貨幣的時(shí)間價(jià)值與數(shù)量方法課件

貨幣的時(shí)間價(jià)值與數(shù)量方法貨幣的時(shí)間價(jià)值與數(shù)量方法1貨幣的時(shí)間價(jià)值(一)複利終值終值=本金×(1+r)n例題:王先生把今年的年終獎(jiǎng)金10萬元拿去投資基金,若平均投資報(bào)酬率為8%,3年以後可累積金額為多少?10萬元×(1+8%)3=10萬元×1.26=12.6萬元若20年後可累積多少金額?10萬元×(1+8%)20=10萬元×4.661=46.61萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(一)複利終值2試題觀摩李大同把今年的年終獎(jiǎng)金20萬元拿去投資基金，若年平均報(bào)酬率為10%，4年以後李大同可累積的金額為多少？（取最接近金額）[第五屆理財(cái)規(guī)劃](1)24萬元(2)27萬元(3)29萬元(4)32萬元………….(3)試題觀摩李大同把今年的年終獎(jiǎng)金20萬元拿去投資基金，若年3試題觀摩阿村每年投資6萬元，若年平均報(bào)酬率為8%，試問投資15年後可累積多少金額?(取最近值)[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)153萬元(2)163萬元(3)173萬元(4)183萬元………….(2)試題觀摩阿村每年投資6萬元，若年平均報(bào)酬率為8%，試問投資14貨幣的時(shí)間價(jià)值(二)複利現(xiàn)值現(xiàn)值=本金×[1/(1+r)n]=本金×複利現(xiàn)值係數(shù)例題:老孫確定20年後退休，退休時(shí)要準(zhǔn)備1千萬元，若以平均報(bào)酬率6%，現(xiàn)在應(yīng)存入多才錢到退休信託帳戶？1千萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=20,r=6%)=1千萬元×0.312=312萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(二)複利現(xiàn)值5例題大明要準(zhǔn)備5年後購(gòu)買500萬元的房屋，10年後的子女教育金200萬元，20年後的退休金1000萬元，假設(shè)投資報(bào)酬率為5%，則目前有多少金額即可順利達(dá)成三個(gè)目標(biāo)？購(gòu)屋：500萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=5%)=500萬元×0.784=392萬元子女教育：200萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=10,r=5%)=500萬元×0.614=122.8萬元退休：1000萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=20,r=5%)=1000萬元×0.377=377萬元目標(biāo)現(xiàn)值=392萬元+122.8萬元+377萬元=891.8萬元例題大明要準(zhǔn)備5年後購(gòu)買500萬元的房屋，10年後的子女教育6貨幣的時(shí)間價(jià)值(三)年金終值=n期複利終值加總年金終值係數(shù)=(1+r)n-1/r例題:周先生每月投資5000元於定期定額基金,一年6萬元，假設(shè)年平均報(bào)酬率為5%,請(qǐng)問3年後可以累積多少金額?6萬元×年金終值係數(shù)(n=3,r=5%)=6萬元×3.153=18.918萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(三)年金終值=n期複利終值加總7試題觀摩許君以現(xiàn)金500萬元購(gòu)屋以供出租，假設(shè)15年後該屋將以當(dāng)時(shí)價(jià)格400萬元出售，若欲達(dá)成每年8﹪的投資報(bào)酬率，則此15年期間每年至少應(yīng)有多少淨(jìng)租金收入？（取最接近金額）[第二屆理財(cái)規(guī)劃](1)40.8萬元(2)43.7萬元(3)45.6萬元(4)48.3萬元………….(2)試題觀摩許君以現(xiàn)金500萬元購(gòu)屋以供出租，假設(shè)15年後該屋將8試題觀摩阿明預(yù)計(jì)20年後退休，屆時(shí)需備妥2,000萬元之退休金，若年投資報(bào)酬率5%，則阿明退休前每年應(yīng)儲(chǔ)蓄多少錢？(取最接近之金額)[第三屆理財(cái)規(guī)劃](1)50.3萬元(2)60.5萬元(3)70.8萬元(4)80.6萬元………….