元宇宙行業(yè)專(zhuān)題研究

元宇宙行業(yè)專(zhuān)題研究1、元宇宙框架：元宇宙概覽以及東吳元宇宙六邊形模型什么是元宇宙：沉浸性以及用戶(hù)創(chuàng)造內(nèi)容（UGC）交互提升Metaverse一詞由前綴

“meta”

（意為超越）和詞根

“verse”（由宇宙反演而來(lái)）組成。元宇宙是由科幻小說(shuō)家尼爾-斯蒂芬森在1992年的科幻小說(shuō)雪崩中提出的，

在該小說(shuō)中，Metaverse元宇宙是一個(gè)脫胎于現(xiàn)實(shí)世界，又與現(xiàn)實(shí)世界平行、相互影響，并且始終在線(xiàn)的虛擬世界。它栩栩如生、讓人沉浸其中。人們?cè)谶@個(gè)虛擬

世界中可以做任何事，除了吃飯，睡覺(jué)；這比現(xiàn)有的虛擬世界來(lái)講，是一種更高維度的交互性體驗(yàn)。什么是元宇宙？對(duì)于元宇宙的理解還處于“盲人摸象“的階段：

1.

傳統(tǒng)游戲公司認(rèn)為元宇宙的核心在于可定制角色與場(chǎng)景的開(kāi)放世界；

2.

區(qū)塊鏈從業(yè)者認(rèn)為元宇宙的重點(diǎn)在于去中心化、與真實(shí)世界相仿的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)與治理模式；

3.

互聯(lián)網(wǎng)大廠及虛擬現(xiàn)實(shí)相關(guān)企業(yè)認(rèn)為元宇宙應(yīng)該側(cè)重于沉浸式的體驗(yàn)以及線(xiàn)上線(xiàn)下的交互。我們認(rèn)為，元宇宙的特征體現(xiàn)在沉浸性以及用戶(hù)創(chuàng)造內(nèi)容（UGC）的提升。這是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要伴隨芯片算力提升、軟件設(shè)計(jì)引擎大眾化、VR/AR等交互設(shè)

備的便利化同時(shí)發(fā)展，疊加區(qū)塊鏈技術(shù)以及相關(guān)去中心化應(yīng)用生態(tài)的不斷發(fā)展，才能達(dá)到最終的形態(tài)。我們認(rèn)為，元宇宙的發(fā)展將帶來(lái)新維度的交互方式，比移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)更大的社會(huì)改變。以Bilibili為例，

Bilibili提供了新的交互手段（發(fā)彈幕）和較為便利的視頻

二次創(chuàng)作平臺(tái)，使Bilibili形成了很強(qiáng)的用戶(hù)粘性和新的文化現(xiàn)象，在視頻平臺(tái)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中取得獨(dú)特競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。對(duì)于游戲領(lǐng)域，早期的很多游戲，例如魔獸爭(zhēng)霸也

擁有地圖編輯器，較為流行的MOBA玩法也脫胎于玩家自制的地圖，但與Roblox相比，其可實(shí)現(xiàn)的游戲類(lèi)型偏少，豐富度較低，也缺少方便的互動(dòng)手段，無(wú)法向游

戲之外擴(kuò)展。我們相信，由元宇宙帶來(lái)的更豐富、更沉浸式的交互體驗(yàn)，將給游戲、教育、展覽、工業(yè)制造、設(shè)計(jì)規(guī)劃以及公共服務(wù)等領(lǐng)域帶來(lái)全新想象空間。為什么要追求元宇宙：虛擬現(xiàn)實(shí)補(bǔ)償/世界模擬論虛擬現(xiàn)實(shí)補(bǔ)償論：人在現(xiàn)實(shí)世界所缺失的，將努力在虛擬世界進(jìn)行補(bǔ)償。世界模擬論：假定一個(gè)文明為了得到補(bǔ)償而創(chuàng)造虛擬世界的沖動(dòng)是永恒的，那么在長(zhǎng)時(shí)段的發(fā)展中就必然會(huì)創(chuàng)造出一個(gè)個(gè)虛擬世界，其自

