商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)第部分

金融企業(yè)審計(jì)高級(jí)研修班商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及主要風(fēng)險(xiǎn)北京國家會(huì)計(jì)學(xué)院2011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)及主要風(fēng)險(xiǎn)主要課程內(nèi)容銀行體系概覽商業(yè)銀行的財(cái)務(wù)報(bào)表面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)存款業(yè)務(wù)中間業(yè)務(wù)信貸業(yè)務(wù)22011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)32011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)4資金業(yè)務(wù)資金業(yè)務(wù)與市場風(fēng)險(xiǎn)組合層面的市場風(fēng)險(xiǎn)分析金融危機(jī)與結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品資金業(yè)務(wù)與操作風(fēng)險(xiǎn)迷你債帶來的思考42011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)與市場風(fēng)險(xiǎn)52011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)主要業(yè)務(wù)種類及市場風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)種類存放央行同業(yè)往來交易性證券衍生金融工具可供出售、持有到期及應(yīng)收款類證券交易目的資產(chǎn)負(fù)債管理流動(dòng)性管理風(fēng)險(xiǎn)套期代客戶交易參與貨幣市場、資本市場和外匯市場、期貨市場的交易。交易中面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)商品風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)與市場風(fēng)險(xiǎn)62011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)管理框架市場風(fēng)險(xiǎn)管理組織架構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)類型利率風(fēng)險(xiǎn)匯率風(fēng)險(xiǎn)股票風(fēng)險(xiǎn)商品風(fēng)險(xiǎn)范圍表內(nèi)、表外海外分行管理政策和流程風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值事后檢驗(yàn)壓力測試/敏感性分析限額預(yù)警限額限額管理

和監(jiān)控流程類型及報(bào)送路線風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值分析限額使用情況損益分析敏感性分析壓力測試市場環(huán)境及趨勢分析業(yè)務(wù)流程風(fēng)險(xiǎn)度量方法和模型系統(tǒng)資金業(yè)務(wù)與市場風(fēng)險(xiǎn)72011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)管理職能分工部門職能分工董事會(huì)承擔(dān)對(duì)市場風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)施監(jiān)控的最終責(zé)任，負(fù)責(zé)審批市場風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、政策和程序，確定銀行可以承受的市場風(fēng)險(xiǎn)水平，監(jiān)督市場風(fēng)險(xiǎn)管理狀況高級(jí)管理層負(fù)責(zé)制定、定期審查和監(jiān)督執(zhí)行市場風(fēng)險(xiǎn)管理的政策、程序以及具體的操作規(guī)程銀行應(yīng)建立專門的部門負(fù)責(zé)市場風(fēng)險(xiǎn)管理工作，負(fù)責(zé)識(shí)別、計(jì)量和監(jiān)控市場風(fēng)險(xiǎn)，開展事后檢驗(yàn)和壓力測試，開展獨(dú)立的價(jià)格驗(yàn)證，監(jiān)控業(yè)務(wù)部門的限額執(zhí)行情況，并向董事會(huì)和高級(jí)管理層提供獨(dú)立的市場風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告交易前臺(tái)負(fù)責(zé)開展交易，應(yīng)完全獨(dú)立于交易中后臺(tái)和風(fēng)險(xiǎn)管理部門交易中后臺(tái)負(fù)責(zé)交易的獨(dú)立確認(rèn)、每日估值、定期對(duì)賬、清算交割和賬務(wù)處理組合層面的市場風(fēng)險(xiǎn)分析82011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)國有大型銀行的案例-利率重定價(jià)