《上市公司盈利能力研究-以科大訊飛為例（9200字論文）》

上市公司盈利能力研究—以科大訊飛為例目錄TOC\o"1-3"\h\u1引言 11.1選題背景 11.2選題意義 12公司盈利分析概述 32.1上市公司盈利能力 32.2上市公司盈利能力指標(biāo) 32.2.1凈資產(chǎn)收益率 32.2.2成本費用利潤率 42.2.3銷售凈利率 42.2.4銷售毛利率 52.2.5每股收益 53.1上市公司盈利能力的環(huán)境 63.1.1宏觀環(huán)境分析 63.1.2行業(yè)環(huán)境分析 63科大訊飛盈利能力分析 83.1與收入、成本及費用相關(guān)的分析 83.1.1營業(yè)收入分析 83.1.2成本及費用分析 83.2以凈資產(chǎn)收益率為核心的杜邦分析法 103.2.1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析 103.2.2資產(chǎn)負(fù)債率分析 113.3與市場價值有關(guān)的盈利能力分析 123.3.1每股收益（EPS）分析 123.3.2市盈率分析 124增強(qiáng)科大訊飛盈利能力的對策 144.1降低成本，提高成本費用利潤率 144.1.1樹立成本意識，更新成本觀念 144.1.2全方位實行材料成本管理 144.2加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 144.2.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 144.2.2加強(qiáng)存貨管理 154.3優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)凈資產(chǎn)收益率 164.3.1企業(yè)應(yīng)合理負(fù)債，合理使用杠杠 164.3.2適當(dāng)設(shè)置不同股權(quán)的收益和責(zé)任，保證股金穩(wěn)定性 165結(jié)論與展望 17參考文獻(xiàn) 181引言1.1選題背景對于企業(yè)來說企業(yè)能夠生存發(fā)展壯大需要的是能夠?qū)⒊跏纪顿Y的成本回收并且能夠在此基礎(chǔ)上實現(xiàn)盈余。只有這樣企業(yè)才能實現(xiàn)再生產(chǎn),才能成功的在激烈的市場中生存壯大。因此,對于企業(yè)管理層和投資者來說，盈利能力都是至關(guān)重要的因素，這是最直接反映企業(yè)經(jīng)營情況的。企業(yè)可以通過分析以前年度的盈利情況找出企業(yè)經(jīng)營中存在的問題，一步步改善企業(yè)盈利中存在的不足，進(jìn)而調(diào)增企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，使得企業(yè)在經(jīng)營中可以獲取更多的利潤，這樣企業(yè)才能在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，才能一步步做大做強(qiáng)。1.2選題意義科大訊飛雖然是中小型企業(yè)，但是在目前來看還是屬于成長期，如何保證企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn),在科大訊飛的發(fā)展規(guī)劃的實施過程中進(jìn)行盈利能力管理就顯得十分重要?？拼笥嶏w作為眾多高科技企業(yè)中的佼佼者,其盈利能力管理的實踐對整個高科技行業(yè)也具有借鑒意義。本文力圖通過對科大訊飛盈利能力現(xiàn)狀進(jìn)行分析,為我們研究高科技企業(yè)的盈利能力管理提供一個新的觀察視角。本文基于科大訊飛上市公司公開的財務(wù)報表數(shù)據(jù)，利用財務(wù)報表分析的理論對該上市公司盈利能力進(jìn)行深入分析。期望通過分析，能夠深入的了解影響企業(yè)盈利能力的因素，得出科大訊飛盈利能力方面存在的問題和阻礙，為科大訊飛應(yīng)對國內(nèi)國際競爭提供一些針對性的對策，對科大訊飛展露目標(biāo)的實現(xiàn)有一定的指導(dǎo)意義。關(guān)于上市公司盈利能力的分析，有如下意義：有助于保障投資人的所有者權(quán)益。投資人的投資動機(jī)是獲取較高的投資回報。一個不能盈利、甚至賠本的經(jīng)營項目對投資人的投資會構(gòu)成嚴(yán)重威脅。