C5固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理課件

第五章

固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理第五章

固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理目錄固定資產(chǎn)管理概述固定資產(chǎn)折舊管理固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理固定資產(chǎn)日常管理無(wú)形資產(chǎn)管理目錄固定資產(chǎn)管理概述2長(zhǎng)期投資概述一、企業(yè)投資的意義企業(yè)投資是指公司對(duì)現(xiàn)在所持有資金的一種運(yùn)用，如投入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或購(gòu)買金融資產(chǎn)，或者是取得這些資產(chǎn)的權(quán)利，其目的是在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的收益。長(zhǎng)期投資概述一、企業(yè)投資的意義3二、企業(yè)投資的分類直接投資與間接投資直接投資：對(duì)內(nèi)直接投資和對(duì)外直接投資間接投資：證券投資長(zhǎng)期投資與短期投資長(zhǎng)期投資：固定資產(chǎn)投資、對(duì)外直接投資和長(zhǎng)期證券投資短期投資：短期證券投資對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資對(duì)內(nèi)投資：固定資產(chǎn)投資對(duì)外投資：對(duì)外直接投資和證券投資二、企業(yè)投資的分類4第一節(jié)固定資產(chǎn)概述一、固定資產(chǎn)的概念P1001.目的2.實(shí)質(zhì)3.期限4.條件5.特征二、固定資產(chǎn)的分類和計(jì)價(jià)P101第一節(jié)固定資產(chǎn)概述一、固定資產(chǎn)的概念P1005二、固定資產(chǎn)的分類和計(jì)價(jià)P101（一）分類1.按經(jīng)濟(jì)用途分為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用和非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用兩類2.按使用情況分為使用中、未使用、不需用三類3.按產(chǎn)權(quán)歸屬分為自有、接受投資和租入三類4.按實(shí)物形態(tài)分為房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備及其他設(shè)備五大類二、固定資產(chǎn)的分類和計(jì)價(jià)P1016（二）計(jì)價(jià)1.原始價(jià)值定義：達(dá)到可使用狀態(tài)前所發(fā)生的一切合理、必要的支出。優(yōu)點(diǎn)：客觀性和可驗(yàn)證性。適宜于：確定新購(gòu)建固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和作為計(jì)提折舊的依據(jù)。（二）計(jì)價(jià)72.重置完全價(jià)值

定義：重新購(gòu)建，所需要的全部支出。

特點(diǎn)：比較真實(shí)---現(xiàn)時(shí)價(jià)值，復(fù)雜適宜于：購(gòu)入舊的固定資產(chǎn)或發(fā)生盤盈固定資產(chǎn)時(shí)，無(wú)法確定其原始價(jià)值，可以采用重置完全價(jià)值計(jì)價(jià)。2.重置完全價(jià)值83.凈值定義：凈值也稱為折余價(jià)值，是指固定資產(chǎn)原始價(jià)值或重置完全價(jià)值減去累計(jì)已提折舊后的凈額。

特點(diǎn)：凈值是固定資產(chǎn)現(xiàn)有的賬面價(jià)值，反映實(shí)際占用在固定資產(chǎn)上的資金數(shù)額和固定資產(chǎn)的新舊程度。適宜于：盤盈、盤虧、毀損固定資產(chǎn)的損益3.凈值9三、固定資產(chǎn)管理的基本要求(一)科學(xué)地進(jìn)行固定資產(chǎn)的預(yù)測(cè)分析(二)正確地計(jì)提固定資產(chǎn)折舊(三)切實(shí)做好固定資產(chǎn)的保管(四)不斷提高固定資產(chǎn)的利用率三、固定資產(chǎn)管理的基本要求10第二節(jié)固定資產(chǎn)折舊管理一、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的影響因素1.固定資產(chǎn)的原值或重置價(jià)值2.固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限3.固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值4.固定資產(chǎn)的折舊方法累計(jì)折舊凈殘值第二節(jié)固定資產(chǎn)折舊管理一、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的影響因素累計(jì)折11二、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的范圍P104-105除以下情況外，企業(yè)應(yīng)對(duì)所有固定資產(chǎn)計(jì)提折舊：1.已提足折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；2.按規(guī)定單獨(dú)估價(jià)作為固定資產(chǎn)入賬的土地。二、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的范圍P104-10512三、固定資產(chǎn)折舊方法1、年限平均法概述平均年限法又稱直線法，是最簡(jiǎn)單并且常用的一種方法。此法是以固定資產(chǎn)的原價(jià)減去預(yù)計(jì)凈殘值除以預(yù)計(jì)使用年限，求得每年的折舊費(fèi)用。在各使用年限中，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中的價(jià)值均是相等的，折舊的累計(jì)額呈直線上升的趨勢(shì)。這種方法具有易懂和易操作的優(yōu)點(diǎn)，但它也存在著一些明顯的局限性。它忽略了“何時(shí)受益，何時(shí)付費(fèi)”的配比原則。三、固定資產(chǎn)折舊方法13計(jì)算公式：年折舊率=（1－預(yù)計(jì)凈殘值率）÷預(yù)計(jì)使用壽命（年）×100%月折舊額=固定資產(chǎn)原價(jià)×年折舊率÷12計(jì)算公式：142、工作量法工作量法，又稱變動(dòng)費(fèi)用法。是根據(jù)實(shí)際工作量計(jì)提折舊額的一種方法。假定固定資產(chǎn)成本代表了購(gòu)買一定數(shù)量的服務(wù)單位(可以是行駛里程數(shù)，工作小時(shí)數(shù)或產(chǎn)量數(shù))，然后按服務(wù)單位分配成本。這種方法彌補(bǔ)了平均年限法只重使用時(shí)間，不考慮使用強(qiáng)度的特點(diǎn)。2、工作量法15計(jì)算公式：?jiǎn)挝还ぷ髁空叟f額=固定資產(chǎn)原價(jià)×（1－預(yù)計(jì)凈殘值率）/預(yù)計(jì)總工作量某項(xiàng)固定資產(chǎn)月折舊額=該項(xiàng)固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量×單位工作量折舊額計(jì)算公式：163、加速折舊法加速折舊法也稱為快速折舊法或遞減折舊法。其特點(diǎn)是：在固定資產(chǎn)有效使用年限的前期多提折舊，后期則少提折舊。從而相對(duì)加快折舊的速度，以使固定資產(chǎn)成本在有效使用年限中加快得到補(bǔ)償。“遞延稅收”類型：在具體實(shí)務(wù)中，加速折舊方法又包括年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法兩種。3、加速折舊法17適用范圍：加速折舊法具有其科學(xué)性和合理性，根據(jù)其特點(diǎn)適用于技術(shù)進(jìn)步快，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位的企業(yè)。如電子生產(chǎn)企業(yè)，船舶工業(yè)企業(yè)，飛機(jī)制造企業(yè)，汽車制造企業(yè)，化工醫(yī)藥等。適用范圍：183.1雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法，是指在不考慮固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值的情況下，根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)原價(jià)減去累計(jì)折舊后的金額（即固定資產(chǎn)凈值）和雙倍的直線法折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的一種方法。

