《貨幣銀行學(xué)》第2章信用與利率

2.1.1信用的含義及特征1.信用的含義在社會(huì)學(xué)中，信用被用來(lái)作為評(píng)價(jià)人的一個(gè)道德標(biāo)準(zhǔn).在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，信用是指以?xún)斶€本息為條件的暫時(shí)讓渡商品或貨幣的借貸行為.這種借貸活動(dòng)可以采取商品形式，也可以采取貨幣形式。第2章信用與利率2.1信用概述2.信用的特征：第一,信用不是一般的借貸行為,而是以?xún)斶€為條件的借貸行為。第二、信用是價(jià)值運(yùn)動(dòng)的特殊形式.2.1.2信用的產(chǎn)生1.商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是信用產(chǎn)生的基礎(chǔ) 2.貨幣支付手段職能的發(fā)揮是信用產(chǎn)生的前提2.2信用形式2.2.1商業(yè)信用1.商業(yè)信用的概念:

商業(yè)信用是指企業(yè)之間在購(gòu)銷(xiāo)商品時(shí)以延期付或預(yù)付貨款的形式所提供的信用。2.商業(yè)信用的特點(diǎn)：其債權(quán)人和債務(wù)人都是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者。其所提供的資本是商品資本。其借貸行為與商品的買(mǎi)賣(mài)行為是結(jié)合在一起的。(4)其規(guī)模與產(chǎn)業(yè)的周轉(zhuǎn)動(dòng)態(tài)相一致

3.商業(yè)信用的作用與局限性:(1)商業(yè)信用的規(guī)模和數(shù)量有一定限制。(2)商業(yè)信用有嚴(yán)格的方向性。2﹒2﹒2銀行信用1.銀行信用的概念銀行信用是指銀行及其他各類(lèi)金融機(jī)構(gòu)以貨幣形式向企業(yè)提供的信用。

2.銀行信用的特點(diǎn):(1)銀行信用克服了商業(yè)信用在方向上的限制。(2)銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的.(3)銀行和其它金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)信息的規(guī)模投資,降低信息成本和交易費(fèi)用。(4)銀行信用的動(dòng)態(tài)與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不一致.

2.2.3國(guó)家信用1.國(guó)家信用的概念國(guó)家信用是國(guó)家以債務(wù)人身份,主要借助債券為政府籌集資金的一種信用形式。國(guó)家信用的債務(wù)人是國(guó)家,債權(quán)人是購(gòu)買(mǎi)債券的銀行,非銀行金融機(jī)構(gòu),企業(yè)和居民個(gè)人。國(guó)家信用包括國(guó)內(nèi)信用和國(guó)際信用兩種.國(guó)內(nèi)信用→“內(nèi)債“；國(guó)際信用→"外債"。

2.國(guó)家信用的基本形式:

第一種叫國(guó)家公債。這是一種長(zhǎng)期負(fù)債一般在l年以上、10年或10年以上。第二種叫國(guó)庫(kù)券。國(guó)際上的國(guó)庫(kù)券一般是短期負(fù)債，多在l年期以下，以l個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月的居多，也有超過(guò)l年的。第三種重點(diǎn)建設(shè)債券。這是一種在發(fā)行時(shí)指明用途并將籌集來(lái)的資金專(zhuān)項(xiàng)使用的債券

3.國(guó)家信用的作用⑴調(diào)劑財(cái)政收支不平衡的手段在國(guó)家預(yù)計(jì)執(zhí)行過(guò)程中,財(cái)政收入和實(shí)際指出之間經(jīng)常出現(xiàn)暫時(shí)脫節(jié)的現(xiàn)象.⑵調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的重要手段.中央銀行通過(guò)買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出國(guó)債來(lái)調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量,影響金融市場(chǎng)資金供求關(guān)系,從而實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的目的.2.2.4消費(fèi)信用1.消費(fèi)信用的概念及類(lèi)型消費(fèi)信用是指銀行及其它金融機(jī)構(gòu)、商家為消費(fèi)者提供的用于滿足其消費(fèi)需求的信用?，F(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的消費(fèi)信用的領(lǐng)域主要是住房和耐用消費(fèi)品，其實(shí)質(zhì)是通過(guò)賒銷(xiāo)或消費(fèi)貸款等方式,為消費(fèi)者提供超前消費(fèi)的條件,刺激人們的消費(fèi)和促進(jìn)商品的銷(xiāo)售。2.消費(fèi)信用的類(lèi)型(1)賒銷(xiāo):即消費(fèi)品的銷(xiāo)售商直接以延期付款的銷(xiāo)售方式向消費(fèi)者提供的信用(2)

