證券投資學(xué)課后作業(yè)2

文檔根源為:從網(wǎng)絡(luò)采集整理.word版本可編寫.支持.一、名詞解說(每題3分，共24分)投資——是特定經(jīng)濟(jì)主體為了在將來可預(yù)示的時(shí)期內(nèi)獲得利潤(rùn)或是資本增值，在一準(zhǔn)時(shí)期內(nèi)向必然領(lǐng)域投放足足數(shù)額的資本或?qū)嵨锏腻X幣等價(jià)物的經(jīng)濟(jì)行為。可分為實(shí)物投資、資本投資和證券投資。債券——是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商公司等直接向社會(huì)借債籌備資本時(shí)，向投資者刊行，同時(shí)許諾按必然利率支付利息并按商定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑據(jù)。股票——是股份公司刊行的全部權(quán)憑據(jù)，是股份公司為籌集資本而刊行給各個(gè)股東作為持股憑據(jù)并借以獲得股息和盈利的一種有價(jià)證券。證券投資基金——是指經(jīng)過公然銷售基金份額召募資本，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作資本，為基金份額擁有人的利益，以財(cái)產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的會(huì)合投資方式。股票的市場(chǎng)價(jià)錢——股票價(jià)錢又叫股票行市，是指股票在證券市場(chǎng)上買賣的價(jià)錢。股票價(jià)錢分為理講價(jià)錢與市場(chǎng)價(jià)錢。股票的理講價(jià)錢不等于股票的市場(chǎng)價(jià)錢，二者甚至有相當(dāng)大的差距?？墒牵善钡睦碇v價(jià)錢為展望股票市場(chǎng)價(jià)錢的改動(dòng)趨向供給了重要的依據(jù)，也是股票市場(chǎng)價(jià)錢形成的一個(gè)基礎(chǔ)性要素。股票的刊行價(jià)錢——股票刊行價(jià)錢是指股份有限公司銷售新股票的價(jià)錢。在確立股票刊行價(jià)錢時(shí)，可以按票面金額確立，也可以超出票面金額確立，但不得以低于票面金額的價(jià)錢刊行。股票的內(nèi)在價(jià)錢——內(nèi)在價(jià)值又稱為：非使用價(jià)值,定義為股票在其余下的壽命之中可以產(chǎn)生的現(xiàn)金的折現(xiàn)值證券市場(chǎng)——證券是多種經(jīng)濟(jì)權(quán)益憑據(jù)的統(tǒng)稱，因此，廣義上的證券市場(chǎng)指的是全部證券刊行和交易的場(chǎng)所，狹義上，也是最活躍的證券市場(chǎng)指的是資本證券市場(chǎng)、錢幣證券市場(chǎng)和商品證券市場(chǎng)。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、期權(quán)、利率期貨等證券產(chǎn)品刊行和交易的場(chǎng)所。二、簡(jiǎn)答題(每題4分，共60分)投資者進(jìn)行投資的目的有哪些？答：1、本金保障。最常有之投資目的，是要保存金錢的購(gòu)置力。讀者在本書開始部分，已認(rèn)識(shí)通貨膨脹對(duì)財(cái)產(chǎn)的傷害力。只需擁有現(xiàn)金數(shù)目大于生活所需，在高通脹的狀況下，若不經(jīng)過有效益的投資，現(xiàn)金的購(gòu)置力就會(huì)遇到傷害。因此，沒有投資需要的市民，亦很簡(jiǎn)單流行投資的念想，以保障本金不受傷害。2、資本增值。對(duì)某些投資者來說，他們要求不不過保值，更要增值。經(jīng)過各樣投資，以期本金能快速增加，使財(cái)產(chǎn)得以積累。對(duì)一些高收入但固定入息的人士，比方公事員、教師、高級(jí)行政人員等，他們假如只依靠正常薪金收入，則財(cái)產(chǎn)的增加素來有限，故會(huì)經(jīng)過投資達(dá)到財(cái)產(chǎn)增加的目標(biāo)。3、常常性利潤(rùn)。一般已擁有若干財(cái)產(chǎn)及回避風(fēng)險(xiǎn)的人士，只希望本金獲得保障，且能按期地獲得一些常常性利潤(rùn)作為生活開銷，比方已退休人士、沒有堅(jiān)固收入的寡婦等，他們不敢亦不肯意以本金從事謀利性投資。他們將資本投入市場(chǎng)，作為較銀行存款略佳的投資選擇。固然投資目的只有三種，但在實(shí)質(zhì)生活上倒是不勝可數(shù)的。比方一些公司將節(jié)余現(xiàn)金投入投資活動(dòng)，以取代銀行存款；一些資本受托人士，將資本進(jìn)行投資，是為了達(dá)成受托人的責(zé)任?？墒遣徽撛鯓樱顿Y目的基本是由上述三種原由惹起。1文檔根源為:從網(wǎng)絡(luò)采集整理.word版本可編寫.