特瑞斯集輸設備“小巨人”穩(wěn)步增長

、公司情況專精特“小巨人專注燃氣集輸系統(tǒng)二十年特瑞能裝股有公司于197年專于研產銷各氣集輸用成備經年的展累已形氣集系輸心備燃氣智能管控系統(tǒng)三大類、百余個品種的產品，廣泛應用于公用事業(yè)、燃氣發(fā)電、業(yè)原等業(yè)領瑞斯參編了1家標和業(yè)獲得專利98項中明利4項江省業(yè)息化為201度“專精特”巨企；22年8月通了四國家專特“巨”企業(yè)認定核并完公。圖2022年8月通過國家精特新“小巨人”定核資料來源：in、特瑞斯控股股東為許頡，實際控制人為許頡、鄭瑋、李亞峰、顧文勇。許接持并制7.07股通鑫瑞接有0.鄭直持并制120%股份為頡配亞峰接有制9.5股份通擔鑫瑞斯源達的執(zhí)事合人制1581份并過峰、斯達接有4.94股份；顧文直持并制70股，過峰間持有079股。圖四名實際控制人合控制60.9股份資料來源：招股說明書、研究所特瑞高管人共4名李峰總理王萍任總務、序號 姓名 職務 任期 經歷簡介董事秘，文、峰任總理四均行業(yè)任多序號 姓名 職務 任期 經歷簡介李亞峰 總經理副總經理財王粉萍務總監(jiān)董事會秘書

201年0月8日204年0月7日201年0月8日204年0月7日

193年2月出生本科學歷09年4月至00年2月任特瑞斯有限監(jiān)事；200年2月至02年9月任特瑞斯有限董事；22年9月至215年2月，任公司董事215年2月至08年1月任公司董事副總經理218年月至今，任公司董事、總經理；21年2月至今任特瑞斯銷售執(zhí)行董事、經理。190年2月出生大專學歷01年7月至02年9月任特瑞斯有限財務經理22年9月至05年9月歷任公司成本會計企管主財務經理05年9月至217年7月任公司財務總監(jiān)07年7月至08年2月任公司董事會秘書財務總監(jiān)08年12月至今任公司董事副總經理董事會秘書財務總監(jiān)197年7月出生，大專學歷。190年7月至16年2月，任江蘇省化工設備顧文勇 副總經

201年0月8日至制造安裝有限公司技術員97年1月至00年9月任特瑞斯有限副總經理；薛峰 副總經理資料來源：招股說明書、

204年0月7日201年0月8日204年0月7日

200年0月至02年9月，任特瑞斯有限董事、副總經理；02年9月至今任公司董事、副總經理。190年0月出生，本科學歷。06年3月至22年9月，歷任特瑞斯有限技術員、項目經理；02年9月至218年2月，歷任公司項目經理、總經理助理218年2月至219年1月任公司總經理助理監(jiān)事209年1月至20年10月，任公司副總經理；220年0月至今，任公司董事、副總經理。、產品結構：專注天然氣輸配裝備，非標撬裝集成系統(tǒng)貢獻五成毛利特瑞斯專注于天然氣中下游輸配及應用裝備領域，主要產品為非標撬裝天集成系統(tǒng)、標準天然氣調壓集成設備和天然氣調壓核心部件及配套產品，可滿足然氣業(yè)異場內天然調、量需。圖特瑞斯產品主要應于然氣輸配及應用環(huán)節(jié)資料來源：招股說明書非標撬裝天然氣集成系統(tǒng)是根據用戶特定需求，進行整體系統(tǒng)個性化設計部件選型和生產，并組裝集成的非標準化天然氣調壓計量系統(tǒng)產品。特瑞斯生產的標撬裝天然氣集成系統(tǒng)包括長輸管線輸氣站調壓計量設備，城市門站、區(qū)域調壓調壓量備以大工業(yè)調計系。長輸線氣調計設備設在氣輸線起入點輸點，對下游用戶或站場自用氣進行壓力設定、流量計量及調配等的燃氣調壓計量裝置在這領特斯已多應于家重輸氣“氣陜京管線“川氣東送“中俄東線”等重大工程中，并成為北京、廣東、貴州、徽等域然管重供應。系統(tǒng)分類 示意圖 產品作用及特點表系統(tǒng)分類 示意圖 產品作用及特點壓力控系統(tǒng)天然氣量系統(tǒng)集成橇式分輸系統(tǒng)

