財務管理總論學習資料課件

1第1章財務管理總論【學習目標】在學習本章時，要求掌握財務管理的目標和財務管理的環(huán)境，熟悉財務管理目標的協(xié)調和財務管理的內容，了解財務管理的起源與發(fā)展歷程。1第一章財務管理總論1第1章財務管理總論【學習目標】在學習本章時，要求掌握財務2本章框架2本章框架31.1財務管理概述1.1.1財務管理的起源和發(fā)展1.財務管理的起源2.西方近代財務管理的發(fā)展（1）籌資管理與財務核算為主階段（2）成本管理與財務監(jiān)督為主階段（3）投資管理與財務決策為主階段

第一章財務管理總論331.1財務管理概述第一章財務管理總論343.我國財務管理的發(fā)展（1）成本管理與財務核算、監(jiān)督為主階段（2）分配管理與財務控制、考核為主階段（3）籌資管理與財務預測、決策為主階段1.1.2財務管理的內容1.財務活動（1）籌資活動籌資，是企業(yè)為了滿足投資和資金運營的需要，籌集所需資金的行為。第一章財務管理總論443.我國財務管理的發(fā)展第一章財務管理總論45（2）投資活動投資，是指企業(yè)根據項目資金需要，將所籌集的資金投放到所需要的項目中的行為。（3）資金營運活動

即指企業(yè)日常經營活動中的資金收付行為。（4）分配活動廣義地說，分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的行為；而狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。第一章財務管理總論55（2）投資活動第一章財務管理總論562.財務關系企業(yè)的財務關系因經濟利益和責任的多樣性而較為復雜，歸納起來主要有以下幾個方面：（1）企業(yè)與投資者之間的財務關系（2）企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關系（3）企業(yè)與受資者之間的財務關系（4）企業(yè)與內部各級單位之間的財務關系（5）企業(yè)與職工之間的財務關系（6）企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系第一章財務管理總論662.財務關系第一章財務管理總論671.1.3財務管理的環(huán)節(jié)1.財務規(guī)劃與預測財務規(guī)劃和預測是根據企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結合對未來宏觀、微觀形勢的預測，來建立企業(yè)財務的戰(zhàn)略目標和規(guī)劃。2.財務決策財務決策是指財務人員根據財務戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門方法對各種備選方案進行比較分析，并從中選出最佳方案的過程。7第一章財務管理總論71.1.3財務管理的環(huán)節(jié)7第一章財務管理總論83.財務預算財務預算是指企業(yè)運用科學的技術手段和數量方法，對未來財務活動的內容及指標所進行的具體計劃，它是企業(yè)全面預算體系的重要組成部分。4.財務控制財務控制是對預算和計劃的執(zhí)行進行追蹤監(jiān)督、對執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進行調整和修正，以保證預算的實現(xiàn)。5.財務分析、業(yè)績評價與激勵財務分析是根據財務報表等有關資料，運用特定方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析和評價的一項工作。第一章財務管理總論883.財務預算第一章財務管理總論891.1.4財務學的分類財務學又稱理財學，是研究資金的運動與運作的科學，是對財務活動規(guī)律的一般總結和科學概括。它有三大分支。1.宏觀財務學（Macro—finance）主要研究國家的宏觀資金運動，例如貨幣與資本市場以及財政金融等與宏觀經濟相對應的問題。在美國也稱為貨幣與資本市場學。第一章財務管理總論991.1.4財務學的分類第一章財務管理總論9102.投資學（Investment）投資學主要研究各種金融機構和個人的投資組合的證券投資選擇決策。3.公司財務學（Corporatefinance）公司財務學又稱企業(yè)財務學（BusinessFinance），或企業(yè)財務管理或公司理財，主要研究與企業(yè)的籌資、投資、利潤分配等財務決策有關的理論與方法及日常管理，包括計劃、分析、控制等。第一章財務管理總論10102.投資學（Investment）第一章財務管理總論1111.2財務管理的目標1.2.1