3.1雙倍余額遞減法19

計(jì)算公式：年折舊率=2÷預(yù)計(jì)使用壽命（年）×100%月折舊額=固定資產(chǎn)凈值×年折舊率÷12

由于每年年初固定資產(chǎn)凈值沒有扣除預(yù)計(jì)凈殘值。因此，在雙倍余額遞減法下，必須注意不能使固定資產(chǎn)的凈值低于其預(yù)計(jì)凈殘值以下。通常在其折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額平均攤銷。計(jì)算公式：203.2年數(shù)總合法年數(shù)總合法，又稱年限合計(jì)法，是將固定資產(chǎn)的原價(jià)減去預(yù)計(jì)凈殘值的余額乘以一個(gè)固定資產(chǎn)尚可使用壽命為分子、以預(yù)計(jì)使用壽命逐年數(shù)字之和為分母的逐年遞減的分?jǐn)?shù)計(jì)算每年的折舊額。

3.2年數(shù)總合法21計(jì)算公式：年折舊率=尚可使用壽命/預(yù)計(jì)使用壽命的年數(shù)總合×100%月折舊額=（固定資產(chǎn)原價(jià)－預(yù)計(jì)凈殘值）×年折舊率÷12

某設(shè)備預(yù)計(jì)使用5年，則預(yù)計(jì)使用壽命的年數(shù)總合為15（5+4+3+2+1）。第2年時(shí)尚可使用壽命為4，此年的年折舊率為4/15。計(jì)算公式：22計(jì)算題練習(xí)：某企業(yè)有一固定資產(chǎn)，該固定資產(chǎn)原值為100000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000元要求：(1)計(jì)算采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊時(shí)各年的折舊率和折舊額(2)計(jì)算采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊時(shí)各年的折舊率和折舊額計(jì)算題練習(xí)：某企業(yè)有一固定資產(chǎn)，該固定資產(chǎn)原值為1000023單選題練習(xí)1、某固定資產(chǎn)使用年限為5年，在采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊的情況下，第一年的年折舊率為()。A.20%B.33%C.40%D.50%2、某固定資產(chǎn)原值為250000元，預(yù)計(jì)凈殘值6000元，預(yù)計(jì)可以使用8年，按照雙倍余額遞減法計(jì)算，第二年應(yīng)提取的折舊()元A46875

B45750

C61000

D30500單選題練習(xí)1、某固定資產(chǎn)使用年限為5年，在采用年數(shù)總和法243、某項(xiàng)固定資產(chǎn)原值為40000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，折舊年限為4年，采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊，則第三年折舊額為()A7600元B8000元C3800元D12000元4、一臺(tái)機(jī)器設(shè)備原值80000元，估計(jì)凈殘值8000元，預(yù)計(jì)可使用12年，按直線法計(jì)提折舊，則第二年應(yīng)計(jì)提折舊為()元。3、某項(xiàng)固定資產(chǎn)原值為40000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元255、下列各因素中，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)通常不考慮的是()。A.固定資產(chǎn)原值

B.固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值C.固定資產(chǎn)使用年限D(zhuǎn).固定資產(chǎn)實(shí)際凈殘值6.某企業(yè)2007年5月期初固定資產(chǎn)原值為100000元，5月增加了一項(xiàng)固定資產(chǎn)入賬價(jià)值為500萬(wàn)元;同時(shí)5月份減少了固定資產(chǎn)原值600萬(wàn)元;則5月份該企業(yè)應(yīng)提折舊的固定資產(chǎn)原值為()萬(wàn)元A100000B100500C99900D994005、下列各因素中，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)通常不考慮的是()。26(1)采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊時(shí)折舊率=2/5=40%第一年應(yīng)提取的折舊額=100000*40%=40000第二年應(yīng)提取的折舊額=(100000-40000)*40%=24000第三年應(yīng)提取的折舊額=(60000-24000)*40%=14400第四年年初賬面凈值=100000-40000-24000-14400=21600第四、五年提取的折舊額=(21600-2000)/2=9800(1)采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊時(shí)折舊率=2/5=40%27(2)采用年數(shù)總和法年數(shù)總和=1+2+3+4+5=15固定資產(chǎn)計(jì)提折舊基數(shù)=100000-2000=98000第一年折舊率=5/15=33%第一年折舊額=98000*33%=32340第二年折舊率=4/15=27%第二年折舊額=98000*27%=26460第三年折舊率=3/15=20%第三年折舊額=98000*20%=19600第四年折舊率=2/15=13%第四年折舊額=98000*13%=12740第五年折舊率=1/15=7%第五年折舊額=98000*7%=6860(2)采用年數(shù)總和法28第三節(jié)固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理一、項(xiàng)目投資概述（一）概念（二）分類二、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)和程序（一）概念及特點(diǎn)（二）程序第三節(jié)固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理一、項(xiàng)目投資概述29補(bǔ)充：

在項(xiàng)目投資決策中，流動(dòng)資金是指在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金。估算可按下式進(jìn)行：本年流動(dòng)資金投資額（墊支數(shù)）

＝本年流動(dòng)資金需用數(shù)－截止上年的流動(dòng)資金投資額

或＝本年流動(dòng)資金需用數(shù)－上年流動(dòng)資金實(shí)有數(shù)

本年流動(dòng)資金需用數(shù)＝該年流動(dòng)資金需用數(shù)－該年流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)