壓力控制系統(tǒng)包括調壓限流及自動控制等多種功能通常由安全緊急切斷閥監(jiān)控調壓閥工作調壓閥等設備按順序組成氣體調壓裝置并配套器儀表特瑞斯憑借豐富的系統(tǒng)集成經驗配置具備VW認證和認證的安全緊急切斷閥監(jiān)控調壓閥和工作調節(jié)閥等核心部件以確保統(tǒng)穩(wěn)定可靠地運行天然氣計量系統(tǒng)為天然氣長輸管道分輸站中進行貿易交接的橇裝計量系統(tǒng)通常由過濾模塊計量塊流量比對模塊氣體色分析模塊在線標定模塊放空模塊和燃氣泄露報警模塊等模塊組成具備過濾計量氣體組份分析流量比對線標定系統(tǒng)放空自動切等功能特瑞斯憑借自身較強的產品及系統(tǒng)設計能力工裝能力檢測能力和豐富的安裝實施經驗確保天然氣計量系統(tǒng)實現較高的密封性穩(wěn)定性和計量精度集成橇裝式分輸站系統(tǒng)包括天然氣清潔過濾調壓計量溫度控制燃氣泄露報警及數據采集監(jiān)控等功能應用在長輸管道天然氣向下游城市門站分配環(huán)節(jié)特瑞斯集成橇裝式分輸站設備具備流通能力大壓損小噪音低等特點并可根據客戶需求增添遠程切斷閥門閥位遠傳指揮器加熱限流限壓和遙控遙調等功能模塊以幫助客戶實現遠程控制設備從而提升客戶運營效率。燃料壓力燃料壓力/流量控系統(tǒng)燃料壓力流量控制系統(tǒng)主要包括過濾加熱調壓計量放空放散泄露報警和自動切換等功能主要由過濾加熱系統(tǒng)計量系統(tǒng)調壓系統(tǒng)放空系統(tǒng)和燃氣泄露報警系統(tǒng)等子系統(tǒng)組成主要服務于燃氣輪機場景下天然氣供應需求該系統(tǒng)具備供氣連續(xù)穩(wěn)定壓力調節(jié)范圍大防爆要求高和安全性要求高等特點對調節(jié)閥在快速啟閉反應速度調壓精度和流通能力方面有較高的要求。自用氣壓力流量制系統(tǒng)自用氣壓力流量控制系統(tǒng)主要包括過濾、加熱、調壓、計量、分配、放空放散泄露報警和自動切換等功能主要應用在天然氣長輸管道輸站計量站儲配站調壓站等場景由于分輸站自用天然氣需從較高力水平降低至民用壓力水平中間壓差較大若出現故障會導致較高危性因此該系統(tǒng)具有間歇供氣用氣壓力調節(jié)范圍大計量要求高防要求高和安全性能高等特點。系系統(tǒng)分類 示意圖 產品作用及特點天然氣分分析統(tǒng)資料來源：招股說明書、

天然氣組分分析系統(tǒng)通常由分析儀表樣氣處理系統(tǒng)防爆組件溫度報警器可燃氣體報警器等部件組成主要功能為針對天然氣中組分及含量比例進行分析特瑞斯可根據用戶個性化需求為其提供在線天然氣組分分析系解決方案，相對于非在線系統(tǒng)能夠實現對系統(tǒng)數據進行實時采集傳輸分析確保用戶密切監(jiān)控系統(tǒng)運營狀態(tài)和及時發(fā)現問題便于用戶快速采取解決措施，從而提升運營效率。在天然氣輸配過程中，長輸管線天然氣需要先經過城市燃氣門站處理后方入城市天然氣輸配系統(tǒng)。城市燃氣門站通常由集清管球收發(fā)裝置、過濾、計量、體加熱、調壓、加臭和站控等模塊組成，包括天然氣接收、預處理、調壓和計量多項功能。特瑞斯可根據客戶需求對前述模塊進行個性化配置，用以滿足不同地不同模市然輸系統(tǒng)差化氣求。區(qū)域壓由濾備調壓和量置部構成天氣壓量統(tǒng)，位于城市燃氣門站下游，通過接收來自城市燃氣門站的天然氣，并進行過濾、調壓和計量等，再向城鎮(zhèn)一定區(qū)域內的民用、工業(yè)等用戶輸配天然氣。特瑞斯可根據用戶需進設制，用戶供合力精等要的域壓產。圖城市燃氣門承擔然接收和計量等多項能 圖區(qū)域調壓站承擔接天氣并調壓等功能資料來源：招股說明書 資料來源：招股說明書大型工業(yè)用調壓計量系統(tǒng)包含燃氣輪機發(fā)電配套天然氣場站設備及大型工戶燃氣調壓站兩類產品。燃氣輪機發(fā)電配套天然氣場站設備由入口、計量、燃氣處理、調壓、溫度調節(jié)、放散、排污和安全監(jiān)控等模塊構成，是燃氣發(fā)電站配套統(tǒng)，用于向發(fā)電站內燃氣輪機輸送燃料用天然氣；大型工業(yè)用戶燃氣調壓站由調器、安全切斷閥、放散閥和泄露報警裝置等部件組成的調壓系統(tǒng)。該系統(tǒng)通過對然氣進行預處理、調壓和計量等，再向大型工業(yè)用戶提供天然氣，以滿足大型工用戶氣求。圖燃氣輪機需配套天氣站設備供應燃料天氣 圖大型工業(yè)用戶燃氣壓負責預處理調壓功能資料來源：招股說明書 資料來源：招股說明書標準天然氣調壓集成設備為根據既定的產品設計方案或客戶所提供的產品而進行生產的產品類型，可根據設計方案進行批量化生產應用。特瑞斯標準天然調壓成備括式壓計站樓調箱。天然氣調壓箱由調壓器、切斷閥、放散閥和過濾器等部件組成，用于實現過濾、調壓和計量等功能的設備。用戶產品選擇更重視供氣的持續(xù)性和可靠性等特瑞斯可根據用戶需求進行產品設計和生產，提供符合用戶在壓力、流量和精度方面求天氣壓，滿民或業(yè)等景的然輸及用求。樓宇調壓箱主要由調壓閥、緊急切斷閥、過濾器、手動球閥等部件組成，于樓宇調壓箱使用者主要為民用和小型公共服務用戶，客戶在選擇天然氣調壓設備上更重視體積大小、安裝便捷等因素。特瑞斯可根據用戶需求進行產品設計和生產，提供合戶流力體構安便程度方要的宇壓箱，以便分足用小公共務戶求。圖天然氣調壓供氣續(xù)可靠性為用戶選擇準 圖樓宇調壓箱體積大、裝便捷資料來源：招股說明書 資料來源：招股說明書閥門和燃氣過濾器等在天然氣輸配及應用裝備中處于重要地位，直接影響然氣輸配及應用環(huán)節(jié)的穩(wěn)定性、可靠性和運營安全。特瑞斯天然氣調壓核心部件及套產主包調調節(jié)安切閥燃過器快板等。采用全鋼鍛分體式閥體結構和軸用于天然氣長輸管線分輸站流全平衡式設計保持輸出壓力穩(wěn)接收站、多級燃氣供應管網調壓閥采用全鋼鍛分體式閥體結構和軸用于天然氣長輸管線分輸站流全平衡式設計保持輸出壓力穩(wěn)接收站、多級燃氣供應管網調壓閥 定性能較強能減少流量損失提工商業(yè)用戶、燃氣電廠、鍋高密封性保障天然氣輸送壓力穩(wěn)裝置等場景中的天然氣調壓定，實現精確的壓力控制。 統(tǒng)、調壓站、調壓箱等產品類別 產品名稱 產品特點 應用領域 產品圖示調節(jié)閥