企業(yè)的目標及其對財務管理的要求企業(yè)是以營利為目的的組織，其出發(fā)點和歸宿是盈利。企業(yè)一旦成立，就會面臨競爭，并始終處于生存和倒閉、發(fā)展和萎縮的矛盾之中，企業(yè)必須生存下去才能有活力，只有不斷發(fā)展才能求得生存。1.生存2.發(fā)展3.獲利第一章財務管理總論11111.2財務管理的目標第一章財務管理總論11121.2.2企業(yè)財務管理的目標企業(yè)財務管理目標是在特定的財務管理環(huán)境中，通過組織財務管理活動，處理各種財務關系所要達到的目的。1.以利潤最大化為目標以利潤最大化作為企業(yè)的財務管理目標，這是因為，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經濟核算、加強管理、改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本，這些措施都有利于資源的合理配置，有利于經濟效益的提高。第一章財務管理總論12121.2.2企業(yè)財務管理的目標第一章財務管理總論12132.以每股收益最大化為目標所有者作為企業(yè)的投資者，其投資目標是取得資本收益，具體表現(xiàn)為凈利潤與出資額或股份數（普通股）的對比關系，這種關系可以用每股收益這一指標來反映。3.以企業(yè)價值最大化或股東財富最大化為目標投資者建立企業(yè)的重要目的，在于創(chuàng)造盡可能多的財富。這種財富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值，即企業(yè)本身值多少錢。

第一章財務管理總論13132.以每股收益最大化為目標第一章財務管理總論13141.2.3財務管理目標的協(xié)調1.股東（所有者）和經營管理者的矛盾與協(xié)調在所有權和經營權分離后，股東的目標是使企業(yè)財富最大化，千方百計要求經營者以最大努力去實現(xiàn)這個目標。但經營管理者多是力圖避免風險，希望付出一份勞動便得到一份回報。因此，兩者的目標并不一致。解決代理問題的最好辦法是，把經營管理者的報酬與企業(yè)的業(yè)績聯(lián)系起來，并對經營管理者實施必要的監(jiān)督。

第一章財務管理總論14141.2.3財務管理目標的協(xié)調第一章財務管理總論14152.股東（所有者）與債權人的矛盾與協(xié)調債權人將資金貸給企業(yè)，其目標是到期收回本金并取得規(guī)定的利息收入；而企業(yè)借款的目的是用借入資金擴大經營，以獲得更多收益。這樣，股東（所有者）的財務目標可能與債權人期望實現(xiàn)的目標發(fā)生矛盾：（1）所有者可能未經債權人同意，要求經營者投資于比債權人預計風險要高的項目。（2）所有者或股東未征得現(xiàn)有債權人同意，而要求經營者發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債或老債的價值降低（因為相應的償債風險增加）。

第一章財務管理總論15152.股東（所有者）與債權人的矛盾與協(xié)調第一章財務管理總163.企業(yè)目標與社會責任股東財富最大化并不意味著管理層就可以忽視企業(yè)的社會責任，企業(yè)的目標和社會的目標在許多方面是一致的。企業(yè)在追求自身的目標時，自然會使社會受益。然而，企業(yè)的目標和社會的目標也會有不一致的地方。于是，國家往往利用法律手段來強制企業(yè)必須履行社會責任。但是，企業(yè)應當承擔的社會責任在某些場合無法完全進行硬性規(guī)定。這就需要包括企業(yè)在內的每一位社會成員具有與時代進步節(jié)拍相適應的社會責任觀念，從而保證正常的社會秩序。第一章財務管理總論16163.企業(yè)目標與社會責任第一章財務管理總論1617