組合層面的市場風(fēng)險(xiǎn)分析92011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)國有大型銀行的案例-利率敏感度分析資金業(yè)務(wù)與市場風(fēng)險(xiǎn)102011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)國有大型銀行的案例-匯率影響金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品基本的ABS證券化流程112011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)房地產(chǎn)金融公公司或銀行借款人購買房產(chǎn)貸款協(xié)議出售貸款支付現(xiàn)金SPV投資人支付現(xiàn)金發(fā)行并銷售債債券剝離準(zhǔn)備資產(chǎn)產(chǎn)證券化的資資產(chǎn)，如應(yīng)收收賬款、商業(yè)業(yè)銀行的貸款款資產(chǎn)；將這些資產(chǎn)或或現(xiàn)金流出售售給一個(gè)特殊殊目的實(shí)體（（SPV）中，再以SPV的名義向投資資者發(fā)行ABS證券；SPV：SpecialPurposeVehicle特殊目的實(shí)體體，通常以信信托公司形式式建立，是因因承諾信托而而負(fù)責(zé)管理特特定目的信托托財(cái)產(chǎn)并發(fā)行行資產(chǎn)支持證證券的機(jī)構(gòu)。。金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品122011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)化投資工工具SIVSIVSIV是專門投資于于結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品品的工具，銀銀行通過成立立公司再成立立管理基金的的方式，發(fā)行行短期融資產(chǎn)產(chǎn)品，比如發(fā)發(fā)行資產(chǎn)支持持的商業(yè)票據(jù)據(jù)，所獲得資資金投資于CDO等中長期債券券，以長短期期債券市場的的利差賺取收收益。特點(diǎn)：借短期資金而而投資于長期期資產(chǎn)，背負(fù)負(fù)了“流動(dòng)性性風(fēng)險(xiǎn)”；一一般的商業(yè)票票據(jù)10天至1個(gè)月到期，因因此需要通過過不斷發(fā)行實(shí)實(shí)現(xiàn)籌資。投資的長期債債券如出現(xiàn)違違約，則無法法償還短期債債務(wù)。金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品132011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)金融危機(jī)起因因美國次級(jí)資產(chǎn)產(chǎn)抵押債券的的過度發(fā)行流動(dòng)性過剩和和低資本成本本投資銀行對(duì)短短期利潤的追追逐資本市場的高高速發(fā)展缺乏有效的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和監(jiān)監(jiān)管MadeintheUSA資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)––風(fēng)險(xiǎn)沒有有被真正的減減少;相關(guān)關(guān)風(fēng)險(xiǎn)被轉(zhuǎn)移移到世界各地地…但是是問題的關(guān)鍵鍵在于人們并并不了解風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)究竟在什么么地方MadeintheUSAExporttotheWorld有很多原因?qū)?dǎo)致的經(jīng)濟(jì)危危機(jī)，但是美美國次級(jí)資產(chǎn)產(chǎn)抵押債券最最終導(dǎo)致了經(jīng)經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆爆發(fā)……金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品Sources:BankofEngland,Bloomberg,ChicagoBoardOptionsExchange,DebtManagementOffice,LondonStockExchange,MerrillLynch,ThompsonDatastreamandBankcalculations.Liquidityindexshowsthenumberofstandarddeviationsfromthemean.Simpleaverageofnineliquiditymeasures,,normalisedontheperiod1999-2004.Datashownareanexceptionallyweightedmovingaverage.Theindicatorismorereliableafter1997asitisbasedonagreaternumberofunderlyingmeasures流動(dòng)性過剩全球流動(dòng)性泡泡沫后網(wǎng)絡(luò)時(shí)代1%的美國利息率累計(jì)增加的亞亞洲和歐佩克克的外匯儲(chǔ)備備增長的主權(quán)財(cái)財(cái)富基金日本幾乎為零零利率的利息率=+低資本成本增加的資金來來源流動(dòng)性過剩導(dǎo)導(dǎo)致了投資人人對(duì)高收益?zhèn)鶄徒Y(jié)構(gòu)性性債券的需求求全球流動(dòng)性過過剩提供了低低資本成本金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品次級(jí)貸款的分部Source:FederalBoardofDirectors++增加的美國次次級(jí)貸款增加的房屋所所有權(quán)比例可調(diào)整利率放放貸逐步擴(kuò)大的問問題掠奪性放貸夸大借款人的的信用質(zhì)量(例如：欺詐)缺乏對(duì)財(cái)務(wù)狀狀況的了解借款人增加借借款的手段，，幫助帶動(dòng)更更多和更大的的需求，而繼繼續(xù)建造越來來越多的房屋屋金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品在審批貸款中中使用了松散散的信貸放款款標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致致放款給信用用質(zhì)量不合格格的借款掠奪性貸款的的操作和不符符合道德規(guī)范范的放款操作作創(chuàng)造不同形式式的貸款結(jié)構(gòu)構(gòu)以吸引不同同類型的借款款人采用不同的技技術(shù)手段以加加快貸款的審審批流程，使使一些關(guān)鍵信信息流失以”轉(zhuǎn)銷貸款”為主的經(jīng)營模模式產(chǎn)生了主要代理問題，在沒有有適當(dāng)考慮后后果的情況下下增加的運(yùn)營營的風(fēng)險(xiǎn)住房抵押貸款款的放款人從從以持有貸款款為目的轉(zhuǎn)向向以轉(zhuǎn)銷貸款款為目的經(jīng)營營模式，且關(guān)關(guān)注貸款的數(shù)數(shù)量金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品高杠桿敞口導(dǎo)導(dǎo)致在流動(dòng)性性短缺的情況況下被迫出售售金融資產(chǎn)在次級(jí)資產(chǎn)抵抵押債券產(chǎn)品品上豪賭－以以保留高層級(jí)級(jí)的債券投資資在資產(chǎn)負(fù)債債表上，保留留次級(jí)貸款和和證券化結(jié)構(gòu)構(gòu)在表外，創(chuàng)創(chuàng)建新結(jié)構(gòu)的的結(jié)構(gòu)性投資資工具以擴(kuò)大大住房按揭業(yè)業(yè)務(wù)缺乏適當(dāng)能夠夠幫助管理層層有效識(shí)別和和承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)敞敞口的風(fēng)險(xiǎn)管管理事務(wù)操作作和能力全球債務(wù)抵押押債券的發(fā)行行量短期從結(jié)構(gòu)性性交易的獲利利超越了附加加在高層級(jí)債債券投資中的的風(fēng)險(xiǎn)。監(jiān)管資本規(guī)則則鼓勵(lì)將這些些資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至至資產(chǎn)負(fù)債表表外。來源:SIFMA投資銀行為了了追逐傭金費(fèi)費(fèi)用，粗制濫濫造結(jié)構(gòu)性產(chǎn)產(chǎn)品金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品資產(chǎn)證券化加加速了次級(jí)貸貸款發(fā)行的進(jìn)進(jìn)度并且將次次級(jí)貸款發(fā)行行給不同的投投資者；對(duì)于貸款轉(zhuǎn)銷銷的經(jīng)營模式式的支持幫助助將對(duì)披露于于資產(chǎn)負(fù)債表表風(fēng)險(xiǎn)的限制制消除，并使使風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移至至全球不同的的愿意承擔(dān)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的投資人人；由于投資者愿愿意購買高風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，資資產(chǎn)證券化的的產(chǎn)品越來越越復(fù)雜(如：債務(wù)抵押押債券、債務(wù)務(wù)抵押債券的的平方、債務(wù)務(wù)抵押債券的的立方和混合合型債務(wù)抵押押債券)信用違約互換換(CDS)的名義本金從從20年前的創(chuàng)立至至今已達(dá)到650,000億美元證券化是金融融領(lǐng)域一個(gè)偉偉大的發(fā)明，，在適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)產(chǎn)品的支持下下，為滿足不不同的風(fēng)險(xiǎn)偏偏好，使信用用可以在更為為廣泛的范圍圍那被應(yīng)用－－然而，貪婪婪和證券化無限制的增長長帶來的好處處被扭曲成隱隱藏的陷阱。。