經濟周期理論知識課件

第二章經濟周期理論2.1經濟周期的基本概念2.2馬克思主義的經濟周期理論2.3影響行情變化的非周期性因素2.4西方商業(yè)循環(huán)理論第二章經濟周期理論2.1經濟周期的基本概念12.1經濟周期的基本概念一、經濟周期的定義

經濟周期(Businesscycle)：也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán)，它是指宏觀經濟運行中周期性出現(xiàn)的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復的一種現(xiàn)象。經濟周期通常用一國GDP、工業(yè)生產指數、就業(yè)率和商品銷售增長率等指標的升降趨勢來表示。2.1經濟周期的基本概念一、經濟周期的定義2經濟周期理論知識課件3具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度經濟運行偏離均衡狀態(tài)的反復出現(xiàn)2.從統(tǒng)計分析的角度

積累性擴張和收縮的反復出現(xiàn)。具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度4二、經濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經濟政策

危機高漲蕭條復蘇１.復蘇階段：由于在經濟蕭條階段，各國政府為了抑制經濟的進一步衰退，繼續(xù)加大刺激經濟增長的經濟政策，同時，蕭條階段市場物價、利率、勞動力成本低，這為在蕭條階段沒有破產的企業(yè)提供了難得的投資機遇。由于這些企業(yè)的開工生產，促使經濟活動有衰退轉向復蘇。復蘇階段的特征是：市場物價、就業(yè)、消費開始緩慢止跌回升。二、經濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經濟政策5二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策２．高漲階段。由于經濟復蘇階段初期表現(xiàn)出的復蘇根基不穩(wěn)，各國政府一般為了促進經濟進一步復蘇發(fā)展，繼續(xù)采取強有力的經濟刺激政策，同時，經濟的復蘇，物價的起穩(wěn)回升、就業(yè)形勢的好轉，人們的投資、消費信心的增強，推動人們迅速擴大投資和消費，從而經濟發(fā)展呈現(xiàn)生產、物價、就業(yè)和消費快速增長，經濟全面繁榮的景象。在經濟繁榮高漲階段中后期，政府為了實現(xiàn)經濟的平穩(wěn)增長，開始實施抑制經濟過快增長的的經濟政策。二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策２6二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策３．危機階段。由于在經濟繁榮高漲階段后期各種生產要素價格局高不下，一方面，生產者囤積拒售，消費者持幣帶購，商品積壓，各國政府為了抑制物價高漲，開始實施緊縮銀根和財政投資政策，另一方面，投資成本高昂。社會有效需求嚴重不足，導致企業(yè)產品買不出去，資金鏈條斷裂、債務纏身，部分企業(yè)關門歇業(yè)、破產倒閉，市場物價開始下跌，經濟發(fā)展進入危機階段。二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策３7二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策4.蕭條階段。由于在經濟危機階段后期出現(xiàn)的社會有效需求嚴重不足，導致企業(yè)產品買不出去，資金鏈條斷裂、債務纏身，部分企業(yè)關門歇業(yè)、破產倒閉，市場物價開始下跌的“多米諾骨牌效應”，促使整體經濟發(fā)展進入衰退階段。在經濟衰退階段，生產停止，市場蕭條，物價、利率和就業(yè)大幅度下降。經濟蕭條階段，各國政府為了抑制經濟長期低迷，促進經濟復蘇，紛紛采取刺激經濟增長的經濟政策→經濟復蘇。二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策48注意1.經濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強調再現(xiàn)性和重復性。2.經濟波動與經濟周期的辨析廣義：周期性波動季節(jié)性波動隨機波動狹義：周期性波動周期性波動注意1.經濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強9三、經濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）俄國經濟學家康德拉季耶夫（N·D·Codrulieff）于1925年提出資本主義經濟中存在著50～60年一個的周期，故稱“康德拉季耶夫”周期，也稱長周期。

產生原因：一般認為是科技進步革新。三、經濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）102.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經濟學家?guī)炱澞模⊿·Kuznets）提出了存在一種與房屋建筑相關的經濟周期，這種周期平均長度為20年。這也是一種長周期，被稱為“庫茲涅茨”周期，它與建筑業(yè)的伸縮關系密切又稱建筑周期。產生原因：一般認為是由于建筑活動的循環(huán)變動而引起的。2.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經濟學家?guī)炱澞?13.主周期（朱格拉周期）法國經濟學家朱格拉（CJuglar）于1862年出版了《法國、英國及美國的商業(yè)危機及其周期》一書中，提出了資本主義經濟存在著9～10年的周期波動，一般稱為“朱格拉周期”。熊彼特把這種周期稱為中周期，或朱格拉周期。漢森則把這種周期稱為“主要經濟周。期”

指時間長度約為10年左右，也稱為中周期、固定資本投資周期。產生原因：由于失業(yè)、物價隨設備投資的波動而發(fā)生變化。3.主周期（朱格拉周期）法國經濟學家朱格拉（CJuglar124.短周期（基欽周期）英國經濟學家約瑟夫·基欽（J·Kitchen）于1923年提出了存在著一種40個月（3～4年）左右的小周期，而一個大周期則包括兩個或三個小周期，故稱為“基欽周期”?；鶜J提到，這種小周期是心理原因所引起的有節(jié)奏的運動的結果，而這種心理原因又是受農業(yè)豐歉影響食物價格所造成的庫存調整引起的，又被稱為庫存周期。產生原因：因企業(yè)庫存投資的循環(huán)而產生。4.短周期（基欽周期）英國經濟學家約瑟夫·基欽（J·Kitc13現(xiàn)實生活中的經濟波動一般被認為是四種經濟周期自然疊加的結果?，F(xiàn)實生活中的經濟波動一般被認為是四種經濟周期自然疊加的14四、經濟周期與經濟行情的關系

1．經濟行情的波動與經濟周期之間存在著密切的有機聯(lián)系，經濟周期的變化制約著經濟行情的變化1）行情作為在生產的具體發(fā)展過程，其趨勢和主流是與周期運動一致的，當經濟處于危機階段時，行情的趨勢和主流也是下降的，當經濟處于高漲階段時，行情的趨勢和主流則是上升的。周期從一個階段轉入另一個階段，意味著行情將會發(fā)生重要的，有時甚至是轉折性的變化。四、經濟周期與經濟行情的關系152）經濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。2．行情的變化比經濟周期的變化更加錯綜復雜1）行情的發(fā)展是極其不規(guī)則的2）行情不僅受經濟周期的制約，還受非周期性因素的制約2）經濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。16經濟周期理論知識課件17經濟周期理論知識課件182.2馬克思主義的經濟周期理論核心：經濟危機理論一、經濟危機的必然性1.經濟危機發(fā)生的可能性；2.經濟危機發(fā)生的必然性。二、經濟危機的周期性三、經濟周期的階段性（階段劃分、特征）2.2馬克思主義的經濟周期理論核心：經濟危機理論19一、經濟危機的必然性1.經濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ（1）以物易物一頭牛=一袋米（2）簡單的商品經濟一頭牛=3個金幣