特別是在企業(yè)所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離的股份有限公司，企業(yè)經(jīng)營者更要對廣大的股東投資承擔(dān)起管好用好資金、保障他們權(quán)益的責(zé)任。若企業(yè)經(jīng)營得好，盈利能力就強(qiáng)，就能給企業(yè)帶來較豐厚的利潤，從而使權(quán)益性股份每股賬面價值加大，每股所得利潤增多，還能使每股分得較多的股利。而且，這樣的業(yè)績往往會引起公司股票市價的升值，給公司股東帶來雙重好處。其次有利于保障企業(yè)職工的勞動者權(quán)益。企業(yè)盈利能力強(qiáng)弱、經(jīng)濟(jì)效益大小，直接關(guān)系到企業(yè)員工自身利益。實際上也成為人們擇業(yè)的一個比較主要的衡量條件。企業(yè)的競爭說到底是人才的競爭。企業(yè)經(jīng)營得好，具有較強(qiáng)的盈利能力，就能為員工提供較穩(wěn)定的就業(yè)位置、較多的深造和發(fā)展機(jī)會、較豐厚的薪金及物質(zhì)待遇，為員工工作、生活、健康等各方面創(chuàng)造良好的條件，同時也就能吸引住人才，使他們更努力地為企業(yè)工作提供經(jīng)濟(jì)保障。2公司盈利分析概述2.1上市公司盈利能力盈利能力通常指企業(yè)在一定時期內(nèi)盈利的能力。企業(yè)的業(yè)績可以通過企業(yè)的盈利能力來反映。管理者、債權(quán)人和股東都非常關(guān)注企業(yè)的盈利能力，更注重對利潤率及其變化趨勢的分析和預(yù)測。盈利能力分析主要是對資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、現(xiàn)金流量表做初步分析，根據(jù)盈利指標(biāo)，進(jìn)行進(jìn)一步的深入計算分析，本文選取的盈利指標(biāo)是：銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率，每股收益，對其進(jìn)行分析，然后進(jìn)行評價[1]。企業(yè)盈利能力能反映企業(yè)的生產(chǎn)銷售能力、營運效率、資源配置及利用效率、賺取現(xiàn)金能力和持續(xù)發(fā)展能力，從側(cè)面反映公司償債能力的強(qiáng)弱，是經(jīng)營管理狀況的綜合體現(xiàn)。評估企業(yè)的盈利能力能夠為投資者選擇合適的投資方案提供依據(jù)，有利于企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人發(fā)現(xiàn)經(jīng)營活動中的薄弱環(huán)節(jié)并加以改進(jìn)，便于相關(guān)政府部門檢查各類稅收的準(zhǔn)確性。同時，好的盈利能力一定程度上表明償債能力較好，能獲得較多的貸款和較少的約束性條款，有利于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。2.2上市公司盈利能力指標(biāo)2.2.1總資產(chǎn)報酬率資產(chǎn)總回報率，即利潤總額和利息支出總額與總資產(chǎn)總額之比。它是衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績的主要手段，反映了企業(yè)利用全部資產(chǎn)的盈利能力?？傎Y產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額×100%2.2.2凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率是反映資本運營盈利能力的核心指標(biāo)，其價值越高，越能反映企業(yè)的盈利能力。凈資產(chǎn)收益率=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)2.2.3銷售毛利率銷售毛利率=（銷售凈收入－產(chǎn)品成本）/銷售凈收入×100%在分析企業(yè)主營業(yè)務(wù)的盈利空間和變化趨勢時，銷售毛利率是一個重要指標(biāo)。銷售毛利率是凈利潤的基礎(chǔ)，單位收入的毛利率越高，抵補(bǔ)各項費用的能力越強(qiáng)，意味著企業(yè)的獲利能力越高[2]。