上式中的流動(dòng)資產(chǎn)只考慮存貨、現(xiàn)實(shí)貨幣現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等項(xiàng)內(nèi)容；流動(dòng)負(fù)債只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。補(bǔ)充：在項(xiàng)目投資決策中，流動(dòng)資金是指在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周301.投資項(xiàng)目的決策投資項(xiàng)目的提出投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的決策2.投資項(xiàng)目的實(shí)施與監(jiān)控為投資方案籌集資金按照擬定的投資方案有計(jì)劃分步驟的實(shí)施項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的控制與監(jiān)督投資項(xiàng)目的后續(xù)分析3.投資項(xiàng)目的事后審計(jì)與評(píng)價(jià)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)1.投資項(xiàng)目的決策投資項(xiàng)目的提出2.投資項(xiàng)目的實(shí)施與監(jiān)控為投31三、固定資產(chǎn)投資的決策評(píng)價(jià)方法（一）現(xiàn)金流量的內(nèi)容及測(cè)算補(bǔ)充概念見下頁(yè)三、固定資產(chǎn)投資的決策評(píng)價(jià)方法32補(bǔ)充概念：項(xiàng)目期、經(jīng)營(yíng)期的關(guān)系N=m+n（見圖）（一）項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成項(xiàng)目計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間，即該項(xiàng)目的有效持續(xù)時(shí)間。完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期(m)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期(n)建設(shè)起點(diǎn)、投產(chǎn)日、終結(jié)點(diǎn)補(bǔ)充概念：項(xiàng)目期、經(jīng)營(yíng)期的關(guān)系N=m+n（見圖）（33項(xiàng)目計(jì)算期：012…m123…n建設(shè)期m年經(jīng)營(yíng)期n年項(xiàng)目計(jì)算期：012…m34１.現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的定義：是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的通稱。１.現(xiàn)金流量35現(xiàn)金流量的方向一般投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出量的內(nèi)容（1）建設(shè)投資（2）墊支流動(dòng)資產(chǎn)投資（3）付現(xiàn)成本：在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)滿足正常經(jīng)營(yíng)而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金支付的成本費(fèi)用。（4）各項(xiàng)稅款（1）營(yíng)業(yè)收入（2）回收固定資產(chǎn)余值（3）回收流動(dòng)資金（4）其他現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量的內(nèi)容現(xiàn)金流量的方向一般投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出量的內(nèi)容（1）建36凈現(xiàn)金流量：又稱現(xiàn)金凈流量是在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。特征：1、無(wú)論是在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)還是在建設(shè)期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量；理論計(jì)算公式：凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量2、建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量多為正值。凈現(xiàn)金流量：又稱現(xiàn)金凈流量是在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與37Ｑ：為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？Ｑ：為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？38為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？１.采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素會(huì)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)算并不考慮資金收付的時(shí)間，它是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的。２.采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況利潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。利潤(rùn)的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算有更大的主觀隨意性為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？392.凈現(xiàn)金流量的計(jì)算初始現(xiàn)金流量（1）投資價(jià)值（－）（2）墊支流動(dòng)資金（－）2.凈現(xiàn)金流量的計(jì)算初始現(xiàn)金流量40經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利潤(rùn)指標(biāo)向現(xiàn)金流量指標(biāo)的轉(zhuǎn)化推導(dǎo)凈利潤(rùn)＝收入－成本－所得稅＝收入－（付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本）－所得稅非付現(xiàn)成本：折舊、費(fèi)用攤銷等嚴(yán)格計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利潤(rùn)指標(biāo)向現(xiàn)金流量指標(biāo)的轉(zhuǎn)化推導(dǎo)41終結(jié)現(xiàn)金流量項(xiàng)目結(jié)束：（1）墊支流動(dòng)資金收回（＋）（2）殘值回收（＋）終結(jié)現(xiàn)金流量42凈現(xiàn)金流量計(jì)算舉例例：已知企業(yè)擬購(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)項(xiàng)目，需投資110萬(wàn)元，按直線法折舊，使用壽命10年，期末有10萬(wàn)元凈殘值。在建設(shè)起點(diǎn)一次投入資金110萬(wàn)元，建設(shè)期為1年。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金50萬(wàn)元,投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤(rùn)10萬(wàn)元。要求：計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量計(jì)算舉例例：已知企業(yè)擬購(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)項(xiàng)目，需投資43（二）投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其運(yùn)用投資評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)投資指標(biāo)動(dòng)態(tài)投資指標(biāo)2.靜態(tài)投資回收期1.平均報(bào)酬率3.凈現(xiàn)值4.獲利指數(shù)5.內(nèi)部報(bào)酬率(貼現(xiàn))(非貼現(xiàn))（二）投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其運(yùn)用投資評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)投資指標(biāo)動(dòng)態(tài)投441.靜態(tài)回收期法（PP）2.平均報(bào)酬率（ARR）--投資收益率一、靜態(tài)決策指標(biāo)(非貼現(xiàn))1.靜態(tài)回收期法（PP）一、靜態(tài)決策指標(biāo)(非貼現(xiàn))451.靜態(tài)回收期法（PP）－回收原始投資所需全部時(shí)間。

當(dāng)建設(shè)期為0年，（1）經(jīng)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)：（2）各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)：累計(jì)現(xiàn)金流入量累計(jì)現(xiàn)金流出量t=?1.靜態(tài)回收期法（PP）－回收原始投資所需全部時(shí)間。當(dāng)46使用方法：PP越短，投入資金回收速度快，投資風(fēng)險(xiǎn)小。當(dāng)PP＜期望回收期，方案可行；反之，放棄。使用方法：47優(yōu)點(diǎn)：

能夠直觀的反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算方便。

缺點(diǎn)：

沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值；

沒有考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的現(xiàn)金流量的變化情況，它只能作為輔助方法使用，主要用來(lái)測(cè)定方案的流動(dòng)性而非營(yíng)利性。優(yōu)點(diǎn)：

能夠直觀的反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算方482.平均報(bào)酬率（ARR）--投資收益率使用方法：ARR越高，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益越好。當(dāng)ARR＞期望報(bào)酬率，方案可行，反之，放棄。2.平均報(bào)酬率（ARR）--投資收益率使用方法：49優(yōu)點(diǎn)：1、簡(jiǎn)單明了，易于掌握。2、能夠說(shuō)明各投資方案的收益水平。缺點(diǎn)：1、沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。2、計(jì)算口徑上可比基礎(chǔ)較差（必要報(bào)酬率的計(jì)算有很大的主觀性）。優(yōu)點(diǎn)：1、簡(jiǎn)單明了，易于掌握。2、能夠說(shuō)明各投資方案的收益水50（一）凈現(xiàn)值指標(biāo)(NPV)：特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。二、動(dòng)態(tài)決策指標(biāo)(貼現(xiàn))凈現(xiàn)值＝未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值－未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值（一）凈現(xiàn)值指標(biāo)(NPV)：特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)51項(xiàng)目折現(xiàn)率的確定方法：1、以投資項(xiàng)目的資金成本作為貼現(xiàn)率；2、以投資的機(jī)會(huì)成本作為貼現(xiàn)率；3、以行業(yè)平均資金收益率作為項(xiàng)目的貼現(xiàn)率。項(xiàng)目折現(xiàn)率的確定方法：1、以投資項(xiàng)目的資金成本作為貼現(xiàn)率；252使用方法：1)凈現(xiàn)值>0，貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，說(shuō)明方案的投資報(bào)酬率>預(yù)定貼現(xiàn)率；2)如果幾個(gè)方案的投資額相同，且凈現(xiàn)值均大于零，選凈現(xiàn)值最大的方案。【注意】如果使用的貼現(xiàn)率等于或大于資本成本或要求的報(bào)酬率，凈現(xiàn)值大于零，方案可行；否則，方案不一定可行。

使用方法：【注意】如果使用的貼現(xiàn)率等于或大于資本成本或要求的53優(yōu)點(diǎn)：1、考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)。2、考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性的統(tǒng)一。3、考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。缺點(diǎn)：1、不能從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。2、凈現(xiàn)金流量的測(cè)量和貼現(xiàn)率的確定比較困難。優(yōu)點(diǎn)：1、考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)。2、考54

（二）獲利指數(shù)(PI)又稱現(xiàn)值比率、現(xiàn)值指數(shù)法。使用方法：

1.若現(xiàn)值指數(shù)大于1，說(shuō)明投資方案的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率；2.在若干可行方案中，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為優(yōu)選方案。（二）獲利指數(shù)(PI)又稱現(xiàn)值比率、現(xiàn)值指數(shù)法。使用方55主要優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。優(yōu)缺點(diǎn)：與凈現(xiàn)值法基本相似。適用范圍：用于比較原始投資額不同的固定資產(chǎn)投資方案。獲利指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)，反映投資的效益。