(2)試題觀摩阿明預(yù)計(jì)20年後退休，屆時(shí)需備妥2,000萬元之退休9貨幣的時(shí)間價(jià)值(四)年金現(xiàn)值=n期複利現(xiàn)值加總年金現(xiàn)值係數(shù)=1-(1+r)-n/r老張60歲退休時(shí)有退休金792萬元,估計(jì)至72歲終老，若年報(bào)酬率為5%，試問其退休後每年至多可花費(fèi)多少元？退休後每年花費(fèi)×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=12,r=5%)=792萬元退休後每年花費(fèi)×8.863=792萬元退休後每年花費(fèi)=89.36萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(四)年金現(xiàn)值=n期複利現(xiàn)值加總10例題張先生向銀行辦理房貸，借入400萬元，利率6%，分20年本利攤還，每年攤還金額為多少？每期本利攤還額×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=20,r=6%)=400萬元每期本利攤還額×11.47=400萬元每期本利攤還額=348,736元例題張先生向銀行辦理房貸，借入400萬元，利率6%，分20年11試題觀摩有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第五屆理財(cái)規(guī)劃](1)整存整付定期存款到期本利和之計(jì)算可運(yùn)用複利終值(2)零息債券目前價(jià)值之計(jì)算可運(yùn)用複利現(xiàn)值(3)房貸本利平均攤還額之計(jì)算可運(yùn)用年金終值(4)籌措退休後生活費(fèi)用總額之計(jì)算可運(yùn)用年金現(xiàn)值………….(3)試題觀摩有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第五屆12試題觀摩有關(guān)貨幣的時(shí)間價(jià)值，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第六屆理財(cái)規(guī)劃](1)終值是未來某一時(shí)點(diǎn)以當(dāng)時(shí)幣值計(jì)算的價(jià)值(2)現(xiàn)值是以目前幣值計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值(3)年金終值表示每年收取或給付的錢，在經(jīng)過一段期間後，所能累積的金額(4)年金現(xiàn)值是把未來某一時(shí)點(diǎn)之幣值折現(xiàn)為目前的價(jià)值………….(4)試題觀摩有關(guān)貨幣的時(shí)間價(jià)值，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第六屆理財(cái)規(guī)13試題觀摩小李現(xiàn)年50歲，預(yù)計(jì)工作至60歲退休，現(xiàn)有生息資產(chǎn)100萬元，及未來工作期間每年可結(jié)餘之50萬元，均全數(shù)投入年報(bào)酬率5﹪之投資至終老。若以72歲為其終老估計(jì)，則退休後每年至多可花費(fèi)多少元？（取最接近金額）[第二屆理財(cái)規(guī)劃](1)78萬元(2)83萬元(3)85萬元(4)89萬元………….(4)試題觀摩小李現(xiàn)年50歲，預(yù)計(jì)工作至60歲退休，現(xiàn)有生息資產(chǎn)114理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式理財(cái)目標(biāo)方程式目前可投資額×複利終值係數(shù)+未來每年儲(chǔ)蓄額×年金終值係數(shù)=理財(cái)目標(biāo)額陳小冬的理財(cái)目標(biāo)是5年後要準(zhǔn)備200萬元的創(chuàng)業(yè)基金，他目前有現(xiàn)金48萬元，每月儲(chǔ)蓄2萬元，則其理財(cái)目標(biāo)為：48萬元×複利終值係數(shù)(n=5,r=?)+2萬元×年金終值係數(shù)(n=5,r=?)=200萬元投資報(bào)酬率均為6%理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式理財(cái)目標(biāo)方程式15試題觀摩老李現(xiàn)有存款300萬元，每年另可儲(chǔ)蓄60萬元，計(jì)畫7年後退休，在存款年利率固定為2%，試問老李在退休時(shí)可累積多少退休金?(取最近值)[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)782萬元(2)786萬元(3)791萬元(4)794萬元………….