汽車行業(yè)研究與2023年策略“智能駕馭-電動(dòng)未來(lái)”加速發(fā)展

汽車行業(yè)研究與2023年策略“智能駕馭_電動(dòng)未來(lái)”加速發(fā)展（報(bào)告出品方/作者：招商證券，汪劉勝，楊獻(xiàn)宇，施洋，陸乾?。┮弧⑼顿Y摘要2022年上半年，汽車行業(yè)受到缺芯、國(guó)內(nèi)多發(fā)疫情、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、原材料價(jià)格上漲等影響銷量承壓，6-9月，在國(guó)家政策和市場(chǎng)的雙重作用下，汽車行業(yè)恢復(fù)增長(zhǎng)。乘用車自主企業(yè)份額提升，細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)亮眼。新能源汽車增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品供給增加，B端、C端需求保持旺盛，客車受疫情影響需求下滑，市場(chǎng)集中度持續(xù)提升，重卡受排放升級(jí)影響，銷量承壓。整車仍遵循“電動(dòng)化、智能化”核心趨勢(shì)，零部件把握“高端化、模塊化、國(guó)際化”的自上而下核心主線。乘用車整車：需求總量或階段性承壓，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。2022年初以來(lái)，缺芯、國(guó)內(nèi)多發(fā)疫情、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、原材料價(jià)格上漲等各種不可控的因素疊加起來(lái)，導(dǎo)致供需兩側(cè)均面臨了較大的挑戰(zhàn)，車市消費(fèi)較為低迷，乘用車銷量出現(xiàn)明顯下滑。5月份以來(lái)，疫情在全國(guó)各地散發(fā)局面均已收斂，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市進(jìn)展按序進(jìn)行，在國(guó)家購(gòu)置稅減半政策和地方促消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力下，6-9月汽車行業(yè)依舊保持活力，汽車產(chǎn)銷總體呈現(xiàn)出“U型”走勢(shì)。自主品牌在乘用車市場(chǎng)份額明顯提升，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。新能源乘用車依然延續(xù)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，滲透率持續(xù)提升。重卡：受排放影響需求下滑，靜待23年邊際改善。市場(chǎng)細(xì)分來(lái)看，供需關(guān)系已經(jīng)和上個(gè)周期發(fā)生了較大的變化。在上一個(gè)周期內(nèi)，透支性需求為主因，隨后幾年的真實(shí)需求被提前消化。當(dāng)前重卡銷量基本支撐點(diǎn)在于折舊帶來(lái)的換新需求，內(nèi)生性周期邏輯在于重卡更新?lián)Q代，外生性周期邏輯在于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)好。2023年有望迎來(lái)邊際改善。智能化、電動(dòng)化是核心趨勢(shì)。汽車智能化加速推進(jìn)，新元素驅(qū)動(dòng)行業(yè)發(fā)展。車載傳感器：攝像頭是目前最為成熟的車載傳感器之一，目前以舜宇光學(xué)為代表的國(guó)內(nèi)廠家在車載攝像頭中、上游市場(chǎng)具備較強(qiáng)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力；激光雷達(dá)屬于新興的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，當(dāng)前處于行業(yè)爆發(fā)初期，發(fā)展迅速，前景廣闊，不過(guò)競(jìng)爭(zhēng)格局尚不穩(wěn)定；毫米波雷達(dá)基本被龍頭外資企業(yè)占據(jù)；超聲波雷達(dá)門檻低、競(jìng)爭(zhēng)激烈。智能座艙：在軟硬件技術(shù)不斷迭代的推動(dòng)下，智能座艙產(chǎn)品不斷發(fā)展迭代，在消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的催動(dòng)下市場(chǎng)前景廣闊，聲學(xué)產(chǎn)品、HUD、中控儀表等汽車內(nèi)飾及座椅總成產(chǎn)品皆迎來(lái)發(fā)展機(jī)會(huì)，國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈不斷加強(qiáng)技術(shù)布局，有望實(shí)現(xiàn)加速增長(zhǎng)。EEA集成化：應(yīng)對(duì)汽車功能和復(fù)雜性增加的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，硬件智能化和軟件定義汽車將成為兩大主流趨勢(shì)。C端需求旺盛，電動(dòng)汽車步入加速滲透期。2022年1-9月，國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量達(dá)436.3萬(wàn)輛，同比+113.3%，9月單月銷量高達(dá)67.5萬(wàn)輛，創(chuàng)單月銷量歷史新高，新能源滲透率達(dá)28.9%，較去年同期提升9.4pct，新能源乘用車市場(chǎng)延續(xù)高景氣。隨著技術(shù)進(jìn)步、成本下降以及國(guó)內(nèi)外車企加速布局，優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品將不斷推出，加速新車投放，助力C端需求崛起，使行業(yè)逐漸步入滲透率30%~40%加速期。燃料電池汽車技術(shù)發(fā)展前景廣闊，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)有望把握機(jī)會(huì)憑借規(guī)模優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步形成成本優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而在全球形成更領(lǐng)先的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。二、自主車企競(jìng)爭(zhēng)力提升，商用車需求邊際承壓1、乘用車：需求總量或階段性承壓，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)（1）22年：國(guó)內(nèi)疫情影響產(chǎn)銷，購(gòu)置稅階段性提振銷量。受疫情影響乘用車產(chǎn)銷受限，購(gòu)置稅及消費(fèi)政策提振銷量。2022年初以來(lái)，缺芯、國(guó)內(nèi)多發(fā)疫情、俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)、原材料價(jià)格上漲等各種不可控的因素疊加起來(lái)，導(dǎo)致供需兩側(cè)均面臨了較大的挑戰(zhàn)，車市消費(fèi)較為低迷，乘用車銷量出現(xiàn)明顯下滑，5月份以來(lái)，疫情在全國(guó)各地散發(fā)局面均已收斂，各地復(fù)工復(fù)產(chǎn)復(fù)市進(jìn)展按序進(jìn)行，在國(guó)家購(gòu)置稅減半政策和地方促消費(fèi)政策的持續(xù)發(fā)力下，6-9月汽車行業(yè)依舊保持活力，汽車產(chǎn)銷總體呈現(xiàn)出“U型”走勢(shì)。3Q22乘用車銷量為642.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)32.4%，環(huán)比增長(zhǎng)38.6%；2021年1-9月乘用車銷量1698.6萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)14.3%。三季度以來(lái)，汽車消費(fèi)開始回暖，Q4成為銷量搶收的重要節(jié)點(diǎn)。燃油車購(gòu)置稅減半以及地區(qū)購(gòu)車優(yōu)惠政策，穩(wěn)定增加汽車消費(fèi)。在上半年車市承壓的背景下，新一輪政策提上日程。燃油車購(gòu)置稅減半及各地區(qū)汽車消費(fèi)刺激政策相繼出臺(tái)。4月，國(guó)務(wù)院辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步釋放消費(fèi)潛力促進(jìn)消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)的意見》，明確指出：穩(wěn)定增加汽車等大宗消費(fèi)，各地區(qū)不得新增汽車限購(gòu)措施。5月，工信部要求組織新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)，促進(jìn)汽車消費(fèi)，財(cái)政部公告將階段性減征部分乘用車購(gòu)置稅600億元。從今年6月份起，中國(guó)乘用車批發(fā)銷量開始出現(xiàn)回暖趨勢(shì)。自主品牌在乘用車市場(chǎng)份額明顯提升，占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位。雖然2022年乘用車總體銷量表現(xiàn)較為波折，但我國(guó)自主品牌的乘用車卻表現(xiàn)亮眼，市場(chǎng)占有率卻呈現(xiàn)了明顯的增長(zhǎng)，并在4月份達(dá)到了57.1%的峰值。自主品牌乘用車市場(chǎng)占有率較2021年明顯提升，且遠(yuǎn)高于日系、美系等其他國(guó)家，日系、德系、美系、韓系等品牌汽車市場(chǎng)占有率都出現(xiàn)了不同程度的下降。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2021年1-9月的自主品牌乘用車銷量達(dá)到815.