信用、利率與利息課件

信用、利率與利息第一節(jié)信用第二節(jié)信用工具第三節(jié)利息與利率第四節(jié)利率理論信用、利率與利息第一節(jié)信用第二節(jié)信用工具第三節(jié)利1信用如金

魏文侯和管理山林、狩獵的官員約好外出打獵的日期。到了這天，文侯和臣子飲酒作樂，外面的雨下個(gè)不停。文侯起身要走，周圍的人疑惑不解地問：今天飲酒這么痛快，天又下著雨，大王要到哪里去呀？文侯說，我與管理山林、狩獵的官員有約，今天和他們一塊兒去打獵?，F(xiàn)在雖然很痛快，豈能不按時(shí)赴約？于是，他冒雨前往，搞得精疲力竭才回來。魏文侯講信用，得到大家信任，魏國就慢慢強(qiáng)大起來了。信用如金魏文侯和管理山林、狩獵的官員約好外2晉商理念——誠信經(jīng)商中國明清，曾經(jīng)有晉商、徽商、奧商等十大商幫，長期執(zhí)掌內(nèi)外貿(mào)易，盛極一時(shí)。晉商位于之首，以雄財(cái)善賈而飲譽(yù)海內(nèi)外，世界史學(xué)界給予很高評(píng)價(jià)，并將其與意大利商人相提并論。晉商如此輝煌的主要秘訣是什么呢？那就是誠信經(jīng)營。晉商理念——誠信經(jīng)商中國明清，曾經(jīng)有晉商、3

“狼來了”的孩子周幽王烽火臺(tái)騙諸侯的故事。西方有句諺語說：你能永遠(yuǎn)騙少數(shù)人，也能暫時(shí)騙所有人，但你不能永遠(yuǎn)騙所有人。不講信用的人最終害的是自己。山西人造假酒，搞得現(xiàn)在山西的酒都抬不起頭來。南京冠生園用隔年的月餅餡，也以自己破產(chǎn)宣告結(jié)束。“狼來了”的孩子4第一節(jié)信用一、信用的含義

信用源于拉丁文credo，原意是相信、信任、聲譽(yù)等。

信用是經(jīng)濟(jì)主體之間，以到期償還和支付利息為條件，暫時(shí)讓渡貨幣資金或商品的一種借貸行為。信用的本質(zhì)：信用是償還和付息為條件的借貸行為信用體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系第一節(jié)信用一、信用的含義5二、信用的產(chǎn)生1、貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展商品讓渡和價(jià)值實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上分離2、貨幣支付職能的產(chǎn)生等價(jià)交換——貨幣流通職能借貸行為——貨幣支付職能二、信用的產(chǎn)生6三、信用的形式最古老的信用——高利貸信用最基礎(chǔ)的信用——商業(yè)信用最廣泛的信用——銀行信用最安全的信用——國家信用最瀟灑的信用——消費(fèi)信用最現(xiàn)代的信用——國際信用三、信用的形式7高利貸信用

高利貸信用以貸款利率特別高位特征。產(chǎn)生于原始公社末期，發(fā)展于奴隸社會(huì)和封建社會(huì)?！绑H打滾”

盛行于華北一帶。貸款以一個(gè)月為期，利息起息為4分或5分，到期還不了，利息加倍，利上加利，越滾越多，利息翻番速度之快如同驢子打滾翻身一般。“印子錢”

曾流行于全國各地。在抗日戰(zhàn)爭前的上海，借印子錢10元，放債人先扣下1元，實(shí)借出9元，分60天還清，連本帶利每天還兩角錢，到期要還12元。高利貸信用高利貸信用以貸款利率特別高位特征。產(chǎn)生于原82、高利貸信用的本質(zhì)高利貸者：商人、各種宗教機(jī)構(gòu)、封建地主和富農(nóng)高利貸的利息之高的原因：(1)大多數(shù)借款是為了取得一般的、必需的購買手段和支付手段；(2)人們不容易獲得貨幣，但是對貨幣的需求量又很大

本質(zhì)：反映了高利貸者剝削小生產(chǎn)者的剩余勞動(dòng)2、高利貸信用的本質(zhì)93、高利貸信用的作用前資本主義：(1)促使自然經(jīng)濟(jì)解體和商品貨幣關(guān)系的發(fā)展(2)高利盤剝破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展封建社會(huì)資本主義社會(huì)：促進(jìn)作用：高利貸者積聚了大量貨幣，產(chǎn)業(yè)資本保守作用：高利貸者極力維持舊的生產(chǎn)方式3、高利貸信用的作用10

商業(yè)信用

商業(yè)信用是廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即賒銷形式所提供的信用。商業(yè)信用特點(diǎn)：1、信用主體是廠商與廠商2、信用客體是商品3、與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)一致商業(yè)信用的局限性：1、信用規(guī)模受廠商資本數(shù)量限制2、信用方向受商品流轉(zhuǎn)方向限制商業(yè)信用商業(yè)信用是廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即11銀行信用銀行信用是銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機(jī)構(gòu)以貸款的形式提供給借款人的信用。銀行信用特點(diǎn)：1、信用主體是銀行與社會(huì)組織2、信用客體是貨幣資本3、與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)不完全一致銀行信用銀行信用是銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機(jī)構(gòu)以12國家信用國家信用是以國家和地方政府作為債務(wù)人的一種信用形式。國家信用包括國內(nèi)信用和國外信用兩種。國家信用所籌集的資金主要用于政府支出，它的償還主要依靠稅收。利用國家信用必須注意：1、防止造成收入再分配不公平2、防止出現(xiàn)赤字貨幣化3、防止國債收入使用不當(dāng)國家信用國家信用是以國家和地方政府作為債務(wù)人的一種信用形式。13消費(fèi)信用消費(fèi)信用是向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用，主要有賒銷和消費(fèi)貸款。賒銷是商業(yè)信用在消費(fèi)領(lǐng)域中的表現(xiàn)，可通過分期付款和信用卡進(jìn)行。分期付款是商家向消費(fèi)者提供的信用。信用卡是銀行對消費(fèi)者提供的信用。消費(fèi)貸款是銀行向消費(fèi)者提供的信用，包括信用貸款和抵押貸款。消費(fèi)信用消費(fèi)信用是向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用，主要有賒銷和消費(fèi)貸14國際信用國際信用是國際間的借貸行為。1、國際商業(yè)信用是由出口商用商品形式提供的信用，有來料加工和補(bǔ)償貿(mào)易等方式。2、國際銀行信用是進(jìn)出口雙方銀行所提供的信用，可分為出口信貸（賣方信貸和買方信貸）和進(jìn)口信貸。3、政府間信用借款金額不大，利率較低，期限較長，用于非生產(chǎn)性支出。國際信用國際信用是國際間的借貸行為。15第二節(jié)信用工具信用關(guān)系——信用憑證（信用關(guān)系的載體）一、信用工具的概念和特征1、概念：信用工具就是以書面形式發(fā)行和流通，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)力和義務(wù)，具有法律效力的憑證。2、構(gòu)成要素：面值---包括幣種和金額到期日---債務(wù)人必須向債權(quán)人償還本金的最后日期期間---債券債務(wù)關(guān)系的持續(xù)期間第二節(jié)信用工具信用關(guān)系——信用憑證（信用關(guān)系的載體）16

