東方電纜研究報告：海纜技術優(yōu)勢推動訂單強勁增長

東方電纜研究報告：海纜技術優(yōu)勢推動訂單強勁增長1、深耕電纜領域多年，“海陸并進”打造新優(yōu)勢1.1、國內海陸纜核心供應商，股權結構集中公司于1998年成立，于2014年10月上市，是我國陸地電纜、海底電纜系統(tǒng)核心供應商，位列“全球海纜最具競爭力企業(yè)10強”和“中國線纜行業(yè)最具競爭力企業(yè)10強”，累計提供海纜數(shù)量超8000km。公司早年主營低壓民用通訊電纜，而后轉向中高壓電力領域，拓展出特種電纜業(yè)務，2007年公司率先成功生產(chǎn)并交付了110kV海纜，并在海洋臍帶纜領域率先實現(xiàn)國產(chǎn)化，打破國外長期壟斷，同時公司布局海洋工程領域，提供EPC總包服務及系統(tǒng)解決方案。目前公司擁有500kV及以下交流（光電復合）海纜、陸纜，±535kV及以下直流

（光電復合）海纜、陸纜系統(tǒng)產(chǎn)品的設計研發(fā)、生產(chǎn)制造、安裝和運維服務能力，并涉及海底光纜、智能電網(wǎng)用電線電纜、核電纜、通信電纜、控制電纜、電線、綜合布線、架空導線等一系列產(chǎn)品，廣泛應用于電力、建筑、通信、石化、軌道交通、風力發(fā)電、核能、海洋油氣勘采、海洋軍事等多個領域。公司股權集中，實際控制人為夏崇耀、袁黎雨夫婦。截至2021年年報，公司控股股東為寧波東方集團，持股比例為31.63%，夏崇耀和袁黎雨為東方電纜的實際控制人，夏崇耀通過寧波東方和華夏投資間接控股東方電纜，總計持股比例為14.19%，袁黎雨持股比例為7.76%，夏崇耀、袁黎雨夫婦共計持股21.95%。公司下屬公司架構清晰、數(shù)量精簡。公司下屬設有東方海纜有限公司、廣東東方海纜技術有限公司、江西東方電纜有限公司、東方海洋工程（舟山）有限公司、寧波海纜研究院工程有限公司、上海福纜海洋工程有限公司等6家公司，其中多個作為公司重要生產(chǎn)基地，業(yè)務涵蓋陸纜、海纜以及海洋工程專用設備的研發(fā)、制造和銷售。1.2、產(chǎn)品覆蓋三大領域，海纜市場優(yōu)勢明顯公司現(xiàn)擁有海纜系統(tǒng)、陸纜系統(tǒng)、海洋工程三大產(chǎn)品領域。公司海纜產(chǎn)品廣泛應用于島嶼聯(lián)網(wǎng)、海上風電、海洋油氣等領域，提供的產(chǎn)品包括超高壓交流海纜、柔性直流海纜、陣列電纜、送出主纜、風電動態(tài)纜、臍帶纜等；公司陸纜產(chǎn)品可應用于智能輸配電網(wǎng)、智慧建筑&家居、軌道交通、裝備用電、綠色石油化工等領域。主要產(chǎn)品包括超高壓電力電纜（500kv）、中（低）壓交流陸纜、柔性直流陸纜、阻燃電線、中（低）壓配電電纜、直流牽引電纜、特種電纜等；公司海洋工程業(yè)務可提供敷設施工、運行維護、搶修服務和產(chǎn)品驗收及測試服務。各類電纜分類及介紹：根據(jù)電壓等級的不同，電力電纜可分為低壓、中壓、高壓、超高壓等不同等級，電壓等級越高，工藝裝備、技術水平要求也相對更高；根據(jù)應用場景，電力電纜可分為海纜和陸纜，海纜除需要滿足基本的電氣性能外，對阻水性能、機械性能也具有更高的要求，并且海纜敷設和儲運都需要專用設備。2021年海洋產(chǎn)業(yè)營收首超50%，海洋產(chǎn)業(yè)成為未來公司業(yè)績主要增長來源。公司自2018年起將主營業(yè)務細分為陸纜系統(tǒng)、海纜系統(tǒng)和海洋工程，隨著海上風電市場的發(fā)展公司海纜營收高速發(fā)展，相應海洋工程服務營收逐年增長，2018-2021年海纜系統(tǒng)和海洋工程服務營收年復合增長率（CAGR）分別達到32.19%和85.72%，2018-2021年陸纜系統(tǒng)營收CAGR則為19.52%；2021年公司海洋產(chǎn)業(yè)板塊占全年營收比重首次超過50%，達到51.52%，其中海纜系統(tǒng)及海洋工程營業(yè)收入同比增加16.74億元，增長69.54%；陸纜系統(tǒng)營業(yè)收入同比增加12.11億元，增長46.02%。海纜量價齊升，產(chǎn)品附加值高，陸纜銷量及價格較為穩(wěn)定。數(shù)據(jù)顯示，2017-2021年公司海纜銷量CAGR為69.64%，2021年海纜銷量為1420km，同比增長64.28%；

