2023年全球銀行業(yè)及資本市場展望報(bào)告-德勤

服務(wù)行業(yè)研究中心報(bào)告——銀行業(yè)穿越不確定性迷霧，、保險(xiǎn)公司和房地產(chǎn)企業(yè)高級(jí)管理層做出最優(yōu)決策。中心的專業(yè)人士擁有廣泛而深入的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，具備最前沿的研究和分析能力。及其他形式的參與方式，致力于提供中肯、及時(shí)且可靠的專業(yè)洞察，成為Deloittecom中心的最新刊物。勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心的愿景、解決方案、領(lǐng)先理念及相關(guān)活動(dòng)，敬請(qǐng)?jiān)L問oittecomuscfs請(qǐng)?jiān)L問.業(yè)及資本市場服務(wù)業(yè)人士為銀行業(yè)及資本市場客戶提供量身定制的解決方案，憑借息敬請(qǐng)?jiān)L問D。主要觀點(diǎn)2為全球經(jīng)濟(jì)的脆弱和動(dòng)蕩加劇做好準(zhǔn)備3零售業(yè)務(wù)：構(gòu)建客戶服務(wù)與溝通的新方式9鎖交易流以外更深層次的金融關(guān)系15富管理：取得更大成功的新秘訣23務(wù)：設(shè)計(jì)洞察與數(shù)字工具驅(qū)動(dòng)型服務(wù)模式30全球貨幣流動(dòng)的未來37行：用耐心和智慧渡過風(fēng)暴44金融市場基礎(chǔ)設(shè)施：發(fā)掘差異化價(jià)值來源塑造新身份51尾注582場展望3場展望023年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不容樂觀。俄023年，全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然不容樂觀。俄。部分經(jīng)濟(jì)體很可能增長不均衡，且分化比以往更甚。美國和加拿大的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)可能優(yōu)于歐元區(qū)，歐元區(qū)受能源沖擊影響更為明顯。亞太地區(qū)各國經(jīng)濟(jì)前景不一，最容易受全球沖擊的經(jīng)濟(jì)體將受到最嚴(yán)重的影響。發(fā)展中國家將繼續(xù)應(yīng)對(duì)可能引發(fā)社會(huì)經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩的糧食和能源短缺問題。通脹率已從近期的峰值回落，但高位，進(jìn)一步打擊消費(fèi)者正努力降低對(duì)俄羅斯何時(shí)以及如何結(jié)束，都將對(duì)能源生產(chǎn)、全球貿(mào)易、資本流動(dòng)、跨境支付以及供應(yīng)鏈金融造成巨大影主體的支預(yù)計(jì)全球各地區(qū)的利率走向?qū)⒂兴煌?圖1)，諸如美國等部分國家或?qū)⒃?023年下半年或2024降息，具體取決于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。其他國家由于進(jìn)入加息周期的時(shí)間較晚，可4場展望各國政策利率走向不一不同地區(qū)的政策利率加拿大德國英國美國預(yù)測2017年2018年資料來源：經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫數(shù)據(jù)庫2019年2020年2021年2022年預(yù)測2023年預(yù)測2024年預(yù)測銀行業(yè)全球銀行業(yè)將不同程度地感受到世界經(jīng)濟(jì)的脆弱和動(dòng)蕩加劇帶來的直接和間接連鎖反應(yīng)。具體取決于國家/地區(qū)的經(jīng)濟(jì)增長、利率環(huán)境、銀行業(yè)規(guī)模、資本水平和商業(yè)模式。資本充足、業(yè)務(wù)多元的大型銀行或?qū)卜€(wěn)渡過這場風(fēng)暴。以GDP增長為例(圖2)。在發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體(如七國集團(tuán)成員國)和部分發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，GDP增長與銀行業(yè)績(以資產(chǎn)回報(bào)率衡量)密切相關(guān) (圖3)。無論是發(fā)達(dá)國家或發(fā)展中國家，GDP增長與銀行資產(chǎn)回報(bào)率之間均存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，這進(jìn)一步證明了銀行所面臨的現(xiàn)實(shí)，即其業(yè)績將與各國家/地區(qū)的GDP增長掛鉤。當(dāng)前環(huán)境下，預(yù)計(jì)此等關(guān)聯(lián)性將保持強(qiáng)勁，并對(duì)銀行業(yè)績產(chǎn)生影響。5場展望觀經(jīng)濟(jì)增長與銀行盈利能力之間存在較強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性DPGDP資產(chǎn)回報(bào)率(右側(cè)數(shù)據(jù))64202020員國包括美國、英國、法國、德國、意大利、加拿大和日本行業(yè)研究中心對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫數(shù)據(jù)庫的分析結(jié)果類似的較強(qiáng)關(guān)聯(lián)性GDP回報(bào)率GDP資產(chǎn)回報(bào)率(右側(cè)數(shù)據(jù))50濟(jì)體包括巴西、印度、南非和墨西哥行業(yè)研究中心對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫數(shù)據(jù)庫的分析結(jié)果6場展望總體而言，銀行業(yè)將以相對(duì)強(qiáng)勁之勢(shì)邁入2023年。截至2022年第三季度，銀行業(yè)資本緩沖強(qiáng)，流動(dòng)性充足。雖然有跡象表明消費(fèi)者和企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表正在萎縮，但目前似乎還沒有太多由為此感到恐慌。實(shí)際上，美聯(lián)儲(chǔ)在2022年6國和外國銀行進(jìn)行的壓力金融危機(jī)期間的累計(jì)貸款損失還要高。3與此同時(shí)，歐洲央行經(jīng)2021年壓力測試得出結(jié)論“歐元區(qū)銀行體系對(duì)于不利的經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢(shì)具有韌發(fā)放貸款方面日趨嚴(yán)格，并為應(yīng)對(duì)潛在的貸款損失計(jì)提了充足的準(zhǔn)備金。息，即使是那些銀行體系規(guī)模不大的國家預(yù)計(jì)也將在2022年和2023年上半年大幅提振凈利息收入(NII)，直至利率保持高位。近十年來，世界各地的低/負(fù)利率抑制了持續(xù)處于低位。從短期來看，貸款收益率的上升能會(huì)超過存款利率的上升，延續(xù)過去幾個(gè)緊縮周期的趨勢(shì)。預(yù)計(jì)凈息差將因此進(jìn)一步擴(kuò)大。內(nèi)利率較高，其高于全球其他銀行，而且貸款增長也品組合偏重于商業(yè)貸款和行，預(yù)計(jì)會(huì)在即將到來的加息周期中受益最大。5預(yù)計(jì)美國的貸款收益率將保持高位美國銀行業(yè)貸款收益率聯(lián)邦基金有效利率(bps)貸款收益率(bps)0預(yù)測4855275454574294475015321031792113781213022912018年2019年2020年2021年2022年預(yù)測2023年預(yù)測2024年預(yù)測資料來源：標(biāo)普全球市場財(cái)智數(shù)據(jù)庫7場展望歐洲銀行業(yè)正經(jīng)歷11年來的首次加息。6但鑒于各國存款利率水平的不同(圖5)，其對(duì)凈息差來，美國銀行業(yè)非利息收入占營業(yè)收入比重持續(xù)下降，交易部門將在市場波動(dòng)加劇的情況下繼續(xù)實(shí)現(xiàn)業(yè)績的穩(wěn)健增長。更易受到經(jīng)濟(jì)下行的身處動(dòng)蕩的營收環(huán)境，聚焦成本控制是當(dāng)務(wù)之急。銀行應(yīng)多措并舉提升效率，例如充分利用局，在低成本地區(qū)中心，與服務(wù)供應(yīng)商加強(qiáng)合作。勞動(dòng)力重要議題之一。大差異測澳大利亞加拿大法國德國日本英國美國 0庫數(shù)據(jù)庫8場展望銀行業(yè)前景似乎一片黯淡。此善，但具體至各國可能有所不同(圖6)。，銀行業(yè)及資本市場的不同業(yè)務(wù)受響也不盡相同。例如，由于利率上預(yù)計(jì)將有良好表現(xiàn)；但由于承銷和并購咨詢活行業(yè)務(wù)的表現(xiàn)預(yù)計(jì)將好壞參半。未來幾年可能出現(xiàn)的新經(jīng)濟(jì)秩序?qū)⒁筱y行業(yè)邁進(jìn)，并踐行其作為資本流動(dòng)無畏、保興力量，并沖破當(dāng)前不確探索機(jī)遇。我們將針對(duì)不同因素將如何影響零售業(yè)務(wù)、支付、財(cái)富管理、對(duì)公業(yè)務(wù)、交資銀行和市場基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行分析。我們還重點(diǎn)指出了銀行業(yè)及資本市場的應(yīng)對(duì)方法，助其開辟一條新的發(fā)展道路。