美好醫(yī)療研究報告家用呼吸機(jī)組件龍頭-平臺化漸成

美好醫(yī)療研究報告家用呼吸機(jī)組件龍頭_平臺化漸成（報告出品方/作者：西南證券，杜向陽、周章慶）1美好醫(yī)療：醫(yī)療器械組件龍頭經(jīng)10多年聚焦，美好醫(yī)療已具備提供醫(yī)療器械組件及產(chǎn)品開發(fā)的全流程服務(wù)的能力。公司成立于2010年，憑借十多年的積累和沉淀，發(fā)行人掌握醫(yī)療器械組件及產(chǎn)品的開發(fā)技術(shù)、塑膠和液態(tài)硅膠精密模具及成型技術(shù)、自動化技術(shù)等核心技術(shù)，并在高精密制造、高性能、高穩(wěn)定性和醫(yī)療制造合規(guī)性、長期植入零件制造等方面形成競爭優(yōu)勢，加上出色的產(chǎn)品交付和服務(wù)能力優(yōu)勢，能夠為國內(nèi)外醫(yī)療器械客戶提供從產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)到批量生產(chǎn)交付的全流程服務(wù)。核心業(yè)務(wù)清晰，延伸能力強(qiáng)。家用呼吸機(jī)組件和人工植入耳蝸組件為公司核心業(yè)務(wù)，分別與龍頭客戶A和客戶B建立戰(zhàn)略合作，公司連續(xù)10年獲評客戶A“最佳供應(yīng)商”，獲評客戶B“5年服務(wù)最有價值和優(yōu)秀合作伙伴”。此外公司亦布局自主醫(yī)療器械產(chǎn)品的開發(fā)（如肺功能儀），并成為醫(yī)療器械注冊人制度受托生產(chǎn)企業(yè)和合約制造商（CDMO）。作為平臺型企業(yè)，公司延伸能力突出，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，如為邁瑞、強(qiáng)生、西門子、雅培、瑞聲達(dá)聽力等全球百強(qiáng)器械企業(yè)提供監(jiān)護(hù)、給藥、介入、助聽等細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品和組件的開發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)；同時，還在呼氣檢測、心血管、器械消毒、骨科手術(shù)定位、眼科器械等細(xì)分領(lǐng)域與全球多家創(chuàng)新型高科技企業(yè)開展產(chǎn)品及工藝技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)制造方面的合作。公司股權(quán)結(jié)構(gòu)清晰，董事長熊小川為實際控制人。截至2022年10月12日，公司總股本數(shù)為4.07億股，董事長熊小川直接持有公司45.74%的股權(quán)，并通過美泰聯(lián)持有公司7.62%股權(quán)，通過美創(chuàng)聯(lián)合持有公司7.24%股權(quán)，通過美創(chuàng)銀泰持有公司6.33%股權(quán)，通過美創(chuàng)金達(dá)持有公司5.49%股權(quán)，累計通過直接和間接方式合計控制公司72.42%股權(quán)，為公司控股股東、實際控制人。美好醫(yī)療直接持有子公司惠州美好、美好健康、香港美好（海外銷售平臺）、天禧生物、蘇州美好等多所公司。孫公司馬來美好為呼吸機(jī)組件的生產(chǎn)和銷售，由香港美好全資控股，承接香港美好的訂單后組織生產(chǎn)，貨物通過香港美好銷售給境外客戶，銷售區(qū)域包括新加坡、澳大利亞、馬來西亞。業(yè)績恢復(fù)高增長態(tài)勢，訂單充足后續(xù)成長可期。2018年公司營收5.8億元，2021年11.4億元，3年復(fù)合增速25%。同時公司歸母凈利潤也從2018年的1.31億元增至2021年的3.1億元，3年復(fù)合增速33.3%。