德勤鋰電白皮書系列之三：鋰電回收未來可期（中）-2022.11-34正式版

鋰電回收，未來可期中國鋰電行業(yè)發(fā)展德勤觀察3.0德勤管理咨詢|2022年11月核心觀點(diǎn)隨著全球新能源汽車產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，上游資源約束是行業(yè)發(fā)展亟待解決的問題，動(dòng)力電池回收利用行業(yè)煥發(fā)出蓬勃的生機(jī)，而各國在碳中和要求下持續(xù)深化的動(dòng)力電池回收政策體系，以及即將到來的動(dòng)力電池退役潮都將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)動(dòng)力電池回收利用行業(yè)的發(fā)展。從技術(shù)發(fā)展、商業(yè)模式以及產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同方面來看，動(dòng)力電池回收利用市場前景較為可觀，同時(shí)也仍存在不少關(guān)鍵挑戰(zhàn)：在技術(shù)發(fā)展方面，動(dòng)力電池回收的工藝技術(shù)路線相對(duì)清晰，基于商業(yè)實(shí)際預(yù)計(jì)中長期內(nèi)回收方式將以拆解回收主導(dǎo)：動(dòng)力電池回收利用的兩種主要方式為梯次利用和拆解回收，受限于安全性顧慮、市場規(guī)范不足、惡性競爭沖擊和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)缺失等因素，梯次利用的規(guī)?；l(fā)展面臨較大的挑戰(zhàn)，技術(shù)和商業(yè)應(yīng)用更成熟的拆解回收預(yù)計(jì)是中長期內(nèi)的主導(dǎo)方式。在拆解回收流程中，火法和濕法是主流的電池級(jí)原材料提純?cè)偕に?，該環(huán)節(jié)具有較高的技術(shù)和規(guī)模壁壘，而創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益也更高，領(lǐng)先企業(yè)需要解決前端電池回收渠道的供貨穩(wěn)定性，并積極布局原料再生環(huán)節(jié)產(chǎn)能以實(shí)現(xiàn)更高的商業(yè)價(jià)值。在商業(yè)模式方面，第三方回收模式和電池生產(chǎn)商回收模式已有成熟實(shí)踐，回收網(wǎng)絡(luò)和再利用閉環(huán)構(gòu)建是重要的成功因素：市場機(jī)制是動(dòng)力電池回收行業(yè)目前發(fā)展的主要挑戰(zhàn)，回收主體企業(yè)需要應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，提升規(guī)模，突破營利瓶頸。第三方回收企業(yè)具備回收技術(shù)優(yōu)勢，而電池生產(chǎn)商和整車企業(yè)具備渠道優(yōu)勢；在當(dāng)前的動(dòng)力電池回收市場，商業(yè)模式成功的關(guān)鍵在于回收渠道網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和回收材料再利用生態(tài)閉環(huán)的構(gòu)建。在產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同方面，鋰電及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)已展現(xiàn)出以不同形式、不同程度向動(dòng)力電池回收利用環(huán)節(jié)延伸的趨勢：上游鋰電及新能源汽車行業(yè)的技術(shù)和市場趨勢，如電池的材料創(chuàng)新、集成化技術(shù)、電池銀行等給動(dòng)力電池回收行業(yè)帶來影響，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。以產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)組成的產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟為回收主體或?yàn)槔碚撋陷^理想的模式，各成員企業(yè)可以取長補(bǔ)短，互利共贏，但由于涉及產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)較長，利益方眾多，在實(shí)際商業(yè)化運(yùn)營層面該模式仍在探索階段。?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 2010203??20222022。。欲欲了了解解更更多多信信息息，，請(qǐng)請(qǐng)聯(lián)聯(lián)系系德德勤勤中中國國。。 3??20222022。。欲欲了了解解更更多多信信息息，，請(qǐng)請(qǐng)聯(lián)聯(lián)系系德德勤勤中中國國。。44上游資源約束鋰電行業(yè)發(fā)展，動(dòng)力電池回收勢在必行上游資源緊缺長期將掣肘下游應(yīng)用市場的發(fā)展，鋰資源供需缺口預(yù)計(jì)在2025年之后出現(xiàn)并呈逐漸擴(kuò)大的趨勢，2030年將達(dá)145萬噸碳酸鋰當(dāng)量，電池回收有望在一定程度上緩解資源供需不平衡對(duì)行業(yè)發(fā)展的約束供給側(cè)：上游資源壓力國內(nèi)資源緊缺國內(nèi)高品質(zhì)原材料礦物資源相對(duì)稀缺，以鋰為例，中國優(yōu)質(zhì)的硬巖鋰礦資源較少，而鹽湖提鋰技術(shù)及產(chǎn)能有待突破國外供給不定動(dòng)力電池海外原材料供給集中且產(chǎn)量波動(dòng)大，新冠疫情、俄烏沖突等突發(fā)事件加劇了全球供應(yīng)鏈的不確定性擴(kuò)產(chǎn)周期長原材料礦產(chǎn)開發(fā)周期較長，上游擴(kuò)產(chǎn)周期在4年左右，而動(dòng)力電池?cái)U(kuò)產(chǎn)周期在1年左右，供需錯(cuò)配時(shí)間拉長

全球鋰資源供需平衡預(yù)測（萬噸，碳酸鋰當(dāng)量）全球鋰供應(yīng)量 全球鋰需求量400-37%300-1%2001002022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E

需求側(cè)：下游市場爆發(fā)終端需求旺盛作為鋰資源的主要應(yīng)用場景，新能源汽車市場已進(jìn)入快速增長期，2021年中國新能源汽車銷量同比增長超過150%電池化學(xué)體系迭代慢動(dòng)力電池的研發(fā)難度大，化學(xué)體系迭代周期長，中長期內(nèi)仍將以鋰電池為主，對(duì)上游原材料資源的需求較固定，短期內(nèi)難有替代激烈競爭刺激產(chǎn)能擴(kuò)建動(dòng)力電池行業(yè)競爭日趨激烈，電池企業(yè)保持快速擴(kuò)產(chǎn)的節(jié)奏以搶占市場份額，拉動(dòng)對(duì)上游資源的需求來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，五礦證券，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 5全球動(dòng)力電池回收市場規(guī)模展望全球動(dòng)力電池回收市場發(fā)展即將提速，預(yù)計(jì)在未來五年突破千億規(guī)模，其中鋰資源的回收市場空間最為可觀全球動(dòng)力電池回收市場規(guī)模預(yù)測1單位：億元2,997鋰鎳鈷錳2,300+38%1,7131,23386963%+81%58863%30438463%62%22262%5562%71%67%61%20212022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E來源：安信證券，Wind，公開信息，德勤分析備注：1.基于理論可回收的鎳鈷鋰錳金屬量及金屬價(jià)格進(jìn)行測算?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 6動(dòng)力電池回收市場驅(qū)動(dòng)因素——宏觀政策引導(dǎo)海外發(fā)達(dá)國家經(jīng)過多年發(fā)展電池回收相關(guān)政策及立法配套較完備；國內(nèi)在過去十年間電池回收政策出臺(tái)密度顯著提升，旨在推動(dòng)回收利用體系的建設(shè)，引導(dǎo)行業(yè)的規(guī)范化、一體化發(fā)展海外政策引導(dǎo)起步早，目前政策及立法體系已相對(duì)成熟 國內(nèi)近年政策引導(dǎo)力度不斷強(qiáng)化北美聯(lián)邦至地方層級(jí)政策完備

歐洲要求提升且監(jiān)管力度加強(qiáng)

日韓從立法層面規(guī)范行業(yè)

