黑石集團(tuán)講解(華麗版)課件

BLACKSTONEBLACKSTONELIHAOXUANBLACKSTONEBLACKSTONELIHAOXU發(fā)展歷程業(yè)務(wù)板塊進(jìn)入中國(guó)黑石簡(jiǎn)介發(fā)展歷程業(yè)務(wù)板塊進(jìn)入中國(guó)黑石簡(jiǎn)介黑石集團(tuán)紐約總部1黑石簡(jiǎn)介黑石集團(tuán)于1985年由PeterG.Peterson和StephenA.Schwarzman共同創(chuàng)建。是一家全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)管理公司及金融咨詢服務(wù)提供商。辦公地點(diǎn)遍布世界各大金融中心分別在紐約、亞特蘭大、芝加哥、達(dá)拉斯、舊金山、波士頓、洛杉磯、巴黎、倫敦、孟買和香港設(shè)立機(jī)構(gòu)。目前，黑石集團(tuán)目前有57位董事總經(jīng)理，以及約340位具有不同專業(yè)背景的其他投資和顧問(wèn)人士，他們從事過(guò)投資銀行、杠桿融資、私人股權(quán)和房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)。黑石集團(tuán)紐約總部1黑石簡(jiǎn)介黑石集團(tuán)于1985年由PeteStephenA.Schwarzman是Blackstone董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官兼共同創(chuàng)辦人。Schwarzman先生長(zhǎng)期活躍在慈善界，曾資助教育界和學(xué)校。2013年，他在北京清華大學(xué)創(chuàng)立了一個(gè)國(guó)際獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目“SchwarzmanScholars（蘇世民學(xué)者）”項(xiàng)目，以培養(yǎng)熟悉中國(guó)的未來(lái)領(lǐng)袖。該項(xiàng)目投入資金3億美元，以Rhodes（羅德）獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目為模板，是中國(guó)歷史上主要由國(guó)際捐助者捐資的最大的一個(gè)慈善項(xiàng)目。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹StephenA.Schwarzman是Blackst2007年，Schwarzman先生向紐約公共圖書(shū)館捐資1同時(shí)，他還億美元，同時(shí)，他還致力于支持本地教育，每年送到紐約地區(qū)教會(huì)學(xué)校的學(xué)生就超過(guò)200名。Schwarzman先生是美國(guó)對(duì)外關(guān)系委員會(huì)、美中貿(mào)易會(huì)、經(jīng)濟(jì)事務(wù)圓桌會(huì)議以及世界經(jīng)濟(jì)論壇國(guó)際工商理事會(huì)委員。他現(xiàn)任美國(guó)亞洲協(xié)會(huì)(AsiaSociety)和紐約市合作組織(NewYorkCityPartnership)董事會(huì)、北京清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的顧問(wèn)委員會(huì)成員。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹2007年，Schwarzman先生向紐約公共圖書(shū)館捐資他曾在耶魯管理學(xué)院副教授，并是哈佛商學(xué)院院長(zhǎng)顧問(wèn)委員會(huì)成員以及哈佛大學(xué)全球咨詢委員會(huì)成員。2012年，他被授予奎尼匹克大學(xué)榮譽(yù)學(xué)位。2007年，Schwarzman先生當(dāng)選為《時(shí)代》“最具影響力百?gòu)?qiáng)人物榜”。同年，他被授予法國(guó)榮譽(yù)軍團(tuán)勛章，并于2010年被擢升大軍官(Officier)勛位。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹他曾在耶魯管理學(xué)院副教授，并是哈佛商學(xué)院院長(zhǎng)顧問(wèn)委員會(huì)成員以PeterG.Peterson1926年6月5日出生于美國(guó)。1947年獲美國(guó)西北大學(xué)工商管理學(xué)士學(xué)位；1951年獲得芝加哥大學(xué)工商管理碩士學(xué)位。1971年出任美國(guó)總統(tǒng)尼克松的國(guó)際經(jīng)濟(jì)事務(wù)助理；1972年2月轉(zhuǎn)任商務(wù)部長(zhǎng)，并兼任國(guó)家生產(chǎn)力委員會(huì)主席和美蘇商業(yè)委員會(huì)主席。1985年與施瓦茨曼共同組建Blackstone。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹PeterG.Peterson1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年1985年公司成立StephenA.Schwarzman

與PeterG.Peterson創(chuàng)辦了Blackstone，注冊(cè)資金40萬(wàn)美元。兩位創(chuàng)始人矢志將Blackstone發(fā)展為一間獨(dú)立、團(tuán)結(jié)一致、以客戶為中心、與客戶及投資者共進(jìn)退的公司2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年1986~1999年

業(yè)務(wù)發(fā)展期1999Blackstone的企業(yè)債務(wù)集團(tuán)成立，并向其首只夾層基金撥付11億美元。1993Blackstone成為最大的獨(dú)立另類資產(chǎn)管理公司。1991成立重組顧問(wèn)部門。該部門迄今處理了大量重組事項(xiàng)，涉及負(fù)債總額逾1萬(wàn)億美元。1990Blackstone另類資產(chǎn)管理(BAAM)部門成立，提供定制對(duì)沖基金解決方案。1987公司推出另類投資產(chǎn)品BlackstoneCapitalPartnersI，也是其首支私募股權(quán)投資基金。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2000~2007年

業(yè)務(wù)擴(kuò)張期2007Blackstone在紐約證券交易所(NYSE)完成首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)。公開(kāi)發(fā)行募資總額為76億美元，其中中國(guó)投資有限責(zé)任公司(CIC)投資30億美元。

Blackstone在東京成立辦事處。2005基金募集公司ParkHillGroup成立，

Blackstone孟買辦事處成立。2004先后在法國(guó)巴黎及喬治尼亞州的亞特蘭大成立了辦事處。

Blackstone宣布與Patria-BancodeNegocios

建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同在巴西市場(chǎng)發(fā)展企業(yè)融資方案。2000Blackstone在倫敦成立辦事處。這意味著公司在英國(guó)及歐洲從事數(shù)年的投資活動(dòng)后，終于成立實(shí)體公司。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2008年黑石集團(tuán)進(jìn)入繁榮期同時(shí)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)出現(xiàn)突破收購(gòu)GSOCapitalPartners，奠定了Blackstone作為最大信用導(dǎo)向型另類資產(chǎn)管理人之一的地位。

為進(jìn)一步擴(kuò)大在中國(guó)的發(fā)展，Blackstone在北京成立了辦事處。

由公司的資深常務(wù)董事出資，Blackstone慈善基金會(huì)成立。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2009年

Blackstone獲得標(biāo)準(zhǔn)普爾單A評(píng)級(jí)，及惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)A+評(píng)級(jí)。

Blackstone與中國(guó)上海浦東區(qū)政府簽訂協(xié)議，成立公司首家以人民幣計(jì)值的基金—上海黑石股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2011年Blackstone所投資公司的雇員人數(shù)增長(zhǎng)4.6%，而美國(guó)就業(yè)崗位僅增長(zhǎng)了1.1%。

Blackstone推出社會(huì)媒體平臺(tái)傳達(dá)公司新聞，成為該領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)軍人。

