國際收支的概念課件

第一章國際收支與國際儲備第一章國際收支與國際儲備1【學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)達(dá)到以下幾個目標(biāo)：1.知識目標(biāo)：了解國際收支和國際儲備的含義，掌握國際收支平衡表的編制原理、記賬規(guī)則和分析方法，理解國際儲備的構(gòu)成、作用和管理原則。2.能力訓(xùn)練目標(biāo)：初步學(xué)會編制國際收支平衡表并對其進(jìn)行分析，能夠?qū)H收支失衡的原因、結(jié)果進(jìn)行分析與評價，掌握國際收支不平衡的調(diào)節(jié)政策和措施，學(xué)會判斷國際儲備的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上加深理解中國的國際收支平衡問題和國際儲備的作用、規(guī)模和結(jié)構(gòu)的管理問題?！緦W(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)達(dá)到以下幾個目標(biāo)：2【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(1)

2003年5月9日，國家外匯局公布了2002年國際收支平衡表。表中，凈差錯與遺漏數(shù)據(jù)為77.9億美元，首次為正值。2003年的凈差錯與遺漏繼續(xù)出在貸方，為184.22億美元。該項(xiàng)目自1982年以來一直是負(fù)值，呈資本外流狀況，抵消了大量的國際收支順差。1982～1998年，誤差與遺漏累計達(dá)到1132.5億美元，相當(dāng)于同期儲備資產(chǎn)增加額的76.6%。經(jīng)常收支和資本收支17年累計實(shí)現(xiàn)的2610.1億美元順差因此被抵消了43.4%，可見其對國際收支平衡的嚴(yán)重影響。誤差與遺漏數(shù)字是國際收支平衡表中的最后平衡項(xiàng)目。這個項(xiàng)目實(shí)際上是政府所承認(rèn)的追蹤不到的資金流動。一國的國際收支統(tǒng)計體制越完善，誤差與遺漏數(shù)字就越小。我國國際收支表中的誤差與遺漏項(xiàng)規(guī)模之大超出了一般統(tǒng)計誤差的合理范圍，反映了游離于國際收支監(jiān)管范圍之外的資本流動和貿(mào)易活動具有很大規(guī)模。【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(1)

3【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(2)根據(jù)國際貨幣基金組織的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計，如果一國國際收支平衡表中“誤差與遺漏”項(xiàng)數(shù)值超過該國進(jìn)出口貿(mào)易總額的5%，就可以認(rèn)為是有問題的。1985年我國國際收支平衡表中誤差與遺漏僅為0.92億美元，到了1990年達(dá)到最高值，其“誤差與遺漏”項(xiàng)數(shù)額（31.34億美元）占該年進(jìn)出口總值的3.41%。從整個80年代看，“誤差與遺漏”與進(jìn)出口總值的平均比例為2.01%，大大低于IMF的經(jīng)驗(yàn)警戒線。而90年代，該項(xiàng)目數(shù)值逐年上升，從1992年到1996年該比值分別達(dá)到6.3%、6.1%、4.2%、6.3%和5.4%。整個90年代，我國國際收支平衡表中“誤差與遺漏”項(xiàng)數(shù)額與進(jìn)出口總值的平均比例約為6%，超過了IMF的經(jīng)驗(yàn)警戒線。【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(2)根據(jù)國際4【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(3)一般說來，誤差與遺漏的形成既可能是由于統(tǒng)計技術(shù)性原因的影響，也可能是逃避國際收支，特別是逃避外匯收支監(jiān)控行為造成的。尤其是亞洲金融危機(jī)前后，在風(fēng)傳人民幣貶值的預(yù)測下，資本外逃呈加劇態(tài)勢，資本外逃這種不正常的資本流動，對新興市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生了很大的破壞作用，同時也成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定因素。造成我國資本外逃的原因主要來自受管制的金融環(huán)境、發(fā)育不成熟的金融市場、不完善的法制監(jiān)管環(huán)境，以及不合理的對內(nèi)資外資的制度安排。我國資本外逃主要通過非正式，甚至非法渠道進(jìn)行，包括非貿(mào)易渠道、貿(mào)易渠道和投資渠道。由于影響資本外逃的最基本因素是國內(nèi)外投資者對一國宏觀經(jīng)濟(jì)的信心水平。因此，為了防范和控制我國的資本外逃，更須注意的是順應(yīng)對外開放的大趨勢，逐步放松管制，并從多個方面強(qiáng)化投資者信心?！疽客ㄟ^誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(3)一般說來5【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(4)由于我國成功地抵制了亞洲金融危機(jī)的危害，大大增強(qiáng)了各方面投資者的信心。2000年以后，在人民幣預(yù)期升值和中國資本市場特別是證券市場日漸開放的背景下，受利率和匯率等因素影響，出現(xiàn)了境外資金的內(nèi)流。2002年、2003年、2004年、2005年，凈誤差與遺漏項(xiàng)目呈現(xiàn)出較大的正值，資本出現(xiàn)“回流”。問題：1.分析我國“誤差與遺漏”趨勢及可能產(chǎn)生的原因。2.根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，我國該項(xiàng)目數(shù)值的變化會對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響？【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(4)由于我國6第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表一、國際收支的概念

國際收支(BalanceofPayment)是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（通常指1年），所有國際經(jīng)濟(jì)活動的收入和支出。一個國家在一定時期內(nèi)的對外收支，形成了最初的國際收支概念。其概念隨著經(jīng)濟(jì)交易的變化與發(fā)展，在不同時期被賦予了不同的內(nèi)涵。第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表一、國際收支的概念7（一）狹義的國際收支概念1.國際收支概念的萌芽時期

17世紀(jì)初，以國際貿(mào)易為主的國際經(jīng)濟(jì)活動的迅速發(fā)展，對于一國來說，為了能準(zhǔn)確了解本國的國際經(jīng)濟(jì)活動情況就提出了國際貿(mào)易收支的統(tǒng)計要求，從而產(chǎn)生了貿(mào)易差額的概念，它表示一國在一定時期內(nèi)對外商品貿(mào)易的綜合情況。2.20世紀(jì)20年代，出現(xiàn)了“外匯收支”(BalanceofForeignExchange)的概念。即此時的國際收支概念指的是一定時期內(nèi)外匯收支的綜合。各國經(jīng)濟(jì)交易只要涉及外匯收支，無論它是貿(mào)易、非貿(mào)易，還是資本借貸或單方面資金轉(zhuǎn)移，就都屬于國際收支范疇。這也是目前許多國家仍在沿用的狹義的國際收支的含義。狹義的概念比較嚴(yán)格地限定國際收支就是特定時期內(nèi)必須立即結(jié)清的現(xiàn)金支付，而不包括跨年度的貿(mào)易收支或其他國際商業(yè)信用。

（一）狹義的國際收支概念1.國際收支概念的萌芽時期8（二）廣義的國際收支概念

1.國際收支概念的演變。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，國際經(jīng)濟(jì)活動的內(nèi)涵.外延又有了新的發(fā)展。它指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（通常為一年）與其他國家或地區(qū)發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易中的貨幣價值的全部系統(tǒng)記錄。2.正確理解國際收支概念。（1）在廣義的國際收支概念中，特別強(qiáng)調(diào)居民與非居民。（2）國際收支所記錄的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易。（3）國際收支是一個流量概念。

（二）廣義的國際收支概念1.國際收支概念的演變。9二、國際收支平衡表

（一）國際收支平衡表的概念

國際收支平衡表(BalanceofPaymentsStatement)，也稱國際收支差額表，是系統(tǒng)記錄一國在一定時期內(nèi)所有國際經(jīng)濟(jì)活動收入與支出的統(tǒng)計報表。

二、國際收支平衡表

（一）國際收支平衡表的概念10（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（1）

1.經(jīng)常賬戶（CurrentAccount,CA）。它是本國與外國交往中經(jīng)常發(fā)生的國際收支項(xiàng)目，它反映了一國與他國之間真實(shí)資源的轉(zhuǎn)移狀況，在整個國際收支中占有重要地位，往往會影響和制約國際收支的其他項(xiàng)目。它包括：（1）貨物（Goods）。（2）服務(wù)（Service）。（3）收益（Income）。（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfer)。（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（1）1.經(jīng)常賬戶（Curr11（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（2）2.資本和金融項(xiàng)目(CapitalandFinancialAccount)(1)資本項(xiàng)目