(3)試題觀摩老李現(xiàn)有存款300萬元，每年另可儲(chǔ)蓄60萬元，計(jì)畫716理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資價(jià)值方程式每年可領(lǐng)取的租金或利息×年金現(xiàn)值係數(shù)+到期收回的本金×複利現(xiàn)值係數(shù)=合理的投資價(jià)格若投資時(shí)間為5年，每年可領(lǐng)取租金36萬元，以房貸利率4%，五年後預(yù)期房?jī)r(jià)為500萬元，則合理價(jià)格為多少？合理房產(chǎn)價(jià)格＝36萬元×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=4%)+500萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=4%)=36萬元×4.452+500萬元×0.822=160.27萬元+411萬元=571.27萬元理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資價(jià)值方程式17債券現(xiàn)值計(jì)算票面利率6%，面額1000萬元，還有5年到期的債券，假設(shè)市場(chǎng)殖利率為5%，此時(shí)債券現(xiàn)值為多少？每年利息=1000萬元×6%=60萬元債券現(xiàn)值=60萬元×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=5%)+1000萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)=60萬元×4.329+1000萬元×0.784=259.74萬元+784萬元=1043.74萬元債券現(xiàn)值計(jì)算票面利率6%，面額1000萬元，還有5年到期的債18試題觀摩假設(shè)某一投資案預(yù)期每年淨(jìng)現(xiàn)金流入200萬元，20年後該投資案結(jié)束尚可回收1,000萬元，若想達(dá)到每年4%之投資報(bào)酬率，則起始投資金額上限為何？（不考慮稅負(fù)，取最接近金額）[第五屆理財(cái)規(guī)劃](1)3,174萬元(2)3,097萬元(3)2,718萬元(4)2,685萬元………….(1)試題觀摩假設(shè)某一投資案預(yù)期每年淨(jìng)現(xiàn)金流入200萬元，2019試題觀摩假設(shè)投資900萬元?jiǎng)?chuàng)業(yè)，除預(yù)期每年淨(jìng)利為100萬元外，10年後該投資可回收本金800萬元，年折現(xiàn)率10%，則是否值得投資？又其淨(jìng)現(xiàn)值為何？（不考慮稅負(fù)）[第四屆理財(cái)規(guī)劃](1)值得投資，約923萬元(2)值得投資，約947萬元(3)不值得投資，約877萬元(4)不值得投資，約853萬元………….(1)試題觀摩假設(shè)投資900萬元?jiǎng)?chuàng)業(yè)，除預(yù)期每年淨(jìng)利為100萬元外20試題觀摩老陳投資尚餘7年到期、每年付息一次、面額100萬元的債券，若該債券市場(chǎng)殖利率為4%時(shí)，計(jì)算得知其市場(chǎng)價(jià)格為110萬元，試問該債券每年固定債息應(yīng)為下列何者？（取最接近值）[第六屆理財(cái)規(guī)劃](1)4.66萬元(2)5.16萬元(3)5.66萬元(4)6.16萬元………….(3)試題觀摩老陳投資尚餘7年到期、每年付息一次、面額10021試題觀摩王先生目前年收入為120萬元，預(yù)估收入成長(zhǎng)率為3%，計(jì)畫於5年後購(gòu)屋，若以購(gòu)屋當(dāng)時(shí)年收入50%為每年負(fù)擔(dān)房貸之上限，20年期貨款期間，年利率以4%計(jì)算，採(cǎi)本利平均攤還法按年清償,則屆時(shí)至多可負(fù)擔(dān)購(gòu)屋貸款金額為多少元？（取最接近值）[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)945萬元(2)932萬元(3)927萬元(4)916萬元………….(1)試題觀摩王先生目前年收入為120萬元，預(yù)估收入成長(zhǎng)率為3%，22理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資報(bào)酬率=(期末回收金額-期初投資成本+當(dāng)期收益-交易成本)/期初投資成本林先以單位淨(jìng)值10元，買入1000單位的共同基金，基金經(jīng)理公司收取2%的手續(xù)費(fèi)，一年以後以12萬元贖回，期間配息5%，領(lǐng)現(xiàn)金，其投資報(bào)酬率為多少？