上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題研究分析 工商管理專業(yè)

中文題目：上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題研究英文題目：Researchontheinformationdisclosureoflistedcompanies'externalguarantee目錄【摘要】 1【關(guān)鍵詞】 1一、上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題的現(xiàn)狀 2二、現(xiàn)階段上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露存在的問(wèn)題 3（一）信息披露缺乏真實(shí)性 3（二）信息披露存在滯后性 4（三）信息披露缺乏完整性 4三、上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露所存在問(wèn)題的解決思路 5（一）明確監(jiān)管部門的職責(zé)，加大監(jiān)管力度 5（二）加強(qiáng)對(duì)違規(guī)披露行為的懲罰 6（三）健全企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu) 8（四）改善整體外部環(huán)境 9四、結(jié)論 10參考文獻(xiàn) 11上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題研究【摘要】隨時(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的迅速發(fā)展，上市企業(yè)融資需求增大，繼而引起對(duì)外擔(dān)保的火速升溫，上市公司作為較為銀行信任的群體，當(dāng)然首當(dāng)其沖。而上市企業(yè)需要對(duì)全體股東及相關(guān)聯(lián)者負(fù)責(zé)，因此上市公司的對(duì)外擔(dān)保信息也成為了企業(yè)需要對(duì)外披露的重要信息。本文從上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露的現(xiàn)狀談起，討論了使信息披露更加真實(shí)準(zhǔn)確的對(duì)策?！娟P(guān)鍵詞】對(duì)外擔(dān)保信息披露違規(guī)披露解決對(duì)策Researchontheinformationdisclosureoflistedcompanies'externalguarantee【Abstract】Atanytimeoftherapiddevelopmentoftheeconomictimes,thefinancingneedsoflistedcompaniesincreased,andthencausedtherapidriseofexternalguarantees,listedcompaniesasagroupofbanktrust,ofcourse,bearthebrunt.Thelistedcompaniesneedtoberesponsibleforallshareholdersandrelatedparties,sotheexternalsecurityinformationoflistedcompanieshasbecomeanimportantinformationthatcompaniesneedtodisclose.Thispaperdiscussesthecurrentsituationoftheinformationdisclosureoflistedcompanies'externalguarantee,anddiscussesthecountermeasurestomaketheinformationdisclosuremoreaccurate.【KeyWords】ExternalguaranteeinformationdisclosureIllegaldisclosureSolution代寫各專業(yè)碩博學(xué)位論文,代寫代發(fā)CSSCI、北大核心論文，合作加QQ:97079517、97079518;微電同號(hào)淘寶交易，安全無(wú)憂?！馛SSCI來(lái)源期刊：《電子政務(wù)》、《漢語(yǔ)學(xué)習(xí)》、《會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究》、《現(xiàn)代中文學(xué)刊》、《甘肅行政學(xué)院學(xué)報(bào)》、《天津體育學(xué)院學(xué)報(bào)》《民族學(xué)刊》、《大學(xué)教育科學(xué)》、《金融論壇》、《南方經(jīng)濟(jì)》、《東北亞論壇》、《寧夏社會(huì)科學(xué)》、《法商研究》、《云南社會(huì)科學(xué)》、《人文雜志》、《甘肅社會(huì)科學(xué)》、《東北大學(xué)學(xué)報(bào)》、《自然資源與環(huán)境》。