港股基礎(chǔ)知識(shí)入門(mén)培訓(xùn)課件

【5A文】港股基礎(chǔ)知識(shí)入門(mén)培訓(xùn)

目錄

一、香港證券市場(chǎng)概況二、香港證券市場(chǎng)常見(jiàn)股票交易產(chǎn)品三、港股基本常識(shí)★四、港股和A股的主要區(qū)別★五、港股的優(yōu)勢(shì)★六、港股開(kāi)戶(hù)流程★目錄一、香港證券市場(chǎng)概況一、香港證券市場(chǎng)概況一、香港證券市場(chǎng)概況發(fā)展歷程1866年開(kāi)始有公開(kāi)募集資金的股份公司，1891年成立了第一家證券交易所“香港股票經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)”；1969－1972年香港設(shè)立了“遠(yuǎn)東交易所、金銀交易所、九龍交易所”加上原來(lái)的，俗稱(chēng)“四會(huì)”；1969年，推出恒生指數(shù)，以1964年7月31日為基日，基數(shù)100點(diǎn)；1980年7月，“四會(huì)”合并為“香港聯(lián)合交易所有限公司”，并于2000年6月27日在香港上市；香港回歸后，香港證券市場(chǎng)進(jìn)入了長(zhǎng)期牛市香港交易所香港聯(lián)合交易所香港期貨交易所香港結(jié)算期權(quán)結(jié)算期貨結(jié)算發(fā)展歷程1866年開(kāi)始有公開(kāi)募集資金的股份公司，1891年成二、香港證券市場(chǎng)常見(jiàn)股票交易產(chǎn)品二、香港證券市場(chǎng)常見(jiàn)股票交易產(chǎn)品香港金融產(chǎn)品香港證券市場(chǎng)香港衍生品市場(chǎng)股本證券（港股）權(quán)證（窩輪）期貨產(chǎn)品期權(quán)產(chǎn)品牛熊證結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品香港金融產(chǎn)品香港證券市場(chǎng)香港衍生品市場(chǎng)股本證券（港股）權(quán)證（（一）股本證券（港股）股本證券即一般所指的港股，代表在發(fā)行公司所擁有的權(quán)益。是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開(kāi)或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。（一）股本證券（港股）股本證券即一般所指的港股，代表在發(fā)行公港股分類(lèi)

（1）一般分類(lèi)

1、普通股：持有人有投票權(quán)

2、優(yōu)先股：沒(méi)有投票權(quán)；可收取固定的股息。（2）個(gè)別分類(lèi)特點(diǎn)

1、藍(lán)籌股：藍(lán)籌股(BlueChip)，是指恒生指數(shù)成份股。在海外股票市場(chǎng)上，投資者把那些具有行業(yè)代表性、流通量高、財(cái)務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定、紅利優(yōu)厚的大公司股票，稱(chēng)為藍(lán)籌股。（對(duì)應(yīng)的為恒生指數(shù)）

2、紅籌股：紅籌股(RedChip)泛指由中資企業(yè)直接控制，或35%以上的股份由中資企業(yè)控制的公司，注冊(cè)地在海外，其主要特點(diǎn)是有注資及重組概念，因這些公司的母公司在內(nèi)地大多資產(chǎn)雄厚，多為各省市地區(qū)的窗口企業(yè)。

3、國(guó)企股：又稱(chēng)H股，是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，注冊(cè)在中國(guó)大陸地區(qū)，在香港聯(lián)合交易所市場(chǎng)上市的股票。一般而言，H股的上市企業(yè)規(guī)模相當(dāng)大。大多屬于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)且為該行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。（對(duì)應(yīng)的指數(shù)為恒生國(guó)企指數(shù)）港股分類(lèi)