支持.保險(xiǎn)學(xué)的“風(fēng)險(xiǎn)”與金融學(xué)的“風(fēng)險(xiǎn)”含義有何不同樣？答：金融學(xué)（Finance）是研究?jī)r(jià)值判斷和價(jià)值規(guī)律的學(xué)科。主要包含金融傳統(tǒng)金融學(xué)理論和演化金融學(xué)理論兩大領(lǐng)域。金融學(xué)領(lǐng)域的學(xué)科交叉與創(chuàng)新發(fā)展的趨向非常顯然，浮現(xiàn)出很多引人凝望的新興邊沿學(xué)科，如演化金融學(xué)（EvolutionaryFinance）就是介于生物學(xué)和金融學(xué)的一門邊沿科學(xué)，演化證券學(xué)則是介于生物學(xué)和證券學(xué)之間的邊沿學(xué)科。保險(xiǎn)學(xué)是一門研究保險(xiǎn)及保險(xiǎn)有關(guān)事物運(yùn)動(dòng)規(guī)律的經(jīng)濟(jì)學(xué)科。保險(xiǎn)波及的領(lǐng)域是多元化的，包含金融學(xué)、法學(xué)、醫(yī)學(xué)、數(shù)學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)以及自然科學(xué)。保險(xiǎn)學(xué)是一門社會(huì)科學(xué)和自然科學(xué)互相交叉的綜合管理科學(xué)，所研究的內(nèi)容既有屬于社會(huì)科學(xué)的，也有屬于自然科學(xué)的。風(fēng)險(xiǎn)偏好的分類：答：不同樣的行為者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是存在差其余，一部分人可能喜愛大得大失的刺激，另一部分人則可能更愿意“求穩(wěn)”。依據(jù)投資體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好將其分為風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)追求者細(xì)風(fēng)險(xiǎn)中立者。依據(jù)刊行主體的不同樣，可以將債券區(qū)分為哪幾類？答：按刊行主體分類依據(jù)刊行主體的不同樣，債券可分為政府債券、金融債券和公司債券三大類。1、是由政府刊行的債券稱為政府債券，它的利息享受免稅待遇，此中由中央政府刊行的債券也稱公債或國(guó)庫(kù)券，其刊行債券的目的都是為了填補(bǔ)財(cái)政赤字或投資于大型建設(shè)項(xiàng)目；而由各級(jí)地方政府機(jī)構(gòu)如市、縣、鎮(zhèn)等刊行的債券就稱為地方政府債券，其刊行目的主假如為地方建設(shè)籌集資本，因此都是一些限時(shí)較長(zhǎng)的債券；在政府債券中還有一類稱為政府保證債券的，它主假如為一些市政項(xiàng)目及公共設(shè)備的建設(shè)籌集資本而由一些與政府有直接關(guān)系的公司；公司或金融機(jī)構(gòu)刊行的債券，這些債券的刊行均由政府擔(dān)保，但不享受中央和地方政府債券的利息免稅待遇。2、是由銀行或其余金融機(jī)構(gòu)刊行的債券，稱之為金融債券。金融債券刊行的目的一般是為了籌集長(zhǎng)久資本，其利率也一般要高于同期銀行存款利率，并且持券者需要資本時(shí)可以隨時(shí)轉(zhuǎn)讓。3、是公司債券，它是由非金融性質(zhì)的公司刊行的債券，其刊行目的是為了籌集長(zhǎng)久建設(shè)資本。一般都有特定用途。按有關(guān)規(guī)定，公司要刊行債券必然先參加信譽(yù)評(píng)級(jí)，級(jí)別達(dá)到必然標(biāo)準(zhǔn)才可刊行。由于公司的資信水平比不上金融機(jī)構(gòu)和政府，因此公司債券的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大，因此其利率一般也較高。債券的特點(diǎn)有哪些？答：債券作為一種重要的融資手段和金融工具擁有以下特點(diǎn)：1、償還性。債券一般都規(guī)定有償還限時(shí)，刊行人必然按商定條件償還本金并支付利息。2、流通性。債券一般都可以在流通市場(chǎng)上自由轉(zhuǎn)讓。3、安全性。與股票比較，債券往常例定有固定的利率。與公司績(jī)效沒有直接聯(lián)系，利潤(rùn)比較堅(jiān)固，風(fēng)險(xiǎn)較小。其余，在公司破產(chǎn)時(shí)，債券擁有者享有優(yōu)先于股票擁有者對(duì)公司節(jié)余財(cái)產(chǎn)的討取權(quán)。2文檔根源為:從網(wǎng)絡(luò)采集整理.word版本可編寫.支持.4、利潤(rùn)性。債券的利潤(rùn)性主要表此刻兩個(gè)方面，一是投資債券可以給投資者定期或不按期地帶來利息收入；二是投資者可以利用債券價(jià)錢的改動(dòng)，買賣債券賺取差額。