一些共同的主題將貫穿于不同業(yè)越產(chǎn)品、行業(yè)或業(yè)務(wù)模式界限的銀行盈利能力仍然疲弱，并存在區(qū)域差異各地區(qū)資產(chǎn)回報(bào)率預(yù)測210預(yù)測美國加拿大日本英國德國資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)人智庫數(shù)據(jù)庫的分析結(jié)果9鍵鍵場展望革。。短期看，零售業(yè)務(wù)將不得不面對(duì)加息、通脹和增長疲軟等問題。但首要任務(wù)是制定以數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)、多渠道協(xié)同的客戶體驗(yàn)策略，并為消費(fèi)者提供個(gè)性化建議助其度過經(jīng)濟(jì)寒冬。這需要前后臺(tái)通力合作，并對(duì)網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行全面改自房地產(chǎn)和汽車貸款市及數(shù)據(jù)安全領(lǐng)域的潛在序。圖7直觀地總結(jié)了影響零售業(yè)務(wù)的因素及其時(shí)間階段。接下來，我們將分析這些因素的表現(xiàn)形其保持競爭優(yōu)勢(shì)。高不斷發(fā)展的客戶偏好ESG嵌入式金融貨高不斷發(fā)展的客戶偏好ESG嵌入式金融貨幣和數(shù)字資產(chǎn)的未來個(gè)性化需求數(shù)據(jù)隱私不合規(guī)費(fèi)用(“junkfee”)查通脹網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險(xiǎn)與金融犯罪房地產(chǎn)市場元宇宙利率場展望零售業(yè)務(wù)的影響因素因素來源宏觀經(jīng)濟(jì)技術(shù)與人才監(jiān)管客戶及競爭對(duì)手顛覆性市場動(dòng)態(tài)影響定性積極影響消極影響復(fù)雜影響存在時(shí)間短存在時(shí)間短期資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心的分析結(jié)果在不確定性，預(yù)計(jì)零售業(yè)務(wù)業(yè)績。美國等地區(qū)雖陷入持續(xù)滯脹或衰退風(fēng)險(xiǎn)，全球利率上行也應(yīng)能提振凈利息收入。轉(zhuǎn)嫁給儲(chǔ)戶的百分比)中獲益，盡管提高存款動(dòng)性充裕。截至2022年7長量也只是溫和增長。8于利率上調(diào)、貸款增長穩(wěn)定以及核銷水平較低，銀行零售業(yè)務(wù)整體凈息差在年呈穩(wěn)步增長。體銀行的整體凈利息收入預(yù)計(jì)增長約230億美元，2024年預(yù)計(jì)增長約203億美元(圖8)。場展望長08280486年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年預(yù)測預(yù)測預(yù)測庫數(shù)據(jù)庫長，盡管該房成本和家庭債務(wù)持續(xù)比很重的澳大利亞和新西蘭，房地產(chǎn)市場壓力或?qū)蓢y行業(yè)績?cè)斐刹焕绊?。增長相對(duì)較有韌性，而抵押貸款業(yè)務(wù)收入則因利率和通脹飆升而備受打率或?qū)⑴噬?，進(jìn)一步削弱銀行的盈利能力。盡管許多銀行都在增加準(zhǔn)備金，但大多數(shù)大型銀行預(yù)計(jì)貸款損失僅會(huì)小幅上升?！安缓弦?guī)費(fèi)用”(監(jiān)管機(jī)構(gòu)用以描述轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的成本總稱)審查趨嚴(yán)所致的手續(xù)費(fèi)收入下降也可能導(dǎo)致美國銀行收入縮水。2019年美國消費(fèi)者支付了超過150億美元的透支費(fèi)。10許多銀行正在主動(dòng)削減或取消透支費(fèi)、滯納金和資金不足費(fèi)，這些費(fèi)用總額可能占到非利息收入的很大部分，特別是對(duì)中小型銀行來說。少數(shù)銀行和貸款機(jī)構(gòu)正針對(duì)低余額客戶開發(fā)新產(chǎn)品，例如按固定費(fèi)率計(jì)息的小額貸款，以及收取維護(hù)費(fèi)但不收取透支費(fèi)的信用賬戶。11場展望期望更高。當(dāng)被問及采取何種舉措最能提升其滿意度時(shí)，許多客戶表示，答案不是提高速度、便利性或效率，而是在困用品價(jià)格上漲是其生活壓可能會(huì)令他們更換銀行。14零售銀行領(lǐng)導(dǎo)人敲響警鐘。當(dāng)下客戶不僅，還希望獲得滿足其獨(dú)特需求的個(gè)性化服務(wù)，對(duì)于移動(dòng)應(yīng)用程序的使用亦是如此。銀行可通過整合分銷模式并提供“建議型”產(chǎn)品來凸顯其獨(dú)特價(jià)值主張?！毕到y(tǒng)升級(jí)方面取得重大進(jìn)展，許前臺(tái)和后臺(tái)系統(tǒng)。最終導(dǎo)致的結(jié)果是用戶體驗(yàn)不佳。依托云遷移、低代碼/無和后社區(qū)銀行海岸銀行(SeacoastBank)開發(fā)了機(jī)器學(xué)習(xí)(ML)模型，只要輸入從柜員成本到客戶流失率的所有數(shù)據(jù)，便可估算出客戶終身價(jià)值。15然后，該系統(tǒng)會(huì)標(biāo)記出可以降低成本或提受客戶青睞，但它們通常不會(huì)只依靠單一渠道開始或完成某項(xiàng)任銀行客戶每次與其金融機(jī)構(gòu)互動(dòng)時(shí)，平均約使用2.7個(gè)渠道，疫情期間則平均使用約2.2個(gè)渠道。16移動(dòng)應(yīng)用程序叫中心再到當(dāng)?shù)胤中?，銀行都應(yīng)盡力確保不同渠道體驗(yàn)的一致性。要做到這一點(diǎn)，銀行需明確客戶在何處遇到最多痛點(diǎn)，并追蹤用戶因何受挫而放棄繼續(xù)使用。銀行可以指派一組高級(jí)別員工，讓他們各自負(fù)責(zé)客戶體驗(yàn)的閉環(huán)管理(比如負(fù)責(zé)某客戶購房期間的全部銀行業(yè)務(wù))，而非負(fù)責(zé)個(gè)別產(chǎn)品或計(jì)劃。這些體驗(yàn)負(fù)責(zé)人可繼續(xù)向各自業(yè)務(wù)線的負(fù)責(zé)人匯標(biāo)和首要任務(wù)以保持凝聚力。場展望這些改進(jìn)對(duì)銀行而言可能是一項(xiàng)浩大工程，但予服務(wù)很高評(píng)價(jià)。銀同時(shí)，還可以采取以下舉措減少阻礙，例如培訓(xùn)員工在任務(wù)開始時(shí)就客戶進(jìn)行溝通，并為每個(gè)相應(yīng)步驟設(shè)定預(yù)期。分析等方面不斷進(jìn)步，從而為客戶提供無縫。”P75%的零售額發(fā)生在線下。17對(duì)分行網(wǎng)點(diǎn)進(jìn)行改革升級(jí)，使之更無縫地適應(yīng)多渠道客戶體驗(yàn)?zāi)１M管銀行在踐行ESG承諾方面取得了長足進(jìn)步，做得更多。舉例而言，據(jù)花旗銀行數(shù)據(jù)顯示，如果美國黑人在過去20年信貸渠道，那么今天的美銀行可以采取多項(xiàng)舉措縮小住房融資差距。例如打造多元抵押貸款銷售團(tuán)隊(duì)，并在拓展當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)方面與房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人、建筑商以及有影響力的人物合作。拜登政府預(yù)計(jì)將持續(xù)審查住房方面的種族差距，并已授權(quán)聯(lián)邦機(jī)構(gòu)消除房產(chǎn)評(píng)估和估值過程中的偏見。此外，美國消費(fèi)者金融保護(hù)局(ConsumerFinancialProtectionBureau)近期將其對(duì)“不公平、欺騙或?yàn)E用行為或做法” (UDAAP)的監(jiān)管范圍擴(kuò)大至任何類型(而非僅僅是信貸決策相關(guān))的歧視性做法。20英國政府也在致力于解決種族不平等問題，重點(diǎn)審查貸款機(jī)構(gòu)如何提高少數(shù)族裔參與度。21人們?nèi)找嬷匾晜€(gè)人消費(fèi)方式對(duì)氣候變化的影響。銀，則會(huì)停用該行的服務(wù)。22促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展的具體行動(dòng)性銀行正在延長購置電動(dòng)汽車的靈活貸款期限，推出環(huán)保材質(zhì)的借記卡和在消費(fèi)者完成某些行動(dòng)(如推薦朋upG場展望創(chuàng)新可能帶來新興法律和監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)術(shù)無限潛力的同時(shí)也須保持警惕，盡量減少新興風(fēng)險(xiǎn)。以數(shù)字資產(chǎn)為例：零售業(yè)務(wù)一直致力于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以支持新興市場，(NFT)市場以及加密貨幣貸款/儲(chǔ)蓄賬戶的零售機(jī)會(huì)奠定基礎(chǔ)。這也引起了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意，他們不斷指出可能侵害消費(fèi)者權(quán)益的新型風(fēng)險(xiǎn)。放心。傳統(tǒng)流程可能不再適用于對(duì)新型貨幣以及不斷上行的交易速度和體量進(jìn)行管理。