發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第十一章-金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展課件

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論與政策

EconomicofDevelopment主編于同申中國(guó)人民大學(xué)出版社1發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)第十一章金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)問(wèn)題第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能第三節(jié)發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲貨幣金融危機(jī)第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響

提要關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)思考題2發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第十一章金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)問(wèn)題2發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)問(wèn)題金融系統(tǒng)與金融政策金融系統(tǒng)的四個(gè)功能發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家的通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融金融自由化與亞洲貨幣金融危機(jī)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響3發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)問(wèn)題金融系統(tǒng)與金融政策3發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

1、含義：

金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)的總稱。2、金融系統(tǒng)的構(gòu)成中央銀行——核心、監(jiān)管部門商業(yè)銀行——主體保險(xiǎn)公司、信托投資銀行、開(kāi)發(fā)銀行以及證券市場(chǎng)等。一、金融系統(tǒng)4發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策1、含義：一、金融系第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

二、金融政策（一）金融政策的目的與工具1.目的：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定2.中央銀行的政策工具：(1)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)；(2)法定存款準(zhǔn)備金比率；(3)再貼現(xiàn)率,即基準(zhǔn)利率。（二）金融政策影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原理貨幣供給量利率投資和需求經(jīng)濟(jì)發(fā)展5發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策二、金融政策貨幣供給第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

三、發(fā)展中國(guó)家發(fā)展的初級(jí)階段，金融政策未受到應(yīng)有的重視的原因:

1.發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中受凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)影響,強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策的有效性和重要性，忽視金融政策的作用。2.自身的客觀原因：（1）貨幣化程度低；（2）金融市場(chǎng)不完善（3）貨幣的供求缺乏彈性；（4）固定匯率制度3.許多國(guó)家實(shí)行的固定匯率制度使得貨幣政策很難發(fā)揮作用，降低了發(fā)展中國(guó)家對(duì)貨幣政策的重視程度6發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策三、發(fā)展中國(guó)家發(fā)展的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

金融系統(tǒng)為經(jīng)濟(jì)的順利運(yùn)行提供了四種重要的基本服務(wù)：

(1)提供了可以作為交換媒介和價(jià)值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；(2)提供了籌措資金、分配資金的途徑，即金融系統(tǒng)擔(dān)負(fù)著從大量?jī)?chǔ)戶中集中儲(chǔ)蓄，并將儲(chǔ)蓄變?yōu)榭梢再J出的資金，然后輸送給投資者的金融媒介作用；(3)提供了在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)的手段；(4)提供了一整套能夠促使經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定的工具。

7發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能金融第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

一、貨幣和貨幣供給：貨幣和貨幣形態(tài)的發(fā)展一方面是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的要求，另一方面也是衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和發(fā)展階段的一個(gè)標(biāo)志。流動(dòng)性金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)和非流動(dòng)性金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)代表金融的增長(zhǎng)。金融比率可以衡量一國(guó)的金融發(fā)展水平。所謂金融比率是指凈金融資產(chǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率8發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能一、貨幣和貨幣供給：8發(fā)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

二、動(dòng)員和分配儲(chǔ)蓄資金的媒介1、金融機(jī)構(gòu)媒介作用的含義：是指金融機(jī)構(gòu)把大量?jī)?chǔ)戶資金聚集起來(lái)，然后把這些資金輸送到投資者手中。這種媒介作用主要集中于商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司和證券市場(chǎng)。2、衡量媒介作用的指標(biāo)：可以通過(guò)資金流量表進(jìn)行衡量，也可用流動(dòng)性金融資產(chǎn)和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率對(duì)金融機(jī)構(gòu)的媒介作用進(jìn)行大致的估計(jì)。

9發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能二、動(dòng)員和分配儲(chǔ)蓄資金的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)功能完善、運(yùn)行順利的金融系統(tǒng)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的分散和分擔(dān)，通過(guò)提供不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的資產(chǎn)，可以把總體的金融風(fēng)險(xiǎn)貼水減少到零。四、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的手段金融體系提供了除財(cái)政政策和直接行政控制手段以外的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的手段。一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的目標(biāo)主要是在經(jīng)濟(jì)保持比較高的增長(zhǎng)速度的同時(shí)，減少失業(yè)和保持物價(jià)的基本穩(wěn)定。從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的角度說(shuō)，金融體系提供了可供選擇的替代辦法。10發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)10發(fā)第三節(jié)發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)有以下特征：

1、發(fā)展中國(guó)家金融市場(chǎng)發(fā)育有限2、發(fā)展中國(guó)家的金融系統(tǒng)規(guī)模有限，地理上分散，沒(méi)有形成一體化的金融網(wǎng)絡(luò)。3、發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)具有一定的壟斷性質(zhì)。4、由于正規(guī)的金融體系不能滿足發(fā)展中國(guó)家的融資需要，發(fā)展中國(guó)家一般都存在一個(gè)與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。11發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第三節(jié)發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)和金融第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率

