風(fēng)險(xiǎn)原理講義課件

風(fēng)險(xiǎn)管理

RiskManagement教師：李新

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TEL險(xiǎn)管理

RiskManagement教師：李新

emai1授課周數(shù)：10周（5-14周，總計(jì)40學(xué)時(shí)）教材：《風(fēng)險(xiǎn)管理》，劉新立著，北京大學(xué)出版社，2006年3月第1版。參考教材：1、何文炯主編，《風(fēng)險(xiǎn)管理》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005年8月第1版；2、許謹(jǐn)良主編，《風(fēng)險(xiǎn)管理》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011年3月第3版；3、《RiskManagementandInsurance》,JamesTrieschmann、SandraG.Gustavson，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002年8月第11版。授課周數(shù)：10周（5-14周，總計(jì)40學(xué)時(shí)）2課程內(nèi)容體系授課內(nèi)容分為三大部分:

第一篇，風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)——包括風(fēng)險(xiǎn)原理、企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐、風(fēng)險(xiǎn)成本與風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)；

第二篇，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析——包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、企業(yè)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析、法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)分析、人力資本風(fēng)險(xiǎn)分析、金融風(fēng)險(xiǎn)分析、損失分布及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型等；

第三篇，風(fēng)險(xiǎn)管理措施——包括風(fēng)險(xiǎn)管理措施、保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理決策模型及巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理。課程內(nèi)容體系授課內(nèi)容分為三大部分:3課程學(xué)習(xí)目的在了解什么是風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、熟悉各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段課程學(xué)習(xí)目的在了解什么是風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)4第一章風(fēng)險(xiǎn)原理第一章風(fēng)險(xiǎn)原理5主要內(nèi)容·引言·第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性·第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的主要學(xué)說(shuō)·第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的度量·第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)主要內(nèi)容·引言6引言風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在“未來(lái)”是風(fēng)險(xiǎn)的游樂(lè)場(chǎng)引言7災(zāi)難!!!2010年8月7日，甘肅舟曲發(fā)生泥石流，造成至少1434人遇難、331人失蹤、累計(jì)門診人數(shù)2062人。

災(zāi)難!!!2010年8月7日，甘肅舟曲發(fā)生泥石流，造成至少182010年3月28日，山西王家?guī)X煤礦透水事故，153人被困，其中115人獲救，38人遇難。2010年3月28日，山西王家?guī)X煤礦透水事故，153人被困，92010年8月24日，黑龍江伊春飛機(jī)失事，造成42人遇難。2010年8月24日，黑龍江伊春飛機(jī)失事，造成42人遇難。102010年2月26日，廣東普寧非法燃放煙花致使爆炸，造成20人死亡，49人受傷。

2010年2月26日，廣東普寧非法燃放煙花致使爆炸，造成20112013年4月20日四川雅安7.0地震，共計(jì)造成196人死亡，失蹤21人，11470人受傷。

2013年4月20日四川雅安7.0地震，共計(jì)造成196人死亡122013年埃及政變，軍警血腥鎮(zhèn)壓穆爾西支持者造成逾500死，上千人受傷。

2013年埃及政變，軍警血腥鎮(zhèn)壓穆爾西支持者造成逾500死，132013年孟加拉國(guó)薩瓦區(qū)大樓倒塌事故，死亡高達(dá)1127人、另約2500人受傷。2013年孟加拉國(guó)薩瓦區(qū)大樓倒塌事故，死亡高達(dá)1127人、另142013年青島輸油管道爆炸事故，造成62人死亡，136人受傷。2013年青島輸油管道爆炸事故，造成62人死亡，136人受傷152013年6月3日，吉林省德惠市吉林寶源豐禽業(yè)有限公司發(fā)生火災(zāi)事故，已造成120人遇難。

2013年6月3日，吉林省德惠市吉林寶源豐禽業(yè)有限公司發(fā)生火162014年3月1日晚9時(shí)20分，10余名統(tǒng)一著裝的暴徒蒙面持刀在云南昆明火車站廣場(chǎng)、售票廳等處砍殺無(wú)辜群眾，截至2014年3月2日18時(shí)，事件已造成29人死亡、143人受傷。