買賣分離一、經濟危機的必然性1.經濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ20經濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能

支付手段賒賬

信用危機經濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能21貨幣的職能價值尺度流通手段貯藏手段支付手段國際貨幣貨幣的職能價值尺度222.經濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產方式的三重含義（具體表現(xiàn)）（1）發(fā)達的商品經濟（2）社會化大生產（3）資本主義私人占有制危機的根源生產與市場的矛盾2.經濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產方式的三重含義（具體表現(xiàn)23具體表現(xiàn)無限擴大的生產能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾社會化大生產的規(guī)律個別企業(yè)生產的有組織性和整個社會生產的無政府狀態(tài)之間的對立資本主義占有關系的規(guī)律具體表現(xiàn)無限擴大的生產能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之24二、經濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產與市場間的矛盾！只能緩解，不能消除

走出危機的力量決定周期長度的因素二、經濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產與市場間25走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的擺脫經濟停滯和蕭條新一輪的競爭需求增加（生產資料、消費資料）復蘇、高漲、危機先進技術更新設備走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的先進技術26決定周期長度的因素固定資本更新是經濟危機周期性的物質基礎周期的長度≤固定資本的平均使用壽命（更新期限）決定周期長度的因素固定資本更新是經濟危機周期性的物質基礎27固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差別。不以物質形態(tài)而以價值形態(tài)的更新為標準，由精神磨損決定。固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差282.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義指除內在的經濟周期以外的各種影響行情發(fā)生變化的因素。性質：政治的、經濟的、自然的等作用時間：長期、季節(jié)性、隨機性等2.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義29二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。2.發(fā)生作用的范圍、程度、方式及時間有很大不同。3.影響具有一定的局限性。二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。30三、作用結果1.是經濟周期波動的幅度發(fā)生變化。2.是經濟擴張或收縮的持續(xù)時間發(fā)生變化。三、作用結果1.是經濟周期波動的幅度發(fā)生變化。31四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素指在相當長的時間內能夠引起行情變化的因素。（1）政治局勢的變化（2）科學技術的發(fā)展（3）經濟結構的變化（4）國家宏觀調控（5）區(qū)域經濟一體化四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素32（1）政治局勢的變化和平經濟發(fā)展緊張局勢阻礙經濟發(fā)展特殊情況：戰(zhàn)爭景氣

軍事工業(yè)民用工業(yè)（1）政治局勢的變化和平經濟發(fā)展33（2）科學技術的發(fā)展革命性的發(fā)展改良型的發(fā)展若干領域同時產生重大突破一般性、經常性的科技進步（2）科學技術的發(fā)展革命性的發(fā)展若干領域同時產生重大突破一般34科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產力的發(fā)展加劇生產與市場的矛盾加快了資本折舊的過程經濟的不穩(wěn)定性危機頻繁發(fā)生科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產力的發(fā)展經濟的不穩(wěn)定性35科技發(fā)展對行情變化的影響推動產品結構的不斷升級生產能力市場需求危機表現(xiàn)比較緩和與短暫蕭條階段不明顯復蘇階段和高漲階段比較長科技發(fā)展對行情變化的影響推動產品結構的不斷升級36科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產率各國科技轉化能力有差別經濟發(fā)展速度差別科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產率經濟發(fā)展速度差別37（3）經濟結構的變化第一產業(yè)、第二產業(yè)在國民經濟中的比重下降，而第三產業(yè)的比重上升。工農業(yè)產值新興工業(yè)和傳統(tǒng)工業(yè)物質部門和非物質部門（3）經濟結構的變化第一產業(yè)、第二產業(yè)在國民經濟中的比重下降38經濟結構的變化對行情變化的影響農業(yè)對經濟周期影響程度進一步降低新興工業(yè)的發(fā)展有助于減緩危機產業(yè)結構出現(xiàn)了“輕型化”特征第三產業(yè)的“軟化”特征經濟結構的變化對行情變化的影響農業(yè)對經濟周期影響程度進一步降39單位GDP能耗“十一五”的目標:單位GDP能耗降低20%左右2006年至2008年單位GDP能耗累計降低了12.45%，完成目標進程接近60%中新網3月10日電國家發(fā)展和改革委員會副主任解振華今日表示，截止到2009年底，“十一五”的前四年，全國單位GDP能耗下降了14.38%。

單位GDP能耗“十一五”的目標:單位GDP能耗降低20%左右40（4）國家宏觀調控國家宏觀調控的四大目標a.持續(xù)穩(wěn)定的經濟增長b.較低的通貨膨脹率c.降低失業(yè)率d.保持國際收支平衡理論基礎：凱恩斯主義（4）國家宏觀調控國家宏觀調控的四大目標41《2010年政府工作報告》今年經濟社會發(fā)展的主要預期目標是：國內生產總值增長8%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內；居民消費價格漲幅3%左右；國際收支狀況改善?！?010年政府工作報告》今年經濟社會發(fā)展的主要預期目標是：42國家宏觀調控的具體措施a.財政政策b.貨幣政策c.國際宏觀經濟政策協(xié)調機制國家宏觀調控的具體措施a.財政政策43a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經濟目標的政策。主要體現(xiàn)為：預算支出政策稅收政策“國有企業(yè)”投資政府采購社會福利保障制度營業(yè)稅所得稅消費稅a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經濟目標的政策44《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資金450億元，補貼家電汽車摩托車下鄉(xiāng)、汽車家電以舊換新和農機具購置。減半征收小排量汽車購置稅，減免住房交易相關稅收，支持自住性住房消費。

《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資45實施兩年新增４萬億元的投資計劃。2009年中央政府公共投資9243億元，比上年預算增加5038億元，其中，保障性住房、農村民生工程、社會事業(yè)投資占44%，自主創(chuàng)新、結構調整、節(jié)能減排和生態(tài)建設占16%，重大基礎設施建設占23%，災后恢復重建占14%，全社會固定資產投資增長30.1%投資結構進一步優(yōu)化。