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)26.7%，市場(chǎng)占有率達(dá)到了48.1%，相比去年同期上升了4.7%。自主品牌市占率提高的主要原因在于自主品牌的頭部企業(yè)銷量強(qiáng)勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈韌性強(qiáng)，能夠有效克服芯片短缺的壓力，且在新能源汽車領(lǐng)域能夠獲得明顯優(yōu)勢(shì)。自主品牌車企中的頭部企業(yè)表現(xiàn)強(qiáng)勁，整體市占率有明顯提升。我國(guó)自主品牌車企中頭部企業(yè)表現(xiàn)十分突出，長(zhǎng)城、長(zhǎng)安、比亞迪、吉利等自主品牌頭部車企在國(guó)內(nèi)汽車市場(chǎng)上表現(xiàn)突出，成長(zhǎng)迅速，再加上新能源汽車的助力，自2018年以來(lái)其汽車整體市占率也都呈現(xiàn)明顯上升趨勢(shì)，雖然2022年由于外部因素影響，各類品牌的產(chǎn)銷量都受到一定影響，但總體市占率水平仍然保持上升。2022年1-9月四大品牌整體市占率22.1%，相比于2021年提升2.3pct。新能源滲透率持續(xù)提升，“缺芯短鋰”不減行業(yè)向上趨勢(shì)。盡管受疫情、芯片短缺、鋰價(jià)上漲等不利因素影響，在國(guó)家新能源下鄉(xiāng)政策以及各省市新能源車補(bǔ)貼政策的推動(dòng)下，我國(guó)新能源乘用車依然延續(xù)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2022年1-9月，國(guó)內(nèi)新能源乘用車銷量達(dá)436.3萬(wàn)輛，同比+113.3%，新能源乘用車市場(chǎng)延續(xù)高景氣。其中2022年9月單月銷量高達(dá)67.5萬(wàn)輛，創(chuàng)單月銷量歷史新高。此外，2022年乘用車領(lǐng)域新能源滲透率較2021年明顯提升，2022年9月，新能源滲透率達(dá)28.9%，較去年同期提升9.4pct。預(yù)計(jì)22年全年新能源乘用車銷量達(dá)660萬(wàn)輛，同比提升103.9%。國(guó)內(nèi)新能源乘用車市場(chǎng)依舊保持著“一超多強(qiáng)”的局面。截止2022年9月，國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)已經(jīng)有超過(guò)十五家車企單月銷量破萬(wàn)，其中12家為自主品牌車企，比亞迪9月份以20.1萬(wàn)輛的批發(fā)銷量穩(wěn)居第一，為第二名特斯拉中國(guó)銷量的近2.5倍，緊隨其后的是上汽通用五菱，新能源車銷量約5.24萬(wàn)輛，而吉利、廣汽埃安、奇瑞、長(zhǎng)安等中國(guó)汽車品牌的新能源汽車交付數(shù)量也在快速增長(zhǎng)。國(guó)內(nèi)造車新勢(shì)力中，銷量破萬(wàn)輛的企業(yè)有四家，分別為哪吒汽車、理想汽車、零跑汽車和蔚來(lái)。其中，哪吒汽車的當(dāng)月銷量在造車新勢(shì)力中居首位。雙積分政策的推行促進(jìn)了混動(dòng)市場(chǎng)的發(fā)展?；靹?dòng)車型（PHEV+HEV）相比燃油車具有節(jié)能、低排放等優(yōu)點(diǎn)，是當(dāng)前各國(guó)政策目標(biāo)所向。2020年6月，工信部修改《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，增加了引導(dǎo)傳統(tǒng)乘用車節(jié)能的措施，對(duì)生產(chǎn)/供應(yīng)低油耗車型的企業(yè)在核算新能源汽車積分達(dá)標(biāo)值時(shí)給予核算優(yōu)惠。面對(duì)“雙積分”政策，車企必須生產(chǎn)低油耗的車型和新能源汽車，否則就必須購(gòu)買新能源汽車積分或者削減傳統(tǒng)能源車輛產(chǎn)量。新政策實(shí)施后，油電混動(dòng)車型被列為低油耗車型，車企生產(chǎn)混動(dòng)車型所對(duì)應(yīng)的新能源積分打折，也就變相鼓勵(lì)了混動(dòng)汽車的發(fā)展?！半p積分”政策已進(jìn)入強(qiáng)制考核階段，混合動(dòng)力汽車是節(jié)能減排、實(shí)現(xiàn)“碳中和”的關(guān)鍵路徑之一，該汽車融合了傳統(tǒng)燃油汽車和電動(dòng)汽車的優(yōu)點(diǎn)，是當(dāng)前最具有市場(chǎng)價(jià)值的低排放和低油耗汽車?！皺幟驶靹?dòng)DHT”、“雷神混動(dòng)”、“藍(lán)鯨iDD”等同業(yè)領(lǐng)先的混動(dòng)技術(shù)，將成為中國(guó)車企新能源汽車銷量快速增長(zhǎng)的重要推動(dòng)力。《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》明確混動(dòng)節(jié)能車發(fā)展方向。2020年10月，由工信部指導(dǎo)并發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖2.0》明確指出，未來(lái)15年傳統(tǒng)汽車要全面混動(dòng)化。將在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)一直不溫不火的混動(dòng)車型重要性提到前所未有的高度，使其成為國(guó)家級(jí)重要發(fā)展戰(zhàn)略技術(shù)路線。至2035年，我國(guó)節(jié)能汽車與新能源汽車年銷量將各占50%，新能源汽車占汽車總銷量50%以上，純電動(dòng)將占到新能源汽車的95%以上，PHEV的市場(chǎng)份額<2.5%，混合動(dòng)力乘用車占傳統(tǒng)車銷量100%。各車企對(duì)混動(dòng)系統(tǒng)的研發(fā)及應(yīng)用順應(yīng)了行業(yè)混動(dòng)化發(fā)展趨勢(shì)，預(yù)計(jì)混動(dòng)市場(chǎng)將迎來(lái)飛速發(fā)展。（2）23年：部分城市混動(dòng)車型退出牌照政策，尋找結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。隨著各項(xiàng)政策逐步退出，行業(yè)向市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)為主、政策驅(qū)動(dòng)為輔方向轉(zhuǎn)變。我國(guó)新能源汽車市場(chǎng)從2014年開始快速發(fā)展，產(chǎn)銷量大幅上升。隨后2016、2017年受到騙補(bǔ)事件及補(bǔ)貼倒退的影響，產(chǎn)銷增速放緩。2021年新能源汽車補(bǔ)貼政策敲定，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)將在2020年基礎(chǔ)上再退坡20%，但由于當(dāng)前的新能源汽車已由政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向?yàn)槭袌?chǎng)驅(qū)動(dòng)，補(bǔ)貼的退坡對(duì)新能源汽車整體的增長(zhǎng)影響是有限的，新能源汽車市場(chǎng)逐步從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)拉動(dòng)，呈現(xiàn)出市場(chǎng)規(guī)模、發(fā)展質(zhì)量雙提升的良好局面。預(yù)計(jì)2023年整體乘用車市場(chǎng)將延續(xù)穩(wěn)中向好趨勢(shì)。（1）乘用車整體情況：在22年燃油車購(gòu)置稅政策不延期的情況下，我們預(yù)計(jì)22年乘用車銷量達(dá)2,300.0萬(wàn)輛，同比+7.1%，23年銷量達(dá)2346.0萬(wàn)臺(tái)，同比+2.0%。（2）新能源乘用車：在政策與市場(chǎng)雙輪驅(qū)動(dòng)之下，新能源汽車市場(chǎng)蓬勃發(fā)展。一方面，新能源汽車免征車輛購(gòu)置稅政策持續(xù)至2023年底，預(yù)計(jì)23年行業(yè)需求持續(xù)旺盛，車企端也將推出多款新車型搶占市場(chǎng)，供需兩旺；另一方面，自2023年起，在上海地區(qū)購(gòu)買插電混動(dòng)不再享有免費(fèi)牌照，插混車型銷量增速有所放緩，我們預(yù)計(jì)23年全年新能源乘用車銷量達(dá)850萬(wàn)臺(tái)，同比+25.0%，新能源滲透率達(dá)33.7%。2、商用車：銷量承壓，靜待需求恢復(fù)（1）重卡：受排放影響需求下滑，靜待23年邊際改善。排放升級(jí)影響Q4重卡銷量，全年銷量預(yù)計(jì)在70萬(wàn)臺(tái)左右，23年有望邊際改善。2022重卡行業(yè)1-9月銷量52.3萬(wàn)輛，同比下滑57.6%。3Q22重卡行業(yè)銷量14.3萬(wàn)，同比降低23.3%。9月重卡行業(yè)銷量5.2萬(wàn)輛，同比下降12.5%。受國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)落地影響，21Q1重卡銷量爆發(fā)式增長(zhǎng)，而21年5月起銷量同比下滑，重卡行業(yè)遭遇轉(zhuǎn)型陣痛。我們判斷重卡行業(yè)2022年底前銷量將繼續(xù)承壓，全年銷量為70萬(wàn)臺(tái)左右，23年重卡行業(yè)有望迎來(lái)邊際改善。市場(chǎng)細(xì)分來(lái)看，供需關(guān)系已經(jīng)和上個(gè)周期發(fā)生了較大的變化。在上一個(gè)周期內(nèi)，透支性需求為主因，隨后幾年的真實(shí)需求被提前消化。當(dāng)前重卡銷量基本支撐點(diǎn)在于折舊帶來(lái)的換新需求，內(nèi)生性周期邏輯在于重卡更新?lián)Q代，外生性周期邏輯在于宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)轉(zhuǎn)好。核心邏輯：2021年7月1日國(guó)五升級(jí)國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)后，市場(chǎng)需求承壓，重卡銷量增速趨緩。