2014年3月1日晚9時(shí)20分，10余名統(tǒng)一著裝的暴徒蒙面持172013年6月，中國(guó)股市風(fēng)雨交加，在錢荒、IPO開閘提速、美聯(lián)儲(chǔ)QE風(fēng)波、日本股市暴跌等多重利空刺激下，滬指不足1月便暴跌500點(diǎn)，A股又一次迎來(lái)了股災(zāi)。2013年6月，中國(guó)股市風(fēng)雨交加，在錢荒、IPO開閘提速、美18思考：下列事件中，存在何種風(fēng)險(xiǎn)？坐飛機(jī)；炒股票；公司重組；水稻種植；跨欄比賽；換工作；考研擇校；考試作弊……思考：下列事件中，存在何種風(fēng)險(xiǎn)？坐飛機(jī)；炒股票；公司重組；水19第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性“確定”與“不確定”“不確定”的水平與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)不確定性的來(lái)源奈特的觀點(diǎn)第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性“確定”與“不確定”20“確定”與“不確定”“確定”：一種沒(méi)有懷疑的狀態(tài)“不確定”（Uncertainty）：懷疑自己對(duì)當(dāng)前行為所造成的將來(lái)結(jié)果的預(yù)測(cè)能力

——《韋伯斯特新詞典》（Webster’sNewCollegiateDictionary）“確定”與“不確定”“確定”：一種沒(méi)有懷疑的狀態(tài)21“不確定”的水平“不確定”的水平22第1級(jí)不確定——客觀不確定：自然界本身所具有的一種統(tǒng)計(jì)意義上的不確定，是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗(yàn)所揭示的一種性質(zhì)，它是指那些有明確的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。第2級(jí)不確定——主觀不確定：結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要是由于人們沒(méi)有足夠的信息來(lái)進(jìn)行判斷，進(jìn)而帶有一定主觀猜測(cè)的成分。第3級(jí)不確定——太空探險(xiǎn)、信息技術(shù)第1級(jí)不確定——客觀不確定：自然界本身所具有的一種統(tǒng)計(jì)意義上23風(fēng)險(xiǎn)不確定性的來(lái)源1）與客觀過(guò)程本身的不確定有關(guān)的客觀不確定；2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實(shí)物理行為的模擬模型只是原型的一個(gè)，造成了模型的不確定；3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測(cè)量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性、數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差、由于時(shí)間和空間限制導(dǎo)致數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表性。風(fēng)險(xiǎn)不確定性的來(lái)源1）與客觀過(guò)程本身的不確定有關(guān)的客觀不確定24奈特的觀點(diǎn)“不確定性”是指人們?nèi)狈?duì)事件的基本知識(shí)，對(duì)事件可能的結(jié)果知之甚少，因此，不能通過(guò)現(xiàn)有理論或經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行預(yù)見和定量分析。風(fēng)險(xiǎn)的特征是概率估計(jì)的可靠性，概率估計(jì)的可靠性來(lái)自所遵循的理論規(guī)律或穩(wěn)定的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律。風(fēng)險(xiǎn)是指“可度量的不確定性”，而“不確定性”是指不可度量的風(fēng)險(xiǎn)?！绹?guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家FrankH.Knight,1921,《Risk,UncertaintyandProfit》奈特的觀點(diǎn)“不確定性”是指人們?nèi)狈?duì)事件的基本知識(shí)，對(duì)事件可25第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的主要學(xué)說(shuō)“Risk”一詞起源風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)的定義第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的主要學(xué)說(shuō)“Risk”一詞起源26“Risk”一詞起源人類在對(duì)自然的認(rèn)識(shí)過(guò)程中充滿了對(duì)各種自然災(zāi)害等的恐懼，因此人類創(chuàng)造出“風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)對(duì)各種災(zāi)害等不利結(jié)果加以描述的詞匯。據(jù)考證，“風(fēng)險(xiǎn)”來(lái)自意大利語(yǔ)的Risque，是在早期的航海貿(mào)易和保險(xiǎn)業(yè)中出現(xiàn)的。在老的用法中，風(fēng)險(xiǎn)被理解為自然危險(xiǎn)（或自然界的風(fēng)險(xiǎn)）以及與自然風(fēng)險(xiǎn)相伴隨的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，比如交通事故、空難、戰(zhàn)爭(zhēng)、環(huán)境污染等?！癛isk”一詞起源27風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的損失的不確定性（objectiveuncertainty），或“損失的不確定性”四大學(xué)派：“損失可能性”學(xué)派、“損失不確定性”學(xué)派、“損失差異性”學(xué)派、“未來(lái)?yè)p失”學(xué)派風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的損失的不確定性（obje281)“損失可能性”學(xué)派