中國逐步完善政策體系的建立，加強(qiáng)規(guī)范和政策落地美國能源部 2021提出要實(shí)現(xiàn)鋰電池報(bào)廢再利用和關(guān)鍵原材料的規(guī)?；厥眨?guī)劃完整的鋰電池回收價(jià)值鏈的建設(shè)和布局，推動(dòng)回收技術(shù)發(fā)展《美國國家鋰電發(fā)展藍(lán)圖2021-2030》美國環(huán)保署 1996為固體廢物的適當(dāng)管理創(chuàng)建了回收框架，其中包括可充電電池、鋰離子汽車電池等《資源保護(hù)和回收法》修訂美國各州政府對(duì)廢舊回收的類型、處置方法、押金等作出規(guī)定，鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)鏈各方協(xié)同助力電池正確回收，

歐盟 2022電池法規(guī)提案設(shè)定了與動(dòng)力電池回收相關(guān)的目標(biāo)，對(duì)電池的回收措施和電池金屬材料回收率做出了更嚴(yán)格的要求《歐盟電池與廢電池法規(guī)》修訂瑞士 2022聯(lián)邦環(huán)境署發(fā)布的《廢物指南》明確了車用鋰電池回收規(guī)則，鼓勵(lì)汽車制造商實(shí)施環(huán)保處置系統(tǒng)FOEN《廢物指南》德國 2021賦予管理機(jī)構(gòu)廣泛的責(zé)任以整治電池制造市場，并對(duì)各回收系統(tǒng)的收集與回收率進(jìn)行檢查監(jiān)督新電池法案(BattG2)

韓國國會(huì) 2021取消以往登記車輛的電池強(qiáng)制回收，允許出售汽車報(bào)廢電池，提高廢舊動(dòng)力電池的二次利用率《大氣環(huán)境保護(hù)法》修訂日本省廳 2004由日本兩大中央省廳共同授權(quán)的日本電池回收中心(JBRC)旨在全面推進(jìn)廢舊充電電池原材料回收利用日本國會(huì) 2001制造企業(yè)應(yīng)履行生產(chǎn)的廢舊產(chǎn)品回收處理的責(zé)任，遵循3R原則，倡導(dǎo)使用者將廢棄電池送至專門回收?qǐng)鏊顿Y源有效利用促進(jìn)法》

三部委 2022將制定出臺(tái)新能源汽車動(dòng)力電池回收利用管理辦法等部門規(guī)章《工業(yè)領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案》八部委 2022要求推進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游合作共建回收渠道《關(guān)于加快推動(dòng)工業(yè)資源綜合利用實(shí)施方案的通知》能源局 2021提出建立電池一致性管理，對(duì)梯次利用儲(chǔ)能項(xiàng)目評(píng)估、監(jiān)測、監(jiān)督等環(huán)節(jié)做出要求《新型儲(chǔ)能項(xiàng)目管理規(guī)范（暫行）》

工信部2020將推動(dòng)新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用體系建設(shè)，培育動(dòng)力蓄電池回收利用骨干企業(yè)《2020年工業(yè)節(jié)能與綜合利用工作要點(diǎn)》七部委2018落實(shí)生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度，明確電池回收主體責(zé)任承擔(dān)者《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用管理暫行辦法》工信部2018建立“溯源綜合管理平臺(tái)”，對(duì)動(dòng)力電池生產(chǎn)到再生利用全過程進(jìn)行信息采集《新能源汽車動(dòng)力蓄電池回收利用溯源管理暫行規(guī)定》來源：各政府部門官網(wǎng)，光大證券，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 7動(dòng)力電池回收市場驅(qū)動(dòng)因素——?jiǎng)恿﹄姵赝艘鄢睂⒅羷?dòng)力電池退役潮推動(dòng)可回收電池廢料逐步釋放，未來十年報(bào)廢電池及生產(chǎn)廢料量預(yù)計(jì)以43%的復(fù)合年均增長率攀升，驅(qū)動(dòng)全球鋰電回收市場發(fā)展；領(lǐng)跑全球新能源汽車市場的中國市場在鋰電回收領(lǐng)域預(yù)計(jì)也將迎來可觀的發(fā)展全球可回收?qǐng)?bào)廢鋰電池及鋰電池生產(chǎn)廢料預(yù)測2021年中國動(dòng)力電池裝機(jī)量全球占比單位：GWh中國鋰電池報(bào)廢量1,483全球其他國家及地區(qū)鋰電池生產(chǎn)邊角料正極材料生產(chǎn)邊角料1+43%1,11984062145352.1%227325156中國裝機(jī)量61104154.5GWh20212022E2023E2024E2025E2026E2027E2028E2029E2030E隨著全球新能源汽車市場的蓬勃發(fā)展，動(dòng)力電池裝機(jī)量迅速攀升，新能源車用動(dòng)力電池的使用年限在5-8年左右，第一批投入市場的動(dòng)力電池已經(jīng)迎來“退役潮”，尤其是在2015年起新能源汽車產(chǎn)銷爆發(fā)、動(dòng)力電池加速放量的中國市場更為顯著。報(bào)廢電池是鋰電回收利用的主要“原料”，動(dòng)力電池退役潮的到來將持續(xù)為鋰電回收利用行業(yè)提供可回收廢料。來源：SNEResearch，中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，Wind，安信證券，公開信息，德勤分析備注：1.折算為可生產(chǎn)動(dòng)力電池量?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 8不同化學(xué)體系電池回收展望電池結(jié)構(gòu)特性的差異決定了電池報(bào)廢后的回收利用方式、價(jià)值及其市場空間，磷酸鐵鋰電池的梯次利用發(fā)展受現(xiàn)行條件制約，未來回收市場預(yù)計(jì)將由營利性更高的三元電池拆解回收為主不同化學(xué)體系電池對(duì)比中國不同化學(xué)體系電池金屬回收市場空間預(yù)測1回?磷酸鐵鋰和三元電池的特性決定了其適合的回收利用方法不同：單位：億元磷酸鐵鋰三元（鎳鈷錳）磷酸鐵鋰電池梯次利用138收磷酸鐵鋰電池拆解回收125相回收價(jià)值不含稀有金屬，理論回收價(jià)含鎳鈷錳等稀有金屬，理論三元電池拆解回收112關(guān)值約為每噸0.93萬元回收價(jià)值約為每噸4.29萬元特平均循環(huán)次數(shù)在4000次左右，性循環(huán)壽命平均循環(huán)次數(shù)為2000次左右容量呈緩慢衰減趨勢5757對(duì)515049放熱緩慢，在高溫環(huán)境下穩(wěn)在高溫環(huán)境下三元材料會(huì)發(fā)44比安全性定性好生溶解，易發(fā)生自燃、爆炸2420212022202320242025?磷酸鐵鋰因其材料造價(jià)低，穩(wěn)定性較好，循環(huán)壽命長，更適合梯次利用三元電池的發(fā)展起步較磷酸鐵鋰晚，回收量提速也將略滯后于磷酸鐵鋰。磷酸鐵鋰動(dòng)力電池退役后更適合梯次利用，然而當(dāng)前梯次利用尚未實(shí)現(xiàn)技術(shù)攻關(guān)，難以形成規(guī)?；?、商業(yè)化，?三元電池因其材料造價(jià)高，穩(wěn)定性較差，循環(huán)壽命短，更適合直接拆解回收預(yù)計(jì)中短期內(nèi)三元鋰電池的回收市場空間將持續(xù)保持領(lǐng)先。來源：中金公司，光大證券，天風(fēng)證券，公開信息，德勤分析備注：1.基于預(yù)測的各金屬當(dāng)年均價(jià)進(jìn)行測算?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 9動(dòng)力電池回收方式梯次利用和拆解回收是動(dòng)力電池回收利用的兩種主要方式，梯次利用規(guī)?；l(fā)展遇挑戰(zhàn)，動(dòng)力電池回收或?qū)⒃谥虚L期內(nèi)以拆解回收主導(dǎo)梯次利用：對(duì)退役電池的降級(jí)應(yīng)用回外觀識(shí)別分選可用梯次利用場景電池包收退可用化學(xué)儲(chǔ)能利役性能特性分析用動(dòng)模塊低速動(dòng)力方力可用式電內(nèi)部結(jié)構(gòu)檢測單體不間斷電源池＋提升價(jià)值：提高電池的利用價(jià)值，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化優(yōu)＋降低成本：降低儲(chǔ)能、低速電動(dòng)車等相關(guān)行業(yè)的成本，促進(jìn)行業(yè)發(fā)展勢＋減少污染：有效地減少廢舊鋰離子電池污染，減少資源浪費(fèi)?適用局限：不適用于三元電池，目前以試點(diǎn)項(xiàng)目為主，尚未形成規(guī)模效益?效率低下：退役電池評(píng)估環(huán)節(jié)耗時(shí)長，效率低?安全隱患：退役電池內(nèi)部安全隱患隱蔽性強(qiáng)，放大電池單體間不一致性，一定程度上影響了電池組的壽命和安全性