分期付款:即消費(fèi)者先支付一部分貨幣(首期付款),然后按合同分期攤還本息,或分期攤還本金,利息一次計(jì)付。(3)

消費(fèi)信貸:即銀行或其它金融機(jī)構(gòu)采用信用貸款或抵押貸款方式，對(duì)消費(fèi)者提供的信用。

3.消費(fèi)信用的作用(1)消費(fèi)信用的發(fā)展擴(kuò)大了需求,刺激了經(jīng)濟(jì)發(fā)展(2)消費(fèi)信用的發(fā)展也為經(jīng)濟(jì)發(fā)展增加了不穩(wěn)定因素2.2.5民間信用1.民間信用的概念及形式也稱(chēng)個(gè)人信用,是指?jìng)€(gè)人之間以貨幣或?qū)嵨锼峁┑男庞谩Ｃ耖g信用的形式1.居民之間直接的貨幣借貸;2.居民之間通過(guò)中介人進(jìn)行的貨幣借貸;3.有一定的組織程序的貨幣“合會(huì)”;（會(huì)首、會(huì)腳）4.以實(shí)物做抵押取得的"典當(dāng)"。2.民間信用的特點(diǎn)(1)利率高(2)風(fēng)險(xiǎn)大,手續(xù)不全，容易發(fā)生違約現(xiàn)象(3)

民間信用期限短(4)

民間信用十分活躍,能彌補(bǔ)銀行信用的不足3.民間信用的作用(1)積極作用:擴(kuò)大了融資范圍,有利于商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展;能夠把競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制引入金融領(lǐng)域,有利于推動(dòng)金融體制改革。(2)消極作用:具有自發(fā)性和盲目性,給國(guó)家宏觀調(diào)控增加了難度;民間信用中的金融投機(jī),高利盤(pán)剝,不利于國(guó)家穩(wěn)定貨幣流通和金融秩序。信用工具是指資金供給者和需求者之間進(jìn)行融資時(shí)所簽發(fā)的各種具有法律效用的憑證。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，人們?nèi)谕ㄙY金往往要借助于信用工具，因此信用工具又被稱(chēng)為金融工具。信用工具是資金或資本的載體，借助這個(gè)載體可以實(shí)現(xiàn)資金或資本有盈余單位轉(zhuǎn)移到赤字單位。2.3信用工具2.3.1貨幣市場(chǎng)工具短期信用工具是指一年期以?xún)?nèi)的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、支票、信用證等。1.本票

是指?jìng)鶆?wù)人向債權(quán)人開(kāi)出的，以出票人本人為付款人，承諾在一定時(shí)間內(nèi)償付欠款的支付保證書(shū)。票面上注明支付金額，還款期限和地點(diǎn)，其特點(diǎn)是見(jiàn)票即付，無(wú)需承兌，期票有兩個(gè)當(dāng)事人，一是出票人（債務(wù)人），二是收款人（債權(quán)人）。按出票人的身份不同，本票可分為商業(yè)本票和銀行本票2.匯票：匯票是指由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令他支付一定款項(xiàng)給第三者或持票人的支付命令書(shū)。按出票人的身份不同，匯票可分為商業(yè)匯票和銀行匯票兩種。匯票有三個(gè)基本當(dāng)事人：出票人、付款人和收款人。匯票必須經(jīng)過(guò)債務(wù)人承兌才有效，債務(wù)人承認(rèn)付款的手續(xù)叫承兌。由賒購(gòu)方自己承兌的匯票稱(chēng)為商業(yè)承兌匯票，由賒購(gòu)方委托銀行承兌的匯票稱(chēng)為銀行承兌匯票。3.支票是指銀行的活期存款人通知銀行在其存款額度內(nèi)或在約定的透支額度內(nèi)，無(wú)條件支付一定金額給持票人或指定人的書(shū)面憑證。支票有三個(gè)當(dāng)事人，即出票人，付款人和收款人。支票可分為現(xiàn)金支票、轉(zhuǎn)帳支票和普通支票。

