金融學說史重點復習資料

貨幣金屬論早起資產(chǎn)階級經(jīng)濟學說中關于貨幣本質(zhì)問題的一種理論，也是與貨幣名目論相對立的一種貨幣理論.基本觀點貨幣就是金銀，金銀就是財富，所以貨幣等于財富貨幣名目論是同貨幣金屬論相對立的早起貨幣主義理論.主要觀點.貨幣不是財富，它只是便利交換的一種技術工具，是換取財富的要素，是一種價值符號.貨幣的價值只是一種名目上的存在，這種名義上的價值不是貨幣本身所具有的，而是由國家規(guī)定的.貨幣數(shù)量論是西方經(jīng)濟理論中流傳最大，影響最大的專門解釋物價、貨幣價值以及貨幣與經(jīng)濟產(chǎn)出關系的經(jīng)濟理論.貨幣中性論貨幣在經(jīng)濟中保持中立性，即不發(fā)揮積極作用也不產(chǎn)生消極影響，這樣經(jīng)濟變動就在不變的貨幣因素的干擾下由實物因素起決定性作用，通常來判斷貨幣是不是中性，是名義貨幣供應量的變動對經(jīng)濟均衡帶來的影響.所謂貨幣幻覺，通常是指未能把貨幣量值與真實量值區(qū)別開來的現(xiàn)象貨幣面紗理論產(chǎn)生的真正理論基礎是薩伊倡導的“供給自創(chuàng)需求”的理論，也即后人所指稱的“薩伊定律”哈耶克的貨幣中性理論認為要使貨幣保持中立，經(jīng)濟達到平衡，就必然使貨幣數(shù)量保持不變，從而使商品的相對價格保持不變典型貨幣，“是指價值不變的、從而也不影響物價的貨幣.換言之，即是在物價發(fā)生變動的時候，只有在商品方面去尋求原因，而不用在貨幣方面探索原因的貨幣?！痹纭⑼砥谪泿琶空摰谋容^在分析方法上，都注重現(xiàn)在，而忽視歷史；重視現(xiàn)實，而輕視過去的理論；重視所謂“存在的考察法”，而輕視所謂“發(fā)生的考察法”.貨幣金屬論者幾乎都代表商人的利益，貨幣名目論者都代表國家的利益、政府的利益.貨幣金屬論發(fā)展過程及主要流派.重商主義的貨幣金屬論；古典學派的貨幣金屬論；早期重商主義的代表人物：英國的威廉·斯塔福德，法國的A·孟克列欽；晚期重商主義的代表人物：英國的托馬斯·孟，法國的柯爾培爾古典學派：古典政治經(jīng)濟學的代表人物在英國從威廉·配第開始，經(jīng)過亞當·斯密到李嘉圖結束；在法國從布阿吉爾貝爾開始，經(jīng)過魁奈到西斯蒙弟結束.古典學派區(qū)別于重商主義的最明顯的特征是：它第一次把經(jīng)濟現(xiàn)象的理論考察從流通領域轉(zhuǎn)移到生產(chǎn)領域。貨幣數(shù)量論的基本觀點在其他條件不變的情況下，物價水平的高低和貨幣價值的大小由貨幣數(shù)量決定。在傳統(tǒng)貨幣數(shù)量論那里，貨幣數(shù)量同物價、同單位貨幣的價值存在著強烈的因果關系和嚴格的比例關系西蒙·紐科姆的“社會流通方程式”西蒙·紐科姆提出的他自稱為“社會流通方程式”的公式：VR＝KPV一貨幣流通量R一貨幣流通速度（包括現(xiàn)金與銀行貨幣在內(nèi)，但兩者有不同的速度）;P一物價水準；K=“我們用來作為單位的價格尺度所衡量出的工業(yè)流通”，即轉(zhuǎn)手交換貨幣的商品量和勞務量熊彼特的信用創(chuàng)造學說.1、熊彼特的信用創(chuàng)造論是與他的“創(chuàng)新理論”分不開的。