資本市場變革革的加速度過過快－導(dǎo)致人人們看不透““黑匣子”中中的風(fēng)險(xiǎn)金融危機(jī)與結(jié)結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品對(duì)高收益的渴渴望，推進(jìn)高高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)發(fā)發(fā)展使用高杠桿以以尋求更高的的收益缺乏時(shí)間和足足夠的知識(shí)以以執(zhí)行盡職調(diào)調(diào)查，而非過過度信賴評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)構(gòu)的評(píng)級(jí)級(jí)在結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品市市場場出出現(xiàn)現(xiàn)狂狂熱熱的的同同時(shí)時(shí)，，向向私私募募股股權(quán)權(quán)資資金金發(fā)發(fā)行行的的無無借借款款限限制制債債券券(covenantlite)呈現(xiàn)現(xiàn)爆爆炸炸性性的的發(fā)發(fā)展展－－歷史史性性的的低低利利率率導(dǎo)導(dǎo)致致在在尋尋求求高高收收益益投投資資過過程程中中的的高高風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。。投資資人人驅(qū)驅(qū)動(dòng)動(dòng)的的市市場場需需求求和和過過渡渡依依賴賴信信用用評(píng)評(píng)級(jí)級(jí)作作為為““黃黃金金標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)””作作為為確確定定投投資資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)金融融危危機(jī)機(jī)與與結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)使用用由由放放款款人人提提供供的的有有瑕瑕疵疵的的信信息息與結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品的的復(fù)復(fù)雜雜程程度度不不匹匹配配評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)資資源源的的增增長長與與業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)量量的的增增長長不不匹匹配配由于于有有銀銀行行向向評(píng)評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)支支付付費(fèi)費(fèi)用用，，使使對(duì)對(duì)其其發(fā)發(fā)行行的的結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品進(jìn)進(jìn)行行評(píng)評(píng)級(jí)級(jí)不不具具獨(dú)獨(dú)立立性性評(píng)級(jí)級(jí)模模型型過過時(shí)時(shí)，，模模型型中中使使用用的的假假設(shè)設(shè)在在當(dāng)當(dāng)前前的的市市場場狀狀況況下下不不適適用用與投投資資銀銀行行類類似似，，評(píng)評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)只只注注重重了了短短期期從從結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品中中賺賺取取收收益益，，忽忽略略了了長長期期承承擔(dān)擔(dān)的的聲聲譽(yù)譽(yù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)評(píng)級(jí)級(jí)機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)使使用用的的過過時(shí)時(shí)的的模模型型和和假假設(shè)設(shè)和和自自身身利利益益的的沖沖突突導(dǎo)導(dǎo)致致了了評(píng)評(píng)級(jí)級(jí)結(jié)結(jié)果果沒沒能能有有效效地地揭揭示示風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)金融融危危機(jī)機(jī)與與結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品超越越傳傳統(tǒng)統(tǒng)業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)，，以以對(duì)對(duì)大大量量的的證證券券化化產(chǎn)產(chǎn)品品提提供供保保險(xiǎn)險(xiǎn)服服務(wù)務(wù)沒有有要要求求對(duì)對(duì)被被保保險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)品品盯盯市市并并且且要要求求將將抵抵押押品品納納入入到到保保險(xiǎn)險(xiǎn)合合同同中中錯(cuò)誤誤的的估估計(jì)計(jì)了了風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)導(dǎo)導(dǎo)致致保保費(fèi)費(fèi)收收入入不不足足被保保險(xiǎn)險(xiǎn)的的基基礎(chǔ)礎(chǔ)資資產(chǎn)產(chǎn)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)具具有有相相關(guān)關(guān)性性金融融機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)交交易易對(duì)對(duì)手手風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)敞敞口口集集中中與投投資資銀銀行行類類似似，，專專業(yè)業(yè)資資產(chǎn)產(chǎn)抵抵押押債債券券保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司只只注注重重了了短短期期從從結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品中中賺賺取取收收益益，，忽忽略略了了長長期期承承擔(dān)擔(dān)的的聲聲譽(yù)譽(yù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)資產(chǎn)產(chǎn)抵抵押押債債券券的的專專業(yè)業(yè)保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司和和其其他他保保險(xiǎn)險(xiǎn)公公司司錯(cuò)錯(cuò)誤誤地地判判斷斷了了次次級(jí)級(jí)資資產(chǎn)產(chǎn)抵抵押押債債券券的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)金融融危危機(jī)機(jī)與與結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品監(jiān)管管部部門門認(rèn)認(rèn)為為市市場場是是可可以以自自我我糾糾正正產(chǎn)產(chǎn)生生的的房房地地產(chǎn)產(chǎn)泡泡沫沫的的，，因因此此無無需需對(duì)對(duì)市市場場進(jìn)進(jìn)行行干干預(yù)預(yù)監(jiān)管管部部門門提倡倡使使用用資資產(chǎn)產(chǎn)證證券券化化，，并并相相信信可可以以受受益益于于證證券券化化帶帶來來的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)分分散散和和使使用用不不同同的的按按揭揭產(chǎn)產(chǎn)品品監(jiān)管管部部門門錯(cuò)錯(cuò)誤誤地地認(rèn)認(rèn)為為次次級(jí)級(jí)資資產(chǎn)產(chǎn)抵抵押押債債券券問問題題是是區(qū)區(qū)域域性性問問題題，，市市場場機(jī)機(jī)制制是是可可以以糾糾正正任任何何錯(cuò)錯(cuò)誤誤的的監(jiān)督督和和執(zhí)執(zhí)法法抵抵押押貸貸款款的的事事務(wù)務(wù)操操作作是是零零散散的的且且跨跨越越聯(lián)聯(lián)邦邦和和政政府府當(dāng)當(dāng)局局的的金融融系系統(tǒng)統(tǒng)的的根根基基在在于于信信任任－－一旦旦信信任任和和透透明明度度已已經(jīng)經(jīng)消消失失，，政政府府的的干干預(yù)預(yù)將將失失去去其其效效力力。。監(jiān)管管機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)為為房房地地產(chǎn)產(chǎn)從從繁繁榮榮到到最最終終成成為為泡泡沫沫創(chuàng)創(chuàng)造造了了監(jiān)監(jiān)管管環(huán)環(huán)境境，，格格林林斯斯潘潘承承認(rèn)認(rèn)他他犯犯了了錯(cuò)錯(cuò)誤誤…金融融危危機(jī)機(jī)與與結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品獎(jiǎng)勵(lì)勵(lì)機(jī)機(jī)制制影影響響了了行行為為模模式式和和資資源源分分配配，，但但該該機(jī)機(jī)制制不不符符合合金金融融穩(wěn)穩(wěn)定定的的基基本本目目標(biāo)標(biāo)不對(duì)對(duì)稱稱之之一一－－激進(jìn)進(jìn)的的交交易易員員和和銀銀行行家家們們在在經(jīng)經(jīng)濟(jì)濟(jì)上上行行時(shí)時(shí)擁擁有有豐豐厚厚的的回回報(bào)報(bào)，，但但在在下下行行性性沒沒有有受受到到任任何何的的懲懲罰罰不對(duì)對(duì)稱稱之之二二－－獎(jiǎng)獎(jiǎng)金金在在結(jié)結(jié)構(gòu)構(gòu)性性產(chǎn)產(chǎn)品品的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)還還沒沒有有顯顯現(xiàn)現(xiàn)出出來來時(shí)時(shí)已已經(jīng)經(jīng)支支付付不對(duì)對(duì)稱稱之之三三－－風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)承承擔(dān)擔(dān)人人員員和和風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)管管理理人人員員的的收收入入水水平平不不對(duì)對(duì)稱稱最后，在在金融系系統(tǒng)中的的獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)機(jī)制的設(shè)設(shè)計(jì)和運(yùn)運(yùn)行存在在缺陷金融危機(jī)機(jī)與結(jié)構(gòu)構(gòu)性產(chǎn)品品金融危機(jī)機(jī)與結(jié)構(gòu)構(gòu)性產(chǎn)品品252011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)金融危機(jī)機(jī)的啟示示信用衍生生產(chǎn)品是是一把““雙刃劍劍”，既既有分散散風(fēng)險(xiǎn)的的功能，，也有放放大風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的作用用，其效效力如何何要看投投資者如如何使用用。