銀行還應(yīng)將對(duì)關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)、控制事項(xiàng)和績效指標(biāo)的定期審查轉(zhuǎn)變?yōu)槌掷m(xù)監(jiān)控。例如，金融犯罪了解您的客戶”(pKYC)流程，即利用實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)持續(xù)查找客戶資料中的異常變化。。助于遵守消費(fèi)者保護(hù)法規(guī)，還有助于推進(jìn)現(xiàn)代銀行將在未來兩三年內(nèi)面臨諸多挑戰(zhàn)與機(jī)遇。例如，將金融服務(wù)整合至第三方技術(shù)平臺(tái)后端的嵌入式金融市場將迎來爆炸式增長。預(yù)計(jì)202010倍，達(dá)到2,300業(yè)務(wù)，但銀行可將更多金融服務(wù)整合至非金融平臺(tái)。例如，銀行可能會(huì)用個(gè)人理財(cái)工具來補(bǔ)充購物體驗(yàn)，或?qū)⑿刨J選項(xiàng)納入醫(yī)療保健應(yīng)用程序。Metaverse戶的進(jìn)一步模糊人類交互以及虛擬現(xiàn)實(shí)之間的界限。少數(shù)銀行已經(jīng)開始在元宇宙建立業(yè)討論加密貨幣市場；28總部位于紐約的數(shù)字銀此提供虛擬銀行業(yè)務(wù)服務(wù)。29元宇宙產(chǎn)業(yè)仍處于發(fā)展初期，但銀行或擁有巨大潛力，可利用其在身份驗(yàn)證、安全結(jié)算和跨境交易方面的專業(yè)知識(shí)來擴(kuò)大元宇宙經(jīng)濟(jì)。場展望P新和競爭的行業(yè)屈指可數(shù)。數(shù)字支付領(lǐng)域的飛速創(chuàng)新、支付選擇的不密支付的逐步主流化正在徹底改變付不僅將加速發(fā)展，還將徹底顛覆支付體驗(yàn)。然而，有錢的地方就會(huì)滋生欺詐。從長遠(yuǎn)看，數(shù)字身份將能夠有效降低欺詐風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，數(shù)字貨幣用以創(chuàng)造、存儲(chǔ)、估值和兌換貨幣的方式可能會(huì)對(duì)支付產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。發(fā)卡機(jī)構(gòu)、信用卡網(wǎng)絡(luò)、收單機(jī)構(gòu)和金融科技公司等價(jià)值鏈機(jī)構(gòu)應(yīng)積極擴(kuò)展自身角色，客戶的合作首選。圖9直觀地總結(jié)了影響支付業(yè)務(wù)的因素及其時(shí)間階段。接下來，我們將分析這些因素的表現(xiàn)形構(gòu)可采取的行動(dòng)給出建議，助其。高影響程度高影響程度場展望支付業(yè)務(wù)的影響因素因素來源宏觀經(jīng)濟(jì)技術(shù)與人才監(jiān)管客戶及競爭對(duì)手顛覆性市場動(dòng)態(tài)影響定性積極影響消極影響復(fù)雜影響支支付欺詐貨幣和數(shù)字資產(chǎn)的未來超級(jí)應(yīng)用程序大型科技公司嵌入式金融BNPL監(jiān)管普惠金融金融科技公司先買后付快速支付加密市場監(jiān)管新支付軌道(如主權(quán)卡軌道)不斷發(fā)展的客戶需求GDP增長數(shù)字支付數(shù)字身份利率通脹長期短期存在時(shí)長期短期資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心的分析結(jié)果繼2021年消費(fèi)者支出大幅增長后，發(fā)卡機(jī)構(gòu)和支付網(wǎng)絡(luò)報(bào)告稱，2022年第二季度的交易支付額大幅上漲，信用卡收入強(qiáng)勁。30例如，花旗銀行的聯(lián)名卡收入在2022年第二季度同比增長出大頭。展望未來，2023年的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)預(yù)示著支付機(jī)構(gòu)前景喜憂參半。利率上行有望提高信用卡業(yè)但通脹持續(xù)、儲(chǔ)蓄消減以及潛或?qū)⒁种葡M(fèi)者的消費(fèi)欲望。在此情形下，凈新增債務(wù)也可能攀升。例如，2022年第二季度末，美國信用卡債務(wù)同比增長1,000億美元，達(dá)到8,870億美元，并創(chuàng)下二十年來未增幅。32場展望境存在不確定性，但數(shù)字支付朝勢(shì)。挪威、瑞典和荷蘭等部分發(fā)達(dá)國家預(yù)計(jì)將很快無現(xiàn)金化，而英國、加拿大和美國也在逐步普及非接觸式支付卡和數(shù)字錢包。在中國大陸、印度等國家及地區(qū)，二維碼技術(shù)推動(dòng)了數(shù)字支用程序(即滿足消費(fèi)者購需求的一站式商店)的使用。無論是遠(yuǎn)程交互或是面對(duì)面交互，快速、即時(shí)和便利已成為數(shù)字支付體驗(yàn)的定義元素。快速支付在亞歐許多國家已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)，美國預(yù)計(jì)也將于2023年推政府和私營實(shí)體擴(kuò)大普惠金融效應(yīng)。例如，巴西于2020年11月推出的即時(shí)支付平臺(tái)Pix，是全球所有實(shí)時(shí)支付系統(tǒng)中采用率增速最快的系統(tǒng)之一。2020年至2022Pix增加了兩倍，從4,100萬增至逾進(jìn)普惠金融方面發(fā)揮著重要作用，并值得其他家研究和學(xué)習(xí)。身份盜用、社會(huì)工需要更廣泛的反欺詐工具。于維護(hù)消費(fèi)者信任至關(guān)重要。但，又不過于影響用戶掌握其中的微妙平衡并非易事。使用行為證是企業(yè)針對(duì)支付風(fēng)險(xiǎn)采取的動(dòng)態(tài)化管理方法之一。例如，金融根據(jù)個(gè)人獨(dú)特的擊鍵速度、滑動(dòng)方式、按鍵次數(shù)及其手持設(shè)備的方式等行為特征來驗(yàn)證用戶身份。35份在支付以外眾多領(lǐng)域?qū)τ诰薮笄熬啊ｋm然目前就數(shù)字身份的反欺詐作用進(jìn)行實(shí)證分析還為時(shí)過早，，一些利用數(shù)字身份作為反欺詐在取得進(jìn)展。例如，歐盟委員合作制定“歐盟數(shù)字身份錢包”隨時(shí)隨地用于身份驗(yàn)證的全球數(shù)字身份，支付場展望演愈烈。這種局面無面臨多種優(yōu)惠力度相當(dāng)?shù)男庞每ㄟx擇。據(jù)德勤2021年支付調(diào)研數(shù)%的美國消費(fèi)者可能在未來兩年內(nèi)更換他們的主要信用卡。為搶占消費(fèi)者錢包份額，發(fā)卡機(jī)構(gòu)不僅彼此相互競爭，還與提供先買后付(buynow,paylater"BNPL")等無卡支付服務(wù)的供應(yīng)商競爭。美國運(yùn)通(AmericanExpress)、花旗等發(fā)卡機(jī)構(gòu)已經(jīng)推出了BNPL產(chǎn)品，37而巴克萊美國(BarclaysUS)也與一家金融科技公司合作推出了其BNPL產(chǎn)品。38(有關(guān)BNPL市場的詳細(xì)分析，請(qǐng)參閱側(cè)欄“BNPL市場經(jīng)久不衰的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)”)。更益普及的超級(jí)應(yīng)用程序恐將發(fā)卡機(jī)構(gòu)甩到身后，從而失去對(duì)客戶體驗(yàn)的把控。受微信(中國大陸)、Grab(東南亞)和PayTM(印度)等超級(jí)應(yīng)用大獲成功的推動(dòng)，西方科技巨頭也在嘗試推出新產(chǎn)品。未在這一領(lǐng)域做出任何重大嘗試。超級(jí)應(yīng)用是否會(huì)成為主流平臺(tái)(尤其是在西方)尚不可知。然而，隨著這種趨勢(shì)在全球，發(fā)卡機(jī)構(gòu)絕不能夠袖手旁觀。場展望貨幣作為備選支付方式這一趨勢(shì)剛剛興起。但市場格局瞬息萬變，單機(jī)構(gòu)和金融科技公司已經(jīng)在為此做準(zhǔn)美國零售商的調(diào)研顯示，近四分之三的受訪者計(jì)劃在未來兩年內(nèi)接受數(shù)且絕大多數(shù)受訪者對(duì)數(shù)字貨幣支付的前景充滿信心(圖10)。39提高客戶忠誠度并擴(kuò)跳出支付常規(guī)思維，在交易支付業(yè)務(wù)之外擴(kuò)展價(jià)值(圖11)。發(fā)卡機(jī)構(gòu)可以提供增值功能，比如提供開支限制舉措、債務(wù)管理預(yù)算建議以及個(gè)性化獎(jiǎng)勵(lì)，從而收購金融科技公司和/或與之合作有助于支付公下，發(fā)卡機(jī)運(yùn)營規(guī)模大而比金融科技字貨幣支付受字指數(shù)級(jí)字資料來源：《德勤關(guān)于數(shù)字貨幣支付的商業(yè)采用調(diào)研》(DeloitteMerchantAdoptionofDigitalCurrencyPaymentSurvey)場展望值以深化客戶關(guān)系支付業(yè)務(wù)支付以外業(yè)務(wù)非連續(xù)性響應(yīng)(如按興趣劃分)生生態(tài)體系，以(如按興趣劃分)生生態(tài)體系，以和關(guān)注度目標(biāo)費(fèi)數(shù)據(jù)提供個(gè)費(fèi)數(shù)據(jù)提供個(gè)伴更潛力和高質(zhì)量牌推出聯(lián)名獎(jiǎng)利，共同擴(kuò)大客戶粘性交易價(jià)值支付業(yè)務(wù)以外價(jià)值場展望BNPL的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)有人認(rèn)為BNPL行業(yè)已然迎來了清算時(shí)刻；部分金融科技公司已經(jīng)將重心從收入增長轉(zhuǎn)向盈利。