德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析

德隆系統(tǒng)危機(jī)分析及思考

（V1.0）

昆明，2004年11月20日1德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第1頁(yè)!目錄德?。阂粋€(gè)神話的破滅德隆危機(jī)根源分析透過德隆危機(jī)看xx銀行管理漏洞初步改進(jìn)建議2德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第2頁(yè)!德?。阂粋€(gè)神話的破滅德隆的愿景是打造金融帝國(guó)，做金融產(chǎn)品供應(yīng)商，一手整合產(chǎn)業(yè)，一手做資產(chǎn)證券化，創(chuàng)造金融產(chǎn)品，賣給各種需要的投資者。除少數(shù)行業(yè)外，德隆在上述產(chǎn)業(yè)中均形成了較大的產(chǎn)業(yè)規(guī)模并占據(jù)了相當(dāng)?shù)氖袌?chǎng)份額?？傮w上，該集團(tuán)控制的企業(yè)群大體可以分為四類：上市公司（例如，湘火炬、合金投資、天山股份和屯河投資），金融機(jī)構(gòu)（包括三家信托、兩家金融租賃和三家證券公司）、非上市產(chǎn)業(yè)公司和投資平臺(tái)企業(yè)。市場(chǎng)統(tǒng)稱這些企業(yè)群為“德隆系”；高風(fēng)險(xiǎn)的融資安排以及粗糙的產(chǎn)業(yè)鏈整合，崩盤帶給全國(guó)金融體系以沉重一擊，對(duì)于深陷其中的金融機(jī)構(gòu)來說無疑是一場(chǎng)災(zāi)難。產(chǎn)業(yè)一翼，德隆斥巨資收購(gòu)了數(shù)百家公司，所涉行業(yè)含番茄醬、水泥、汽車零配件、電動(dòng)工具、重型卡車、種子、礦業(yè)等；金融一翼，金新信托、廈門聯(lián)合信托、北方證券、泰陽(yáng)證券、德恒證券、恒信證券、新疆金融租賃、新世紀(jì)金融租賃等都被德隆納入麾下。1、產(chǎn)業(yè)鏈粗糙，不可能產(chǎn)生預(yù)期的效果：粗糙收購(gòu)加上不計(jì)成本的擴(kuò)張，決定其最后整合的結(jié)果是難以產(chǎn)生正的現(xiàn)金流，長(zhǎng)期陷于資金饑渴癥；2、滲透商業(yè)銀行，套取現(xiàn)金；3、挪用貸款收購(gòu)股權(quán)：德隆在其鼎盛時(shí)期曾號(hào)稱至少在100家公司中持有股份。其中許多投資都是利用銀行貸款進(jìn)行的，具體做法是利用其擁有的股票進(jìn)行質(zhì)押。湘火炬、合金投資、新疆屯河三家公司的債務(wù)在德隆入主后均大幅攀升，對(duì)外擔(dān)保額超過凈資產(chǎn)的100%就是佐證。而這還只是支撐德隆龐大產(chǎn)業(yè)帝國(guó)的脆弱金融鏈條的很小部分。3德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第3頁(yè)!合金投資黑貓?zhí)ぞ咝袠I(yè)股權(quán)投資中浩星特浩合金材料星寶北方證券新疆租賃新并購(gòu)企業(yè)Murray非工具行業(yè)MAT湘火炬主營(yíng)金融湖南證券重型車錢江系列東方人壽新世紀(jì)本部屯河投資股份公司天山建材番茄糖業(yè)匯源果汁主營(yíng)金融水泥屯河水泥金新信托額敏焉耆奇臺(tái)凱澤烏蘇華新昌通沙灣北庭科林瑪納斯喀什德隆：昔日的三駕馬車4德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第4頁(yè)!德隆崩盤前夕屯河股份情況分析負(fù)債指數(shù)：截至7月21日，新疆屯河價(jià)值236486萬元的資產(chǎn)被查封和凍結(jié)，95236.02萬元的資產(chǎn)進(jìn)行了抵押，63878.81萬元的銀行貸款逾期，為德隆相關(guān)公司提供了擔(dān)保金額為58421.52萬元的股權(quán)質(zhì)押和大額存單質(zhì)押，累計(jì)對(duì)外信用擔(dān)?？傤~為55924.21萬元。ST屯河：2004年7月23日上證所發(fā)布公告，鑒于新疆屯河出現(xiàn)財(cái)務(wù)異常狀況，導(dǎo)致投資者難以判斷公司前景，權(quán)益可能受到損害，因此決定自7月26日起，對(duì)其股票交易實(shí)行特別處理，公司股票簡(jiǎn)稱“ST屯河”。5德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第5頁(yè)!目錄德隆：一個(gè)神話的破滅德隆危機(jī)根源分析透過德隆危機(jī)看xx銀行管理漏洞初步改進(jìn)建議6德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第6頁(yè)!德隆戰(zhàn)略投資戰(zhàn)略投資單位SBU其他投資單位建材產(chǎn)業(yè)食品產(chǎn)業(yè)機(jī)電產(chǎn)業(yè)屯河股份湘火炬合金股份匯源錢江Murray核心產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)領(lǐng)域德隆系集團(tuán)的整體架構(gòu)異常復(fù)雜，集團(tuán)內(nèi)相互參股、持股和擔(dān)保的情況極為普遍，而且對(duì)于旗下的企業(yè)，哪怕是參股企業(yè)，一般都具有極強(qiáng)的控制力和影響力；正是由于德隆系集團(tuán)企業(yè)和企業(yè)之間存在這樣錯(cuò)綜復(fù)雜的股權(quán)和債權(quán)關(guān)系，使得德隆在信息披露、關(guān)聯(lián)交易、大股東資金占用、證券公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)等方面的違規(guī)運(yùn)作具有非常的隱蔽性。德隆危機(jī)的根源分析：二級(jí)市場(chǎng)違規(guī)操作7德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第7頁(yè)!德隆危機(jī)的根源分析：成亦金融，敗亦金融（續(xù)）8德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第8頁(yè)!德隆危機(jī)的根源分析：成亦金融，敗亦金融（續(xù)）產(chǎn)業(yè)與金融的割裂：以德隆金融產(chǎn)業(yè)的組合而言，缺乏必要的互補(bǔ)。在“德隆產(chǎn)融結(jié)合模式”模式下，通過精巧的長(zhǎng)短期投資安排，從容不迫地獲取資金，前瞻性地進(jìn)行不同行業(yè)的"互補(bǔ)".可惜的是，德隆用股權(quán)抵押、擔(dān)保貸款等短期融資去投資長(zhǎng)期產(chǎn)業(yè)，而收購(gòu)公司時(shí)又沒有仔細(xì)考慮現(xiàn)金流回報(bào)的時(shí)間安排，伴隨著銀根緊縮，不可避免地陷入資金鏈斷裂的困境。德隆系之兩翼，即實(shí)業(yè)與金融。此時(shí)的"金融"一翼，便起到了實(shí)際上落井下石的作用。補(bǔ)償式回饋：德隆利用股權(quán)抵押和擔(dān)保貸款方式從事產(chǎn)業(yè)投資正是將金融和產(chǎn)業(yè)緊密地掛在了一起，當(dāng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生泡沫時(shí)，金融機(jī)構(gòu)較寬松的信貸助長(zhǎng)了德隆的產(chǎn)業(yè)急速擴(kuò)張，但當(dāng)政府進(jìn)行宏觀調(diào)控時(shí)，德隆急速擴(kuò)張的企業(yè)資金需求迫切之時(shí)，信貸規(guī)模的縮減立刻沖擊德隆產(chǎn)業(yè)而陷入資金鏈斷裂的困境。