融資模式案例

PPP與BOT模式介紹一、PPP定義及本質(zhì)//1PPP定義●聯(lián)合國培訓(xùn)研究院的定義：PPP涵蓋了不同社會(huì)系統(tǒng)倡導(dǎo)者之間的所有制度化合作方式，目的是解決當(dāng)?shù)鼗騾^(qū)域內(nèi)的某些復(fù)雜問題。PPP包含兩層含義，其一是為滿足公共產(chǎn)品需要而建立的公共和私人倡導(dǎo)者之間的各種合作關(guān)系，其二是為滿足公共產(chǎn)品需要，公共部門和私人部門建立伙伴關(guān)系進(jìn)行的大型公共項(xiàng)目的實(shí)施。●美國PPP國家委員會(huì)的定義：PPP是介于外包和私有化之間并結(jié)合了兩者特點(diǎn)的一種公共產(chǎn)品提供方式，它充分利用私人資源進(jìn)行設(shè)計(jì)、建設(shè)、投資、經(jīng)營和維護(hù)公共基礎(chǔ)設(shè)施，并提供相關(guān)服務(wù)以滿足公共需求。廣義的PPP泛指:政府與企業(yè)為提供公共產(chǎn)品或服務(wù)而建立的各種合作關(guān)系。狹義的PPP可以理解為:一系列項(xiàng)目融資模式的總稱，包含BOT、TOT、DBFO等多種模式。狹義的PPP更加強(qiáng)調(diào)合作過程中的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制和項(xiàng)目的衡工量值。

PPP（Public-Private-Partnership）有廣義和狹義之分：一、PPP定義及本質(zhì)//2PPP模式的本質(zhì)PPP融資方式的操作流程政府或項(xiàng)目發(fā)起人中標(biāo)單位通過國際招標(biāo)授予特許權(quán)一定比例的資金一定比例的資金項(xiàng)目公司融資、建設(shè)、設(shè)備采購、運(yùn)營項(xiàng)目收回投資并取得一定回報(bào)之后這種融資形式的實(shí)質(zhì)是：政府通過給予私營公司長期的特許經(jīng)營權(quán)和收益權(quán)來換取公共產(chǎn)品加快建設(shè)及有效運(yùn)營。二、“鳥巢”融資方案//3項(xiàng)目概況項(xiàng)目名稱：國家體育場(鳥巢)項(xiàng)目位置：北京奧林匹克公園中心區(qū)南部建設(shè)用地：工程總占地面積21公頃，建筑面積25.8萬平方米座位數(shù)量：場內(nèi)觀眾坐席約為91000個(gè)，其中臨時(shí)坐席約11000個(gè)開工時(shí)間：2003.12.24竣工時(shí)間：2008.6.28項(xiàng)目法人單位介紹：國家體育場有限責(zé)任公司負(fù)責(zé)國家體育場的投融資和建設(shè)工作。北京中信聯(lián)合體體育場運(yùn)營有限公司負(fù)責(zé)30年特許經(jīng)營期內(nèi)的國家體育場賽后運(yùn)營維護(hù)工作。二、“鳥巢”融資方案//4項(xiàng)目法人合作方招標(biāo)的中標(biāo)人中標(biāo)人名稱：中國中信集團(tuán)聯(lián)合體聯(lián)合體成員項(xiàng)目管理顧問項(xiàng)目運(yùn)營戰(zhàn)略合作伙伴項(xiàng)目設(shè)計(jì)顧問中信集團(tuán)、北京城建集團(tuán)、美國金州控股集團(tuán)法國萬喜大型建筑工程公司、法國布依格建筑公司法蘭西體育場公司澳大利亞H.O.KSports+Venue+Event公司中國中信集團(tuán)聯(lián)合體中信集團(tuán)的出資比例是3.17億占65%（牽頭方），城建出資1.716億占30%，美國金州出資0.286億占5%占了45%的權(quán)重二、“鳥巢”融資方案//5評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重政府選擇PPP模式，說明了全球化背景下業(yè)主發(fā)包的項(xiàng)目越來越趨向巨型化和復(fù)雜化，作為發(fā)包方的業(yè)主，對承包商的能力要求越來越高，除了基本的價(jià)值組合能力外，更重要的是承包商的融資能力，即帶資承包的能力。評(píng)標(biāo)因素權(quán)重1510202555155(A)建筑設(shè)計(jì)優(yōu)化方案（含投資估算）(B)建設(shè)方案(D)運(yùn)營方案(C)融資方案(F)保險(xiǎn)方案(G)移交方案(E)財(cái)務(wù)分析(H)對合同文件的響應(yīng)“鳥巢”項(xiàng)目法人招標(biāo)各評(píng)標(biāo)因素的權(quán)重項(xiàng)目總投資35億元，項(xiàng)目資金來源包括資本金、信托貸款、銀行貸款、預(yù)收項(xiàng)目運(yùn)營收入投入和北京市政府提供的次級(jí)債務(wù)。項(xiàng)目公司前期運(yùn)營收入4.9億元，可用于項(xiàng)目建設(shè)資金。扣除預(yù)收運(yùn)營收入后，項(xiàng)目實(shí)際投資30.1億元，北京市政府和聯(lián)合體公司按51%:49%的比例提供資金支持。//6股權(quán)比例二、“鳥巢”融資方案

