中觀全行業(yè)景氣跟蹤2022年第12期：休養(yǎng)生息

的信息披露和法律聲明策略專題證券分析師策略專題證券分析師S20521010001休休養(yǎng)生息投資要點(diǎn)：郵箱：wukd＠肖峰S20522080003郵箱：xiaofeng＠1.《存量博弈此消彼長——微觀流動性跟蹤2022.12.272.《圣元春闖關(guān)，待否極泰來》，2022.12.253.《政策支持打造REITs保障房板4.《近端次新大幅下跌——周觀新股2022年12月第3周》，2022.12.245.《A股大底監(jiān)測A股底部動靜框架之靜態(tài)指標(biāo)-》，2022.12.22行業(yè)配置建議：回歸“乙類乙管”，休養(yǎng)生息，春來還看大科技。a.自主可控：國中藥、醫(yī)療器械。上游原料：2022年11月，煤炭行業(yè)，煤炭開采環(huán)比景氣度上行，焦炭環(huán)比景氣度下行；石化行業(yè)，油氣開采、油服工程、煉化及貿(mào)易環(huán)比景氣度均下行；基化行業(yè)，化學(xué)制品、化學(xué)原料、化學(xué)纖維、塑料、橡膠環(huán)比景氣度下行，農(nóng)化制品環(huán)比景氣度分化；鋼鐵行業(yè)，普鋼、特鋼、冶鋼原料環(huán)比景氣度下行；有色金屬行業(yè)，貴金屬環(huán)比景氣度上行，工業(yè)金屬、小金屬、能源金屬、金屬新材料環(huán)比景氣度分化；建筑材料行業(yè)，水泥、玻璃玻纖、裝修建材環(huán)比景氣度下行。中游制造：2022年11月，電力設(shè)備行業(yè)，電池、光伏設(shè)備環(huán)比景氣度下行，電網(wǎng)設(shè)備環(huán)比景氣度上行；機(jī)械設(shè)備行業(yè)，專用設(shè)備、通用設(shè)備、工程機(jī)械環(huán)比景氣度下行，自動化設(shè)備環(huán)比景氣度上行；電子行業(yè)，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體環(huán)比景氣度下行，光學(xué)光電子、元件環(huán)比景氣度分化；通信行業(yè)，基站設(shè)備同比景氣度下下游消費(fèi)：2022年11月，農(nóng)林牧漁行業(yè)，總體環(huán)比景氣度下行，種植業(yè)、漁業(yè)、飼料環(huán)比景氣度上行，養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工環(huán)比景氣度分化；食品飲料行業(yè)，白酒環(huán)比景氣度持平，非白酒環(huán)比景氣度上行、調(diào)味發(fā)酵品環(huán)比景氣度下行，飲料乳品環(huán)比景氣度分化；醫(yī)藥生物行業(yè)，化學(xué)制藥環(huán)比景氣度下行，中藥、醫(yī)藥商業(yè)環(huán)比景氣度上行；紡織服裝行業(yè)，服裝家紡環(huán)比景氣度分化，紡織制造環(huán)比景氣度下行，飾品環(huán)比景氣度上行；輕工制造行業(yè)，造紙環(huán)比景氣度上行、家居用品環(huán)比景氣度分化；家用電器行業(yè)，總體環(huán)比景氣度上行，廚衛(wèi)電器和照明設(shè)備環(huán)比景氣度下行，黑色家電環(huán)比景氣度上行，白色電器環(huán)比景氣度分化；汽車行業(yè)，整體景氣度下行，乘用車環(huán)比景氣度下行，商用車、汽車零部件環(huán)比景氣度內(nèi)部分化，摩托車及其他環(huán)比景氣度上行；傳媒行業(yè)，游戲環(huán)比景氣度上行，影視院線環(huán)比景氣度下行；休閑服務(wù)行業(yè)，酒店餐飲、旅游及景區(qū)環(huán)比景氣度下行；美容護(hù)理行業(yè)，個護(hù)用品、化妝品環(huán)比景氣度均上行。金融房建：2022年11月，非銀金融行業(yè)，券商、保險環(huán)比景氣度上行；銀行業(yè)方面，環(huán)比景氣度上行；房地產(chǎn)行業(yè)，環(huán)比景氣度下行；建筑裝飾行業(yè)，基礎(chǔ)設(shè)施、房屋建設(shè)環(huán)比景氣度上行。支持服務(wù)：2022年11月，公用事業(yè)行業(yè)，電力環(huán)比景氣度上行，燃?xì)猸h(huán)比景氣度下行；交通運(yùn)輸行業(yè)，整體環(huán)比景氣度下行，港口航運(yùn)、物流環(huán)比景氣度下行；商業(yè)貿(mào)易行業(yè)，整體行業(yè)環(huán)比景氣度下行，互聯(lián)網(wǎng)電商環(huán)比景氣度上行，貿(mào)易行業(yè)環(huán)比景氣度下行。風(fēng)險提示：高頻數(shù)據(jù)對行業(yè)整體景氣度解釋力度有限；高頻數(shù)據(jù)發(fā)布時間具有滯后性；高頻數(shù)據(jù)可能存在誤差。策略專題2/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.行業(yè)配置建議：回歸“乙類乙管”，休養(yǎng)生息，春來還看大科技 6 61.1.2.信創(chuàng)——信息安全重要性提升，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)迎黃金發(fā)展期 81.1.3.半導(dǎo)體設(shè)備及材料——美國芯片法案及對華出口管制措施出臺，推動半導(dǎo)體國 31.1.5.風(fēng)電——新增裝機(jī)維持高景氣，成本下行盈利修復(fù) 15 1.2.1.地產(chǎn)——政策持續(xù)發(fā)力穩(wěn)地產(chǎn)，銷售磨底投資走弱待復(fù)蘇 16 1.3.1.醫(yī)療器械&中藥——健全公共衛(wèi)生體系，應(yīng)對疫情考驗 18 策略專題3/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明 4/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明表目錄圖1：軍工行業(yè)2015-2022Q1-3合同負(fù)債和預(yù)收賬款規(guī)模出現(xiàn)大幅提升，驗證軍費(fèi)端支出 圖3：2022年信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)9220.2億元，預(yù)計2021-2025年復(fù)合增長率為35.7%.10圖4：主要國家或地區(qū)在芯片產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的市場份額(2019年) 11圖5：芯片領(lǐng)域中國供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)的競爭力 11圖6：IC市場面臨有記錄以來的第七次連續(xù)三個季度下跌 12 12平處于歷史低位 13(dc) 148%，高增長趨勢延續(xù) 14 圖13：1-10月我國新增風(fēng)電發(fā)電設(shè)備容量2114萬千瓦，同比增長10.2%，新增裝機(jī)維持 17 圖20：政策驅(qū)動下中藥行業(yè)規(guī)模有望快速提升 18 (行業(yè)中觀高頻數(shù)據(jù)) 23 8表2：煤炭月度景氣跟蹤(2022年11月) 245/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明表3：石油石化月度景氣跟蹤(2022年11月) 