隨著疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇行業(yè)回暖，疊加國(guó)五升級(jí)國(guó)六政策影響，壓抑需求已于2021H1釋放，5月起行業(yè)銷量同比持續(xù)下滑，7月國(guó)六升級(jí)后銷量同比大幅下跌，22年全年銷量承壓。受國(guó)六排放升級(jí)影響銷量透支，市場(chǎng)將面臨較大壓力，我們預(yù)計(jì)市場(chǎng)需求將隨著疫情影響減弱逐步恢復(fù)，23年有望走出底部。（2）客車：受疫情影響需求下滑。受疫情影響客車需求下滑，龍頭企業(yè)行業(yè)領(lǐng)先地位穩(wěn)固。2022年1-9月共銷售客車10.0萬(wàn)臺(tái)（-20.9%），其中座位客車5.2萬(wàn)臺(tái)（-47.0%），公交車3.2萬(wàn)臺(tái)（+12.0%），校車0.4萬(wàn)臺(tái)（-47.0%），臥鋪及其他1.1萬(wàn)臺(tái)（+31.8%）。銷售新能源客車4.5萬(wàn)臺(tái)（+22.1%）。受經(jīng)濟(jì)下行及新冠疫情等因素疊加影響，客車需求下降，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，客車行業(yè)銷量受損?？蛙囆袠I(yè)需求增長(zhǎng)點(diǎn)受疫情影響后移，未來(lái)補(bǔ)貼退坡或?qū)⒋碳ば枨筇崆搬尫?。客車壽命一般?-8年，新能源客車于2014年開始大規(guī)模推廣，預(yù)計(jì)2023年新能源客車行業(yè)將迎來(lái)更新周期；由于經(jīng)濟(jì)下行及疫情等因素疊加影響，公共交通出行受阻，2020年的客車需求后推至2023年。3、全球市場(chǎng)：歐洲新能源滲透率領(lǐng)先，中國(guó)新能源出口加速。受到新冠疫情及芯片短缺等因素影響，全球汽車市場(chǎng)銷量承壓。2022年全球汽車市場(chǎng)受到飽受新冠疫情、通貨膨脹、原材料短缺等多重挑戰(zhàn)，據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2022年1-9月全球汽車市場(chǎng)銷量達(dá)5,792.4萬(wàn)臺(tái)，同比-3.7%?？v觀全球市場(chǎng)，從2020年開始的芯片短缺問(wèn)題還在持續(xù)影響全球汽車行業(yè)的發(fā)展，據(jù)AFS數(shù)據(jù)顯示，截至9月25日，受芯片短缺影響，全球汽車市場(chǎng)累計(jì)減產(chǎn)約337.68萬(wàn)輛汽車。2022年9月，包括豐田、本田、福特等多家跨國(guó)車企宣布了減產(chǎn)或停產(chǎn)公告。據(jù)豐田官網(wǎng)信息，預(yù)計(jì)10月份全球產(chǎn)量約為80萬(wàn)輛，較此前預(yù)期減少10萬(wàn)輛。本田也在官網(wǎng)宣布，位于日本西部鈴鹿工廠的兩條生產(chǎn)線將在10月初削減約40%的產(chǎn)量，而位于東京北部埼玉縣的工廠也將在10月初削減約30%產(chǎn)量。相較2021年，芯片短缺問(wèn)題已得到好轉(zhuǎn)，但“缺芯”給汽車行業(yè)帶來(lái)的影響至少會(huì)延續(xù)到明年年中或年底。亞洲、歐洲和北美為汽車主要消費(fèi)區(qū)域，亞洲國(guó)家汽車消費(fèi)呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2022年1-9月，北美、歐洲和亞洲市場(chǎng)汽車銷量分別為1,417.7、1,191.0和3,018.2萬(wàn)輛，占比分別為21.8%、17.1%和54.5%，北美和歐洲市場(chǎng)銷量均呈下降趨勢(shì)，分別同比下滑11.1%和16.7%，亞洲市場(chǎng)同比增長(zhǎng)4.5%，其中中國(guó)市場(chǎng)總量大，增速達(dá)到4.5%。由于受到供應(yīng)問(wèn)題的影響，北美和歐洲市場(chǎng)年初至今的累計(jì)銷量仍處于低迷水平。從2022年9月單月數(shù)據(jù)來(lái)看，經(jīng)季節(jié)調(diào)整主要國(guó)家銷量均有所提升。我們預(yù)計(jì)，未來(lái)汽車增量主要在以中國(guó)為主的亞洲市場(chǎng)。全球電動(dòng)化進(jìn)程持續(xù)，歐洲各國(guó)新能源滲透率提升至高位。隨著“雙碳”戰(zhàn)略目標(biāo)任務(wù)的部署與實(shí)施，新能源汽車迎來(lái)了又一個(gè)戰(zhàn)略發(fā)展機(jī)遇期。據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2022年1-9月全球新能源汽車銷量為1,116.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)40.8%，全球新能源滲透率達(dá)19.3%，歐洲國(guó)家滲透率處于領(lǐng)先地位。從歐洲典型國(guó)家看，英國(guó)、德國(guó)和法國(guó)新能源車市場(chǎng)滲透率均處于領(lǐng)先地位，分別為44.9%、40.1%和33.3%。日本滲透率達(dá)36.6%主要受益于HEV車型的發(fā)展，中國(guó)滲透率達(dá)25.3%，美國(guó)新能源滲透率相對(duì)落后。中國(guó)的新能源汽車銷量穩(wěn)居第一，全球市占率高達(dá)44.4%。據(jù)Marklines數(shù)據(jù)，2022年1-9月，各國(guó)新能源汽車銷量均有不同程度的提升，北美、歐洲和亞洲市場(chǎng)新能源汽車銷量分別為136.3、330.4和646.6萬(wàn)輛，占比分別為12.2%、29.6%和57.9%，其中中國(guó)市場(chǎng)總量大、增速高，中國(guó)市場(chǎng)銷量全球占比為44.4%，同比增速達(dá)109.3%。中國(guó)新能源車加速出海，歐洲市場(chǎng)快速崛起是新能源汽車出口增長(zhǎng)主因。隨著世界新冠疫情的爆發(fā)，中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)鏈的韌性較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)充分體現(xiàn)，中國(guó)汽車出口市場(chǎng)近兩年表現(xiàn)超強(qiáng)增長(zhǎng)。據(jù)中汽協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2021年的出口市場(chǎng)銷量213.8萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)102%。2022年1-9月中國(guó)汽車出口211.7萬(wàn)輛，其中新能源汽車出口38.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)超過(guò)1倍。隨著汽車獨(dú)資企業(yè)的出口，中國(guó)汽車出口歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)取得巨大突破。新能源車是中國(guó)汽車出口的核心增長(zhǎng)點(diǎn)，改變了依賴亞洲和非洲等部分窮國(guó)和不規(guī)范國(guó)家的汽車出口被動(dòng)局面。中國(guó)新能源車出口西歐、比利時(shí)和英國(guó)等成為出口亮點(diǎn)，而且對(duì)澳大利亞等國(guó)出口表現(xiàn)很好。三、智能化：新元素驅(qū)動(dòng)行業(yè)加速變革，零部件企業(yè)受益1、智能駕駛：車載傳感器市場(chǎng)欣欣向榮汽車正由人工操控的機(jī)械產(chǎn)品加速向智能化系統(tǒng)控制的智能產(chǎn)品轉(zhuǎn)變。ADAS是發(fā)展全自動(dòng)駕駛的基礎(chǔ)，其核心為環(huán)境感知，傳感器是實(shí)現(xiàn)環(huán)境感知的基礎(chǔ)硬件。智能駕駛正處于快速發(fā)展階段，汽車智能化程度的提升使得單車搭載傳感器數(shù)量增加，給車載傳感器市場(chǎng)帶來(lái)了巨大增量。（1）車載攝像頭：規(guī)模擴(kuò)大，國(guó)內(nèi)廠商蓄勢(shì)待發(fā)。攝像頭是目前最為成熟的車載傳感器之一，鏡頭組、圖像傳感器、DSP是攝像頭的必要硬件組件。其工作原理為：將目標(biāo)物體通過(guò)鏡頭生成的光學(xué)圖像投射到圖像傳感器上，使光信號(hào)轉(zhuǎn)變?yōu)殡娦盘?hào)，再經(jīng)過(guò)A/D（模數(shù)轉(zhuǎn)換）變?yōu)閿?shù)字圖像信號(hào)，最后送到DSP（數(shù)字信號(hào)處理器）中進(jìn)行加工處理，由DSP將信號(hào)處理成特定格式的圖像傳輸?shù)斤@示屏上進(jìn)行顯示。車載攝像頭的主要硬件組件包括：鏡頭組、圖像傳感器、數(shù)字信號(hào)處理器（DSP）、攝像頭模組（CCM）。圖像傳感器為車載攝像頭核心技術(shù)，目前汽車主要使用基于CMOS技術(shù)的圖像傳感器（CIS）。CIS的主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)模式包括IDM（垂直整合制造）模式和垂直分工模式。1）IDM模式下，企業(yè)獨(dú)自完成研發(fā)設(shè)計(jì)、晶圓制造、封裝測(cè)試的所有環(huán)節(jié)，對(duì)企業(yè)的技術(shù)儲(chǔ)備和資金實(shí)力具有較高的要求；2）垂直分工模式下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)由不同企業(yè)專業(yè)化分工進(jìn)行，由Fabless企業(yè)（芯片設(shè)計(jì)企業(yè)）專業(yè)從事產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)，而將晶圓制造、封裝和測(cè)試環(huán)節(jié)外包給Foundry企業(yè)（晶圓代工廠）及OSAT（封測(cè)代工廠），以實(shí)現(xiàn)各方技術(shù)與資金資源的精準(zhǔn)投入。目前，在CMOS圖像傳感器行業(yè)，主流供應(yīng)商中的索尼、三星等采用IDM模式，豪威科技、格科微采用Fabless模式。CMOS圖像傳感器（CIS）構(gòu)成了汽車視覺(jué)系統(tǒng)的核心，具有較高的技術(shù)壁壘。