BNPL：數(shù)字信貸發(fā)放的便利性；設(shè)計(jì)新產(chǎn)品并滿足消費(fèi)者在購物過程中需求的敏捷性；以及消費(fèi)者選擇支付方式的靈活性。若風(fēng)險(xiǎn)。BNPLBNPL業(yè)務(wù)市場，以降低業(yè)務(wù)集中風(fēng)險(xiǎn)。例如，瑞典BNPL金融科技公Klarna宣布為其美國客戶推出一款實(shí)體卡。該卡旨在為網(wǎng)上購物或線下門店購物客戶提供先買信用卡網(wǎng)絡(luò)商在支付市場中大力建設(shè)主權(quán)卡支付軌道，以減少對(duì)西方網(wǎng)絡(luò)商的依爭對(duì)手RuPay正在蓬勃發(fā)在立法方面，美國國會(huì)正在審議一項(xiàng)新法案，即《2022年信用卡競爭法案》(CreditCardCompetitionActof2022)，旨在促進(jìn)支付網(wǎng)與這戶轉(zhuǎn)賬、BNPL甚至加密支付服務(wù)，而非僅局限于一小部分應(yīng)用。它們還可以提供忠誠度優(yōu)惠、場展望商務(wù)、社交支付、應(yīng)用程序接口(API)平臺(tái)和區(qū)塊鏈等相關(guān)服務(wù)，交易性收入。為實(shí)一目標(biāo)，現(xiàn)有的信用卡網(wǎng)絡(luò)商可能會(huì)繼續(xù)大值服務(wù)組合。的創(chuàng)新速度已然超過監(jiān)管的發(fā)展速度，預(yù)計(jì)2023年依舊如此。澳大利亞和英國監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在考慮制定新規(guī)，以保護(hù)消費(fèi)者免受BNPL產(chǎn)品影響。44歐盟旨在修訂《支付服務(wù)指令I(lǐng)II》(PSD3)，使之涵蓋對(duì)支付欺詐、跨境支付以及全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)正紛紛加強(qiáng)對(duì)加密市場、客戶隱私、數(shù)據(jù)保護(hù)和本地化的監(jiān)管。46這些只是部分例子，在不久的將來，支付業(yè)務(wù)公司不僅須遵循更多監(jiān)管規(guī)定，還須面對(duì)全球監(jiān)管法規(guī)零散化的難題。遵守這些新法規(guī)或?qū)⒋鷥r(jià)高昂且無可避免。但由于技術(shù)系統(tǒng)不完善和/或數(shù)據(jù)不足，企業(yè)的監(jiān)管合規(guī)活動(dòng)可能效率低下且存在風(fēng)險(xiǎn)。解決此問題是當(dāng)務(wù)之急。例如，部署可就企業(yè)合規(guī)義務(wù)及業(yè)務(wù)影響提供整體性、全球性視圖的人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)解決方案，不僅可以使企業(yè)的合規(guī)性監(jiān)測變得更穩(wěn)健，還可以成為支付企業(yè)一場展望拐點(diǎn)。投資建議的邊界正變種短期趨勢(shì)正阻礙財(cái)富管理市場的發(fā)展。此外，產(chǎn)品優(yōu)化策略對(duì)于贏得這場資產(chǎn)爭奪戰(zhàn)愈發(fā)關(guān)鍵。另一方面，財(cái)務(wù)顧問服務(wù)大眾化、人口結(jié)化、代際財(cái)富轉(zhuǎn)移等長期趨勢(shì)，正在顛覆現(xiàn)務(wù)方式。因此，財(cái)富管理現(xiàn)形式，并就財(cái)富管理機(jī)構(gòu)可采取的行動(dòng)給出建高高場展望素宏觀經(jīng)濟(jì)技術(shù)與人才監(jiān)管客戶及競爭對(duì)手顛覆性市場動(dòng)態(tài)積極影響消極影響復(fù)雜影響務(wù)大眾化需求況規(guī)數(shù)字建議利率長期短期長期短期行業(yè)研究中心的分析結(jié)果續(xù)低下、業(yè)務(wù)高度分散、結(jié)構(gòu)性財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍是銀行業(yè)的主要盈利來源。展望未來，前景似乎一片光明。2020年，全球財(cái)富總額達(dá)到400萬億美元47，萬戶(圖13)。無論是大型全球財(cái)富管理機(jī)構(gòu)或是獨(dú)立經(jīng)營的精品理財(cái)公司都將從這一驚人增長中獲益。此行業(yè)還吸引了律師事務(wù)所、私募股權(quán)公司和風(fēng)投機(jī)注。48需從地域上看，各地區(qū)的市場發(fā)展成熟度有所不同。亞太地區(qū)擁有更多的富裕家庭(圖14)，同時(shí)也面臨該富裕階層的快速擴(kuò)張。此外，北美擁有更多的高凈值家庭(圖13)。因此，財(cái)供服務(wù)的方式各有場展望戶)美歐洲太地區(qū)0注：1)高凈值家庭是指金融財(cái)富凈值超過100萬美元的家庭；2)大眾富裕家庭是指金融財(cái)富凈值超過10萬美元的家庭；3)北美包括美國和加拿大；4)歐洲包括法國、德國、瑞士和英國；5)亞太地區(qū)包括澳大利亞、中國大陸、中國香港特、印度、日本和新加坡北美歐洲亞太地區(qū)0注：1)高凈值家庭是指金融財(cái)富凈值超過100萬美元的家庭；2)大眾富裕家庭是指金融財(cái)富凈值超過10萬美元的家庭；3)北美包括美國和加拿大；4)歐洲包括法國、德國、瑞士和英國；5)亞太地區(qū)包括澳大利亞、中國大陸、中國香港特、印度、日本和新加坡場展望財(cái)務(wù)顧問服務(wù)的這一想問服務(wù)大眾化預(yù)計(jì)將在所有人鼓勵(lì)。從長遠(yuǎn)來看，能夠讓人人都獲得財(cái)務(wù)建議的社會(huì)將更日益崛起的富裕階層(圖14)并非新興目標(biāo)市場，但如何盈利卻一直困擾著眾多機(jī)構(gòu)。要想在該市場實(shí)現(xiàn)盈利，客戶與顧問數(shù)量須達(dá)到很高比例，但這又會(huì)限制個(gè)性化服務(wù)能力的發(fā)展。越來越多的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)正在增強(qiáng)數(shù)字建議能普遍做法之一是收購，例如JPMC收購Nutmeg和Lloyds收購Embark。式的重要性，不同階段的顧問和數(shù)字于提升為大眾富裕階層服務(wù)的經(jīng)濟(jì)效益。因此，各機(jī)構(gòu)一致采用混合數(shù)字和數(shù)據(jù)，提供可擴(kuò)展的客戶。富國銀行(WellsFargo)等部分銀行甚至將其智能投顧平臺(tái)的最低投資門檻從5,000美元降至500美元，以吸引更多客戶。還有部分銀行正嘗規(guī)劃，這是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)為大眾熟領(lǐng)域。戶對(duì)整在需求也在不斷變化。據(jù)最新調(diào)研顯其改。49越來越多的人不再只關(guān)注投資或稅收(就高凈值客戶而言)。客戶正在尋求涵富和退休計(jì)劃的一站式建議服務(wù)。50因此，消費(fèi)金融(貸款、抵押貸款和保險(xiǎn))以建議為核心的跨領(lǐng)域融合已是勢(shì)在必行。向客戶(尤其是銀行的富裕階層客戶)提供整體建議，能讓財(cái)富管理機(jī)構(gòu)快速實(shí)現(xiàn)“名利雙收”。事實(shí)上，整體財(cái)富規(guī)劃師的資產(chǎn)管理規(guī)模 (AUM)的增速可能快于其他財(cái)富管理機(jī)構(gòu)。51優(yōu)化產(chǎn)品以滿足客戶對(duì)投資回報(bào)產(chǎn)品優(yōu)化一直是財(cái)富管理機(jī)構(gòu)面臨的長期挑戰(zhàn)。目前，以股票和債券為主的投資組合尚能夠?qū)崿F(xiàn)投資回報(bào)。但提供更多樣、更復(fù)雜投資產(chǎn)品的壓力越來越大。傳統(tǒng)資產(chǎn)市場前景日趨黯淡，更加劇了這一需求。此外，被動(dòng)型投資產(chǎn)品日益盛行，正促使財(cái)富管理機(jī)構(gòu)紛紛尋找新的收源。隨著客戶調(diào)整投資組合，理財(cái)顧問正將更多資客戶群體(圖15)。場展望基金注：1)該表列示了富裕家庭與超高凈值人士對(duì)于以上產(chǎn)品/服務(wù)的計(jì)劃投資意愿；2)富裕家庭是指財(cái)富水平在2.5萬美元至100萬美元的投資者；3)超高凈值人士是指財(cái)富水平在1,000萬至3,000萬美元的投資者資料來源：德勤與ThoughtLab聯(lián)合發(fā)布的《財(cái)富及資產(chǎn)管理4.0》(WealthandAssetManagement4.0)外，大多數(shù)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)內(nèi)部都缺乏此等能力，并需與第三方平臺(tái)合作才能獲得產(chǎn)品準(zhǔn)入。此還應(yīng)對(duì)ESG領(lǐng)域給予更多關(guān)注。應(yīng)該在投資組合的構(gòu)建、監(jiān)控以及與營銷材料和披露保持一致方面提高透明度。為此，財(cái)富ESG理機(jī)構(gòu)向類指標(biāo)對(duì)ESG專。理機(jī)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)前臺(tái)現(xiàn)代化投入訪客戶對(duì)主要供應(yīng)商提供的數(shù)字體驗(yàn)表示非常滿意。53這可能是因?yàn)閿?shù)字化只作用在小范圍，場展望那么，財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)如何應(yīng)對(duì)精簡中后臺(tái)案。但是，將內(nèi)部構(gòu)建和外部獲取的技術(shù)能力充分結(jié)合應(yīng)該會(huì)有所幫助。許多部供應(yīng)商認(rèn)識(shí)到這一需求，正將其業(yè)務(wù)范圍從決方案。傳統(tǒng)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)也在持續(xù)向領(lǐng)先金融科技公司學(xué)服平。與此同時(shí)，客戶希望以最便捷的方式獲得建議，能夠跨渠道提供直觀而流暢的客戶體驗(yàn)無疑是最佳實(shí)踐。此外，隨著機(jī)構(gòu)向基于團(tuán)隊(duì)的建議服務(wù)交付模式過渡，為顧問提供恰當(dāng)?shù)臄?shù)字工高整體業(yè)績。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)愈發(fā)意數(shù)據(jù)是打造個(gè)性化客戶體驗(yàn)的基本要素。它還有助于生成帶有集成工具的新顧問AI來提高工作效率。的數(shù)字化轉(zhuǎn)型計(jì)劃應(yīng)該圍繞服務(wù)價(jià)值鏈上所有利益相關(guān)者(客戶、員驗(yàn)感展開。分全球財(cái)富管理業(yè)務(wù)面臨的監(jiān)管壓力與日俱增，尤其是在網(wǎng)絡(luò)安全、運(yùn)營韌性、隱私、透明度、ESG和數(shù)字資產(chǎn)等領(lǐng)域。在美國，最佳利益監(jiān)管條例 推動(dòng)財(cái)管機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并重新審視自身產(chǎn)品、流程和工作流。例如，高盛集團(tuán)(GoldmanSachs)已經(jīng)下架了部分針對(duì)經(jīng)紀(jì)客戶提供的產(chǎn)品，同時(shí)搭建了必要基礎(chǔ)設(shè)施來監(jiān)控針對(duì)潛在客戶的產(chǎn)品推薦。54生重大違規(guī)事件，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在加大對(duì)投資者的保護(hù)力度。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)應(yīng)培訓(xùn)理財(cái)顧問如何保存與另類投資產(chǎn)品相關(guān)的大量資料，此舉至關(guān)重要。雖然技術(shù)可以減輕顧問場展望，在。55還有一些新因素在起作用——許多超級(jí)富豪客戶正在尋找新的司森堡)以實(shí)現(xiàn)財(cái)富增長。此外，公室亟需進(jìn)行業(yè)務(wù)升級(jí)，以跟企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)也在加快，新一代客戶即將全球的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)正對(duì)其記賬中心和法人實(shí)體進(jìn)行合理化調(diào)整，以期通過一個(gè)中心(如卓越中心)為客戶提供服務(wù)。此外，離岸財(cái)富管理中心之間的兩極分化日益加劇，瑞士、美國和英國等地的老牌中心正持續(xù)吸引新資產(chǎn)，而巴拿馬和加勒比海等地規(guī)模較小的中心則在失去市場份額。57場展望但短期來看，對(duì)公業(yè)務(wù)將需應(yīng)對(duì)不斷變化的宏觀經(jīng)濟(jì)力量和企業(yè)客戶需求，例如數(shù)字解決方案以性和資本融資需求。與此同時(shí)，為向碳中和未來轉(zhuǎn)型提供資金而產(chǎn)生的信貸機(jī)遇及風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)增長。接下來，我們將分析這些因素的公業(yè)務(wù)可采取的行動(dòng)給出建高高場展望素技術(shù)與人才監(jiān)管客戶及競爭對(duì)手顛覆性市場動(dòng)態(tài)積極影響消極影響復(fù)雜影響的GDP增長關(guān)角色的變化業(yè)擊司企業(yè)的流動(dòng)性需求企業(yè)的資金需求長期短期長期短期行業(yè)研究中心的分析結(jié)果各企業(yè)現(xiàn)金余額處于歷史高位，且自2021年年初以來，銀行提供標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)放寬。58但通脹、加息、持續(xù)的供應(yīng)鏈沖擊和潛在的經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)示著企業(yè)將面臨更嚴(yán)峻的營商環(huán)境。5%的最低企業(yè)所得稅國企業(yè)境外所得適用15%的最低企業(yè)所得稅稅率，這或?qū)⒁种?023年各企歐洲銀行仍是歐元區(qū)私營非金融公司的最大融資方，銀行貸款達(dá)12.9萬億美元。59因感知風(fēng)險(xiǎn)較高而風(fēng)險(xiǎn)容忍度較低，歐元區(qū)銀行在2022年22年第一季度，在接受調(diào)研的英國中小型企業(yè)中，僅9%的得了貸款批準(zhǔn)，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)歷史新低。61美國銀行緊了工商業(yè)貸款和商業(yè)房地產(chǎn)貸隨各國央行加息而尋求更高利息收益機(jī)會(huì)的客戶。存款貝塔值低、快調(diào)整貸款定價(jià)的機(jī)構(gòu)可場展望較當(dāng)前水平有所上升，但預(yù)計(jì)仍將保持在適度范疇。財(cái)務(wù)狀況不確定性的擔(dān)憂，美國銀行業(yè)2.7萬億美元的未僅依靠利息收入可能還不夠。銀行應(yīng)通過非貸款、交易性銀行產(chǎn)品(如現(xiàn)金管理)留住企業(yè)關(guān)系，從而擴(kuò)大錢包份額。替代數(shù)據(jù)和人工智能/機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)賦能的強(qiáng)大預(yù)測可以幫助銀行預(yù)測存款外流情形并識(shí)別高風(fēng)的英國銀行)便使用人工智能幫助企業(yè)客戶做出。63聚焦數(shù)據(jù)和客戶服務(wù)以提升錢包系，增長錢包份額可能知易行難。我們對(duì)109名研顯示，企業(yè)與其主要銀行的關(guān)系保持平均年限為10年，僅7%的受訪者可能會(huì)轉(zhuǎn)可能在于變更銀行往往會(huì)遭遇巨大阻力。家銀行有主要業(yè)務(wù)果顯示，約三分之一年收入在10億美元或以上的企業(yè)客戶與10家或以上的業(yè)務(wù)聯(lián)系，以滿足自身不同的財(cái)務(wù)需司進(jìn)入低端商業(yè)銀行業(yè)務(wù)劇。法改變。但對(duì)所有商業(yè)銀行而言，獲得核心目標(biāo)。具有吸引力的數(shù)據(jù)和客戶服務(wù)的重要性。高管的調(diào)研顯示，大多數(shù)銀行尚未有效代數(shù)據(jù)(包括ESG數(shù)據(jù))做出更好的信機(jī)會(huì)。同時(shí)，僅14%的受訪企業(yè)高管認(rèn)為其往來銀行的數(shù)據(jù)質(zhì)量和數(shù)據(jù)分析能力優(yōu)秀或非常好。近半數(shù)受訪者稱其主要往來銀行甚至沒有向其提供 (近乎)實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)和報(bào)告服務(wù)。銀行應(yīng)重塑數(shù)據(jù)架構(gòu)以提高數(shù)據(jù)質(zhì)量并改善數(shù)據(jù)訪問，打破企業(yè)數(shù)據(jù)孤島。此外，對(duì)公業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)和技術(shù)部門之間的協(xié)作可以為企業(yè)帶來更深層次的文化轉(zhuǎn)變；其可以將數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為戰(zhàn)略資產(chǎn)，從而生成可行性洞察。場展望客戶服務(wù)是另一個(gè)亟待持續(xù)改進(jìn)的領(lǐng)域。僅不到半數(shù)的受訪高管認(rèn)為其主要往來銀行的整體服務(wù)質(zhì)量優(yōu)秀或非常好。擬改進(jìn)服務(wù)領(lǐng)域包括自助服務(wù)選項(xiàng)、無縫體驗(yàn)提供以及優(yōu)質(zhì)建議提供。盡管銀行或滿意于自身當(dāng)前服務(wù)水平，但這些盲點(diǎn)也將損害健康的銀企關(guān)系并阻礙增長。經(jīng)濟(jì)不確定性也可能導(dǎo)致客戶風(fēng)險(xiǎn)偏好、行為轉(zhuǎn)換和服務(wù)需求發(fā)生變化。在這種新環(huán)境下，對(duì)企業(yè)客戶關(guān)懷備至的銀行將贏得更多新業(yè)務(wù)。環(huán)境惡劣時(shí)期，首席財(cái)務(wù)官和財(cái)務(wù)主管或面臨更大壓力，而無法滿足財(cái)務(wù)需求或解決問題的銀行往往會(huì)被客戶所拋棄。因此，銀行眼下應(yīng)著手提升客戶體驗(yàn)，重新審視自見下文詳述)以提高客客戶希望關(guān)系型銀行家能夠?qū)⒁越鉀Q方案為導(dǎo)向的思維模式客戶經(jīng)理是對(duì)公業(yè)務(wù)的核心，這點(diǎn)毋庸置疑。