1.3財務管理的環(huán)境1.3.1財務管理環(huán)境的分類1.按財務管理環(huán)境涉及的范圍分類

（1）宏觀財務管理環(huán)境

（2）微觀財務管理環(huán)境2.按財務管理環(huán)境的穩(wěn)定性分類

（1）相對穩(wěn)定的財務管理環(huán)境

（2）處于顯著變動狀態(tài)的財務管理環(huán)境

第一章財務管理總論17171.3財務管理的環(huán)境第一章財務管理總論17181.3.2財務管理環(huán)境的內容1.經濟環(huán)境財務管理的經濟環(huán)境是指影響財務管理系統(tǒng)的各種經濟因素，主要包括經濟周期、經濟發(fā)展水平和經濟政策等。（1）經濟周期經濟周期，即經濟發(fā)展與運行出現(xiàn)的波動性，包括復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)。在經濟周期的不同階段要采取相應的經營財務管理策略，歸納如表1—1所示。第一章財務管理總論18181.3.2財務管理環(huán)境的內容第一章財務管理總論1819表1—1

經濟周期不同階段要的財務管理策略第一章財務管理總論1919表1—1經濟周期不同階段要的財務管理策略第一章財20（2）經濟發(fā)展水平企業(yè)財務管理的發(fā)展水平與經濟發(fā)展水平是密切相關的，經濟發(fā)展水平越高，財務管理水平一般也就越好。（3）經濟政策經濟政策包括財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度等方面。這些方面的變化，將深刻地影響著企業(yè)財務管理系統(tǒng)的運行。第一章財務管理總論2020（2）經濟發(fā)展水平第一章財務管理總論20212.法律環(huán)境市場經濟是以法律規(guī)范和市場規(guī)則為特征的制度經濟。法律為企業(yè)經營活動規(guī)定了活動空間，也為企業(yè)在相應空間內自由經營提供了法律上的保護。3.金融環(huán)境

金融環(huán)境主要是指金融市場。廣義的金融市場，是指一切資本流動的場所，包括實物資本和貨幣資本的流動。狹義的金融市場一般是指有價證券市場，即股票和債券的發(fā)行和買賣市場。第一章財務管理總論21212.法律環(huán)境第一章財務管理總論21221.3.3財務管理環(huán)境對財務管理目標的影響財務管理環(huán)境對財務管理目標的影響是通過財務變量實現(xiàn)的，財務變量是財務管理系統(tǒng)的各種環(huán)境因素變化的數量方面。在現(xiàn)代市場經濟條件下，企業(yè)財務管理的目標是企業(yè)價值或股東財富最大化，股票價格代表了股東財富。因此，股價高低反映了財務管理目標的實現(xiàn)程度。

第一章財務管理總論2222第一章財務管理總論22231.西方近代財務管理的發(fā)展經歷了哪幾個階段？各個發(fā)展階段有何特征？2.我國財務管理的發(fā)展經歷了哪幾個階段？各個發(fā)展階段有何特征？3.企業(yè)的財務管理活動和財務關系主要有哪些？4.企業(yè)財務管理的目標有哪幾種主要觀點？各自有什么優(yōu)缺點？5.企業(yè)財務管理環(huán)境的內容包括哪些？它們是如何影響企業(yè)財務管理目標的？

第一章財務管理總論23復習與思考題23第一章財務管理總論23復習與思考題本資料來源本資料來源25第1章財務管理總論【學習目標】在學習本章時，要求掌握財務管理的目標和財務管理的環(huán)境，熟悉財務管理目標的協(xié)調和財務管理的內容，了解財務管理的起源與發(fā)展歷程。25第一章財務管理總論1第1章財務管理總論【學習目標】在學習本章時，要求掌握財務26本章框架2本章框架271.1財務管理概述1.1.1財務管理的起源和發(fā)展1.財務管理的起源2.西方近代財務管理的發(fā)展（1）籌資管理與財務核算為主階段（2）成本管理與財務監(jiān)督為主階段（3）投資管理與財務決策為主階段

第一章財務管理總論2731.1財務管理概述第一章財務管理總論3283.我國財務管理的發(fā)展（1）成本管理與財務核算、監(jiān)督為主階段（2）分配管理與財務控制、考核為主階段（3）籌資管理與財務預測、決策為主階段1.1.2財務管理的內容1.財務活動（1）籌資活動籌資，是企業(yè)為了滿足投資和資金運營的需要，籌集所需資金的行為。第一章財務管理總論2843.我國財務管理的發(fā)展第一章財務管理總論429（2）投資活動投資，是指企業(yè)根據項目資金需要，將所籌集的資金投放到所需要的項目中的行為。（3）資金營運活動