采用鑄造一體式閥體軸向對稱流道和自調心閥筒結構設計提密封性穩(wěn)定性和流通能力能大流量高壓力工況下依據控制

用于天然氣長輸管線分輸站接收站、多級燃氣供應管網工商業(yè)用戶等場景中的天然天然氣壓核心件產品

號調節(jié)閥芯位置確保天然氣流量調壓系統(tǒng)調壓站調壓箱等穩(wěn)定。采用一體式閥體結構閥芯壓力平用于天然氣長輸管線分輸站及衡結構和軸向對稱式流道設計具調壓配產品

安全切斷放散閥燃氣過濾快開盲板

備流阻小流通能力大和動作平等性能在突發(fā)緊急狀況時能夠速切斷流通管路確保整體管網統(tǒng)安全。采用軸流式大流量設計在天然壓力達到設定安全放散壓力水平時該閥門能夠自動放散氣體而保護天然氣輸配系統(tǒng)。采用多個進風口的設置和除塵端的下部出風口設拉法爾噴嘴結構設計提高旋轉力保障除塵果用于過濾氣體中液態(tài)烴水分砂粒及管垢防止氣流中的顆粒物和水分對設備產生磨損。采用快速啟閉鎖環(huán)結構唇形密結構設置和安全組件確保盲板高中低壓下均為零泄漏實壓力容器壓力管道等配套設備快速開啟、關閉。

接收站、多級燃氣供應管網工商業(yè)用戶、燃氣電廠、鍋裝置等場景中的天然氣調壓統(tǒng)、調壓站、調壓箱等。用于天然氣長輸管線分輸站接收站、多級燃氣供應管網工商業(yè)用戶、燃氣電廠、鍋裝置等場景中的調壓系統(tǒng)、壓站、調壓箱等。用于天然氣長輸管線分輸站接收站，多級燃氣供應管網工商業(yè)用戶，燃氣電廠，鍋裝置等場景中的天然氣輸配裝設備。用于燃氣過濾器、燃氣過濾離器、收發(fā)球筒裝置等需要定期啟閉的設備。資料來源：招股說明書、從2019202H1主業(yè)收入成看非撬燃氣成統(tǒng)特斯主要的業(yè)入獻營收占分為9.5167.236.615957產生輕微下趨時準氣調集設的收比在漸高從2019的19.2%上至22H1的2.83。201標燃調成設首入中燃合格供應商，且新奧股份縮減了入圍燃氣設備供應商名額，使特瑞斯的標準燃氣調壓集成設備向大氣團銷量幅加銷額比加76.4。圖：非標撬裝燃氣集成統(tǒng)主要應收貢獻項10%8%6%4%2%0%219

220

221

22H1非標撬裝燃氣集成系統(tǒng) 標準燃氣調壓集成設備 燃氣調壓核心部件及配套產品數據來源：招股說明書、非標撬裝燃氣集成系統(tǒng)毛利貢獻超五成。202022H1非標撬裝燃氣集成系統(tǒng)對毛的獻例為62.505.9755455197為大利獻目標準燃調集設的利貢占保上趨20192021別為977、17.46、6.3029.43。從毛利率方來看，氣調壓核心部及配套品為利率高產項毛率在5258圍。毛利獻比大非撬燃氣集系為利最產品02H1毛率降至9.68三產毛利率整體持定。圖：非標撬裝燃氣集成利貢獻最大項 圖：燃氣調壓核心部件配產品毛利率最高10%8%6%4%2%0%

219 220 221

其他業(yè)務利燃氣調壓心部件及套產品非標撬裝氣集成系標準燃氣調壓集成設備

8.0%6.0%4.0%2.0%00%

219 220 221 22H1標準燃氣調壓集成設非標撬裝燃氣集成系燃氣調壓核心部件及配套產品數據來源：招股說明書、 數據來源：招股說明書、各產品產銷率過84擴產需求較強。標燃氣壓成備燃調壓核心部件及配套產品型號規(guī)模大小各異，對應產能不取決于某一單一關鍵生產節(jié)、單一關鍵部件的生產能力，而是對各個環(huán)節(jié)協調的綜合考驗，非標撬裝燃氣集成系統(tǒng)定制化程度較高，需根據客戶訂單、應用場景及具體參數需求情況對產品進行設計、生產，因此不能采用傳統(tǒng)產能指標來衡量其生產能力。而產銷率方面，產品類產率保持84上較水，工業(yè)調計系和輸管線輸氣調計系兩產品破00擴需較強。項目類別202年項目類別202年-6月201年度200年度209年度標準燃氣調壓樓棟調壓箱產量（套）4,391777,367,34集成設備 銷量（套） 4,19 108 7,22 5,69產銷率 9310% 9396% 9451% 7525%產量（套） - 46 0 1非標撬裝燃集成系統(tǒng)

埋地式燃氣調壓站（箱）箱式調壓計量站城市門站區(qū)域調站調壓計量設備大型工業(yè)用調壓量系統(tǒng)長輸管線輸氣站壓計量系統(tǒng)