25表4：基礎(chǔ)化工月度景氣跟蹤(2022年11月) 26表5：鋼鐵月度景氣跟蹤(2022年11月) 27表6：有色金屬月度景氣跟蹤(2022年11月) 28表7：建筑材料月度景氣跟蹤(2022年11月) 29表8：電力設(shè)備月度景氣跟蹤(2022年11月) 30表9：機(jī)械設(shè)備月度景氣跟蹤(2022年11月) 31022年11月) 33022年11月) 34表12：國防軍工月度景氣跟蹤(2022年11月) 35表13：農(nóng)林牧漁月底景氣跟蹤(2022年11月) 36表14：食品飲料月底景氣跟蹤(2022年11月) 37表15：醫(yī)藥生物月底景氣跟蹤(2022年11月) 38表16：紡織服裝月底景氣跟蹤(2022年11月) 38表17：輕工制造月底景氣跟蹤(2022年11月) 39表18：家用電器月底景氣跟蹤(2022年11月) 402年11月) 412年11月) 42表21：休閑服務(wù)月底景氣跟蹤(2022年11月) 43表22：美容護(hù)理月底景氣跟蹤(2022年11月) 43表23：非銀金融月底景氣跟蹤(2022年11月) 442年11月) 44表25：房地產(chǎn)月底景氣跟蹤(2022年11月) 45表26：建筑裝飾月底景氣跟蹤(2022年11月) 45表27：公用事業(yè)月底景氣跟蹤(2022年11月) 462年11月) 47表29：交通運(yùn)輸月底景氣跟蹤(2022年11月) 47表30：商業(yè)貿(mào)易月底景氣跟蹤(2022年11月) 48表31：計算機(jī)月底景氣跟蹤(2022年11月) 49策略專題6/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明看1)自主可控：國防軍工(地緣風(fēng)險驟升，強(qiáng)軍強(qiáng)國緊迫)、信創(chuàng)(信息安全法案及對華、技術(shù)迭代進(jìn)行時)、風(fēng)電(新增裝機(jī)維持高景氣，成本下行盈利修復(fù))2)民生安全：地產(chǎn)(政策持續(xù)發(fā)力穩(wěn)地產(chǎn)，銷售磨底投資走弱待復(fù)蘇)3)生命安全：中藥、醫(yī)療器械(健全公共衛(wèi)生體系，應(yīng)對疫情考驗)1.1.自主可控疫情影響相對有限，當(dāng)前在手訂單飽滿，增長趨勢明確。供給端，軍工企業(yè)基高至14760.81億元水平，考慮發(fā)大幅提升，驗證軍費(fèi)端支出強(qiáng)勁。國內(nèi)方面，二十大提出開創(chuàng)國防和軍隊現(xiàn)代化新局面，國防部稱美《國家安已完成C919大飛機(jī)取證前的試飛任務(wù)，今年內(nèi)將取得民用航空器適航證，并交化國家而團(tuán)結(jié)奮斗》的報告中明確提出要“實現(xiàn)建軍一百年奮斗目標(biāo)，開創(chuàng)國防和軍隊現(xiàn)代掌握信息化智能化戰(zhàn)爭特點(diǎn)規(guī)律，創(chuàng)新軍事戰(zhàn)略指導(dǎo)，發(fā)展人民戰(zhàn)爭戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)。打造強(qiáng)大戰(zhàn)略威懾力量體系，增加新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量比重，加快無人智能作戰(zhàn)力副局長、國防部新聞發(fā)言人譚克非大校表示，美方這一報告充斥冷戰(zhàn)思維和零和與和平發(fā)展的時代主題和國際社會的普遍期待背道而馳。11月13日，第十四屆中國國際航空航天博覽會在珠海圓滿落幕。中國航空工業(yè)參展產(chǎn)品較上一屆增幅直8C等多種艦載直升機(jī)首次集體亮相，充分展現(xiàn)了海軍航空武器裝備整體實力策略專題7/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明，寧回應(yīng)：有關(guān)法案嚴(yán)重違背美方在中國臺灣問題上對中方所作承諾，違反一個中國原則和中美三個力發(fā)出嚴(yán)重錯誤信號。中方對此堅決反對，已向美方提出嚴(yán)正交涉。中方將視該案進(jìn)展情況和最終結(jié)果，采取一切必要措施，堅決捍衛(wèi)國家主權(quán)和領(lǐng)土完整。這579億美元，比模的軍費(fèi)計劃，將Q費(fèi)端支出強(qiáng)勁策略專題8/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.1.2.信創(chuàng)——信息安全重要性提升，信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)迎黃金發(fā)展期增強(qiáng)緊迫感責(zé)任感使命感，切實抓好關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)工作。10月16日的二須堅定不移貫徹總體國家安全觀，把維護(hù)國家安全貫穿黨和國家工作各方面全過在實現(xiàn)信息技術(shù)領(lǐng)域的自主可控，保障國家信息安全，其核心在于通過行業(yè)應(yīng)用，解決核心技術(shù)家，新一代信息技術(shù)、商業(yè)模式全方位變革。數(shù)字空間國際競合進(jìn)入新階段，以信息技術(shù)生態(tài)優(yōu)勢、數(shù)字化轉(zhuǎn)型勢能、數(shù)據(jù)治理能力為核心的國家創(chuàng)新力和競爭力正在成為世界各國新一輪競爭焦點(diǎn)，數(shù)字領(lǐng)域規(guī)則體系及核心技術(shù)生態(tài)體系的競爭日趨激烈。從國內(nèi)看，我國已轉(zhuǎn)向顯，，引領(lǐng)高質(zhì)量發(fā)息化發(fā)展面臨不進(jìn)體系基本形成，數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量效益達(dá)到世界領(lǐng)先水平，數(shù)字社會建設(shè)穩(wěn)步推發(fā)展環(huán)境信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈大體分為軟件領(lǐng)域、硬件領(lǐng)域、實際應(yīng)用和信息安全四大類。硬實際應(yīng)用場景中包含企業(yè)應(yīng)用和解決方案兩大類，信息安全控制則貫穿整個信創(chuàng)2品全球市場的4%。序號類別指標(biāo)總體發(fā)展水平數(shù)字中國發(fā)展指數(shù)85951數(shù)字設(shè)施網(wǎng)民規(guī)模(億)9.8925G用戶普及率(%)5631000M及以上速率的光纖接入用戶(萬戶)64060004IPv6活躍用戶數(shù)(億)4.628策略專題9/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明5創(chuàng)新能力每萬人口新一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)明專利擁有量(件)2.75.26IT項目投資占全社會固定資產(chǎn)投資總額的比例(%)3.5*5.872.353.28全國高新技術(shù)企業(yè)數(shù)量(萬家)27.5459產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)增加值占GDP比重(%)7.8關(guān)鍵業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)全面數(shù)字化的企業(yè)比例(%)48.360企業(yè)工業(yè)設(shè)備上云率(%)13.130網(wǎng)上零售額(萬億元)11.76信息消費(fèi)規(guī)模(萬億元)5.87.5政務(wù)服務(wù)省級行政許可事項網(wǎng)上辦理率(%)8090在線政務(wù)服務(wù)實名用戶規(guī)模(億)48電子社保卡申領(lǐng)率(%)2567電子訴訟占比(%)30備注：帶*的為2019年數(shù)據(jù)。