江蘇大亞實木制品有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目資產(chǎn)評估報告書

江蘇大亞實木制品有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目資產(chǎn)評估報告書寧永會評報字（2005）第049號

YHCPA南京永華會計師事務(wù)所有限公司

2005年11月13日

一、資產(chǎn)評估報告書摘要2江蘇大亞實木制品有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目資產(chǎn)評估報告書

重要提示

以下內(nèi)容摘自資產(chǎn)評估報告書，欲了解本評估項目的

全面情況，應(yīng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評估報告書文。

南京永華會計師事務(wù)所有限公司（以下簡稱“永華事務(wù)所”）接受大亞科技集團有限公司、大亞科技股份有限公司的委托，對因股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜而涉及的江蘇大亞實木制品有限公司75%股東權(quán)益價值進(jìn)行了評估工作，對委托評估的擬轉(zhuǎn)讓股權(quán)在2005年9月30日這一評估基準(zhǔn)日所表現(xiàn)的公允市場價值作出了評定估算。

永華事務(wù)所在對江蘇大亞實木制品有限公司股東部分權(quán)益價值進(jìn)行評估的過程中，依據(jù)國家有關(guān)的法律法規(guī)及規(guī)范化要求，嚴(yán)格遵循資產(chǎn)評估獨立性、客觀性、科學(xué)性、專業(yè)性的工作原則及資產(chǎn)持續(xù)經(jīng)營、替代性、公開市場等原則，強調(diào)評估程序的科學(xué)性，取價標(biāo)準(zhǔn)的公正性、資產(chǎn)狀態(tài)確認(rèn)的現(xiàn)實性。以公正、客觀、科學(xué)地對評估對象在評估基準(zhǔn)日之公允市價進(jìn)行評定估算。

本評估報告所采用的價值類型為市場價值。市場價值是自愿買方與自愿賣方在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常為市場營銷之后所達(dá)成的公平交易中，某項資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價值估計數(shù)額，當(dāng)事人雙方應(yīng)各自理性、謹(jǐn)慎行事，不受任何強迫壓制。

本資產(chǎn)評估項目分別采用收益法、成本法兩種評估方法，在收益法、成本法兩種評估結(jié)果基礎(chǔ)上按權(quán)數(shù)綜合確定評估價值。

在采用收益法的評估過程中，永華事務(wù)所獲取了江蘇大亞實木制品有限公司對企業(yè)未來經(jīng)營狀況和收益狀況的預(yù)測，并進(jìn)行必要的分析、判斷和調(diào)整，充分考慮并分析被評估企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、經(jīng)營狀況、歷史業(yè)績、發(fā)展前景和被評估企業(yè)所在行業(yè)相關(guān)經(jīng)濟要素及發(fā)展前景，收集被評估企業(yè)所涉及交易、收入、支出、投資等業(yè)務(wù)合法性和未來預(yù)測可靠性的證據(jù)，確信相關(guān)預(yù)測的合理性。在采用成本法的評估過程中，對江蘇大亞實木制品有限公司列入評估范圍內(nèi)的資產(chǎn)進(jìn)行了詳細(xì)的清查，對江蘇大亞實木制品有限公司提供的法律性文件與會計記錄以及相關(guān)資料進(jìn)行了驗證審核，按公認(rèn)的產(chǎn)權(quán)界定原則對江蘇大亞實木制品有限公司提交的資產(chǎn)清單進(jìn)行了必要的產(chǎn)權(quán)驗證及對資產(chǎn)的實地察看與核對，并取得了相關(guān)的產(chǎn)權(quán)證明文件，進(jìn)行了必要的市場調(diào)查和交易價格的比較，以及其他有必要實施的資產(chǎn)評估程序。

在實施了上述資產(chǎn)評估程序和方法后，本次評估擬應(yīng)用于股權(quán)轉(zhuǎn)讓的大亞科技集團有限公司所有的江蘇大亞實木制品有限公司75%股東權(quán)益在2005年9月30日所表現(xiàn)的市場價值為人民幣叁仟捌佰零陸萬伍仟玖佰元整（3806.59萬元）。

本報告專為委托人所使用，并為本報告所列明的評估目的而作，未經(jīng)本公司同意，不得向委托方和評估報告審查部門之外的單位和個人提供，除依據(jù)法律需公開的情形外，報告的全部或部分內(nèi)容不得發(fā)表于任何公開的媒體上。

（本頁無正文）

法定代表或授權(quán)人：諸旭敏

注冊資產(chǎn)評估師：王順林

注冊資產(chǎn)評估師：向衛(wèi)峰

南京永華會計師事務(wù)所有限公司

2005年11月13日

二、資產(chǎn)評估報告書正文

江蘇大亞實木制品有限公司部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目

資產(chǎn)評估報告書

寧永會評報字（2005）第049號

南京永華會計師事務(wù)所有限公司接受大亞科技集團有限公司、大亞科技股份有限公司的委托，根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評估的規(guī)定，本著客觀、獨立、公正、科學(xué)的原則，按照公認(rèn)的資產(chǎn)評估方法和操作規(guī)范，對因股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜而涉及的江蘇大亞實木制品有限公司75%股東權(quán)益進(jìn)行了評估工作。本公司評估人員按照必要的資產(chǎn)評估程序?qū)ξ性u估的資產(chǎn)和負(fù)債實施了實地查勘、市場調(diào)查與詢證，對委托評估的江蘇大亞實木制品有限公司75%股東權(quán)益在2005年9月30日所表現(xiàn)的公允市場價值作出了評定估算?，F(xiàn)將資產(chǎn)評估情況及評估結(jié)果報告如下：

一、委托方和其他評估報告使用者

1、委托方基本情況

（1）名稱：大亞科技集團有限公司

住所：丹陽市經(jīng)濟開發(fā)區(qū)內(nèi)

注冊資本：10000萬元人民幣

法定代表人：陳興康

企業(yè)類型：有限責(zé)任公司

營業(yè)執(zhí)照注冊號：3211811104692

經(jīng)營范圍：工業(yè)及自動化產(chǎn)品、通信產(chǎn)品、電子產(chǎn)品、家電、通訊產(chǎn)品及設(shè)備；機電設(shè)備、儀器儀表、_blank\\""信息工程等。