實施兩年新增４萬億元的投資計劃。46b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)宏觀經濟目標的政策。具體手段：①調整貼現(xiàn)率②調整法定準備金率③公開市場業(yè)務b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)47①調整貼現(xiàn)率（基礎利率）貼現(xiàn)率ⅰ是指金融機構向該國央行作短期融資時，該國央行向金融機構收取的利率。再貼現(xiàn)率ⅱ是將未來資產折算成現(xiàn)值(presentvalue)的利率。①調整貼現(xiàn)率（基礎利率）貼現(xiàn)率482008年央行利率調整11月27日起下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點。10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，0．27個百分點；10月15日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；10月9日起下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點。9月16日起央行4年來首次下調貸款基準利率0.27個百分點和中小金融機構準備金率1個百分點。2008年央行利率調整11月27日起下調金融機構一年期人民幣49中國央行宣布自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。這次加息距離2007年的最后一次加息，時隔兩年又10個月。中國央行宣布自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸50②調整法定準備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限度的準備金為法定準備金，法定準備金占銀行全部存款的比率，即為法定準備金率。②調整法定準備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限512010年存款準備金率調整1月18日起人民幣存款準備金率上調0.5個百分點。2月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。5月10日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，農村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調。11月16日，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。2010年存款準備金率調整1月18日起人民幣存款準備金率上調52③公開市場業(yè)務指中央銀行通過買進或賣出有價證、券，吞吐基礎貨幣，調節(jié)貨幣供應量的活動。具體做法①回購交易②現(xiàn)券交易③發(fā)行中央銀行票據③公開市場業(yè)務指中央銀行通過買進或賣出有價證、53第98、99期央行票據發(fā)行情況(11月11日）2010年第九十八期央行票據：150億元3個月1.8131%

2010年第九十九期央行票據：100億元3年3%

正回購操作情況

91天400億元1.81%第98、99期央行票據發(fā)行情況(11月11日）2010年第九54c.國際宏觀經濟政策協(xié)調機制指國際機構和世界各國政府為達到維持國際經濟穩(wěn)定、促進國際經濟發(fā)展的目的，對國際經濟活動進行聯(lián)合干預、管理和調節(jié)的政策行為。首腦會議、匯率、利率政策的磋商等c.國際宏觀經濟政策協(xié)調機制指國際機構和世界各國政府為達到維55（5）區(qū)域經濟一體化促進區(qū)域內自由貿易發(fā)展擴大區(qū)域內經濟規(guī)模和市場具有對外封閉的條件和可能

貿易保護（5）區(qū)域經濟一體化促進區(qū)域內自由貿易發(fā)展562.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起生產和消費出現(xiàn)有規(guī)律變動的因素。具有比較嚴格的規(guī)律性易于被識別和控制2.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起57生產的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育（2）促進商品國際貿易的發(fā)展（3）促進反季節(jié)性生產的發(fā)展生產的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育58消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化民俗、節(jié)氣旺季來臨前交貨，淡季加強促銷淡、旺季消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化淡、旺季593.隨機性因素指在短期內（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、難以估計但對行情可能產生重大影響的因素。自然災害、政治動亂、勞資糾紛、經濟斗爭、謠言等。3.隨機性因素指在短期內（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、60隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預計。作用力大且不規(guī)則，難以控制。隨機性因素作用的特點，決定了它往往成為短期內行情變化的決定性因素。！隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預計。！61“9·11”事件后，美國多數產業(yè)都受到嚴重打擊，道·瓊斯指數一路下滑?？绍姽ぎa業(yè)卻一枝獨秀。事件發(fā)生后的幾個月內，美國與軍火工業(yè)相關的公司股價“牛”氣沖天，一路攀升，由“衰退產業(yè)”變?yōu)椤胺睒s產業(yè)”。生產導彈的雷神公司股價上漲了105％，洛克希德·馬丁公司的股價上漲了190％。

“9·11”事件后，美國多數產業(yè)都受622.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念1.經濟波動的類型（1）長期趨勢（2）商業(yè)循環(huán)（3）季節(jié)波動（4）偶然波動2.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念63（1）長期趨勢指在一個相當長的時期內，總體經濟活動朝著某一方向呈現(xiàn)出有規(guī)律的變動趨勢。

#生產要素在被充分利用的情況下，生產所能達到的水平。（1）長期趨勢指在一個相當長的時期內，總體經濟活動朝著某一方64（2）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產的國家，總體經濟活動所出現(xiàn)的波動；一個循環(huán)包括許多經濟部門同時出現(xiàn)的擴張，隨后為衰退、收縮和復蘇，之后在進入下一個擴張階段；這一變化的順序是反復出現(xiàn)的，但不是周期性的；在時間上，商業(yè)循環(huán)從一年以上到10年或12年不等，它們不能分割成同期具有類似特征和波幅更短的循環(huán)?！保?）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產的國家65商業(yè)循環(huán)的特征總體經濟活動的波動。包括四個階段，順序可反復出現(xiàn)，但無固定時間規(guī)律。不可再分割性。商業(yè)循環(huán)的特征總體經濟活動的波動。66原因危機產生的原因：許多因素多會導致危機或衰退出現(xiàn)統(tǒng)計資料的原因，未區(qū)分非周期性因素和周期性因素導致的經濟衰退原因危機產生的原因：許多因素多會導致危機或衰退出現(xiàn)67（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經濟活動所表現(xiàn)出來的有規(guī)律的變動。（4）偶然波動也稱意外波動或不規(guī)則波動。是由于經濟體系以外突發(fā)事件的干擾而形成的經濟波動。（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經濟活動所表現(xiàn)68長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產量時間長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產量時間69二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經濟學及其經濟周期理論

市場經濟具有一種內在的自我調節(jié)機制（看不見的手），它可以將經濟穩(wěn)定在均衡狀態(tài)，使資源得到充分利用，不存在非自愿失業(yè)。

二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經濟學及其經70市場的自我調節(jié)機制a.生產過剩價格下降b.市場平衡工資波動勞動力市場平衡需求上升供給下降供求均衡市場的自我調節(jié)機制a.生產過剩需求上升供給下降供求均712.薩伊定律(Say'sLaw)“供給能夠創(chuàng)造其本身的需求”

Supplycreatesitsowndemand。

（1767-1832）

2.薩伊定律(Say'sLaw)723.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移氣候、農業(yè)收成、物價的周期性變動(1835-1882)商業(yè)的循環(huán)性變動資產階級經濟學家早期對經濟周期的解釋。

