設備更新與租賃決策

第七章設備更新與租賃決策設備的損耗與補償設備的折舊設備更新決策設備租賃分析第一節(jié)設備的損耗與補償一、設備的損耗及損耗規(guī)律1.有形磨損（物理損耗）在力的作用下，設備的實體遭到損傷；在自然力的作用下，使設備產(chǎn)生銹蝕。（1）設備使用時在力的作用下，其零部件到整個設備受到摩擦、沖擊、震動或疲勞，使設備的實體遭受到損傷。零部件原始尺寸的改變，甚至其外形發(fā)生改變公差配合性質的改變，以及精度的降低零部件的損壞第一節(jié)設備的損耗與補償（2）設備在閑置中受到自然力的作用產(chǎn)生銹蝕，或由于缺乏保護、保養(yǎng)而自然喪失精度和工作能力（3)有形損耗的規(guī)律:Ⅰ初期損耗階段：時間短，磨合。Ⅱ正常損耗階段：磨損階段緩慢，隨時間勻速緩慢增加。磨損度Ⅲ劇烈損耗階段：磨損超過一定限度，工作情況惡化，零部件磨損迅速增大，設備精度、性能和生產(chǎn)率迅速下降。第一節(jié)設備的損耗與補償設備在使用中產(chǎn)生的零部件有形損耗大致有三個階段：時間損耗度IIIIII圖7-1設備有形損耗曲線圖劇烈損耗階段初期損耗階段正常損耗階段第一節(jié)設備的損耗與補償2.設備的無形損耗也叫精神損耗，是指由于科學技術進步、勞動生產(chǎn)率的提高和其他經(jīng)濟性原因而造成的機器設備的非實體性損耗。包括三個方面：（1）制造工藝改進，生產(chǎn)相同設備所需必要勞動時間減少，原設備價值相應貶值（2）科學技術的進步，創(chuàng)造出新的替代設備，原有設備相對陳舊落后，發(fā)生貶值（3）外界環(huán)境因素的變化，如競爭，市場對產(chǎn)品需求減少，導致資產(chǎn)效益下降，造成設備的損失功能性損耗經(jīng)濟性損耗3.綜合損耗有形損耗和無形損耗同時存在所產(chǎn)生的綜合性作用。二、設備損耗的補償方式當現(xiàn)有設備沒有足夠的生產(chǎn)能力滿足當前或預期需要時，也需要補充或更新設備來滿足新的需求圖7-2設備損耗的補償設備損耗補償方式設備損耗形式不可消除性的有形磨損無形磨損現(xiàn)代化改造可消除性的有形磨損更新大修理第一節(jié)設備的損耗與補償（1）大修理：更換部分已損耗的零部件和調整設備，以恢復設備的生產(chǎn)功能和效率為主；（2）現(xiàn)代化改造：對設備的結構作局部的改進和技術上的革新，如增添新的、必須的零部件，以增加設備的生產(chǎn)功能和效率為主；（3）更新：對整個設備進行更換；前兩者屬于局部補償，而更新屬于全部補償。

另外，還應做好設備的經(jīng)常性維修和故障預測工作。第二節(jié)設備的折舊一、設備折舊的概念企業(yè)在設備有效使用年限內，將其損耗逐漸轉移到生產(chǎn)的產(chǎn)品中去，這種按期或按活動量將設備損耗轉為產(chǎn)品成本費用的方式，稱為設備的折舊。按期或按活動量轉為產(chǎn)品成本費用的設備資產(chǎn)的損耗價值就是折舊費。在計算與時間有關的設備折舊時，應考慮以下三個因素：

1、設備資產(chǎn)的原值：一般為購置設備時一次性支付的費用，又稱初始費用。2、凈殘值：即設備的殘值減去其清理費用以后的余額。3、折舊年限：即按財政部規(guī)定的折舊率每年提取折舊，使設備的帳面價值為零所需要的時間。第二節(jié)設備的折舊二、設備的折舊方法由于貶值是設備資產(chǎn)因損耗造成的價值減少，因此這種資本損耗被認為是一種生產(chǎn)成本，在計算凈利潤時允許將它從總利潤中扣除。常規(guī)的折舊方法是把這種資產(chǎn)的價值分攤到該資產(chǎn)預期的經(jīng)濟壽命期內。當設備為時間函數(shù)時，其折舊方法有正常折舊、加速折舊和緩慢折舊三大類。

第二節(jié)設備的折舊1、直線折舊法，又稱平均年限法。它是在設備資產(chǎn)估算的折舊年限里，按期平均分攤資產(chǎn)價值的一種計算方法，即對資產(chǎn)價值逐年等額分攤。其每期折舊費的計算公式為：