2020年受新冠疫情影響增速有所放緩，目前已恢復(fù)增長態(tài)勢，2022年前三季度收入10.7億元（+29.5%），歸母凈利潤3.3億元（+38.7%），扣非歸母凈利潤3.2億元（+38.8%），其中單三季報收入3.9億元（+24.4%)，歸母凈利潤1.4億元（+36.9%），一方面受益于充足的訂單和惠州基地投產(chǎn)，另一方面產(chǎn)品延伸帶來一定彈性。從收入構(gòu)成看，家用呼吸機(jī)組件占比較大，海外收入占據(jù)絕對份額。按產(chǎn)品看，公司主要產(chǎn)品以家用呼吸機(jī)組件、人工植入耳蝸組件、精密模具及自動化設(shè)備為主，上述產(chǎn)品近三年占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為95.08%、82.79%、81.97%。家用呼吸機(jī)組件始終占據(jù)絕對份額，隨著居家醫(yī)護(hù)國家化發(fā)展趨勢，全球家用呼吸機(jī)產(chǎn)品市場滲透率逐步提高，市場持續(xù)增長。從區(qū)域看，公司外銷收入近三年占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為95.25%、85.48%、89.39%，外銷地區(qū)主要為新加坡、澳大利亞。毛利率短期承壓，費用管控優(yōu)秀。公司2019~2021年毛利率分別為48.8%、50%、44.9%，短期有一定下降，主要因為原材料漲價，后續(xù)隨著上游原材料價格的回落，公司毛利率有望提升。從費用率看，公司四費率從2018年17.3%下降到2021年13.1%，費用管控優(yōu)勢，其中銷售費用率從2018年4.1%下降至2021年2.3%，管理費用率從2018年8.9%下降至2021年4.4%，規(guī)模效應(yīng)逐漸體現(xiàn)，此外公司注重研發(fā)，研發(fā)費用率保持穩(wěn)定，2021年為5.6%，財務(wù)費用率的波動主要受匯率因素影響。2家用呼吸機(jī)組件：與客戶A戰(zhàn)略合作，成長可期2.1家用呼吸機(jī)市場潛力巨大，帶動組件需求增長家用呼吸機(jī)主要針對睡眠呼吸障礙和肺病呼吸護(hù)理。家用呼吸機(jī)是在專業(yè)醫(yī)療機(jī)構(gòu)之外的任何場所下使用的呼吸機(jī)，目前主要針對睡眠呼吸障礙和肺病呼吸護(hù)理。睡眠呼吸障礙包括在睡眠期間導(dǎo)致異常呼吸模式的所有疾病過程，表現(xiàn)包括阻塞性睡眠呼吸暫停（ObstructiveSleepApnea，OSA）、中樞性睡眠呼吸暫停或CSA，以及睡眠期間發(fā)生的換氣不足綜合征，通常與肥胖、慢性阻塞性肺病和神經(jīng)肌肉疾病有關(guān)，其中OSA是最常見的SDB形式，患者需要靠睡眠呼吸機(jī)進(jìn)行一線治療。肺病呼吸護(hù)理包括COPD、哮喘和其他慢性呼吸系統(tǒng)疾?。ㄈ缰丿B綜合征、肥胖低通氣綜合征或OHS）和神經(jīng)肌肉疾?。ò∥s側(cè)索硬化癥或ALS），嚴(yán)重患者除了藥物治療，呼吸護(hù)理亦非常重要。OSA疾病危害大，治療的必要性很強(qiáng)。阻塞性睡眠呼吸暫停（OSA）是由于睡眠過程中上氣道完全或部分塌陷，以睡眠中反復(fù)發(fā)生的呼吸變淺或暫停、白日嗜睡為主要特征的一種常見的睡眠呼吸疾病，對機(jī)體的危害主要是睡眠中間斷發(fā)生的低氧血癥和睡眠結(jié)構(gòu)的破壞。OSA患病率高，30-70歲的成年人有26%患有OSA，2019年《柳葉刀》雜志的研究估計，全球輕度至重度OSA患者超過9.36億人，其中中重度（AHI≥15）超過4.24億人。主流市場患者基數(shù)龐大，其中美國有5400萬，中國有1.76億，歐洲僅德法就達(dá)5000萬。家用無創(chuàng)呼吸機(jī)治療已成為一線首選，能夠大幅降低OSA患者死亡率（62%），但依從性是家用呼吸機(jī)最大痛點。COPD患者數(shù)量龐大，治療緊迫性強(qiáng)，家用無創(chuàng)呼吸機(jī)為治療首選。