2017-2021年公司陸纜銷量CAGR為4.53%，2021年陸纜銷量為15.79萬km，同比增長41.10%。海纜產(chǎn)品附加值高，每公里海纜售價大約是陸纜的100倍，海纜平均單價為200-250萬元/km，陸纜平均單價為2-2.5萬/km。1.3、海纜業(yè)務顯著改善公司營收及盈利情況公司海纜系統(tǒng)板塊亮眼，突破原有業(yè)務天花板，業(yè)務保持高速增長。公司自2018年起大力開拓海上風電市場，營收保持高速增長，2018年營收為30.24億元，同比增長46.67%，海纜產(chǎn)品附加值高，盈利情況明顯優(yōu)于陸纜系統(tǒng)，2018年歸母凈利潤1.71億元，同比增長241.55%，2018年之后公司營收和歸母凈利潤均保持高速增長，2017-2021年公司整體營收CAGR為40.05%，2017-2021年公司歸母凈利潤CAGR為120.83%。2021年，公司海洋產(chǎn)業(yè)板塊占全年營收比重首次超過50%，公司實現(xiàn)營業(yè)收入79.32億元，同比增長57.00%；歸母凈利潤為11.89億元，同比增長33.98%。公司整體毛利率及凈利率水平有所增長。公司自2018年起大力開拓海上風電市場成效顯著，2018-2020年公司毛利率保持高速增長，公司2017-2021年毛利率分別為

12.94%/16.55%/24.87%/30.55%/25.34%，從各大產(chǎn)品板塊來看，公司2019-2021年海纜系統(tǒng)毛利率保持在40%以上，海洋工程毛利率在20%左右，陸纜系統(tǒng)毛利率則在10%左右，海上業(yè)務的快速拓展，顯著改善了公司的盈利情況。公司2017-2021年凈利率分別為2.43%/5.67%/12.25%/17.56%/14.99%，2021年整體毛利率、凈利率水平有所下降，凈利率下降幅度小于毛利率，且仍優(yōu)于2019年水平。1.4、研發(fā)實力雄厚，海纜領域技術優(yōu)勢明顯公司研發(fā)實力雄厚，高端海纜產(chǎn)品填補行業(yè)空白。公司已擁有國家級企業(yè)技術中心、國家級博士后工作站、院士專家工作站，承擔了國家科技支撐計劃項目、國家高技術研究發(fā)展計劃（863計劃）和國家海洋經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展區(qū)域示范項目等多項國家重大科技項目；公司多項具有自主知識產(chǎn)權的高端線纜產(chǎn)品實現(xiàn)了技術成果轉化，并在超高壓海洋輸電、深水油氣開發(fā)、超高壓陸上直流輸電等領域實現(xiàn)了工程化應用，助力我國南海開發(fā)和高端電力裝備國產(chǎn)化進程，公司的±535kV直流陸纜系統(tǒng)是世界已投運的最高電壓柔性直流電纜；公司牽頭制定了海底電纜國家標準，引領行業(yè)向標準化、規(guī)范化發(fā)展，進一步提高了行業(yè)的自主創(chuàng)新能力，是國內唯一實現(xiàn)大長度海洋臍帶纜產(chǎn)業(yè)化的企業(yè)，開創(chuàng)了世界首例500kV海纜電纜成功運用軟接頭的先例。公司制造工業(yè)水平領先。公司引進法國Pourtier重型框絞機、德國Troester1000kV和750kVVCV交聯(lián)生產(chǎn)線等一批先進裝備，將交聯(lián)電纜的制造能力提升到了交直流1000kV3500mm2，占據(jù)電纜規(guī)格和電壓等級的制高點，引進國內最大容量