一、發(fā)展中國(guó)家的通貨膨脹和通貨膨脹問(wèn)題發(fā)展中國(guó)家通貨膨脹的原因：1、發(fā)展中國(guó)家人口和就業(yè)的壓力較大，一定程度的通貨膨脹可以增加就業(yè)。2、一些發(fā)展中國(guó)家把通貨膨脹當(dāng)作了國(guó)家稅收的一種工具。3、通貨膨脹可促進(jìn)投資，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。12發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率一、發(fā)展中國(guó)家的通貨膨脹和通第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率

二、名義利率、通貨膨脹率、實(shí)際利率

利率可以看成是使用金融資產(chǎn)的價(jià)格。例如，貨幣是中央銀行發(fā)行的債券，貨幣對(duì)銀行來(lái)說(shuō)像是銀行的負(fù)債，對(duì)貨幣的持有者是一種金融資產(chǎn)，它的名義利率是零。為了使人們?cè)敢庾尪墒褂媒鹑谫Y產(chǎn)的權(quán)力，必須給予讓渡者一定的利益，即為使用金融資產(chǎn)支付利息。實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率13發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率二、名義利率、通貨膨脹率、實(shí)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

1、含義：膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是指一些發(fā)展中國(guó)家對(duì)金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵(lì)而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果卻影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的措施的結(jié)果。2.主要表現(xiàn)是利率的上限限制。一、自源性資金融通與金融系統(tǒng)的發(fā)展自源性資金融通：依靠自身日常儲(chǔ)蓄或家庭儲(chǔ)蓄以解決投資的資金需求的資金融通方式。二、膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略14發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、含義：第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3.膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略（利率限制）對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響①影響人們購(gòu)置金融資產(chǎn)的熱情，使金融系統(tǒng)的實(shí)際增長(zhǎng)停步不前，規(guī)?？s小。②同時(shí)，由于實(shí)際利率為負(fù)，使得信貸資金的供給減少，需求增加，導(dǎo)致非價(jià)格信貸配給，整個(gè)經(jīng)濟(jì)承受效率損失。③金融機(jī)構(gòu)失去進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的誘因和勇氣，抑制了創(chuàng)新活動(dòng)。④膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略使流動(dòng)性金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長(zhǎng)期不能增長(zhǎng)或增長(zhǎng)很慢。⑤膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略不但會(huì)是金融系統(tǒng)的實(shí)際規(guī)模縮小，也會(huì)因?yàn)橥顿Y資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長(zhǎng)。15發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3.膚淺第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

三、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的目的主要有：從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中動(dòng)員大量的儲(chǔ)蓄，提高國(guó)民儲(chǔ)蓄與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率；使所有國(guó)內(nèi)投資者方便地獲得投資所需要的資金；確保整個(gè)金融系統(tǒng)資金配置的效率；通過(guò)金融系統(tǒng)動(dòng)員和分配資金，減少經(jīng)濟(jì)在蓄、分配資金方面對(duì)財(cái)政手段、外國(guó)援助和通貨膨脹方法的依賴。16發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略三、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

2、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的含義：促進(jìn)金融系統(tǒng)實(shí)際規(guī)模的增長(zhǎng)，擴(kuò)大金融系統(tǒng)提供投資性貸款的能力。它的實(shí)質(zhì)在于執(zhí)行使實(shí)際利率朝著正值方向發(fā)展的一系列政策和措施：一是金融當(dāng)局取消對(duì)名義利率上限的限制，二是采取措施控制通貨膨脹，或是兩者結(jié)合。核心是放松管制，實(shí)行利率市場(chǎng)化。17發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略2、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響：通貨膨脹將受到控制變得溫和。儲(chǔ)戶將購(gòu)置金融資產(chǎn)，在國(guó)外的資金也將會(huì)流到國(guó)內(nèi)，投資者將容易得到借款。金融系統(tǒng)支持對(duì)全社會(huì)有益的投資項(xiàng)目的能力擴(kuò)大。風(fēng)險(xiǎn)投資也獲得了動(dòng)力和誘因。由于可貸投資源增加，發(fā)展前景也隨之改觀。18發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3、深化的金第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)產(chǎn)業(yè)金融:以滿足生產(chǎn)者的融資需求為主要功能的金融體制。商業(yè)金融:以滿足儲(chǔ)蓄者投資效用為主要功能的金融體制。