拆解回收：對(duì)退役電池的資源化再生利用負(fù)極材料正極材料石墨、硅基材料鋰、鈷、鎳、錳等金屬氧化物，通過物理法、化學(xué)法、拆解回收生物法回收其他材料廢舊電池電解液金屬外殼、電極材料通過拆解、粉碎、分選回收通過萃取法回收＋回收率高：退役動(dòng)力電池拆解回收在技術(shù)上則相對(duì)成熟，資源回收率高＋流程簡單：流程較梯次利用更為簡單，無需進(jìn)行一致性篩選和安全評(píng)估＋工藝互補(bǔ)：可采用聯(lián)合回收工藝，顯著提升回收的經(jīng)濟(jì)效益，有效解決能耗問題成本難題：火法工藝前期設(shè)備投入大且能耗高，而濕法工藝回收周期長環(huán)境污染：化學(xué)回收工藝容易對(duì)環(huán)境造成污染，對(duì)污染治理的要求高不確定性：生物回收、超臨界CO2萃取法等新興工藝尚在起步階段，對(duì)工作環(huán)境要求高，存在諸多不確定性來源：中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，安信證券，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 10梯次利用：發(fā)展局限性因素梯次利用現(xiàn)階段發(fā)展局限性和瓶頸較顯著，在政策體系完善和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建立之前，下游應(yīng)用發(fā)展預(yù)計(jì)較緩慢政策因素梯次利用管理制度仍待完善：目前針對(duì)動(dòng)力電池梯次利用的政策管理體系仍處于建立初期，監(jiān)管制度的完善以及地方的落地實(shí)施仍需要時(shí)間政策導(dǎo)向保持中等積極態(tài)度：政策對(duì)梯次利用雖有推動(dòng)意向，但同時(shí)也表明了需對(duì)梯次利用的安全性等問題嚴(yán)格管理的態(tài)度，對(duì)動(dòng)力電池在新型儲(chǔ)能場景的梯次態(tài)度則更為謹(jǐn)慎2022.02八部委《加快推動(dòng)工業(yè)資源綜合利用實(shí)施方案》要求完善廢舊動(dòng)力電池回收利用體系和管理制度，強(qiáng)化電池全生命周期溯源管理，推進(jìn)廢舊動(dòng)力電池在備電、充換電等領(lǐng)域安全梯次應(yīng)用2021.09能源局《新型儲(chǔ)能項(xiàng)目管理規(guī)范（暫行）》要求新建梯次利用儲(chǔ)能項(xiàng)目建立退役電池一致性管理和溯源系統(tǒng)，并取得資質(zhì)機(jī)構(gòu)出具的電池安全評(píng)估報(bào)告

市場因素需求側(cè)市場潛力不確定：下游市場接受度較低：由于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和監(jiān)管體系不清晰，過去頻發(fā)的梯次電池儲(chǔ)能事故導(dǎo)致下游用戶對(duì)梯次電池安全性和一致性感到擔(dān)憂，接受度較低潛在替代產(chǎn)品沖擊：鈉離子電池、燃料電池等技術(shù)興起可能替代并擠壓磷酸鐵鋰電池梯次利用市場空間供給側(cè)競爭激烈亂象叢生：電池回收小作坊“劣幣驅(qū)逐良幣”：在監(jiān)管缺位的情況下，眾多不合規(guī)的小作坊長期盤踞在梯次利用市場，高投入的正規(guī)企業(yè)難以在惡性競爭中凸顯優(yōu)勢回收階段無危廢物貯存資質(zhì)低成本無需開設(shè)發(fā)票小作坊再利用階段舍棄檢測/環(huán)保處理環(huán)節(jié)低質(zhì)量低產(chǎn)線投入

技術(shù)因素關(guān)鍵環(huán)節(jié)技術(shù)待突破，行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)待建立：電池全生命周期溯源管理和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系待建立，梯次利用技術(shù)流程中多個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)仍存在技術(shù)問題評(píng)估分選-電池規(guī)格繁雜，壽命評(píng)估難檢測篩選-缺少電池使用記錄，檢測技術(shù)難重組-電池一致性管理技術(shù)壁壘高產(chǎn)品認(rèn)證-為形成行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)品認(rèn)證難梯次利用流程電池收集 評(píng)估分選拆解產(chǎn)品認(rèn)證 重組 檢測篩選關(guān)鍵技術(shù)難點(diǎn)環(huán)節(jié)市場現(xiàn)狀：當(dāng)前商業(yè)化案例少，目前開展的梯次利用項(xiàng)目大多處于試點(diǎn)階段，且僅有少數(shù)具備梯次利用資質(zhì)的正規(guī)軍企業(yè)參與試點(diǎn)項(xiàng)目，如格林美、中國鐵塔等；當(dāng)前梯次利用市場尚未規(guī)范，亂象叢生，已進(jìn)入企業(yè)陷入與小作坊的競爭困境，對(duì)未進(jìn)入企業(yè)的吸引力下降，短期內(nèi)難以形成規(guī)?；?。來源：各政府部門官網(wǎng)，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 11拆解回收：動(dòng)力電池拆解回收流程示意圖動(dòng)力電池拆解回收主要挑戰(zhàn)在于前端電池回收渠道供應(yīng)不穩(wěn)定導(dǎo)致后端原料提煉難以規(guī)?；a(chǎn)回收預(yù)處理廢舊電池包放電及拆卸廢舊電芯典型回收處理步驟聯(lián)合工藝可采用步驟回收產(chǎn)物