R=(12×1000-10×1000+10×1000×5%-10×1000×2%)÷(10×1000)=23%理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資報(bào)酬率=(期末回收金額-期初投資23年報(bào)酬率算術(shù)平均:一個(gè)在市場(chǎng)上投資長(zhǎng)達(dá)十年的算術(shù)平均報(bào)酬率以總報(bào)酬率÷投資年數(shù)計(jì)算幾何平均報(bào)酬率若已知各期之期間報(bào)酬率，則以幾何平均報(bào)酬率計(jì)算阿牛投資股票兩年的投資酬率為5%及12%，則其年報(bào)酬率為年報(bào)酬率算術(shù)平均:24試題觀摩某投資人投資金融商品10萬元，5年後本利和為15萬元，有關(guān)其年投資報(bào)酬率的計(jì)算，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第四屆理財(cái)規(guī)劃](1)未將配息轉(zhuǎn)入再投資，才適用單利的算法(2)算術(shù)平均報(bào)酬率會(huì)低估實(shí)際投資績(jī)效(3)幾何平均報(bào)酬率低於算術(shù)平均報(bào)酬率(4)股票市場(chǎng)的年平均報(bào)酬率較適合以幾何平均計(jì)算………….(2)試題觀摩某投資人投資金融商品10萬元，5年後本利和為15萬元25投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量理財(cái)風(fēng)險(xiǎn):生命風(fēng)險(xiǎn)、失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)減損風(fēng)險(xiǎn)生命風(fēng)險(xiǎn)：投保壽險(xiǎn)來降低風(fēng)險(xiǎn)失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)：提高儲(chǔ)蓄率來降低風(fēng)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)減損風(fēng)險(xiǎn)：可分為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，利用避險(xiǎn)工具來降低風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):指某一個(gè)別公司獨(dú)有而隨機(jī)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，又稱為公司(特定)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn):由於政治經(jīng)濟(jì)社會(huì)等環(huán)境因素變化對(duì)證券報(bào)酬率造成之影響所形成的風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量理財(cái)風(fēng)險(xiǎn):生命風(fēng)險(xiǎn)、失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)減損風(fēng)險(xiǎn)26試題觀摩利用增加關(guān)連性低的個(gè)股或投資工具來分散之投資風(fēng)險(xiǎn)，稱為下列何者？[第六屆理財(cái)規(guī)劃](1)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(2)政治風(fēng)險(xiǎn)(3)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(4)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)………….(3)試題觀摩利用增加關(guān)連性低的個(gè)股或投資工具來分散之投資風(fēng)險(xiǎn)，稱27試題觀摩有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)之?dāng)⑹觯铝泻握咤e(cuò)誤？[第四屆理財(cái)規(guī)劃](1)投資人持有臺(tái)積電股票，可藉由投資臺(tái)塑股票來降低非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(2)投資關(guān)聯(lián)性低的股票，可降低系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(3)地震、戰(zhàn)爭(zhēng)係屬系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)(4)公司罷工或高階主管突然離職為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)………….