無論是獲取新的信貸額度或是降低外匯風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)系型銀行家(relationshipbanker)一直負(fù)責(zé)在客戶需求與銀行產(chǎn)品之間牽線搭橋。許多關(guān)系型銀行家已經(jīng)在此領(lǐng)域深耕數(shù)年甚至數(shù)十年。他們擅長與客戶面對(duì)面交流和解決問題，從而積累業(yè)務(wù)經(jīng)驗(yàn)。這也解釋了為什么疫情和遠(yuǎn)程/混合辦公模式會(huì)給許多人帶來諸多挑戰(zhàn)。在人才短缺情況下，尤其是在對(duì)公業(yè)務(wù)等高度“關(guān)系”導(dǎo)向的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，吸引和保留最優(yōu)秀的關(guān)系型銀行家對(duì)銀行的長期可持續(xù)發(fā)展至關(guān)重要。用投資新技術(shù)并提升非傳統(tǒng)技能組合 (軟技能)對(duì)銀行家予以支持，應(yīng)成為銀行的首要考量事項(xiàng)。另一個(gè)現(xiàn)實(shí)是存在大量需要行正持續(xù)部署新的數(shù)字外，給予客戶經(jīng)家也在逐步接納數(shù)字工具。有人都樂于接受此等改進(jìn)舉措。我們從戶關(guān)系的主導(dǎo)權(quán)。場展望經(jīng)典行應(yīng)繪制對(duì)年輕人才更具業(yè)發(fā)展藍(lán)圖，并激勵(lì)他們茁壯成長。優(yōu)勢(shì)是為銀行家省出時(shí)間從事更具影響力的活動(dòng)，比如就客戶的戰(zhàn)略問題提供建議和洞察——這也是企業(yè)客戶在信賴關(guān)系中最看重的素質(zhì)之一(圖17)。約十高管表示，他們希望其關(guān)系型家能為其提供更具針對(duì)性的行業(yè)洞察。但僅具備優(yōu)秀或極優(yōu)秀的專業(yè)性。17軟技能(如積極主動(dòng)、認(rèn)真務(wù)實(shí)解決問題的態(tài)度)是可信賴客戶經(jīng)理應(yīng)具備的最重要素質(zhì)可信賴客戶經(jīng)理應(yīng)具備的最重要素質(zhì)(前3)軟技能硬技能/技術(shù)技能主動(dòng)預(yù)測客戶需求并積極溝通本著認(rèn)真務(wù)實(shí)的態(tài)度解決客戶問題能夠提供定制化產(chǎn)品、服務(wù)和針對(duì)性洞察了解客戶行業(yè)知識(shí)熟練運(yùn)用數(shù)字工具助力客戶自如處理銀行業(yè)務(wù)能夠隨時(shí)進(jìn)行面對(duì)面溝通了解本地市場情況資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心的分析結(jié)果場展望企業(yè)客戶提供數(shù)字化服務(wù)，但此次疫情迫使它們擴(kuò)大了業(yè)務(wù)范疇，也為中小企是在這些自助服務(wù)空間。據(jù)一項(xiàng)全球他們對(duì)于無縫受訪者表示對(duì)其貸款發(fā)放體驗(yàn)感到滿意或非常滿意(圖18)。復(fù)雜需求的大行體口(API)將數(shù)字化解決方案集成于自身系統(tǒng)和營模式，為API盡管如此，銀行領(lǐng)導(dǎo)人也不應(yīng)將數(shù)字化視為應(yīng)對(duì)所有挑戰(zhàn)的萬能之技。有時(shí)，不同的數(shù)字項(xiàng)目往往有不同的生命周期，因此只有在客觀評(píng)估其能否改善客戶體驗(yàn)或提高效率后方可加以實(shí)施。例如，向客戶的數(shù)字門戶添加過多功能和服務(wù)可能妨礙其可用性，反而不能改善客戶體驗(yàn)。滿意度僅為中等程度——部分高管甚往來銀行在過去一年所提供數(shù)字化自助服務(wù)的滿意度滿意或非常滿意較為滿意不滿意或非常不滿意字化服務(wù)或銀行未提供數(shù)字化服務(wù)放行業(yè)研究中心的分析結(jié)果場展望應(yīng)將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入信貸風(fēng)險(xiǎn)管理零承諾、幫助對(duì)公業(yè)務(wù)客戶向綠色經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的歷史性機(jī)遇。來自凈零銀行聯(lián)盟(Net-ZeroBankingAlliance)且占全球銀行資產(chǎn)38%的100多家銀行，已承諾利用貸款和投資以實(shí)現(xiàn)2050年凈零目標(biāo)。65將放緩向企業(yè)發(fā)放現(xiàn)其長期承諾。2022年4月，美國銀行公布了其2023年融資目標(biāo)，計(jì)劃在汽車制造、發(fā)電和能源領(lǐng)域減排。66但要實(shí)現(xiàn)這些長期目標(biāo)，銀行將氣候風(fēng)險(xiǎn)納入信貸風(fēng)險(xiǎn)生命周期對(duì)于有效實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理和實(shí)現(xiàn)碳中和未來至關(guān)重要。首先，銀行可能需要獲取客戶的ESG數(shù)據(jù)，以有效評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)敞口。在德勤針對(duì)美國企業(yè)高管的調(diào)研中，約三分之一的受訪者表示，其所在機(jī)構(gòu)愿意與主要往來銀行分享ESG數(shù)據(jù)，從而為信貸決策提供信息。其次，建立一致的標(biāo)準(zhǔn)、分類法和框架，根據(jù)既定目標(biāo)評(píng)估信貸組合中的碳排放量，以此鼓勵(lì)更多銀行加入綠色貸款浪潮。，銀行家應(yīng)接受培訓(xùn)以了解其客戶的ESG定位。此舉能夠幫助銀行家預(yù)測客戶需求、提高建議質(zhì)量、增強(qiáng)客戶信任并幫助客戶向凈零場展望O舊保持穩(wěn)定。對(duì)許多銀行來說，資金及現(xiàn)金管觀經(jīng)濟(jì)的不確定性以及地緣政考驗(yàn)上述業(yè)務(wù)的韌性。雖然相關(guān)業(yè)服務(wù)和資本的跨境流動(dòng)中獲利從長遠(yuǎn)來看，銀行仍須應(yīng)對(duì)其收入池下來，我們將分析這些因素的表現(xiàn)形式，并就交易銀行可采取的行動(dòng)給出建高高場展望宏觀經(jīng)濟(jì)技術(shù)與人才監(jiān)管顛覆性市場動(dòng)態(tài)積極影響消極影響復(fù)雜影響對(duì)手GDP制裁/反洗錢金融科技公司的增長制裁/反洗錢金融科技公司的增長去全球化數(shù)字化分?jǐn)?shù)字化通脹供應(yīng)鏈貨幣供應(yīng)鏈支付體系分崩離析利率短期長期行業(yè)研究中心的分析結(jié)果務(wù)影響不一。德勤針對(duì)109位美國企業(yè)高管的調(diào)研顯示，現(xiàn)金管理服痛點(diǎn)。該項(xiàng)業(yè)務(wù)也應(yīng)受益于高收益率。受大格創(chuàng)紀(jì)錄和利率上行的推動(dòng)，多年來表現(xiàn)低迷的貿(mào)易融資業(yè)務(wù)或?qū)⒃?022年出現(xiàn)可觀動(dòng)或?qū)⑹剐枨蟊３指呶弧Ｍ泄軜I(yè)務(wù)仍將保持穩(wěn)場展望)5021.523.121.523.125.525.922.221.52016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年預(yù)測預(yù)測預(yù)測CoalitionGreenwich與德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心的分析結(jié)果近期的經(jīng)濟(jì)和地緣政治事件促使大多數(shù)財(cái)務(wù)主管成為打造韌性企業(yè)的核心力量。他們積極參與戰(zhàn)略決策制定，同時(shí)也肩負(fù)更多期望。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性及資金優(yōu)化、業(yè)務(wù)及法律實(shí)體合理質(zhì)人才聘留等多個(gè)優(yōu)先事項(xiàng)的統(tǒng)籌兼顧，也使財(cái)務(wù)主管的工作變得更富趣味和挑戰(zhàn)性。銀行應(yīng)幫助企業(yè)財(cái)務(wù)主管適應(yīng)自己的新角色。例如，他們可以幫助企業(yè)評(píng)估穩(wěn)定幣或其他數(shù)適用性，并激勵(lì)客戶就可大膽實(shí)踐。然而，企業(yè)客戶的技術(shù)老舊問題令銀行難以向其提供服務(wù)，而客戶在數(shù)字化成熟度方面的日益分化也會(huì)形成一定阻礙。數(shù)字初階客戶(即數(shù)字化程度較低的客戶)仍依賴于手動(dòng)操作的財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)，該系統(tǒng)通常建立在傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型。場展望此外，數(shù)字原生客戶已經(jīng)學(xué)會(huì)利用數(shù)字技術(shù)，并基于數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型洞察做出決策。此類客戶精通技術(shù)，且往往愿意接受并嘗試新技術(shù)。銀行亟需找到管理這兩類客戶群體的最佳方法。因此，許多銀行或需從根本上重塑其運(yùn)營模式?？赡芤揽孔陨碣Y金功能部門幫助彌合運(yùn)營模式及治理、流程及控制、數(shù)據(jù)及報(bào)告等方面的差距。