(2)金融項(xiàng)目①直接投資（DirectInvestment）

②證券投資(PortfolioInvestment)③其他投資(OtherInvestment)3.儲備資產(chǎn)(ReserveAssets)。儲備資產(chǎn)是指一個國家的貨幣當(dāng)局持有的、可以隨時用于平衡國際收支、干預(yù)匯率的金融資產(chǎn)。它包括黃金、外匯、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸和其他債權(quán)。4.錯誤與遺漏賬戶(ErrorsandOmissionsAccount)

（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（2）2.資本和金融項(xiàng)目(Ca12第二節(jié)國際收支平衡表的編制與分析

一.國際收支平衡表的編制原理

1.按照復(fù)式簿記法(DoubleEntry)來編制

2.凡是資產(chǎn)減少、負(fù)債增加記入貸方，稱正號項(xiàng)目；凡是資產(chǎn)增加、負(fù)債減少計入借方，稱負(fù)號項(xiàng)目。下面以我國為例，列舉八筆交易，來說明國際收支的記賬方法。第二節(jié)國際收支平衡表的編制與分析

一.國際收支平衡表的編13例1.1美國某公司向我國某公司購買價值100萬美元的紡織品，用紐約銀行的美元支票付款。分析：這次經(jīng)濟(jì)交易是反映我國的商品出口，應(yīng)該記入貸方的貿(mào)易項(xiàng)目下，同時中國在紐約銀行的美元存款增加，即我國私人對外短期債權(quán)增加，應(yīng)記錄在借方項(xiàng)目的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中。會計分錄借：金融賬戶——其他投資100

貸：貨物——商品進(jìn)口100例1.1美國某公司向我國某公司購買價值100萬美元的紡織品，14例1.2

我國某公司向美國商人購買價值為50萬美元的機(jī)器設(shè)備，付款方式是從中國銀行提出美元存款支付貨款。分析：這筆交易包含兩項(xiàng)內(nèi)容：一是我國商品進(jìn)口，應(yīng)記錄在借方的貿(mào)易項(xiàng)目中。另一方面是我國商人的美元存款減少，也就是我國私人對外短期債權(quán)減少，應(yīng)記入貸方的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中。會計分錄②借：貨物——商品進(jìn)口50

貸：金融賬戶——其他投資50例1.2我國某公司向美國商人購買價值為50萬美元的機(jī)15例1.3

法國游客在我國旅游，支付了40萬美元的費(fèi)用，旅游者所需的美元是在我國銀行用歐元兌換的。分析：這項(xiàng)國際交易所涉及的內(nèi)容有兩項(xiàng)：其一，我國為外國居民提供了服務(wù)，為勞務(wù)收入，應(yīng)在貸方服務(wù)項(xiàng)目記錄；其二，我國銀行在巴黎的歐元存款增加，即我國私人對外短期資產(chǎn)增加，應(yīng)在借方的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中記錄。會計分錄③：借：金融賬戶——其他投資40

貸：服務(wù)——旅游40例1.3法國游客在我國旅游，支付了40萬美元的費(fèi)16例1.4我國政府向印尼提供了30萬美元的援助分析：這筆交易涉及的兩方面內(nèi)容是：其一，我國政府的對外單方面轉(zhuǎn)移，應(yīng)在借方的經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目下記錄；其二，我國官方對外資產(chǎn)減少應(yīng)在貸方的儲備資產(chǎn)項(xiàng)目下記錄。會計分錄④：借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移30

貸：官方儲備30例1.4我國政府向印尼提供了30萬美元的援助17例1.5我國公民購買美國某公司發(fā)行的價值20萬美元的債券。分析：這筆交易所涉及的兩項(xiàng)內(nèi)容是：其一，我國的資本輸出，即國外長期資產(chǎn)增加，應(yīng)在借方的證券投資項(xiàng)目下記錄；其二，是我國公民支取美國銀行的美元存款購買債券，因此是我國私人對外短期資產(chǎn)減少，應(yīng)在貸方的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中記錄。會計分錄⑤：借：金融賬戶——其他投資20

貸：金融賬戶——證券投資20例1.5我國公民購買美國某公司發(fā)行的價值20萬美元的債券。18例1.6英國公民購買價值1000萬美元為期10年的我國公債。分析：這筆交易涉及到兩項(xiàng)內(nèi)容：其一是我國的長期資本流入，故官方儲備增加，應(yīng)在官方儲備項(xiàng)目的借方記錄；其二是英國公民提取在我國銀行的美元存款購買公債，是我國私人對外負(fù)債減少，應(yīng)在金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目的貸方記錄。會計分錄⑥下：借：官方儲備1000

貸：金融賬戶—證券投資1000例1.6英國公民購買價值1000萬美元為期10年的我國公債。19例1.7我國某企業(yè)在泰國進(jìn)行直接投資，年終將200萬美元的投資利潤匯回國內(nèi)，結(jié)售給銀行。分析：這筆交易所涉及的內(nèi)容，其一是我國直接投資的收益匯回，應(yīng)在貸方的收入項(xiàng)目中記錄；其二是我國官方儲備增加，在借方記錄。會計分錄⑦如下：借：官方儲備200

貸：投資收益——海外投資利潤收入200例1.7我國某企業(yè)在泰國進(jìn)行直接投資，年終將200萬美元的投20例1.8我國慈善總會向非洲某國捐款50萬美元。分析：這筆交易是我國的無償轉(zhuǎn)讓，涉及到兩項(xiàng)內(nèi)容：其一是我國的資本流出，應(yīng)在經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的借方記錄；其二是非洲國家銀行的美元存款增加，即我國對外私人短期負(fù)債增加，應(yīng)在金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目的貸方記錄。會計分錄⑧：借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移50

貸：金融賬戶——其他投資50例1.8我國慈善總會向非洲某國捐款50萬美元。21二、國際收支平衡表的分析(一)國際收支平衡表中的差額1.貿(mào)易收支差額2.經(jīng)常項(xiàng)目差額3.資本和金融項(xiàng)目差額4.綜合項(xiàng)目差額或總差額二、國際收支平衡表的分析(一)國際收支平衡表中的差額22（二）主要分析方法1.靜態(tài)分析法它是分析某國在某一時期(一年.一季或一個月)的國際收支平衡表。具體地講是計算和分析表中各個項(xiàng)目及其差額，分析各個項(xiàng)目差額形成的原因與對國際收支總差額的影響。2.動態(tài)分析法要研究一國的國際經(jīng)濟(jì)地位.國際金融狀況，必須遵循動態(tài)性原則，連續(xù)分析不同時期的國際收支平衡表，掌握其長期變化情況。3.比較分析法它既包括對一國若干連續(xù)時期的國際收支平衡表進(jìn)行比較分析，也包括對不同國家在相同時期的國際收支平衡表進(jìn)行比較分析。（二）主要分析方法1.靜態(tài)分析法23【技能訓(xùn)練】1-2

參照表1-1的我國2005年國際收支平衡表，進(jìn)行靜態(tài)分析，然后登陸，查看2005年度我國國際收支報告，檢驗(yàn)自己的分析是否正確和全面?！炯寄苡?xùn)練】1-2參照表1-1的我國2005年國際收支平衡24第三節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)

一、國際收支不平衡的涵義

如果一國基于自主性交易所產(chǎn)生的借方金額與貸方金額相等，那么該國的國際收支是平衡的；如果自主性交易收支不能相抵，必須用調(diào)節(jié)性交易來軋平，這樣達(dá)到的平衡就是國際收支的不平衡。

【問題診斷】1-3

為什么說自主性交易是否平衡，是衡量國際收支平衡與否的一個重要標(biāo)準(zhǔn)？第三節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)一、國際收支不平衡的涵義25