利率---債權(quán)人獲得的收益水平利息的支付方式—一次還本付息、分期付息3、特征：（1）償還性（2）流動(dòng)性（3）風(fēng)險(xiǎn)性（4）收益性利率---債權(quán)人獲得的收益水平171、償還性償還性是指信用工具的發(fā)行者或債務(wù)人必須按期歸還全部本金和利息。1個(gè)月后支付的匯票，償還期是1個(gè)月2年的定期存單，償還期是2年3年的公司債券，償還期是3年特列：股票、國債（償還期可以無限長）活期存款（償還期可以為零）從債權(quán)人角度看，償還期越短越好從債務(wù)人角度看，償還期越長越好1、償還性182、流動(dòng)性流動(dòng)性是指一種金融資產(chǎn)通過市場交易迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。流動(dòng)的大小與變現(xiàn)的成本成反比a現(xiàn)金和活期存款變現(xiàn)成本幾乎為零，所以流動(dòng)性最強(qiáng)b其他金融資產(chǎn)存在不完全流動(dòng)性（損失利息甚至本金，如定期存款、票據(jù)貼現(xiàn)等）流動(dòng)性與償還期成反比流動(dòng)性與債務(wù)人的信譽(yù)成正比2、流動(dòng)性193、風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融資產(chǎn)的本金以及相應(yīng)的利息是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用工具面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有三類：一是違約風(fēng)險(xiǎn)，二是市場風(fēng)險(xiǎn)，三是政治風(fēng)險(xiǎn)。（1）違約風(fēng)險(xiǎn)---債務(wù)人不能按照約定的時(shí)間和利率足額償還債務(wù)。信譽(yù)好的信譽(yù)工具風(fēng)險(xiǎn)較小，安全性較高（如國庫券和企業(yè)債券）債務(wù)人承擔(dān)不同的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有別（銀行貸款—債券持有人—優(yōu)先股—普通股）3、風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）20（2）市場風(fēng)險(xiǎn)---指由于市場各種經(jīng)濟(jì)要素發(fā)生變化（市場利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)等）造成信用憑證價(jià)格下降、遭受損失的可能性。償還期越長價(jià)格受市場經(jīng)濟(jì)要素的影響越大（3）政治風(fēng)險(xiǎn)---由于政策變化、戰(zhàn)爭、社會(huì)環(huán)境變化等各種政治情況直接引起或間接引起的信用憑證遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）與償還期成正比（反比）風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）與流動(dòng)性成反比（正比）風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）與債務(wù)人信譽(yù)成反比（正比）（2）市場風(fēng)險(xiǎn)---指由于市場各種經(jīng)濟(jì)要素發(fā)生變化（市場利率214、收益性收益性是指金融資產(chǎn)能夠定期或不定期給持有人帶來收益的特性。這是信用的目的。收益有三種：固定收益：按事先約定好的利率獲得的收益，即是名義收益即期收益：按市場價(jià)格賣出信用工具時(shí)獲得的收益，也叫當(dāng)前收益實(shí)際收益：指名義收益或當(dāng)期收益扣除因物價(jià)變動(dòng)而引起的貨幣購買力下降后的真實(shí)收益收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比收益性與流動(dòng)性成反比4、收益性22二、信用工具的種類1、長期信用工具和短期信用工具（按償還期限劃分）短期信用工具——一年以下的信用工具（短期貸款、票據(jù)）長期信用工具——一年以上的信用工具（長期公債、股票）2、直接信用工具和間接信用工具（按發(fā)行者的性質(zhì)）直接信用工具是指非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的票據(jù)、股票、債券等間接信用工具是指金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的銀行券、存單、銀行票據(jù)等3、完全流動(dòng)性的信用工具和有限接受性的信用工具（按流動(dòng)性劃分）完全流動(dòng)性的信用工具——貨幣現(xiàn)金、活期存款等有限接受性的信用工具——各種可轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券二、信用工具的種類23三、短期信用工具——票據(jù)這里所講的票據(jù)一般都是短期信用工具，主要是指那些期限在一年之內(nèi)的具有一定格式的債務(wù)票據(jù)。有匯票、本票和支票三種形式。票據(jù)流通的條件：①對票據(jù)具有完整的所有權(quán)②必須經(jīng)過背書背書也稱里書，是票據(jù)上所注明的收款人或持票人轉(zhuǎn)讓票據(jù)時(shí)在票據(jù)背面簽署的行為，表明背書人具有票據(jù)償付的連帶責(zé)任。三、短期信用工具——票據(jù)背書也稱里書，是票據(jù)上所注明的收款人24匯票一、匯票的定義匯票是出票人簽發(fā)的、委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。二、匯票的特征1、具有三方當(dāng)事人2、出票人與付款人須有真實(shí)委托付款關(guān)系3、必須經(jīng)過承兌（承兌是指付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額）4、匯票具有見票即付、定日付款、出票后定期付款，見票后定期付款等多種情況匯票一、匯票的定義25三、匯票法定事項(xiàng)1、表明“匯票”字樣；2、無條件支付的委托；3、確定的金額；4、付款人姓名；5、收款人姓名；6、出票日期；7、出票人簽章。三、匯票法定事項(xiàng)26四、匯票的類型1、按出票人類型，分為商業(yè)匯票和銀行匯票a、商業(yè)匯票是商業(yè)貿(mào)易活動(dòng)中債權(quán)人向債務(wù)人或其委托銀行簽發(fā)的匯票，也叫跟單匯票。b、銀行匯票是一個(gè)銀行向另一個(gè)銀行簽發(fā)的匯票，也叫光票。2、按付款期限，分為即期匯票和定期匯票。a、即期匯票是見票即付的匯票，也叫無息匯票b、定期匯票是注明付款期限，到期付款的匯票，也叫有息匯票。四、匯票的類型27本票一、本票的定義本票是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。二、本票的法定事項(xiàng)1、表明“本票”字樣；2、無條件支付的承諾；3、確定的金額；4、收款人姓名；5、出票日期；6、出票人簽章。三、本票的種類1、按發(fā)票人不同，分為商業(yè)本票和銀行本票2、按付款期限不同，分為即期本票和遠(yuǎn)期本票本票一、本票的定義28信用、利率與利息課件29支票一、支票的定義支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。二、支票的特征1、支票的付款人僅限于辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)2、支票無需承兌3、支票存在委托付款關(guān)系4、支票必須見票即付支票一、支票的定義30支票可以支取現(xiàn)金，也可以用于轉(zhuǎn)賬。現(xiàn)金支票：由出票人簽發(fā)委托其開戶銀行支付一定數(shù)額現(xiàn)金給收款人的支票。轉(zhuǎn)賬支票：由出票人簽發(fā)給收款人的憑以辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算的支票。三、支票的法定事項(xiàng)1、表明“支票”字樣；2、無條件支付的委托；3、確定的金額；4、付款人名稱；5、出票日期；6、出票人簽章。支票可以支取現(xiàn)金，也可以用于轉(zhuǎn)賬。31信用、利率與利息課件32信用證是銀行受客戶委托開具的付款保證書商業(yè)信用證：商業(yè)銀行受客戶委托開出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。即可用于國內(nèi)商業(yè)活動(dòng)，也可用于國際貿(mào)易。

