科創(chuàng)板上市條件流程和申報操作指引

科創(chuàng)板上市條件、流程及申報指南

李奉青北京市中銀律師事務(wù)所電話

上海證券交易所3月1日正式發(fā)布實施設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則和配套指引，包括《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法》《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》6項主要業(yè)務(wù)規(guī)則。

一、上市發(fā)行條件

【行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)】發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認(rèn)可度高，社會形象良好，具有較強(qiáng)成長性的企業(yè)。

注：截至目前，從行業(yè)分布來看，新一代的信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端制造、新材料這些領(lǐng)域的企業(yè)相對多一點(diǎn)。

據(jù)專業(yè)人士判斷，涉及的領(lǐng)域包括但不限于：1、新能源汽車高端產(chǎn)業(yè)鏈,電動汽車電池系統(tǒng)、電動電驅(qū)系統(tǒng)、充電模塊等系統(tǒng)，熱管理、輕量化、汽車電子等領(lǐng)域。

2、無人駕駛產(chǎn)業(yè)鏈，包括感知、決策、執(zhí)行三個層面，例如激光雷達(dá)、毫米波雷達(dá)、高精度地圖、算法模型、電子制動、電子驅(qū)動等。

3、新能源產(chǎn)業(yè)鏈，可能包括光伏、風(fēng)電、氫能源、特高壓、儲氫運(yùn)氫、鋰電、燃料電池等。

4、醫(yī)藥行業(yè)，風(fēng)口之上。創(chuàng)新藥、高端仿制藥、細(xì)胞治療、基因測序等等,涉及范圍非常之廣。

5、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈。IC設(shè)計、半導(dǎo)體設(shè)備廠商。困難重重，亟需支持。

6、軍工行業(yè)，非常寬泛。

7、高端制造業(yè)，新興產(chǎn)業(yè)核心零部件、OLED設(shè)備等等。細(xì)分龍頭，需要

市場挖掘。

8、AI、機(jī)器人。

【發(fā)行條件】發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司，具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。

注：3年是個硬指標(biāo)，需注意。

有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。

發(fā)行人會計基礎(chǔ)工作規(guī)范，財務(wù)報表的編制和披露符合企業(yè)會計準(zhǔn)則和相關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，并由注冊會計師出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告。

發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行，能夠合理保證公司運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財務(wù)報告的可靠性，并由注冊會計師出具無保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報告。

發(fā)行人業(yè)務(wù)完整，具有直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力:

（一）資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競爭，不存在嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易。

（二）發(fā)行人主營業(yè)務(wù)、控制權(quán)、管理團(tuán)隊和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員及核心技術(shù)人員均沒有發(fā)生重大不利變

化；控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬清晰，最近2年實際控制人沒有發(fā)生變更，不存在導(dǎo)致控制權(quán)可能變更的重大權(quán)屬糾紛。

（三）發(fā)行人不存在主要資產(chǎn)、核心技術(shù)、商標(biāo)等的重大權(quán)屬糾紛，重大償債風(fēng)險，重大擔(dān)保、訴訟、仲裁等或有事項，經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將要發(fā)生重大變化等對持續(xù)經(jīng)營有重大不利影響的事項。

發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。

最近3年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為。

董事、監(jiān)事和高級管理人員不存在最近3年內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見等情形。

【上市指標(biāo)】發(fā)行人的招股說明書和保薦人的上市保薦書應(yīng)當(dāng)明確說明所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)：

（一）預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元；

（二）預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于

15%；

（三）預(yù)計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元;

（四）預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元；

（五）預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯

的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

前款所稱凈利潤以扣除非經(jīng)常性損益前后的孰低者為準(zhǔn)，所稱凈利潤、營業(yè)收入、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額均指經(jīng)審計的數(shù)值。

本所可以根據(jù)市場情況，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，對第二款規(guī)定的具體標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整。

符合《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)若干意見的通知》（國辦發(fā)〔2018）21號）相關(guān)規(guī)定的紅籌企業(yè),可以申請發(fā)行股票或存托憑證并在科創(chuàng)板上市。營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，申請發(fā)行股票或存托憑證并在科創(chuàng)板上市的，市值及財務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列上市標(biāo)準(zhǔn)中的一項，發(fā)行人的招股說明書和保薦人的上市保薦書應(yīng)當(dāng)明確說明所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)：

（一）預(yù)計市值不低于人民幣100億元;

（二）預(yù)計市值不低于人民幣50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元。

存在表決權(quán)差異安排的發(fā)行人申請股票或者存托憑證首次公開發(fā)行并在科創(chuàng)板上市的，其表決權(quán)安排等應(yīng)當(dāng)符合《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》等規(guī)則的規(guī)定；發(fā)行人應(yīng)當(dāng)至少符合下列上市標(biāo)準(zhǔn)中的一項，發(fā)行人的招股說明書和保薦人的上市保薦書應(yīng)當(dāng)明確說明所選擇的具體上市標(biāo)準(zhǔn)：

（一）預(yù)計市值不低于人民幣100億元；

（二）預(yù)計市值不低于人民幣50億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元。

二、審核程序

發(fā)行人向上交所提交上市申請文件一一》受理（5個工作日內(nèi)）/補(bǔ)正（不超過30個工作日）一一》報送保薦工作底稿和驗證版招股說明書電子版本

（受理后10個工作日內(nèi)）一一》首輪審核問詢（受理之日起20個工作日內(nèi)）一一》問詢回復(fù)或多輪問詢一一》出具審核報告一一》上市委員會審核——》出具同意審核意見或終止審核——》向證監(jiān)會報送審核意見——》證監(jiān)會同意注冊或者不予注冊（20個工作日內(nèi)）科創(chuàng)板的審核時限原則上為6個月，上交所審核時間不超過3個月，發(fā)行人及其保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)回復(fù)問詢的時間總計不超過3個月。中止審核、請示有權(quán)機(jī)關(guān)、落實上市委意見、實施現(xiàn)場檢查等事項不計算在上述時限內(nèi)。

中國證監(jiān)會收到交易所報送的審核意見、發(fā)行人注冊申請文件及相關(guān)審核資料后，履行發(fā)行注冊程序。中國證監(jiān)會在20個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。

中國證監(jiān)會同意注冊的決定自作出之日起1年內(nèi)有效，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)在注冊決定有效期內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。

三、上市委員會

上交所公布兩個委員會的工作細(xì)則

?《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法》

?《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則》

上市委秘書處應(yīng)當(dāng)于審議會議召開三個工作日前，將問詢問題告知發(fā)行人及其保薦人。

四、申報文件目錄

一、招股文件

1招股說明書（申報稿）

3-2-5經(jīng)注冊會計師鑒證的非經(jīng)常性損益明細(xì)表

二、發(fā)行人關(guān)于本次發(fā)行上市的申請與授權(quán)文件

1關(guān)于本次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的申請報告

2董事會有關(guān)本次發(fā)行并上市的決議

3股東大會有關(guān)本次發(fā)行并上市的決議

4關(guān)于符合科創(chuàng)板定位要求的專項說明

三、保薦人和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)關(guān)于本次發(fā)行上市的文件

1保薦人關(guān)于本次發(fā)行上市的文件

1-1關(guān)于發(fā)行人符合科創(chuàng)板定位要求的專項意見

1-2發(fā)行保薦書

1-3上市保薦書

3-1-4保薦工作報告

3-1-5關(guān)于發(fā)行人預(yù)計市值的分析報告（如適用）

3-2會計師關(guān)于本次發(fā)行上市的文件

3-2-1財務(wù)報表及審計報告

3-2-2發(fā)行人審計報告基準(zhǔn)日至招股說明書簽署日之間

的相關(guān)財務(wù)報表及審閱報告（如有）

3-2-3盈利預(yù)測報告及審核報告（如有）

3-2-4內(nèi)部控制鑒證報告

3-3發(fā)行人律師關(guān)于本次發(fā)行上市的文件

5-2-1最近三年及一期原始財務(wù)報表

3-3-1法律意見書3-3-2律師工作報告

3-3-3關(guān)于發(fā)行人董事、監(jiān)事、高級管理人員、發(fā)行人控股股東和實際控制人在相關(guān)文件上簽名蓋章的真實性的鑒證意見