二、國際收支不平衡對經(jīng)濟(jì)的影響

（一）國際收支逆差對一國經(jīng)濟(jì)的影響

1.導(dǎo)致官方儲備流失。

2.不利于對外經(jīng)濟(jì)交往。

3.影響經(jīng)濟(jì)增長。二、國際收支不平衡對經(jīng)濟(jì)的影響（一）國際收支逆差對一國經(jīng)26（二）國際收支順差對一國經(jīng)濟(jì)的影響

1.引發(fā)通貨膨脹

2.影響出口貿(mào)易

3.不利于正常的國際經(jīng)濟(jì)交往。（二）國際收支順差對一國經(jīng)濟(jì)的影響27

三、國際收支不平衡的主要原因

1.周期性不平衡

2.貨幣性不平衡3.結(jié)構(gòu)性不平衡4.收入性不平衡5.臨時性不平衡6.沖擊性不平衡

三、國際收支不平衡的主要原因

1.周期性不平衡28四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié)措施（一）外匯緩沖政策外匯緩沖政策，是指一國為調(diào)節(jié)國際收支不平衡而持有的一定數(shù)量的國際儲備，作為外匯穩(wěn)定或平準(zhǔn)基金（ExchangeStabilizationFund），來抵消市場超額外匯供給或需求，它是解決一次性或季節(jié)性.臨時性國際收支不平衡簡便而有益的政策措施。四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié)措施（一）外匯緩沖政策29

（二）財政政策

財政政策是指政府通過調(diào)整稅收和政府支出，控制或改變總需求和物價水平以調(diào)節(jié)國際收支的公共政策。當(dāng)某國國際收支發(fā)生逆差時，政府可以采取緊縮性財政政策，削減財政預(yù)算.壓縮財政支出，使國民收入減少，國內(nèi)社會總需求下降，物價下跌，增強(qiáng)出口商品的國際競爭力，減少進(jìn)口需求，從而減少國際收支逆差；也可以提高稅率，促使國內(nèi)投資利潤率下降，減少個人可支配收入，繼而導(dǎo)致國內(nèi)投資和消費(fèi)需求降低，這也同樣可以降低國民收入，降低國內(nèi)物價水平，使商品出口增加和進(jìn)口減少，從而縮小逆差。反之，當(dāng)某國國際收支出現(xiàn)順差時，政府宜采取擴(kuò)張性財政政策。

（二）財政政策

財政政策是指政府通過調(diào)整稅收和政府支出，控30【問題診斷】1-4當(dāng)某國出現(xiàn)國際收支順差過大時，如何運(yùn)用財政政策進(jìn)行調(diào)解？【問題診斷】1-4當(dāng)某國出現(xiàn)國際收支順差過大時，如何運(yùn)用財政31（三）貨幣政策貨幣政策是指通過調(diào)整央行再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備金率和公開市場業(yè)務(wù)等手段來影響利率的高低和銀根的松緊，引起國內(nèi)貨幣供應(yīng)量.總需求和物價水平的變化，影響本國的商品進(jìn)出口，達(dá)到國際收支平衡的目的。1.再貼現(xiàn)率是指中央銀行對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)所持有的未到期票據(jù)進(jìn)行再貼現(xiàn)時所收取利息的比率。2.準(zhǔn)備金比率是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依法按其吸收存款的一定比率，向中央銀行繳存保證存戶提現(xiàn)和中央銀行控制貨幣量的特定基金。

3.公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開與指定交易商進(jìn)行有價證券和外匯的交易，以控制貨幣供給和利率的政策行為。（三）貨幣政策貨幣政策是指通過調(diào)整央行再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備32利用財政政策和貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支國際收支狀況調(diào)節(jié)原則政策性質(zhì)財政政策工具貨幣政策工具政府購買支出政府轉(zhuǎn)移支付稅收再貼現(xiàn)率存款準(zhǔn)備金率公開市場業(yè)務(wù)逆差抑制總需求緊縮性減少減少增加提高提高拋售外匯或發(fā)行證券順差擴(kuò)大總需求擴(kuò)張性增加增加減少降低降低買進(jìn)外匯或購入債券利用財政政策和貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支國際收支狀況調(diào)節(jié)原則政策性33（四）匯率政策匯率政策是一國貨幣當(dāng)局通過調(diào)整匯率來改變外匯的供求關(guān)系，影響進(jìn)出口商品的價格和資本流入和流出的收益預(yù)期，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)。通過改變外匯的供需關(guān)系，影響進(jìn)出口商品的價格和資本流入和流出的收益預(yù)期，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)一般而言，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時施行本幣貶值，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)順差時施行本幣升值。（四）匯率政策匯率政策是一國貨幣當(dāng)局通過調(diào)整匯率來改變外匯的34

（五）直接管制政策是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以求國際收支平衡，包括外匯管制和貿(mào)易管制兩個方面。外匯管制主要是通過對外匯的買賣直接加以管制以控制外匯市場的供求，維持本國貨幣對外匯率的穩(wěn)定。貿(mào)易管制主要是“獎出限入”，政府通過出口信貸及出口補(bǔ)貼等政策鼓勵出口，采取提高關(guān)稅進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制等來限制進(jìn)口。

（五）直接管制政策是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟(jì)交易35

（六）國際借貸是通過國際金融市場、國際金融機(jī)構(gòu)和政府間貸款的方式，彌補(bǔ)國際收支不平衡。當(dāng)一國國際收支逆差時，可以通過借用國外資金的方法來平衡國際收支；當(dāng)一國國際收支順差時，可以通過對外投資.貸款等方式平衡國際收支。國際收支逆差嚴(yán)重而又發(fā)生支付危機(jī)的國家，常常采取國際借貸的方式暫緩國際收支危機(jī)。

（六）國際借貸是通過國際金融市場、國際金融機(jī)構(gòu)和政府間貸款36第四節(jié)國際儲備一、國際儲備的概念與作用（一）國際儲備的概念

國際儲備是指一國貨幣當(dāng)局為了平衡國際收支、保持匯率穩(wěn)定以及用于緊急國際支付而持有的、為各國普遍接受的一切資產(chǎn)。

特點(diǎn)：①官方持有性；②普遍接受性；③流動性。第四節(jié)國際儲備一、國際儲備的概念與作用37

（二）國際儲備的作用

1.彌補(bǔ)國際收支差額。

2.充作干預(yù)外匯市場的資產(chǎn)。

3.提供舉債和償債的信用保證。

（二）國際儲備的作用38二、國際儲備的構(gòu)成（1）（一）黃金儲備（GoldReserves）黃金儲備是指一國貨幣當(dāng)局持有的作為金融資產(chǎn)的貨幣黃金(Monetarygold)。非貨幣用途黃金不屬于國際儲備資產(chǎn)。（二）外匯儲備（ForeignExchangeReserves）外匯儲備是是指一國政府所持有的可兌換貨幣及以其表示的支付手段和流動性資產(chǎn)（國外銀行存款及外國政府債券）。

會員國在國際貨幣基金組織的儲備頭寸特別提款權(quán)四種形態(tài)。二、國際儲備的構(gòu)成（1）（一）黃金儲備（GoldReser39二、國際儲備的構(gòu)成（2）（三）在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸（ReservePositioninIMF）在IMF中的儲備頭寸也稱普通提款權(quán)(GeneralDrawingRights)，是指國際貨幣基金組織的會員國按規(guī)定從基金組織提取一定數(shù)額款項(xiàng)的權(quán)利，它是國際貨幣基金組織最基本的一項(xiàng)貸款，用于解決會員國國際收支不平衡，但不能用于成員國貿(mào)易和非貿(mào)易的經(jīng)常項(xiàng)目支付。（四）特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights，SDRs）特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的無償分配給各會員國用以補(bǔ)充現(xiàn)有儲備資產(chǎn)的一種國際儲備資產(chǎn)。它是于1969年9月創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，是相對于普通提款權(quán)之外的一種使用資金的權(quán)力，亦稱“紙黃金”。二、國際儲備的構(gòu)成（2）（三）在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸40三、國際儲備管理（一）國際儲備的規(guī)模管理（1）

