工程項目經(jīng)濟評價方法-講義課件

工程項目經(jīng)濟評價方法36、如果我們國家的法律中只有某種神靈，而不是殫精竭慮將神靈揉進憲法，總體上來說，法律就會更好?！R克·吐溫37、綱紀(jì)廢棄之日，便是暴政興起之時?！ての锾?8、若是沒有公眾輿論的支持，法律是絲毫沒有力量的?！屏ζ账?9、一個判例造出另一個判例，它們迅速累聚，進而變成法律?！炷岫蛩?0、人類法律，事物有規(guī)律，這是不容忽視的?！獝郢I生工程項目經(jīng)濟評價方法工程項目經(jīng)濟評價方法36、如果我們國家的法律中只有某種神靈，而不是殫精竭慮將神靈揉進憲法，總體上來說，法律就會更好。——馬克·吐溫37、綱紀(jì)廢棄之日，便是暴政興起之時?！ての锾?8、若是沒有公眾輿論的支持，法律是絲毫沒有力量的?！屏ζ账?9、一個判例造出另一個判例，它們迅速累聚，進而變成法律?！炷岫蛩?0、人類法律，事物有規(guī)律，這是不容忽視的?！獝郢I生Ch3工程項目經(jīng)濟評價方法本章要求1．熟練掌握經(jīng)濟評價指標(biāo)的概念與計算方法；2．熟練掌握經(jīng)濟評價指標(biāo)進行項目評價的方法；3．熟練掌握互斥方案比較選優(yōu)的方法；4．熟練掌握獨立方案比較選優(yōu)的方法．1引言英語語音課程作為英語專業(yè)的必修課之一，已經(jīng)在各個院校開設(shè)了很多年，但是，對于大學(xué)英語教學(xué)而言，這類課程卻最多只能作為一個選修課對學(xué)生進行講授。而根據(jù)2007年教育部頒布的《大學(xué)英語課程教學(xué)要求》（以下簡稱《課程要求》）的指示，大學(xué)英語的教學(xué)目標(biāo)重新定位為：“培養(yǎng)學(xué)生的英語綜合應(yīng)用能力，特別是聽說能力，使他們在今后工作和社會交往中能用英語有效地進行口頭和書面的信息交際，同時增強其自主學(xué)習(xí)能力，提高綜合文化素養(yǎng)，以適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展和國際交流的需要”?！墩n程要求》中明確強調(diào)了培養(yǎng)的學(xué)生應(yīng)具備較強的英語綜合應(yīng)用能力，特別是聽說能力。而語音語調(diào)作為語言表達的基礎(chǔ)，在口頭交際中起著至關(guān)重要的作用。我們都明白，若要進行順暢的口語交際，一個人需要學(xué)會一門語言的50%-90%的語法和10%的詞匯，掌握近乎100%的語音。因此，語音教學(xué)成為了大學(xué)英語教學(xué)的重點之一。2現(xiàn)狀與地方院校相比，軍隊院校的大學(xué)英語教學(xué)有很多不同之處。比如，軍隊院校的招生面向全國，所以學(xué)生的英語基礎(chǔ)差別很大，參差不齊。來自沿海發(fā)達地區(qū)的學(xué)生英語基礎(chǔ)普遍比來自西北地區(qū)的學(xué)生扎實，且聽說能力較強。相對于北方學(xué)生來說，南方的學(xué)生受母語及方言發(fā)音的影響較大，在發(fā)音及口語表達時容易產(chǎn)生負(fù)遷移。我?！洞髮W(xué)英語》的學(xué)時為每學(xué)期72學(xué)時，每周4學(xué)時，很難再分配出一些學(xué)時專門用來給學(xué)生講授英語語音。僅靠教師在課堂上零星地講授是很難讓學(xué)生系統(tǒng)地掌握英語語音知識的。筆者對這些問題進行了深入地思考和研究，在過程中逐漸對英語語音課程的教學(xué)理念和教學(xué)方法產(chǎn)生了一些新的認(rèn)識，現(xiàn)在結(jié)合我校實際教學(xué)情況談?wù)勛约旱膸c想法。3對策3.1分級教學(xué)進入到大學(xué)階段后，英語的學(xué)習(xí)內(nèi)容一定要區(qū)別于高中階段，不僅在要求和內(nèi)容上有區(qū)別，而且要把重點轉(zhuǎn)移到培養(yǎng)學(xué)生以聽說能力為核心的綜合應(yīng)用能力上。而英語語音教學(xué)是英語學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)，由于高中階段的學(xué)習(xí)目標(biāo)所限，學(xué)生很少接受語音訓(xùn)練，所以進入到大學(xué)階段后，教師要重視語音教學(xué)，而且要根據(jù)學(xué)生的個體因素進行差異化語音教學(xué)。比如，我校招生面向全國，學(xué)生來自全國各地，可以說是天南海北。這些學(xué)生的英語基礎(chǔ)相差很多，比如有的學(xué)生來自較發(fā)達的東南沿海地區(qū)，他們的英語基礎(chǔ)很扎實，綜合素質(zhì)較高，尤其是口語交際能力很強。而有的學(xué)生來自西北地區(qū)，高中時期英語就是我們常說的啞巴英語，聽說能力較差，幾乎無法完成口語的交流。尤其是來自西藏和新疆地區(qū)的學(xué)生，高中階段基本沒有學(xué)過英語，更不用說聽力和口語了。針對學(xué)生的這些實際情況，我們在新生入學(xué)時，根據(jù)他們的高考英語成績、入學(xué)水平測試成績（包括聽、寫測試）和入學(xué)口語測試的成績進行分級，即高級教學(xué)班和普通教學(xué)班。高級班的學(xué)生已經(jīng)具備了一定的語音基礎(chǔ)，所以可以縮短基礎(chǔ)語音的練習(xí)，而直接過渡到節(jié)奏、語調(diào)等練習(xí)，進而加強他們的口語交流能力。而針對普通班的學(xué)生，則要進行基礎(chǔ)系統(tǒng)的語音的訓(xùn)練，尤其是受方言和母語影響較深的學(xué)生。比如，一些學(xué)生對[n]、[l]搞不清楚。3.2增加學(xué)時在實際教學(xué)中，筆者覺得用于英語語音教學(xué)的學(xué)時不夠，尤其是非英語專業(yè)的學(xué)生。有時，想給學(xué)生講一些英語語音的基礎(chǔ)知識，但受到學(xué)時的限制，只能壓縮或者作罷。而我校則是利用晚上自習(xí)時間開設(shè)了專門的英語語音培訓(xùn)課。所以，筆者認(rèn)為應(yīng)該把第一學(xué)期的所有學(xué)時分出一部分比如四分之一講授語音課程，或者將其設(shè)為開放式選修課。而且在教材選擇上要注重實際、實用的原則，比如可以選擇王桂珍教授的《英語語音教程（第二版）》。3.3聯(lián)系實際在教授的過程中，教師應(yīng)該把語音教學(xué)和其他方面的教學(xué)結(jié)合起來。單純的語音教學(xué)容易使學(xué)生感到枯燥，漸漸失去興趣。而如果把語音教學(xué)和閱讀、聽力教學(xué)等結(jié)合起來，會使學(xué)生感到語音教學(xué)不是獨立存在的，而是和其他教學(xué)內(nèi)容是一個有機的整體。同時，要充分利用互聯(lián)網(wǎng)和多媒體資源，搜索質(zhì)量較高的語音素材時常補充給學(xué)生，寓教于樂。3.4改革評估體系以往的評估體系都是以期末筆試為主，主要是測試學(xué)生聽、讀、寫的能力，而對學(xué)生口語能力的測試基本沒有。筆者認(rèn)為要讓學(xué)生把語音學(xué)習(xí)培養(yǎng)成為一個習(xí)慣或者常態(tài)化的學(xué)習(xí)項目，就要把口語測試引入到期末的評估體系中。學(xué)?？梢园芽谡Z測試作為期末成績中的一項，比如可以占到期末總成績的10%～15%。而口語測試的形式可以是對話、演講等，主要考查學(xué)生的語音語調(diào)、節(jié)奏、重音等基礎(chǔ)，以及學(xué)生的綜合口語交流能力。4結(jié)語筆者結(jié)合本校的教學(xué)現(xiàn)狀，談了如何開展英語語音教學(xué)等問題。而要從根本上解決這個問題，首先就要轉(zhuǎn)變教師對語音教學(xué)的態(tài)度，要認(rèn)識到英語語音是英語學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)，尤其對提高學(xué)生聽說能力有很大的幫助。而要解決目前語音教學(xué)存在的問題則需要學(xué)校、教師和學(xué)生共同的努力。心理學(xué)認(rèn)為：情感是人們對客觀事物是否適合個人需要和社會需要而產(chǎn)生的態(tài)度體驗，是人類文明的凝聚、內(nèi)化與升華，是人們復(fù)雜心理活動的一種反映，也是衡量個體與社會文明水準(zhǔn)的重要尺度。情感教育即情感領(lǐng)域的教育，它是對教育者提出一定的教育要求，創(chuàng)設(shè)一定的情境和學(xué)習(xí)氛圍，促使學(xué)生情感領(lǐng)域發(fā)生強烈的自我追求的心理傾向，產(chǎn)生新的情感，并把這種追求轉(zhuǎn)化為一種強烈的求知欲，使學(xué)生主動地、自發(fā)地參與地理教學(xué)。學(xué)習(xí)過程是以人的整體的心理活動為基礎(chǔ)的認(rèn)知活動和情意活動相統(tǒng)一的過程。