面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型

協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型的通俗解釋實(shí)例1：現(xiàn)實(shí)生活中的協(xié)整關(guān)系與誤差修正模型網(wǎng)站鏈接實(shí)例2：統(tǒng)計(jì)套利實(shí)例3：？？？【思考2】生活中，其他常見的例子2023/1/61財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型醉漢與狗2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型22023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型34.1協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型簡(jiǎn)介（1）偽回歸：變量之間本來不存在真正的數(shù)量關(guān)系，而是由于變量具有某種共同趨勢(shì)（非平穩(wěn)）導(dǎo)致的虛假顯著性關(guān)系。（2）協(xié)整關(guān)系（Cointegration）：多個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列變量的線性組合形成的變量是平穩(wěn)的。此時(shí)，稱這些非平穩(wěn)時(shí)間序列變量存在協(xié)整關(guān)系（長(zhǎng)期關(guān)系，或均衡關(guān)系、或長(zhǎng)期均衡關(guān)系）2023/1/64財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型【思考3】單位根檢驗(yàn)、偽回歸、協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型

之間的邏輯關(guān)系？2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型52023/1/66財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型一、單整的定義二、協(xié)整關(guān)系的定義廣義的協(xié)整關(guān)系若多個(gè)變量是I(d)序列，且存在一組不全為0的數(shù)，使得，它們的線性組合是I(d-b)，其中0=<b=<d2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型7狹義的協(xié)整關(guān)系多個(gè)非平穩(wěn)時(shí)間序列變量的線性組合，形成的變量是平穩(wěn)的。此時(shí)，稱這些非平穩(wěn)時(shí)間序列變量存在協(xié)整關(guān)系（長(zhǎng)期關(guān)系，或均衡關(guān)系、或長(zhǎng)期均衡關(guān)系）?！咀⒁狻看颂幩f的長(zhǎng)期關(guān)系，嚴(yán)格上來說是統(tǒng)計(jì)意義上的長(zhǎng)期關(guān)系，至于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象背后是否存在均衡關(guān)系，需依據(jù)相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)驗(yàn)。2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型82023/1/69財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型四、協(xié)整檢驗(yàn)及誤差修正模型4.1協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型簡(jiǎn)介4.2單個(gè)協(xié)整關(guān)系分析方法4.2.1Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)4.2.2誤差修正模型（ECM）4.3多個(gè)協(xié)整關(guān)系分析方法4.3.1Johansen協(xié)整檢驗(yàn)4.3.2向量誤差修正模型（VECM）4.4Eviews演示2023/1/610財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)或稱EG協(xié)整檢驗(yàn)、EG兩步法誤差修正模型（ECM）4.2單個(gè)協(xié)整關(guān)系分析方法RobertF.EngleNovember10,1942NobelMemorialPrizeinEconomicSciences(2003)2023/1/611財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型收集、預(yù)處理數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)AR、MA或ARMA選擇如，ADF等如，觀察SACF或SPACF圖確定滯后階數(shù)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蛻?yīng)用（如預(yù)測(cè)）如，系數(shù)顯著性，殘差序列相關(guān)性檢驗(yàn)等建模（回歸）如，信息準(zhǔn)則，“向下檢驗(yàn)”法No若平穩(wěn)2023/1/612財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型多變量：VAR、單方程模型收集、預(yù)處理數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗(yàn)對(duì)模型進(jìn)行OLS回歸得到殘差序列如，ADF等檢驗(yàn)殘差序列的平穩(wěn)性檢驗(yàn)?zāi)Ｐ头治鼋⒄`差修正模型如，ADF檢驗(yàn)所用臨界值發(fā)生改變No若非平穩(wěn)若平穩(wěn)結(jié)束（不存在協(xié)整關(guān)系）若非平穩(wěn)Enger-Granger協(xié)整分析如果對(duì)結(jié)果不滿意2023/1/613財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型四、協(xié)整檢驗(yàn)及誤差修正模型4.1協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型簡(jiǎn)介4.2單個(gè)協(xié)整關(guān)系分析方法4.2.1Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)4.2.2誤差修正模型（ECM）4.3多個(gè)協(xié)整關(guān)系分析方法4.3.1Johansen協(xié)整檢驗(yàn)4.3.2向量誤差修正模型（VECM）4.4Eviews演示2023/1/614財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型4.2.1Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)2023/1/615財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型【注意】（1）協(xié)整檢驗(yàn)的原假設(shè)是變量X和Y不存在協(xié)整關(guān)系，備擇假設(shè)是存在協(xié)整關(guān)系。（2）對(duì)協(xié)整回歸的殘差進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)時(shí)，不能通過與ADF檢驗(yàn)臨界值進(jìn)行比較得出是否存在協(xié)整關(guān)系的結(jié)論，需采用協(xié)整檢驗(yàn)臨界值表進(jìn)行相應(yīng)的計(jì)算，方可得出結(jié)論。（3）協(xié)整檢驗(yàn)臨界值表對(duì)協(xié)整方程中解釋變量個(gè)數(shù)是有限制的。2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型16【思考6】（1）若變量X和Y之間不存在協(xié)整關(guān)系，意味著什么？（2）若變量X和Y之間存在協(xié)整關(guān)系，說明什么？（3）變量間長(zhǎng)期存在某種均衡關(guān)系，若在短期這種長(zhǎng)期關(guān)系（均衡狀態(tài)）被打破，即短期偏離均衡狀態(tài)，但由于變量間長(zhǎng)期是存在這種均衡關(guān)系的，那它們是如何修復(fù)至均衡狀態(tài)？2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型17四、協(xié)整檢驗(yàn)及誤差修正模型4.1協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型簡(jiǎn)介4.2單個(gè)協(xié)整關(guān)系分析方法4.2.1Engle-Granger協(xié)整檢驗(yàn)4.2.2誤差修正模型（ECM）4.3多個(gè)協(xié)整關(guān)系分析方法4.3.1Johansen協(xié)整檢驗(yàn)4.3.2向量誤差修正模型（VECM）4.4Eviews演示2023/1/618財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型2023/1/619Ch10時(shí)間序列分析4.3