（2048000kVA)640kV串聯(lián)諧振耐壓試驗系統(tǒng)、瑞士哈弗萊高靈敏度局放檢測儀、德國GMCTDR測試儀、德國Sikora超聲波測厚儀、紅外光譜儀等電纜檢測設備。公司研發(fā)投入快速增長，行業(yè)內保持領先。2018-2021年公司研發(fā)費用CAGR為38.41%，2021年研發(fā)費用達到2.66億元，同比增長42.22%，研發(fā)費用占營收比例穩(wěn)定，基本維持在3.5%左右；從同行業(yè)公司對比來看，研發(fā)費用占營業(yè)收入比例基本在3%左右，東方電纜

2018-2021Q3研發(fā)費用占營收比例高于中天科技，與亨通光電基本持平。依托海陸工程服務技術提升與裝備研制，公司完成了從單一產(chǎn)品制造商向系統(tǒng)解決方案供應商的轉型升級，目前提供深遠海臍帶纜和動態(tài)纜系統(tǒng)、超高壓電纜和海纜系統(tǒng)、智能配網(wǎng)電纜和工程線纜系統(tǒng)、海陸工程服務和運維系統(tǒng)四大解決方案，廣泛應用于電力、建筑、通信、石化、軌道交通、風力發(fā)電、核能、海洋油氣勘采、海洋軍事等領域。深遠海臍帶纜和動態(tài)纜系統(tǒng)解決方案：全球首個淺?？古_風型漂浮式風機動態(tài)纜系統(tǒng)成功實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應用，強電復合臍帶纜、臍帶纜關鍵附件系統(tǒng)等高端產(chǎn)品開發(fā)成功，產(chǎn)業(yè)鏈進一步延伸；智能配網(wǎng)電纜和工程線纜系統(tǒng)解決方案：125℃雙層輻照交聯(lián)電線—”海洋之芯”研發(fā)成功、國內首根尼龍12復合護層電纜實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化應用、國內首次10kV聚丙烯絕緣電纜高濕高鹽霧環(huán)境掛網(wǎng)通電；超高壓電纜和海纜系統(tǒng)解決方案：全球最高等級535kV全國產(chǎn)直流電纜落地張北冬奧工程、大長度500kV陸纜成功應用于永泰抽蓄能項目、220kV全國產(chǎn)料電纜示范項目成功落地深圳；海陸工程服務和運維系統(tǒng)解決方案：成功完成三峽、中廣核、華能、粵電等大型海纜項目敷設施工及運維工程、承接承擔首個國外海上風電EPC總包項目，多次獲得業(yè)主單位高度肯定和贊揚。2、新興領域需求推動產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展2.1、電線電纜：新興領域加快產(chǎn)業(yè)集中新興產(chǎn)業(yè)需求拉動電線電纜行業(yè)市場高速增長。電線電纜行業(yè)是我國經(jīng)濟建設重要的配套產(chǎn)業(yè)，占據(jù)我國電工行業(yè)四分之一的產(chǎn)值。2011-2021年我國電線電纜銷售收入總體呈波動變化的趨勢。由于近年來經(jīng)濟增速放緩、供給側改革背景下，電線電纜行業(yè)一度出現(xiàn)規(guī)模下滑，并在2018年達到低谷，達到0.99萬億元。隨著我國對智能輸配電網(wǎng)建設、特高壓網(wǎng)架建設投資以及新能源等投資的加快，電線電纜行業(yè)開始緩慢復蘇。2021年電線電纜銷售收入達1.46萬億元，同比增長35.63%。從電纜產(chǎn)量來看，受益于經(jīng)濟高速增長，2011年至2014年我國電纜行業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L，2015-2018年產(chǎn)能擴張有所放緩，2018年-2021年起隨著新興產(chǎn)業(yè)需求的增長，產(chǎn)能逐步提升。我國電線電纜行業(yè)企業(yè)眾多，集中度低。