國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大本科《公司財(cái)務(wù)》計(jì)算分析題題庫(kù)及答案（a試卷號(hào)：1007）

國(guó)家開(kāi)放大學(xué)電大本科《公司財(cái)務(wù)》計(jì)算分析題題庫(kù)及答案（試卷號(hào)：1007）一、計(jì)算分析題某人參加保險(xiǎn)，每年投保金額為2,400元，投保年限為25年，在投保收益率為8%的條件下，（1）如果每年年末支付保險(xiǎn)金,25年后可得到多少現(xiàn)金？（2）如果每年年初支付保險(xiǎn)金,25年后可得到多少現(xiàn)金？解：（1）F=AX（F/A,i,n）=24OOX（F/A,8%,25）=2400X73.106=175454.40（元）（2）F=AX［（F/A,i,n+1）-1］=24OOX［（F/A?8%,25+1）-1］=2400X（79.954-1）=189489.60（元）某人10年前（當(dāng)他31歲時(shí)），就開(kāi)始每年定額向銀行存款，年利率為10%,目的是：從61歲（退休）起至80歲止，每年能從銀行提取5000元養(yǎng)老金。問(wèn)：從10年前，31歲時(shí)起，他每年應(yīng)定額存款多少元，才能保證61歲至80歲每年提取50007（15分）解：從61歲（ifi體）起全80歲止2。年傳年從侮行捏寂5000元養(yǎng)老金的現(xiàn)值是］P=5（KX）X（P/A.10^.20）=5000X8-5136-42568（元）從31宇到60歲止3。年每年律人銀行的存次的數(shù)顧基，A-{3565（F/A.lOSi.30）=*42568/164.49=25&79（元〉益達(dá)公司擬向藍(lán)天公司租入載重卡車(chē)一輛，每年支付租金8萬(wàn)元，租期五年。五年后可以以0.1萬(wàn)元取得卡車(chē)所有權(quán)。益達(dá)公司還考慮了購(gòu)買(mǎi)方案，卡車(chē)目前價(jià)格為34萬(wàn)元，銀行貸款利率為8%,采取直線折舊法，五年提完折舊，五年后殘值是2萬(wàn)元。公司所得稅率是33%,問(wèn)益達(dá)公司應(yīng)采取什么方案？（15分）解：相賢方案的度值'Pl-8X（l-33H）XP/A.iH4^0.IXP'F八.B?0.67X3.9927IXQ.6806=21.17（萬(wàn)元）解：解：34-2/5X33X-2.11（W元）的現(xiàn)ffhP2HIIXF7A.*m1+2XP，，F(xiàn)g八-34-2.11X3.9927+2X"6806v34-9.78-24.22《萬(wàn)元）小于甄買(mǎi)方案現(xiàn)（ft，故唆采用祖鍬力案.海神公司目前的負(fù)債與權(quán)益情況見(jiàn)下表，公司所得稅率為15%,請(qǐng)計(jì)算海神公司的加權(quán)平均資本成本。（10分）解:??《萬(wàn)元）融胃比例（K）革單稅舊雙本《％）加代成辜?！盬tftt期借0cTOZ36KX(|-|5K)-5.10.1應(yīng)付?貨敝6201 20.020.0L0wtiKn/n*60019.41 1111 1* IBKXCI—15—>■&81.3 |公用布母押債券2006.510XX(l-15M)*&.5①62ooL 6,5I2MX(1~15K)-IO.2a71 J1LJ ' —'■ ■]峻廉僅a1400—45.316.。 J￥ 旦__ _ _J7,2)<t汁3090100IX9X1仰神公司的加程平均胃木成小為13.9*.某公司預(yù)計(jì)耗用乙材料6000千克，單位采購(gòu)成本為15元，單位儲(chǔ)存成本9元，平均每次進(jìn)貨費(fèi)用30元，假設(shè)該材料不存在缺貨情況，試計(jì)算：（1） 乙材料的經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量（2） 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量下的總成本（3） 經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量的平均占用資金（4） 年度最佳進(jìn)貨批次（10分）/2X/2X6000X30-200(公斤)（2） 嶺儕近貨的g或本-璀又6000X365&=1800（元）（3） 姓儕遇貨批*的平均占用黃金=空島您7500（元）佳進(jìn)Uftt底=駕尚=30（次）假如你的孩子10年后要上大學(xué)，大學(xué)4年間每年需要10000元。