GSOCapitalPartners同意收購(gòu)香港HarbourmasterCapital，成為全球最大的杠桿貸款投資者之一。

Blackstone完成首只以人民幣計(jì)值的基金的募集活動(dòng)—上海黑石股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），該基金在中國(guó)從事股權(quán)增長(zhǎng)投資。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2013年黑石集團(tuán)擁有近2,000名員工，在全球范圍內(nèi)設(shè)有24個(gè)辦事處。另外，BlackStone所投資公司的全球雇員約為700,000人，是世界經(jīng)濟(jì)中一支舉足輕重的力量。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年3業(yè)務(wù)板塊四大業(yè)務(wù)模塊私募股權(quán)基金管理五只普通私募股權(quán)基金和一只投資于媒體和通信行業(yè)的特別基金房地產(chǎn)基金多樣化、全球運(yùn)作管理了六只普通房地產(chǎn)基金和兩只國(guó)際性的房地產(chǎn)基金金融咨詢服務(wù)并購(gòu)咨詢重建和重組咨詢基金募集咨詢可銷售另類資產(chǎn)管理管理對(duì)沖基金的基金，夾層基金，高級(jí)債券基金，私人對(duì)沖基金和封閉式共同基金3業(yè)務(wù)板塊四大業(yè)務(wù)模塊私募股權(quán)基金管理五只普通私募股權(quán)基金和3業(yè)務(wù)板塊BlackStone致力于投資優(yōu)質(zhì)企業(yè)，利用BlackStone的資本、戰(zhàn)略眼光、全球關(guān)系及業(yè)務(wù)支持能力驅(qū)動(dòng)這些公司的轉(zhuǎn)型，發(fā)揮它們的潛能，從而創(chuàng)造價(jià)值。這些公司的成長(zhǎng)和其不斷增強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，為投資者帶來(lái)不菲的利潤(rùn)。

BlackStone建立了嚴(yán)格的盡職調(diào)查程序，在尋求能刺激價(jià)值增長(zhǎng)因素的同時(shí)，也會(huì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。BlackStone專門設(shè)立投資運(yùn)營(yíng)部門協(xié)助所投資公司改善運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。除投資大型公司之外，BlackStone也重視投資經(jīng)營(yíng)企業(yè)合作伙伴關(guān)系，。

BlackStone是長(zhǎng)期資本投資者，致力于為BlackStone的企業(yè)和BlackStone的投資者獲取最佳長(zhǎng)期結(jié)果。正是由此，BlackStone大部分有限合作伙伴都不斷將更多的資產(chǎn)委托BlackStone進(jìn)行管理。3業(yè)務(wù)板塊BlackStone致力于投資優(yōu)質(zhì)企業(yè)，利用BlBlackstone在房地產(chǎn)私募股權(quán)領(lǐng)域處全球領(lǐng)先地位，旗下通過(guò)機(jī)會(huì)基金和債務(wù)戰(zhàn)略基金所管理的資產(chǎn)達(dá)690億美元。當(dāng)前團(tuán)隊(duì)由遍布世界各地的逾200名房地產(chǎn)專業(yè)人士組成，我們的投資組合包括美國(guó)、歐洲和亞洲許多頂級(jí)位置的優(yōu)質(zhì)物業(yè)，涵蓋酒店、寫(xiě)字樓、零售業(yè)、工業(yè)、住宅及醫(yī)療保健等各種投資。自2009年年末以來(lái)，隨著市場(chǎng)的繁榮，Blackstone的房地產(chǎn)基金已透過(guò)其活躍的債務(wù)及股權(quán)投資基金，投資或承諾投資達(dá)253億美元用于股權(quán)投資。3業(yè)務(wù)板塊Blackstone在房地產(chǎn)私募股權(quán)領(lǐng)域處全球領(lǐng)先地位，旗Brixmor2011年，Blackstone收購(gòu)了Centro在美國(guó)的投資組合，包括遍布全國(guó)的近600個(gè)社區(qū)購(gòu)物中心。3業(yè)務(wù)板塊WCMGroup在2004年，Blackstone收購(gòu)WCM集團(tuán)的住宅房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括德國(guó)一個(gè)擁有31,000套公寓的組合。28StateStreet作為收購(gòu)EquityOfficeProperties計(jì)劃的一部分，Blackstone收購(gòu)了28StateStreet。Waldorf=Astoria作為收購(gòu)希爾頓酒店計(jì)劃的一部分，Blackstone于2007年收購(gòu)了Waldorf=Astoria。BroadgateEstate2009年，Blackstone收購(gòu)了位于英國(guó)倫敦的440萬(wàn)平方英尺A級(jí)辦公樓投資組合中50%的權(quán)益。Valad2011年4月和8月，BREP收購(gòu)了澳大利亞公司Valad。Valad所持業(yè)務(wù)主要包括在澳大利亞和新西蘭的自有房地產(chǎn)，以及管理澳大利亞和歐洲資產(chǎn)的房地產(chǎn)基金管理業(yè)務(wù)。Manyata2011年，Blackstone收購(gòu)了印度北班加羅爾一個(gè)1290萬(wàn)平方英尺甲級(jí)寫(xiě)字樓園區(qū)ManyataBusinessPark37%的權(quán)益.GeneralGrowthProperties(GGP)2010年，Blackstone收購(gòu)了GeneralGrowthProperties5%的權(quán)益，并協(xié)助該公司進(jìn)行重組并擺脫破產(chǎn)保護(hù)。GreenCube2012年，Blackstone收購(gòu)了日本大阪的一個(gè)405,000平方英尺現(xiàn)代化物流設(shè)施GreenCube.Redevco2012年，Blackstone收購(gòu)了分別位于安卡拉、埃爾祖魯姆和馬尼薩的三個(gè)土耳其零售物業(yè)組成的投資組合（110萬(wàn)平方英尺）。Brixmor3業(yè)務(wù)板塊WCMGroup28State3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstoneAlternativeAlphaFund(BAAF)

本基金投資目標(biāo)是追求與傳統(tǒng)上市股權(quán)和固定收入市場(chǎng)相比具有同等吸引力的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。本基金擬通過(guò)投資以股權(quán)投資策略為主的對(duì)沖基金來(lái)實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone另類多重經(jīng)理人基金(BXMMX)

該基金的投資目標(biāo)是尋求資本升值?；鹆D通過(guò)將資產(chǎn)分配給有管理非傳統(tǒng)或“另類”投資策略經(jīng)驗(yàn)的次級(jí)投資顧問(wèn)公司，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone/GSOStrategicCreditFund(BGB)