身所處的世界也極有可能是上層設(shè)計(jì)者打造的。布希亞區(qū)分了人類(lèi)仿真歷史的三個(gè)階段：第一個(gè)階段是仿造（counterfeit）：

認(rèn)為現(xiàn)實(shí)世界中才有價(jià)值，虛構(gòu)活動(dòng)要模擬、復(fù)制和反映自然。真實(shí)與它的仿造物涇渭分明。第二個(gè)階段是生產(chǎn)（production）：

價(jià)值受市場(chǎng)規(guī)律支配，目的是盈利。大規(guī)模生產(chǎn)出來(lái)的仿造物與真實(shí)的摹本成為平等關(guān)系。第三個(gè)階段是仿真（simulation）：

在此階段，擬像創(chuàng)造出了“超現(xiàn)實(shí)”，且把真實(shí)同化于它的自身之中，二者的

界限消失。作為模仿對(duì)象的真實(shí)已經(jīng)不存在，仿造物成為了沒(méi)有原本的東西的摹本，幻覺(jué)與現(xiàn)實(shí)混淆。元宇宙的六邊形模型及市場(chǎng)展望我們認(rèn)為，元宇宙尚處于早期，行業(yè)發(fā)展呈現(xiàn)多元化勢(shì)頭，值得關(guān)注的為以下六個(gè)方面：

1.

算力-->GPU/CPU/ASIC芯片：提供算力；

2.

算法-->平臺(tái)化軟件引擎降低了虛擬世界的創(chuàng)作門(mén)檻，促進(jìn)元宇宙時(shí)代的以UGC為主的內(nèi)容繁榮；

3.

通信-->5G：低延遲是確保沉浸感的重要因素，也是元宇宙隨時(shí)可獲得性的保證；

4.

交互技術(shù)-->VR/AR、腦機(jī)接口：作為人與虛擬世界的連接器，較大地促進(jìn)虛擬世界的沉浸性；

5.

產(chǎn)權(quán)規(guī)則-->區(qū)塊鏈：便捷高效的權(quán)屬認(rèn)證；

6.

應(yīng)用場(chǎng)景-->泛游戲、展覽展示、虛擬人、工業(yè)設(shè)計(jì)、遠(yuǎn)程操作。2、線(xiàn)上展覽展示：真實(shí)性和細(xì)節(jié)性不斷提升，使用場(chǎng)景越來(lái)越廣泛線(xiàn)上展覽展示：從線(xiàn)下到線(xiàn)上，從晦澀難懂到一目了然對(duì)于線(xiàn)上展覽來(lái)說(shuō)，豐富的細(xì)節(jié)和渲染效果會(huì)使線(xiàn)上展示效果慢慢逼近線(xiàn)下甚至逐漸超越線(xiàn)下，疊加疫情對(duì)于線(xiàn)下展覽的限制，線(xiàn)上展覽的形式會(huì)越來(lái)越受到歡迎和認(rèn)可，線(xiàn)上展覽的形式也擴(kuò)大了潛在的市場(chǎng)空間：風(fēng)語(yǔ)筑作為數(shù)字展示的龍頭，對(duì)于線(xiàn)上展覽的發(fā)展，風(fēng)語(yǔ)筑不僅擁有眾多城市展館

和博物館的建筑數(shù)據(jù)，并且儲(chǔ)備了XR以及渲染技術(shù)團(tuán)隊(duì)，還投資了相關(guān)技術(shù)公司，看好公司由線(xiàn)下展示擴(kuò)大到線(xiàn)上展示以及后期線(xiàn)上運(yùn)營(yíng)維護(hù)帶來(lái)的

第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)。線(xiàn)上展示將會(huì)促進(jìn)交流溝通效率，例如真實(shí)渲染后的虛擬建筑比設(shè)計(jì)圖紙擁有更強(qiáng)的信息展示能力，又或者也會(huì)成為像互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的門(mén)戶(hù)網(wǎng)站一樣，