⑴記名支票:在支票上指明支票的收款人；⑵不記名支票:不規(guī)定支票的收款人，憑票付款；⑶現(xiàn)金支票:支票上印有“現(xiàn)金”字樣，只能用于提取現(xiàn)金⑷轉(zhuǎn)賬支票:支票上印有“轉(zhuǎn)帳”字樣，只能用于轉(zhuǎn)帳。表示本支票只能轉(zhuǎn)入收款人帳戶，不能付現(xiàn)；4.信用證信用證是一種由銀行依照客戶的要求和指示開(kāi)立的有條件的承諾付款的書(shū)面文件。信用證包括商業(yè)信用證和旅行信用證兩種。

⑴商業(yè)信用證是指商業(yè)銀行接受客戶委托，開(kāi)出的證明客戶有能力并保證支付的信用憑證。

⑵旅行信用證是指銀行發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證。

2﹒3﹒２資本市場(chǎng)工具（一）股票股票依據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)，有如下分類(lèi)方法：

⑴按有無(wú)票面額可分為有票面金額股票和無(wú)票面金額股票。⑵按是否記名分為記名股票和不記名股票。

⑶按股東承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度和享有分紅權(quán)利的不同，可分為普通股和優(yōu)先股。

（二）債券債券是債務(wù)人向債權(quán)人承諾在指定日期償還本金并支付利息的有價(jià)證券。債券按發(fā)行主體的不同分為政府債券、公司債券和金融債券。⑴政府債券。是指政府為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證，它包括公債、國(guó)庫(kù)券和地方債券

⑵公司債券是股份公司在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中為籌集長(zhǎng)期資金而向社會(huì)發(fā)行的債務(wù)憑證

債券與股票的區(qū)別：(1)債券是債權(quán)憑證，表示對(duì)債務(wù)人的權(quán)利；股票是所有權(quán)憑證，表示對(duì)公司財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)。(2)債券的利息是固定的，而股息收入是不固定的。(3)債券有固定的還本期限，而股票的本金是不返還的。(4)債券的還本付息是由法律保護(hù)的，如果舉債公司不能按期支付利息和償還本金，債券的持有人有權(quán)對(duì)舉債公司提起訴訟，使其承擔(dān)法律責(zé)任；而股票的派發(fā)則由幕股公司的董事會(huì)和公司利潤(rùn)狀況決定，派發(fā)多少和派與不派，不受法律制約。(5)債券持有人無(wú)權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理，也不承擔(dān)公司虧損的責(zé)任；而股票的持有人，有權(quán)參與公司的經(jīng)營(yíng)管理決策。(6)只有股份公司才能發(fā)行股票；而任何有還款能力的組織或機(jī)構(gòu)都可以發(fā)行債券。

2.4利息和利率

2.4.1利息利息是在借貸關(guān)系中借入者支付給貸出者的報(bào)酬。也就是在償還借款時(shí)大于本金的那部分金額。2.4.2利率和利率體系

1.2.4.1利息含義：利息是在借貸關(guān)系中借入者支付給貸出者的報(bào)酬。馬克思認(rèn)為，利息的本質(zhì)只能是利潤(rùn)的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式，是一部分利潤(rùn)的特殊名稱(chēng)、特別項(xiàng)目。