發(fā)達國家的電線電纜行業(yè)經(jīng)過多年發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集中度大幅提高，其中美國前十名電線電纜企業(yè)占其國內市場份額達70%以上，日本前七名電線電纜企業(yè)占其國內市場份額達65%以上。我國整個行業(yè)集中度還很低，2021年我國電線電纜行業(yè)規(guī)模以上（年產(chǎn)值2000萬以上）企業(yè)有4417個，行業(yè)內75%以上的企業(yè)為中小企業(yè)。電線電纜生產(chǎn)企業(yè)具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟效應。行業(yè)內較大規(guī)模的企業(yè)具備產(chǎn)能較大、產(chǎn)品規(guī)格齊全、長期平均成本較低，與供應商的議價能力較強等方面的優(yōu)勢，未來行業(yè)整合加劇與規(guī)?；l(fā)展推動行業(yè)集中度逐步提升。從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，電線電纜行業(yè)的上游主要為提高電線電纜制造原材料的基礎原料行業(yè)，如銅、鋁，制造交聯(lián)絕緣套及護套料的橡膠行業(yè)，聚乙烯、聚氯乙烯化工行業(yè)等；中游主要包括提供各類電力電纜的生產(chǎn)制造企業(yè)；下游應用行業(yè)包括電力、軌道交通、新能源、建筑工程、海洋工程、通信、石油、化工、汽車、船舶及航空航天等各個領域。2.2、十四五海上風電規(guī)劃推動海纜高速發(fā)展國內政策托底，未來風電需求有望保持高速增長。2021年5月11日，國家能源局下發(fā)的《關于2021年風電、光伏發(fā)電開發(fā)建設有關事項的通知》提出，2021年全國風電、光伏發(fā)電發(fā)電量占全社會用電量的比重達到11%左右，后續(xù)逐年提高，確保2025年非化石能源消費占一次能源消費的比重達到20%左右。2021年10月26日，國務院關于印發(fā)《2030年前碳達峰行動方案的通知》。提出到2030年，非化石能源消費比重達到25%左右，風電、太陽能總裝機容量達到12億千瓦以上。2022年3月22日，發(fā)改委印發(fā)《“十四五”現(xiàn)代能源體系規(guī)劃》，規(guī)劃明確：鼓勵建設海上風電基地，推進海上風電向深水遠岸區(qū)域布局。海上風電開發(fā)大幅提速。國家能源局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2021年我國風電新增裝機47.57GW，其中海上風電新增裝機16.9GW。截至2021年底，我國海上風電累計裝機26.39GW，自2016年起，CAGR約為74.7%。多省出臺海上風電十四五建設規(guī)劃，預計十四五期間全國新增風電裝機規(guī)模超100GW。沿海各省公布了十四五海上風電建設規(guī)劃，其中廣東預計2025年新增裝機容量17GW；江蘇省規(guī)劃場海上風電規(guī)模9.09GW，同時，鹽城宣布“十四五”

期間，鹽城規(guī)劃9.02GW近海和24GW深遠海風電容量，南通市制定了“十四五”

期間海上風電累計裝機容量要達7.65GW的目標；山東省新增裝機容量5GW；浙江省“十四五”期間，全省海上風電力爭新增裝機容量4.5GW；海南省12.3GW海上風電項目規(guī)劃，遼寧新增3.75GW。海上風電市場的擴張也將帶動配套設施和產(chǎn)業(yè)的需求增長。根據(jù)GRANDVIEWRESEARCH發(fā)布的報告，2020年全球海底電纜市場規(guī)模為234億美元，預計2020年至2027年年均復合增長率為7.1%。其中用于海上風電場的海底電纜市場規(guī)模最大，占比達45%。海上風電產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展同步拉動海纜的需求增長。