將擁有有項目的的所有權(quán)權(quán)和經(jīng)營營權(quán)。2、BT投資建建設(shè)方。。BT方通通過投標(biāo)標(biāo)方式從從項目所所在國政政府獲得得項目建建設(shè)的特特許權(quán)。。負(fù)責(zé)提提供項目目建設(shè)所所需的資資金、技技術(shù)，安安排融資資和組織織項目的的建設(shè)，，并承擔(dān)擔(dān)相應(yīng)的的項目風(fēng)風(fēng)險。通通過招投投標(biāo)方式式產(chǎn)生相相應(yīng)的設(shè)設(shè)計單位位、施工工單位、、監(jiān)理單單位和設(shè)設(shè)備、原原材料供供應(yīng)商等等。3、貸款款銀行或或其他相相關(guān)單位位。融資渠道道在BT模式中中扮演很很重要的的角色，，項目的的融資渠渠道一般般是投資資方自有有資產(chǎn)、、銀團(tuán)貸貸款、政政府政策策性貸款款等。而而貸款的的條件一一般取決決于項目目本身的的經(jīng)濟(jì)效效益，BT方的的管理能能力和資資金狀況況，以及及政府為為項目投投資方提提供的優(yōu)優(yōu)惠政策策8BT模式式下的合合同關(guān)系系：9BT投資資主體的的效應(yīng)：：BT投資主體體的效益益項目收入入項目支出出項目收益益工程款結(jié)結(jié)余收入入利息差收收入優(yōu)惠貸款款利息差差收入資本金存存貸款利利息差收收入工程成本本支出融資貸款款利息支支出10BT模式式的分類類：完全BT模式BT工程程總承包包模方式式BT帶資資承包方方式BT模式式定義：指通過招招標(biāo)確定定項目建建設(shè)方，，建設(shè)方方組建項項目公司司，由項項目公司司負(fù)責(zé)項項目的融融資、投投資和建建設(shè)，項項目建成成后由業(yè)業(yè)主回購購的形式式應(yīng)用實例例：北京2008年年奧運會會主體育育館、重重慶菜園園壩長江江大橋南南引道、、江蘇嘉嘉興開發(fā)發(fā)區(qū)項目目等定義：指通過招招標(biāo)確定定同時承承擔(dān)投資資、建設(shè)設(shè)管理和和施工職職能的項項目建設(shè)設(shè)方，建建設(shè)方按按照合同同約定對對工程項項目全過過程實行行承包，，并承擔(dān)擔(dān)項目的的全部投投資，由由業(yè)主委委托指派派工程監(jiān)監(jiān)理，項項目建成成后由業(yè)業(yè)主回購購的形式式。應(yīng)用實例例：重慶朝天天門大橋橋項目、、山西陽陽侯高速速公路項項目、北北海市工工業(yè)園區(qū)區(qū)基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施項目目等定義：是指通過過招標(biāo)確確定項目目建設(shè)方方，建設(shè)設(shè)方按合合同約定定負(fù)責(zé)工工程施工工及投資資，項目目驗收合合格后由由業(yè)主回回購的形形式應(yīng)用實例例：南京快速速內(nèi)環(huán)線線項目、、重慶北北部新區(qū)區(qū)土地整整治項目目、重慶慶黔江機(jī)機(jī)場土石石方工程程項目等等11特點1.BT模式式僅適用用于政府府基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施非經(jīng)經(jīng)營性項項目建設(shè)設(shè)；2.政政府利用用的資金金是非政政府資金金，是通通過投資資方融資資的資金金，融資資的資金金可以是是銀行的的，也可可以是其其他金融融機(jī)構(gòu)或或私有的的，可以以是外資資的也可可以是國國內(nèi)的；；3.BT模模式式僅僅是是一一種種新新的的投投資資融融資資模模式式，，BT模模式式的的重重點點是是B階階段段；；4.投投資資方方在在移移交交時時不不存存在在投投資資方方在在建建成成后后進(jìn)進(jìn)行行經(jīng)經(jīng)營營，，獲獲取取經(jīng)經(jīng)營營收收入入；；5.政政府府按按比比例例分分期期向向投投資資方方支支付付合合同同的的約約定定總總價價。。12風(fēng)險險1.風(fēng)風(fēng)險險較較大大,例例如如政政治治風(fēng)風(fēng)險險、、自自然然風(fēng)風(fēng)險險、、社社會會風(fēng)風(fēng)險險、、技技術(shù)術(shù)風(fēng)風(fēng)險險;需需增增強(qiáng)強(qiáng)風(fēng)風(fēng)險險管管理理的的能能力力，，最最大大的的風(fēng)風(fēng)險險還還是是政政府府的的債債務(wù)務(wù)償償還還是是否否按按合合同同約約定定；；2.