2.2.4銷售凈利率銷售凈利率代表銷售利潤的獲利能力，它和純收入成正相關(guān)，與出售利潤成負(fù)相關(guān)，集團(tuán)需要提高出售金額，與此同時，也應(yīng)該對應(yīng)地提升純收入金額，促使銷售純收入比率能夠保持甚至得到提升。銷售凈利率=（凈利潤/銷售收入）×100%2.2.5成本費用利潤率這個指標(biāo)是正指標(biāo)，是反映企業(yè)成本效益的一個重要指標(biāo)，它反映了投入產(chǎn)出水平，即收入和費用比率，反映利潤的增加是以降低成本為基礎(chǔ)的。成本費用利潤率=（利潤總額÷成本費用總額）×100%這項比例高，即企業(yè)支出收益較高，這是收入和儲蓄效益指數(shù)的直接反映。企業(yè)的生產(chǎn)和銷售的增加和支出的節(jié)約可以提高該比率[3]。2.2.6營業(yè)利潤率營業(yè)利潤率，即營業(yè)利潤與營業(yè)收入之比，這是衡量企業(yè)經(jīng)營效率的指標(biāo)，指標(biāo)越高，說明公司通過經(jīng)營的利潤越大[4]。營業(yè)利潤率=營業(yè)利潤/全部業(yè)務(wù)收入×100%3科大訊飛盈利能力分析3.1利潤增減變動水平分析通過對收益表水平的分析，可以從利潤的角度揭示利潤的變化，揭示企業(yè)形成過程中的利潤管理績效和存在的問題。根據(jù)科大訊飛2017和2018年利潤表編制的利潤水平分析表：表3-1科大訊飛利潤水平分析表單位：萬元2018年度2017年度增減額增減（%）一、營業(yè)收入49900.1654577.61-4677.45-8.57減：營業(yè)成本30962.2033913.42-2951.22-8.70營業(yè)稅金附加2536.282790.61-254.33-9.11銷售費用16029.4015866.30163.101.03管理費用4354.183446.86907.3226.32財務(wù)費用174.61907.24-732.63-80.75資產(chǎn)減值損失137.78324.58-186.80-57.55加：投資收益-286.62882.90-1169.52-132.46二、營業(yè)利潤-4580.92-1788.49-2792.43156.13加：營業(yè)外收入1089.225643.51-4554.29-80.70減：營業(yè)外支出68.941244.93-1175.99-94.46三、利潤總額-3560.642610.09-6170.73-236.42減：所得稅-249.741398.19-1647.93-117.86四、凈利潤-3164.761106.06-4270.82-3凈利潤分析凈利潤是企業(yè)所有者最終獲得并可以被企業(yè)所有者分配或使用的財務(wù)成果。凈利潤=總利潤-所得稅根據(jù)上表的數(shù)據(jù)，2018年科大訊飛凈利潤為-316.476萬元，與去年同期相比減少了4278萬2000元，下降386.13%。從分析層面看，公司凈利潤減少主要是由于去年利潤總額減少6177萬300元；由于所得稅支出比去年減少了1647萬3900元，兩者抵消，導(dǎo)致凈利潤為42708200元。總利潤減少是凈利潤下降的主要原因[5]。3.1.2利潤總額分析利潤總額反映企業(yè)財務(wù)業(yè)績。它不僅反映了企業(yè)的經(jīng)營利潤，而且反映了企業(yè)的非經(jīng)營性收入和支出。總利潤=營業(yè)利潤+非營業(yè)收入-非營業(yè)費用科大訊飛2018年利潤總額達(dá)到了-3560.64萬元，與2017年相比減少6170萬元，下降236.42%。主要是由于經(jīng)營利潤大幅下滑造成的利潤總額連續(xù)兩年為負(fù)，營業(yè)利潤較上年同期下降2792萬元，且降幅高達(dá)156.13%。3.1.3營業(yè)利潤分析營業(yè)利潤是營業(yè)收入與營業(yè)成本稅、期間費用、資產(chǎn)減值損失等之間的差額，反映企業(yè)自身業(yè)務(wù)的財務(wù)成果。科大訊飛2018年的營業(yè)利潤45809200元，與2017年的-1788.49萬元相比，減少2792萬元。從表中可以看出，科大訊飛業(yè)務(wù)利潤大幅下降，主要是由于投資收入下降造成的。投資收入比上年下降1169萬元，同比下降132.46%。同時由于銷售成本和管理成本的上升，使得營業(yè)利潤減少[6]。