主要優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。優(yōu)缺點(diǎn)：與凈現(xiàn)56（三）內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)又稱內(nèi)部收益率，內(nèi)部報(bào)酬率.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它揭示了投資方案本身的實(shí)際報(bào)酬率水平。（三）內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)又稱內(nèi)部收益率，內(nèi)部報(bào)酬率.使投57例：某投資項(xiàng)目原始投資額為500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)投產(chǎn)后各年現(xiàn)金流量為80萬(wàn)元,項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可使用10年。則內(nèi)部收益率計(jì)算如下:(1)計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù):

(2)反查n=10期的年金現(xiàn)值系數(shù)表,找到與6.25相鄰的兩個(gè)現(xiàn)值系數(shù)為:

PVIFArm,10=6.41766,rm=9%

PVIFArm+1,10=6.14457,rm+1=10%(3)插值法計(jì)算IRR:例：某投資項(xiàng)目原始投資額為500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)投產(chǎn)后各年現(xiàn)金流量58綜合例題：假設(shè)資本成本率為10%，試用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率判斷甲、乙兩方案是否可行。綜合例題：假設(shè)資本成本率為10%，試用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含59方案乙的凈現(xiàn)值大于甲方案，項(xiàng)目更好。方案乙的凈現(xiàn)值大于甲方案，項(xiàng)目更好。60現(xiàn)值指數(shù)現(xiàn)值指數(shù)61內(nèi)含報(bào)酬率甲方案經(jīng)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量都相等，因此可直接求年金現(xiàn)值系數(shù)：反查年金現(xiàn)值系數(shù)表，用內(nèi)插值法求出IRR甲=20.88%內(nèi)含報(bào)酬率甲方案經(jīng)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量都相等，因此可直接求年金62乙方案用內(nèi)插值法求出當(dāng)NPV=O時(shí)的折現(xiàn)率:乙方案用內(nèi)插值法求出當(dāng)NPV=O時(shí)的折現(xiàn)率:63在沒有資金限制的情況下，利用凈現(xiàn)值法在所有的投資評(píng)價(jià)中都能作出正確的決策，而利用內(nèi)含報(bào)酬率和獲利指數(shù)在獨(dú)立項(xiàng)目評(píng)價(jià)中也能做出正確的決策，但在互斥選擇決策或非常規(guī)項(xiàng)目中有時(shí)會(huì)得到錯(cuò)誤的結(jié)論。

因此，在這三種方法中，凈現(xiàn)值法是最好的方法。

結(jié)論在沒有資金限制的情況下，利用凈現(xiàn)值法在所有的投資64新準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目的支出，應(yīng)當(dāng)區(qū)分研究階段支出與開發(fā)階段支出，分別按本準(zhǔn)則規(guī)定處理。內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目的研究階段是指為獲取新的科學(xué)或技術(shù)知識(shí)并理解它們而進(jìn)行的獨(dú)創(chuàng)性的有計(jì)劃的調(diào)查。內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目的開發(fā)階段是指在進(jìn)行商業(yè)性生產(chǎn)或使用前，將研究成果或其他知識(shí)應(yīng)用于某項(xiàng)計(jì)劃或設(shè)計(jì)，以生產(chǎn)出新的或具有實(shí)質(zhì)性改進(jìn)的材料、裝置和產(chǎn)品等。新準(zhǔn)則規(guī)定企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目的支出，應(yīng)當(dāng)區(qū)分研究階段支出與65企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益。企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目開發(fā)階段的支出，能夠證明下列各項(xiàng)時(shí)，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)為無(wú)形資產(chǎn)：(1)從技術(shù)上來(lái)講，完成該無(wú)形資產(chǎn)以使其能夠使用或出售具有可行性；(2)具有完成該無(wú)形資產(chǎn)并使用或出售的意圖；(3)無(wú)形資產(chǎn)產(chǎn)生未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的方式，包括能夠證明運(yùn)用該無(wú)形資產(chǎn)生產(chǎn)的產(chǎn)品存在市場(chǎng)或無(wú)形資產(chǎn)自身存在市場(chǎng)；無(wú)形資產(chǎn)將在內(nèi)部使用時(shí)，應(yīng)當(dāng)證明其有用性；(4)有足夠的技術(shù)、財(cái)務(wù)資源和其他資源支持，以完成該無(wú)形資產(chǎn)的開發(fā)，并有能力使用或出售該無(wú)形資產(chǎn)；(5)歸屬于該無(wú)形資產(chǎn)開發(fā)階段的支出能夠可靠地計(jì)量。企業(yè)內(nèi)部研究開發(fā)項(xiàng)目研究階段的支出，應(yīng)當(dāng)于發(fā)生時(shí)計(jì)入當(dāng)期損益66課后二題答案（1）計(jì)算或指出A方案的下列指標(biāo)：①包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期；②凈現(xiàn)值?！捍鸢浮虎俨话ńㄔO(shè)期的回收期＝60000/30000＝2（年）包括建設(shè)期的回收期＝1＋2＝3（年）

②凈現(xiàn)值＝折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量之和＝30344（元）課后二題答案（1）計(jì)算或指出A方案的下列指標(biāo)：①包括建設(shè)期的67（2）請(qǐng)根據(jù)凈現(xiàn)值和包括建設(shè)期的回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)A、B、C三個(gè)方案的財(cái)務(wù)可行性?！捍鸢浮粚?duì)于A方案：由于凈現(xiàn)值（30344元）大于0包括建設(shè)期的投資回收期＝3年＝6/2年；所以該方案完全具備財(cái)務(wù)可行性；對(duì)于B方案：由于凈現(xiàn)值（50000元）大于0包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為3.5年小于8/2年；所以該方案完全具備財(cái)務(wù)可行性；對(duì)于C方案：由于凈現(xiàn)值（70000元）大于0包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期為7年大于12/2年；所以該方案基本具備財(cái)務(wù)可行性（2）請(qǐng)根據(jù)凈現(xiàn)值和包括建設(shè)期的回收期指標(biāo)評(píng)價(jià)A、B、C68（3）計(jì)算C方案的年等額凈回收額。『答案』C方案的年等額凈回收額＝凈現(xiàn)值×（A/P,10%,12）＝70000×0.1468＝10276（元）（4）按計(jì)算期統(tǒng)一法的最短計(jì)算期法計(jì)算B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值（計(jì)算結(jié)果保留整數(shù)）?！捍鸢浮蝗齻€(gè)方案的最短計(jì)算期為6年B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值NPVB＝年等額凈回收額×（P/A,10%,6）＝9370×4.3553＝40809（元）（3）計(jì)算C方案的年等額凈回收額。69（5）分別用年等額凈回收額法和最短計(jì)算期法作出投資決策（已知最短計(jì)算期為6年，A、C方案調(diào)整后凈現(xiàn)值分別為30344元和44755元）?！赫_答案』年等額凈回收額法：A方案的年等額凈回收額＝6967（元）B方案的年等額凈回收額＝9370（元）C方案的年等額凈回收額＝10276（元）因?yàn)镃方案的年等額凈回收額最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最優(yōu)，其次是B方案，A方案最差。