此計(jì)劃的資金來(lái)自Blackstone慈善基金會(huì)于2010年4月推出的一項(xiàng)5,000萬(wàn)美元的五年期創(chuàng)業(yè)助推計(jì)劃。受美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)迫切需要的影響，Blackstone慈善基金會(huì)積極支持能促進(jìn)創(chuàng)業(yè)、就業(yè)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的創(chuàng)新項(xiàng)目和好點(diǎn)子。基金會(huì)將其資源集中于受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)打擊最嚴(yán)重的地區(qū)，以期產(chǎn)生大規(guī)模效應(yīng)。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone/GSOSeniorFloatingRateTermFund該基金的主要投資目標(biāo)是尋求高額短期收益，同時(shí)在保障高額短期收益的主要目標(biāo)前提下，尋求資本保值。該基金主要通過(guò)投資優(yōu)先貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。這類優(yōu)先貸款主要向美國(guó)各個(gè)行業(yè)、各個(gè)地區(qū)的美國(guó)公司、合伙企業(yè)以及其他企業(yè)實(shí)體發(fā)放，也有限制地授予某些非美國(guó)企業(yè)。優(yōu)先貸款的利率定期參考基本借貸利率（主要是LIBOR）厘定，貸款方還需支付一定的額外費(fèi)用。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone/GSOLong-ShortCreditIncomeFund(BGX)

該基金的主要投資目標(biāo)是為客戶提供短期收益，與此同時(shí)尋求資本升值。該基金主要運(yùn)用多空策略，投資優(yōu)先抵押貸款和二次抵押貸款、高收益?zhèn)约吧倭抗潭ㄊ找孀C券。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstBlackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊獨(dú)立性我們的獨(dú)立狀態(tài)意味著沒(méi)有什么能阻止我們?yōu)榭蛻衾娣?wù)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊智力資源Blackstone團(tuán)隊(duì)在金融顧問(wèn)和重組實(shí)踐方面擁有平均20年的經(jīng)驗(yàn)，能夠敏銳地給出可行的策略性方案和交易結(jié)構(gòu)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊創(chuàng)新Blackstone能夠設(shè)計(jì)出有創(chuàng)造性的交易結(jié)構(gòu)或融資工具等解決方案，幫助客戶解決實(shí)際問(wèn)題。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊以投資者為中心Blackstone“擁有者-投資者”的思維方式獨(dú)步業(yè)內(nèi),

可以從客戶和投資擁有者兩個(gè)角度來(lái)看待顧問(wèn)業(yè)務(wù)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊全球到達(dá)Blackstone充分利用其覆蓋全球各公司、政府和投資機(jī)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)，因此擁有無(wú)可比擬的全球資源和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)4進(jìn)入中國(guó)2007年9月，黑石集團(tuán)出資6億美元購(gòu)入藍(lán)星20%的股權(quán)。2007年黑石上市之前，中國(guó)的主權(quán)基金中國(guó)投資有限責(zé)任公司于5月20日和黑石集團(tuán)簽訂協(xié)議，中國(guó)匯投入股價(jià)較IPO招股價(jià)優(yōu)惠4.5%，即以31美元的95.5%計(jì)算，匯投入股黑石的成本為每股29.605美元，30億美元投資的最終占股比例為9.35%，未超出10%的入股上限。禁售期為4年且無(wú)投票權(quán)的股票，4年期限結(jié)束后，中投公司可以每年出售1/3的股份。2008年，黑石集團(tuán)在北京成立第一個(gè)中國(guó)代表處。早在2006年，黑石集團(tuán)就已經(jīng)看好中國(guó)市場(chǎng)，它當(dāng)了中國(guó)政府的債務(wù)人，并以在清華設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目為手段，來(lái)與中國(guó)的精英層保持密切聯(lián)系并博得中國(guó)媒體的好評(píng)。2009年，黑石又宣布在上海浦東成立旗下第一家人民幣私募基金——黑石中華發(fā)展投資基金。2010年4月，黑石集團(tuán)更是牽頭與中國(guó)最大的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商之一的壽光物流園達(dá)成協(xié)議，在壽光物流園赴香港上市之前，對(duì)其進(jìn)行大約6億美元的投資，占?jí)酃馕锪鲌@30%的股權(quán)。2010年10月下旬，黑石集團(tuán)有史以來(lái)頭一回在中國(guó)舉行了集團(tuán)全球CEO和合伙人會(huì)議，此前該會(huì)議的召開(kāi)地從未離開(kāi)過(guò)美國(guó)。4進(jìn)入中國(guó)2007年9月，黑石集團(tuán)出資6億美元購(gòu)入中國(guó)投資有限責(zé)任公司（ChinaInvestmentCorporation，簡(jiǎn)稱中投公司，籌備期間被稱為“國(guó)家外匯投資公司”）于2007年9月29日在北京成立，是經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國(guó)有獨(dú)資公司。

該公司的資金將來(lái)源于中國(guó)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備；注冊(cè)資本金為2000億美元，來(lái)源于中國(guó)財(cái)政部通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債的方式籌集的15500億元人民幣，是全球最大主權(quán)財(cái)富基金之一。公司實(shí)行政企分開(kāi)、自主經(jīng)營(yíng)、商業(yè)化運(yùn)作的模式；業(yè)務(wù)以境外金融組合產(chǎn)品的投資為主，并在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，爭(zhēng)取長(zhǎng)期投資收益最大化。中投公司首任董事長(zhǎng)為樓繼偉。4進(jìn)入中國(guó)-中投案例首任董事長(zhǎng)樓繼偉中國(guó)投資有限責(zé)任公司（ChinaInvestmentC4進(jìn)入中國(guó)其他要求并購(gòu)方式并購(gòu)規(guī)模