股票的特點(diǎn)有哪些？答：基本特點(diǎn)：不可以償還性、參加性、利潤(rùn)性、流通性、風(fēng)險(xiǎn)性、永遠(yuǎn)性其余特點(diǎn)：責(zé)權(quán)性、堅(jiān)固性、法定性優(yōu)先股與一般股的差別？答：（1）一般股股東享有公司的經(jīng)營(yíng)參加權(quán)，而優(yōu)先股股東一般不享有公司的經(jīng)營(yíng)參加權(quán)。（2）一般股股東的利潤(rùn)要視公司的盈利狀況而定，而優(yōu)先股的利潤(rùn)是固定的。（3）一般股股東不可以退股，只幸好二級(jí)市場(chǎng)上變現(xiàn)，而優(yōu)先股股東可依據(jù)優(yōu)先股股票上所附的贖回條款要求公司將股票贖回。（4）優(yōu)先股票是特別股票中最主要的一種，在公司盈利和節(jié)余財(cái)產(chǎn)的分派上享有優(yōu)先權(quán)。請(qǐng)列舉出幾種金融衍生工具。答：1．股權(quán)類產(chǎn)品的衍生工具。是指以股票或股票指數(shù)為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包含股票期貨、股票期權(quán)、股票指數(shù)期貨、股票指數(shù)期權(quán)以及上述合約的混淆交易合約。2．錢幣衍生工具。是指以各樣錢幣作為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包含遠(yuǎn)期外會(huì)合約、錢幣期貨、錢幣期權(quán)、錢幣交換以及上述合約的混淆交易合約。3．利率衍生工具。是指以利率或利率的載體為基礎(chǔ)工具的金融衍生工具，主要包含遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨、利率期權(quán)、利率交換以及上述合約的混淆交易合約。4．信譽(yù)衍生工具。是以基礎(chǔ)產(chǎn)品所包含的信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)或違約風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)變量的金融衍生工具，用于轉(zhuǎn)移或防備信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，是20世紀(jì)90年月以來發(fā)展最為快速的一類衍生產(chǎn)品，主要包含信譽(yù)交換、信譽(yù)聯(lián)系單據(jù)等等。5．其余衍生工具。除以上四類金融衍生工具以外，還有相當(dāng)數(shù)目金融衍生工具是在非金融變量的基礎(chǔ)上開發(fā)的，比方用于管理氣溫變化風(fēng)險(xiǎn)的天氣期貨、管理政治風(fēng)險(xiǎn)的政治期貨、管理巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)的巨災(zāi)衍生產(chǎn)品等等。金融衍生市場(chǎng)的參加者分為哪幾類？答：對(duì)沖者：從自己經(jīng)營(yíng)中有‘自然倉(cāng)位’的公司或許機(jī)構(gòu)，比方說航空公司，他的自然倉(cāng)位就是油價(jià)的空倉(cāng)謀利者：沒有自然倉(cāng)位，可是同時(shí)對(duì)財(cái)產(chǎn)走勢(shì)有看法，想經(jīng)過衍生證券參加市場(chǎng)（平常是以放大了的倍數(shù)來參加市場(chǎng)）的機(jī)構(gòu)或許個(gè)人中間商：一般是券商，負(fù)責(zé)為衍生產(chǎn)品供給市場(chǎng)，可以保存自己倉(cāng)位，也可以經(jīng)過買賣證券對(duì)沖自己倉(cāng)位，屬于莊家類機(jī)構(gòu)。按交易對(duì)象的不同樣，可將證券市場(chǎng)分為哪幾類？答：股票，債券，基金（市場(chǎng)）請(qǐng)列舉幾個(gè)證券市場(chǎng)的中介機(jī)構(gòu)。3文檔根源為:從網(wǎng)絡(luò)采集整理.word版本可編寫.支持.答：(一)證券公司證券公司又稱證券商，是指依據(jù)．《中華人民共和國(guó)公司法》(下文簡(jiǎn)稱(公司法))規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院監(jiān)察管理機(jī)構(gòu)贊成從事證券經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的有限責(zé)任公司或股份有限公司。證券公司的主要業(yè)務(wù)有證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、財(cái)務(wù)顧問、證券承銷和保薦、證券自營(yíng)、證券財(cái)產(chǎn)管理、其余證券業(yè)務(wù)等。