一、商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融

19發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)二、產(chǎn)業(yè)金融體制的結(jié)構(gòu)性特征1．以間接金融(銀行信貸)為主體。2．由政府控制的公共金融和政策金融的比重很大。3．在銀行與企業(yè)關(guān)系上，通過(guò)相互持股等手段保持密切關(guān)系的“關(guān)系型融資”制度。4．政府對(duì)金融市場(chǎng)的運(yùn)行，市場(chǎng)的利率、匯率等實(shí)行比較嚴(yán)格的管制。20發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)三、產(chǎn)業(yè)金融體制的局限性1．限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)往往會(huì)影響金融系統(tǒng)的發(fā)展。2．產(chǎn)業(yè)金融體制下出現(xiàn)的價(jià)格扭曲可能造成企業(yè)對(duì)銀行貸款的過(guò)度需求。3．產(chǎn)業(yè)金融體制使投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)分集中在銀行部門?！涣夹刨J21發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)四、金融自由化的含義所謂金融自由化是制放松對(duì)金融部門的管制的運(yùn)動(dòng)。完全的金融自由化包括：把原來(lái)公共所有的金融機(jī)構(gòu)私有化，取消對(duì)銀行準(zhǔn)入的限制(包括原來(lái)不允許外國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的領(lǐng)域?qū)嵭型耆_(kāi)放)，采取刺激銀行部門競(jìng)爭(zhēng)的措施，降低法定儲(chǔ)備要求，取消官方利率，使利率的高低由市場(chǎng)供求自由決定等。22發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)