旅行信用證：又稱貨幣信用證，是銀行發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證。信用證是銀行受客戶委托開具的付款保證書33四、長期信用工具

股票和債券統(tǒng)稱公共有價(jià)證券，是具有一定的票面金額，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和債權(quán)，并能定期取得一定收入的憑證。四、長期信用工具34債券與股票的區(qū)別：1、債券——債權(quán)憑證；股票——所有權(quán)憑證2、債券——負(fù)債；股票——公司資本3、債券有規(guī)定的利率；股票只能分紅4、債券有償還期；股票是永久性的5、債券發(fā)行主體多；股票發(fā)行主體單一6、債券比股票風(fēng)險(xiǎn)小債券與股票的區(qū)別：35五、不定期信用工具不定期信用工具指銀行券。早期銀行券由商業(yè)銀行分散發(fā)行，代替金屬貨幣流通與支付，與金屬貨幣的兌現(xiàn)維持其價(jià)值。紙制的信用貨幣。銀行券的特點(diǎn)：沒有固定支付日期票面額是固定的整數(shù)，便于流通信用基礎(chǔ)穩(wěn)固，以銀行信用為基礎(chǔ)是在商業(yè)票據(jù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，可以兌現(xiàn)貨幣五、不定期信用工具36銀行券與紙幣的區(qū)別聯(lián)系相同：都是沒有內(nèi)在價(jià)值的貨幣區(qū)別：銀行券是在商業(yè)信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生，紙幣是在國家信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生。銀行券為了適應(yīng)商品交換的需要，紙幣是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行的。銀行券是表征貨幣，紙幣是信用貨幣。隨著商品經(jīng)濟(jì)和信用貨幣發(fā)展，中央銀行產(chǎn)生，銀行券由中央銀行壟斷發(fā)行，金屬貨幣制度崩潰后，銀行券成為不兌現(xiàn)的紙制信用貨幣，銀行券與紙幣的區(qū)別淡化了。銀行券與紙幣的區(qū)別聯(lián)系相同：都是沒有內(nèi)在價(jià)值的貨幣37五、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用1、促進(jìn)資金分配，提高資金使用效率閑置資本+貨幣積蓄——借貸資本2、加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用現(xiàn)金流通費(fèi)用3、加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)代兼并收購4、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)信用膨脹——通貨膨脹五、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用38第三節(jié)利息與利率

一、利息的含義利息是在信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，并且伴隨著貨幣借貸的出現(xiàn)而出現(xiàn)的。第三節(jié)利息與利率一、利息的含義391、最早對利息的認(rèn)識(shí)貨幣持有者帶出貨幣，就會(huì)減少用這筆錢購置土地而能獲得的地租，為此他必須獲得相應(yīng)的報(bào)酬，才會(huì)借貸貨幣，這種補(bǔ)償(相應(yīng)的報(bào)酬)就是利息。1、最早對利息的認(rèn)識(shí)402、節(jié)欲論觀點(diǎn)利息是資本所有者為資本積累，抑制當(dāng)前消費(fèi)欲望而推遲消費(fèi)的報(bào)酬。3、時(shí)差利息論

利息是人們對商品在不同時(shí)期的不同評(píng)價(jià)而產(chǎn)生的價(jià)值差異。

4、流動(dòng)性偏好論

利息是人們在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)放棄貨幣周轉(zhuǎn)靈活性的報(bào)酬。共同點(diǎn)：利息是對放棄貨幣的機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償。

2、節(jié)欲論觀點(diǎn)415、馬克思的觀點(diǎn)利息是剩余產(chǎn)品或利潤的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。因此，利息介于零與社會(huì)平均利潤之間。利息也是反映使用借貸資金投資效率高低和貨幣資金使用是否合理的一個(gè)標(biāo)志。5、馬克思的觀點(diǎn)42二、利息率及其計(jì)算（一）利率概念利率是利息率的簡稱，是利息對本金的比率。利率的取值范圍（0～平均利潤率）二、利息率及其計(jì)算43習(xí)慣上，利率分為年利率、月利率和日利率。①年利率以本金的百分之幾表示稱為年息幾厘。②月利率以本金的千分之幾表示稱為月息幾厘。③日利率以本金的萬分之幾表示稱為日息幾厘。分是厘的十倍。一年按12月計(jì)算，一月按30天計(jì)算

年利率=月利率×12=日利率×360習(xí)慣上，利率分為年利率、月利率和日利率。44信用、利率與利息課件45信用、利率與利息課件461、單利和復(fù)利單利是指在計(jì)算利息時(shí)，不論借貸期限的長短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再計(jì)算下期利息。復(fù)利是指在計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將上一期所生利息計(jì)入本金一并計(jì)算利息的方法。其中，I為利息；P為本金；S為本利和；r為利率，n為借貸期限。1、單利和復(fù)利47例1：一筆普通貸款（資金由貸方借給借方，雙方講好還款的日期和利息，到期后連本帶息一次性償還），本金100元，年利率為10%，要求借款人1年后還本付息，那么1年末將收回：如果再將這110元貸放出去，到第2年年末就可以得到：