而且這次宏觀調(diào)控的產(chǎn)業(yè)有部分正是德隆所從事的產(chǎn)業(yè)，因此所受沖擊更大。此外，德隆旗下的商業(yè)銀行、租賃公司和證券公司很難說是獨(dú)立的公司，這些金融機(jī)構(gòu)的存在不但對(duì)德隆的企業(yè)不能起到互補(bǔ)的作用，反而起到了落井下石的作用。也就是部分金融機(jī)構(gòu)對(duì)德隆的資金輸送在泡沫之時(shí)加速了德隆產(chǎn)業(yè)的急速擴(kuò)張，導(dǎo)致了物極必反的提前到來。監(jiān)管的無奈：由于德隆模式下的類金融控股公司股權(quán)結(jié)構(gòu)過于復(fù)雜，加之目前中國(guó)的法律、法規(guī)或國(guó)務(wù)院有關(guān)部門的規(guī)章均未對(duì)金融控股公司作過嚴(yán)格的定義界定，造成監(jiān)管的困難。因此增加了資金流向監(jiān)管的難度，加之我國(guó)資本市場(chǎng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)市場(chǎng)運(yùn)行不完善，監(jiān)管薄弱，違規(guī)成本較低，德隆系統(tǒng)利用這些薄弱環(huán)節(jié)違規(guī)操作，這也是導(dǎo)致其危機(jī)加重的重大因素。德隆模式下類金融控股公司通過各種手段以負(fù)債資金投資子公司，還通過各種手段以子公司為載體從金融子公司融通大量的資金，并通過各種手段以金融子公司和其他子公司進(jìn)入高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)例如股市期貨市場(chǎng)進(jìn)行炒作，最終引發(fā)了波及全國(guó)金融界的德隆危機(jī)。9德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第9頁(yè)!透過德隆危機(jī)看xx銀行管理漏洞系統(tǒng)盲區(qū)1：銀行治理結(jié)構(gòu)的不完善系統(tǒng)盲區(qū)2：銀行授信體系不健全系統(tǒng)盲區(qū)3：缺乏風(fēng)險(xiǎn)深度研究和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制10德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第10頁(yè)!銀行治理結(jié)構(gòu)不完善：大股東操縱的手法相對(duì)隱秘，在缺乏專業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)的情形下，銀行容易被其利用挪用國(guó)債回購(gòu)融資第三方監(jiān)管業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)互保炒作股東股票金融機(jī)構(gòu)接盤客戶與金融機(jī)構(gòu)簽訂一個(gè)委托購(gòu)買國(guó)債的協(xié)議，按此協(xié)議，客戶將自有資金委托購(gòu)買國(guó)債，并將所購(gòu)國(guó)債托管在證券公司。證券公司把這些托管的國(guó)債拿到債券市場(chǎng)上套現(xiàn)，再將套現(xiàn)資金用于炒作股票。資金常以代客理財(cái)?shù)拿x籌集，經(jīng)常采取“借新還舊”、“歸還利息、本金續(xù)借”等方法滾動(dòng)進(jìn)行。金融機(jī)構(gòu)如券商允許關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)以股票抵押，然后以‘第三方監(jiān)管’的灰色方式為其拆借資金，將操作隱藏于券商常規(guī)業(yè)務(wù)之中，難以察覺和制止。而一旦關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)資金陷入困境，金融機(jī)構(gòu)將難以退出。股東等關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)貸款互相提供擔(dān)保，這在當(dāng)前并無限制，但暗藏利益輸送管道。大股東在注入資金到賬當(dāng)日，就通過證券公司將此資金質(zhì)押于銀行，然后自己獲取相同金額的貸款，變相抽逃回資本金作為大股東控制的另一種方式，通常是較為隱蔽，一般都不在證券公司自己的營(yíng)業(yè)部炒作，而采用與第三方證券公司達(dá)成互相分倉(cāng)的協(xié)議的方式進(jìn)行對(duì)金融機(jī)構(gòu)損害最大的，就是控股公司下屬的金融機(jī)構(gòu)為股東的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)融資提供擔(dān)?；蛑苯訛槠渌止善薄敖颖P”，甚至可說是“頂雷”的方式，為關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。由于金融機(jī)構(gòu)特別是銀行自身具有較高的信用背景，融資的成功率往往很高，一旦形成風(fēng)險(xiǎn)損失也最大11德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第11頁(yè)!銀行授信體系不完善：銀行自身的授信體系仍然存在漏洞，這些系統(tǒng)性、結(jié)構(gòu)性的漏洞往往成為風(fēng)險(xiǎn)管理的盲區(qū)審批結(jié)構(gòu)上的缺陷：重視垂直管理，忽視水平制衡，使企業(yè)獲得銀行貸款渠道過于通暢。我行雖進(jìn)行了各級(jí)分支行的內(nèi)部結(jié)構(gòu)調(diào)整，相繼成立了信用審批辦、信用風(fēng)險(xiǎn)管理部和資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部門負(fù)責(zé)處置不良貸款、評(píng)估貸款風(fēng)險(xiǎn)，改變了原體制下信貸部“一統(tǒng)”信貸業(yè)務(wù)的局面，但信貸政策管理、信貸資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)管理等職責(zé)仍然基本由審貸部門承擔(dān)，部門的細(xì)分化程度不夠。審批流程呈縱向運(yùn)動(dòng)特征。此外，我行內(nèi)外部之間也缺乏水平面上的合作與相互制衡，往往對(duì)同一企業(yè)的評(píng)級(jí)和信貸結(jié)論不一致，相互之間缺少溝通和信息交流。在對(duì)于大型公司客戶的競(jìng)爭(zhēng)中容易出現(xiàn)重復(fù)授信、過度授信的情況。銀行與貸款企業(yè)使用信貸資金的信息不對(duì)稱，企業(yè)使用貸款的隨意性趨強(qiáng)：信息不對(duì)稱造成了信貸管理中的逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，降低了借貸市場(chǎng)的效率，加劇了信貸風(fēng)險(xiǎn)。我行需要準(zhǔn)確分析他們的關(guān)聯(lián)關(guān)系，避免多頭授信、總量失控、擔(dān)保無效等形成不良資產(chǎn)的后果。