(2)試題觀摩有關(guān)投資風(fēng)險(xiǎn)之?dāng)⑹?，下列何者錯(cuò)誤？[第四屆理財(cái)規(guī)劃28風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的綜合考量-夏普（Sharpe）指數(shù)夏普指數(shù)=超額報(bào)酬/總風(fēng)險(xiǎn)=(平均報(bào)酬率-無風(fēng)險(xiǎn)利率)/標(biāo)準(zhǔn)差代表每承受一份風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有多少風(fēng)險(xiǎn)貼水某基金之平均報(bào)酬率為15%，無風(fēng)險(xiǎn)利率為7%，該基金夏普（Sharpe）指數(shù)為0.4，請(qǐng)問該基金之標(biāo)準(zhǔn)差等於多少？夏普指數(shù)=(15%-7%)/標(biāo)準(zhǔn)差=0.4標(biāo)準(zhǔn)差=20%風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的綜合考量-夏普（Sharpe）指數(shù)夏普指數(shù)=超額29試題觀摩有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)貼水，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)係指預(yù)期報(bào)酬率高於無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)利率部分(2)係隨投資價(jià)格波動(dòng)的幅度而增加(3)係全因非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)而產(chǎn)生(4)高報(bào)酬通常伴隨高風(fēng)險(xiǎn)………….(3)試題觀摩有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)貼水，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第七屆理財(cái)規(guī)劃]30試題觀摩下列何者是結(jié)合平均報(bào)酬率與標(biāo)準(zhǔn)差的衡量指標(biāo)，代表每承受一份風(fēng)險(xiǎn)會(huì)有多少風(fēng)險(xiǎn)貼水？[第五屆理財(cái)規(guī)劃](1)崔納（Treynor）指數(shù)(2)詹森（Jensen）指數(shù)(3)夏普（Sharpe）指數(shù)(4)法瑪（Fama）指數(shù)………….(3)試題觀摩下列何者是結(jié)合平均報(bào)酬率與標(biāo)準(zhǔn)差的衡量指標(biāo)，代表每承31試題觀摩假設(shè)A股票平均報(bào)酬率5%，標(biāo)準(zhǔn)差20%，而B股票平均報(bào)酬率8%，標(biāo)準(zhǔn)差5%，在無風(fēng)險(xiǎn)利率3%下，下列敘述何者正確？[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)A股票夏普指數(shù)為1(2)B股票夏普指數(shù)為0.5(3)A股票與B股票夏普指數(shù)相同(4)A股票夏普指數(shù)小於B股票夏普指數(shù)………….(4)試題觀摩假設(shè)A股票平均報(bào)酬率5%，標(biāo)準(zhǔn)差20%，而B股票平均32貨幣的時(shí)間價(jià)值與數(shù)量方法貨幣的時(shí)間價(jià)值與數(shù)量方法33貨幣的時(shí)間價(jià)值(一)複利終值終值=本金×(1+r)n例題:王先生把今年的年終獎(jiǎng)金10萬元拿去投資基金,若平均投資報(bào)酬率為8%,3年以後可累積金額為多少?10萬元×(1+8%)3=10萬元×1.26=12.6萬元若20年後可累積多少金額?10萬元×(1+8%)20=10萬元×4.661=46.61萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(一)複利終值34試題觀摩李大同把今年的年終獎(jiǎng)金20萬元拿去投資基金，若年平均報(bào)酬率為10%，4年以後李大同可累積的金額為多少？（取最接近金額）[第五屆理財(cái)規(guī)劃](1)24萬元(2)27萬元(3)29萬元(4)32萬元………….(3)試題觀摩李大同把今年的年終獎(jiǎng)金20萬元拿去投資基金，若年35試題觀摩阿村每年投資6萬元，若年平均報(bào)酬率為8%，試問投資15年後可累積多少金額?(取最近值)[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)153萬元(2)163萬元(3)173萬元(4)183萬元………….(2)試題觀摩阿村每年投資6萬元，若年平均報(bào)酬率為8%，試問投資136貨幣的時(shí)間價(jià)值(二)複利現(xiàn)值現(xiàn)值=本金×[1/(1+r)n]=本金×複利現(xiàn)值係數(shù)例題:老孫確定20年後退休，退休時(shí)要準(zhǔn)備1千萬元，若以平均報(bào)酬率6%，現(xiàn)在應(yīng)存入多才錢到退休信託帳戶？1千萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=20,r=6%)=1千萬元×0.312=312萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(二)複利現(xiàn)值37例題大明要準(zhǔn)備5年後購(gòu)買500萬元的房屋，10年後的子女教育金200萬元，20年後的退休金1000萬元，假設(shè)投資報(bào)酬率為5%，則目前有多少金額即可順利達(dá)成三個(gè)目標(biāo)？購(gòu)屋：500萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=5%)=500萬元×0.784=392萬元子女教育：200萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=10,r=5%)=500萬元×0.614=122.8萬元退休：1000萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=20,r=5%)=1000萬元×0.377=377萬元目標(biāo)現(xiàn)值=392萬元+122.8萬元+377萬元=891.8萬元例題大明要準(zhǔn)備5年後購(gòu)買500萬元的房屋，10年後的子女教育38貨幣的時(shí)間價(jià)值(三)年金終值=n期複利終值加總年金終值係數(shù)=(1+r)n-1/r例題:周先生每月投資5000元於定期定額基金,一年6萬元，假設(shè)年平均報(bào)酬率為5%,請(qǐng)問3年後可以累積多少金額?6萬元×年金終值係數(shù)(n=3,r=5%)=6萬元×3.153=18.918萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(三)年金終值=n期複利終值加總39試題觀摩許君以現(xiàn)金500萬元購(gòu)屋以供出租，假設(shè)15年後該屋將以當(dāng)時(shí)價(jià)格400萬元出售，若欲達(dá)成每年8﹪的投資報(bào)酬率，則此15年期間每年至少應(yīng)有多少淨(jìng)租金收入？（取最接近金額）[第二屆理財(cái)規(guī)劃](1)40.8萬元(2)43.7萬元(3)45.6萬元(4)48.3萬元………….(2)試題觀摩許君以現(xiàn)金500萬元購(gòu)屋以供出租，假設(shè)15年後該屋將40試題觀摩阿明預(yù)計(jì)20年後退休，屆時(shí)需備妥2,000萬元之退休金，若年投資報(bào)酬率5%，則阿明退休前每年應(yīng)儲(chǔ)蓄多少錢？(取最接近之金額)[第三屆理財(cái)規(guī)劃](1)50.3萬元(2)60.5萬元(3)70.8萬元(4)80.6萬元………….(2)試題觀摩阿明預(yù)計(jì)20年後退休，屆時(shí)需備妥2,000萬元之退休41貨幣的時(shí)間價(jià)值(四)年金現(xiàn)值=n期複利現(xiàn)值加總年金現(xiàn)值係數(shù)=1-(1+r)-n/r老張60歲退休時(shí)有退休金792萬元,估計(jì)至72歲終老，若年報(bào)酬率為5%，試問其退休後每年至多可花費(fèi)多少元？退休後每年花費(fèi)×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=12,r=5%)=792萬元退休後每年花費(fèi)×8.863=792萬元退休後每年花費(fèi)=89.36萬元貨幣的時(shí)間價(jià)值(四)年金現(xiàn)值=n期複利現(xiàn)值加總42例題張先生向銀行辦理房貸，借入400萬元，利率6%，分20年本利攤還，每年攤還金額為多少？