2.4.2利率和利率體系

1.利率及種類(lèi)（1）利率的含義：利息率(簡(jiǎn)稱(chēng)利率)是信貸利息額與借貸資本額的比率，ｉ：表示利息率；I：表示利息額；P：表示資本額。用公式表示為i=I/P×100%2)官定利率與市場(chǎng)利率

官定利率是指由貨幣當(dāng)局規(guī)定的利率。這里所說(shuō)的貨幣當(dāng)局，可以是中央銀行，也可以是具有實(shí)際金融管理職能的政府部門(mén)。

市場(chǎng)利率則是指由市場(chǎng)資本供求關(guān)系所決定的利率。

3)固定利率與浮動(dòng)利率

固定利率是指融資期限內(nèi)不做調(diào)整的利率。固定利率融資是傳統(tǒng)的融資方式，它便于計(jì)算融資成本與收益，不受市場(chǎng)利率變化的影響，從而避免了利率風(fēng)險(xiǎn)。

浮動(dòng)利率通常是指融資期限內(nèi)利率不固定，而是根據(jù)市場(chǎng)利率的變化而確定的利率。如浮動(dòng)利率債券，就是利率不固定，定期加以調(diào)整的債券。

4)一般利率與優(yōu)惠利率

一般利率是指金融機(jī)構(gòu)按一般標(biāo)準(zhǔn)發(fā)放貸款或吸收存款所執(zhí)行的利率。優(yōu)惠利率則是指低于一般標(biāo)準(zhǔn)的貸款利率和高于一般存款利率的利率。5)存款利率與貸款利率

存款利率是銀行等金融機(jī)構(gòu)吸收存款所付給存款人的利息與存款額的比率。

貸款利率是指銀行等金融機(jī)構(gòu)對(duì)客戶發(fā)放貸款所收取的利息與貸款本金的比率。2.4.3利息的計(jì)算

1.單利和復(fù)利(1)利息計(jì)量。單利計(jì)算公式為I＝P·ｉ·n本利和公式為S=P＋P·ｉ·n＝P(1+i·n)例：銀行為借款人提供一年期貸款人民幣100萬(wàn)元，到期滿時(shí)連本帶利予以?xún)斶€，年利率是6%，那么本利和應(yīng)是多少？利息是多少？⑵

復(fù)利利息計(jì)量。

利息的計(jì)算公式是為I=S-P例：如果銀行貸給企業(yè)一筆資金為人民幣1000萬(wàn)元，年利息率為8%，貸款期限為兩年，那么這筆貸款每年復(fù)利一次，兩年到期滿收回本利和是多少？復(fù)利的利息量是多少？答：本利和公式為S=P(1+i)2

=1000(1+8/100)2本利和的計(jì)算公式為S=P(1+i)?=1166.4(萬(wàn)元)利息公式為I=S-P=1166.4-1000=166.4(萬(wàn)元)本利和是1166.4萬(wàn)元，復(fù)利利息量是166.4萬(wàn)元。2.現(xiàn)值和終值

(1)現(xiàn)值：將今天可供使用的貨幣金額稱(chēng)為現(xiàn)值(本金)。單利現(xiàn)值公式為P=S/(1+i·n)復(fù)利現(xiàn)值公式為P=S/(1+i)?(2)終值：未來(lái)某時(shí)期能收回(或付出)的貨幣金額稱(chēng)為終值(本利和)。單利終值公式為S=P(1+i·n)復(fù)利終值公式為S=P(1+i)?（2）利率的種類(lèi)1)名義利率與實(shí)際利率名義利率是包含著物價(jià)變動(dòng)因素的利率，也可以說(shuō)是直接表明的利率，如借款合同或債券上記載的利率等。

實(shí)際利率是名義利率扣除通貨膨脹影響的利率，是隱性利率。

用公式表示，即實(shí)際利率=名義利率-物價(jià)上漲率2.4.4決定和影響利率的因素

1.社會(huì)平均利潤(rùn)率平均利潤(rùn)率是社會(huì)利潤(rùn)總額與社會(huì)實(shí)體投資總額的比率。在制定利率時(shí)，要考慮企業(yè)的中等利潤(rùn)率水平，不能因少數(shù)企業(yè)利潤(rùn)低而降低利率，也不能按照少數(shù)高利潤(rùn)企業(yè)的水平而提高利率，而要根據(jù)平均利潤(rùn)率來(lái)制定利率。平均利潤(rùn)率越高，利率也就越高，但平均利潤(rùn)率是利率的最高限。2.資金供求狀況