銀行間過度的無序競(jìng)爭(zhēng)，使銀行在應(yīng)對(duì)企業(yè)的貸款回收、退市、破產(chǎn)中不作為，致使信貸資產(chǎn)損失更加慘重：由于各金融機(jī)構(gòu)競(jìng)相對(duì)大型企業(yè)提供各種金融服務(wù)，甚至不惜降低貸款條件，助長(zhǎng)了企業(yè)管理者的不良傾向，對(duì)金融機(jī)構(gòu)就形成了資金供應(yīng)的“倒逼機(jī)制”。貸款到期后，對(duì)業(yè)績(jī)好的公司，銀行唯恐其還款，使自己失掉一塊得之不易的市場(chǎng)份額，而經(jīng)營(yíng)效益良好的公司不一定是完全規(guī)范的，也存在諸如產(chǎn)權(quán)不清晰、家長(zhǎng)式管理、任人唯親等諸多問題，企業(yè)處于強(qiáng)勢(shì)地位后，經(jīng)營(yíng)者對(duì)銀行要求規(guī)范經(jīng)營(yíng)的建議或充耳不聞、或只議不行，為貸款企業(yè)的健康發(fā)展留下隱患；而對(duì)業(yè)績(jī)差的公司，由于數(shù)目龐大，回收困難，且對(duì)上市公司“殼”資源和地方政府的盲目依靠，清收、盤活的力度不大，督促其破產(chǎn)還債的要求不高，容易錯(cuò)失保全信貸資產(chǎn)的最佳時(shí)機(jī)。目前xx銀行的商業(yè)經(jīng)營(yíng)體制和信貸管理機(jī)制目前尚處在調(diào)整和逐步完善之中，缺乏一整套較為科學(xué)、規(guī)范的信貸管理體制和內(nèi)部控制制度，對(duì)貸款原則、貸款程序、貸款審批、貸款風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)定、風(fēng)險(xiǎn)控制體系等沒有規(guī)范而嚴(yán)格的要求，難以有效地超前控制信貸風(fēng)險(xiǎn)12德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第12頁(yè)!缺乏風(fēng)險(xiǎn)深度研究和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制：目前xx銀行對(duì)于授信項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的管理水平較低，原因之一是對(duì)授信項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的研究分析能力不足研究水平低下：目前xx銀行對(duì)于項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的先期研究仍然停留在比較低的水平層次上，對(duì)于大型項(xiàng)目應(yīng)有的研究報(bào)告缺乏系統(tǒng)性和結(jié)構(gòu)化，對(duì)于企業(yè)和項(xiàng)目的中、長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)缺乏預(yù)見；缺乏專業(yè)眼光：客戶經(jīng)理在推薦項(xiàng)目時(shí)，缺乏投資分析家的專業(yè)眼光，難保輸入信息質(zhì)量。xx銀行風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)仍不夠完善評(píng)價(jià)目標(biāo)是客戶的整體信用狀況而非某筆貸款的風(fēng)險(xiǎn)狀況；風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)缺乏與之相對(duì)對(duì)應(yīng)的違約概率和違約后貸款損失的比率，評(píng)估系統(tǒng)只能對(duì)客戶信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行排序，無法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大小進(jìn)行衡量；評(píng)估系統(tǒng)只能處理有規(guī)范財(cái)務(wù)報(bào)表的企業(yè)法人客戶，無法評(píng)價(jià)事業(yè)法人客戶、項(xiàng)目法人客戶的信貸風(fēng)險(xiǎn)，而后者在信貸客戶中的比例有不斷上升趨勢(shì)；基于客戶財(cái)務(wù)報(bào)表的財(cái)務(wù)比率分析方法的局限性：財(cái)務(wù)報(bào)表分析仍然是xx銀行信貸分析的主要內(nèi)容，由于公司財(cái)務(wù)報(bào)表失實(shí)的現(xiàn)象普遍存在，由于財(cái)務(wù)比率和作為還款保證的未來現(xiàn)金流之間不存在簡(jiǎn)單的對(duì)應(yīng)關(guān)系，這種分析方法的局限性是顯而易見的。現(xiàn)金流量分析，特別是未來現(xiàn)金流預(yù)測(cè)和企業(yè)財(cái)務(wù)彈性分析應(yīng)該成為信貸分析的重點(diǎn)。13德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第13頁(yè)!初步改進(jìn)建議改進(jìn)建議1：完善銀行治理結(jié)構(gòu)改進(jìn)建議2：完善銀行內(nèi)部信貸業(yè)務(wù)模式改進(jìn)建議3：完善授信風(fēng)險(xiǎn)研究和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制14德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第14頁(yè)!完善銀行治理結(jié)構(gòu)：根據(jù)新巴塞爾協(xié)議要求，完善xx銀行銀行治理結(jié)構(gòu)需要在機(jī)制上強(qiáng)化“問責(zé)原則、公平原則、透明度原則”問責(zé)機(jī)制和責(zé)任(AccountabilityandResponsibility)：包括明確董事會(huì)的職責(zé)，強(qiáng)化董事的誠(chéng)信與勤勉義務(wù)，確保董事會(huì)對(duì)經(jīng)理層的有效監(jiān)督；建立健全績(jī)效評(píng)價(jià)與激勵(lì)約束機(jī)制。公平性原則(Fairness)：指平等對(duì)待所有股東，如果他們的權(quán)利受到損害，其應(yīng)有機(jī)會(huì)得到有效補(bǔ)償。同時(shí)，公司治理結(jié)構(gòu)的框架應(yīng)確認(rèn)公司利益相關(guān)者(債權(quán)人、雇員、供應(yīng)商，客戶)的合法權(quán)利。透明度原則(Transparency)：一個(gè)強(qiáng)有力的信息披露制度是對(duì)銀行進(jìn)行市場(chǎng)監(jiān)督的典型特征，是股東具有行使表決權(quán)能力的關(guān)鍵。信息披露也是影響公司行為和保護(hù)投資者利益的有力工具。強(qiáng)有力的信息披露制度有助于銀行吸引資金，維持對(duì)資本市場(chǎng)的信心；良好的銀行治理結(jié)構(gòu)要求信息披露中采用高質(zhì)量會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)——國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，提高國(guó)家之間信息的可比性；良好的公司治理結(jié)構(gòu)要求可靠的信息審計(jì)，以確保信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性。公司內(nèi)部的審計(jì)委員會(huì)由獨(dú)立董事?lián)?。