金融自由化對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

1、金融自由化是一把雙刃劍，它使得資本在國(guó)際間可以流動(dòng)，使發(fā)展中國(guó)家吸引了大量的外國(guó)投資，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人民生活水平的提高。2、由于金融自由化，國(guó)際上的大量過(guò)剩資本出于短期投機(jī)套利的目的流入發(fā)展中國(guó)家，從而容易引發(fā)人們對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣和經(jīng)濟(jì)的信任危機(jī)，造成嚴(yán)重的貨幣金融危機(jī)。3、一些國(guó)家資本市場(chǎng)的不成熟導(dǎo)致的銀行信貸向投機(jī)性資產(chǎn)市場(chǎng)流入，從而出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，誘發(fā)金融危機(jī)。23發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響1、原料和消費(fèi)品價(jià)格持續(xù)下降2、商品供大于求，部分領(lǐng)域生產(chǎn)能力嚴(yán)重過(guò)剩。3、社會(huì)總需求疲軟，經(jīng)濟(jì)不旺。4、企業(yè)利潤(rùn)下降。一、通貨緊縮的主要表現(xiàn)24發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響1、原料和消費(fèi)品價(jià)格第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對(duì)發(fā)展中國(guó)家的影響1、通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)構(gòu)成威脅。2、各國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)決策難度加大。3、加劇各國(guó)國(guó)內(nèi)社會(huì)矛盾和國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端。25發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對(duì)發(fā)展中提要一個(gè)國(guó)家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機(jī)構(gòu)，既包括正規(guī)的(如組織的)金融機(jī)構(gòu)，也包括非正式的(無(wú)組織的)金融機(jī)構(gòu)。金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)的總稱。發(fā)展中國(guó)家的金融政策比發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策包含更多的意義。發(fā)展中國(guó)家的金融政策應(yīng)包括所有影響金融系統(tǒng)組織、運(yùn)行的措施。比如它既包括發(fā)展貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，組織分配信貸資金的所有措施，也包括運(yùn)用貨幣政策對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)的各種活動(dòng)。簡(jiǎn)而言之，金融政策包括所有影響金融系統(tǒng)的發(fā)展、發(fā)育、運(yùn)行、經(jīng)營(yíng)效率、多樣化的措施。經(jīng)濟(jì)中的金融部門與經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)。金融機(jī)制會(huì)促使被抑制的經(jīng)濟(jì)擺脫徘徊不前的局面，加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；但是如果金融系統(tǒng)被抑制或扭曲的話，它就會(huì)阻礙和破壞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。愛(ài)德華·肖和羅伯特·麥金農(nóng)等經(jīng)濟(jì)分析家詳細(xì)分析了金融部門對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，強(qiáng)調(diào)了金融體系與金融政策在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用和地位，克服了傳統(tǒng)發(fā)展理論對(duì)金融部門的忽視，第一次把金融理論和經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論結(jié)合起來(lái)，把金融系統(tǒng)的發(fā)展擺到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要位置上。26發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)提要一個(gè)國(guó)家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機(jī)構(gòu)，既包括正規(guī)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟(jì)的順利運(yùn)行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可以作為交換媒介和價(jià)值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；2提供籌措資金、分配資金的途徑；3提供在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)的手段；4提供一整套能夠促使經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定的工具。金融部門的發(fā)展可以按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段，從貨幣化程度、流動(dòng)性金融資產(chǎn)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率和凈金融資產(chǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率三個(gè)方面來(lái)分別衡量。發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)有以下特征：發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)育有限，地理分布上支離破碎，發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)往往具有一定的壟斷性質(zhì)，存在一個(gè)與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。由于實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率，所以當(dāng)通貨膨脹率居高不下，名義利率受到貨幣當(dāng)局的限制保持很低水平時(shí)，居民所得到的實(shí)際利率可能成為負(fù)值，相當(dāng)于被征收了通貨膨脹稅。27發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟(jì)的順利運(yùn)行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可提要膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略指的是一些發(fā)展中國(guó)家對(duì)金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵(lì)而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的情況。它使流動(dòng)性金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長(zhǎng)期不能增長(zhǎng)或增長(zhǎng)很慢。如果膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間還會(huì)使金融系統(tǒng)的實(shí)際規(guī)模下降，極大降低金融系統(tǒng)充當(dāng)媒介，提供投資性貸款的能力；也會(huì)因?yàn)橥顿Y資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長(zhǎng)。深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略是與膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略相反的一種戰(zhàn)略。它力圖促進(jìn)金融系統(tǒng)實(shí)際規(guī)模的增長(zhǎng)，擴(kuò)大金融系統(tǒng)提供投資性貸款的能力，從而可以從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)動(dòng)員大量的儲(chǔ)蓄，高國(guó)民儲(chǔ)蓄與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率；使所有國(guó)內(nèi)投資者方便地獲得投資所需要的資金；確保整個(gè)金融系統(tǒng)資金配置的效率；并通過(guò)金融系統(tǒng)動(dòng)員和分配資金，減少經(jīng)濟(jì)在動(dòng)員儲(chǔ)蓄、分配資金方面對(duì)財(cái)政手段、外國(guó)援助和通貨膨脹方法的依賴。28發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)提要膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略指的是一些發(fā)展中國(guó)家對(duì)金融系統(tǒng)施加的旨提要亞洲一些國(guó)家的產(chǎn)業(yè)金融體制是造成這些國(guó)家金融系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)性矛盾的原因。一些國(guó)家盲目的金融自由化措施是造成這些國(guó)家出現(xiàn)貨幣金融危機(jī)的外部原因。目前世界上許多國(guó)家出現(xiàn)的通貨緊縮情況是發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中所必須面對(duì)的重要問(wèn)題。29發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)提要亞洲一些國(guó)家的產(chǎn)業(yè)金融體制是造成這些國(guó)家金融系統(tǒng)內(nèi)部結(jié)構(gòu)關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)金融系統(tǒng)中央銀行商業(yè)銀行儲(chǔ)蓄銀行投資銀行開(kāi)發(fā)銀行金融政策貨幣政策公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)金融深化理論貨幣供給貨幣化流動(dòng)性金融資產(chǎn)物質(zhì)(非金融)資產(chǎn)30發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)金融系統(tǒng)關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)資金流量表風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)貼水平行市場(chǎng)貨幣替代名義利率實(shí)際利率通貨膨脹稅金融抑制尋租金融體制產(chǎn)業(yè)金融體制商業(yè)金融體制貨幣自由化金融自由化貨幣在經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換通貨緊縮貨幣在資本項(xiàng)目下的可兌換31發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)資金流量表思考題1什么是金融系統(tǒng)?金融系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)由哪些機(jī)構(gòu)組成？發(fā)展中國(guó)家的金融系統(tǒng)與發(fā)達(dá)國(guó)家的金融系統(tǒng)有何不同?2金融政策與貨幣政策有什么不同？為什么發(fā)展中國(guó)家在它們經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期階段往往不重視貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用？為什么它們往往忽視金融機(jī)構(gòu)的作用？3金融系統(tǒng)為經(jīng)濟(jì)的順利運(yùn)行提供了哪些重要的服務(wù)？如何衡量金融系統(tǒng)規(guī)模的擴(kuò)大和金融的發(fā)展？4與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，發(fā)展中國(guó)家金融體系的主要特點(diǎn)是什么？32發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)思考題1什么是金融系統(tǒng)?金融系統(tǒng)應(yīng)當(dāng)由哪些機(jī)構(gòu)組成？發(fā)展思考題5膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是怎樣出現(xiàn)的？它與通貨膨脹、名義利率和實(shí)際利率之間存在什么關(guān)系？在膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略中，金融部門的發(fā)展出現(xiàn)一種什么樣的景象？6實(shí)行深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略要達(dá)到什么主要目的？7產(chǎn)業(yè)金融體制和商業(yè)金融體制的主要區(qū)別是什么？產(chǎn)業(yè)金融體制的主要結(jié)構(gòu)性特征是什么？產(chǎn)業(yè)金融體制下，金融部門可能出現(xiàn)哪些結(jié)構(gòu)性矛盾？8貨幣自由化和金融自由化的主要內(nèi)容是什么？為什么說(shuō)一些國(guó)家的金融自由化過(guò)程對(duì)泡沫經(jīng)濟(jì)起到了推波助瀾的作用？9發(fā)展中國(guó)家應(yīng)當(dāng)如何防范和化解貨幣金融危機(jī)？要防范和化解貨幣金融危機(jī)，國(guó)際貨幣金融體系應(yīng)當(dāng)進(jìn)行哪些改革和采取哪些措施？10通貨緊縮會(huì)對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生哪些影響？復(fù)習(xí)33發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)思考題5膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是怎樣出現(xiàn)的？它與通貨膨脹、名21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理論與政策