3-4關(guān)于申請電子文件與預(yù)留原件一致的鑒證意見

四、發(fā)行人的設(shè)立文件

1發(fā)行人的企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照

2發(fā)行人公司章程（草案）

3發(fā)行人關(guān)于公司設(shè)立以來股本演變情況的說明及其董事、監(jiān)事、高級管理人員的確認(rèn)意見

4商務(wù)主管部門出具的外資確認(rèn)文件（如有）

五、與財務(wù)會計資料相關(guān)的其他文件

1發(fā)行人關(guān)于最近三年及一期的納稅情況及政府補(bǔ)助情況

1-1發(fā)行人最近三年及一期所得稅納稅申報表

1-2有關(guān)發(fā)行人稅收優(yōu)惠、政府補(bǔ)助的證明文件

1-3主要稅種納稅情況的說明

5-1-4注冊會計師對主要稅種納稅情況說明出具的意見

5-1-5發(fā)行人及其重要子公司或主要經(jīng)營機(jī)構(gòu)最近三年及一期納稅情況的證明

5-2發(fā)行人需報送的其他財務(wù)資料

5-2-2原始財務(wù)報表與申報財務(wù)報表的差異比較表

5-2-3注冊會計師對差異情況出具的意見

5-3發(fā)行人設(shè)立時和最近三年及一期資產(chǎn)評估報告（如有）

5-4發(fā)行人歷次驗資報告或出資證明

5發(fā)行人大股東或控股股東最近一年及一期的原始財務(wù)報

表及審計報告（如有）

六、關(guān)于本次發(fā)行上市募集資金運(yùn)用的文件

1發(fā)行人關(guān)于募集資金運(yùn)用方向的總體安排及其合理性、必要性的說明

2募集資金投資項目的審批、核準(zhǔn)或備案文件（如有）

3發(fā)行人擬收購資產(chǎn)（或股權(quán)）的財務(wù)報表、審計報告、資產(chǎn)評估報告、盈利預(yù)測報告（如有）

4發(fā)行人擬收購資產(chǎn)（或股權(quán)）的合同或合同草案（如有）

七、其他文件

1產(chǎn)權(quán)和特許經(jīng)營權(quán)證書

1-1發(fā)行人擁有或使用的對其生產(chǎn)經(jīng)營有重大影響的商標(biāo)、專利、計算機(jī)軟件著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)以及土地使用權(quán)、房屋所有權(quán)等產(chǎn)權(quán)證書清單（需列明證書所有者或使用者名稱、證書號碼、權(quán)利期限、取得方式、是否及存在何種他項權(quán)利等內(nèi)容）

1-2發(fā)行人律師就7-1-1清單所列產(chǎn)權(quán)證書出具的鑒證意見

1-3特許經(jīng)營權(quán)證書（如有）

7-2重要合同7-2-1對發(fā)行人有重大影響的商標(biāo)、專利、專有技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)許可使用協(xié)議（如有）

7-5-2發(fā)行人關(guān)于招股說明書不適用情況的說明

7-2-2重大關(guān)聯(lián)交易協(xié)議（如有）7-2-3重組協(xié)議（如有）

7-2-4特別表決權(quán)股份等差異化表決安排涉及的協(xié)議（如有）

7-2-5高管員工配售協(xié)議（如有）

7-2-6其他重要商務(wù)合同（如有）

7-3特定行業(yè)（或企業(yè)）的管理部門出具的相關(guān)意見（如有）

7-4承諾事項

7-4-1發(fā)行人及其實際控制人、控股股東、持股5%以上股東以及發(fā)行人董

事、監(jiān)事、高級管理人員等責(zé)任主體的重要承諾以及未履行承諾的約束措施

7-4-2有關(guān)消除或避免同業(yè)競爭的協(xié)議以及發(fā)行人的控股股東和實際控制人出具的相關(guān)承諾

7-4-3發(fā)行人全體董事、監(jiān)事、高級管理人員對發(fā)行申請文件真實性、準(zhǔn)確性、完整性的承諾書

7-4-4發(fā)行人控股股東、實際控制人對招股說明書的確認(rèn)意見

7-4-5發(fā)行人關(guān)于申請電子文件與預(yù)留原件一致的承諾函

7-4-6保薦人關(guān)于申請電子文件與預(yù)留原件一致的承諾函

7-4-7發(fā)行人保證不影響和干擾審核的承諾函

7-5說明事項

7-5-1發(fā)行人關(guān)于申請文件不適用情況的說明

7-5-3信息披露豁免申請（如有）7-6保薦協(xié)議7-7其他文件

四、招股說明書披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則部分內(nèi)容解讀

1、主要股東、實際控制人、股本情況核查披露

發(fā)行人應(yīng)披露持有發(fā)行人5%以上股份或表決權(quán)的主要股東及實際控制人的基本情況，主要包括：

（一）控股股東、實際控制人的基本情況?？毓晒蓶|、實際控制人為法人的，應(yīng)披露成立時間、注冊資本、實收資本、注冊地和主要生產(chǎn)經(jīng)營地、股東構(gòu)成、主營業(yè)務(wù)及其與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的關(guān)系，最近一年及一期末的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、最近一年及一期的凈利潤，并標(biāo)明有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)是否經(jīng)過審計及審計機(jī)構(gòu)名稱；為自然人的，應(yīng)披露國籍、是否擁有永久境外居留權(quán)、身份證號碼；為合伙企業(yè)等非法人組織的，應(yīng)披露出資人構(gòu)成、出資比例及實際控制人；

（二）控股股東和實際控制人直接或間接持有發(fā)行人的股份是否存在質(zhì)押或其他有爭議的情況；

（三）實際控制人應(yīng)披露至最終的國有控股主體、集體組織、自然人等；

（四）無控股股東、實際控制人的，應(yīng)參照本條對發(fā)行人控股股東及實際控制人的要求披露對發(fā)行人有重大影響的股東情況；

（五）其他持有發(fā)行人5%以上股份或表決權(quán)的主要股東的基本情況。主要股東為法人的，應(yīng)披露成立時間、注冊資本、實收資本、注冊地和主要生產(chǎn)經(jīng)營地、股東構(gòu)成、主營業(yè)務(wù)及其與發(fā)行人主營業(yè)務(wù)的關(guān)系；為自然人的，應(yīng)披露國籍、是否擁有永久境外居留權(quán)、身份證號碼；為合伙企業(yè)等非法人組織的，應(yīng)披露出資人構(gòu)成、出資比例。

發(fā)行人應(yīng)披露有關(guān)股本的情況，主要包括:

（一）本次發(fā)行前的總股本、本次發(fā)行及公開發(fā)售的股份，以及本次發(fā)行及公開發(fā)售的股份占發(fā)行后總股本的比例；

（二）本次發(fā)行前的前十名股東;

（三）本次發(fā)行前的前十名自然人股東及其在發(fā)行人處擔(dān)任的職務(wù);

（四）發(fā)行人股本有國有股份或外資股份的，應(yīng)根據(jù)有關(guān)主管部門對股份設(shè)置的批復(fù)文件披露相應(yīng)的股東名稱、持股數(shù)量、持股比例。涉及國有股

的，應(yīng)在國有股東之后標(biāo)注“SS”（State-ownedShareholder的縮寫），披露前述標(biāo)識的依據(jù)及標(biāo)識的含義；

（五）最近一年發(fā)行人新增股東的持股數(shù)量及變化情況、取得股份的時間、價格和定價依據(jù)。屬于戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)予注明并說明具體的戰(zhàn)略關(guān)系；

（六）本次發(fā)行前各股東間的關(guān)聯(lián)關(guān)系及關(guān)聯(lián)股東的各自持股比例;

（七）發(fā)行人股東公開發(fā)售股份的，應(yīng)披露公開發(fā)售股份對發(fā)行人的控制權(quán)、治理結(jié)構(gòu)及生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生的影響，并提示投資者關(guān)注上述事項。

注：核査標(biāo)準(zhǔn)與創(chuàng)業(yè)板近似。

2、董事、監(jiān)事、高管、員工情況核查披露

發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的簡要情況，主要包括：

（一）姓名、國籍及境外居留權(quán);

（二）性別、年齡;

（三）學(xué)歷及專業(yè)背景、職稱;

（四）主要業(yè)務(wù)經(jīng)歷及實際負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)活動；對發(fā)行人設(shè)立、發(fā)展有重要影響的董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員，還應(yīng)披露其創(chuàng)業(yè)或從業(yè)歷程；