（2）名稱：大亞科技股份有限公司

住所：江蘇省丹陽經(jīng)濟技術(shù)開發(fā)區(qū)金陵西路95號

法定代表人：陳興康

注冊資本：23125萬元人民幣

企業(yè)類型：股份有限公司（上市）

經(jīng)營范圍：高新技術(shù)產(chǎn)品的研究、開發(fā)，包裝裝潢材料、鋁箔及復(fù)合村料、通信設(shè)備（衛(wèi)星地面接收設(shè)施除外）、光電器件、人造板及制品、化纖產(chǎn)品、普通機械（壓力容器除外）、電子產(chǎn)品、有色金屬壓鑄件的_blank\\""制造和銷售，包裝裝潢印刷，經(jīng)營本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)（國家限定公司經(jīng)營或禁止出口的商品除外）；經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)、科研所需的原輔材料、機械設(shè)備、儀器儀表、零配件及相關(guān)技術(shù)的進(jìn)口業(yè)務(wù)（國家限定公司經(jīng)營或禁止進(jìn)口的商品除外）；經(jīng)營進(jìn)料加工和“三來一補”業(yè)務(wù)。

二、被評估企業(yè)基本情況及財務(wù)狀況

1．簡介

名稱：江蘇大亞實木制品有限公司

住所：江蘇丹陽經(jīng)濟開發(fā)區(qū)金陵西路95號

注冊資本：500萬美元

法定代表人：陳興康

企業(yè)類型：中外合資企業(yè)

營業(yè)執(zhí)照注冊號：企合蘇鎮(zhèn)總字第201130號

經(jīng)營范圍：生產(chǎn)銷售高檔復(fù)合工程地板；家具及其他實木制品。

2．歷史沿革

江蘇大亞實木制品有限公司于2003年1月20日由江蘇大亞集團公司（現(xiàn)為大亞科技集團有限公司）和香港中海國際貿(mào)易有限公司共同投資成立的中外合資經(jīng)營企業(yè)，注冊資本500萬美元，其中江蘇大亞集團公司投資375萬美元，占注冊資本75%；中海國際貿(mào)易有限公司投資125萬美元，占注冊資本25%，經(jīng)營年限壹拾伍年。

江蘇大亞實木制品有限公司主要生產(chǎn)三層實木地板，現(xiàn)有設(shè)計生產(chǎn)能力為年產(chǎn)150萬平方米，該項目于2003年4月經(jīng)江蘇省經(jīng)濟貿(mào)易委員會批準(zhǔn)，并發(fā)給《外商投資技術(shù)改造項目登記備案通知書》，該項目經(jīng)江蘇外經(jīng)貿(mào)廳批準(zhǔn)可享受包括進(jìn)口設(shè)備免稅在內(nèi)的較多優(yōu)惠政策，項目投資總額為1225萬美元。三層實木地板項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策，符合當(dāng)今世界高效利用木材的發(fā)展潮流，適應(yīng)人們對高檔地面材料的需求，產(chǎn)品既保持了實木地板所有的品質(zhì)優(yōu)勢，也克服了實木地板原有的優(yōu)質(zhì)木材資源浪費大、成本高、地板易受氣候變化造成變形裂縫等缺點，在國內(nèi)外有較好的市場前景。

在生產(chǎn)上，公司主生產(chǎn)線是引進(jìn)德國貝高公司成套實木地板生產(chǎn)線，在銷售上，公司借助大亞科技股份所控制的國內(nèi)最大的地板經(jīng)銷商圣象集團現(xiàn)有的品牌和銷售網(wǎng)絡(luò)，使用品牌為圣象康逸。目前，該類產(chǎn)品在國際市場上已十分盛行，在國內(nèi)市場上的認(rèn)知、認(rèn)可度也越來越高，成為國內(nèi)地板市場上的高端產(chǎn)品為消費者所親睞。

公司現(xiàn)有員工455人，其中技術(shù)人員占職工總數(shù)的25%。

3．公司發(fā)展規(guī)劃

2005年3月，大亞科技集團有限公司及江蘇大亞實木制品有限公司、圣象集團與瑞典康樹地板公司舉行三層實木地板戰(zhàn)略合作簽約，根據(jù)簽署的《許可證及專業(yè)知識協(xié)議》，有著145年歷史的國際上著名地板企業(yè)瑞典康樹地板公司將授予江蘇大亞實木制品有限公司康樹品牌國內(nèi)使用權(quán)及向大亞實木提供三層實木地板工藝改造技術(shù)指導(dǎo)。依托圣象、康樹兩國內(nèi)、國際最知名的木地板品牌，江蘇大亞實木制品有限公司將得到更為強勁的發(fā)展。

4．近年資產(chǎn)、負(fù)債及經(jīng)營狀況

公司近兩年資產(chǎn)、負(fù)債及經(jīng)營情況如下：

截止2003年12月31日，公司資產(chǎn)合計17274.92萬元，負(fù)債合計14357.79萬元，所有者權(quán)益合計2917.13萬元；2003年度主營業(yè)務(wù)收入94.58萬元，營業(yè)利潤-342.13萬元，凈利潤-342.13萬元。

截止2004年12月31日，公司資產(chǎn)合計28827.47萬元，負(fù)債合計25714.71萬元，所有者權(quán)益合計3112.76萬元；2004年度主營業(yè)務(wù)收入5530.55萬元，營業(yè)利潤-683.80萬元，凈利潤-683.80萬元。

截止2005年9月30日，公司資產(chǎn)合計26745.87萬元，負(fù)債合計23422.72萬元，所有者權(quán)益合計3323.15萬元；2005年1-9月份主營業(yè)務(wù)收入4699.27萬元，營業(yè)利潤217.67萬元，凈利潤210.39萬元。