（5）分別用年等額凈回收額法和最短計(jì)算期法作出投資決策（已知70最短計(jì)算期法：A方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝30344（元）B方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝40809（元）C方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值＝44755（元）因?yàn)镃方案調(diào)整后的凈現(xiàn)值最大，B方案次之，A方案最小，所以C方案最優(yōu)，其次是B方案，A方案最差。最短計(jì)算期法：71補(bǔ)充：計(jì)算期統(tǒng)一法補(bǔ)充：計(jì)算期統(tǒng)一法72C5固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理課件73C5固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理課件74謝謝謝謝75第五章

固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理第五章

固定資產(chǎn)與無(wú)形資產(chǎn)管理目錄固定資產(chǎn)管理概述固定資產(chǎn)折舊管理固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理固定資產(chǎn)日常管理無(wú)形資產(chǎn)管理目錄固定資產(chǎn)管理概述77長(zhǎng)期投資概述一、企業(yè)投資的意義企業(yè)投資是指公司對(duì)現(xiàn)在所持有資金的一種運(yùn)用，如投入經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)或購(gòu)買金融資產(chǎn)，或者是取得這些資產(chǎn)的權(quán)利，其目的是在未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)獲得與風(fēng)險(xiǎn)成比例的收益。長(zhǎng)期投資概述一、企業(yè)投資的意義78二、企業(yè)投資的分類直接投資與間接投資直接投資：對(duì)內(nèi)直接投資和對(duì)外直接投資間接投資：證券投資長(zhǎng)期投資與短期投資長(zhǎng)期投資：固定資產(chǎn)投資、對(duì)外直接投資和長(zhǎng)期證券投資短期投資：短期證券投資對(duì)內(nèi)投資與對(duì)外投資對(duì)內(nèi)投資：固定資產(chǎn)投資對(duì)外投資：對(duì)外直接投資和證券投資二、企業(yè)投資的分類79第一節(jié)固定資產(chǎn)概述一、固定資產(chǎn)的概念P1001.目的2.實(shí)質(zhì)3.期限4.條件5.特征二、固定資產(chǎn)的分類和計(jì)價(jià)P101第一節(jié)固定資產(chǎn)概述一、固定資產(chǎn)的概念P10080二、固定資產(chǎn)的分類和計(jì)價(jià)P101（一）分類1.按經(jīng)濟(jì)用途分為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用和非生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)用兩類2.按使用情況分為使用中、未使用、不需用三類3.按產(chǎn)權(quán)歸屬分為自有、接受投資和租入三類4.按實(shí)物形態(tài)分為房屋及建筑物、機(jī)器設(shè)備、電子設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備及其他設(shè)備五大類二、固定資產(chǎn)的分類和計(jì)價(jià)P10181（二）計(jì)價(jià)1.原始價(jià)值定義：達(dá)到可使用狀態(tài)前所發(fā)生的一切合理、必要的支出。優(yōu)點(diǎn)：客觀性和可驗(yàn)證性。適宜于：確定新購(gòu)建固定資產(chǎn)的計(jì)價(jià)和作為計(jì)提折舊的依據(jù)。（二）計(jì)價(jià)822.重置完全價(jià)值

定義：重新購(gòu)建，所需要的全部支出。

特點(diǎn)：比較真實(shí)---現(xiàn)時(shí)價(jià)值，復(fù)雜適宜于：購(gòu)入舊的固定資產(chǎn)或發(fā)生盤盈固定資產(chǎn)時(shí)，無(wú)法確定其原始價(jià)值，可以采用重置完全價(jià)值計(jì)價(jià)。2.重置完全價(jià)值833.凈值定義：凈值也稱為折余價(jià)值，是指固定資產(chǎn)原始價(jià)值或重置完全價(jià)值減去累計(jì)已提折舊后的凈額。

特點(diǎn)：凈值是固定資產(chǎn)現(xiàn)有的賬面價(jià)值，反映實(shí)際占用在固定資產(chǎn)上的資金數(shù)額和固定資產(chǎn)的新舊程度。適宜于：盤盈、盤虧、毀損固定資產(chǎn)的損益3.凈值84三、固定資產(chǎn)管理的基本要求(一)科學(xué)地進(jìn)行固定資產(chǎn)的預(yù)測(cè)分析(二)正確地計(jì)提固定資產(chǎn)折舊(三)切實(shí)做好固定資產(chǎn)的保管(四)不斷提高固定資產(chǎn)的利用率三、固定資產(chǎn)管理的基本要求85第二節(jié)固定資產(chǎn)折舊管理一、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的影響因素1.固定資產(chǎn)的原值或重置價(jià)值2.固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)使用年限3.固定資產(chǎn)的預(yù)計(jì)凈殘值4.固定資產(chǎn)的折舊方法累計(jì)折舊凈殘值第二節(jié)固定資產(chǎn)折舊管理一、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的影響因素累計(jì)折86二、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的范圍P104-105除以下情況外，企業(yè)應(yīng)對(duì)所有固定資產(chǎn)計(jì)提折舊：1.已提足折舊仍繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)；2.按規(guī)定單獨(dú)估價(jià)作為固定資產(chǎn)入賬的土地。二、計(jì)提固定資產(chǎn)折舊的范圍P104-10587三、固定資產(chǎn)折舊方法1、年限平均法概述平均年限法又稱直線法，是最簡(jiǎn)單并且常用的一種方法。此法是以固定資產(chǎn)的原價(jià)減去預(yù)計(jì)凈殘值除以預(yù)計(jì)使用年限，求得每年的折舊費(fèi)用。在各使用年限中，固定資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品成本中的價(jià)值均是相等的，折舊的累計(jì)額呈直線上升的趨勢(shì)。這種方法具有易懂和易操作的優(yōu)點(diǎn)，但它也存在著一些明顯的局限性。它忽略了“何時(shí)受益，何時(shí)付費(fèi)”的配比原則。三、固定資產(chǎn)折舊方法88計(jì)算公式：年折舊率=（1－預(yù)計(jì)凈殘值率）÷預(yù)計(jì)使用壽命（年）×100%月折舊額=固定資產(chǎn)原價(jià)×年折舊率÷12計(jì)算公式：892、工作量法工作量法，又稱變動(dòng)費(fèi)用法。是根據(jù)實(shí)際工作量計(jì)提折舊額的一種方法。假定固定資產(chǎn)成本代表了購(gòu)買一定數(shù)量的服務(wù)單位(可以是行駛里程數(shù)，工作小時(shí)數(shù)或產(chǎn)量數(shù))，然后按服務(wù)單位分配成本。這種方法彌補(bǔ)了平均年限法只重使用時(shí)間，不考慮使用強(qiáng)度的特點(diǎn)。2、工作量法90計(jì)算公式：?jiǎn)挝还ぷ髁空叟f額=固定資產(chǎn)原價(jià)×（1－預(yù)計(jì)凈殘值率）/預(yù)計(jì)總工作量某項(xiàng)固定資產(chǎn)月折舊額=該項(xiàng)固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量×單位工作量折舊額計(jì)算公式：913、加速折舊法加速折舊法也稱為快速折舊法或遞減折舊法。其特點(diǎn)是：在固定資產(chǎn)有效使用年限的前期多提折舊，后期則少提折舊。從而相對(duì)加快折舊的速度，以使固定資產(chǎn)成本在有效使用年限中加快得到補(bǔ)償?！斑f延稅收”類型：在具體實(shí)務(wù)中，加速折舊方法又包括年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法兩種。3、加速折舊法92適用范圍：加速折舊法具有其科學(xué)性和合理性，根據(jù)其特點(diǎn)適用于技術(shù)進(jìn)步快，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中具有重要地位的企業(yè)。如電子生產(chǎn)企業(yè)，船舶工業(yè)企業(yè)，飛機(jī)制造企業(yè)，汽車制造企業(yè)，化工醫(yī)藥等。適用范圍：933.1雙倍余額遞減法雙倍余額遞減法，是指在不考慮固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值的情況下，根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)原價(jià)減去累計(jì)折舊后的金額（即固定資產(chǎn)凈值）和雙倍的直線法折舊率計(jì)算固定資產(chǎn)折舊的一種方法。

