貨幣本質(zhì)、貨幣財富和貨幣危機課件

貨幣本質(zhì)、貨幣財富和貨幣危機姓名：王福君聯(lián)系方式：aswfj1968@163.com貨幣本質(zhì)、貨幣財富和貨幣危機姓名：王福君還錢的啟示窮困小鎮(zhèn)里來了一位有錢的旅客，他進了一家旅館，拿出一張100美元鈔票放在柜臺上，說想上樓先看看房間，挑一間合適的房間過夜。店主讓服務(wù)員陪旅客上樓時，自己迅速抓起鈔票奔去隔壁屠夫那兒，支付了他所欠的肉錢。屠夫又馬上拿著這100元錢償還了欠養(yǎng)豬戶的錢，養(yǎng)豬戶又償還了飼料錢，賣飼料的又趕忙付清了他招妓女的錢（經(jīng)濟不景氣，假設(shè)當?shù)氐纳闃I(yè)也不得不允許賒帳）。這名妓女馬上拿著錢沖到旅館，付清了她欠的房錢。店主趕忙把這100元放回柜臺。此時旅客正好下樓，拿起這100元鈔票，說對房間不滿意，就匆匆離開了。但這短短的10分鐘內(nèi)，全鎮(zhèn)的債務(wù)都還清了。還錢的啟示窮困小鎮(zhèn)里來了一位有錢的旅客，他進了一家旅ClicktoaddTitle1貨幣的本質(zhì)一ClicktoaddTitle2貨幣與財富二ClicktoaddTitle1貨幣危機與歐債危機三ClicktoaddTitle1貨幣的本質(zhì)一Click一、貨幣的本質(zhì)貨幣職能交換職能價值尺度支付手段儲藏手段派生職能基本職能賒銷買賣一、貨幣的本質(zhì)貨交換職能價值尺度支付手段儲藏手段派生職能基本二、貨幣錨的選擇1、本位貨幣制度本位貨幣制度的發(fā)展歷程：銀本位制

金銀復(fù)本位制金本位制

信用貨幣制度

二、貨幣錨的選擇1、本位貨幣制度銀本位制金銀復(fù)本位制金本位2、歷史上存在的貨幣之錨

貨幣的實物（如金銀）之錨

以一種貨幣或一籃子貨幣為錨

信用貨幣的錨乃是政府宏觀調(diào)控目標2、歷史上存在的貨幣之錨貨幣的實物（如金銀）之錨以一種貨幣3、貨幣與錨的比價關(guān)系一是通過增加或減少錨的數(shù)量來維持這個比價關(guān)系；二是通過增加或減少貨幣的數(shù)量來維持這個比價關(guān)系；三是同時調(diào)節(jié)錨的數(shù)量和貨幣的數(shù)量來維持這個比價關(guān)系，但這不過是上述兩種調(diào)節(jié)辦法的綜合。3、貨幣與錨的比價關(guān)系1、在嚴格的金或銀本位制度條件下貨幣與錨的比價關(guān)系是自發(fā)實現(xiàn)的。2、在信用貨幣條件下貨幣與錨的比價關(guān)系。在信用貨幣即紙幣流通條件下，有人認為紙幣的貨幣之錨是黃金，紙幣和黃金應(yīng)該掛鉤；也有的人認為紙幣的貨幣之錨是物質(zhì)供應(yīng)量、價格水平、就業(yè)、國際收支等多個經(jīng)濟目標。劣幣驅(qū)逐良幣（即格雷欣法則）1、在嚴格的金或銀本位制度條件下貨幣與錨的比價關(guān)系是自發(fā)實現(xiàn)二、貨幣與財富（一）貨幣與個人財富2、財富是什么1、信用本位制度下，金錢與財富的關(guān)系二、貨幣與財富（一）貨幣與個人財富2、財富是什么1、信用本位（二）貨幣總量與國民財富3、人民幣升值不會帶來財富的增長。