1.保持國際儲備適度規(guī)模的必要性國際儲備作為一國調(diào)節(jié)國際收支逆差、穩(wěn)定本幣匯率的保證，其規(guī)模不能過小，但也不宜過大。2.國際儲備適度規(guī)模的確定目前，理論界和各國政府在確定國際儲備適度規(guī)模時，基本做法是利用國際儲備與一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的比例判斷國際儲備的適度水平，主要有三種方法：三、國際儲備管理（一）國際儲備的規(guī)模管理（1）41（一）國際儲備的規(guī)模管理（2）

(1)國際儲備/進(jìn)口的比例分析法特里芬認(rèn)為，一國的國際儲備應(yīng)與它的貿(mào)易進(jìn)口額保持一定的比例關(guān)系，這種比例一般以40℅為適度，低于30℅需要采取調(diào)節(jié)措施，而20％則為低限，如按全年儲備與進(jìn)口額的比例計算，約25℅為宜，即滿足3個月的進(jìn)口為宜。

(2)國際儲備/國民生產(chǎn)總值的比例分析法

(3)國際儲備/外債的比例分析法（一）國際儲備的規(guī)模管理（2）(1)國際儲備/進(jìn)口的比例分42【互動地帶】1-3我國外匯儲備目前的規(guī)模是多少？是否適合我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展？請查閱有關(guān)資料，并加以說明?！净拥貛А?-3我國外匯儲備目前的規(guī)模是多少？是否適合我國43

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(1)

國際儲備的結(jié)構(gòu)管理是指各國貨幣當(dāng)局對儲備資產(chǎn)所進(jìn)行的最佳配置，使各種儲備資產(chǎn)之間保持合理的比例。1.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理的主要內(nèi)容及管理原則各國貨幣當(dāng)局在進(jìn)行儲備管理時，普遍遵循三項(xiàng)理財?shù)幕驹瓌t：（1）安全性原則，即要確保儲備資產(chǎn)的安全.有效和價值穩(wěn)定。（2）流動性原則，即儲備資產(chǎn)必須能夠隨時變現(xiàn)和靈活調(diào)撥，確保各種國際收支的需求。（3）盈利性原則，即在保證儲備資產(chǎn)安全性的前提下，提高儲備資產(chǎn)的資產(chǎn)收益。

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(1)

國際儲備的結(jié)構(gòu)管理是指44

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(2)2.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理的基本方法（1）儲備資產(chǎn)的三級管理制各國貨幣當(dāng)局通常按照流動性的高低將儲備資產(chǎn)劃分為三級予以管理。一級儲備資產(chǎn)，是指最富有流動性的儲備資產(chǎn)，如活期和短期銀行存款.短期政府債券。二級儲備資產(chǎn)，是指流動性低于一級儲備，但盈利性略高于一級儲備的儲備資產(chǎn)，如中期政府債券。三級儲備資產(chǎn)，是指流動性低于二級儲備，但盈利性高于二級儲備的儲備資產(chǎn)，如長期政府債券。

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(2)2.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理的45四、我國的國際儲備（一）我國國際儲備的特點(diǎn)1.外匯儲備是我國最主要的國際儲備資產(chǎn)。2.外匯儲備增長迅速。3.經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目“雙順差”是我國外匯儲備增加的主要來源。（二）我國國際儲備的管理從外匯資產(chǎn)的形式上看，我國的外匯儲備以購買外國政府的債權(quán)為主。從幣種結(jié)構(gòu)上看，以美元、歐元、日元為主要幣種。美元構(gòu)成了主要部分，歐元占有重要地位，此外還包括港元、英鎊、加元和澳元。四、我國的國際儲備（一）我國國際儲備的特點(diǎn)46【要點(diǎn)回放】1．國際收支是指一個國家或地區(qū)所有國際經(jīng)濟(jì)活動的收入和支出，是一個動態(tài)的流量概念。2．各國國際收支平衡表的主要項(xiàng)目基本一致，均包括經(jīng)常項(xiàng)目.資本與金融項(xiàng)目和錯誤與遺漏項(xiàng)目三大類。3．國際收支平衡表是各國經(jīng)濟(jì)分析的重要工具。分析國際收支平衡表一般可采用靜態(tài)分析.動態(tài)分析和比較分析三種方法。4．國際收支不平衡是實(shí)際經(jīng)濟(jì)意義上的而非會計意義上的概念，具體是指一國所從事的自主性交易收支不能相抵。5．國際收支不平衡可以依靠市場的力量自動調(diào)節(jié)，但其有效性低。真正有效的調(diào)節(jié)要采取政策性措施。6．國際儲備是一國具有的現(xiàn)實(shí)的對外清償能力，而國際清償能力則是該國具有的現(xiàn)實(shí)的對外清償能力與可能具有的對外清償能力的總和。7．國際儲備適度規(guī)模的管理包括適度規(guī)模的確定和適度規(guī)模的實(shí)現(xiàn)。【要點(diǎn)回放】47【行話行規(guī)】1.居民與非居民：居民是指在某個國家(或地區(qū))居住年限達(dá)1年以上者，否則即為非居民。2.所謂自主性交易，是指個人或企業(yè)為某種自主性目的獨(dú)立自主地進(jìn)行的經(jīng)濟(jì)交易；所謂調(diào)節(jié)性交易就是用來彌補(bǔ)自主性交易差額或缺口而進(jìn)行的各種交易活動3.單方面轉(zhuǎn)移項(xiàng)目是指單方面、不要求對等報償?shù)慕灰?，即在國際間移動后并不產(chǎn)生歸還或償還問題的一些項(xiàng)目。4.錯誤與遺漏是一個人為設(shè)計的平衡項(xiàng)目，作為余項(xiàng)在編表的最后才計算的。5.特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的無償分配給各會員國用以補(bǔ)充現(xiàn)有儲備資產(chǎn)的一種國際儲備資產(chǎn)?！拘性捫幸?guī)】48【過關(guān)斬將】（一）基本概念：國際收支國際收支不平衡國際儲備經(jīng)常項(xiàng)目資本和金融項(xiàng)目錯誤和遺漏項(xiàng)目自主性交易補(bǔ)償性交易周期性不平衡貨幣性不平衡結(jié)構(gòu)性不平衡收入性不平衡臨時性不平衡在IMF的儲備頭寸特別提款權(quán)國際儲備/進(jìn)口比例分析法國際儲備/國民生產(chǎn)總值比例分析法（二）簡答題：1.國際收支平衡表的項(xiàng)目如何分布？2.什么是國際收支不平衡?衡量國際收支不平衡的標(biāo)準(zhǔn)是什么?3.國際收支不平衡對一國經(jīng)濟(jì)有怎樣的影響?4.國際收支不平衡有幾種類型?簡述它們各自產(chǎn)生的原因?5.簡述國際儲備的作用。6.簡述國際儲備的構(gòu)成?！具^關(guān)斬將】（一）基本概念：國際收支國際收支不平衡國49【過關(guān)斬將】（三）判斷題

1.國際收支是反映一定時期內(nèi)的國際間經(jīng)濟(jì)交易，因而是一個流量概念。（）2.儲備賬戶借方和貸方所表示的含義與經(jīng)常賬戶和資本賬戶是一樣的。（）3.國際收支平衡表中，資本輸出用“+”表示，輸入用“-”表示。（）4.黃金儲備是一國國際儲備的重要組成部分，它可以直接用于對外支付。（）5.一國的國際儲備就是該國的外匯資產(chǎn)的總和。（）【過關(guān)斬將】（三）判斷題50【過關(guān)斬將】（四）選擇題：1.如果國外某企業(yè)今年3月份在我國上海市創(chuàng)建了一個子公司，則我國在年底進(jìn)行居民數(shù)目統(tǒng)計時，該企業(yè)應(yīng)（）在內(nèi)。A.統(tǒng)計B.不統(tǒng)計C.可統(tǒng)計也可不統(tǒng)計D.無法判斷2.目前國際通用的國際收支平衡表是按照（）國際收支概念編制的A.廣義B.狹義C.既有廣義也有狹義D.以上都對3.國際間的債務(wù)減免包括在國際收支平衡表的（）中。A.經(jīng)常項(xiàng)目B.資本項(xiàng)目C.金融項(xiàng)目D.儲備資產(chǎn)項(xiàng)目4.向國外出口貨物和從國外購買證券應(yīng)分別記入國際收支平衡表的（）。A.借方B.貸方C.前者為借方，后者為貸方