，德邦研究所策略專題10/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明邦研究所1.1.3.半導(dǎo)體設(shè)備及材料——美國芯片法案及對華出口管制措施出臺，推動半導(dǎo)體國產(chǎn)化加速美國芯片法案及對華出口管制措施出臺，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的“自主可控”亟待億在美研發(fā)和制造，并在未來提供約2000億美元的科研經(jīng)費(fèi)支持等。美國當(dāng)?shù)貢r系列專門針對中國且更為全面的新出口管制措施，旨在進(jìn)一步限制中國購買先進(jìn)國商務(wù)部下屬的工業(yè)和安全局(BIS)發(fā)布公告，以國家安全為由，將36家中國芯片公司和研發(fā)機(jī)構(gòu)納入“實體清單”(entitylist)，包括先進(jìn)存儲芯片公司長江存儲科技有限責(zé)任公司、芯片設(shè)備公司上海微電子裝備(集團(tuán))股份有限公司、國利用人工智能、先進(jìn)計算和其他強(qiáng)大的商業(yè)技術(shù)的能力。相比美國，當(dāng)前我國的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈整體實力仍相對落后，根據(jù)《The測及封測設(shè)備方面已經(jīng)具備較強(qiáng)國際競爭力，但在EDA、IP核、部分半導(dǎo)體材料、部分半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)域都存在明顯的“卡脖子”問題，而這些領(lǐng)域也正是美國及其盟國的優(yōu)勢領(lǐng)域，我國亟待補(bǔ)足。美國芯片法案和對華半導(dǎo)體出口管制措施策略專題11/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明R&DCMP設(shè)備裝配&封裝設(shè)備裝配測試切割打線封裝集成設(shè)計邏輯芯片CPUs(邏輯)GPUs(邏輯)FPGAs(邏輯)AIASICs(邏輯)DRAM(存儲)NAND(存儲)R&DCMP設(shè)備裝配&封裝設(shè)備裝配測試切割打線封裝集成設(shè)計邏輯芯片CPUs(邏輯)GPUs(邏輯)FPGAs(邏輯)AIASICs(邏輯)DRAM(存儲)NAND(存儲)模擬芯片OSD離子注入低電流離子注入機(jī)高電流離子注入機(jī)高壓離子注入機(jī)超高劑量摻雜注入機(jī)測試設(shè)備存儲SoCLinear&discreteEDAIP核Handlers&probers制造邏輯芯片邏輯芯片代工集成器件制造(IDM)先進(jìn)制程存儲芯片模擬芯片光電子器件傳感器分立器件晶圓和掩模處理設(shè)備晶圓生產(chǎn)晶圓和掩模處理晶圓打標(biāo)制造材料晶圓光刻膠光掩模板CMP拋光液/墊沉積材料電子特氣濕電子化學(xué)品制程控制設(shè)備晶圓檢測光罩檢查和維護(hù)晶圓級封裝檢驗制程監(jiān)控封裝材料ATP產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)市場份額中國大陸中國臺灣美國韓國歐洲其他EDA<1%0%96%<1%3%0%0%2%52%0%0%43%2%晶圓4%16%0%10%56%14%0%制造設(shè)備<1%44%2%29%23%封測設(shè)備9%3%23%9%44%6%7%設(shè)計5%6%47%19%10%10%3%制造7%19%33%22%10%8%封測14%29%28%13%7%5%4%總計6%12%39%16%14%11%2%(注：紅到藍(lán)表示市場份額由高到低)光刻設(shè)光刻設(shè)備EUV掃描儀ArF浸沒式掃描儀ArF干式掃描儀KrF步進(jìn)曝光機(jī)i-line步進(jìn)曝光機(jī)掩模對準(zhǔn)器電子束光刻工具激光光刻工具離子束光刻工具壓印光刻抗蝕劑加工原原材料沉沉積設(shè)備化學(xué)氣相沉積物理氣相沉積快速熱處理Tube-baseddiffusionanddeposition旋轉(zhuǎn)涂覆電化學(xué)沉積蝕蝕刻和清洗設(shè)備干法蝕刻&清洗原子層蝕刻濕法刻蝕&清洗(注：綠色代表具備較高的國際競爭力；黃色表示具備一定的競爭力；橙色表示競爭力微弱；紅色表明幾乎無競爭力，橙色和紅色為“卡脖子”關(guān)鍵領(lǐng)域)性強(qiáng)。根據(jù)ICInsights的最新預(yù)12/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明C國大陸半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)在外部不利因素倒逼行業(yè)替代、以及政策大力支持的背景下仍資本開支主要是為了支付長交期設(shè)備提前下單的預(yù)付款。頭部企業(yè)加大逆周期投3%，驗證當(dāng)前在手訂單充足，23TTMx。IC的第七次連續(xù)三個季度下跌008060402002021/9/302021/12/312022/3/312022/6/302022/9/30主要半導(dǎo)體設(shè)備公司合同負(fù)債總額(億元)策略專題13/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明值水平處于歷史低位再次取得重大突破，經(jīng)德國哈梅林太陽能研究所(ISFH)測試M6全尺寸電池伏組件及高電壓、高功率、高效散熱的逆變器以及智能故障檢測、快速定位等關(guān)定"。美國暫停了對進(jìn)口太陽能電池和組件征收反傾銷和反補(bǔ)貼關(guān)稅，針對這些進(jìn)登總統(tǒng)暫時免除了對使用中國制造的零部件在柬埔寨、馬來西亞、泰國或越南組裝的太陽能電池和組件征收的所有反傾銷或反補(bǔ)貼稅。10月20日，億緯鋰能推出新一代儲能電池CTT(CelltoTWh)技術(shù)，即面向TWh級別儲能規(guī)模的電芯技術(shù)，可實現(xiàn)電芯及系統(tǒng)層級的成本雙降，預(yù)計在2024年第二季度開啟全球交付。據(jù)億緯鋰能介策略專題14/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明單只電池可儲存1.792kWh能量，循環(huán)壽命超過12000次。在系統(tǒng)集成的應(yīng)用可提高集裝箱mmJTJT化技術(shù)基礎(chǔ)。續(xù)策略專題15/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.1.5.風(fēng)電——新增裝機(jī)維持高景氣，成本下行盈利修復(fù)迎來快速發(fā)展103GW，維持高景氣。