3.1雙倍余額遞減法94

計(jì)算公式：年折舊率=2÷預(yù)計(jì)使用壽命（年）×100%月折舊額=固定資產(chǎn)凈值×年折舊率÷12

由于每年年初固定資產(chǎn)凈值沒有扣除預(yù)計(jì)凈殘值。因此，在雙倍余額遞減法下，必須注意不能使固定資產(chǎn)的凈值低于其預(yù)計(jì)凈殘值以下。通常在其折舊年限到期前兩年內(nèi)，將固定資產(chǎn)凈值扣除預(yù)計(jì)凈殘值后的余額平均攤銷。計(jì)算公式：953.2年數(shù)總合法年數(shù)總合法，又稱年限合計(jì)法，是將固定資產(chǎn)的原價(jià)減去預(yù)計(jì)凈殘值的余額乘以一個(gè)固定資產(chǎn)尚可使用壽命為分子、以預(yù)計(jì)使用壽命逐年數(shù)字之和為分母的逐年遞減的分?jǐn)?shù)計(jì)算每年的折舊額。

3.2年數(shù)總合法96計(jì)算公式：年折舊率=尚可使用壽命/預(yù)計(jì)使用壽命的年數(shù)總合×100%月折舊額=（固定資產(chǎn)原價(jià)－預(yù)計(jì)凈殘值）×年折舊率÷12

某設(shè)備預(yù)計(jì)使用5年，則預(yù)計(jì)使用壽命的年數(shù)總合為15（5+4+3+2+1）。第2年時(shí)尚可使用壽命為4，此年的年折舊率為4/15。計(jì)算公式：97計(jì)算題練習(xí)：某企業(yè)有一固定資產(chǎn)，該固定資產(chǎn)原值為100000元，預(yù)計(jì)使用年限為5年，預(yù)計(jì)凈殘值為2000元要求：(1)計(jì)算采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊時(shí)各年的折舊率和折舊額(2)計(jì)算采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊時(shí)各年的折舊率和折舊額計(jì)算題練習(xí)：某企業(yè)有一固定資產(chǎn)，該固定資產(chǎn)原值為1000098單選題練習(xí)1、某固定資產(chǎn)使用年限為5年，在采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊的情況下，第一年的年折舊率為()。A.20%B.33%C.40%D.50%2、某固定資產(chǎn)原值為250000元，預(yù)計(jì)凈殘值6000元，預(yù)計(jì)可以使用8年，按照雙倍余額遞減法計(jì)算，第二年應(yīng)提取的折舊()元A46875

B45750

C61000

D30500單選題練習(xí)1、某固定資產(chǎn)使用年限為5年，在采用年數(shù)總和法993、某項(xiàng)固定資產(chǎn)原值為40000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元，折舊年限為4年，采用年數(shù)總和法計(jì)提折舊，則第三年折舊額為()A7600元B8000元C3800元D12000元4、一臺(tái)機(jī)器設(shè)備原值80000元，估計(jì)凈殘值8000元，預(yù)計(jì)可使用12年，按直線法計(jì)提折舊，則第二年應(yīng)計(jì)提折舊為()元。3、某項(xiàng)固定資產(chǎn)原值為40000元，預(yù)計(jì)凈殘值2000元1005、下列各因素中，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)通常不考慮的是()。A.固定資產(chǎn)原值

B.固定資產(chǎn)預(yù)計(jì)凈殘值C.固定資產(chǎn)使用年限D(zhuǎn).固定資產(chǎn)實(shí)際凈殘值6.某企業(yè)2007年5月期初固定資產(chǎn)原值為100000元，5月增加了一項(xiàng)固定資產(chǎn)入賬價(jià)值為500萬(wàn)元;同時(shí)5月份減少了固定資產(chǎn)原值600萬(wàn)元;則5月份該企業(yè)應(yīng)提折舊的固定資產(chǎn)原值為()萬(wàn)元A100000B100500C99900D994005、下列各因素中，計(jì)提固定資產(chǎn)折舊時(shí)通常不考慮的是()。101(1)采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊時(shí)折舊率=2/5=40%第一年應(yīng)提取的折舊額=100000*40%=40000第二年應(yīng)提取的折舊額=(100000-40000)*40%=24000第三年應(yīng)提取的折舊額=(60000-24000)*40%=14400第四年年初賬面凈值=100000-40000-24000-14400=21600第四、五年提取的折舊額=(21600-2000)/2=9800(1)采用雙倍余額遞減法計(jì)提折舊時(shí)折舊率=2/5=40%102(2)采用年數(shù)總和法年數(shù)總和=1+2+3+4+5=15固定資產(chǎn)計(jì)提折舊基數(shù)=100000-2000=98000第一年折舊率=5/15=33%第一年折舊額=98000*33%=32340第二年折舊率=4/15=27%第二年折舊額=98000*27%=26460第三年折舊率=3/15=20%第三年折舊額=98000*20%=19600第四年折舊率=2/15=13%第四年折舊額=98000*13%=12740第五年折舊率=1/15=7%第五年折舊額=98000*7%=6860(2)采用年數(shù)總和法103第三節(jié)固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理一、項(xiàng)目投資概述（一）概念（二）分類二、固定資產(chǎn)投資的特點(diǎn)和程序（一）概念及特點(diǎn)（二）程序第三節(jié)固定資產(chǎn)項(xiàng)目投資管理一、項(xiàng)目投資概述104補(bǔ)充：