銷量（套） - 43 0 1產銷率 - 9348% - 10.0%產量（套） 1,25 3,40 2,64 2,22銷量（套） 1,45 3,09 1,17 1,1產銷率 9536% 9365% 7686% 8150%產量（套） 165 461 433 477銷量（套） 139 435 358 444產銷率 8424% 9436% 8268% 9308%產量（套） 23 62 29 18銷量（套） 25 62 27 18產銷率 10.0% 10.0% 9310% 10.0%產量（套） 146 186 233 145銷量（套） 146 186 233 145產銷率 10.0% 10.0% 10.0% 10.0%數據來源：招股說明書、、財務狀況：四年營收AR14.61%，凈利率穩(wěn)定于1%13%營收保持較快增四年A14.6除020出現162輕下外特瑞斯營收在0120221持速長趨2021年比漲3.1達到6.10元012021的GR達1.612021同比長3.4達到2.43億元。由于下游主要客戶為中石油集團、中石化集團、中海油集團、國家石油天然氣管網集團以及五大燃氣集團，這些客戶一般于年初制定投資預算與采購計劃，并在上半年履行內部審批和招標程序，考慮到生產周期和安裝、調試情況，特瑞斯的收入確認相集在半209年至201年下年現收占年入比分為59.73、6615和64.5，營收具季性征。圖：2018221營業(yè)收入AR達4.6% 圖：特瑞斯的收入確認對中在下半年7,006,005,004,003,002,001,000

302520151050-5218 219 220 221 22H1營業(yè)收入（萬元） 營收同比增長%

10%8%6%4%2%0%

219 220 221 22H1第一季度 第二季度 第三季度 第四季度數據來源：in、 數據來源：招股說明書、盈利能力穩(wěn)定近年利維持11水平潤方除201較20年產較降之202022H1保上趨20182021R達16.2于2020年瑞轉特斯（京流科有公司權生51元資收益使凈潤生大升，而021年6,95.2萬的利水與20年相比有顯降2021利為1,06.3元比長2.9凈潤方面除2020年帶至2358位外均定在1013之間02H1凈率7.2。圖：2020年凈利潤產生較大升 圖：2020年凈利潤率上升至.58高位1,001,001,008006004002000

218 219 220 221

3020201010500-0-00

2520151050218 219 220 221 22H1凈利潤（萬元） 凈利潤同比增長% 凈利潤率%數據來源：in、研究所 數據來源：in、研究所期間費用率保持穩(wěn)，發(fā)費用率保持上漲。費用率012021穩(wěn)在15.315.8%的水平。隨營業(yè)收入規(guī)模的擴大，銷售費用及管理費用規(guī)模隨之上漲費用基保穩(wěn)21年分為9.0及5.。務用由特斯銀行借款模本壓力此01201年終持040.5較低水平。發(fā)用從019年3.4%上至201的4.7，2021一上至5.04研費規(guī)隨發(fā)項增及發(fā)員伍擴而斷升。圖：期間費用率保持穩(wěn)（元） 圖：研發(fā)費用率維持上趨勢6005004003002001000