EconomicofDevelopment主編于同申中國(guó)人民大學(xué)出版社34發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)學(xué)系列教材

《發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)》

-新世紀(jì)經(jīng)濟(jì)第十一章金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)問(wèn)題第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能第三節(jié)發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲貨幣金融危機(jī)第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響

提要關(guān)鍵術(shù)語(yǔ)思考題35發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第十一章金融政策與經(jīng)濟(jì)發(fā)展重點(diǎn)問(wèn)題2發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)問(wèn)題金融系統(tǒng)與金融政策金融系統(tǒng)的四個(gè)功能發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家的通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融金融自由化與亞洲貨幣金融危機(jī)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響36發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)重點(diǎn)問(wèn)題金融系統(tǒng)與金融政策3發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

1、含義：

金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)的總稱。2、金融系統(tǒng)的構(gòu)成中央銀行——核心、監(jiān)管部門商業(yè)銀行——主體保險(xiǎn)公司、信托投資銀行、開(kāi)發(fā)銀行以及證券市場(chǎng)等。一、金融系統(tǒng)37發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策1、含義：一、金融系第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

二、金融政策（一）金融政策的目的與工具1.目的：促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定2.中央銀行的政策工具：(1)通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)；(2)法定存款準(zhǔn)備金比率；(3)再貼現(xiàn)率,即基準(zhǔn)利率。（二）金融政策影響經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原理貨幣供給量利率投資和需求經(jīng)濟(jì)發(fā)展38發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策二、金融政策貨幣供給第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策

三、發(fā)展中國(guó)家發(fā)展的初級(jí)階段，金融政策未受到應(yīng)有的重視的原因:

1.發(fā)展中國(guó)家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中受凱恩斯主義經(jīng)濟(jì)學(xué)影響,強(qiáng)調(diào)財(cái)政政策的有效性和重要性，忽視金融政策的作用。2.自身的客觀原因：（1）貨幣化程度低；（2）金融市場(chǎng)不完善（3）貨幣的供求缺乏彈性；（4）固定匯率制度3.許多國(guó)家實(shí)行的固定匯率制度使得貨幣政策很難發(fā)揮作用，降低了發(fā)展中國(guó)家對(duì)貨幣政策的重視程度39發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第一節(jié)金融系統(tǒng)與金融政策三、發(fā)展中國(guó)家發(fā)展的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

金融系統(tǒng)為經(jīng)濟(jì)的順利運(yùn)行提供了四種重要的基本服務(wù)：

(1)提供了可以作為交換媒介和價(jià)值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；(2)提供了籌措資金、分配資金的途徑，即金融系統(tǒng)擔(dān)負(fù)著從大量?jī)?chǔ)戶中集中儲(chǔ)蓄，并將儲(chǔ)蓄變?yōu)榭梢再J出的資金，然后輸送給投資者的金融媒介作用；(3)提供了在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)的手段；(4)提供了一整套能夠促使經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定的工具。

40發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能金融第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

一、貨幣和貨幣供給：貨幣和貨幣形態(tài)的發(fā)展一方面是商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展內(nèi)在規(guī)律的要求，另一方面也是衡量經(jīng)濟(jì)發(fā)展程度和發(fā)展階段的一個(gè)標(biāo)志。流動(dòng)性金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)和非流動(dòng)性金融資產(chǎn)的增長(zhǎng)代表金融的增長(zhǎng)。金融比率可以衡量一國(guó)的金融發(fā)展水平。所謂金融比率是指凈金融資產(chǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率41發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能一、貨幣和貨幣供給：8發(fā)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