成為各大政企乃至中小商家的展示窗口。伴隨著疫情對(duì)于人們線(xiàn)上化習(xí)慣的養(yǎng)成，線(xiàn)上展覽展示也會(huì)迎來(lái)快速發(fā)展的時(shí)期：立方數(shù)科是一家工程數(shù)字化云服務(wù)商，之前主要代理Autodesk系列軟件，后基于Autodesk軟件開(kāi)發(fā)了適合中國(guó)建筑標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)插件，通過(guò)這些插件，立方數(shù)科的軟件擁有更

好的建筑渲染和展示的能力，為元宇宙時(shí)代的數(shù)字孿生提供技術(shù)平臺(tái)。山水比德專(zhuān)注于園林景觀設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)，為更好向客戶(hù)展示設(shè)計(jì)效果，推出數(shù)智化產(chǎn)品體系“山水智境”來(lái)構(gòu)建虛擬景觀，基于虛幻引擎，打造覆蓋“規(guī)劃-建設(shè)-管理”全生命周期的數(shù)智化景觀產(chǎn)品，特別是在山水園林的模型領(lǐng)域，擁有

更豐富的數(shù)據(jù)資源，對(duì)元宇宙世界提供更豐富的外觀場(chǎng)景。風(fēng)語(yǔ)筑：

“文化+科技”打造數(shù)字展示行業(yè)龍頭公司是中國(guó)數(shù)字展示行業(yè)的龍頭企業(yè)，致力于成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)字化體驗(yàn)服務(wù)商。其主要業(yè)務(wù)類(lèi)型為城市數(shù)字化體驗(yàn)空間、文化及品牌數(shù)字化體驗(yàn)空間的一體化打造，以及數(shù)字化產(chǎn)品與服務(wù)。公司數(shù)字化體驗(yàn)空間業(yè)務(wù)圍繞“文化+科技”核心理念，以創(chuàng)意設(shè)計(jì)為先導(dǎo)、以科技為依托、以跨界總包為手段，為各類(lèi)場(chǎng)館及空間提供全方面的解決

方案。數(shù)字化產(chǎn)品及服務(wù)則主要通過(guò)全息影像、裸眼

3D、CGI特效等技術(shù)手段，AR/VR/MR、4K/8K超高清視頻等媒介形式，為客戶(hù)和消費(fèi)者提供商業(yè)展覽、數(shù)字藝術(shù)消費(fèi)品及各類(lèi)數(shù)字視覺(jué)服務(wù)。公司的產(chǎn)品及系統(tǒng)廣泛應(yīng)用于政務(wù)服務(wù)、城市文化體驗(yàn)、數(shù)字展示、文化旅游、廣電

MCN、新零售體驗(yàn)及數(shù)字藝術(shù)消費(fèi)等眾多領(lǐng)域。立方數(shù)科：數(shù)字時(shí)代的BIM服務(wù)提供商立方數(shù)科致力成為建筑模型渲染的軟件提供商。元宇宙時(shí)代的虛擬場(chǎng)景對(duì)于建筑的細(xì)節(jié)和渲染要求會(huì)越來(lái)越高。立方數(shù)科自主研發(fā)的BIM（建筑信息模

型技術(shù)）軟件基于Revit打造，提升團(tuán)隊(duì)利用Revit軟件的工作效率，增加了更多的Revit建模素材，助力建筑行業(yè)方便將專(zhuān)業(yè)化的圖紙轉(zhuǎn)化為更直觀的數(shù)

字模型。公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)以代理Autodesk軟件以及提供相關(guān)咨詢(xún)?yōu)橹?。公司主要業(yè)務(wù)圍繞建筑信息化領(lǐng)域，包括Autodesk軟件（其中的BIM軟件Revit被廣泛采用）

代理銷(xiāo)售、BIM（建筑信息化模型）軟件開(kāi)發(fā)、提供BIM咨詢(xún)服務(wù)等。公司深耕建筑行業(yè)20多年，服務(wù)超10000家客戶(hù)，業(yè)務(wù)遍及全國(guó)100多個(gè)城市。公