219 220 221 22H1銷售費用 管理費用 財務費

1%1%1%8%6%4%2%0%

350300250200150100500

6%5%4%3%2%1%0%219 220 221 22H1銷售費用率 管理費用率 財務費用率

研發(fā)費用（萬元） 研發(fā)費用率數據來源：招股說明書、研究所 數據來源：招股說明書、研究所、競爭優(yōu)勢：技術領先經驗豐富，客戶資源優(yōu)質合作穩(wěn)定我國較早進入天然氣輸配及應用裝備行業(yè)的企業(yè)，先發(fā)優(yōu)勢明顯。特瑞斯著國內天然氣輸送基礎設施建設擴張以及天然氣應用推廣一同成長，確立了產品及技術發(fā)勢1998年瑞斯上燃協主展會率向場廣壓品橇裝化理念，同年中標青海石油管理局敦煌基地天然氣氣化工程并落地撬裝化調壓產品同在199年國首大徑高力氣管陜一項琉河分輸站提供場站自用氣調壓撬裝設備，成為當時國內屈指可數的能提供此類高集成度撬裝設的業(yè)。技術實力雄厚，參與起草多項行業(yè)及國家標準。瑞斯依托于基礎技術自主究，并注重技術產業(yè)化，協同推進技術進步和技術產品轉化效率；同時，積極開展與中國石油大學等外部專業(yè)機構的產學研合作，進一步提升技術水平。在技術能力提升技資整的續(xù)努下研中于20年得蘇級業(yè)術中心的認定。目前，已掌握天然氣輸配及應用裝備部分產品的設計、生產和檢測等核技術，軸流式調壓閥、軸流式電動調節(jié)閥和翻板式安全切斷閥等部分核心設備產經中國機械工業(yè)聯合會鑒定，其技術達到國際先進水平，甚至填補國內空白。依技術新力特計獲得98項利其明專利14項同參制了1國標和業(yè)，進步實行內技術位。序號名稱標準類型標準編號起草標準標準現狀地位1序號名稱標準類型標準編號起草標準標準現狀地位1城鎮(zhèn)燃氣調壓箱國家標準B27791220現行 主導2城鎮(zhèn)燃氣調壓器國家標準B27790220現行 參與3燃氣過濾器國家標準B/3601-08現行 參與城鎮(zhèn)燃氣符號和量度要4 國家標準B/3623-08現行參與城市燃氣設施運行安全5 國家標準B/3829-09現行參與城鎮(zhèn)液化天然（N）6 國家標準B/3850-00現行參與氣化供氣裝置城鎮(zhèn)燃氣工程智能化技7行業(yè)標準CJ/268-217現行參與術規(guī)范8城鎮(zhèn)燃氣用防雷接頭行業(yè)標準CJ385-21現行參與9燃氣輸送用金屬閥門行業(yè)標準CJ/514-08現行參與被B271-0010城鎮(zhèn)燃氣調壓箱國家標準B2779121 主導替代城鎮(zhèn)燃氣調壓器國家標準被B270-00B2779021 參與求信息分類與基本要求替代資料來源：招股說明書、生產資質齊全，質量受到廣泛認可。特瑞斯已取得的產品設計和制造專用資包括特種設備制造許可證（壓力容器、特種設備生產許可證（壓力管道元件、特種設備生產許可證（安全附件制造）等，在國際市場上取得的生產資質有：美國械工師ASEU（力質“S（爐管資盟PD指的E證企只取得應計可造許證方從經因此特瑞斯能夠憑借上述資質確立較大競爭優(yōu)勢。在產品質量控制方面，在國內市場，特瑞智燃無調裝于21被國燃氣會為薦品燃氣調壓于205榮江牌產榮國認壓安切調節(jié)閥產品過國氣水業(yè)協VW產證以通國VSL安全等級認。營銷體系完備，售后服務團隊專業(yè)。特瑞斯結合行業(yè)特點采取直銷為主，經為輔的營銷策略。在全國范圍內建立完善的營銷團隊基礎上規(guī)范化管理，有益于握客戶核心需求，進一步提升營銷效率。在售后服務方面，售后團隊主要骨干力具備一線生產經驗，專業(yè)能力能夠帶來快速且高質量的售后服務，有利于提升客體驗滿度增客黏性為續(xù)務展定良的礎。行業(yè)經驗豐富。作為國內較早從事天然氣輸配及應用裝備研發(fā)、生產、銷售企業(yè)，特瑞斯積累了豐富的項目經驗，參與國內多項重大輸氣工程項目，如“陜線“澀寧蘭管線“忠武線”等工程均應用到特瑞斯的天然氣輸配壓力控制系與計量系統(tǒng)，同時產品還應用到北京夏季奧運會、北京冬季奧運會、廣州亞運會供氣，在大市站、壓中到泛?？蛻糍Y源豐富優(yōu)質，合作長期穩(wěn)定。下游客戶對天然氣輸配及應用裝備安全可靠性要求較高，通常會選擇合格供應商目錄內長期合作的企業(yè)。特瑞斯積累了豐的客戶資源，客戶廣泛分布在長輸管線、省級管網、城市燃氣等領域。特瑞斯與家管集三油應（國國化和國油跨域營的燃氣運集中燃氣港華奧源潤燃及方公（北京燃集湖能團建了定期的作斷知名，逐步拓在戶體持續(xù)大售模。圖：合作客戶包含多家型有燃氣企業(yè)資料來源：招股說明書、募投項目：8%募集資金用于產能擴張及研發(fā)中心建設此輪開行發(fā)不過2,100股擬入集資金334用天輸配及用備能設目、發(fā)心設目設。）表擬投入3.34億元用于產建設項目及研發(fā)中建設）項目名稱 項目總投資（萬元）募集資金投入（萬元 建設期天然氣輸配及應用裝備產能建設項目2462.02462.03年研發(fā)中心建設項目8,21508,21503年補充流動資金項目150.05,8120-合計4483.03904.0數據來源：招股說明書、其中天然氣輸配及應用裝備產能建設項目預計三年完成建設，根據問詢反露達后計成入和利分為5,1400元和,45586萬。、行業(yè)情況：特瑞斯行業(yè)地位領先，受益燃氣市場穩(wěn)步增長2.1、市場規(guī)模：天然氣市場增長穩(wěn)定，輸配應用裝備國產化智能化特瑞斯上游原材料主要包括球閥、電氣儀表、流量計、不銹鋼箱體、管件接頭、板材棒材型材等，其中不銹鋼箱體、管件法蘭接頭、板材棒材型材等主要材料為鋼材，其成本受到國際鋼鐵大宗商品價格影響。下游主要應用場景為燃氣廠、工業(yè)用戶、城市管網等，在天然氣產業(yè)鏈中涉及中游長距離管道運輸及下游售。能源清潔化趨勢推動我國天然氣市場穩(wěn)步增長。了加快實現低碳經濟轉型，國家續(xù)臺大染防行計十五生環(huán)保規(guī)等環(huán)境保護綱領性文件，各地也相繼出臺了與大氣污染治理和“煤改氣”相關政策，鼓勵企業(yè)使用清潔能源替代煤、重油及低品質柴油等污染較嚴重的燃料。在我國能源費結轉升背下我國然市?？煸鲩L頭202020我國天然氣量消量從1,062億方1,52立方增到1940億方米、3,306億方米年合長率為6.9104根中天氣展報告（202預，的天氣費在225年有到430～4,50億立方，230年望到5,500億～,000億方；同，然產在25年有望到2300億方以上其繼穩(wěn)增，預在040年以長時期穩(wěn)在3,00立米上水供側需側的同動國然氣場具備大增潛。圖：2020年我國天然氣產量消費量達190億立方米、3306億立方米300300200200100100500211 212 213 214 215 216 217 218 219 220產量（億立方米） 消費量（億立方米）數據來源《P世界能源統(tǒng)年鑒（01年版、研究所民用天然氣市場需求保持快速增長。作為我國天然氣主要應用領域民用天然市場規(guī)模龐大，隨著我國城鎮(zhèn)化程度不斷提高以及城鎮(zhèn)居民用氣普及度提升，國天然氣消費量保持長期增長態(tài)勢。根據《中國天然氣高質量發(fā)展報告（200，2012020年我城然氣費從436億米增到1,20立，復合增長達12.1。