研究所設(shè)備容量2114萬千瓦，同比增長10.2%，新增裝機(jī)維持高景氣策略專題16/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.2.民生安全1.2.1.地產(chǎn)——政策持續(xù)發(fā)力穩(wěn)地產(chǎn)，銷售磨底投資走弱待復(fù)蘇，要求更好滿足居民的剛性和改善性住房需求，加大力度助推“保交樓、穩(wěn)民生”工作。(2)需求房信貸政策。符合條件的城市政府，可自主決定在2022年底前階段性維持、下對出售自有住房并在現(xiàn)住房出售后1年內(nèi)在市場重新購買住房的納稅人，對其出將進(jìn)一步落實好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，有效滿足房地產(chǎn)企業(yè)合理融資要求。過中債增進(jìn)公司增信支持進(jìn)并擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資支持工具(“第二支箭”)，支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營企業(yè)發(fā)債融資。11積極配合做好受困房企風(fēng)險處置、依法保障住房金融消費(fèi)者合法權(quán)益、階段性調(diào)力度的六大方面十六條措施。11月房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展事關(guān)金融市場穩(wěn)定和經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展全局。證監(jiān)會決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項措施，并自即日起施行。一、恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資。二、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。三、調(diào)整完善房地積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用。放緩和地產(chǎn)信用收縮問題仍存，銷售復(fù)蘇緩慢。統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年1-11擴(kuò)大0.8個百分點(diǎn)。由于商品房銷售市場較弱，房企融資環(huán)境整體仍緊張，房企面處于磨底階段，隨著保交付和需求端放松政策助力市場信心修復(fù)，預(yù)計2023年地產(chǎn)銷售將迎來弱修復(fù)。策略專題17/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明策略專題18/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明1.3.生命安全1.3.1.醫(yī)療器械&中藥——健全公共衛(wèi)生體系，應(yīng)對疫情考驗盛和國家強(qiáng)盛的重要標(biāo)志。把保障人民健康放在優(yōu)先發(fā)展的戰(zhàn)略位置，完善人民健康促進(jìn)政策。其中具體舉措包括：深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革，促進(jìn)醫(yī)保、醫(yī)療、醫(yī)藥協(xié)同發(fā)展和治理；促進(jìn)優(yōu)質(zhì)醫(yī)療資源擴(kuò)容和區(qū)域均衡布局；堅持預(yù)防為主，健康保健意識增強(qiáng)的背景下，我國醫(yī)藥市場需求不斷擴(kuò)大，發(fā)展前景良好。細(xì)分市場規(guī)模擴(kuò)大前景可觀。研究所提升策略專題19/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明，德邦研究所策略專題20/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明申萬一級行業(yè)申萬一級行業(yè)2.1.總覽保外，其余行業(yè)景氣方向均向下。同比維度，煤炭、石油石化、化工、鋼鐵、有色金屬、建筑材料、電力設(shè)備、家用電器、汽車和環(huán)保景氣方向向上?；ぁ撹F、紡織服裝、輕工制造和環(huán)保，醫(yī)藥生物和汽車環(huán)比景氣度持平。同量(2022M11)價(2022M11)環(huán)比邊際景氣方向合并同比景氣方向環(huán)比景氣方向合并同比景氣方向上上游原料個個個個石油石化↓個個個化工↓個↓個鋼鐵個個↓↓有色金屬↓個個個建筑材料↓個個個中游制造電力設(shè)備↓個個個機(jī)械設(shè)備↓↓個個國防軍工↓↓個個電子↓↓個個通信↓↓個個下游消費(fèi)農(nóng)林牧漁(非畜牧)↓↓個個食品飲料↓↓個個醫(yī)藥生物↓↓-個紡織服裝↓↓↓個輕工制造(非家居)↓↓↓個家用電器↓個個個汽車↓個-個支持服務(wù)公用事業(yè)↓↓個個環(huán)保個個↓個策略專題21/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.2.量端采II、化學(xué)原料+化學(xué)制品、冶鋼原料、有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、通用設(shè)備、家居用品和廢棄資源綜合利用業(yè)油氣開采II、油服工程、化學(xué)原料+化學(xué)制品、冶鋼原料、普鋼+特鋼II、有色金申萬一級行業(yè)22年11月合并環(huán)比邊際景氣方向環(huán)比景氣度變化(%)22年11月合并同比景氣方向同比景氣度變化(%)申萬二級行業(yè)對應(yīng)統(tǒng)計局行業(yè)上游原料2.5煤炭↑石油石化↓0.5個↑個↑煤炭開采焦炭II煉化及貿(mào)易煤炭開采焦炭II煉化及貿(mào)易油氣開采II油服工程石油和天然氣開采業(yè)開化工 ↓↓ 鋼鐵 有色金屬.9↓ 建筑材料建筑材料化學(xué)原料+化學(xué)制品+橡膠化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)橡膠和塑料制品業(yè)2.4化學(xué)纖維化學(xué)纖維制造業(yè) 非金屬礦采選業(yè)黑色金屬礦采選業(yè)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)冶鋼原料黑色金屬礦采選業(yè)黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)冶鋼原料鋼II 有色金屬礦采選業(yè)有有色金屬礦采選業(yè)有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)非金屬礦物制品業(yè)全相關(guān)非金屬礦物制品業(yè)全相關(guān)↑↑中游制造電力設(shè)備電力設(shè)備-7.7↑全相關(guān)電氣機(jī)械和器材制造業(yè)電網(wǎng)設(shè)備通用設(shè)備1.2 1.2 2.3 ↓↓↓↓機(jī)械設(shè)備↓通用設(shè)備專用設(shè)備通用設(shè)備制造業(yè)專用設(shè)備制造業(yè)通用設(shè)備金屬制品業(yè)軌交設(shè)備II軌交設(shè)備II軍工電子外全相關(guān)軍工電子II國防軍工通信國防軍工通信電子電子全相關(guān)計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)↓全相關(guān)下游消費(fèi)農(nóng)林牧漁(部分)↓食品飲料食品飲料醫(yī)藥生物醫(yī)藥生物↓↓↓↓農(nóng)副食品加工業(yè)-2.9農(nóng)產(chǎn)品加工+飼料農(nóng)副食品加工業(yè)-2.0酒類外全相關(guān)食品制造業(yè)-0.7非白酒+白酒II酒、飲料及精制茶制造業(yè)全相關(guān)醫(yī)藥制造全相關(guān)紡織制造紡織制造服裝家紡紡織服裝、服飾業(yè)文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)文教、工美、體育和娛樂用品制造業(yè)-13.8家居用品家具制造業(yè)造紙和紙制品業(yè)印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)木造紙和紙制品業(yè)印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)包裝印刷家居用品電氣機(jī)械和器材制造業(yè)全電氣機(jī)械和器材制造業(yè)4.9全相關(guān)汽車制造業(yè)紡織服裝紡織服裝↓輕工制造↓↓家用電器↓↑汽車↓支持服務(wù)公用事業(yè)↓↓電力燃?xì)釯I電力燃?xì)釯I環(huán)境治理水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)環(huán)境治理環(huán)?！呗詫ｎ}22/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明2.3.價端有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工+飼料、食品加工+休閑食品、電力、燃申萬一級行業(yè)22年11月合并環(huán)比邊際景氣方向環(huán)比景氣度變化(%)22年11月合并同比景氣方向同比景氣度變化(%)申萬二級行業(yè)對應(yīng)統(tǒng)計局行業(yè)上游原料煤炭煤炭↑石油石化石油石化↑-1.↑↑↑煤炭開采24.9煉化及貿(mào)易煤炭開采和洗選業(yè)煤炭開采24.9煉化及貿(mào)易焦炭II焦炭II224.9 化學(xué)原料+化學(xué)制品化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)塑料+橡膠橡膠和塑料制品業(yè)4.7化學(xué)纖維化學(xué)纖維制造業(yè)6.1非金屬材料II非金屬礦采選業(yè)冶鋼原料普鋼冶鋼原料普鋼+特鋼II黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)有6.3有6.3全相關(guān)非全相關(guān)00化工↓↓↓↑↑有色金屬↑建筑材料↑中游制造電力設(shè)備↑0.4↑↑↑↑↑4.8全相關(guān)電氣機(jī)械和器材制造業(yè)通用設(shè)備專用設(shè)備通用設(shè)備專用設(shè)備金屬制品II2.7專用設(shè)備制造業(yè)金屬制品業(yè)1.5軍工電子外全相關(guān)0.6軍工電子II全相關(guān)計算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)0.6軍工電子II0.6全相關(guān)機(jī)械設(shè)備↑國防軍工↑通信↑0.3下游消費(fèi)醫(yī)藥生物紡織服裝輕工制造(部分)家用電器汽車-醫(yī)藥生物紡織服裝輕工制造(部分)家用電器汽車--0.00.00.00.4食品飲料農(nóng)副食品加工業(yè)4.5農(nóng)產(chǎn)品加工+飼料農(nóng)副食品加工業(yè)4.5食品加工+休閑食品3.9酒類外全相關(guān)食品制造業(yè)1.0非白酒+白酒II酒、飲料及精制茶制造業(yè)0.4全相關(guān)醫(yī)藥制造業(yè)4.2紡織制造紡織業(yè)1.3服裝家紡紡織服裝、服飾業(yè)0.9造紙造紙和紙制品業(yè)1.1包裝印刷印刷和記錄媒介復(fù)制業(yè)1.9家居用品木材加工和木、竹、藤、棕、草制品業(yè)4.8全相關(guān)電氣機(jī)械和器材制造業(yè)0.2全相關(guān)汽車制造業(yè)支持服務(wù)公↑↑8.9電力電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè) I1.3環(huán)境治理水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)環(huán)?！?0.策略專題23/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明本期上游原料、中游制造和支持服務(wù)多數(shù)行業(yè)環(huán)比景氣度下行，下游消費(fèi)和金融房建行業(yè)環(huán)比景氣度多上行。環(huán)比景氣度上行行業(yè)有醫(yī)藥生物、輕工制造、美容護(hù)理、非銀金融、銀行和策略專題24/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.1.上游原料行業(yè)，化學(xué)制品、化學(xué)原料、化學(xué)纖維、塑料、橡膠環(huán)比景氣度下行，農(nóng)化制品環(huán)比景氣行業(yè)，貴比景氣度分3.1.1.煤炭表2：煤炭月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度煤炭開采焦炭無最佳品種無最佳品種上行下行上行下行高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比煤炭開采供給_全國原煤產(chǎn)量5.7%%2022-11供給_國有重點(diǎn)煤礦鐵路運(yùn)量-5.7%2022-11%2022-11供需_煤炭月度產(chǎn)銷比-9.1%%2022-11_重點(diǎn)電廠庫存4_重點(diǎn)電廠可用天數(shù)46.7%46.7%4_動力煤價格2022-11焦炭供給_焦炭產(chǎn)量-3.7%2022-112022-10%2022-11供給_煉焦煤總供給%-0.7%2022-10%%2022-10供需_煉焦煤產(chǎn)銷比2022-10_六港口煉焦煤庫存4%-74.7%2022-11樣本鋼廠煉焦煤庫存-2.1%2022-11價格_國內(nèi)主要地區(qū)煉焦煤%2%2022-11_主要港口國產(chǎn)冶金焦%-27.1%2022-11策略專題25/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.1.2.石油石化比景氣度下行。表3：石油石化月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度高頻數(shù)據(jù)環(huán)比油氣開采供給_世界原油%%2022-112022-11供給_美國新增鉆井0%2022-11供給_美國鉆機(jī)2.1%2022-11美國商業(yè)原油價格_阿曼原油%%3.3%5%92022-112022-112022-117價格_美元指數(shù)%2022-11油服工程%-0.1%2022-112022-11煉化及貿(mào)易-2.1%2022-113.3%2%2%2022-112022-11策略專題26/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.1.3.