問?zé)機(jī)制和責(zé)任公平性原則透明度原則15德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第15頁(yè)!完善銀行內(nèi)部信貸業(yè)務(wù)模式：貫徹合規(guī)經(jīng)營(yíng)的理念，逐步落實(shí)銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門在關(guān)聯(lián)企業(yè)授信、股東貸款、集團(tuán)授信等方面的要求商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)性客戶授信的風(fēng)險(xiǎn)主要來自兩個(gè)方面，一是商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)客戶多頭授信和過度授信，造成銀行授信超過集團(tuán)客戶的承債能力；二是集團(tuán)客戶經(jīng)營(yíng)不善或集團(tuán)客戶內(nèi)部關(guān)聯(lián)方之間不按市場(chǎng)公允價(jià)格原則轉(zhuǎn)移資產(chǎn)或利潤(rùn)，逃廢銀行債權(quán)。2003年10月23日，銀監(jiān)會(huì)發(fā)布第5號(hào)令《商業(yè)銀行集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，以防范商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)客戶的授信風(fēng)險(xiǎn)。《指引》指出，要從機(jī)制上保證商業(yè)銀行加強(qiáng)對(duì)有信貸關(guān)系的集團(tuán)客戶信息的追蹤收集、授信額度的控制、授信的管理、風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警和對(duì)集團(tuán)客戶授信業(yè)務(wù)的監(jiān)督檢查；商業(yè)銀行對(duì)集團(tuán)客戶授信，不僅要掌握授信對(duì)象的有關(guān)信息，而且要掌握整個(gè)集團(tuán)客戶有關(guān)關(guān)聯(lián)方的信息。識(shí)別、評(píng)估與銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)相關(guān)的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，這些經(jīng)營(yíng)活動(dòng)包括業(yè)務(wù)政策、日常交易、投資行為、新產(chǎn)品開發(fā)、建立新的客戶關(guān)系等；針對(duì)適用法律、法規(guī)及監(jiān)管規(guī)則或標(biāo)準(zhǔn)問題，以及有關(guān)法律、規(guī)則及標(biāo)準(zhǔn)的最新變動(dòng)情況，向管理層提出相關(guān)建議；為正確實(shí)施有關(guān)法律、規(guī)則及標(biāo)準(zhǔn)，完善銀行內(nèi)部相關(guān)的規(guī)章制度、流程及有關(guān)文件，為銀行業(yè)務(wù)部門和員工提供書面指南；在發(fā)現(xiàn)銀行規(guī)章制度及流程存在缺陷時(shí)，立即對(duì)有關(guān)內(nèi)部流程和政策的可行性進(jìn)行評(píng)估，必要時(shí)，對(duì)上述流程和政策提出修改建議或方案；監(jiān)督轄內(nèi)機(jī)構(gòu)遵守有關(guān)法律、規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)的情況，實(shí)施定期和全面的合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及測(cè)試，并向高級(jí)管理層報(bào)告；履行特定的職責(zé)，如反洗錢等；對(duì)銀行員工進(jìn)行合規(guī)教育，解答員工提出的合規(guī)方面的問題；與銀行外部的相關(guān)組織保持聯(lián)系，這些組織包括監(jiān)管當(dāng)局、標(biāo)準(zhǔn)制定組織以及外部律師等。逐步實(shí)現(xiàn)合規(guī)合法操作信貸業(yè)務(wù)，形成良性循環(huán)體系16德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第16頁(yè)!完善授信風(fēng)險(xiǎn)研究和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制：重新制定xx銀行授信項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查和分析的質(zhì)量要求，使風(fēng)險(xiǎn)界定工作趨向于全面、深入、系統(tǒng)（1）行業(yè)調(diào)研行業(yè)特征的描述國(guó)內(nèi)外行業(yè)的現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策產(chǎn)業(yè)內(nèi)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中所占份額與發(fā)展地位產(chǎn)業(yè)銷售和利潤(rùn)增長(zhǎng)率影響產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)和贏利能力的外部因素產(chǎn)業(yè)成功的關(guān)鍵因素來自產(chǎn)業(yè)內(nèi)外的競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入壁壘和威脅行業(yè)內(nèi)主要生產(chǎn)廠家的產(chǎn)品種類、產(chǎn)能、產(chǎn)銷量、技術(shù)水平、研發(fā)能力、管理水平、財(cái)務(wù)的基本狀況上下游產(chǎn)業(yè)與該產(chǎn)業(yè)互相制約關(guān)鍵因素經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或周期性對(duì)該產(chǎn)業(yè)的影響與該行業(yè)有關(guān)的法律法規(guī)概述（2）公司基本框架公司注冊(cè)規(guī)模、股本結(jié)構(gòu)、辦公地址公司注冊(cè)地、經(jīng)營(yíng)范圍、公司章程公司組織結(jié)構(gòu)圖公司高級(jí)管理人員及簡(jiǎn)歷公司激勵(lì)機(jī)制（3）公司管理模式戰(zhàn)略管理型財(cái)務(wù)管理型對(duì)所確定的管理模式進(jìn)行充分說明（4）公司經(jīng)營(yíng)管理計(jì)劃公司中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)劣勢(shì)產(chǎn)品的市場(chǎng)容量及市場(chǎng)占有率主要產(chǎn)品和利潤(rùn)的主要來源產(chǎn)品的銷售量與利潤(rùn)比例主要客戶、客戶的分布及關(guān)系主要產(chǎn)品用途及其他產(chǎn)品情況營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)及分銷渠道主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手情況（5）公司研究與開發(fā)計(jì)劃研究與開發(fā)的主方向研究設(shè)施與研究人員的比例研究開發(fā)費(fèi)用支出與銷售收入的比例關(guān)系新產(chǎn)品的開發(fā)頻率新產(chǎn)品與國(guó)外同類產(chǎn)品的技術(shù)差距（6）項(xiàng)目現(xiàn)有狀況資料生產(chǎn)設(shè)施、技術(shù)水平、產(chǎn)能、使用情況原材料及供應(yīng)，與主要供應(yīng)商關(guān)系工藝流程/配套設(shè)施（7）融資可行性分析融資方式占總投資的比例融資前后的資本結(jié)構(gòu)及權(quán)益比例（8）投資的可行性分析投資及投資收益新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)主要投資風(fēng)險(xiǎn)投資的可行性分析（9）總投資預(yù)算及財(cái)務(wù)分析總投資預(yù)算計(jì)劃未來3年財(cái)務(wù)報(bào)表模擬17德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第17頁(yè)!