財務分析與企業(yè)償債管理知識分析能力課件

第九章財務分析第一節(jié)財務分析概述第二節(jié)企業(yè)償債能力分析第三節(jié)企業(yè)營運能力分析第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析第五節(jié)企業(yè)財務狀況綜合分析第九章財務分析第一節(jié)財務分析概述1目的要求：了解財務分析的目的與內(nèi)容；熟悉財務分析的基本方法；掌握各項比率的計算。目的要求：2第一節(jié)財務分析概述財務分析的目的與內(nèi)容（了解）財務分析的基本方法（熟悉）比較分析法比率分析法因素分析法

第一節(jié)財務分析概述財務分析的目的與內(nèi)容（了解）3財務分析：以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù)，采用專門方法，對企業(yè)過去的財務狀況和經(jīng)營成果及未來前景所進行的剖析和評價。財務分析：以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù)，采用4一、財務分析的目的與內(nèi)容（一）目的

評價過去的經(jīng)營業(yè)績衡量現(xiàn)在的財務狀況預測未來的發(fā)展趨勢為財務報表使用者提供服務一、財務分析的目的與內(nèi)容（一）目的5（二）內(nèi)容

償債能力分析營運能力分析盈利能力分析財務狀況的趨勢分析和綜合分析財務分析的目的與內(nèi)容（二）內(nèi)容財務分析的目的與內(nèi)容6二、財務分析的基本方法（一）比較分析法通過兩個或兩個以上相關指標進行對比確定數(shù)量差異，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。

實際指標與計劃指標對比同一指標縱向對比同一指標橫向對比二、財務分析的基本方法（一）比較分析法7財務分析的基本方法（二）比率分析法利用財務報表中兩項相關數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。相關比率趨勢比率構成比率財務分析的基本方法（二）比率分析法8財務分析的基本方法（三）因素分析法對某項綜合指標的變動原因按其內(nèi)在的因素，計算和確定各個因素對這一綜合指標發(fā)生變化的影響程度。

連環(huán)替代法差額分析法財務分析的基本方法（三）因素分析法9連環(huán)替代法：項目計劃數(shù)實際數(shù)銷售額（元）450000490000銷售量（件）30003500銷售價格（元）150140某企業(yè)2000年有關銷售資料如下表：連環(huán)替代法：項目計劃數(shù)實際數(shù)銷售額（元）4500004101.計算計劃期銷售額，確定分析對象490000-450000=400002.逐項替代替換銷售量3500×150=525000替換銷售價格3500×140=4900003.分析各因素對銷售額的影響程度：銷量變動的影響525000-450000=75000銷售價格變動的影響490000-525000=-350004.兩因素共同影響75000-35000=40000

連環(huán)替代法：1.計算計劃期銷售額，確定分析對象11第二節(jié)企業(yè)償債能力分析短期償債能力長期償債能力流動比率速動比率保守速動比率資產(chǎn)負債率負債與股東權益比率所有者權益比率已獲利息倍數(shù)第二節(jié)企業(yè)償債能力分析短期償債能力流動比率資產(chǎn)負債率12一、短期償債能力是企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程度，是企業(yè)當前財務能力。一、短期償債能力是企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程13短期償債能力的財務比率1.流動比率企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

短期償債能力的財務比率1.流動比率14短期償債能力的財務比率2.速動比率企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債之比。不需要變現(xiàn)或變現(xiàn)過程較短，可以很快用來償還流動負債的流動資產(chǎn)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動資產(chǎn)短期償債能力的財務比率2.速動比率不需要變現(xiàn)或變現(xiàn)過程較短，15二、長期償債能力指企業(yè)償還長期債務的能力。二、長期償債能力指企業(yè)償還長期債務的能力。16長期償債能力的財務比率1.資產(chǎn)負債率企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額長期償債能力的財務比率1.資產(chǎn)負債率17長期償債能力的財務比率2.負債與股東權益比率（產(chǎn)權比率）企業(yè)負債總額與股東權益總額之比。