或同樣地，這一貸款過程繼續(xù)下去，在第3年末，你將得到：

例1：一筆普通貸款（資金由貸方借給借方，雙方講好還款的日期和48例2：有一筆5年期，年利率為10%的10000元貸款，請分別按單利和復(fù)利計(jì)算到期后的利息額和本利和。單利：復(fù)利：例2：有一筆5年期，年利率為10%的10000元貸款，請分別49例3：一筆貸款金額為100萬元，月利率為5‰，問三年后應(yīng)還本付息為多少？（分別按照單利法和復(fù)利法計(jì)算）單利法：118萬復(fù)利法：119.1016萬例3：一筆貸款金額為100萬元，月利率為5‰，問三年后應(yīng)還本50練習(xí)某甲在銀行辦理了10000元的定期存單，存期為3年，年息3厘，每年計(jì)息一次。（1）用單利和復(fù)利法分別計(jì)算存單到期日某甲的本利和。（2）用復(fù)利法計(jì)算在第2年銀行支付給某甲的利息。（3）用復(fù)利法計(jì)算2年內(nèi)銀行支付給某甲的利息。練習(xí)某甲在銀行辦理了10000元的定期存單，存期51三、決定利率水平的因素1、平均利潤率2、借貸資金的供求關(guān)系3、預(yù)期通貨膨脹率4、中央銀行貨幣政策5、國際收支狀況三、決定利率水平的因素52四、利率的種類1、按利率決定主體不同市場利率是指按市場規(guī)律自由變動(dòng)的利率。官定利率又稱法定利率，是由一國中央銀行所規(guī)定的利率，各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行。公定利率也稱行業(yè)利率，由民間權(quán)威性金融組織商定的利率,各成員機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行。四、利率的種類532、按資金借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)利率水平是否變動(dòng)固定利率是指在整個(gè)借貸期間內(nèi)按事先約定的利率計(jì)息而不作調(diào)整的利率。浮動(dòng)利率是指在借貸期間內(nèi)隨市場利率的變化而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。2、按資金借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)利率水平是否變動(dòng)543、按利率水平是否剔除通貨膨脹因素名義利率是沒有剔除通貨膨脹因素的利率實(shí)際利率是剔除通貨膨脹因素的利率i=r-p（費(fèi)雪效應(yīng)）（r為名義利率i為實(shí)際利率p為借貸期內(nèi)物價(jià)水平的變動(dòng)率）3、按利率水平是否剔除通貨膨脹因素i=r-p（費(fèi)雪效應(yīng)）55費(fèi)雪效應(yīng)是由著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪第一個(gè)揭示了通貨膨脹率預(yù)期與利率之間關(guān)系的一個(gè)發(fā)現(xiàn)，它指出當(dāng)通貨膨脹率預(yù)期上升時(shí)，利率也將上升。

實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率

把公式的左右兩邊交換一下，公式就變成：

名義利率=實(shí)際利率+通貨膨脹率

通俗的解釋：假如銀行儲(chǔ)蓄利率有5%，某人的存款在一年后就多了5%，是說明他富了嗎？這只是理想情況下的假設(shè)。如果當(dāng)年通貨膨脹率3%，那他只富了2%的部分；如果是6%，那他一年前100元能買到的東西現(xiàn)在要106了，而存了一年的錢只有105元了，他反而買不起這東西了！

費(fèi)雪效應(yīng)是由著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪第一個(gè)揭示了通貨膨脹率預(yù)564、按存貸款利率制定不同標(biāo)準(zhǔn)一般利率和優(yōu)惠利率5、按借貸期限長短長期利率借貸期滿1年及以上短期利率借貸期不滿1年4、按存貸款利率制定不同標(biāo)準(zhǔn)57五、利率的影響利率變動(dòng)對資金供求的影響利率變動(dòng)對宏觀經(jīng)濟(jì)的影響利率變動(dòng)對國際收支的影響利率變動(dòng)對經(jīng)濟(jì)渠道的影響信用、利率與利息課件58第四節(jié)利率理論一、古典利率理論市場機(jī)制會(huì)自動(dòng)達(dá)到充分就業(yè)均衡。利率是由投資和儲(chǔ)蓄共同決定的。儲(chǔ)蓄代表資金供給，投資代表資金需求。時(shí)間偏好儲(chǔ)蓄/投資S=IEIrSr’第四節(jié)利率理論一、古典利率理論儲(chǔ)蓄/投資S=IEIrSr59二、凱恩斯利率理論市場經(jīng)濟(jì)更多是需求不足。利率是由貨幣供給與貨幣需求共同決定的。貨幣供給是由貨幣當(dāng)局決定，貨幣需求是由交易動(dòng)機(jī)、預(yù)防動(dòng)機(jī)和投機(jī)動(dòng)機(jī)決定的。利率貨幣數(shù)量MSErE′r′MS=MDL1+L2MS′二、凱恩斯利率理論利率貨幣數(shù)量MSErE′r′MS=MDL160三、可貸資金利率理論利率是由可貸資金的需求與可貸資金的供給決定的。可貸資金需求來自投資和窖藏（借款者并不是把所有的借款都投資），可貸資金供給來自央行、儲(chǔ)蓄、反窖藏和商業(yè)銀行信用創(chuàng)造。Ls=LdE可貸資金數(shù)量