D.前者為貸方，后者為借方5.國際收支平衡是指一國（）的收支平衡。A.自發(fā)性交易B.調(diào)節(jié)性交易C.自發(fā)性交易和調(diào)節(jié)性交易

D.以上都對【過關(guān)斬將】（四）選擇題：51【過關(guān)斬將】（五）技能訓(xùn)練題：已知中國2006年對外經(jīng)濟(jì)活動的資料如下：（1）美國從中國進(jìn)口260萬美元的紡織品。中國將此筆貨款存入美國某銀行；（2）中國從德國購入價值5000萬美元的機(jī)器設(shè)備，由中國住德國的銀行機(jī)構(gòu)以美元支票付款；（3）中國向泰國提供80萬美元的工業(yè)品援助；（4）中國動用外匯儲備50萬美元，分別從泰國和美國進(jìn)口小麥；（5）美國保險公司承保（2）、（4）項(xiàng)商品，中國支付保險費(fèi)3萬美元；（6）中國租用英國的船只運(yùn)送（2）.（4）兩項(xiàng)商品，運(yùn)費(fèi)15萬美元，付款方式同（2）（7）外國游客在中國旅游，共花費(fèi)了15萬美元；（8）中國在海外的僑胞匯回本國25萬美元；（9）日本以1500萬美元×；的機(jī)械設(shè)備在中國進(jìn)行直接投資；（10）中國在美國發(fā)行價值1000萬美元的10年期企業(yè)債券，發(fā)行筆款項(xiàng)存入美國銀行；（11）中國向國際貨幣基金組織借入短期資金500萬美元，以增加外匯儲備；（12）據(jù)年底核查，中國外匯儲備實(shí)際增加了15萬美元。試根據(jù)以上資料，編制一張中國2006年的國際收支平衡表?！具^關(guān)斬將】（五）技能訓(xùn)練題：已知中國2006年對外經(jīng)濟(jì)活52【案例分析】

據(jù)有關(guān)資料，從1989年以來，全球外匯儲備增加了一倍多，達(dá)到15萬億美元。1990年以前，我國的外匯儲備在大多數(shù)年份維持在幾十億美元，1990年才突破百億美元，達(dá)到111億美元。十幾年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，我國的外匯儲備增長速度驚人。近年來，我國外匯儲備以每年2000億美元的速度攀升，到2005年底達(dá)8180.72億美元，雖然還僅次于日本暫居第二位，但很快于2006年2月超過了日本，居世界第一位，到2006年年底破萬億美元達(dá)到10663.44億美元，到2007年3月底猛增至12020.31億美元。問題：你是如何看待中國目前的外匯儲備規(guī)模的？【案例分析】據(jù)有關(guān)資料，從1989年以來53第一章國際收支與國際儲備第一章國際收支與國際儲備54【學(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)達(dá)到以下幾個目標(biāo)：1.知識目標(biāo)：了解國際收支和國際儲備的含義，掌握國際收支平衡表的編制原理、記賬規(guī)則和分析方法，理解國際儲備的構(gòu)成、作用和管理原則。2.能力訓(xùn)練目標(biāo)：初步學(xué)會編制國際收支平衡表并對其進(jìn)行分析，能夠?qū)H收支失衡的原因、結(jié)果進(jìn)行分析與評價，掌握國際收支不平衡的調(diào)節(jié)政策和措施，學(xué)會判斷國際儲備的適度規(guī)模和結(jié)構(gòu)。在此基礎(chǔ)上加深理解中國的國際收支平衡問題和國際儲備的作用、規(guī)模和結(jié)構(gòu)的管理問題?！緦W(xué)習(xí)目標(biāo)】通過本章學(xué)習(xí)，應(yīng)達(dá)到以下幾個目標(biāo)：55【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(1)

2003年5月9日，國家外匯局公布了2002年國際收支平衡表。表中，凈差錯與遺漏數(shù)據(jù)為77.9億美元，首次為正值。2003年的凈差錯與遺漏繼續(xù)出在貸方，為184.22億美元。該項(xiàng)目自1982年以來一直是負(fù)值，呈資本外流狀況，抵消了大量的國際收支順差。1982～1998年，誤差與遺漏累計達(dá)到1132.5億美元，相當(dāng)于同期儲備資產(chǎn)增加額的76.6%。經(jīng)常收支和資本收支17年累計實(shí)現(xiàn)的2610.1億美元順差因此被抵消了43.4%，可見其對國際收支平衡的嚴(yán)重影響。誤差與遺漏數(shù)字是國際收支平衡表中的最后平衡項(xiàng)目。這個項(xiàng)目實(shí)際上是政府所承認(rèn)的追蹤不到的資金流動。一國的國際收支統(tǒng)計體制越完善，誤差與遺漏數(shù)字就越小。我國國際收支表中的誤差與遺漏項(xiàng)規(guī)模之大超出了一般統(tǒng)計誤差的合理范圍，反映了游離于國際收支監(jiān)管范圍之外的資本流動和貿(mào)易活動具有很大規(guī)模?！疽客ㄟ^誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(1)

56【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(2)根據(jù)國際貨幣基金組織的經(jīng)驗(yàn)統(tǒng)計，如果一國國際收支平衡表中“誤差與遺漏”項(xiàng)數(shù)值超過該國進(jìn)出口貿(mào)易總額的5%，就可以認(rèn)為是有問題的。1985年我國國際收支平衡表中誤差與遺漏僅為0.92億美元，到了1990年達(dá)到最高值，其“誤差與遺漏”項(xiàng)數(shù)額（31.34億美元）占該年進(jìn)出口總值的3.41%。從整個80年代看，“誤差與遺漏”與進(jìn)出口總值的平均比例為2.01%，大大低于IMF的經(jīng)驗(yàn)警戒線。而90年代，該項(xiàng)目數(shù)值逐年上升，從1992年到1996年該比值分別達(dá)到6.3%、6.1%、4.2%、6.3%和5.4%。整個90年代，我國國際收支平衡表中“誤差與遺漏”項(xiàng)數(shù)額與進(jìn)出口總值的平均比例約為6%，超過了IMF的經(jīng)驗(yàn)警戒線?！疽客ㄟ^誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(2)根據(jù)國際57【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(3)一般說來，誤差與遺漏的形成既可能是由于統(tǒng)計技術(shù)性原因的影響，也可能是逃避國際收支，特別是逃避外匯收支監(jiān)控行為造成的。尤其是亞洲金融危機(jī)前后，在風(fēng)傳人民幣貶值的預(yù)測下，資本外逃呈加劇態(tài)勢，資本外逃這種不正常的資本流動，對新興市場經(jīng)濟(jì)國家的經(jīng)濟(jì)安全產(chǎn)生了很大的破壞作用，同時也成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不穩(wěn)定因素。造成我國資本外逃的原因主要來自受管制的金融環(huán)境、發(fā)育不成熟的金融市場、不完善的法制監(jiān)管環(huán)境，以及不合理的對內(nèi)資外資的制度安排。我國資本外逃主要通過非正式，甚至非法渠道進(jìn)行，包括非貿(mào)易渠道、貿(mào)易渠道和投資渠道。由于影響資本外逃的最基本因素是國內(nèi)外投資者對一國宏觀經(jīng)濟(jì)的信心水平。因此，為了防范和控制我國的資本外逃，更須注意的是順應(yīng)對外開放的大趨勢，逐步放松管制，并從多個方面強(qiáng)化投資者信心?！疽客ㄟ^誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(3)一般說來58【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(4)由于我國成功地抵制了亞洲金融危機(jī)的危害，大大增強(qiáng)了各方面投資者的信心。2000年以后，在人民幣預(yù)期升值和中國資本市場特別是證券市場日漸開放的背景下，受利率和匯率等因素影響，出現(xiàn)了境外資金的內(nèi)流。2002年、2003年、2004年、2005年，凈誤差與遺漏項(xiàng)目呈現(xiàn)出較大的正值，資本出現(xiàn)“回流”。問題：1.分析我國“誤差與遺漏”趨勢及可能產(chǎn)生的原因。2.根據(jù)國際經(jīng)驗(yàn)，我國該項(xiàng)目數(shù)值的變化會對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生何種影響？【引例】通過誤差與遺漏的變化看資本的外逃與回流(4)由于我國59第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表一、國際收支的概念