物理拆解回收電池級(jí)原材料提取精煉火法冶金工藝濕法冶金工藝拆解、粉碎及篩選黑粉（含鋰、鎳、鈷、錳等金屬）塑料、銅箔、鋁箔等廢舊電解液電解液修復(fù)鋰化合物鈷化合物鎳化合物錳化合物石墨電解質(zhì)溶液前端電池回收渠道分散混亂帶來的高成本和供應(yīng) 經(jīng)過對(duì)電池包的預(yù)處理后的物理拆解和原材料提純兩個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的技術(shù)已經(jīng)相對(duì)成熟，可實(shí)現(xiàn)從廢舊動(dòng)力電池為到再次利用的不穩(wěn)定、以及電池包規(guī)格繁多帶來的預(yù)處理困難 高純?cè)牧系挠行мD(zhuǎn)化；特別是在當(dāng)前鋰金屬原材料價(jià)格大幅上漲的情況下，只需要有穩(wěn)定的廢舊電池供應(yīng)，規(guī)?；纳a(chǎn)，是拆解回收流程上的兩個(gè)主要難點(diǎn)環(huán)節(jié) 以及穩(wěn)定的下游客戶，即可獲得可觀的經(jīng)濟(jì)回報(bào)來源：公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 12拆解回收：主流電池級(jí)材料再生工藝技術(shù)拆解回收企業(yè)主要通過濕法或火法對(duì)廢舊動(dòng)力電池中的價(jià)值金屬進(jìn)行提純冶煉，路線較清晰，技術(shù)成熟度較高，其他如生物法、超臨界CO2萃取法等新興工藝仍在研發(fā)初期階段；目前國內(nèi)動(dòng)力電池回收企業(yè)工藝以濕法為主工藝特點(diǎn)設(shè)備/能耗成本回收效率/周期

濕法通過各種酸堿性溶液將金屬離子從電極材料中浸出，再通過離子交換、沉淀、吸附等手段，分離提取金屬鹽及氧化物。濕法回收適合中小規(guī)模廢舊鋰離子電池的回收。設(shè)備成本、能耗成本低回收率和純度高，但回收周期長

火法通過高溫焚燒，將電池中的金屬及其化合物氧化、還原、分解、蒸汽揮發(fā)，通過冷凝方法進(jìn)行收集。火法回收的兼容性較高，適合大規(guī)模處理種類繁雜的廢舊鋰電池。設(shè)備成本、能耗成本高回收率中等，能回收汞、鋅等多種重金屬工藝復(fù)雜度復(fù)雜，不同類型的電池需專門的濕法工藝簡單，普通火法工藝不適用磷酸鐵鋰電池尾氣處理對(duì)環(huán)保的要求高污染治理污水治理對(duì)環(huán)保的要求高代表企業(yè)來源：安信證券，東莞證券，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 13??20222022。。欲欲了了解解更更多多信信息息，，請(qǐng)請(qǐng)聯(lián)聯(lián)系系德德勤勤中中國國。。1414鋰電及新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展趨勢隨著行業(yè)向市場主導(dǎo)發(fā)展轉(zhuǎn)變，鋰電及新能源汽車產(chǎn)業(yè)將從鏈狀形態(tài)進(jìn)一步演化為行業(yè)內(nèi)合作深化的網(wǎng)狀生態(tài)，其中產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)展現(xiàn)出以不同形式、不同程度向電池回收利用環(huán)節(jié)延伸的趨勢鋰電產(chǎn)業(yè)鏈向電池回收環(huán)節(jié)延伸多個(gè)環(huán)節(jié)企業(yè)向電池回收利用延伸?技術(shù)型延伸：資源冶煉企業(yè)和電池正負(fù)極電池正負(fù)極材料制造電池原料提煉原材料制造企業(yè)具備回收冶煉技術(shù)同源性，驅(qū)動(dòng)其向回收環(huán)節(jié)延展。?資源型延伸：電池、整車企業(yè)以及電池銀行等換電服務(wù)企業(yè)在電池回收利用領(lǐng)域處于資源方地位，驅(qū)動(dòng)其利用資源優(yōu)勢進(jìn)入回收領(lǐng)域，構(gòu)建循環(huán)體系。礦山/鹽湖等電池回收利用電池制造資源開采電池回收利用企業(yè)向其他環(huán)節(jié)延伸?回收企業(yè)通過對(duì)廢舊電池拆解，延伸到基產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)礎(chǔ)原料和電池正極材料制造等環(huán)節(jié)，自建產(chǎn)業(yè)鏈流向回收材料再利用體系，形成閉環(huán)發(fā)展。產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)延伸方向充換電設(shè)施及生態(tài)整車制造來源：公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 15動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)鏈鋰電回收作為鋰電后周期行業(yè)，發(fā)展勢頭強(qiáng)勁，業(yè)內(nèi)企業(yè)利用自身資源優(yōu)勢開拓上下游合作，逐步延伸產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋，嘗試形成從電池生產(chǎn)到電池再制造的閉環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈玩家第三方回收企業(yè)電池生產(chǎn)企業(yè)車企主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟商業(yè)模式特點(diǎn)由回收利用向產(chǎn)業(yè)兩端延伸專注于商業(yè)化回收利用方案，以形成規(guī)模效應(yīng)通過自建/收購，向鋰電全產(chǎn)業(yè)鏈延伸（除整車生產(chǎn)）通過自建/產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，形成全產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)

電池生產(chǎn)整車生產(chǎn)廢舊電池提供電池評(píng)估/篩選梯次利用拆解回收電池材料再制造電整拆可報(bào)再池車卸用廢生銷報(bào)運(yùn)電電原售廢輸池池料回收利用格林美天奇股份/金泰閣Li-Cycle CirbaSolutionsRedwoodMaterials寧德時(shí)代寧德時(shí)代邦普循環(huán)國軒高科國軒高科比亞迪特斯拉特斯拉優(yōu)美科來源：各公司官網(wǎng)，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 16商業(yè)模式：第三方回收模式第三方回收企業(yè)作為電池回收主體，自主建立回收網(wǎng)絡(luò)完成從電池回收到資源化利用全過程的商業(yè)模式整車生產(chǎn)企業(yè)整經(jīng)車銷銷商售消費(fèi)者

第三方回收模式圖解模式特點(diǎn)電池部件銷售動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)勢第三方回收處理企業(yè)（自建回收網(wǎng)絡(luò)）劣勢汽車拆解報(bào)廢企業(yè)廢舊電池流向代表企業(yè)車輛報(bào)廢生產(chǎn)銷售鏈

第三方回收模式分析第三方回收企業(yè)作為廢舊電池回收主體，一般由該類企業(yè)接受電池生產(chǎn)商和汽車制造商的委托后，完成廢舊電池的運(yùn)輸、回收和后續(xù)的資源化利用回收工藝高度成熟，專業(yè)性強(qiáng)，能夠?qū)崿F(xiàn)更高效的廢舊電池資源化，因此應(yīng)用較為廣泛需要自主建立回收服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，存在回收費(fèi)用大、運(yùn)輸存儲(chǔ)難、再銷售渠道限制等難題來源：中信證券，光大證券，天風(fēng)證券，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 17第三方回收代表企業(yè)分析：格林美（1/2）格林美注重回收網(wǎng)絡(luò)和產(chǎn)業(yè)合作生態(tài)建設(shè)，同時(shí)致力于打造新能源全生命周期價(jià)值鏈，在動(dòng)力電池回收業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立起了產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢循環(huán)經(jīng)濟(jì)的先鋒企業(yè)，堅(jiān)守雙軌驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)定向循環(huán)模式格林美，成立于2001年，專注于廢棄鈷鎳鎢資源與電子廢棄物的處理回收。公司的主營業(yè)務(wù)包括回收處理廢舊動(dòng)力電池、電子廢棄物、報(bào)廢汽車、廢塑料與鎳鈷鋰鎢戰(zhàn)略資源，多年來致力于“城市礦山+新能源材料”的雙軌驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略發(fā)展。關(guān)鍵成功要素一：保障資源渠道，構(gòu)建回收網(wǎng)絡(luò)公司通過深化產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展不斷拓寬渠道，廣泛布局回收基地，并與合作方攜手成功在南非、韓國、印尼布局動(dòng)力電池回收基地、實(shí)驗(yàn)室等，預(yù)計(jì)在2022年在歐洲布局回收工廠，輻射全球穩(wěn)定的資源渠道廣泛的回收網(wǎng)絡(luò)與國內(nèi)外超500家整車和電池廠商簽署整合網(wǎng)絡(luò)資源，積極打造動(dòng)力電池回了回收合作協(xié)議，如：收業(yè)務(wù)的“2+N+2”模式：整車廠合作伙伴電池廠合作伙伴2兩大電池回收處置中心其他回收處置基地及社會(huì)回N收網(wǎng)絡(luò)，覆蓋區(qū)域新能源汽車保有量占全國60%以上2兩大資源化利用中心