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r’Ld

LsLs=S(i)+ΔM(i)+DH(i)Ld=I(i)+ΔH(i)三、可貸資金利率理論Ls=LdE可貸資金數(shù)量r0r’61四、IS—LM分析產(chǎn)品市場上，S=I即Y-C=I資本市場上，Md=Ms而Md=L1（Y）+L2（r）YYeEISrLMr’0四、IS—LM分析YYeEISrLMr’062五、利率期限結(jié)構(gòu)理論上述理論都討論均衡利率水平如何決定的問題，而利率期限結(jié)構(gòu)理論討論有關(guān)不同期限利率的差異問題。利率期限結(jié)構(gòu)是指不同期限利率之間的關(guān)系，可用債券的回報(bào)率表示。期限回報(bào)率（A）期限回報(bào)率（B）期限回報(bào)率（C）期限回報(bào)率（D）五、利率期限結(jié)構(gòu)理論期限回報(bào)率（A）期限回報(bào)率（B）期限回報(bào)631、預(yù)期假說利率期限結(jié)構(gòu)是人們對未來利率的預(yù)期差異造成的。各種期限的證券市場是統(tǒng)一的，資金可在各種期限商場上自由流動(dòng)，各種期限的證券之間可相互替代。2、市場分割理論各種期限的證券市場是彼此獨(dú)立的，長期利率和短期利率由各市場供求關(guān)系決定。人們更多偏好期限短的債券。3、流動(dòng)性報(bào)酬理論長期債券比短期債券有更多市場風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性差。不同期限結(jié)構(gòu)債券雖不能完全替代，但是一種債券的預(yù)期回報(bào)率會(huì)影響投資者投資決策。1、預(yù)期假說64六、我國利率體制改革利率體制是一國對利率管理制度的總和。主要有利率管制和利率市場化兩種模式。我國利率體制改革進(jìn)程1、1949-1983高度集中的利率管制2、1983-至今利率管制下的有限浮動(dòng)利率體制我國利率市場化的次序先外幣，后本幣；先農(nóng)村、后城鎮(zhèn)；先貸款、后存款；先大額，后小額。六、我國利率體制改革65信用、利率與利息課件662、現(xiàn)值與終值終值一筆資金到期后的最終價(jià)值現(xiàn)值是一定期限后的價(jià)值折合成現(xiàn)在的價(jià)值終值的公示：現(xiàn)值的公示：2、現(xiàn)值與終值67例題：1、現(xiàn)有10萬元資金出借，年利率為8%，請計(jì)算3年后的終值。2、在市場年利率為8%的情況下，三年后的10萬元，相當(dāng)于現(xiàn)值多少？例題：683、收益率的計(jì)算（1）名義收益率名義收益率=（年利息收入/面值）×100%（2）當(dāng)期收益率當(dāng)期收益率=（年利息收入/買入價(jià)格）×100%（3）實(shí)際收益率實(shí)際收益率=（年利息收入+資本利得/持有年限）/買入價(jià)格×100%3、收益率的計(jì)算692、某日，甲以1050元購進(jìn)面值為1000元的債券并持有到期，約定10年還本，每年憑債券可支取利息50元，請計(jì)算該債券的名義收益率、當(dāng)期收益率、實(shí)際收益率分別為多少？2、某日，甲以1050元購進(jìn)面值為1000元的債券并持有到期70信用、利率與利息第一節(jié)信用第二節(jié)信用工具第三節(jié)利息與利率第四節(jié)利率理論信用、利率與利息第一節(jié)信用第二節(jié)信用工具第三節(jié)利71信用如金

魏文侯和管理山林、狩獵的官員約好外出打獵的日期。到了這天，文侯和臣子飲酒作樂，外面的雨下個(gè)不停。文侯起身要走，周圍的人疑惑不解地問：今天飲酒這么痛快，天又下著雨，大王要到哪里去呀？文侯說，我與管理山林、狩獵的官員有約，今天和他們一塊兒去打獵?，F(xiàn)在雖然很痛快，豈能不按時(shí)赴約？于是，他冒雨前往，搞得精疲力竭才回來。魏文侯講信用，得到大家信任，魏國就慢慢強(qiáng)大起來了。信用如金魏文侯和管理山林、狩獵的官員約好外72晉商理念——誠信經(jīng)商中國明清，曾經(jīng)有晉商、徽商、奧商等十大商幫，長期執(zhí)掌內(nèi)外貿(mào)易，盛極一時(shí)。晉商位于之首，以雄財(cái)善賈而飲譽(yù)海內(nèi)外，世界史學(xué)界給予很高評(píng)價(jià)，并將其與意大利商人相提并論。晉商如此輝煌的主要秘訣是什么呢？那就是誠信經(jīng)營。晉商理念——誠信經(jīng)商中國明清，曾經(jīng)有晉商、73

“狼來了”的孩子周幽王烽火臺(tái)騙諸侯的故事。西方有句諺語說：你能永遠(yuǎn)騙少數(shù)人，也能暫時(shí)騙所有人，但你不能永遠(yuǎn)騙所有人。不講信用的人最終害的是自己。山西人造假酒，搞得現(xiàn)在山西的酒都抬不起頭來。南京冠生園用隔年的月餅餡，也以自己破產(chǎn)宣告結(jié)束?！袄莵砹恕钡暮⒆?4第一節(jié)信用一、信用的含義

信用源于拉丁文credo，原意是相信、信任、聲譽(yù)等。

信用是經(jīng)濟(jì)主體之間，以到期償還和支付利息為條件，暫時(shí)讓渡貨幣資金或商品的一種借貸行為。信用的本質(zhì)：信用是償還和付息為條件的借貸行為信用體現(xiàn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系第一節(jié)信用一、信用的含義75二、信用的產(chǎn)生1、貨幣經(jīng)濟(jì)的發(fā)展商品讓渡和價(jià)值實(shí)現(xiàn)在時(shí)間上分離2、貨幣支付職能的產(chǎn)生等價(jià)交換——貨幣流通職能借貸行為——貨幣支付職能二、信用的產(chǎn)生76三、信用的形式最古老的信用——高利貸信用最基礎(chǔ)的信用——商業(yè)信用最廣泛的信用——銀行信用最安全的信用——國家信用最瀟灑的信用——消費(fèi)信用最現(xiàn)代的信用——國際信用三、信用的形式77高利貸信用

高利貸信用以貸款利率特別高位特征。產(chǎn)生于原始公社末期，發(fā)展于奴隸社會(huì)和封建社會(huì)?！绑H打滾”

盛行于華北一帶。貸款以一個(gè)月為期，利息起息為4分或5分，到期還不了，利息加倍，利上加利，越滾越多，利息翻番速度之快如同驢子打滾翻身一般?！坝∽渝X”

曾流行于全國各地。在抗日戰(zhàn)爭前的上海，借印子錢10元，放債人先扣下1元，實(shí)借出9元，分60天還清，連本帶利每天還兩角錢，到期要還12元。高利貸信用高利貸信用以貸款利率特別高位特征。產(chǎn)生于原782、高利貸信用的本質(zhì)高利貸者：商人、各種宗教機(jī)構(gòu)、封建地主和富農(nóng)高利貸的利息之高的原因：(1)大多數(shù)借款是為了取得一般的、必需的購買手段和支付手段；(2)人們不容易獲得貨幣，但是對貨幣的需求量又很大

本質(zhì)：反映了高利貸者剝削小生產(chǎn)者的剩余勞動(dòng)2、高利貸信用的本質(zhì)793、高利貸信用的作用前資本主義：(1)促使自然經(jīng)濟(jì)解體和商品貨幣關(guān)系的發(fā)展(2)高利盤剝破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展封建社會(huì)資本主義社會(huì)：促進(jìn)作用：高利貸者積聚了大量貨幣，產(chǎn)業(yè)資本保守作用：高利貸者極力維持舊的生產(chǎn)方式3、高利貸信用的作用80