基礎(chǔ)化工PVC、粘膠短纖、錦綸2.0%。表4：基礎(chǔ)化工月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度無最佳品種下行下行硝酸銨粘膠長絲無最佳品種炭黑尿素高頻數(shù)據(jù)環(huán)比化學(xué)原料-0.7%22.3%2022-11%2%2022-11%-36.7%2022-11%91.7%77%-25.1%2022-11化學(xué)制品%6%2022-11%2022-116%6%2022-109%9%2022-110%2%2022-112%.7%2022-11化學(xué)纖維%2022-117%4%2022-11粘膠纖維_粘膠短纖3.3%-4.7%2022-11粘膠纖維_粘膠長絲9.1%2022-11PA2.3%18.3%2022-11PA6%2%2022-11料%-34.1%2022-11-0.7%5%2022-11橡膠策略專題27/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明胎_天然橡膠-0.1%-14.1%2022-11輪胎_丁苯橡膠%4%2022-11輪胎_丁腈橡膠-5.1%-38.1%2022-117%2022-11農(nóng)化制品_草甘膦%8%2022-11素7%2022-11酸二銨-1.7%2022-11化肥_氯化鉀2022-11化肥_復(fù)合肥%2022-113.1.4.鋼鐵4不銹鋼熱軋板和冷軋卷價格分別環(huán)比下降0%。表5：鋼鐵月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度高頻數(shù)據(jù)環(huán)比普鋼供給_高爐開工率6%0%2021-12供給_全國生鐵產(chǎn)量%2022-11供給_全國粗鋼產(chǎn)量%2022-11供給_全國鋼材產(chǎn)量%8.1%2022-11-7.3%2022-102022-11資2022-115.3%%2022-112022-10材社會庫存.7%2022-10點(diǎn)企業(yè)鋼材庫存%2022-11_螺紋鋼市場價-4.1%8%2022-11格_熱軋市場價%4%2022-11_冷軋市場價%6%2022-11特鋼%0%2022-11%6%2022-11冶鋼原料成本_鐵礦指數(shù)-7.0%-8.1%2022-11策略專題28/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明3.1.5.有色金屬8.7%，領(lǐng)域環(huán)比景氣度上行。工業(yè)金屬方面，主要工業(yè)金屬銅、鋁、鉛期貨價格錫1%，鉻、鍺、釩價格環(huán)比上升1.5%、3.5%、0.4%。能源金屬方表6：有色金屬月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度無最佳品種上行下行銅鎳錳金屬新材料鋱高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比貴金屬格%2022-11%%2022-11.7%9%2022-111.3%9%2022-11工業(yè)金屬格%-11.7%2022-11存6%2022-11%2022-119.3%6%2022-11價格%%2022-11庫存9%4%2022-11%%2022-116%-66.7%2022-1144.3%2022-11小金屬%41.3%2022-11%2022-112022-114.3%0%2022-112%2022-11-2.1%-1.1%2022-11%2022-114%2022-112022-11能源金屬2022-11-1.7%9%2022-1162.3%2022-11金屬新材料策略專題29/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明_釹_價格%2%2022-11_鐠_價格%2%2022-11_鋱_價格%2022-11_鏑_價格0%2022-11_釔_價格6%2022-113.1.6.建筑材料4.5%、10.9%、3.5%、1.5%、2.6%，建筑五金、耐火材料PPI價格均環(huán)比上行0.2%，石膏價格環(huán)比持平。表7：建筑材料月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比水泥供給_水泥產(chǎn)量價格_全國水泥均價價格_華北水泥均價價格_華東水泥均價價格_西南水泥均價價格_西北水泥均價玻璃玻纖供給_平板玻璃產(chǎn)量庫存_存貨數(shù)量價格_玻璃價格裝修建材料價格_建筑瀝青料價格_硬泡聚醚--五金價格_建筑五金火材料價格_石膏3.2.中游制造策略專題30/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明光學(xué)光電子、元件環(huán)比景氣度分化；通信行業(yè)，基站設(shè)備同比景氣度下行。3.2.1.電力設(shè)備正38.7%。電網(wǎng)設(shè)備方面，充電樁新增保有量環(huán)比上升17.1%，電線電纜價格環(huán)比表8：電力設(shè)備月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比無細(xì)分品種未更新下行鐵鋰高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比PPI制造%2022-112021-12.7%2021-12%2021-12%-0.1%2021-126.1%2021-12%4%2021-12-37.1%2021-12元電池酸鐵鋰正極材料_磷酸鐵鋰價格_負(fù)極材料_中端人造石墨價格_負(fù)極材料_中端天然石墨價格_銅箔_電池級銅箔價格_隔膜_濕法價格_隔膜_干法_電解液_三元電解液_磷酸鐵鋰價格_電解液_六氟磷酸鋰%%8%0.3%-6.7%6%.7%41.7%3%-21.1%9%5%48.3%2022-112022-112022-1158812022-112022-1172022-112022-11策略專題31/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明光伏設(shè)備_光伏電池%2022-10價格_硅_多晶硅-0.1%2022-11價格_硅片_單晶硅片1價格_硅片_多晶硅片%%2022-11價格_電池_多晶電池43.7%2021-11價格_組件%-20.7%2022-110%%2022-1090.7%2022-1033.3%2022-11風(fēng)電設(shè)備新增容量_發(fā)電設(shè)備-38.7%-31.2%2022-10電網(wǎng)設(shè)備電樁2022-112022-10價格_電線電纜2022-119%6%2022-10產(chǎn)量_變壓器63.2.2.