5．執(zhí)行的會計政策

(1)江蘇大亞實木制品有限公司執(zhí)行《企業(yè)會計制度》相關(guān)規(guī)定。

(2)計賬本位幣為人民幣。

(3)外幣業(yè)務(wù)折算方法：外幣業(yè)務(wù)按發(fā)生當(dāng)日中國人民銀行公布的市場匯價中間價折合為人民幣記賬，期末將涉及非本位幣的貨幣的資產(chǎn)負(fù)債科目余額按市場匯價中間價進(jìn)行調(diào)整。

(4)壞賬損失的核算采用備抵法，壞賬準(zhǔn)備按賬齡分析法計提，計提壞帳準(zhǔn)備的范圍是應(yīng)收帳款與其它應(yīng)收款,提取比率為：1年以內(nèi)計提1%，1-2年計提3%，2-3年計提10%，3-4年計提30%，4-5年計提50%，5年以上計提100%。

(5)存貨中的原材料按實際成本計價，發(fā)出存貨采用月末一次加權(quán)平均法計價，低值易耗品按實際進(jìn)價計算，使用時一次攤銷記入當(dāng)期損益。

(6)公司定義中的固定資產(chǎn)是指使用期限超過一年的房屋建筑物、機器、運輸工具及其他與生產(chǎn)經(jīng)營關(guān)的設(shè)備、器具等或單位價值在2000元以上的

(含2000元)，使用期限超過二年的不屬于生產(chǎn)經(jīng)營主要設(shè)備的物品，按實際成本計價(評估入賬的固定資產(chǎn)按重置成本入賬)，折舊采用“直線法”分類計算，按月計提，固定資產(chǎn)的殘值率為5%。

(7)銷售收入的確認(rèn)——將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險和報酬轉(zhuǎn)移給買方，不再對該產(chǎn)品保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)和實際控制權(quán)，與交易相關(guān)的經(jīng)濟利益能夠流入公司，與銷售該商品相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計量時，確認(rèn)為商品銷售收入的實現(xiàn)。

(8)所得稅的會計處理采用應(yīng)付稅款法。

(9)企業(yè)所得稅享受免二減三優(yōu)惠政策，增值稅17%、城建稅7%、教育費附加4%。

三、評估對象

資產(chǎn)評估范圍為截止2005年9月30日的大亞科技集團有限公司所有的江蘇大亞實木制品有限公司75%股東權(quán)益，該股東權(quán)利在法律允許范圍內(nèi)不受任何限制。

四、評估目的

為部分股東權(quán)益轉(zhuǎn)讓提供價值參考依據(jù)。

五、價值類型和定義

本評估報告所采用的價值類型為市場價值。市場價值是自愿買方與自愿賣方在評估基準(zhǔn)日進(jìn)行正常為市場營銷之后所達(dá)成的公平交易中，某項資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)進(jìn)行交易的價值估計數(shù)額，當(dāng)事人雙方應(yīng)各自理性、謹(jǐn)慎行事，不受任何強迫壓制。

六、評估基準(zhǔn)日

本項目資產(chǎn)評估基準(zhǔn)日為2005年9月30日。由于資產(chǎn)評估是對某一時點的資產(chǎn)狀況提出價值結(jié)論，選擇會計期末作為評估基準(zhǔn)日，能夠全面反映評估對象整體情況；同時評估基準(zhǔn)日與評估目的計劃實現(xiàn)日較接近，故選擇本基準(zhǔn)日作為評估基準(zhǔn)日。評估中所采用的價格標(biāo)準(zhǔn)均為評估基準(zhǔn)日正在執(zhí)行或有效的價格標(biāo)準(zhǔn)。

七、評估假設(shè)與原則

（一）評估中采用的假設(shè)

一般假設(shè)：

1．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司2005年9月30日以后仍持續(xù)經(jīng)營，其資產(chǎn)在評估基準(zhǔn)日后不改變用途仍持續(xù)使用；

2．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司的管理當(dāng)局是負(fù)責(zé)的，并能保持良好的經(jīng)營態(tài)勢；

3．假設(shè)國家和地區(qū)政府對實木地板行業(yè)的政策保持穩(wěn)定；

4．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司的經(jīng)營完全遵守現(xiàn)行所有相關(guān)的法律和法規(guī)；

5．假設(shè)國家的稅收政策在最近年度內(nèi)保持相對穩(wěn)定，江蘇大亞實木制品有限公司所執(zhí)行的各項稅率不發(fā)生變化；

6．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司編寫過往年度財務(wù)報表時所采用的會計政策與編寫此份報告時所采用的會計政策在重要方面基本一致；

7．假設(shè)未來年度匯率及利率水平保持理性、穩(wěn)定；

特殊假設(shè)：

8．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司的經(jīng)營狀況與盈利能力不因股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為而發(fā)生變化；

9．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司過往年度審計報告能真實反映江蘇大亞實木制品有限公司經(jīng)營的實際狀況；

10．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司的銷售貨款能基本如期回收，不出現(xiàn)重大的壞帳情況；

11．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司將不會遇到重大的事故或不可抗力的影響，從而導(dǎo)致公司及其業(yè)務(wù)發(fā)生重大損失；

12．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司所有應(yīng)交稅費均能及時足額交納；

13．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司繼續(xù)保持現(xiàn)有的銷售通道，由于工藝改造及銷售規(guī)模擴大的所需的外部融資能得到及時滿足；

14．假設(shè)江蘇大亞實木制品有限公司銷售規(guī)模達(dá)到生產(chǎn)設(shè)計能力150萬平方米/年后，未再繼續(xù)擴大生產(chǎn)規(guī)模；

15．假設(shè)原材料漲價及其他成本增加能被產(chǎn)品售價上升所抵銷，保持相對穩(wěn)定的利潤水平；

16．假設(shè)不考慮匯兌損益的影響。

（二）評估中采用的原則

1．評估工作遵循獨立性、客觀性、科學(xué)性和專業(yè)性的工作原則；

2．評估工作遵循貢獻(xiàn)原則、替代原則和預(yù)期原則等經(jīng)濟原則。

八、評估依據(jù)

(一)法規(guī)依據(jù)1.財政部文件，財評字[1999]91號，關(guān)于印發(fā)《資產(chǎn)評估報告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》的通知；