二、動(dòng)員和分配儲(chǔ)蓄資金的媒介1、金融機(jī)構(gòu)媒介作用的含義：是指金融機(jī)構(gòu)把大量?jī)?chǔ)戶資金聚集起來(lái)，然后把這些資金輸送到投資者手中。這種媒介作用主要集中于商業(yè)銀行、投資銀行、保險(xiǎn)公司和證券市場(chǎng)。2、衡量媒介作用的指標(biāo)：可以通過(guò)資金流量表進(jìn)行衡量，也可用流動(dòng)性金融資產(chǎn)和國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率對(duì)金融機(jī)構(gòu)的媒介作用進(jìn)行大致的估計(jì)。

42發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能二、動(dòng)員和分配儲(chǔ)蓄資金的第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能

三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)一個(gè)功能完善、運(yùn)行順利的金融系統(tǒng)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)的分散和分擔(dān)，通過(guò)提供不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的資產(chǎn)，可以把總體的金融風(fēng)險(xiǎn)貼水減少到零。四、穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的手段金融體系提供了除財(cái)政政策和直接行政控制手段以外的穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的手段。一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的目標(biāo)主要是在經(jīng)濟(jì)保持比較高的增長(zhǎng)速度的同時(shí)，減少失業(yè)和保持物價(jià)的基本穩(wěn)定。從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的角度說(shuō)，金融體系提供了可供選擇的替代辦法。43發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第二節(jié)金融系統(tǒng)的功能三、分散和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)10發(fā)第三節(jié)發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)有以下特征：

1、發(fā)展中國(guó)家金融市場(chǎng)發(fā)育有限2、發(fā)展中國(guó)家的金融系統(tǒng)規(guī)模有限，地理上分散，沒(méi)有形成一體化的金融網(wǎng)絡(luò)。3、發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)具有一定的壟斷性質(zhì)。4、由于正規(guī)的金融體系不能滿足發(fā)展中國(guó)家的融資需要，發(fā)展中國(guó)家一般都存在一個(gè)與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。44發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第三節(jié)發(fā)展中國(guó)家金融體系的特點(diǎn)發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)和金融第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率

一、發(fā)展中國(guó)家的通貨膨脹和通貨膨脹問(wèn)題發(fā)展中國(guó)家通貨膨脹的原因：1、發(fā)展中國(guó)家人口和就業(yè)的壓力較大，一定程度的通貨膨脹可以增加就業(yè)。2、一些發(fā)展中國(guó)家把通貨膨脹當(dāng)作了國(guó)家稅收的一種工具。3、通貨膨脹可促進(jìn)投資，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。45發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率一、發(fā)展中國(guó)家的通貨膨脹和通第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率

二、名義利率、通貨膨脹率、實(shí)際利率

利率可以看成是使用金融資產(chǎn)的價(jià)格。例如，貨幣是中央銀行發(fā)行的債券，貨幣對(duì)銀行來(lái)說(shuō)像是銀行的負(fù)債，對(duì)貨幣的持有者是一種金融資產(chǎn)，它的名義利率是零。為了使人們?cè)敢庾尪墒褂媒鹑谫Y產(chǎn)的權(quán)力，必須給予讓渡者一定的利益，即為使用金融資產(chǎn)支付利息。實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率46發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第四節(jié)通貨膨脹、儲(chǔ)蓄和利率二、名義利率、通貨膨脹率、實(shí)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

1、含義：膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略是指一些發(fā)展中國(guó)家對(duì)金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵(lì)而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果卻影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的措施的結(jié)果。2.主要表現(xiàn)是利率的上限限制。一、自源性資金融通與金融系統(tǒng)的發(fā)展自源性資金融通：依靠自身日常儲(chǔ)蓄或家庭儲(chǔ)蓄以解決投資的資金需求的資金融通方式。二、膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略47發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、含義：第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3.膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略（利率限制）對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響①影響人們購(gòu)置金融資產(chǎn)的熱情，使金融系統(tǒng)的實(shí)際增長(zhǎng)停步不前，規(guī)?？s小。②同時(shí)，由于實(shí)際利率為負(fù)，使得信貸資金的供給減少，需求增加，導(dǎo)致非價(jià)格信貸配給，整個(gè)經(jīng)濟(jì)承受效率損失。③金融機(jī)構(gòu)失去進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資的誘因和勇氣，抑制了創(chuàng)新活動(dòng)。④膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略使流動(dòng)性金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長(zhǎng)期不能增長(zhǎng)或增長(zhǎng)很慢。⑤膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略不但會(huì)是金融系統(tǒng)的實(shí)際規(guī)模縮小，也會(huì)因?yàn)橥顿Y資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長(zhǎng)。48發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3.膚淺第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

三、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略1、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的目的主要有：從國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)中動(dòng)員大量的儲(chǔ)蓄，提高國(guó)民儲(chǔ)蓄與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率；使所有國(guó)內(nèi)投資者方便地獲得投資所需要的資金；確保整個(gè)金融系統(tǒng)資金配置的效率；通過(guò)金融系統(tǒng)動(dòng)員和分配資金，減少經(jīng)濟(jì)在蓄、分配資金方面對(duì)財(cái)政手段、外國(guó)援助和通貨膨脹方法的依賴。49發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略三、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