融資方式包括股權(quán)融資與債務(wù)融資兩種。股權(quán)融資占項(xiàng)目總投資的1/3，北京市政府和投標(biāo)聯(lián)合體之出資人按51%:49%的比例出資。債務(wù)融資占項(xiàng)目總投資的2/3。北京國資公司5.95億元股本11.67億元中信聯(lián)合體公司5.72億元國家體育場項(xiàng)目公司實(shí)際投資30.1億債務(wù)融資18.43億元信托貸款3億元銀行貸款6.03億元49%政府次級(jí)債務(wù)9.4億元51%49%51%股權(quán)融資債務(wù)融資PPP模式二、“鳥巢”融資方案項(xiàng)目公司將依據(jù)《特許權(quán)協(xié)議》的約定取得有關(guān)體育場項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)的特許經(jīng)營權(quán)。北京市政府依據(jù)《特許權(quán)協(xié)議》的約定有權(quán)監(jiān)督、介入及接管體育場項(xiàng)目的建設(shè)、維護(hù)。2003年8月9日，中國中信集團(tuán)聯(lián)合體作為項(xiàng)目法人合作方招標(biāo)的中標(biāo)方與北京市政府草簽了《特許權(quán)協(xié)議》、與北京市政府和北京奧組委草簽了《國家體育場協(xié)議》，并與北京市國有資產(chǎn)經(jīng)營有限責(zé)任公司簽訂了《合作經(jīng)營合同》。協(xié)議規(guī)定：國家體育場有限責(zé)任公司經(jīng)營期限自2003年12月17日至2038年12月31日。屆時(shí)國家體育場將被無償移交給北京市政府，并確保所有設(shè)備實(shí)施處于良好運(yùn)行狀態(tài)且能夠操作國際大型賽事。同時(shí)，中信聯(lián)合體將依托被授予國家體育場30年的運(yùn)營權(quán)，期間政府不參與任何分紅。從這些協(xié)議可以看出，通過PPP模式的運(yùn)用，確保了政府少投入，在減少政府承擔(dān)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，促使合作企業(yè)市場化運(yùn)作，是項(xiàng)目的盈利預(yù)期大大增強(qiáng)。三、“鳥巢”后奧運(yùn)境況目前狀況主營：旅游從2008年國慶節(jié)至今“鳥巢”已經(jīng)接待308萬游客，按門票50元/張計(jì)算，僅門票一項(xiàng)就實(shí)現(xiàn)收入約為1.54億元。這項(xiàng)收入會(huì)隨著奧運(yùn)會(huì)的遠(yuǎn)去迅速下降。兼營：商業(yè)演出國家體育場有限責(zé)任公司副總經(jīng)理張恒利介紹，如果辦娛樂性活動(dòng)，比如演唱會(huì)，場租最低200萬元。北京國安俱樂部在選擇本賽季主場時(shí)，也由于“鳥巢”的高額租金退而求其次。