2.中評協(xié)文件[1996]03號，關(guān)于發(fā)布《資產(chǎn)評估操作規(guī)范意見（試行）》的通知；

3.《中華人民共和國城市房地產(chǎn)管理法》；

4.《中華人民共和國公司法》；

5.《注冊資產(chǎn)評估師關(guān)注評估對象法律權(quán)屬指導(dǎo)意見》；

6．《資產(chǎn)評估準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》；

7．《企業(yè)價值評估指導(dǎo)意見（試行）》。

(二)行為依據(jù)

1．資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)約定書。

(三)產(chǎn)權(quán)依據(jù)

1．土地使用權(quán)證；

2．機動車輛行駛證復(fù)印件；

3．被評估企業(yè)原始記賬憑證。

(四)取價依據(jù)

1.被評估企業(yè)的未來經(jīng)營狀況和收益狀況的預(yù)測；

2.評估人員收集的行業(yè)前景資料；

3.評估人員收集的企業(yè)歷史經(jīng)營及收益情況；

4.評估人員對被評估企業(yè)收益預(yù)測的分析、判斷和調(diào)整；

5．《2005機電產(chǎn)品報價手冊（電子版）》；

6.《2005全國汽車報價和評估》；

7.《2005全國辦公設(shè)備及家用電器報價》；

8.《2005年中國機電產(chǎn)品報價目錄》；

9.《慧聰商情-----全國電腦市場及辦公自動化市場，家電市場，汽車市場等分冊》（2005年期刊）；

10.《2005儀器儀表產(chǎn)品目錄》；

11.《資產(chǎn)評估常用數(shù)據(jù)與參數(shù)手冊》；

12.有關(guān)生產(chǎn)廠商報價資料；

13.江蘇省建筑工程造價估算指標(biāo)（2002年）；

14.中華人民共和國國家標(biāo)準(zhǔn)《_blank\\""房地產(chǎn)估價規(guī)范》；

15.申報的資產(chǎn)評估明細(xì)表；

16.評估人員的現(xiàn)場勘查記錄。

九、評估方法

江蘇大亞實木制品有限公司是正處于成長期的企業(yè)，通過收益法對企業(yè)的整體價值進(jìn)行評估是企業(yè)價值評估的主流方法之一，在此應(yīng)該首選采用收益法進(jìn)行評估。但該企業(yè)因處于成長初期，未來經(jīng)營又存在諸多不確定性，從謹(jǐn)慎性的原則出發(fā)，本次又同時采用成本法進(jìn)行評估，最后在收益法、成本法兩種評估結(jié)果基礎(chǔ)進(jìn)行綜合分析，按權(quán)數(shù)綜合確定評估價值。

(一)收益法評估

收益法是用一個適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率將企業(yè)的未來預(yù)期收益進(jìn)行折現(xiàn)，借以確定評估企業(yè)價值的一種資產(chǎn)評估方法?；竟饺缦拢?/p>

nR

p=∑=i

(1r)i

i1

式中：

P---企業(yè)評估價值；

Ri---企業(yè)未來第i個收益期的預(yù)期收益額；

n---企業(yè)未來收益年限；

r---折現(xiàn)率。

采用收益法對企業(yè)進(jìn)行評估時，所確定的企業(yè)價值，是指為獲得該預(yù)期收益權(quán)利所支付的貨幣總額。從市場交換的角度，企業(yè)的價值是由企業(yè)的獲利能力決定的。運用收益法對企業(yè)進(jìn)行評估，是將評估對象置于一個完整的、現(xiàn)實的經(jīng)營過程和市場環(huán)境之中，并且建立在企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的基礎(chǔ)之上，對企業(yè)未來獲利能力的整體評價，為各方投資者提供交換價格的重要依據(jù)。

折現(xiàn)是一個含有風(fēng)險因素的時間價值的概念，認(rèn)為將來的收益或利益低于現(xiàn)在的同樣收益或利益，并且，隨著時間向?qū)硗七t的程度和獲得利潤的風(fēng)險程度而有系統(tǒng)地降低價值。

在收益現(xiàn)值法評估中，未來預(yù)期收益為相關(guān)的凈利潤；折現(xiàn)率根據(jù)無風(fēng)險報酬率考慮經(jīng)營的風(fēng)險因素后來確定；評估的結(jié)果為江蘇大亞實木制品有限公司的整體資產(chǎn)價值。故我們此次收益法評估相應(yīng)的工作范圍為根據(jù)江蘇大亞實木制品有限公司在未來經(jīng)營過程中能夠獲取凈利潤，通過選取適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率對凈利潤進(jìn)行折現(xiàn)，最后確定江蘇大亞實木制品有限公司在評估基準(zhǔn)日所表現(xiàn)的市場價值。

(二)成本法評估

1．關(guān)于流動資產(chǎn)的評估

①貨幣資金：我們根據(jù)企業(yè)提供的明細(xì)表，按核實調(diào)整后的賬面值進(jìn)行評估。對現(xiàn)金進(jìn)行盤點，倒推出評估基準(zhǔn)日的實際庫存數(shù)作為評估值；對銀行存款，通過向所有開戶銀行發(fā)詢證函取證，并查閱銀行存款余額調(diào)節(jié)表，按核實調(diào)整后的賬面值作為評估值。

②應(yīng)收票據(jù)：通過查閱票據(jù)憑證，了解票據(jù)種類，并與有關(guān)文件核對，了解其有無壞帳和已壞帳的應(yīng)收票據(jù)，查明原因，搜集相關(guān)證明材料，對不帶息票據(jù)按票據(jù)面值計算評估值，對帶息票據(jù)按本金加持有期利息計算評估值。

③應(yīng)收賬款：企業(yè)的應(yīng)收賬款主要指企業(yè)在經(jīng)營過程中由于賒銷原因而形成的尚未收回的款項，對各種應(yīng)收賬款的評估，主要是在核實無誤的基礎(chǔ)上，根據(jù)每筆款項可能收回的數(shù)額確定評估值。