安安全全合合理理利利潤潤及及約約定定總總價價的的確確定定比比較較困困難難；；3.做做好好項項目目法法人人責(zé)責(zé)任任制制，，對對項項目目資資金金籌籌措措、、建建設(shè)設(shè)實實施施、、資資產(chǎn)產(chǎn)保保值值增增值值實實行行全全過過程程負(fù)負(fù)責(zé)責(zé)的的制制度度。。加加強(qiáng)強(qiáng)項項目目的的建建設(shè)設(shè)管管理理，，合合理理降降低低工工程程造造價價，，降降低低工工程程成成本本，，降降低低融融資資成成本本，，獲獲取取較較大大的的利利息息差差收收入入；；4.適適當(dāng)當(dāng)?shù)牡睦麧櫇櫬事剩ǎù蟠笥谟谫Y資金金的的綜綜合合水水平平））水水平平和和資資金金的的有有限限監(jiān)監(jiān)管管投投入入與與增增值值退退出出，，便便是是合合理理令令人人滿滿意意的的水水平平，，最最大大的的安安全全保保障障就就是是最最大大的的效效率率。。隨著著我我國國工工程程建建設(shè)設(shè)領(lǐng)領(lǐng)域域投投融融資資體體制制的的改改革革，，越越來來越越多多的的工工程程項項目目，，尤尤其其是是基基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)設(shè)施施項項目目，，開開始始采采用用建建設(shè)設(shè)——轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓即即BT模模式式進(jìn)進(jìn)行行建建設(shè)設(shè)。。實實踐踐中中，，由由于于目目前前整整個個行行業(yè)業(yè)對對BT模模式式的的認(rèn)認(rèn)識識不不夠夠，，有有關(guān)關(guān)立立法法工工作作還還處處于于探探索索階階段段，，致致使使諸諸多多問問題題無無據(jù)據(jù)可可依依，，BT模模式式頻頻頻頻被被濫濫用用。。有有的的以以BT之之名名行行墊墊資資之之實實，，有有的的僅僅有有招招標(biāo)標(biāo)單單位位自自身身出出具具的的還還款款承承諾諾而而無無任任何何實實質(zhì)質(zhì)性性擔(dān)擔(dān)保保，，有有的的在在用用地地、、立立項項、、規(guī)規(guī)劃劃等等方方面面明明顯顯違違反反基基本本建建設(shè)設(shè)程程序序，，等等等等，，諸諸如如此此類類的的不不規(guī)規(guī)范范之之處處給給介介入入BT項項目目的的建建筑筑企企業(yè)業(yè)帶帶來來了了巨巨大大的的風(fēng)風(fēng)險險。。13BT系系由由BOT(建建設(shè)設(shè)——經(jīng)經(jīng)營營——轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓)演演變變而而來來，，作作為為一一種種投投資資方方式式，，BT項項目目同同樣樣具具有有BOT項項目目的的根根本本特特征征。。作作為為BT項項目目的的投投資資方方，，建建筑筑企企業(yè)業(yè)的的權(quán)權(quán)利利不不僅僅應(yīng)應(yīng)通通過過作作為為項項目目建建設(shè)設(shè)單單位位這這一一法法律律身身份份加加以以固固定定，，還還應(yīng)應(yīng)設(shè)設(shè)定定有有效效的的擔(dān)擔(dān)保保以以確確保保其其投投資資款款的的回回收收及及相相應(yīng)應(yīng)投投資資回回報報的的如如期期獲獲取取。。鑒鑒于于此此，，對對于于那那些些擬擬通通過過BT模模式式提提高高競競爭爭力力的的建建筑筑企企業(yè)業(yè)來來講講，，在在介介入入BT項項目目前前后后，，應(yīng)應(yīng)注注意意以以下下幾幾點點。。第一一，，應(yīng)應(yīng)深深入入分分析析相相關(guān)關(guān)招招標(biāo)標(biāo)文文件件以以確確定定BT項項目目真真?zhèn)蝹?