商業(yè)信用

商業(yè)信用是廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即賒銷形式所提供的信用。商業(yè)信用特點(diǎn)：1、信用主體是廠商與廠商2、信用客體是商品3、與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)一致商業(yè)信用的局限性：1、信用規(guī)模受廠商資本數(shù)量限制2、信用方向受商品流轉(zhuǎn)方向限制商業(yè)信用商業(yè)信用是廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即81銀行信用銀行信用是銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機(jī)構(gòu)以貸款的形式提供給借款人的信用。銀行信用特點(diǎn)：1、信用主體是銀行與社會(huì)組織2、信用客體是貨幣資本3、與產(chǎn)業(yè)資本動(dòng)態(tài)不完全一致銀行信用銀行信用是銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機(jī)構(gòu)以82國家信用國家信用是以國家和地方政府作為債務(wù)人的一種信用形式。國家信用包括國內(nèi)信用和國外信用兩種。國家信用所籌集的資金主要用于政府支出，它的償還主要依靠稅收。利用國家信用必須注意：1、防止造成收入再分配不公平2、防止出現(xiàn)赤字貨幣化3、防止國債收入使用不當(dāng)國家信用國家信用是以國家和地方政府作為債務(wù)人的一種信用形式。83消費(fèi)信用消費(fèi)信用是向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用，主要有賒銷和消費(fèi)貸款。賒銷是商業(yè)信用在消費(fèi)領(lǐng)域中的表現(xiàn)，可通過分期付款和信用卡進(jìn)行。分期付款是商家向消費(fèi)者提供的信用。信用卡是銀行對消費(fèi)者提供的信用。消費(fèi)貸款是銀行向消費(fèi)者提供的信用，包括信用貸款和抵押貸款。消費(fèi)信用消費(fèi)信用是向消費(fèi)者個(gè)人提供的信用，主要有賒銷和消費(fèi)貸84國際信用國際信用是國際間的借貸行為。1、國際商業(yè)信用是由出口商用商品形式提供的信用，有來料加工和補(bǔ)償貿(mào)易等方式。2、國際銀行信用是進(jìn)出口雙方銀行所提供的信用，可分為出口信貸（賣方信貸和買方信貸）和進(jìn)口信貸。3、政府間信用借款金額不大，利率較低，期限較長，用于非生產(chǎn)性支出。國際信用國際信用是國際間的借貸行為。85第二節(jié)信用工具信用關(guān)系——信用憑證（信用關(guān)系的載體）一、信用工具的概念和特征1、概念：信用工具就是以書面形式發(fā)行和流通，借以保證債權(quán)債務(wù)雙方權(quán)力和義務(wù)，具有法律效力的憑證。2、構(gòu)成要素：面值---包括幣種和金額到期日---債務(wù)人必須向債權(quán)人償還本金的最后日期期間---債券債務(wù)關(guān)系的持續(xù)期間第二節(jié)信用工具信用關(guān)系——信用憑證（信用關(guān)系的載體）86