著眼點(diǎn)在于損失發(fā)生的可能性，并用概率作為可能性的表達(dá)。認(rèn)為損失發(fā)生的可能性越大，即損失發(fā)生的概率越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。例：工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，如江河防洪系統(tǒng)的水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，失事概率1)“損失可能性”學(xué)派292)“損失不確定性”學(xué)派

強(qiáng)調(diào)的是損失的不確定性，也用概率作為度量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。認(rèn)為損失發(fā)生的不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。概率由0→0.5，概率不確定性增加，風(fēng)險(xiǎn)增大；概率由0.5→1，概率不確定性減少，風(fēng)險(xiǎn)降低。例：外交風(fēng)險(xiǎn)

2)“損失不確定性”學(xué)派303)“損失差異性”學(xué)派強(qiáng)調(diào)不確定事件所造成的結(jié)果之間的差異，差異越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。例：金融風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)

3)“損失差異性”學(xué)派314)“未來(lái)?yè)p失”學(xué)派

認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)為不同概率水平下的危險(xiǎn)性，在某一概率水平下，危險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。如：洪水風(fēng)險(xiǎn)圖，水深、流速、持續(xù)時(shí)間、受影響人口、資產(chǎn)等。

4)“未來(lái)?yè)p失”學(xué)派32風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：不否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，但認(rèn)為個(gè)人對(duì)未來(lái)的不確定性的認(rèn)識(shí)與估計(jì)會(huì)同個(gè)人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、精神和心理狀態(tài)有關(guān)，不同的人面對(duì)相同的事物時(shí)會(huì)有不同的判斷。因此，所謂風(fēng)險(xiǎn)的不確定性是來(lái)自于主觀的。如放煙花（大人、小孩），上課點(diǎn)名（學(xué)霸、逃課王）風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：不否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，但認(rèn)為個(gè)人對(duì)未來(lái)的33風(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)主要觀點(diǎn)：著眼于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和結(jié)果，認(rèn)為人類的行為是風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的重要原因之一?！帮L(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)人和風(fēng)險(xiǎn)因素的結(jié)合體?！憋L(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)主要觀點(diǎn)：著眼于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和結(jié)果，認(rèn)為人類34風(fēng)險(xiǎn)的定義迄今為止，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的定義，尚沒(méi)有統(tǒng)一說(shuō)法。

在英文中可譯為“風(fēng)險(xiǎn)”的詞：Risk(n)：possibilitythatsomethingharmfulorundesirablemayhappen.Peril(n)：(great)danger,especiallyofbeingharmedorkilled;somethingthatcausesdanger.Hazard(n)：somethinglikelytocausedamageorloss.風(fēng)險(xiǎn)的定義迄今為止，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的定義，尚沒(méi)有統(tǒng)一說(shuō)法。35根據(jù)risk的詞義，風(fēng)險(xiǎn)指不利事件發(fā)生的可能性，如新產(chǎn)品推出后虧損的可能性大小。根據(jù)peril的詞義，風(fēng)險(xiǎn)是指所發(fā)生的不利事件本身，如火災(zāi)、洪水、車禍等；或引起不利事件發(fā)生的條件。根據(jù)hazard的詞義，風(fēng)險(xiǎn)是指不利事件發(fā)生的條件，即發(fā)生事故的前提、環(huán)境、誘因等。根據(jù)risk的詞義，風(fēng)險(xiǎn)指不利事件發(fā)生的可能性，如新產(chǎn)品推36我們的定義風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，在特定情況下、特定期間內(nèi)，某一事件導(dǎo)致的最終損失的不確定性。客觀性；損失性；不確定性我們的定義風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，在特定情況下、特定期間內(nèi)，某一事37損失概率：損失發(fā)生的可能性（頻率）損失幅度：損失的嚴(yán)重程度，指在一定時(shí)期內(nèi)，某一次事故一旦發(fā)生，可能造成的最大損失的數(shù)值。第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的度量損失概率：損失發(fā)生的可能性（頻率）第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的度量38賭博1賭博2賭博3結(jié)果概率結(jié)果概率結(jié)果概率+10.5+1000.5+1000.99-10.5-1000.5-1000.01表1擲硬幣賭博賭博1賭博2賭博3結(jié)果概率結(jié)果概率結(jié)果概率+10.5+10039第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)風(fēng)險(xiǎn)事故(peril)損失(loss)第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)40風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)風(fēng)險(xiǎn)因素:促使和增加損失發(fā)生頻率或嚴(yán)重程度的條件，是造成損失的內(nèi)在或間接原因。有形風(fēng)險(xiǎn)因素和無(wú)形（道德、心理）風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)風(fēng)險(xiǎn)因素:促使和增加損失發(fā)生頻率或嚴(yán)41

