2022年前三季度煤炭需求走弱原因分析

年前三季度煤炭需求走弱原因分析據(jù)宇博智業(yè)市場討論中心了解到：進(jìn)入2022年，受經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)展、工業(yè)用電不振、霧霾治理等因素影響，下游煤炭需求呈走弱態(tài)勢，煤炭價格一路狂跌；到8月初，發(fā)熱量5500大卡煤炭實際交易價格已經(jīng)由年初的610元/噸降到470元/噸，遠(yuǎn)低于去年的煤價最低點530元/噸。8月份，國家有關(guān)部委、工業(yè)協(xié)會間續(xù)出臺一系列相關(guān)救市政策，樂觀限產(chǎn)保價，掌握進(jìn)口；加之神華、中煤等大型煤企小幅上漲煤價，煤炭交易價企穩(wěn)并小幅上漲。進(jìn)入9月份，月初，在政策救市和大型煤企限產(chǎn)提價等因素的支撐下，環(huán)渤海動力煤價格指數(shù)小幅上漲了4元/噸，但到了9月上中旬，因需求低迷、上漲動力不足，煤炭交易價格再度走穩(wěn)。

據(jù)《2022-2022年中國煤炭市場深度分析報告》顯示，2022年1-8月份，在下游沿海地區(qū)煤炭需求增加、北方港口發(fā)運量同比增加達(dá)3111萬噸的狀況下，我國北方港口下水煤價格卻消失持續(xù)走低現(xiàn)象，煤炭市場供大于求形勢嚴(yán)峻，電廠和港口庫存壓力極大。截止9月10日，全國重點電廠存煤8206萬噸，可用高達(dá)26天。主要緣由如下：

第一、港口和鐵路發(fā)運力量提高，增加了煤炭庫存。

今年，北方港口運輸力量有所增加，尤其曹妃甸港、黃驊港煤炭運能和港口堆存力量均有所提高；大秦鐵路通過增掛車皮數(shù)量、增開大載重列車，以提高運輸效率。鐵路的加快運輸，不但滿意了下游用煤需求，而且也促使煤炭庫存實現(xiàn)了向港口企業(yè)和下游用戶轉(zhuǎn)移。為協(xié)作黃驊港擴(kuò)能建設(shè)，神朔黃鐵路運能不斷提高，發(fā)運煤炭保持增勢。

截止9月21日，大秦線運量累計完成31959萬噸，同比增加630萬噸；環(huán)渤海四港（秦皇島、唐山、天津、黃驊港）合計存煤上升已經(jīng)突破1700萬噸，高于去年同期水平。

其次、耗煤量和用電量增速明顯放緩。

今年二季度以來，我國沿海地區(qū)以及水電發(fā)力較大的云南、四川、湖南、湖北等地降雨量明顯高于往年同期，水電運行良好；不但減輕了當(dāng)?shù)鼗痣妷毫?，促使中南地區(qū)煤炭需求削減，而且也促使外送電增加。7月份，溪洛渡、向家壩兩大水利樞紐全部投產(chǎn)，水電大幅增長，削減了大量的煤炭消耗和需求；加之今年天氣涼快，空調(diào)負(fù)荷不高，民用電不振等，促使電廠日耗保持低位，下游儲煤基地和電廠庫存雙雙爆滿。

受國家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型進(jìn)展影響，加之國際環(huán)境簡單嚴(yán)峻影響出口，投資、房地產(chǎn)銷售持續(xù)下降；宏觀經(jīng)濟(jì)增長放緩，經(jīng)濟(jì)運行保持平穩(wěn)，致使整體能源消費動力不足，煤炭等基礎(chǔ)能源消費缺乏強(qiáng)力支撐，耗煤量和用電量增速明顯放緩。華東地區(qū)上電集團(tuán)正常狀況下日耗應(yīng)為2.4萬噸左右，9月份，平均水平只有1.2萬噸左右，下降了一半。

第三、進(jìn)口煤大量涌入國內(nèi)市場。

上半年，我國共進(jìn)口煤炭15987萬噸，同比增長0.9%。許多電力企業(yè)對進(jìn)口煤實現(xiàn)了常態(tài)化選購和配煤使用，市場份額保持肯定水平。隨著國內(nèi)煤價大幅下降，北方港口下水煤到達(dá)廣州港的到岸價與進(jìn)口澳洲煤到岸價相差無幾，進(jìn)口貿(mào)易商利潤全無，進(jìn)口樂觀性下降，國內(nèi)煤炭再受青睞。7、8月份，我國進(jìn)口煤數(shù)量呈現(xiàn)遞減，分別進(jìn)口煤炭2303、1886萬噸，估計9月份也會保持在2000萬噸以下水平。1-8月，我國累計進(jìn)口煤炭20226萬噸，同比削減1127萬噸。然而，7、8月份進(jìn)口的削減是建立在國內(nèi)煤企“賠本賺叫賣?????”的基礎(chǔ)上。一旦國內(nèi)煤價理性回歸，進(jìn)口煤還會卷土重來，其對內(nèi)貿(mào)煤炭的替代作用仍不能小視。

第四、銷售不暢迫使煤企接連降價。

今年，受需求疲軟影響，港口庫存走高，煤炭下水不暢；為了緩解銷售壓力和庫存壓力，神華等主力煤炭生產(chǎn)企業(yè)實行了“百日會戰(zhàn)”、“降價促銷”等措施爭取用戶和市場。從6月初開頭，黃驊港煤炭庫存持續(xù)高位，影響了后續(xù)鐵路進(jìn)車、煤礦的正常生產(chǎn)和運輸?shù)牧鲿尺\行，促使神華集團(tuán)降價促銷的意愿提高。從6月最終一周至7月底，短短一個多月的時間里，神華依據(jù)秦皇島港實際交易價格，進(jìn)行隨行就市銷售，連續(xù)多次下調(diào)各品種煤炭價格，累計降幅高達(dá)45元/噸；每次下調(diào)煤價后，中煤、同煤、伊泰等企業(yè)都會樂觀跟上，進(jìn)一步加快了沿海煤價下行速度，加大了下行深度，促使煤價快速下滑；而用戶“買漲不買落”的心里，煤價下跌時，反而削減選購量，等待進(jìn)一步降價，促使煤炭市場更加低迷。

第五、環(huán)保力度加大削減了電煤消費。

去年9月份，國務(wù)院公布了《中國大氣污染防治行動方案》，連續(xù)淘汰煉鐵、煉鋼、水泥、平板玻璃等落后產(chǎn)能，要求京津冀、長三角、珠三角等區(qū)域力爭實現(xiàn)煤炭消費總量負(fù)增長，通過逐步提高接受外輸電比例、增加自然?氣供應(yīng)、加大非化石能源利用強(qiáng)度等措施替代燃煤。

今年上半年，各地掌握煤炭消費措施紛紛落實，尤其華東、華南地區(qū)煤炭消費增量