2022年四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析：或溫和回升

年四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析：或溫和回升2022年以來(lái)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)進(jìn)展方案執(zhí)行狀況總的是好的，上半年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，保持在合理區(qū)間，進(jìn)展質(zhì)量連續(xù)提升，進(jìn)展動(dòng)力加快轉(zhuǎn)換，人民福祉持續(xù)增進(jìn)。2022年四季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)分析詳情如下。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局11日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長(zhǎng)5.6%，比9月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)7個(gè)月以來(lái)新低。10月社會(huì)消費(fèi)品零售總額扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)11.0%，連續(xù)3個(gè)月回升，并創(chuàng)下年內(nèi)新高。前10個(gè)月全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)10.2%，連續(xù)回落，創(chuàng)2000年以來(lái)新低，但回落幅度收窄。

分析人士表示，10月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)喜憂(yōu)參半，部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)消失企穩(wěn)跡象。下一階段穩(wěn)增長(zhǎng)政策有望從需求端和供應(yīng)端同時(shí)發(fā)力，加碼政策寬松力度。經(jīng)濟(jì)有望在四季度溫柔回升。

經(jīng)濟(jì)現(xiàn)企穩(wěn)跡象

銀行討論員認(rèn)為，10月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比5.6%，低于市場(chǎng)預(yù)期，始終在低位徘徊。一方面說(shuō)明產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)未有明顯改觀、去產(chǎn)能壓力猶存；另一方面也反映隨著服務(wù)業(yè)快速進(jìn)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，工業(yè)領(lǐng)域正承受產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)的壓力。

工信部部長(zhǎng)苗圩日前表示，隨著國(guó)務(wù)院一系列穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)的政策措施效果的間續(xù)顯現(xiàn)，估計(jì)今年全年規(guī)模以上工業(yè)增加值增速可以保持在6%以上。

民生宏觀討論員朱振鑫認(rèn)為，工業(yè)連續(xù)在寒冬中掙扎。一方面，由于去產(chǎn)能緩慢，需求端市場(chǎng)萎縮，傳統(tǒng)工業(yè)供過(guò)于求的格局沒(méi)有實(shí)質(zhì)改觀，采礦能源原材料等占比較大的行業(yè)盈利還沒(méi)有見(jiàn)底；另一方面，促改革、促創(chuàng)新的措施雖然使高技術(shù)工業(yè)保持了高增速，但占比只有10%，尚難當(dāng)大任。

值得關(guān)注的是，10月消費(fèi)、投資消失向好跡象。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌表示，10月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)喜憂(yōu)參半，工業(yè)弱勢(shì)格局不改，但經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)跡象已現(xiàn)。

溫彬表示，10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)連續(xù)呈現(xiàn)出增長(zhǎng)動(dòng)力轉(zhuǎn)換、結(jié)構(gòu)優(yōu)化的特征。消費(fèi)需求穩(wěn)定增長(zhǎng)，10月份社會(huì)消費(fèi)品零售總額連續(xù)3個(gè)月回升，并創(chuàng)下年內(nèi)新高，擔(dān)綱穩(wěn)增長(zhǎng)重任。同時(shí)，有關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)示，投資會(huì)逐步企穩(wěn)。

穩(wěn)增長(zhǎng)政策待發(fā)力

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管部分?jǐn)?shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)跡象，但穩(wěn)增長(zhǎng)政策仍需加碼。

溫彬認(rèn)為，下一階段穩(wěn)增長(zhǎng)措施應(yīng)從供應(yīng)端和需求端兩個(gè)方向發(fā)力，通過(guò)改革和創(chuàng)新為中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)供應(yīng)動(dòng)力。短期內(nèi)，發(fā)揮好財(cái)政政策和貨幣政策的作用，年底前用好財(cái)政資金，適時(shí)進(jìn)行“雙降”，增加人民幣匯率彈性。同時(shí)，利用好金融杠桿促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)間并購(gòu)重組以及銀行不良資產(chǎn)化解。

朱振鑫表示，政策寬松仍勢(shì)在必行。一方面要寬貨幣，CPI再度回落導(dǎo)致通縮風(fēng)險(xiǎn)，通縮導(dǎo)致的實(shí)際利率攀升風(fēng)險(xiǎn)，外匯占款收縮引起的基礎(chǔ)貨幣缺口風(fēng)險(xiǎn)都需貨幣政策寬松來(lái)對(duì)沖。從時(shí)點(diǎn)上看，央行在美聯(lián)儲(chǔ)加息之前可能再次降息、降準(zhǔn)。另一方面要寬財(cái)政，讓樂(lè)觀的財(cái)政政策真正“樂(lè)觀”起來(lái)。財(cái)政或有進(jìn)一步擴(kuò)張的可能，一是增加財(cái)政支出，主要通過(guò)盤(pán)活存量（前期沉淀財(cái)政資金流向?qū)嶓w）+借助金融資本加杠桿（專(zhuān)項(xiàng)債與下調(diào)固定資產(chǎn)資本金）+社會(huì)資本加杠桿（連續(xù)加速推