攝像頭搭載位置、功能多元。按照搭載位置不同，車載攝像頭可分為前視、后視、環(huán)視、側(cè)視、內(nèi)置攝像頭；按照應(yīng)用領(lǐng)域不同，車載攝像頭可分為行車輔助類、泊車輔助類、車內(nèi)駕駛員監(jiān)控類攝像頭。按照模組的不同，前視攝像頭可分為單目和雙目?jī)煞N主流技術(shù)路線。單目攝像頭只有一個(gè)鏡頭和一個(gè)圖像傳感器，可產(chǎn)生2D圖像，執(zhí)行簡(jiǎn)單的檢測(cè)和識(shí)別功能，Mobileye是業(yè)內(nèi)單目攝像頭解決方案的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)者。雙目攝像頭有兩個(gè)鏡頭，每個(gè)鏡頭都有單獨(dú)的圖像傳感器，可以生成立體圖像，構(gòu)造雙目立體視覺(jué)系統(tǒng)。相比單目攝像頭，雙目攝像頭的功能更加豐富，可獲取依靠單目攝像頭無(wú)法準(zhǔn)確識(shí)別的深度等信息。單、雙目攝像頭的測(cè)距原理不同。1）單目攝像頭必須先識(shí)別目標(biāo)，再進(jìn)行距離估算。2）雙目攝像頭不需要識(shí)別目標(biāo)，利用視差即可進(jìn)行距離精準(zhǔn)計(jì)算。目前，Mobileye的單目攝像頭解決方案仍是車載攝像頭系統(tǒng)中的主流方案，雙目攝像頭方案未來(lái)可期。單目攝像頭由于價(jià)格和對(duì)芯片計(jì)算能力的要求較低、易于在車身上安裝，獲得了廣泛的應(yīng)用，但單目攝像頭在3D感知和深度檢測(cè)方面還有局限性。雙目攝像頭具有更高的測(cè)距精度和更廣的探測(cè)范圍，但由于其成本較高以及對(duì)精度和計(jì)算芯片的高要求，目前尚未大規(guī)模量產(chǎn)。車載攝像頭是ADAS傳感器系統(tǒng)的重要組成，能夠?qū)崿F(xiàn)多項(xiàng)ADAS功能，但其環(huán)境適應(yīng)性差、穩(wěn)定性不高等問(wèn)題會(huì)直接影響ADAS系統(tǒng)的安全性。相比其他傳感器，車載攝像頭的優(yōu)勢(shì)主要為成本低，開發(fā)門檻亦相對(duì)較低。但在ADAS應(yīng)用中，車載攝像頭存在環(huán)境適應(yīng)性差、產(chǎn)品穩(wěn)定性不高等問(wèn)題，容易受到光線干擾，且對(duì)于速度和距離沒(méi)有能力準(zhǔn)確把控；在惡劣環(huán)境下，車載攝像頭容易損壞。2016年5月7日，美國(guó)佛羅里達(dá)州一輛采用視覺(jué)感知作為自動(dòng)駕駛系統(tǒng)核心的特斯拉ModelS因Autopilot模式失效，在高速公路岔路口與左轉(zhuǎn)卡車發(fā)生撞擊，導(dǎo)致駕駛員在車禍中喪生。車載攝像頭雖是ADAS系統(tǒng)的重要組成，但也需要與其他傳感器共同發(fā)揮中作用。車載攝像頭的人機(jī)交互性能是衡量智能車艙產(chǎn)品品質(zhì)的重要標(biāo)準(zhǔn)，具備人機(jī)交互性能的攝像頭將助推智能座艙發(fā)展。隨著車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛逐漸推廣發(fā)展，汽車座艙亦逐漸往人機(jī)交互方向發(fā)展。安裝在汽車座艙內(nèi)的內(nèi)置車載攝像頭可實(shí)現(xiàn)人臉識(shí)別、疲勞檢測(cè)、手勢(shì)識(shí)別、注意力監(jiān)測(cè)及駕駛行為分析等功能，這些功能均為人機(jī)交互在汽車座艙領(lǐng)域的具體功能體現(xiàn)。在智能車艙逐漸興起的市場(chǎng)環(huán)境下，具備深層交互能力的車載攝像頭市場(chǎng)需求將進(jìn)一步提高。車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈可分為上游材料、中游元件和下游產(chǎn)品三部分。1）上游材料：包括用于制造鏡頭組的光學(xué)鏡片、濾光片、保護(hù)膜和用于制造互補(bǔ)金屬氧化物半導(dǎo)體(CMOS)芯片及數(shù)字信號(hào)處理器(DSP)的晶圓；2）中游元件：包括由鏡頭組、膠合材料、CMOS芯片封裝成的模組和數(shù)字信號(hào)處理器(DSP)；3）下游產(chǎn)品：包括由模組和數(shù)字信號(hào)處理器(DSP)封裝成的攝像頭和軟件算法，兩者共同構(gòu)成車載攝像頭解決方案。從車載攝像頭產(chǎn)業(yè)鏈的中、上游看，國(guó)內(nèi)廠家在車載鏡頭組市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，在CMOS圖像傳感器（CIS）領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力也有所提升。舜宇光學(xué)在車載攝像頭鏡頭市場(chǎng)中處于全球領(lǐng)先地位，車載鏡頭出貨量連續(xù)多年保持全球第一位，市場(chǎng)占有率超過(guò)30%。歐菲光2018年收購(gòu)富士天津，獲取1000多項(xiàng)鏡頭專利，同時(shí)打開車載鏡頭市場(chǎng)。車載攝像頭CMOS行業(yè)的絕對(duì)的領(lǐng)導(dǎo)者是美國(guó)企業(yè)OnSemi（安森美），市場(chǎng)占有率接近50%，在該領(lǐng)域市占率第二的美國(guó)豪威科技在2019年被我國(guó)上市公司韋爾股份收購(gòu)。車載攝像頭下游產(chǎn)品供應(yīng)市場(chǎng)集中度較高，由具有豐富技術(shù)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)的海外廠商主導(dǎo)，國(guó)內(nèi)車載攝像頭廠商競(jìng)爭(zhēng)力有待提升。在視覺(jué)算法產(chǎn)品領(lǐng)域，以色列公司Mobileye的全球份額在70%以上。在模組封裝市場(chǎng)，截止2018年，全球車載攝像頭行業(yè)市場(chǎng)份額前三為松下、法雷奧和富士通，全球CR3為41%，CR10為96%。總體來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)車載攝像頭廠商在下游產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力比較薄弱，部分非上市公司如北京經(jīng)緯恒潤(rùn)、廣州一谷電子等是車載攝像頭的供應(yīng)商。同時(shí)，在消費(fèi)電子等領(lǐng)域領(lǐng)先的國(guó)內(nèi)攝像頭模組供應(yīng)商如舜宇光學(xué)、歐菲光、晶方科技等也開始進(jìn)入到車載攝像頭的領(lǐng)域。其中，舜宇光學(xué)的車載攝像頭模組部分產(chǎn)品2018年已經(jīng)開始量產(chǎn)。攝像頭在車載領(lǐng)域的應(yīng)用不斷增加，車載攝像頭市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。隨著智能駕駛發(fā)展由L2向L3及以上級(jí)別邁進(jìn)，以及政策強(qiáng)制標(biāo)配AEB等疊加，車載攝像頭滲透率有望加速提升。根據(jù)ICVTank的預(yù)測(cè)，未來(lái)幾年車載攝像頭市場(chǎng)規(guī)模將獲得較快增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)到2025年全球車載攝像頭市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到270億美元。車載鏡頭領(lǐng)域，舜宇光學(xué)全球top1，國(guó)內(nèi)企業(yè)相繼布局。舜宇光學(xué)長(zhǎng)期聚焦光學(xué)領(lǐng)域，具備國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，公司涵蓋光學(xué)零部件、光電產(chǎn)品、光學(xué)儀器三大業(yè)務(wù)。公司入局車載業(yè)務(wù)早，車載鏡頭業(yè)務(wù)繼續(xù)保持全球第一（30%）的領(lǐng)先地位。歐菲光為攝像頭模組產(chǎn)業(yè)龍頭，為雙攝和多攝模組的主流供應(yīng)商，攝像頭模組出貨量位列全球第一，正深度布局車載攝像頭領(lǐng)域。聯(lián)創(chuàng)電子成立于2006年，提供車載鏡頭、手機(jī)鏡頭和手機(jī)影像模組、高清廣角鏡頭和高清廣角影像模組等光學(xué)產(chǎn)品，由于具備較強(qiáng)的技術(shù)、制造、成本、品牌優(yōu)勢(shì)，聯(lián)創(chuàng)電子未來(lái)車載ADAS鏡頭業(yè)務(wù)有望進(jìn)一步拓展。CMOS圖像傳感器領(lǐng)域，韋爾股份借助收購(gòu)北京豪威、思比科、視信源股份，成功切入CIS賽道，成為國(guó)內(nèi)龍頭。CMOS圖像傳感器（CIS）應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，汽車CMOS傳感器領(lǐng)域可大有所為。根據(jù)Frost&Sullivan預(yù)測(cè)，至2024年，汽車CMOS圖像傳感器銷售額將占據(jù)全球CMOS圖像傳感器市場(chǎng)的14%，較2019年提升4%。韋爾股份是國(guó)內(nèi)較為優(yōu)秀的兼具半導(dǎo)體分銷和設(shè)計(jì)能力的上市公司，成立于2007年5月，從事半導(dǎo)體產(chǎn)品設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)和半導(dǎo)體產(chǎn)品分銷業(yè)務(wù)，目前旗下?lián)碛泻劳萍?、韋爾半導(dǎo)體、思比科三個(gè)品牌以及自有分銷渠道業(yè)務(wù)。其中豪威科技在CMOS芯片設(shè)計(jì)和研發(fā)領(lǐng)域具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)，儲(chǔ)備了大量的相關(guān)專利技術(shù)。得益于在車載圖像傳感器領(lǐng)域完善的技術(shù)儲(chǔ)備和產(chǎn)品布局，豪威科技具有強(qiáng)大的技術(shù)優(yōu)勢(shì)提供車載圖像解決方案，推動(dòng)自動(dòng)和半自動(dòng)駕駛的發(fā)展。