次級(jí)債危危機(jī)的根根源并不不在于資資產(chǎn)證券券化及衍衍生產(chǎn)品品本身，，而在于于流動(dòng)性性過剩的的背景下下，市場場約束力力下降，，相關(guān)市市場主體體都忽視視“風(fēng)險(xiǎn)控制制”原則進(jìn)行行的過度度投機(jī)。。加強(qiáng)金融融衍生產(chǎn)產(chǎn)品市場場監(jiān)管，，防止風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)積聚聚美國監(jiān)管管當(dāng)局對(duì)對(duì)于占次次級(jí)房貸貸發(fā)放量量約43%的金融控控股公司司及分支支機(jī)構(gòu)缺缺乏嚴(yán)格格的監(jiān)管管；對(duì)于于占次級(jí)級(jí)房貸發(fā)發(fā)放量約約12%的房貸公公司的監(jiān)監(jiān)管則更更加薄弱弱，而它它們恰恰恰是次貸貸危機(jī)中中最先出出險(xiǎn)、問問題最多多的。增加在壓壓力情況況下對(duì)交交易對(duì)手手信用風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)評(píng)估流動(dòng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)增大大、市場場信心缺缺失，導(dǎo)導(dǎo)致對(duì)手手行的信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)上升，，對(duì)于債債券投資資的減值值和衍生生金融工工具的公公允價(jià)值值計(jì)算都都產(chǎn)生影影響，因因此對(duì)于于債券投投資及金金融衍生生品需要要加大信信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的評(píng)估估測試工工作；舞弊案件件的啟示示262011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)偽造虛假假交易掩掩蓋未授授權(quán)交易易-法國興業(yè)業(yè)銀行2008交易員熱熱羅姆·凱維埃(JK)爾私下越越權(quán)投資資金融衍衍生品，，該行因因此蒙受受了49億歐元（（約合71.6億美元））的巨額額虧損。。據(jù)稱，，這也是是有史以以來涉及及金額最最大的交交易員欺欺詐事件件。JK在不同的的中臺(tái)有有著豐富富的工作作經(jīng)驗(yàn)，，熟知銀銀行的內(nèi)內(nèi)部控制制流程。。通過偽造造虛假交交易讓管管理層誤誤認(rèn)為與與交易對(duì)對(duì)手進(jìn)行行的真實(shí)實(shí)交易均均已平倉倉。為了減少少虛假交交易被內(nèi)內(nèi)控程序序發(fā)現(xiàn)的的可能，，JK選擇偽造造不需現(xiàn)現(xiàn)金流或或保證金金并且不不需要即即時(shí)詢證證函的交交易。為掩蓋虛虛假交易易，JK盜取了系系統(tǒng)人員員的密碼碼并偽造造文件，，以便在在交易細(xì)細(xì)節(jié)核對(duì)對(duì)前或結(jié)結(jié)算前，，將其取取消或以以新交易易替代。。當(dāng)交易主主管對(duì)其其交易檢檢查時(shí)，，提供虛虛假的回回復(fù)和偽偽造的郵郵件。JK確保新的的虛假交交易與被被替代的的交易涉涉及不同同的金融融工具，，以降低低被內(nèi)控控程序發(fā)發(fā)現(xiàn)的可可能。舞弊案件件的啟示示272011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)偽造虛假假交易掩掩蓋未授授權(quán)交易易-法國興業(yè)業(yè)銀行2008125前臺(tái)監(jiān)控控失效：：交易臺(tái)管管理不能能識(shí)別出出虛假交交易；對(duì)JK交易員的的每日交交易的監(jiān)監(jiān)控薄弱弱，交易易主管的的經(jīng)驗(yàn)不不足；對(duì)于可能能發(fā)生的的虛假交交易的防防范不敏敏感；業(yè)務(wù)發(fā)展展迅速，，運(yùn)營部部門支持持不足；；中后臺(tái)監(jiān)監(jiān)控失效效：內(nèi)部交易易沒有發(fā)發(fā)送交易易證實(shí)；；缺乏有效效地內(nèi)部部控制對(duì)對(duì)于：刪除/修改交易易控制遞延交易易日的交交易；技術(shù)性交交易對(duì)手手的交易易；重大名義義本金的的交易中后臺(tái)監(jiān)監(jiān)控失效效：缺乏對(duì)現(xiàn)現(xiàn)金流的的深入的的分析，，其中包包括：初始保證證金追繳保證證金預(yù)計(jì)現(xiàn)金金流缺乏對(duì)外外部警示示信息的的有效回回應(yīng)舞弊案件件的啟示示282011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)前后線無無職責(zé)分分離，無無高管層層監(jiān)督-巴林銀行行19951995年，27歲的明星星交易員員虛報(bào)了了2850萬英鎊的的利潤(最終銀行行遭受了了14億美元的的損失)，導(dǎo)致了了成立233年的銀行行倒閉。。李森(NickLeeson)既在前線線交易臺(tái)臺(tái)進(jìn)行交交易，又又通過后后線自行行結(jié)算。。高級(jí)管理理層對(duì)新新加坡分分行巨額額盈利的的結(jié)果非非常滿意意，該分分行利潤潤占銀行行1993年利潤的的20%且?guī)缀踹_(dá)達(dá)到了1994年全行利利潤的一一半。