化技術(shù)平臺(tái)，以提供客戶交易的全面實(shí)時(shí)視圖，的情況下，銀行推進(jìn)數(shù)字化運(yùn)營將更具成本效總部位于澳大利亞的西太平洋銀行(Westpack效率，但除了業(yè)務(wù)考應(yīng)認(rèn)識(shí)并結(jié)合地方及文化差異，以更優(yōu)質(zhì)、更個(gè)性化的體驗(yàn)。同時(shí)，眾所周知，分布式賬本技術(shù)(DLT)可以解決貿(mào)易融資或托管服務(wù)中因過時(shí)、手動(dòng)和低效流程引致的某些惡性問題。事實(shí)上，據(jù)JuniperResearch數(shù)據(jù)顯示，到2030年，區(qū)塊鏈技術(shù)預(yù)計(jì)將使跨境結(jié)算交易節(jié)省多達(dá)100億美元。69隨著目前Contour和Trusple等試點(diǎn)項(xiàng)目的全面投產(chǎn)，分布式賬本技術(shù)的愿景似乎很快就能實(shí)現(xiàn)。70在印度，印度儲(chǔ)蓄銀行正與其他頂級(jí)銀行合作試行區(qū)塊鏈項(xiàng)目，推出數(shù)字信用證等數(shù)字文件應(yīng)用。71然而，為確保端到端解決方案順利開發(fā)并能夠互聯(lián)互通，制定全球公認(rèn)的數(shù)字化標(biāo)準(zhǔn)是當(dāng)務(wù)之急。場展望ISO20022信息傳遞標(biāo)準(zhǔn)可以充當(dāng)通用詞典、標(biāo)架、海量數(shù)據(jù)庫甚至更多。環(huán)球銀行金融電直至2025年11月完成遷移)。歐盟的泛歐實(shí)時(shí)月上線，美國的聯(lián)邦儲(chǔ)備通信系統(tǒng)(FedWire)與紐約清算所銀行同業(yè)支付系統(tǒng)(CHIPS)計(jì)劃于2023年11月完成第二階段，香港的結(jié)算所自動(dòng)轉(zhuǎn)帳系統(tǒng)(CHATS)擬于2023年10月完成。雖然挑戰(zhàn)重重，但在ISO20022標(biāo)準(zhǔn)大規(guī)模應(yīng)用害”測試，確保新系統(tǒng)不會(huì)擾亂正常的業(yè)務(wù)流所有權(quán)分布于企業(yè)。然而，業(yè)內(nèi)真正但企業(yè)對(duì)企業(yè)的跨境支付預(yù)計(jì)將從2021年的34萬億美元增至2026年的42.7萬億美元。72然而，臺(tái)和基礎(chǔ)設(shè)施卻導(dǎo)致支付緩慢、昂貴且不在眉睫。俄烏沖突加劇了全。73場展望制”向“準(zhǔn)事制”轉(zhuǎn)變以優(yōu)化庫存管理。事實(shí)的庫存增長量相當(dāng)于全球GDP的1%。74此外，企進(jìn)貿(mào)易流動(dòng)(圖21)。銀行帶來新機(jī)遇。例如，匯豐銀行(HSBC)將其亞洲供應(yīng)鏈融資計(jì)劃中的供應(yīng)商數(shù)量提高了建立強(qiáng)大的區(qū)域業(yè)務(wù)同樣重要，在“去全球化”要。隨著企業(yè)對(duì)本地系的加倍重視，深入了解這些市并優(yōu)化網(wǎng)點(diǎn)布局將對(duì)銀行至關(guān)重要。ESG影響。為響應(yīng)客戶需求，渣打銀行推出了一款現(xiàn)金管理續(xù)發(fā)展目標(biāo)。76競爭優(yōu)勢(shì)。21商品貿(mào)易額預(yù)計(jì)將在2023年實(shí)現(xiàn)增長商品貿(mào)易額(單位：萬億美元)5023.923.123.923.119.719.216.616.117.917.82015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年預(yù)測預(yù)測預(yù)測世貿(mào)組織(于2022年4月12日訪問)。場展望遇盡管2022年上半年加密貨幣市場動(dòng)蕩不安，但預(yù)計(jì)投資者對(duì)數(shù)字資產(chǎn)的興趣依然不減。然而，大型機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于此類資產(chǎn)的運(yùn)營仍不得要相關(guān)的托管和交易對(duì)手服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降至最低?；ㄖ刂貓稣雇?。來價(jià)值源泉的關(guān)鍵。2023年，投資銀行業(yè)務(wù)或?qū)⒚媾R一系列獨(dú)特挑戰(zhàn)。短期內(nèi)，銀行機(jī)構(gòu)可能會(huì)專注于探尋應(yīng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)狀況(如全球利率走勢(shì)不一)的最佳方法。隨著客戶需求的發(fā)展，它們還將致力實(shí)現(xiàn)前后臺(tái)現(xiàn)代化，從而提升客戶體驗(yàn)。銀行還應(yīng)靈活果斷地應(yīng)對(duì)新的人才動(dòng)態(tài)和不斷上升的成本壓力。這些挑戰(zhàn)將考驗(yàn)大多數(shù)投資銀行的耐心和智慧。圖22直觀地總結(jié)了影響投資銀行業(yè)務(wù)的因素及高高場展望素宏觀經(jīng)濟(jì)技術(shù)與人才監(jiān)管客戶及競爭對(duì)手顛覆性市場動(dòng)態(tài)消極影響復(fù)雜影響貨幣和數(shù)貨幣和數(shù)字資產(chǎn)的未來負(fù)責(zé)任投資/氣候風(fēng)險(xiǎn)金融科技公司合作伙伴關(guān)系大型科技公司的增長加密市場監(jiān)管不斷變化的人才動(dòng)態(tài)通脹不斷上升的成本壓力不斷發(fā)展的客戶需求貿(mào)易市場波動(dòng)GDP私募市場數(shù)字化利率長期短期長期短期行業(yè)研究中心的分析結(jié)果的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境全然不同于過去幾十年。一方阻力，也會(huì)給資本和流動(dòng)性緩沖帶來壓力(圖資額。79股權(quán)和籌資業(yè)務(wù)同樣大幅下降。此外，場展望業(yè)務(wù)收益(單位：十億美元)2017年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2024年預(yù)測預(yù)測預(yù)測預(yù)測資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心基于CoalitionGreenwich分析性數(shù)據(jù)集的預(yù)測結(jié)果國投行超越歐洲銀行鋪平了道路，而近年來，兩者之間差距似乎越來越大。2021年，歐洲銀行的咨詢業(yè)務(wù)收入僅占全球銀行咨詢業(yè)務(wù)收入總額的23%，而美國銀行則占創(chuàng)下的最低記錄，而在此期間，其也曾創(chuàng)約39%的歷史高位。更令銀行也在逐漸失去本土市場的，僅占?xì)W洲市場50%的份額，創(chuàng)歷史新危機(jī)持續(xù)以及經(jīng)濟(jì)前景趨黯，歐洲銀行預(yù)計(jì)將面，得益于債務(wù)資本市場服務(wù)需求強(qiáng)勁，日本等亞太地區(qū)投行在過去兩年里實(shí)現(xiàn)了大幅3場擴(kuò)張，歐洲投行應(yīng)在資本配置方面銳意創(chuàng)新。一種方法是建立合資企業(yè)或合作伙伴關(guān)系。以德增強(qiáng)了對(duì)歐洲和北美市場投資者的影響力。84隨著場展望然踏上面實(shí)現(xiàn)從交易前分析到交易執(zhí)行的客戶體驗(yàn)數(shù)字化。85加運(yùn)營失敗風(fēng)險(xiǎn)，且這往往需要多年的以克服。隨著銀行開展成本優(yōu)化，技術(shù)職能部門將不得不提高自身投資回報(bào)率，因此，轉(zhuǎn)而專注于短期收行可能會(huì)更加落后。技術(shù)。87此類技術(shù)升級(jí)助益良多，包括為交叉銷供單一、集成的客戶視圖。過基于云的解決方案持續(xù)進(jìn)行技術(shù)投資，可以打造差異化核心優(yōu)勢(shì)。但銀行若不建立更穩(wěn)健的數(shù)據(jù)架構(gòu)，轉(zhuǎn)型也不會(huì)走得很遠(yuǎn)。署高級(jí)應(yīng)用程序，如機(jī)器學(xué)習(xí)和自了招成續(xù)下去。但也有一些新遠(yuǎn)大夢(mèng)想管經(jīng)歷了動(dòng)蕩時(shí)期)拋出的橄欖枝是難以抗拒的。因此，許多銀行都在努力尋找合適的人才，對(duì)于是否采用混合爭優(yōu)勢(shì)。銀行對(duì)于理想的復(fù)和摩根大通要求UBS周兩到三天在辦公室場展望返辦公室辦公的想法似乎并未得到員工的普遍認(rèn)可。隨著雇主重新“占據(jù)上haaS單位：十億美元單位：十億美元場展望、數(shù)字資產(chǎn)和會(huì)可持續(xù)發(fā)展金融債券發(fā)行量首次突破1萬億美元。93事實(shí)上，僅綠色債券發(fā)行量就超過了洲債券發(fā)行機(jī)構(gòu)占據(jù)可持續(xù)發(fā)展公司的并購和股票發(fā)行交易量也創(chuàng)下歷史新高。95隨著家以有意義的方式加入長。營模式轉(zhuǎn)型以及面向企業(yè)和投資品轉(zhuǎn)型來建立獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。對(duì)此，銀行242021年是綠色債券和整體可持續(xù)發(fā)展債券發(fā)行的豐收之年按發(fā)行方類型劃分的綠色債券發(fā)行情況款機(jī)構(gòu)發(fā)銀行非金融企業(yè)地方政府資產(chǎn)支持證券(ABS)機(jī)構(gòu)政府支持的實(shí)體578306272338537437氣候債券倡議組織發(fā)布的綠色債券發(fā)行相關(guān)報(bào)告loitteInsightsdeloittecominsig場展望域。