國際收支(BalanceofPayment)是指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（通常指1年），所有國際經(jīng)濟(jì)活動的收入和支出。一個國家在一定時期內(nèi)的對外收支，形成了最初的國際收支概念。其概念隨著經(jīng)濟(jì)交易的變化與發(fā)展，在不同時期被賦予了不同的內(nèi)涵。第一節(jié)國際收支與國際收支平衡表一、國際收支的概念60（一）狹義的國際收支概念1.國際收支概念的萌芽時期

17世紀(jì)初，以國際貿(mào)易為主的國際經(jīng)濟(jì)活動的迅速發(fā)展，對于一國來說，為了能準(zhǔn)確了解本國的國際經(jīng)濟(jì)活動情況就提出了國際貿(mào)易收支的統(tǒng)計要求，從而產(chǎn)生了貿(mào)易差額的概念，它表示一國在一定時期內(nèi)對外商品貿(mào)易的綜合情況。2.20世紀(jì)20年代，出現(xiàn)了“外匯收支”(BalanceofForeignExchange)的概念。即此時的國際收支概念指的是一定時期內(nèi)外匯收支的綜合。各國經(jīng)濟(jì)交易只要涉及外匯收支，無論它是貿(mào)易、非貿(mào)易，還是資本借貸或單方面資金轉(zhuǎn)移，就都屬于國際收支范疇。這也是目前許多國家仍在沿用的狹義的國際收支的含義。狹義的概念比較嚴(yán)格地限定國際收支就是特定時期內(nèi)必須立即結(jié)清的現(xiàn)金支付，而不包括跨年度的貿(mào)易收支或其他國際商業(yè)信用。

（一）狹義的國際收支概念1.國際收支概念的萌芽時期61（二）廣義的國際收支概念

1.國際收支概念的演變。第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束之后，國際經(jīng)濟(jì)活動的內(nèi)涵.外延又有了新的發(fā)展。它指一個國家或地區(qū)在一定時期內(nèi)（通常為一年）與其他國家或地區(qū)發(fā)生的國際經(jīng)濟(jì)交易中的貨幣價值的全部系統(tǒng)記錄。2.正確理解國際收支概念。（1）在廣義的國際收支概念中，特別強(qiáng)調(diào)居民與非居民。（2）國際收支所記錄的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易。（3）國際收支是一個流量概念。

（二）廣義的國際收支概念1.國際收支概念的演變。62二、國際收支平衡表

（一）國際收支平衡表的概念

國際收支平衡表(BalanceofPaymentsStatement)，也稱國際收支差額表，是系統(tǒng)記錄一國在一定時期內(nèi)所有國際經(jīng)濟(jì)活動收入與支出的統(tǒng)計報表。

二、國際收支平衡表

（一）國際收支平衡表的概念63（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（1）

1.經(jīng)常賬戶（CurrentAccount,CA）。它是本國與外國交往中經(jīng)常發(fā)生的國際收支項(xiàng)目，它反映了一國與他國之間真實(shí)資源的轉(zhuǎn)移狀況，在整個國際收支中占有重要地位，往往會影響和制約國際收支的其他項(xiàng)目。它包括：（1）貨物（Goods）。（2）服務(wù)（Service）。（3）收益（Income）。（4）經(jīng)常轉(zhuǎn)移(CurrentTransfer)。（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（1）1.經(jīng)常賬戶（Curr64（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（2）2.資本和金融項(xiàng)目(CapitalandFinancialAccount)(1)資本項(xiàng)目

(2)金融項(xiàng)目①直接投資（DirectInvestment）

②證券投資(PortfolioInvestment)③其他投資(OtherInvestment)3.儲備資產(chǎn)(ReserveAssets)。儲備資產(chǎn)是指一個國家的貨幣當(dāng)局持有的、可以隨時用于平衡國際收支、干預(yù)匯率的金融資產(chǎn)。它包括黃金、外匯、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金組織的儲備頭寸和其他債權(quán)。4.錯誤與遺漏賬戶(ErrorsandOmissionsAccount)

（二）國際收支平衡表的主要內(nèi)容（2）2.資本和金融項(xiàng)目(Ca65第二節(jié)國際收支平衡表的編制與分析

一.國際收支平衡表的編制原理

1.按照復(fù)式簿記法(DoubleEntry)來編制

2.凡是資產(chǎn)減少、負(fù)債增加記入貸方，稱正號項(xiàng)目；凡是資產(chǎn)增加、負(fù)債減少計入借方，稱負(fù)號項(xiàng)目。下面以我國為例，列舉八筆交易，來說明國際收支的記賬方法。第二節(jié)國際收支平衡表的編制與分析

一.國際收支平衡表的編66例1.1美國某公司向我國某公司購買價值100萬美元的紡織品，用紐約銀行的美元支票付款。分析：這次經(jīng)濟(jì)交易是反映我國的商品出口，應(yīng)該記入貸方的貿(mào)易項(xiàng)目下，同時中國在紐約銀行的美元存款增加，即我國私人對外短期債權(quán)增加，應(yīng)記錄在借方項(xiàng)目的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中。會計分錄借：金融賬戶——其他投資100

貸：貨物——商品進(jìn)口100例1.1美國某公司向我國某公司購買價值100萬美元的紡織品，67例1.2

我國某公司向美國商人購買價值為50萬美元的機(jī)器設(shè)備，付款方式是從中國銀行提出美元存款支付貨款。分析：這筆交易包含兩項(xiàng)內(nèi)容：一是我國商品進(jìn)口，應(yīng)記錄在借方的貿(mào)易項(xiàng)目中。另一方面是我國商人的美元存款減少，也就是我國私人對外短期債權(quán)減少，應(yīng)記入貸方的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中。會計分錄②借：貨物——商品進(jìn)口50

貸：金融賬戶——其他投資50例1.2我國某公司向美國商人購買價值為50萬美元的機(jī)68例1.3

法國游客在我國旅游，支付了40萬美元的費(fèi)用，旅游者所需的美元是在我國銀行用歐元兌換的。分析：這項(xiàng)國際交易所涉及的內(nèi)容有兩項(xiàng)：其一，我國為外國居民提供了服務(wù)，為勞務(wù)收入，應(yīng)在貸方服務(wù)項(xiàng)目記錄；其二，我國銀行在巴黎的歐元存款增加，即我國私人對外短期資產(chǎn)增加，應(yīng)在借方的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中記錄。會計分錄③：借：金融賬戶——其他投資40

貸：服務(wù)——旅游40例1.3法國游客在我國旅游，支付了40萬美元的費(fèi)69例1.4我國政府向印尼提供了30萬美元的援助分析：這筆交易涉及的兩方面內(nèi)容是：其一，我國政府的對外單方面轉(zhuǎn)移，應(yīng)在借方的經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目下記錄；其二，我國官方對外資產(chǎn)減少應(yīng)在貸方的儲備資產(chǎn)項(xiàng)目下記錄。會計分錄④：借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移30

貸：官方儲備30例1.4我國政府向印尼提供了30萬美元的援助70例1.5我國公民購買美國某公司發(fā)行的價值20萬美元的債券。分析：這筆交易所涉及的兩項(xiàng)內(nèi)容是：其一，我國的資本輸出，即國外長期資產(chǎn)增加，應(yīng)在借方的證券投資項(xiàng)目下記錄；其二，是我國公民支取美國銀行的美元存款購買債券，因此是我國私人對外短期資產(chǎn)減少，應(yīng)在貸方的金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目中記錄。會計分錄⑤：借：金融賬戶——其他投資20

