模塊酒店分配決策與利潤(rùn)規(guī)劃

酒店財(cái)務(wù)管理主講：李凱華E-mail：28688847@1模塊六酒店分配決策與利潤(rùn)規(guī)劃酒店分配決策1酒店利潤(rùn)規(guī)劃2返回目錄教學(xué)目標(biāo)：了解酒店分配的原則及影響因素；熟悉酒店分配程序；掌握不同的股利分配方式；掌握股利分配方案的制訂，并能夠運(yùn)用酒店分配知識(shí)，協(xié)助酒店管理層選擇股利政策；掌握酒店利潤(rùn)規(guī)劃方法，能夠運(yùn)用本量利分析相關(guān)知識(shí)對(duì)酒店利潤(rùn)進(jìn)行規(guī)劃。2項(xiàng)目一酒店分配決策任務(wù)一制定酒店分配方案任務(wù)二股利分配決策返回3任務(wù)一制定酒店分配方案一、酒店分配的原則二、收益分配程序三、酒店分配應(yīng)考慮的因素返回41、依法分配2、積累優(yōu)先3、兼顧各方面利益4、盈虧自負(fù)5、公正原則一、酒店分配的原則法定盈余公積金（稅后凈利潤(rùn)的10%）任意盈余公積金盈余公積金返回5二、收益分配程序1、提取法定公積金按凈利潤(rùn)的10%提取，到總額達(dá)到注冊(cè)資本50%時(shí)，可不再提取。2、提取任意盈余公積金提取比例由股東大會(huì)決議3、向投資者分配利潤(rùn)或股利返回1236關(guān)于虧損彌補(bǔ)的問(wèn)題企業(yè)發(fā)生虧損，一般可用以后盈利年度的稅前利潤(rùn)、稅后利潤(rùn)、以及公積金彌補(bǔ)。注意：稅前利潤(rùn)可彌補(bǔ)5年內(nèi)虧損稅后利潤(rùn)可彌補(bǔ)5年以上的虧損可用以前年度公積金彌補(bǔ)當(dāng)期虧損以前年度虧損未彌補(bǔ)完之前，不得提取法定公積金返回7三、酒店分配應(yīng)考慮的因素（一）法律因素資本保全約束、股利出自盈利、償債能力約束、資本積累約束、超額累積利潤(rùn)積累約束（二）股東因素穩(wěn)定的收入和避稅、控制權(quán)的稀釋（三）酒店因素盈余的穩(wěn)定性、資產(chǎn)的流動(dòng)性、舉債能力、投資機(jī)會(huì)、資本成本、債務(wù)需要（四）其他因素債務(wù)合同約束、通貨膨脹返回8任務(wù)二股利分配決策一、股利分配政策的評(píng)價(jià)與選擇二、股利支付的方式三、股利分配的程序返回9一、股利分配政策的評(píng)價(jià)與選擇股利分配政策：是指酒店就股利分配所采取的策略和方針，如設(shè)計(jì)多大的股利支付率、以何種形式支付、何時(shí)支付股利等問(wèn)題。主要股利分配政策：剩余股利政策固定股利政策固定股利支付率政策正常股利加額外股利政策返回10二、、股利利支支付付的的方方式式現(xiàn)金金股股利利：：以現(xiàn)現(xiàn)金金支支付付的的股股利利，，也也稱稱為為紅紅利利股票票股股利利以增增發(fā)發(fā)的的股股票票作作為為股股利利的的支支付付方方式式返回11三、、股利利分分配配的的程程序序1、、確確定定股股利利分分配配方方案案2、、股股利利分分配配方方案案宣宣布布和和股股權(quán)權(quán)登登記記股利宣宣告日日、股股權(quán)登登記日日、除除息日日、股股利支支付日日3、股股利發(fā)發(fā)放返回12項(xiàng)目二二酒酒店店利潤(rùn)潤(rùn)規(guī)劃劃任務(wù)一一酒酒店保保本保保利分分析任務(wù)二二酒酒店經(jīng)經(jīng)營(yíng)安安全程程度評(píng)評(píng)價(jià)返回13某人開(kāi)開(kāi)了一一家果果汁店店，店店面的的租金金是每每月1000元元。每每杯果果汁的的成本本是3元，，售價(jià)價(jià)是5元，，請(qǐng)問(wèn)問(wèn)每月月至少少要賣(mài)賣(mài)出多多少杯杯果汁汁才不不會(huì)虧虧本？？1000/2＝＝500杯杯引入2元？杯1000元元果汁成本3元售價(jià)5元保本點(diǎn)固定成本單位邊際貢獻(xiàn)變動(dòng)成本返回14任務(wù)一一酒酒店店保本本保利利分析析一、成本性性態(tài)分分析二、本量利利分析析保本分分析保利分分析返回15一、成成本性性態(tài)分分析本量利利分析析，即即分析析考察察企業(yè)業(yè)的成本（Cost）——銷(xiāo)售量量（Volume，，銷(xiāo)售售收入入）——利潤(rùn)（Profit）之之間的的依存存關(guān)系系。