1、人力資源是一個國家的重要財富，是一種重要的資產(chǎn)。

2、外匯儲備投資美國國債問題。（二）貨幣總量與國民財富3、人民幣升值不會帶來財富的增長。三、貨幣危機與歐債危機（一）貨幣危機1、貨幣不斷地、持續(xù)地貶值現(xiàn)象就是貨幣危機。一般將貨幣危機定義為貨幣名義貶值率不低于25％，并且貶值率的變動率不低于10％。

2、貨幣危機與債務(wù)危機的共生關(guān)系。

三、貨幣危機與歐債危機（一）貨幣危機1、貨幣不斷地、持續(xù)地貶（二）歐洲主權(quán)債務(wù)危機

明確以下幾個概念：第一，歐洲債務(wù)危機即歐洲主權(quán)債務(wù)危機，是指在2008年金融危機發(fā)生后，希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利等五個歐盟國家（簡稱為PIIGS五國）所發(fā)生的主權(quán)債務(wù)危機。第二，主權(quán)債務(wù)是指一國以自己的主權(quán)為擔保向國外的國際貨幣基金組織、世界銀行或其他國家借來的債務(wù)。第三，現(xiàn)在很多國家，隨著救市規(guī)模不斷的擴大，債務(wù)的比重也在大幅度的增加。當債務(wù)比重達到GDP的一定標準時，就會出現(xiàn)主權(quán)違約，當一國不能償付其主權(quán)債務(wù)時發(fā)生的違約，就叫主權(quán)債務(wù)違約。（二）歐洲主權(quán)債務(wù)危機明確以下幾個概念：第四，傳統(tǒng)主權(quán)債務(wù)違約的解決方式主要是兩種：違約國家向世界銀行或者國際貨幣基金組織等借款；與債權(quán)國就債務(wù)利率、還債時間和本金進行商討。在市場經(jīng)濟體制條件下，如果一個國家發(fā)生了主權(quán)債務(wù)違約，他是不能以自己的主權(quán)作為報酬來償還債務(wù)的。通常的主權(quán)違約發(fā)生以后一般都是以上述兩種方法進行解決。第五，國際貨幣基金組織的四付良藥是：國家核心資產(chǎn)私有化、資本市場自由化、基本生活要素市場化、自由貿(mào)易國際化第四，傳統(tǒng)主權(quán)債務(wù)違約的解決方式主要是兩種：違約國家向世界銀1、歐洲債務(wù)危機的進程第一階段：希臘債務(wù)危機。

第二階段：愛爾蘭債務(wù)危機。

第三階段：葡萄牙、西班牙、意大利的債務(wù)危機。

1、歐洲債務(wù)危機的進程第一階段：第二階段：第三階段：2、歐債危機起因（1）過度舉債歐洲發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機，其起因主要有以下六點。2、歐債危機起因（1）過度舉債歐洲發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機，其起因主（2）歐元區(qū)的各個國家經(jīng)濟發(fā)展差距較大（2）歐元區(qū)的各個國家經(jīng)濟發(fā)展差距較大（3）房地產(chǎn)泡沫嚴重20世紀80年代，希臘公共負債相對國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重僅為41.6%，而2000年之后，這一比值在超過100%后仍不斷攀升，2011年將達到152%。希臘90%的家庭財富是以房地產(chǎn)形式存在的，私人住宅投資占希臘投資的20%左右。西班牙2007年地產(chǎn)產(chǎn)值占到當年GDP的17%、稅收的20%，建筑業(yè)從業(yè)人員占全國就業(yè)人數(shù)的12.3%。2011年一季度，西班牙失業(yè)率為21.29%，幾乎都是建筑業(yè)，而青年失業(yè)率更是高達40%。（3）房地產(chǎn)泡沫嚴重20世紀80年代，希臘公共負債相對國內(nèi)生（4）歐元區(qū)的制度缺陷

歐元區(qū)的成立在促進歐元區(qū)成員國間的經(jīng)濟一體化方面發(fā)揮了積極作用，但是分散的財政政策和統(tǒng)一的貨幣政策的矛盾是歐元區(qū)特有的政策二元性，這種制度上的弊端為債務(wù)危機的爆發(fā)埋下了伏筆。①統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財政政策步調(diào)難以一致②集體決策制度與各經(jīng)濟體利益之間的沖突（4）歐元區(qū)的制度缺陷歐元區(qū)的成立在促進歐元區(qū)成員國（5）政府失職。PIIGS五國主權(quán)債務(wù)危機嚴重，與五國政府動作遲緩、不作為或亂開“藥方”有很大關(guān)系。