機(jī)械設(shè)備上行16.3%，金屬成形機(jī)表9：機(jī)械設(shè)備月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比金屬切削機(jī)床交通高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比專用設(shè)備_樓宇設(shè)備電梯、自動扶梯及升降機(jī)產(chǎn)量-14.5%-5.6%2022-10設(shè)備2022-11%-2.1%2022-11策略專題32/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明專用設(shè)備_農(nóng)用機(jī)械燃機(jī)銷量6%2022-106%2022-10%2022-10專用設(shè)備_紡織服裝設(shè)備縫紉機(jī)針出口價格2.6%-4.6%2022-10專用設(shè)備_其他專用設(shè)備8%-37.7%2022-102022-10%.7%2022-10%%2022-10-16.1%2%2022-119%0%2022-11%6%2022-11通用設(shè)備_機(jī)床工具金屬切削機(jī)床產(chǎn)量%2022-11金屬成形機(jī)床產(chǎn)量53%8%2022-10控金屬成形機(jī)床產(chǎn)量7數(shù)控裝置產(chǎn)量7控金屬切削機(jī)床產(chǎn)量7機(jī)床出口均價9%2%2022-11通用設(shè)備_其他通用設(shè)備價_泵%5價_閥0.3%%5制造7屬密封件7量鼓風(fēng)機(jī)7風(fēng)機(jī)7價格指數(shù)鼓風(fēng)機(jī)%2022-11指數(shù)風(fēng)機(jī)配件%2022-11通用設(shè)備_磨具磨料價格指數(shù)磨具及磨料0.5%1.1%2022-11通用設(shè)備_金屬制品屬集裝箱0%8%2022-10產(chǎn)量滾動軸承6%2022-10%2022-10產(chǎn)量減速機(jī)6通用設(shè)備_制冷空調(diào)設(shè)備量0%8%2022-10調(diào)壓縮機(jī)出口-1.1%-18.1%2022-10縮機(jī)銷量%-6.3%2021-10口5%2022-11縮機(jī)銷量%2021-10通用設(shè)備_儀器儀表數(shù)儀器儀表2022-11產(chǎn)量電工儀器儀表:當(dāng)月值5%%2022-10儀器儀表制造業(yè)產(chǎn)成品存貨7工程機(jī)械業(yè)銷量業(yè)出口數(shù)量%2%8.1%0%2022-102022-10策略專題33/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明起重機(jī)_主要企業(yè)銷量5%%2022-10全行業(yè)銷量%-3.1%2022-10銷量54.7%2022-10主要企業(yè)銷量2022-10指數(shù)點(diǎn)值6%9%2022-11龐源指數(shù)噸米利用率3.3%0%2022-11設(shè)備工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量2.8%25.7%2022-11軌道交通鐵路機(jī)車4%2022-10動車組6%4%2022-103.2.3.電子分別環(huán)比下降28.2%、11.5%；光學(xué)領(lǐng)域，舜宇光學(xué)手機(jī)鏡頭出貨量、模組出貨、21.0%，大立光月度營收環(huán)比上行0.3%；金屬結(jié)構(gòu)件領(lǐng)M表10：電子月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比無最佳品種下行下行高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比消費(fèi)電子%9G比%9_鵬鼎控股月度營收2%0%2022-11_環(huán)旭電子月度營收5%%2022-11_舜宇手機(jī)鏡頭月度出貨量9.3%4%2022-11_舜宇手機(jī)模組月度出貨量0%4%2022-11%2022-11金屬結(jié)構(gòu)件_價格%5.1%2022-11耳塞出口數(shù)量19.3%%2022-10耳塞出口單價%3%2022-10半導(dǎo)體-4.7%-3.1%%%92022-10策略專題34/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明5%2022-11%8%2022-11NAND-0.7%2%2022-11%8%2022-11QtQt%Q模擬_英飛凌電源管理貨期Q模擬_ST電源管理貨期Q光學(xué)光電子光電子器件%8%2022-10%4.1%2022-11%-29.7%2022-11LCD_顯示器面板價格39.3%2022-11LCD_平板電腦面板價格-3.1%0%2022-11LCD_手機(jī)面板價格5%0%9LCD_群創(chuàng)月度營收-39.1%2022-11LCD_友達(dá)月度營收4%2022-112%2022-11LED_價格指數(shù)0.1%5.1%5件%2022-11%4%2022-1111.3%%2022-11PC-29.1%4%2022-11PCB電子月度營收5.3%2022-11被動元件_價格2022-112022-11MLCC收9.3%-16.1%2022-119%2021-113.2.4.通信表11：通信月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比通信服務(wù)賬用戶數(shù)15%%2022-10數(shù)2022-10時長%9許可企業(yè)數(shù)6%44.3%2022-10通信設(shè)備策略專題35/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明基站設(shè)備產(chǎn)量2022-10-9.7%2022-10造-1.3%2022-11出口數(shù)量2%%2022-103.2.5.國防軍工表12：國防軍工月度景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比裝備無最佳品種未更新未更新高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比航海裝備Ⅱ-70.7%4%0%-19.1%2022-1093.3.下游消費(fèi)環(huán)比景氣度上行，養(yǎng)殖業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工環(huán)比景氣度分化；食品飲料行業(yè)，白酒環(huán)比景氣度持平，非白酒環(huán)比景氣度上行、調(diào)味發(fā)酵品環(huán)比景氣度下行，飲料乳品比景氣度上行；紡織服裝行業(yè)，服裝家紡環(huán)比景氣度分化，紡織制造環(huán)比景氣度比景氣度分化；家用電器行業(yè)，總體環(huán)比景氣度上行，廚衛(wèi)電器和照明設(shè)備環(huán)比整體景氣度下行，乘用車環(huán)比景氣度下行，商用車、汽車零部件環(huán)比景氣度內(nèi)部線環(huán)比景氣度下行；休閑服務(wù)行業(yè)，酒店餐飲、旅游及景區(qū)環(huán)比景氣度下行；美容護(hù)理行業(yè)，個護(hù)用品、化妝品環(huán)比景氣度均上行。3.3.1.農(nóng)林牧漁策略專題36/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明.2%、4.1%。