（五）曾經(jīng)擔(dān)任的重要職務(wù)及任期；

（六）現(xiàn)任發(fā)行人的職務(wù)及任期。

發(fā)行人應(yīng)披露董事、監(jiān)事、高級管理人員及核心技術(shù)人員的薪酬組成、確定依據(jù)、所履行的程序及報告期內(nèi)薪酬總額占各期發(fā)行人利潤總額的比重,最近一年從發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)企業(yè)領(lǐng)取收入的情況，以及所享受的其他待遇和退休金計劃等。

發(fā)行人應(yīng)披露本次公開發(fā)行申報前已經(jīng)制定或?qū)嵤┑墓蓹?quán)激勵及相關(guān)安排，披露股權(quán)激勵對公司經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況、控制權(quán)變化等方面的影響,以及上市后的行權(quán)安排。

注：相關(guān)規(guī)定較為特別，需重點(diǎn)關(guān)注。

發(fā)行人應(yīng)簡要披露員工情況，包括員工人數(shù)及報告期內(nèi)的變化情況，員工專業(yè)結(jié)構(gòu)，報告期內(nèi)社會保險和住房公積金繳納情況。

3、業(yè)務(wù)與技術(shù)核查披露

發(fā)行人應(yīng)披露主要產(chǎn)品或服務(wù)的核心技術(shù)及技術(shù)來源，結(jié)合行業(yè)技術(shù)水平和對行業(yè)的貢獻(xiàn)，披露發(fā)行人的技術(shù)先進(jìn)性及具體表征。披露發(fā)行人的核心技術(shù)是否取得專利或其他技術(shù)保護(hù)措施、在主營業(yè)務(wù)及產(chǎn)品或服務(wù)中的應(yīng)用和貢獻(xiàn)情況。

發(fā)行人應(yīng)披露核心技術(shù)的科研實力和成果情況，包括獲得重要獎項，承擔(dān)的重大科研項目，核心學(xué)術(shù)期刊論文發(fā)表情況等。

發(fā)行人應(yīng)披露正在從事的研發(fā)項目、所處階段及進(jìn)展情況、相應(yīng)人員、經(jīng)費(fèi)投入、擬達(dá)到的目標(biāo)；結(jié)合行業(yè)技術(shù)發(fā)展趨勢，披露相關(guān)科研項目與行業(yè)技術(shù)水平的比較；披露報告期內(nèi)研發(fā)投入的構(gòu)成、占營業(yè)收入的比例。

與其他單位合作研發(fā)的，還應(yīng)披露合作協(xié)議的主要內(nèi)容，權(quán)利義務(wù)劃分約定及采取的保密措施等。

發(fā)行人應(yīng)披露核心技術(shù)人員、研發(fā)人員占員工總數(shù)的比例，核心技術(shù)人員的學(xué)歷背景構(gòu)成，取得的專業(yè)資質(zhì)及重要科研成果和獲得獎項情況，對公司研發(fā)的具體貢獻(xiàn)，發(fā)行人對核心技術(shù)人員實施的約束激勵措施，報告期內(nèi)核心技術(shù)人員的主要變動情況及對發(fā)行人的影響。

發(fā)行人應(yīng)披露保持技術(shù)不斷創(chuàng)新的機(jī)制、技術(shù)儲備及技術(shù)創(chuàng)新的安排等。

注：科創(chuàng)板重點(diǎn)核查披露事項，將影響估值，非常核心。

4、同業(yè)競爭與關(guān)聯(lián)交易核查披露

發(fā)行人應(yīng)披露是否存在與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)從事相同、相似業(yè)務(wù)的情況。如存在，應(yīng)對不存在對發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競爭作出合理解釋，并披露發(fā)行人防范利益輸送、利益沖突及保持獨(dú)立性的具體安排等。

發(fā)行人應(yīng)披露控股股東、實際控制人作出的避免新增同業(yè)競爭的承諾。

注：同業(yè)競爭標(biāo)準(zhǔn)可能較主板、創(chuàng)業(yè)板有所放松。

發(fā)行人應(yīng)根據(jù)交易的性質(zhì)和頻率，按照經(jīng)常性和偶發(fā)性分類披露關(guān)聯(lián)交易及關(guān)聯(lián)交易對其財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的影響。

購銷商品、提供勞務(wù)等經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)分別披露報告期內(nèi)關(guān)聯(lián)方名稱、交易內(nèi)容、交易價格的確定方法、交易金額、占當(dāng)期營業(yè)收入或營業(yè)成本的比重、占當(dāng)期同類型交易的比重以及關(guān)聯(lián)交易增減變化的趨勢，與交易相關(guān)應(yīng)收應(yīng)付款項的余額及增減變化的原因，以及上述關(guān)聯(lián)交易是否仍將持續(xù)進(jìn)行。

偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易，應(yīng)披露關(guān)聯(lián)方名稱、交易時間、交易內(nèi)容、交易金額、交易價格的確定方法、資金結(jié)算情況、交易產(chǎn)生的利潤及對發(fā)行人當(dāng)期經(jīng)營成果的影響、交易對公司主營業(yè)務(wù)的影響。

發(fā)行人應(yīng)披露報告期內(nèi)所發(fā)生的全部關(guān)聯(lián)交易的簡要匯總表。

發(fā)行人應(yīng)披露報告期內(nèi)發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易是否履行了公司章程規(guī)定的程序，以及獨(dú)立董事對關(guān)聯(lián)交易履行的審議程序是否合法及交易價格是否公允的意見。

發(fā)行人應(yīng)披露報告期內(nèi)關(guān)聯(lián)方的變化情況。由關(guān)聯(lián)方變?yōu)榉顷P(guān)聯(lián)方的，發(fā)行人應(yīng)比照關(guān)聯(lián)交易的要求持續(xù)披露與上述原關(guān)聯(lián)方的后續(xù)交易情況，以及相關(guān)資產(chǎn)、人員的去向等。

注：關(guān)聯(lián)方核查可能依舊高壓，尤其關(guān)聯(lián)方非關(guān)聯(lián)化應(yīng)該仍是紅線。

5、財務(wù)會計信息與管理層分析核查

發(fā)行人應(yīng)以管理層的視角，結(jié)合“業(yè)務(wù)與技術(shù)”中披露的業(yè)務(wù)、經(jīng)營模式、技術(shù)水平、競爭力等要素披露報告期內(nèi)取得經(jīng)營成果的邏輯。發(fā)行人的管理層分析一般應(yīng)包括發(fā)行人的經(jīng)營成果，資產(chǎn)質(zhì)量，償債能力、流動性與持續(xù)經(jīng)營能力，發(fā)行人的重大資本性支出與資產(chǎn)業(yè)務(wù)重組等方面。發(fā)行人應(yīng)明確披露對上述方面有重大影響的關(guān)鍵因素及其影響程度，充分揭示對發(fā)行人經(jīng)營前景具有核心意義、或其目前已經(jīng)存在的趨勢變化對業(yè)績變動具有較強(qiáng)預(yù)示作用的財務(wù)或非財務(wù)指標(biāo)。

發(fā)行人對于經(jīng)營成果的分析，應(yīng)充分說明主要影響項目、事項或因素在數(shù)值與結(jié)構(gòu)變動方面的原因、影響程度及風(fēng)險趨勢，一般應(yīng)包括下列內(nèi)容：

（一）報告期營業(yè)收入以及主營業(yè)務(wù)收入的構(gòu)成與變動原因；按產(chǎn)品或服務(wù)的類別及地區(qū)分布，結(jié)合客戶結(jié)構(gòu)及銷售模式，分析主要產(chǎn)品或服務(wù)的銷售數(shù)量、價格與結(jié)構(gòu)變化對營業(yè)收入增減變化的具體影響；產(chǎn)銷量或合同訂單完成量等業(yè)務(wù)執(zhí)行數(shù)據(jù)與財務(wù)確認(rèn)數(shù)據(jù)的一致性；營業(yè)收入如存在季節(jié)性波動應(yīng)說明原因；

（二）報告期營業(yè)成本的分部信息、主要成本項目構(gòu)成及變動原因；結(jié)合主要原材料、能源等采購對象的數(shù)量與價格變動，分析營業(yè)成本增減變化的影響因素；