關(guān)鍵成功要素二：打通新能源全生命周期價(jià)值鏈為打造動(dòng)力電池全生命周期價(jià)值鏈閉環(huán)，公司攻克了多項(xiàng)回收技術(shù)難題，并聚焦于新能源關(guān)鍵原料的定向循環(huán)模式，保障了新能源材料再造原料供應(yīng)體系的安全，實(shí)現(xiàn)了從廢料到原料到高端品牌產(chǎn)品的循環(huán)再造和精深加工模式2021年格林美業(yè)務(wù)占比廢電“循環(huán)+再造”物池公司大力建設(shè)上下游循環(huán)產(chǎn)業(yè)鏈循材體系，從廢物回收升級(jí)為新能源環(huán)28.9%71.1%料材料制造，形成雙軌驅(qū)動(dòng)，電池業(yè)業(yè)材料制造收入比重由2016年的務(wù)務(wù)26.5%上升為2021年的71.1%來源：公司官網(wǎng)，公司年報(bào)，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。18第三方回收代表企業(yè)分析：格林美（2/2）近年來格林美電池回收產(chǎn)能及業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)快速增長，公司將“做大回收”列入其發(fā)展戰(zhàn)略之一，伴隨電池退役潮的來臨，未來公司動(dòng)力電池綜合利用規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大格林美電池回收綜合利用產(chǎn)能快速攀升電池綜合利用業(yè)務(wù)將成為增長引擎之一動(dòng)力電池回收量梯次利用量電池綜合利用業(yè)務(wù)營收單位：噸單位：GWh單位：萬元8,4071.1+61.6%2021年，格林美動(dòng)力電15,066池綜合利用業(yè)務(wù)同比增長+182%+210%在公司廢棄資源綜合利用業(yè)板塊中排名第一，超過9,3214,4250.6總營收54.83%的增速1,0540.120192020202120192020202120202021格林美動(dòng)力電池回收與梯級(jí)利用量展現(xiàn)出強(qiáng)勁增長勢頭，預(yù)計(jì)2022年動(dòng)力電池回收量達(dá)到3萬噸，?公司持續(xù)深耕前沿核心技術(shù)，提前進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備，提高動(dòng)力電池綜合回收梯次利用量接近2Gwh利用能力。2025年公司回收目標(biāo)是2021年回收處理量的20倍以上，隨著電?目前已披露動(dòng)力電池回收的產(chǎn)能設(shè)計(jì)總拆解處理能力為21.5萬噸/年，拆解再生利用規(guī)劃產(chǎn)能總量池退役潮的到來，預(yù)計(jì)動(dòng)力電池回收及梯次利用業(yè)務(wù)將成為公司未來營收接近70萬噸/年，梯次利用產(chǎn)能規(guī)劃超11GWh主力貢獻(xiàn)者。來源：公司官網(wǎng)，公司年報(bào)，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。19第三方回收代表企業(yè)分析：Li-Cycle（1/2）通過創(chuàng)新的回收解決方案和上下游的協(xié)同合作支持鋰離子電池材料供應(yīng)鏈，并聚焦于全球“綠色能源”的轉(zhuǎn)型與可持續(xù)發(fā)展健全的回收網(wǎng)絡(luò)、創(chuàng)新環(huán)保的回收技術(shù)助力可持續(xù)的高質(zhì)量發(fā)展Li-Cycle成立于2016年，是北美鋰離子電池資源回收的行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者，目前主營業(yè)務(wù)包括回收鋰離子電池和生產(chǎn)電池級(jí)材料，通過提供經(jīng)濟(jì)可行的商業(yè)化鋰離子資源回收解決方案，采用先進(jìn)電池回收與資源回收技術(shù)，生產(chǎn)出電池級(jí)最終產(chǎn)品，支持全球的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型。關(guān)鍵成功要素一：圍繞資源渠道搭建回收網(wǎng)絡(luò)

關(guān)鍵成功要素二：創(chuàng)新技術(shù)保障環(huán)保優(yōu)勢? 布局清晰：當(dāng)前公司將企業(yè)增長戰(zhàn)略的重心放

Li-Cycle北美回收網(wǎng)絡(luò)分布

盡管面臨市場競爭加劇和日益嚴(yán)格的環(huán)境法規(guī)的挑戰(zhàn)，Li-Cycle技術(shù)的高環(huán)境效益仍能滿足客戶對(duì)質(zhì)量和可持續(xù)性的要求，并對(duì)專注于ESG的客戶有更大的吸引力在北美和歐洲，與全球領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)鏈上下游客戶需求保持一致，為產(chǎn)業(yè)鏈配套提前布局? 深化合作：公司針對(duì)每個(gè)回收工廠的地理位置

原材料環(huán)境效益更高生產(chǎn)一噸電池材料174% 97%二氧化碳排放減少 水資源利用減少

提純工藝更環(huán)保“低碳+無氟”相比火法工藝，顯著減少了溫室氣體排放，并且避免了全氟和多氟烷基化合物(PFAS)污染的問題分布，與每個(gè)地區(qū)的多個(gè)客戶在供應(yīng)和承購安排方面建立商業(yè)合作伙伴關(guān)系，進(jìn)一步穩(wěn)定回收和銷售渠道

已投入使用Spoke建設(shè)中Spoke

92% 92%氮氧化合物排放減少 硫氧化合物排放減少

有害物低排放相比其他濕法工藝，Li-Cycle的濕法工藝，實(shí)現(xiàn)廢水零排放，幾乎不產(chǎn)生固體廢物，及低尾氣排放來源：公司官網(wǎng)，公司年報(bào)，公開信息，德勤分析備注：1.與直接從自然資源開采精煉相比?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。

20第三方回收代表企業(yè)分析：Li-Cycle（2/2）Li-Cycle具備從廢舊電池到再生材料創(chuàng)造的全流程回收技術(shù)，同時(shí)加速布局回收產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)資源垂直一體化電池回收業(yè)務(wù)分段式布局實(shí)現(xiàn)全流程覆蓋Li-Cycle通過“Spoke&Hub”模式將回收業(yè)務(wù)分段式布局，為客戶提供生命周期結(jié)束解決方案鋰離子電池，同時(shí)創(chuàng)建關(guān)鍵電池材料的二次供應(yīng)。Spoke工廠：輕量化布局廢舊電池拆解網(wǎng)絡(luò)回收完整鋰電池，將回收的電池經(jīng)過粉碎、分選等物理拆解過程，生成創(chuàng)造主要經(jīng)濟(jì)價(jià)值的黑粉Spoke工廠以其輕量化的特點(diǎn)，能夠貼近回收網(wǎng)絡(luò)和資源渠道所在地靈活布局Hub工廠：中心化處理電池級(jí)原材料提純? 將回收的黑粉通過濕法冶金工藝，提純出電池級(jí)純度水平的原材料，包括硫酸鎳，硫酸鈷和碳酸鋰等Hub作為中心化的提純工廠，前期投入高，環(huán)保要求高，但相應(yīng)的產(chǎn)能規(guī)模和經(jīng)濟(jì)效益也更高