2、企業(yè)家是“創(chuàng)新”的“靈魂”，其職能就是要把從來沒有過的生產(chǎn)要素重新組合引入生產(chǎn)體系，以實現(xiàn)經(jīng)濟增長.韓是德國金融理論學者、銀行家，他于1920年發(fā)表《銀行信用之國民經(jīng)濟的理論》一書，在麥克魯?shù)吕碚摰幕A之上，更進一步地發(fā)展信用創(chuàng)造理論，主張銀行的授信業(yè)務優(yōu)先于受信業(yè)務，資本形成不是儲蓄的結果而是信用創(chuàng)造的結果，銀行是經(jīng)濟繁榮的激發(fā)者以及銀行可無限創(chuàng)造信用.單旗的“子母相權”錢幣理論：“民患輕”就是現(xiàn)有的錢幣不能適應商品交換增長的需要，于是要發(fā)行重幣，重者為母，輕者為子，所發(fā)行的重幣大小和數(shù)量應權衡流通中的輕幣而定，叫做“母權子而行”；反之，“若不堪重”，在商品交換中缺少輕幣、小幣，就要增發(fā)輕幣.小幣，叫做“子權母而行”.無論發(fā)行重幣或輕幣，都是同原有的錢幣一起流通的，不廢輕也不廢重，都能發(fā)揮作用、周景正要鑄大錢并廢除小錢，單旗認為“廢輕而作重”會使人民蒙受損失?！敖蛔印笔潜彼螘r已在商業(yè)流通中出現(xiàn)‘“鹽鈔”和四川地區(qū)的可兌換紙幣。墨家的商品貨幣思想：“為履以買，不為履”賈宜，貴賤也”買無貴，說在阪其價”賈宜則暨，說在盡?！薄百I，刀糴相為賈.刀輕則糴不貴，刀重則糴不易.王刀無變，糴有變.歲變糴，則歲變刀.”譯為：有賣必有買，商品以貨幣買賣互為對方的價格，貨幣貶值物價就上漲不能說貴了；貨幣升值物價下跌不能說降了.國家貨幣沒有變化但商品的價格變了.糧食的價格年年變化，那么貨幣也年年變化.貨幣數(shù)量論產(chǎn)生的時代背景貨幣數(shù)量論產(chǎn)生于16世紀前后，由于金銀產(chǎn)量的增加，出現(xiàn)了物價上漲現(xiàn)象.而這又直接歸因于美洲新金礦的發(fā)現(xiàn)和“地理大發(fā)現(xiàn)”.一方面是金銀大量流進，一方面是物價上漲，一些學者就從這種表象出發(fā)，把物價的上漲歸因于黃金的增加，從而得出一般的理論結論，即貨幣數(shù)量的增加會引起物價的上漲和幣值的下降坎蒂隆的貨幣數(shù)量說理論貢獻主要表現(xiàn)在四個方面1）他提出并證明了貨幣數(shù)量增加與物價上漲并非同比例的命題2）他提出并詳細說明了從貨幣數(shù)量增加到物價上漲有一個中間傳遞過程，這對后人關于貨幣政策傳遞機制的研究產(chǎn)生了深遠的影響3）他看到了貨幣數(shù)量增加會引起市場物價上漲，但不同商品的價格上漲并不平衡，在時間上有先有后，在幅度上有高有低、速度有快有慢的事實4）既然貨幣數(shù)量的變動與價格的變動在時間上不同時，在幅度上有差別，那么，這就必定暗含著另一種可能—貨幣數(shù)量的變動并不唯一地由價格的變化去吸收，而必定還有其他經(jīng)濟變量的變化去吸收其剩余影響，雖然這一結論坎蒂隆本人并沒有提出，但他的貨幣數(shù)量理論已經(jīng)暗含著這一結論了歐文·費雪的現(xiàn)金交易方程式：費雪最重要的著作是1911年推出的《貨幣的購買力》，發(fā)表了著名的“交易方程式”MV＝PT，形成了現(xiàn)金交易型的貨幣數(shù)量學說.