個(gè)人投資者都對(duì)數(shù)字資產(chǎn)興趣濃厚，但因其監(jiān)管不明確、透明度有限且可能導(dǎo)性和安全性管理服務(wù)。行亦擁庫存和交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)好通過構(gòu)建可擴(kuò)展基礎(chǔ)設(shè)施并與金融技術(shù)公司/大型科技公司開展合作來抓住機(jī)遇。求收益的環(huán)境下，私募資本需求旺盛，銀行通過私募市場從發(fā)起人和企業(yè)處獲得了額外的收費(fèi)收入。隨著不確定性的加劇，國內(nèi)投行或?qū)⒗^續(xù)從與中小型企業(yè)的現(xiàn)有益。然而，這也存在局限性——隨著利率和波動(dòng)性的上升，融資成本可能大幅上漲，回影響銀行的市額。場展望金融市場基礎(chǔ)設(shè)施：發(fā)掘差異化價(jià)值來源塑造新身份服務(wù)。.為滿足客戶不斷增長的期望，銀行或需在技術(shù)升級(jí)方面進(jìn)行大規(guī)模投資。云計(jì)算支持的微服據(jù)工具和分析、以及數(shù)字化交易流程)規(guī)?；Ｐ履芰?，將自身產(chǎn)品與專業(yè)供應(yīng)商產(chǎn)品區(qū)分開融資產(chǎn)大規(guī)模代幣化等中長期發(fā)展機(jī)會(huì)。圖25高高場展望的影響因素人才監(jiān)管客戶及競爭對(duì)手市場動(dòng)態(tài)消極影響復(fù)雜影響日益日益增長的端到端客戶服務(wù)需求專業(yè)供應(yīng)商的增加數(shù)字化碳交易對(duì)市場數(shù)據(jù)定價(jià)的重點(diǎn)監(jiān)管T+1結(jié)算推動(dòng)成本透明化更高的報(bào)告要求金融市場代幣化數(shù)字資產(chǎn)利率長期短期長期短期行業(yè)研究中心的分析結(jié)果戶創(chuàng)造新的價(jià)值更穩(wěn)健的ESG做法，并。場展望的創(chuàng)新機(jī)遇行交易商對(duì)手選策?用以更好地評(píng)估計(jì)劃交易的抵押品和保證金影響和/或預(yù)測交易對(duì)手違約風(fēng)險(xiǎn)的具?利用執(zhí)行和衍生數(shù)據(jù)降低利差并尋找流動(dòng)性的電子化市場?為低換手率收益產(chǎn)品提供流動(dòng)性收集工具和人工智能定價(jià)工具的平臺(tái)?便于實(shí)時(shí)結(jié)算的分布式賬本資料來源：德勤金融服務(wù)行業(yè)研究中心構(gòu)建基于云的基礎(chǔ)設(shè)施并通過專有API擴(kuò)展可用的應(yīng)用程序。盡管交遲和托管相將大部分工作負(fù)載遷移至個(gè)市場業(yè)務(wù)遷移入云。98在最近對(duì)首席信息官的調(diào)研中，全球市場基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商表示，他們計(jì)劃在2025年度和靈活性可支持交易所服務(wù)，如事件驅(qū)動(dòng)通知或工具，從而更靈活的數(shù)據(jù)消耗及定價(jià)模型構(gòu)建。交易所構(gòu)。直面規(guī)模小但實(shí)力強(qiáng)勁的競爭對(duì)手漸演變?yōu)橐徽臼浇灰灼脚_(tái)，更市場或不斷發(fā)展并提供更場份額。所AirCarbon正與歐洲能源交易所(Europeane場展望1幣交易市場崩盤，但數(shù)字資產(chǎn)的券監(jiān)管機(jī)構(gòu)表示，他們計(jì)劃開始監(jiān)管貨幣交易平臺(tái)。對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管，才能真正推動(dòng)加密貨幣市場擦體驗(yàn)產(chǎn)品，加密貨幣交易與傳統(tǒng)資產(chǎn)交易將日益交織(見側(cè)欄“加密貨幣市場：尚不成熟”)。例如，德意志證券交易所(DeutscheB?rse)最近與一家加密貨幣市場數(shù)據(jù)聚合商合作，為其客戶群提供合并數(shù)據(jù)饋送服務(wù)。102此外，作為加密貨幣交易所成立的FTX現(xiàn)已開通股票交易業(yè)務(wù)，并還計(jì)劃開通期權(quán)交易業(yè)務(wù)，103其他加密貨幣交易所則計(jì)劃通過與受監(jiān)管實(shí)體合并來擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍。104FTX還請(qǐng)求美國商品期貨交易委員會(huì) (CFTC)允許其對(duì)上市的比特幣和以太坊上市期貨合約進(jìn)行直接清算。105市場：尚不成熟場展望應(yīng)商在提高交易的和質(zhì)量方面取得了重大進(jìn)展，但遠(yuǎn)未水平，低效問題比比皆是。為應(yīng)對(duì)這一、托管機(jī)構(gòu)、金融科技公司、監(jiān)管資者帶來新機(jī)會(huì)——獲得以前產(chǎn)的部分權(quán)益。來的發(fā)展道路。例如，納斯達(dá)克市場技術(shù)小組計(jì)劃開發(fā)代幣化資產(chǎn)跟蹤技征嵌入智能合約的流程，以配條款。107貨幣結(jié)算交易”的實(shí)驗(yàn)。109的規(guī)?；€需克轉(zhuǎn)移，以降低結(jié)算風(fēng)需實(shí)施新協(xié)議，以驗(yàn)證數(shù)調(diào)(將提升流動(dòng)性并提縮短還將大幅減少算交易量，最終降低整個(gè)金融體當(dāng)日結(jié)算制定相關(guān)技術(shù)、流程和行動(dòng)計(jì)劃的公司，或會(huì)在2023年初猛然醒悟。針對(duì)存管信托和結(jié)算公司(DTCC)、投資公司協(xié)會(huì)(ICI)、證券業(yè)與金融市場協(xié)會(huì)(SIMFA)，德勤強(qiáng)調(diào)：各公司尚有許多工作亟待完成，如更新服務(wù)協(xié)議、內(nèi)部控制文件、材料等等。例如，該計(jì)劃將款人、借款人、托管人防止結(jié)算失敗和潛在買111類似計(jì)劃。加拿大正在易結(jié)算周期。中國大陸場展望現(xiàn)相應(yīng)的效率提升將是一艱巨的任務(wù)，因?yàn)檫@意味著留給其處理交易異項(xiàng)的時(shí)間將大大縮短。例如，單一聯(lián)交易后低效率問題，且不再取代，例如直通式處理以及即時(shí)資本管理方法，以及更有力的日間資金需求和現(xiàn)金可用性分析。業(yè)務(wù)線關(guān)的后勤問題。全術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施是否準(zhǔn)備。117益關(guān)注成本透明度和訂單流支付(PFOF)，尤其是暗池和另類交易系統(tǒng)。為應(yīng)對(duì)這些問題，清算公司正在開發(fā)新的解決方案，比如設(shè)計(jì)拍賣市場，讓交易所競拍獲得客戶訂單。118市場數(shù)據(jù)定價(jià)是美國、英國和歐洲監(jiān)管機(jī)構(gòu)的另一監(jiān)管重點(diǎn)。它們正就交易所是否應(yīng)該為交易數(shù)據(jù)和其他信息服務(wù)提供更平等的獲得機(jī)會(huì)和更公平的定價(jià)安排展開調(diào)研。119禁止交易所整合其數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)與市場服務(wù)線的新規(guī)或?qū)⑹笶SG信息服務(wù)等數(shù)據(jù)產(chǎn)品需求大幅下降。綜合審計(jì)跟蹤(CAT)系統(tǒng)預(yù)計(jì)將于2023年在美全面投入使用。CAT預(yù)計(jì)每天可為股票和期權(quán)市場處理580億條記錄，并在幾年內(nèi)增長到擁有21PB的數(shù)據(jù)。120該系統(tǒng)預(yù)計(jì)將提高復(fù)雜、脫節(jié)和高度自動(dòng)化的數(shù)據(jù)及信息系統(tǒng)的透明度SEC場展望場展望stresstestresultsJunebasenkingsystemresilientunderchallengingmacroeconomicbasepdropsinpurchaseandrefinanceactivityJune9,2022.inanceProtectionBureau,2021,p.3.Julyferentiatedelivermeaningfulcustomerexperienceaseconomysourspressrelease,April7,2022.July2021.mberer場展望February2022.kerJanuary28,2022.April2021.February2022..Ibid..IbidseJulyJune21,2022.ytspresseleaseJune場展望April2022.agementSurveyBofASecuritiesFebruaryssedtmenttest022.deralReserveSystemUSRealestateloansCommercialrealestateloansalltJunerchreleaseApril2022.eFinanceGlobalNovember場展望ientsJuneDCFSanalysisofRefinitivEikondatabase.JournalMarch2022.ndealboomArecorddealboomhasplayedintoIbid.linvestmentbankingreviewyaandworkflowGoldma