（1）一般分類(lèi)（附）相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品恒指系列指數(shù)為恒生銀行的附屬公司恒生指數(shù)服務(wù)有限公司所編制，由恒生指數(shù)、恒生100指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)等組成；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)企指數(shù)（又稱(chēng)為H股指數(shù)），推出日期1994年8月8日，基數(shù)日2000年1月3日，基點(diǎn)為2000點(diǎn)；恒生香港中資企業(yè)指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)為紅籌股指數(shù)，推出日期1993年1月4日，基數(shù)日2000年1月3日，基點(diǎn)為2000點(diǎn)；另外還有新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)、MSCI中國(guó)外資自由投資指數(shù)（附）相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品恒指系列指數(shù)為恒生銀行的附屬公司恒生指數(shù)服（二）權(quán)證（窩輪）

權(quán)證（sharewarrant），是指基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。（二）權(quán)證（窩輪）權(quán)證（sharewarran權(quán)證的分類(lèi)（一）（1）按買(mǎi)賣(mài)方向分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買(mǎi)入標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣(mài)出標(biāo)的證券。（2）按權(quán)利行使期限分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證，美式權(quán)證的權(quán)證持有人在權(quán)證到期日前的任何交易時(shí)間均可行使其權(quán)利，歐式權(quán)證持有人只可以在權(quán)證到期日當(dāng)日行使其權(quán)利。權(quán)證的分類(lèi)（一）（1）按買(mǎi)賣(mài)方向分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證的分類(lèi)（二）（3）按發(fā)行人不同可分為股本權(quán)證和衍生權(quán)證。股本權(quán)證一般是由上市公司發(fā)行，衍生權(quán)證由獨(dú)立第三者（一般為投資銀行）發(fā)行，包括認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽兩類(lèi)。（4）按權(quán)證行使價(jià)格是否高于標(biāo)的證券價(jià)格，分為價(jià)內(nèi)權(quán)證、價(jià)平權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。權(quán)證的分類(lèi)（二）（3）按發(fā)行人不同可分為股本權(quán)證和衍生權(quán)證。（二）香港衍生產(chǎn)品--牛熊證所謂牛熊證，是一種反映相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，包括牛證和熊證。投資者可以按照對(duì)相關(guān)資產(chǎn)(比如對(duì)股票、指數(shù)或者商品)的看法，利用小量資金進(jìn)行相應(yīng)投資。以與股票掛鉤的牛證為例，某公司股價(jià)100元，發(fā)行商發(fā)行牛證，行使價(jià)定為80元，那么發(fā)行價(jià)將會(huì)是股價(jià)100元減行使價(jià)80元，即20元，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)牛證，投資者就獲得了在到期日以80元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該股票的權(quán)利。

與衍生權(quán)證相似，牛熊證為一種具有杠桿作用的投資產(chǎn)品，投資者只需投資相對(duì)少量的資金便可追蹤相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格的表現(xiàn)，牛熊證發(fā)行商也同樣須先取得香港交易所批準(zhǔn)，方可將牛熊證上市。牛熊證最大的特點(diǎn)也是其與衍生權(quán)證最大的區(qū)別在于，牛熊證具有強(qiáng)制收回機(jī)制。在牛熊證的有效期內(nèi)，如相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格觸及上市文件所載的指定水平即收回價(jià)，發(fā)行商會(huì)即時(shí)收回有關(guān)牛熊證，并終止該只牛熊證在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，之前設(shè)定的到期日不再有效。發(fā)行商發(fā)行的牛熊證依照收回價(jià)的確定分為兩類(lèi)，一類(lèi)是收回價(jià)等于行使價(jià)，即N類(lèi)牛熊證；另一類(lèi)是收回價(jià)高于行使價(jià)的牛證或收回價(jià)低于行使價(jià)的熊證，即R類(lèi)牛熊證。（二）香港衍生產(chǎn)品--牛熊證所謂牛熊證，是一種反映相關(guān)三、港股基本常識(shí)★三、港股基本常識(shí)★交易時(shí)間段

