新世紀(jì)的財(cái)務(wù)管理與首席財(cái)務(wù)官課件

面向新世紀(jì)的財(cái)務(wù)管理與首席財(cái)務(wù)官

面向新世紀(jì)的財(cái)務(wù)管理與首席財(cái)務(wù)官

1一、現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理二、樹立新的財(cái)務(wù)理念三、跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理與CFO四、中外企業(yè)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)之比較：委派與監(jiān)控五、CFO需要思考的問(wèn)題一、現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理二、樹立新的財(cái)務(wù)理念三、跨國(guó)公司的2一、

現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理一、現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理3（一）

產(chǎn)權(quán)清晰與財(cái)務(wù)關(guān)系（還本付息，優(yōu)先清算）（資本保值增值，剩余分配權(quán)）（一）

產(chǎn)權(quán)清晰與財(cái)務(wù)關(guān)系（4（二）

權(quán)責(zé)明確與財(cái)務(wù)責(zé)任公司治理結(jié)構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理班子

權(quán)力機(jī)構(gòu)決策機(jī)構(gòu)監(jiān)督機(jī)構(gòu)執(zhí)行機(jī)構(gòu)公司財(cái)務(wù)管理活動(dòng)從董事會(huì)開始：董事會(huì)：制定戰(zhàn)略方針，重大投資與經(jīng)營(yíng)決策，確定預(yù)算。經(jīng)理班子：日常經(jīng)營(yíng)管理，執(zhí)行預(yù)算。（二）

權(quán)責(zé)明確與財(cái)務(wù)責(zé)任公司治理結(jié)構(gòu)：股東大會(huì)、董5（三）

政企分開與財(cái)務(wù)目標(biāo)政府企業(yè)角色1行使統(tǒng)治權(quán)，進(jìn)行宏觀調(diào)控（稅率、利率、匯率、物價(jià)）強(qiáng)制征稅和實(shí)施必要管制追求股東利益角色2行使業(yè)主權(quán)，加入董事會(huì)，分享利潤(rùn)追求經(jīng)營(yíng)者利潤(rùn)政府與企業(yè)的功能不同，行為不同。（三）

政企分開與財(cái)務(wù)目標(biāo)政府企業(yè)角色1行使統(tǒng)治6（四）

管理科學(xué)與財(cái)務(wù)管理1、企業(yè)內(nèi)部科學(xué)化管理，需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算。2、利用會(huì)計(jì)信息進(jìn)行管理。3、通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，落實(shí)經(jīng)理人員的經(jīng)管責(zé)任。（四）

管理科學(xué)與財(cái)務(wù)管理1、企業(yè)內(nèi)部科學(xué)化管理，需7 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 營(yíng)銷管理市場(chǎng)導(dǎo)向 管理科學(xué) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)管理：加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析 選擇籌資方式 配置有限資金 降低經(jīng)營(yíng)成本 合理分配利潤(rùn) 加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 8二、樹立新的財(cái)務(wù)理念 1、最高理財(cái)目標(biāo)

追求所有者財(cái)富最大化。 2、注重戰(zhàn)略管理

公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的高度融合。二、樹立新的財(cái)務(wù)理念 1、最高理財(cái)目標(biāo) 2、注重戰(zhàn)略管理93、愈加強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位CashFlowisKing。良好的經(jīng)營(yíng)成果與堪憂的財(cái)務(wù)狀況是否同時(shí)存并？追求基于現(xiàn)金流量的投資回報(bào)能力。4、樹立新的公司價(jià)值觀,把握價(jià)值動(dòng)因股東財(cái)富之價(jià)值=公司價(jià)值—負(fù)債；公司價(jià)值=未來(lái)自由現(xiàn)金流量x加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)率；未來(lái)自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量—資本性支出。3、愈加強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位4、樹立新的公10杜邦公司現(xiàn)金流量分析（1）杜邦公司自由現(xiàn)金流量FreeCashFlow（$inmillions）1992

1993

1994

Cashfromoperations$4388$5380$5664Capitalexpenditures4448

3621

3050

Freecashflow(FCF)$(60)$1759$2614杜邦公司現(xiàn)金流量分析11（2）杜邦公司現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)Incomestatement

（$inmillions）1992

1993

1994

Sales$33291$32621$34042CGS(22046)

(21624)

(21977)Grossmargin$11245$10997$12065%33.833.735.4（2）杜邦公司現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)12CashflowStatement（$inmillions）1992

1993

1994Cashcollections$33249$32724$34072Cashforinputs(21752)

(21177)

(21786)

Cashgrossmargin$11497$11547$12286 %34.635.336.1CashflowStatement13Financialratios