圖：預計到205年我國城市天然氣消費量達1500億立方米消費量（億立方米）100消費量（億立方米）100100100806040200數據來源《中國天然氣高質量發(fā)展報告（00、研究所根據國七人普數國020年住口城化到63.9相比于經濟發(fā)達國家，我國城鎮(zhèn)化率仍存在較大提升空間，進一步推動用氣人口數量規(guī)模上升。與此同時，我國民用天然氣應用領域不斷延伸：一方面天然氣利用方向持優(yōu)，據中天然發(fā)報（222040年城燃重滿新型城化設北清暖推江域暖等帶的鎮(zhèn)氣能口；另一方面隨著我國燃氣下鄉(xiāng)的推進，廣大農村居民用能結構升級，促進天然氣產生新增用求預到25我城天氣量到1,50立米伴隨著民用天然氣用氣人群增長及天然氣應用領域拓展，燃氣管網等配套基礎設施建設投資有望進一步增加，從而提升天然氣輸配及應用裝備的采購需求，推動市場規(guī)模持續(xù)擴。工業(yè)燃料領域和發(fā)電領域市場需求促進天然氣市場規(guī)模不斷增長。我國作業(yè)大國和電力消費大國，對工業(yè)燃料和電力等要素市場需求旺盛，因此工業(yè)燃料天然氣和發(fā)電用天然氣存在龐大的潛在市場空間。在工業(yè)燃料方面，隨著工業(yè)發(fā)展對燃料需求增加，以及“氣代煤”推動天然氣在工業(yè)領域的規(guī)模化應用，我國工燃料天氣費持增長202020年消量從41億方米到1,00億立方米在國氣理環(huán)保求嚴趨下氣代工領還進一步推進，天然氣在工業(yè)燃料中的應用具有廣闊發(fā)展空間，根據《中國天然氣高質量展報（22》計，25我工燃用有到1,40立米。圖：2025年我國工業(yè)燃料用然氣預計達到1450億立方米消費量（億立方米）100消費量（億立方米）100100100806040200數據來源《中國天然氣高質量發(fā)展報告（00、在發(fā)用然方國天氣電模持增長勢根《P源統(tǒng)年在202020年，國然發(fā)量從18.3瓦增至247.0太瓦復增為702此然發(fā)模增帶天氣費上升，根據中天氣質發(fā)展告，在212020年間我發(fā)用然使量從414億方增到0億方復增為879前國天氣量占總發(fā)量例低根《P世能統(tǒng)年2020年國然發(fā)量、世界天然氣發(fā)電量占其總發(fā)電量的比例分別為3.18、23.37，國內天然氣電量占比遠低于世界平均水平，擁有較大提升空間。此外，風力發(fā)電、光伏發(fā)電等可再生能源因其自身波動性和間歇性特點，電力系統(tǒng)面臨調峰需求規(guī)模較大。而天然氣發(fā)電具有運行靈活、啟停時間短、爬坡速率快、調節(jié)性能出色等優(yōu)勢，相對于燃煤發(fā)電、水能電儲等調電，更調發(fā)電式。圖：2025年中國的發(fā)電用天氣預計達到1,00億立方米用量（億立方米）100用量（億立方米）100806040200數據來源《中國天然氣高質量發(fā)展報告（00、國家大力支持天然氣管網基礎設施建設，持續(xù)助推天然氣輸配及應用裝備市場增長天氣業(yè)展度與網配基設完善度切三五”期間國然基設不斷展全累建輸道4.6萬米且然氣管道總程約1萬然國然管設實了大然氣管網、調壓站、接收站等基礎設施建設仍不能滿足日益增長的天然氣產業(yè)總體需求，因此我國計劃從天然氣管網里程和管網覆蓋范圍兩個方面大力推進天然氣管網基礎設施設根《長油氣網劃，中看到205全油管網覆蓋進一步擴大，全國天然氣管道基礎網絡形成，支線管道和區(qū)域管道密度加大，儲運能大提，戶規(guī)模長預我天氣管里到16.3萬米從長期看到030年國油管基設較完善普服能進步提，天然氣利用逐步覆蓋至小城市、城郊、鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農村地區(qū)，基本建成現代油氣管網體系。隨著國家中長期油氣管網規(guī)劃持續(xù)推進，我國天然氣管網基礎設施建設投資繼續(xù)釋，天氣配應用備場模繼增長供撐。我國天然氣輸配及應用裝備國產化進程不斷推進。能源裝備制造業(yè)作為我要的戰(zhàn)略性基礎產業(yè)，推動能源裝備國產化有利于保障國家能源戰(zhàn)略安全。近年來我國天然氣輸配及應用能源裝備國產化進程不斷推進，產業(yè)技術水平和制造能力明顯提，斷關設上實技突，如大型NG高閥等鍵備實現國產新技術突破，行業(yè)自主化水平穩(wěn)步提升，國產化程度顯著提高。伴隨著國家政策引導和國家重點工程項目應用示范，國產天然氣輸配及應用裝備在我國油管網施設應不增加逐實替進裝備。為了穩(wěn)步提升我國天然氣輸配及應用裝備產業(yè)實力和自主可控水平，國家頒布政策予以大力支持。根據國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部和國家能源局頒的《國造22能裝備施案指，圍繞源命裝制業(yè)展新要求，依托能源工程建設，組織推動關鍵能源裝備的技術攻關、試驗示范和推廣應用；重點突出能源安全保障急需和有效推動能源革命的關鍵裝備，進一步培育和提高能源裝備自主創(chuàng)新能力，推動能源革命和能源裝備制造業(yè)優(yōu)化升級。根據國院發(fā)研中資與境政研所制《國能革進報（20提出，要推進能源技術革命，科技創(chuàng)新進入加速突破新階段，關鍵裝備和核心技術逐步實自效決技領產鏈的點點問進鍵備化?，F代技術與能源技融發(fā)展天然氣配智能水平不斷提升著G聯網、云計算、大數據等新一代信息技術發(fā)展“互聯網+”和物聯網等技術在能領域應用不斷落地，推動智慧能源逐步興起。在能源網絡中傳感、信息、通信、制等元件布局不斷優(yōu)化下，實現能源網絡設施高效配置，推動信息系統(tǒng)與物理系在量測、計算、控制等功能環(huán)節(jié)上高效集成，達到實現實時感知和信息反饋。建信息系統(tǒng)與物理系統(tǒng)相融合的智能化能源信息系統(tǒng)，實現能源互聯網的快速響應精確制制推能行業(yè)能水不提。在天然氣輸配及應用領域，安全可靠的輸配過程和精準的壓力流量調節(jié)至重要。隨著國家管網建設不斷推動、天然氣用量增長和應用領域不斷擴張，為實現天然氣輸配更加高效安全，新一代信息化技術在天然氣輸配控制領域應用程度需要不斷增強。在智能化調壓閥、遠程壓力調控系統(tǒng)和數據采集裝置等設備綜合運用下，并利用管控平臺對壓力流量、閥門開關等一系列數據進行有效管理，提高天然氣輸配系工故和域然氣求析力以遠程控智化理度水。在天然氣輸配及應用領域智能化水平不斷提升下，客戶通過具備連鎖控制程調壓等功能的智能化控制系統(tǒng)，能夠有效實現天然氣輸配場站智能化管控，包無人值守、智能化高精度調壓調流和智能化設備管理等功能，進一步提高天然氣配及用備全靠。、競爭情況：特瑞斯產品填補國內空白，市占率領先同行特瑞斯多項產品填補國內空白。特瑞斯作為國內較早進入并始終專注于天然輸配及應用裝備領域的企業(yè)，不僅獲得行業(yè)內主要資質認證，自主品牌產品同樣得歐國美等機構項證中壓產品得合盟PD證，調壓全斷閥通了國VW產認證國V試時，軸流式調壓閥、軸流式電動調節(jié)閥和翻板式安全切斷閥等部分核心設備產品經中機械工業(yè)聯合會鑒定，其技術達到國際先進水平，甚至填補國內空白。憑借先進技術水平和優(yōu)秀產品質量等優(yōu)勢，特瑞斯已處于行業(yè)前沿陣營，已參與我國多項然氣輸線大城門站重天氣目。鑒定批準日期 鑒定證書編號 鑒定批準日期 鑒定證書編號 產品名稱 型號規(guī)格鑒定委員會鑒定意見201年7月日200年1月日200年1月日