產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益總額

長期償債能力的財務比率2.負債與股東權益比率（產(chǎn)權比率）18長期償債能力的財務比率3.所有者權益比率企業(yè)的所有者權益與資產(chǎn)總額之比。

所有者權益比率=所有者權益總額/資產(chǎn)總額長期償債能力的財務比率3.所有者權益比率19長期償債能力的財務比率4.已獲利息倍數(shù)企業(yè)一定時期內(nèi)息稅前利潤與債務利息之比。

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息

長期償債能力的財務比率4.已獲利息倍數(shù)20第三節(jié)企業(yè)營運能力分析流動資產(chǎn)周轉情況分析固定資產(chǎn)周轉情況分析總資產(chǎn)周轉情況分析流動資產(chǎn)周轉率應收賬款周轉率存貨周轉率固定資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率第三節(jié)企業(yè)營運能力分析流動資產(chǎn)周轉情況分析流動資產(chǎn)周轉21企業(yè)營運能力：指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉速度快慢及其有效性。企業(yè)營運能力：指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉速度快慢及其有22一、流動資產(chǎn)周轉情況分析1.流動資產(chǎn)周轉率銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均占用額的比值。流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=銷售收入/流動資產(chǎn)平均占用額

一、流動資產(chǎn)周轉情況分析1.流動資產(chǎn)周轉率23流動資產(chǎn)周轉情況分析2.應收賬款周轉率企業(yè)賒銷收入凈額與平均應收賬款余額的比。應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款流動資產(chǎn)周轉情況分析2.應收賬款周轉率24流動資產(chǎn)周轉情況分析3.存貨周轉率銷售成本與平均存貨之比。

存貨周轉率=銷貨成本/平均存貨流動資產(chǎn)周轉情況分析3.存貨周轉率25二、固定資產(chǎn)周轉情況分析固定資產(chǎn)周轉率銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均占用額的比率。固定資產(chǎn)周轉率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均占用額二、固定資產(chǎn)周轉情況分析固定資產(chǎn)周轉率26三、總資產(chǎn)周轉情況分析總資產(chǎn)周轉率

銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額的比值。

總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額三、總資產(chǎn)周轉情況分析總資產(chǎn)周轉率27第四節(jié)企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力的一般分析股份公司盈利能力分析銷售凈利率銷售毛利率資產(chǎn)凈利率所有者權益凈利率成本費用利潤率每股收益每股股利市盈率第四節(jié)企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力的一般分析銷售凈利28盈利能力：企業(yè)獲取利潤的能力，或者說企業(yè)資金增值額的能力。盈利能力：企業(yè)獲取利潤的能力，或者說企業(yè)資金增值額的能力。29一、企業(yè)盈利能力的一般分析1.銷售凈利率企業(yè)利潤與銷售額之間的比率。

銷售凈利率=凈利潤/銷售收入×100%一、企業(yè)盈利能力的一般分析1.銷售凈利率302.銷售毛利率銷售收入扣除銷售成本的余額與銷售收入的比率。

銷售毛利率=（銷售收入-銷售成本）/銷售收入×100%2.銷售毛利率313.資產(chǎn)凈利率企業(yè)凈利潤與資產(chǎn)平均余額的比值。

總資產(chǎn)凈利率=凈利潤/平均資產(chǎn)余額3.資產(chǎn)凈利率324.所有者權益凈利率企業(yè)凈利潤與所有者權益平均余額的比

權益凈利率=凈利潤/平均權益余額4.所有者權益凈利率335.成本費用凈利率企業(yè)利潤總額與成本費用的比值。

成本費用凈利率=利潤總額/（銷售成本+期間費用）5.成本費用凈利率34二、股份公司盈利能力分析1.每股收益本年凈利潤與年末普通股股份總數(shù)的比值。

每股收益=（稅后凈利潤-優(yōu)先股股利）/年末普通股股數(shù)二、股份公司盈利能力分析1.每股收益352.每股股利股利總額與期末普通股股份總數(shù)的比值。