貼近回收渠道分區(qū)域布局，電池回收產(chǎn)能建設(shè)提速工廠類型建成時(shí)間位置狀態(tài)電池回收產(chǎn)能規(guī)劃（噸/年）Spoke工廠2019加拿大安大略省投入使用5,000Spoke工廠2020美國紐約州投入使用5,000Spoke工廠2021美國亞利桑那州投入使用10,000Spoke工廠2022美國阿拉巴馬州建設(shè)中10,000Hub工廠2023美國紐約州建設(shè)中90,000Spoke工廠待定挪威規(guī)劃中10,000Spoke工廠待定德國規(guī)劃中10,000Spoke工廠待定美國俄亥俄州規(guī)劃中15,000Li-Cycle正積極布局Spoke工廠和Hub工廠以提升電池回收業(yè)務(wù)規(guī)模，計(jì)劃到2025年建成并投入使用20個(gè)Spoke工廠，3個(gè)三元鋰電池Hub工廠1個(gè)磷酸鐵鋰電池Hub工廠，最先投入使用的紐約州羅切斯特Hub工廠預(yù)計(jì)每年將能夠處理相當(dāng)于22.5萬輛電動(dòng)汽車的電池材料。來源：公司官網(wǎng)，公司年報(bào)，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。21商業(yè)模式：電池生產(chǎn)商回收模式電池生產(chǎn)企業(yè)作為電池回收主體，利用渠道優(yōu)勢打造對(duì)電池材料的閉環(huán)回收與廢舊電池梯次利用的商業(yè)模式電池生產(chǎn)商回收模式圖解 電池生產(chǎn)商回收模式分析整車生產(chǎn)企業(yè)整經(jīng)車銷銷商售消費(fèi)者

電池部件銷售模式特點(diǎn)動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)梯次利用企業(yè)（自主回收）優(yōu)勢回收處理企業(yè) 劣勢汽車拆解報(bào)廢企業(yè)廢舊電池流向代表企業(yè)車輛報(bào)廢生產(chǎn)銷售鏈

電池生產(chǎn)商作為廢舊電池回收主體，電池廠商通過成立子公司、收購回收處理企業(yè)、合作等方式布局回收網(wǎng)絡(luò)，形成廢舊電池的閉路循環(huán)利用，實(shí)現(xiàn)電池材料回收降本，提高對(duì)上游原料商的議價(jià)能力多元回收渠道和銷售渠道，能夠有效把控廢舊電池定向循環(huán)，降低動(dòng)力電池的生產(chǎn)和回收成本自主回收存在技術(shù)限制，關(guān)鍵回收技術(shù)依賴于回收處理企業(yè)，模式運(yùn)行效率較低，難以形成規(guī)模效應(yīng)，來源：中信證券，光大證券，天風(fēng)證券，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 22電池生產(chǎn)商回收代表企業(yè)分析：寧德時(shí)代（1/2）寧德時(shí)代近年來進(jìn)一步完善公司在鋰電新能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，前瞻性布局回收業(yè)務(wù)以增強(qiáng)公司電池材料供應(yīng)的保障提前布局回收，深化產(chǎn)業(yè)合作，增強(qiáng)供應(yīng)鏈保障寧德時(shí)代（CATL）致力于通過先進(jìn)的電池技術(shù)，為全球綠色能源應(yīng)用，提供高效的能源存儲(chǔ)解決方案。2015年起，公司已在電池回收領(lǐng)域進(jìn)行前瞻性布局，多年來以興建工廠、企業(yè)合作多種方式參與電池回收行業(yè)技術(shù)開發(fā)和投資，旨在減少對(duì)上游資源的依賴，保障供應(yīng)鏈穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)降本生產(chǎn)正式成立開拓海外市場寧德新能源動(dòng)力（ATL）電池業(yè)務(wù)部獨(dú)立，公司與德國巴斯夫建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，拓展歐洲寧德時(shí)代正式成立回收市場，推進(jìn)回收業(yè)務(wù)快速發(fā)展2021年9月2021年10月2011年2015年

持續(xù)深化海外業(yè)務(wù)與合作方印尼ANTAM和IBI簽署協(xié)議共同投資建設(shè)印度尼西亞動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目，包括從紅土鎳礦開發(fā)、火法冶煉、濕法冶煉、三元電池材料到電池回收的全產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目2022年控股廣東邦普，布局回收領(lǐng)域持股廣東邦普52.88%的股份，寧德時(shí)代提前布局動(dòng)力電池回收，打造了上下游優(yōu)勢互補(bǔ)的電池全產(chǎn)業(yè)鏈循環(huán)體系

戰(zhàn)略布局初具規(guī)模公司在湖北宜昌新建邦普一體化電池材料產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目，主要建設(shè)具備廢舊電池材料回收、磷酸鐵鋰、三元前驅(qū)體等集約化、規(guī)?；纳a(chǎn)基地，公司在鋰電回收產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局初顯規(guī)模邦普循環(huán)企業(yè)簡介廣東邦普是目前國內(nèi)領(lǐng)先的廢舊鋰電池回收處理及高端電池材料生產(chǎn)的國家級(jí)高新科技企業(yè)之一。邦普循環(huán)總部位于廣東省佛山市，目前在全球已設(shè)立廣東佛山、湖南長沙、寧德屏南、寧德福鼎、湖北宜昌、印尼莫羅瓦利、印尼緯達(dá)貝七大生產(chǎn)基地。來源：公司官網(wǎng)，公司年報(bào)，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。23電池生產(chǎn)商回收代表企業(yè)分析：寧德時(shí)代（2/2）邦普循環(huán)“一核兩翼”的產(chǎn)業(yè)布局，助力寧德時(shí)代形成電池關(guān)鍵材料的內(nèi)部循環(huán)，提高自身供應(yīng)鏈成本優(yōu)勢依托邦普循環(huán)，攜手打造“電池生產(chǎn)→使用→梯次利用→回收與資源再生”的生態(tài)閉環(huán)? 邦普循環(huán)“一核兩翼”產(chǎn)業(yè)布局助力寧德時(shí)代構(gòu)建生態(tài)閉環(huán)一核以回收業(yè)務(wù)為企業(yè)核心業(yè)務(wù)，建立生態(tài)閉環(huán)關(guān)鍵環(huán)節(jié)的能力兩翼上游布局鎳、鈷、鋰等礦產(chǎn)資源，支撐寧德時(shí)代的資源供應(yīng)鏈安全；車電分離換電服務(wù)下游材料業(yè)務(wù)內(nèi)化再生資源，生產(chǎn)用于電池正極材料制造的關(guān)鍵材料電池設(shè)計(jì)退役電池? 邦普循環(huán)現(xiàn)有的資源循環(huán)產(chǎn)能和關(guān)鍵金屬回收率均屬亞洲前列，其中電池供應(yīng) 電池報(bào)廢120,000噸/年 99.3% 90%廢舊電池回收產(chǎn)能總量 鎳、鈷和錳回收率 鋰回收率金屬原料 再生處理 梯次利用據(jù)寧德時(shí)代統(tǒng)計(jì)，2022年第一季度，共有2.13萬噸廢舊電池被回收，并用于公司1.8萬噸電池前體的生產(chǎn)，內(nèi)循環(huán)體系優(yōu)勢將逐漸突顯。邦普一體化產(chǎn)業(yè)園的建立有利于進(jìn)一步完善寧德時(shí)代在鋰電新能源產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略布局，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，保障電池材料供應(yīng)。預(yù)計(jì)2035年之后，寧德時(shí)代將能夠通過回收退役電池材料來滿足很大一部分原材料需求，實(shí)現(xiàn)閉環(huán)供應(yīng)鏈。來源：公司官網(wǎng)，公司年報(bào)，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。24商業(yè)模式：整車企業(yè)主導(dǎo)的聯(lián)盟回收模式產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟模式是理論上較為理想的一種商業(yè)模式，多由整車企業(yè)牽頭，運(yùn)用產(chǎn)業(yè)鏈上下游各成員企業(yè)的經(jīng)銷服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和回收技術(shù)實(shí)現(xiàn)回收業(yè)務(wù)的增效降本、減少市場惡性競爭，但在實(shí)際商業(yè)化運(yùn)營層面仍在初步嘗試階段整車生產(chǎn)企業(yè)整經(jīng)車銷銷商售