香港股市每個(gè)交易日交易時(shí)間周一到周五從2011年3月7日起實(shí)行的是09：30-12:00；13：30-16：00，從2012年3月5日起實(shí)行09：30-12:00；13：00-16：00。港股的節(jié)假日也與A股不一樣。由于是與國(guó)際接軌的市場(chǎng)，在“五一”、“十一”及春節(jié)三個(gè)假期中，香港股市的休市時(shí)間比內(nèi)地股市短，在每年的圣誕節(jié)、佛誕節(jié)、重陽(yáng)節(jié)、中秋節(jié)等中西方節(jié)日時(shí)，港股根據(jù)假期時(shí)間休假?？梢缘顷懜劢凰W(wǎng)站.hk來(lái)查詢(xún)每年具體的休市時(shí)間。交易時(shí)間段香港股市每個(gè)交易日交易時(shí)間周一到周五從2011年T+0交易方式

同時(shí)采取T+O的交易方式，也就是說(shuō)股民當(dāng)天買(mǎi)入的股份可以當(dāng)天賣(mài)出，這種交易方式的好處在于提高市場(chǎng)的交易量，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)自己犯錯(cuò)誤時(shí)，也可以馬上止損。（和現(xiàn)貨黃金這點(diǎn)是相同的）T+0交易方式同時(shí)采取T+O的交易方式，也就是說(shuō)股民當(dāng)天買(mǎi)漲跌幅無(wú)限制

香港股市沒(méi)有漲跌10%停牌制度，無(wú)論是新上市股份還是已上市股份，每天的漲跌幅都不受限制。漲跌幅無(wú)限制香港股市沒(méi)有漲跌10%停牌制度，無(wú)論是新上市股關(guān)注開(kāi)盤(pán)

香港股市開(kāi)盤(pán)跳空高開(kāi)或跳空低開(kāi)情況很多，裂口出現(xiàn)的次數(shù)要明顯比A股市場(chǎng)多。原因主要是美國(guó)股市對(duì)港股影響巨大。一般情況下，美國(guó)股市在前一個(gè)交易日收盤(pán)的漲跌情況將決定港股第二天開(kāi)盤(pán)的走向，一些在香港上市的H股和紅籌股，比如中國(guó)人壽、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油等，它們?cè)诿绹?guó)紐約交易所上市預(yù)托憑證的收盤(pán)價(jià)，基本上會(huì)是香港上市的這些股票第二天的開(kāi)盤(pán)價(jià)格。關(guān)注開(kāi)盤(pán)香港股市開(kāi)盤(pán)跳空高開(kāi)或跳空低開(kāi)情況很多，裂口出現(xiàn)的每手?jǐn)?shù)量不同

和A股每手100股不同，香港上市的股票每手?jǐn)?shù)量不盡相同，也就是購(gòu)買(mǎi)不同股票的入場(chǎng)費(fèi)用是有差別的，比如匯豐控股(0005)為每手400股，而工商銀行(1398)為每手1000股。