這這三個(gè)個(gè)變量量之間間的依依存關(guān)關(guān)系，，即形形成企企業(yè)的的利潤(rùn)潤(rùn)結(jié)構(gòu)構(gòu)，進(jìn)進(jìn)行本本量利利分析析的目目的是是要從從結(jié)構(gòu)構(gòu)上把把握企企業(yè)銷(xiāo)銷(xiāo)售收收入的的增加加或減減少會(huì)會(huì)給經(jīng)經(jīng)營(yíng)利利潤(rùn)帶帶來(lái)什什么樣樣的影影響。。簡(jiǎn)稱稱為CVP分析析。變動(dòng)成成本固定成成本返回16變動(dòng)成成本是指在在一定定時(shí)期期和一一定的的業(yè)務(wù)務(wù)量范范圍內(nèi)內(nèi)，成本總總額隨隨著業(yè)業(yè)務(wù)量量的增增減變變動(dòng)成成正比比例增增減變變動(dòng)的成本本。業(yè)務(wù)量成本金額變動(dòng)成本總額＝業(yè)務(wù)量×單價(jià)業(yè)務(wù)量成本金額單位變動(dòng)成本＝單價(jià)返回17固定成成本是指在在一定定時(shí)期期、一一定的的業(yè)務(wù)務(wù)量范范圍內(nèi)內(nèi)，成本總總額不不受業(yè)業(yè)務(wù)量量的變變動(dòng)的的影響響，保保持不不變的成本本。業(yè)務(wù)量成本金額固定成本總額業(yè)務(wù)量成本金額單位固定成本＝固定成本總額／業(yè)務(wù)量返回18二、本本量利利分析析本量利利的相相互關(guān)關(guān)系：：通過(guò)損益方方程式式反映本本量利利三者者的關(guān)關(guān)系保本點(diǎn)點(diǎn)分析析是本本量利利分析析的特特例。。單位邊邊際貢貢獻(xiàn)邊際貢貢獻(xiàn)返回19保本點(diǎn)點(diǎn)分析析保本點(diǎn)點(diǎn)：是指指使酒酒店達(dá)達(dá)到保保本狀狀態(tài)的的業(yè)務(wù)務(wù)量，，即在在該業(yè)業(yè)務(wù)量量水平平上，，酒店店的銷(xiāo)售收收入等等于總總成本本，處于于不虧虧不賺賺的狀狀態(tài)。。返回20目標(biāo)利利潤(rùn)分分析（（保利利分析析）課堂練練習(xí)：：某酒店店擁有有客房房200間間，每每間夜夜銷(xiāo)售售收入入為100元，，每間間夜可可變成成本為為60元，，固定定成本本為500000元，，客房房出租租率需需達(dá)到到多少少才能能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)800000元元的目目標(biāo)利利潤(rùn)？？返回21任務(wù)二二酒酒店店經(jīng)營(yíng)營(yíng)安全全程度度評(píng)價(jià)價(jià)安全邊邊際是指酒酒店實(shí)實(shí)際或或預(yù)計(jì)計(jì)銷(xiāo)售售業(yè)務(wù)務(wù)量超超過(guò)保保本業(yè)業(yè)務(wù)量量的差差額。。安全邊邊際量量＝實(shí)實(shí)際或或預(yù)計(jì)計(jì)銷(xiāo)售售量－－保本本銷(xiāo)售售量安全邊邊際額額＝實(shí)實(shí)際或或預(yù)計(jì)計(jì)銷(xiāo)售售額－－保本本銷(xiāo)售售額安全邊邊際率率安全邊邊際率率＝安安全邊邊際量量／實(shí)實(shí)際或或預(yù)計(jì)計(jì)銷(xiāo)售售量安全邊際率10%以下10%～20%20%～30%30%～40%40%以上安全程度危險(xiǎn)值得注意較安全安全很安全返回22Q保本點(diǎn)點(diǎn)營(yíng)業(yè)收收入總成本本固定成成本銷(xiāo)售量量成本（收入入）虧損區(qū)盈利區(qū)保本點(diǎn)銷(xiāo)售量虧損盈利返回變動(dòng)成本23錦江股股份、、華天天酒店店股利利政策策對(duì)比比表年份錦江股份華天酒店每股收益分紅擴(kuò)股每股收益分紅擴(kuò)股20090.4710派3.60.2610派0.220080.4510派3.50.2410送3轉(zhuǎn)2派120070.4410派3.50.46不分配20060.3610派3.00.4910轉(zhuǎn)10返回24錦江股股份股股利分分配政政策預(yù)案公布日4月10日股利宣告日5月27日股權(quán)登記日6月10日除權(quán)除息日6月11日派息日6月29日返回25蛋糕有有多大大？