電大-會計論文《論企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)》

PAGEPAGE8論企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)目錄一、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的定義………1頁二、企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的必要性………1頁1、企業(yè)財務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇………1頁2、有利于增強企業(yè)適應(yīng)外部經(jīng)濟環(huán)境的能力…………………2頁3、有利于加強企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理………………2頁4、有利于工業(yè)企業(yè)的相關(guān)利益方法進行科學(xué)決策……………2頁三、企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制的………3頁1、用“阿爾曼”模型建立預(yù)警系…………………3頁2、利用單個財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)趨勢的變化來進行預(yù)測和監(jiān)控………3頁（1）核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率………3頁（2）非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率…………4頁（3）資金安全率與安全邊際率…………………4頁3、從現(xiàn)金流量的角度構(gòu)建企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)………………4頁（1）企業(yè)償債能力的指標(biāo)…………4頁（2）反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的指標(biāo)……………………5頁（3）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)……………5頁

四、建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)過程中應(yīng)注意的幾個問題……………5頁1、財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部控制制度相結(jié)合………5頁2、加強信息管理，完善信息系統(tǒng)……………6頁3、將現(xiàn)金流量分析與傳統(tǒng)財務(wù)分析相結(jié)合，建立恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)體系………6頁4、加強財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)的后續(xù)管理………6頁論企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)摘要：加入WTO后，我國企業(yè)面臨著前所未有的機遇和挑戰(zhàn)。由于國際關(guān)稅壁壘的逐步消減導(dǎo)致了市場范圍的國際化，企業(yè)增加了經(jīng)營自由度，擴大了獲利空間；然而，大量涌現(xiàn)的國外競爭者卻帶來了更多的風(fēng)險。對現(xiàn)代企業(yè)來說，抵御財務(wù)風(fēng)險，確保財務(wù)狀況的穩(wěn)定，樹立一個良好的公眾形象是至關(guān)重要的。對利益相關(guān)者來說，如果能借助某種方法，建立一套科學(xué)的公司財務(wù)狀況評價體系，無疑就是把住了市場的命脈，握住了成功的機遇。本文作為實現(xiàn)上述目標(biāo)的一個重要步驟，旨在通過建立一套企業(yè)的財務(wù)危機的預(yù)警系統(tǒng)向大家進行一下闡述。關(guān)鍵詞：財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)資本優(yōu)化預(yù)警機制一、財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的定義 財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是根據(jù)財務(wù)管理學(xué)，風(fēng)險管理學(xué)和統(tǒng)計學(xué)的相關(guān)理論，以企業(yè)的財務(wù)報表，經(jīng)營計劃以及相關(guān)外部資料為依據(jù)，采用定量和定性的分析方法，建立預(yù)警分析機制，將企業(yè)所面臨的經(jīng)營波動情況預(yù)先告知企業(yè)經(jīng)營者和其他利益相關(guān)者，并分析企業(yè)發(fā)生經(jīng)營非正常波動情況和財務(wù)危機的原因，挖掘企業(yè)財務(wù)運營體系中所隱藏的問題，以監(jiān)督企業(yè)管理部門提前采取防范措施，為管理部門提供決策和風(fēng)險防范控制依據(jù)的組織手段和分析系統(tǒng)。