慢性阻塞性肺疾?。–OPD）是一種以氣流受限為特點的常見呼吸系統(tǒng)疾病，具有患病率高、致殘致死率高、病程及治療周期長、急性加重期住院率高等特征，已成為全球公認(rèn)的醫(yī)療負(fù)擔(dān)較大的疾病。根據(jù)世界衛(wèi)生組織預(yù)計，COPD將在2030年成為全世界第三位主要死因。全球COPD患者持續(xù)增加，根據(jù)Frost&Sullivan數(shù)據(jù)，當(dāng)前全球COPD患者數(shù)量約4.7億人，中國COPD患者超過1億人。COPD治療當(dāng)前仍以藥物為主，家用無創(chuàng)通氣治療為非藥物治療的首選，根據(jù)研究結(jié)論，在COPD患者中使用長期無創(chuàng)通氣(NIV)治療，一年內(nèi)死亡的相對風(fēng)險降低了76%（NIV干預(yù)組一年死亡率12%，對照組為33％）。OSA和COPD的疾病診斷率、控制率較低，后續(xù)滲透率有待提升。OSA在美國診斷率不到20%，國內(nèi)極低。患者很難將OSA的典型癥狀（如日間嗜睡、疲勞）與睡眠呼吸疾病聯(lián)系在一起，導(dǎo)致大眾對OSA的認(rèn)知度很低。根據(jù)中國睡眠研究會統(tǒng)計，中國OSA診斷治療率不到1%，遠(yuǎn)低于美國20%的診斷率。COPD國內(nèi)診斷率不足26.8%，滲透率有待提升。因?qū)OPD疾病認(rèn)知程度和重視程度不夠，診斷率不足26.8%（VS美國68.3%），控制率20.2%，遠(yuǎn)低于美國同期指標(biāo)，造成死亡人數(shù)遠(yuǎn)超肺癌，社會負(fù)擔(dān)較重。全球家用呼吸機(jī)設(shè)備市場行業(yè)保持兩位數(shù)增長，瑞思邁和飛利浦占據(jù)絕對份額。隨著OSA和COPD患者數(shù)量增長和治療滲透率提升，睡眠和呼吸護(hù)理市場持續(xù)高增長。2020年全球家用無創(chuàng)呼吸機(jī)設(shè)備市場規(guī)模為27億美元，2016~2020年復(fù)合增速12.2%，預(yù)計隨著中國等新興市場滲透率提升，全球家用無創(chuàng)呼吸機(jī)市場將在2025年達(dá)到55.8億美元，復(fù)合增速15.5%。全球家用無創(chuàng)呼吸機(jī)市場的競爭格局分布非常集中，主要以瑞思邁和飛利浦為代表，占據(jù)了接近80%的市場份額，費雪派克、律維施泰因（萬曼）、德百世和怡和嘉業(yè)等廠商則分列三到第六位。瑞思邁市場份額第一，占全球市場約40.3%的份額，在2020年銷售額約為10.9億美元。飛利浦位居第二位，占比約為37.8%，其2020年銷售額達(dá)到約10.2億美元。其次為費雪派克，占比約為6.6%。怡和嘉業(yè)2020年銷售額4,534萬美元，占比約為1.7%。2021年飛利浦的召回事件導(dǎo)致行業(yè)格局或發(fā)生變動，其他廠商有望受益。全球通氣面罩市場持續(xù)增長，瑞思邁一家獨大。2020年全球通氣面罩市場規(guī)模為16.2億美元，2016~2020年復(fù)合增速9.7%，預(yù)計2025年市場將達(dá)到29億美元，復(fù)合增速12.4%。競爭格局看，ResMed份額絕對領(lǐng)先。全球通氣面罩市場競爭格局分布較為集中。瑞思邁市場份額第一，占全球市場約64.7%的份額，在2020年銷售額約為10.5億美元。飛利浦位居第二位，占比約為26.2%，其2020年銷售額達(dá)到約4.2億美元。其次為費雪派克，占比約為6.2%。怡和嘉業(yè)2020年銷售額約為1,880萬美元，占比約為1.2%。下游家用呼吸機(jī)市場擴(kuò)容，帶動上游組件市場于2025有望達(dá)到14.5億美元。下游家用呼吸機(jī)的需求確定，空間巨大，未來幾年成長性較好，根據(jù)瑞思邁、怡和嘉業(yè)等公司財報，一般營業(yè)成本占比約50%，其中原材料又是營業(yè)成本的核心構(gòu)成，占比能到80%以上，而原材料中結(jié)構(gòu)件占比能接近40%，略少于電子電氣類，是公司所處的主要市場。