84-86年宏觀經(jīng)濟(jì)政策課件

84—86年宏觀經(jīng)濟(jì)政策小組成員：鐘照葦葉明金杰陳天穎鐘貴山劉林84—86年宏觀經(jīng)濟(jì)政策小組成員：1充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)2宏觀調(diào)控的主要手段1.財(cái)政政策2.貨幣政策3.財(cái)政政策與貨幣政策的綜合運(yùn)用宏觀調(diào)控的主要手段1.財(cái)政政策3總量的功能

貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策財(cái)政政策總量的功能

中興財(cái)政政策總量的功能貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)41984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨嚴(yán)重的通貨膨脹，宏觀經(jīng)濟(jì)管理的主要任務(wù)是治理通貨膨脹。從20世紀(jì)80年代中期開始，隨著中央銀行制度的建立，開始引進(jìn)財(cái)政、貨幣政策的概念和做法。1984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國(guó)經(jīng)濟(jì)5經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的特征

1984年，提出了“對(duì)內(nèi)搞活經(jīng)濟(jì)，對(duì)外實(shí)行開放”，出現(xiàn)了改革開放以來最快的15.3%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)21.8%，基本建設(shè)投資同比增長(zhǎng)23.8%。1984年，固定資產(chǎn)投資規(guī)模偏大，市場(chǎng)物價(jià)上升，有些商品價(jià)格上升幅度較大。同年，新成立的中央銀行發(fā)布了《信貸資金管理試行辦法》，造成了1984年底以后的信用膨脹和貨幣發(fā)行失控，直接導(dǎo)致了1985年零售物價(jià)指數(shù)（RPI）和消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）分別高達(dá)8.8%和9.3%的通貨膨脹，成為改革開放以來物價(jià)上漲的第二個(gè)高峰。固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)增大，全國(guó)城鄉(xiāng)投資比上年增長(zhǎng)38.7%，基建投資同比增長(zhǎng)42.8%。1985年實(shí)行了貨幣、信貸“雙緊”政策，在抑制總需求的同時(shí)，也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑。1986年，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快勢(shì)頭得到初步控制，同比僅增長(zhǎng)16.7%，GDP增長(zhǎng)率也隨之降低到8.8%，成為波谷。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的特征1984年，提出了“對(duì)內(nèi)搞活經(jīng)濟(jì)，對(duì)外6宏觀調(diào)控的主要措施針對(duì)1984年的經(jīng)濟(jì)過熱，當(dāng)年11月，國(guó)務(wù)院要求各地各部門嚴(yán)格控制財(cái)政支出和信貸投放。財(cái)政方面，從1985年初開始，強(qiáng)調(diào)必須嚴(yán)格控制財(cái)政支出。1986年６月，國(guó)務(wù)院要求從中央到地方，都要重新核定財(cái)政收支，壓縮開支，量入為出。信貸控制政策方面，中央銀行開始建立綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、行政和法律的調(diào)控手段，如建立存款準(zhǔn)備金制度。由于缺乏必要的政策操作實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，在調(diào)控力度把握方面失當(dāng)，1985年貨幣、信貸“雙緊”政策在抑制總需求的同時(shí)，也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，被迫改為比較寬松的政策，取消了對(duì)專業(yè)銀行貸款規(guī)模的指令性控制。宏觀調(diào)控的主要措施針對(duì)1984年的經(jīng)濟(jì)過熱，當(dāng)年11月，國(guó)7經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)過熱這次經(jīng)濟(jì)過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過度造成的.事實(shí)上，1984年的貨幣過度投放主要是由當(dāng)年全國(guó)信貸計(jì)劃會(huì)議提出改革信貸資金管理體制的決議后，引發(fā)各商業(yè)銀行紛紛搶貸的結(jié)果。但除搶貸外，各種政府的行政命令貸款也是當(dāng)時(shí)計(jì)劃外貸款形式之一，計(jì)劃信貸的突破也是意料之中的事情。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)過熱這次經(jīng)濟(jì)過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過8同時(shí)，價(jià)格改革對(duì)貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價(jià)格改革是一個(gè)英明的舉措，但卻形成了當(dāng)時(shí)的“雙軌”價(jià)格體制的局面。計(jì)劃價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格作為兩種不同的價(jià)格是由兩種相互沖突的力量形成的：行政權(quán)利和市場(chǎng)機(jī)制。雙價(jià)格體制下，政府要給企業(yè)一定的貨幣量，對(duì)企業(yè)進(jìn)行貨幣補(bǔ)貼，但補(bǔ)貼的多少政府官員有著重要的發(fā)言權(quán)，企業(yè)的工作重點(diǎn)不是加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，而是加強(qiáng)和政府的聯(lián)系。對(duì)企業(yè)補(bǔ)貼增加，貨幣的投放量則必然要增加。我國(guó)的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，雙軌制弊大于利。當(dāng)時(shí)的雙軌制是造成通貨膨脹的原因之一。