他認為，貨幣購買力的研究與物價水平的研究是同一回事。費雪的研究也是先從只有貨幣的情形開始：認為物價水平?jīng)Q定于（l）流通的貨幣數(shù)量M.2）流通貨幣的效率，即流通速度V.3）商品的交易數(shù)量T.費雪用方程式加以表示：MV＝PT，在此三個關系之中，物價與貨幣數(shù)量的關系特別值得強調(diào)，就是這個關系構成貨幣數(shù)量學說.接著費雪又將暫時除外的存款通貨導入.以M’表示存款通貨的總額.以V’表示其平均流通速度.則上述方程式變?yōu)椋篗V＋M’V’＝PT或P＝（MV＋M’V’）／T對歐文·費雪現(xiàn)金交易方程式的評價：1、用方程式加以表現(xiàn)，是他的貢獻，但他們學說的最大漏洞也正是產(chǎn)生在他們所使用方程式的方法上。他們都從每筆交易的等價出發(fā)，而將全國所有交易加以總和，然后從這個總和的方程式中，引伸出貨幣數(shù)量決定物價水平的結論，這樣既不恰當、科學，也不符合實際2.根據(jù)總和等式而將其抽象化，得出MV＝PT，是不恰當?shù)?.退一步說，即使這個方程式能成立.然而根據(jù)這個方程式，也無法直接得出貨幣數(shù)量決定物價水平的結論4.費雪是在許多假定條件下，得出貨幣數(shù)量說的結論的，但這些假定是不符實際的。他在分析中，自己也知道存在的問題，因此提出了過渡時期的假設，實際上現(xiàn)實的經(jīng)濟世界，永遠為過渡時期的不斷連續(xù)?，F(xiàn)代貨幣名目論的產(chǎn)生背景：現(xiàn)代貨幣名目論是指19世紀末期、20世紀初期出現(xiàn)的一種貨幣理論，主要形成于德國.基本原因是德國黃金貯備少，應付不了國際貿(mào)易發(fā)展的需要，因而急需擺脫貨幣制度中的“黃金桎梏”.要廢除這種壓迫，治本之策是廢除黃金的貨幣特權，宣揚貨幣名目觀點.另外，當時奧匈帝國的貨幣流通經(jīng)驗也為德國經(jīng)濟學家宣揚貨幣名目論提供了實證依據(jù).1878年，奧匈帝國停止銀幣的自由鑄造，發(fā)行不兌現(xiàn)紙幣，并與原有銀幣并行流通.但流通結果是紙幣日益升值，銀幣反倒貼水.1892年，奧匈帝國改行金本位制，鑄造金幣流通，但奧匈人民仍喜歡用紙幣而不用金幣.結果，發(fā)出去的金幣又流回中央銀行，這一現(xiàn)象也為現(xiàn)代貨幣名目論的出現(xiàn)提供的依據(jù).對弗里德曼新貨幣數(shù)量論的評價：首先，我們看到他的貨幣需求函數(shù)，就感到他這個理論與凱恩斯的流動性偏好理論相同，實際上都不過是劍橋?qū)W派馬歇爾和庇古的現(xiàn)金余額數(shù)量說的發(fā)展。其次，弗里德曼所列出的貨幣需求所依存的變數(shù)．實際上，弗里德曼所標榜的新貨幣數(shù)量說即其貨幣需求理論，仍不過為十七世紀洛克以來經(jīng)過李嘉圖、約翰·穆勒直至劍橋?qū)W派的馬歇爾、庇古等人的供求論的貨幣數(shù)量說的新版。弗里德曼強調(diào)貨幣需求的異常穩(wěn)定性，說物價、收入的變動是由于貨幣供給的過多過少。凱恩斯的信用調(diào)節(jié)學說按凱恩斯的主張，運用宏觀經(jīng)濟政策進行需求管理。宏觀經(jīng)濟政策包括宏觀財政政策和宏觀貨幣政策。