根據(jù)上述參數(shù)測算，2020年全球家用呼吸機(jī)組件約7.3億美元，2025年有望達(dá)到14.5億美元。從競爭格局看，在結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域主要競爭對手以海外公司為主，包括RICO集團(tuán)、ELMETELASTOMEREPRODUKTIONS-UNDDIENSTLEISTUNGSGMBH（埃米特拉斯塔爾）、Teleflex（泰利福）。2.2家用呼吸機(jī)為公司基石業(yè)務(wù)，與客戶A深度合作與客戶A戰(zhàn)略合作，帶動公司家用呼吸機(jī)組件收入持續(xù)增長。目前部分發(fā)達(dá)國家已經(jīng)將家用呼吸機(jī)納入醫(yī)保體系，由醫(yī)保全額支付，市場滲透率逐步提高，并孕育瑞思邁和飛利浦兩個龍頭。公司與客戶A建立了長期穩(wěn)定、持續(xù)的合作關(guān)系，作為全球最大的家用呼吸機(jī)制造商，客戶A在2018~2020財年營業(yè)收入均超過20億美元且持續(xù)增長，毛利率水平均在55%以上且較為穩(wěn)定。2021年公司家用呼吸機(jī)組件收入7.6億元（+28.4%），占收入比重67.1%，主要來自客戶A的貢獻(xiàn)，公司已參與客戶A新一代呼吸機(jī)整套組件的開發(fā)，需求的穩(wěn)定增長疊加公司份額提升，預(yù)計后續(xù)能夠繼續(xù)維持穩(wěn)健增長態(tài)勢。因原材料漲價因素整體家用呼吸機(jī)組件毛利率短期承壓，面罩組件毛利率高于主機(jī)組件。2018-2021年，公司家用呼吸機(jī)組件的毛利分別為2.21億元、2.8億元、2.88億元、3.44億元，主要隨著銷售收入增加而增長，毛利率分別為45.96%、48.17%、48.48%、45.1%，2021年有所下降，主要因原材料漲價，預(yù)計2022年毛利率觸底，2023年有望反彈。分業(yè)務(wù)看，2021年面罩組件的毛利率53.3%，高于主機(jī)組件40.1%的毛利率。產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化導(dǎo)致平均售價有所提升。2019-2021年公司呼吸機(jī)組件產(chǎn)品銷售單價分別為8.03、8.06、8.28元，略有上升，主要原因是家用呼吸機(jī)組件中價格較高的主機(jī)和加熱模塊組件的銷售占比上升所致。3掌握核心技術(shù)，平臺化漸成組件為非標(biāo)定制產(chǎn)品，對企業(yè)綜合能力要求很高。從產(chǎn)業(yè)鏈看，美好醫(yī)療屬于醫(yī)療器械相關(guān)組件供應(yīng)商，下游為醫(yī)療設(shè)備、高值耗材、低值耗材等生產(chǎn)企業(yè)，上游為基礎(chǔ)化工、自動化設(shè)備、醫(yī)用材料和其他配件等，其中基礎(chǔ)化工提供核心原材料，包括聚丙烯（PP）、聚碳酸酯（PC）、聚碳酸酯和丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物和混合物（PC/ABS）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯（ABS）、液態(tài)硅膠（LSR）以及聚醚醚酮（PEEK）等原材料。從行業(yè)看，由于器械組件產(chǎn)品多為非標(biāo)定制化產(chǎn)品，具有工藝復(fù)雜、精度要求高、技術(shù)迭代快、對非常規(guī)特殊工藝要求多、生產(chǎn)批量大、產(chǎn)品類型及項目等特點，因此需要參與企業(yè)具備較強(qiáng)的從產(chǎn)品設(shè)計開發(fā)到批量生產(chǎn)交付的全流程服務(wù)能力。