2021年1月11日豪威科技發(fā)布了OX03F10汽車圖像傳感器，提供更高的300萬(wàn)像素分辨率和更強(qiáng)的網(wǎng)絡(luò)安全性；2021年1月13日豪威科技攜手Nextchip推出車載觀測(cè)攝像頭解決方案，為中低檔汽車提供1BHDR和優(yōu)異LED閃爍抑制功能。（2）激光雷達(dá)：行業(yè)規(guī)模迎來(lái)爆發(fā)初期。四大系統(tǒng)組成激光雷達(dá)，準(zhǔn)確繪制3D環(huán)境地圖。激光雷達(dá)是激光探測(cè)及測(cè)距系統(tǒng)的簡(jiǎn)稱，是一種集激光、全球定位系統(tǒng)和慣性測(cè)量設(shè)備三種技術(shù)于一身的系統(tǒng)，用于獲得數(shù)據(jù)并生成精確的DEM（數(shù)字高程模型）。激光雷達(dá)主要由發(fā)射系統(tǒng)、接收系統(tǒng)、掃描系統(tǒng)、信息處理四大部分組成，這四個(gè)系統(tǒng)相輔相成，形成傳感閉環(huán)。激光光束可以準(zhǔn)確測(cè)量視場(chǎng)中物體輪廓邊沿與設(shè)備間的相對(duì)距離，這些輪廓信息組成所謂的點(diǎn)云并繪制出3D環(huán)境地圖，精度可達(dá)到厘米級(jí)別。顯性參數(shù)八個(gè)技術(shù)指標(biāo)，用于評(píng)價(jià)激光雷達(dá)性能。激光雷達(dá)產(chǎn)品可以從顯性參數(shù)、實(shí)測(cè)性能表現(xiàn)及隱性指標(biāo)等方面進(jìn)行評(píng)估和比較。顯性參數(shù)指列示在產(chǎn)品參數(shù)表中的信息，主要包含測(cè)遠(yuǎn)能力、點(diǎn)頻、角分辨率、視場(chǎng)角范圍、測(cè)距精準(zhǔn)度、功耗、集成度（體積及重量）等。實(shí)測(cè)性能表現(xiàn)指在實(shí)際使用激光雷達(dá)的過(guò)程中所關(guān)注的探測(cè)性能，如實(shí)際探測(cè)距離、車輛及行人在不同距離下的點(diǎn)云密度，這些信息決定了無(wú)人駕駛汽車和服務(wù)型機(jī)器人對(duì)周圍環(huán)境的有效感知距離。隱性指標(biāo)包含激光雷達(dá)產(chǎn)品的可靠性、安全性、使用壽命、成本控制、可量產(chǎn)性等，這些指標(biāo)難以量化，缺乏公開信息，只能通過(guò)產(chǎn)品是否應(yīng)用于行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)的測(cè)試車隊(duì)或量產(chǎn)項(xiàng)目中得以體現(xiàn)。激光雷達(dá)正從機(jī)械旋轉(zhuǎn)式到混合固態(tài)，再到純固態(tài)方向演進(jìn)。激光雷達(dá)按照技術(shù)架構(gòu)可以分為整體旋轉(zhuǎn)的機(jī)械式激光雷達(dá)、收發(fā)模塊靜止的半固態(tài)激光雷達(dá)以及固態(tài)式激光雷達(dá)。其中，半固態(tài)式激光雷達(dá)包括微振鏡方案（MEMS）、轉(zhuǎn)鏡方案等，固態(tài)式激光雷達(dá)包括相控陣OPA方案、Flash方案、電子掃描方案等。機(jī)械旋轉(zhuǎn)式激光雷達(dá)發(fā)展較早，可對(duì)周圍環(huán)境進(jìn)行360的水平視場(chǎng)掃描。機(jī)械旋轉(zhuǎn)式激光雷達(dá)目前技術(shù)比較成熟，但系統(tǒng)結(jié)構(gòu)十分復(fù)雜，體積龐大且各核心組件價(jià)格很昂貴，其次最大的門檻在于很難達(dá)到車規(guī)級(jí)要求，同時(shí)由于其內(nèi)部構(gòu)造非常精密復(fù)雜，極大增加了調(diào)試、裝備等各道工序的難度，完全自動(dòng)化生產(chǎn)存在巨大挑戰(zhàn)，良品率同樣是痛點(diǎn)。技術(shù)發(fā)展的創(chuàng)新點(diǎn)體現(xiàn)在系統(tǒng)通道數(shù)目的增加、測(cè)距范圍的拓展、空間角度分辨率的提高、系統(tǒng)集成度與可靠性的提升等。半固態(tài)激光雷達(dá)中微振鏡方案技術(shù)成熟，適用于量產(chǎn)大規(guī)模應(yīng)用。其中轉(zhuǎn)鏡方案的收發(fā)模塊保持不動(dòng)，電機(jī)在帶動(dòng)轉(zhuǎn)鏡運(yùn)動(dòng)的過(guò)程中將光束反射至空間的一定范圍，從而實(shí)現(xiàn)掃描探測(cè)，轉(zhuǎn)鏡是較為成熟的激光雷達(dá)技術(shù)方案，其技術(shù)創(chuàng)新體現(xiàn)之處與高線數(shù)機(jī)械式方案類似；微振鏡方案（MEMS）采用高速振動(dòng)的二維振鏡實(shí)現(xiàn)對(duì)空間一定范圍的掃描測(cè)量，微鏡振動(dòng)幅度很小，頻率高，成本低，技術(shù)成熟，適用于量產(chǎn)大規(guī)模應(yīng)用。技術(shù)創(chuàng)新體現(xiàn)在開發(fā)口徑更大、頻率更高、可靠性更好振鏡，以適用于激光雷達(dá)的技術(shù)方案。固態(tài)激光雷達(dá)易通過(guò)車規(guī)，是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)。固態(tài)激光雷達(dá)的特點(diǎn)是不再包含任何機(jī)械運(yùn)動(dòng)部件，具體包括相控陣OPA方案、Flash方案、電子掃描方案等，適用于實(shí)現(xiàn)部分視場(chǎng)角（如前向）的探測(cè)。固態(tài)激光雷達(dá)具有小尺寸、低成本、低功耗、可靠性高、堅(jiān)固耐用、適應(yīng)性強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，被認(rèn)為是自動(dòng)駕駛車規(guī)級(jí)的雷達(dá)傳感器。Flash激光雷達(dá)全固態(tài)、發(fā)射端方案成熟，易于通過(guò)車規(guī)級(jí)檢驗(yàn)，雖然穩(wěn)定性和成本相對(duì)較好，但主要問(wèn)題在于探測(cè)距離較近，基于3DFlash技術(shù)的固態(tài)激光雷達(dá)在技術(shù)的可靠性方面還存在問(wèn)題。光學(xué)相控陣OPA可以集成在一塊芯片上，尺寸小、質(zhì)量輕、裝配時(shí)間可控、靈活性好、功耗低，這些優(yōu)勢(shì)使得光學(xué)相控陣在激光雷達(dá)領(lǐng)域有著極大的吸引力。雷達(dá)精度可以做到毫米級(jí)，且順應(yīng)了未來(lái)激光雷達(dá)固態(tài)化、小型化以及低成本化的趨勢(shì)，但受到芯片成熟度不足、易形成旁瓣、影響光束作用距離和角分辨率、生產(chǎn)難度高等各種問(wèn)題的牽制，離落地還有一段較長(zhǎng)的路要走。國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈上游崛起，下游帶動(dòng)激光雷達(dá)市場(chǎng)發(fā)展。激光雷達(dá)行業(yè)的上游產(chǎn)業(yè)鏈主要包括激光器和探測(cè)器、FPGA芯片、模擬芯片供應(yīng)商，以及光學(xué)部件生產(chǎn)和加工商。國(guó)外上游公司起步較早積累深厚，國(guó)內(nèi)發(fā)展迅速有望實(shí)現(xiàn)逐步趕超。激光雷達(dá)下游產(chǎn)業(yè)鏈按照應(yīng)用領(lǐng)域主要分為無(wú)人駕駛、高級(jí)輔助駕駛、服務(wù)機(jī)器人和車聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。從無(wú)人駕駛領(lǐng)域來(lái)看，國(guó)內(nèi)外眾多無(wú)人駕駛科技公司均采用激光雷達(dá)輸出的點(diǎn)云數(shù)據(jù)作為主要決策依據(jù)，國(guó)內(nèi)百度、滴滴、小馬智行、文遠(yuǎn)知行等已在多個(gè)城市開展無(wú)人駕駛出租車業(yè)務(wù)的試運(yùn)營(yíng)，預(yù)計(jì)商業(yè)化應(yīng)用后對(duì)激光雷達(dá)的需求將進(jìn)一步增長(zhǎng)；從高級(jí)輔助駕駛領(lǐng)域來(lái)看，與無(wú)人駕駛的激光雷達(dá)相比，ADAS所應(yīng)用的激光雷達(dá)對(duì)車規(guī)化的批量生產(chǎn)能力、可靠性有更高的要求，對(duì)成本也更敏感；從服務(wù)型機(jī)器人領(lǐng)域來(lái)看，服務(wù)機(jī)器人應(yīng)用包括無(wú)人配送、無(wú)人清掃、無(wú)人倉(cāng)儲(chǔ)、無(wú)人巡檢等，利用激光雷達(dá)技術(shù)實(shí)現(xiàn)機(jī)器人的定位導(dǎo)航具有穩(wěn)定、可靠、高性能的優(yōu)勢(shì)；從車聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域來(lái)看，基于激光雷達(dá)點(diǎn)云數(shù)據(jù)應(yīng)用智能算法在復(fù)雜場(chǎng)景中可準(zhǔn)確識(shí)別障礙物并進(jìn)行追蹤，輸出障礙物類別、位置、速度、加速度、朝向等關(guān)鍵信息，有利于提升交通效率。國(guó)外激光雷達(dá)廠商占據(jù)高位，迎來(lái)上市熱潮。Velodyne在機(jī)械式激光雷達(dá)領(lǐng)域具有先發(fā)優(yōu)勢(shì)，借殼上市成為全球激光雷達(dá)第一股。Luminar聚焦于生產(chǎn)1550nmInGaAs傳感器，建立絕對(duì)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。Innoviz致力于MEMS激光雷達(dá)，將于2021年第一季度完成NASDAQ上市。Quanergy采用OPA光學(xué)相控陣技術(shù)，產(chǎn)品尚未量產(chǎn)。Ouster在售產(chǎn)品為機(jī)械旋轉(zhuǎn)式，采用VCSEL和SPAD陣列芯片技術(shù)。國(guó)內(nèi)激光雷達(dá)廠商入局，技術(shù)水平趕超國(guó)外廠商。禾賽科技自主設(shè)計(jì)芯片，為產(chǎn)品在性能、集成度和成本上帶來(lái)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。