（6）三大評級機構(gòu)的助推。世界三大評級公司是指美國標準普爾公司、穆迪投資服務(wù)公司、惠譽國際信用評級有限公司。（5）政府失職。PIIGS五國主權(quán)債務(wù)危機嚴重，與五國政府動貨幣本質(zhì)、貨幣財富和貨幣危機課件3、歐洲債務(wù)危機的影響（1）歐債危機對其他主要國家的影響。以英國、美國為代表的歐元區(qū)以外的發(fā)達國家，在實體經(jīng)濟層面受危機影響較小。對英美等國的金融機構(gòu)的影響尚不明朗。以日本、中國為代表的對出口依賴較大的國家可能會受累于歐盟經(jīng)濟景氣下滑，進而影響本國實體經(jīng)濟。3、歐洲債務(wù)危機的影響（1）歐債危機對其他主要國家的影響。（2）歐債危機對金融業(yè)的影響

（2）歐債危機對金融業(yè)的影響（3）歐洲債務(wù)危機與美國金融危機的區(qū)別①產(chǎn)生的原因不同。2008年美國金融危機的根源是美國、英國等一些非歐元區(qū)發(fā)達國家的信用體系出現(xiàn)問題，濫用金融杠杠制造市場泡沫，房地產(chǎn)等價格虛高，并在其中謀取巨額利益，一旦泡沫破裂，就此形成了危機。開始于2009年的歐債危機的根源在于歐元區(qū)靠借債來維持高福利的透支消費，而不同的財政政策和單一的貨幣政策又無法從根本上解決這一問題。②應(yīng)對金融危機的方式不同。美英解決金融危機的方案是通過“量化寬松”貨幣政策，中央銀行大量發(fā)行貨幣，繼續(xù)容忍高筑債臺，在削減財政赤字上并不真心。與美英相比歐元區(qū)主要依靠各個政府的財政政策來“刺激”經(jīng)濟，堅決不實行大規(guī)?！按碳ぁ庇媱?實行了普遍的緊縮財政開支政策來“反危機”。③后果不同。美國和英國是以帶來新問題為代價解決舊問題,當全球經(jīng)濟復(fù)蘇時，將面臨高通脹和“危機后的危機”。歐元區(qū)國家解決危機的政策，將導(dǎo)致更多的工人失業(yè)，政府將支付更多的失業(yè)金，使歐元區(qū)國家的政府不得不借更多的錢去為他們的“福利國家”融資，這更加劇了歐元區(qū)國家主權(quán)債務(wù)問題。（3）歐洲債務(wù)危機與美國金融危機的區(qū)別①產(chǎn)生的原因不同。20（4）歐洲債務(wù)危機與美國金融危機對中國的不同影響美英和歐元區(qū)這兩種不同的解決方案對中國的影響有著明顯的差異。英美的金融危機解決方案，實際上對我國的利益?zhèn)Ρ容^大。而歐元區(qū)堅持通過財政聯(lián)盟，而非貨幣政策解決其債務(wù)問題，對中國的利益沒什么傷害。（4）歐洲債務(wù)危機與美國金融危機對中國的不同影響美英和歐元區(qū)4、歐洲債務(wù)危機對中國的啟示（1）警惕地方債務(wù)問題。2009年年末地方政府融資貸款余額約為7.2萬億元，預(yù)計2011年年底達到10萬億元，10萬億元的地方政府負債約占我國2009年GDP的三分之一，相當于我國外匯儲備的70%（2）轉(zhuǎn)變經(jīng)濟增長方式4、歐洲債務(wù)危機對中國的啟示（1）警惕地方債務(wù)問題。2009（3）遏制房地產(chǎn)投機，警惕房地產(chǎn)泡沫表42009年全國前20個城市出讓土地收入（3）遏制房地產(chǎn)投機，警惕房地產(chǎn)泡沫表42009年全國前（4）區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展“東部率先發(fā)展、西部開發(fā)、東北振興、中部崛起”是中國統(tǒng)籌區(qū)域發(fā)展、構(gòu)建和諧社會的主要著眼點和落腳點。（4）區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展“東部率先發(fā)展、西部開發(fā)、東北振興、中歐洲債務(wù)危機除了可以給我們帶來上述警示外，還有助于增加我國政府在調(diào)整國內(nèi)政策上的靈活度。目前我國最大的國際壓力來自于人民幣匯率問題，而隨著歐元不斷貶值，至少來自歐洲國家的壓力會有所減輕。但有一個變數(shù)在于，目前美元是人民幣的貨幣錨，歐洲債務(wù)危機爆發(fā)不會降低來自美國方面的匯率壓力，這意味著我國目前匯率政策的調(diào)整具有了不可捉摸的特點，既可以重新回歸參考一籃子貨幣，也可以保持按兵不動，相比以前單邊的人民幣升值預(yù)期，現(xiàn)在我國政府更加游刃有余。歐洲債務(wù)危機除了可以給我們帶來上述警示外，還有助于增加我國政ThankYou!歡迎大家批評指正