利率是資金使用權(quán)的“價(jià)格”。在成熟的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利率水平主要由資金的供求狀況決定。當(dāng)資金供不應(yīng)求時(shí)，利率會(huì)上升，反之，當(dāng)資金供過(guò)于求時(shí)，利率會(huì)下降。利率水平的高低反映資金供求關(guān)系，同時(shí)也調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系，利率政策是調(diào)節(jié)資金供求的重要手段。

3.國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策

利息率作為一個(gè)金融變量，它既是一個(gè)決定于某些經(jīng)濟(jì)因素的經(jīng)濟(jì)過(guò)程的內(nèi)生變量，又是一個(gè)受?chē)?guó)家經(jīng)濟(jì)政策和中央銀行貨幣政策影響的外生變量。隨著國(guó)家對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)過(guò)程干預(yù)的不斷加強(qiáng)，國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策，特別是中央銀行的貨幣政策對(duì)利息率的影響越來(lái)越大。銀行的利率政策與國(guó)家的經(jīng)濟(jì)政策方向是一致的，效應(yīng)也是一致的。制定利率必須以國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策和經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略作為重要依據(jù)。

4.銀行成本

銀行作為企業(yè)法人，必須以利潤(rùn)為經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。銀行吸收存款需要支付利息，銀行發(fā)放貸款所取得的利息收入要能足夠抵償其利息支出及其他業(yè)務(wù)費(fèi)用，并有盈余。所以，只有貸款利率高于存款利率，保證合理的利差，扣掉銀行其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，銀行才會(huì)有利潤(rùn)。當(dāng)然銀行的全部成本不一定完全靠貸款利息收入彌補(bǔ)，因?yàn)殂y行還有中間業(yè)務(wù)的手續(xù)費(fèi)收入等。

5.物價(jià)水平

物價(jià)水平也是影響利息率的重要因素。因?yàn)樵谖飪r(jià)不斷上漲的條件下，貨幣會(huì)相應(yīng)貶值，如果銀行存款利率低于物價(jià)上漲率，實(shí)際利率就會(huì)出現(xiàn)負(fù)值，人們?cè)阢y行的存款不但不會(huì)增值，而且會(huì)使本金遭受損失，從而引起人們的提存搶購(gòu)風(fēng)。所以，銀行存款利率必須高于物價(jià)上漲率。物價(jià)上漲對(duì)銀行貸款利率的影響也是顯而易見(jiàn)的。如果貸款利率低于物價(jià)上漲率，則銀行的實(shí)際收益將不斷減少，甚至造成銀行實(shí)際自有資本金減少，不利于銀行正常的經(jīng)濟(jì)核算；

6.國(guó)際利率水平

國(guó)際利率水平的高低對(duì)一國(guó)利息水平有重要的影響。目前，國(guó)際資本流動(dòng)不斷加強(qiáng)，隨著對(duì)外開(kāi)放程度不斷提高，對(duì)外經(jīng)濟(jì)活動(dòng)越來(lái)越頻繁。在利率市場(chǎng)化的國(guó)家，如國(guó)際資本流入過(guò)多，會(huì)導(dǎo)致流入國(guó)銀行體系流動(dòng)性增強(qiáng)，促進(jìn)銀行信用擴(kuò)張利率下降，反之則亦然。國(guó)際利率對(duì)國(guó)內(nèi)的影響是不可低估的。2.4.5利率的作用