每手?jǐn)?shù)量不同和A股每手100股不同，香港上市的股票每手?jǐn)?shù)量了解手續(xù)費(fèi)了解手續(xù)費(fèi)影響香港股市的主要因素全球以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響全球金融市場(chǎng)對(duì)香港的影響本港經(jīng)濟(jì)的影響投資者構(gòu)成的影響資金環(huán)境的影響影響香港股市的主要因素全球以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響四、港股與A股主要區(qū)別★四、港股與A股主要區(qū)別★交易成本不同交易成本不同交易機(jī)制的不同比較項(xiàng)目港股A股交易時(shí)間09：30－12：00；13：00－16：009：30－11：30；13：00－15：00交易品種股票、債券、基金、權(quán)證、牛熊證、掛鉤票據(jù)、股指期貨等股票、債券、基金、權(quán)證股指期貨交易規(guī)則T+0T+1交收規(guī)則T＋2T＋1沽空交易有已經(jīng)開(kāi)始有漲跌幅度無(wú)有10%限制新股認(rèn)購(gòu)可以融資,上市收益不一不可以融資,上市收益高派息情況重視派息各公司不同交易機(jī)制的不同比較項(xiàng)目港股A股交易時(shí)間09：30－12：0股市術(shù)語(yǔ)不同內(nèi)地香港做多做好做空做淡多方好友空方淡友跳空裂口綠跌紅升ST股垃圾股補(bǔ)漲股落后股績(jī)差股質(zhì)差股箱體某范圍內(nèi)橫行年線(xiàn)牛熊線(xiàn)股市術(shù)語(yǔ)不同內(nèi)地香港做多做好做空做淡多方好友空方淡友跳空裂口其他方面的不同投資者結(jié)構(gòu)不同每股面值不同交易單位“手”的概念不同莊家的概念不同其他方面的不同投資者結(jié)構(gòu)不同五、港股的優(yōu)勢(shì)五、港股的優(yōu)勢(shì)港股的優(yōu)勢(shì)（一）1、與大陸股市相比，香港證券市場(chǎng)更加成熟和規(guī)范，可有效地保護(hù)了廣大投資者及中小股民的權(quán)益。2、新股認(rèn)購(gòu)機(jī)會(huì)眾多，中簽率高，平均在10%。同時(shí)，在香港進(jìn)行認(rèn)購(gòu)新股還可獲得證券公司提供的1：9的杠桿融資。3、有機(jī)會(huì)參與公司股票配售。香港上市公司常常進(jìn)行股票配售，而普通投資者都有機(jī)會(huì)參與這些配售。為吸引投資者，配售股票通常會(huì)有折扣，算是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)投資。4、投資品種豐富。港股的優(yōu)勢(shì)（一）1、與大陸股市相比，香港證券市場(chǎng)更加成熟和規(guī)港股的優(yōu)勢(shì)（二）5、H股和A股間往往會(huì)有巨大的差價(jià)，存在套利空間。鑒于同股同權(quán)的原則，H股和A股的股東所享受的權(quán)益完全一樣，即分紅是一樣的，因而收益率更高。6、香港證券市場(chǎng)有很多國(guó)內(nèi)無(wú)法購(gòu)買(mǎi)的的知名大公司股票，如長(zhǎng)江實(shí)業(yè)、和記黃埔(主席均為李嘉誠(chéng))、新鴻基地產(chǎn)(主席為郭炳湘)、匯豐控股、中銀香港、中國(guó)海洋石油、中國(guó)網(wǎng)通、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信、招商局國(guó)際等。7、T+0當(dāng)天回轉(zhuǎn)交易。投資者當(dāng)日買(mǎi)入股票，如果發(fā)現(xiàn)做錯(cuò)方向，可立即平倉(cāng)減少損失。8、紅籌股回歸創(chuàng)造了穩(wěn)定的獲利機(jī)會(huì)。港股的優(yōu)勢(shì)（二）5、H股和A股間往往會(huì)有巨大的差價(jià)，存在套利

六、港股開(kāi)戶(hù)流程六、港股開(kāi)戶(hù)流程一、開(kāi)戶(hù)準(zhǔn)備的資料

1、身份證復(fù)印件：新版身份證正反兩面復(fù)印在一張紙上。

2、地址證明：水電費(fèi)單據(jù)、電話(huà)費(fèi)單據(jù)、信用卡單據(jù)或其它公營(yíng)機(jī)構(gòu)單據(jù)，要求單據(jù)上正確體現(xiàn)開(kāi)戶(hù)人的姓名及地址。也可委托居委會(huì)或小區(qū)物業(yè)開(kāi)具住址證明。其格式如下：

住址證明

茲證明×××（身份證號(hào)碼：××××××××××××××××××），現(xiàn)居住在北京市××區(qū)××路××××小區(qū)××號(hào)樓×××。特此證明。