ThankYou!歡迎大家批評指正貨幣本質(zhì)、貨幣財富和貨幣危機姓名：王福君聯(lián)系方式：aswfj1968@163.com貨幣本質(zhì)、貨幣財富和貨幣危機姓名：王福君還錢的啟示窮困小鎮(zhèn)里來了一位有錢的旅客，他進了一家旅館，拿出一張100美元鈔票放在柜臺上，說想上樓先看看房間，挑一間合適的房間過夜。店主讓服務(wù)員陪旅客上樓時，自己迅速抓起鈔票奔去隔壁屠夫那兒，支付了他所欠的肉錢。屠夫又馬上拿著這100元錢償還了欠養(yǎng)豬戶的錢，養(yǎng)豬戶又償還了飼料錢，賣飼料的又趕忙付清了他招妓女的錢（經(jīng)濟不景氣，假設(shè)當?shù)氐纳闃I(yè)也不得不允許賒帳）。這名妓女馬上拿著錢沖到旅館，付清了她欠的房錢。店主趕忙把這100元放回柜臺。此時旅客正好下樓，拿起這100元鈔票，說對房間不滿意，就匆匆離開了。但這短短的10分鐘內(nèi)，全鎮(zhèn)的債務(wù)都還清了。還錢的啟示窮困小鎮(zhèn)里來了一位有錢的旅客，他進了一家旅ClicktoaddTitle1貨幣的本質(zhì)一ClicktoaddTitle2貨幣與財富二ClicktoaddTitle1貨幣危機與歐債危機三ClicktoaddTitle1貨幣的本質(zhì)一Click一、貨幣的本質(zhì)貨幣職能交換職能價值尺度支付手段儲藏手段派生職能基本職能賒銷買賣一、貨幣的本質(zhì)貨交換職能價值尺度支付手段儲藏手段派生職能基本二、貨幣錨的選擇1、本位貨幣制度本位貨幣制度的發(fā)展歷程：銀本位制