（$inmillions）1992

1993

1994Cashcollections/Sales(%)99.9100.3100.1Cashforinputs/CGS98.797.999.1Financialratios145、緊隨會(huì)計(jì)變革“在利潤(rùn)與現(xiàn)金流量相背離的情況下，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)顯得那么的無(wú)能為力”。6、通過(guò)資本運(yùn)作達(dá)成資源的優(yōu)化配置將資源有效配置的觀念貫穿于戰(zhàn)略管理和經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程。將資源配置與每一項(xiàng)作業(yè)的成本動(dòng)因緊密聯(lián)系起來(lái)，毋庸置疑地為增加股東財(cái)富開辟了新的空間。5、緊隨會(huì)計(jì)變革6、通過(guò)資本運(yùn)作達(dá)成資源的優(yōu)化配置157、財(cái)務(wù)目標(biāo)多元化銷售收入：客戶（消費(fèi)者）的利益銷售成本：供應(yīng)商、員工的利益管理費(fèi)用：管理人員的利益銷售費(fèi)用：客戶（消費(fèi)者）的利益財(cái)務(wù)費(fèi)用：債權(quán)人的利益稅金：政府的利益凈利潤(rùn)：所有者（股東）的利益信息披露：一切利益相關(guān)者的關(guān)系7、財(cái)務(wù)目標(biāo)多元化16財(cái)務(wù)報(bào)告用戶：國(guó)家財(cái)務(wù)報(bào)告用戶利用財(cái)務(wù)報(bào)告之目的中國(guó)*國(guó)家（政治）有關(guān)各方企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理美國(guó)**業(yè)主owners貸款人Lenders供貨方Suppliers潛在投資人PotentialInvestors信貸人Creditors員工Employees管理當(dāng)局Management董事Directors客戶Customers財(cái)務(wù)分析師FinancialAnalysts咨詢?nèi)藛TAdvisors經(jīng)紀(jì)人Brokers證券承攬人Underwriters證券交易所StockExchanges律師Lawyers經(jīng)濟(jì)學(xué)家Economics稅務(wù)機(jī)構(gòu)TaxingAuthorities政府管制機(jī)構(gòu)RegulatoryAuthorities立法部門Legislators財(cái)經(jīng)媒介FinancialPress&ReportingAgencies工會(huì)組織LaborUnions同業(yè)公會(huì)TradeAssociations商務(wù)研究人員BusinessResearchers教師與學(xué)生Teachers&Students社會(huì)公眾ThePublic*見(jiàn)中國(guó)財(cái)政部：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，1992年11月30日。**見(jiàn)美國(guó)FASB：《StateofFinancialAccountingConceptsNo.1》，1978年11月。財(cái)務(wù)報(bào)告用戶：國(guó)家財(cái)務(wù)報(bào)告用戶利用財(cái)務(wù)報(bào)告之目的中國(guó)*國(guó)家（178、強(qiáng)調(diào)預(yù)算控制

公司內(nèi)部的高度計(jì)劃與集權(quán)控制。9、提高風(fēng)險(xiǎn)的防范能力清晰把握風(fēng)險(xiǎn)何在，成為風(fēng)險(xiǎn)的把關(guān)人（Risk-taker).8、強(qiáng)調(diào)預(yù)算控制9、提高風(fēng)險(xiǎn)的防范能力1810、財(cái)務(wù)相對(duì)獨(dú)立觀財(cái)務(wù)管理不是一般的附庸，應(yīng)具有一定的獨(dú)立性。11、跳出傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的局限性會(huì)計(jì)工作是財(cái)務(wù)管理（廣義）的重要部分，但決非 是后者之全部。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)管理（狹義比會(huì)計(jì)更重要，任務(wù)更艱巨，工作難度更大。10、財(cái)務(wù)相對(duì)獨(dú)立觀11、跳出傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的局限性1912、建立一流的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)建立適應(yīng)戰(zhàn)略管理需要的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)：12、建立一流的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)20三、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理與CFO三、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理與CFO21（一）跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的主要經(jīng)驗(yàn)·參與公司發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)，并力促公司發(fā)展戰(zhàn)略與投資者的期望相一致。·始終以追求和實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化為己任或最高理財(cái)目標(biāo)，并將這一目標(biāo)始終與公司的發(fā)展戰(zhàn)略和日常的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)有機(jī)地整合在一起?！つ転楣景l(fā)展帶來(lái)產(chǎn)生重大影響的新的財(cái)務(wù)理念，能夠創(chuàng)建一個(gè)足以使公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和獲得持續(xù)發(fā)展能力的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)。（一）跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的主要經(jīng)驗(yàn)·參與公司發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)，并22（二）跨國(guó)公司的CFO1、工作要點(diǎn)·建立一個(gè)反應(yīng)靈敏、分工明確、監(jiān)控嚴(yán)密、相對(duì)