2、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略的含義：促進(jìn)金融系統(tǒng)實(shí)際規(guī)模的增長(zhǎng)，擴(kuò)大金融系統(tǒng)提供投資性貸款的能力。它的實(shí)質(zhì)在于執(zhí)行使實(shí)際利率朝著正值方向發(fā)展的一系列政策和措施：一是金融當(dāng)局取消對(duì)名義利率上限的限制，二是采取措施控制通貨膨脹，或是兩者結(jié)合。核心是放松管制，實(shí)行利率市場(chǎng)化。50發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略2、深化的金第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略

3、深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響：通貨膨脹將受到控制變得溫和。儲(chǔ)戶將購(gòu)置金融資產(chǎn)，在國(guó)外的資金也將會(huì)流到國(guó)內(nèi)，投資者將容易得到借款。金融系統(tǒng)支持對(duì)全社會(huì)有益的投資項(xiàng)目的能力擴(kuò)大。風(fēng)險(xiǎn)投資也獲得了動(dòng)力和誘因。由于可貸投資源增加，發(fā)展前景也隨之改觀。51發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第五節(jié)膚淺的和深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略3、深化的金第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)產(chǎn)業(yè)金融:以滿足生產(chǎn)者的融資需求為主要功能的金融體制。商業(yè)金融:以滿足儲(chǔ)蓄者投資效用為主要功能的金融體制。

一、商業(yè)金融和產(chǎn)業(yè)金融

52發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)二、產(chǎn)業(yè)金融體制的結(jié)構(gòu)性特征1．以間接金融(銀行信貸)為主體。2．由政府控制的公共金融和政策金融的比重很大。3．在銀行與企業(yè)關(guān)系上，通過(guò)相互持股等手段保持密切關(guān)系的“關(guān)系型融資”制度。4．政府對(duì)金融市場(chǎng)的運(yùn)行，市場(chǎng)的利率、匯率等實(shí)行比較嚴(yán)格的管制。53發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)三、產(chǎn)業(yè)金融體制的局限性1．限制市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)往往會(huì)影響金融系統(tǒng)的發(fā)展。2．產(chǎn)業(yè)金融體制下出現(xiàn)的價(jià)格扭曲可能造成企業(yè)對(duì)銀行貸款的過(guò)度需求。3．產(chǎn)業(yè)金融體制使投資風(fēng)險(xiǎn)過(guò)分集中在銀行部門?！涣夹刨J54發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)四、金融自由化的含義所謂金融自由化是制放松對(duì)金融部門的管制的運(yùn)動(dòng)。完全的金融自由化包括：把原來(lái)公共所有的金融機(jī)構(gòu)私有化，取消對(duì)銀行準(zhǔn)入的限制(包括原來(lái)不允許外國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入的領(lǐng)域?qū)嵭型耆_(kāi)放)，采取刺激銀行部門競(jìng)爭(zhēng)的措施，降低法定儲(chǔ)備要求，取消官方利率，使利率的高低由市場(chǎng)供求自由決定等。55發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲

貨幣金融危機(jī)