K鑒【0108號K鑒【0102號K鑒【0101號

軸流式動調節(jié)軸流式壓閥翻板式全切斷

P400P300SSV300

該產品填補了國內空白，具有自主知識產權，主要技術數和性能指標達到了國際同類產品先進水平。產品可在然氣管線上推廣應用。鑒定委員會一致同意通過鑒定。該產品填補了國內空白，具有自主知識產權，主要技術數和性能指標達到了國際同類產品先進水平。產品可在然氣管線上推廣應用。鑒定委員會一致同意通過鑒定。該產品填補了國內空白，具有自主知識產權，主要技術數和性能指標達到了國際同類產品先進水平。產品可在然氣管線上推廣應用。鑒定委員會一致同意通過鑒定。資料來源：問詢函回復、目前國內天然氣及應用裝備行業(yè)特瑞斯面對的主要競爭對手包括春暉智控發(fā)燃、星份長股份公。公司名稱 簡介表主要競爭對手包括公司名稱 簡介春暉智控（093S）水發(fā)燃氣

成立于193年，專業(yè)從事精密機電的研發(fā)和制造，現已形成石油天然氣控制、制冷供熱控制精密機械為主的產業(yè)發(fā)展格局燃氣控制產品方面春暉智控要產品有燃氣調壓器調壓箱工業(yè)調壓撬城市門站等主要應用于城市天氣輸配行業(yè)。NG生產銷售業(yè)務、燃氣設備制造、分布式能源服務、城鎮(zhèn)燃氣運營。其中，以天然氣發(fā)電為主的燃氣設備制造水發(fā)燃氣主要從事燃氣輸配和燃氣應用領（038S）相關產品的設計生產銷售和服務為天然氣輸配提供壓力調節(jié)系統(tǒng)和天然氣發(fā)電提供預處理系統(tǒng)產品包括燃氣輸配系統(tǒng)燃氣應用系統(tǒng)和備品備件三大類瑞星股份（377.N）長儀股份

成立于201年，主要從事天然氣輸配壓力調節(jié)系統(tǒng)的設計、生產和銷售，主產品包括調壓柜、調壓箱、調壓器、調壓撬和門站等。專業(yè)從事石油天然氣集輸設備研發(fā)制造產品涉及放空排污截止閥安全閥節(jié)（392.N）流閥、控制閥、頁巖氣集氣裝置、壓力容器、城市燃氣門站、分離調壓計量裝公公司名稱 簡介上海飛奧燃設備有限公費希爾久安輸配設備（成都有限公司博思特能源裝（天津股有限公司