獨(dú)立、規(guī)范高效的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)反應(yīng)靈敏：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)事件的敏感性和應(yīng)變能力——風(fēng)險(xiǎn)控制；分工明確：優(yōu)化的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)；監(jiān)控嚴(yán)密：嚴(yán)格有效的內(nèi)部審批制度（尤其是信用審批和投資審批程序）；相對(duì)獨(dú)立：保持財(cái)務(wù)組織與財(cái)務(wù)工作的獨(dú)立性，力排干擾，但決不孤立；規(guī)范高效：合法理財(cái)，依法披露，追求效率。（二）跨國(guó)公司的CFO1、工作要點(diǎn)反應(yīng)靈敏：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)23·公司財(cái)務(wù)資源的的第一把關(guān)人資金調(diào)配—資本運(yùn)作—資源配置經(jīng)手人?！け３謱?duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立發(fā)言權(quán)對(duì)市場(chǎng)保持一種敬畏，并有一種虔誠(chéng)的心態(tài)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷具有權(quán)威性?！す矩?cái)務(wù)資源的的第一把關(guān)人·保持對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的24韓國(guó)企業(yè)懸了？？？無(wú)度擴(kuò)張，大肆舉債，管理不善按韓國(guó)政府的要求，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)降到200%，但目前韓國(guó)的前30家最大的企業(yè)均達(dá)不到。以前5家為例：

資產(chǎn)負(fù)債率

子公司(97年)

企業(yè)

(1998年底)

關(guān)閉

尚存

現(xiàn)代集團(tuán)482.8%2532大宇集團(tuán)354.92610三星集團(tuán)252.12237LG314.5938SK240.3925 -------《北京青年報(bào)》99年7月28日 蔡來(lái)興：《全球500強(qiáng)》韓國(guó)企業(yè)懸了？？？無(wú)度擴(kuò)張，大肆舉債，管理不善25·統(tǒng)一的財(cái)權(quán)控制和銀行業(yè)務(wù)控制嚴(yán)防財(cái)務(wù)失控?！ぜ皶r(shí)提供財(cái)務(wù)信息和管理信息高效的信息流,理解信息披露的規(guī)范環(huán)境·統(tǒng)一的財(cái)權(quán)控制和銀行業(yè)務(wù)控制·及時(shí)提供財(cái)務(wù)信息和管理信息26經(jīng)濟(jì)法公司法、證券法、稅法、銀行法、會(huì)計(jì)法、注冊(cè)會(huì)計(jì)師法信息披露準(zhǔn)則（證監(jiān)會(huì)）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（財(cái)政部）（企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則）獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則（中注協(xié)）具體準(zhǔn)則具體準(zhǔn)則與實(shí)物公告職業(yè)規(guī)范指南行業(yè)、專業(yè)會(huì)計(jì)制度企業(yè)自行制定企業(yè)會(huì)計(jì)制度、內(nèi)部控制制度、信息披露制度財(cái)務(wù)報(bào)告中國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告與信息披露規(guī)范環(huán)境：經(jīng)濟(jì)法信息披露準(zhǔn)則會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（財(cái)政部）獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則行業(yè)、專業(yè)會(huì)27·把握財(cái)務(wù)控制的關(guān)鍵點(diǎn)和警戒點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)：成本控制，信用控制，存貨控制。警戒點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與資金成本—— 側(cè)重資產(chǎn)負(fù)債表B/S和現(xiàn)金流量表CF/S的 管理?！じ叱姆治黾寄茇?cái)務(wù)分析，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析（如通貨膨脹或通貨緊縮對(duì)財(cái)務(wù)的影響）?！ぐ盐肇?cái)務(wù)控制的關(guān)鍵點(diǎn)和警戒點(diǎn)·高超的分析技能28·管理利潤(rùn)的時(shí)效關(guān)注、平衡盈利與現(xiàn)金流量的關(guān)系?！づcCPA的良好溝通接受審計(jì)監(jiān)督，吸收必要的咨詢?！す芾砝麧?rùn)的時(shí)效·與CPA的良好溝通292、個(gè)人素質(zhì)·部門領(lǐng)袖，財(cái)務(wù)管家·財(cái)務(wù)問(wèn)題的分析師、咨詢師·視己為企業(yè)家（經(jīng)理人）隊(duì)伍中的一個(gè)重要成員，善于合作2、個(gè)人素質(zhì)·部門領(lǐng)袖，財(cái)務(wù)管家·財(cái)務(wù)問(wèn)題的分析師、咨詢師·30·職業(yè)判斷能力強(qiáng)，善于運(yùn)籌帷幄，不拘泥于會(huì)計(jì)思維·知識(shí)面廣，思維敏捷，反應(yīng)迅速，決策果斷·敬業(yè)精神·職業(yè)判斷能力強(qiáng)，善于運(yùn)籌帷幄，不拘泥于·知識(shí)面廣，思維敏捷31四、中外企業(yè)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)之比較：委派與監(jiān)控四、中外企業(yè)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)之比較：委派與監(jiān)控32（一）