在項(xiàng)目投資決策中，流動(dòng)資金是指在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金。估算可按下式進(jìn)行：本年流動(dòng)資金投資額（墊支數(shù)）

＝本年流動(dòng)資金需用數(shù)－截止上年的流動(dòng)資金投資額

或＝本年流動(dòng)資金需用數(shù)－上年流動(dòng)資金實(shí)有數(shù)

本年流動(dòng)資金需用數(shù)＝該年流動(dòng)資金需用數(shù)－該年流動(dòng)負(fù)債可用數(shù)

上式中的流動(dòng)資產(chǎn)只考慮存貨、現(xiàn)實(shí)貨幣現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款等項(xiàng)內(nèi)容；流動(dòng)負(fù)債只考慮應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款。補(bǔ)充：在項(xiàng)目投資決策中，流動(dòng)資金是指在運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周1051.投資項(xiàng)目的決策投資項(xiàng)目的提出投資項(xiàng)目的評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目的決策2.投資項(xiàng)目的實(shí)施與監(jiān)控為投資方案籌集資金按照擬定的投資方案有計(jì)劃分步驟的實(shí)施項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中的控制與監(jiān)督投資項(xiàng)目的后續(xù)分析3.投資項(xiàng)目的事后審計(jì)與評(píng)價(jià)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)1.投資項(xiàng)目的決策投資項(xiàng)目的提出2.投資項(xiàng)目的實(shí)施與監(jiān)控為投106三、固定資產(chǎn)投資的決策評(píng)價(jià)方法（一）現(xiàn)金流量的內(nèi)容及測(cè)算補(bǔ)充概念見下頁(yè)三、固定資產(chǎn)投資的決策評(píng)價(jià)方法107補(bǔ)充概念：項(xiàng)目期、經(jīng)營(yíng)期的關(guān)系N=m+n（見圖）（一）項(xiàng)目計(jì)算期的構(gòu)成項(xiàng)目計(jì)算期是指投資項(xiàng)目從投資建設(shè)開始到最終清理結(jié)束整個(gè)過(guò)程的全部時(shí)間，即該項(xiàng)目的有效持續(xù)時(shí)間。完整的項(xiàng)目計(jì)算期包括建設(shè)期(m)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期(n)建設(shè)起點(diǎn)、投產(chǎn)日、終結(jié)點(diǎn)補(bǔ)充概念：項(xiàng)目期、經(jīng)營(yíng)期的關(guān)系N=m+n（見圖）（108項(xiàng)目計(jì)算期：012…m123…n建設(shè)期m年經(jīng)營(yíng)期n年項(xiàng)目計(jì)算期：012…m109１.現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的定義：是指投資項(xiàng)目在其計(jì)算期內(nèi)因資本循環(huán)而可能或應(yīng)該發(fā)生的各項(xiàng)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量的通稱。１.現(xiàn)金流量110現(xiàn)金流量的方向一般投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出量的內(nèi)容（1）建設(shè)投資（2）墊支流動(dòng)資產(chǎn)投資（3）付現(xiàn)成本：在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)滿足正常經(jīng)營(yíng)而動(dòng)用現(xiàn)實(shí)貨幣資金支付的成本費(fèi)用。（4）各項(xiàng)稅款（1）營(yíng)業(yè)收入（2）回收固定資產(chǎn)余值（3）回收流動(dòng)資金（4）其他現(xiàn)金流入量現(xiàn)金流入量的內(nèi)容現(xiàn)金流量的方向一般投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出量的內(nèi)容（1）建111凈現(xiàn)金流量：又稱現(xiàn)金凈流量是在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與同年現(xiàn)金流出量之間的差額所形成的序列指標(biāo)。特征：1、無(wú)論是在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)還是在建設(shè)期內(nèi)都存在凈現(xiàn)金流量；理論計(jì)算公式：凈現(xiàn)金流量＝現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量2、建設(shè)期的凈現(xiàn)金流量一般小于或等于零；在經(jīng)營(yíng)期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量多為正值。凈現(xiàn)金流量：又稱現(xiàn)金凈流量是在項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)由每年現(xiàn)金流入量與112Ｑ：為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？Ｑ：為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？113為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？１.采用現(xiàn)金流量有利于科學(xué)地考慮資金的時(shí)間價(jià)值因素會(huì)計(jì)利潤(rùn)的計(jì)算并不考慮資金收付的時(shí)間，它是以權(quán)責(zé)發(fā)生制為基礎(chǔ)的。２.采用現(xiàn)金流量才能使投資決策更符合客觀實(shí)際情況利潤(rùn)反映的是某一會(huì)計(jì)期間“應(yīng)計(jì)”的現(xiàn)金流量，而不是實(shí)際的現(xiàn)金流量。利潤(rùn)的計(jì)算沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算有更大的主觀隨意性為何用現(xiàn)金流量而不用利潤(rùn)進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估？1142.凈現(xiàn)金流量的計(jì)算初始現(xiàn)金流量（1）投資價(jià)值（－）（2）墊支流動(dòng)資金（－）2.凈現(xiàn)金流量的計(jì)算初始現(xiàn)金流量115經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利潤(rùn)指標(biāo)向現(xiàn)金流量指標(biāo)的轉(zhuǎn)化推導(dǎo)凈利潤(rùn)＝收入－成本－所得稅＝收入－（付現(xiàn)成本＋非付現(xiàn)成本）－所得稅非付現(xiàn)成本：折舊、費(fèi)用攤銷等嚴(yán)格計(jì)算公式：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量利潤(rùn)指標(biāo)向現(xiàn)金流量指標(biāo)的轉(zhuǎn)化推導(dǎo)116終結(jié)現(xiàn)金流量項(xiàng)目結(jié)束：（1）墊支流動(dòng)資金收回（＋）（2）殘值回收（＋）終結(jié)現(xiàn)金流量117凈現(xiàn)金流量計(jì)算舉例例：已知企業(yè)擬購(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)項(xiàng)目，需投資110萬(wàn)元，按直線法折舊，使用壽命10年，期末有10萬(wàn)元凈殘值。在建設(shè)起點(diǎn)一次投入資金110萬(wàn)元，建設(shè)期為1年。預(yù)計(jì)項(xiàng)目投產(chǎn)時(shí)需要墊支營(yíng)運(yùn)資金50萬(wàn)元,投產(chǎn)后每年可獲得凈利潤(rùn)10萬(wàn)元。要求：計(jì)算各年的凈現(xiàn)金流量。凈現(xiàn)金流量計(jì)算舉例例：已知企業(yè)擬購(gòu)建一項(xiàng)固定資產(chǎn)項(xiàng)目，需投資118（二）投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其運(yùn)用投資評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)投資指標(biāo)動(dòng)態(tài)投資指標(biāo)2.靜態(tài)投資回收期1.平均報(bào)酬率3.凈現(xiàn)值4.獲利指數(shù)5.內(nèi)部報(bào)酬率(貼現(xiàn))(非貼現(xiàn))（二）投資決策評(píng)價(jià)指標(biāo)及其運(yùn)用投資評(píng)價(jià)指標(biāo)靜態(tài)投資指標(biāo)動(dòng)態(tài)投1191.靜態(tài)回收期法（PP）2.平均報(bào)酬率（ARR）--投資收益率一、靜態(tài)決策指標(biāo)(非貼現(xiàn))1.靜態(tài)回收期法（PP）一、靜態(tài)決策指標(biāo)(非貼現(xiàn))1201.靜態(tài)回收期法（PP）－回收原始投資所需全部時(shí)間。