宏觀財政政策又包括財政收入政策和財政支出政策，觀貨幣政策起作用的主要機制是通過貨幣供應量的增減作用于利息率的升降，從而影響投資。調(diào)節(jié)貨幣供給量有三項措施：調(diào)整法定準備率，調(diào)整中央銀行對商業(yè)銀行的貼現(xiàn)率，發(fā)展公開市場業(yè)務。但通過變動貨幣政策作用于貨幣供給，通過變動貨幣供給，通過變動利率作用于投資需求，是有局限性的。首先，貨幣政策對貨幣供給的作用，能夠被其他經(jīng)濟政策抵消。其次，利率的高低不完全決定于貨幣供給，還決定于其他經(jīng)濟變量。第三，企業(yè)家是否投資不是靠利息率的變動能夠完全制約的。凱恩斯企圖通過信用調(diào)節(jié)去避免資本主義經(jīng)濟危機，其實，資本主義經(jīng)濟危機是資本主義制度的基本矛盾決定的，銀行信用的調(diào)節(jié)，在一定條件下能緩和一些矛盾，但不能從根本上解決資本主義經(jīng)濟危機。對貨幣面紗觀與貨幣機械觀的評論：1、貨幣面紗觀與貨幣機械觀在觀點上基本相同，只是程度上稍有差別而已。貨幣面紗觀認為貨幣對于經(jīng)濟絲毫沒有作用，而貨幣機械觀多多少少還看到了一點貨幣作用的存在2、從本質(zhì)上看，這兩種貨幣理論都犯有一個共同性的錯誤，即混淆了商品流通(W—G-W)與物物交換(W--W)的本質(zhì)區(qū)別，只看見了商品變形的結果，而沒有看見商品變形的過程，商品經(jīng)濟的許多矛盾正是蘊藏在商品形態(tài)變化過程之中的。同時，這兩種觀點也都忽視了在資本主義社會中，資本流通(G--W--G‘)與簡單商品流通(W--G--W)之間的區(qū)別，因而也就不可能認識到貨幣向資本轉(zhuǎn)化以及貨幣在資本增值中的能動作用3、從貨幣職能方面考察，也都只看到貨幣的流通手段和支付手段職能，而全然忽視了貨幣作為價值尺度，價值貯藏手段等職能的存在。貨幣中性與非中性的主要區(qū)別在于：名義貨幣供應量的變動是僅僅引起絕對價格水平的同比例變動，還是會引起相對價格和利率的變動。因為相對價格和利率的變化包含了消費、儲蓄或投資行為的變化，從而影響實際變量和產(chǎn)出水平；而絕對價格水平的變動不會改變經(jīng)濟中的實際變量。所以只要名義貨幣供應量變動后只引起絕對價格水平的同比例變動，不引起相對價格和利率的變動，進而不影響實際變量和產(chǎn)出水平，貨幣就是中性的；反之則為非中性的。威克塞爾的自然利率包括三層含義：一，自然利率是使物價水平保持穩(wěn)定的利率；二，自然利率是指不用貨幣借貸而以自然形態(tài)的實物資本來進行借貸時所支付的利率；三，自然利率是源于采取迂回生產(chǎn)時的實物資本之技術因素所帶來的實物的邊際增量，它的大小取決于實物資本的供給與需求對威克塞爾貨幣中性理論的評價:威克賽爾將“自然利率”解釋為一種純技術意義的迂回生產(chǎn)中的邊際生產(chǎn)率，完全抹殺了利息來源于剩余價值這一根本事實，其為資本主義辯護的實質(zhì)，是一目了然的對信用媒介學說的評價：認為銀行信用的作用：一則可節(jié)約資本家所必須保有的準備金和社會流通的金銀貨幣，二則可將此節(jié)約下來的準備金和金銀貨幣轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)的資本，藉以擴大生產(chǎn)過程，促進一國產(chǎn)業(yè)的發(fā)達，三是將資本從一人之手轉(zhuǎn)讓于他人，起著媒介現(xiàn)有資本的作用，四是促進了資本的再分配，從而促進了利潤率的平均化，使一國所有的資本皆能得到生產(chǎn)的和有效的利用，五是能使一國的產(chǎn)業(yè)人才轉(zhuǎn)用于生產(chǎn)的目的。