司軟件銷(xiāo)售業(yè)務(wù)主要為代理銷(xiāo)售Autodesk系列軟件，客戶(hù)群體以工程設(shè)計(jì)、施工單位為主。BIM咨詢(xún)業(yè)務(wù)主要客戶(hù)群體為業(yè)主、工程設(shè)計(jì)及施工單位等，

主要服務(wù)對(duì)象為工程項(xiàng)目，公司BIM技術(shù)團(tuán)隊(duì)提出初步解決方案，然后經(jīng)商務(wù)談判或招標(biāo)程序，與客戶(hù)確定合作關(guān)系。山水比德：深耕數(shù)字化，賦能景觀設(shè)計(jì)山水比德是一家以創(chuàng)新設(shè)計(jì)為驅(qū)動(dòng)的綜合型景觀設(shè)計(jì)平臺(tái)，公司已形成山水社區(qū)、山水文旅和山水城市三大業(yè)務(wù)板塊，為社區(qū)景觀、文化旅游、商

業(yè)空間、市政公共四大領(lǐng)域提供整體性解決方案，在全國(guó)擁有10家設(shè)計(jì)院，6大服務(wù)中心，在100+城市落地3000+精品項(xiàng)目，曾獲得“全國(guó)十佳

園林設(shè)計(jì)企業(yè)”“中國(guó)房地產(chǎn)景觀設(shè)計(jì)競(jìng)爭(zhēng)力排名第一名”等榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)，客戶(hù)覆蓋全國(guó)各級(jí)政府及地產(chǎn)、文旅開(kāi)發(fā)商，和90%的TOP30

地產(chǎn)集團(tuán)形成了深度合作關(guān)系。山水比德長(zhǎng)期服務(wù)于中國(guó)城鄉(xiāng)發(fā)展與生態(tài)文明建構(gòu)，致力于以新山水理論為基礎(chǔ)，創(chuàng)新設(shè)計(jì)為驅(qū)動(dòng)，以數(shù)字科技為核心，山水總

體劇場(chǎng)為載體，打造世界級(jí)景觀科技創(chuàng)新平臺(tái)。公司重視數(shù)字技術(shù)研發(fā)，打造山水智境數(shù)字平臺(tái)，在數(shù)字孿生技術(shù)、全生命周期參數(shù)化設(shè)計(jì)、虛擬仿真技術(shù)、數(shù)字化建造技術(shù)、正向設(shè)計(jì)軟件等方

面取得穩(wěn)健發(fā)展，真正做到在前期分析、設(shè)計(jì)出圖、過(guò)程審圖等方面提速增效，同時(shí)和中望軟件共同簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，攜手共研工業(yè)軟件，自上

市以來(lái)，山水比德加大了數(shù)字化景觀的研發(fā)投入。2021年前三季報(bào)顯示，山水比德實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.06億元，同比增長(zhǎng)

20.80%，凈利潤(rùn)4992.14萬(wàn)元，為山水比德未來(lái)持續(xù)在數(shù)字化景觀板塊的研發(fā)帶來(lái)利好。3、虛擬人：公司擁有品牌價(jià)值，影視娛樂(lè)業(yè)的創(chuàng)作流程更加規(guī)范化偶像型+身份型+服務(wù)型虛擬人不斷擴(kuò)大虛擬人使用場(chǎng)景虛擬人不僅使公司擁有商標(biāo)權(quán)和品牌價(jià)值，還可以使影視娛樂(lè)業(yè)的創(chuàng)作流程更加科學(xué)規(guī)范，我們認(rèn)為，隨著虛擬人技術(shù)的快速發(fā)展，影視娛樂(lè)及廣告

產(chǎn)業(yè)的公司估值將得到提升。娛樂(lè)公司以及各大互聯(lián)網(wǎng)公司紛紛布局虛擬偶像產(chǎn)業(yè)。我們認(rèn)為，虛擬偶像產(chǎn)業(yè)已經(jīng)處于快速增長(zhǎng)的時(shí)期。阿里巴巴推出了聚劃算百億補(bǔ)貼比價(jià)天團(tuán)；