西方1、一般財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)董事會(huì) 各種專業(yè)委員會(huì) （如發(fā)展戰(zhàn)略、預(yù)算、 審計(jì)、薪酬、法律等） 首席執(zhí)行官CEO或財(cái)務(wù)總監(jiān) HR副總營(yíng)銷副總 R&D副總制造副總信息總監(jiān)CFO CIO 內(nèi)部審計(jì)官 商業(yè)行為官 BPO財(cái)務(wù)主任 主計(jì)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)計(jì)劃與分析師Treasurer Controller FP&A資金籌集 會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì) 預(yù)算控制資金投放 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 財(cái)務(wù)分析資金結(jié)算 成本管理會(huì)計(jì)（內(nèi)部報(bào)告） 稅金計(jì)劃 財(cái)務(wù)報(bào)告與信息披露 信用管理 數(shù)據(jù)處理股利分配 內(nèi)部控制養(yǎng)老金管理 保險(xiǎn)管理債權(quán)人、股東關(guān)系處理（一）

西方33CASE：美國(guó)UTC集團(tuán)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)TheStructureofFinancialOrganizationof UnitedTechnologiesCorporationCASE：美國(guó)UTC集團(tuán)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)342、集團(tuán)內(nèi)部的雙向匯報(bào)制 上級(jí)公司的CFO 下級(jí)公司的CEO

下級(jí)公司的CFO2、集團(tuán)內(nèi)部的雙向匯報(bào)制35（二）中國(guó)CASE1：上海電器集團(tuán)：事業(yè)部制董事會(huì) 審計(jì)委員會(huì) 稽查室集團(tuán)CEO 集團(tuán)CFO事業(yè)部部長(zhǎng) 事業(yè)CFO子公司CEO 子公司CFO （二）中國(guó)36CASE2：蛇口招商港務(wù)股份有限公司：職能部制CASE2：蛇口招商港務(wù)股份有限公司：職能部制37CASE3：上海港務(wù)局——財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)主管委派制CASE3：上海港務(wù)局——財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)主管委派制38五、CFO需要思考的問(wèn)題1、怎樣通過(guò)建立一個(gè)一流的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)以適應(yīng)公司的戰(zhàn)略管理，提升公司的管理水準(zhǔn)？2、怎樣從戰(zhàn)略管理出發(fā)，制定具有風(fēng)險(xiǎn)防范功能的財(cái)務(wù)規(guī)劃？3、怎樣促使自己在制定財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、增加股東財(cái)富中發(fā)揮重要的作用，并且使這一作用的發(fā)揮通過(guò)投資管理和預(yù)算控制得到不斷的加強(qiáng)？五、CFO需要思考的問(wèn)題1、怎樣通過(guò)建立一個(gè)一流的財(cái)務(wù)支持系394、怎樣將被動(dòng)的財(cái)務(wù)監(jiān)控理念，轉(zhuǎn)變成為預(yù)先和過(guò)程的積極干預(yù)與滲透？5、怎樣建立一個(gè)合理的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)，以協(xié)調(diào)、規(guī)范不同企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)流程，引導(dǎo)企業(yè)兼并或集團(tuán)組建？6、財(cái)務(wù)管理的工作難點(diǎn)是什么？缺乏理念？缺乏理解？財(cái)務(wù)環(huán)境差？領(lǐng)導(dǎo)水平低？缺乏好助手？得不到優(yōu)質(zhì)培訓(xùn)？4、怎樣將被動(dòng)的財(cái)務(wù)監(jiān)控理念，轉(zhuǎn)變成為預(yù)先和過(guò)程的積極干5、407、在工作中CFO需要什么樣的支持？8、CFO的職責(zé)范圍是什么？執(zhí)行的是組織核算的職能，監(jiān)督的職能，還是參與決策的職能，或者三者兼而有之？或者其中一個(gè)為主，其它為次？9、公司治理與CFO、財(cái)務(wù)管理的關(guān)系是什么？7、在工作中CFO需要什么樣的支持？8、CFO的職責(zé)范圍是什4110、中外企業(yè)CFO的職責(zé)、地位、作用有何區(qū)別？11、CFO怎樣處理與CEO的關(guān)系？12、財(cái)務(wù)部門怎樣處理與其它職能部門的關(guān)系？13、您對(duì)CFO的各種委派制有何看法？10、中外企業(yè)CFO的職責(zé)、地位、作用有何區(qū)別？11、CFO4214、作為CFO，您在對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)控時(shí)，與其他監(jiān)督機(jī)構(gòu)或人員（如財(cái)稅專管員、信貸員、上級(jí)財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、職代會(huì)、監(jiān)事會(huì)、內(nèi)部審計(jì)、稽查特派員、黨的紀(jì)律檢查委員會(huì)、注冊(cè)會(huì)計(jì)師CPA等）的關(guān)系如何處理？15、怎樣建立一支素質(zhì)高、業(yè)務(wù)強(qiáng)的CFO人才隊(duì)伍？16、財(cái)務(wù)總監(jiān)（中央或地方政府文件）、總會(huì)計(jì)師（《會(huì)計(jì)法》）、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人（《公司法》）三者間有無(wú)區(qū)別？14、作為CFO，您在對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)實(shí)施監(jiān)控時(shí)，與其他監(jiān)督機(jī)構(gòu)或43大觀園的財(cái)務(wù)制度——賈府公司衰敗析

