咨詢工程師項目決策與習題

2013年咨詢工程師網(wǎng)上輔導(dǎo)《項目決策分析與評價》第九章財務(wù)分析一、單項選擇題

1、下列財務(wù)分析的內(nèi)容中，不屬于融資后分析的是（）。

A.項目資本金現(xiàn)金流量分析

B.財務(wù)生存能力分析

C.項目投資回收期分析

D.償債能力分析

2、財務(wù)分析中，現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)該采用（）。

A.預(yù)測價格

B.時價體系

C.實價體系

D.固定價格體系

3、某項目在經(jīng)營年度外購原材料、燃料和動力費為1100萬元，工資及福利費為500萬元，修理費為50萬元，其他費用為40萬元，則該項目年度經(jīng)營成本為（）萬元。

A.1600

B.1640

C.1650

D.1690

4、某工程項目建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)第1年初和第2年初分別貸款600萬元和400萬元，年利率為8％。若運營期前3年每年末等額償還貸款本息，到第3年末全部還清。則每年末應(yīng)償還貸款本息（）萬元。

A.406.66

B.439.19

C.587.69

D.634.70

5、項目固定資產(chǎn)原則為300萬元，殘值率為10%，折舊年限4年，若按照雙倍余額遞減法計算折舊，則第3年的折舊額為（）萬元。

A.22.5

B.37.5

C.75

D.67.5

6、已知某項目建設(shè)期末貸款本利和累計為2000萬元，按照貸款協(xié)議，采用等額還本付息的方法分5年還清，已知年利率為10%，則該項目每年的還本付息總額為（）萬元。

A.327.6

B.527.6

C.3276

D.5276.3

7、已知某建設(shè)期末貸款本息和為800萬元，按照貸款協(xié)議，運營期第2～4年采等用額還本付息方式全部還清。已知貸款年利率為6%，則該項目運營期的第三年應(yīng)償還的本息和是（）萬元。

A.241.67

B.299.29

C.317.25

D.333.55

8、某項目在某運營年份的總成本費用是8000萬元，其中外購原材料.燃料及動力費為4500萬元，折舊費為800萬元，攤銷費為200萬元，修理費為500萬元；該年建設(shè)貸款余額為2000萬元，利率為8％；流動資金貸款為3000萬元，利率為7％：當年沒有任何新增貸款。則當年的經(jīng)營成本為（）萬元。

A.5000

B.6130

C.6630

D.6790

9、在現(xiàn)金流量分析指標的判別基準中，最重要的基準參數(shù)是（）。

A.財務(wù)基準收益率

B.資本收益水平

C.資金機會成本

D.財務(wù)凈現(xiàn)值

10、項目投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流入不包括（）。

A.補貼收入

B.經(jīng)營成本

C.回收固定資產(chǎn)余值

D.回收流動資金

11、某工業(yè)項目建設(shè)投資額8250萬元（不含建設(shè)期貸款利息），建設(shè)期貸款利息為520萬元，全部流動資金800萬元，項目投產(chǎn)后正常年份的息稅前利潤700萬元，則該項目的總投資收益率為（）。

A.5.22%

B.5.43%

C.7.31%

D.10.66%

12、某技術(shù)方案的初期投資額為1500萬元，此后每年年末的凈現(xiàn)金流量為400萬元，若基準收益率為15%，方案的壽命期為15年，則該技術(shù)方案的財務(wù)凈現(xiàn)值為（）。

A.739萬元

B.839萬元

C.939萬元

D.1200萬元

13、已知某項目投資現(xiàn)金流量表如下表所示，則該項目靜態(tài)投資回收期為（）年。

A.6.11

B.6.25

C.6.20

D.7.00

14、已知某項目現(xiàn)金流量見下表，若ic＝10％，則該項目凈現(xiàn)值為（）萬元。

A.169.90

B.147.02

C.127.06

D.154.45

15、財務(wù)生存能力分析中，財務(wù)可持續(xù)性的基本條件是（）。

A.經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量為正

B.各個年份的凈現(xiàn)金流量不出現(xiàn)負值

C.擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量

D.累計盈余資金不出現(xiàn)負值

16、下列有關(guān)改、擴建項目的償債能力分析說法中錯誤的是（）。

A.國際公認的速動比率是2

B.考察企業(yè)財務(wù)狀況主要有資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等比率指標

C.速動比率比流動比率更能反映企業(yè)的償債能力

D.償債能力分析有可能出現(xiàn)項目和企業(yè)兩個層次

17、李某以50萬元購買了一處商業(yè)店鋪用于出租經(jīng)營，其購買投資的部分資金來自銀行提供的期限為8年的抵押貸款。如店鋪在第4年的租金收入為5萬元，各項成本費用為3.2萬元，其中支付銀行利息1.2萬元。則該項投資在第4年的利息備付率是（）。