2007年5月20日，在中投公司尚在籌備期間，就已經(jīng)決定投資黑石。中投斥資以每股29.605美元認(rèn)購(gòu)了黑石集團(tuán)1.01億股的無(wú)投票權(quán)股份，總耗資30億美元。股票的出價(jià)將相當(dāng)于黑石首次公開(kāi)募股價(jià)的95.5%，投資完成后，中投獲得9.9%的無(wú)投票權(quán)股票。（1）一年之內(nèi)不會(huì)投資于與黑石有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的私人資本運(yùn)營(yíng)公司；（2）4年內(nèi)不出售黑石股份；（3）4年禁售期結(jié)束后，該公司可以每年出售三分之一的股份。并購(gòu)時(shí)間4進(jìn)入中國(guó)其他要求并購(gòu)方式并購(gòu)規(guī)模2007年5月20日，在中投投資黑石的過(guò)程很簡(jiǎn)單，投資完成的也很順利，但是這樁“強(qiáng)強(qiáng)合作”的投資背后，雙方的動(dòng)機(jī)和投資的效果卻值得我們分析。4進(jìn)入中國(guó)中投？？黑石？？？中投投資黑石的過(guò)程很簡(jiǎn)單，投資完成的也很順利，但是這樁“強(qiáng)強(qiáng)4進(jìn)入中國(guó)戰(zhàn)略意義經(jīng)濟(jì)意義中投是投資黑石，而非投機(jī)黑石，并不會(huì)擔(dān)憂短期的升跌問(wèn)題。而且，根據(jù)相關(guān)協(xié)議，國(guó)家外匯投資公司持有黑石股票的期限必須長(zhǎng)達(dá)四年。投資者購(gòu)買黑石股票，其主要收益并不來(lái)自買入賣出股票的差價(jià)，而是來(lái)自黑石的資產(chǎn)管理、投資增值、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等收入。一改以往只會(huì)用外匯儲(chǔ)備投資美國(guó)國(guó)債的“單循環(huán)”思路。投資美國(guó)國(guó)債確實(shí)比較安全，但考慮到美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹和美元匯率下跌因素，其過(guò)去5年的年均實(shí)際收益為-1%左右。而黑石過(guò)去的年均收益率要超過(guò)40%。投資黑石相對(duì)而言則是一個(gè)較為聰明的選擇，一方面避免了直接收購(gòu)企業(yè)可能給美國(guó)政府和國(guó)會(huì)帶來(lái)的劇烈沖擊，引起激烈的政治反彈，另一方面，又確實(shí)把30億美元投資到了美國(guó)。中投投資黑石的重要意義4進(jìn)入中國(guó)戰(zhàn)略意義經(jīng)濟(jì)意義中投是投資黑石，而非投機(jī)黑石，并不促使中國(guó)官員進(jìn)入華爾街內(nèi)部歷練金融操作,并獲得經(jīng)驗(yàn),加速對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)的參與。向海外市場(chǎng)和媒體展示,中國(guó)愿意與國(guó)際資本市場(chǎng)在最高層面結(jié)成合作伙伴關(guān)系。建立向海外投資的先例,以供中國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)。使外匯投資的收益超過(guò)投資美國(guó)債券的水平。在美元襯人民幣比價(jià)下跌的情況下,使外匯儲(chǔ)備形式實(shí)現(xiàn)多樣化。中國(guó)政府越來(lái)越鼓勵(lì)中國(guó)資本收購(gòu)?fù)鈬?guó)資產(chǎn),作為這個(gè)主動(dòng)政策之一,向外國(guó)基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資,可謂一箭雙雕,既能平衡中國(guó)資本流入入超的不平衡局面,又能鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)與世界市場(chǎng)的融合。4進(jìn)入中國(guó)234561中投投資黑石的理由促使中國(guó)官員進(jìn)入華爾街內(nèi)部歷練金融操作,并獲得經(jīng)驗(yàn),加速對(duì)國(guó)將中國(guó)與美國(guó)強(qiáng)大的金融勢(shì)力聯(lián)合起來(lái),襯美國(guó)國(guó)會(huì)要求人民幣升值的壓力將起到部分的反制作用。將中國(guó)的外匯儲(chǔ)備留在美國(guó)境內(nèi),以免激化與美國(guó)現(xiàn)有的貿(mào)易摩擦。探討新的投資模式,此舉就仿效新加坡已取得巨大成功的投資會(huì)司淡馬錫的經(jīng)驗(yàn)。鼓勵(lì)世界級(jí)投資公司更加積極地投資中國(guó),而且已見(jiàn)成效,黑石集團(tuán)立即開(kāi)始了這個(gè)工作。嘗試通過(guò)私人債券公司進(jìn)行替代投資。通過(guò)一個(gè)被公認(rèn)的業(yè)內(nèi)領(lǐng)袖公司,了解大批國(guó)際性私幕基金,從而建立一個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的投資機(jī)制。4進(jìn)入中國(guó)891011127中投投資黑石的理由將中國(guó)與美國(guó)強(qiáng)大的金融勢(shì)力聯(lián)合起來(lái),襯美國(guó)國(guó)會(huì)要求人民幣升值中投虧損:黑石自從上市之后，股價(jià)就一直處于水深火熱之中，發(fā)行后單周之內(nèi)就跌回IPO價(jià)格。由于次貸危機(jī)導(dǎo)致的糟糕的外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境，股價(jià)更是一路低走。到2008年10月26日時(shí)，黑石的股價(jià)收于7.89美元，中投公司投資黑石的收益率已為－73.35%，賬面虧損額約達(dá)22億美元。2008年10月初，中投公司通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作增持黑石股份至12.5%，增持部分為具有投票權(quán)的普通股，黑石到2009年的股價(jià)低于10美元，雖說(shuō)增持黑石有“亡羊補(bǔ)牢”之嫌，但這次的抄底行為還是得到業(yè)界的普遍認(rèn)可。雖說(shuō)著30億美元的投資要到4年后才能才能確定其最終成敗，但當(dāng)時(shí)金融危機(jī)已經(jīng)導(dǎo)致了全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境逐漸萎縮，中投公司想要在投資期限內(nèi)實(shí)現(xiàn)這30億美元投資資產(chǎn)的保值，確實(shí)很讓人捏一把汗。4進(jìn)入中國(guó)中投虧損:4進(jìn)入中國(guó)第四，投資工具存在較大風(fēng)險(xiǎn)。4第三，選擇無(wú)投票權(quán)的IPO股權(quán)使自己陷入被動(dòng)。3這筆投資也反映出了中投公司的投資思路還不夠清晰，投資經(jīng)驗(yàn)還不成熟，沒(méi)有形成一個(gè)完善有效的投資決策機(jī)制?？偨Y(jié)原因，主要有一下幾點(diǎn):4進(jìn)入中國(guó)其次，違背了緩解當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩的目的。21首先，這次投資的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境盡職調(diào)查分析，值得懷疑，投資時(shí)機(jī)選擇失誤；鎖定4年的持股期限，值得商榷。該投資期限不但限制了30億美元在4年內(nèi)的流動(dòng)性，其背后還隱藏著較高的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)中投公司來(lái)說(shuō)，這是個(gè)很不利的投資條件。第四，投資工具存在較大風(fēng)險(xiǎn)。4第三，選擇無(wú)投票權(quán)的IPO股中投投資黑石3年均告浮虧，但黑石在中國(guó)卻是風(fēng)光無(wú)限，獲利翻倍。與公司股價(jià)原地踏步大相徑庭的是，黑石集團(tuán)從遭遇金融危機(jī)以來(lái)，就選擇了中國(guó)作為投資避險(xiǎn)的圣地。不僅有超過(guò)100億美元的亞太基金，同時(shí)還成立了專門的人民幣基金用以投資中國(guó)。黑石集團(tuán)在中國(guó)最重要也是最主要的投資方向就是房地產(chǎn)行業(yè)，其次是動(dòng)物藥品、農(nóng)業(yè)以及金融行業(yè)，當(dāng)然也包括了藍(lán)星集團(tuán)。借助中投的“東風(fēng)”，黑石集團(tuán)從2007年開(kāi)始，入股藍(lán)星集團(tuán)、買入上海商務(wù)樓、打造壽光物流園，甚至設(shè)立中國(guó)大陸基金，吸引包括社?