3.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移734.庇古：“心理論”“經濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰退和惡化衰退的方式?！八ネ藭⑽覀儙胧挆l，正如我們現(xiàn)在確切地看到的情形。經濟（1877-1959）波動部分地歸因于“心理因素”，人們（他們的行為控制著產業(yè)）的心理波動，來自對商業(yè)預期的不當樂觀或不當悲觀所導致的偏誤。4.庇古：“心理論”“經濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰745.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產、生產服從消費資本家為利潤拼命擴大生產，但小生產的破產和社會分配不公使廣大人民收入不足，收入不足使消費不足，因而一部分產品不能實現(xiàn)而必然產生經濟危機。最早論述了資本主義生產過剩危機的必然性。（1773-1842）5.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產、生產服從消費（177756.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂貨生產擴張、收入增長、需求增加、物價上漲市場繁榮、企業(yè)家樂觀投資、消費需求增加貨幣流通速度加快

累積的信用擴張和經濟高漲反之，則反。6.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂767.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術創(chuàng)新為基礎研究經濟周期

經濟周期分析可分“純模式”或“二階段（1883-1950）模式”和“四階段模式”分析兩個步驟:前者是排除了外來因素干擾的純理論分析，后者的分析以現(xiàn)實資本主義經濟生活為基礎。

7.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術創(chuàng)新為基礎研究經濟周期77“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因素的分歧，而不是促進繁榮與蕭條的原因和條件細目方面的分歧”?！帐澜缟系谝粋€社會主義國家——蘇聯(lián)1929-1933年大危機“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因78三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經濟總量的研究提出總消費、總投資等總需求方面的概念建立西方宏觀經濟學體系三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經濟總量的研究79凱恩斯小傳凱恩斯1883年6月5日生于英國劍橋市，1946年4月21日在蘇塞克斯郡逝世。他最初在伊頓公學接受教育，后進入劍橋大學英王學院學習。1905年取得一個數學方面的學位，而后師從當時英國經濟學界泰斗馬歇爾及其后任庇古學習經濟學。1906年，進入印度事務辦公室工作；1908年，回到劍橋大學任經濟學講師；1913～1914年間，為印度通貨和財政皇家委員會成員；第一次世界大戰(zhàn)期間，在英國財政部工作，戰(zhàn)后充任該部的巴黎和會代表，嗣后成為財政大臣顧問團顧問和蘇格蘭銀行董事。由于其對英國的貢獻，于1942年被封為勛爵。1944年，他率英國代表團參加布雷頓森林會議，參與規(guī)劃和創(chuàng)立了國際貨幣基金組織和世界銀行。1945年，他以英國代表團團長的身份，參加英美貸款談判，獲得巨額美國貸款，用于恢復戰(zhàn)后英國經濟。除政治方面的活動外，凱恩斯也經營私人企業(yè)。他是國民互助人壽保險公司董事長和一家投資公司的負責人，他還從事金融投機事業(yè)。凱恩斯小傳凱恩斯1883年6月5日生于英國劍橋市，1946年80

凱恩斯主要著述1《印度通貨與財政》（1913》2《凡爾賽和約的經濟后果》（1919）3《概率論》（1921）4《貨幣改革論》（1923）5《貨幣論》（1930）6《傳記集》（1933）7《就業(yè)、利息和貨幣通論》（1936）經濟周期理論知識課件81資本主義經濟不能穩(wěn)定發(fā)展市場自我調整機制不能使經濟恢復平衡失業(yè)和生產過剩長時間存在政府積極干預資本主義經濟不能穩(wěn)定發(fā)展失業(yè)和生產過剩長時間存821.有效需求不足與三大基本心理因素資本主義經濟不能避免失業(yè)的原因有效需求不足消費不足投資不足三大基本心理因素1.有效需求不足與三大基本心理因素資本主義經濟不能避免失業(yè)的83三大基本心理因素心理上的消費傾向心理上的資本邊際效率心理上的靈活偏好一切生產的目的都在于消費三大基本心理因素心理上的消費傾向84（1）邊際消費傾向遞減規(guī)律消費傾向：指消費支出占收入中的比重。①收入增加時，消費也隨之增加，但消費增加的比例不如收入增加的比例大。②邊際消費傾向取決于收入的性質。③人們對未來收入的預期對邊際消費傾向影響甚大。（1）邊際消費傾向遞減規(guī)律消費傾向：指消費支出占收入中的比重85（2）靈活（流動性）偏好規(guī)律指人們愿意保持更多的貨幣，而不愿意保持其他的資本形態(tài)的心理法規(guī)。由以下動機決定：