每股股利=股利總額/年末普通股股份總數(shù)2.每股股利363.市盈率普通股每股市價為每股收益的倍數(shù)。

市盈率=普通股每股市價/普通股每股收益3.市盈率37第五節(jié)企業(yè)財務狀況綜合分析第五節(jié)企業(yè)財務狀況綜合分析38流動比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此，流動比率越高越好。（）資產(chǎn)負債率越高，債權人的利益保障程度就越高。（）復習FF流動比率反映企業(yè)的短期償債能力，因此，流動比率越高越好。39第九章財務分析第一節(jié)財務分析概述第二節(jié)企業(yè)償債能力分析第三節(jié)企業(yè)營運能力分析第四節(jié)企業(yè)獲利能力分析第五節(jié)企業(yè)財務狀況綜合分析第九章財務分析第一節(jié)財務分析概述40目的要求：了解財務分析的目的與內(nèi)容；熟悉財務分析的基本方法；掌握各項比率的計算。目的要求：41第一節(jié)財務分析概述財務分析的目的與內(nèi)容（了解）財務分析的基本方法（熟悉）比較分析法比率分析法因素分析法

第一節(jié)財務分析概述財務分析的目的與內(nèi)容（了解）42財務分析：以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù)，采用專門方法，對企業(yè)過去的財務狀況和經(jīng)營成果及未來前景所進行的剖析和評價。財務分析：以企業(yè)財務報告反映的財務指標為主要依據(jù)，采用43一、財務分析的目的與內(nèi)容（一）目的

評價過去的經(jīng)營業(yè)績衡量現(xiàn)在的財務狀況預測未來的發(fā)展趨勢為財務報表使用者提供服務一、財務分析的目的與內(nèi)容（一）目的44（二）內(nèi)容

償債能力分析營運能力分析盈利能力分析財務狀況的趨勢分析和綜合分析財務分析的目的與內(nèi)容（二）內(nèi)容財務分析的目的與內(nèi)容45二、財務分析的基本方法（一）比較分析法通過兩個或兩個以上相關指標進行對比確定數(shù)量差異，揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。

實際指標與計劃指標對比同一指標縱向對比同一指標橫向對比二、財務分析的基本方法（一）比較分析法46財務分析的基本方法（二）比率分析法利用財務報表中兩項相關數(shù)值的比率揭示企業(yè)財務狀況和經(jīng)營成果的一種分析方法。相關比率趨勢比率構成比率財務分析的基本方法（二）比率分析法47財務分析的基本方法（三）因素分析法對某項綜合指標的變動原因按其內(nèi)在的因素，計算和確定各個因素對這一綜合指標發(fā)生變化的影響程度。

連環(huán)替代法差額分析法財務分析的基本方法（三）因素分析法48連環(huán)替代法：項目計劃數(shù)實際數(shù)銷售額（元）450000490000銷售量（件）30003500銷售價格（元）150140某企業(yè)2000年有關銷售資料如下表：連環(huán)替代法：項目計劃數(shù)實際數(shù)銷售額（元）4500004491.計算計劃期銷售額，確定分析對象490000-450000=400002.逐項替代替換銷售量3500×150=525000替換銷售價格3500×140=4900003.分析各因素對銷售額的影響程度：銷量變動的影響525000-450000=75000銷售價格變動的影響490000-525000=-350004.兩因素共同影響75000-35000=40000

連環(huán)替代法：1.計算計劃期銷售額，確定分析對象50第二節(jié)企業(yè)償債能力分析短期償債能力長期償債能力流動比率速動比率保守速動比率資產(chǎn)負債率負債與股東權益比率所有者權益比率已獲利息倍數(shù)第二節(jié)企業(yè)償債能力分析短期償債能力流動比率資產(chǎn)負債率51一、短期償債能力是企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程度，是企業(yè)當前財務能力。一、短期償債能力是企業(yè)流動資產(chǎn)對流動負債及時足額償還的保證程52短期償債能力的財務比率1.流動比率企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