即：財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是企業(yè)組織預(yù)警、報警、排警過程的有機管理體系。二、企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的必要性企業(yè)在確定財務(wù)風(fēng)險控制目標(biāo)時不能一味追求低風(fēng)險甚至零風(fēng)險，而應(yīng)本著成本效益原則把財務(wù)風(fēng)險控制在一個合理的、可接受的范圍之內(nèi)。因此，要加強企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范，如何防范企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，化解財務(wù)風(fēng)險，以實現(xiàn)財務(wù)治理目標(biāo)，是企業(yè)財務(wù)治理工作的重點。以下就分四點對企業(yè)建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的必要性進行分析。1、企業(yè)財務(wù)管理制度創(chuàng)新的必然選擇1997年的“亞洲金融危機”和2008年的“世界性金融危機”，使我國制造業(yè)受到了較大的沖擊。嚴(yán)酷的現(xiàn)實告訴我們，財務(wù)風(fēng)險無時不在，無處不在。那么，企業(yè)怎樣適應(yīng)由于經(jīng)濟周期波動引起的理財策略周期特征，利用好財務(wù)杠桿作用，同時不斷化解財務(wù)危機，這就需要對企業(yè)的財務(wù)運營過程進行跟蹤、監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)危機信號并著手應(yīng)變。而這些涵蓋了財務(wù)管理的一系列環(huán)節(jié)，客觀上要求企業(yè)財務(wù)管理進行制度創(chuàng)新的必然選擇。2、有利于增強企業(yè)適應(yīng)外部經(jīng)濟環(huán)境的能力外部經(jīng)濟環(huán)境既為企業(yè)的順利發(fā)展提供了機遇和可能，也對企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)活動提出了制約和挑戰(zhàn)。這就使得企業(yè)在制定企業(yè)的財務(wù)戰(zhàn)略和確定財務(wù)預(yù)警指標(biāo)時，首先要積極地預(yù)測各種宏觀政策和經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢，分析市場利率的變動和競爭對手的狀況等等。也就是說，在一定范圍內(nèi)，已經(jīng)對外部環(huán)境的發(fā)展和變化有了充分的把握，由此才能增強企業(yè)適應(yīng)不斷變化的外部經(jīng)濟環(huán)境能力。3、有利于加強企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理國外權(quán)威機構(gòu)鄧柏頓在大量實證研究的基礎(chǔ)上發(fā)現(xiàn)企業(yè)財務(wù)危機的主要原因中，企業(yè)經(jīng)營和財務(wù)管理不善占91%，而由于疏忽、欺詐、重大災(zāi)難和其它未知的原因僅占9%.。財務(wù)預(yù)警是對企業(yè)的經(jīng)營活動等進行分析預(yù)測，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營管理活動中潛在的財務(wù)風(fēng)險，并在危機發(fā)生之前向企業(yè)經(jīng)營者發(fā)出警告，督促企業(yè)管理者采取有效措施，避免潛在的風(fēng)險演變成現(xiàn)實的損失，起到未雨綢繆作用的一系列活動。企業(yè)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)可以時時監(jiān)控財務(wù)信息，對企業(yè)的各個環(huán)節(jié)時時進行跟蹤、反應(yīng)，檢查實際與計劃的差異，分析產(chǎn)生各種差異的原因，從原因中找出企業(yè)管理中存在的問題，并針對問題對癥下藥，彌補企業(yè)現(xiàn)有財務(wù)管理中的缺陷，同時，預(yù)測內(nèi)外部環(huán)境趨勢，為企業(yè)決策者的科學(xué)財務(wù)決策提供參考依據(jù)，保持企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，使企業(yè)最終達到現(xiàn)實價值最大化的目標(biāo)。