以技術(shù)優(yōu)勢為核心，公司已建立較強(qiáng)的優(yōu)勢壁壘。公司一直以來注重技術(shù)創(chuàng)新，經(jīng)過10多年發(fā)展，積累了豐富的產(chǎn)品研發(fā)、工程技術(shù)研發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)驗。目前掌握的核心技術(shù)包括醫(yī)療器械組件及產(chǎn)品的開發(fā)技術(shù)、塑膠和液態(tài)硅膠精密模具及成型技術(shù)、自動化技術(shù)等，并在高精密制造（模具最高精度達(dá)0.002mm）、高性能、高穩(wěn)定性和醫(yī)療制造合規(guī)性、長期植入零件制造等方面形成競爭優(yōu)勢，這些技術(shù)優(yōu)勢構(gòu)成了公司的核心壁壘。疊加上出色的產(chǎn)品交付和服務(wù)能力優(yōu)勢，以及強(qiáng)大的客戶資源和品牌優(yōu)勢，公司已在在行業(yè)內(nèi)樹立了較高的知名度，與現(xiàn)有的國內(nèi)外知名醫(yī)療器械客戶建立了良好的合作關(guān)系，并憑借以上優(yōu)勢有效推動了新業(yè)務(wù)的開展，顯著增強(qiáng)了公司的發(fā)展?jié)摿涂癸L(fēng)險能力。核心技術(shù)不僅體現(xiàn)在組件的開發(fā)與交付，公司亦能向客戶提供精密模具及自動化設(shè)備。目前對外提供的包括液態(tài)硅膠模具、塑膠模具和自動化設(shè)備，其中液態(tài)硅膠模具是將液態(tài)硅膠材料批量制造成液態(tài)硅膠零件的專用工具，主要用于生產(chǎn)呼吸機(jī)面罩，呼吸機(jī)緩沖件、人工植入耳蝸密封件、人工植入耳蝸植入件等；塑膠模具是將塑膠材料批量制造成塑膠零件的專用工具，主要用于生產(chǎn)呼吸機(jī)結(jié)構(gòu)件、人工植入耳蝸結(jié)構(gòu)件等；自動化設(shè)備是按客戶需求開發(fā)定制的、滿足客戶產(chǎn)品大批量生產(chǎn)需求的非標(biāo)準(zhǔn)自動化生產(chǎn)系統(tǒng)，融合了公司自動化生產(chǎn)線的機(jī)構(gòu)設(shè)計、電氣系統(tǒng)設(shè)計、控制軟件開發(fā)及生產(chǎn)工藝等技術(shù)。精密模具及自動化設(shè)備收入穩(wěn)健增長，整體毛利率基本穩(wěn)定。2019年精密模具及自動化設(shè)備營收6870.6萬元，2021年1.04億元，復(fù)合增速23.03%，收入穩(wěn)健增長。近三年公司精密模具及自動化設(shè)備毛利率分別為44.83%、44.11%、41.42%，毛利率變動主要由于精密模具及自動化設(shè)備具有“定制化”、“非標(biāo)準(zhǔn)”的特征，通常為“一模一價”，公司在定價時會綜合考慮模具復(fù)雜程度和工藝難度要求、原材料價格、生產(chǎn)設(shè)備折舊、人工成本、訂單數(shù)量、匯率等因素，在此基礎(chǔ)上合理確定利潤水平，并通過與客戶協(xié)商確定最終銷售價格，因此導(dǎo)致每套模具/設(shè)備的價格各不相同，毛利率之間也存在差異，但總體處于較為穩(wěn)定的區(qū)間。3.1人工耳蝸組件：與客戶B深度合作人工植入耳蝸是目前運用最成功的生物醫(yī)學(xué)工程助聽裝置，已成為全球范圍內(nèi)治療輕度到重度失聰?shù)某Ｒ?guī)方法。人工植入耳蝸是一種電子設(shè)備，也稱為電子耳蝸、仿生耳、電子仿生耳等。由外置聲音處理器將聲音轉(zhuǎn)換為一定編碼形式的電信號，通過植入體內(nèi)的電極系統(tǒng)直接刺激聽力神經(jīng)，來恢復(fù)、提高及重建輕度到重度失聰患者的聽覺功能。根據(jù)QYResearch數(shù)據(jù)顯示，2015年至2019年，全球人工植入耳蝸植入系統(tǒng)市場規(guī)模從10.51億美元增長至14.5億美元，復(fù)合增長率8.38%；2020年，受新冠病毒疫情的影響，人工植入耳蝸的市場規(guī)模下降至13.38億美元，預(yù)計未來幾年全球人工植入耳蝸市場將保持持續(xù)增長。