如果沒有認(rèn)知因素的參與，學(xué)習(xí)目標(biāo)不可能達成；同樣，如果沒有情意因素的參與，學(xué)習(xí)活動既不能發(fā)生也不能維持。只有重視學(xué)生的情感領(lǐng)域，才能促使學(xué)生“知、情、意、行”等因素協(xié)調(diào)發(fā)展，進而才能提高學(xué)生的地理綜合素質(zhì)。在新課程下，要注重“情感態(tài)度與價值觀”這一目標(biāo)的達成，讓學(xué)生置身于強烈的情感體驗之中，在課堂上多用“感嘆號”，使學(xué)生思想得到升華、性情得到陶冶。“情感態(tài)度與價值觀”作為新課程的必要目標(biāo)是其它目標(biāo)要求所不能替代的。同時，“情感態(tài)度與價值觀”不只是課程的一個必要目標(biāo)，它還是課程追求的一個終極目標(biāo)。1.樹立良好的教師情感形象教師對學(xué)生的影響是“隨風(fēng)潛入夜，潤物細(xì)無聲”的。要想成為一名合格的地理教師，不僅應(yīng)有淵博的知識、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕虒W(xué)態(tài)度、幽默的教學(xué)語言，更要有豐富的情感世界，應(yīng)以愉快的心情和飽滿的精神投入到地理教學(xué)中。教學(xué)是一個師生互動的過程，教學(xué)的對象是有情感的學(xué)生，他們有著豐富的內(nèi)心世界，因此教師首先要表現(xiàn)出強烈的責(zé)任心，顯露出對地理學(xué)科濃厚的興趣，關(guān)心學(xué)生、愛護學(xué)生，以良好的師生關(guān)系來感染、陶冶學(xué)生的情感。著名教育家第斯多惠說：“誰要是自己還沒有發(fā)展培養(yǎng)自己的情感，他就不能發(fā)展和培養(yǎng)好別人的情感?！苯處煹囊谎砸恍卸伎赡軙o學(xué)生留下深刻的印象，而且還會直接影響到學(xué)生對該學(xué)科的情感及個性品質(zhì)的形成，因此樹立良好的師表形象至關(guān)重要。2.建立民主、融洽的師生關(guān)系蘇霍姆林斯基提出：“學(xué)校里的學(xué)習(xí)不是毫無熱情地把知識從一個頭腦里裝進另一個頭腦里，而是師生之間每時每刻都在進行心靈的接觸?！弊鳛橐幻乩斫處?，一定要在課堂中建立民主、平等、融洽的師生關(guān)系。在地理教學(xué)中要學(xué)會控制自己的情緒，把微笑和激勵帶進課堂，尊重學(xué)生對地理知識的看法和觀點，不斷鼓勵他們參與和探索地理知識，要相信每個學(xué)生都有發(fā)展的潛能，用賞識的眼光發(fā)現(xiàn)每個學(xué)生身上的閃光點，哪怕是一點微小的進步都要贊賞，一句鼓勵性的評語、一句中肯的批評，都會潛移默化地影響學(xué)生。這樣才能讓學(xué)生成為教師的教育資源，讓教師成為學(xué)生的良師益友。3.激發(fā)濃厚的地理學(xué)習(xí)興趣人們最關(guān)心的是自己的生活領(lǐng)域，在課堂上融入生活常識引導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí)，則會更容易理解，也會更有趣味。如在學(xué)習(xí)天氣符號時，學(xué)生都知道天氣與我們的生活息息相關(guān)，可是有很多南方的孩子沒有經(jīng)歷過北方的寒冷和沙塵暴等天氣，不知道霜凍和沙塵暴的天氣符號，這樣在課堂中教師可以播放中央氣象臺的天氣預(yù)報，然后讓同學(xué)模擬播音員來預(yù)報天氣，學(xué)生既感興趣，又在無形中記憶了這些符號。地理學(xué)習(xí)中，受條件的限制，絕大部分地理景觀不能被學(xué)生直接感知，有時教師運用飽含感情的語言，會輕松愉快地將學(xué)生引入新的課程學(xué)習(xí)中。如八年級上冊黃河的治理一課中，講到黃河的憂患時可以說：“……黃河流走的不是泥沙，而是中華民族的血液；不是微血管出血，而是主動脈破裂?！边@樣可引發(fā)學(xué)生強烈的緊迫感、責(zé)任感，使他們產(chǎn)生熱愛祖國大好河山的思想感情?！皟啥宦劥巴馐?，一心只讀圣賢書”的學(xué)生，很難適應(yīng)當(dāng)今由應(yīng)試教育向素質(zhì)教育的轉(zhuǎn)軌，而且時事熱點也是中高考一個重要的載體和試題的切入口，如汶川地震、上海世博、冰島火山噴發(fā)、墨西哥灣漏油等。所以應(yīng)找一些對學(xué)生有用的又能和課本知識有關(guān)聯(lián)的新聞在課堂中傳播給學(xué)生，讓學(xué)生從兩耳不聞窗外事到關(guān)心時事，關(guān)注社會，關(guān)懷民生，在這一過程中喚起學(xué)生的同情心、愛國之情和社會責(zé)任感。如發(fā)生汶川大地震和舟曲泥石流，可將發(fā)生的原因、災(zāi)害情況、搶險救災(zāi)、感人事跡等內(nèi)容插入教學(xué)中，喚起學(xué)生的同情心、愛國情和對生命的珍愛等，升華學(xué)生的愛國主義情操。4.創(chuàng)設(shè)情感教育的地理命題一直以來，考試題基本都過分強調(diào)統(tǒng)一，不管學(xué)生的能力水平如何，不論學(xué)生的興趣愛好差異，也不問學(xué)生的生活經(jīng)歷是否相同，他們面前擺著的就是一份一模一樣的試卷，一模一樣的答題要求，試卷題目缺乏親和力，多采用命令的語氣，學(xué)生總是處于被動狀態(tài)，遇到困難只能“望題興嘆”。因此，命制一套成功的試題必須考慮學(xué)生學(xué)習(xí)差異，如可以設(shè)立自主化題目，也可以加入選做題。地理試題表述除了講究規(guī)范、簡潔，也要體現(xiàn)人文關(guān)懷，如圖形是否優(yōu)美，試題語言是否親切等。優(yōu)美的語言能給學(xué)生帶來信心與動力，緩解考試中的緊張情緒。以圖為例，把一些看似樸實平凡，實則是命題者獨具匠心的句子放入試卷中，學(xué)生讀試題時，潛意識中會產(chǎn)生一種積極的心理狀態(tài)。另外，此題聯(lián)系生活實際，讓學(xué)生關(guān)心人口問題，體現(xiàn)了“情感態(tài)度與價值觀”的教學(xué)目標(biāo)。著名科學(xué)家愛因斯坦說過：“他——連同他的專業(yè)知識——就更像是一只受過很好訓(xùn)練的狗，而不像一個和諧發(fā)展的人?！边@句話的言外之意就是一個人的知識再怎么豐富，能力再怎么強，也不是一個全面的人，只有賦予了豐富情感，有人文關(guān)懷的人，才是全面的人，才是真正意義上的人。教育要想提升人的素質(zhì)，就需要提升人的情感質(zhì)量。中學(xué)地理教學(xué)中滲透情感教育，可更好地實現(xiàn)地理素質(zhì)教育目標(biāo)，進而為培養(yǎng)和塑造21世紀(jì)的新人做出重要貢獻。工程項目經(jīng)濟評價方法36、如果我們國家的法律中只有某種神靈，1工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件2工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件3工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件4工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件5以是否考慮時間價值，經(jīng)濟效果評價指標(biāo)分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評價指標(biāo)。靜態(tài)評價指標(biāo)主要用于技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不完備和不精確的項目初選階段；動態(tài)評價指標(biāo)則用于項目最后決策前的可行性研究階段。一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類以是否考慮時間價值，經(jīng)濟效果評價指標(biāo)分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評6一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目能力類別一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目能力類別7一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目經(jīng)濟性質(zhì)一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目經(jīng)濟性質(zhì)8經(jīng)濟效果評價兩大類：一．以貨幣單位計量的價值型指標(biāo)

凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、費用年值等；二．反映資金利用效率型指標(biāo)

如投資收益率、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值指數(shù)；經(jīng)濟效果評價兩大類：9二、時間性評價指標(biāo)1.投資回收期——從項目投資開始(第0年)算起，用投產(chǎn)后項目凈收益回收全部投資所需的時間。

靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期2.借款償還期二、時間性評價指標(biāo)1.投資回收期10（1）靜態(tài)投資回收期概念：不考慮資金的時間價值因素的回收期。原理公式：

Pt——投資回收期(年);CI——現(xiàn)金流入量;CO——現(xiàn)金流出量;(CI-CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量。（1）靜態(tài)投資回收期概念：不考慮資金的時間價值因素的回收期。11（1）靜態(tài)投資回收期實用公式：①投產(chǎn)或達產(chǎn)后的年凈收益相等②全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量計算K——全部投資;R——等額凈收益或年平均凈收益;T——累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份計算結(jié)果中的小數(shù)部分也可化為月數(shù)，從而可用年和月表示。（1）靜態(tài)投資回收期實用公式：K——全部投資;T——累計凈12（1）靜態(tài)投資回收期——判別標(biāo)準(zhǔn)設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Pc，則判別準(zhǔn)則為:

若Pt≤Pc，則項目可以接受;若Pt>Pc，則項目應(yīng)予以拒絕。例題見書P50例3-1（1）靜態(tài)投資回收期——判別標(biāo)準(zhǔn)設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Pc，則判13優(yōu)點：⑴概念清晰，簡單易用；⑵該指標(biāo)不僅在一定程度上反映項目的盈利性，而且反映項目運行的風(fēng)險大小。缺點：⑴沒有反映資金的時間價值；⑵沒有考慮投資回收以后的經(jīng)濟效果數(shù)據(jù)，不能反映項目在壽命期內(nèi)的真實效益。（1）靜態(tài)投資回收期——評價優(yōu)點：（1）靜態(tài)投資回收期——評價14（2）動態(tài)投資回收期概念：考慮資金時間價值因素的投資回收期。原理公式：即：實用公式：P51例3-2（2）動態(tài)投資回收期概念：P51例3-2152.借款償還期概念：在國家財政規(guī)定及項目具體財務(wù)條件下，以項目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息(不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息)所需要的時間。2.借款償還期概念：162.借款償還期公式：Id——建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息(不包括已用自有資金支付的部分)之和;Pd——建設(shè)投資借款償還期(從借款開始年計算，當(dāng)從投產(chǎn)年算起時，應(yīng)予以注明);Rt——第t年可用于還款的資金，包括凈利潤、折舊、攤銷及其他還款資金。2.借款償還期公式：172.借款償還期判斷：

借款償還期<還款期限（貸款機構(gòu)要求的）認(rèn)為：項目是有清償能力的。

否則，認(rèn)為項目沒有清償能力。從清償能力角度考慮，則認(rèn)為項目是不可行的。2.借款償還期判斷：18

三、價值性評價指標(biāo)

價值性評價指標(biāo)以貨幣量來反映建設(shè)項目的經(jīng)濟效益狀況，符合投資者追求的目標(biāo)，所以是常用的重要評價指標(biāo)。凈現(xiàn)值(NPV)、凈年值(NAV)費用現(xiàn)值（PC）、費用年值（AC）

三、價值性評價指標(biāo)

價值性評價指標(biāo)以貨幣量來反映建設(shè)項191.凈現(xiàn)值(NPV——ＮetPresentValue)概念：

投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率ic，分別把整個計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。計算公式：式中NPV——凈現(xiàn)值;(CI-CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量

——基準(zhǔn)收益率;n——方案計算期。1.凈現(xiàn)值(NPV——ＮetPresentValue)概201.凈現(xiàn)值(NPV)評價標(biāo)準(zhǔn)：凈現(xiàn)值的計算結(jié)果有以下三種情況：（1）NPV>0,表明該方案除能達到要求的基準(zhǔn)收益外，還能得以超額收益，方案可行；（2）NPV=0，表明該方案正好達到要求的基準(zhǔn)收益率水平，該方案經(jīng)濟上合理，方案勉強可行或有待改進；（3）NPV<0，表明該方案沒有達到要求的基準(zhǔn)收益率水平，該方案經(jīng)濟上不合理，不可行。多主案比選時，凈現(xiàn)值越大的方案相對越優(yōu)（凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則）。見書53頁例3-31.凈現(xiàn)值(NPV)評價標(biāo)準(zhǔn)：見書53頁211.凈現(xiàn)值(NPV)折現(xiàn)率的取值：基準(zhǔn)折現(xiàn)率是行業(yè)或國家可以接受的最低期望收益率（最低期望時間價值）。折現(xiàn)率綜合考慮資金成本、通貨膨脹率和投資風(fēng)險體系數(shù)來確定。作為國家參數(shù)，折現(xiàn)率由有關(guān)部門定期制定發(fā)布。1.凈現(xiàn)值(NPV)折現(xiàn)率的取值：221.凈現(xiàn)值(NPV)凈現(xiàn)值函數(shù)是指凈現(xiàn)值NPV與折現(xiàn)率之間的函數(shù)關(guān)系。對于既定方案，NPV隨著i的變化表現(xiàn)出某種變化規(guī)律。一般隨著i的增加，NPV逐漸變小，如下圖所示。針對具有常規(guī)現(xiàn)金流量的項目技術(shù)方案1.凈現(xiàn)值(NPV)凈現(xiàn)值函數(shù)針對具有常規(guī)現(xiàn)金流量的項目技術(shù)23簡單常規(guī)項目，凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的逐漸增大而變小，由正變負(fù)常規(guī)現(xiàn)金流量：在計算期內(nèi)，開始時有支出而后才有益，且方案的凈現(xiàn)值流量序列的符號只改變一次的現(xiàn)金流量。ic定的越高，可接受的方案越少簡單常規(guī)項目，凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的逐漸增大而變小，由正變負(fù)常規(guī)現(xiàn)241.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價優(yōu)點：考慮了資金的時價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；1.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價優(yōu)點：251.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價不足之處：①必須先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較復(fù)雜；②在互斥方案評價時，凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的研究期，才能進行各個方案之間的比選。③凈現(xiàn)值不能反映項目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果。1.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價不足之處：262.凈年值（NAV——NetAnnualValue）概念：凈年值(NAV)通常稱為年值，是指將方案計算期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量，通過基準(zhǔn)收益率折算成與其等值的各年年末等額支付序列。2.凈年值（NAV——NetAnnualValue）概念272.凈年值（NAV——NetAnnualValue）計算公式：2.凈年值（NAV——NetAnnualValue）計算282.凈年值（NAV）評價標(biāo)準(zhǔn)：對單方案，NAV≥0，可行；多方案比選時，NAV越大的方案相對越優(yōu)。注：NAV與NPV的評價是等效的，但在處理某些問題時（如壽命期不同的多方案比選），用NAV就簡便的多。2.凈年值（NAV）評價標(biāo)準(zhǔn)：293.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）多方案比選時，如果各方案產(chǎn)出價值相同，或者滿足同樣需要但產(chǎn)出的收益難以用價值形態(tài)（貨幣）計量，如環(huán)保、教育、國防等時，可以通過比較各方案的費用現(xiàn)值或費用年值來選優(yōu)。它們只能用于多個方案比選；判別準(zhǔn)則：費用現(xiàn)值或費用年值最小的方案為優(yōu)。3.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）多方案比選時，如303.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）費用現(xiàn)值表達式：費用年值表達式：3.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）費用現(xiàn)值表達式：31四、比率性評價指標(biāo)比率性評價指標(biāo)反映資金的使用效率，與反映資金使用絕對效果的價值性指標(biāo)互為補充。內(nèi)部收益率(IRR)、凈現(xiàn)值率(NPVR)投資收益率(ROI)、資本金利潤率(ROE)利息備付率((ICR)、償債備付率(DSCR)四、比率性評價指標(biāo)比率性評價指標(biāo)反映資金的使用效率，與反32

1.內(nèi)部收益率(IRR——Internalrateofreturn)1）

概念簡單的說，就凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。一般而言，即IRR為NPV曲線與橫坐標(biāo)交點處對應(yīng)的折現(xiàn)率。2）計算（通過方程求得）1.內(nèi)部收益率(IRR——Internalrateof33

1.內(nèi)部收益率(IRR)線性插值法求解IRR的原理其求解步驟如下：（１）計算方案各年的凈現(xiàn)金流量。

（２）在滿足下列兩個條件的基礎(chǔ)上預(yù)先估計兩個適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率和。①且；②，

如果預(yù)估的和不滿足這兩個條件要重新預(yù)估，直至滿足條件。

1.內(nèi)部收益率(IRR)線性插值法求解IRR的原理其求解步341.內(nèi)部收益率(IRR)（3）用線性插值法近似求得內(nèi)部收益率IRR。

1.內(nèi)部收益率(IRR)（3）用線性插值法近似求得內(nèi)部收益率351.內(nèi)部收益率(IRR)3）評價標(biāo)準(zhǔn)IRR>ic，則項目或方案在經(jīng)濟上可以接受；IRR=ic，則項目或方案在經(jīng)濟上勉強可行；IRR<ic，則項目或方案在經(jīng)濟上應(yīng)予拒絕；,1.內(nèi)部收益率(IRR)3）評價標(biāo)準(zhǔn)36

【例3-4]某方案壽命期為3年，現(xiàn)金流量圖如下：

【例3-4]某方案壽命期為3年，現(xiàn)金流量圖如下：37［例3-4］【解】依據(jù)內(nèi)部收益率定義，令:NPV=-100+40(P/F,i,1)+47(P/F,i,2)+33(P/F,i,3)=0求得IRR=10%。表示方案未被回收的資金(第一年為100，第二年為70，第三年為30)的盈利能力(收益能力)為10%。形象地反映項目未被回收的投資的回收過程［例3-4］【解】依據(jù)內(nèi)部收益率定義，令:381.內(nèi)部收益率(IRR)4）內(nèi)部收益率的經(jīng)濟意義IRR實質(zhì)上是項目到計算期末正好將未收回的投資全部收回來的折現(xiàn)率,表示項目對未被回收資金的回收能力,也可以理解為項目對貸款利率的最大承擔(dān)能力。

1.內(nèi)部收益率(IRR)4）內(nèi)部收益率的經(jīng)濟意義391.內(nèi)部收益率(IRR)4）內(nèi)部收益率的經(jīng)濟意義