，，防防范范假假BT模模式式可可能能帶帶來來的的風(fēng)風(fēng)險險；；第二二，，積積極極開開展展對對BT項項目目的的調(diào)調(diào)查查，，包包括括項項目目合合法法性性以以及及項項目目運運作作前前景景預(yù)預(yù)測測等等；；第三，重視對對BT項目中中招標(biāo)單位回回購擔(dān)保的審審查，以確保保擔(dān)保方案的的有效性和可可行性；第四，對于實實踐中有關(guān)部部門由于對BT模式不了了解，仍按一一般工程承包包辦理相應(yīng)手手續(xù)的做法應(yīng)應(yīng)主動要求糾糾正，以避免免該類登記方方式不當(dāng)，降降低對承包商商的保護(hù)力度度，加大投資資風(fēng)險；第五，重視BT項目的簽簽約管理和履履約管理?？煽善刚垖I(yè)律律師進(jìn)行全過過程把關(guān)，積積極防范相當(dāng)當(dāng)長的建設(shè)周周期內(nèi)可能出出現(xiàn)的法律風(fēng)風(fēng)險。14風(fēng)險補(bǔ)救措施施針對目前已經(jīng)經(jīng)出現(xiàn)的BT項目建設(shè)承承包人無力歸歸還金融機(jī)構(gòu)構(gòu)貸款的情況況，絕大數(shù)金金融機(jī)構(gòu)已訴訴至法院，采采取了訴前保保全或訴訟保保全的措施，，但往往由于于欠款人在借借款時并未提提供過相應(yīng)的的財產(chǎn)抵押，，或抵押的財財產(chǎn)與借款金金額相差巨大大，通過這種種方式只能幫幫助金融機(jī)構(gòu)構(gòu)挽回少量損損失。筆者認(rèn)認(rèn)為，可繼續(xù)續(xù)采取以下補(bǔ)補(bǔ)救措施：1、保全建設(shè)設(shè)項目，如果果該建設(shè)項目目尚未移交，，理論上講該該項目的所有有權(quán)人仍是BT項目的建建設(shè)承包人；2、如果該項項目已經(jīng)移交交，保全BT建設(shè)承包人人的到期和預(yù)預(yù)期債權(quán)；承承包人的債務(wù)務(wù)人一般是政政府，相對來來說是有保障障的；3、如果該承承包人又是其其他擁有優(yōu)質(zhì)質(zhì)資產(chǎn)公司的的股東或?qū)嶋H際控制人，那那么，對該承承包人在其他他公司的股權(quán)權(quán)進(jìn)行保全，，通過訴訟取取得股權(quán)及其其收益權(quán)，并并通過將來對對該股權(quán)的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓收回貸款款。BT模式BT（build-transfer，即建設(shè)設(shè)-移交），，主要適用于于建設(shè)公共基基礎(chǔ)設(shè)施，BT建設(shè)承包包人負(fù)責(zé)建設(shè)設(shè)資金的籌集集和項目建設(shè)設(shè)，并在項目目完工時立即即移交給建設(shè)設(shè)單位（通常常為政府），，建設(shè)單位向向BT建設(shè)承承包人支付工工程建設(shè)費用用和融資費用用，支付時間間由BT建設(shè)設(shè)雙方約定（（可能是工程程建設(shè)開始，，也可能是工工程建設(shè)完成成后開始）。。因此，BT是通過融資資進(jìn)行項目建建設(shè)的方法。。15完善BT投資資已是當(dāng)務(wù)之之急除了完善BT運行機(jī)制，，強(qiáng)化政府對對BT項目的的監(jiān)督之外，，建立BT應(yīng)應(yīng)對風(fēng)險機(jī)制制，確定風(fēng)險險種類，擬定定相應(yīng)的風(fēng)險險回避對策也也顯得非常重重要。另外，，政府運作BT應(yīng)考慮引引入獨立第三三方的中介服服務(wù)。目前，，國內(nèi)外著名名投資工程咨咨詢和設(shè)計單單位都有很強(qiáng)強(qiáng)的BT投資資專業(yè)知識和和技能，如中中國國際工程程咨詢公司等等。在融資和和資本運作上上可以聘請證證券公司或著著名投資咨詢詢公司為其服服務(wù)。由于我國BT誕生的時間間短、經(jīng)驗少少，是新生事事物，因此，，最基本、最最重要的是要要有明確的合合同法律保護(hù)護(hù)，同時，在在管理上，對對項目的投資資概算、設(shè)計計方案的確定定，工程質(zhì)量量的檢驗以及及財務(wù)審計都都應(yīng)從法律上上確定政府權(quán)權(quán)力。但目前前，我國尚沒沒有關(guān)于BT的專門立法法，所以更應(yīng)應(yīng)加快立法步步伐。