3.2主要盈利能力指標(biāo)分析表3-2科大訊飛盈利能力指標(biāo)主要指標(biāo)2016年2017年2018年總資產(chǎn)報酬率（%）1.591.14-3.05凈資產(chǎn)收益率（%）2.111.6-4.79銷售毛利率（%）60.237.8637.95銷售凈利率（%）2.762.22-6.64營業(yè)利潤率（%）3.89-3.28-9.18成本費用利潤率（%）4.874.59-6.593.2.1總資產(chǎn)報酬率分析一般情況下，總資產(chǎn)報酬率越高，說明企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績越佳，獲利能力越強(qiáng)。根據(jù)上表可以看出，科大訊飛有限公司2016至2018年間，資產(chǎn)總回報率出現(xiàn)了大幅下降的局面，從2016年的1.59%下降到了2018年的3.05%，我們可以看到整體使用的所有資產(chǎn)的盈利能力都下降了。公司應(yīng)完善管理，提高資產(chǎn)利用效率和企業(yè)管理水平，增強(qiáng)盈利能力。3.2.2凈資產(chǎn)收益率分析凈資產(chǎn)收益率越高，說明企業(yè)獲得自身資本收益的能力越大，經(jīng)營效益越好。在2014的凈利潤率西安食品公司是1.16%，與2013相比，該指數(shù)已經(jīng)下降，然后2015凈資產(chǎn)收益率顯示4.79%，即100元的資本所有者將虧損4.8元，較2014下降到3.1%，表明公司的經(jīng)營效率，盈利能力有減弱的趨勢，公司應(yīng)該調(diào)整經(jīng)濟(jì)政策，加強(qiáng)管理，提高資產(chǎn)使用效率；同時投資不能帶來好的收益，但出現(xiàn)虧損。其中對于投資者來說，沒有足夠的吸引力。3.2.3銷售毛利率分析通常，毛利率越高，企業(yè)的盈利能力越好。從上表中，公司2016的銷售毛利率為60.2%，即每100元的營業(yè)收入，為公司創(chuàng)造60.2元的利潤，但在2017公司的毛利率為37.86%，公司的獲利能力減弱；2018年毛利率為37.95%，較2017年基本保持不變。從利潤水平分析表顯示，2018的經(jīng)營成本與2017相比下降了8.7%，而2018年的營業(yè)收入與2017年相比也減少了8.57%，因此導(dǎo)致2018的銷售毛利率基本上與2017年相同[7]。3.2.4銷售凈利率分析凈利潤越高，公司為每一美元創(chuàng)造的凈利潤越高。利潤水平分析表顯示，科大訊飛2018的銷售凈利潤與2017年相比下降386.13%的凈利潤，營業(yè)收入也下降了8.57%，導(dǎo)致2018科大訊飛銷售凈利潤率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，公司的盈利能力大幅下降。在這種情況下，公司必須從加強(qiáng)資產(chǎn)管理和營銷管理入手，提高資產(chǎn)利用效率，節(jié)約成本，提高企業(yè)利潤的整體水平。3.2.5營業(yè)利潤率分析營業(yè)利潤率比較收入成本，這是更全面的銷售毛利率，以更好地衡量企業(yè)盈利能力的穩(wěn)定性和可靠性。雖然2018年科大訊飛的銷售價格為37.95%，但由于銷售費用及管理費用的增加，銷售毛利率也不同，科大訊飛的經(jīng)營利潤率為9.18%。結(jié)合銷售凈利潤率的角度來看，科大訊飛的凈利潤在2018為-6.64%，與營業(yè)利潤率同時下降。同時在2017年和2018年間，科大訊飛連續(xù)兩年的經(jīng)營利潤率呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢，反映出公司經(jīng)營效率低下，盈利能力不穩(wěn)定[8]。3.2.6成本費用利潤率分析成本費用利潤率，即利潤總額占營業(yè)成本、銷售費用、管理費用、財務(wù)費用的比率。成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額×100%指標(biāo)越高，說明每增加一元的經(jīng)營成本、銷售成本和財務(wù)成本，就能帶來較高的總利潤。2018年的消費成本是6.59%，而在2017年則為4.59%。這也表明，公司的利潤支付的價格比上年增加，盈利能力減弱，從而對企業(yè)的銷售能力分析是下降的，資產(chǎn)使用效率不高，導(dǎo)致盈利能力大幅下降。