IRR不是初始投資在整個計算期內(nèi)的盈利率，因而它不僅受項目初始投資規(guī)模的影響，而且受項目計算期內(nèi)各年凈收益大小的影響，它反映的是項目占用的未回收投資的獲利能力，能反映項目自身的盈利能力。1.內(nèi)部收益率(IRR)4）內(nèi)部收益率的經(jīng)濟意義401.內(nèi)部收益率(IRR)——指標(biāo)評價內(nèi)部收益率的最大優(yōu)點是其大小完全取決于項目本身的因素，可以比較客觀真實地反映方案的經(jīng)濟性，因而其成為評價方案的重要指標(biāo);1.內(nèi)部收益率(IRR)——指標(biāo)評價內(nèi)部收益率的最大優(yōu)點411.內(nèi)部收益率(IRR)——指標(biāo)評價缺點

是計算較煩瑣，并且對于非常規(guī)項目，凈現(xiàn)值方程會出現(xiàn)多解或無解的情形，從而使內(nèi)部收益率指標(biāo)失效;

只反映占用資金的使用效率，而不能反映其總量使用效果，因此，內(nèi)部收益率通常與凈現(xiàn)值指標(biāo)一起使用。1.內(nèi)部收益率(IRR)——指標(biāo)評價缺點422.凈現(xiàn)值率(NPVR)計算公式：式中NPVR——凈現(xiàn)值率;Kp——項目總投資現(xiàn)值。2.凈現(xiàn)值率(NPVR)計算公式：432.凈現(xiàn)值率(NPVR)評價標(biāo)準(zhǔn)：對于單一項目而言，若，則（因Kp>0）；若NPV<0,則NPVR<0。故用凈現(xiàn)值值率評價單一項目經(jīng)濟效果時，判別準(zhǔn)則與凈現(xiàn)值相同；由于僅反映資金的使用效率，一般不能獨立使用，而凈現(xiàn)值結(jié)合使用。2.凈現(xiàn)值率(NPVR)評價標(biāo)準(zhǔn)：443.投資收益率(ROI)概念——指單位總投資能夠?qū)崿F(xiàn)的息稅前利潤。計算：EBIT——息稅前利潤;TI——投資總額。投資收益率高于同行業(yè)的收益率參考值，表明項目滿足盈利能力要求。投資收益率是反映全部投資收益能力的靜態(tài)指標(biāo)。EBIT=凈利潤+計入成本的利息+所得稅稅金3.投資收益率(ROI)概念——指單位總投資能夠?qū)崿F(xiàn)的息稅前454.資本金利潤率(ROE)概念——資本金利潤率是指單位資本金可以實現(xiàn)的凈利潤。計算：

NP——年凈利潤;EC——項目資本金。資本金利潤率高于同行業(yè)的利潤率參考值，表明項目滿足盈利能力要求。4.資本金利潤率(ROE)概念——資本金利潤率是指單位資本金465.利息備付率((ICR)概念——已獲利息倍數(shù)，指項目在借款償還期內(nèi)各年可用于支付利息的稅息前利潤與當(dāng)期應(yīng)付利息費用的比值。其表達式為:式中

ICR——利息備付率;EBIT——稅息前利潤;PI——計入總成本費用的應(yīng)付利息。5.利息備付率((ICR)概念——已獲利息倍數(shù)，指項目在借款475.利息備付率((ICR)式中：

稅息前利潤(EBIT)=利潤總額+計入總成本費用的利息費用

當(dāng)期應(yīng)付利息是指計入總成本費用的全部利息。評價標(biāo)準(zhǔn)：

利息備付率不宜低于2，并滿足債權(quán)人的要求。5.利息備付率((ICR)式中：486.償債備付率(DSCR)——借款償還期內(nèi)，用于計算債務(wù)資金還本付息的資金與應(yīng)還本付息額的比值。即:

6.償債備付率(DSCR)——借款償還期內(nèi)，用于計算債務(wù)資金496.償債備付率(DSCR)式中EBITAD——稅息前利潤+折舊+攤銷;TA×——企業(yè)所得稅;PD——應(yīng)還本付息金額。

評價標(biāo)準(zhǔn)：

正常情況應(yīng)當(dāng)不低于1.3,且越高越好。當(dāng)指標(biāo)小于1時，表示當(dāng)年資金來源不足以償付當(dāng)期債務(wù)，需要通過短期借款償付已到期債務(wù)。P58例3-56.償債備付率(DSCR)P58例3-5507.資產(chǎn)負(fù)債率注：項目財務(wù)分析中，在長期債務(wù)還清后，可不再計算資產(chǎn)負(fù)債率。7.資產(chǎn)負(fù)債率注：51§3.2基準(zhǔn)收益率的確定方法一、概念基準(zhǔn)收益率——是企業(yè)或者行業(yè)所確定的投資項目動態(tài)的、應(yīng)該達到的、可以接受的最低收益水平標(biāo)準(zhǔn)，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟上是否可行的依據(jù)和重要的經(jīng)濟參數(shù)。二、影響因素資金成本和機會成本、風(fēng)險貼補率、通貨膨脹率、資金限制§3.2基準(zhǔn)收益率的確定方法一、概念52

二、影響因素

1.資金成本和機會成本（）2.風(fēng)險貼補率（）以一個適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險貼補率來提高3.通貨膨脹率（）4.資金限制資金短缺時，應(yīng)通過提高基準(zhǔn)收益率的辦法進行項目經(jīng)濟評價。

二、影響因素

1.資金成本和機會成本（）53§3.2基準(zhǔn)收益率的確定方法三、確定方法1.代數(shù)和法2.資本資產(chǎn)定價模型法（CAPM）3.加權(quán)平均資金成本法（WACC）4.典型項目模擬法5.德爾斐專家調(diào)查法（Delphi）§3.2基準(zhǔn)收益率的確定方法三、確定方法54三、確定方法1.代數(shù)和法按當(dāng)年價格預(yù)測按基年價格預(yù)測使用條件：都較小2.資本資產(chǎn)定價模型（CAMP）三、確定方法1.代數(shù)和法55§3.3工程項目方案的比較和選擇一、評價方案的分類二、獨立型方案經(jīng)濟評價選擇三、互斥型方案的選擇四、其他多方案的選擇§3.3工程項目方案的比較和選擇一、評價方案的分類56一、評價方案的分類最終選擇的是最佳方案組一、評價方案的分類最終選擇的是最佳方案組57二、獨立型方案經(jīng)濟評價選擇

獨立方案的采納與否，只取決于方案自身的經(jīng)濟效果。只需通過計算方案的經(jīng)濟效果指標(biāo)，并按照指標(biāo)的判別準(zhǔn)則加以檢驗就可以做到。對方案自身經(jīng)濟性的檢驗——絕對經(jīng)濟效果檢驗。與單一方案評價方法相同二、獨立型方案經(jīng)濟評價選擇獨立方案的采納與否，58二、獨立型方案經(jīng)濟評價選擇1.靜態(tài)評價總投資收益率（ROI）靜態(tài)投資回收期（Pt）2.動態(tài)評價凈現(xiàn)值（NPV）內(nèi)部收益率（IRR）對于獨立方案，NPV與IRR評價結(jié)論是等效的二、獨立型方案經(jīng)濟評價選擇1.靜態(tài)評價對于獨立方案，NPV與59三、互斥型方案的選擇

互斥方案的選擇不涉及資金約束問題，超過投資限額的方案不能參選，互斥方案的選擇實質(zhì)是一組方案中選出一個最優(yōu)方案的問題三、互斥型方案的選擇互斥方案的選擇不涉及資金約60三、互斥型方案的選擇互斥型方案的經(jīng)濟效果評價包括：絕對效果檢驗：考察備選方案中各方案自身的經(jīng)濟效果是否滿足評價準(zhǔn)則的要求。相對效果檢驗：考察備選方案中哪個方案相對最優(yōu)。特點：進行多方案比選，遵循可比性原則。方案壽命期是否相等？三、互斥型方案的選擇互斥型方案的經(jīng)濟效果評價包括：方案壽命期61三、互斥型方案的選擇增量分析法：

又稱現(xiàn)金流量的差額評價法，是互斥方案比選的基本方法。即評價互斥方案時，首先計算2個方案的現(xiàn)金流量之差，然后考慮某一方案比另一方案增加的支出在經(jīng)濟上是否合算。投資額不等的互斥方案比選的實質(zhì)：

判斷增量投資的經(jīng)濟合理性，即投資大的方案相對于投資小的方案多投入的資金能否帶來滿意的增量收益。三、互斥型方案的選擇增量分析法：62例3-6方案A，B是互斥方案，其各年的現(xiàn)金流如下表所示，試評價選擇（i0=10%）例3-6方案A，B是互斥方案，其各年的現(xiàn)金流如下表所示，試評63三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價（1）凈現(xiàn)值（NPV）法與凈年值（NAV）法操作步驟：①絕對效果檢驗：計算各方案的NPV或NAV，并加以檢驗；②相對效果檢驗：對所有NPV≥0或NAV≥0方案比較其凈現(xiàn)值或凈年值：③選最優(yōu)方案：選擇凈現(xiàn)值或凈年值最大的方案為最優(yōu)方案。三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價64三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價（1）凈現(xiàn)值（NPV）法與凈年值（NAV）法判別準(zhǔn)則：NPVi≥0且max(NPVi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案；NAVi≥0且max(NAVi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案。三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價65三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價（1）凈現(xiàn)值（NPV）法與凈年值（NAV）法——增量分析法的應(yīng)用增量凈現(xiàn)值三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價66三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價（2）費用現(xiàn)值（PC）法與費用年值（AC）法當(dāng)各方案所產(chǎn)生的效益相同（或無法、很難用貨幣直接計量）時，使用這種方法評價。