每期本利攤還額×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=20,r=6%)=400萬元每期本利攤還額×11.47=400萬元每期本利攤還額=348,736元例題張先生向銀行辦理房貸，借入400萬元，利率6%，分20年43試題觀摩有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第五屆理財(cái)規(guī)劃](1)整存整付定期存款到期本利和之計(jì)算可運(yùn)用複利終值(2)零息債券目前價(jià)值之計(jì)算可運(yùn)用複利現(xiàn)值(3)房貸本利平均攤還額之計(jì)算可運(yùn)用年金終值(4)籌措退休後生活費(fèi)用總額之計(jì)算可運(yùn)用年金現(xiàn)值………….(3)試題觀摩有關(guān)貨幣時(shí)間價(jià)值的運(yùn)用，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第五屆44試題觀摩有關(guān)貨幣的時(shí)間價(jià)值，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第六屆理財(cái)規(guī)劃](1)終值是未來某一時(shí)點(diǎn)以當(dāng)時(shí)幣值計(jì)算的價(jià)值(2)現(xiàn)值是以目前幣值計(jì)算的現(xiàn)在價(jià)值(3)年金終值表示每年收取或給付的錢，在經(jīng)過一段期間後，所能累積的金額(4)年金現(xiàn)值是把未來某一時(shí)點(diǎn)之幣值折現(xiàn)為目前的價(jià)值………….(4)試題觀摩有關(guān)貨幣的時(shí)間價(jià)值，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第六屆理財(cái)規(guī)45試題觀摩小李現(xiàn)年50歲，預(yù)計(jì)工作至60歲退休，現(xiàn)有生息資產(chǎn)100萬元，及未來工作期間每年可結(jié)餘之50萬元，均全數(shù)投入年報(bào)酬率5﹪之投資至終老。若以72歲為其終老估計(jì)，則退休後每年至多可花費(fèi)多少元？（取最接近金額）[第二屆理財(cái)規(guī)劃](1)78萬元(2)83萬元(3)85萬元(4)89萬元………….(4)試題觀摩小李現(xiàn)年50歲，預(yù)計(jì)工作至60歲退休，現(xiàn)有生息資產(chǎn)146理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式理財(cái)目標(biāo)方程式目前可投資額×複利終值係數(shù)+未來每年儲(chǔ)蓄額×年金終值係數(shù)=理財(cái)目標(biāo)額陳小冬的理財(cái)目標(biāo)是5年後要準(zhǔn)備200萬元的創(chuàng)業(yè)基金，他目前有現(xiàn)金48萬元，每月儲(chǔ)蓄2萬元，則其理財(cái)目標(biāo)為：48萬元×複利終值係數(shù)(n=5,r=?)+2萬元×年金終值係數(shù)(n=5,r=?)=200萬元投資報(bào)酬率均為6%理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式理財(cái)目標(biāo)方程式47試題觀摩老李現(xiàn)有存款300萬元，每年另可儲(chǔ)蓄60萬元，計(jì)畫7年後退休，在存款年利率固定為2%，試問老李在退休時(shí)可累積多少退休金?(取最近值)[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)782萬元(2)786萬元(3)791萬元(4)794萬元………….(3)試題觀摩老李現(xiàn)有存款300萬元，每年另可儲(chǔ)蓄60萬元，計(jì)畫748理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資價(jià)值方程式每年可領(lǐng)取的租金或利息×年金現(xiàn)值係數(shù)+到期收回的本金×複利現(xiàn)值係數(shù)=合理的投資價(jià)格若投資時(shí)間為5年，每年可領(lǐng)取租金36萬元，以房貸利率4%，五年後預(yù)期房?jī)r(jià)為500萬元，則合理價(jià)格為多少？合理房產(chǎn)價(jià)格＝36萬元×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=4%)+500萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=4%)=36萬元×4.452+500萬元×0.822=160.27萬元+411萬元=571.27萬元理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資價(jià)值方程式49債券現(xiàn)值計(jì)算票面利率6%，面額1000萬元，還有5年到期的債券，假設(shè)市場(chǎng)殖利率為5%，此時(shí)債券現(xiàn)值為多少？