×××物業(yè)管理有限公司（蓋章）

201x年××月××日

二、開(kāi)戶(hù)流程

1、攜帶開(kāi)戶(hù)資料到辦事處，填寫(xiě)開(kāi)戶(hù)表格，練好簽字字體。

提示：填寫(xiě)表格時(shí)應(yīng)該注意：

字體盡量清楚，不要涂改

簽字字體盡量一致，不要每簽一處換一種字體。

可選擇現(xiàn)金帳戶(hù)和保證金帳戶(hù)（保證金帳戶(hù)是可以進(jìn)行股票抵押的帳戶(hù)）

2、您的開(kāi)戶(hù)資料（身份證復(fù)印件、地址證明、開(kāi)戶(hù)表格）將由辦事處的人員每日晚五點(diǎn)快遞到香港總部。

3、過(guò)了三天左右的時(shí)間您會(huì)接到香港公司的員工打給您的信息確認(rèn)電話(huà)，如果表格中有填錯(cuò)的或不妥的，也會(huì)在電話(huà)中說(shuō)明，如果一切順利，就進(jìn)入到下一步中。

4、過(guò)幾天收到電子郵件，郵件中有帳號(hào)信息和密碼。

5、開(kāi)戶(hù)成功后，收到帳戶(hù)信息和密碼后就可以去匯款了。

一、開(kāi)戶(hù)準(zhǔn)備的資料

1、身份證復(fù)印件：新版身份證正反兩面復(fù)印謝謝！謝謝！

【5A文】港股基礎(chǔ)知識(shí)入門(mén)培訓(xùn)

目錄

一、香港證券市場(chǎng)概況二、香港證券市場(chǎng)常見(jiàn)股票交易產(chǎn)品三、港股基本常識(shí)★四、港股和A股的主要區(qū)別★五、港股的優(yōu)勢(shì)★六、港股開(kāi)戶(hù)流程★目錄一、香港證券市場(chǎng)概況一、香港證券市場(chǎng)概況一、香港證券市場(chǎng)概況發(fā)展歷程1866年開(kāi)始有公開(kāi)募集資金的股份公司，1891年成立了第一家證券交易所“香港股票經(jīng)紀(jì)協(xié)會(huì)”；1969－1972年香港設(shè)立了“遠(yuǎn)東交易所、金銀交易所、九龍交易所”加上原來(lái)的，俗稱(chēng)“四會(huì)”；1969年，推出恒生指數(shù)，以1964年7月31日為基日，基數(shù)100點(diǎn)；1980年7月，“四會(huì)”合并為“香港聯(lián)合交易所有限公司”，并于2000年6月27日在香港上市；香港回歸后，香港證券市場(chǎng)進(jìn)入了長(zhǎng)期牛市香港交易所香港聯(lián)合交易所香港期貨交易所香港結(jié)算期權(quán)結(jié)算期貨結(jié)算發(fā)展歷程1866年開(kāi)始有公開(kāi)募集資金的股份公司，1891年成二、香港證券市場(chǎng)常見(jiàn)股票交易產(chǎn)品二、香港證券市場(chǎng)常見(jiàn)股票交易產(chǎn)品香港金融產(chǎn)品香港證券市場(chǎng)香港衍生品市場(chǎng)股本證券（港股）權(quán)證（窩輪）期貨產(chǎn)品期權(quán)產(chǎn)品牛熊證結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品香港金融產(chǎn)品香港證券市場(chǎng)香港衍生品市場(chǎng)股本證券（港股）權(quán)證（（一）股本證券（港股）股本證券即一般所指的港股，代表在發(fā)行公司所擁有的權(quán)益。是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開(kāi)或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。（一）股本證券（港股）股本證券即一般所指的港股，代表在發(fā)行公港股分類(lèi)

（1）一般分類(lèi)

1、普通股：持有人有投票權(quán)

2、優(yōu)先股：沒(méi)有投票權(quán)；可收取固定的股息。（2）個(gè)別分類(lèi)特點(diǎn)