；鸬年P(guān)注等幾乎都是順?biāo)橈L(fēng)。與高盛和摩根士丹利比，黑石仍有相當(dāng)距離。但3年里黑石的中國(guó)投資，幾乎都有高盛、摩根士丹利的投資影子。在高盛過(guò)往的投資3500萬(wàn)美元入股中國(guó)平安保險(xiǎn)公司6.8%股份，6000萬(wàn)美元收購(gòu)中國(guó)網(wǎng)通2.4%的股份，以及5000萬(wàn)美元收購(gòu)中芯國(guó)際4.0%的股份，國(guó)有大型企業(yè)無(wú)疑是高盛在中國(guó)投資的熱點(diǎn)。黑石的投資路線恰好與其類似，無(wú)論是6億美元入股藍(lán)星集團(tuán)20%的股份，還是6億美元入股壽光物流園30%股份，黑石選擇的都是具有國(guó)企抑或地方政府支持的公司，引入來(lái)自中投的30億美元更是如此。而與摩根士丹利偏好房地產(chǎn)類似的則是，黑石也投資11億人民幣買下上海長(zhǎng)壽商業(yè)廣場(chǎng)，并成立了北京辦事處以及亞洲咨詢小組。梁錦松曾多次公開(kāi)表示，黑石是投資房地產(chǎn)比較大的全球基金之一。4進(jìn)入中國(guó)黑石在華3年投資獲利100%中投投資黑石3年均告浮虧，但黑石在中國(guó)卻是風(fēng)光無(wú)限，獲利20072008200920104進(jìn)入中國(guó)2007年9月，黑石集團(tuán)出資6億美元購(gòu)入藍(lán)星20%的股權(quán)。2008年6月，以11億元的價(jià)格買下上海長(zhǎng)壽商業(yè)廣場(chǎng)，這是黑石集團(tuán)在中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的首筆買賣。2009年10月31日，黑石集團(tuán)在上海宣布成立百仕通股權(quán)投資管理公司，負(fù)責(zé)在浦東設(shè)立的首只地區(qū)性人民幣基金——“中華發(fā)展投資基金”的管理工作，并引入上海陸家嘴金融開(kāi)發(fā)公司成為該基金的首個(gè)投資人。2010年4月，黑石集團(tuán)更是牽頭與中國(guó)最大的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商之一的壽光物流園達(dá)成協(xié)議，將在壽光物流園赴香港上市之前，對(duì)其進(jìn)行大約6億美元的投資，占?jí)酃馕锪鲌@30%的股權(quán)。20072008200920104進(jìn)入中國(guó)2007年9月，黑4進(jìn)入中國(guó)首先黑石能夠進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)迅速獲得項(xiàng)目，很大的因素就是借助政府的背景。同時(shí)，黑石集團(tuán)邀請(qǐng)梁錦松擔(dān)任黑石大中國(guó)區(qū)主席，這位香港特區(qū)前任財(cái)政司司長(zhǎng)就開(kāi)始奔赴國(guó)內(nèi)四處游說(shuō)。就如同施瓦茨曼所說(shuō)的“中國(guó)是一個(gè)不同的市場(chǎng)，我們‘沒(méi)有嘗試’求異，而是盡量依照中國(guó)規(guī)則行事”。最后幾乎所有的基金都希望能搭上社保基金的船，因?yàn)橛辛松绫；?，就等于有了?qiáng)有力的后盾。如果黑石和社保合作，那政府的強(qiáng)大背景將對(duì)于其投資項(xiàng)目有巨大的作用。其次金融危機(jī)讓像黑石這樣手握現(xiàn)金的PE迎來(lái)了投資的春天，因?yàn)榻鹑谖C(jī)擠干了資產(chǎn)泡沫，便宜的金融資產(chǎn)如今俯拾即是。也因此，黑石集團(tuán)在中國(guó)的3年成為其豐收的投資年。黑石獲利的原因分析4進(jìn)入中國(guó)首先黑石能夠進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)迅速獲得項(xiàng)目，很大的因素就THANKS謝謝欣賞！THANKS謝謝欣賞！BLACKSTONEBLACKSTONELIHAOXUANBLACKSTONEBLACKSTONELIHAOXU發(fā)展歷程業(yè)務(wù)板塊進(jìn)入中國(guó)黑石簡(jiǎn)介發(fā)展歷程業(yè)務(wù)板塊進(jìn)入中國(guó)黑石簡(jiǎn)介黑石集團(tuán)紐約總部1黑石簡(jiǎn)介黑石集團(tuán)于1985年由PeterG.Peterson和StephenA.Schwarzman共同創(chuàng)建。是一家全球領(lǐng)先的另類資產(chǎn)管理公司及金融咨詢服務(wù)提供商。辦公地點(diǎn)遍布世界各大金融中心分別在紐約、亞特蘭大、芝加哥、達(dá)拉斯、舊金山、波士頓、洛杉磯、巴黎、倫敦、孟買和香港設(shè)立機(jī)構(gòu)。目前，黑石集團(tuán)目前有57位董事總經(jīng)理，以及約340位具有不同專業(yè)背景的其他投資和顧問(wèn)人士，他們從事過(guò)投資銀行、杠桿融資、私人股權(quán)和房地產(chǎn)等業(yè)務(wù)。黑石集團(tuán)紐約總部1黑石簡(jiǎn)介黑石集團(tuán)于1985年由PeteStephenA.Schwarzman是Blackstone董事長(zhǎng)、首席執(zhí)行官兼共同創(chuàng)辦人。Schwarzman先生長(zhǎng)期活躍在慈善界，曾資助教育界和學(xué)校。2013年，他在北京清華大學(xué)創(chuàng)立了一個(gè)國(guó)際獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目“SchwarzmanScholars（蘇世民學(xué)者）”項(xiàng)目，以培養(yǎng)熟悉中國(guó)的未來(lái)領(lǐng)袖。該項(xiàng)目投入資金3億美元，以Rhodes（羅德）獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目為模板，是中國(guó)歷史上主要由國(guó)際捐助者捐資的最大的一個(gè)慈善項(xiàng)目。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹StephenA.Schwarzman是Blackst2007年，Schwarzman先生向紐約公共圖書(shū)館捐資1同時(shí)，他還億美元，同時(shí)，他還致力于支持本地教育，每年送到紐約地區(qū)教會(huì)學(xué)校的學(xué)生就超過(guò)200名。Schwarzman先生是美國(guó)對(duì)外關(guān)系委員會(huì)、美中貿(mào)易會(huì)、經(jīng)濟(jì)事務(wù)圓桌會(huì)議以及世界經(jīng)濟(jì)論壇國(guó)際工商理事會(huì)委員。他現(xiàn)任美國(guó)亞洲協(xié)會(huì)(AsiaSociety)和紐約市合作組織(NewYorkCityPartnership)董事會(huì)、北京清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院的顧問(wèn)委員會(huì)成員。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹2007年，Schwarzman先生向紐約公共圖書(shū)館捐資他曾在耶魯管理學(xué)院副教授，并是哈佛商學(xué)院院長(zhǎng)顧問(wèn)委員會(huì)成員以及哈佛大學(xué)全球咨詢委員會(huì)成員。2012年，他被授予奎尼匹克大學(xué)榮譽(yù)學(xué)位。2007年，Schwarzman先生當(dāng)選為《時(shí)代》“最具影響力百?gòu)?qiáng)人物榜”。同年，他被授予法國(guó)榮譽(yù)軍團(tuán)勛章，并于2010年被擢升大軍官(Officier)勛位。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹他曾在耶魯管理學(xué)院副教授，并是哈佛商學(xué)院院長(zhǎng)顧問(wèn)委員會(huì)成員以PeterG.Peterson1926年6月5日出生于美國(guó)。1947年獲美國(guó)西北大學(xué)工商管理學(xué)士學(xué)位；1951年獲得芝加哥大學(xué)工商管理碩士學(xué)位。1971年出任美國(guó)總統(tǒng)尼克松的國(guó)際經(jīng)濟(jì)事務(wù)助理；1972年2月轉(zhuǎn)任商務(wù)部長(zhǎng)，并兼任國(guó)家生產(chǎn)力委員會(huì)主席和美蘇商業(yè)委員會(huì)主席。1985年與施瓦茨曼共同組建Blackstone。1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹PeterG.Peterson1黑石簡(jiǎn)介-創(chuàng)始人介紹2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年1985年公司成立StephenA.Schwarzman