3.3基于科大訊飛現(xiàn)金流的盈利質(zhì)量分析通過利潤表分析，我們得到了科大訊飛的利潤信息，但這種利潤信息僅基于會計所得的收益，如果沒有相應(yīng)的現(xiàn)金流入，那么公司的盈利是非常不可靠的，甚至隨時面臨財政危機(jī)。通過現(xiàn)金流量分析可以反映一定時期內(nèi)公司的利潤和現(xiàn)金流量的差異，從而對企業(yè)盈利能力的質(zhì)量做出準(zhǔn)確的評估。表3-3現(xiàn)金流分析表單位：元項目2018年2017年同比增減經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計520,758,435.41555,528,610.19-6.26%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計518,232,805.08533,478,316.74-2.86%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,525,630.3322,050,293.45-88.55%投資活動現(xiàn)金流入小計7,496,829.34271,971,685.41-97.24%投資活動現(xiàn)金流出小計90,901,559.1077,150,227.7517.82%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-83,404,729.76194,821,457.66-142.81%籌資活動現(xiàn)金流入小計267,986,999.12214,400,000.0024.99%籌資活動現(xiàn)金流出小計210,290,604.00197,576,424.776.44%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額57,696,395.1216,823,575.23242.95%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-23,182,704.31233,695,326.34-109.92%根據(jù)以上表格可以看出，經(jīng)營活動及投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額呈下降趨勢。根據(jù)年報中的附注，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額同比下降88.55%，主要是由于報告期內(nèi)銷售商品，提供服務(wù)所收取的現(xiàn)金減少所致。投資活動的現(xiàn)金流入較去年同期減少97.24%，主要是由于本報告期內(nèi)公司投資收入收到的現(xiàn)金減少所致。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期下降142.81%。這主要是由于報告期內(nèi)公司投資回收所收到的現(xiàn)金減少，以及購買及建造固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金增加。融資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較去年同期增長242.95%，主要是由于本報告期內(nèi)公司收到的現(xiàn)金增加所致?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額較去年同期下降109.92%。減少主要是由于本報告期內(nèi)公司投資活動的凈現(xiàn)金流量減少所致[9]。基于以上情況，我們可以看到企業(yè)的銷售業(yè)績有待提高。同時，隨著物價上漲因素的影響，經(jīng)營活動的成本越來越高，導(dǎo)致企業(yè)利潤減少，盈利能力大幅下降。