置、NG設備、脫水裝置、過濾分離系統(tǒng)、硅粉過濾器、廢氣過濾器、各類罐等。成立于195年5月，系由中國航天科技集團公司所屬的上海航天能源股份有限公司意大利飛奧集團公司共同出資組建是國內專業(yè)從事燃氣調壓計量等智裝備的研發(fā)、生產、銷售與服務的中外合資企業(yè)。系世界50強企業(yè)美國艾默生電氣公司在中國西部投資成立的一家專業(yè)從事燃輸配設備設計、開發(fā)、生產、銷售于一體的獨資企業(yè)。致力于長輸油氣管道站場設備城市燃氣輸配設備油氣田開發(fā)儲運設備的開發(fā)設計、制造和服務致力于為用戶提供油氣輸配站場設備一站式的解決方案。資料來源：招股說明書、市場整體較為分散，特瑞斯市占率高于競爭對手。標準調壓箱主要用于城端用戶用氣場所，市場需求量大，技術門檻、市場準入門檻相對較低，細分行業(yè)參與競爭的企業(yè)較多，市場競爭激烈，參與市場競爭的公司主要包括瑞星股份、暉智控、上海飛奧燃氣設備有限公司等，市場集中度較低，未出現單一公司市場額占比較高的情況；非標撬裝燃氣集成系統(tǒng)對產品研發(fā)、設計、工藝、制造、檢及產業(yè)化的整個流程要求較高，行業(yè)內只有少數技術成熟、經驗豐富的企業(yè)具備供上述一體化服務的能力，因此市場集中度相對較高，參與市場競爭的企業(yè)包括思特、水發(fā)燃氣、費希爾久安輸配設備（成都）有限公司、上海飛奧燃氣設備有公司、特瑞斯等；燃氣調壓核心部件及相關配套產品作為標準燃氣調壓集成設備非標撬裝燃氣集成系統(tǒng)的配套產品，其中燃氣調壓核心部件調壓閥、調節(jié)閥和安切斷閥具有較高的技術能力，市場競爭相對集中，參與市場競爭的企業(yè)包括吳忠表有限責任公司、天津貝特爾流體控制閥門有限公司、上海飛奧燃氣設備有限公等；其他相關配套產品，種類較多，屬于天然氣輸配及應用裝備的配套部件，行競爭分相分。通過比家司燃控制面業(yè)入毛率及關利與201年天然氣管道和終端的基礎設施投入進行對比可知，在市場較為分散的情況下特瑞的市占率于它業(yè)可公。表市場較為分散的情下瑞斯的市場占有率于爭對手公司名稱201年度截至01年2月1日營業(yè)收入（萬元）毛利率市場占有率專利數量 其中：發(fā)明專利數量春暉智控1263.12729%0.3%17925水發(fā)燃氣1969.32805%0.4%722瑞星股份2095.24828%0.4%66-長儀股份1570.33422%0.3%499行業(yè)平均1729.03446%0.4%929特瑞斯6098.83458%0.3%9414數據來源：問詢函回復、、行業(yè)壁壘：技術積累及準入資質構成主要壁壘天然氣輸配及應用裝備行業(yè)要求企業(yè)具有深厚技術積累。在天然氣輸配及應過程中，調壓裝置精度、安全可靠性和使用壽命等至關重要，因此調壓裝置及其心閥門等部件需要具備在壓力、溫度、腐蝕等特定環(huán)境中作業(yè)能力，對企業(yè)在生工藝、材料技術以及檢驗技術方面均有較高要求。為保證調壓閥、調節(jié)閥等核心件精度、可靠性和使用壽命，企業(yè)需要較高的技術水平為基礎并具備調壓裝置及核心部件制造工藝，并在壓力、溫度、腐蝕等特定環(huán)境下對其檢測以驗證其安全能和使用壽命。因此在天然氣輸配及應用裝備行業(yè)內立足，企業(yè)需要在技術研發(fā)制造藝檢驗等面擁深積。行業(yè)有嚴格的進入資質制度。天然氣輸配及應用裝備直接影響國家能源輸送居民企業(yè)等終端用戶安全、穩(wěn)定和效率，天然氣輸配及應用裝備中包括壓力管道壓力容器等特種設備，對此我國建立了前置生產許可制度（包括壓力容器設計許證力道件產證力器造可證特種備產可等質。企業(yè)有得關可可進該業(yè)因進行業(yè)技門較。、公司看點：天然氣市場長期向好，集團客戶合作緊密、行業(yè)方面：國家推動“雙碳”目標，天然氣市場長期保持發(fā)展在當氣變以能資源束全問日嚴峻國實現2030年前二化排達峰并爭在060年實中和一標需切推動各行業(yè)深度脫碳，降低煤炭等高碳排放能源消費比例，提升清潔能源規(guī)?；瘧?。天然氣作為清潔低碳綠色能源，相比石油、煤炭在二氧化碳排放方面優(yōu)勢明顯，在全球能綠低轉中續(xù)發(fā)重作。目前國源構化能源比高其在200占高達57然可再生能源處于快速發(fā)展階段，但占比仍處于較低水平。為達到能源結構快速調整，我國能源發(fā)展需快速實現煤炭減量、石油放緩和清潔能源快速增長，在清潔能源需求快速增長背景下，天然氣能夠滿足清潔能源需求并且促進降低碳排放，是我國實現能源綠色低碳轉型的重要選擇。根據國家能源局石油天然氣司、國務院發(fā)展研究中心資源與環(huán)境政策研究所和自然資源部油氣資源戰(zhàn)略研究中心發(fā)布的《中國天然氣發(fā)展報告（02》指出，天然氣行業(yè)既是能源生產行業(yè)，更關系國計民生今后較長時期，我國能源發(fā)展進入增量替代和存量替代并存的發(fā)展階段，包括天然氣在的石源既保障源全“艙石又高例能接的新型電力統(tǒng)電安穩(wěn)定煤氣展能源措力峰碳中和標現。因此，基于天然氣自身清潔能源屬性和能源需求的支撐效用，天然氣是我現“雙碳”目標的重要力量，天然氣作為日益重要的能源結構組成，