表13：農(nóng)林牧漁月底景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)200指數(shù)-2.5%-3.5%2022-11種植業(yè)2022-11稻米_價格-1.3%2022-11格-0.1%-14.1%2022-11業(yè)%2022-11鯉魚_價格10.3%2022-116%2022-11%2022-11林業(yè)%2021-127%2021-12飼料2022-112022-11%%2022-10養(yǎng)殖業(yè)7%2022-10%6%2022-107%2022-10格8%2022-11豬糧比價_成本%2022-112022-113%2022-11農(nóng)產(chǎn)品加工食用油_價格%2022-11食糖_價格%2022-11食糖_供需9%2022-11食糖_庫存2022-11策略專題37/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明8%2022-11%%2022-11賴氨酸_價格%0%2022-11-4.1%-27.1%2022-11色氨酸_價格2022-113.3.2.食品飲料造價格環(huán)比下行0.2%，飲料零售額環(huán)比上行4.8%，生鮮乳平均價格環(huán)比上行24.7%，國產(chǎn)嬰幼兒奶粉零售價和進(jìn)口嬰幼兒奶粉零售價分別環(huán)比下行0.1%、3%。調(diào)味發(fā)酵品方面，調(diào)味品、發(fā)酵制品價格環(huán)比下行1.7%。表14：食品飲料月底景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度無最佳品種持平上行品高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比五糧液_零售價2022-11-7.3%2022-11價2022-11%1非白酒2%0%2022-102022-11飲料乳品飲料類_零售額%%2022-11飲料制造_價格%2022-11.7%2022-11-0.1%2022-11奶粉零售價0.3%2022-11休閑食品30.3%9%2022-102%%2022-10調(diào)味發(fā)酵品調(diào)味品、發(fā)酵制品價格-1.7%3.7%2022-113.3.3.醫(yī)藥生物策略專題38/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明表15：醫(yī)藥生物月底景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比醫(yī)藥制造業(yè)%2022-102022-109.1%0%2022-10化學(xué)制藥化學(xué)藥品原藥_產(chǎn)量2022-10%4%2022-11%30.3%2022-115.3%8%2022-1110.3%2022-112022-10%2022-10%%2022-102022-11醫(yī)療器械2022-112022-10醫(yī)藥商業(yè)藥品_零售額12.5%11.0%2022-11醫(yī)療服務(wù)0%-4.1%1-35.7%9%13.3.4.紡織服裝14.0%，柯橋紡織總類價格環(huán)比下跌0.6%，服裝及衣著附件出口金額環(huán)比下跌表16：紡織服裝月底景氣跟蹤(2022年11月)表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種環(huán)比景氣度同比景氣度細(xì)分領(lǐng)域策略專題39/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明服裝家紡高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比服裝家紡0%2022-11%%2022-11%9%2022-11紡織制造I%%2022-11布_產(chǎn)量-6.1%2022-11布_銷量%9布_庫存9布_價格2.1%2022-11-6.3%2022-10-6.1%95.3%9%2%2022-11飾品金銀珠寶_零售額%-5.3%2022-112022-113.3.1.輕工制造表17：輕工制造月底景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比造紙紙_原紙_箱板紙價格紙_紙漿_針葉漿價格紙_紙漿_紙漿進(jìn)口量紙_原紙_雙膠紙價格紙_原紙_銅版紙價格%%-5.1%-1.7%-2.1%9.7%%-3.3%2%-16.1%4%8%%45.7%8%%8%-19.1%%2022-112022-112021-122022-112022-112022-112022-112022-112022-112022-112022-112022-112022-11策略專題40/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明包裝印刷口量2%2%2022-10軟管出口量%8%2022-10家居用品2022-112%6%2022-11%4%2022-10-7.7%2022-112022-10電子電工插座5價格指數(shù)電子電工插座53.3.2.家用電器表18：家用電器月底景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比電器高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比家用電器和音響器材類限上零售額45.2%-17.3%2022-11白色電器-22.3%%2022-102021-102%8%2022-112021-102021-102.1%2.1%2022-112021-102021-104%2022-11黑色家電液晶電視_內(nèi)銷2021-10液晶電視_出口2022-11廚衛(wèi)電器價_抽油煙機(jī)_抽油煙機(jī)%-2.1%2022-114策略專題41/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明產(chǎn)量_抽油煙機(jī)43照明設(shè)備數(shù)_燈具-0.7%-2.1%2022-115家電零部件33-1.1%-18.1%2022-10、閥門、壓縮機(jī)2022-113.3.3.汽車，新能源商用車銷量環(huán)比上行30.8%。汽車零部件方面，全鋼胎開工率環(huán)比上行5.9%，半鋼胎開工率環(huán)比上行5.7%，輪胎經(jīng)銷商價格指數(shù)環(huán)比基本持平。其他出口表19：汽車月底景氣跟蹤(2022年11月)細(xì)分領(lǐng)域表現(xiàn)最佳品表現(xiàn)最佳品種領(lǐng)域環(huán)比領(lǐng)域同比縮機(jī)車及其他高頻數(shù)據(jù)環(huán)環(huán)比-7.1%-7.7%2022-11%-5.3%2022-11%23.3%2022-11乘用車產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量產(chǎn)量銷量銷量-5.7%-6.1%%%5%%%%-0.3%%-3.7%%-20.1%5%2%2022-112022-112022-112022-112022-112022-112022-112022-11策略專題42/51請務(wù)必閱讀正文之后的信息披露和法律聲明5%6%2022-11銷量9%-99.7%2022-11哪吒汽車銷量5%5%2022-11商用車客車銷量%-7.1%2022-11車產(chǎn)量%0%2022-114.7%2022-112022-11-30.1%0%2022-11量-6.1%0%2022-114%2022-11汽車零部件輪胎_橡膠輪胎外胎產(chǎn)量%2022-10輪胎_全鋼胎開工率%0%2022-11輪胎_半鋼胎開工率5.7%2022-11輪胎_經(jīng)銷商價格指數(shù)