4增強(qiáng)科大訊飛盈利能力的對策4.1降低成本，提高成本費用利潤率4.1.1樹立成本意識，更新成本觀念企業(yè)實施戰(zhàn)略成本管理，領(lǐng)導(dǎo)和員工要有強(qiáng)烈的成本意識，主動為企業(yè)的戰(zhàn)略管理目標(biāo)做出貢獻(xiàn)。其次，為了提高產(chǎn)品在市場上的競爭力，成本管理不應(yīng)只局限于產(chǎn)品的生產(chǎn)過程，而應(yīng)該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營和管理模式，結(jié)合事前材料采購，事中成本控制，事后銷售成本，宣傳成本，成本動因分析，以及管理成本分析了其發(fā)展趨勢。對企業(yè)全過程成本都應(yīng)該以嚴(yán)謹(jǐn)、細(xì)致的科學(xué)方式實施管理，以提高產(chǎn)品在市場中的競爭力，使企業(yè)在嚴(yán)峻的市場競爭中立于不敗之地。另一方面，隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，非物質(zhì)產(chǎn)品日趨商品化。與此相適應(yīng)，成本管理的內(nèi)涵也應(yīng)由物質(zhì)產(chǎn)品成本擴(kuò)展到非物質(zhì)產(chǎn)品成本，如人力資源成本、資本成本、服務(wù)成本、產(chǎn)權(quán)成本、環(huán)境成本，等等。戰(zhàn)略成本管理在企業(yè)中的采用，會使企業(yè)的成本管理工作由單一的生產(chǎn)步驟的成本控制，變成全局，全價值鏈的成本控制，但隨著電子計算機(jī)的廣泛應(yīng)用和多媒體信息的共享，戰(zhàn)略成本管理的采用具備了科技基礎(chǔ)。因此，我國企業(yè)應(yīng)加快戰(zhàn)略成本管理，正確有效地采用戰(zhàn)略成本管理，為企業(yè)注入更大活力，以便在嚴(yán)峻的全球競爭中立于不敗之地[10]。4.1.2全方位實行材料成本管理對科大訊飛企業(yè)而言，成本中變化最大的是原材料這一部分，不一樣材質(zhì)、效用的其需要的原配件不一樣，相關(guān)的原材料也就發(fā)生變化，成本同樣出現(xiàn)較大區(qū)別。建立有效的商品詢價機(jī)制。由質(zhì)量確保部門革新價格管理機(jī)制，使價格查詢機(jī)制由財政部、業(yè)務(wù)部、采購部和質(zhì)量確保部負(fù)責(zé)。為了確保這一機(jī)制的實施，可以完善采購檢查制度。企業(yè)可以通過集體采購，減少商品的價格，同時形成價格參考，對采購人員實施績效檢查，好比說采購人員采購的商品質(zhì)量上乘，價格低，為企業(yè)實現(xiàn)利潤最大化，在預(yù)算的資金內(nèi)利用價格低，品質(zhì)好的產(chǎn)品，以更好的滿足企業(yè)的全部運營要求。綜合利用全部資源。對供應(yīng)商價格的確定使用了下面幾大原則：供貨價格和商品品質(zhì)相融合，品質(zhì)水平平穩(wěn)、效用參數(shù)佳的供貨商，對其在價格方面提供一些優(yōu)惠；競標(biāo)制，針對一些供貨商品質(zhì)水平相同的態(tài)勢下，實施競標(biāo)制，鼓舞供貨商讓出一部分利潤，進(jìn)而贏取更多的供貨配額；價格成本架構(gòu)剖析，為了防范一些供貨商牟取巨額的私利，需要對供貨成本架構(gòu)予以剖析，一方面要思量到供貨商的利益問題，另一方面務(wù)必要思量到減少采購成本的需求，鼓勵供貨商得到一些正當(dāng)?shù)氖找?，但是禁止其出現(xiàn)一些牟取巨額私利的舉動。4.2加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.2.1加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理第一，建立信用風(fēng)險管理部門，建立信用評級體系，市場開發(fā)人員必須綜合評估客戶的信用評級，并按照信用評級來確定客戶信用額度的大小。對于那些不了解信譽的基本情況，不熟悉客戶，原則上不能以信用方式出售。其次，建立信用體系，一旦遇到客戶的惡意拖欠，客戶信用查詢系統(tǒng)存在瑕疵，客戶從信用單中刪除。再次，信用風(fēng)險管理公司需要分析，每個評估應(yīng)該是應(yīng)收帳款的賬齡和收回，并及時提出整改意見。對于每個應(yīng)收賬款超過約定時間未支付的，應(yīng)當(dāng)及時注意相關(guān)應(yīng)收賬款的及時通知，并及時催賬。就當(dāng)前科大訊飛企業(yè)的實際情況看，信用部門必須協(xié)同銷售部門加強(qiáng)對應(yīng)收賬款的跟蹤管理。