Physicalhazard指增加某一標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生機(jī)會(huì)或擴(kuò)大損失嚴(yán)重程度的物質(zhì)條件。暴露（exposure）:一種處于某種風(fēng)險(xiǎn)之中的狀態(tài)。例如：環(huán)境污染，剎車失靈，路面結(jié)冰等。Physicalhazard例如：環(huán)境污染，剎車失靈，路42

Moralhazard指與人的不正當(dāng)社會(huì)行為相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)因素，常表現(xiàn)為人的不良企圖或惡意行為。

Psychologicalhazard指由于人的主觀上的疏忽或過(guò)失，導(dǎo)致增加風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生機(jī)會(huì)或擴(kuò)大損失嚴(yán)重程度的風(fēng)險(xiǎn)因素。例如：偷工減料、欺詐、貪污例如：疏忽、大意，外出忘記鎖門，工程設(shè)計(jì)差錯(cuò)Moralhazard例如：偷工減料、欺詐、貪污例如：43道德風(fēng)險(xiǎn)（Moralhazard）因素強(qiáng)調(diào)的是故意或惡意。心理風(fēng)險(xiǎn)（Psychologicalhazard）因素強(qiáng)調(diào)的則是無(wú)意或疏忽。道德風(fēng)險(xiǎn)（Moralhazard）因素強(qiáng)調(diào)的是故意或惡意。44例：道德風(fēng)險(xiǎn)喬治·林德曼是一位頂尖騎手，為他的獲獎(jiǎng)賽馬查理斯曼投保了25萬(wàn)美元。然而其后這匹馬在一系列無(wú)華表演之后，突然死于看起來(lái)像痢疾，一種常見的致馬死亡的病。