誤差修正模型(errorcorrectionmodel)2023/1/6Ch10時(shí)間序列分析20偏離均衡項(xiàng)，也稱誤差修正項(xiàng)errorcorrectiontermARDL(2,3)模型中含高階滯后項(xiàng)情形ARDL(2,3)模型中含高階滯后項(xiàng)情形2023/1/6Ch10時(shí)間序列分析24ARDL自回歸分布滯后模型（在ECM中的應(yīng)用）【作業(yè)】（1）梳理單位根檢驗(yàn)、偽回歸、協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型之間的邏輯關(guān)系。（2）找一個(gè)能體現(xiàn)出協(xié)整檢驗(yàn)和誤差修正模型的實(shí)例。2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型25面板數(shù)據(jù)模型平穩(wěn)面板模型非平穩(wěn)面板模型第一代單位根檢驗(yàn)第二代單位根檢驗(yàn)第三代單位根檢驗(yàn)面板離散選擇模型靜態(tài)面板模型微觀面板模型動(dòng)態(tài)面板模型變換：差分等PECM面板受限因變量模型？變系數(shù)面板模型隨機(jī)系數(shù)面板模型混合面板模型變截距面板模型面板單位根檢驗(yàn)面板協(xié)整分析面板協(xié)整檢驗(yàn)2023/1/626財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型主要內(nèi)容（學(xué)時(shí)）

第一章面板數(shù)據(jù)模型及框架簡(jiǎn)介上篇

平穩(wěn)面板數(shù)據(jù)模型

第二章混合面板數(shù)據(jù)模型

第三章

變截距面板數(shù)據(jù)模型（固定效應(yīng)、隨機(jī)效應(yīng)）

第四章變系數(shù)面板數(shù)據(jù)模型（固定效應(yīng)、隨機(jī)效應(yīng)）

第七章動(dòng)態(tài)面板數(shù)據(jù)模型*

第八章

微觀面板數(shù)據(jù)模型下篇

非平穩(wěn)面板數(shù)據(jù)模型

第五章

面板單位根檢驗(yàn)（第一、二、三代單位檢驗(yàn)）

第六章面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型2023/1/627財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型