同時(shí)，價(jià)格改革對(duì)貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價(jià)格改91984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計(jì)劃

1985年：政府動(dòng)用國(guó)家外匯儲(chǔ)備縮小購(gòu)買力缺口，回籠貨幣；嚴(yán)格限制信貸規(guī)模，調(diào)整銀行貸款利率，壓縮對(duì)固定資產(chǎn)投資需求；限期收回1984年第四季度超額發(fā)放的貸款。1986年開始實(shí)施“穩(wěn)中求松”的貨幣政策：取消了中國(guó)人民銀行對(duì)各專業(yè)銀行的貸款限額指標(biāo)，允許各專業(yè)銀行根據(jù)實(shí)際需求和可能決定貸款規(guī)模；中國(guó)人民銀行在信貸安排資金的基礎(chǔ)上，在發(fā)放50億元貸款給各專業(yè)銀行；中國(guó)人民銀行允許其下屬各地分行，動(dòng)用超額準(zhǔn)備金發(fā)放貸款，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計(jì)劃

10財(cái)政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即“松”的貨幣政策與“松”的財(cái)政政策的搭配。在“雙松”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過降低存款準(zhǔn)備率，降低利率，擴(kuò)大貸款規(guī)模，增加貨幣供給。財(cái)政系統(tǒng)通過減少稅收，增加財(cái)政支出，擴(kuò)大社會(huì)總需求；社會(huì)總需求因而能在短期內(nèi)迅速擴(kuò)張起來，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)烈的刺激作用。在改革初期，特別是1984年以前，在社會(huì)總需求嚴(yán)重不足、生產(chǎn)能力和生產(chǎn)資源未得到充分利用的條件下，利用這種政策配合，能夠推動(dòng)閑置資源的運(yùn)轉(zhuǎn)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大就業(yè)。但是1984年以后，由于經(jīng)濟(jì)中不存在足夠的閑置資源，“雙松”政策注入大量的貨幣則會(huì)堵塞流通渠道，導(dǎo)致通貨膨脹，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。財(cái)政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即11財(cái)政政策第二階段（1985～1986年）。1985年后，一方面中央銀行體制的建立，確立了貨幣政策作為一項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具開始具有了特定的內(nèi)涵和應(yīng)有的作用，銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心地位開始得到確立。另一方面過渡投資、經(jīng)濟(jì)過熱的癥狀越來越明顯。在這一階段中執(zhí)行的是“雙緊”的政策搭配，即“緊”的貨幣政策與“緊”的財(cái)政政策的搭配。在“雙緊”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過收回貸款，壓縮新貸款，減少貨幣供給量，從而使社會(huì)總需求在短時(shí)間內(nèi)迅速收縮；財(cái)政系統(tǒng)通過增加稅收，削減財(cái)政開支，增加財(cái)政在中央銀行的存款，減少市場(chǎng)貨幣流通量，壓縮社會(huì)總需求。

財(cái)政政策第二階段（1985～1986年）。1985年后，一12對(duì)84~86年宏觀調(diào)控的簡(jiǎn)評(píng)

本次宏觀調(diào)控仍然是處于短缺時(shí)代的宏觀調(diào)控，大量運(yùn)用行政手段，缺乏經(jīng)濟(jì)、法律等間接手段。另外，20世紀(jì)80年代剛開始嘗試運(yùn)用宏觀經(jīng)濟(jì)政策進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，由于沒有經(jīng)驗(yàn)，不夠堅(jiān)定，加上受當(dāng)時(shí)比較流行的凱恩斯主義思潮影響，基本上采取的是“相機(jī)抉擇”政策。政策變化過快、調(diào)整過于頻繁，缺乏連續(xù)性和穩(wěn)定性。從效果來看，當(dāng)時(shí)的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)比較大，調(diào)控效果不太理想。對(duì)84~86年宏觀調(diào)控的簡(jiǎn)評(píng)本次宏觀調(diào)控仍然是處于短缺時(shí)代13對(duì)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點(diǎn)思考

1.財(cái)政政策與貨幣政策應(yīng)加強(qiáng)在高水平、深層次上的協(xié)調(diào)配合。

2.改變調(diào)控中主要依賴貨幣政策而弱化財(cái)政政策作用的做法，應(yīng)發(fā)揮兩種政策各自優(yōu)勢(shì)，協(xié)調(diào)配合。對(duì)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點(diǎn)思考