利率---債權(quán)人獲得的收益水平利息的支付方式—一次還本付息、分期付息3、特征：（1）償還性（2）流動(dòng)性（3）風(fēng)險(xiǎn)性（4）收益性利率---債權(quán)人獲得的收益水平871、償還性償還性是指信用工具的發(fā)行者或債務(wù)人必須按期歸還全部本金和利息。1個(gè)月后支付的匯票，償還期是1個(gè)月2年的定期存單，償還期是2年3年的公司債券，償還期是3年特列：股票、國債（償還期可以無限長）活期存款（償還期可以為零）從債權(quán)人角度看，償還期越短越好從債務(wù)人角度看，償還期越長越好1、償還性882、流動(dòng)性流動(dòng)性是指一種金融資產(chǎn)通過市場交易迅速變現(xiàn)而不致遭受損失的能力。流動(dòng)的大小與變現(xiàn)的成本成反比a現(xiàn)金和活期存款變現(xiàn)成本幾乎為零，所以流動(dòng)性最強(qiáng)b其他金融資產(chǎn)存在不完全流動(dòng)性（損失利息甚至本金，如定期存款、票據(jù)貼現(xiàn)等）流動(dòng)性與償還期成反比流動(dòng)性與債務(wù)人的信譽(yù)成正比2、流動(dòng)性893、風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）風(fēng)險(xiǎn)性是指投資于金融資產(chǎn)的本金以及相應(yīng)的利息是否會(huì)遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)。信用工具面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有三類：一是違約風(fēng)險(xiǎn)，二是市場風(fēng)險(xiǎn)，三是政治風(fēng)險(xiǎn)。（1）違約風(fēng)險(xiǎn)---債務(wù)人不能按照約定的時(shí)間和利率足額償還債務(wù)。信譽(yù)好的信譽(yù)工具風(fēng)險(xiǎn)較小，安全性較高（如國庫券和企業(yè)債券）債務(wù)人承擔(dān)不同的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有別（銀行貸款—債券持有人—優(yōu)先股—普通股）3、風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）90（2）市場風(fēng)險(xiǎn)---指由于市場各種經(jīng)濟(jì)要素發(fā)生變化（市場利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)等）造成信用憑證價(jià)格下降、遭受損失的可能性。償還期越長價(jià)格受市場經(jīng)濟(jì)要素的影響越大（3）政治風(fēng)險(xiǎn)---由于政策變化、戰(zhàn)爭、社會(huì)環(huán)境變化等各種政治情況直接引起或間接引起的信用憑證遭受損失的可能性。風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）與償還期成正比（反比）風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）與流動(dòng)性成反比（正比）風(fēng)險(xiǎn)性（安全性）與債務(wù)人信譽(yù)成反比（正比）（2）市場風(fēng)險(xiǎn)---指由于市場各種經(jīng)濟(jì)要素發(fā)生變化（市場利率914、收益性收益性是指金融資產(chǎn)能夠定期或不定期給持有人帶來收益的特性。這是信用的目的。收益有三種：固定收益：按事先約定好的利率獲得的收益，即是名義收益即期收益：按市場價(jià)格賣出信用工具時(shí)獲得的收益，也叫當(dāng)前收益實(shí)際收益：指名義收益或當(dāng)期收益扣除因物價(jià)變動(dòng)而引起的貨幣購買力下降后的真實(shí)收益收益性與風(fēng)險(xiǎn)性成正比收益性與流動(dòng)性成反比4、收益性92二、信用工具的種類1、長期信用工具和短期信用工具（按償還期限劃分）短期信用工具——一年以下的信用工具（短期貸款、票據(jù)）長期信用工具——一年以上的信用工具（長期公債、股票）2、直接信用工具和間接信用工具（按發(fā)行者的性質(zhì)）直接信用工具是指非金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的票據(jù)、股票、債券等間接信用工具是指金融機(jī)構(gòu)發(fā)行的銀行券、存單、銀行票據(jù)等3、完全流動(dòng)性的信用工具和有限接受性的信用工具（按流動(dòng)性劃分）完全流動(dòng)性的信用工具——貨幣現(xiàn)金、活期存款等有限接受性的信用工具——各種可轉(zhuǎn)讓的有價(jià)證券二、信用工具的種類93三、短期信用工具——票據(jù)這里所講的票據(jù)一般都是短期信用工具，主要是指那些期限在一年之內(nèi)的具有一定格式的債務(wù)票據(jù)。有匯票、本票和支票三種形式。票據(jù)流通的條件：①對票據(jù)具有完整的所有權(quán)②必須經(jīng)過背書背書也稱里書，是票據(jù)上所注明的收款人或持票人轉(zhuǎn)讓票據(jù)時(shí)在票據(jù)背面簽署的行為，表明背書人具有票據(jù)償付的連帶責(zé)任。三、短期信用工具——票據(jù)背書也稱里書，是票據(jù)上所注明的收款人94匯票一、匯票的定義匯票是出票人簽發(fā)的、委托付款人在見票時(shí)或者在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。二、匯票的特征1、具有三方當(dāng)事人2、出票人與付款人須有真實(shí)委托付款關(guān)系3、必須經(jīng)過承兌（承兌是指付款人承諾在匯票到期日支付匯票金額）4、匯票具有見票即付、定日付款、出票后定期付款，見票后定期付款等多種情況匯票一、匯票的定義95三、匯票法定事項(xiàng)1、表明“匯票”字樣；2、無條件支付的委托；3、確定的金額；4、付款人姓名；5、收款人姓名；6、出票日期；7、出票人簽章。三、匯票法定事項(xiàng)96四、匯票的類型1、按出票人類型，分為商業(yè)匯票和銀行匯票a、商業(yè)匯票是商業(yè)貿(mào)易活動(dòng)中債權(quán)人向債務(wù)人或其委托銀行簽發(fā)的匯票，也叫跟單匯票。b、銀行匯票是一個(gè)銀行向另一個(gè)銀行簽發(fā)的匯票，也叫光票。2、按付款期限，分為即期匯票和定期匯票。a、即期匯票是見票即付的匯票，也叫無息匯票b、定期匯票是注明付款期限，到期付款的匯票，也叫有息匯票。四、匯票的類型97本票一、本票的定義本票是出票人簽發(fā)的，承諾自己在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。二、本票的法定事項(xiàng)1、表明“本票”字樣；2、無條件支付的承諾；3、確定的金額；4、收款人姓名；5、出票日期；6、出票人簽章。三、本票的種類1、按發(fā)票人不同，分為商業(yè)本票和銀行本票2、按付款期限不同，分為即期本票和遠(yuǎn)期本票本票一、本票的定義98信用、利率與利息課件99支票一、支票的定義支票是出票人簽發(fā)的，委托辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)在見票時(shí)無條件支付確定的金額給收款人或持票人的一種票據(jù)。二、支票的特征1、支票的付款人僅限于辦理支票存款業(yè)務(wù)的銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)2、支票無需承兌3、支票存在委托付款關(guān)系4、支票必須見票即付支票一、支票的定義100支票可以支取現(xiàn)金，也可以用于轉(zhuǎn)賬。現(xiàn)金支票：由出票人簽發(fā)委托其開戶銀行支付一定數(shù)額現(xiàn)金給收款人的支票。轉(zhuǎn)賬支票：由出票人簽發(fā)給收款人的憑以辦理轉(zhuǎn)賬結(jié)算的支票。三、支票的法定事項(xiàng)1、表明“支票”字樣；2、無條件支付的委托；3、確定的金額；4、付款人名稱；5、出票日期；6、出票人簽章。支票可以支取現(xiàn)金，也可以用于轉(zhuǎn)賬。101信用、利率與利息課件102信用證是銀行受客戶委托開具的付款保證書商業(yè)信用證：商業(yè)銀行受客戶委托開出的證明客戶有支付能力并保證支付的信用憑證。即可用于國內(nèi)商業(yè)活動(dòng)，也可用于國際貿(mào)易。

旅行信用證：又稱貨幣信用證，是銀行發(fā)給客戶據(jù)以支取現(xiàn)款的一種憑證。信用證是銀行受客戶委托開具的付款保證書103四、長期信用工具

股票和債券統(tǒng)稱公共有價(jià)證券，是具有一定的票面金額，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和債權(quán)，并能定期取得一定收入的憑證。四、長期信用工具104債券與股票的區(qū)別：1、債券——債權(quán)憑證；股票——所有權(quán)憑證2、債券——負(fù)債；股票——公司資本3、債券有規(guī)定的利率；股票只能分紅4、債券有償還期；股票是永久性的5、債券發(fā)行主體多；股票發(fā)行主體單一6、債券比股票風(fēng)險(xiǎn)小債券與股票的區(qū)別：105五、不定期信用工具不定期信用工具指銀行券。早期銀行券由商業(yè)銀行分散發(fā)行，代替金屬貨幣流通與支付，與金屬貨幣的兌現(xiàn)維持其價(jià)值。紙制的信用貨幣。銀行券的特點(diǎn)：沒有固定支付日期票面額是固定的整數(shù)，便于流通信用基礎(chǔ)穩(wěn)固，以銀行信用為基礎(chǔ)是在商業(yè)票據(jù)基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，可以兌現(xiàn)貨幣五、不定期信用工具106銀行券與紙幣的區(qū)別聯(lián)系相同：都是沒有內(nèi)在價(jià)值的貨幣區(qū)別：銀行券是在商業(yè)信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生，紙幣是在國家信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生。銀行券為了適應(yīng)商品交換的需要，紙幣是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行的。銀行券是表征貨幣，紙幣是信用貨幣。隨著商品經(jīng)濟(jì)和信用貨幣發(fā)展，中央銀行產(chǎn)生，銀行券由中央銀行壟斷發(fā)行，金屬貨幣制度崩潰后，銀行券成為不兌現(xiàn)的紙制信用貨幣，銀行券與紙幣的區(qū)別淡化了。銀行券與紙幣的區(qū)別聯(lián)系相同：都是沒有內(nèi)在價(jià)值的貨幣107五、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用1、促進(jìn)資金分配，提高資金使用效率閑置資本+貨幣積蓄——借貸資本2、加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用現(xiàn)金流通費(fèi)用3、加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長現(xiàn)代兼并收購4、調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)信用膨脹——通貨膨脹五、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用108第三節(jié)利息與利率