張華節(jié)統(tǒng)計(jì)學(xué)院Email：2023/1/628財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Ch6.1面板協(xié)整檢驗(yàn)Ch6.2面板誤差修正模型Ch6.3案例分析2023/1/629財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Ch6.1面板協(xié)整檢驗(yàn)Ch6.2面板誤差修正模型Ch6.3案例分析2023/1/630財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Ch6.1面板協(xié)整檢驗(yàn)（假設(shè)截面獨(dú)立）一、基于殘差的面板協(xié)整檢驗(yàn)1.同質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Kao（1999）（高志華）（2）Westerlund（2005）VR-p統(tǒng)計(jì)量2.異質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Pedroni（1999,2004）（2）Westerlund（2005）VR-g統(tǒng)計(jì)量二、其他類型的面板協(xié)整檢驗(yàn)借用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)思想Fisher（1932）2023/1/631財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型Ch6.1面板協(xié)整檢驗(yàn)（假設(shè)截面獨(dú)立）一、基于殘差的面板協(xié)整檢驗(yàn)1.同質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Kao（1999）（2）Westerlund（2005）VR-p統(tǒng)計(jì)量2.異質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Pedroni（1999,2004）（2）Westerlund（2005）VR-g統(tǒng)計(jì)量二、其他類型的面板協(xié)整檢驗(yàn)借用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)思想Fisher（1932）2023/1/632財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型（1）Kao檢驗(yàn)同質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)，包含兩種類型的檢驗(yàn)：DF類檢驗(yàn)和ADF類檢驗(yàn)。對(duì)于固定效應(yīng)協(xié)整回歸模型2023/1/633財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型DF類檢驗(yàn)對(duì)式（1）進(jìn)行LSDV回歸得到殘差，殘差的AR(1)模型如下：進(jìn)行OLS估計(jì)，得2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型342023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型35參考文獻(xiàn)：ChihwaKao，Spuriousregressionandresidual-basedtestsforcointegrationinpaneldata，JournalofEconometrics，1999(90)：1-44.DF類Kao檢驗(yàn)的原假設(shè)和備擇假設(shè)如下：ADF類檢驗(yàn)對(duì)式（1）進(jìn)行LSDV回歸得到殘差，殘差的AR(p+1)模型如下：進(jìn)行OLS估計(jì)2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型362023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型37參考文獻(xiàn)：ChihwaKao，Spuriousregressionandresidual-basedtestsforcointegrationinpaneldata，JournalofEconometrics，1999(90)：1-44.ADF類Kao檢驗(yàn)的原假設(shè)和備擇假設(shè)如下：Ch6.1面板協(xié)整檢驗(yàn)（假設(shè)截面獨(dú)立）一、基于殘差的面板協(xié)整檢驗(yàn)1.同質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Kao（1999）（2）Westerlund（2005）VR-p統(tǒng)計(jì)量2.異質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Pedroni（1999,2004）（2）Westerlund（2005）VR-g統(tǒng)計(jì)量二、其他類型的面板協(xié)整檢驗(yàn)借用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)思想Fisher（1932）2023/1/638財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型（1）Pedroni檢驗(yàn)假設(shè)個(gè)體固定效應(yīng)模型如下，2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型39Pedroni檢驗(yàn)的原假設(shè)和備擇假設(shè)如下：2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型40參考文獻(xiàn)：Pedroni,P.(2004)Panelcointegrationasymptoticandfinitesamplepropertiesofpooledtimeseriestests.2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型41EViews軟件中還自帶兩種ADF類檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量，可以參見Pedroni（1999）。參考文獻(xiàn)：Pedroni,P.(1999)Criticalvaluesforcointegrationtestsinheterogeneouspanelswithmultipleregressors.

OxfordBulletinofEconomicsandStatistics61,653–670.2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型42Ch6.1面板協(xié)整檢驗(yàn)（假設(shè)截面獨(dú)立）一、基于殘差的面板協(xié)整檢驗(yàn)1.同質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Kao（1999）（2）Westerlund（2005）VR-p統(tǒng)計(jì)量2.異質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Pedroni（1999,2004）（2）Westerlund（2005）VR-g統(tǒng)計(jì)量二、其他類型的面板協(xié)整檢驗(yàn)借用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)思想Fisher（1932）2023/1/643財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型（2）Westerlund（2005）VR-p統(tǒng)計(jì)量（同質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)）2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型44應(yīng)用OLS回歸，得到殘差。2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型45VR-p檢驗(yàn)原假設(shè)和備擇假設(shè)如下（同質(zhì)）Ch6.1面板協(xié)整檢驗(yàn)（假設(shè)截面獨(dú)立）一、基于殘差的面板協(xié)整檢驗(yàn)1.同質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Kao（1999）（2）Westerlund（2005）VR-p統(tǒng)計(jì)量2.異質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)（1）Pedroni（1999,2004）（2）Westerlund（2005）VR-g統(tǒng)計(jì)量二、其他類型的面板協(xié)整檢驗(yàn)借用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)思想Fisher（1932）2023/1/646財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修正模型（2）Westerlund（2005）VR-g統(tǒng)計(jì)量（異質(zhì)面板協(xié)整檢驗(yàn)）2023/1/6財(cái)大面板數(shù)據(jù)與非參數(shù)計(jì)量Ch6面板協(xié)整檢驗(yàn)與誤差修