緊接著，聯(lián)邦調(diào)查局FBI進(jìn)行了關(guān)于馬的死因和相關(guān)的保險(xiǎn)欺詐的調(diào)查，他們逮捕了一個(gè)名叫湯米·本斯的人。本斯承認(rèn)馬主們付錢給他要他殺馬，這樣他們就能獲取保費(fèi)。本斯跟FBI合作，在調(diào)查過(guò)程中提供了委托人的名字，其中林德曼的名字就被提及。例：道德風(fēng)險(xiǎn)喬治·林德曼是一位頂尖騎手，為他的獲獎(jiǎng)賽馬查理斯45在對(duì)林德曼的審訊過(guò)程中，本斯作證說(shuō)查理斯曼不是自然原因致死，而是死于電擊，而它很容易被認(rèn)為是痢疾。林德曼因欺詐罪被判入獄33個(gè)月，并被罰款50萬(wàn)美元。另外，林德曼被命令歸還保險(xiǎn)公司25萬(wàn)美元的保險(xiǎn)金并支付其自身服刑期的開銷。從而，查理斯曼不僅使林德曼失去參賽資格，而且也使他失去了自由。在對(duì)林德曼的審訊過(guò)程中，本斯作證說(shuō)查理斯曼不是自然原46風(fēng)險(xiǎn)事故(peril)造成生命財(cái)產(chǎn)損失的偶發(fā)事件，又稱風(fēng)險(xiǎn)事件。如火災(zāi)、爆炸、地震、車禍、疾病、雷電等。有時(shí)風(fēng)險(xiǎn)因素和風(fēng)險(xiǎn)事故很難區(qū)分。導(dǎo)致?lián)p失的直接原因是風(fēng)險(xiǎn)事故，間接原因則為風(fēng)險(xiǎn)因素。風(fēng)險(xiǎn)事故(peril)造成生命財(cái)產(chǎn)損失的偶發(fā)事件，又稱風(fēng)險(xiǎn)事47損失(loss)指非故意的、非預(yù)期的和非計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少或消失。直接損失和間接損失損失(loss)指非故意的、非預(yù)期的和非計(jì)劃的經(jīng)濟(jì)價(jià)值的減少48風(fēng)險(xiǎn)三要素之關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)事故損失增加或產(chǎn)生引起實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果之間的變動(dòng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)形成引起風(fēng)險(xiǎn)三要素之關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)損失增加或產(chǎn)生引起實(shí)際結(jié)果與預(yù)期結(jié)果49思考題1、風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是什么？2、風(fēng)險(xiǎn)即不確定性，對(duì)嗎？3、假設(shè)你有兩個(gè)選擇：1）獲得10000元；2）參與一個(gè)游戲，從一個(gè)裝有90顆黑子彈和10顆白子彈的不透明鐵罐子中抓取一顆，如果抓到的是黑子彈，你將得到1000元，如果抓到的是白子彈，你將得到100000元。你將如何選擇，為什么？思考題1、風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是什么？50演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！51風(fēng)險(xiǎn)管理

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emai52授課周數(shù)：10周（5-14周，總計(jì)40學(xué)時(shí)）教材：《風(fēng)險(xiǎn)管理》，劉新立著，北京大學(xué)出版社，2006年3月第1版。參考教材：1、何文炯主編，《風(fēng)險(xiǎn)管理》，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2005年8月第1版；2、許謹(jǐn)良主編，《風(fēng)險(xiǎn)管理》，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2011年3月第3版；3、《RiskManagementandInsurance》,JamesTrieschmann、SandraG.Gustavson，東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社，2002年8月第11版。授課周數(shù)：10周（5-14周，總計(jì)40學(xué)時(shí)）53課程內(nèi)容體系授課內(nèi)容分為三大部分:

第一篇，風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)——包括風(fēng)險(xiǎn)原理、企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐、風(fēng)險(xiǎn)成本與風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)；

第二篇，風(fēng)險(xiǎn)的識(shí)別與分析——包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、企業(yè)財(cái)產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分析、法律責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)分析、人力資本風(fēng)險(xiǎn)分析、金融風(fēng)險(xiǎn)分析、損失分布及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型等；

第三篇，風(fēng)險(xiǎn)管理措施——包括風(fēng)險(xiǎn)管理措施、保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)管理決策模型及巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)管理。課程內(nèi)容體系授課內(nèi)容分為三大部分:54課程學(xué)習(xí)目的在了解什么是風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、熟悉各種風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段課程學(xué)習(xí)目的在了解什么是風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)55第一章風(fēng)險(xiǎn)原理第一章風(fēng)險(xiǎn)原理56主要內(nèi)容·引言·第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性·第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的主要學(xué)說(shuō)·第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的度量·第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)主要內(nèi)容·引言57引言風(fēng)險(xiǎn)無(wú)處不在“未來(lái)”是風(fēng)險(xiǎn)的游樂(lè)場(chǎng)引言58災(zāi)難!!!2010年8月7日，甘肅舟曲發(fā)生泥石流，造成至少1434人遇難、331人失蹤、累計(jì)門診人數(shù)2062人。

災(zāi)難!!!2010年8月7日，甘肅舟曲發(fā)生泥石流，造成至少1592010年3月28日，山西王家?guī)X煤礦透水事故，153人被困，其中115人獲救，38人遇難。2010年3月28日，山西王家?guī)X煤礦透水事故，153人被困，602010年8月24日，黑龍江伊春飛機(jī)失事，造成42人遇難。2010年8月24日，黑龍江伊春飛機(jī)失事，造成42人遇難。612010年2月26日，廣東普寧非法燃放煙花致使爆炸，造成20人死亡，49人受傷。