金銀復(fù)本位制金本位制

信用貨幣制度

二、貨幣錨的選擇1、本位貨幣制度銀本位制金銀復(fù)本位制金本位2、歷史上存在的貨幣之錨

貨幣的實物（如金銀）之錨

以一種貨幣或一籃子貨幣為錨

信用貨幣的錨乃是政府宏觀調(diào)控目標2、歷史上存在的貨幣之錨貨幣的實物（如金銀）之錨以一種貨幣3、貨幣與錨的比價關(guān)系一是通過增加或減少錨的數(shù)量來維持這個比價關(guān)系；二是通過增加或減少貨幣的數(shù)量來維持這個比價關(guān)系；三是同時調(diào)節(jié)錨的數(shù)量和貨幣的數(shù)量來維持這個比價關(guān)系，但這不過是上述兩種調(diào)節(jié)辦法的綜合。3、貨幣與錨的比價關(guān)系1、在嚴格的金或銀本位制度條件下貨幣與錨的比價關(guān)系是自發(fā)實現(xiàn)的。2、在信用貨幣條件下貨幣與錨的比價關(guān)系。在信用貨幣即紙幣流通條件下，有人認為紙幣的貨幣之錨是黃金，紙幣和黃金應(yīng)該掛鉤；也有的人認為紙幣的貨幣之錨是物質(zhì)供應(yīng)量、價格水平、就業(yè)、國際收支等多個經(jīng)濟目標。劣幣驅(qū)逐良幣（即格雷欣法則）1、在嚴格的金或銀本位制度條件下貨幣與錨的比價關(guān)系是自發(fā)實現(xiàn)二、貨幣與財富（一）貨幣與個人財富2、財富是什么1、信用本位制度下，金錢與財富的關(guān)系二、貨幣與財富（一）貨幣與個人財富2、財富是什么1、信用本位（二）貨幣總量與國民財富3、人民幣升值不會帶來財富的增長。

1、人力資源是一個國家的重要財富，是一種重要的資產(chǎn)。

2、外匯儲備投資美國國債問題。（二）貨幣總量與國民財富3、人民幣升值不會帶來財富的增長。三、貨幣危機與歐債危機（一）貨幣危機1、貨幣不斷地、持續(xù)地貶值現(xiàn)象就是貨幣危機。一般將貨幣危機定義為貨幣名義貶值率不低于25％，并且貶值率的變動率不低于10％。

2、貨幣危機與債務(wù)危機的共生關(guān)系。

三、貨幣危機與歐債危機（一）貨幣危機1、貨幣不斷地、持續(xù)地貶（二）歐洲主權(quán)債務(wù)危機

明確以下幾個概念：第一，歐洲債務(wù)危機即歐洲主權(quán)債務(wù)危機，是指在2008年金融危機發(fā)生后，希臘、愛爾蘭、葡萄牙、西班牙、意大利等五個歐盟國家（簡稱為PIIGS五國）所發(fā)生的主權(quán)債務(wù)危機。第二，主權(quán)債務(wù)是指一國以自己的主權(quán)為擔保向國外的國際貨幣基金組織、世界銀行或其他國家借來的債務(wù)。第三，現(xiàn)在很多國家，隨著救市規(guī)模不斷的擴大，債務(wù)的比重也在大幅度的增加。當債務(wù)比重達到GDP的一定標準時，就會出現(xiàn)主權(quán)違約，當一國不能償付其主權(quán)債務(wù)時發(fā)生的違約，就叫主權(quán)債務(wù)違約。（二）歐洲主權(quán)債務(wù)危機明確以下幾個概念：第四，傳統(tǒng)主權(quán)債務(wù)違約的解決方式主要是兩種：違約國家向世界銀行或者國際貨幣基金組織等借款；與債權(quán)國就債務(wù)利率、還債時間和本金進行商討。在市場經(jīng)濟體制條件下，如果一個國家發(fā)生了主權(quán)債務(wù)違約，他是不能以自己的主權(quán)作為報酬來償還債務(wù)的。通常的主權(quán)違約發(fā)生以后一般都是以上述兩種方法進行解決。第五，國際貨幣基金組織的四付良藥是：國家核心資產(chǎn)私有化、資本市場自由化、基本生活要素市場化、自由貿(mào)易國際化第四，傳統(tǒng)主權(quán)債務(wù)違約的解決方式主要是兩種：違約國家向世界銀1、歐洲債務(wù)危機的進程第一階段：希臘債務(wù)危機。