完善授信風(fēng)險(xiǎn)研究和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制18德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第18頁(yè)!德隆崩盤前夕湘火炬情況分析現(xiàn)金流狀況：99年以來，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流很少，湘火炬幾乎依靠舉債度日；負(fù)債指數(shù)：

2003年湘火炬負(fù)債風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)是上市公司平均水平的3.5倍。短期銀行負(fù)債達(dá)到40億元，還欠其它企業(yè)約20億元，總計(jì)約70億元的負(fù)債，凈資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到5.4倍，就是說用1元的本融資了5.4元；投資績(jī)效：舉債的錢還變成了長(zhǎng)期投資；2001年以后，巨額投資不產(chǎn)生效益；產(chǎn)業(yè)整合并不成功，活錢反而變成了死錢。19德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第19頁(yè)!德隆崩盤前夕合金投資情況分析2004年半年度合金投資每股虧損0.2674元，成為年度跌幅最大的個(gè)股。隨后根據(jù)合金投資發(fā)布的公告，公司控股子公司已有合計(jì)1.44億元的國(guó)債投資，被德隆集團(tuán)控制的德恒證券有關(guān)營(yíng)業(yè)部挪用；在一片風(fēng)雨飄搖之中，來自銀行及債權(quán)人的種種壓力使得德隆的困局進(jìn)一步演化。2004年6月16日合金投資披露其兩家控股子公司上海星特浩企業(yè)有限公司、上海拓步動(dòng)力機(jī)械有限公司的帳戶被凍結(jié)的消息，導(dǎo)致其經(jīng)營(yíng)甚至可能面臨停產(chǎn)的可能，這對(duì)困境中的合金投資來說無疑是雪上加霜。20德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第20頁(yè)!德隆危機(jī)的根源分析：二級(jí)市場(chǎng)違規(guī)操作二級(jí)市場(chǎng)違規(guī)操作資產(chǎn)損失德隆系統(tǒng)通過高位控盤“三架馬車”，推動(dòng)其流通股市值由1998年初到2003年末擴(kuò)張31倍。由于無其它投資者跟進(jìn)，一直無法變現(xiàn)。為了保住高位控盤下實(shí)現(xiàn)的巨額利潤(rùn)，同時(shí)防止股票下跌帶來資金鏈條的連鎖反映，德隆系統(tǒng)不得以高額的利息吸收大量的資金，極力維持其高高在上的股票價(jià)格；德隆對(duì)外界的宣傳是以產(chǎn)業(yè)為基礎(chǔ)、資本為紐帶、金融為核心的模式，就是通過金融籌集龐大的資金支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但這一理念事實(shí)上從來就沒有被實(shí)施過，因?yàn)樵凇袄先伞崩锩嫦莸锰盍?。這三只股票共有200億的市值，即使以15%的融資成本計(jì)，每年要消耗20到30億的成本，最后變成了產(chǎn)業(yè)融來的資金反而要來填這個(gè)“老三股”的窟窿。據(jù)推算，德隆為了維持其資金鏈條，必須每年新增上百億元的融資額（而且由于高額的成本和投入，其每年的融資額均要增加）。此外，德隆融資利率較高，其每年新增資金需要支出的高額利息也高達(dá)數(shù)十億元。德隆二級(jí)市場(chǎng)的違規(guī)是德隆產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的直接導(dǎo)火索。德隆二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)的調(diào)整，使市場(chǎng)各方（包括銀行、上下游廠商等）更加認(rèn)識(shí)到其資金出現(xiàn)困難，從而對(duì)其產(chǎn)業(yè)系統(tǒng)采取更加嚴(yán)格的信用政策，進(jìn)而導(dǎo)致其全體系資金鏈加速斷裂。今年1月份，德隆旗下“老三股”新疆屯河、湘火炬和合金投資終于低下了高昂4年的頭，陰跌不止；4月14日開始，“老三股”集體雪崩，3個(gè)月內(nèi)200億市值共蒸發(fā)150億元以上，德隆系在二級(jí)市場(chǎng)全面潰??；市場(chǎng)之外，多家銀行和上市公司深陷德隆黑洞，為求自保，又展開了瓜分德隆資產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)；6月10日，德隆集團(tuán)開始大規(guī)模遺散員工；德隆二級(jí)市場(chǎng)的違規(guī)操作是其產(chǎn)業(yè)界資產(chǎn)損失的根本原因。從四家上市公司披露出來的信息來看，其金融機(jī)構(gòu)股權(quán)投資、委托理財(cái)、存單質(zhì)押，以及對(duì)其控制企業(yè)的擔(dān)保，主要資金均被德隆抽出了產(chǎn)業(yè)體系之外，用于其二級(jí)市場(chǎng)操作或者其他低效的股權(quán)投資，最終導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)界的資金損失。21德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第21頁(yè)!德隆危機(jī)的根源分析：成亦金融，敗亦金融德隆對(duì)中國(guó)金融企業(yè)的系統(tǒng)判斷效益低下，資產(chǎn)質(zhì)量差，競(jìng)爭(zhēng)力弱；而金融服務(wù)行業(yè)同時(shí)面臨打破國(guó)有壟斷走向市場(chǎng)化和從分業(yè)經(jīng)營(yíng)走向混業(yè)經(jīng)營(yíng)的兩大機(jī)遇。德隆的金融投資哲學(xué)先發(fā)制人，迅速占領(lǐng)市場(chǎng)，相對(duì)壟斷金融資源，低成本實(shí)現(xiàn)擴(kuò)張；注入先進(jìn)的綜合金融服務(wù)理念，通過資源整合和管理提升，提高被并購(gòu)企業(yè)的價(jià)值；進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模，形成行業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)金融控股，提供“一站式”綜合金融服務(wù)。中國(guó)資本市場(chǎng)和保險(xiǎn)業(yè)自身的巨大風(fēng)險(xiǎn)也十分驚人。商業(yè)銀行生存難，券商的危機(jī)隨時(shí)可能爆發(fā)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)經(jīng)歷了人民幣空前的連續(xù)降息潮后，包袱沉重。在這種情況下，將雞蛋從一個(gè)破籃子放到一系列到處是窟窿的籃子中，未必就能釋放或緩解風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于一手收集了十多家金融機(jī)構(gòu)的德隆來說，其實(shí)金融風(fēng)險(xiǎn)之大毋庸置疑。