2010年2月26日，廣東普寧非法燃放煙花致使爆炸，造成20622013年4月20日四川雅安7.0地震，共計(jì)造成196人死亡，失蹤21人，11470人受傷。

2013年4月20日四川雅安7.0地震，共計(jì)造成196人死亡632013年埃及政變，軍警血腥鎮(zhèn)壓穆爾西支持者造成逾500死，上千人受傷。

2013年埃及政變，軍警血腥鎮(zhèn)壓穆爾西支持者造成逾500死，642013年孟加拉國(guó)薩瓦區(qū)大樓倒塌事故，死亡高達(dá)1127人、另約2500人受傷。2013年孟加拉國(guó)薩瓦區(qū)大樓倒塌事故，死亡高達(dá)1127人、另652013年青島輸油管道爆炸事故，造成62人死亡，136人受傷。2013年青島輸油管道爆炸事故，造成62人死亡，136人受傷662013年6月3日，吉林省德惠市吉林寶源豐禽業(yè)有限公司發(fā)生火災(zāi)事故，已造成120人遇難。

2013年6月3日，吉林省德惠市吉林寶源豐禽業(yè)有限公司發(fā)生火672014年3月1日晚9時(shí)20分，10余名統(tǒng)一著裝的暴徒蒙面持刀在云南昆明火車站廣場(chǎng)、售票廳等處砍殺無(wú)辜群眾，截至2014年3月2日18時(shí)，事件已造成29人死亡、143人受傷。

2014年3月1日晚9時(shí)20分，10余名統(tǒng)一著裝的暴徒蒙面持682013年6月，中國(guó)股市風(fēng)雨交加，在錢荒、IPO開閘提速、美聯(lián)儲(chǔ)QE風(fēng)波、日本股市暴跌等多重利空刺激下，滬指不足1月便暴跌500點(diǎn)，A股又一次迎來(lái)了股災(zāi)。2013年6月，中國(guó)股市風(fēng)雨交加，在錢荒、IPO開閘提速、美69思考：下列事件中，存在何種風(fēng)險(xiǎn)？坐飛機(jī)；炒股票；公司重組；水稻種植；跨欄比賽；換工作；考研擇校；考試作弊……思考：下列事件中，存在何種風(fēng)險(xiǎn)？坐飛機(jī)；炒股票；公司重組；水70第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性“確定”與“不確定”“不確定”的水平與風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)不確定性的來(lái)源奈特的觀點(diǎn)第一節(jié)風(fēng)險(xiǎn)與不確定性“確定”與“不確定”71“確定”與“不確定”“確定”：一種沒(méi)有懷疑的狀態(tài)“不確定”（Uncertainty）：懷疑自己對(duì)當(dāng)前行為所造成的將來(lái)結(jié)果的預(yù)測(cè)能力