產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟回收模式圖解產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟模式特點(diǎn)動(dòng)力電池生產(chǎn)企業(yè)優(yōu)勢回收利用企業(yè)劣勢

產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟回收模式分析由行業(yè)上下游成員組成的聯(lián)盟作為廢舊電池回收主體，是生產(chǎn)者責(zé)任延伸制度的要求，也是由經(jīng)濟(jì)性推動(dòng)的上下游協(xié)同合作模式。整車生產(chǎn)企業(yè)多采用此模式，通過聯(lián)盟的形式構(gòu)建回收網(wǎng)絡(luò)，形成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)。回收渠道廣，技術(shù)專業(yè)性強(qiáng)，通過產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同合作，減少了市場惡性競爭，有效降低了整車生產(chǎn)、電池制造和材料回收的成本，提升了整體回收效率和模式運(yùn)行效率風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)問題在該模式中較為顯著，各成員通過產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟互相捆綁，企業(yè)需要承擔(dān)電池回收鏈條上其他成員可能帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)消費(fèi)者廢舊電池流向代表企業(yè)車輛報(bào)廢汽車拆解報(bào)廢企業(yè)生產(chǎn)銷售鏈來源：中信證券，光大證券，天風(fēng)證券，公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 25整車企業(yè)回收代表企業(yè)分析：比亞迪比亞迪依托對(duì)電池核心技術(shù)的把握和電池裝機(jī)規(guī)模的優(yōu)勢，自建電池回收的關(guān)鍵產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，完成產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)比亞迪回收模式圖解

比亞迪核心競爭優(yōu)勢消費(fèi)者銷整售車比亞迪 比亞迪汽車電池 銷電回 售池收產(chǎn)業(yè) 弗迪電池鏈

回收電池報(bào)廢授權(quán)經(jīng)銷商自有回收網(wǎng)點(diǎn)拆解回收惠州材料工廠可用材料銷售合作伙伴（格林美）

廢舊電池

電池評(píng)估/篩選寶龍工廠檢通測過梯次利用山東梯次回收利用中心（在建）合作伙伴（中國鐵塔、格林美、伊藤忠商事）

電池回收規(guī)模依托自有品牌新能源汽車銷售放量，比亞迪的動(dòng)力電池裝機(jī)量穩(wěn)步攀升，自有品牌退役電池回收即可形成規(guī)模比亞迪銷量432%10.5GWhTop3及電池裝機(jī)表現(xiàn)新能源乘用車動(dòng)力電池裝機(jī)量全球動(dòng)力電池(2022Q1)銷量同比增長(含出口)裝機(jī)總量排名產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)比亞迪在自身生態(tài)內(nèi)部打造了“電池生產(chǎn)—整車生產(chǎn)—電池回收—篩選評(píng)估—再生利用”的完整端到端的產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)在回收渠道方面，比亞迪在全國設(shè)有由51家專門電池回收網(wǎng)點(diǎn)和授權(quán)經(jīng)商組成的退役電池回收網(wǎng)絡(luò)在評(píng)估篩選方面，比亞迪旗下的寶龍工廠對(duì)退役電池進(jìn)行拆解評(píng)估，選擇合適方式對(duì)電池進(jìn)行綜合再生利用，憑借對(duì)閉環(huán)價(jià)值鏈帶來的核心技術(shù)把控，實(shí)現(xiàn)高效的精細(xì)化拆解回收在拆解回收方面，比亞迪旗下的惠州材料工廠統(tǒng)一負(fù)責(zé)回收正極材料，此外于2015年與格林美在拆解回收方面達(dá)成了戰(zhàn)略協(xié)作來源：中信證券，光大證券，天風(fēng)證券，乘聯(lián)會(huì)，中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，高工鋰電，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。26??20222022。。欲欲了了解解更更多多信信息息，，請(qǐng)請(qǐng)聯(lián)聯(lián)系系德德勤勤中中國國。。2727動(dòng)力電池回收行業(yè)仍面臨挑戰(zhàn)在動(dòng)力電池回收產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)依然存在不少亟待解決的問題，技術(shù)挑戰(zhàn)與市場機(jī)制挑戰(zhàn)并存，動(dòng)力電池回收市場的健康發(fā)展仍需宏觀政策規(guī)范引導(dǎo)和產(chǎn)業(yè)鏈上各方玩家的共同努力回收渠道建設(shè)難題 重組利用成本高 原材料價(jià)格的波動(dòng)建立穩(wěn)定暢通的回收渠道是回收企業(yè)最重要的成功 達(dá)到梯次利用標(biāo)準(zhǔn)的廢舊電池仍需經(jīng)過拆解、篩選、重因素之一，上游廢舊電池持有企業(yè)與下游回收企業(yè) 新集成等環(huán)節(jié)才能進(jìn)行二次使用，加上電池管理和物流之間信息不對(duì)稱導(dǎo)致回收渠道建立難題凸顯 運(yùn)輸?shù)纫幌盗谐杀緦?dǎo)致利潤空間有限回收成本挑戰(zhàn) 安全隱患導(dǎo)致下游需求不確定廢舊電池回收目前缺乏定價(jià)機(jī)制，交易透明度差， 受限于梯次利用的適用場景和應(yīng)用企業(yè)對(duì)電池二次利用甚至出現(xiàn)廢舊電池回收價(jià)格倒掛新電池的情況 安全隱患的擔(dān)憂，動(dòng)力電池梯次利用量不及預(yù)期缺乏標(biāo)準(zhǔn) 電池多樣性帶來的技術(shù)挑戰(zhàn)