海底電纜是海上風電項目開發(fā)重要環(huán)節(jié)，也是海上風電與陸上風電較為主要的區(qū)別所在，約占海上風電投資的8%。海上風電成本構成中，海纜約占8%-13%。海上風電場成本主要由以下幾個部分構成：設備購置費、建安費用、其它費用、利息。設備費用中風電機組及塔筒約占設備費用的85%，送出海纜約占5%。建安費用包括海上施工、船班費用等。其它費用包括項目用海用地費、項目建管費、生產(chǎn)準備費等。細分配置來看，海纜約占總成本8-13%，包括陣列電纜（約3%）以及送出電纜（約5-10%）。目前我國海上風電產(chǎn)業(yè)正處于快速發(fā)展階段，通過能源裝備、海洋工程等領域的技術進步，海上風電建設和運營成本相較之前已實現(xiàn)穩(wěn)步下降。同時我國海上風電產(chǎn)業(yè)也正處于向實現(xiàn)平價上網(wǎng)過渡的重要階段，結合國家對可再生能源開發(fā)的重大需求，海上風電一旦實現(xiàn)平價上網(wǎng)，將帶來產(chǎn)業(yè)的規(guī)?；l(fā)展。海上風電產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢主要呈現(xiàn)以下特點：海上風電機組單機容量逐步提高。大兆瓦機組具有同等裝機規(guī)模下占用海域面積小、安裝數(shù)量少、機組之間的尾流影響低等優(yōu)勢，預計到2023年風電機組單機容量達到10MW。海上風電走向深、遠海域。漂浮式風機可在深水區(qū)域（≥60米）獲得豐富的風力資源，未來五年內，漂浮式風機將會實現(xiàn)重大技術發(fā)展。根據(jù)DNV預測，至2050年，全球漂浮式海上風電項目裝機量將高達264GW。海上風電趨向深遠海域，需海纜技術支撐。隨著裝機容量的持續(xù)增長，產(chǎn)業(yè)鏈的不斷完善，風電技術的快速發(fā)展以及海上施工工藝的日趨成熟，海上風電走向深、遠海域。海上風電離岸距離增加，進一步帶動海纜長度需求提升。而深遠海域所需的漂浮式風機大量運用將增加對于動態(tài)海纜的需求。海上風電柔性直流輸電技術、吸力筒基礎和深海施工工藝等技術的進步，將為海上風電場走向深遠海提供必要的技術支撐，海上柔性直流輸電將成為未來全球海上風電送出工程的主要技術發(fā)展方向，±535KV甚至更高電壓等級的柔性直流海纜需求將不斷增加。在海底電纜導體原材料使用方面，雖然同樣規(guī)格型號的產(chǎn)品，銅導體無論是在物理性能，還是在電氣性能方面表現(xiàn)均優(yōu)于鋁導體，但是考慮到在市場上鋁的售價要比銅便宜3-3.5倍，使用鋁導體的海纜產(chǎn)品造價成本有10%-15%的影響，成本優(yōu)勢明顯，且質量更輕，海外的部分項目已經(jīng)開始應用鋁芯海纜。3、厚積薄發(fā)，海洋業(yè)務成為主力增長點3.1、產(chǎn)能布局合理，在手訂單充足東部南部兩大產(chǎn)業(yè)基地，輻射國內國際市場。公司建成投產(chǎn)位于寧波北侖的未來工廠，撤并原中壓產(chǎn)業(yè)基地，形成高壓海纜分廠、中壓電纜分廠、特種電纜分廠、高壓電纜分廠及海工基地為核心的東部(北侖)基地，開工建設以廣東陽江為核心的南部產(chǎn)業(yè)基地，可輻射國際市場。2022年公司海纜產(chǎn)能60億元，到2023年上半年隨著南方（陽江）基地的建成，海纜產(chǎn)能升至75億元。產(chǎn)業(yè)基地地域優(yōu)勢加成，2022年一季度訂單激增。公司產(chǎn)業(yè)基地所在的廣東，浙江兩省海上風電布局加快。廣東省提出大力發(fā)展海上風電、太陽能發(fā)電等可再生能源，力爭2025年底全省海上風電建成投產(chǎn)裝機容量超1800萬千瓦，打造粵東粵西兩個千萬千瓦級基地，促進海上風電實現(xiàn)平價上網(wǎng)。