1.財(cái)政政策與貨幣14對(duì)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點(diǎn)思考3.提高財(cái)政與貨幣政策配合的效果，需進(jìn)一步深化改革。

4.宏觀調(diào)控方式以直接的行政調(diào)整控為主轉(zhuǎn)向以間接的經(jīng)濟(jì)調(diào)控為主，調(diào)控政策的被動(dòng)實(shí)施轉(zhuǎn)向主動(dòng)實(shí)施，表明我國(guó)宏觀調(diào)控藝術(shù)日趨成熟。對(duì)財(cái)政政策與貨幣政策協(xié)調(diào)配合的幾點(diǎn)思考3.提高財(cái)政與貨幣政策15THANKSTHANKS1684—86年宏觀經(jīng)濟(jì)政策小組成員：鐘照葦葉明金杰陳天穎鐘貴山劉林84—86年宏觀經(jīng)濟(jì)政策小組成員：17充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)充分就業(yè)物價(jià)穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)國(guó)際收支平衡政府的宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)18宏觀調(diào)控的主要手段1.財(cái)政政策2.貨幣政策3.財(cái)政政策與貨幣政策的綜合運(yùn)用宏觀調(diào)控的主要手段1.財(cái)政政策19總量的功能

貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張性財(cái)政政策緊縮性財(cái)政政策財(cái)政政策總量的功能

中興財(cái)政政策總量的功能貨幣政策工具法定準(zhǔn)備金政策再貼現(xiàn)政策公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)201984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然面臨嚴(yán)重的通貨膨脹，宏觀經(jīng)濟(jì)管理的主要任務(wù)是治理通貨膨脹。從20世紀(jì)80年代中期開始，隨著中央銀行制度的建立，開始引進(jìn)財(cái)政、貨幣政策的概念和做法。1984~1986年的宏觀調(diào)控1984~1986年我國(guó)經(jīng)濟(jì)21經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的特征

1984年，提出了“對(duì)內(nèi)搞活經(jīng)濟(jì)，對(duì)外實(shí)行開放”，出現(xiàn)了改革開放以來最快的15.3%的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)21.8%，基本建設(shè)投資同比增長(zhǎng)23.8%。1984年，固定資產(chǎn)投資規(guī)模偏大，市場(chǎng)物價(jià)上升，有些商品價(jià)格上升幅度較大。同年，新成立的中央銀行發(fā)布了《信貸資金管理試行辦法》，造成了1984年底以后的信用膨脹和貨幣發(fā)行失控，直接導(dǎo)致了1985年零售物價(jià)指數(shù)（RPI）和消費(fèi)物價(jià)指數(shù)（CPI）分別高達(dá)8.8%和9.3%的通貨膨脹，成為改革開放以來物價(jià)上漲的第二個(gè)高峰。固定資產(chǎn)投資規(guī)模繼續(xù)增大，全國(guó)城鄉(xiāng)投資比上年增長(zhǎng)38.7%，基建投資同比增長(zhǎng)42.8%。1985年實(shí)行了貨幣、信貸“雙緊”政策，在抑制總需求的同時(shí)，也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑。1986年，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)過快勢(shì)頭得到初步控制，同比僅增長(zhǎng)16.7%，GDP增長(zhǎng)率也隨之降低到8.8%，成為波谷。經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化的特征1984年，提出了“對(duì)內(nèi)搞活經(jīng)濟(jì)，對(duì)外22宏觀調(diào)控的主要措施針對(duì)1984年的經(jīng)濟(jì)過熱，當(dāng)年11月，國(guó)務(wù)院要求各地各部門嚴(yán)格控制財(cái)政支出和信貸投放。財(cái)政方面，從1985年初開始，強(qiáng)調(diào)必須嚴(yán)格控制財(cái)政支出。1986年６月，國(guó)務(wù)院要求從中央到地方，都要重新核定財(cái)政收支，壓縮開支，量入為出。信貸控制政策方面，中央銀行開始建立綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、行政和法律的調(diào)控手段，如建立存款準(zhǔn)備金制度。由于缺乏必要的政策操作實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，在調(diào)控力度把握方面失當(dāng)，1985年貨幣、信貸“雙緊”政策在抑制總需求的同時(shí)，也導(dǎo)致了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下滑，被迫改為比較寬松的政策，取消了對(duì)專業(yè)銀行貸款規(guī)模的指令性控制。宏觀調(diào)控的主要措施針對(duì)1984年的經(jīng)濟(jì)過熱，當(dāng)年11月，國(guó)23經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)過熱這次經(jīng)濟(jì)過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過度造成的.事實(shí)上，1984年的貨幣過度投放主要是由當(dāng)年全國(guó)信貸計(jì)劃會(huì)議提出改革信貸資金管理體制的決議后，引發(fā)各商業(yè)銀行紛紛搶貸的結(jié)果。但除搶貸外，各種政府的行政命令貸款也是當(dāng)時(shí)計(jì)劃外貸款形式之一，計(jì)劃信貸的突破也是意料之中的事情。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)趨勢(shì)過熱這次經(jīng)濟(jì)過熱，主要是由于信貸失控和貨幣投放過24同時(shí)，價(jià)格改革對(duì)貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價(jià)格改革是一個(gè)英明的舉措，但卻形成了當(dāng)時(shí)的“雙軌”價(jià)格體制的局面。計(jì)劃價(jià)格和市場(chǎng)價(jià)格作為兩種不同的價(jià)格是由兩種相互沖突的力量形成的：行政權(quán)利和市場(chǎng)機(jī)制。雙價(jià)格體制下，政府要給企業(yè)一定的貨幣量，對(duì)企業(yè)進(jìn)行貨幣補(bǔ)貼，但補(bǔ)貼的多少政府官員有著重要的發(fā)言權(quán)，企業(yè)的工作重點(diǎn)不是加強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，而是加強(qiáng)和政府的聯(lián)系。對(duì)企業(yè)補(bǔ)貼增加，貨幣的投放量則必然要增加。我國(guó)的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，雙軌制弊大于利。當(dāng)時(shí)的雙軌制是造成通貨膨脹的原因之一。