——《韋伯斯特新詞典》（Webster’sNewCollegiateDictionary）“確定”與“不確定”“確定”：一種沒(méi)有懷疑的狀態(tài)72“不確定”的水平“不確定”的水平73第1級(jí)不確定——客觀不確定：自然界本身所具有的一種統(tǒng)計(jì)意義上的不確定，是由大量的歷史經(jīng)歷或試驗(yàn)所揭示的一種性質(zhì)，它是指那些有明確的定義，但不一定出現(xiàn)的事件中所包含的不確定性。第2級(jí)不確定——主觀不確定：結(jié)果發(fā)生的概率的不確定主要是由于人們沒(méi)有足夠的信息來(lái)進(jìn)行判斷，進(jìn)而帶有一定主觀猜測(cè)的成分。第3級(jí)不確定——太空探險(xiǎn)、信息技術(shù)第1級(jí)不確定——客觀不確定：自然界本身所具有的一種統(tǒng)計(jì)意義上74風(fēng)險(xiǎn)不確定性的來(lái)源1）與客觀過(guò)程本身的不確定有關(guān)的客觀不確定；2）由于所選擇的為了準(zhǔn)確反映系統(tǒng)真實(shí)物理行為的模擬模型只是原型的一個(gè)，造成了模型的不確定；3）不能精確量化模型輸入?yún)?shù)而導(dǎo)致的參數(shù)的不確定；4）數(shù)據(jù)的不確定，包括測(cè)量誤差、數(shù)據(jù)的不一致性和不均勻性、數(shù)據(jù)處理和轉(zhuǎn)換誤差、由于時(shí)間和空間限制導(dǎo)致數(shù)據(jù)樣本缺乏足夠的代表性。風(fēng)險(xiǎn)不確定性的來(lái)源1）與客觀過(guò)程本身的不確定有關(guān)的客觀不確定75奈特的觀點(diǎn)“不確定性”是指人們?nèi)狈?duì)事件的基本知識(shí)，對(duì)事件可能的結(jié)果知之甚少，因此，不能通過(guò)現(xiàn)有理論或經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行預(yù)見和定量分析。風(fēng)險(xiǎn)的特征是概率估計(jì)的可靠性，概率估計(jì)的可靠性來(lái)自所遵循的理論規(guī)律或穩(wěn)定的經(jīng)驗(yàn)規(guī)律。風(fēng)險(xiǎn)是指“可度量的不確定性”，而“不確定性”是指不可度量的風(fēng)險(xiǎn)?！绹?guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家FrankH.Knight,1921,《Risk,UncertaintyandProfit》奈特的觀點(diǎn)“不確定性”是指人們?nèi)狈?duì)事件的基本知識(shí)，對(duì)事件可76第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的主要學(xué)說(shuō)“Risk”一詞起源風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)風(fēng)險(xiǎn)的定義第二節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的主要學(xué)說(shuō)“Risk”一詞起源77“Risk”一詞起源人類在對(duì)自然的認(rèn)識(shí)過(guò)程中充滿了對(duì)各種自然災(zāi)害等的恐懼，因此人類創(chuàng)造出“風(fēng)險(xiǎn)”這個(gè)對(duì)各種災(zāi)害等不利結(jié)果加以描述的詞匯。據(jù)考證，“風(fēng)險(xiǎn)”來(lái)自意大利語(yǔ)的Risque，是在早期的航海貿(mào)易和保險(xiǎn)業(yè)中出現(xiàn)的。在老的用法中，風(fēng)險(xiǎn)被理解為自然危險(xiǎn)（或自然界的風(fēng)險(xiǎn)）以及與自然風(fēng)險(xiǎn)相伴隨的社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，比如交通事故、空難、戰(zhàn)爭(zhēng)、環(huán)境污染等?！癛isk”一詞起源78風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的損失的不確定性（objectiveuncertainty），或“損失的不確定性”四大學(xué)派：“損失可能性”學(xué)派、“損失不確定性”學(xué)派、“損失差異性”學(xué)派、“未來(lái)?yè)p失”學(xué)派風(fēng)險(xiǎn)客觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的損失的不確定性（obje791)“損失可能性”學(xué)派

著眼點(diǎn)在于損失發(fā)生的可能性，并用概率作為可能性的表達(dá)。認(rèn)為損失發(fā)生的可能性越大，即損失發(fā)生的概率越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。例：工程項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，如江河防洪系統(tǒng)的水災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，失事概率1)“損失可能性”學(xué)派802)“損失不確定性”學(xué)派

強(qiáng)調(diào)的是損失的不確定性，也用概率作為度量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)。認(rèn)為損失發(fā)生的不確定性越大，風(fēng)險(xiǎn)就越大。概率由0→0.5，概率不確定性增加，風(fēng)險(xiǎn)增大；概率由0.5→1，概率不確定性減少，風(fēng)險(xiǎn)降低。例：外交風(fēng)險(xiǎn)

2)“損失不確定性”學(xué)派813)“損失差異性”學(xué)派強(qiáng)調(diào)不確定事件所造成的結(jié)果之間的差異，差異越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。例：金融風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)

3)“損失差異性”學(xué)派824)“未來(lái)?yè)p失”學(xué)派

認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)為不同概率水平下的危險(xiǎn)性，在某一概率水平下，危險(xiǎn)越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。如：洪水風(fēng)險(xiǎn)圖，水深、流速、持續(xù)時(shí)間、受影響人口、資產(chǎn)等。