（三）報告期毛利的構(gòu)成與變動情況；綜合毛利率、分產(chǎn)品或服務(wù)的毛利率的變動情況；以數(shù)據(jù)分析方式說明毛利率的主要影響因素及變化趨勢；存在同行業(yè)公司相同或相近產(chǎn)品或服務(wù)的，應(yīng)對比分析毛利率是否存在顯著差異及原因；

（四）報告期銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、財務(wù)費(fèi)用的主要構(gòu)成及變動原因，期間費(fèi)用水平的變動趨勢；與同行業(yè)可比公司相比如存在顯著差異，應(yīng)結(jié)合業(yè)務(wù)特點(diǎn)和經(jīng)營模式分析原因；對于研發(fā)費(fèi)用，還應(yīng)披露對應(yīng)研發(fā)項目的整體預(yù)算、費(fèi)用支出金額、實施進(jìn)度等情況；

（五）對報告期經(jīng)營成果有重大影響的非經(jīng)常性損益項目；未納入合并報表范圍的被投資主體或理財工具形成的投資收益或價值變動對公司經(jīng)營成果及盈利能力穩(wěn)定性的影響；區(qū)分與收益相關(guān)或與資產(chǎn)相關(guān)分析披露政府補(bǔ)助對發(fā)行人報告期與未來期間的影響；

（六）按稅種分項披露報告期公司應(yīng)繳與實繳的稅額，說明重大稅收政策變化及稅收優(yōu)惠對發(fā)行人的影響；

（七）尚未盈利或存在累計未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人，應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)分析該等情形的成因，充分披露尚未盈利或存在累計未彌補(bǔ)虧損對公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營可持續(xù)性等方面的影響。

發(fā)行人對于資產(chǎn)質(zhì)量的分析，應(yīng)結(jié)合自身的經(jīng)營管理政策，充分說明對發(fā)行人存在重大影響的主要資產(chǎn)項目的質(zhì)量特征、變動原因及風(fēng)險趨勢，一般應(yīng)包括下列內(nèi)容：

（一）結(jié)合應(yīng)收款項的主要構(gòu)成、賬齡結(jié)構(gòu)、信用政策、主要債務(wù)人等因素，分析披露報告期應(yīng)收款項的變動原因及期后回款進(jìn)度，說明是否存在較大的壞賬風(fēng)險；應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計提比例明顯低于同行業(yè)上市公司水平的，應(yīng)分析披露具體原因；

（二）結(jié)合業(yè)務(wù)模式、存貨管理政策、經(jīng)營風(fēng)險控制等因素，分析披露報告期末存貨的分類構(gòu)成及變動原因，說明是否存在異常的存貨余額增長或結(jié)構(gòu)變動情形，分析存貨減值測試的合理性；

（三）報告期末持有金額較大的以攤余成本計量的金融資產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入綜合收益的金融資產(chǎn)、以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)以及借與他人款項、委托理財?shù)蓉攧?wù)性投資的，應(yīng)分析其投資目的、期限、管控方式、可回收性、減值準(zhǔn)備計提充分性及對發(fā)行人資金安排或流動性的影響；

（四）結(jié)合產(chǎn)能、業(yè)務(wù)量或經(jīng)營規(guī)模變化等因素，分析披露報告期末固定資產(chǎn)的分布特征與變動原因，重要固定資產(chǎn)折舊年限與同行業(yè)可比公司相比是否合理；報告期如存在大額在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的，應(yīng)說明其內(nèi)容、依據(jù)及影響，尚未完工交付項目預(yù)計未來轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的時間與條件；固定資產(chǎn)與在建工程是否存在重大減值因素；

（五）報告期末主要對外投資項目的投資期限、投資金額和價值變動、股權(quán)投資占比等情況，對發(fā)行人報告期及未來的影響；

（六）報告期末無形資產(chǎn)、開發(fā)支出的主要類別與增減變動原因，重要無形資產(chǎn)對發(fā)行人業(yè)務(wù)和財務(wù)的影響；無形資產(chǎn)減值測試的方法與結(jié)果；如存在開發(fā)支出資本化的，應(yīng)說明具體項目、依據(jù)、時間及金額；

（七）報告期末商譽(yù)的形成原因、增減變動與減值測試依據(jù)等情況。

發(fā)行人對于償債能力、流動性與持續(xù)經(jīng)營能力的分析，一般應(yīng)包括下列內(nèi)容：

（一）最近一期末銀行借款、關(guān)聯(lián)方借款、合同承諾債務(wù)、或有負(fù)債等主要債項的金額、期限、利率及利息費(fèi)用等情況；如有逾期未償還債項應(yīng)說明原因及解決措施；如存在借款費(fèi)用資本化情況應(yīng)說明其依據(jù)、時間及金額。發(fā)行人應(yīng)分析可預(yù)見的未來需償還的負(fù)債金額及利息金額，結(jié)合現(xiàn)金流、融資能力與渠道等情況，分析公司的償債能力；

（二）報告期股利分配的具體實施情況;

（三）報告期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的基本情況、主要構(gòu)成和變動原因。如報告期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負(fù)數(shù)或者與當(dāng)期凈利潤存在較大差異的，應(yīng)分析主要影響因素；

（四）截至報告期末的重大資本性支出決議以及未來其他可預(yù)見的重大資本性支出計劃和資金需求量，如涉及跨行業(yè)投資應(yīng)說明其與公司未來發(fā)展戰(zhàn)略的關(guān)系，如存在較大資金缺口應(yīng)說明解決措施及其影響；

（五）結(jié)合長短期債務(wù)配置期限、影響現(xiàn)金流量的重要事件或承諾事項以及風(fēng)險管理政策，分析披露發(fā)行人的流動性已經(jīng)或可能產(chǎn)生的重大變化或風(fēng)險趨勢，以及發(fā)行人應(yīng)對流動性風(fēng)險的具體措施；

（六）結(jié)合公司的業(yè)務(wù)或產(chǎn)品定位、報告期經(jīng)營策略以及未來經(jīng)營計劃,分析披露發(fā)行人在持續(xù)經(jīng)營能力方面是否存在重大不利變化或風(fēng)險因素,以及管理層自我評判的依據(jù)。

注：注冊制以信息披露為核心，財務(wù)真實性被質(zhì)疑，必死。

友情提示，《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號一科創(chuàng)板公司招股說明書》（證監(jiān)會公告[2019]6號）非常關(guān)鍵，建議所有讀者一字不落的學(xué)習(xí)。

五、其他事項

今日，就科創(chuàng)板會計監(jiān)管事項，全國人大代表、證監(jiān)會首席會計師賈文勤在全國人大代表團(tuán)駐地接受《證券日報》記者采訪時表示，科創(chuàng)板的設(shè)立對會計監(jiān)管來說，既是挑戰(zhàn)，也是自我完善的機(jī)遇。

她表示，科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制，更加強(qiáng)化以信息披露為核心的監(jiān)管，要求發(fā)行人披露的信息真實、準(zhǔn)確、完整，重點(diǎn)審核發(fā)行人的信息披露是否充分、是否內(nèi)在邏輯一致、是否有助于市場主體理解，以有助于市場主體判斷企業(yè)的投資價值。為此，科創(chuàng)板強(qiáng)調(diào)中介機(jī)構(gòu)的歸位盡責(zé)，更加強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的盡職調(diào)查義務(wù)和核查把關(guān)責(zé)任。這就要求監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)一步創(chuàng)新監(jiān)管模式，牢牢抓住中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量這個“牛鼻子”，實現(xiàn)借力監(jiān)管，合力監(jiān)管，切實有效地發(fā)揮信息質(zhì)量“看門人”作用，幫助和引導(dǎo)發(fā)行主體充分披露有助于市場主體投資決策的高質(zhì)量信息，從源頭提升資本市場的信息質(zhì)量，保護(hù)投資者合法權(quán)益。

她指出，從信息披露內(nèi)容來看，相較于其他板塊，科創(chuàng)板企業(yè)研發(fā)支出比

例較大，同時為吸引科技創(chuàng)新人員一般會廣泛應(yīng)用股份支付、期權(quán)等較為復(fù)雜的激勵方法，為此，我們在會計監(jiān)管方面將會更關(guān)注科創(chuàng)企業(yè)研發(fā)支出、股份支付相關(guān)內(nèi)部控制制度的有效性，同時要求企業(yè)充分揭示形成的無形資產(chǎn)的減值風(fēng)險及其對公司未來業(yè)績可能產(chǎn)生的不利影響，關(guān)注股權(quán)激勵的合法性及研發(fā)費(fèi)用資本化、股份支付會計處理的合規(guī)性等。