4、有利于企業(yè)的相關(guān)利益方法進行科學(xué)決策企業(yè)的相關(guān)利益者除了債權(quán)人、投資者、經(jīng)營者外，還包括原材料供應(yīng)商、能源供應(yīng)商、物流公司、批發(fā)商、零售商等。預(yù)警分析能夠給投資者提供更多的關(guān)于真實價值的預(yù)測信息，使投資者能較早地得到企業(yè)陷入危機的警告，及早做出投資決策，以減少投資損失；對債權(quán)人而言，可以將預(yù)警分析資料作為信貸決策的參考指標(biāo)，降低信貸風(fēng)險：對于經(jīng)營者而言，根據(jù)企業(yè)財務(wù)預(yù)警指標(biāo)，可以在財務(wù)危機到來之前，采取適當(dāng)?shù)募m正措施防止企業(yè)財務(wù)狀況的進一步惡化，避免企業(yè)進入破產(chǎn)清算或被收購兼并的境地。三、企業(yè)財務(wù)預(yù)警機制的建立企業(yè)財務(wù)危機是在企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)中，企業(yè)的財務(wù)決策幾乎是在風(fēng)險和不確定性的情況下做出的，尤其是在中國市場經(jīng)濟發(fā)育不健全的條件下更是不可避免。那怎么才能避免財務(wù)危機的發(fā)生，減少財務(wù)風(fēng)險？就是我們要深刻研究的問題了。因此，就對企業(yè)財務(wù)危機防范措施進行探討，以降低風(fēng)險、提高效益進行一下闡述。1、用“阿爾曼”模型建立預(yù)警系統(tǒng)阿爾曼在20世紀(jì)60年代提出來的基于多元判別模型的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。他用逐步多元鑒別分析逐步提取五種最具共同預(yù)測能力的財務(wù)比率，建立起了一個類似回歸方程的Z計分法模型：Z＝0.012X1＋0.014X2+0.033X3×0.006X4＋0.999X5其中：X1＝營運資金/資產(chǎn)總額；X2＝留存收益/資產(chǎn)總額；X3＝息稅前利潤/資產(chǎn)總額；X4＝普通股和優(yōu)先股的市場價值總額/負(fù)債賬面價值總額；X5＝銷售收入/總資產(chǎn)。該模型實際上是通過五個變量（五種財務(wù)比率），將反映企業(yè)償債能力指標(biāo)、獲利能力指標(biāo)和營運能力指標(biāo)用一個多元的線性函數(shù)公式有機聯(lián)系起來，綜合評價企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的可能性。阿爾曼認(rèn)為：若Z值小于1.81，則企業(yè)存在很大的財務(wù)風(fēng)險；若Z值在1.81-2.99灰色區(qū)域，企業(yè)財務(wù)狀況不明朗；若Z值大于3，說明企業(yè)的財務(wù)狀況良好，財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性很小。阿爾曼還提出Z值等于1.81是判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值。2、利用單個財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)趨勢的變化來進行預(yù)測和監(jiān)控財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)包括：總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率、成本費用收益率、盈余現(xiàn)金保障系數(shù)、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率、現(xiàn)金流量負(fù)債比、銷售增長率、資本積累率、核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率、經(jīng)營性資產(chǎn)收益率、已獲利息倍數(shù)、銷售營業(yè)現(xiàn)金流入比率、非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率、資金安全率與安全邊際率等。簡要對幾個指標(biāo)進行一下分析：（1）核心業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率：是指核心業(yè)務(wù)銷售收入凈額與核心業(yè)務(wù)平均資產(chǎn)額的比值。核心能力強弱的最直接的市場表現(xiàn)，無疑當(dāng)屬核心主導(dǎo)業(yè)務(wù)資產(chǎn)銷售率。通過考察該指標(biāo)與市場或行業(yè)平均先進水平的比較及其走勢，可以對企業(yè)競爭的優(yōu)勢態(tài)勢有一個較為清晰的判斷。如果該指標(biāo)低于市場或行業(yè)的先進平均水平，且持續(xù)走低的話，便意味著企業(yè)在客觀上處于競爭的不利地位。