審稿周期：35-90天辦結(jié)查稿?！癖贝蠛诵钠诳骸段靼怖砉ご髮W(xué)學(xué)報(bào)》、《心理與行為研究》、《統(tǒng)計(jì)與信息論壇》、《人口與發(fā)展》、《廣西民族大學(xué)學(xué)報(bào).哲學(xué)社會(huì)科學(xué)版》、《南昌大學(xué)學(xué)報(bào)·理科版》、《現(xiàn)代法學(xué)》、《江西財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)》、《武漢金融》、《學(xué)校黨建與思想教育》、《成人教育》、《中國(guó)科技翻譯》審稿周期：35-90天辦結(jié)查稿?！衿湛骸吨袊?guó)新通信》、《蘭臺(tái)內(nèi)外》、《中國(guó)多媒體與網(wǎng)絡(luò)教學(xué)學(xué)報(bào)》、《農(nóng)村科學(xué)實(shí)驗(yàn)》、《今日財(cái)富》、《心血管外科》《中國(guó)結(jié)合醫(yī)學(xué)》、《經(jīng)貿(mào)實(shí)踐》、《語(yǔ)文課內(nèi)外》、《記者觀察》、《新課程》、《現(xiàn)代職業(yè)教育》、《建筑與裝飾》、《畜牧獸醫(yī)科學(xué)》、《化工管理》、《魅力中國(guó)》、《人力資源管理》、《新教育時(shí)代》、《心理月刊》等300多家國(guó)家級(jí)、省級(jí)普刊。審稿周期：1-7天辦結(jié)查稿。擔(dān)保作為各企業(yè)之間融資保障的一種行為，在現(xiàn)代社會(huì)中非常常見(jiàn)。擔(dān)保的產(chǎn)生使上市企業(yè)的融資更加便利，也進(jìn)一步確保了金融機(jī)構(gòu)的利益。文尤學(xué)老師對(duì)擔(dān)保的定義為:企業(yè)外部擔(dān)保是過(guò)去交易或事件的條件，擔(dān)保的結(jié)果僅由未來(lái)發(fā)生的事項(xiàng)決定，擔(dān)保結(jié)果的不確定性不能由擔(dān)保企業(yè)控制。文尤學(xué).企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的會(huì)計(jì)核算和信息披露探討[J].會(huì)計(jì)之友，2005，（5）；65—66然而，由于我國(guó)企業(yè)結(jié)構(gòu)的缺陷，相關(guān)法律法規(guī)不健全，從而導(dǎo)致企業(yè)對(duì)外擔(dān)保存在一系列諸如擔(dān)保金額過(guò)大，擔(dān)保頻率較高以及企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)讲顡?dān)保水平卻越高的問(wèn)題，這一系列問(wèn)題直接影響到社會(huì)正常的經(jīng)濟(jì)秩序。而一些上市企業(yè)為了避免股價(jià)波動(dòng)故意隱瞞對(duì)外擔(dān)保信息，這一行為更近一步的妨礙了證券市場(chǎng)的發(fā)展。馬亞軍老師也表示我國(guó)上市公司擔(dān)保是一件非常復(fù)雜的事情，它不僅涉及上市公司、擔(dān)保公司和銀行，還涉及大股東和管理層；再者，擔(dān)保事實(shí)上是上市企業(yè)群體市場(chǎng)的行為。文尤學(xué).企業(yè)對(duì)外擔(dān)保的會(huì)計(jì)核算和信息披露探討[J].會(huì)計(jì)之友，2005，（5）；65—66馬亞軍，馮根福.上市公司擔(dān)保行為分析[N].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2005，（5）；58—64一、上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題的現(xiàn)狀上市公司財(cái)務(wù)信息披露的重要組成部分是對(duì)外擔(dān)保的披露，該信息披露的質(zhì)量對(duì)以投資者為主體的利益相關(guān)者科學(xué)有效地做出決策有著重大的直接影響。正如鄧舸先生所說(shuō)上市公司因?yàn)樾庞靡纫话闫髽I(yè)高，其提供的擔(dān)保相對(duì)容易取得銀行的認(rèn)可，鄧舸.上市公司對(duì)外擔(dān)保存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)防范[N].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2004，（12）；53—57鄧舸.上市公司對(duì)外擔(dān)保存在的問(wèn)題與風(fēng)險(xiǎn)防范[N].