德隆運(yùn)用其特殊的企業(yè)家俱樂部理念，將合作伙伴推向前臺(tái)，在一些敏感的機(jī)構(gòu)收購(gòu)運(yùn)作上，完全以合作伙伴名義出面，但具體掌控該機(jī)構(gòu)的人手由德隆方面派出，謂之“輸出管理”，通過這樣長(zhǎng)而隱秘的資本鏈條，德隆對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行隱晦的控制。但是強(qiáng)大的金融平臺(tái)背后是“物極必反”的基本物理規(guī)則，德隆的金融平臺(tái)無疑也幾何式地放大了德隆的風(fēng)險(xiǎn)。22德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第22頁(yè)!德隆危機(jī)的根源分析：成亦金融，敗亦金融（續(xù)）德隆的融資手法可謂是錯(cuò)綜復(fù)雜，它之所以能避開中國(guó)銀行體系對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供融資的種種限制與其復(fù)雜的融資手法是密不可分的。例如，其盤根錯(cuò)節(jié)的持股方式，股權(quán)分散、各級(jí)公司之間交叉持股的特點(diǎn)為其融資提供了便利；用股市投資、經(jīng)紀(jì)公司、銀行的持股作抵押獲得銀行貸款。但也正是這些問題才導(dǎo)致德隆陷入了危機(jī)之中。德隆通過抵質(zhì)押方式把籌集來的大筆資金用于近乎瘋狂的擴(kuò)張當(dāng)中，同時(shí)在銀行中參股的現(xiàn)象也越來越普遍，雖然這有利于銀行提高自身的運(yùn)營(yíng)，但也為銀行把貸款更多地發(fā)放給同股東有關(guān)聯(lián)的企業(yè)打開便利之門。2003年12月16日德隆將持有的湘火炬10020萬股法人股質(zhì)押給招商銀行上海分行；2004年3月5日德隆將持有的湘火炬法人股中的3733萬股質(zhì)押給中信實(shí)業(yè)銀行濟(jì)南解放路支行；2004年3月31日德隆將其持有的湘火炬法人股4341萬股質(zhì)押給中國(guó)工商銀行烏魯木齊市明德路支行；2004年4月5日德隆將其持有的新疆屯河5924萬股的法人股全部質(zhì)押給中國(guó)銀行新疆維吾爾自治區(qū)分行；2004年4月7日德隆將合金投資法人股4363萬股質(zhì)押給中國(guó)銀行新疆維吾爾自治區(qū)分行。

據(jù)監(jiān)管部門自2002年末以來的調(diào)查，德隆在整個(gè)銀行體系的貸款額高達(dá)200億元～300億元。如果加上委托理財(cái)、證券公司三方委托貸款等，德隆占?jí)旱你y行資金高達(dá)四五百億元；截止2003年德隆通過100多家關(guān)聯(lián)公司和有控制權(quán)的公司，從各銀行貸款達(dá)近200億元，表面看均有“正當(dāng)項(xiàng)目”，但德隆把大量貸款挪用作了股權(quán)收購(gòu)，而且大量采用第三方信用擔(dān)保，這是銀行業(yè)認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)最高的貸款方式；興業(yè)銀行自2002年起便嚴(yán)令不允許給德隆及其關(guān)聯(lián)企業(yè)貸款，工商銀行于2002年底率先把對(duì)跨省的關(guān)聯(lián)企業(yè)集團(tuán)的貸款權(quán)上收，對(duì)德隆所有公司的貸款權(quán)限上收也正是發(fā)生在這個(gè)階段的事。這其實(shí)是個(gè)非常鮮明的信號(hào)，雖然銀行界做法相當(dāng)?shù)驼{(diào)，銀行擔(dān)心自己的意圖暴露會(huì)引發(fā)骨牌效應(yīng)，所以悄悄地要求德隆補(bǔ)辦貸款的抵押手續(xù)。這可以解釋從2003年12月16日開始德隆頻繁的股權(quán)抵押公告。23德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第23頁(yè)!目錄德?。阂粋€(gè)神話的破滅德隆危機(jī)根源分析透過德隆危機(jī)看xx銀行管理漏洞初步改進(jìn)建議24德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第24頁(yè)!銀行治理結(jié)構(gòu)不完善：大股東操縱的直接表現(xiàn)是信貸決策容易成為一股獨(dú)大情形下的犧牲品，董事會(huì)的獨(dú)立性被相對(duì)削弱了股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，超級(jí)股東控制一切“超級(jí)股東”的存在：股權(quán)過度集中，銀行處于大股東的超強(qiáng)控制狀態(tài)。銀行股權(quán)集中度極高，但大股東之間持股比例相差懸殊，在一股一票和簡(jiǎn)單多數(shù)通過的原則下，由于大股東平均持股達(dá)到50．81％，從而決定了大股東在銀行的股東大會(huì)上對(duì)銀行的重大決策及在選舉董事上擁有絕對(duì)的控制權(quán)，相應(yīng)地也就控制了銀行的經(jīng)營(yíng)方向和銀行的實(shí)際運(yùn)營(yíng)。這種一股獨(dú)大的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不僅與現(xiàn)代股份公司產(chǎn)權(quán)主體多元化相背離，而且使產(chǎn)權(quán)多元化的股東制衡機(jī)制被極大削弱；董事會(huì)機(jī)構(gòu)職責(zé)不清，獨(dú)立性不強(qiáng)：表現(xiàn)為董事會(huì)與管理層成員重合，經(jīng)營(yíng)管理層占據(jù)董事會(huì)的多數(shù)席位，形成內(nèi)部董事占優(yōu)勢(shì)的格局，于是管理層可以對(duì)自我表現(xiàn)進(jìn)行評(píng)價(jià)。董事會(huì)由大股東操縱或由內(nèi)部人控制，沒有形成健全的獨(dú)立的董事會(huì)以保證銀行的正常運(yùn)作。銀行董事會(huì)缺乏內(nèi)部相互制衡的機(jī)制。股權(quán)結(jié)構(gòu)是指公司股東的構(gòu)成，包括股東的類型以及各類股東持股所占的比例、股票的集中或分散、股東的穩(wěn)定性、高層管理者的持股比例等。25德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第25頁(yè)!