短期償債能力的財務比率1.流動比率53短期償債能力的財務比率2.速動比率企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債之比。不需要變現(xiàn)或變現(xiàn)過程較短，可以很快用來償還流動負債的流動資產(chǎn)速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)-存貨）/流動資產(chǎn)短期償債能力的財務比率2.速動比率不需要變現(xiàn)或變現(xiàn)過程較短，54二、長期償債能力指企業(yè)償還長期債務的能力。二、長期償債能力指企業(yè)償還長期債務的能力。55長期償債能力的財務比率1.資產(chǎn)負債率企業(yè)負債總額與資產(chǎn)總額的比率。

資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額長期償債能力的財務比率1.資產(chǎn)負債率56長期償債能力的財務比率2.負債與股東權益比率（產(chǎn)權比率）企業(yè)負債總額與股東權益總額之比。

產(chǎn)權比率=負債總額/股東權益總額

長期償債能力的財務比率2.負債與股東權益比率（產(chǎn)權比率）57長期償債能力的財務比率3.所有者權益比率企業(yè)的所有者權益與資產(chǎn)總額之比。

所有者權益比率=所有者權益總額/資產(chǎn)總額長期償債能力的財務比率3.所有者權益比率58長期償債能力的財務比率4.已獲利息倍數(shù)企業(yè)一定時期內(nèi)息稅前利潤與債務利息之比。

已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤/利息

長期償債能力的財務比率4.已獲利息倍數(shù)59第三節(jié)企業(yè)營運能力分析流動資產(chǎn)周轉情況分析固定資產(chǎn)周轉情況分析總資產(chǎn)周轉情況分析流動資產(chǎn)周轉率應收賬款周轉率存貨周轉率固定資產(chǎn)周轉率總資產(chǎn)周轉率第三節(jié)企業(yè)營運能力分析流動資產(chǎn)周轉情況分析流動資產(chǎn)周轉60企業(yè)營運能力：指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉速度快慢及其有效性。企業(yè)營運能力：指企業(yè)資金的利用效率，即資金周轉速度快慢及其有61一、流動資產(chǎn)周轉情況分析1.流動資產(chǎn)周轉率銷售收入與全部流動資產(chǎn)的平均占用額的比值。流動資產(chǎn)周轉率（次數(shù)）=銷售收入/流動資產(chǎn)平均占用額

一、流動資產(chǎn)周轉情況分析1.流動資產(chǎn)周轉率62流動資產(chǎn)周轉情況分析2.應收賬款周轉率企業(yè)賒銷收入凈額與平均應收賬款余額的比。應收賬款周轉率=銷售收入/平均應收賬款流動資產(chǎn)周轉情況分析2.應收賬款周轉率63流動資產(chǎn)周轉情況分析3.存貨周轉率銷售成本與平均存貨之比。

存貨周轉率=銷貨成本/平均存貨流動資產(chǎn)周轉情況分析3.存貨周轉率64二、固定資產(chǎn)周轉情況分析固定資產(chǎn)周轉率銷售收入凈額與固定資產(chǎn)平均占用額的比率。固定資產(chǎn)周轉率=銷售收入/固定資產(chǎn)平均占用額二、固定資產(chǎn)周轉情況分析固定資產(chǎn)周轉率65三、總資產(chǎn)周轉情況分析總資產(chǎn)周轉率

銷售收入凈額與平均資產(chǎn)總額的比值。

總資產(chǎn)周轉率=銷售收入/平均資產(chǎn)總額三、總資產(chǎn)周轉情況分析總資產(chǎn)周轉率66第四節(jié)企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力的一般分析股份公司盈利能力分析銷售凈利率銷售毛利率資產(chǎn)凈利率所有者權益凈利率成本費用利潤率每股收益每股股利市盈率第四節(jié)企業(yè)盈利能力分析企業(yè)盈利能力的一般分析銷售凈利67盈利能力：企業(yè)獲取利潤的能力，或者說企業(yè)資金增值