1、藍(lán)籌股：藍(lán)籌股(BlueChip)，是指恒生指數(shù)成份股。在海外股票市場(chǎng)上，投資者把那些具有行業(yè)代表性、流通量高、財(cái)務(wù)狀況良好、盈利穩(wěn)定及派息固定、紅利優(yōu)厚的大公司股票，稱(chēng)為藍(lán)籌股。（對(duì)應(yīng)的為恒生指數(shù)）

2、紅籌股：紅籌股(RedChip)泛指由中資企業(yè)直接控制，或35%以上的股份由中資企業(yè)控制的公司，注冊(cè)地在海外，其主要特點(diǎn)是有注資及重組概念，因這些公司的母公司在內(nèi)地大多資產(chǎn)雄厚，多為各省市地區(qū)的窗口企業(yè)。

3、國(guó)企股：又稱(chēng)H股，是經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，注冊(cè)在中國(guó)大陸地區(qū)，在香港聯(lián)合交易所市場(chǎng)上市的股票。一般而言，H股的上市企業(yè)規(guī)模相當(dāng)大。大多屬于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)且為該行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。（對(duì)應(yīng)的指數(shù)為恒生國(guó)企指數(shù)）港股分類(lèi)

（1）一般分類(lèi)（附）相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品恒指系列指數(shù)為恒生銀行的附屬公司恒生指數(shù)服務(wù)有限公司所編制，由恒生指數(shù)、恒生100指數(shù)、恒生香港中資企業(yè)指數(shù)、恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)等組成；恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)企指數(shù)（又稱(chēng)為H股指數(shù)），推出日期1994年8月8日，基數(shù)日2000年1月3日，基點(diǎn)為2000點(diǎn)；恒生香港中資企業(yè)指數(shù)，簡(jiǎn)稱(chēng)為紅籌股指數(shù)，推出日期1993年1月4日，基數(shù)日2000年1月3日，基點(diǎn)為2000點(diǎn)；另外還有新華富時(shí)中國(guó)25指數(shù)、MSCI中國(guó)外資自由投資指數(shù)（附）相關(guān)指數(shù)產(chǎn)品恒指系列指數(shù)為恒生銀行的附屬公司恒生指數(shù)服（二）權(quán)證（窩輪）

權(quán)證（sharewarrant），是指基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購(gòu)買(mǎi)或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。（二）權(quán)證（窩輪）權(quán)證（sharewarran權(quán)證的分類(lèi)（一）（1）按買(mǎi)賣(mài)方向分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證持有人有權(quán)按約定價(jià)格在特定期限內(nèi)或到期日向發(fā)行人買(mǎi)入標(biāo)的證券，認(rèn)沽權(quán)證持有人則有權(quán)賣(mài)出標(biāo)的證券。（2）按權(quán)利行使期限分為歐式權(quán)證和美式權(quán)證，美式權(quán)證的權(quán)證持有人在權(quán)證到期日前的任何交易時(shí)間均可行使其權(quán)利，歐式權(quán)證持有人只可以在權(quán)證到期日當(dāng)日行使其權(quán)利。權(quán)證的分類(lèi)（一）（1）按買(mǎi)賣(mài)方向分為認(rèn)購(gòu)權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證。認(rèn)購(gòu)權(quán)證的分類(lèi)（二）（3）按發(fā)行人不同可分為股本權(quán)證和衍生權(quán)證。股本權(quán)證一般是由上市公司發(fā)行，衍生權(quán)證由獨(dú)立第三者（一般為投資銀行）發(fā)行，包括認(rèn)購(gòu)和認(rèn)沽兩類(lèi)。（4）按權(quán)證行使價(jià)格是否高于標(biāo)的證券價(jià)格，分為價(jià)內(nèi)權(quán)證、價(jià)平權(quán)證和價(jià)外權(quán)證。權(quán)證的分類(lèi)（二）（3）按發(fā)行人不同可分為股本權(quán)證和衍生權(quán)證。（二）香港衍生產(chǎn)品--牛熊證所謂牛熊證，是一種反映相關(guān)資產(chǎn)表現(xiàn)的結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，包括牛證和熊證。投資者可以按照對(duì)相關(guān)資產(chǎn)(比如對(duì)股票、指數(shù)或者商品)的看法，利用小量資金進(jìn)行相應(yīng)投資。以與股票掛鉤的牛證為例，某公司股價(jià)100元，發(fā)行商發(fā)行牛證，行使價(jià)定為80元，那么發(fā)行價(jià)將會(huì)是股價(jià)100元減行使價(jià)80元，即20元，通過(guò)購(gòu)買(mǎi)牛證，投資者就獲得了在到期日以80元的價(jià)格購(gòu)買(mǎi)該股票的權(quán)利。