銀行治理結(jié)構(gòu)不完善：大股東操縱成功往往與銀行自身體系性的缺陷分不開，利用體制漏洞逐步腐蝕銀行風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)由于金融機(jī)構(gòu)往往需要面對(duì)巨大的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)指標(biāo)壓力，同時(shí)授信資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)暴露具有延時(shí)性而短期不易察覺，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)和行為模式容易短期化，以授信業(yè)務(wù)發(fā)展帶動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展，從而產(chǎn)生資產(chǎn)（特別是授信資產(chǎn)）擴(kuò)張的沖動(dòng)，淡化和忽略過度授信所帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)，使部分“優(yōu)質(zhì)”客戶的風(fēng)險(xiǎn)敞口過大，過度授信問題因而滋生；短期經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)壓力下的選擇目前金融機(jī)構(gòu)的績(jī)效考核機(jī)制不完善，反映為對(duì)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)點(diǎn)的考核偏重于利潤(rùn)指標(biāo)而相對(duì)忽略風(fēng)險(xiǎn)控制，經(jīng)營(yíng)體系和風(fēng)控體系尚未建立起相互獨(dú)立、分權(quán)制衡的激勵(lì)和約束機(jī)制，客觀上起到了鼓勵(lì)理性經(jīng)濟(jì)人輕視風(fēng)險(xiǎn)的行為；績(jī)效考核制度性缺陷由于對(duì)項(xiàng)目和貸款人背景缺乏審慎的調(diào)研，加之對(duì)上市公司金字招牌存在心理上的安全感和盲目信任，而導(dǎo)致對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)缺少逐步逐項(xiàng)的定性定量界定，產(chǎn)生疏忽大意與過于自信的過失。疏忽大意與過于自信的過失短期經(jīng)營(yíng)壓力下的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)腐蝕26德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第26頁(yè)!銀行授信體系不完善：從銀行授信業(yè)務(wù)操作過程看，細(xì)節(jié)上的疏漏往往是風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的根源，導(dǎo)致銀行整體業(yè)務(wù)能力不高還款來源意識(shí)不足：由于資金投向上的趨同，銀行競(jìng)爭(zhēng)加劇，使得銀行在追求業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)，忽略了企業(yè)最根本的償債能力——還款來源，從而出現(xiàn)各家銀行向同一客戶反復(fù)投放，多次投放，客戶主要依賴融資現(xiàn)金流入償還到期貸款的局面；銀行在審查中也將客戶的融資能力（籌資現(xiàn)金流）作為其還款能力的標(biāo)志，從而使企業(yè)的授信承受能力被放大。值得警惕的是，當(dāng)銀行授信投入總量未發(fā)生大的壓縮甚至還在新增的情況下，這種債務(wù)自行周轉(zhuǎn)的方式的確能夠制造一種良好的企業(yè)信用，從而蒙蔽銀行的眼睛。但一旦環(huán)境發(fā)生變化時(shí)，其潛在風(fēng)險(xiǎn)就容易顯露出來。抵押擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)緩釋能力審核偏松：從目前的情況來看，包括我行在內(nèi)的各家商業(yè)銀行普遍采用的風(fēng)險(xiǎn)緩解措施還存在薄弱之處，主要體現(xiàn)在：（1）擔(dān)保人的擔(dān)保實(shí)力的評(píng)估隨意性太強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)控制力度偏弱；（2）關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保普遍存在，集團(tuán)客戶信用能力被過度放大，對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)擔(dān)保缺乏限制；（3）抵押品（特別是房地產(chǎn)押品）的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)普遍高于實(shí)際市場(chǎng)價(jià)值，使押品的抵押能力高估。獨(dú)立嚴(yán)格審查企業(yè)提供資料的能力尚待加強(qiáng)：企業(yè)自身提供的財(cái)務(wù)報(bào)告（往往經(jīng)過審計(jì)）、可行性研究報(bào)告、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告和業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告和業(yè)務(wù)發(fā)展報(bào)告等構(gòu)成了銀行發(fā)現(xiàn)和度量風(fēng)險(xiǎn)的重要資料來源，但是，目前銀行獨(dú)立研判這些資料，發(fā)現(xiàn)并排除其中的虛假和誤導(dǎo)成分的能力尚有待加強(qiáng)。行業(yè)認(rèn)知不足問題：xx銀行現(xiàn)有的業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)體系中，能夠獲取部分行業(yè)的有關(guān)信息，但是這些信息主要集中在外部政策和市場(chǎng)遠(yuǎn)景等宏觀層面，對(duì)于各個(gè)行業(yè)的中觀和微觀規(guī)律（特別是投入結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品成本、產(chǎn)出結(jié)構(gòu)、敏感因素等），尚沒有足夠的力量深入認(rèn)知。這一特點(diǎn)在實(shí)際操作中容易被企業(yè)利用，夸大投資規(guī)模、資金需求等信息，從而套取銀行信用。因此，有必要逐步構(gòu)建深層次、立體化、多角度的行業(yè)規(guī)律認(rèn)識(shí)體系和數(shù)據(jù)體系，以有效屏蔽企業(yè)的誤導(dǎo)信息，防范風(fēng)險(xiǎn)；貸后管理的廣度和深度不夠：對(duì)于授信客戶的了解，往往停留在與客戶訪談等粗淺形式的貸后管理手段上。對(duì)于客戶生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的流程、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中遇到的市場(chǎng)環(huán)境變化、企業(yè)貸款以后的各項(xiàng)資金的運(yùn)做方向和回報(bào)、企業(yè)管理水平和管理框架中的缺點(diǎn)和改進(jìn)方法等各方面的情況，均不能夠深入了解，難以深入和及時(shí)地了解、認(rèn)識(shí)和發(fā)現(xiàn)其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況及有關(guān)外部環(huán)境的變化產(chǎn)生的潛在風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)認(rèn)知和獨(dú)立判斷能力較弱，難以真實(shí)核定企業(yè)的實(shí)際資金需求和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，容易被企業(yè)誤導(dǎo)信息，“套取銀行信用”，從而產(chǎn)生“過度授信”問題27德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第27頁(yè)!