當(dāng)建設(shè)期為0年，（1）經(jīng)營(yíng)期每年凈現(xiàn)金流量相等時(shí)：（2）各年?duì)I業(yè)現(xiàn)金凈流量不相等時(shí)：累計(jì)現(xiàn)金流入量累計(jì)現(xiàn)金流出量t=?1.靜態(tài)回收期法（PP）－回收原始投資所需全部時(shí)間。當(dāng)121使用方法：PP越短，投入資金回收速度快，投資風(fēng)險(xiǎn)小。當(dāng)PP＜期望回收期，方案可行；反之，放棄。使用方法：122優(yōu)點(diǎn)：

能夠直觀的反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算方便。

缺點(diǎn)：

沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值；

沒有考慮回收期滿后繼續(xù)發(fā)生的現(xiàn)金流量的變化情況，它只能作為輔助方法使用，主要用來(lái)測(cè)定方案的流動(dòng)性而非營(yíng)利性。優(yōu)點(diǎn)：

能夠直觀的反映原始總投資的返本期限，便于理解，計(jì)算方1232.平均報(bào)酬率（ARR）--投資收益率使用方法：ARR越高，項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益越好。當(dāng)ARR＞期望報(bào)酬率，方案可行，反之，放棄。2.平均報(bào)酬率（ARR）--投資收益率使用方法：124優(yōu)點(diǎn)：1、簡(jiǎn)單明了，易于掌握。2、能夠說(shuō)明各投資方案的收益水平。缺點(diǎn)：1、沒有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素。2、計(jì)算口徑上可比基礎(chǔ)較差（必要報(bào)酬率的計(jì)算有很大的主觀性）。優(yōu)點(diǎn)：1、簡(jiǎn)單明了，易于掌握。2、能夠說(shuō)明各投資方案的收益水125（一）凈現(xiàn)值指標(biāo)(NPV)：特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額。二、動(dòng)態(tài)決策指標(biāo)(貼現(xiàn))凈現(xiàn)值＝未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值－未來(lái)現(xiàn)金流出的現(xiàn)值（一）凈現(xiàn)值指標(biāo)(NPV)：特定方案未來(lái)現(xiàn)金流入的現(xiàn)值與未來(lái)126項(xiàng)目折現(xiàn)率的確定方法：1、以投資項(xiàng)目的資金成本作為貼現(xiàn)率；2、以投資的機(jī)會(huì)成本作為貼現(xiàn)率；3、以行業(yè)平均資金收益率作為項(xiàng)目的貼現(xiàn)率。項(xiàng)目折現(xiàn)率的確定方法：1、以投資項(xiàng)目的資金成本作為貼現(xiàn)率；2127使用方法：1)凈現(xiàn)值>0，貼現(xiàn)后現(xiàn)金流入大于貼現(xiàn)后現(xiàn)金流出，說(shuō)明方案的投資報(bào)酬率>預(yù)定貼現(xiàn)率；2)如果幾個(gè)方案的投資額相同，且凈現(xiàn)值均大于零，選凈現(xiàn)值最大的方案?！咀⒁狻咳绻褂玫馁N現(xiàn)率等于或大于資本成本或要求的報(bào)酬率，凈現(xiàn)值大于零，方案可行；否則，方案不一定可行。

使用方法：【注意】如果使用的貼現(xiàn)率等于或大于資本成本或要求的128優(yōu)點(diǎn)：1、考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)。2、考慮了項(xiàng)目計(jì)算期的全部?jī)衄F(xiàn)金流量，體現(xiàn)了流動(dòng)性與收益性的統(tǒng)一。3、考慮了投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。缺點(diǎn)：1、不能從動(dòng)態(tài)的角度直接反映投資項(xiàng)目的實(shí)際收益率水平。2、凈現(xiàn)金流量的測(cè)量和貼現(xiàn)率的確定比較困難。優(yōu)點(diǎn)：1、考慮了資金時(shí)間價(jià)值，增強(qiáng)了投資經(jīng)濟(jì)性的評(píng)價(jià)。2、考129

（二）獲利指數(shù)(PI)又稱現(xiàn)值比率、現(xiàn)值指數(shù)法。使用方法：

1.若現(xiàn)值指數(shù)大于1，說(shuō)明投資方案的報(bào)酬率大于預(yù)定的貼現(xiàn)率；2.在若干可行方案中，現(xiàn)值指數(shù)最大的方案為優(yōu)選方案。（二）獲利指數(shù)(PI)又稱現(xiàn)值比率、現(xiàn)值指數(shù)法。使用方130主要優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。優(yōu)缺點(diǎn)：與凈現(xiàn)值法基本相似。適用范圍：用于比較原始投資額不同的固定資產(chǎn)投資方案。獲利指數(shù)是一個(gè)相對(duì)數(shù)，反映投資的效率；而凈現(xiàn)值是絕對(duì)數(shù)，反映投資的效益。

主要優(yōu)點(diǎn)：可以進(jìn)行獨(dú)立投資機(jī)會(huì)獲利能力的比較。優(yōu)缺點(diǎn)：與凈現(xiàn)131（三）內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)又稱內(nèi)部收益率，內(nèi)部報(bào)酬率.使投資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率。它揭示了投資方案本身的實(shí)際報(bào)酬率水平。（三）內(nèi)含報(bào)酬率(IRR)又稱內(nèi)部收益率，內(nèi)部報(bào)酬率.使投132例：某投資項(xiàng)目原始投資額為500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)投產(chǎn)后各年現(xiàn)金流量為80萬(wàn)元,項(xiàng)目投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可使用10年。則內(nèi)部收益率計(jì)算如下:(1)計(jì)算年金現(xiàn)值系數(shù):

(2)反查n=10期的年金現(xiàn)值系數(shù)表,找到與6.25相鄰的兩個(gè)現(xiàn)值系數(shù)為:

PVIFArm,10=6.41766,rm=9%

PVIFArm+1,10=6.14457,rm+1=10%(3)插值法計(jì)算IRR:例：某投資項(xiàng)目原始投資額為500萬(wàn)元,預(yù)計(jì)投產(chǎn)后各年現(xiàn)金流量133綜合例題：假設(shè)資本成本率為10%，試用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含報(bào)酬率判斷甲、乙兩方案是否可行。綜合例題：假設(shè)資本成本率為10%，試用凈現(xiàn)值、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)含134方案乙的凈現(xiàn)值大于甲方案，項(xiàng)目更好。方案乙的凈現(xiàn)值