與PeterG.Peterson創(chuàng)辦了Blackstone，注冊(cè)資金40萬(wàn)美元。兩位創(chuàng)始人矢志將Blackstone發(fā)展為一間獨(dú)立、團(tuán)結(jié)一致、以客戶為中心、與客戶及投資者共進(jìn)退的公司2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年1986~1999年

業(yè)務(wù)發(fā)展期1999Blackstone的企業(yè)債務(wù)集團(tuán)成立，并向其首只夾層基金撥付11億美元。1993Blackstone成為最大的獨(dú)立另類資產(chǎn)管理公司。1991成立重組顧問(wèn)部門。該部門迄今處理了大量重組事項(xiàng)，涉及負(fù)債總額逾1萬(wàn)億美元。1990Blackstone另類資產(chǎn)管理(BAAM)部門成立，提供定制對(duì)沖基金解決方案。1987公司推出另類投資產(chǎn)品BlackstoneCapitalPartnersI，也是其首支私募股權(quán)投資基金。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2000~2007年

業(yè)務(wù)擴(kuò)張期2007Blackstone在紐約證券交易所(NYSE)完成首次公開(kāi)發(fā)行(IPO)。公開(kāi)發(fā)行募資總額為76億美元，其中中國(guó)投資有限責(zé)任公司(CIC)投資30億美元。

Blackstone在東京成立辦事處。2005基金募集公司ParkHillGroup成立，

Blackstone孟買辦事處成立。2004先后在法國(guó)巴黎及喬治尼亞州的亞特蘭大成立了辦事處。

Blackstone宣布與Patria-BancodeNegocios

建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同在巴西市場(chǎng)發(fā)展企業(yè)融資方案。2000Blackstone在倫敦成立辦事處。這意味著公司在英國(guó)及歐洲從事數(shù)年的投資活動(dòng)后，終于成立實(shí)體公司。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2008年黑石集團(tuán)進(jìn)入繁榮期同時(shí)中國(guó)區(qū)業(yè)務(wù)出現(xiàn)突破收購(gòu)GSOCapitalPartners，奠定了Blackstone作為最大信用導(dǎo)向型另類資產(chǎn)管理人之一的地位。

為進(jìn)一步擴(kuò)大在中國(guó)的發(fā)展，Blackstone在北京成立了辦事處。

由公司的資深常務(wù)董事出資，Blackstone慈善基金會(huì)成立。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2009年

Blackstone獲得標(biāo)準(zhǔn)普爾單A評(píng)級(jí)，及惠譽(yù)國(guó)際評(píng)級(jí)A+評(píng)級(jí)。

Blackstone與中國(guó)上海浦東區(qū)政府簽訂協(xié)議，成立公司首家以人民幣計(jì)值的基金—上海黑石股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2011年Blackstone所投資公司的雇員人數(shù)增長(zhǎng)4.6%，而美國(guó)就業(yè)崗位僅增長(zhǎng)了1.1%。

Blackstone推出社會(huì)媒體平臺(tái)傳達(dá)公司新聞，成為該領(lǐng)域的行業(yè)領(lǐng)軍人。

GSOCapitalPartners同意收購(gòu)香港HarbourmasterCapital，成為全球最大的杠桿貸款投資者之一。

Blackstone完成首只以人民幣計(jì)值的基金的募集活動(dòng)—上海黑石股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙），該基金在中國(guó)從事股權(quán)增長(zhǎng)投資。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年2013年黑石集團(tuán)擁有近2,000名員工，在全球范圍內(nèi)設(shè)有24個(gè)辦事處。另外，BlackStone所投資公司的全球雇員約為700,000人，是世界經(jīng)濟(jì)中一支舉足輕重的力量。2011年2008年1986~1999年2發(fā)展歷程2000~2007年2009年1985年2013年3業(yè)務(wù)板塊四大業(yè)務(wù)模塊私募股權(quán)基金管理五只普通私募股權(quán)基金和一只投資于媒體和通信行業(yè)的特別基金房地產(chǎn)基金多樣化、全球運(yùn)作管理了六只普通房地產(chǎn)基金和兩只國(guó)際性的房地產(chǎn)基金金融咨詢服務(wù)并購(gòu)咨詢重建和重組咨詢基金募集咨詢可銷售另類資產(chǎn)管理管理對(duì)沖基金的基金，夾層基金，高級(jí)債券基金，私人對(duì)沖基金和封閉式共同基金3業(yè)務(wù)板塊四大業(yè)務(wù)模塊私募股權(quán)基金管理五只普通私募股權(quán)基金和3業(yè)務(wù)板塊BlackStone致力于投資優(yōu)質(zhì)企業(yè)，利用BlackStone的資本、戰(zhàn)略眼光、全球關(guān)系及業(yè)務(wù)支持能力驅(qū)動(dòng)這些公司的轉(zhuǎn)型，發(fā)揮它們的潛能，從而創(chuàng)造價(jià)值。這些公司的成長(zhǎng)和其不斷增強(qiáng)的全球競(jìng)爭(zhēng)力，為投資者帶來(lái)不菲的利潤(rùn)。

BlackStone建立了嚴(yán)格的盡職調(diào)查程序，在尋求能刺激價(jià)值增長(zhǎng)因素的同時(shí)，也會(huì)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。BlackStone專門設(shè)立投資運(yùn)營(yíng)部門協(xié)助所投資公司改善運(yùn)營(yíng)業(yè)績(jī)，實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。除投資大型公司之外，BlackStone也重視投資經(jīng)營(yíng)企業(yè)合作伙伴關(guān)系，。