浙江明確大力推進海上風電建設，“十四五”期間，浙江全省海上風電力爭新增裝機容量450萬千瓦以上，累計裝機容量達到500萬千瓦以上。公司在手訂單充足，海纜訂單高速增長，已成為公司業(yè)務主力增長點。根據(jù)2021年年報數(shù)據(jù)顯示，截止2022年2月末，公司在手訂單63.11億元，其中海纜系統(tǒng)28.53億元，陸纜系統(tǒng)28.01億元，海洋工程6.57億元。結合公司三月份已公告訂單，截至2022年3月末，公司在手訂單近95億元，其中海纜系統(tǒng)和海洋工程訂單約64.99億元。公司海纜市場優(yōu)勢明顯。根據(jù)4月6日上證e互動平臺，公司海纜系統(tǒng)中標占國內市場的份額約為30%—35%，處于行業(yè)第一梯隊。對比同行業(yè)公司，東方電纜

的海纜產(chǎn)品技術、項目經(jīng)驗和收入規(guī)模等均處于行業(yè)前列。技術方面，公司海纜技術和中天科技、亨通光電相當，強于寶勝股份、漢纜股份、萬達電纜等；公司已掌握500kV及以下交流海纜，±535kV及以下直流海纜的系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)能力。東方海纜2018-2020年的海纜業(yè)務收入和中天科技基本相當，毛利率高于中天科技。從2018年起公司海纜營收大幅度提升后公司客戶集中度不斷提高，2021年公司前五名客戶占營業(yè)收入比例為36.74%，和同行業(yè)公司相比，前五大客戶營收比例相對較高，這也是公司在海纜領域優(yōu)勢的具體體現(xiàn)。海上風電裝機容量增長，海纜市場需求將進一步增大；海洋油氣開發(fā)步伐加快推動海洋臍帶纜快速發(fā)展。海纜產(chǎn)品按功能主要分為三類：海底光纜、海底電纜和海底光電復合纜。其中海底光纜主要受全球流量爆發(fā)增長驅動，在全球數(shù)據(jù)交換、島嶼通信中得到大量的運用。海底電纜和海底光電復合纜主要應用于海上風力發(fā)電、跨島嶼電網(wǎng)互聯(lián)、海洋油氣開發(fā)、跨海軍事設施、海底觀測網(wǎng)。集電纜、光纜、液壓和化學藥劑管為一體的臍帶纜在海洋深水油氣勘探開發(fā)領域應用最為廣泛。2022年1月11日，中國海洋石油有限公司公布2022年公司的凈產(chǎn)量目標為600百萬桶-610百萬桶油當量，資本支出預算總額為人民幣900億元-1000億元，預計將有13個新項目投產(chǎn)。3.2、海洋工程壁壘較高，業(yè)務向服務轉型海底電纜工程被世界各國公認為復雜困難的大型工程，技術門檻較高。公司通過

“研發(fā)設計、生產(chǎn)制造、安裝服務”模式不僅為客戶提供定制化的產(chǎn)品，同時提供EPC總包服務及系統(tǒng)解決方案。目前，東方電纜已經(jīng)突破了行業(yè)技術瓶頸，擁有500kV及以下交流海纜，±535kV及以下直流海纜的系統(tǒng)研發(fā)生產(chǎn)能力，并涉及海底光電復合纜、海底光纜系列產(chǎn)品的設計研發(fā)、生產(chǎn)制造、安裝敷設及運維服務能力。依托海陸工程服務技術提升與裝備研制，公司向工程設計與服務領域擴展，并進行國內外EPC工程承包，延展價值鏈，完成了從單一產(chǎn)品制造商向系統(tǒng)解決方案供應商的轉型升級。隨著行業(yè)和市場的持續(xù)增長，出現(xiàn)故障的產(chǎn)品以及有產(chǎn)品質量問題的情況可能會變得更加普遍，還有巨大的存量市場將迎來替換高峰期，且海纜系統(tǒng)安裝、敷設、運維、搶修費用較高，海底電纜工程服務市場具有較大的開拓空間。1）敷設施工服務：包括海底電纜及附屬設備的運輸、海底電纜敷埋、現(xiàn)場接頭、海底電纜登海上升壓站平臺施工、海底電纜登陸上集控中心施工、海底電纜附件安裝、余纜及附件移交等。公司擁有2艘國際級專業(yè)敷設安裝船：東方海工01、東方海工02，可提供220kV及以下海纜的敷設施工服務