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認(rèn)證信息

認(rèn)證類型：個(gè)人認(rèn)證

認(rèn)證主體：奧**（實(shí)名認(rèn)證）

IP屬地：山西

IP屬地：山西 上傳時(shí)間：2022-11-17 格式：DOCX 頁數(shù)：5 大小：119.67KB 積分：19.9 舉報(bào) 版權(quán)申訴

事件點(diǎn)評 事件點(diǎn)評債市階段性調(diào)整壓力或?qū)⒕徑狻?022年三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告解讀陳曦(分析師)yseccn張維凡(聯(lián)系人)weifankyseccn認(rèn)為未來經(jīng)濟(jì)大概率將繼續(xù)企穩(wěn)回升，關(guān)注遠(yuǎn)期內(nèi)生性通脹風(fēng)險(xiǎn)央行對內(nèi)部經(jīng)濟(jì)的態(tài)度轉(zhuǎn)向積極，對通脹態(tài)度由警惕結(jié)構(gòu)性通脹壓力變?yōu)榉婪恫皇侵萍s貨幣政策空間的矛盾。但央行強(qiáng)調(diào)重點(diǎn)關(guān)注總需求復(fù)蘇導(dǎo)致的通脹風(fēng)升溫存在滯后效應(yīng)等。風(fēng)險(xiǎn)。狀態(tài)距離內(nèi)生性通脹還有較遠(yuǎn)的距離，因此關(guān)于通脹央行強(qiáng)調(diào)的是遠(yuǎn)期風(fēng)險(xiǎn)。理充?；{(diào)整體未變，流動(dòng)性收斂壓力可能將有所緩解收斂，債市收益率快速上行，我們認(rèn)為央行的該表述可能意味著近期央行將通債市降杠桿目的初步達(dá)到，為避免金融市場大幅動(dòng)蕩，央行沒有必要進(jìn)一步收資金利率向政策利率的階段性收斂壓力或?qū)⒂兴徑?。整可能接近尾聲，看好?nèi)需修復(fù)的轉(zhuǎn)債市場因此，由于當(dāng)前不存在通脹壓力，同時(shí)債市去杠桿的目的已基本達(dá)到，出于鞏固經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)向上態(tài)勢的訴求，我們認(rèn)為流動(dòng)性收斂節(jié)奏或?qū)⒎啪?，央行仍將維持流動(dòng)性在合理充裕水平，近期債市和銀行理財(cái)階段性調(diào)整的壓力或?qū)⒂兴徑?。如果后續(xù)內(nèi)需持續(xù)修復(fù)，內(nèi)生性通脹壓力抬升，央行才有繼續(xù)收緊流動(dòng)性性看好與內(nèi)需相關(guān)的轉(zhuǎn)債市場。 請務(wù)必參閱正文后面的信息披露和法律聲明 事件點(diǎn)評2/2/4元)0000001-22-23-24-25-26-27-28-29-210-211-212-2：個(gè)人住房貸款利率已經(jīng)降至歷史最低水平(%)%0309%0309030903090309030903090309030903090309030903090309030950金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款加權(quán)平均利率:個(gè)人住房貸款 事件點(diǎn)評3/3/4當(dāng)性管理辦法》、《證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)投資者適當(dāng)性管理實(shí)施指引(試行)》已于2017年7月1日起表的觀點(diǎn)均如實(shí)反映分析人員的個(gè)人觀點(diǎn)。負(fù)責(zé)準(zhǔn)備本報(bào)告的分析師獲取報(bào)酬的評判因素包括研究的質(zhì)量和準(zhǔn)確股票投資評級說明評級買入(Buy)增持(outperform)預(yù)計(jì)相對強(qiáng)于市場表現(xiàn)5%~20%；中性(Neutral)預(yù)計(jì)相對市場表現(xiàn)在－5%~＋5%之間波動(dòng)；減持(underperform)看好(overweight)中性(Neutral)看淡(underperform)深300指數(shù)、港股基準(zhǔn)指數(shù)為恒生指數(shù)、新三板基準(zhǔn)指數(shù)為三板成指(針對協(xié)議轉(zhuǎn)讓標(biāo)的)或三板做市指數(shù)(針機(jī)構(gòu)采用不決定取決于個(gè)人的實(shí)際情況，比如當(dāng)前的持倉結(jié)構(gòu)以及其他需要考慮的因素。投資者應(yīng)閱讀整篇報(bào)告，以獲取比較完整的觀點(diǎn)與信息，不應(yīng)僅僅依靠投資評級來推斷結(jié)論。、估值方法的局限性說明。 事件點(diǎn)評4/4/4機(jī)構(gòu)或個(gè)人客戶(以下簡稱“客戶”)使用。本公司不會參考或使用，如接收人并非開源證券客戶，請及時(shí)退回并刪除。投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。本公司建議客戶應(yīng)考慮本報(bào)告的任何意見或建