此外，針對新規(guī)則，某知名市場人士表示，按照這個速度，預(yù)計科創(chuàng)板很快將運(yùn)行啟動，首批20-25家左右，今年全年發(fā)行80-90家左右。首批發(fā)行主要集中在三大類行業(yè)：高端制造、半導(dǎo)體、醫(yī)藥。按照每家融資額億

測算，全年IPO融資額300億左右。

上交所科創(chuàng)板上市幾個關(guān)鍵點(diǎn)

關(guān)鍵點(diǎn)一：征意期剛滿即發(fā)布規(guī)則，史無前例設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制主要制度規(guī)則自2019年1月30日向社會公開征求意見至征求意見結(jié)束期間，證監(jiān)會及上交所、中國結(jié)算通過郵件、信函、熱線電話等渠道收到各類意見建議共700多份，并召開座談會、發(fā)放調(diào)查問卷聽取了相關(guān)各方意見。

證監(jiān)會新聞發(fā)言人常德鵬表示，社會各界對設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制給予了高度關(guān)注，并提出了修改意見建議。證監(jiān)會及有關(guān)單位對反饋意見逐條進(jìn)行認(rèn)真研究，充分吸收進(jìn)一步明確注冊要求和程序、優(yōu)化減持制度、完善信息披露等合理意見，并相應(yīng)修改完善了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》

（簡稱《注冊管理辦法》）和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》（簡稱《持續(xù)監(jiān)管辦法》），自公布之日（3月1日）起實施。

上交所層面共有6項主要業(yè)務(wù)規(guī)范，包括：

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則》；

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市委員會管理辦法》；

《上海證券交易所科技創(chuàng)新咨詢委員會工作規(guī)則》；

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行與承銷實施辦法》；

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則》；

《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定》。

征求意見剛結(jié)束就發(fā)布正式規(guī)則，效率之高史無前例。尤其是在兩會召開前期，證監(jiān)會緊急發(fā)布科創(chuàng)板規(guī)則，可見資本市場改革的緊迫性和證監(jiān)會的重視。

正式版本，較此前的征求意見稿版本相比，在注冊要求和程序、減持制度、信息披露等方面有所修改，更有針對性。

關(guān)鍵點(diǎn)二：強(qiáng)化信息披露責(zé)任，提升彈性和包容度

針對科創(chuàng)板企業(yè)，此番改革的信息披露更有針對性。

對于信息披露的總體要求是，發(fā)行人作為信息披露第一責(zé)任人，應(yīng)當(dāng)誠實守信,依法充分披露投資者作出價值判斷和投資決策所必需的信息，所披露信息必須真實、準(zhǔn)確、完整，不得有虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏。

發(fā)行人應(yīng)當(dāng)為保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及時提供真實、準(zhǔn)確、完整的財務(wù)會計資料和其他資料，全面配合相關(guān)機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查和其他相關(guān)工作。

發(fā)行人的控股股東、實際控制人應(yīng)當(dāng)全面配合相關(guān)機(jī)構(gòu)開展盡職調(diào)查和其他相關(guān)工作，不得要求或者協(xié)助發(fā)行人隱瞞應(yīng)當(dāng)披露的信息。

同意發(fā)行人首次公開發(fā)行股票注冊，不表明證監(jiān)會和交易所對該股票的投資價值或者投資者的收益作出實質(zhì)性判斷或者保證，也不表明中國證監(jiān)會和交易所對注冊申請文件的真實性、準(zhǔn)確性、完整性作出保證。股票依法發(fā)行后，因發(fā)行人經(jīng)營與收益的變化引致的投資風(fēng)險，由投資者自行負(fù)責(zé)。

具體來看，科創(chuàng)公司籌劃的重大事項存在較大不確定性，立即披露可能會損害公司利益或者誤導(dǎo)投資者，且有關(guān)內(nèi)幕信息知情人已書面承諾保密的，公司可以暫不披露，但最遲應(yīng)該在該重大事項形成最終決議、簽署最終協(xié)議、交易確定能夠達(dá)到時對外披露。已經(jīng)泄密或缺失難以保密的，科創(chuàng)公司應(yīng)該立即披露該信息。

科創(chuàng)公司要結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，充分披露行業(yè)經(jīng)營信息，尤其是科研水平、科研人員、科研投入等能夠反映行業(yè)競爭力的信息以及核心技術(shù)人員任職及持股情況，便于投資者合理決策?？苿?chuàng)公司應(yīng)該披露可能對公司核心競爭力、經(jīng)營活動和未來發(fā)展產(chǎn)生重大不利影響的風(fēng)險因素。科創(chuàng)公司尚未盈利的，應(yīng)當(dāng)披露尚未盈利的成因，以及對公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營可持續(xù)性等方面的影響。

需要強(qiáng)調(diào)的是，科創(chuàng)企業(yè)資源披露的信息應(yīng)真實準(zhǔn)確完整，科創(chuàng)公司不得利用該等信息不當(dāng)影響公司股票價格，并應(yīng)當(dāng)按照同一標(biāo)準(zhǔn)披露后續(xù)類似事件?？苿?chuàng)公司和信息披露義務(wù)人確有需要的，可以在非交易時段對外發(fā)布重大信息，但應(yīng)當(dāng)在下一交易時段開始前披露相關(guān)公告，不得以新聞發(fā)布或者答記者問代替信息披露。

關(guān)鍵點(diǎn)三：總計136字，明確哪些企業(yè)可上科創(chuàng)板

《注冊管理辦法》要求，發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板定位，面向世界科技前沿、面向經(jīng)濟(jì)主戰(zhàn)場、面向國家重大需求。優(yōu)先支持符合國家戰(zhàn)略，擁有關(guān)鍵核心技術(shù)，科技創(chuàng)新能力突出，主要依靠核心技術(shù)開展生產(chǎn)經(jīng)營，具有穩(wěn)定的商業(yè)模式，市場認(rèn)可度高，社會形象良好，具有較強(qiáng)成長性的企業(yè)。這136字，明確了哪些企業(yè)可上科創(chuàng)板。

并且，發(fā)行人是依法設(shè)立且持續(xù)經(jīng)營3年以上的股份有限公司，具備健全且運(yùn)行良好的組織機(jī)構(gòu)，相關(guān)機(jī)構(gòu)和人員能夠依法履行職責(zé)。有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整體變更為股份有限公司的，持續(xù)經(jīng)營時間可以從有限責(zé)任公司成立之日起計算。

具體來看，科創(chuàng)板上市的條件，包括一是符合中國證監(jiān)會規(guī)定的發(fā)行條件；

二是發(fā)行后股本總額不低于人民幣3000萬元；三是公開發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發(fā)行股份的比例為10%以上；四是市值及財務(wù)指標(biāo)符合本規(guī)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；五是上交所規(guī)定的其他上市條件。

其中，市值及財務(wù)指標(biāo)應(yīng)當(dāng)至少符合下列標(biāo)準(zhǔn)中的一項：

一是預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預(yù)計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業(yè)收入不低于人民幣1億元；

二是預(yù)計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣2億元，且最

近三年累計研發(fā)投入占最近三年累計營業(yè)收入的比例不低于15%；

三是預(yù)計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元，且最近三年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額累計不低于人民幣1億元；

四是預(yù)計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣3億元；

五是預(yù)計市值不低于人民幣40億元，主要業(yè)務(wù)或產(chǎn)品需經(jīng)國家有關(guān)部門批準(zhǔn)，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫(yī)藥行業(yè)企業(yè)需至少有一項核心產(chǎn)品獲準(zhǔn)開展二期臨床試驗，其他符合科創(chuàng)板定位的企業(yè)需具備明顯的技術(shù)優(yōu)勢并滿足相應(yīng)條件。

在發(fā)行門檻方面，發(fā)行人需要業(yè)務(wù)完整，具有直接面向市場獨(dú)立持續(xù)經(jīng)營的能力：

一是資產(chǎn)完整，業(yè)務(wù)及人員、財務(wù)、機(jī)構(gòu)獨(dú)立，與控股股東、實際控制人及其控制的其他企業(yè)間不存在對發(fā)行人構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競爭，不存在嚴(yán)重影響?yīng)毩⑿曰蛘唢@失公平的關(guān)聯(lián)交易。