那么從現(xiàn)在開(kāi)始的10年內(nèi)，你每年將要存入銀行多少錢(qián)才能保證將來(lái)孩子的學(xué)習(xí)費(fèi)用，假定年利率為6%。（15分）解：梆大學(xué)i砰的學(xué)習(xí)儒用個(gè)部祈,成理伉?PAX（F?/AJ.n）<（PF.Ln）-AX（P/A.6%.<）X（P/F.6KJ0>10000X3,1651X0?55"19349.12(it)hj:l籍存入」*}3mI，一A?(P/A.L.n)19J49.122628.9次凡）19J49.122628.9次凡）A公司考慮用一臺(tái)新設(shè)備代替舊設(shè)備，以減少成本，增加收益。舊設(shè)備還可使用10年，期滿后無(wú)殘值?，F(xiàn)在出售可得價(jià)款26萬(wàn)元，使用該設(shè)備每年可獲收入50萬(wàn)元，每年的付現(xiàn)成本為30萬(wàn)元。新設(shè)備的購(gòu)置成本為120萬(wàn)元，估計(jì)可使用10年，期滿有殘值20萬(wàn)元，使用新設(shè)備每年收入可達(dá)80萬(wàn)元，每年的付現(xiàn)成木為40萬(wàn)元，該公司的資本成本率為10%,假設(shè)不考慮所得稅因素。要求：對(duì)A公司設(shè)備更新與否進(jìn)行決策。（15分）解：解；若堆續(xù)使用m設(shè)備.每年苦育現(xiàn)金潭整為20廳元序現(xiàn)值為，?>>Sffi=20X（P/A.103^.10）=20X6.145=122.9（萬(wàn)元）若使用新設(shè)備?則有.初S&投灸額=120-26=94（萬(wàn)元）經(jīng)苜現(xiàn)金流?現(xiàn)值=40X（P/A.l。％.10）=40X6.145=245.8（萬(wàn)元）英拮％金i<S!現(xiàn)值=2QX（P/F.]0%,l0>=2DX0?386=7.72（萬(wàn)元）小現(xiàn)值=-94+245.8+7.72=159.52《萬(wàn)元）A公司痘使用霸設(shè)備某公司計(jì)劃籌資1200萬(wàn)元，有A.B兩種方案可供選擇。A方案：發(fā)行債券600萬(wàn)元，發(fā)行股票600萬(wàn)元，債券票而利率8%,股票的股利率15%。B方案：向銀行借款400萬(wàn)元，借款利率5%;發(fā)行債券400萬(wàn)元，債券利率9%;發(fā)行股票400萬(wàn)元，股利率18%。如果企業(yè)的所得稅稅率為40%,試評(píng)價(jià)A.B兩個(gè)方案的優(yōu)劣。(10分)解：A方案：偵券成本=股栗股H率為15%均成4=500/1200X4. +600/1200X)5%=9.9%H方案?J|fcSl**5KX(l-4OS)?3K.股堪般科奉方I0KJfittf^lft*-400/l300X4.8^^400/1200X5,4>?+400/l200X18%。8.8%靖論，由FA方*M代霸金成卒為9.9H.H打宴的HOST均賀金成本為8.8%.明此H萬(wàn)案優(yōu)TA/fW.S公司有下列庫(kù)存資料：①每次訂貨成本為100元；②年銷售量為81萬(wàn)單位；③進(jìn)貨單價(jià)為10元;④儲(chǔ)存成本為商品進(jìn)貨價(jià)格的20%o試求：(1)經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量(Q*)為多少？公司每年須訂貨幾次？(3)計(jì)算總庫(kù)存成本。(10分)解：")由81已KhEFOO元S=B!(XX)0件P=lO元C=20KK=PCf2(元〉Q?=頃R 1O0X8IQOOO/2一0000單位(2>、=S/Q? 10000/^000*90TC?EXS/Q+KXQ/2-100X8|0000/!