公司名稱：賈府。上市代碼：大觀園。名譽(yù)董事長(zhǎng)：賈母。董事長(zhǎng)：賈政。董事會(huì)成員：王夫人，邢夫人，賈赦，賈珍等。總經(jīng)理：王熙鳳。經(jīng)營(yíng)者成員：平兒，鴛鴦。管理風(fēng)格：事必躬親。財(cái)務(wù)運(yùn)作模式：財(cái)務(wù)由總經(jīng)理把握。員工生老病死、各部門購(gòu)買物品、銀兩支取等， 都由總經(jīng)理獨(dú)自簽發(fā)“對(duì)牌”。 財(cái)務(wù)部門沒(méi)有任何相對(duì)獨(dú)立的監(jiān)控能力。只需讓“老祖宗”賈母等諸位董事享足清富，無(wú)須信息披露。財(cái)務(wù)舞弊事件：1、總經(jīng)理在鐵檻寺索取的賄賂入帳；2、挪用丫鬟、老媽子、腳夫、長(zhǎng)工的銀響放高利貸入帳；大觀園的財(cái)務(wù)制度公司名稱：賈府。44 3、賈鏈大搞婚外戀鬧出人命案的感情賠償費(fèi)入帳；等等。破產(chǎn)起因：賈赦仗勢(shì)強(qiáng)買古扇，鬧出人命案子，被查抄府宅，王熙鳳的借卷 （非法拆借資金)也被抄了出來(lái)，賈府財(cái)務(wù)狀況大白于天下，賈母 愕然，投資賈府公司的出資人更是扼腕不止，痛心疾首。衰敗的原因：表面上——公司管理者觀念落后、方法老套； 實(shí)質(zhì)上——陳舊的體制導(dǎo)致出滋生弊端的運(yùn)作方式。警世之言：附庸的、沒(méi)有相對(duì)獨(dú)立的財(cái)務(wù)制度，缺乏公開透明的信息披露制 度，是導(dǎo)致產(chǎn)生混沌、失真財(cái)務(wù)信息的根源，看似海市蜃樓，卻 當(dāng)真不得?！都t樓夢(mèng)》新解：公司治理的難題孫錚整理千禧年春節(jié) 3、賈鏈大搞婚外戀鬧出人命案的感情賠償費(fèi)入帳；等等?！?5路漫漫其修遠(yuǎn)兮，吾將上下而求索！路漫漫其修遠(yuǎn)兮，46面向新世紀(jì)的財(cái)務(wù)管理與首席財(cái)務(wù)官

面向新世紀(jì)的財(cái)務(wù)管理與首席財(cái)務(wù)官

47一、現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理二、樹立新的財(cái)務(wù)理念三、跨國(guó)公司的財(cái)務(wù)管理與CFO四、中外企業(yè)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)之比較：委派與監(jiān)控五、CFO需要思考的問(wèn)題一、現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理二、樹立新的財(cái)務(wù)理念三、跨國(guó)公司的48一、

現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理一、現(xiàn)代企業(yè)制度與財(cái)務(wù)管理49（一）

產(chǎn)權(quán)清晰與財(cái)務(wù)關(guān)系（還本付息，優(yōu)先清算）（資本保值增值，剩余分配權(quán)）（一）

產(chǎn)權(quán)清晰與財(cái)務(wù)關(guān)系（50（二）

權(quán)責(zé)明確與財(cái)務(wù)責(zé)任公司治理結(jié)構(gòu)：股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理班子

權(quán)力機(jī)構(gòu)決策機(jī)構(gòu)監(jiān)督機(jī)構(gòu)執(zhí)行機(jī)構(gòu)公司財(cái)務(wù)管理活動(dòng)從董事會(huì)開始：董事會(huì)：制定戰(zhàn)略方針，重大投資與經(jīng)營(yíng)決策，確定預(yù)算。經(jīng)理班子：日常經(jīng)營(yíng)管理，執(zhí)行預(yù)算。（二）

權(quán)責(zé)明確與財(cái)務(wù)責(zé)任公司治理結(jié)構(gòu)：股東大會(huì)、董51（三）

政企分開與財(cái)務(wù)目標(biāo)政府企業(yè)角色1行使統(tǒng)治權(quán)，進(jìn)行宏觀調(diào)控（稅率、利率、匯率、物價(jià)）強(qiáng)制征稅和實(shí)施必要管制追求股東利益角色2行使業(yè)主權(quán)，加入董事會(huì)，分享利潤(rùn)追求經(jīng)營(yíng)者利潤(rùn)政府與企業(yè)的功能不同，行為不同。（三）

政企分開與財(cái)務(wù)目標(biāo)政府企業(yè)角色1行使統(tǒng)治52（四）

管理科學(xué)與財(cái)務(wù)管理1、企業(yè)內(nèi)部科學(xué)化管理，需要加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算。2、利用會(huì)計(jì)信息進(jìn)行管理。3、通過(guò)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，落實(shí)經(jīng)理人員的經(jīng)管責(zé)任。（四）