中信聯(lián)合體正在籌劃新的運(yùn)營方式，今后還將實(shí)現(xiàn)從單一的運(yùn)動(dòng)場館到多功能產(chǎn)業(yè)基地的轉(zhuǎn)變，逐步推出精品旅游、高端演出以及大型文化體育賽事等項(xiàng)目。商演主要分為日夜兩場，日場演出將設(shè)置極限運(yùn)動(dòng)、小型秀場等活動(dòng)；夜場則以精品劇場秀為主。未來“鳥巢”每年有形的運(yùn)營費(fèi)用和償還建造貸款和利息約為1.5億元。支出：收入：BOT投融融資資模模式式是是主主要要用用于于公公共共基基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)設(shè)施施建建設(shè)設(shè)的的項(xiàng)項(xiàng)目目投投融融資資模模式式。。其其典典型型形形式式是是：：項(xiàng)項(xiàng)目目所所在在地地政政府府授授予予一一家家或或幾幾家家私私人人企企業(yè)業(yè)所所組組成成的的項(xiàng)項(xiàng)目目公公司司特特許許權(quán)權(quán)利利———就某某項(xiàng)項(xiàng)特特定定基基礎(chǔ)礎(chǔ)設(shè)設(shè)施施項(xiàng)項(xiàng)目目進(jìn)進(jìn)行行籌籌資資建建設(shè)設(shè)，，在在約約定定的的期期限限內(nèi)內(nèi)經(jīng)經(jīng)營營管管理理，，并并通通過過項(xiàng)項(xiàng)目目經(jīng)經(jīng)營營收收入入償償還還債債務(wù)務(wù)和和獲獲取取投投資資回回報(bào)報(bào)；；約約定定期期滿滿后后，，項(xiàng)項(xiàng)目目設(shè)設(shè)施施無無償償轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓讓給給所所在在地地政政府府。。//1BOT定義義轉(zhuǎn)至至———清華華大大學(xué)學(xué)國國際際工工程程項(xiàng)項(xiàng)目目管管理理研研究究院院暨暨清清華華大大學(xué)學(xué)建建設(shè)設(shè)管管理理系系王王守守清清從合合作作關(guān)關(guān)系系而而言言，，BOT中政政府府與與企企業(yè)業(yè)更更多多是是垂垂直直關(guān)關(guān)系系，，即即政政府府僅僅授授權(quán)權(quán)企企業(yè)業(yè)獨(dú)獨(dú)立立建建造造和和經(jīng)經(jīng)營營設(shè)設(shè)施施，，政政府府不不參參與與企企業(yè)業(yè)合合作作(如參參股股項(xiàng)項(xiàng)目目公公司司)建造造和和經(jīng)經(jīng)營營BOT模式式，，由由投投資資方方建建設(shè)設(shè)并并專專營營一一定定期期限限最最后后移移交交政政府府的的方方式式；；PPP模式式，，由由政政府府對對銀銀行行承承諾諾給給予予投投資資方方支支付付相相關(guān)關(guān)費(fèi)費(fèi)用用，，而而使使投投資資方方順順利利獲獲得得銀銀行行貸貸款款用用于于公公用用事事業(yè)業(yè)的的建建設(shè)設(shè)。。轉(zhuǎn)至至———百度度PPP模式式介介紹紹//2PPP與BOT區(qū)別別//3案例例介介紹紹//4中標(biāo)標(biāo)情情況況普拉斯南北高速公路項(xiàng)目公司股本11.5億美元股權(quán)權(quán)融融資資馬來西亞南北高速項(xiàng)目總投資20.7億美元國際銀行3.4億美元馬來西亞各銀行

5.81億美元馬來西亞政府提供一項(xiàng)為期30年的高速公路建設(shè)經(jīng)營特許權(quán)合約馬來西亞聯(lián)合工程公司11.5億美元100%馬來西亞政府提供0.6億美元的授信債務(wù)務(wù)融融資資馬來來西西亞亞南南北北高高速速BOT融資資方案案BOT模式式債務(wù)融資9.21億元馬來來西西亞亞南南北北高高速速融融資資結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)PPP與BOT的其其他他形形式式：：BOOT（Build——Own——Operate——Transfer）即即建建設(shè)設(shè)—擁有有—經(jīng)營營—轉(zhuǎn)讓讓；；BOO即建建設(shè)設(shè)一一擁擁有有一一經(jīng)經(jīng)營營；；BLT(Build-Lease-Transfer，建建造造-租賃賃-移交交)；ROT(Rehabilitate-Operate-Transfer）即即修修復(fù)復(fù)-經(jīng)營營-移交交)；TOT即移移交交-經(jīng)營營-移交交；；BT(Build-Transfer），，建建造造-移交交；；OT(Operate-Transfer)，經(jīng)經(jīng)營營-移交交；；DBFO（即即設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)一一建建設(shè)設(shè)一一融融資資一一經(jīng)經(jīng)營營））Thanks!PowerPresentedby賴學(xué)學(xué)廑廑思考考：：若若潯潯龍龍河河生生態(tài)態(tài)小小鎮(zhèn)鎮(zhèn)項(xiàng)項(xiàng)目目采采用用整整體體打打包包的的方方式式，，并并且且政政府