證券市場(chǎng)導(dǎo)報(bào)，2004，（12）；53—57下表（表一）為2011-2016年度中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰公告中涉及擔(dān)保信息披露問(wèn)題的上市公司的情況統(tǒng)計(jì)。從表中可以看出，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)擔(dān)保信息披露存在問(wèn)題的處罰數(shù)占全部處罰公告的比例大致呈上升趨勢(shì)，說(shuō)明中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)擔(dān)保披露問(wèn)題的重視程度不斷提高，對(duì)違規(guī)的處罰力度不斷加大，有效的遏制了違規(guī)擔(dān)保信息披露問(wèn)題的擴(kuò)大。表一證監(jiān)會(huì)關(guān)于上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露的處罰公告統(tǒng)計(jì)表201120122013201420152016處罰公告總外擔(dān)保信息披露處罰公告數(shù)2271811對(duì)外擔(dān)保信息披露處罰公告數(shù)占處罰公告總數(shù)的比例（%）14.2922.2231.826.2542.1137.93通過(guò)對(duì)證監(jiān)會(huì)關(guān)于對(duì)外擔(dān)保信息披露存在問(wèn)題的上市公司的出具的處罰決定書的研究分析可以發(fā)現(xiàn)：上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露存在的主要問(wèn)題是擔(dān)保信息披露不及時(shí)，換而言之就是上市公司有意隱瞞擔(dān)保信息或故意拖延披露時(shí)間，以誤導(dǎo)投資者等利益相干者的作出失誤決策。賈婷婷曾在自己的文章中闡述過(guò)企業(yè)違法披露對(duì)外擔(dān)保信息的原因，只要是急需貸款的上市公司對(duì)外隱瞞自己經(jīng)營(yíng)不善的實(shí)情。賈婷婷.淺談我國(guó)上市公司擔(dān)保信息披露制度的完善——以銀監(jiān)會(huì)和證監(jiān)會(huì)的協(xié)作為視角[J].金融法苑，2011，（83）；66—75二、現(xiàn)階段上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露存在的問(wèn)題（一）信息披露缺乏真實(shí)性基于上市公司的逐利性,其往往會(huì)以身試法弄虛作假,實(shí)行操縱行為,對(duì)外披露虛假的擔(dān)保信息，以潤(rùn)色財(cái)務(wù)報(bào)表從而誘導(dǎo)投資者做出選擇。正如余潔明所說(shuō):我國(guó)上市公司管理層的一部分，在其公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況的披露過(guò)程中，為了自己的利益，粉飾財(cái)務(wù)信息和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，制造虛假的資料，以虛假的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，給投資者和債權(quán)人的一個(gè)錯(cuò)誤的印象，以得到更多的資金。余潔明.上市公司信息披露違規(guī)行為動(dòng)因及對(duì)策[D].2014余潔明.上市公司信息披露違規(guī)行為動(dòng)因及對(duì)策[D].2014（二）信息披露存在滯后性根據(jù)《2016證監(jiān)會(huì)信息披露準(zhǔn)則》規(guī)定,上市公司的董事會(huì)或股東大會(huì)批準(zhǔn)的對(duì)外擔(dān)保，必須在報(bào)紙、期刊等中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定的地方進(jìn)行及時(shí)的信息披露，披露的內(nèi)容包括董事會(huì)或股東大會(huì)決議的內(nèi)容，上市公司及其子公司擔(dān)保金額，為擔(dān)保的子公司中上市公司的總數(shù)量。然而，在現(xiàn)實(shí)中，有許多公司違反了準(zhǔn)則未在第一時(shí)間披露擔(dān)保信息,擔(dān)保信息披露延遲的現(xiàn)象屢屢發(fā)生。例如,2008年山東海龍微機(jī)室披露其為其參股的子公司阿拉爾新農(nóng)棉漿有限責(zé)任公司提供的1800萬(wàn)元的擔(dān)保,山東海龍一直未對(duì)上述事項(xiàng)進(jìn)行披露直至2009年，當(dāng)它再次提供擔(dān)保給阿拉爾新農(nóng)棉漿有限責(zé)任公司時(shí)才一并披露。