從賒銷方式一開始，就應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對客戶的持續(xù)跟蹤監(jiān)督，直到應(yīng)收賬款到期。對于未按期回收的應(yīng)收賬款，除了主動和客戶溝通聯(lián)系了解原因，加強(qiáng)催收外，還需要查找內(nèi)部原因，加強(qiáng)懲處，避免類似情況的發(fā)生。減少壞賬損失創(chuàng)造條件。第二，建立完善的應(yīng)收賬款信息管理系統(tǒng)?？拼笥嶏w企業(yè)應(yīng)收賬款信息管理體系就是針對應(yīng)收賬款信息建立的網(wǎng)絡(luò)管理體系，該體系在建立完善過程中可以分為科大訊飛企業(yè)內(nèi)部與科大訊飛企業(yè)外部的兩部分信息管理。建立完善的應(yīng)收賬款信息管理體系可通過以下措施：1.建立完善科大訊飛企業(yè)內(nèi)部的應(yīng)收賬款信息管理體系?？拼笥嶏w企業(yè)內(nèi)部的信息管理體系主要應(yīng)對科大訊飛企業(yè)的應(yīng)收賬款運用信息管理體系進(jìn)行整理，對公司內(nèi)部的壞賬、呆賬有著明確記錄，對賒賬企業(yè)的還款情況及還款時間詳細(xì)記錄。并在信息管理體系中對以進(jìn)行賒賬的科大訊飛企業(yè)進(jìn)行信譽評級，針對不同的信譽評級制定不同的應(yīng)收賬款方案。2.建立完善科大訊飛企業(yè)外部的應(yīng)收賬款信息管理體系。這主要是針對賒賬企業(yè)對同一行業(yè)內(nèi)的不同公司進(jìn)行賒賬而制定的，在外部的應(yīng)收賬款管理體系中可在行業(yè)內(nèi)部進(jìn)行應(yīng)收賬款的基本信息共享，這樣針對在整個行業(yè)內(nèi)部信譽較差的科大訊飛企業(yè)，在進(jìn)行賒賬銷售的時候做出相應(yīng)的調(diào)整。建立完善的應(yīng)收賬款信息管理系統(tǒng)是完善應(yīng)收賬款控制與管理的需要。第三，完善應(yīng)收賬款的催賬手段。目前對于科大訊飛企業(yè)的應(yīng)收賬款管理并沒有相應(yīng)的催賬手段，基本對于拖欠的賬款僅進(jìn)行信息的記錄。這種應(yīng)收賬款催賬手段的缺失導(dǎo)致科大訊飛企業(yè)壞賬、呆賬的增加，要完善應(yīng)收賬款的控制與管理必須要完善其催賬手段?？拼笥嶏w企業(yè)的應(yīng)收賬款催賬手段可通過以下措施完成：1.成立專門的應(yīng)收賬款催賬部門。該部門主要負(fù)責(zé)公司應(yīng)收賬款情況的及時追蹤與催收，可通過對賒賬部門進(jìn)行的信息掌控，進(jìn)行有針對性的應(yīng)收賬款催收。對于一些惡意拖款的企業(yè)，交由公司的法律咨詢部門，通過法律程序進(jìn)行賬款的收回。2.成立專門的應(yīng)收賬款催收公司。針對科大訊飛企業(yè)存在嚴(yán)重的壞賬、呆賬等不良賬款，針對這些成立專門的應(yīng)收賬催款公司。完善應(yīng)收賬款的催賬環(huán)節(jié)是完善應(yīng)收賬款的必然舉措[11]。4.2.2加強(qiáng)存貨管理首先，進(jìn)行定期的盤點和清查。智能語音企業(yè)設(shè)計的材料十分復(fù)雜，在企業(yè)日常經(jīng)營活動中不斷的在運出和運進(jìn)，頻繁的收發(fā)，加上自然損耗和時間損耗，變質(zhì)等造成損壞的賬目不一致，有盈有虧。存貨收益或虧損，找到原因并準(zhǔn)備存貨報告，按照審批程序進(jìn)行處理。由于受各種原因的影響，企業(yè)的存貨，在企業(yè)賬目上數(shù)字和通常實際成本并不一致，企業(yè)應(yīng)該實行定期盤點和清查，針對賬面上的數(shù)字和實際盤點存貨的差異，應(yīng)該及時調(diào)整和更新賬面數(shù)據(jù)，與存貨的真實數(shù)額一致，尋找企業(yè)存貨核算中存在的問題，并對問題分析，找到原因，尋找解決的對策。其次，存貨管理實行電算化?？拼笥嶏w集團(tuán)在財務(wù)管理上，很早就使用電算化管理，但有關(guān)企業(yè)存貨管理的信息需要與時俱進(jìn)，成立功效一體的供應(yīng)鏈組織結(jié)構(gòu)，加大存貨信息的靈敏度，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的實際情況，建立存貨管理系統(tǒng)，以適應(yīng)自身的發(fā)展，企業(yè)可以實現(xiàn)存貨信息化管理，利用信息電子化，可以使企業(yè)能夠及時準(zhǔn)確的了解了解企業(yè)存貨相關(guān)信息和動態(tài)，會計電算化不僅能減少會計人員存貨可算的工作量，同時能提高存貨運營效率，企業(yè)管理者能更好的借助存貨信息做出下一步經(jīng)營計劃以及投資決策等。