即指企業(yè)日常經營活動中的資金收付行為。（4）分配活動廣義地說，分配是指對企業(yè)各種收入進行分割和分派的行為；而狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。第一章財務管理總論295（2）投資活動第一章財務管理總論5302.財務關系企業(yè)的財務關系因經濟利益和責任的多樣性而較為復雜，歸納起來主要有以下幾個方面：（1）企業(yè)與投資者之間的財務關系（2）企業(yè)與債權人、債務人之間的財務關系（3）企業(yè)與受資者之間的財務關系（4）企業(yè)與內部各級單位之間的財務關系（5）企業(yè)與職工之間的財務關系（6）企業(yè)與政府管理部門之間的財務關系第一章財務管理總論3062.財務關系第一章財務管理總論6311.1.3財務管理的環(huán)節(jié)1.財務規(guī)劃與預測財務規(guī)劃和預測是根據企業(yè)整體戰(zhàn)略目標和規(guī)劃，結合對未來宏觀、微觀形勢的預測，來建立企業(yè)財務的戰(zhàn)略目標和規(guī)劃。2.財務決策財務決策是指財務人員根據財務戰(zhàn)略目標的總體要求，利用專門方法對各種備選方案進行比較分析，并從中選出最佳方案的過程。31第一章財務管理總論71.1.3財務管理的環(huán)節(jié)7第一章財務管理總論323.財務預算財務預算是指企業(yè)運用科學的技術手段和數量方法，對未來財務活動的內容及指標所進行的具體計劃，它是企業(yè)全面預算體系的重要組成部分。4.財務控制財務控制是對預算和計劃的執(zhí)行進行追蹤監(jiān)督、對執(zhí)行過程中出現(xiàn)的問題進行調整和修正，以保證預算的實現(xiàn)。5.財務分析、業(yè)績評價與激勵財務分析是根據財務報表等有關資料，運用特定方法，對企業(yè)財務活動過程及其結果進行分析和評價的一項工作。第一章財務管理總論3283.財務預算第一章財務管理總論8331.1.4財務學的分類財務學又稱理財學，是研究資金的運動與運作的科學，是對財務活動規(guī)律的一般總結和科學概括。它有三大分支。1.宏觀財務學（Macro—finance）主要研究國家的宏觀資金運動，例如貨幣與資本市場以及財政金融等與宏觀經濟相對應的問題。在美國也稱為貨幣與資本市場學。第一章財務管理總論3391.1.4財務學的分類第一章財務管理總論9342.投資學（Investment）投資學主要研究各種金融機構和個人的投資組合的證券投資選擇決策。3.公司財務學（Corporatefinance）公司財務學又稱企業(yè)財務學（BusinessFinance），或企業(yè)財務管理或公司理財，主要研究與企業(yè)的籌資、投資、利潤分配等財務決策有關的理論與方法及日常管理，包括計劃、分析、控制等。第一章財務管理總論34102.投資學（Investment）第一章財務管理總論1351.2財務管理的目標1.2.1

企業(yè)的目標及其對財務管理的要求企業(yè)是以營利為目的的組織，其出發(fā)點和歸宿是盈利。企業(yè)一旦成立，就會面臨競爭，并始終處于生存和倒閉、發(fā)展和萎縮的矛盾之中，企業(yè)必須生存下去才能有活力，只有不斷發(fā)展才能求得生存。1.生存2.發(fā)展3.獲利第一章財務管理總論35111.2財務管理的目標第一章財務管理總論11361.2.2企業(yè)財務管理的目標企業(yè)財務管理目標是在特定的財務管理環(huán)境中，通過組織財務管理活動，處理各種財務關系所要達到的目的。1.以利潤最大化為目標以利潤最大化作為企業(yè)的財務管理目標，這是因為，企業(yè)追求利潤最大化，就必須講求經濟核算、加強管理、改進技術，提高勞動生產率，降低產品成本，這些措施都有利于資源的合理配置，有利于經濟效益的提高。第一章財務管理總論36121.2.2企業(yè)財務管理的目標第一章財務管理總論12372.以每股收益最大化為目標所有者作為企業(yè)的投資者，其投資目標是取得資本收益，具體表現(xiàn)為凈利潤與出資額或股份數（普通股）的對比關系，這種關系可以用每股收益這一指標來反映。3.以企業(yè)價值最大化或股東財富最大化為目標投資者建立企業(yè)的重要目的，在于創(chuàng)造盡可能多的財富。這種財富首先表現(xiàn)為企業(yè)的價值，即企業(yè)本身值多少錢。