①交易動機②謹慎動機③投機動機（2）靈活（流動性）偏好規(guī)律指人們愿意保持更多的貨幣，而不愿86（3）資本邊際效率遞減規(guī)律指人們預期從投資中獲得的利潤率（即預期利潤率）將因增添的資產設備成本提高和生產出來的資本數量的擴大而趨于下降。（3）資本邊際效率遞減規(guī)律指人們預期從投資中獲得的利潤率（即87《通論》中對商業(yè)循環(huán)的說明“其尤著者，當推消費傾向，靈活偏好狀態(tài)，以及資本之邊際效率。此三者之變動，在商業(yè)循環(huán)中各有作用。但我認為商業(yè)循環(huán)之所以可以稱為循環(huán)，尤其是在時間期限長短上之所以有規(guī)律性，主要是從資本之邊際效率的變動上產生的”。《通論》中對商業(yè)循環(huán)的說明“其尤著者，當推消費傾向，靈活偏好88四、戰(zhàn)后經濟周期理論的發(fā)展貨幣主義的商業(yè)周期理論理性預期學派的商業(yè)周期理論實際經濟周期理論新凱恩斯主義經濟周期理論四、戰(zhàn)后經濟周期理論的發(fā)展貨幣主義的商業(yè)周期理論89背景：20世紀70年代初：“滯漲”生產停滯高失業(yè)率高通脹率凱恩斯理論面臨挑戰(zhàn)貨幣主義背景：20世紀70年代初：“滯漲”生產停滯凱恩斯理論面臨挑戰(zhàn)901.貨幣主義商業(yè)周期理論通過控制貨幣發(fā)行量來控制通脹；強調市場調節(jié)作用，減少政府干預經濟波動的原因：貨幣供應的不穩(wěn)定實行單一規(guī)則的貨幣政策1.貨幣主義商業(yè)周期理論通過控制貨幣發(fā)行量來控制通脹；91貨幣政策對經濟的影響短期內：工資調整落后于物價調整長期：工資上漲幅度=物價上漲幅度價格上升貨幣供給增加工資不變生產成本下降生產回落貨幣政策對經濟的影響短期內：工資調整落后于物價調整價格上升貨922.理性預期學派的商業(yè)周期理論基本假設：a.價格和工資是自由調整的；b.人們的預期是合理的。結論預期到的政府政策變動不能影響生產信息不充分，尤其是有關政府政策信息的不充分導致預期失誤，造成經濟波動。2.理性預期學派的商業(yè)周期理論基本假設：933.實際經濟周期理論非貨幣因素的變動造成了經濟周期性波動。實際因素作用于經濟主要依靠人們的消費行為在時間上相互轉換。3.實際經濟周期理論非貨幣因素的變動造成了經濟周期性波動。944.新凱恩斯主義經濟周期理論對凱恩斯理論的修正：a.工資的剛性b.價格的剛性c.金融市場的不完善導致經濟的波動。4.新凱恩斯主義經濟周期理論對凱恩斯理論的修正：952.5經濟周期變化的國際間聯(lián)系一、經濟危機在國與國之間相互傳播的基礎1.世界各國對外開放的市場經濟和經濟全球化。2.國際經濟一體化和各國向外轉嫁經濟危機的自我保護意識的加強。二、經濟周期國際間傳播的策源地是最開始發(fā)生危機的經濟大國。三、經濟周期國際間傳播的渠道是國際間的商品流動和資本流動。四、經濟周期國際間傳播的契機：1。匯率的變化————商品流動國際間流動2。利率變化———資本國際間流動2.5經濟周期變化的國際間聯(lián)系一、經濟危機在國與國之間相互傳96中美經濟周期的同步性中美經濟周期的同步性971.簡述經濟周期的含義？2.試分析經濟周期各階段的特征與各國經濟政策的選擇。3.簡述經濟周期、市場供求關系與行情的關系？4.影響經濟非周期運行的因素有哪些？５.結合實際試述國家宏觀調控手段對經濟行情變化的影響。6.簡述凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論的內容。7.分析：一國如何利用匯率和利率手段實現(xiàn)經濟危機的對外轉嫁？思考題1.簡述經濟周期的含義？思考題98第二章經濟周期理論2.1經濟周期的基本概念2.2馬克思主義的經濟周期理論2.3影響行情變化的非周期性因素2.4西方商業(yè)循環(huán)理論第二章經濟周期理論2.1經濟周期的基本概念992.1經濟周期的基本概念一、經濟周期的定義

經濟周期(Businesscycle)：也稱商業(yè)周期、景氣循環(huán)，它是指宏觀經濟運行中周期性出現(xiàn)的經濟擴張與經濟緊縮交替更迭、循環(huán)往復的一種現(xiàn)象。經濟周期通常用一國GDP、工業(yè)生產指數、就業(yè)率和商品銷售增長率等指標的升降趨勢來表示。2.1經濟周期的基本概念一、經濟周期的定義100經濟周期理論知識課件101具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度經濟運行偏離均衡狀態(tài)的反復出現(xiàn)2.從統(tǒng)計分析的角度

積累性擴張和收縮的反復出現(xiàn)。具體解釋1.從邏輯和理論分析的角度102二、經濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經濟政策

危機高漲蕭條復蘇１.復蘇階段：由于在經濟蕭條階段，各國政府為了抑制經濟的進一步衰退，繼續(xù)加大刺激經濟增長的經濟政策，同時，蕭條階段市場物價、利率、勞動力成本低，這為在蕭條階段沒有破產的企業(yè)提供了難得的投資機遇。由于這些企業(yè)的開工生產，促使經濟活動有衰退轉向復蘇。復蘇階段的特征是：市場物價、就業(yè)、消費開始緩慢止跌回升。二、經濟周期各階段的特征及各國政府一般采取的經濟政策103二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策２．高漲階段。由于經濟復蘇階段初期表現(xiàn)出的復蘇根基不穩(wěn)，各國政府一般為了促進經濟進一步復蘇發(fā)展，繼續(xù)采取強有力的經濟刺激政策，同時，經濟的復蘇，物價的起穩(wěn)回升、就業(yè)形勢的好轉，人們的投資、消費信心的增強，推動人們迅速擴大投資和消費，從而經濟發(fā)展呈現(xiàn)生產、物價、就業(yè)和消費快速增長，經濟全面繁榮的景象。在經濟繁榮高漲階段中后期，政府為了實現(xiàn)經濟的平穩(wěn)增長，開始實施抑制經濟過快增長的的經濟政策。二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策２104二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策３．危機階段。由于在經濟繁榮高漲階段后期各種生產要素價格局高不下，一方面，生產者囤積拒售，消費者持幣帶購，商品積壓，各國政府為了抑制物價高漲，開始實施緊縮銀根和財政投資政策，另一方面，投資成本高昂。社會有效需求嚴重不足，導致企業(yè)產品買不出去，資金鏈條斷裂、債務纏身，部分企業(yè)關門歇業(yè)、破產倒閉，市場物價開始下跌，經濟發(fā)展進入危機階段。二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策３105二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策4.蕭條階段。由于在經濟危機階段后期出現(xiàn)的社會有效需求嚴重不足，導致企業(yè)產品買不出去，資金鏈條斷裂、債務纏身，部分企業(yè)關門歇業(yè)、破產倒閉，市場物價開始下跌的“多米諾骨牌效應”，促使整體經濟發(fā)展進入衰退階段。在經濟衰退階段，生產停止，市場蕭條，物價、利率和就業(yè)大幅度下降。經濟蕭條階段，各國政府為了抑制經濟長期低迷，促進經濟復蘇，紛紛采取刺激經濟增長的經濟政策→經濟復蘇。二、經濟周期各階段的特征與各國政府一般采取的經濟政策4106注意1.經濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強調再現(xiàn)性和重復性。2.經濟波動與經濟周期的辨析廣義：周期性波動季節(jié)性波動隨機波動狹義：周期性波動周期性波動注意1.經濟周期的定義不包含等間隔性的含義，只強107三、經濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）俄國經濟學家康德拉季耶夫（N·D·Codrulieff）于1925年提出資本主義經濟中存在著50～60年一個的周期，故稱“康德拉季耶夫”周期，也稱長周期。