第二階段：愛爾蘭債務(wù)危機。

第三階段：葡萄牙、西班牙、意大利的債務(wù)危機。

1、歐洲債務(wù)危機的進程第一階段：第二階段：第三階段：2、歐債危機起因（1）過度舉債歐洲發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機，其起因主要有以下六點。2、歐債危機起因（1）過度舉債歐洲發(fā)生主權(quán)債務(wù)危機，其起因主（2）歐元區(qū)的各個國家經(jīng)濟發(fā)展差距較大（2）歐元區(qū)的各個國家經(jīng)濟發(fā)展差距較大（3）房地產(chǎn)泡沫嚴重20世紀80年代，希臘公共負債相對國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重僅為41.6%，而2000年之后，這一比值在超過100%后仍不斷攀升，2011年將達到152%。希臘90%的家庭財富是以房地產(chǎn)形式存在的，私人住宅投資占希臘投資的20%左右。西班牙2007年地產(chǎn)產(chǎn)值占到當年GDP的17%、稅收的20%，建筑業(yè)從業(yè)人員占全國就業(yè)人數(shù)的12.3%。2011年一季度，西班牙失業(yè)率為21.29%，幾乎都是建筑業(yè)，而青年失業(yè)率更是高達40%。（3）房地產(chǎn)泡沫嚴重20世紀80年代，希臘公共負債相對國內(nèi)生（4）歐元區(qū)的制度缺陷

歐元區(qū)的成立在促進歐元區(qū)成員國間的經(jīng)濟一體化方面發(fā)揮了積極作用，但是分散的財政政策和統(tǒng)一的貨幣政策的矛盾是歐元區(qū)特有的政策二元性，這種制度上的弊端為債務(wù)危機的爆發(fā)埋下了伏筆。①統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財政政策步調(diào)難以一致②集體決策制度與各經(jīng)濟體利益之間的沖突（4）歐元區(qū)的制度缺陷歐元區(qū)的成立在促進歐元區(qū)成員國（5）政府失職。PIIGS五國主權(quán)債務(wù)危機嚴重，與五國政府動作遲緩、不作為或亂開“藥方”有很大關(guān)系。

（6）三大評級機構(gòu)的助推。世界三大評級公司是指美國標準普爾公司、穆迪投資服務(wù)公司、惠譽國際信用評級有限公司。（5）政府失職。PIIGS五國主權(quán)債務(wù)危機嚴重，與五國政府動貨幣本質(zhì)、貨幣財富和貨幣危機課件3、歐洲債務(wù)危機的影響（1）歐債危機對其他主要國家的影響。以英國、美國為代表的歐元區(qū)以外的發(fā)達國家，在實體經(jīng)濟層面受危機影響較小。對英美等國的金融機構(gòu)的影響尚不明朗。以日本、中國為代表的對出口依賴較大的國家可能會受累于歐盟經(jīng)濟景氣下滑，進而影響本國實體經(jīng)濟。3、歐洲債務(wù)危機的影響（1）歐債危機對其他主要國家的影響。（2）歐債危機對金融業(yè)的影響

（2）歐債危機對金融業(yè)的影響（3）歐洲債務(wù)危機與美國金融危機的區(qū)別①產(chǎn)生的原因不同。2008年美國金融危機的根源是美國、英國等一些非歐元區(qū)發(fā)達國家的信用體系出現(xiàn)問題，濫用金融杠杠制造市場泡沫，房地產(chǎn)等價格虛高，并在其中謀取巨額利益，一旦泡沫破裂，就此形成了危機。開始于2009年的歐債危機的根源在于歐元區(qū)靠借債來維持高福利的透支消費，而不同的財政政策和單一的貨幣政策又無法從根本上解決這一問題。②應(yīng)對金融危機的方式不同。美英解決金融危機的方案是通過“量化寬松”貨幣政策，中央銀行大量發(fā)行貨幣，繼續(xù)容忍高筑債臺，在削減財政赤字上并不真心。與美英相比歐元區(qū)主要依靠各個政府的財政政策來“刺激”經(jīng)濟，堅決不實行大規(guī)?！按碳ぁ庇媱?實行了普遍的緊縮財政開支政策來“反危機”。③后果不同。美國和英國是以帶來新問題為代價解決舊問題,當全球經(jīng)濟復(fù)蘇時，將面臨高通脹和“危機后的危機”。歐元區(qū)國家解決危機的政策，將導(dǎo)致更多的工人失業(yè)，政府將支付更多的失業(yè)金，使歐元區(qū)國家的政府不得不借更