回收再生材料的價(jià)格受到廢舊電池回收成本和回收流程中各環(huán)節(jié)成本的疊加影響，金屬原材料價(jià)格的頻繁波動(dòng)也會(huì)影響再生材料的吸引力，價(jià)格的不確定性或?qū)⒔o再生材料的下游應(yīng)用帶來挑戰(zhàn)動(dòng)力電池品類繁多，從電池材料到內(nèi)部結(jié)構(gòu)、組裝方 拆解回收技術(shù)工藝直接影響高價(jià)值金屬的回收率，式等方面差異可以非常大，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)給廢舊電池 電池的多樣性同樣會(huì)帶來技術(shù)上的困難，同時(shí)還需的評(píng)估帶來挑戰(zhàn) 要解決工藝的能耗、環(huán)境影響等問題數(shù)據(jù)壁壘 回收渠道不穩(wěn)定導(dǎo)致規(guī)?；щy第三方企業(yè)難以從整車企業(yè)或電池廠獲取廢舊電池的 拆解回收前期產(chǎn)能建設(shè)投入大，如果廢舊電池回收壽命等數(shù)據(jù)，增加對(duì)電池壽命和安全性評(píng)估的難度 量沒有達(dá)到一定規(guī)模，企業(yè)將面臨較大的盈利壓力來源：德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 28上游鋰電及新能源汽車行業(yè)趨勢對(duì)動(dòng)力電池回收的影響作為動(dòng)力電池回收的上游產(chǎn)業(yè)，鋰電及新能源汽車行業(yè)的技術(shù)和市場趨勢與下游回收環(huán)節(jié)息息相關(guān)動(dòng)力電池回收上游行業(yè)相關(guān)趨勢原材料價(jià)格?上游金屬資源開采產(chǎn)能提速不及下游應(yīng)用增速，資源供需錯(cuò)配持續(xù)走高問題顯著，金屬價(jià)格波動(dòng)電池化學(xué)體系?三元電池高鎳去鈷化、無鈷電池和鋰基電池替代品的研發(fā)火熱，通過材料創(chuàng)新降低對(duì)貴金屬的依賴快速迭代?磷酸鐵鋰電池因其成本和安全優(yōu)勢裝機(jī)量激增電池包及整車?無模組技術(shù)(CTP)和電池底盤一體化技術(shù)(CTC)等集成技術(shù)提升空間利用率和續(xù)航能力，實(shí)現(xiàn)增效降本或整車企業(yè)青睞制造技術(shù)升級(jí)?整車平臺(tái)和電池包模塊化標(biāo)準(zhǔn)化趨勢呼聲高但落地緩慢電池服務(wù)及?BaaS電池銀行等新型換電模式對(duì)電池進(jìn)行租賃、維護(hù)等集中化生態(tài)建設(shè)加速的全生命周期運(yùn)營管理

對(duì)動(dòng)力電池回收行業(yè)的影響電池制造關(guān)鍵金屬可從廢舊電池中回收提取，有效補(bǔ)充資源短缺，從需求端推動(dòng)回收行業(yè)發(fā)展電池技術(shù)的快速創(chuàng)新和規(guī)格的多樣性提高了電池拆解的難度電池的降本趨勢對(duì)回收行業(yè)的盈利空間或?qū)硖魬?zhàn)，促進(jìn)回收企業(yè)發(fā)展更高效的回收技術(shù)和回收模式電芯與整車集成技術(shù)更新增加了電池后期拆解難度和回收技術(shù)壁壘，整車企業(yè)及其合作伙伴將承擔(dān)更大的責(zé)任電池包標(biāo)準(zhǔn)化長期將利好電池拆解流程的自動(dòng)化和標(biāo)準(zhǔn)化發(fā)展隨著電池服務(wù)的興起，回收渠道將更加集中，易形成規(guī)模效應(yīng)電池銀行、換電站等形式有利于加強(qiáng)電池全生命周期的信息追溯和管理，把握電池退役時(shí)機(jī)，提高回收效率和再利用價(jià)值來源：公開信息，德勤分析?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 29對(duì)回收利用企業(yè)的啟示基于動(dòng)力電池回收利用行業(yè)的發(fā)展趨勢，回收利用領(lǐng)軍企業(yè)需要從戰(zhàn)略高度思考以下問題：?在回收利用業(yè)務(wù)立足哪些環(huán)節(jié)？主要業(yè)務(wù)布局涉及梯次利用或拆解回收？整體戰(zhàn)略規(guī)劃?企業(yè)采用哪種商業(yè)模式？核心優(yōu)勢和盈利關(guān)鍵點(diǎn)是什么？?是否考慮產(chǎn)業(yè)鏈上下游的整合延伸或閉環(huán)構(gòu)建，還是做回收環(huán)節(jié)的專精？（Wheretoplay)自身能力建設(shè)：渠道-如何建設(shè)和布局自有回收網(wǎng)絡(luò)，保障資源充足且穩(wěn)定的回收渠道？整合并購、戰(zhàn)略合作或交換協(xié)議？? 技術(shù)-選取哪種回收工藝路線？如何通過技術(shù)創(chuàng)新提高回收利用率、降低回收成本？產(chǎn)能-未來3-5年如何規(guī)劃布局回收產(chǎn)能的提升，以實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)？能力建設(shè)與 產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同：產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同 ? 上游-如何應(yīng)對(duì)上游鋰電及新能源汽車行業(yè)快速變化的技術(shù)和市場趨勢？如何與具備渠道優(yōu)勢的電池及整車企業(yè)合(Howtowin)作？下游-是否考慮延伸至回收產(chǎn)物再利用的環(huán)節(jié)，自建前驅(qū)體等電池原材料產(chǎn)能？如何與鋰鹽生產(chǎn)等金屬原料企業(yè)競爭？?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 30對(duì)鋰電及電池企業(yè)的啟示基于動(dòng)力電池回收利用行業(yè)的發(fā)展趨勢，鋰電及電池領(lǐng)軍企業(yè)需要從戰(zhàn)略高度思考以下問題：?企業(yè)是否考慮進(jìn)入回收業(yè)務(wù)領(lǐng)域？基于什么背景和原因需要涉足電池回收？核心商業(yè)目的是什么？整體戰(zhàn)略規(guī)劃?如果進(jìn)入回收領(lǐng)域，計(jì)劃布局哪些回收環(huán)節(jié)？如何借力自身原有業(yè)務(wù)的優(yōu)勢？?企業(yè)采用哪種商業(yè)模式？發(fā)展自主回收能力還是立足于當(dāng)前業(yè)務(wù)整合上下游發(fā)展？（Wheretoplay)自身能力建設(shè)：?渠道-如何利用自身銷售網(wǎng)絡(luò)建成逆向物流回收渠道，形成廢舊電池閉環(huán)利用？?技術(shù)-如何利用現(xiàn)有電池制造技術(shù)進(jìn)行回收技術(shù)轉(zhuǎn)型？回收技術(shù)自研創(chuàng)新或?qū)＠徺I以提升回收利用率？能力建設(shè)與?產(chǎn)能-未來3-5年如何規(guī)劃布局回收產(chǎn)能的提升，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化以循環(huán)利用反哺自身原有業(yè)務(wù)？產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同：產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同(Howtowin)?上游-通過布局回收能否實(shí)現(xiàn)資源補(bǔ)充，以提高對(duì)上游資源的議價(jià)能力？?下游-與回收企業(yè)以供應(yīng)關(guān)系為主還是建立其他合作關(guān)系？或通過兼并收購等資本方式整合具有技術(shù)優(yōu)勢的回收企業(yè)？在回收閉環(huán)構(gòu)建中如何與整車企業(yè)這一關(guān)鍵角色合作？?2022。欲了解更多信息，請(qǐng)聯(lián)系德勤中國。 31對(duì)整車企業(yè)的啟示基于動(dòng)力電池回收利用行業(yè)的發(fā)展趨勢，整車領(lǐng)軍企業(yè)需要從戰(zhàn)略高度思考以下問題：?基于企業(yè)的戰(zhàn)略考量和自身能力現(xiàn)狀，企業(yè)考慮是否進(jìn)入回收業(yè)務(wù)領(lǐng)域？整體戰(zhàn)略規(guī)劃?如果進(jìn)入回收領(lǐng)域，涉及梯次利用或拆解回收？企業(yè)自身有哪些能力可以應(yīng)用于電池回收？?布局哪些環(huán)節(jié)？核心商業(yè)目的是什么？是通過構(gòu)建自身能力還是通過上下游合作？（Wheretoplay)自身能力建設(shè)：?渠道-如何提升現(xiàn)有銷售網(wǎng)絡(luò)利用率，建設(shè)來源穩(wěn)定、