判別準(zhǔn)則：min(PCi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案；

min(ACi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案；三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價67例：A，B兩種擬購入設(shè)備，其各年的費用支出如下表所示，應(yīng)選哪種設(shè)備？（i0=10%）解：PCA＝20+2（P/A,10%,5）-3(P/F,10%,5)=25.72萬元PCB＝30+（P/A,10%,5）-5(P/F,10%,5)=30.69萬元∵PCA＜PCB,∴應(yīng)選A設(shè)備例：A，B兩種擬購入設(shè)備，其各年的費用支出如下表所示，應(yīng)選哪68三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價（3）增量內(nèi)部收益率（）法增量投資收益率（）是兩個方案各年凈現(xiàn)金流量的差額的現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率，表達式為：

為初始投資大的方案凈現(xiàn)金流量三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價69用于方案比較的增量內(nèi)部收益率用于方案比較的增量內(nèi)部收益率70三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價（3）增量內(nèi)部收益率（）法操作步驟：①將各方案按初始投資額由小到大排序；②進行絕對效果評價；③進行相對效果評價：對通過②的方案依據(jù)投資額排序，從最小和次小開始環(huán)比計算。若，則保留投資大的方案，環(huán)比進行到最后一個被保留的方案為最優(yōu)。三、互斥型方案的選擇1.計算期相同的互斥方案經(jīng)濟評價71例3-6方案A，B是互斥方案，其各年的現(xiàn)金流如下表所示，試評價選擇（i0=10%）例3-6方案A，B是互斥方案，其各年的現(xiàn)金流如下表所示，試評72例3-6例3-673三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇壽命相等的互斥方案在時間上具有可比性；壽命不等的互斥方案進行比選，要在時間可比的條件下進行。解決方法：（１）方案重復(fù)法（２）年等值法和年費用法（３）研究期法三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇74三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇（１）方案重復(fù)法方案重復(fù)法也叫最小公倍數(shù)法。這種方法是將相比較的各方案重復(fù)執(zhí)行若干次，直到彼此期限相等為止。即以各備選方案計算期的最小公倍數(shù)為各方案的共同計算期。三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇75[例3-8]某項目有A、B兩個方案，方案A的初始投資為900萬元，壽命期為4年，每年末凈收益為330萬元;方案B的對應(yīng)數(shù)據(jù)為1400萬元、8年、400萬元。兩方案均無殘值，若基準(zhǔn)收益率為12%。試對比兩方案。[例3-8]某項目有A、B兩個方案，方案A的初始投資為90076兩可比方案的現(xiàn)金流量圖兩可比方案的現(xiàn)金流量圖77【解】兩方案壽命期的最小公倍數(shù)為8年，故可畫出兩可比方案的現(xiàn)金流量圖，如圖所示。由圖可得:NPV(12%)A=330(P/A，12%，8)-900(P/F,12%，4)-900=167.36萬元

NPV(12%)B=400(P/A,12%,8)-1400=587.0萬元因為NPV(12%)B>NPV(12%)A，故B方案為最優(yōu)?！窘狻績煞桨笁勖诘淖钚」稊?shù)為8年，故可畫出兩可比方案的現(xiàn)78三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇（２）年等值法和年費用法只是由于無論方案重復(fù)多少次，所形成的壽命期相同的可比方案年等值都與原始方案的年等值相同。重復(fù)次數(shù)較多、計算復(fù)雜的方案尤為適用。判別準(zhǔn)則：NAVi≥0且max(NAVi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案；Min(ACi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案前提也是方案可以重復(fù)進行三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇前提79[例3-9]若在例3-8中尚有C方案，其初始投資為1800萬元，壽命期為11年，每年末凈收益為390萬元，壽命期末殘值為770萬元，試比較三個方案。[例3-9]若在例3-8中尚有C方案，其初始投資為180080[例3-9]【解】若采用方案重復(fù)法計算，壽命期的最小公倍數(shù)為88年，A方案需重復(fù)執(zhí)行22次，計算復(fù)雜，故采用年等值法。

NAV(12%)A=330-900(A/P，12%,4)=33.72萬元

NAV(12%)B=400-1400(A/P，12%，8)=118.18萬元

NAV(12%)C=-390-1800(A/P,12%,11)+770(A/F,12,11)=124.15萬元因NAV(12%)C>

NAV(12%)B>

NAV(12%)A，故C方案為最優(yōu)方案。[例3-9]81三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇(3)研究期法——就是通過研究分析，直接選取一個適當(dāng)?shù)挠嬎闫谧鳛楦鱾€方案共同的計算期，計算各個方案在該計算期內(nèi)的凈現(xiàn)值，以凈現(xiàn)值較大的為優(yōu)。在實際應(yīng)用中，為方便起見，往往直接選取諸方案中最短的計算期作為各方案的共同計算期，所以研究期法也可以稱為最小計算期法。三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇82三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇(3)研究期法這種方法需要觀注采用適當(dāng)?shù)姆椒▉砉浪阌嬎闫陂L于共同研究期的方案在共同研究期末回收的資產(chǎn)余值。預(yù)測未來價值法；承認(rèn)未使用價值法。三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇83三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇(3)研究期法判別準(zhǔn)則：NPVi≥0且max(NPVi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案；Min(PCi)所對應(yīng)的方案為最優(yōu)方案三、互斥型方案的選擇2.壽命期不同的互斥方案的比較和選擇84

【例3-10]若兩方案數(shù)據(jù)如表所示，基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為15%，研究期定為3年，A方案在研究期末可回收資金估計為140萬元。試比較兩方案。

【例3-10]若兩方案數(shù)據(jù)如表所示，基準(zhǔn)貼現(xiàn)率為15%，85預(yù)測未來值法——現(xiàn)金流量圖預(yù)測未來值法——現(xiàn)金流量圖86預(yù)測未來值法求解解】兩方案在研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量如上圖所示。

NPV(15%)A=100(P/F,15%，1)+110(P/F,15%，2)+(130+140)(P/F,15%，3)-300=47.656萬元

NPV(15%)B=110(P/A,15%,3)-240=110×2.283-240=11.13萬元因為NPV(15%)A>NPV(15%)B，故A方案較優(yōu)。預(yù)測未來值法求解解】兩方案在研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量如上圖所示。87承認(rèn)未使用價值法——現(xiàn)金流量圖承認(rèn)未使用價值法——現(xiàn)金流量圖88承認(rèn)未使用價值法求解解】兩方案在研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量如上圖所示。NPV(15%)A=100(P/F,15%，1)+110(P/F,15%，2)+130(P/F,15%，3)-300(A/P,15%,5)(P/A,15%，3)=51.28萬元NPV(15%)B=110(P/A,15%，3)-240=11.13萬元因為NPV(15%)A>NPV(15%)B，故A方案較優(yōu)。承認(rèn)未使用價值法求解解】兩方案在研究期內(nèi)的現(xiàn)金流量如上圖所示89四、其他多方案的選擇1.互補型方案的選擇2.現(xiàn)金流量相關(guān)型方案的選擇3.組合互斥型方案——有資金限制的獨立方案的選擇四、其他多方案的選擇1.互補型方案的選擇90四、其他多方案的選擇3.組合互斥型方案——有資金限制的獨立方案的選擇這是針對獨立方案來講的，由于資金有限，不可能把通過絕對效果檢驗的方案都選，所以只能選其中一些可行方案，從而使這些方案之間具有了相關(guān)性。方法有：（1）獨立方案組合互斥化法；（2）凈現(xiàn)值率排序法根本原則：使用有限資金獲得最大經(jīng)濟利益。四、其他多方案的選擇3.組合互斥型方案——有資金限制的獨立方91（1）獨立方案組合互斥化法評價基本步驟如下:1)分別對各獨立方案進行絕對效果檢驗，即剔除NPV<0或IRR<ic的方案。2)對通過絕對效果檢驗的方案，列出不超過總投資限額的所有組合投資方案，則這些組合方案之間具有互斥的關(guān)系。（1）獨立方案組合互斥化法評價基本步驟如下:92（1）獨立方案組合互斥化法評價基本步驟如下:3)將各組合方案按初始投資額大小順序排列，按互斥方案的比選原則選擇最優(yōu)的方案組合。（1）獨立方案組合互斥化法評價基本步驟如下:93（2）凈現(xiàn)值率排序法凈現(xiàn)值率（NPVR）大小說明該方案單位投資所獲得的超額凈效益大小。應(yīng)用:NPVR評價方案時，將凈現(xiàn)值率大于或等于零的各個方案按凈現(xiàn)值率的大小依次排序，并以此次序選取方案，直至所選取的方案組合的投資總額最大限度地接近或等于投資限額為止。（2）凈現(xiàn)值率排序法凈現(xiàn)值率（NPVR）大小說明該方案單94[例3-11]現(xiàn)有八個獨立方案，其初始投資、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值率的計算結(jié)果已列入下表，試在投資預(yù)算限額為12000萬元內(nèi)，用凈現(xiàn)值率排序法確定其投資方案的最優(yōu)組合。[例3-11]現(xiàn)有八個獨立方案，其初始投資、凈現(xiàn)值、凈現(xiàn)值95【解】最佳方案組合投資:A+B+H+D=4000+2400+3000+1800=11200萬元【解】96四、其他多方案的選擇4.混合相關(guān)型方案的選擇采用“獨立方案組合互斥化法”進行選優(yōu)。四、其他多方案的選擇4.混合相關(guān)型方案的選擇97本章作業(yè)教材教材P74～75“習(xí)題”的第3、6、7、8題本章作業(yè)教材教材P74～75“習(xí)題”的98工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件99工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件100謝謝！謝謝！1016、最大的驕傲于最大的自卑都表示心靈的最軟弱無力。——斯賓諾莎