BlackStone是長(zhǎng)期資本投資者，致力于為BlackStone的企業(yè)和BlackStone的投資者獲取最佳長(zhǎng)期結(jié)果。正是由此，BlackStone大部分有限合作伙伴都不斷將更多的資產(chǎn)委托BlackStone進(jìn)行管理。3業(yè)務(wù)板塊BlackStone致力于投資優(yōu)質(zhì)企業(yè)，利用BlBlackstone在房地產(chǎn)私募股權(quán)領(lǐng)域處全球領(lǐng)先地位，旗下通過(guò)機(jī)會(huì)基金和債務(wù)戰(zhàn)略基金所管理的資產(chǎn)達(dá)690億美元。當(dāng)前團(tuán)隊(duì)由遍布世界各地的逾200名房地產(chǎn)專業(yè)人士組成，我們的投資組合包括美國(guó)、歐洲和亞洲許多頂級(jí)位置的優(yōu)質(zhì)物業(yè)，涵蓋酒店、寫(xiě)字樓、零售業(yè)、工業(yè)、住宅及醫(yī)療保健等各種投資。自2009年年末以來(lái)，隨著市場(chǎng)的繁榮，Blackstone的房地產(chǎn)基金已透過(guò)其活躍的債務(wù)及股權(quán)投資基金，投資或承諾投資達(dá)253億美元用于股權(quán)投資。3業(yè)務(wù)板塊Blackstone在房地產(chǎn)私募股權(quán)領(lǐng)域處全球領(lǐng)先地位，旗Brixmor2011年，Blackstone收購(gòu)了Centro在美國(guó)的投資組合，包括遍布全國(guó)的近600個(gè)社區(qū)購(gòu)物中心。3業(yè)務(wù)板塊WCMGroup在2004年，Blackstone收購(gòu)WCM集團(tuán)的住宅房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，包括德國(guó)一個(gè)擁有31,000套公寓的組合。28StateStreet作為收購(gòu)EquityOfficeProperties計(jì)劃的一部分，Blackstone收購(gòu)了28StateStreet。Waldorf=Astoria作為收購(gòu)希爾頓酒店計(jì)劃的一部分，Blackstone于2007年收購(gòu)了Waldorf=Astoria。BroadgateEstate2009年，Blackstone收購(gòu)了位于英國(guó)倫敦的440萬(wàn)平方英尺A級(jí)辦公樓投資組合中50%的權(quán)益。Valad2011年4月和8月，BREP收購(gòu)了澳大利亞公司Valad。Valad所持業(yè)務(wù)主要包括在澳大利亞和新西蘭的自有房地產(chǎn)，以及管理澳大利亞和歐洲資產(chǎn)的房地產(chǎn)基金管理業(yè)務(wù)。Manyata2011年，Blackstone收購(gòu)了印度北班加羅爾一個(gè)1290萬(wàn)平方英尺甲級(jí)寫(xiě)字樓園區(qū)ManyataBusinessPark37%的權(quán)益.GeneralGrowthProperties(GGP)2010年，Blackstone收購(gòu)了GeneralGrowthProperties5%的權(quán)益，并協(xié)助該公司進(jìn)行重組并擺脫破產(chǎn)保護(hù)。GreenCube2012年，Blackstone收購(gòu)了日本大阪的一個(gè)405,000平方英尺現(xiàn)代化物流設(shè)施GreenCube.Redevco2012年，Blackstone收購(gòu)了分別位于安卡拉、埃爾祖魯姆和馬尼薩的三個(gè)土耳其零售物業(yè)組成的投資組合（110萬(wàn)平方英尺）。Brixmor3業(yè)務(wù)板塊WCMGroup28State3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstoneAlternativeAlphaFund(BAAF)

本基金投資目標(biāo)是追求與傳統(tǒng)上市股權(quán)和固定收入市場(chǎng)相比具有同等吸引力的長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后回報(bào)。本基金擬通過(guò)投資以股權(quán)投資策略為主的對(duì)沖基金來(lái)實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone另類多重經(jīng)理人基金(BXMMX)

該基金的投資目標(biāo)是尋求資本升值。基金力圖通過(guò)將資產(chǎn)分配給有管理非傳統(tǒng)或“另類”投資策略經(jīng)驗(yàn)的次級(jí)投資顧問(wèn)公司，實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone/GSOStrategicCreditFund(BGB)

此計(jì)劃的資金來(lái)自Blackstone慈善基金會(huì)于2010年4月推出的一項(xiàng)5,000萬(wàn)美元的五年期創(chuàng)業(yè)助推計(jì)劃。受美國(guó)就業(yè)增長(zhǎng)迫切需要的影響，Blackstone慈善基金會(huì)積極支持能促進(jìn)創(chuàng)業(yè)、就業(yè)增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的創(chuàng)新項(xiàng)目和好點(diǎn)子。基金會(huì)將其資源集中于受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)打擊最嚴(yán)重的地區(qū)，以期產(chǎn)生大規(guī)模效應(yīng)。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone/GSOSeniorFloatingRateTermFund該基金的主要投資目標(biāo)是尋求高額短期收益，同時(shí)在保障高額短期收益的主要目標(biāo)前提下，尋求資本保值。該基金主要通過(guò)投資優(yōu)先貸款來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。這類優(yōu)先貸款主要向美國(guó)各個(gè)行業(yè)、各個(gè)地區(qū)的美國(guó)公司、合伙企業(yè)以及其他企業(yè)實(shí)體發(fā)放，也有限制地授予某些非美國(guó)企業(yè)。優(yōu)先貸款的利率定期參考基本借貸利率（主要是LIBOR）厘定，貸款方還需支付一定的額外費(fèi)用。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackst3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstone/GSOLong-ShortCreditIncomeFund(BGX)

該基金的主要投資目標(biāo)是為客戶提供短期收益，與此同時(shí)尋求資本升值。該基金主要運(yùn)用多空策略，投資優(yōu)先抵押貸款和二次抵押貸款、高收益?zhèn)约吧倭抗潭ㄊ找孀C券。3業(yè)務(wù)板塊BAAFBXMMXBGBBSLBGXBlackstBlackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊獨(dú)立性我們的獨(dú)立狀態(tài)意味著沒(méi)有什么能阻止我們?yōu)榭蛻衾娣?wù)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊智力資源Blackstone團(tuán)隊(duì)在金融顧問(wèn)和重組實(shí)踐方面擁有平均20年的經(jīng)驗(yàn)，能夠敏銳地給出可行的策略性方案和交易結(jié)構(gòu)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊創(chuàng)新Blackstone能夠設(shè)計(jì)出有創(chuàng)造性的交易結(jié)構(gòu)或融資工具等解決方案，幫助客戶解決實(shí)際問(wèn)題。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊以投資者為中心Blackstone“擁有者-投資者”的思維方式獨(dú)步業(yè)內(nèi),