再如,2011年4月，亞星集團(tuán)與其控股公司星興化工以及深圳某公司簽訂三方補(bǔ)充協(xié)議,協(xié)議規(guī)定2011年底前亞星集團(tuán)需償還借款本息,星興化工為該筆借款承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)成為擔(dān)保人。到2012年5月為止,亞星集團(tuán)只償還了700萬(wàn)元的借款,星興化工的擔(dān)保責(zé)任依然存在,但公司對(duì)上述事項(xiàng)卻一直未有披露。對(duì)外擔(dān)保信息披露的滯后,導(dǎo)致投資者和其他利益相關(guān)者的信息不對(duì)稱，在很大程度上會(huì)導(dǎo)致投資者損失，企業(yè)也會(huì)因此而承擔(dān)一定的法律責(zé)任。（三）信息披露缺乏完整性牛智慧曾在文章中寫過(guò)：企業(yè)信息披露不完整主要變現(xiàn)在四方面，即一是關(guān)于擔(dān)保和債務(wù)事項(xiàng)的償債能力的揭示不完全，二是對(duì)關(guān)聯(lián)交易的信息披露不充分，三是對(duì)應(yīng)收賬款的構(gòu)成不完全披露，四是對(duì)利潤(rùn)構(gòu)成的信息不完全披露。牛智慧.對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題的研究及思考[J].財(cái)會(huì)前沿，2016，（6）；162—163牛智慧.對(duì)上市公司會(huì)計(jì)信息披露問(wèn)題的研究及思考[J].財(cái)會(huì)前沿，2016，（6）；162—163三、上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露所存在問(wèn)題的解決思路（一）明確監(jiān)管部門的職責(zé)，加大監(jiān)管力度上市公司一旦發(fā)生違規(guī)擔(dān)保即它會(huì)涉及到所有與之相關(guān)的企業(yè)和投資者，其廣泛的范圍難以低估，而且也會(huì)造成不可估量的危害。因此，作為對(duì)企業(yè)信息披露擁有最大監(jiān)管權(quán)限的中國(guó)證券業(yè)監(jiān)督管理協(xié)會(huì)即證監(jiān)會(huì)必須加大對(duì)企業(yè)信息披露監(jiān)管過(guò)程中人力物力的投入，嚴(yán)格把控信息披露的每一個(gè)步驟，嚴(yán)格監(jiān)控每一筆披露事項(xiàng)。近年來(lái)，雖然證監(jiān)會(huì)針對(duì)信息披露問(wèn)題已經(jīng)出臺(tái)了一系列規(guī)定，但信息披露問(wèn)題依舊屢見(jiàn)不鮮，擔(dān)保信息披露問(wèn)題也不例外，歸根到底還是證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管不夠到位。當(dāng)上市企業(yè)的對(duì)外擔(dān)保信息披露出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)，證監(jiān)會(huì)沒(méi)有及時(shí)發(fā)現(xiàn)，從而導(dǎo)致企業(yè)乘機(jī)鉆空子。吳海燕女士曾提出對(duì)重大的擔(dān)保實(shí)行專項(xiàng)審計(jì)的制度,會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)被賦予權(quán)利和義務(wù)來(lái)對(duì)上市企業(yè)的擔(dān)保問(wèn)題發(fā)布專門的審計(jì)意見(jiàn),當(dāng)然上市公司必須積極配合接受針對(duì)重大的擔(dān)保進(jìn)行專項(xiàng)審計(jì)工作的形成的建議。吳海燕.改善上市公司擔(dān)保信息披露監(jiān)管對(duì)策研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2010，（3）；186—187吳海燕.改善上市公司擔(dān)保信息披露監(jiān)管對(duì)策研究[J].現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2010，（3）；186—187要想加強(qiáng)監(jiān)管力度，最根本的就是要提高監(jiān)管部門工作人員的道德素質(zhì)和業(yè)務(wù)水平。