與衍生權(quán)證相似，牛熊證為一種具有杠桿作用的投資產(chǎn)品，投資者只需投資相對(duì)少量的資金便可追蹤相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格的表現(xiàn)，牛熊證發(fā)行商也同樣須先取得香港交易所批準(zhǔn)，方可將牛熊證上市。牛熊證最大的特點(diǎn)也是其與衍生權(quán)證最大的區(qū)別在于，牛熊證具有強(qiáng)制收回機(jī)制。在牛熊證的有效期內(nèi)，如相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格觸及上市文件所載的指定水平即收回價(jià)，發(fā)行商會(huì)即時(shí)收回有關(guān)牛熊證，并終止該只牛熊證在市場(chǎng)上買(mǎi)賣(mài)，之前設(shè)定的到期日不再有效。發(fā)行商發(fā)行的牛熊證依照收回價(jià)的確定分為兩類(lèi)，一類(lèi)是收回價(jià)等于行使價(jià)，即N類(lèi)牛熊證；另一類(lèi)是收回價(jià)高于行使價(jià)的牛證或收回價(jià)低于行使價(jià)的熊證，即R類(lèi)牛熊證。（二）香港衍生產(chǎn)品--牛熊證所謂牛熊證，是一種反映相關(guān)三、港股基本常識(shí)★三、港股基本常識(shí)★交易時(shí)間段

香港股市每個(gè)交易日交易時(shí)間周一到周五從2011年3月7日起實(shí)行的是09：30-12:00；13：30-16：00，從2012年3月5日起實(shí)行09：30-12:00；13：00-16：00。港股的節(jié)假日也與A股不一樣。由于是與國(guó)際接軌的市場(chǎng)，在“五一”、“十一”及春節(jié)三個(gè)假期中，香港股市的休市時(shí)間比內(nèi)地股市短，在每年的圣誕節(jié)、佛誕節(jié)、重陽(yáng)節(jié)、中秋節(jié)等中西方節(jié)日時(shí)，港股根據(jù)假期時(shí)間休假?？梢缘顷懜劢凰W(wǎng)站.hk來(lái)查詢(xún)每年具體的休市時(shí)間。交易時(shí)間段香港股市每個(gè)交易日交易時(shí)間周一到周五從2011年T+0交易方式

同時(shí)采取T+O的交易方式，也就是說(shuō)股民當(dāng)天買(mǎi)入的股份可以當(dāng)天賣(mài)出，這種交易方式的好處在于提高市場(chǎng)的交易量，當(dāng)投資者發(fā)現(xiàn)自己犯錯(cuò)誤時(shí)，也可以馬上止損。（和現(xiàn)貨黃金這點(diǎn)是相同的）T+0交易方式同時(shí)采取T+O的交易方式，也就是說(shuō)股民當(dāng)天買(mǎi)漲跌幅無(wú)限制

香港股市沒(méi)有漲跌10%停牌制度，無(wú)論是新上市股份還是已上市股份，每天的漲跌幅都不受限制。漲跌幅無(wú)限制香港股市沒(méi)有漲跌10%停牌制度，無(wú)論是新上市股關(guān)注開(kāi)盤(pán)