覽沃科技聚焦自動(dòng)駕駛、機(jī)器人和智慧城市，提供高性能、低成本激光雷達(dá)，憑借旋鏡式類固態(tài)技術(shù)贏得多家客戶信賴，并與小鵬汽車達(dá)成合作。速騰聚創(chuàng)主攻機(jī)器人市場(chǎng)，在售產(chǎn)品主要為機(jī)械旋轉(zhuǎn)方案和微振鏡方案。鐳神智能掌握四種測(cè)距原理，CH系列激光雷達(dá)專為L(zhǎng)4、L5級(jí)別無(wú)人駕駛汽車設(shè)計(jì)。華為入局汽車產(chǎn)業(yè)，發(fā)布96線MEMS車規(guī)級(jí)激光雷達(dá)，將應(yīng)用于北汽、長(zhǎng)安汽車，集中萬(wàn)余人研發(fā)100線激光雷達(dá)，并在未來(lái)將激光雷達(dá)的成本降低至200美元，甚至是100美元。（3）毫米波雷達(dá)：外資占據(jù)市場(chǎng)份額較大。隨著汽車市場(chǎng)需求及技術(shù)進(jìn)步，車載毫米波雷達(dá)蓬勃發(fā)展。毫米波雷達(dá)是使用毫米波波段（millimeterwave）探測(cè)的雷達(dá)，其中毫米波是波長(zhǎng)1～10mm，對(duì)應(yīng)頻率為30～300GHz的電磁波。車載毫米波雷達(dá)通過(guò)天線向外發(fā)射毫米波，接收目標(biāo)反射信號(hào)，經(jīng)后方處理后快速準(zhǔn)確地獲取汽車車身周圍的物理環(huán)境信息，然后根據(jù)所探知的物體信息進(jìn)行目標(biāo)追蹤和識(shí)別分類，進(jìn)而結(jié)合車身動(dòng)態(tài)信息進(jìn)行數(shù)據(jù)融合，最終通過(guò)中央處理單元（ECU）進(jìn)行智能處理。經(jīng)合理決策后，以聲、光及觸覺(jué)等多種方式告知或警告駕駛員，或及時(shí)對(duì)汽車做出主動(dòng)干預(yù)，從而保證駕駛過(guò)程的安全性和舒適性，減少事故發(fā)生幾率。毫米波雷達(dá)在滿足一般探測(cè)功能的同時(shí)抗干擾能力強(qiáng)，且滿足商業(yè)化價(jià)格要求，其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)使其成為L(zhǎng)2級(jí)自動(dòng)駕駛核心傳感器之一。毫米波雷達(dá)可以有效探測(cè)物體的相對(duì)距離、相對(duì)速度和方位角。目前，車載毫米波雷達(dá)工作頻率一般為24GHz和77GHz，24GHz毫米波雷達(dá)應(yīng)用于盲區(qū)探測(cè)（BSD）、輔助變道（LCA）等場(chǎng)景，77GHz毫米波雷達(dá)應(yīng)用于前向碰撞預(yù)警（FCA）、自適應(yīng)巡航（ACC）等場(chǎng)景。此外，波長(zhǎng)更短、探測(cè)精度更高的79GHz毫米波雷達(dá)是未來(lái)行業(yè)突破的熱點(diǎn)之一。隨著技術(shù)的發(fā)展與成熟，毫米波雷達(dá)天花板日益凸顯，未來(lái)技術(shù)領(lǐng)域突破較小。但隨著L2及更高級(jí)別自動(dòng)駕駛的商業(yè)化落地，車載毫米波雷達(dá)的數(shù)量將進(jìn)一步增加，市場(chǎng)仍存在較大空間。（4）超聲波雷達(dá)：技術(shù)簡(jiǎn)單，競(jìng)爭(zhēng)激烈。超聲波雷達(dá)憑借較低門檻，早已成為常見汽車部件之一。超聲波為振動(dòng)頻率大于20KHz的機(jī)械波，具有振動(dòng)頻率高、波長(zhǎng)短、方向性好等特點(diǎn)。車載超聲波雷達(dá)類型分為超聲波駐車輔助（UPA）和自動(dòng)泊車輔助（APA）兩種，此前大部分車型搭載的超聲波雷達(dá)為UPA，提供倒車輔助，而隨著智能駕駛中自動(dòng)泊車技術(shù)的發(fā)展，APA的市場(chǎng)在逐漸打開。在汽車智能化過(guò)程中，超聲波雷達(dá)主要提供自動(dòng)泊車輔助功能，配合攝像頭、毫米波雷達(dá)等傳感器為高級(jí)別自動(dòng)駕駛提供輔助功能。特斯拉、蔚來(lái)、小鵬、理想當(dāng)前車型均搭載了12個(gè)超聲波雷達(dá)。2、智能座艙：各類產(chǎn)品向中低端車型滲透智能座艙是一種配備了智能化和網(wǎng)聯(lián)化的車載產(chǎn)品，是智能化的汽車駕駛和乘坐空間。在業(yè)內(nèi)對(duì)其通常有兩種定義：一種定義為智能服務(wù)系統(tǒng)，從終端消費(fèi)者需求及應(yīng)用場(chǎng)景出發(fā)，這種系統(tǒng)能主動(dòng)洞察和理解用戶需求并滿足用戶需求；另一種定義為智能移動(dòng)空間，能夠?qū)崿F(xiàn)人、路、車之間的智能交互，是人車關(guān)系演進(jìn)的重要載體。智能座艙主要包括中控屏幕、儀表盤、HUD玻璃、座艙域控制器、信息娛樂(lè)系統(tǒng)、后座娛樂(lè)系統(tǒng)、智能音響、車聯(lián)網(wǎng)模塊、流媒體后視鏡、遠(yuǎn)程信息處理系統(tǒng)等一整套座艙電子系統(tǒng)功能。汽車智能化程度的提升會(huì)促進(jìn)智能座艙的發(fā)展，隨著技術(shù)逐漸成熟，未來(lái)智能座艙的構(gòu)成會(huì)更加豐富，國(guó)內(nèi)將誕生行業(yè)龍頭公司。智能座艙的發(fā)展主要分為電子座艙、智能助理、智能移動(dòng)空間三個(gè)階段，目前智能座艙的發(fā)展還處在第二階段智能助理的初級(jí)水平。在硬件方面，座艙內(nèi)部的實(shí)體按鍵被簡(jiǎn)化，顯示屏幕逐漸成為智能座艙的主流配置，從按鍵控制向著智能控制方向發(fā)展，大屏化、多屏化趨勢(shì)顯著；在軟件方面，語(yǔ)音交互技術(shù)、人臉識(shí)別技術(shù)和手勢(shì)識(shí)別技術(shù)逐漸被應(yīng)用，座艙功能趨于多樣化。大尺寸中控液晶屏開始出現(xiàn)，市場(chǎng)中涌現(xiàn)出中控屏和儀表盤一體化設(shè)計(jì)，HUD玻璃和流媒體后視鏡配置率逐漸提高。在目前智能座艙競(jìng)爭(zhēng)中，主要是整車廠、一級(jí)供應(yīng)商和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。智能座艙的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)并非像傳統(tǒng)的汽車供應(yīng)鏈呈現(xiàn)從上游到下游的線性結(jié)構(gòu)，而是趨向于實(shí)現(xiàn)跨界、融合、集成的網(wǎng)狀產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。新興互聯(lián)網(wǎng)公司與傳統(tǒng)整車、零部件企業(yè)進(jìn)行深度合作，共同推出智能座艙整體解決方案，有實(shí)力的整車廠已與上游零部件尋求前向一體化參股、獨(dú)立研發(fā)算法和智能硬件。在這種競(jìng)爭(zhēng)格局下，供應(yīng)商大多提供的是集成解決方案，擁有幾乎全部自研技術(shù)者不多，像華為這種擁有多項(xiàng)技術(shù)的企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中處于強(qiáng)勢(shì)地位；而大部分整車企業(yè)反而并不占優(yōu)勢(shì)，除非與供應(yīng)商或互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)手合作深耕智能座艙。（1）智能座艙平臺(tái)：軟硬件同步深入，向深度融合方向發(fā)展智能座艙平臺(tái)是實(shí)現(xiàn)智能座艙各項(xiàng)子系統(tǒng)及功能的軟硬件架構(gòu)。它包含硬件和軟件兩大部分：硬件部分主要是指域控制器和各種芯片等組成的硬件平臺(tái)；軟件部分主要是指由操作系統(tǒng)、虛擬層（Hypervisor）、中間件、支撐工具等組成的軟件平臺(tái)。目前硬件層面的域控制器多以平臺(tái)化方式研發(fā)，在不同車型之間存在差異，因此主要通過(guò)上層軟件定制實(shí)現(xiàn)差異化競(jìng)爭(zhēng)，這也體現(xiàn)了當(dāng)前“軟件定義智能座艙”的特點(diǎn)。未來(lái)智能座艙系統(tǒng)將實(shí)現(xiàn)以座艙域控制器為中心，在統(tǒng)一的軟硬件平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)座艙電子系統(tǒng)功能。隨著座艙域控制器技術(shù)不斷發(fā)展，未來(lái)的智能座艙系統(tǒng)將以座艙域控制器為中心，在統(tǒng)一的軟硬件平臺(tái)上實(shí)現(xiàn)座艙電子系統(tǒng)功能，融入交互智能、場(chǎng)景智能、個(gè)性化服務(wù)的座艙電子系統(tǒng)，將是人車交互、車與外界互聯(lián)的基礎(chǔ)。通過(guò)座艙域控制器的打造行業(yè)領(lǐng)先的智能座艙解決方案，為座艙域控制器集成化趨勢(shì)提供了參考方向。主機(jī)廠自研能力不斷增強(qiáng)，座艙開發(fā)話語(yǔ)權(quán)不斷提升。主機(jī)廠座艙系統(tǒng)解決方案正從完全Tier1集成供應(yīng)向多供應(yīng)商聯(lián)合開發(fā)、扁平化合作等方式轉(zhuǎn)變。而隨著自研能力的持續(xù)增強(qiáng)，主機(jī)廠在座艙系統(tǒng)開發(fā)等定制化需求領(lǐng)域?qū)碛懈蟮脑捳Z(yǔ)權(quán)。產(chǎn)品方面，目前，主機(jī)廠座艙單域控制產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)裝車，目前正積極布局跨域融合、中央計(jì)算平臺(tái)和自研OS系統(tǒng)/SOA軟件平臺(tái)，逐步向基于SOA（面向服務(wù)）架構(gòu)的下一代智能汽車邁進(jìn)。軟件層面，主機(jī)廠紛紛宣布將進(jìn)行車載操作系統(tǒng)及基礎(chǔ)軟件平臺(tái)等開發(fā)，如大眾VW.OS、奔馳MB.OS、現(xiàn)代CCOS、豐田Arene等。（2）車載屏幕：產(chǎn)品推陳出新，交互方式不斷創(chuàng)新。