可以從客戶和投資擁有者兩個(gè)角度來(lái)看待顧問(wèn)業(yè)務(wù)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù),是全球頂級(jí)獨(dú)立咨詢公司。公司。Blackstone致力于通過(guò)提供針對(duì)性強(qiáng)的投資方案，幫助客戶實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)目標(biāo)。集團(tuán)以善于處理棘手和高度機(jī)密的案件著稱，擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)、雄厚的智力資本、創(chuàng)新的思維方式以及解決問(wèn)題的方法。Blackstone的成功主要?dú)w因于以下經(jīng)營(yíng)理念：3業(yè)務(wù)板塊全球到達(dá)Blackstone充分利用其覆蓋全球各公司、政府和投資機(jī)構(gòu)關(guān)系網(wǎng)，因此擁有無(wú)可比擬的全球資源和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。Blackstone從1985年成立就開(kāi)始提供顧問(wèn)服務(wù)4進(jìn)入中國(guó)2007年9月，黑石集團(tuán)出資6億美元購(gòu)入藍(lán)星20%的股權(quán)。2007年黑石上市之前，中國(guó)的主權(quán)基金中國(guó)投資有限責(zé)任公司于5月20日和黑石集團(tuán)簽訂協(xié)議，中國(guó)匯投入股價(jià)較IPO招股價(jià)優(yōu)惠4.5%，即以31美元的95.5%計(jì)算，匯投入股黑石的成本為每股29.605美元，30億美元投資的最終占股比例為9.35%，未超出10%的入股上限。禁售期為4年且無(wú)投票權(quán)的股票，4年期限結(jié)束后，中投公司可以每年出售1/3的股份。2008年，黑石集團(tuán)在北京成立第一個(gè)中國(guó)代表處。早在2006年，黑石集團(tuán)就已經(jīng)看好中國(guó)市場(chǎng)，它當(dāng)了中國(guó)政府的債務(wù)人，并以在清華設(shè)立獎(jiǎng)學(xué)金項(xiàng)目為手段，來(lái)與中國(guó)的精英層保持密切聯(lián)系并博得中國(guó)媒體的好評(píng)。2009年，黑石又宣布在上海浦東成立旗下第一家人民幣私募基金——黑石中華發(fā)展投資基金。2010年4月，黑石集團(tuán)更是牽頭與中國(guó)最大的農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)商之一的壽光物流園達(dá)成協(xié)議，在壽光物流園赴香港上市之前，對(duì)其進(jìn)行大約6億美元的投資，占?jí)酃馕锪鲌@30%的股權(quán)。2010年10月下旬，黑石集團(tuán)有史以來(lái)頭一回在中國(guó)舉行了集團(tuán)全球CEO和合伙人會(huì)議，此前該會(huì)議的召開(kāi)地從未離開(kāi)過(guò)美國(guó)。4進(jìn)入中國(guó)2007年9月，黑石集團(tuán)出資6億美元購(gòu)入中國(guó)投資有限責(zé)任公司（ChinaInvestmentCorporation，簡(jiǎn)稱中投公司，籌備期間被稱為“國(guó)家外匯投資公司”）于2007年9月29日在北京成立，是經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的從事外匯資金投資管理業(yè)務(wù)的國(guó)有獨(dú)資公司。

該公司的資金將來(lái)源于中國(guó)的國(guó)家外匯儲(chǔ)備；注冊(cè)資本金為2000億美元，來(lái)源于中國(guó)財(cái)政部通過(guò)發(fā)行特別國(guó)債的方式籌集的15500億元人民幣，是全球最大主權(quán)財(cái)富基金之一。公司實(shí)行政企分開(kāi)、自主經(jīng)營(yíng)、商業(yè)化運(yùn)作的模式；業(yè)務(wù)以境外金融組合產(chǎn)品的投資為主，并在可接受的風(fēng)險(xiǎn)范圍內(nèi)，爭(zhēng)取長(zhǎng)期投資收益最大化。中投公司首任董事長(zhǎng)為樓繼偉。4進(jìn)入中國(guó)-中投案例首任董事長(zhǎng)樓繼偉中國(guó)投資有限責(zé)任公司（ChinaInvestmentC4進(jìn)入中國(guó)其他要求并購(gòu)方式并購(gòu)規(guī)模

2007年5月20日，在中投公司尚在籌備期間，就已經(jīng)決定投資黑石。中投斥資以每股29.605美元認(rèn)購(gòu)了黑石集團(tuán)1.01億股的無(wú)投票權(quán)股份，總耗資30億美元。股票的出價(jià)將相當(dāng)于黑石首次公開(kāi)募股價(jià)的95.5%，投資完成后，中投獲得9.9%的無(wú)投票權(quán)股票。（1）一年之內(nèi)不會(huì)投資于與黑石有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的私人資本運(yùn)營(yíng)公司；（2）4年內(nèi)不出售黑石股份；（3）4年禁售期結(jié)束后，該公司可以每年出售三分之一的股份。并購(gòu)時(shí)間4進(jìn)入中國(guó)其他要求并購(gòu)方式并購(gòu)規(guī)模2007年5月20日，在中投投資黑石的過(guò)程很簡(jiǎn)單，投資完成的也很順利，但是這樁“強(qiáng)強(qiáng)合作”的投資背后，雙方的動(dòng)機(jī)和投資的效果卻值得我們分析。4進(jìn)入中國(guó)中投？？黑石？？？中投投資黑石的過(guò)程很簡(jiǎn)單，投資完成的也很順利，但是這樁“強(qiáng)強(qiáng)4進(jìn)入中國(guó)戰(zhàn)略意義經(jīng)濟(jì)意義中投是投資黑石，而非投機(jī)黑石，并不會(huì)擔(dān)憂短期的升跌問(wèn)題。而且，根據(jù)相關(guān)協(xié)議，國(guó)家外匯投資公司持有黑石股票的期限必須長(zhǎng)達(dá)四年。投資者購(gòu)買黑石股票，其主要收益并不來(lái)自買入賣出股票的差價(jià)，而是來(lái)自黑石的資產(chǎn)管理、投資增值、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等收入。一改以往只會(huì)用外匯儲(chǔ)備投資美國(guó)國(guó)債的“單循環(huán)”思路。投資美國(guó)國(guó)債確實(shí)比較安全，但考慮到美國(guó)國(guó)內(nèi)的通貨膨脹和美元匯率下跌因素，其過(guò)去5年的年均實(shí)際收益為-1%左右。而黑石過(guò)去的年均收益率要超過(guò)40%。投資黑石相對(duì)而言則是一個(gè)較為聰明的選擇，一方面避免了直接收購(gòu)企業(yè)可能給美國(guó)政府和國(guó)會(huì)帶來(lái)的劇烈沖擊，引起激烈的政治反彈，另一方面，又確實(shí)把30億美元投資到了美國(guó)。中投投資黑石的重要意義4進(jìn)入中國(guó)戰(zhàn)略意義經(jīng)濟(jì)意義中投是投資黑石，而非投機(jī)黑石，并不促使中國(guó)官員進(jìn)入華爾街內(nèi)部歷練金融操作,并獲得經(jīng)驗(yàn),加速對(duì)國(guó)際資本市場(chǎng)的參與。向海外市場(chǎng)和媒體展示,中國(guó)愿意與國(guó)際資本市場(chǎng)在最高層面結(jié)成合作伙伴關(guān)系。建立向海外投資的先例,以供中國(guó)企業(yè)學(xué)習(xí)。使外匯投資的收益超過(guò)投資美國(guó)債券的水平。在美元襯人民幣比價(jià)下跌的情況下,使外匯儲(chǔ)備形式實(shí)現(xiàn)多樣化。中國(guó)政府越來(lái)越鼓勵(lì)中國(guó)資本收購(gòu)?fù)鈬?guó)資產(chǎn),作為這個(gè)主動(dòng)政策之一,向外國(guó)基金進(jìn)行長(zhǎng)期投資,可謂一箭雙雕,既能平衡中國(guó)資本流入入超的不平衡局面,又能鼓勵(lì)中國(guó)企業(yè)與世界市場(chǎng)的融合。4進(jìn)