我國(guó)證券監(jiān)察管理部門依據(jù)謹(jǐn)慎看守的原則，依據(jù)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度，設(shè)定分類準(zhǔn)人條件。(二)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)證券服務(wù)機(jī)構(gòu)是指依法建立的從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)，主要包含證券登記結(jié)算公司、證券投資咨詢公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、財(cái)產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所和證券信譽(yù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。世界上各國(guó)證券刊行看守制度主要分為拿兩種？答：證券刊行制度主要有兩種：一種是注冊(cè)制，以美國(guó)為代表；另一種是贊成制，以歐洲各國(guó)為代表。依據(jù)家產(chǎn)的發(fā)展與公民經(jīng)濟(jì)周期性變化的關(guān)系，可以將家產(chǎn)分紅哪幾種類型？答：各行業(yè)改動(dòng)時(shí)，常常表現(xiàn)出顯然的、可測(cè)的增加或衰敗的格局。這些改動(dòng)與公民經(jīng)濟(jì)整體的周期改動(dòng)是有關(guān)系的，但關(guān)系親密的程度又不同樣樣。據(jù)此，可以將行業(yè)分為周期型行業(yè)、防守型行業(yè)、增加型行業(yè)三類。家產(chǎn)的生命周期可分為哪四個(gè)階段？答：家產(chǎn)生命周期是每個(gè)家產(chǎn)都要經(jīng)歷的一個(gè)由成長(zhǎng)到衰敗的演變過程，是指從家產(chǎn)出現(xiàn)到完滿退出社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所經(jīng)歷的時(shí)間。一般分為始創(chuàng)階段、成長(zhǎng)階段、成熟階段和衰敗階段四個(gè)階段。上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表中最為重要的是哪三個(gè)報(bào)表？答：三大報(bào)表是指：財(cái)產(chǎn)欠債表、利潤(rùn)表及現(xiàn)金流量表；財(cái)產(chǎn)欠債表的作用：（1）認(rèn)識(shí)公司所掌握的經(jīng)濟(jì)資源；（2）反應(yīng)公司所擔(dān)當(dāng)?shù)膫鶆?wù)和投資者所擁有的權(quán)益；（3）分析公司的償債能力；（4）分析公司的財(cái)務(wù)狀況。利潤(rùn)表的作用：（1）反應(yīng)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的成就；（2）是核查公司計(jì)劃達(dá)成狀況的重要依據(jù)；（3）是分析和展望公司利潤(rùn)能力的重要資料。現(xiàn)金流量表的作用：（1）供給公司的現(xiàn)金流量信息，幫助投資者、債權(quán)人直接有效地分析公司償還債務(wù)、支付股利及對(duì)外融資的能力；（2）便于報(bào)表使用者分析本期凈利與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量的差別，客觀談?wù)摴镜臓I(yíng)利能力和經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)能否順暢；（3）便于報(bào)表使用者分析與現(xiàn)金有關(guān)、沒關(guān)的投資籌資活動(dòng)，展望公司將來的發(fā)展趨向和現(xiàn)金流量。3、上市公司和非上市公司的財(cái)務(wù)三大報(bào)表都是同樣的。五、計(jì)算題(每題4分，共16分)。1.某公司獲準(zhǔn)公然刊行股票，展望刊行后整年利潤(rùn)為5000萬元，現(xiàn)有股本為6000萬股，獲準(zhǔn)刊行4000萬股，公司決定采納16倍市盈率作為刊行市盈率（采納全面攤薄法），請(qǐng)問該公司的每股刊行價(jià)應(yīng)當(dāng)是多少？解：市盈率復(fù)原值*40%股息復(fù)原率*20%每股凈值*20%估計(jì)當(dāng)年股息與一年期存款4文檔根源為:從網(wǎng)絡(luò)采集整理.word版本可編寫.支持.利率復(fù)原值*20%某公司昨年每股利潤(rùn)為1元，目前公司的股票市場(chǎng)交易價(jià)錢為15元/股，請(qǐng)