4)“未來(lái)?yè)p失”學(xué)派83風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：不否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，但認(rèn)為個(gè)人對(duì)未來(lái)的不確定性的認(rèn)識(shí)與估計(jì)會(huì)同個(gè)人的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、精神和心理狀態(tài)有關(guān)，不同的人面對(duì)相同的事物時(shí)會(huì)有不同的判斷。因此，所謂風(fēng)險(xiǎn)的不確定性是來(lái)自于主觀的。如放煙花（大人、小孩），上課點(diǎn)名（學(xué)霸、逃課王）風(fēng)險(xiǎn)主觀說(shuō)主要觀點(diǎn)：不否認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的不確定性，但認(rèn)為個(gè)人對(duì)未來(lái)的84風(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)主要觀點(diǎn)：著眼于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和結(jié)果，認(rèn)為人類的行為是風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生的重要原因之一。“風(fēng)險(xiǎn)是每個(gè)人和風(fēng)險(xiǎn)因素的結(jié)合體?！憋L(fēng)險(xiǎn)因素結(jié)合說(shuō)主要觀點(diǎn)：著眼于風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和結(jié)果，認(rèn)為人類85風(fēng)險(xiǎn)的定義迄今為止，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的定義，尚沒(méi)有統(tǒng)一說(shuō)法。

在英文中可譯為“風(fēng)險(xiǎn)”的詞：Risk(n)：possibilitythatsomethingharmfulorundesirablemayhappen.Peril(n)：(great)danger,especiallyofbeingharmedorkilled;somethingthatcausesdanger.Hazard(n)：somethinglikelytocausedamageorloss.風(fēng)險(xiǎn)的定義迄今為止，關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)的定義，尚沒(méi)有統(tǒng)一說(shuō)法。86根據(jù)risk的詞義，風(fēng)險(xiǎn)指不利事件發(fā)生的可能性，如新產(chǎn)品推出后虧損的可能性大小。根據(jù)peril的詞義，風(fēng)險(xiǎn)是指所發(fā)生的不利事件本身，如火災(zāi)、洪水、車禍等；或引起不利事件發(fā)生的條件。根據(jù)hazard的詞義，風(fēng)險(xiǎn)是指不利事件發(fā)生的條件，即發(fā)生事故的前提、環(huán)境、誘因等。根據(jù)risk的詞義，風(fēng)險(xiǎn)指不利事件發(fā)生的可能性，如新產(chǎn)品推87我們的定義風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，在特定情況下、特定期間內(nèi)，某一事件導(dǎo)致的最終損失的不確定性?？陀^性；損失性；不確定性我們的定義風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的，在特定情況下、特定期間內(nèi)，某一事88損失概率：損失發(fā)生的可能性（頻率）損失幅度：損失的嚴(yán)重程度，指在一定時(shí)期內(nèi)，某一次事故一旦發(fā)生，可能造成的最大損失的數(shù)值。第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的度量損失概率：損失發(fā)生的可能性（頻率）第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的度量89賭博1賭博2賭博3結(jié)果概率結(jié)果概率結(jié)果概率+10.5+1000.5+1000.99-10.5-1000.5-1000.01表1擲硬幣賭博賭博1賭博2賭博3結(jié)果概率結(jié)果概率結(jié)果概率+10.5+10090第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)風(fēng)險(xiǎn)事故(peril)損失(loss)第四節(jié)風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)91風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)風(fēng)險(xiǎn)因素:促使和增加損失發(fā)生頻率或嚴(yán)重程度的條件，是造成損失的內(nèi)在或間接原因。有形風(fēng)險(xiǎn)因素和無(wú)形（道德、心理）風(fēng)險(xiǎn)因素風(fēng)險(xiǎn)因素(hazard)風(fēng)險(xiǎn)因素:促使和增加損失發(fā)生頻率或嚴(yán)92

Physicalhazard指增加某一標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生機(jī)會(huì)或擴(kuò)大損失嚴(yán)重程度的物質(zhì)條件。暴露（exposure）:一種處于某種風(fēng)險(xiǎn)之中的狀態(tài)。例如：環(huán)境污染，剎車失靈，路面結(jié)冰等。Physicalhazard例如：環(huán)境污染，剎車失靈，路