④預(yù)付賬款：各種預(yù)付款項的評估，主要是根據(jù)所能收回的相應(yīng)貨物形成資產(chǎn)或權(quán)利的價值確定評估值。對于能夠收回相應(yīng)貨物的，按核實后的賬面值確定評估值。對于那些有確鑿證據(jù)表明收不回相應(yīng)貨物，也不能形成相應(yīng)資產(chǎn)或權(quán)利的預(yù)付貨款，其評估值按零計算。

⑤其他應(yīng)收款：其他應(yīng)收款是指企業(yè)應(yīng)收業(yè)務(wù)賬款以外的，應(yīng)收、暫付其他單位和個人的款項，以及應(yīng)收、暫付上級單位或所屬單位的款項。在對明細(xì)清單一一核實的基礎(chǔ)上，根據(jù)其他應(yīng)收款每筆款項可能收回的數(shù)額作為評估值。

⑥存貨：主要為原材料、包裝物、產(chǎn)成品、在產(chǎn)品、在用低值易耗品等，采用重置成本法評估。

A．對原材料、包裝物，依據(jù)企業(yè)提供的清單，核實有關(guān)的購置發(fā)票和會計憑證，并對其進(jìn)行了抽查盤點；現(xiàn)場勘察其倉儲情況，了解其倉庫的保管、內(nèi)部控制制度。在此基礎(chǔ)上，我們根據(jù)核實后的數(shù)量乘以現(xiàn)行市場購買價，再加上合理的運雜費、損耗、入庫及其他合理費用得出原材料的評估值。

B．對產(chǎn)成品，是根據(jù)其不含稅售價，減去銷售費用、全部稅金和適當(dāng)數(shù)額的稅后凈利潤確定評估值。其計算公式為：

產(chǎn)成品評估值＝不含稅售價－銷售費用－銷售稅金－部分稅后凈利潤。

C．對在產(chǎn)品（自制半成品），在履行存貨的一般核實程序外，基于企業(yè)成本核算與管理制度健全，成本開支范圍符合規(guī)定，各成本項目的核算、制造費用的歸集與分配、產(chǎn)品成本的結(jié)轉(zhuǎn)均能嚴(yán)格按規(guī)定辦理企業(yè)成本核算較為規(guī)范，在產(chǎn)品庫存時間不長，市場價格變化不大的情況下，故采用歷史成本法評估。

D．對在用低值易耗品，賬面值雖然已攤銷完畢，但考慮到其中相當(dāng)部分的在用低值易耗品仍有相當(dāng)?shù)氖褂脙r值，因此對這部分資產(chǎn)，以現(xiàn)在重新購置各該低值易耗品的所需費用為基礎(chǔ)，乘以各該低值易耗品成新率作為評估值。

⑦待攤費用：其本身并不是資產(chǎn)，而是已耗用資產(chǎn)的反映，待攤費用的評估值，是根據(jù)評估目的實現(xiàn)后的資產(chǎn)占有者還存在的、且與其他評估對象沒有重復(fù)的資產(chǎn)和權(quán)利的價值確定。

2．關(guān)于設(shè)備及運輸車輛的評估

機器設(shè)備及運輸車輛的評估采用重置成本法評估。

重置成本法的計算公式為：設(shè)備的評估值＝重置價值成新率

1．重置價值的確定

重置價值是指在現(xiàn)時條件下，重新購置、建造或形成與評估對象完全相同或基本類似的全新狀態(tài)下的資產(chǎn)所需花費的全部費用。本次被評設(shè)備大部分為外購設(shè)備，該類設(shè)備的重置價值構(gòu)成項目有：①設(shè)備購置費（包括設(shè)備原價、設(shè)備運雜費），②安裝工程費（不需安裝調(diào)試設(shè)備則不考慮此項），③其他費用，④建設(shè)期資金成本。

2．設(shè)備成新率的確定

對在服役期內(nèi)，使用正常、保養(yǎng)良好、沒有發(fā)生過設(shè)備事故，并能保證工藝要求和產(chǎn)品質(zhì)量的設(shè)備，結(jié)合設(shè)備的實際利用率，按使用年限法并結(jié)合觀測分析法確定其成新率。成新率計算公式為：

尚可使用年限

成新率＝-----------------------------100%

已使用年限＋尚可使用年限

3．關(guān)于房屋建筑物的評估

本次評估中的房屋建筑物，采用重置成本法進(jìn)行評估。

所謂重置成本法,是用現(xiàn)時條件下重新購置或建造一個全新狀態(tài)的被評資產(chǎn)所需的全部成本，減去被評資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生的實體性陳舊貶值、功能性陳舊貶值和經(jīng)濟性陳舊貶值，得到的差額作為被評估資產(chǎn)的評估值的一種評估方法。在實際操作中，通常是首先估算被評估資產(chǎn)與其全新狀態(tài)相比有幾成新，即求出成新率，然后用全部成本與成新率相乘，以得到的乘積作為評估值。

基本計算公式為：評估值=重置價值成新率

1．重置價值的確定

重置價值=建筑安裝工程費前期費用其他費用＋資金成本

(1)建安工程費

①預(yù)決算調(diào)整法：依照江蘇省現(xiàn)行的建筑工程造價計算程序、預(yù)算定額和費用定額，按評估基準(zhǔn)日的人工、材料價格和取費標(biāo)準(zhǔn)，調(diào)整計算出被評估建筑物的建安工程費。主要計算公式為：

建筑安裝工程費=定額直接費其他直接費企業(yè)管理費利潤材差稅金

②類比法：采用江蘇省建筑工程造價管理等權(quán)威部門發(fā)布的建筑工程造價信息，選擇近期與被評估建筑物相類似建筑物進(jìn)行類比分析，以其建安工程造價為基礎(chǔ)，通過調(diào)整差異，推算出被評估建筑物的建安工程費。

(2)前期費用：根據(jù)本次評估目的及工程費用的實際組成，確定前期工程費。

(3)其他費用：系指政府有關(guān)部門收取的與建造房屋相關(guān)的各類建設(shè)項目規(guī)費。

(4)資金成本：綜合考慮被評建筑物的工程量及所需正常工期,并假設(shè)建設(shè)期內(nèi)建設(shè)資金均勻投入，采用評估基準(zhǔn)日人民銀行公布的同期貸款利率計算。