產生原因：一般認為是科技進步革新。三、經濟周期的類型1.長周期（康德拉季耶夫周期）1082.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經濟學家?guī)炱澞模⊿·Kuznets）提出了存在一種與房屋建筑相關的經濟周期，這種周期平均長度為20年。這也是一種長周期，被稱為“庫茲涅茨”周期，它與建筑業(yè)的伸縮關系密切又稱建筑周期。產生原因：一般認為是由于建筑活動的循環(huán)變動而引起的。2.中長周期（庫茲涅茨周期）1930年，美國經濟學家?guī)炱澞?093.主周期（朱格拉周期）法國經濟學家朱格拉（CJuglar）于1862年出版了《法國、英國及美國的商業(yè)危機及其周期》一書中，提出了資本主義經濟存在著9～10年的周期波動，一般稱為“朱格拉周期”。熊彼特把這種周期稱為中周期，或朱格拉周期。漢森則把這種周期稱為“主要經濟周。期”

指時間長度約為10年左右，也稱為中周期、固定資本投資周期。產生原因：由于失業(yè)、物價隨設備投資的波動而發(fā)生變化。3.主周期（朱格拉周期）法國經濟學家朱格拉（CJuglar1104.短周期（基欽周期）英國經濟學家約瑟夫·基欽（J·Kitchen）于1923年提出了存在著一種40個月（3～4年）左右的小周期，而一個大周期則包括兩個或三個小周期，故稱為“基欽周期”。基欽提到，這種小周期是心理原因所引起的有節(jié)奏的運動的結果，而這種心理原因又是受農業(yè)豐歉影響食物價格所造成的庫存調整引起的，又被稱為庫存周期。產生原因：因企業(yè)庫存投資的循環(huán)而產生。4.短周期（基欽周期）英國經濟學家約瑟夫·基欽（J·Kitc111現(xiàn)實生活中的經濟波動一般被認為是四種經濟周期自然疊加的結果?，F(xiàn)實生活中的經濟波動一般被認為是四種經濟周期自然疊加的112四、經濟周期與經濟行情的關系

1．經濟行情的波動與經濟周期之間存在著密切的有機聯(lián)系，經濟周期的變化制約著經濟行情的變化1）行情作為在生產的具體發(fā)展過程，其趨勢和主流是與周期運動一致的，當經濟處于危機階段時，行情的趨勢和主流也是下降的，當經濟處于高漲階段時，行情的趨勢和主流則是上升的。周期從一個階段轉入另一個階段，意味著行情將會發(fā)生重要的，有時甚至是轉折性的變化。四、經濟周期與經濟行情的關系1132）經濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。2．行情的變化比經濟周期的變化更加錯綜復雜1）行情的發(fā)展是極其不規(guī)則的2）行情不僅受經濟周期的制約，還受非周期性因素的制約2）經濟周期變化的階段性決定了行情的變化也具有階段性。114經濟周期理論知識課件115經濟周期理論知識課件1162.2馬克思主義的經濟周期理論核心：經濟危機理論一、經濟危機的必然性1.經濟危機發(fā)生的可能性；2.經濟危機發(fā)生的必然性。二、經濟危機的周期性三、經濟周期的階段性（階段劃分、特征）2.2馬克思主義的經濟周期理論核心：經濟危機理論117一、經濟危機的必然性1.經濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ（1）以物易物一頭牛=一袋米（2）簡單的商品經濟一頭牛=3個金幣

買賣分離一、經濟危機的必然性1.經濟危機發(fā)生的可能性Ⅰ118經濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能

支付手段賒賬

信用危機經濟危機發(fā)生的可能性Ⅱ貨幣的職能119貨幣的職能價值尺度流通手段貯藏手段支付手段國際貨幣貨幣的職能價值尺度1202.經濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產方式的三重含義（具體表現(xiàn)）（1）發(fā)達的商品經濟（2）社會化大生產（3）資本主義私人占有制危機的根源生產與市場的矛盾2.經濟危機發(fā)生的必然性資本主義生產方式的三重含義（具體表現(xiàn)121具體表現(xiàn)無限擴大的生產能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之間的矛盾社會化大生產的規(guī)律個別企業(yè)生產的有組織性和整個社會生產的無政府狀態(tài)之間的對立資本主義占有關系的規(guī)律具體表現(xiàn)無限擴大的生產能力與市場上有支付能力的需求相對縮小之122二、經濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產與市場間的矛盾！只能緩解，不能消除

走出危機的力量決定周期長度的因素二、經濟危機的周期性危機只是暫時地、局部地解決了生產與市場間123走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的擺脫經濟停滯和蕭條新一輪的競爭需求增加（生產資料、消費資料）復蘇、高漲、危機先進技術更新設備走出危機的力量資本的增值是在運動中實現(xiàn)的先進技術124決定周期長度的因素固定資本更新是經濟危機周期性的物質基礎周期的長度≤固定資本的平均使用壽命（更新期限）決定周期長度的因素固定資本更新是經濟危機周期性的物質基礎125固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差別。不以物質形態(tài)而以價值形態(tài)的更新為標準，由精神磨損決定。固定資本的平均使用壽命只是平均意義上的，相對的固定，實際有差1262.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義指除內在的經濟周期以外的各種影響行情發(fā)生變化的因素。性質：政治的、經濟的、自然的等作用時間：長期、季節(jié)性、隨機性等2.3影響行情變化的非周期性因素一、非周期性因素的定義127二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。2.發(fā)生作用的范圍、程度、方式及時間有很大不同。3.影響具有一定的局限性。二、對行情作用的特點1.具有偶發(fā)性、不規(guī)則性和一定的歷史性。128三、作用結果1.是經濟周期波動的幅度發(fā)生變化。2.是經濟擴張或收縮的持續(xù)時間發(fā)生變化。三、作用結果1.是經濟周期波動的幅度發(fā)生變化。129四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素指在相當長的時間內能夠引起行情變化的因素。（1）政治局勢的變化（2）科學技術的發(fā)展（3）經濟結構的變化（4）國家宏觀調控（5）區(qū)域經濟一體化四、影響行情變化的非周期性因素1.長期因素130（1）政治局勢的變化和平經濟發(fā)展緊張局勢阻礙經濟發(fā)展特殊情況：戰(zhàn)爭景氣