每年利息=1000萬元×6%=60萬元債券現(xiàn)值=60萬元×年金現(xiàn)值係數(shù)(n=5,r=5%)+1000萬元×複利現(xiàn)值係數(shù)=60萬元×4.329+1000萬元×0.784=259.74萬元+784萬元=1043.74萬元債券現(xiàn)值計(jì)算票面利率6%，面額1000萬元，還有5年到期的債50試題觀摩假設(shè)某一投資案預(yù)期每年淨(jìng)現(xiàn)金流入200萬元，20年後該投資案結(jié)束尚可回收1,000萬元，若想達(dá)到每年4%之投資報(bào)酬率，則起始投資金額上限為何？（不考慮稅負(fù)，取最接近金額）[第五屆理財(cái)規(guī)劃](1)3,174萬元(2)3,097萬元(3)2,718萬元(4)2,685萬元………….(1)試題觀摩假設(shè)某一投資案預(yù)期每年淨(jìng)現(xiàn)金流入200萬元，2051試題觀摩假設(shè)投資900萬元?jiǎng)?chuàng)業(yè)，除預(yù)期每年淨(jìng)利為100萬元外，10年後該投資可回收本金800萬元，年折現(xiàn)率10%，則是否值得投資？又其淨(jìng)現(xiàn)值為何？（不考慮稅負(fù)）[第四屆理財(cái)規(guī)劃](1)值得投資，約923萬元(2)值得投資，約947萬元(3)不值得投資，約877萬元(4)不值得投資，約853萬元………….(1)試題觀摩假設(shè)投資900萬元?jiǎng)?chuàng)業(yè)，除預(yù)期每年淨(jìng)利為100萬元外52試題觀摩老陳投資尚餘7年到期、每年付息一次、面額100萬元的債券，若該債券市場(chǎng)殖利率為4%時(shí)，計(jì)算得知其市場(chǎng)價(jià)格為110萬元，試問該債券每年固定債息應(yīng)為下列何者？（取最接近值）[第六屆理財(cái)規(guī)劃](1)4.66萬元(2)5.16萬元(3)5.66萬元(4)6.16萬元………….(3)試題觀摩老陳投資尚餘7年到期、每年付息一次、面額10053試題觀摩王先生目前年收入為120萬元，預(yù)估收入成長(zhǎng)率為3%，計(jì)畫於5年後購(gòu)屋，若以購(gòu)屋當(dāng)時(shí)年收入50%為每年負(fù)擔(dān)房貸之上限，20年期貨款期間，年利率以4%計(jì)算，採(cǎi)本利平均攤還法按年清償,則屆時(shí)至多可負(fù)擔(dān)購(gòu)屋貸款金額為多少元？（取最接近值）[第七屆理財(cái)規(guī)劃](1)945萬元(2)932萬元(3)927萬元(4)916萬元………….(1)試題觀摩王先生目前年收入為120萬元，預(yù)估收入成長(zhǎng)率為3%，54理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資報(bào)酬率=(期末回收金額-期初投資成本+當(dāng)期收益-交易成本)/期初投資成本林先以單位淨(jìng)值10元，買入1000單位的共同基金，基金經(jīng)理公司收取2%的手續(xù)費(fèi)，一年以後以12萬元贖回，期間配息5%，領(lǐng)現(xiàn)金，其投資報(bào)酬率為多少？R=(12×1000-10×1000+10×1000×5%-10×1000×2%)÷(10×1000)=23%理財(cái)目標(biāo)與投資價(jià)值方程式投資報(bào)酬率=(期末回收金額-期初投資55年報(bào)酬率算術(shù)平均:一個(gè)在市場(chǎng)上投資長(zhǎng)達(dá)十年的算術(shù)平均報(bào)酬率以總報(bào)酬率÷投資年數(shù)計(jì)算幾何平均報(bào)酬率若已知各期之期間報(bào)酬率，則以幾何平均報(bào)酬率計(jì)算阿牛投資股票兩年的投資酬率為5%及12%，則其年報(bào)酬率為年報(bào)酬率算術(shù)平均:56試題觀摩某投資人投資金融商品10萬元，5年後本利和為15萬元，有關(guān)其年投資報(bào)酬率的計(jì)算，下列敘述何者錯(cuò)誤？[第四屆理財(cái)規(guī)劃](1)未將配息轉(zhuǎn)入再投資，才適用單利的算法(2)算術(shù)平均報(bào)酬率會(huì)低估實(shí)際投資績(jī)效(3)幾何平均報(bào)酬率低於算術(shù)平均報(bào)酬率(4)股票市場(chǎng)的年平均報(bào)酬率較適合以幾何平均計(jì)算………….(2)試題觀摩某投資人投資金融商品10萬元，5年後本利和為15萬元57投資風(fēng)險(xiǎn)的衡量理財(cái)風(fēng)險(xiǎn):生命風(fēng)險(xiǎn)、失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)