2．成新率的確定

本次評估成新率的測定是根據(jù)打分法（或完好分值率法）和使用年限法綜合評定。

打分法（或完好分值率法）是依據(jù)建筑物的地基基礎(chǔ)、承重構(gòu)件、墻體等結(jié)構(gòu)部分，屋面、樓地面、內(nèi)外墻面裝修、門窗、天棚等建筑部分及水、暖、電、衛(wèi)等各占建筑物造價比重確定其標(biāo)準(zhǔn)分值，再由現(xiàn)場勘查實際狀況確定各類的評估完好分值，根據(jù)此分值確定整個建筑物的完好分值率。

使用年限法是指通過估測出建筑物尚可使用年限占建筑物全部使用壽命（年限）的比率作為建筑物的成新率。

綜合成新率（%）=打分法成新率50%使用年限法成新率50%

其中：打分法成新率=完好分值/標(biāo)準(zhǔn)分值100%

年限法成新率=尚可使用年限/（已使用年限尚可使用年限）100%

4．關(guān)于無形資產(chǎn)的評估

（1）土地使用權(quán)

基準(zhǔn)地價系數(shù)修正法，是利用城鎮(zhèn)基準(zhǔn)地價和基準(zhǔn)地價修正系數(shù)表等資料，按照替代原則，就待估房地產(chǎn)的土地的區(qū)域條件和個別條件與其所處區(qū)域的平均條件相比，并對照修正系數(shù)表，選取相應(yīng)的修正系數(shù)對基準(zhǔn)地價進(jìn)行修正，從而求取待估房地產(chǎn)的土地在估價基準(zhǔn)日價格的方法。

計算公式：P=p(1k)YTKZ

iijP——待估房地產(chǎn)土地使用權(quán)價值

iP——待估房地產(chǎn)的土地對應(yīng)的基準(zhǔn)地價K——綜合修正系數(shù)Y——待估房地產(chǎn)的土地使用年期修正系數(shù)T——期日修正系數(shù)K——容積率修正系數(shù)

ijZ——開發(fā)程度修正系數(shù)

（2）品牌及技術(shù)使用費

因有關(guān)康樹品牌技術(shù)使用權(quán)的協(xié)議簽署及費用支付均在近期，總發(fā)生額能公允反映當(dāng)前該品牌及技術(shù)在規(guī)定使用空間、時間范圍內(nèi)的使用權(quán)價值，故評估時以實際發(fā)生額在進(jìn)行九個月攤銷后的攤余價值作為評估值。

5．關(guān)于負(fù)債的評估

對企業(yè)負(fù)債的評估，主要是進(jìn)行審查核實，重點檢驗核實各項負(fù)債在評估目的實現(xiàn)后的實際債務(wù)人、負(fù)債金額。負(fù)債評估值是根據(jù)評估目的實現(xiàn)后的產(chǎn)權(quán)持有者實際需要承擔(dān)的負(fù)債項目及金額確定，對于將來并非需要產(chǎn)權(quán)持有者實際承擔(dān)的負(fù)債項目，按零值計算。

YHCPA

江蘇大亞實木制品有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目資產(chǎn)評估報告書

十、評估程序?qū)嵤┻^程和情況

(一)被評估企業(yè)歷史財務(wù)狀況分析、調(diào)整

1．被評估企業(yè)歷史財務(wù)狀況

表一資產(chǎn)負(fù)債表金額單位：人民幣元

資產(chǎn)2004年12月312005年9月30日負(fù)債及所有者權(quán)益2004年12月312005年9月30

日日日流動資產(chǎn):流動負(fù)債:

貨幣資金36,793,719.9338,269,568.00短期借款55,886,545.0055,786,693.00

短期投資-應(yīng)付票據(jù)43,000,000.0045,000,000.00

應(yīng)收票據(jù)-應(yīng)付賬款11,329,160.5113,354,601.91

應(yīng)收股利-預(yù)收賬款27,407,040.5527,793,068.35

應(yīng)收利息-應(yīng)付工資877,495.55709,914.75

應(yīng)收賬款16,048,604.93-應(yīng)付福利費-

其他應(yīng)收款24,831,331.541,954,554.49應(yīng)付股利-

預(yù)付賬款54,414,481.011,539,492.07應(yīng)交稅金-5,108,335.26-1,515,162.18

應(yīng)收補貼款--其他應(yīng)交款--

存貨72,076,758.1672,699,066.86其他應(yīng)付款70,802,486.5855,279,411.65

待攤費用-預(yù)提費用912,058.13212,565.70

一年內(nèi)到期的長期債權(quán)資其他流動資產(chǎn)-一年內(nèi)到期的長期負(fù)債17,852,290.88

流動資產(chǎn)合計204,164,895.57114,462,681.42其他流動負(fù)債-

內(nèi)部往來-長期投資:流動負(fù)債合計205,106,451.06214,473,384.06

長期股權(quán)投資--

長期債權(quán)投資--長期負(fù)債:

長期投資合計--長期借款52,040,640.0019,753,809.87

應(yīng)付債券--固定資產(chǎn):長期應(yīng)付款--

固定資產(chǎn)原價92,152,767.8695,302,444.54專項應(yīng)付款--

減:累計折舊8,072,947.8014,204,645.38其他長期負(fù)債--

固定資產(chǎn)凈值84,079,820.0681,097,799.16長期負(fù)債合計52,040,640.0019,753,809.87

減:固定資產(chǎn)減--遞延稅項:值準(zhǔn)備

固定資產(chǎn)凈額84,079,820.0681,097,799.16遞延稅項貸方--

工程物資--負(fù)債合計257,147,091.06234,227,193.93

在建工程30,000.00-

固定資產(chǎn)清理--少數(shù)股東權(quán)益:

固定資產(chǎn)合計84,109,820.0681,097,799.16少數(shù)股東權(quán)益--無形資產(chǎn)及其他資產(chǎn):所有者權(quán)益:

無形資產(chǎn)-71,898,242.56實收資本41,386,931.2541,386,931.25

長期待攤費用--減:已歸還投資--

其他長期資產(chǎn)--實收資本凈額41,386,931.2541,386,931.25

無形資產(chǎn)及遞-71,898,242.56資本公積-延資產(chǎn)合計

盈余公積-遞延稅項:其中:法定公益金-

遞延稅款借項--未分配利潤-10,259,306.68-8,155,402.04

所有者權(quán)益合計31,127,624.5733,231,529.21

資產(chǎn)總計288,274,715.63267,458,723.14負(fù)債及所有者權(quán)288,274,715.63267,458,723.14

益總計

表二損益表金額單位：人民幣元

項目2003年度2004年度2005年1-9月份一、主營業(yè)務(wù)收入945,823.0555,305,486.0146,992,724.46

減:主營業(yè)務(wù)成本1,152,786.6747,862,792.4738,269,276.53

主營業(yè)務(wù)稅金及附加-二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“—”號填列）-206,963.627,442,693.548,723,447.93

加：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以“—”號383,912.13556,584.06填列）

減：存貨跌價損失-

營業(yè)費用1,473,876.231,138,222.85

管理費用1,452,467.555,727,534.656,261,729.82

財務(wù)費用1,761,872.127,463,198.18-296,625.32三、營業(yè)利潤（虧損以“—”號填列）-3,421,303.29-6,838,003.392,176,704.64

加：投資收益（損失以"棓號填列）

補貼收入

營業(yè)外收入

減：營業(yè)外支出72,800.00四、利潤總額（虧損總額以“—”號填列）-3,421,303.29-6,838,003.392,103,904.64

減：所得稅-

減：少數(shù)股東權(quán)益-五、凈利潤（凈虧損以“—”號填列）-3,421,303.29-6,838,003.392,103,904.64

2．對財務(wù)報告、企業(yè)申報資料的調(diào)整

無

3．關(guān)預(yù)測所涉及的關(guān)健性評估假設(shè)和限制條件

見前述“評估假設(shè)與原則”

4．被評估企業(yè)與其所在行業(yè)平均經(jīng)濟效益狀況比較

根據(jù)有關(guān)部門公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，木業(yè)加工業(yè)中型企業(yè)凈資產(chǎn)收益率約為

7.5%。被評估企業(yè)由于處于發(fā)展初期，從2003年成立以來凈利潤虧損較多，但

2005年始已開始盈利，2003年、2004年、2005年1-9月凈資產(chǎn)收益率分別

為-11.71%、-20.89%、6.33%。

(二)評估方法實施過程

評估起止時間：2005年10月12日至2004年11月13日。

評估步驟：

1．接受委托及準(zhǔn)備階段:

（1）了解資產(chǎn)占有方及評估對象的基本情況，分析評估風(fēng)險；

（2）明確評估目的、評估對象和范圍，根據(jù)評估所涉及的經(jīng)濟行為性質(zhì)，確定評估基準(zhǔn)日；

（3）接受項目委托，并簽署資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)委托書；

（4）布置資產(chǎn)占有單位的資產(chǎn)評估申報工作；

（5）確定項目負(fù)責(zé)人，擬定評估方案，確定評估人員，組成評估小組。

2．現(xiàn)場清查階段：

（1）指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)清查工作，并發(fā)放有關(guān)資產(chǎn)確認(rèn)詢證函。在資產(chǎn)清查工作的基礎(chǔ)上，輔導(dǎo)企業(yè)填寫資產(chǎn)評估申報明細(xì)表，協(xié)助企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)評估申報工作；

（2）聽取企業(yè)有關(guān)人員對本單位情況以及待評估資產(chǎn)歷史和現(xiàn)狀的介紹，了解企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營、管理和效益情況；

（3）根據(jù)資產(chǎn)評估申報明細(xì)表的內(nèi)容到現(xiàn)場進(jìn)行實物核實、察看、記錄，同時進(jìn)行必要的鑒別和詢證；

（3）查閱委估資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)證明文件等。

3．選擇評估方法

江蘇大亞實木制品有限公司是正處于成長期的企業(yè)，通過收益法對企業(yè)的整體價值進(jìn)行評估是企業(yè)價值評估的主流方法之一，在此應(yīng)該首選采用收益法進(jìn)行評估。但該企業(yè)因處于成長初期，未來經(jīng)營又存在諸多不確定性，從謹(jǐn)慎性的原則考慮，本次評估我們同時采用成本法進(jìn)行評估，最后在收益法、成本法兩種評估結(jié)果基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合分析，按權(quán)數(shù)綜合確定評估價值。

4．評估方法的運用

A．收益法：

收益法是要求將預(yù)測期內(nèi)預(yù)期凈利潤將按照適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率折現(xiàn)為2005年9月30日的凈現(xiàn)值。為此，需要確定以下三個主要因素：

①折現(xiàn)年限（即每年凈利潤可以維持的期間）

②每年的凈利潤

③合理的折現(xiàn)率

Ⅰ、折現(xiàn)年限的確定

由于在執(zhí)行評估程序的過程中，我們與江蘇大亞實木制品有限公司的管理層進(jìn)行了充分的討論和分析，沒有發(fā)現(xiàn)企業(yè)終止經(jīng)營的任何理由。因此假設(shè)企業(yè)將保持持續(xù)經(jīng)營，本次評估我們確定的折現(xiàn)年限為永續(xù)年期。

Ⅱ、凈利潤的確定

江蘇大亞實木制品有限公司主營業(yè)務(wù)為實木制品制造加工業(yè)。在運用收益現(xiàn)值法對江蘇大亞實木制品有限公司進(jìn)行整體評估時，其未來凈利潤是建立在我們預(yù)測未來的收入、成本、各項費用及各項稅金等因素的基礎(chǔ)上逐項計算得出的。

Ⅲ、折現(xiàn)率的確定

折現(xiàn)率屬于預(yù)期投資報酬率或資產(chǎn)收益率，由于本次評估對象為江蘇大亞實木制品有限公司的部分股權(quán)價值，即為企業(yè)凈資產(chǎn)價值，故與此相匹配的折現(xiàn)率可以由行業(yè)凈資產(chǎn)收益率和公司特有風(fēng)險報酬率構(gòu)成。本次收益法評估中，折現(xiàn)率是以近期權(quán)威部門頒布的制造業(yè)中型企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率作為基礎(chǔ)，再考慮其他企業(yè)特有風(fēng)險因素綜合確定。