這種狀況若得不到扭轉(zhuǎn)，勢必導(dǎo)致企業(yè)競爭能力的喪失，最后陷入危機。不斷強化企業(yè)的核心能力，保持運行的高效率性，對于危機的防范是十分重大的。（2）非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量比率：是指非付現(xiàn)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量的比率。通過計算非付現(xiàn)營業(yè)成本占營業(yè)現(xiàn)金凈流量的比率，有助于揭示營業(yè)現(xiàn)金凈流量來源基礎(chǔ)的穩(wěn)定性與可靠性，從而進一步對整體營業(yè)現(xiàn)金流量的質(zhì)量結(jié)構(gòu)水平加以把握。一般而言，該比率越小，表明現(xiàn)金流量主要是由經(jīng)營活動創(chuàng)造出來的，即企業(yè)的具有較高的營運效率和穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入基礎(chǔ)保障。反之，該比率越高，意味著企業(yè)的現(xiàn)金流量主要依靠非付現(xiàn)成本的轉(zhuǎn)化，如折舊準(zhǔn)備金等。倘若該比率大于1，預(yù)示著企業(yè)的營業(yè)活動不僅未能帶來新增加值與財富，反而發(fā)生了負(fù)的現(xiàn)金凈流量，這是企業(yè)營運效率低下、價值創(chuàng)造功能匱乏、償債風(fēng)險加大的一個極其危險的信號。因此，通過對該比率變動走勢的追蹤監(jiān)測，可以適時地發(fā)現(xiàn)并發(fā)出財務(wù)危機警訊，以便企業(yè)對當(dāng)前與既往的經(jīng)營理財缺陷做出深刻的檢討，并采取及時而得當(dāng)?shù)墓芾韺Σ?。?）資金安全率與安全邊際率：一般而言，當(dāng)資金安全率與安全邊際率均大于零時，表明企業(yè)營運狀況良好，可以適當(dāng)采取擴張策略；當(dāng)資金安全率大于零，而安全邊際率小于零，表明企業(yè)財務(wù)狀況尚好，但營運效率欠佳，應(yīng)進一步拓展?fàn)I銷能力；當(dāng)安全邊際率大于零，而資金安全率小于零時，表明企業(yè)財務(wù)狀況已露險兆，已處于過度經(jīng)營狀態(tài)，應(yīng)改善資本結(jié)構(gòu)，調(diào)整信用政策，加大賬款回收力度；若兩個指標(biāo)均小于零時，表明企業(yè)已陷入危險境地，財務(wù)危機隨時可能爆發(fā)。3、從現(xiàn)金流量的角度構(gòu)建企業(yè)的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)（1）企業(yè)償債能力的指標(biāo)現(xiàn)代企業(yè)的一個重要特征是充分利用財務(wù)杠桿，進行適度的負(fù)債經(jīng)營。但是，負(fù)債的額度和期限，必須控制在一定的范圍，即必須保持合理的資本結(jié)構(gòu)才能保證企業(yè)的穩(wěn)健經(jīng)營。因此，應(yīng)該包括反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，即：現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/流動負(fù)債。該指標(biāo)說明企業(yè)通過經(jīng)營活動所獲得的現(xiàn)金凈流量可以用來償還短期負(fù)債的能力。該比率越大，說明企業(yè)的流動性越大，短期償債能力越強；反之，則說明企業(yè)流動性越小，短期償債能力越弱。經(jīng)驗表明，該比率值在0.2以上的公司財務(wù)狀況較好。（2）反映企業(yè)獲現(xiàn)能力的指標(biāo)從長期來看，一個企業(yè)如果要生存發(fā)展就必須源源不斷地從經(jīng)營活動中獲取現(xiàn)金來滿足其正常經(jīng)營活動的各項開支。通常表現(xiàn)獲取現(xiàn)金能力用現(xiàn)金凈流量和投資資源的比值來衡量。1、主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/主營業(yè)務(wù)收入該指標(biāo)反映的是每一元主營業(yè)務(wù)收入能得到的現(xiàn)金凈流量，體現(xiàn)了企業(yè)主營業(yè)務(wù)獲取現(xiàn)金的能力，同時排除了應(yīng)收賬款、壞賬損失等對企業(yè)財務(wù)風(fēng)險所造成的影響，也從一個側(cè)面反映了企業(yè)管理層的經(jīng)營能力。因而，該指標(biāo)越大越好，與權(quán)責(zé)發(fā)生制下的主營業(yè)務(wù)利潤率類似。2、.現(xiàn)金收益比率=（經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量－折舊）/凈利潤。