目錄德?。阂粋€(gè)神話的破滅德隆危機(jī)根源分析透過德隆危機(jī)看xx銀行管理漏洞初步改進(jìn)建議28德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第28頁(yè)!完善銀行治理結(jié)構(gòu)：xx銀行董事會(huì)在銀行內(nèi)控機(jī)制中起核心作用，有必要通過獨(dú)立董事和監(jiān)事進(jìn)一步強(qiáng)化了這一機(jī)制注：內(nèi)部控制是由銀行董事會(huì)、經(jīng)理階層和其他員工實(shí)施的，為實(shí)現(xiàn)提高業(yè)務(wù)活動(dòng)的效果與效率、增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告可靠性及有關(guān)法律法規(guī)的遵從性等目標(biāo)所提供合理保證的一個(gè)過程－美國(guó)COSO委員會(huì)管理者對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過程控制企業(yè)相關(guān)利益者及其代理人－董事局對(duì)管理者的控制內(nèi)部控制兩層面xx銀行董事會(huì)的作用引導(dǎo)：制定戰(zhàn)略并要求經(jīng)理層執(zhí)行，把握企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方向監(jiān)督：對(duì)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施過程進(jìn)行持續(xù)的監(jiān)督監(jiān)控：對(duì)管理者的行為進(jìn)行有效監(jiān)控，保證股東的利益糾正：發(fā)現(xiàn)管理者侵害股東利益的行為及時(shí)糾正xx銀行下一步面臨的一項(xiàng)重要工作是重新調(diào)整銀行股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成新股權(quán)結(jié)構(gòu)下的董事會(huì)，行使其在銀行發(fā)展過程中至關(guān)重要的“引導(dǎo)、監(jiān)督、監(jiān)控和糾正”作用；在重組銀行股權(quán)過程中，需要杜絕“一股獨(dú)大”的民營(yíng)企業(yè)控股局面產(chǎn)生，需要杜絕“資本運(yùn)作性”企業(yè)控制銀行股權(quán)，建議考慮修改xx銀行公司章程，將上述股東選擇的條件予以進(jìn)一步明確。29德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第29頁(yè)!完善銀行內(nèi)部信貸業(yè)務(wù)模式：xx銀行面臨著從傳統(tǒng)信貸經(jīng)營(yíng)模式向強(qiáng)調(diào)資本充足率管理和利率市場(chǎng)化為導(dǎo)向的新信貸模式轉(zhuǎn)化的選擇市場(chǎng)導(dǎo)向：由于商業(yè)銀行提供的信貸品種、價(jià)格和服務(wù)基本相同，存貸款利差基本固定，占有市場(chǎng)意味著獲得利潤(rùn)，各行普遍實(shí)行以提高市場(chǎng)占有率為導(dǎo)向的信貸經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，追求客戶數(shù)量和業(yè)務(wù)規(guī)模的增長(zhǎng)，市場(chǎng)營(yíng)銷成為銀行工作的重中之重.存款優(yōu)先：在利率管制政策和現(xiàn)行利率結(jié)構(gòu)下，只需組織儲(chǔ)蓄存款上繳中央銀行即可獲取可觀利潤(rùn)(如郵政儲(chǔ)蓄)，而且資產(chǎn)負(fù)債比例管理要求銀行發(fā)放貸款必須以吸收更多的存款為條件，所以存款增長(zhǎng)成為銀行經(jīng)營(yíng)的優(yōu)先目標(biāo)，存款規(guī)模成為銀行分支機(jī)構(gòu)績(jī)效考核的核心指標(biāo)，各行在存款領(lǐng)域展開了空前激烈的競(jìng)爭(zhēng)。貸款集中：2004年以前，利率管制只允許貸款利率在較小的幅度內(nèi)浮動(dòng)，發(fā)放高風(fēng)險(xiǎn)貸款無法通過提高利率獲取足夠的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，發(fā)放低風(fēng)險(xiǎn)貸款可以根據(jù)管制利率獲取超額收益，在經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)與資產(chǎn)質(zhì)量的雙重壓力下，銀行競(jìng)相為資信良好的大客戶提供貸款，對(duì)其他貸款的審批則異常謹(jǐn)慎，這是造成整體"信貸集中"和局部"銀行惜貸"并存的根源。資本充足率管理：在資本普遍不足的情況下，依賴于存款擴(kuò)張的、以提高存貸款市場(chǎng)占有率為導(dǎo)向的信貸經(jīng)營(yíng)模式將受到硬性約束。為了滿足最低資本充足率要求，沒有資本的增加就不能繼續(xù)吸收存款和發(fā)放貸款；利率市場(chǎng)化：即商業(yè)銀行要與存款人和借款人進(jìn)行利率談判，從一般客戶中識(shí)別出具有良好成長(zhǎng)性的客戶，與其建立長(zhǎng)期穩(wěn)定的業(yè)務(wù)合作關(guān)系將是今后貸款經(jīng)營(yíng)成功的關(guān)鍵因素之一。xx銀行需要變革其傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)推廣和客戶選擇模式，以風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的資本收益率(RAROC)為標(biāo)準(zhǔn)，分析存貸款業(yè)務(wù)和客戶價(jià)值，實(shí)施以經(jīng)營(yíng)效益為核心的收益導(dǎo)向戰(zhàn)略。傳統(tǒng)信貸模式下的業(yè)務(wù)選擇新模式下的業(yè)務(wù)選擇30德隆系統(tǒng)性危機(jī)及其影響分析共33頁(yè)，您現(xiàn)在瀏覽的是第30頁(yè)!完善銀行內(nèi)部信貸業(yè)務(wù)模式：完善xx銀行信貸業(yè)務(wù)指引，明確信貸偏好，建立和完善信貸退出機(jī)制，提高業(yè)務(wù)質(zhì)量建立行業(yè)信貸退出機(jī)制，優(yōu)化信貸市場(chǎng)的整體布局：行業(yè)狀況對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)有著重大的影響，只有控制行業(yè)的信貸總量，才能從總體上控制貸款風(fēng)險(xiǎn)。要根據(jù)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)，加強(qiáng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展的分析和研究，科學(xué)制定信貸政策，準(zhǔn)確劃分貸款支持類、適度支持類、限制和退出類的產(chǎn)品、企業(yè)和行業(yè)。提高適