軍事工業(yè)民用工業(yè)（1）政治局勢的變化和平經濟發(fā)展131（2）科學技術的發(fā)展革命性的發(fā)展改良型的發(fā)展若干領域同時產生重大突破一般性、經常性的科技進步（2）科學技術的發(fā)展革命性的發(fā)展若干領域同時產生重大突破一般132科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產力的發(fā)展加劇生產與市場的矛盾加快了資本折舊的過程經濟的不穩(wěn)定性危機頻繁發(fā)生科技發(fā)展對行情變化的影響促進生產力的發(fā)展經濟的不穩(wěn)定性133科技發(fā)展對行情變化的影響推動產品結構的不斷升級生產能力市場需求危機表現(xiàn)比較緩和與短暫蕭條階段不明顯復蘇階段和高漲階段比較長科技發(fā)展對行情變化的影響推動產品結構的不斷升級134科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產率各國科技轉化能力有差別經濟發(fā)展速度差別科技發(fā)展對行情變化的影響提高了勞動生產率經濟發(fā)展速度差別135（3）經濟結構的變化第一產業(yè)、第二產業(yè)在國民經濟中的比重下降，而第三產業(yè)的比重上升。工農業(yè)產值新興工業(yè)和傳統(tǒng)工業(yè)物質部門和非物質部門（3）經濟結構的變化第一產業(yè)、第二產業(yè)在國民經濟中的比重下降136經濟結構的變化對行情變化的影響農業(yè)對經濟周期影響程度進一步降低新興工業(yè)的發(fā)展有助于減緩危機產業(yè)結構出現(xiàn)了“輕型化”特征第三產業(yè)的“軟化”特征經濟結構的變化對行情變化的影響農業(yè)對經濟周期影響程度進一步降137單位GDP能耗“十一五”的目標:單位GDP能耗降低20%左右2006年至2008年單位GDP能耗累計降低了12.45%，完成目標進程接近60%中新網3月10日電國家發(fā)展和改革委員會副主任解振華今日表示，截止到2009年底，“十一五”的前四年，全國單位GDP能耗下降了14.38%。

單位GDP能耗“十一五”的目標:單位GDP能耗降低20%左右138（4）國家宏觀調控國家宏觀調控的四大目標a.持續(xù)穩(wěn)定的經濟增長b.較低的通貨膨脹率c.降低失業(yè)率d.保持國際收支平衡理論基礎：凱恩斯主義（4）國家宏觀調控國家宏觀調控的四大目標139《2010年政府工作報告》今年經濟社會發(fā)展的主要預期目標是：國內生產總值增長8%左右；城鎮(zhèn)新增就業(yè)900萬人以上，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率控制在4.6%以內；居民消費價格漲幅3%左右；國際收支狀況改善?！?010年政府工作報告》今年經濟社會發(fā)展的主要預期目標是：140國家宏觀調控的具體措施a.財政政策b.貨幣政策c.國際宏觀經濟政策協(xié)調機制國家宏觀調控的具體措施a.財政政策141a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經濟目標的政策。主要體現(xiàn)為：預算支出政策稅收政策“國有企業(yè)”投資政府采購社會福利保障制度營業(yè)稅所得稅消費稅a.財政政策指政府通過財政收支的變化來實現(xiàn)宏觀經濟目標的政策142《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資金450億元，補貼家電汽車摩托車下鄉(xiāng)、汽車家電以舊換新和農機具購置。減半征收小排量汽車購置稅，減免住房交易相關稅收，支持自住性住房消費。

《2010年政府工作報告》

著力擴大居民消費。中央財政投入資143實施兩年新增４萬億元的投資計劃。2009年中央政府公共投資9243億元，比上年預算增加5038億元，其中，保障性住房、農村民生工程、社會事業(yè)投資占44%，自主創(chuàng)新、結構調整、節(jié)能減排和生態(tài)建設占16%，重大基礎設施建設占23%，災后恢復重建占14%，全社會固定資產投資增長30.1%投資結構進一步優(yōu)化。

實施兩年新增４萬億元的投資計劃。144b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)宏觀經濟目標的政策。具體手段：①調整貼現(xiàn)率②調整法定準備金率③公開市場業(yè)務b.貨幣政策（貨幣--信貸政策）指通過中央銀行控制信貸來實現(xiàn)145①調整貼現(xiàn)率（基礎利率）貼現(xiàn)率ⅰ是指金融機構向該國央行作短期融資時，該國央行向金融機構收取的利率。再貼現(xiàn)率ⅱ是將未來資產折算成現(xiàn)值(presentvalue)的利率。①調整貼現(xiàn)率（基礎利率）貼現(xiàn)率1462008年央行利率調整11月27日起下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率各1.08個百分點。10月30日起下調金融機構人民幣存貸款基準利率，0．27個百分點；10月15日起下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點；10月9日起下調一年期人民幣存貸款基準利率各0.27個百分點。9月16日起央行4年來首次下調貸款基準利率0.27個百分點和中小金融機構準備金率1個百分點。2008年央行利率調整11月27日起下調金融機構一年期人民幣147中國央行宣布自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。這次加息距離2007年的最后一次加息，時隔兩年又10個月。中國央行宣布自2010年10月20日起上調金融機構人民幣存貸148②調整法定準備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限度的準備金為法定準備金，法定準備金占銀行全部存款的比率，即為法定準備金率。②調整法定準備金率中央銀行對商業(yè)銀行吸收的存款規(guī)定一個最低限1492010年存款準備金率調整1月18日起人民幣存款準備金率上調0.5個百分點。2月25日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。5月10日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，農村信用社、村鎮(zhèn)銀行暫不上調。11月16日，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。2010年存款準備金率調整1月18日起人民幣存款準備金率上調150③公開市場業(yè)務指中央銀行通過買進或賣出有價證、券，吞吐基礎貨幣，調節(jié)貨幣供應量的活動。具體做法①回購交易②現(xiàn)券交易③發(fā)行中央銀行票據③公開市場業(yè)務指中央銀行通過買進或賣出有價證、151第98、99期央行票據發(fā)行情況(11月11日）2010年第九十八期央行票據：150億元3個月1.8131%

2010年第九十九期央行票據：100億元3年3%

正回購操作情況

91天400億元1.81%第98、99期央行票據發(fā)行情況(11月11日）2010年第九152c.國際宏觀經濟政策協(xié)調機制指國際機構和世界各國政府為達到維持國際經濟穩(wěn)定、促進國際經濟發(fā)展的目的，對國際經濟活動進行聯(lián)合干預、管理和調節(jié)的政策行為。首腦會議、匯率、利率政策的磋商等c.國際宏觀經濟政策協(xié)調機制指國際機構和世界各國政府為達到維153（5）區(qū)域經濟一體化促進區(qū)域內自由貿易發(fā)展擴大區(qū)域內經濟規(guī)模和市場具有對外封閉的條件和可能