A.1.5

B.2.5

C.2.67

D.4.17

18、反映項目財務(wù)生存能力的指標是（）。

A.各年的累計盈余資金

B.各年的現(xiàn)金凈流量

C.各年的凈利潤

D.各年的未分配利潤

19、對于沒有營業(yè)收入的項目，財務(wù)分析重點在考察（）。

A.財務(wù)盈利能力

B.財務(wù)償債能力

C.財務(wù)生存能力

D.財務(wù)可持續(xù)性

二、多項選擇題

1、財務(wù)分析的基本原則包括（）。

A.靜態(tài)分析為主原則

B.方案比選的選擇

C.基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定的穩(wěn)妥原則

D.費用與效益計算范圍的一致性原則

E.費用與效益識別的有無對比原則

2、下列有關(guān)財務(wù)分析設(shè)計的三種價格說法正確的是（）。

A.通貨膨脹率為零，說明時價上漲率也為零

B.如果時價上漲率為零，則實價上漲率也為零

C.如果實價上漲率為零，則各種貨物的時價上漲率相同

D.如果實價上漲率為零，則貨物的價格變動只由絕對變動引起

E.時價中包含了相對價格變動也包含了絕對價格變動引起的價格變化

3、項目評價中建設(shè)期的確定應(yīng)該考慮的因素包括（）。

A.項目復(fù)雜程度

B.建設(shè)規(guī)模

C.建設(shè)性質(zhì)

D.人員素質(zhì)

E.主要裝置經(jīng)濟壽命

4、財務(wù)分析中，作為城市維護建設(shè)稅和教育費附加的計算基數(shù)的流轉(zhuǎn)稅是指（）。

A.增值稅

B.營業(yè)稅

C.印花稅

D.所得稅

E.消費稅

5、項目決策分析與評價中，下列屬于經(jīng)營成本的是（）。

A.攤銷費

B.利息支出

C.其他費用

D.修理費

E.外購燃料及動力費

6、下列屬于生產(chǎn)成本的是（）。

A.制造費用

B.管理費用

C.財務(wù)費用

D.直接材料費

E.直接工資或薪酬

7、財務(wù)分析中，靜態(tài)分析依據(jù)的報表是（）。

A.利潤表

B.項目投資現(xiàn)金流量表

C.項目資本金現(xiàn)金流量表

D.項目總成本費用估算表

E.項目總投資使用計劃與資金籌措表

8、運營期項目投資現(xiàn)金流量所得稅前分析的現(xiàn)金流出包括（）。

A.流動資金

B.建設(shè)投資

C.經(jīng)營成本

D.所得稅

E.營業(yè)稅及附加

9、財務(wù)生存能力主要依靠財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表進行，該表反映（）所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和流出。

A.生產(chǎn)活動

B.融資活動

C.投資活動

D.經(jīng)營活動

E.銷售活動

10、下列有關(guān)償債能力分析的說法錯誤的是（）。

A.利息備付率高說明利息支付的保證度大

B.流動比率比速動比率更能反映企業(yè)的償債能力

C.償債備付率一般不宜低于2

D.利息備付率一般不宜低于2

E.速動比率國際公認的標準為1

11、對于在短期內(nèi)不能補償全部運營成本，但是隨著時間的推移能夠補償并產(chǎn)生盈余的非經(jīng)營性項目，其財務(wù)分析的內(nèi)容包括（）。

A.盈利能力分析

B.償債能力分析

C.財務(wù)生存能力分析

D.費用效果分析

E.項目層次的盈利能力分析

答案部分一、單項選擇題

1、

【正確答案】：C

【答案解析】：融資后分析包括項目資本金現(xiàn)金流量分析、償債能力分析、財務(wù)生存能力分析。參見教材P286。【該題針對“概述”知識點進行考核】【答疑編號10236947】2、

【正確答案】：C

【答案解析】：現(xiàn)金流量分析原則上采用實價體系。參見教材P259【該題針對“財務(wù)分析的價格體系”知識點進行考核】【答疑編號10236949】3、

【正確答案】：D

【答案解析】：參見教材P303。經(jīng)營成本=外購原材料、燃料和動力費+工資及福利費+修理費+其他費用=1100+500+50+40=1690萬元【該題針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236950】4、

【正確答案】：B

【答案解析】：首先求建設(shè)期期末的本息和：

600×（1+8%）2+400×（1+8%）=1131.84

這個數(shù)值作為運營期初償還貸款的本金，3年內(nèi)等額還本付息：

1131.84×（A/P，8%，3）=1131.84×8%×（1+8%）3/[（1+8%）3-1]=439.19萬元

參見教材P301?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236952】5、

【正確答案】：A

【答案解析】：按照雙倍余額遞減法，第一年折舊額=300×2/4=150（萬元），第二年折舊額=（300-150）×2/4=75（萬元），第三.四年折舊額=（300-150-75-300×10%）/2=22.5（萬元）。參見教材P298?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236953】6、

【正確答案】：B

【答案解析】：每年的還本付息總額＝（2000×10%×（1＋10%）5）／[（1＋10%）5]－1）＝527.6萬元。參見教材P301?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236954】7、