>000+2X9000/2?1BOOO(元,某人參加保險(xiǎn)，每年投保金額為2,400元，投保年限為25年，在投保收益率為8%的條件下，(1)如果每年年末支付保險(xiǎn)金，25年后破'得到多少現(xiàn)金？(2)如果每年年初支付保險(xiǎn)金，25年后可得到多少現(xiàn)金？(10分)解：(l)F-AX(F/A.i.n)*24OOX(F/A.8K.25)?2400X73.106-175454.40(元)(2>F-AX[(F/AJwn+l)~J]-t400X[(F/A.8H.t5-H)-l]-2400X(79.9M-D-189489.60(元)天龍公司擬向某公司租入載重卡車(chē)…輛，每年支付租金6。03萬(wàn)元，租期三年。三年后可以以0.1萬(wàn)元取得卡車(chē)所有權(quán)，此時(shí)卡車(chē)約價(jià)值2萬(wàn)元。天龍公司還考慮，購(gòu)買(mǎi)方案，卡車(chē)目前價(jià)格為15萬(wàn)元，銀行貸款利率為8%,采取直線折舊法，三年提完折舊，三年后殘值2萬(wàn)元。公司所得稅率是33%,間天龍公司應(yīng)采取什么方案？（15分）解：喧貨方案aiffl[=6.03X（l-33%）XP/A8%.3+0.】XP/F8%?3=6.03X（1—33X）X2.577!+。.1X7938=,10.49《萬(wàn)元）?買(mǎi)每年折舊挺稅15/3X33%=1?65萬(wàn)元購(gòu)買(mǎi)方案現(xiàn)值一15-L65XP/A8%.3-2X《1-33%）XP/F8K,3-15-1.65X2.5771-2X（1-33）X0.7938=9.684（萬(wàn)元）租K方塞現(xiàn)值大于■買(mǎi)方案理值.故成果用*1實(shí)方察.某公司今年年初有一投資項(xiàng)目，需資金4000萬(wàn)元，通過(guò)以下方式籌資：發(fā)行債券600萬(wàn)元，成本為12%；長(zhǎng)期借款800萬(wàn)元，成木11%；普通股1700萬(wàn)元,成本為16%;保留盈余900萬(wàn)元,成本為10.5%。試計(jì)算加權(quán)平均資本成本。若該投資項(xiàng)目的投資收益預(yù)計(jì)為640萬(wàn)元，問(wèn)該籌資方案是否可行？（15分）解：500/4000X12S+800/4000X11%+1700/4000X16H+900/4000X15.5%■0.018+0.022+0.068+0.03529%29SX4OOO-57l.5（2f元）小于投WMH收益640萬(wàn)元.所以嫉算集方*母tf. 「 某公司每年出售26000雙鞋，每雙鞋的進(jìn)貨價(jià)格4.92元。年存貨持有成本為存貨價(jià)值的25%,每次訂貨的固定成本為1000元。（10分）（1） 經(jīng)濟(jì)訂貨量（Eoo）為多少？（2） 當(dāng)訂貨量為經(jīng)濟(jì)訂貨量時(shí)，年存貨總成木為多少？解：⑴EOQ海（2）年存貸忌成本=存成本+訂貨成本=T1C-C?P?孕2Q=yX65O3X4,92X25X4-^^X1000=3999.345+399&15=7997.50（元）解：解：張先生現(xiàn)年45歲，從現(xiàn)在起至60歲退休，應(yīng)每年儲(chǔ)蓄多少元，才能使他在退休后至75歲止,每年能從銀行提取5000元現(xiàn)金？（假定年利率5%））解："成出退休后的15年pq（61歲-75歲）每年提版5000元的?frt?P*AX（P/A.5^.15）5000X10.3797-61898.5<元）然后升算從現(xiàn)在起堂退休的15年011（45少至60歲）?旬俳用儲(chǔ)看名少元，才他在M休時(shí)91*5）898.50元.A-F/（F/A.5%.!5）-51898.50/21.579■2405.05《元）240S.05元.某公司需要添置大型運(yùn)輸設(shè)備。若購(gòu)買(mǎi)，需要支付現(xiàn)款100萬(wàn)元。若向設(shè)備租賃公司租賃，需簽訂為期4年的租賃合同，每年支付租賃費(fèi)35萬(wàn)元（假定租賃費(fèi)可以在稅前支付），4年后再支付1萬(wàn)元取得車(chē)輛所有權(quán)。