金融自由化對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

1、金融自由化是一把雙刃劍，它使得資本在國(guó)際間可以流動(dòng)，使發(fā)展中國(guó)家吸引了大量的外國(guó)投資，促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和人民生活水平的提高。2、由于金融自由化，國(guó)際上的大量過(guò)剩資本出于短期投機(jī)套利的目的流入發(fā)展中國(guó)家，從而容易引發(fā)人們對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣和經(jīng)濟(jì)的信任危機(jī)，造成嚴(yán)重的貨幣金融危機(jī)。3、一些國(guó)家資本市場(chǎng)的不成熟導(dǎo)致的銀行信貸向投機(jī)性資產(chǎn)市場(chǎng)流入，從而出現(xiàn)泡沫經(jīng)濟(jì)，誘發(fā)金融危機(jī)。56發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第六節(jié)東亞國(guó)家產(chǎn)業(yè)金融體制的特點(diǎn)和亞洲第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響1、原料和消費(fèi)品價(jià)格持續(xù)下降2、商品供大于求，部分領(lǐng)域生產(chǎn)能力嚴(yán)重過(guò)剩。3、社會(huì)總需求疲軟，經(jīng)濟(jì)不旺。4、企業(yè)利潤(rùn)下降。一、通貨緊縮的主要表現(xiàn)57發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響1、原料和消費(fèi)品價(jià)格第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對(duì)發(fā)展中國(guó)家的影響1、通貨緊縮對(duì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)構(gòu)成威脅。2、各國(guó)政府的經(jīng)濟(jì)決策難度加大。3、加劇各國(guó)國(guó)內(nèi)社會(huì)矛盾和國(guó)際貿(mào)易爭(zhēng)端。58發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)第七節(jié)通貨緊縮及其對(duì)金融發(fā)展的影響二、通貨緊縮對(duì)發(fā)展中提要一個(gè)國(guó)家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機(jī)構(gòu)，既包括正規(guī)的(如組織的)金融機(jī)構(gòu)，也包括非正式的(無(wú)組織的)金融機(jī)構(gòu)。金融系統(tǒng)或金融部門是交易各種金融資產(chǎn)和發(fā)生金融業(yè)務(wù)的市場(chǎng)的總稱。發(fā)展中國(guó)家的金融政策比發(fā)達(dá)國(guó)家的貨幣政策包含更多的意義。發(fā)展中國(guó)家的金融政策應(yīng)包括所有影響金融系統(tǒng)組織、運(yùn)行的措施。比如它既包括發(fā)展貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)，組織分配信貸資金的所有措施，也包括運(yùn)用貨幣政策對(duì)發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)活動(dòng)進(jìn)行調(diào)節(jié)的各種活動(dòng)。簡(jiǎn)而言之，金融政策包括所有影響金融系統(tǒng)的發(fā)展、發(fā)育、運(yùn)行、經(jīng)營(yíng)效率、多樣化的措施。經(jīng)濟(jì)中的金融部門與經(jīng)濟(jì)發(fā)展息息相關(guān)。金融機(jī)制會(huì)促使被抑制的經(jīng)濟(jì)擺脫徘徊不前的局面，加速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)；但是如果金融系統(tǒng)被抑制或扭曲的話，它就會(huì)阻礙和破壞經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。愛(ài)德華·肖和羅伯特·麥金農(nóng)等經(jīng)濟(jì)分析家詳細(xì)分析了金融部門對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響，強(qiáng)調(diào)了金融體系與金融政策在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用和地位，克服了傳統(tǒng)發(fā)展理論對(duì)金融部門的忽視，第一次把金融理論和經(jīng)濟(jì)發(fā)展理論結(jié)合起來(lái)，把金融系統(tǒng)的發(fā)展擺到了經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略的重要位置上。59發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)提要一個(gè)國(guó)家的金融系統(tǒng)包括各種相互聯(lián)系的金融機(jī)構(gòu)，既包括正規(guī)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟(jì)的順利運(yùn)行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可以作為交換媒介和價(jià)值貯藏手段的貨幣，適應(yīng)了經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要；2提供籌措資金、分配資金的途徑；3提供在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、分散風(fēng)險(xiǎn)的手段；4提供一整套能夠促使經(jīng)濟(jì)趨于穩(wěn)定的工具。金融部門的發(fā)展可以按照經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段，從貨幣化程度、流動(dòng)性金融資產(chǎn)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率和凈金融資產(chǎn)對(duì)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率三個(gè)方面來(lái)分別衡量。發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)和金融機(jī)構(gòu)有以下特征：發(fā)展中國(guó)家的金融市場(chǎng)發(fā)育有限，地理分布上支離破碎，發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)往往具有一定的壟斷性質(zhì)，存在一個(gè)與正規(guī)金融體系并行的非正規(guī)金融體系。由于實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率，所以當(dāng)通貨膨脹率居高不下，名義利率受到貨幣當(dāng)局的限制保持很低水平時(shí)，居民所得到的實(shí)際利率可能成為負(fù)值，相當(dāng)于被征收了通貨膨脹稅。60發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)提要金融系統(tǒng)為經(jīng)濟(jì)的順利運(yùn)行提供四種重要的基本服務(wù)：1提供可提要膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略指的是一些發(fā)展中國(guó)家對(duì)金融系統(tǒng)施加的旨在鼓勵(lì)而不是妨礙投資的一系列限制措施，其結(jié)果影響了金融系統(tǒng)發(fā)展的情況。它使流動(dòng)性金融資產(chǎn)與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比率長(zhǎng)期不能增長(zhǎng)或增長(zhǎng)很慢。如果膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間還會(huì)使金融系統(tǒng)的實(shí)際規(guī)模下降，極大降低金融系統(tǒng)充當(dāng)媒介，提供投資性貸款的能力；也會(huì)因?yàn)橥顿Y資源的配置失當(dāng)而阻礙收入與就業(yè)的增長(zhǎng)。深化的金融發(fā)展戰(zhàn)略是與膚淺的金融發(fā)展戰(zhàn)略相反的一種戰(zhàn)略。它力圖促進(jìn)金融系統(tǒng)實(shí)際規(guī)模的增