同時(shí)，價(jià)格改革對(duì)貨幣量的投放過度也起著不可忽視的作用。價(jià)格改251984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計(jì)劃

1985年：政府動(dòng)用國(guó)家外匯儲(chǔ)備縮小購(gòu)買力缺口，回籠貨幣；嚴(yán)格限制信貸規(guī)模，調(diào)整銀行貸款利率，壓縮對(duì)固定資產(chǎn)投資需求；限期收回1984年第四季度超額發(fā)放的貸款。1986年開始實(shí)施“穩(wěn)中求松”的貨幣政策：取消了中國(guó)人民銀行對(duì)各專業(yè)銀行的貸款限額指標(biāo)，允許各專業(yè)銀行根據(jù)實(shí)際需求和可能決定貸款規(guī)模；中國(guó)人民銀行在信貸安排資金的基礎(chǔ)上，在發(fā)放50億元貸款給各專業(yè)銀行；中國(guó)人民銀行允許其下屬各地分行，動(dòng)用超額準(zhǔn)備金發(fā)放貸款，促進(jìn)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展。1984~1986年貨幣政策工具的選擇：貸款規(guī)模指令性計(jì)劃

26財(cái)政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即“松”的貨幣政策與“松”的財(cái)政政策的搭配。在“雙松”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過降低存款準(zhǔn)備率，降低利率，擴(kuò)大貸款規(guī)模，增加貨幣供給。財(cái)政系統(tǒng)通過減少稅收，增加財(cái)政支出，擴(kuò)大社會(huì)總需求；社會(huì)總需求因而能在短期內(nèi)迅速擴(kuò)張起來，對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生強(qiáng)烈的刺激作用。在改革初期，特別是1984年以前，在社會(huì)總需求嚴(yán)重不足、生產(chǎn)能力和生產(chǎn)資源未得到充分利用的條件下，利用這種政策配合，能夠推動(dòng)閑置資源的運(yùn)轉(zhuǎn)，刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，擴(kuò)大就業(yè)。但是1984年以后，由于經(jīng)濟(jì)中不存在足夠的閑置資源，“雙松”政策注入大量的貨幣則會(huì)堵塞流通渠道，導(dǎo)致通貨膨脹，對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不利的影響。財(cái)政政策1984階段，總體上說執(zhí)行的是“雙松”的政策搭配，即27財(cái)政政策第二階段（1985～1986年）。1985年后，一方面中央銀行體制的建立，確立了貨幣政策作為一項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具開始具有了特定的內(nèi)涵和應(yīng)有的作用，銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的核心地位開始得到確立。另一方面過渡投資、經(jīng)濟(jì)過熱的癥狀越來越明顯。在這一階段中執(zhí)行的是“雙緊”的政策搭配，即“緊”的貨幣政策與“緊”的財(cái)政政策的搭配。在“雙緊”政策模式中，銀行系統(tǒng)通過收回貸款，壓縮新貸款，減少貨幣供給量，從而使社會(huì)總需求在短時(shí)間