二是發(fā)行人主營業(yè)務(wù)、控制權(quán)、管理團(tuán)隊和核心技術(shù)人員穩(wěn)定，最近2年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員及核心技術(shù)人員均沒有發(fā)生重大不利變化；控股股東和受控股股東、實際控制人支配的股東所持發(fā)行人的股份權(quán)屬清晰，最近2年實際控制人沒有發(fā)生變更，不存在導(dǎo)致控制權(quán)可能變更的重大權(quán)屬糾紛。

三是發(fā)行人不存在主要資產(chǎn)、核心技術(shù)、商標(biāo)等的重大權(quán)屬糾紛，重大償債風(fēng)險，重大擔(dān)保、訴訟、仲裁等或有事項，經(jīng)營環(huán)境已經(jīng)或者將要發(fā)生重大變化等對持續(xù)經(jīng)營有重大不利影響的事項。

同時，發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營符合法律、行政法規(guī)的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策。最

近3年內(nèi)，發(fā)行人及其控股股東、實際控制人不存在貪污、賄賂、侵占財產(chǎn)、挪用財產(chǎn)或者破壞社會主義市場經(jīng)濟(jì)秩序的刑事犯罪，不存在欺詐發(fā)行、重大信息披露違法或者其他涉及國家安全、公共安全、生態(tài)安全、生產(chǎn)安全、公眾健康安全等領(lǐng)域的重大違法行為。董事、監(jiān)事和高級管理人員不存在最近3年

內(nèi)受到中國證監(jiān)會行政處罰，或者因涉嫌犯罪被司法機(jī)關(guān)立案偵查或者涉嫌違法違規(guī)被中國證監(jiān)會立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見等情形。

關(guān)鍵點(diǎn)四：受理和審核全流程電子化，重要節(jié)點(diǎn)公開按照規(guī)定，發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，應(yīng)當(dāng)按照中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定制作注冊申請文件，由保薦人保薦并向交易所申報。交易所收到注冊申請文件后，5個工作日內(nèi)作出是否受理的決定。

交易所設(shè)立獨(dú)立的審核部門，負(fù)責(zé)審核發(fā)行人公開發(fā)行并上市申請；設(shè)立科技創(chuàng)新咨詢委員會，負(fù)責(zé)為科創(chuàng)板建設(shè)和發(fā)行上市審核提供專業(yè)咨詢和政策建議；設(shè)立科創(chuàng)板股票上市委員會，負(fù)責(zé)對審核部門出具的審核報告和發(fā)行

人的申請文件提出審議意見。

交易所主要通過向發(fā)行人提出審核問詢、發(fā)行人回答問題方式開展審核工作，基于科創(chuàng)板定位，判斷發(fā)行人是否符合發(fā)行條件、上市條件和信息披露要求。

交易所按照規(guī)定的條件和程序，作出同意或者不同意發(fā)行人股票公開發(fā)行并上市的審核意見。同意發(fā)行人股票公開發(fā)行并上市的，將審核意見、發(fā)行人注冊申請文件及相關(guān)審核資料報送中國證監(jiān)會履行發(fā)行注冊程序。不同意發(fā)行人股

票公開發(fā)行并上市的，作出終止發(fā)行上市審核決定。

證監(jiān)會收到交易所報送的審核意見、發(fā)行人注冊申請文件及相關(guān)審核資料后，履行發(fā)行注冊程序。發(fā)行注冊主要關(guān)注交易所發(fā)行上市審核內(nèi)容有無遺漏，審核程序是否符合規(guī)定，以及發(fā)行人在發(fā)行條件和信息披露要求的重大方面是否符合相關(guān)規(guī)定。中國證監(jiān)會認(rèn)為存在需要進(jìn)一步說明或者落實事項的，可以要求交易所進(jìn)一步問詢。證監(jiān)會在20個工作日內(nèi)對發(fā)行人的注冊申請作出同意注冊或者不予注冊的決定。

交易所應(yīng)當(dāng)提高審核工作透明度，接受社會監(jiān)督，公開下列事項：一是發(fā)行上市審核標(biāo)準(zhǔn)和程序等發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)規(guī)則，以及相關(guān)監(jiān)管問答；

二是在審企業(yè)名單、企業(yè)基本情況及審核工作進(jìn)度；

三是發(fā)行上市審核問詢及回復(fù)情況，但涉及國家秘密或者發(fā)行人商業(yè)秘密的除外；四是上市委員會會議的時間、參會委員名單、審議的發(fā)行人名單、審議結(jié)果及現(xiàn)場問詢問題；

五是對股票公開發(fā)行并上市相關(guān)主體采取的自律監(jiān)管措施或者紀(jì)律處分；

六是交易所規(guī)定的其他事項。

交易所因不同意發(fā)行人股票公開發(fā)行并上市，作出終止發(fā)行上市審核決定，或者中國證監(jiān)會作出不予注冊決定的，自決定作出之日起6個月后，發(fā)行人可以再次提出公開發(fā)行股票并上市申請。

關(guān)鍵點(diǎn)五：發(fā)行價格通過向網(wǎng)下投資者詢價確定對于科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票，應(yīng)當(dāng)向經(jīng)中國證券業(yè)協(xié)會注冊的證券公司、基金管理公司、信托公司、財務(wù)公司、保險公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者和私募基金管理人等專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者（以下統(tǒng)稱網(wǎng)下投資者）詢價確定股票發(fā)行價格。

發(fā)行人和主承銷商可以根據(jù)自律規(guī)則，設(shè)置網(wǎng)下投資者的具體條件，并在發(fā)行公告中預(yù)先披露。

網(wǎng)下投資者可以按照管理的不同配售對象賬戶分別申報價格，每個報價應(yīng)當(dāng)包

含配售對象信息、每股價格和該價格對應(yīng)的擬申購股數(shù)。首次公開發(fā)行股票價格（或者發(fā)行價格區(qū)間）確定后，提供有效報價的網(wǎng)下投資者方可參與新股申購。

《證券發(fā)行與承銷管理辦法》規(guī)定的戰(zhàn)略投資者在承諾的持有期限內(nèi)，可以按規(guī)定向證券金融公司借出獲得配售的股票。借出期限屆滿后，證券金融公司應(yīng)當(dāng)將借入的股票返還給戰(zhàn)略投資者。保薦人的相關(guān)子公司或者保薦人所屬證券公司的相關(guān)子公司參與發(fā)行人股票配售的具體規(guī)則由交易所另行規(guī)定。

獲證監(jiān)會同意注冊后，發(fā)行人與主承銷商應(yīng)當(dāng)及時向交易所報備發(fā)行與承銷方案。交易所5個工作日內(nèi)無異議的，發(fā)行人與主承銷商可依法刊登招股意向書，啟動發(fā)行工作。

關(guān)鍵點(diǎn)六：低于盈利預(yù)測80%,企業(yè)法人需道歉

規(guī)定明確，發(fā)行人不符合發(fā)行上市條件，以欺騙手段騙取發(fā)行注冊的，證監(jiān)會將自確認(rèn)之日起采取5年內(nèi)不接受發(fā)行人公開發(fā)行證券相關(guān)文件的監(jiān)管措施。對相關(guān)責(zé)任人員，視情節(jié)輕重，采取認(rèn)定為不適當(dāng)人選的監(jiān)管措施，或者采取證券市場禁入的措施。

保薦人未勤勉盡責(zé)，致使發(fā)行人信息披露資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國證監(jiān)會將視情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起采取暫停保薦人業(yè)務(wù)資格1年到3年，責(zé)令保薦人更換相關(guān)負(fù)責(zé)人的監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，撤銷保薦人業(yè)務(wù)資格，對相關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入的措施。保薦代表人未勤勉盡責(zé)，致使發(fā)行人信息披露資料存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，按規(guī)定撤銷保薦代表人資格。

證券服務(wù)機(jī)構(gòu)未勤勉盡責(zé)，致使發(fā)行人信息披露資料中與其職責(zé)有關(guān)的內(nèi)容及其所出具的文件存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏的，中國證監(jiān)會可以視情節(jié)輕重，自確認(rèn)之日起采取3個月至3年不接受相關(guān)單位及其責(zé)任人員出具的發(fā)行證券專項文件的監(jiān)管措施；情節(jié)嚴(yán)重的，對證券服務(wù)機(jī)構(gòu)相關(guān)責(zé)任人員采取證券市場禁入的措施。