業(yè)務(wù)并沒沒有在管管理層委委員會(huì)上上適當(dāng)?shù)牡脑u(píng)估。。倫敦總總行沒有有提供足足夠的人人力進(jìn)行行風(fēng)險(xiǎn)管管理。未要求交易易員區(qū)分分自營和和代客業(yè)業(yè)務(wù)的保保證金。。沒有對(duì)交交易員頭頭寸與客客戶頭寸寸進(jìn)行對(duì)對(duì)賬。沒有設(shè)置置自營業(yè)業(yè)務(wù)的交交易員限限額。監(jiān)督人員員并沒有有對(duì)李森森進(jìn)行真真正的監(jiān)監(jiān)督。沒有進(jìn)行行數(shù)據(jù)分分析以及及重組的的系統(tǒng)控控制(設(shè)置賬戶戶最大限限額)啟示沒有真正正的執(zhí)行行控制，，尤其是是從海外外機(jī)構(gòu)取取得極好好的利潤潤。倫敦總行行沒有興興趣知道道高額利利潤從何何而來，，對(duì)內(nèi)部部控制的的監(jiān)控失失敗。缺乏有效效的職責(zé)責(zé)分離舞弊案件件的啟示示292011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)首席交易易員擁有有過度權(quán)權(quán)限-日本住友友銀行19961996年，住友友銀行首首席交易易員濱中中泰男(YasuoHamanaka)掩蓋了18億美元損損失(銅交易)超過10年之久由于交易易證實(shí)不不通過后后線直接接發(fā)送給給交易員員，導(dǎo)致致未授權(quán)權(quán)的期貨貨和期權(quán)權(quán)交易被被掩蓋了了數(shù)年交易員亦亦擁有建建立經(jīng)紀(jì)紀(jì)人賬戶戶、銀行行賬戶、、執(zhí)行貸貸款文件件以及批批準(zhǔn)現(xiàn)金金支付的的權(quán)限交易員經(jīng)經(jīng)常熬夜夜工作及及在假日日工作，，并且他他是唯一一真正了了解交易易的人。。交易員員看上去去工作十十分認(rèn)真真負(fù)責(zé)，，無可懷懷疑沒有人能能夠發(fā)現(xiàn)現(xiàn)他的交交易損失失；他通通過給其其他銀行行的大額額信用額額度以及及預(yù)付掉掉期交易易以補(bǔ)平平頭寸。。通過表外外掉期交交易制造造流動(dòng)性性啟示缺乏職責(zé)責(zé)分離缺乏對(duì)內(nèi)內(nèi)部控制制的監(jiān)控控出色的利利潤以及及明星交交易員的的表現(xiàn)不不應(yīng)免除除管理層層對(duì)內(nèi)部部控制監(jiān)監(jiān)督的責(zé)責(zé)任舞弊案件件的啟示示302011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)通過聯(lián)行行往來盜盜用資產(chǎn)產(chǎn)-開平支行行案20022001年10月，一國國有銀行行在自查查過程中中發(fā)現(xiàn)，，開平支支行資金金被盜4.83億美元三位前任任行長(許超凡、、余振東東和許國國俊)相繼失蹤蹤后，一一位前支支行副行行長也突突然跳樓樓身亡開平支行行的資產(chǎn)產(chǎn)規(guī)模也也不超過過100億人民幣幣，而且且支行行行長動(dòng)用用資金的的最高權(quán)權(quán)限為100萬美元商業(yè)銀行行機(jī)構(gòu)內(nèi)內(nèi)的電腦腦系統(tǒng)沒沒有聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)，不同同地方主主機(jī)的軟軟件系統(tǒng)統(tǒng)，手工工操作環(huán)環(huán)節(jié)就無無法逾越越資金匯劃劃和總行行確認(rèn)之之間存在在著時(shí)間間差，將將平日盜盜用各科科目(諸如頭寸寸、存款款科目)的資金額額打入聯(lián)聯(lián)行資金金項(xiàng)下，，將虧空空反映成成對(duì)總行行聯(lián)行系系統(tǒng)的欠欠款。然然后，利利用欠款款確認(rèn)的的漫長和和不確定定的過程程，以新新賬補(bǔ)舊舊賬，寅寅吃卯糧糧工作范圍圍既包括括財(cái)務(wù)管管理、核核算管理理和授權(quán)權(quán)管理，，也曾包包括人事事管理和和行政管管理。各各種權(quán)力力之間應(yīng)應(yīng)有的制制約性了了無意義義眾多問題題未引起起重視:(1)上級(jí)分行行對(duì)于開開平支行行聯(lián)行項(xiàng)項(xiàng)下越來來越大的的匯差應(yīng)應(yīng)有所察察覺；(2)由于銀行行賬目各各科目之之間存在在著一定定的匹配配關(guān)系，，當(dāng)聯(lián)行行項(xiàng)目與與其他科科目出現(xiàn)現(xiàn)不匹配配時(shí)，上上級(jí)分行行及相關(guān)關(guān)主管部部門(財(cái)會(huì)部門門)應(yīng)有機(jī)會(huì)會(huì)發(fā)現(xiàn)問問題稽核體系系附屬于于各級(jí)分分支機(jī)構(gòu)構(gòu)，由上上一級(jí)檢檢查下一一級(jí)啟示定期及時(shí)時(shí)對(duì)賬信息系統(tǒng)統(tǒng)整合強(qiáng)化稽核核的獨(dú)立立性資金業(yè)務(wù)務(wù)與操作作風(fēng)險(xiǎn)312011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資金交易易流程中、后線前線12關(guān)鍵內(nèi)部控制關(guān)鍵內(nèi)控審計(jì)程序交易員職業(yè)道德操守交易授權(quán)和限額的控制交易輸機(jī)及時(shí)性控制交易修改/刪除的復(fù)核檢