稅務(wù)部門(mén)規(guī)定，此類設(shè)備的折舊年限為10年，按照直線法折舊，估計(jì)10年后這些設(shè)備的殘值為10萬(wàn)元。公司的平均資本成本為ii%,公司所得稅率為33%。請(qǐng)為該公司進(jìn)行決策，是應(yīng)該購(gòu)買(mǎi)還是應(yīng)該租賃。（15分）解：（1） M年折IUH（100-10）/10=9（萬(wàn)元）購(gòu)買(mǎi)方案成本現(xiàn)值NPV=100-9X33%X 10/（1+!1%）肉=100—17.49—3.5=79.。1（萬(wàn)元）（2） 租tf方案成本現(xiàn)值WNPV=35X（1—33^）X（P/At11^.4）+1/（14-11%）1=72.754-0.66-73.41（萬(wàn)元）故應(yīng)選擇租賃.某公司向銀行借到短期資金200萬(wàn)元，稅后成本是5.36%；占有各種自發(fā)性短期負(fù)債200萬(wàn)元，可以不計(jì)成本；發(fā)行長(zhǎng)期債券1000萬(wàn)元，稅后成本是8.27%,目前債券市價(jià)總額是875.2萬(wàn)元；發(fā)行優(yōu)先股200萬(wàn)股，目前每股市價(jià)5.5元，優(yōu)先股成本是14.43%；發(fā)行普通股100萬(wàn)股，每股目前市價(jià)16.5萬(wàn)元，股東要求的報(bào)酬率是8%（不考慮個(gè)人所得稅），計(jì)算該公司加權(quán)平均資本成本。（10分）資本構(gòu)成要累（萬(wàn)元）單項(xiàng)成本（%）賈本比例（％）加權(quán)成本（％〉自發(fā)性負(fù)偵20004.970銀行借款2005.364.970.27長(zhǎng)期偵券875.2:8.2721.741.80優(yōu)先股110014.4327.333.94汗通股1650:840.993.28匯總4025.21009.29該公司加權(quán)平均野本成本是9,29%.甲公司2001年年初對(duì)A設(shè)備投資100000元，該項(xiàng)目2003年年初完工投產(chǎn)；2003年至2005年各年末預(yù)期收益分別為20000元、30000元、50000元。銀行存款復(fù)利利率為10%。要求：按復(fù)利計(jì)算2001年年初投資額的終值和2003年及以后各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和。（15分）解：（D2001年年初A設(shè)備投資額的終值為，100000X（1+10%尸=】21000（元〉 -（2）2003年及以后各年預(yù)期收益的現(xiàn)值之和為：20000X（1+10%）'+30000X（1+10%〉’+50000X（1+10%）-'=18182+24792+37565=80539（元）某企業(yè)現(xiàn)有資金100,000元可以用于以下投資方案：方案A:購(gòu)入國(guó)庫(kù)卷（五年期，年利率14%,不計(jì)復(fù)利，到期一次支付本息）；方案B：購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備（使用期5年，預(yù)計(jì)殘值收人為設(shè)備總額的io%,按直線法計(jì)提折舊，設(shè)備交付使用后每年可以實(shí)現(xiàn)12,000元的稅前利潤(rùn)）“，?，該企業(yè)的資金成本率為10%,適用所得稅率為30%0要求：（1）計(jì)算投資方案A的凈現(xiàn)值；（2） 計(jì)算投資方案B的各年現(xiàn)金流量及凈現(xiàn)值；（3） 運(yùn)用凈現(xiàn)值法對(duì)上述投資方案進(jìn)行選擇。（15分）解：（I）投慌方案A的fit（ft?I（X）.000X（I+HX5）X0.6209-100.000-6553（元）方案BWttttR-lOOtOOO（X）?祈舊■■100.000X（l-K>%）/5?】8.0（XK元）役后-12.000X（I-30M>