全球人工植入耳蝸的制造商主要為科利耳、領(lǐng)先仿生和美迪樂，其中科利耳為絕對龍頭。公司在人工植入耳蝸行業(yè)地位突出，與客戶B建立長期穩(wěn)固的合作關(guān)系。公司人工植入耳蝸組件主要包含外置聲音處理器組件、植入體組件和附件等，目前該業(yè)務(wù)主要來自B客戶?？蛻鬊是全球最大的人工植入耳蝸制造商之一，從事提供植入式聽力解決方案，在2018-2020財年，客戶B營業(yè)收入均超過9億美元。公司與客戶B的合作始于2011年，至今已有10余年的合作歷史，2021年來自客戶B的收入6483萬元，占比5.7%，為公司第三大客戶，公司擬多年獲評客戶B“5年服務(wù)有價值和優(yōu)秀合作伙伴”，相互合作具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性。人工耳蝸組件營業(yè)收入穩(wěn)健增長，毛利率維持穩(wěn)定區(qū)間。2018年人工植入耳蝸組件營收3312萬元，2021年6258萬元，復(fù)合增速23.6%，營收穩(wěn)健增長。毛利從2018年的1726萬元增至2021年的3724萬元，復(fù)合增速29.2%。2018~2021年毛利率分別為51.2%、62.87%，63.85%，59.52%，近年來整體毛利率維持穩(wěn)定區(qū)間。平均單價后續(xù)有望上升。2020年，人工植入耳蝸組件平均銷售價格為16.89元/個，較2019年下降19.27%，主要原因是附件新產(chǎn)品銷售量有較大增加，且該類附件的單價較低。2021年由于公司人工植入耳蝸組件主要以美元計價，美元對人民幣匯率下降，導(dǎo)致平均售價略有下降，主要產(chǎn)品的原幣銷售價格未發(fā)生較大變化。未來隨匯率穩(wěn)定，產(chǎn)品銷售價格有望提升。3.2其他醫(yī)療產(chǎn)品組件：醫(yī)療器械組件平臺延伸能力強(qiáng)其他醫(yī)療產(chǎn)品組件收入爆發(fā)增長，醫(yī)療器械組件平臺化延伸能力得到驗證。公司掌握的醫(yī)療器械組件及產(chǎn)品的開發(fā)技術(shù)、塑膠和液態(tài)硅膠精密模具及成型技術(shù)、自動化技術(shù)等核心技術(shù)具備較強(qiáng)的延伸性，2018年以來公司依靠這些底層核心技術(shù)，不斷拓展業(yè)務(wù)范圍，如為邁瑞、強(qiáng)生、西門子、雅培、瑞聲達(dá)聽力等全球百強(qiáng)器械企業(yè)提供監(jiān)護(hù)、給藥、介入、助聽等細(xì)分領(lǐng)域產(chǎn)品和組件的開發(fā)及生產(chǎn)服務(wù)，同時還在呼氣檢測、心血管、器械消毒、骨科手術(shù)定位、眼科器械等細(xì)分領(lǐng)域與全球多家創(chuàng)新型高科技企業(yè)開展產(chǎn)品及工藝技術(shù)開發(fā)和生產(chǎn)制造方面的合作。2019~2021年，公司其他醫(yī)療產(chǎn)品組件收入從0.18億元增長到1億元，復(fù)合增速141%，呈現(xiàn)爆發(fā)增長。2018~2021年其他醫(yī)療產(chǎn)品組件毛利率分別為24.1%、39.2%、42.3%、40.2%，組件提升到一個穩(wěn)定的盈利區(qū)間。其他醫(yī)療產(chǎn)品組件品類和客戶不斷延伸。近年來，公司不斷拓展其他醫(yī)療產(chǎn)品領(lǐng)域客戶，其他醫(yī)療產(chǎn)品組件已涵蓋監(jiān)護(hù)、呼吸氧療、急救、器械消毒、心血管等領(lǐng)域，同時，在同一醫(yī)療產(chǎn)品領(lǐng)域，公司承接的細(xì)分組件產(chǎn)品類別也越來越豐富。其他醫(yī)療產(chǎn)品組件客戶數(shù)量（合并口徑）由2018年的18家增加至