其局限性表現(xiàn)在：由于混淆真實資本與虛擬資本，混淆借貸資本與真實資本的區(qū)別，錯誤地將資本理解成是一種物質(zhì)（生產(chǎn)和商品資本僅是其資本形態(tài)之一），所以他們排除了信用能夠創(chuàng)造資本的可能，實際上，信用的作用不止于媒介或轉(zhuǎn)移資本，還能夠通過銀行技術的操作，創(chuàng)造出更多的虛擬資本，從而大大地促進經(jīng)濟的發(fā)展。而且該理論排除了銀行超過吸收的存款數(shù)量進行貸款的可能，在紙幣流通條件下顯然是不正確的，特別隨著經(jīng)濟的發(fā)展，銀行由普通的中介人已經(jīng)成為萬能的壟斷者，簡單樸素的信用媒介論已無法適應已經(jīng)變化了的經(jīng)濟現(xiàn)實。對信用創(chuàng)造學說的評價：信用創(chuàng)造論是在資本主義信用制度有了進一步發(fā)展的條件下產(chǎn)生的，相對信用媒介論說來，信用創(chuàng)造論有兩個明顯的特點：一是強調(diào)銀行的資產(chǎn)業(yè)務決定負債業(yè)務；二是宣揚信用能夠創(chuàng)造資本。在信用貨幣流通的條件下，銀行能夠創(chuàng)造信用流通工具，提供信用。再者，中央銀行能不能貸款，不僅決定于社會成員授予它多少信用，而且決定于商業(yè)銀行的需要，同樣，商業(yè)銀行能不能貸款，不僅決定于中央銀行授予它多少信用，而且決定于顧客的需要。在存款作為通貨的條件下，商業(yè)銀行通過資產(chǎn)業(yè)務派生存款起著貨幣的作用，從貨幣資本也是一種貨幣的意義上說，銀行貸款派生存款的確可以為顧客創(chuàng)造一筆貨幣資本。弗里德曼的新貨幣數(shù)量論：弗里德曼認為影響人們的貨幣保有量的因素有四，第一是財富的總額，它是包含貨幣在內(nèi)的各種資產(chǎn)的集合體．故為重要的因素。第二，財富為各種資產(chǎn)所構成，其中包括人力資本和物質(zhì)資本。第三，人們在決定其貨幣保有量時還須考慮的另一個重要因素是，人們保有貨幣及其他資產(chǎn)時所期待的收益率。貨幣的收益率為零，其他資產(chǎn)如債券、股票、實物資產(chǎn)均有可預期的收益率。實物資產(chǎn)的收益率就是物價水平的變動率。第四，與保有其他資產(chǎn)相比，人們保有貨幣所得的效用及影響此效用的其他變數(shù)，亦須加以考慮，此變數(shù)以U表之，此U是人們的嗜好、趣味的函數(shù)。由以上的四種考慮而得出貨幣需求的函數(shù)如下：M=f（Y；w；P；rm；rb；re；1/pdp/dt；U）簡要的概括：假如貨幣數(shù)量增加一倍，此時由于上述貨幣需求函數(shù)內(nèi)所含的變數(shù)沒有變化，故實際貨幣需求量不變，因而人們所保有的名目貨幣余額就較其所希望保有的貨幣金額為多。