該指標(biāo)表明每一元凈利潤中的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量，反映企業(yè)凈利潤的收現(xiàn)水平。一般來說，該指標(biāo)越高，表明企業(yè)利潤實現(xiàn)程度越高，可供企業(yè)自由支配的貨幣資金增加量越大，有助于提高企業(yè)的償債能力和付現(xiàn)能力。設(shè)計這個指標(biāo)時，考慮到當(dāng)期的利潤中有一部分是由非付現(xiàn)成本減折舊產(chǎn)生的，而這部分成本最終還是要用現(xiàn)金來補償，因此可以在經(jīng)營現(xiàn)金凈流量中扣除折舊費用，這樣用調(diào)整后的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量計算所得的比率能夠更加穩(wěn)健地衡量企業(yè)的長期利潤的質(zhì)量。經(jīng)驗表明，該比率值在0.46以上的公司財務(wù)狀況較好。（3）現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)指標(biāo)正如資產(chǎn)、利潤類指標(biāo)中的反映資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)體系，也從一個方面反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況即：經(jīng)營活動現(xiàn)金流入流出比=經(jīng)營活動現(xiàn)金流入量/經(jīng)營活動現(xiàn)金流出量。該指標(biāo)反映的是經(jīng)營活動中現(xiàn)金流入和流出量的結(jié)構(gòu)比，當(dāng)該指數(shù)小于或等于1時，就意味著企業(yè)收益質(zhì)量低下，經(jīng)營現(xiàn)金流入?yún)T乏，作為判斷企業(yè)財務(wù)危機預(yù)警的征兆。四、建立財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)過程中應(yīng)注意的幾個問題1、財務(wù)危機預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)與企業(yè)內(nèi)部控制制度相結(jié)合企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的復(fù)雜性和多樣性要求企業(yè)必須建立和完善相應(yīng)的組織機構(gòu)對風(fēng)險實施及時有效的管理，只有把企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險實現(xiàn)組織化運作，才能實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理得到足夠的重視和真正的規(guī)模運行。企業(yè)可以單獨設(shè)立一個財務(wù)風(fēng)險管理處并配備相應(yīng)的人員對財務(wù)風(fēng)險進行預(yù)測、分析、監(jiān)控，以便及時發(fā)現(xiàn)及化解風(fēng)險，建立健全風(fēng)險控制機制。另外，治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控制度弱化本身就是高風(fēng)險的表現(xiàn)，因此，首先要完善公司治理結(jié)構(gòu)，提高風(fēng)險控制能力，實現(xiàn)科學(xué)決策、科學(xué)管理，形成完整的決策機制、激勵機制和制約機制。其次要建立監(jiān)督控制機制，特別要加強授權(quán)批準(zhǔn)、會計監(jiān)督、預(yù)算管理和內(nèi)部審計。再次是財務(wù)和會計應(yīng)該分設(shè)，單位分管領(lǐng)導(dǎo)分開，分別設(shè)置管理中心，各行其責(zé)。最后要充分發(fā)揮內(nèi)部審計機構(gòu)和人員的作用，搞好內(nèi)部控制的評審和風(fēng)險估計。2、加強信息管理，完善信息系統(tǒng)財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)必須以大量的信息為基礎(chǔ)，這就要求信息管理部門向預(yù)警系統(tǒng)提供全面、準(zhǔn)確、及時地信息。預(yù)警系統(tǒng)不僅需要企業(yè)內(nèi)部財務(wù)信息，還需獲取行業(yè)的、國家的等相關(guān)外部信息。企業(yè)可以建立自己的管理信息系統(tǒng)，使預(yù)警信息系統(tǒng)的數(shù)據(jù)來源更充分，預(yù)警系統(tǒng)更靈敏。同時我們還應(yīng)配備高素質(zhì)的尺寸，為企業(yè)真實有效的信息作進一步的保障。3、將現(xiàn)金流量分析與傳統(tǒng)財務(wù)分析相結(jié)合，建立恰當(dāng)?shù)闹笜?biāo)體系要根據(jù)各企業(yè)的實際情況于運用現(xiàn)金流量分析，一般不僅能