香港股市開(kāi)盤(pán)跳空高開(kāi)或跳空低開(kāi)情況很多，裂口出現(xiàn)的次數(shù)要明顯比A股市場(chǎng)多。原因主要是美國(guó)股市對(duì)港股影響巨大。一般情況下，美國(guó)股市在前一個(gè)交易日收盤(pán)的漲跌情況將決定港股第二天開(kāi)盤(pán)的走向，一些在香港上市的H股和紅籌股，比如中國(guó)人壽、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)石油等，它們?cè)诿绹?guó)紐約交易所上市預(yù)托憑證的收盤(pán)價(jià)，基本上會(huì)是香港上市的這些股票第二天的開(kāi)盤(pán)價(jià)格。關(guān)注開(kāi)盤(pán)香港股市開(kāi)盤(pán)跳空高開(kāi)或跳空低開(kāi)情況很多，裂口出現(xiàn)的每手?jǐn)?shù)量不同

和A股每手100股不同，香港上市的股票每手?jǐn)?shù)量不盡相同，也就是購(gòu)買(mǎi)不同股票的入場(chǎng)費(fèi)用是有差別的，比如匯豐控股(0005)為每手400股，而工商銀行(1398)為每手1000股。

每手?jǐn)?shù)量不同和A股每手100股不同，香港上市的股票每手?jǐn)?shù)量了解手續(xù)費(fèi)了解手續(xù)費(fèi)影響香港股市的主要因素全球以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響全球金融市場(chǎng)對(duì)香港的影響本港經(jīng)濟(jì)的影響投資者構(gòu)成的影響資金環(huán)境的影響影響香港股市的主要因素全球以及區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響四、港股與A股主要區(qū)別★四、港股與A股主要區(qū)別★交易成本不同交易成本不同交易機(jī)制的不同比較項(xiàng)目港股A股交易時(shí)間09：30－12：00；13：00－16：009：30－11：30；13：00－15：00交易品種股票、債券、基金、權(quán)證、牛熊證、掛鉤票據(jù)、股指期貨等股票、債券、基金、權(quán)證股指期貨交易規(guī)則T+0T+1交收規(guī)則T＋2T＋1沽空交易有已經(jīng)開(kāi)始有漲跌幅度無(wú)有10%限制新股認(rèn)購(gòu)可以融資,上市收益不一不可以融資,上市收益高派息情況重視派息各公司不同交易機(jī)制的不同比較項(xiàng)目港股A股交易時(shí)間09：30－12：0股市術(shù)語(yǔ)不同內(nèi)地香港做多做好做空做淡多方好友空方淡友跳空裂口綠跌紅升ST股垃圾股補(bǔ)漲股落后股績(jī)差股質(zhì)差股箱體某范圍內(nèi)橫行年線(xiàn)牛熊線(xiàn)股市術(shù)語(yǔ)不同內(nèi)地香港做多做好做空做淡多方好友空方淡友跳空裂口其他方面的不同投資者結(jié)構(gòu)不同每股面值不同交易單位“手”的概念不同莊家的概念不同其他方面的不同投資者結(jié)構(gòu)不同五、港股的優(yōu)勢(shì)五、港股的優(yōu)勢(shì)港股的優(yōu)勢(shì)（一）1、與大陸股市相比，香港證券市場(chǎng)更加成熟和規(guī)范，可有效地保護(hù)了廣大投資者及中小股民的權(quán)益。2、新股認(rèn)購(gòu)機(jī)會(huì)眾多，中簽率高，平均在10%。同時(shí)，在香港進(jìn)行認(rèn)購(gòu)新股還可獲得證券公司提供的1：9的杠桿融資。3、有機(jī)會(huì)參與公司股票配售。香港上市公司常常進(jìn)行股票配售，而普通投資者都有機(jī)會(huì)參與這些配售。為吸引投資者，