管理科學(xué)與財(cái)務(wù)管理1、企業(yè)內(nèi)部科學(xué)化管理，需53 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 營(yíng)銷管理市場(chǎng)導(dǎo)向 管理科學(xué) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 財(cái)務(wù)管理：加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析 選擇籌資方式 配置有限資金 降低經(jīng)營(yíng)成本 合理分配利潤(rùn) 加強(qiáng)財(cái)務(wù)監(jiān)控 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn) 54二、樹立新的財(cái)務(wù)理念 1、最高理財(cái)目標(biāo)

追求所有者財(cái)富最大化。 2、注重戰(zhàn)略管理

公司經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的高度融合。二、樹立新的財(cái)務(wù)理念 1、最高理財(cái)目標(biāo) 2、注重戰(zhàn)略管理553、愈加強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位CashFlowisKing。良好的經(jīng)營(yíng)成果與堪憂的財(cái)務(wù)狀況是否同時(shí)存并？追求基于現(xiàn)金流量的投資回報(bào)能力。4、樹立新的公司價(jià)值觀,把握價(jià)值動(dòng)因股東財(cái)富之價(jià)值=公司價(jià)值—負(fù)債；公司價(jià)值=未來(lái)自由現(xiàn)金流量x加權(quán)平均資本成本貼現(xiàn)率；未來(lái)自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量—資本性支出。3、愈加強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量在公司戰(zhàn)略管理中的重要地位4、樹立新的公56杜邦公司現(xiàn)金流量分析（1）杜邦公司自由現(xiàn)金流量FreeCashFlow（$inmillions）1992

1993

1994

Cashfromoperations$4388$5380$5664Capitalexpenditures4448

3621

3050

Freecashflow(FCF)$(60)$1759$2614杜邦公司現(xiàn)金流量分析57（2）杜邦公司現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)Incomestatement

（$inmillions）1992

1993

1994

Sales$33291$32621$34042CGS(22046)

(21624)

(21977)Grossmargin$11245$10997$12065%33.833.735.4（2）杜邦公司現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)58CashflowStatement（$inmillions）1992

1993

1994Cashcollections$33249$32724$34072Cashforinputs(21752)

(21177)

(21786)

Cashgrossmargin$11497$11547$12286 %34.635.336.1CashflowStatement59Financialratios

（$inmillions）1992

1993

1994Cashcollections/Sales(%)99.9100.3100.1Cashforinputs/CGS98.797.999.1Financialratios605、緊隨會(huì)計(jì)變革“在利潤(rùn)與現(xiàn)金流量相背離的情況下，傳統(tǒng)會(huì)計(jì)顯得那么的無(wú)能為力”。6、通過(guò)資本運(yùn)作達(dá)成資源的優(yōu)化配置將資源有效配置的觀念貫穿于戰(zhàn)略管理和經(jīng)營(yíng)管理的全過(guò)程。將資源配置與每一項(xiàng)作業(yè)的成本動(dòng)因緊密聯(lián)系起來(lái)，毋庸置疑地為增加股東財(cái)富開辟了新的空間。5、緊隨會(huì)計(jì)變革6、通過(guò)資本運(yùn)作達(dá)成資源的優(yōu)化配置617、財(cái)務(wù)目標(biāo)多元化銷售收入：客戶（消費(fèi)者）的利益銷售成本：供應(yīng)商、員工的利益管理費(fèi)用：管理人員的利益銷售費(fèi)用：客戶（消費(fèi)者）的利益財(cái)務(wù)費(fèi)用：債權(quán)人的利益稅金：政府的利益凈利潤(rùn)：所有者（股東）的利益信息披露：一切利益相關(guān)者的關(guān)系7、財(cái)務(wù)目標(biāo)多元化62財(cái)務(wù)報(bào)告用戶：國(guó)家財(cái)務(wù)報(bào)告用戶利用財(cái)務(wù)報(bào)告之目的中國(guó)*國(guó)家（政治）有關(guān)各方企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理美國(guó)**業(yè)主owners貸款人Lenders供貨方Suppliers潛在投資人PotentialInvestors信貸人Creditors員工Employees管理當(dāng)局Management董事Directors客戶Customers財(cái)務(wù)分析師FinancialAnalysts咨詢?nèi)藛TAdvisors經(jīng)紀(jì)人Brokers證券承攬人Underwriters證券交易所StockExchanges律師Lawyers經(jīng)濟(jì)學(xué)家Economics稅務(wù)機(jī)構(gòu)TaxingAuthorities政府管制機(jī)構(gòu)RegulatoryAuthorities立法部門Legislators財(cái)經(jīng)媒介FinancialPress&ReportingAgencies工會(huì)組織LaborUnions同業(yè)公會(huì)TradeAssociations商務(wù)研究人員BusinessResearchers教師與學(xué)生Teachers&Students社會(huì)公眾ThePublic*見(jiàn)中國(guó)財(cái)政部：《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，1992年11月30日。**見(jiàn)美國(guó)FASB：《StateofFinancialAccountingConceptsNo.1》，1978年11月。財(cái)務(wù)報(bào)告用戶：國(guó)家財(cái)務(wù)報(bào)告用戶利用財(cái)務(wù)報(bào)告之目的中國(guó)*國(guó)家（638、強(qiáng)調(diào)預(yù)算控制