為此，人們就會將其所保有的多余的貨幣量與貨幣以外的資產(chǎn)交換，而將其貨幣保有量減至其所希望保持的適當水平。即人們將購買債券、股票及實物資產(chǎn)，以將其多余的貨幣支付于他人。若人人采取同一行動，就將使此等資產(chǎn)的價格上漲，利率下降，于是刺激投資，增加產(chǎn)量和收入。因而更使人人增大支出而使物價普遍上漲。直至貨幣供給量的實際價值降低，與人們的實際貨幣需求量相一致時，均衡才得恢復。威廉·配第在經(jīng)濟理論方面的主要貢獻在于最先提出了勞動價值論的一些基本觀點，把“自然價格”即價值同市場價格區(qū)別開來，認為價值由生產(chǎn)商品時所耗費的勞動時間決定。價值量同生產(chǎn)這種商品的勞動生產(chǎn)率成反比。他還正確地提出了“土地是財富之母，勞動是財富之父”的名言。亞當·斯密1776年出版了他最重要的著作《國富論》)。產(chǎn)生背景：反對重商主義的必要。實踐中貨幣名義價值與實際價值的背離。價值尺度與流通手段在理論上的分離。英國最早系統(tǒng)闡述貨幣名目思想的經(jīng)濟學家尼古拉斯·巴本孟德斯鳩的貨幣名目論其主要觀點是：貨幣不過是商品價值的符號。商品與貨幣互為符號。斯圖亞特在1767年出版了《政治經(jīng)濟學原理研究》一書，第一個建立了資產(chǎn)階級政治經(jīng)濟學體系。對亞當·斯密的《國富論》起了先導作用。克拉普于1905年出版《貨幣國定理論》一書，全面、系統(tǒng)地提出了他的理論主張，其基本觀點為：貨幣是票券的支付手段。認為，無論是從本質(zhì)上還是從主要功能上看，貨幣都只是一種支付手段，這種支付手段是法制的創(chuàng)造物。彭迪生認為，貨幣的發(fā)展有階段性，貨幣的定義也不是一成不變的，而是一個隨不同的國家而不同，同一國家隨不同的時期而不同的概念。要認識貨幣的本質(zhì)就必須先認識經(jīng)濟生活的主要特征。簡·博丁是貨幣數(shù)量論的最早發(fā)現(xiàn)者是法國16世紀的重商主義者。意大利學者凡茶鐵（1529－－1600）從全社會的物品總量與貨幣總量的等價關系中得出了貨幣數(shù)量論的見解，認為貨幣數(shù)量增加，物品價格自然就會上漲。約翰·洛克是從貨幣自身的供求關系中推導出貨幣數(shù)量論來的大衛(wèi)·休謨認為，任何商品的價格都由商品與貨幣的比例來決定，商品和貨幣任何一方發(fā)生變動，都會引起物價的變動。當商品增加時，物價就會下跌；而當貨幣數(shù)量增加時，物價就會上漲李嘉圖曾嘗試著提出：“我們是否可以同以前一樣，把大部分的各種商品放在一條線的一邊，把乘以流通速度的貨幣數(shù)額放在線的另一邊”，并認為，“這在任何時候都是物價的調(diào)節(jié)因素”這實際上就粗略地畫出了貨幣數(shù)量論的基本關系式P＝MV/T或者PT=MV詹姆斯·穆勒在論證貨幣的價值決定于它自身的數(shù)量時，詹姆斯·穆勒同體漠等人不同，他不是把商品直接同流通中的現(xiàn)有貨幣量聯(lián)系起來，而是同一國每個時期存在的貨幣儲備總量聯(lián)系起來。甘末爾獨特代表著作：1907年出版的《一般物價關系下的貨幣與信用工具》。西方貨幣理論史上第一部專門論述貨幣數(shù)量學說的著作