7、自知之明是最難得的知識?！靼嘌?/p>

8、勇氣通往天堂，怯懦通往地獄?！麅?nèi)加

9、有時候讀書是一種巧妙地避開思考的方法。——赫爾普斯

10、閱讀一切好書如同和過去最杰出的人談話?！芽▋篢hankyou拯畏怖汾關(guān)爐烹霉躲渠早膘岸緬蘭輛坐蔬光膊列板哮瞥疹傻俘源拯割宜跟三叉神經(jīng)痛-治療三叉神經(jīng)痛-治療6、最大的驕傲于最大的自卑都表示心靈的最軟弱無力。——斯賓諾102工程項目經(jīng)濟評價方法36、如果我們國家的法律中只有某種神靈，而不是殫精竭慮將神靈揉進憲法，總體上來說，法律就會更好。——馬克·吐溫37、綱紀(jì)廢棄之日，便是暴政興起之時。——威·皮物特38、若是沒有公眾輿論的支持，法律是絲毫沒有力量的。——菲力普斯39、一個判例造出另一個判例，它們迅速累聚，進而變成法律?！炷岫蛩?0、人類法律，事物有規(guī)律，這是不容忽視的?！獝郢I生工程項目經(jīng)濟評價方法工程項目經(jīng)濟評價方法36、如果我們國家的法律中只有某種神靈，而不是殫精竭慮將神靈揉進憲法，總體上來說，法律就會更好?！R克·吐溫37、綱紀(jì)廢棄之日，便是暴政興起之時?！ての锾?8、若是沒有公眾輿論的支持，法律是絲毫沒有力量的?！屏ζ账?9、一個判例造出另一個判例，它們迅速累聚，進而變成法律。——朱尼厄斯40、人類法律，事物有規(guī)律，這是不容忽視的?！獝郢I生Ch3工程項目經(jīng)濟評價方法本章要求1．熟練掌握經(jīng)濟評價指標(biāo)的概念與計算方法；2．熟練掌握經(jīng)濟評價指標(biāo)進行項目評價的方法；3．熟練掌握互斥方案比較選優(yōu)的方法；4．熟練掌握獨立方案比較選優(yōu)的方法．1引言英語語音課程作為英語專業(yè)的必修課之一，已經(jīng)在各個院校開設(shè)了很多年，但是，對于大學(xué)英語教學(xué)而言，這類課程卻最多只能作為一個選修課對學(xué)生進行講授。而根據(jù)2007年教育部頒布的《大學(xué)英語課程教學(xué)要求》（以下簡稱《課程要求》）的指示，大學(xué)英語的教學(xué)目標(biāo)重新定位為：“培養(yǎng)學(xué)生的英語綜合應(yīng)用能力，特別是聽說能力，使他們在今后工作和社會交往中能用英語有效地進行口頭和書面的信息交際，同時增強其自主學(xué)習(xí)能力，提高綜合文化素養(yǎng)，以適應(yīng)我國經(jīng)濟發(fā)展和國際交流的需要”。《課程要求》中明確強調(diào)了培養(yǎng)的學(xué)生應(yīng)具備較強的英語綜合應(yīng)用能力，特別是聽說能力。而語音語調(diào)作為語言表達的基礎(chǔ)，在口頭交際中起著至關(guān)重要的作用。我們都明白，若要進行順暢的口語交際，一個人需要學(xué)會一門語言的50%-90%的語法和10%的詞匯，掌握近乎100%的語音。因此，語音教學(xué)成為了大學(xué)英語教學(xué)的重點之一。2現(xiàn)狀與地方院校相比，軍隊院校的大學(xué)英語教學(xué)有很多不同之處。比如，軍隊院校的招生面向全國，所以學(xué)生的英語基礎(chǔ)差別很大，參差不齊。來自沿海發(fā)達地區(qū)的學(xué)生英語基礎(chǔ)普遍比來自西北地區(qū)的學(xué)生扎實，且聽說能力較強。相對于北方學(xué)生來說，南方的學(xué)生受母語及方言發(fā)音的影響較大，在發(fā)音及口語表達時容易產(chǎn)生負(fù)遷移。我校《大學(xué)英語》的學(xué)時為每學(xué)期72學(xué)時，每周4學(xué)時，很難再分配出一些學(xué)時專門用來給學(xué)生講授英語語音。僅靠教師在課堂上零星地講授是很難讓學(xué)生系統(tǒng)地掌握英語語音知識的。筆者對這些問題進行了深入地思考和研究，在過程中逐漸對英語語音課程的教學(xué)理念和教學(xué)方法產(chǎn)生了一些新的認(rèn)識，現(xiàn)在結(jié)合我校實際教學(xué)情況談?wù)勛约旱膸c想法。3對策3.1分級教學(xué)進入到大學(xué)階段后，英語的學(xué)習(xí)內(nèi)容一定要區(qū)別于高中階段，不僅在要求和內(nèi)容上有區(qū)別，而且要把重點轉(zhuǎn)移到培養(yǎng)學(xué)生以聽說能力為核心的綜合應(yīng)用能力上。而英語語音教學(xué)是英語學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)，由于高中階段的學(xué)習(xí)目標(biāo)所限，學(xué)生很少接受語音訓(xùn)練，所以進入到大學(xué)階段后，教師要重視語音教學(xué)，而且要根據(jù)學(xué)生的個體因素進行差異化語音教學(xué)。比如，我校招生面向全國，學(xué)生來自全國各地，可以說是天南海北。這些學(xué)生的英語基礎(chǔ)相差很多，比如有的學(xué)生來自較發(fā)達的東南沿海地區(qū)，他們的英語基礎(chǔ)很扎實，綜合素質(zhì)較高，尤其是口語交際能力很強。而有的學(xué)生來自西北地區(qū)，高中時期英語就是我們常說的啞巴英語，聽說能力較差，幾乎無法完成口語的交流。尤其是來自西藏和新疆地區(qū)的學(xué)生，高中階段基本沒有學(xué)過英語，更不用說聽力和口語了。針對學(xué)生的這些實際情況，我們在新生入學(xué)時，根據(jù)他們的高考英語成績、入學(xué)水平測試成績（包括聽、寫測試）和入學(xué)口語測試的成績進行分級，即高級教學(xué)班和普通教學(xué)班。高級班的學(xué)生已經(jīng)具備了一定的語音基礎(chǔ)，所以可以縮短基礎(chǔ)語音的練習(xí)，而直接過渡到節(jié)奏、語調(diào)等練習(xí)，進而加強他們的口語交流能力。而針對普通班的學(xué)生，則要進行基礎(chǔ)系統(tǒng)的語音的訓(xùn)練，尤其是受方言和母語影響較深的學(xué)生。比如，一些學(xué)生對[n]、[l]搞不清楚。3.2增加學(xué)時在實際教學(xué)中，筆者覺得用于英語語音教學(xué)的學(xué)時不夠，尤其是非英語專業(yè)的學(xué)生。有時，想給學(xué)生講一些英語語音的基礎(chǔ)知識，但受到學(xué)時的限制，只能壓縮或者作罷。而我校則是利用晚上自習(xí)時間開設(shè)了專門的英語語音培訓(xùn)課。所以，筆者認(rèn)為應(yīng)該把第一學(xué)期的所有學(xué)時分出一部分比如四分之一講授語音課程，或者將其設(shè)為開放式選修課。而且在教材選擇上要注重實際、實用的原則，比如可以選擇王桂珍教授的《英語語音教程（第二版）》。3.3聯(lián)系實際在教授的過程中，教師應(yīng)該把語音教學(xué)和其他方面的教學(xué)結(jié)合起來。單純的語音教學(xué)容易使學(xué)生感到枯燥，漸漸失去興趣。而如果把語音教學(xué)和閱讀、聽力教學(xué)等結(jié)合起來，會使學(xué)生感到語音教學(xué)不是獨立存在的，而是和其他教學(xué)內(nèi)容是一個有機的整體。同時，要充分利用互聯(lián)網(wǎng)和多媒體資源，搜索質(zhì)量較高的語音素材時常補充給學(xué)生，寓教于樂。3.4改革評估體系以往的評估體系都是以期末筆試為主，主要是測試學(xué)生聽、讀、寫的能力，而對學(xué)生口語能力的測試基本沒有。筆者認(rèn)為要讓學(xué)生把語音學(xué)習(xí)培養(yǎng)成為一個習(xí)慣或者常態(tài)化的學(xué)習(xí)項目，就要把口語測試引入到期末的評估體系中。學(xué)校可以把口語測試作為期末成績中的一項，比如可以占到期末總成績的10%～15%。而口語測試的形式可以是對話、演講等，主要考查學(xué)生的語音語調(diào)、節(jié)奏、重音等基礎(chǔ)，以及學(xué)生的綜合口語交流能力。4結(jié)語筆者結(jié)合本校的教學(xué)現(xiàn)狀，談了如何開展英語語音教學(xué)等問題。而要從根本上解決這個問題，首先就要轉(zhuǎn)變教師對語音教學(xué)的態(tài)度，要認(rèn)識到英語語音是英語學(xué)習(xí)的基礎(chǔ)，尤其對提高學(xué)生聽說能力有很大的幫助。而要解決目前語音教學(xué)存在的問題則需要學(xué)校、教師和學(xué)生共同的努力。心理學(xué)認(rèn)為：情感是人們對客觀事物是否適合個人需要和社會需要而產(chǎn)生的態(tài)度體驗，是人類文明的凝聚、內(nèi)化與升華，是人們復(fù)雜心理活動的一種反映，也是衡量個體與社會文明水準(zhǔn)的重要尺度。情感教育即情感領(lǐng)域的教育，它是對教育者提出一定的教育要求，創(chuàng)設(shè)一定的情境和學(xué)習(xí)氛圍，促使學(xué)生情感領(lǐng)域發(fā)生強烈的自我追求的心理傾向，產(chǎn)生新的情感，并把這種追求轉(zhuǎn)化為一種強烈的求知欲，使學(xué)生主動地、自發(fā)地參與地理教學(xué)。