一、利息的含義利息是在信用基礎(chǔ)上產(chǎn)生的，并且伴隨著貨幣借貸的出現(xiàn)而出現(xiàn)的。第三節(jié)利息與利率一、利息的含義1091、最早對利息的認(rèn)識(shí)貨幣持有者帶出貨幣，就會(huì)減少用這筆錢購置土地而能獲得的地租，為此他必須獲得相應(yīng)的報(bào)酬，才會(huì)借貸貨幣，這種補(bǔ)償(相應(yīng)的報(bào)酬)就是利息。1、最早對利息的認(rèn)識(shí)1102、節(jié)欲論觀點(diǎn)利息是資本所有者為資本積累，抑制當(dāng)前消費(fèi)欲望而推遲消費(fèi)的報(bào)酬。3、時(shí)差利息論

利息是人們對商品在不同時(shí)期的不同評(píng)價(jià)而產(chǎn)生的價(jià)值差異。

4、流動(dòng)性偏好論

利息是人們在一個(gè)特定時(shí)期內(nèi)放棄貨幣周轉(zhuǎn)靈活性的報(bào)酬。共同點(diǎn)：利息是對放棄貨幣的機(jī)會(huì)成本的補(bǔ)償。

2、節(jié)欲論觀點(diǎn)1115、馬克思的觀點(diǎn)利息是剩余產(chǎn)品或利潤的一部分，是剩余價(jià)值的特殊轉(zhuǎn)化形式。因此，利息介于零與社會(huì)平均利潤之間。利息也是反映使用借貸資金投資效率高低和貨幣資金使用是否合理的一個(gè)標(biāo)志。5、馬克思的觀點(diǎn)112二、利息率及其計(jì)算（一）利率概念利率是利息率的簡稱，是利息對本金的比率。利率的取值范圍（0～平均利潤率）二、利息率及其計(jì)算113習(xí)慣上，利率分為年利率、月利率和日利率。①年利率以本金的百分之幾表示稱為年息幾厘。②月利率以本金的千分之幾表示稱為月息幾厘。③日利率以本金的萬分之幾表示稱為日息幾厘。分是厘的十倍。一年按12月計(jì)算，一月按30天計(jì)算

年利率=月利率×12=日利率×360習(xí)慣上，利率分為年利率、月利率和日利率。114信用、利率與利息課件115信用、利率與利息課件1161、單利和復(fù)利單利是指在計(jì)算利息時(shí)，不論借貸期限的長短，僅按本金計(jì)算利息，所生利息不再計(jì)算下期利息。復(fù)利是指在計(jì)算利息時(shí)，按一定期限將上一期所生利息計(jì)入本金一并計(jì)算利息的方法。其中，I為利息；P為本金；S為本利和；r為利率，n為借貸期限。1、單利和復(fù)利117例1：一筆普通貸款（資金由貸方借給借方，雙方講好還款的日期和利息，到期后連本帶息一次性償還），本金100元，年利率為10%，要求借款人1年后還本付息，那么1年末將收回：如果再將這110元貸放出去，到第2年年末就可以得到：

或同樣地，這一貸款過程繼續(xù)下去，在第3年末，你將得到：

例1：一筆普通貸款（資金由貸方借給借方，雙方講好還款的日期和118例2：有一筆5年期，年利率為10%的10000元貸款，請分別按單利和復(fù)利計(jì)算到期后的利息額和本利和。單利：復(fù)利：例2：有一筆5年期，年利率為10%的10000元貸款，請分別119例3：一筆貸款金額為100萬元，月利率為5‰，問三年后應(yīng)還本付息為多少？（分別按照單利法和復(fù)利法計(jì)算）單利法：118萬復(fù)利法：119.1016萬例3：一筆貸款金額為100萬元，月利率為5‰，問三年后應(yīng)還本120練習(xí)某甲在銀行辦理了10000元的定期存單，存期為3年，年息3厘，每年計(jì)息一次。（1）用單利和復(fù)利法分別計(jì)算存單到期日某甲的本利和。（2）用復(fù)利法計(jì)算在第2年銀行支付給某甲的利息。（3）用復(fù)利法計(jì)算2年內(nèi)銀行支付給某甲的利息。練習(xí)某甲在銀行辦理了10000元的定期存單，存期121三、決定利率水平的因素1、平均利潤率2、借貸資金的供求關(guān)系3、預(yù)期通貨膨脹率4、中央銀行貨幣政策5、國際收支狀況三、決定利率水平的因素122四、利率的種類1、按利率決定主體不同市場利率是指按市場規(guī)律自由變動(dòng)的利率。官定利率又稱法定利率，是由一國中央銀行所規(guī)定的利率，各金融機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行。公定利率也稱行業(yè)利率，由民間權(quán)威性金融組織商定的利率,各成員機(jī)構(gòu)必須執(zhí)行。四、利率的種類1232、按資金借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)利率水平是否變動(dòng)固定利率是指在整個(gè)借貸期間內(nèi)按事先約定的利率計(jì)息而不作調(diào)整的利率。浮動(dòng)利率是指在借貸期間內(nèi)隨市場利率的變化而定期進(jìn)行調(diào)整的利率。2、按資金借貸關(guān)系存續(xù)期內(nèi)利率水平是否變動(dòng)1243、按利率水平是否剔除通貨膨脹因素名義利率是沒有剔除通貨膨脹因素的利率實(shí)際利率是剔除通貨膨脹因素的利率i=r-p（費(fèi)雪效應(yīng)）（r為名義利率i為實(shí)際利率p為借貸期內(nèi)物價(jià)水平的變動(dòng)率）3、按利率水平是否剔除通貨膨脹因素i=r-p（費(fèi)雪效應(yīng)）125費(fèi)雪效應(yīng)是由著名的經(jīng)濟(jì)學(xué)家歐文·費(fèi)雪第一個(gè)揭示了通貨膨脹率預(yù)期與利率之間關(guān)系的一個(gè)發(fā)現(xiàn)，它指出當(dāng)通貨膨脹率預(yù)期上升時(shí)，利率也將上升。

實(shí)際利率=名義利率-通貨膨脹率

把公式的左右兩邊