第一章財務管理總論37132.以每股收益最大化為目標第一章財務管理總論13381.2.3財務管理目標的協(xié)調1.股東（所有者）和經營管理者的矛盾與協(xié)調在所有權和經營權分離后，股東的目標是使企業(yè)財富最大化，千方百計要求經營者以最大努力去實現(xiàn)這個目標。但經營管理者多是力圖避免風險，希望付出一份勞動便得到一份回報。因此，兩者的目標并不一致。解決代理問題的最好辦法是，把經營管理者的報酬與企業(yè)的業(yè)績聯(lián)系起來，并對經營管理者實施必要的監(jiān)督。

第一章財務管理總論38141.2.3財務管理目標的協(xié)調第一章財務管理總論14392.股東（所有者）與債權人的矛盾與協(xié)調債權人將資金貸給企業(yè)，其目標是到期收回本金并取得規(guī)定的利息收入；而企業(yè)借款的目的是用借入資金擴大經營，以獲得更多收益。這樣，股東（所有者）的財務目標可能與債權人期望實現(xiàn)的目標發(fā)生矛盾：（1）所有者可能未經債權人同意，要求經營者投資于比債權人預計風險要高的項目。（2）所有者或股東未征得現(xiàn)有債權人同意，而要求經營者發(fā)行新債券或舉借新債，致使舊債或老債的價值降低（因為相應的償債風險增加）。

第一章財務管理總論39152.股東（所有者）與債權人的矛盾與協(xié)調第一章財務管理總403.企業(yè)目標與社會責任股東財富最大化并不意味著管理層就可以忽視企業(yè)的社會責任，企業(yè)的目標和社會的目標在許多方面是一致的。企業(yè)在追求自身的目標時，自然會使社會受益。然而，企業(yè)的目標和社會的目標也會有不一致的地方。于是，國家往往利用法律手段來強制企業(yè)必須履行社會責任。但是，企業(yè)應當承擔的社會責任在某些場合無法完全進行硬性規(guī)定。這就需要包括企業(yè)在內的每一位社會成員具有與時代進步節(jié)拍相適應的社會責任觀念，從而保證正常的社會秩序。第一章財務管理總論40163.企業(yè)目標與社會責任第一章財務管理總論1641

1.3財務管理的環(huán)境1.3.1財務管理環(huán)境的分類1.按財務管理環(huán)境涉及的范圍分類

（1）宏觀財務管理環(huán)境

（2）微觀財務管理環(huán)境2.按財務管理環(huán)境的穩(wěn)定性分類

（1）相對穩(wěn)定的財務管理環(huán)境

（2）處于顯著變動狀態(tài)的財務管理環(huán)境

第一章財務管理總論41171.3財務管理的環(huán)境第一章財務管理總論17421.3.2財務管理環(huán)境的內容1.經濟環(huán)境財務管理的經濟環(huán)境是指影響財務管理系統(tǒng)的各種經濟因素，主要包括經濟周期、經濟發(fā)展水平和經濟政策等。（1）經濟周期經濟周期，即經濟發(fā)展與運行出現(xiàn)的波動性，包括復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)。在經濟周期的不同階段要采取相應的經營財務管理策略，歸納如表1—1所示。第一章財務管理總論42181.3.2財務管理環(huán)境的內容第一章財務管理總論