騰訊旗下有無(wú)限王者團(tuán)；愛(ài)奇藝打造了首個(gè)虛擬偶像選秀節(jié)目跨次元新星；B站是國(guó)內(nèi)最大的虛擬主播（Vup）聚集地；樂(lè)華娛樂(lè)也推出了A-SOUL虛擬偶像組合，也獲得了阿里巴巴和字節(jié)跳動(dòng)的投資。艾媒咨詢(xún)數(shù)據(jù)顯示，2020年，中國(guó)虛擬偶像核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模為34.6億元，同比增長(zhǎng)70.3%，帶動(dòng)產(chǎn)

業(yè)規(guī)模645.6億元；預(yù)計(jì)2021年核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模將達(dá)62.2億元，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模1074.9億元。虛擬機(jī)器人技術(shù)日漸完備，AI助力制作成本降低從技術(shù)層面來(lái)看，虛擬數(shù)字人以其虛擬形象和交互方面的優(yōu)勢(shì)，吸引了一大批使用者，具體可以分為真人驅(qū)動(dòng)型和計(jì)算驅(qū)動(dòng)型，后者是近年來(lái)多模態(tài)

技術(shù)和深度學(xué)習(xí)發(fā)展的技術(shù)集大成者，有望通過(guò)AI的不斷升級(jí)來(lái)降低虛擬人的制作成本。真人驅(qū)動(dòng)型虛擬人：由于背后有真人操作，它在動(dòng)作靈活度、互動(dòng)效果等方面有明顯優(yōu)勢(shì)，一方面能夠在影視內(nèi)容的創(chuàng)作中減低生產(chǎn)成本，為影視行

業(yè)降低門(mén)檻，推動(dòng)影視級(jí)內(nèi)容向消費(fèi)級(jí)轉(zhuǎn)化。另一方面則多用于虛擬偶像、重要直播中，幫助虛擬數(shù)字人完成大型直播、現(xiàn)場(chǎng)路演等互動(dòng)性、碎片化

活動(dòng)。真人驅(qū)動(dòng)型虛擬人核心在于其動(dòng)作捕捉技術(shù)，一般電影中會(huì)使用慣性或光學(xué)動(dòng)作捕捉技術(shù)，成本較高，捕捉效果更好。隨著技術(shù)發(fā)展，也出現(xiàn)

了普通攝像頭加圖像識(shí)別的動(dòng)作捕捉技術(shù)，但捕捉效果不是很好。多款虛擬人相繼推出，商業(yè)化應(yīng)用前景值得期待AYAYI：燃麥科技于2021年5月推出的第一款Metahuman，截至2022年1月13日，AYAYI首張個(gè)人形象圖于小紅書(shū)獲贊11萬(wàn)，收藏?cái)?shù)達(dá)1.4萬(wàn)。AYAYI已經(jīng)

和嬌蘭、保時(shí)捷、安慕希等品牌達(dá)成合作，還作為“數(shù)字員工”入駐了阿里，成為天貓超級(jí)品牌日的數(shù)字主理人。藍(lán)色光標(biāo)：虛擬偶像和虛擬直播項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)積極布局虛擬人及虛擬直播。公司在元宇宙業(yè)務(wù)方面的探索主要為：1）公司與阿里巴巴達(dá)摩院達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同開(kāi)拓虛擬直播技術(shù)應(yīng)用，并賦能電

商交易場(chǎng)。2）成立全資子公司藍(lán)色宇宙數(shù)字科技有限公司，整合公司已有的虛擬直播間、虛擬IP運(yùn)營(yíng)相關(guān)資源和團(tuán)隊(duì)。3）與當(dāng)紅齊天及其子公司齊樂(lè)

無(wú)窮合作，基于虛擬數(shù)字人與虛擬空間領(lǐng)域的技術(shù)和產(chǎn)品研發(fā)，共同探索線(xiàn)上虛擬空間與線(xiàn)下實(shí)體空間的融合，以及XR（擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)）技術(shù)在營(yíng)