16注意問題一、BT模式式中所存在的的問題1、法律環(huán)境境的缺失目前沒有BT或BOT等等相關(guān)方面的的法律，也沒沒有可供參考考的合同文本本，BT模式式中涉及的回回購協(xié)議和融融資擔(dān)保也沒沒有法律條款款支持。2、建設(shè)期中中的產(chǎn)權(quán)界定定模糊業(yè)主和BT方方簽訂合同之之中有一個““回購協(xié)議””，即在項目目移交時候是是屬于回購的的性質(zhì)，因此此在簽訂合同同后項目移交交之前的這段段時間內(nèi)，項項目產(chǎn)權(quán)屬于于BT方還是是屬于業(yè)主方方難以界定。。3、項目活動動談判時間長長，消耗大BT項目大多多沒有先例可可循，項目的的發(fā)起人（BT方）和政政府機(jī)構(gòu)要花花相當(dāng)長的時時間相互闡明明各自的意愿愿。其中涉及及到如何分擔(dān)擔(dān)項目中風(fēng)險險問題上往往往雙方談判中中難以達(dá)成統(tǒng)統(tǒng)一。4、涉及環(huán)節(jié)節(jié)多，成本高高BT模式的項項目準(zhǔn)備、招招標(biāo)、談判、、簽署與BT有關(guān)的建設(shè)設(shè)合同，移交交，回購等階階段，涉及到到政府的許可可、審批以及及貸款擔(dān)保等等諸多環(huán)節(jié)，，操作的難度度大，人為障障礙多，而融融資成本也會會因中間環(huán)節(jié)節(jié)增多而急劇劇上升。5、項目相關(guān)關(guān)方多，協(xié)調(diào)調(diào)溝通難度大大BT模式中，，涉及到的項項目相關(guān)方很很多，很多參參建方均出于于個體利益考考慮而損害項項目整體。如如BT方在保保證質(zhì)量的前前提下希望施施工承包方的的報價盡可能能低，而施工工承包方則要要保證自身的的最低盈利標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，而采取取相應(yīng)有損BT方的策略略。6、融資監(jiān)管管難度大，資資金風(fēng)險大目前我國尚沒沒有相應(yīng)的BT模式方面面的法律法規(guī)規(guī)，而BT模模式中法律關(guān)關(guān)系，合同關(guān)關(guān)系的特殊性性和復(fù)雜性，，導(dǎo)致融資監(jiān)監(jiān)管難度大。。例如銀團(tuán)是是以政府或政政府機(jī)構(gòu)的全全額付款保證證作為擔(dān)保，，而不是BT方出具抵押押作為擔(dān)保，，未來的責(zé)任任主體難以界界定。7、分包現(xiàn)象象嚴(yán)重，質(zhì)量量難以得到保保證由于業(yè)主只直直接與BT方方發(fā)生業(yè)務(wù)關(guān)關(guān)系，項目的的落實可能被被細(xì)化，導(dǎo)致致項目分包現(xiàn)現(xiàn)象嚴(yán)重；BT方處于自自身利益的考考慮，在項目目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)、變更以及及施工進(jìn)度等等方面存在問問題，使得項項目質(zhì)量得不不到應(yīng)有的保保證；業(yè)主方方聘請的專業(yè)業(yè)咨詢公司也也可能存在道道德風(fēng)險而沒沒有起到實質(zhì)質(zhì)性的作用。。8、應(yīng)用前提提缺失，政策策風(fēng)險加大BT項目建立立的前提是未未來政府財政政收入的真實實增長，而地地方政府的財財政收入的增增長無法支撐撐BT項目時時，BT項目目屬于盲目擴(kuò)擴(kuò)張固定資產(chǎn)產(chǎn)投資規(guī)模的的行為，擾亂亂國家的宏觀觀建設(shè)環(huán)境，，同時極大損損害投資人的的經(jīng)濟(jì)利益，，破壞市場秩秩序和市場環(huán)環(huán)境。太平洋洋建設(shè)集團(tuán)就就利用這一點點，在政府或或政府機(jī)構(gòu)無無力支付時候候乘機(jī)收購當(dāng)當(dāng)?shù)氐膰衅笃髽I(yè)，導(dǎo)致國國有資產(chǎn)流失失，未來BT模式的可能能受到政策鉗鉗制，這也加加大BT模式式的政策風(fēng)險險。17二、政府在融融資過程中需需要注意的問問題1、核實投資資人所融資金金的來源，降降低資金成本本；2、合理確定定資金的需要要量，防止籌籌資不足或過過剩，提高資資金的使用效效果；3、適當(dāng)維持持自有資金的的比例，合理理安排負(fù)