車載屏幕正向多屏集成的方向發(fā)展，雙聯(lián)屏或貫穿式三聯(lián)屏設(shè)計(jì)使視覺(jué)上營(yíng)造出屏幕一體化的科技感，極大削弱了顯示屏的之間的物理分割感，也更使得駕駛員更容易完成觸摸操作和信息獲取。隨著座艙域控、軟件技術(shù)成熟以及高通8155等大算力芯片的廣泛應(yīng)用，車企與供應(yīng)商不再拘泥于傳統(tǒng)座艙屏幕布局，不斷推陳出新，落地多屏、聯(lián)屏乃至一體屏方案，一芯多屏單系統(tǒng)的應(yīng)用案例也開始增多，支撐座艙智能化升級(jí)。新勢(shì)力造車企業(yè)早在2019年就已推出4屏互聯(lián)，甚至5屏互聯(lián)的量產(chǎn)車，如理想ONE、天際ME7，傳統(tǒng)主機(jī)廠也快速布局，從2020年開始推出多屏互聯(lián)產(chǎn)品。2020年8月上市的一汽紅旗H9配置儀表+中控+副駕娛樂(lè)+2個(gè)后排娛樂(lè)+HUD，此外，還搭載了由數(shù)字?jǐn)z像頭+圖像處理+高清數(shù)字顯示屏組成的圖像采集和顯示的電子系統(tǒng)（即流媒體后視鏡），通過(guò)汽車后方攝像頭把影像投射到顯示屏上，以數(shù)字格式播放到后視鏡上。（3）HUD玻璃：加速滲透，逐步從“高端選配”走向“大眾標(biāo)配”。HUD（抬頭顯示系統(tǒng)）是指以駕駛員為中心、盲操作、多功能儀表盤。HUD的作用是把時(shí)速、導(dǎo)航等重要的行車信息，投影到駕駛員前面的風(fēng)擋玻璃上，讓駕駛員盡量做到不低頭、不轉(zhuǎn)頭就能看到時(shí)速、導(dǎo)航等重要的駕駛信息，保障行車安全，克服現(xiàn)有車載信息人機(jī)交互需求瓶頸，驅(qū)動(dòng)汽車智能化發(fā)展。其成像原理是通過(guò)放置在儀表臺(tái)上的投影儀，將汽車的運(yùn)行信息投影到前擋風(fēng)玻璃玻璃上，成像在駕駛員眼睛正前方約2-3m的位置（正好在引擎蓋的上方）HUD能夠快速滲透的原因主要在于：HUD是ADAS人機(jī)交互的窗口，呈現(xiàn)駕駛輔助信息，讓用戶擁有更好的駕駛體驗(yàn)；車企對(duì)自動(dòng)駕駛和智能座艙的重視程度提升，HUD玻璃作為智能座艙的重要組成部分，其需求量也在不斷提高；HUD的技術(shù)不斷突破升級(jí)，隨之配套價(jià)格也在逐漸下降，性價(jià)比提高。在智能汽車?yán)顺蓖苿?dòng)下，HUD裝配量快速增長(zhǎng)。自2016年開始，國(guó)內(nèi)乘用車前裝HUD裝配量開始呈現(xiàn)持續(xù)攀升狀態(tài)。2020年增速大幅提升，配套出貨量累計(jì)達(dá)76.5萬(wàn)臺(tái)套，同比增長(zhǎng)超過(guò)100%。2021年配套數(shù)據(jù)再度升級(jí)，達(dá)到了116.72萬(wàn)臺(tái)套，同比增長(zhǎng)超過(guò)50%，前裝標(biāo)配率為5.72%。隨著自動(dòng)駕駛商業(yè)化進(jìn)程的加快，HUD作為ADAS人機(jī)交互的一個(gè)重要窗口，因安全等優(yōu)勢(shì)而逐漸被車企及相關(guān)供應(yīng)鏈所重視。尤其是近兩年來(lái)，相關(guān)產(chǎn)品市場(chǎng)滲透率快速提升，且配套車型逐步由高端延伸至中端。市場(chǎng)的火爆，引發(fā)國(guó)內(nèi)外車企及技術(shù)提供商紛紛加碼布局。AR-HUD是重要產(chǎn)品布局，本土供應(yīng)商領(lǐng)跑。認(rèn)知智能新時(shí)代，人機(jī)交互方式發(fā)生巨大變革，整車系統(tǒng)深度融合HUD已成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展新趨勢(shì)，主機(jī)廠與消費(fèi)者需求共同推進(jìn)HUD普及。AR-HUD憑借更強(qiáng)的顯示效果、更高的科技感和可操作性，還能與ADAS功能深度融合，是未來(lái)的主流發(fā)展方向。根據(jù)高工汽車研究院數(shù)據(jù)，2020年國(guó)內(nèi)HUD市場(chǎng)中，日本精機(jī)、大陸集團(tuán)和日本電裝占據(jù)80.36%的市場(chǎng)份額，外資廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)，在W-HUD領(lǐng)域近乎壟斷，而以華陽(yáng)集團(tuán)為代表的國(guó)產(chǎn)廠商通過(guò)加速AR-HUD技術(shù)迭代，有望縮小海內(nèi)外廠商差距，進(jìn)一步推動(dòng)AR-HUD的發(fā)展，提升HUD整體裝配率。HUD已經(jīng)從高端品牌快速滲透到中低端品牌，從逐步從“高端選配”走向了“大眾標(biāo)配”。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年我國(guó)乘用車前裝HUD量排名前5的企業(yè)，自主品牌占據(jù)兩席。一汽紅旗車型的HUD標(biāo)配率達(dá)到45.72%，長(zhǎng)城汽車則達(dá)到22.13%。根據(jù)高工智能汽車研究院數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)來(lái)看，越來(lái)越多的車型已經(jīng)將HUD作為了標(biāo)配搭載上市，HUD同時(shí)還呈現(xiàn)向中低端市場(chǎng)快速滲透的趨勢(shì)。高工智能汽車研究院認(rèn)為，在未來(lái)三年內(nèi)，HUD市場(chǎng)還將保持快速發(fā)展，到2023年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)新車HUD前裝搭載率有望超過(guò)20%，其中W-HUD將進(jìn)入快速普及周期，主流搭載車型將進(jìn)入15-30萬(wàn)價(jià)格區(qū)間。（4）車載聲學(xué)：電動(dòng)化催發(fā)聲學(xué)產(chǎn)品需求，龍頭企業(yè)有望受益座艙領(lǐng)域?qū)蕵?lè)功能和交互功能的需求，促進(jìn)聲學(xué)產(chǎn)品加速發(fā)展。聲學(xué)系統(tǒng)作為汽車內(nèi)部提升駕車體驗(yàn)的重要部件，高功率、多通道、集成數(shù)字信號(hào)處理的功放正逐步在車載領(lǐng)域中得到應(yīng)用，車載揚(yáng)聲器配置數(shù)量不斷提升且高保真的車載揚(yáng)聲器將逐漸成為主流。消費(fèi)升級(jí)帶動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)消費(fèi)結(jié)構(gòu)不斷發(fā)生變化，中高端及豪華車型銷量占比呈現(xiàn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。中高端及豪華車型對(duì)聲學(xué)系統(tǒng)在車載功放配置、揚(yáng)聲器數(shù)量、產(chǎn)品性能指標(biāo)等方面均有較高要求。在5G商業(yè)化落地和人工智能快速發(fā)展的背景下，汽車將實(shí)現(xiàn)更多的聯(lián)網(wǎng)功能，車內(nèi)娛樂(lè)功能、人機(jī)互動(dòng)等將得到進(jìn)一步的豐富與增強(qiáng)，智能網(wǎng)聯(lián)汽車將迎來(lái)快速發(fā)展期。聲學(xué)系統(tǒng)是智能網(wǎng)聯(lián)汽車重要的輸出終端之一，智能網(wǎng)聯(lián)汽車對(duì)汽車內(nèi)部聲學(xué)產(chǎn)品數(shù)量和質(zhì)量要求將顯著提高，對(duì)汽車聲學(xué)系統(tǒng)將提出更多元化與更復(fù)雜的應(yīng)用與要求。上聲電子是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的前裝市場(chǎng)汽車聲學(xué)產(chǎn)品方案供應(yīng)商，在國(guó)內(nèi)同行供應(yīng)商中，公司車載揚(yáng)聲器產(chǎn)品市場(chǎng)占有率第一。公司成立于1992年，致力于運(yùn)用聲學(xué)技術(shù)提升駕車體驗(yàn)，是國(guó)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先的汽車聲學(xué)產(chǎn)品方案供應(yīng)商，已融入國(guó)內(nèi)外眾多知名汽車制造廠商的同步開發(fā)體系。目前，公司擁有聲學(xué)產(chǎn)品、系統(tǒng)方案及相關(guān)算法的研發(fā)設(shè)計(jì)能力，產(chǎn)品主要涵蓋車載揚(yáng)聲器系統(tǒng)、車載功放及AVAS，2021年，公司車載揚(yáng)聲器、車載功放和AVAS產(chǎn)品銷售收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比例分別87.6%、6.3%和2.3%。（5）汽車內(nèi)飾：乘用車座椅加速，內(nèi)飾產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升。汽車內(nèi)飾件是用戶與汽車最為密切接觸的部分，其設(shè)計(jì)開發(fā)的工作量主要集中在方向盤、儀表板系統(tǒng)、座椅、空調(diào)出風(fēng)口、門護(hù)板系統(tǒng)、頂棚系統(tǒng)以及車內(nèi)照明和信息娛樂(lè)系統(tǒng)等。隨著消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)的到來(lái)，汽車內(nèi)飾逐漸成為了汽車新的賣點(diǎn)，其發(fā)展趨勢(shì)也一定程度上體現(xiàn)了汽車智能化發(fā)展水平。汽車座椅是汽車內(nèi)飾中非常重要的組成部分，兼顧安全性和舒適性兩個(gè)特性，因此相對(duì)來(lái)說(shuō)汽車座椅具有較高的壁壘。由于我國(guó)工業(yè)起步較晚，外資品牌在傳統(tǒng)乘用車座椅市場(chǎng)深耕多年，傳統(tǒng)的汽車供應(yīng)鏈競(jìng)爭(zhēng)格局很難撼動(dòng)，多年以來(lái)我國(guó)汽車座椅市場(chǎng)一直被美日歐等海外國(guó)家的品牌所壟斷，李爾、安道拓、豐田紡織、弗吉亞等前10大座椅生產(chǎn)商幾乎占了全球座椅市場(chǎng)90%以上的份額。