【正確答案】：C

【答案解析】：本題考核等額還本付息方式的計算。本題需要注意的是，貨款歸還的時間是3年，第1年產(chǎn)生了貸款利息，故而第2年年初的貸款本利和為800×（1＋6%），這樣作為第2～4年的Ic值。此時再套用公式A＝Ic[i﹙1＋i﹚n]／[(1＋i)n－1]，Ic＝800×(1＋6%)，n＝3。得出答案為317.25萬元。參見教材P143?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236956】8、

【正確答案】：C

【答案解析】：經(jīng)營成本＝總成本費用－利息－折舊－攤銷＝8000－2000×8%－3000×7%－800－200＝6630萬元。參見教材P303?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236957】9、

【正確答案】：A

【答案解析】：在現(xiàn)金流量分析指標的判別基準中，最重要的基準參數(shù)是財務(wù)基準收益率。參見教材P318。【該題針對“財務(wù)盈利能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236959】10、

【正確答案】：B

【答案解析】：項目投資現(xiàn)金流量分析的現(xiàn)金流入包括營業(yè)收入（必要時還可以包括補貼收入），在計算期的最后一年，還包括回收固定資產(chǎn)余值及回收流動資金。參見教材P314。【該題針對“財務(wù)盈利能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236960】11、

【正確答案】：C

【答案解析】：總投資收益率=700/（8250+520+800）×100%=7.31%，參見教材P327?！驹擃}針對“財務(wù)盈利能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236961】12、

【正確答案】：B

【答案解析】：FNPV=﹣1500+400×[(1+15%)15－1]/15%×（1+15%）15=839萬元，參見教材P315?！驹擃}針對“財務(wù)盈利能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236962】13、

【正確答案】：C

【答案解析】：根據(jù)已知數(shù)據(jù)可計算出各年的累計凈現(xiàn)金流量

Pt＝7－1＋10／50＝6.2年。參見教材P160。【該題針對“財務(wù)盈利能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236963】14、

【正確答案】：D

【答案解析】：凈現(xiàn)值＝50×（P／A,10%,17）×（P／F,10%,3）－150／（1＋10%）－40／（1＋10%）2＋30／（1＋10%）3＝154.45萬元。參見教材P315。【該題針對“財務(wù)盈利能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236964】15、

【正確答案】：C

【答案解析】：擁有足夠的經(jīng)營凈現(xiàn)金流量是財務(wù)上可持續(xù)的基本條件，特別是在運營初期。參見教材P342。【該題針對“償債能力分析和財務(wù)生存能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236966】16、

【正確答案】：A

【答案解析】：國際公認的標準比率是1，所以A錯誤。參見教材P339-341。【該題針對“償債能力分析和財務(wù)生存能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236967】17、

【正確答案】：B

【答案解析】：利息備付率＝EBIT/PI＝(5－3.2+1.2)/1.2＝2.5，參見教材P338?！驹擃}針對“償債能力分析和財務(wù)生存能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236968】18、

【正確答案】：A

【答案解析】：反映項目財務(wù)生存能力的指標是累計盈余資金。參見教材P342?！驹擃}針對“償債能力分析和財務(wù)生存能力分析”知識點進行考核】【答疑編號10236969】19、

【正確答案】：D

【答案解析】：對于沒有營業(yè)收入的項目，財務(wù)分析重點在考察財務(wù)可持續(xù)性。參見教材P343。【該題針對“非經(jīng)營性項目財務(wù)分析的特點”知識點進行考核】【答疑編號10236970】二、多項選擇題

1、

【正確答案】：CDE

【答案解析】：財務(wù)分析的基本原則包括：基礎(chǔ)數(shù)據(jù)確定的穩(wěn)妥原則、費用與效益計算范圍的一致性原則、費用與效益識別的有無對比原則。參見教材P287?！驹擃}針對“概述”知識點進行考核】【答疑編號10236972】2、

【正確答案】：CDE

【答案解析】：A錯，時價包括相對價格和絕對價格的影響；B錯，還要考慮物價總水平上漲因素。參見教材P289?！驹擃}針對“財務(wù)分析的價格體系”知識點進行考核】【答疑編號10236973】3、

【正確答案】：ABCD

【答案解析】：除選項ABCD外還有當?shù)亟ㄔO(shè)條件、管理水平等。參見教材P291。【該題針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236974】4、

【正確答案】：ABE

【答案解析】：城市維護建設(shè)稅和教育費附加的計算基數(shù)的流轉(zhuǎn)稅是指增值稅、營業(yè)稅、消費稅。參見教材P306?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236975】5、

【正確答案】：CDE

【答案解析】：經(jīng)營成本=外購原材料費+外購燃料及動力費+工資或薪酬+修理費+其他費用。參見教材P303?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用的估算”知識點進行考核】【答疑編號10236976】6、

【正確答案】：ADE

【答案解析】：BC屬于期間費用。參見教材P295?！驹擃}針對“財務(wù)效益與費用