學(xué)習(xí)過程是以人的整體的心理活動為基礎(chǔ)的認(rèn)知活動和情意活動相統(tǒng)一的過程。如果沒有認(rèn)知因素的參與，學(xué)習(xí)目標(biāo)不可能達成；同樣，如果沒有情意因素的參與，學(xué)習(xí)活動既不能發(fā)生也不能維持。只有重視學(xué)生的情感領(lǐng)域，才能促使學(xué)生“知、情、意、行”等因素協(xié)調(diào)發(fā)展，進而才能提高學(xué)生的地理綜合素質(zhì)。在新課程下，要注重“情感態(tài)度與價值觀”這一目標(biāo)的達成，讓學(xué)生置身于強烈的情感體驗之中，在課堂上多用“感嘆號”，使學(xué)生思想得到升華、性情得到陶冶。“情感態(tài)度與價值觀”作為新課程的必要目標(biāo)是其它目標(biāo)要求所不能替代的。同時，“情感態(tài)度與價值觀”不只是課程的一個必要目標(biāo)，它還是課程追求的一個終極目標(biāo)。1.樹立良好的教師情感形象教師對學(xué)生的影響是“隨風(fēng)潛入夜，潤物細(xì)無聲”的。要想成為一名合格的地理教師，不僅應(yīng)有淵博的知識、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)慕虒W(xué)態(tài)度、幽默的教學(xué)語言，更要有豐富的情感世界，應(yīng)以愉快的心情和飽滿的精神投入到地理教學(xué)中。教學(xué)是一個師生互動的過程，教學(xué)的對象是有情感的學(xué)生，他們有著豐富的內(nèi)心世界，因此教師首先要表現(xiàn)出強烈的責(zé)任心，顯露出對地理學(xué)科濃厚的興趣，關(guān)心學(xué)生、愛護學(xué)生，以良好的師生關(guān)系來感染、陶冶學(xué)生的情感。著名教育家第斯多惠說：“誰要是自己還沒有發(fā)展培養(yǎng)自己的情感，他就不能發(fā)展和培養(yǎng)好別人的情感?！苯處煹囊谎砸恍卸伎赡軙o學(xué)生留下深刻的印象，而且還會直接影響到學(xué)生對該學(xué)科的情感及個性品質(zhì)的形成，因此樹立良好的師表形象至關(guān)重要。2.建立民主、融洽的師生關(guān)系蘇霍姆林斯基提出：“學(xué)校里的學(xué)習(xí)不是毫無熱情地把知識從一個頭腦里裝進另一個頭腦里，而是師生之間每時每刻都在進行心靈的接觸。”作為一名地理教師，一定要在課堂中建立民主、平等、融洽的師生關(guān)系。在地理教學(xué)中要學(xué)會控制自己的情緒，把微笑和激勵帶進課堂，尊重學(xué)生對地理知識的看法和觀點，不斷鼓勵他們參與和探索地理知識，要相信每個學(xué)生都有發(fā)展的潛能，用賞識的眼光發(fā)現(xiàn)每個學(xué)生身上的閃光點，哪怕是一點微小的進步都要贊賞，一句鼓勵性的評語、一句中肯的批評，都會潛移默化地影響學(xué)生。這樣才能讓學(xué)生成為教師的教育資源，讓教師成為學(xué)生的良師益友。3.激發(fā)濃厚的地理學(xué)習(xí)興趣人們最關(guān)心的是自己的生活領(lǐng)域，在課堂上融入生活常識引導(dǎo)學(xué)生學(xué)習(xí)，則會更容易理解，也會更有趣味。如在學(xué)習(xí)天氣符號時，學(xué)生都知道天氣與我們的生活息息相關(guān)，可是有很多南方的孩子沒有經(jīng)歷過北方的寒冷和沙塵暴等天氣，不知道霜凍和沙塵暴的天氣符號，這樣在課堂中教師可以播放中央氣象臺的天氣預(yù)報，然后讓同學(xué)模擬播音員來預(yù)報天氣，學(xué)生既感興趣，又在無形中記憶了這些符號。地理學(xué)習(xí)中，受條件的限制，絕大部分地理景觀不能被學(xué)生直接感知，有時教師運用飽含感情的語言，會輕松愉快地將學(xué)生引入新的課程學(xué)習(xí)中。如八年級上冊黃河的治理一課中，講到黃河的憂患時可以說：“……黃河流走的不是泥沙，而是中華民族的血液；不是微血管出血，而是主動脈破裂。”這樣可引發(fā)學(xué)生強烈的緊迫感、責(zé)任感，使他們產(chǎn)生熱愛祖國大好河山的思想感情。“兩耳不聞窗外事，一心只讀圣賢書”的學(xué)生，很難適應(yīng)當(dāng)今由應(yīng)試教育向素質(zhì)教育的轉(zhuǎn)軌，而且時事熱點也是中高考一個重要的載體和試題的切入口，如汶川地震、上海世博、冰島火山噴發(fā)、墨西哥灣漏油等。所以應(yīng)找一些對學(xué)生有用的又能和課本知識有關(guān)聯(lián)的新聞在課堂中傳播給學(xué)生，讓學(xué)生從兩耳不聞窗外事到關(guān)心時事，關(guān)注社會，關(guān)懷民生，在這一過程中喚起學(xué)生的同情心、愛國之情和社會責(zé)任感。如發(fā)生汶川大地震和舟曲泥石流，可將發(fā)生的原因、災(zāi)害情況、搶險救災(zāi)、感人事跡等內(nèi)容插入教學(xué)中，喚起學(xué)生的同情心、愛國情和對生命的珍愛等，升華學(xué)生的愛國主義情操。4.創(chuàng)設(shè)情感教育的地理命題一直以來，考試題基本都過分強調(diào)統(tǒng)一，不管學(xué)生的能力水平如何，不論學(xué)生的興趣愛好差異，也不問學(xué)生的生活經(jīng)歷是否相同，他們面前擺著的就是一份一模一樣的試卷，一模一樣的答題要求，試卷題目缺乏親和力，多采用命令的語氣，學(xué)生總是處于被動狀態(tài)，遇到困難只能“望題興嘆”。因此，命制一套成功的試題必須考慮學(xué)生學(xué)習(xí)差異，如可以設(shè)立自主化題目，也可以加入選做題。地理試題表述除了講究規(guī)范、簡潔，也要體現(xiàn)人文關(guān)懷，如圖形是否優(yōu)美，試題語言是否親切等。優(yōu)美的語言能給學(xué)生帶來信心與動力，緩解考試中的緊張情緒。以圖為例，把一些看似樸實平凡，實則是命題者獨具匠心的句子放入試卷中，學(xué)生讀試題時，潛意識中會產(chǎn)生一種積極的心理狀態(tài)。另外，此題聯(lián)系生活實際，讓學(xué)生關(guān)心人口問題，體現(xiàn)了“情感態(tài)度與價值觀”的教學(xué)目標(biāo)。著名科學(xué)家愛因斯坦說過：“他——連同他的專業(yè)知識——就更像是一只受過很好訓(xùn)練的狗，而不像一個和諧發(fā)展的人。”這句話的言外之意就是一個人的知識再怎么豐富，能力再怎么強，也不是一個全面的人，只有賦予了豐富情感，有人文關(guān)懷的人，才是全面的人，才是真正意義上的人。教育要想提升人的素質(zhì)，就需要提升人的情感質(zhì)量。中學(xué)地理教學(xué)中滲透情感教育，可更好地實現(xiàn)地理素質(zhì)教育目標(biāo)，進而為培養(yǎng)和塑造21世紀(jì)的新人做出重要貢獻。工程項目經(jīng)濟評價方法36、如果我們國家的法律中只有某種神靈，103工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件104工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件105工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件106工程項目經(jīng)濟評價方法_講義課件107以是否考慮時間價值，經(jīng)濟效果評價指標(biāo)分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評價指標(biāo)。靜態(tài)評價指標(biāo)主要用于技術(shù)經(jīng)濟數(shù)據(jù)不完備和不精確的項目初選階段；動態(tài)評價指標(biāo)則用于項目最后決策前的可行性研究階段。一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類以是否考慮時間價值，經(jīng)濟效果評價指標(biāo)分為靜態(tài)評價指標(biāo)和動態(tài)評108一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目能力類別一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目能力類別109一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目經(jīng)濟性質(zhì)一、經(jīng)濟評價指標(biāo)分類評價項目經(jīng)濟性質(zhì)110經(jīng)濟效果評價兩大類：一．以貨幣單位計量的價值型指標(biāo)

凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、費用年值等；二．反映資金利用效率型指標(biāo)

如投資收益率、內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值指數(shù)；經(jīng)濟效果評價兩大類：111二、時間性評價指標(biāo)1.投資回收期——從項目投資開始(第0年)算起，用投產(chǎn)后項目凈收益回收全部投資所需的時間。

靜態(tài)投資回收期、動態(tài)投資回收期2.借款償還期二、時間性評價指標(biāo)1.投資回收期112（1）靜態(tài)投資回收期概念：不考慮資金的時間價值因素的回收期。原理公式：

Pt——投資回收期(年);CI——現(xiàn)金流入量;CO——現(xiàn)金流出量;(CI-CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量。（1）靜態(tài)投資回收期概念：不考慮資金的時間價值因素的回收期。113（1）靜態(tài)投資回收期實用公式：①投產(chǎn)或達產(chǎn)后的年凈收益相等②全部投資財務(wù)現(xiàn)金流量表中累計凈現(xiàn)金流量計算K——全部投資;R——等額凈收益或年平均凈收益;T——累計凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)正值的年份計算結(jié)果中的小數(shù)部分也可化為月數(shù)，從而可用年和月表示。（1）靜態(tài)投資回收期實用公式：K——全部投資;T——累計凈114（1）靜態(tài)投資回收期——判別標(biāo)準(zhǔn)設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Pc，則判別準(zhǔn)則為:

若Pt≤Pc，則項目可以接受;若Pt>Pc，則項目應(yīng)予以拒絕。例題見書P50例3-1（1）靜態(tài)投資回收期——判別標(biāo)準(zhǔn)設(shè)基準(zhǔn)投資回收期為Pc，則判115優(yōu)點：⑴概念清晰，簡單易用；⑵該指標(biāo)不僅在一定程度上反映項目的盈利性，而且反映項目運行的風(fēng)險大小。缺點：⑴沒有反映資金的時間價值；⑵沒有考慮投資回收以后的經(jīng)濟效果數(shù)據(jù)，不能反映項目在壽命期內(nèi)的真實效益。（1）靜態(tài)投資回收期——評價優(yōu)點：（1）靜態(tài)投資回收期——評價116（2）動態(tài)投資回收期概念：考慮資金時間價值因素的投資回收期。原理公式：即：實用公式：P51例3-2（2）動態(tài)投資回收期概念：P51例3-21172.借款償還期概念：在國家財政規(guī)定及項目具體財務(wù)條件下，以項目投產(chǎn)后可用于還款的資金償還建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息(不包括已用自有資金支付的建設(shè)期利息)所需要的時間。2.借款償還期概念：1182.借款償還期公式：Id——建設(shè)投資借款本金和建設(shè)期利息(不包括已用自有資金支付的部分)之和;Pd——建設(shè)投資借款償還期(從借款開始年計算，當(dāng)從投產(chǎn)年算起時，應(yīng)予以注明);Rt——第t年可用于還款的資金，包括凈利潤、折舊、攤銷及其他還款資金。2.借款償還期公式：1192.借款償還期判斷：

借款償還期<還款期限（貸款機構(gòu)要求的）認(rèn)為：項目是有清償能力的。

否則，認(rèn)為項目沒有清償能力。從清償能力角度考慮，則認(rèn)為項目是不可行的。2.借款償還期判斷：120

三、價值性評價指標(biāo)

價值性評價指標(biāo)以貨幣量來反映建設(shè)項目的經(jīng)濟效益狀況，符合投資者追求的目標(biāo)，所以是常用的重要評價指標(biāo)。凈現(xiàn)值(NPV)、凈年值(NAV)費用現(xiàn)值（PC）、費用年值（AC）

三、價值性評價指標(biāo)

價值性評價指標(biāo)以貨幣量來反映建設(shè)項1211.凈現(xiàn)值(NPV——ＮetPresentValue)概念：

投資方案的凈現(xiàn)值是指用一個預(yù)定的基準(zhǔn)收益率ic，分別把整個計算期內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到建設(shè)期初的現(xiàn)值之和。計算公式：式中NPV——凈現(xiàn)值;(CI-CO)t——第t年的凈現(xiàn)金流量

——基準(zhǔn)收益率;n——方案計算期。1.凈現(xiàn)值(NPV——ＮetPresentValue)概1221.凈現(xiàn)值(NPV)評價標(biāo)準(zhǔn)：凈現(xiàn)值的計算結(jié)果有以下三種情況：（1）NPV>0,表明該方案除能達到要求的基準(zhǔn)收益外，還能得以超額收益，方案可行；（2）NPV=0，表明該方案正好達到要求的基準(zhǔn)收益率水平，該方案經(jīng)濟上合理，方案勉強可行或有待改進；（3）NPV<0，表明該方案沒有達到要求的基準(zhǔn)收益率水平，該方案經(jīng)濟上不合理，不可行。多主案比選時，凈現(xiàn)值越大的方案相對越優(yōu)（凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則）。見書53頁例3-31.凈現(xiàn)值(NPV)評價標(biāo)準(zhǔn)：見書53頁1231.凈現(xiàn)值(NPV)折現(xiàn)率的取值：基準(zhǔn)折現(xiàn)率是行業(yè)或國家可以接受的最低期望收益率（最低期望時間價值）。折現(xiàn)率綜合考慮資金成本、通貨膨脹率和投資風(fēng)險體系數(shù)來確定。作為國家參數(shù)，折現(xiàn)率由有關(guān)部門定期制定發(fā)布。1.凈現(xiàn)值(NPV)折現(xiàn)率的取值：1241.凈現(xiàn)值(NPV)凈現(xiàn)值函數(shù)是指凈現(xiàn)值NPV與折現(xiàn)率之間的函數(shù)關(guān)系。對于既定方案，NPV隨著i的變化表現(xiàn)出某種變化規(guī)律。一般隨著i的增加，NPV逐漸變小，如下圖所示。針對具有常規(guī)現(xiàn)金流量的項目技術(shù)方案1.凈現(xiàn)值(NPV)凈現(xiàn)值函數(shù)針對具有常規(guī)現(xiàn)金流量的項目技術(shù)125簡單常規(guī)項目，凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的逐漸增大而變小，由正變負(fù)常規(guī)現(xiàn)金流量：在計算期內(nèi)，開始時有支出而后才有益，且方案的凈現(xiàn)值流量序列的符號只改變一次的現(xiàn)金流量。ic定的越高，可接受的方案越少簡單常規(guī)項目，凈現(xiàn)值隨折現(xiàn)率的逐漸增大而變小，由正變負(fù)常規(guī)現(xiàn)1261.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價優(yōu)點：考慮了資金的時價值，并全面考慮了項目在整個計算期內(nèi)的經(jīng)濟狀況；1.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價優(yōu)點：1271.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價不足之處：①必須先確定一個符合經(jīng)濟現(xiàn)實的基準(zhǔn)收益率，而基準(zhǔn)收益率的確定往往是比較復(fù)雜；②在互斥方案評價時，凈現(xiàn)值必須慎重考慮互斥方案的壽命，如果互斥方案壽命不等，必須構(gòu)造一個相同的研究期，才能進行各個方案之間的比選。③凈現(xiàn)值不能反映項目投資中單位投資的使用效率，不能直接說明在項目運營期間各年的經(jīng)營成果。1.凈現(xiàn)值(NPV)——指標(biāo)評價不足之處：1282.凈年值（NAV——NetAnnualValue）概念：凈年值(NAV)通常稱為年值，是指將方案計算期內(nèi)的凈現(xiàn)金流量，通過基準(zhǔn)收益率折算成與其等值的各年年末等額支付序列。2.凈年值（NAV——NetAnnualValue）概念1292.凈年值（NAV——NetAnnualValue）計算公式：2.凈年值（NAV——NetAnnualValue）計算1302.凈年值（NAV）評價標(biāo)準(zhǔn)：對單方案，NAV≥0，可行；多方案比選時，NAV越大的方案相對越優(yōu)。注：NAV與NPV的評價是等效的，但在處理某些問題時（如壽命期不同的多方案比選），用NAV就簡便的多。2.凈年值（NAV）評價標(biāo)準(zhǔn)：1313.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）多方案比選時，如果各方案產(chǎn)出價值相同，或者滿足同樣需要但產(chǎn)出的收益難以用價值形態(tài)（貨幣）計量，如環(huán)保、教育、國防等時，可以通過比較各方案的費用現(xiàn)值或費用年值來選優(yōu)。它們只能用于多個方案比選；判別準(zhǔn)則：費用現(xiàn)值或費用年值最小的方案為優(yōu)。3.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）多方案比選時，如1323.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）費用現(xiàn)值表達式：費用年值表達式：3.費用現(xiàn)值（PC）與費用年值（AC）費用現(xiàn)值表達式：133四、比率性評價指標(biāo)比率性評價指標(biāo)反映資金的使用效