1.利率可以調(diào)節(jié)社會(huì)總供求一方面，利率的高低可以使總需求發(fā)生變化。在其他條件不變的情況下，調(diào)高利率可以使更多的社會(huì)閑散資金以存款方式集中到銀行，從而推遲消費(fèi)品社會(huì)購(gòu)買(mǎi)力，減少了社會(huì)總需求，調(diào)低利率則相反。另一方面，利率也可以調(diào)節(jié)總供給。商品的總供給取決于生產(chǎn)主體對(duì)生產(chǎn)的投資規(guī)模。高利率不利于企業(yè)擴(kuò)大投資規(guī)模，這樣會(huì)增加生產(chǎn)成本，產(chǎn)品價(jià)格過(guò)高而影響銷(xiāo)售和盈利，從而使商品供給減少。

2.利率可以?xún)?yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)

利率作為資金的價(jià)格，會(huì)自發(fā)地引導(dǎo)資金流向利潤(rùn)較高的部門(mén)，實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置。同時(shí)國(guó)家可以自覺(jué)利用差別利率政策，對(duì)國(guó)家急需發(fā)展的農(nóng)業(yè)、能源、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)以及有關(guān)的企業(yè)和產(chǎn)品，適當(dāng)降低利率或?qū)嵭袃?yōu)惠利率政策，大力支持它們的發(fā)展，對(duì)需要限制的某些加工企業(yè)以及有關(guān)產(chǎn)品，適當(dāng)提高利率限制其發(fā)展，從而優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的合理化。3.利率可以調(diào)節(jié)貨幣供給量

經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好環(huán)境是貨幣的總供給與貨幣的總需求基本相適應(yīng)。貨幣供給量超過(guò)貨幣的需求量出現(xiàn)物價(jià)上漲，貨幣則貶值。利率調(diào)節(jié)貨幣總供給量主要體現(xiàn)在信用規(guī)模上。調(diào)高利率可以抑制信用需求，緊縮信用規(guī)模，減少貨幣量，達(dá)到穩(wěn)定物價(jià)的目的，而調(diào)低利率則會(huì)有相反的效果。4.利率可以促使企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目的是以最小的耗費(fèi)取得最大經(jīng)濟(jì)效益。企業(yè)為了降低成本，就應(yīng)努力減輕利息負(fù)擔(dān)，從而不斷加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，力求節(jié)約資金，加速資金周轉(zhuǎn)，提高經(jīng)營(yíng)管理水平和資金使用效率。為此，如果信用資金價(jià)格過(guò)高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理不善，資金周轉(zhuǎn)慢，貸款逾期不還，效益不佳，則被市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律所淘汰。相反，企業(yè)將在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)有利地位，并不斷發(fā)展壯大。5.利率可以調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄

首先，利率對(duì)儲(chǔ)蓄總量的影響。儲(chǔ)蓄是利率的增函數(shù)，較高的儲(chǔ)蓄利率會(huì)促使儲(chǔ)蓄總量的增加，特別是對(duì)銀行儲(chǔ)蓄存款的增加更具有明顯的促進(jìn)作用。儲(chǔ)蓄利率提高，會(huì)減少當(dāng)期消費(fèi)，增加儲(chǔ)蓄。利率提高后，因總收入提高不減少當(dāng)期消費(fèi)，同樣會(huì)增加儲(chǔ)蓄，也可以是儲(chǔ)蓄和消費(fèi)同時(shí)增加。其次，利率對(duì)儲(chǔ)蓄結(jié)構(gòu)的影響。這方面需要儲(chǔ)蓄者自由選擇?？晒┻x擇的對(duì)象有實(shí)物、金融資產(chǎn)、儲(chǔ)蓄存款、持有現(xiàn)金。

6.利率可以調(diào)節(jié)國(guó)際收支

當(dāng)國(guó)內(nèi)高于國(guó)際利率水平時(shí)，外國(guó)資本會(huì)向國(guó)內(nèi)流動(dòng)。流量過(guò)大，產(chǎn)生國(guó)際收入大于國(guó)際支出。反之，國(guó)內(nèi)利率水平低于國(guó)際利率水平，本國(guó)資本外流，流量過(guò)大，則會(huì)出現(xiàn)國(guó)際支出大于國(guó)際