查是否全部交易均經(jīng)授權(quán)并在限額范圍內(nèi)檢查是否全部交易的修改/刪除均經(jīng)批準(zhǔn)前線12交易發(fā)起起和錄入入交易處理理和結(jié)算算損益和頭頭寸信息息輸出資金業(yè)務(wù)務(wù)與操作作風(fēng)險(xiǎn)322011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資金交易易流程中、后線線63312與前線交易員的職責(zé)分離獨(dú)立價(jià)格驗(yàn)證和差異分析報(bào)告對(duì)估值模型的改變和應(yīng)用進(jìn)行驗(yàn)證分析交易員每日損益檢查獨(dú)立價(jià)格驗(yàn)證程序的執(zhí)行范圍和頻度，價(jià)格驗(yàn)證的差異分析檢查對(duì)每日損益分析的復(fù)核中臺(tái)關(guān)鍵內(nèi)部控制關(guān)鍵內(nèi)控審計(jì)程序36交易發(fā)起起和錄入入交易處理理和結(jié)算算損益和頭頭寸信息息輸出資金業(yè)務(wù)務(wù)與操作作風(fēng)險(xiǎn)332011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資金交易易流程中、后線線456334412與前線交易員的職責(zé)分離對(duì)前線和后線的交易頭寸進(jìn)行核對(duì)向交易對(duì)手發(fā)送交易證實(shí)，并及時(shí)查找差異定期與托管行對(duì)賬，并復(fù)核復(fù)核結(jié)算路徑的改變檢查發(fā)送交易證實(shí)流程及差異查找的及時(shí)性檢查前后線對(duì)賬的復(fù)核檢查與托管行對(duì)賬的復(fù)核后線關(guān)鍵內(nèi)部控制關(guān)鍵內(nèi)控審計(jì)程序3455交易發(fā)起起和錄入入交易處理理和結(jié)算算損益和頭頭寸信息息輸出資金業(yè)務(wù)務(wù)與操作作風(fēng)險(xiǎn)342011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資金交易易流程中、后線線4563344712與前線交易員的職責(zé)分離監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)限額的執(zhí)行情況風(fēng)險(xiǎn)檢查前線系統(tǒng)和風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)頭寸的復(fù)核檢查風(fēng)險(xiǎn)限額的監(jiān)控和異常情況報(bào)告關(guān)鍵內(nèi)部控制關(guān)鍵內(nèi)控審計(jì)程序74交易發(fā)起起和錄入入交易處理理和結(jié)算算損益和頭頭寸信息息輸出資金業(yè)務(wù)務(wù)與操作作風(fēng)險(xiǎn)352011年8月商業(yè)銀行行業(yè)務(wù)與與主要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)資金交易易流程中中的操作作風(fēng)險(xiǎn)前臺(tái)發(fā)起交易易交易授權(quán)權(quán)交易記錄錄修改/刪除交易易中臺(tái)：每日損益益產(chǎn)生管理理報(bào)告獨(dú)立價(jià)格格驗(yàn)證系統(tǒng)間賬賬務(wù)核對(duì)對(duì)發(fā)起虛假假交易發(fā)起未授授權(quán)交易易交易輸機(jī)機(jī)不及時(shí)時(shí)交易輸機(jī)機(jī)錯(cuò)誤未授權(quán)修修改/刪除交易易后臺(tái)：交易細(xì)節(jié)節(jié)核對(duì)交易結(jié)算算聯(lián)行/托管行對(duì)對(duì)賬系統(tǒng)間頭頭寸核對(duì)對(duì)不及時(shí)時(shí)，差異異查找不不及時(shí)并并跟進(jìn)解解決缺乏獨(dú)立價(jià)格格驗(yàn)證能力不能產(chǎn)生每日日損益未向交易對(duì)手手發(fā)送交易證證實(shí)，差異查查找不及時(shí)結(jié)算路徑不正正確頭寸與托管行行核對(duì)不及時(shí)時(shí)，差異查找不及及時(shí)并跟進(jìn)解解決操作風(fēng)險(xiǎn)交易發(fā)起和錄錄入交易處理和結(jié)結(jié)算損益和頭寸信信息輸出迷你債帶來的的思考362011年8月商業(yè)銀行業(yè)務(wù)務(wù)與主要風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)雷曼“迷你債債券”2008年9月，全球第四四大投資銀行行雷曼兄弟公公司申請破產(chǎn)產(chǎn)保護(hù)自2003年進(jìn)入我國香香港市場以來來，“迷你債債券”已連續(xù)續(xù)發(fā)行了32個(gè)系列，尚存存續(xù)的余額為為126億港元，涉及及約3.4萬名投資者“迷你債券””雖冠以“債債券”之名，，實(shí)質(zhì)是一種種包含了債務(wù)務(wù)抵押憑證（（CDO）、、利率互換、、信用違約互互換的結(jié)構(gòu)性性債權(quán)產(chǎn)品“迷你債券””，所募集資資金通過雷曼曼亞洲公司（（安排人）購購買CDO（AAA級(jí)），作為““迷你債券””的抵押品，，并通過CDO產(chǎn)生的現(xiàn)金流流（包括利息息、出售價(jià)值值等）用于對(duì)對(duì)“迷你債券券”還本付息息為了使CDO的付息頻率、、方式與“迷迷你債券”保保持一致，太太平洋國際金