貸：金融賬戶——證券投資20例1.5我國公民購買美國某公司發(fā)行的價值20萬美元的債券。71例1.6英國公民購買價值1000萬美元為期10年的我國公債。分析：這筆交易涉及到兩項(xiàng)內(nèi)容：其一是我國的長期資本流入，故官方儲備增加，應(yīng)在官方儲備項(xiàng)目的借方記錄；其二是英國公民提取在我國銀行的美元存款購買公債，是我國私人對外負(fù)債減少，應(yīng)在金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目的貸方記錄。會計分錄⑥下：借：官方儲備1000

貸：金融賬戶—證券投資1000例1.6英國公民購買價值1000萬美元為期10年的我國公債。72例1.7我國某企業(yè)在泰國進(jìn)行直接投資，年終將200萬美元的投資利潤匯回國內(nèi)，結(jié)售給銀行。分析：這筆交易所涉及的內(nèi)容，其一是我國直接投資的收益匯回，應(yīng)在貸方的收入項(xiàng)目中記錄；其二是我國官方儲備增加，在借方記錄。會計分錄⑦如下：借：官方儲備200

貸：投資收益——海外投資利潤收入200例1.7我國某企業(yè)在泰國進(jìn)行直接投資，年終將200萬美元的投73例1.8我國慈善總會向非洲某國捐款50萬美元。分析：這筆交易是我國的無償轉(zhuǎn)讓，涉及到兩項(xiàng)內(nèi)容：其一是我國的資本流出，應(yīng)在經(jīng)常轉(zhuǎn)移項(xiàng)目的借方記錄；其二是非洲國家銀行的美元存款增加，即我國對外私人短期負(fù)債增加，應(yīng)在金融項(xiàng)目的其他投資項(xiàng)目的貸方記錄。會計分錄⑧：借：經(jīng)常轉(zhuǎn)移50

貸：金融賬戶——其他投資50例1.8我國慈善總會向非洲某國捐款50萬美元。74二、國際收支平衡表的分析(一)國際收支平衡表中的差額1.貿(mào)易收支差額2.經(jīng)常項(xiàng)目差額3.資本和金融項(xiàng)目差額4.綜合項(xiàng)目差額或總差額二、國際收支平衡表的分析(一)國際收支平衡表中的差額75（二）主要分析方法1.靜態(tài)分析法它是分析某國在某一時期(一年.一季或一個月)的國際收支平衡表。具體地講是計算和分析表中各個項(xiàng)目及其差額，分析各個項(xiàng)目差額形成的原因與對國際收支總差額的影響。2.動態(tài)分析法要研究一國的國際經(jīng)濟(jì)地位.國際金融狀況，必須遵循動態(tài)性原則，連續(xù)分析不同時期的國際收支平衡表，掌握其長期變化情況。3.比較分析法它既包括對一國若干連續(xù)時期的國際收支平衡表進(jìn)行比較分析，也包括對不同國家在相同時期的國際收支平衡表進(jìn)行比較分析。（二）主要分析方法1.靜態(tài)分析法76【技能訓(xùn)練】1-2

參照表1-1的我國2005年國際收支平衡表，進(jìn)行靜態(tài)分析，然后登陸，查看2005年度我國國際收支報告，檢驗(yàn)自己的分析是否正確和全面。【技能訓(xùn)練】1-2參照表1-1的我國2005年國際收支平衡77第三節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)

一、國際收支不平衡的涵義

如果一國基于自主性交易所產(chǎn)生的借方金額與貸方金額相等，那么該國的國際收支是平衡的；如果自主性交易收支不能相抵，必須用調(diào)節(jié)性交易來軋平，這樣達(dá)到的平衡就是國際收支的不平衡。

【問題診斷】1-3

為什么說自主性交易是否平衡，是衡量國際收支平衡與否的一個重要標(biāo)準(zhǔn)？第三節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)一、國際收支不平衡的涵義78

二、國際收支不平衡對經(jīng)濟(jì)的影響

（一）國際收支逆差對一國經(jīng)濟(jì)的影響

1.導(dǎo)致官方儲備流失。

2.不利于對外經(jīng)濟(jì)交往。

3.影響經(jīng)濟(jì)增長。二、國際收支不平衡對經(jīng)濟(jì)的影響（一）國際收支逆差對一國經(jīng)79（二）國際收支順差對一國經(jīng)濟(jì)的影響

1.引發(fā)通貨膨脹

2.影響出口貿(mào)易

3.不利于正常的國際經(jīng)濟(jì)交往。（二）國際收支順差對一國經(jīng)濟(jì)的影響80

三、國際收支不平衡的主要原因

1.周期性不平衡

2.貨幣性不平衡3.結(jié)構(gòu)性不平衡4.收入性不平衡5.臨時性不平衡6.沖擊性不平衡

三、國際收支不平衡的主要原因

1.周期性不平衡81四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié)措施（一）外匯緩沖政策外匯緩沖政策，是指一國為調(diào)節(jié)國際收支不平衡而持有的一定數(shù)量的國際儲備，作為外匯穩(wěn)定或平準(zhǔn)基金（ExchangeStabilizationFund），來抵消市場超額外匯供給或需求，它是解決一次性或季節(jié)性.臨時性國際收支不平衡簡便而有益的政策措施。四、國際收支不平衡的調(diào)節(jié)措施（一）外匯緩沖政策82

（二）財政政策

財政政策是指政府通過調(diào)整稅收和政府支出，控制或改變總需求和物價水平以調(diào)節(jié)國際收支的公共政策。當(dāng)某國國際收支發(fā)生逆差時，政府可以采取緊縮性財政政策，削減財政預(yù)算.壓縮財政支出，使國民收入減少，國內(nèi)社會總需求下降，物價下跌，增強(qiáng)出口商品的國際競爭力，減少進(jìn)口需求，從而減少國際收支逆差；也可以提高稅率，促使國內(nèi)投資利潤率下降，減少個人可支配收入，繼而導(dǎo)致國內(nèi)投資和消費(fèi)需求降低，這也同樣可以降低國民收入，降低國內(nèi)物價水平，使商品出口增加和進(jìn)口減少，從而縮小逆差。反之，當(dāng)某國國際收支出現(xiàn)順差時，政府宜采取擴(kuò)張性財政政策。

（二）財政政策

財政政策是指政府通過調(diào)整稅收和政府支出，控83【問題診斷】1-4當(dāng)某國出現(xiàn)國際收支順差過大時，如何運(yùn)用財政政策進(jìn)行調(diào)解？【問題診斷】1-4當(dāng)某國出現(xiàn)國際收支順差過大時，如何運(yùn)用財政84（三）貨幣政策貨幣政策是指通過調(diào)整央行再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備金率和公開市場業(yè)務(wù)等手段來影響利率的高低和銀根的松緊，引起國內(nèi)貨幣供應(yīng)量.總需求和物價水平的變化，影響本國的商品進(jìn)出口，達(dá)到國際收支平衡的目的。1.再貼現(xiàn)率是指中央銀行對商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)所持有的未到期票據(jù)進(jìn)行再貼現(xiàn)時所收取利息的比率。2.準(zhǔn)備金比率是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)依法按其吸收存款的一定比率，向中央銀行繳存保證存戶提現(xiàn)和中央銀行控制貨幣量的特定基金。

3.公開市場業(yè)務(wù)是指中央銀行在金融市場上公開與指定交易商進(jìn)行有價證券和外匯的交易，以控制貨幣供給和利率的政策行為。（三）貨幣政策貨幣政策是指通過調(diào)整央行再貼現(xiàn)率、法定存款準(zhǔn)備85利用財政政策和貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支國際收支狀況調(diào)節(jié)原則政策性質(zhì)財政政策工具貨幣政策工具政府購買支出政府轉(zhuǎn)移支付稅收再貼現(xiàn)率存款準(zhǔn)備金率公開市場業(yè)務(wù)逆差抑制總需求緊縮性減少減少增加提高提高拋售外匯或發(fā)行證券順差擴(kuò)大總需求擴(kuò)張性增加增加減少降低降低買進(jìn)外匯或購入債券利用財政政策和貨幣政策調(diào)節(jié)國際收支國際收支狀況調(diào)節(jié)原則政策性86（四）匯率政策匯率政策是一國貨幣當(dāng)局通過調(diào)整匯率來改變外匯的供求關(guān)系，影響進(jìn)出口商品的價格和資本流入和流出的收益預(yù)期，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)。通過改變外匯的供需關(guān)系，影響進(jìn)出口商品的價格和資本流入和流出的收益預(yù)期，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對國際收支不平衡的調(diào)節(jié)一般而言，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)逆差時施行本幣貶值，當(dāng)一國國際收支出現(xiàn)順差時施行本幣升值。（四）匯率政策匯率政策是一國貨幣當(dāng)局通過調(diào)整匯率來改變外匯的87

