債券及債券相關(guān)業(yè)務(wù)培訓(xùn)

債券與債券相關(guān)業(yè)務(wù)培訓(xùn)

第一頁，共20頁。培訓(xùn)綱要債券的概念債券的分類債券投資收益分析交易所債券買賣問題解答第二頁，共20頁。債券的概念（一）債券是發(fā)行人依照法定程序發(fā)行，并約定在一定期限還本付息的有價(jià)證券。第三頁，共20頁。債券的概念（二）

——基本要素債券的發(fā)行主體債券的面值債券的利率債券的償還期限債券的價(jià)格第四頁，共20頁。債券分類（一）按發(fā)行主體分類按償還期限分類按償還與付息方式分類按擔(dān)保性質(zhì)分類交易所情況：國(guó)債、地方政府債、城投企業(yè)債、公司債/企業(yè)債銀行間市場(chǎng)：包括以上除公司債以外，外加：金融債、商業(yè)銀行債、短期融資債、資產(chǎn)證券（住房抵押貸款資產(chǎn)、信貸資產(chǎn)等）等。第五頁，共20頁。債券分類（二）——公司債和企業(yè)債的區(qū)別兩者的區(qū)別-發(fā)行審核單位/發(fā)行條件/擔(dān)保/發(fā)行定價(jià)兩者市場(chǎng)上的情況第六頁，共20頁。債券分類（三）——可轉(zhuǎn)換債券定義：一定期限按約定條件可轉(zhuǎn)換特征：附有認(rèn)股權(quán)、雙重選擇權(quán)（債券和股票）有效期限和轉(zhuǎn)換期限轉(zhuǎn)換價(jià)格和轉(zhuǎn)換比例轉(zhuǎn)換價(jià)值贖回條款與回售條款第七頁，共20頁。債券分類（四）——可交換債券定義：大小非股東以所持限售股票為標(biāo)的發(fā)行可交換債券特征：附有認(rèn)股權(quán)、雙重選擇權(quán)（債券和股票）和可轉(zhuǎn)換債券的區(qū)別：發(fā)行主體、發(fā)行目的、對(duì)股票所屬公司總股本影響第八頁，共20頁。債券投資（一）——投資成本購買成本交易成本稅收成本第九頁，共20頁。完全消極投資：利息收益完全主動(dòng)投資：價(jià)差收益部分主動(dòng)投資：利息+價(jià)差債券投資（二）——收益分析第十頁，共20頁。債券投資（三）——影響收益的因素分析一、影響發(fā)行利率的因素市場(chǎng)利率債券期限發(fā)行者信用市場(chǎng)流通性二、影響市場(chǎng)價(jià)格的因素市場(chǎng)供求貨幣政策：市場(chǎng)利率、存準(zhǔn)率等第十一頁，共20頁。利率風(fēng)險(xiǎn)再投資風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)債券投資（四）——投資風(fēng)險(xiǎn)的分析和防范措施第十二頁，共20頁。交易所債券買賣第十三頁，共20頁。按票面利率高低排序的前23位。（數(shù)據(jù)來自和訊網(wǎng)2012年3月16日）第十四頁，共20頁。按到期收益率高低排序的前23位。（數(shù)據(jù)來自和訊網(wǎng)2012年3月16日）第十五頁，共20頁。凈價(jià)報(bào)價(jià)，全價(jià)結(jié)算；手續(xù)費(fèi)萬分之二?？蛻?8.25元買入，應(yīng)急利息0.061元，全價(jià)是98.311元，傭金0.0002×100=0.02元。成本價(jià)=98.25+0.061+0.02=98.331元。第十六頁，共20頁。交易時(shí)間報(bào)價(jià)單位：張最小申報(bào)數(shù)量：債券買賣/債券回購買賣

申報(bào)價(jià)格最小變動(dòng)單位漲跌幅限制

申報(bào)撮合方式:凈價(jià)申報(bào)撮合，全價(jià)結(jié)算

申報(bào)上限:單筆申報(bào)最大數(shù)量應(yīng)當(dāng)?shù)陀?萬手（含1萬手）

交易方式:T+0交易，T+1交收（周五買賣，周末利息算誰？）委托