正因?yàn)楦?jìng)爭(zhēng)格局太集中，很多主機(jī)廠都希望引進(jìn)一些有差異化優(yōu)勢(shì)的供應(yīng)商來(lái)打破局面，尤其是伴隨著新能源汽車行業(yè)的發(fā)展，很多新能源車廠進(jìn)入了構(gòu)建供應(yīng)鏈階段，他們更加有意愿率先向自主品牌開放采購(gòu)體系，這就給了公司一個(gè)發(fā)展機(jī)會(huì)?，F(xiàn)下國(guó)產(chǎn)品牌的不斷崛起，逐步走出海外，帶來(lái)的是國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈的崛起，給予國(guó)產(chǎn)零部件供應(yīng)商更多的機(jī)會(huì)。乘用車座椅市場(chǎng)價(jià)值高、空間大。我們認(rèn)為，當(dāng)下在汽車行業(yè)處于電動(dòng)化、智能化和汽車產(chǎn)品升級(jí)等的大背景下，對(duì)乘用車座椅性能要求逐漸提升，隨著產(chǎn)品逐漸多元化發(fā)展，預(yù)計(jì)未來(lái)汽車座椅將實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升。我們預(yù)計(jì)當(dāng)前乘用車座椅價(jià)格為4000元左右，2024-2025年隨著產(chǎn)品升級(jí)，單車價(jià)值量有一定的上漲，預(yù)計(jì)2025年底國(guó)內(nèi)乘用車座椅市場(chǎng)空間超過(guò)1000億元。隨著全球乘用車銷量增長(zhǎng)放緩，疊加智能化、電動(dòng)化技術(shù)升級(jí)上投入加大，主機(jī)廠對(duì)零部件采購(gòu)的成本敏感度顯著提升，國(guó)內(nèi)部分頭部企業(yè)具備相對(duì)成本優(yōu)勢(shì)，國(guó)內(nèi)汽車零部件產(chǎn)業(yè)鏈的格局將在未來(lái)的幾年隨之發(fā)生重大的變化，這對(duì)于繼峰股份而言是重要的機(jī)遇。由于公司在乘用車座椅零部件方面屬于國(guó)內(nèi)龍頭，且通過(guò)整合格拉默商用車座椅總成的經(jīng)驗(yàn)，在乘用車座椅技術(shù)上有一定的技術(shù)積累，且公司將以新能源汽車配套為起點(diǎn)，充分享受新能源汽車行業(yè)發(fā)展的紅利，積累設(shè)計(jì)經(jīng)驗(yàn)與客戶口碑，未來(lái)將繼續(xù)向傳統(tǒng)主機(jī)廠進(jìn)行滲透，有利于擴(kuò)大市場(chǎng)份額。繼峰股份為國(guó)內(nèi)乘用車座椅零部件龍頭，通過(guò)并購(gòu)+業(yè)務(wù)擴(kuò)張發(fā)展壯大。公司成立于1996年，主要產(chǎn)品為乘用車座椅的相關(guān)零部件（頭枕、座椅扶手、支桿等），主要通過(guò)直銷模式向整車廠以及一級(jí)座椅廠家銷售公司產(chǎn)品，是國(guó)內(nèi)乘用車座椅零部件龍頭。2019年公司成功并購(gòu)全球商用車座椅龍頭格拉默，在擴(kuò)大原有業(yè)務(wù)規(guī)模的的基礎(chǔ)上，向中控系統(tǒng)、內(nèi)飾部件、創(chuàng)新性的熱塑解決方案及商用車座椅等領(lǐng)域擴(kuò)展，產(chǎn)品矩陣不斷豐富。2021年公司借助格拉默在座椅總成方面優(yōu)勢(shì)，研發(fā)出的乘用車座椅總成產(chǎn)品，并獲得新勢(shì)力主機(jī)廠的項(xiàng)目定點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)了乘用車座椅總成從0到1的突破，2022年再次獲得新能源主機(jī)廠定點(diǎn)項(xiàng)目，乘用車座椅業(yè)務(wù)迎來(lái)飛速發(fā)展。四、推進(jìn)車輛架構(gòu)電氣化變革，加速底盤智能化發(fā)展車載電氣設(shè)備增加導(dǎo)致傳統(tǒng)架構(gòu)過(guò)載，電氣架構(gòu)開始向集成化智能化發(fā)展。電子電氣架構(gòu)（EEA）的概念由德爾福首次提出之后，電氣系統(tǒng)作為控制車內(nèi)電氣元件實(shí)現(xiàn)各種功能的關(guān)鍵系統(tǒng)受到重視，由于電動(dòng)車市場(chǎng)興起以及汽車新功能的加入，車內(nèi)的電氣元件開始爆發(fā)式增長(zhǎng)，對(duì)系統(tǒng)算力的要求隨著汽車搭載電子模塊、電氣設(shè)備的迅速增長(zhǎng)而大大提高，傳統(tǒng)電氣架構(gòu)遭遇挑戰(zhàn)，新型的集成式智能電氣架構(gòu)開始走入一級(jí)供應(yīng)商視野。1、博世、安波福定義EEA集成化方向。博世推出的域集中式EEA，代表了未來(lái)汽車電氣架構(gòu)發(fā)展的重要方向。集成式電子電氣架構(gòu)通過(guò)將多種控制功能集成在一個(gè)域控制單元（DomainControlUnits）上，汽車的各種功能被整合分類由幾個(gè)特定的域來(lái)控制，包括駕駛輔助、安全、娛樂(lè)、車身控制等模塊，在保證汽車功能不受影響的前提下減少了ECU的數(shù)量，一個(gè)ECU同時(shí)兼具多種功能提升了ECU以及車內(nèi)空間的利用效率。博世的域控制器架構(gòu)在此基礎(chǔ)上更進(jìn)一步，能夠把各種不同功能的域整合在一起，使一個(gè)域控制器可以控制多個(gè)域。（跨）域集中式架構(gòu)正在成為市場(chǎng)主流，許多重要的OEM都有在2025年之前引入這種架構(gòu)的計(jì)劃，集成式電子電氣架構(gòu)將是汽車實(shí)現(xiàn)智能網(wǎng)聯(lián)戰(zhàn)略的重要一步。安波福發(fā)布智能車輛架構(gòu)（SVA），軟件的OTA更新是一大亮點(diǎn)。安波福提出的智能架構(gòu)（SmartArchitecture）概念包括四個(gè)重點(diǎn)領(lǐng)域：軟件、傳感和計(jì)算平臺(tái)、數(shù)據(jù)和配電、互聯(lián)和移動(dòng)服務(wù)。安波福設(shè)計(jì)的智能車輛架構(gòu)（SVA）在2020年拉斯維加斯的消費(fèi)電子展上首次亮相。SVA具有高度的靈活性，改變了傳統(tǒng)汽車嵌入式軟件和硬件的解決方案，硬件和軟件相對(duì)分離從而可以針對(duì)兩個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行相對(duì)獨(dú)立靈活的升級(jí)，車主無(wú)需升級(jí)昂貴的硬件，通過(guò)軟件升級(jí)即可時(shí)常更新汽車功能。軟件是智能架構(gòu)所有工作的基礎(chǔ)、直接影響駕駛員與汽車的交互體驗(yàn)，也是未來(lái)車輛升級(jí)的主要方式；計(jì)算平臺(tái)是汽車架構(gòu)的核心競(jìng)爭(zhēng)力、算力的大小限制了汽車的網(wǎng)聯(lián)化智能化進(jìn)度，決定了高級(jí)別自動(dòng)駕駛能否實(shí)現(xiàn)；數(shù)據(jù)傳輸速度的提升是算力得以發(fā)揮的重要前提。2、眾車企紛紛加入EEA集成化變革浪潮，繼傳統(tǒng)EEA無(wú)法滿足功能增長(zhǎng)需要，各車企加快布局集成式EEA。傳統(tǒng)的電氣架構(gòu)存在過(guò)載的問(wèn)題無(wú)法支持汽車功能復(fù)雜性的增長(zhǎng)，集成式電子電氣架構(gòu)成為下一個(gè)戰(zhàn)略高地。為抓住這一機(jī)遇，各車企紛紛加快新一代的EEA布局，集成式EEA、開放系統(tǒng)架構(gòu)（AUTOSAR）、FOTA云更新成為重點(diǎn)方向。眾多汽車企業(yè)都加入了在這場(chǎng)行業(yè)變革，其中特斯拉和大眾推進(jìn)的步伐最快。特斯拉、大眾集成式電氣架構(gòu)存在業(yè)內(nèi)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。特斯拉的電氣架構(gòu)具備安全、OTA便捷更新、線束數(shù)量少的多重優(yōu)勢(shì)，自研的FSD芯片以低成本實(shí)現(xiàn)了冗余架構(gòu)且搭載了兩塊神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)加速器，性能卓越。大眾新的架構(gòu)采用面向服務(wù)的方案（SOA），未來(lái)計(jì)劃將70個(gè)ECU的功能集成到3臺(tái)中央車載電腦并加大對(duì)軟件的投入。奧迪zFAS集成了汽車的輔助駕駛功能，并首次在L3自動(dòng)駕駛級(jí)別量產(chǎn)車型奧迪A8上得到應(yīng)用。通用凱迪拉克CT5搭載的云電子架構(gòu)數(shù)據(jù)傳輸和處理速度顯著提升，可實(shí)現(xiàn)FOTA整車云更新，并加入了新一代移動(dòng)互聯(lián)體驗(yàn)CUE，娛樂(lè)功能得到豐富。豐田、寶馬、奔馳在新的電氣架構(gòu)的開發(fā)上稍稍落后于特斯拉、大眾等，只是提出了集中式架構(gòu)的規(guī)劃。通用新一代凱迪拉克云電子架構(gòu)，可實(shí)現(xiàn)整車云更新。通用全球電子技術(shù)和軟硬件工程團(tuán)隊(duì)合力打造的全新一代電子架構(gòu)——?jiǎng)P迪拉克云電子架構(gòu)，是通用公司面對(duì)電氣架構(gòu)行業(yè)挑戰(zhàn)拿出的最亮眼成績(jī)，斬獲共計(jì)超過(guò)100項(xiàng)技術(shù)開發(fā)專利。這個(gè)全新的電子架構(gòu)率先被應(yīng)用于凱迪拉克全球戰(zhàn)略車型——?jiǎng)P迪拉克CT5。凱迪拉克云電子架構(gòu)算力與安全性能提升、可實(shí)現(xiàn)整車云更新（FOTA），帶來(lái)了驚艷的新一代移動(dòng)互聯(lián)體驗(yàn)。凱迪拉克云電子架構(gòu)在性能和運(yùn)行效率方面顯著提升，成為連接、驅(qū)動(dòng)和控制車輛的幾乎所有功能的強(qiáng)大技術(shù)中樞，更以無(wú)限的拓展?jié)摿Γ瑸楦叨燃苫?、?guī)模化軟件創(chuàng)新開發(fā)與應(yīng)用奠定了技術(shù)基礎(chǔ)。3、智能底盤滲透率不斷提升。（1）底盤：積極擁抱智能化發(fā)展，需求不斷擴(kuò)大。汽車底盤零部件智能化具有舉足輕重意