如如何分分配？？26剩余股股利政政策：：公司的的收益益首先先應(yīng)當(dāng)當(dāng)用于于盈利利性投投資項(xiàng)項(xiàng)目資資本的的需要要，在在滿足足了盈盈利性性投資資項(xiàng)目目的資資本需需要之之后，，若有有剩余余，則則公司司可將將剩余余部分分作為為股利利發(fā)放放給股股東。。①確確定最最佳資資本支支出水水平（根據(jù)據(jù)資本本投資資計(jì)劃劃和加加權(quán)平平均資資本成成本））◆如如果滿滿足后后有剩剩余，，則發(fā)發(fā)放股股利②設(shè)設(shè)定目目標(biāo)資資本結(jié)結(jié)構(gòu)（股東東權(quán)益益資本本/債債務(wù)資資本））留存存收益益◆如如果留留存收收益不不足，，需發(fā)發(fā)行新新股③最最大限限度滿滿足股股東權(quán)權(quán)益數(shù)數(shù)的需需要債務(wù)數(shù)額股東權(quán)益數(shù)額返回27固定股股利政政策（（或穩(wěn)穩(wěn)定增增長(zhǎng)股股利政政策））將每年年發(fā)放放的每每股股股利定定在某某一特特定的的水平平上，，然后后在一一段時(shí)時(shí)期內(nèi)內(nèi)維持持不變變，只只有當(dāng)當(dāng)公司司認(rèn)為為未來(lái)來(lái)收益益的增增加足足以使使它能能夠?qū)⒐衫S持持到一一個(gè)更更高水水平時(shí)時(shí)，公公司才才會(huì)提提高股股利的的發(fā)放放額。。固定股利或穩(wěn)定增長(zhǎng)股利政策每股收益每股股利時(shí)間金額重要原原則：：絕對(duì)不不要降降低年年度股股利的的發(fā)放放額。。優(yōu)點(diǎn)：：有利利于股股票價(jià)價(jià)格的的穩(wěn)定定，投投資者者風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較小小。缺點(diǎn)：：股利利支付付不能能很好好地與與盈利利情況況配合合，盈盈利降降低時(shí)時(shí)也固固定不不變地地支付付股利利，可可能會(huì)會(huì)出現(xiàn)現(xiàn)資金金短缺缺，財(cái)財(cái)務(wù)狀狀況惡惡化的的后果果；在在投資資需要要大量量資金金的時(shí)時(shí)候還還會(huì)影影響到到投資資所需需的現(xiàn)現(xiàn)金流流。返回28公司從從其收收益中中提取取固定定的百百分比比，以以作為為股利利發(fā)放放給股股東。。在這這種情情況下下，公公司每每年所所發(fā)放放的股股利會(huì)會(huì)隨著著公司司收益益的變變動(dòng)而而變動(dòng)動(dòng)，從從而使使公司司的股股利支支付極極不穩(wěn)穩(wěn)定，，由此此導(dǎo)致致股票票市價(jià)價(jià)上下下波動(dòng)動(dòng)，很很難使使公司司的價(jià)價(jià)值達(dá)達(dá)到最最大。。固定股股利支支付率率政策策（固固定比比例分分配））固定比比例分分配（（固定定股利利比例例為50%）每股收益每股股利時(shí)間金額返回優(yōu)點(diǎn)：：公司司的盈盈余與與股利利的支支付能能夠很很好的的配合合。缺點(diǎn)：：不利利于股股票價(jià)價(jià)格的的穩(wěn)定定，有有時(shí)候候還不不能滿滿足投投資的的需求求。29低正常常股利利及額額外股股利政政策公司每每年只只支付付數(shù)額額較低低的正正常股股利，，只有有在公公司繁繁榮時(shí)時(shí)期向向股東東發(fā)放放額外外股利利。評(píng)價(jià)：：該股利利政策策具有有較大大的靈靈活性性，既可以以使公公司保保持固固定股股利的的穩(wěn)定定記錄錄，又又可以以使股股東分分享公公司繁繁榮的的好處處，使使靈活活性與與穩(wěn)定