折現(xiàn)率＝行業(yè)凈資產(chǎn)收益率企業(yè)特有風(fēng)險報酬率

據(jù)有關(guān)部門公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，木業(yè)加工業(yè)中型企業(yè)凈資產(chǎn)收益率約為7.5%，從謹(jǐn)慎角度考慮,我們選定7.5%的凈資產(chǎn)收益率作為行業(yè)凈資產(chǎn)收益率。

企業(yè)特有風(fēng)險報酬率主要由經(jīng)營風(fēng)險報酬率、財務(wù)風(fēng)險報酬率構(gòu)成

從公司的現(xiàn)行情況看，公司的資金周轉(zhuǎn)速度很慢，生產(chǎn)過程中需占用大量的流動資金，而該公司資產(chǎn)負(fù)債率高達(dá)87.6%，所以企業(yè)未來年度產(chǎn)銷增長過程中將面臨資金短缺，需要大量的外部融資，將更加加劇企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，故評估人員綜合考慮將財務(wù)風(fēng)險報酬率定為3%。

前兩年為企業(yè)經(jīng)營初期，產(chǎn)銷均存在調(diào)整和開拓過程，但隨著產(chǎn)品逐漸為消費者所認(rèn)同，公司產(chǎn)銷規(guī)模的擴大，公司未來的經(jīng)營情況將逐步好轉(zhuǎn)，具有一定的獲利能力。但考慮到行業(yè)競爭逐步加劇，企業(yè)將來的經(jīng)營亦存在相當(dāng)程度的不確定性，我們綜合確定經(jīng)營風(fēng)險報酬率為2%。

故：折現(xiàn)率=7.5%3%2%=12.5%

綜上所述，我們考慮江蘇大亞實木制品有限公司的折現(xiàn)率取12.5%。

B．成本法：

①根據(jù)現(xiàn)場檢測與鑒定，結(jié)合委估資產(chǎn)的實際狀況和特點，制訂各類資產(chǎn)的具體評估方法；

②開展市場調(diào)研、詢價工作，收集市場信息；

③對各類資產(chǎn)及負(fù)債進(jìn)行評估，測算其評估價值。

5．評估匯總

根據(jù)各評估組的初步評估結(jié)果，進(jìn)行匯總；分析評估結(jié)果，確認(rèn)評估工作中有無重復(fù)和漏評的情況，爾后對初步評估結(jié)果進(jìn)行調(diào)整、修改和完善；撰寫各類資產(chǎn)及負(fù)債的評估技術(shù)說明，起草資產(chǎn)評估報告書；評估機構(gòu)內(nèi)部復(fù)核評估結(jié)果，整理資產(chǎn)評估工作底稿。

A．按收益法折現(xiàn)作出的被評估企業(yè)全部股權(quán)價值如下表：

凈現(xiàn)值計算表

表3單位：人民幣萬元

YHCPA20

江蘇大亞實木制品有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目資產(chǎn)評估報告書正文序2005年9月2005年第四2009年以

項目/年度2006年2007年2008年2009年號30日季度后1一.主營業(yè)務(wù)收入3,990.0014,668.5016,668.7518,669.0020,002.502減：折扣與折讓00003主營業(yè)務(wù)收入凈額3,990.0014,668.5016,668.7518,669.0020,002.504減：主營業(yè)務(wù)成本2,986.2111,033.9712,575.6314,149.9115,321.09

主營業(yè)務(wù)稅金及附529.10106.98121.57136.15145.88

加6二.主營業(yè)務(wù)利潤974.693,527.553,971.564,382.944,535.547加：其它業(yè)務(wù)利潤31.95116.60132.50148.40159.008減：存貨跌價損失9管理費用314.271,158.271,186.401,220.341,252.6310營業(yè)費用494.981,649.931,624.921,819.911,724.9111財務(wù)費用142.43582.46632.72665.34687.3712三.營業(yè)利潤54.97253.49660.01825.751,029.6313加：投資收益000014補貼收入15營業(yè)外收入000016減：營業(yè)外支出000017四.利潤總額54.97253.49660.01825.751,029.631,029.6318減：所得稅0.000.000.000.000.00339.7819五.凈利潤54.97253.49660.01825.751,029.63689.8520折現(xiàn)率12.50%12.50%12.50%12.50%12.50%12.50%21折現(xiàn)系數(shù)0.970.860.770.680.618.0022預(yù)測期累計凈現(xiàn)值1965.7853.37218.79506.36563.12624.1423后續(xù)期價值3345.385518.7924所得稅調(diào)整222.94367.7825企業(yè)評估值5534.11

B．按成本法評估的被評估企業(yè)全部股權(quán)價值如下表：

資產(chǎn)評估結(jié)果匯總表

評估基準(zhǔn)日：2005年9月30日

表4單位：人民幣萬元

賬面價值調(diào)整后價值評估價值增減值增減率%

項目

ABCD=C-BE=（C-B）/B*100%

流動資產(chǎn)1

11,446.2711,446.2712,475.061,028.798.99

長期投資2

----

固定資產(chǎn)3

8,109.788,109.788,625.99516.216.37

其中：建筑物5

1,793.091,793.092,163.48370.3920.66

YHCPA21

江蘇大亞實木制品有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓項目資產(chǎn)評估報告書正文

設(shè)備6

6,316.696,316.696,462.52145.832.31

在建工程4

----無形資產(chǎn)7

7,189.827,189.827,189.82--其中：土地使用權(quán)8

4,294.584,294.584,294.58--其它資產(chǎn)9

----

資產(chǎn)總計10

26,745.8726,745.8728,290.881,545.015.78流動負(fù)債11

21,447.3421,447.3421,726.34279.001.30長期負(fù)債12

1,975.381,975.381,947.76-27.62-1.40

負(fù)債總計13

23,