貿易保護（5）區(qū)域經濟一體化促進區(qū)域內自由貿易發(fā)展1542.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起生產和消費出現(xiàn)有規(guī)律變動的因素。具有比較嚴格的規(guī)律性易于被識別和控制2.季節(jié)性因素指在每年固定或基本固定的季節(jié)或月份中，能夠引起155生產的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育（2）促進商品國際貿易的發(fā)展（3）促進反季節(jié)性生產的發(fā)展生產的季節(jié)性因素對行情的影響（1）促進期貨市場的發(fā)育156消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化民俗、節(jié)氣旺季來臨前交貨，淡季加強促銷淡、旺季消費的季節(jié)性純粹季節(jié)變化淡、旺季1573.隨機性因素指在短期內（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、難以估計但對行情可能產生重大影響的因素。自然災害、政治動亂、勞資糾紛、經濟斗爭、謠言等。3.隨機性因素指在短期內（一般不超過半年）出現(xiàn)的、變化頻繁、158隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預計。作用力大且不規(guī)則，難以控制。隨機性因素作用的特點，決定了它往往成為短期內行情變化的決定性因素。！隨機性因素的特點出現(xiàn)和變化有很大的偶然性，難以預計。！159“9·11”事件后，美國多數產業(yè)都受到嚴重打擊，道·瓊斯指數一路下滑?？绍姽ぎa業(yè)卻一枝獨秀。事件發(fā)生后的幾個月內，美國與軍火工業(yè)相關的公司股價“?！睔鉀_天，一路攀升，由“衰退產業(yè)”變?yōu)椤胺睒s產業(yè)”。生產導彈的雷神公司股價上漲了105％，洛克希德·馬丁公司的股價上漲了190％。

“9·11”事件后，美國多數產業(yè)都受1602.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念1.經濟波動的類型（1）長期趨勢（2）商業(yè)循環(huán)（3）季節(jié)波動（4）偶然波動2.4西方商業(yè)循環(huán)理論評介一、基本概念161（1）長期趨勢指在一個相當長的時期內，總體經濟活動朝著某一方向呈現(xiàn)出有規(guī)律的變動趨勢。

#生產要素在被充分利用的情況下，生產所能達到的水平。（1）長期趨勢指在一個相當長的時期內，總體經濟活動朝著某一方162（2）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產的國家，總體經濟活動所出現(xiàn)的波動；一個循環(huán)包括許多經濟部門同時出現(xiàn)的擴張，隨后為衰退、收縮和復蘇，之后在進入下一個擴張階段；這一變化的順序是反復出現(xiàn)的，但不是周期性的；在時間上，商業(yè)循環(huán)從一年以上到10年或12年不等，它們不能分割成同期具有類似特征和波幅更短的循環(huán)?！保?）商業(yè)循環(huán)“商業(yè)循環(huán)是那些主要通過工商企業(yè)組織生產的國家163商業(yè)循環(huán)的特征總體經濟活動的波動。包括四個階段，順序可反復出現(xiàn)，但無固定時間規(guī)律。不可再分割性。商業(yè)循環(huán)的特征總體經濟活動的波動。164原因危機產生的原因：許多因素多會導致危機或衰退出現(xiàn)統(tǒng)計資料的原因，未區(qū)分非周期性因素和周期性因素導致的經濟衰退原因危機產生的原因：許多因素多會導致危機或衰退出現(xiàn)165（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經濟活動所表現(xiàn)出來的有規(guī)律的變動。（4）偶然波動也稱意外波動或不規(guī)則波動。是由于經濟體系以外突發(fā)事件的干擾而形成的經濟波動。（3）季節(jié)波動指在每年固定或基本固定的時間中，經濟活動所表現(xiàn)166長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產量時間長期趨勢與商業(yè)循環(huán)0產量時間167二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經濟學及其經濟周期理論

市場經濟具有一種內在的自我調節(jié)機制（看不見的手），它可以將經濟穩(wěn)定在均衡狀態(tài)，使資源得到充分利用，不存在非自愿失業(yè)。

二、凱恩斯以前的商業(yè)循環(huán)理論1.古典經濟學及其經168市場的自我調節(jié)機制a.生產過剩價格下降b.市場平衡工資波動勞動力市場平衡需求上升供給下降供求均衡市場的自我調節(jié)機制a.生產過剩需求上升供給下降供求均1692.薩伊定律(Say'sLaw)“供給能夠創(chuàng)造其本身的需求”

Supplycreatesitsowndemand。

（1767-1832）

2.薩伊定律(Say'sLaw)1703.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移氣候、農業(yè)收成、物價的周期性變動(1835-1882)商業(yè)的循環(huán)性變動資產階級經濟學家早期對經濟周期的解釋。

3.日斑論（杰文斯）太陽黑斑的周期性位移1714.庇古：“心理論”“經濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰退和惡化衰退的方式?！八ネ藭⑽覀儙胧挆l，正如我們現(xiàn)在確切地看到的情形。經濟（1877-1959）波動部分地歸因于“心理因素”，人們（他們的行為控制著產業(yè)）的心理波動，來自對商業(yè)預期的不當樂觀或不當悲觀所導致的偏誤。4.庇古：“心理論”“經濟心理”影響商業(yè)周期、加劇衰1725.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產、生產服從消費資本家為利潤拼命擴大生產，但小生產的破產和社會分配不公使廣大人民收入不足，收入不足使消費不足，因而一部分產品不能實現(xiàn)而必然產生經濟危機。最早論述了資本主義生產過剩危機的必然性。（1773-1842）5.消費不足論（西斯蒙弟）消費先于生產、生產服從消費（1771736.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂貨生產擴張、收入增長、需求增加、物價上漲市場繁榮、企業(yè)家樂觀投資、消費需求增加貨幣流通速度加快

累積的信用擴張和經濟高漲反之，則反。6.純貨幣論（霍特里）利率降低，商人增加銀行貸款增加訂1747.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術創(chuàng)新為基礎研究經濟周期

經濟周期分析可分“純模式”或“二階段（1883-1950）模式”和“四階段模式”分析兩個步驟:前者是排除了外來因素干擾的純理論分析，后者的分析以現(xiàn)實資本主義經濟生活為基礎。

7.創(chuàng)新論（熊彼特）以技術創(chuàng)新為基礎研究經濟周期175“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因素的分歧，而不是促進繁榮與蕭條的原因和條件細目方面的分歧”。——哈勃勒世界上第一個社會主義國家——蘇聯(lián)1929-1933年大危機“不同的理論家之間存在的意見分歧，往往是一種把重點放在不同因176三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經濟總量的研究提出總消費、總投資等總需求方面的概念建立西方宏觀經濟學體系三、凱恩斯商業(yè)循環(huán)理論重視宏觀經濟總量的研究177凱恩斯