之所以上市企業(yè)的信息披露出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)不能被及時(shí)發(fā)現(xiàn)或者不能充分的發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，就是因?yàn)楸O(jiān)管人員的業(yè)務(wù)操作能力不過(guò)關(guān)。因此，面對(duì)上市企業(yè)對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題，即使監(jiān)管機(jī)構(gòu)指定的監(jiān)督制度再完善也無(wú)法完全解決這類問(wèn)題。要想真正提高監(jiān)管力度，必須要完善的制度再加上擁有較高業(yè)務(wù)素質(zhì)和職業(yè)水平的工作人員，才能達(dá)到預(yù)期的實(shí)際效果。在工作人員的素質(zhì)達(dá)到要求后，工作人員的數(shù)量也要跟上，所謂質(zhì)量與數(shù)量是相輔相成的，只有擁有了一定數(shù)量的高素質(zhì)人員，才能將各個(gè)監(jiān)督崗位部門明確劃分，將不同的人才分配到不同崗位，嚴(yán)格控制信息披露的每個(gè)步驟，從整體上強(qiáng)化監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力，使上市企業(yè)無(wú)縫可鉆。（二）加強(qiáng)對(duì)違規(guī)披露行為的懲罰上市企業(yè)出于自身利益，會(huì)做出隱瞞作假等擔(dān)保信息披露的問(wèn)題，而這一系列問(wèn)題波及范圍非常之廣，也極有可能造成嚴(yán)重后果，因此必須采取措施解決這一問(wèn)題。其中之一就是對(duì)違規(guī)披露的企業(yè)作出懲罰措施，然而，當(dāng)前監(jiān)管部門對(duì)這一違規(guī)行為作出的懲罰存在一些問(wèn)題，吳海燕在其文章中也指出了目前法律規(guī)范存在的一系列問(wèn)題：第一，是否對(duì)上市公司進(jìn)行處罰存在差異；第二，對(duì)主管人員和其他直接負(fù)責(zé)人的處罰規(guī)定存在差異；第三，對(duì)處罰金額的規(guī)定存在差異。吳海燕.上市公司對(duì)外擔(dān)保會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管研究[D].2010吳海燕.上市公司對(duì)外擔(dān)保會(huì)計(jì)信息披露監(jiān)管研究[D].2010對(duì)上市企業(yè)信息披露問(wèn)題作出強(qiáng)有力的懲罰措施，可以發(fā)揮作用，更好地規(guī)范市場(chǎng)秩序。美國(guó)這一點(diǎn)上的做法值得我們學(xué)習(xí)，就以非常有名的美國(guó)安然事件為例，在安然被調(diào)查的同時(shí)，美國(guó)監(jiān)管部門也把矛頭指向了安然的審計(jì)單位曾經(jīng)的五大事務(wù)所之一安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所。2002年3月，安達(dá)信被美國(guó)司法部提起刑事訴訟原因?yàn)榉恋K司法公正，同年6月，美國(guó)法院判定安達(dá)信阻礙政府對(duì)安然破產(chǎn)案進(jìn)行調(diào)查。安達(dá)因此宣告倒閉，無(wú)奈退出其已經(jīng)從事了將近90年的會(huì)審業(yè)。前首席執(zhí)行官杰夫瑞·斯基林作為安然破產(chǎn)事件主要負(fù)責(zé)人被美國(guó)地方法院最終判處24年零四個(gè)月的有期徒刑，并被要求戴著腳鏈當(dāng)街游行示眾。如此嚴(yán)重的后果，是其他企業(yè)的負(fù)責(zé)人及其審計(jì)單位不敢再違抗法律，鋌而走險(xiǎn)。但是，在當(dāng)下我國(guó)對(duì)上市公司信息披露違規(guī)行為的懲罰力度不夠，特別是對(duì)其主要負(fù)責(zé)人的懲戒遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。因此，企業(yè)會(huì)認(rèn)為其行為所得到的懲罰無(wú)足輕重從而在利弊權(quán)衡下依舊選擇違規(guī)擔(dān)保信息披露來(lái)謀取利益。因此，監(jiān)管部門必須加強(qiáng)對(duì)上市企業(yè)違規(guī)擔(dān)保信息披露問(wèn)題的懲罰力度，對(duì)違規(guī)企業(yè)沒(méi)收違法所得并提高罰款金額，必要時(shí)追究企業(yè)及主要負(fù)責(zé)人的刑事責(zé)任，甚至可以禁止該企業(yè)為任何第三方作擔(dān)保。張翠夏提出要建立公司控股股東和小股東的利益侵害的民事賠償機(jī)制，它可以在很大程度上由控股股東控制防止權(quán)力的濫用，提供了法律武器維護(hù)自己的合法權(quán)益和少數(shù)股東的利益。