（五）直接管制政策是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟(jì)交易進(jìn)行行政干預(yù)，以求國際收支平衡，包括外匯管制和貿(mào)易管制兩個方面。外匯管制主要是通過對外匯的買賣直接加以管制以控制外匯市場的供求，維持本國貨幣對外匯率的穩(wěn)定。貿(mào)易管制主要是“獎出限入”，政府通過出口信貸及出口補(bǔ)貼等政策鼓勵出口，采取提高關(guān)稅進(jìn)口配額制和進(jìn)口許可證制等來限制進(jìn)口。

（五）直接管制政策是指政府通過發(fā)布行政命令，對國際經(jīng)濟(jì)交易88

（六）國際借貸是通過國際金融市場、國際金融機(jī)構(gòu)和政府間貸款的方式，彌補(bǔ)國際收支不平衡。當(dāng)一國國際收支逆差時，可以通過借用國外資金的方法來平衡國際收支；當(dāng)一國國際收支順差時，可以通過對外投資.貸款等方式平衡國際收支。國際收支逆差嚴(yán)重而又發(fā)生支付危機(jī)的國家，常常采取國際借貸的方式暫緩國際收支危機(jī)。

（六）國際借貸是通過國際金融市場、國際金融機(jī)構(gòu)和政府間貸款89第四節(jié)國際儲備一、國際儲備的概念與作用（一）國際儲備的概念

國際儲備是指一國貨幣當(dāng)局為了平衡國際收支、保持匯率穩(wěn)定以及用于緊急國際支付而持有的、為各國普遍接受的一切資產(chǎn)。

特點(diǎn)：①官方持有性；②普遍接受性；③流動性。第四節(jié)國際儲備一、國際儲備的概念與作用90

（二）國際儲備的作用

1.彌補(bǔ)國際收支差額。

2.充作干預(yù)外匯市場的資產(chǎn)。

3.提供舉債和償債的信用保證。

（二）國際儲備的作用91二、國際儲備的構(gòu)成（1）（一）黃金儲備（GoldReserves）黃金儲備是指一國貨幣當(dāng)局持有的作為金融資產(chǎn)的貨幣黃金(Monetarygold)。非貨幣用途黃金不屬于國際儲備資產(chǎn)。（二）外匯儲備（ForeignExchangeReserves）外匯儲備是是指一國政府所持有的可兌換貨幣及以其表示的支付手段和流動性資產(chǎn)（國外銀行存款及外國政府債券）。

會員國在國際貨幣基金組織的儲備頭寸特別提款權(quán)四種形態(tài)。二、國際儲備的構(gòu)成（1）（一）黃金儲備（GoldReser92二、國際儲備的構(gòu)成（2）（三）在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸（ReservePositioninIMF）在IMF中的儲備頭寸也稱普通提款權(quán)(GeneralDrawingRights)，是指國際貨幣基金組織的會員國按規(guī)定從基金組織提取一定數(shù)額款項(xiàng)的權(quán)利，它是國際貨幣基金組織最基本的一項(xiàng)貸款，用于解決會員國國際收支不平衡，但不能用于成員國貿(mào)易和非貿(mào)易的經(jīng)常項(xiàng)目支付。（四）特別提款權(quán)（SpecialDrawingRights，SDRs）特別提款權(quán)是國際貨幣基金組織創(chuàng)設(shè)的無償分配給各會員國用以補(bǔ)充現(xiàn)有儲備資產(chǎn)的一種國際儲備資產(chǎn)。它是于1969年9月創(chuàng)設(shè)的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位，是相對于普通提款權(quán)之外的一種使用資金的權(quán)力，亦稱“紙黃金”。二、國際儲備的構(gòu)成（2）（三）在國際貨幣基金組織中的儲備頭寸93三、國際儲備管理（一）國際儲備的規(guī)模管理（1）

1.保持國際儲備適度規(guī)模的必要性國際儲備作為一國調(diào)節(jié)國際收支逆差、穩(wěn)定本幣匯率的保證，其規(guī)模不能過小，但也不宜過大。2.國際儲備適度規(guī)模的確定目前，理論界和各國政府在確定國際儲備適度規(guī)模時，基本做法是利用國際儲備與一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)之間的比例判斷國際儲備的適度水平，主要有三種方法：三、國際儲備管理（一）國際儲備的規(guī)模管理（1）94（一）國際儲備的規(guī)模管理（2）

(1)國際儲備/進(jìn)口的比例分析法特里芬認(rèn)為，一國的國際儲備應(yīng)與它的貿(mào)易進(jìn)口額保持一定的比例關(guān)系，這種比例一般以40℅為適度，低于30℅需要采取調(diào)節(jié)措施，而20％則為低限，如按全年儲備與進(jìn)口額的比例計算，約25℅為宜，即滿足3個月的進(jìn)口為宜。

(2)國際儲備/國民生產(chǎn)總值的比例分析法

(3)國際儲備/外債的比例分析法（一）國際儲備的規(guī)模管理（2）(1)國際儲備/進(jìn)口的比例分95【互動地帶】1-3我國外匯儲備目前的規(guī)模是多少？是否適合我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展？請查閱有關(guān)資料，并加以說明?！净拥貛А?-3我國外匯儲備目前的規(guī)模是多少？是否適合我國96

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(1)

國際儲備的結(jié)構(gòu)管理是指各國貨幣當(dāng)局對儲備資產(chǎn)所進(jìn)行的最佳配置，使各種儲備資產(chǎn)之間保持合理的比例。1.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理的主要內(nèi)容及管理原則各國貨幣當(dāng)局在進(jìn)行儲備管理時，普遍遵循三項(xiàng)理財?shù)幕驹瓌t：（1）安全性原則，即要確保儲備資產(chǎn)的安全.有效和價值穩(wěn)定。（2）流動性原則，即儲備資產(chǎn)必須能夠隨時變現(xiàn)和靈活調(diào)撥，確保各種國際收支的需求。（3）盈利性原則，即在保證儲備資產(chǎn)安全性的前提下，提高儲備資產(chǎn)的資產(chǎn)收益。

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(1)

國際儲備的結(jié)構(gòu)管理是指97

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(2)2.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理的基本方法（1）儲備資產(chǎn)的三級管理制各國貨幣當(dāng)局通常按照流動性的高低將儲備資產(chǎn)劃分為三級予以管理。一級儲備資產(chǎn)，是指最富有流動性的儲備資產(chǎn)，如活期和短期銀行存款.短期政府債券。二級儲備資產(chǎn)，是指流動性低于一級儲備，但盈利性略高于一級儲備的儲備資產(chǎn)，如中期政府債券。三級儲備資產(chǎn)，是指流動性低于二級儲備，但盈利性高于二級儲備的儲備資產(chǎn)，如長期政府債券。

（二）外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的管理(2)2.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理的98四、我國的國際儲備（一）我國國際儲備的特點(diǎn)1.外匯儲備是我國最主要的國際儲備資產(chǎn)。2.外匯儲備增長迅速。3.經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目“雙順差”是我國外匯儲備增加的主要來源。（二）我國國際儲備的管理從外匯資產(chǎn)的形式上看，我國的外匯儲備以購買外國政府的債權(quán)為主。從幣種結(jié)構(gòu)上看，以美元、歐元、日元為主要幣種。美元構(gòu)成了主要部分，歐元占有重要地位，此外還包括港元、英鎊、加元和澳元。四、我國的國際儲備（一）我國國際儲備的特點(diǎn)99【要點(diǎn)回放】1．國際收支是指一個國家或地區(qū)所有國際經(jīng)濟(jì)活動的收入和支出，是一個動態(tài)的流量概念。2