公司內(nèi)部的高度計(jì)劃與集權(quán)控制。9、提高風(fēng)險(xiǎn)的防范能力清晰把握風(fēng)險(xiǎn)何在，成為風(fēng)險(xiǎn)的把關(guān)人（Risk-taker).8、強(qiáng)調(diào)預(yù)算控制9、提高風(fēng)險(xiǎn)的防范能力6410、財(cái)務(wù)相對(duì)獨(dú)立觀財(cái)務(wù)管理不是一般的附庸，應(yīng)具有一定的獨(dú)立性。11、跳出傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的局限性會(huì)計(jì)工作是財(cái)務(wù)管理（廣義）的重要部分，但決非 是后者之全部。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，財(cái)務(wù)管理（狹義比會(huì)計(jì)更重要，任務(wù)更艱巨，工作難度更大。10、財(cái)務(wù)相對(duì)獨(dú)立觀11、跳出傳統(tǒng)會(huì)計(jì)的局限性6512、建立一流的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)建立適應(yīng)戰(zhàn)略管理需要的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)：12、建立一流的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)66三、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理與CFO三、跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理與CFO67（一）跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的主要經(jīng)驗(yàn)·參與公司發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)，并力促公司發(fā)展戰(zhàn)略與投資者的期望相一致。·始終以追求和實(shí)現(xiàn)所有者財(cái)富最大化為己任或最高理財(cái)目標(biāo)，并將這一目標(biāo)始終與公司的發(fā)展戰(zhàn)略和日常的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)有機(jī)地整合在一起。·能為公司發(fā)展帶來(lái)產(chǎn)生重大影響的新的財(cái)務(wù)理念，能夠創(chuàng)建一個(gè)足以使公司實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)和獲得持續(xù)發(fā)展能力的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)。（一）跨國(guó)公司財(cái)務(wù)管理的主要經(jīng)驗(yàn)·參與公司發(fā)展戰(zhàn)略的設(shè)計(jì)，并68（二）跨國(guó)公司的CFO1、工作要點(diǎn)·建立一個(gè)反應(yīng)靈敏、分工明確、監(jiān)控嚴(yán)密、相對(duì)

獨(dú)立、規(guī)范高效的財(cái)務(wù)支持系統(tǒng)反應(yīng)靈敏：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)事件的敏感性和應(yīng)變能力——風(fēng)險(xiǎn)控制；分工明確：優(yōu)化的財(cái)務(wù)組織機(jī)構(gòu)；監(jiān)控嚴(yán)密：嚴(yán)格有效的內(nèi)部審批制度（尤其是信用審批和投資審批程序）；相對(duì)獨(dú)立：保持財(cái)務(wù)組織與財(cái)務(wù)工作的獨(dú)立性，力排干擾，但決不孤立；規(guī)范高效：合法理財(cái)，依法披露，追求效率。（二）跨國(guó)公司的CFO1、工作要點(diǎn)反應(yīng)靈敏：對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、突發(fā)69·公司財(cái)務(wù)資源的的第一把關(guān)人資金調(diào)配—資本運(yùn)作—資源配置經(jīng)手人?！け３謱?duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)立發(fā)言權(quán)對(duì)市場(chǎng)保持一種敬畏，并有一種虔誠(chéng)的心態(tài)；對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的判斷具有權(quán)威性。·公司財(cái)務(wù)資源的的第一把關(guān)人·保持對(duì)公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的70韓國(guó)企業(yè)懸了？？？無(wú)度擴(kuò)張，大肆舉債，管理不善按韓國(guó)政府的要求，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)降到200%，但目前韓國(guó)的前30家最大的企業(yè)均達(dá)不到。以前5家為例：

資產(chǎn)負(fù)債率

子公司(97年)

企業(yè)

(1998年底)