張翠霞.我國(guó)上市公司擔(dān)保問(wèn)題研究[D].2008張翠霞.我國(guó)上市公司擔(dān)保問(wèn)題研究[D].2008（三）健全企業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)康娟萍曾表示：我國(guó)的上市公司長(zhǎng)期以來(lái)，一直存在的股權(quán)分置問(wèn)題，股權(quán)高度集中使“一股獨(dú)大”成為廣泛存在于中國(guó)的上市企業(yè)?？稻昶?上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題探討[J].財(cái)政金融，2012，（20）；105事實(shí)上，管理層、股東大會(huì)、董事會(huì)的權(quán)利往往都重疊在一起，無(wú)法起到其本應(yīng)具備的相互制衡的作用。監(jiān)事會(huì)作為企業(yè)的監(jiān)督管理部門，事實(shí)上并不有真正的具有監(jiān)督的權(quán)利，只是單純的流于形式，可以說(shuō)是有名無(wú)實(shí)。作為保證信息披露質(zhì)量的關(guān)鍵制度——獨(dú)立董事制度也并未真正發(fā)揮其作用。身為獨(dú)立董事卻很難保持真正的獨(dú)立性，再者，獨(dú)立董事一般身兼數(shù)職，并非全職，因此事務(wù)繁忙，對(duì)監(jiān)管的責(zé)任即使想盡職盡責(zé)也心有余而力不足。對(duì)外擔(dān)保信息披露違規(guī)行為的出現(xiàn)很大一部分原因就是上述公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)的嚴(yán)重缺陷。這一有利條件使追求利益的公司實(shí)際控制人對(duì)披露正確的對(duì)外擔(dān)保信息失去了動(dòng)力。為了解決上市公司對(duì)外擔(dān)保披露違規(guī)的問(wèn)題，首先要對(duì)公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，才能從根本上杜絕違規(guī)披露問(wèn)題的發(fā)生。李娟曾在其所寫作的文章中指出要合理有效的設(shè)計(jì)企業(yè)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)，將會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)分開(kāi)，賦予其各自不同的職責(zé)和領(lǐng)導(dǎo)能力，與此同時(shí)應(yīng)成立內(nèi)部審計(jì)部門，以強(qiáng)化公司內(nèi)部的自我監(jiān)督及約束能力。李萱.關(guān)于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露問(wèn)題的研究[J].中文科技期刊數(shù)據(jù)庫(kù)（文摘版）經(jīng)濟(jì)管理，2015，（5）；135上市公司要想從體制上防止企業(yè)管理層的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，使權(quán)利機(jī)構(gòu)、監(jiān)督機(jī)構(gòu)、管理機(jī)構(gòu)以及經(jīng)營(yíng)管理層之間達(dá)到真正的制衡關(guān)系，讓控股股東的行為得到真正有效的規(guī)范，建立更加規(guī)范的管理體制，建立科學(xué)的公司治理結(jié)構(gòu)。齊宣指出：隨著2005年5月滬深兩市股權(quán)分置改革試點(diǎn)的推行，歷史遺留的制度性缺陷所導(dǎo)致的公司治理缺乏共同利益基礎(chǔ)問(wèn)題、國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革的推進(jìn)問(wèn)題等將逐步得到解決，股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)一步合理，為完善上市公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。康娟萍.上市公司對(duì)外擔(dān)保信息披露問(wèn)題探討[J].財(cái)政金融，2012，（20）；105李萱.關(guān)于上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露問(wèn)題的研究[J].中文科技期刊數(shù)據(jù)庫(kù)（文摘版）經(jīng)濟(jì)管理，2015，（5）；135齊宣.上市公司擔(dān)保信息披露現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策——基于中國(guó)證監(jiān)會(huì)處罰公告和交易所公開(kāi)譴責(zé)的實(shí)證分在析[J].