對于發(fā)行人披露盈利預(yù)測的，低于盈利預(yù)測80%，除因不可抗力外，其法定代表人、財務(wù)負(fù)責(zé)人應(yīng)當(dāng)在股東大會及中國證監(jiān)會指定報刊上公開作出解釋并道歉；證監(jiān)會可以對法定代表人處以警告。利潤實現(xiàn)數(shù)未達(dá)到盈利預(yù)測的50%

的，除因不可抗力外，證監(jiān)會在3年內(nèi)不受理該公司的公開發(fā)行證券申請。注冊會計師為上述盈利預(yù)測出具審核報告的過程中未勤勉盡責(zé)的，證監(jiān)會將視

情節(jié)輕重，對相關(guān)機(jī)構(gòu)和責(zé)任人員采取監(jiān)管談話等監(jiān)管措施，記入誠信檔案并公布；情節(jié)嚴(yán)重的，給予警告等行政處罰。

關(guān)鍵點(diǎn)七：這兩類紅籌企業(yè)可申請科創(chuàng)板

紅籌企業(yè)，申請首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市，還應(yīng)當(dāng)符合科創(chuàng)板相關(guān)規(guī)定，但公司形式可適用其注冊地法律規(guī)定；申請發(fā)行存托憑證并在科創(chuàng)板上市的，適用科創(chuàng)板的發(fā)行上市審核注冊程序的規(guī)定。紅籌企業(yè)在科創(chuàng)板發(fā)行上市，適用“營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位”的具體標(biāo)準(zhǔn)。

其中，營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位的尚未在境外上市紅籌企業(yè)，如果預(yù)計市值不低于人民幣100億元，或者預(yù)計市值不低于人民幣50億元且最近一年營業(yè)收入不低于人民幣5億元，可以申請在科創(chuàng)板上市。

關(guān)鍵點(diǎn)八：股份減持制度寬嚴(yán)結(jié)合

《持續(xù)監(jiān)管辦法》制定寬嚴(yán)結(jié)合的股份減持制度。適當(dāng)延長上市時未盈利企業(yè)有關(guān)股東的股份鎖定期，適當(dāng)延長核心技術(shù)團(tuán)隊的股份鎖定期；授權(quán)上交所對股東減持的方式、程序、價格、比例及后續(xù)轉(zhuǎn)讓等事項予以細(xì)化。

股份鎖定期屆滿后，科創(chuàng)公司控股股東、實際控制人、董監(jiān)高、核心技術(shù)人員及其他股東減持首次公開發(fā)行前已發(fā)行的股份以及通過非公開發(fā)行方式取得的股份，應(yīng)當(dāng)遵守交易所有關(guān)減持方式、程序、價格、比例以及后續(xù)轉(zhuǎn)讓等事項規(guī)定。

上市公司未盈利的科創(chuàng)公司，其控股股東、實際控制人、董監(jiān)高、核心技術(shù)人員所持首發(fā)前股份的股份鎖定期應(yīng)適當(dāng)延長，科創(chuàng)公司核心技術(shù)所持首發(fā)股份的股份鎖定期應(yīng)適當(dāng)延長。

具體來看，縮短科創(chuàng)板股票上市規(guī)則征求意見稿中的核心技術(shù)人員股份鎖定期，由3年調(diào)整為1年，期滿后每年可以減持25%的首發(fā)前股份；優(yōu)化未盈利公司股東的減持限制，對控股股東、實際控制人和董監(jiān)高、核心技術(shù)人員減持作出梯度安排。明確科創(chuàng)板股份減持的其他安排仍按照現(xiàn)行減持制度執(zhí)行，同時，為建立更加合理的股份減持制度，明確特定股東可以通過非公開轉(zhuǎn)讓、配售方式轉(zhuǎn)讓首發(fā)前股份，具體事項將由交易所另行規(guī)定，報中國證監(jiān)會批準(zhǔn)后實施。

同時，《持續(xù)監(jiān)管辦法》還了完善重大資產(chǎn)重組制度。科創(chuàng)公司并購重組由上交所審核，涉及發(fā)行股票的，實施注冊制；規(guī)定重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司須符合科創(chuàng)板對行業(yè)、技術(shù)的要求，并與現(xiàn)有主業(yè)具備協(xié)同效應(yīng)。并強(qiáng)化了股權(quán)激勵制度。增加了可以成為激勵對象的人員范圍，放寬限制性股票的價格限制等，建立嚴(yán)格的退市制度。根據(jù)科創(chuàng)板特點(diǎn)，優(yōu)化完善財務(wù)類、交易類、規(guī)范類等退市標(biāo)準(zhǔn)，取消暫停上市、恢復(fù)上市和重新上市環(huán)節(jié)。

關(guān)鍵點(diǎn)九：不要求保薦機(jī)構(gòu)發(fā)布投資研究報告

此輪規(guī)則進(jìn)一步合理界定持續(xù)督導(dǎo)職責(zé)邊界，科創(chuàng)板不再要求保薦機(jī)構(gòu)發(fā)布投資研究報告；取消保薦機(jī)構(gòu)就上市公司更換會計師事務(wù)所發(fā)表意見的強(qiáng)制要求；補(bǔ)充履職保障機(jī)制，要求上市公司應(yīng)當(dāng)配合保薦機(jī)構(gòu)的持續(xù)督導(dǎo)工作。

同時，試行保薦機(jī)構(gòu)相關(guān)子公司跟投制度、建立執(zhí)業(yè)評價機(jī)制，通過商業(yè)約束和聲譽(yù)約束進(jìn)一步發(fā)揮保薦機(jī)構(gòu)對科創(chuàng)企業(yè)的遴選功能。

關(guān)鍵點(diǎn)十：還有哪些規(guī)則待出？

除了2+6等主要業(yè)務(wù)規(guī)則之外，上交所表示，還根據(jù)“急用先行”原則，抓緊制定相關(guān)配套業(yè)務(wù)細(xì)則、指引，對基本業(yè)務(wù)規(guī)則中的相關(guān)制度安排，做出具體、細(xì)化的操作性規(guī)定。

本次同步發(fā)布了4項配套指引，包括《上海證券交易所科創(chuàng)板上市保薦書內(nèi)容與格式指引》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市申請文件受理指引》《上海證券交易所科創(chuàng)板股票盤后固定價格交易指引》《上海證券交易所科創(chuàng)板股

票交易風(fēng)險揭示書必備條款》。后續(xù)，還將盡快發(fā)布科創(chuàng)板股票上市審核問答、企業(yè)上市推薦指引、發(fā)行承銷業(yè)務(wù)指引、重大資產(chǎn)重組實施細(xì)則、投資者適當(dāng)性管理通知等配套細(xì)則和指引，保障這項重大改革的各項制度安排盡快落實落地。

另外，上交所科創(chuàng)板股票上市規(guī)則從發(fā)行后股本總額、股權(quán)分布、市值、財務(wù)指標(biāo)等方面，明確了多套科創(chuàng)板上市條件。上交所正在按照“急用先行”原則，抓緊以審核問答等形式制定上市審核標(biāo)準(zhǔn)，報證監(jiān)會批準(zhǔn)后發(fā)布實施。首批標(biāo)準(zhǔn)將盡快明確科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行上市中，帶有一定普遍性的員工持股計劃閉環(huán)運(yùn)作中股東數(shù)量認(rèn)定、能否帶期權(quán)上市、整體變更前累計未彌補(bǔ)虧損等事項處理，解決相關(guān)企業(yè)股票發(fā)行上市中遇到的實際問題，增強(qiáng)市場預(yù)期。

關(guān)鍵點(diǎn)十一：投資者門檻為何沒降?