最后，對存貨的采購控制。一要控制采購數(shù)量；二要控制采購資金；三要控制采購價格。各單位應(yīng)選擇價格低、距離近的適用存貨，以節(jié)省采購費用和運轉(zhuǎn)費用，降低存貨采購成本，減少資金占用[12]。4.3優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)凈資產(chǎn)收益率4.3.1企業(yè)應(yīng)合理負(fù)債，合理使用杠杠企業(yè)經(jīng)營者應(yīng)當(dāng)結(jié)合本企業(yè)的組織架構(gòu)、企業(yè)規(guī)模以及宏觀經(jīng)濟(jì)政策、市場狀況，評估企業(yè)的償債能力、營運能力和盈利能力，綜合各因素建立適合本企業(yè)的財務(wù)杠桿，在為企業(yè)帶來新的利潤增長點的同時，合理規(guī)避企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。公司應(yīng)選擇適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)結(jié)構(gòu)，側(cè)重于資金來源的結(jié)構(gòu)。適當(dāng)利用財務(wù)杠桿將使企業(yè)受益于財務(wù)杠桿，提高所有權(quán)和資本回報率。但如果過于強(qiáng)調(diào)財務(wù)杠桿的作用。負(fù)債率越高，資本所有權(quán)的回報率越高，這會加劇企業(yè)的危機(jī)和財務(wù)杠桿的負(fù)面影響。因此，為了掌握最佳的債務(wù)規(guī)模，企業(yè)應(yīng)選擇更穩(wěn)健的融資模式。適度利用財務(wù)杠桿作用，會給企業(yè)帶來提高所有權(quán)資金收益率的財務(wù)杠桿利益。但如果過分強(qiáng)調(diào)財務(wù)杠桿的作用。舉債過多，則會增加財務(wù)風(fēng)險。一旦企業(yè)經(jīng)營不善或經(jīng)濟(jì)環(huán)境惡化，稅前資金利潤率下降到利息率以下，就將使所有權(quán)資金收益率降低。負(fù)債比例越高，所有權(quán)資金收益率降得越多，這樣就會加重企業(yè)的危機(jī)，出現(xiàn)財務(wù)杠桿的負(fù)作用。因此，企業(yè)要掌握最佳負(fù)債規(guī)模，選擇一種比較穩(wěn)健的籌資模型。4.3.2適當(dāng)設(shè)置不同股權(quán)的收益和責(zé)任，保證股金穩(wěn)定性分配機(jī)制多種多樣，有按勞分配，有按生產(chǎn)要素分配，也有混合分配?？拼笥嶏w公司以往的收益與分配工作是相對無規(guī)章的，主要是按老板的思維和價值進(jìn)行的，在利益分配上通常有較大的靈活度，一般以按要素分配為主，在企業(yè)完成納稅后，收益完全由老板自己決定。成立初期的科大訊飛公司，很少進(jìn)行利潤分配，而是為了后續(xù)發(fā)展將利潤留存，發(fā)展至今，科大訊飛公司的產(chǎn)品在市場上占有了一定的地位，收益也逐步穩(wěn)定，雖負(fù)債巨大，但進(jìn)行適當(dāng)?shù)睦麧櫡峙湟彩怯斜匾摹６窨拼笥嶏w公司這樣和老員工進(jìn)行股份合作的中小企業(yè)，比較合適的分配制度應(yīng)是混合形式的股份合作制，就是將按勞分配和按股份分配有機(jī)的結(jié)合在一起的分配制度，但在利益分配時需要注意到公平性，平衡員工和公司的利益[13]。

5結(jié)論與展望本文首先從理論上闡述了盈利分析的概念方法，以及企業(yè)盈利分析的意義，其次通過對具體企業(yè)萬科的盈利能力分析，找出其盈利環(huán)節(jié)薄弱的地方，然后提出相對應(yīng)建議，從三個方面，降低企業(yè)成本，提高成本費用利潤率；加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)資產(chǎn)凈收益率，期待能加強(qiáng)萬科的盈利能力，使得本