財(cái)會(huì)通訊，2006，（1）；85—88（四）改善整體外部環(huán)境外部環(huán)境對(duì)企業(yè)信息披露存在著至關(guān)重要的影響，所謂從眾心理，若是外部大環(huán)境都是準(zhǔn)確合法的，那么企業(yè)也不會(huì)選擇與之背道而馳。因此，外部環(huán)境的改善非常重要。首先，對(duì)證券行業(yè)立法工作建設(shè)要進(jìn)一步加強(qiáng)。截止目前，我國(guó)規(guī)范證券行業(yè)的法律共3部，行政法規(guī)共5部，司法解釋共2部，部門規(guī)章及規(guī)范性文件共54部。顯而易見(jiàn)，這些數(shù)量是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，加之這些法律法規(guī)中有些條例定義太過(guò)寬泛。對(duì)于條例中的虛假記載、誤導(dǎo)性陳述以及重大遺漏，法律未給出明顯的定義，這樣一來(lái)就可能給某些上市公司鉆空子的機(jī)會(huì)。再如劉智先生也曾指出：現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)規(guī)定存在有安全缺陷的規(guī)定，使上市公司利用擔(dān)保來(lái)賺取盈余，并對(duì)擔(dān)保事項(xiàng)進(jìn)行隱瞞拒絕披露。劉智.我國(guó)上市公司對(duì)外擔(dān)保相關(guān)問(wèn)題研究[D].2006當(dāng)然，立法監(jiān)督不應(yīng)過(guò)于極端，太嚴(yán)苛?xí)绊懮鲜衅髽I(yè)的正常發(fā)展，過(guò)于寬又會(huì)影響到證券市場(chǎng)的健康成長(zhǎng)，因此證券市場(chǎng)監(jiān)管一定要把握好“度”，既不能過(guò)于寬泛，也不能過(guò)于苛刻。劉智.我國(guó)上市公司對(duì)外擔(dān)保相關(guān)問(wèn)題研究[D].2006其次，要進(jìn)一步完善中小股東訴諸司法救助機(jī)制，目前，我國(guó)針對(duì)上市公司披露信息失真的處理方案主要為行政處罰，處于一種重行政而輕民事的狀態(tài)，總的來(lái)說(shuō)就是處罰的手段主要停留在政府規(guī)制，對(duì)于中小股東的法律自我救濟(jì)制度很不完善。楊晶曾在文章中建議將上市公司虛假陳述民事?lián)p害賠償制度提升到法律層面，并作為一項(xiàng)法律制度加以完善，加大上市公司違規(guī)信息披露的成本一減少違規(guī)披露事件的發(fā)生，保障以投資者為主的相關(guān)利益人員的利益。楊晶.改善上市公司擔(dān)保信息披露監(jiān)管的若干對(duì)策[J].企業(yè)研究，2012，（18）；158—159楊晶.改善上市公司擔(dān)保信息披露監(jiān)管的若干對(duì)策[J].企業(yè)研究，2012，（18）；158—159最后，要想建立一個(gè)科學(xué)和諧的大環(huán)境，重中之重就是建立一個(gè)誠(chéng)實(shí)守信的證券市場(chǎng)。證券市場(chǎng)建設(shè)的終極目標(biāo)就是培育誠(chéng)信的市場(chǎng)文化，從而使企業(yè)在此環(huán)境下，誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)，減少經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，實(shí)現(xiàn)共贏局面。由于道德風(fēng)險(xiǎn)等一系列問(wèn)題的存在，信用市場(chǎng)的構(gòu)建還有很長(zhǎng)的路要走。要想僅僅依靠道德教育建立信用市場(chǎng)的目標(biāo)肯定是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，商業(yè)文化的建設(shè)更需要制度的保障，兩者缺一不可。四、結(jié)論AjitDayanandan曾寫道：信息失真和內(nèi)幕交易，可能導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)值投資功能的喪失從而會(huì)影響投資者的正確判斷，損害投資者的利益。AjitDayanandan,HanDonker,MikeIvanof,GAjitDayanandan,HanDonker,MikeIvanof,G?khanKarahan.IFRSandaccountingquality:legalorigin,regional,anddisclosureimpacts[J].InternationalJournalofAccou