對于市場關(guān)注的投資者門檻，落地版本仍堅持的是50萬資產(chǎn)門檻和2年證券

交易經(jīng)驗。

上交所認(rèn)為，近年來，市場各方對于投資者適當(dāng)性的認(rèn)識極大深化。這也是資本市場在近30年實踐過程中，付出很多代價，花費(fèi)很多成本換來的經(jīng)驗?？苿?chuàng)板企業(yè)商業(yè)模式新，技術(shù)迭代快，業(yè)績波動和經(jīng)營風(fēng)險相對較大，有必要實施投資者適當(dāng)性制度。從征求意見情況來看，大多數(shù)投資者對目前科創(chuàng)板投資者適當(dāng)性要求表示認(rèn)可，也有部分投資者認(rèn)為投資者門檻過高或過低。

從數(shù)據(jù)測算看，50萬資產(chǎn)門檻和2年證券交易經(jīng)驗的適當(dāng)性要求是比較合適的?，F(xiàn)有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人，加上機(jī)構(gòu)投資者，交易占比超過70%，總體上看，兼顧了投資者風(fēng)險承受能力和科創(chuàng)板市場的流動性。

需特別強(qiáng)調(diào)的是，實施投資者適當(dāng)性制度，并不是將不符合要求的投資者攔在科創(chuàng)板大門之外，不符合投資者適當(dāng)性要求的中小投資者可以通過公募基金等產(chǎn)品參與科創(chuàng)板。下一步，上交所將積極推動基金公司發(fā)行一批主要投資科創(chuàng)板的公募基金產(chǎn)品。此外，經(jīng)向監(jiān)管機(jī)構(gòu)了解，現(xiàn)有可投資A股的公募基金均

可投資科創(chuàng)板股票，前期發(fā)行的6只戰(zhàn)略配售基金也可以參與科創(chuàng)板股票的戰(zhàn)略配售。

關(guān)鍵點(diǎn)十二：為何沒實行T+0?

還有投資者提出應(yīng)當(dāng)實行T+0交易機(jī)制，以增強(qiáng)流動性。上交所認(rèn)為，在設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制配套業(yè)務(wù)規(guī)則征求意見過程中，不少投資者建議引入T+0

交易機(jī)制。實際上，T+0交易機(jī)制在A股市場并不是新鮮事物。上交所成立初期曾實施過T+0交易機(jī)制，但最終因為市場條件不成熟，轉(zhuǎn)而采取T+1交易制度。國內(nèi)對實施T+0交易機(jī)制一直有呼聲，但是也存在不同意見。經(jīng)綜合評估，按照穩(wěn)妥起步、循序漸進(jìn)的原則，在本次發(fā)布的業(yè)務(wù)規(guī)則中未將T+0交易機(jī)制

納入。

科創(chuàng)板上市重點(diǎn)在6個是否和6個不要

200名分管投行高管參加，科創(chuàng)板首次保代培訓(xùn)曝重磅！審核重點(diǎn)在于6個是否和6個不要，紅籌細(xì)化4套標(biāo)準(zhǔn)

3月18日，上交所科創(chuàng)板申報平臺正式“投產(chǎn)”，200多名券商分管投行業(yè)務(wù)的公司高管或投行部門負(fù)責(zé)人參加了第一期科創(chuàng)板專題培訓(xùn)，培訓(xùn)為期一天。

根據(jù)券商中國記者獲得的相關(guān)資料，這期培訓(xùn)的主要內(nèi)容有五講，均是對已發(fā)布的規(guī)則、制度進(jìn)行講解，分別為：設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊制實施意見概述科創(chuàng)板首次公開發(fā)行注冊管理辦法和信息披露規(guī)則講解科創(chuàng)板定位與上市標(biāo)準(zhǔn)

科創(chuàng)板審核規(guī)則解讀

科創(chuàng)板審核問答解讀上交所多位負(fù)責(zé)人到場對科創(chuàng)板申報流程、審核關(guān)注點(diǎn)等市場關(guān)注的內(nèi)容進(jìn)行了詳細(xì)講解。

紅籌企業(yè)上科創(chuàng)板有4套標(biāo)準(zhǔn)監(jiān)管部門已將紅籌企業(yè)上科創(chuàng)板的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化為4套標(biāo)準(zhǔn)。第一，已經(jīng)在境外上市的大型紅籌企業(yè)，市值不低于2000億元的，沒有其他要素要求；

第二，尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，估值不低于200億元，最近一年營業(yè)收入應(yīng)不低于30億元；

第三，尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，預(yù)計市值不低于100億元，須符合營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位；第四，尚未在境外上市的紅籌企業(yè)，預(yù)計市值不低于50億元，除上述第三條中提及的“營業(yè)收入快速增長，擁有自主研發(fā)、國際領(lǐng)先技術(shù)，同行業(yè)競爭中處于相對優(yōu)勢地位”要求外，還應(yīng)滿足最近一年營業(yè)收入不低于5億元的條件。

六個是否和六個不要上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人在培訓(xùn)時表示，從操作層面，判斷一家企業(yè)能否上科創(chuàng)板，最核心的就是要抓住六個是否和六個不要：

六個是否：

企業(yè)是否擁有自主知識產(chǎn)權(quán)，這是基礎(chǔ)；有沒有一套研發(fā)體系，包括人員設(shè)備管理的制度等；是否有比較好的研發(fā)成果或研發(fā)專利，或國家機(jī)關(guān)頒發(fā)的獎勵；有沒有形成相對

競爭力，在行業(yè)里是否有地位，也就是要行業(yè)里的；優(yōu)質(zhì)企業(yè)；是否具備將經(jīng)營成果轉(zhuǎn)化為持續(xù)經(jīng)營的條件，光有研發(fā)成果不行，還要有基本的

廠房、設(shè)施等；

是否符合國家的重點(diǎn)政策。

六個不要：

不要簡單的對照行業(yè)清單來推薦企業(yè)；

不要簡單的對照上市條件來推薦企業(yè)；

更加不要抱著闖關(guān)的心態(tài)；

不要降低標(biāo)準(zhǔn)來推薦企業(yè)；

不要追求保薦數(shù)量；

不要降低保薦質(zhì)量。

科創(chuàng)板審核最長時限為6個月

根據(jù)培訓(xùn)內(nèi)容，科創(chuàng)板的審核從提交到出結(jié)果，時限最長為6個月。其中，審核

3個月，回復(fù)3個月。主要流程分四步，分別為：受理、審核機(jī)構(gòu)審核、上市委會議、向證監(jiān)會報送。

受理即為申請文件齊備性審查、中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)檢查，決定是否受理。

審核機(jī)構(gòu)主要審核三方面，分別為向發(fā)行人發(fā)出首輪問詢函，向發(fā)行人發(fā)出多輪問詢函（如有），向上市委出具審核報告。

上市委會議主要內(nèi)容為審議審核報告及發(fā)行上市申請文件，落實上市委意見，落實上市委意見形成交易所審核意見。

最后向證監(jiān)會報送交易所審核意見、審核資料及發(fā)行上市申請文件。上交所將組建科創(chuàng)板“兩委”

此次保代培訓(xùn)上，還透露了上交所將組建上市委員會和科技創(chuàng)新咨詢委員會。

科技創(chuàng)新咨詢委員會定位是，為上交所科創(chuàng)板上市推廣和發(fā)行上市審核工作提供

專業(yè)咨詢和政策建議。

據(jù)悉，科技創(chuàng)新咨詢委員會規(guī)模在40-60人之間，主要有從事科技創(chuàng)新行業(yè)的權(quán)威專家、知名企業(yè)、資深投資專家組成，所有委員均為兼職，每屆任期為兩年，可以連任。

咨詢內(nèi)容主要包括：科創(chuàng)板的定位以及發(fā)行人是否具備科創(chuàng)板創(chuàng)新屬性、符合科創(chuàng)板定位；上交所《科創(chuàng)板企業(yè)上市推薦指引》等相關(guān)規(guī)則的制定；發(fā)行上市申請文件中與發(fā)行人業(yè)務(wù)和技術(shù)相關(guān)的問題；國內(nèi)外科創(chuàng)創(chuàng)新及產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用的發(fā)展動態(tài)。

上交所上市委員會的工作范圍則為審核發(fā)行上市申請，對不予受理、終止審核進(jìn)行復(fù)審，提供咨詢。人員構(gòu)成以系統(tǒng)外為主，主要為兼職，規(guī)模30-40名，每屆任期為2年。

上交所上市委員會采用合議制，審核內(nèi)容為審核機(jī)構(gòu)出具的審核報告以及發(fā)行上市申請文件。

據(jù)悉，科創(chuàng)板審核主要分三種形式：問詢式審核、分行業(yè)審核和電子化審核。具體而言：

問詢式審核內(nèi)容有三塊內(nèi)容