關(guān)閉

尚存

現(xiàn)代集團(tuán)482.8%2532大宇集團(tuán)354.92610三星集團(tuán)252.12237LG314.5938SK240.3925 -------《北京青年報(bào)》99年7月28日 蔡來(lái)興：《全球500強(qiáng)》韓國(guó)企業(yè)懸了？？？無(wú)度擴(kuò)張，大肆舉債，管理不善71·統(tǒng)一的財(cái)權(quán)控制和銀行業(yè)務(wù)控制嚴(yán)防財(cái)務(wù)失控?！ぜ皶r(shí)提供財(cái)務(wù)信息和管理信息高效的信息流,理解信息披露的規(guī)范環(huán)境·統(tǒng)一的財(cái)權(quán)控制和銀行業(yè)務(wù)控制·及時(shí)提供財(cái)務(wù)信息和管理信息72經(jīng)濟(jì)法公司法、證券法、稅法、銀行法、會(huì)計(jì)法、注冊(cè)會(huì)計(jì)師法信息披露準(zhǔn)則（證監(jiān)會(huì)）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（財(cái)政部）（企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則：基本準(zhǔn)則、具體準(zhǔn)則）獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則（中注協(xié)）具體準(zhǔn)則具體準(zhǔn)則與實(shí)物公告職業(yè)規(guī)范指南行業(yè)、專業(yè)會(huì)計(jì)制度企業(yè)自行制定企業(yè)會(huì)計(jì)制度、內(nèi)部控制制度、信息披露制度財(cái)務(wù)報(bào)告中國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告與信息披露規(guī)范環(huán)境：經(jīng)濟(jì)法信息披露準(zhǔn)則會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（財(cái)政部）獨(dú)立審計(jì)準(zhǔn)則行業(yè)、專業(yè)會(huì)73·把握財(cái)務(wù)控制的關(guān)鍵點(diǎn)和警戒點(diǎn)關(guān)鍵點(diǎn)：成本控制，信用控制，存貨控制。警戒點(diǎn)：資本結(jié)構(gòu)，負(fù)債經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與資金成本—— 側(cè)重資產(chǎn)負(fù)債表B/S和現(xiàn)金流量表CF/S的 管理?！じ叱姆治黾寄茇?cái)務(wù)分析，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)分析（如通貨膨脹或通貨緊縮對(duì)財(cái)務(wù)的影響）?！ぐ盐肇?cái)務(wù)控制的關(guān)鍵點(diǎn)和警戒點(diǎn)·高超的分析技能74·管理利潤(rùn)的時(shí)效關(guān)注、平衡盈利與現(xiàn)金流量的關(guān)系?！づcCPA的良好溝通接受審計(jì)監(jiān)督，吸收必要的咨詢?！す芾砝麧?rùn)的時(shí)效·與CPA的良好溝通752、個(gè)人素質(zhì)·部門領(lǐng)袖，財(cái)務(wù)管家·財(cái)務(wù)問(wèn)題的分析師、咨詢師·視己為企業(yè)家（經(jīng)理人）隊(duì)伍中的一個(gè)重要成員，善于合作2、個(gè)人素質(zhì)·部門領(lǐng)袖，財(cái)務(wù)管家·財(cái)務(wù)問(wèn)題的分析師、咨詢師·76·職業(yè)判斷能力強(qiáng)，善于運(yùn)籌帷幄，不拘泥于會(huì)計(jì)思維·知識(shí)面廣，思維敏捷，反應(yīng)迅速，決策果斷·敬業(yè)精神·職業(yè)判斷能力強(qiáng)，善于運(yùn)籌帷幄，不拘泥于·知識(shí)面廣，思維敏捷77四、中外企業(yè)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)之比較：委派與監(jiān)控四、中外企業(yè)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)之比較：委派與監(jiān)控78（一）

西方1、一般財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)董事會(huì) 各種專業(yè)委員會(huì) （如發(fā)展戰(zhàn)略、預(yù)算、 審計(jì)、薪酬、法律等） 首席執(zhí)行官CEO或財(cái)務(wù)總監(jiān) HR副總營(yíng)銷副總 R&D副總制造副總信息總監(jiān)CFO CIO 內(nèi)部審計(jì)官 商業(yè)行為官 BPO財(cái)務(wù)主任 主計(jì)長(zhǎng) 財(cái)務(wù)計(jì)劃與分析師Treasurer Controller FP&A資金籌集 會(huì)計(jì)制度設(shè)計(jì) 預(yù)算控制資金投放 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 財(cái)務(wù)分析資金結(jié)算 成本管理會(huì)計(jì)（內(nèi)部報(bào)告） 稅金計(jì)劃 財(cái)務(wù)報(bào)告與信息披露 信用管理 數(shù)據(jù)處理股利分配 內(nèi)部控制養(yǎng)老金管理 保險(xiǎn)管理債權(quán)人、股東關(guān)系處理（一）

西方79CASE：美國(guó)UTC集團(tuán)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)TheStructureofFinancialOrganizationof UnitedTechnologiesCorporationCASE：美國(guó)UTC集團(tuán)財(cái)務(wù)組織結(jié)構(gòu)802、集團(tuán)內(nèi)部的雙向匯報(bào)制 上級(jí)公司的CFO 下級(jí)公司的CEO

下級(jí)公司的CFO2、集團(tuán)內(nèi)部的雙向匯報(bào)制81（二）中國(guó)CASE1：上海電器集團(tuán)：事業(yè)部制董事會(huì) 審計(jì)委員會(huì) 稽查室集團(tuán)CEO 集團(tuán)CFO事業(yè)部部長(zhǎng) 事業(yè)CFO子公司CEO 子公司CFO （二）中國(guó)82