D=(P-S)/N0（7-1）式中：D—每期折舊費,單位：元；

S—折舊期末資產(chǎn)凈殘值；P—資產(chǎn)的原值；N0—資產(chǎn)的折舊期，單位一般為年。其中：S=S0－Sc(7-2)式中：S0—折舊期末資產(chǎn)預計殘值；Sc—折舊期末預計清理費用。如果以資產(chǎn)的原值為基礎，每期折舊率d的表達式為：

d=(D/P)×100％（7-3a）=(1-S/P)/N0×100％（7-3b）例:某某設備備的原原值為為15000元元，估估計報報廢時時的殘殘值為為3000元，，清理理費用用為450元，，折舊舊年限限為15年年。計計算其其年折折舊額額、折折舊率率。解：D=（（P-S））/N0=[15000-（（3000-450）]/15=830（（元））d=D/P×100%=830/15000=5.53%第二節(jié)節(jié)設設備備的折折舊2、加速折折舊法這是指設備備在折舊期期內，前期期較多而后后期較少、、遞減地提提取折舊費費，從而使使設備磨損損得到加速速補償?shù)挠嬘嬏嵴叟f費費的方法。。常用的加速速折舊法有有兩種形式式：（1）年數(shù)數(shù)和折舊法法：設備備資產(chǎn)的大大部分價值值在其壽命命的前1/3時間內內被核銷掉掉。第m年年年末的折折舊費Dm為：(7-4)以資產(chǎn)原值值為基礎時時，第m年年折舊率dm為：(7-5)第二節(jié)設設備的折折舊（3）雙倍倍余額遞減減法：采用用這種方法法時，折舊舊率是按直直線折舊法法折舊率（（殘值為零零時）的兩兩倍計算的的。在第m年年末的的折舊額Dm的計算公式式為：(7-6)式中：Pm-1—第m-1年年末末的資產(chǎn)凈凈值，單位位：元Dm-1—第m-1年年末末的折舊額額，單位：：元以資產(chǎn)原值值為基礎時時，第m年年折舊率dm為：(7-7)第三節(jié)設設備更新新決策一、設備更更新及其原原則設備更新就就是用更經(jīng)經(jīng)濟或性能能和效率更更高的設備備，來更換換在技術上上不能繼續(xù)續(xù)使用，或或在經(jīng)濟上上不宜繼續(xù)續(xù)使用的設設備。就實物形態(tài)態(tài)而言，設設備更新是是用新的設設備替換陳陳舊落后的的設備；就就價值形態(tài)態(tài)而言，設設備更新是是設備在運運動中消耗耗掉的價值值的重新補補償。設備更新的的目的，是是為了提高高企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)的現(xiàn)代化化水平，盡盡快地形成成新的生產(chǎn)產(chǎn)能力。設備更新決決策問題，，可分二類類：一類是是原型設備備更新；另另一類是設設備在使用用期間出現(xiàn)現(xiàn)性能更好好的新設備備。設備更新決決策時，應應該遵守兩兩個原則：：（1）不考考慮沉沒成成本例如：某設設備原購價價值（原始始成本）15000元，目前前賬面價值值是5000元，目目前出售價價值4000元，期期末凈殘值值3000元，分析析此時，該該設備價值值取多少元元？該設備價值值取4000元，不不能取15000元元或5000元、3000元元第三節(jié)設設備更新新決策（2）不要要從方案直直接陳述的的現(xiàn)金流量量進行比較較，而應站站在一個客客觀的立場場上比較分分析例：機器X在4年前前以原始費費用22000元元購置，估估計可以使使用10年年，第10年年末估估計凈殘值值為2000元，，年使用費費為7500元，，目前的售售價是6000元?！，F(xiàn)在市場場上同類機機器Y的原原始費用為為24000元，，估計可以以使用10年，第10年年末末的凈殘值值為3000元，，年使用費費為4000元，，現(xiàn)在兩個個方案：方方案一繼續(xù)續(xù)使用機器器X；方案案二把機器器X出售，，然后購買買機器Y。。已知基準準折現(xiàn)率為為15%，，比較這兩兩個方案的的優(yōu)劣。第三節(jié)設設備更新新決策解：方案一一現(xiàn)金流量量圖方案一：AC（X））=6000×（（A/P,15%,6）﹣2000×（（A/F,15%,6）+7500=8856.8（元））方案二現(xiàn)金金流量圖方案二：AC（Y）=24000×（A/P,15%,10）﹣3000××（A/F,15%,6））+4000=8635.3（（元）∵AC（（X）＞AC（Y）∴采納方案案二比采納納方案一優(yōu)優(yōu)，平均每每年可以節(jié)節(jié)約費用221.5元。24000400030000123456789100123456600020007500第三節(jié)設設備更新新決策二、設備原原型更新的的決策方法法(經(jīng)濟壽壽命)1.設備的的壽命（1）設備備的自然壽壽命（物質質壽命）從投入使用用不能使用用、報廢為為止，主要要是由設備備的有形磨磨損決定的的。（2）設備備的技術壽壽命（有效效壽命）設備在市場場上維持其其價值的時時期。從投放至因因技術落后后而被淘汰汰的使用時時間。它是是由無形磨磨損決定的的。（3）設設備的經(jīng)濟濟壽命：設備從開始始使用到其其壽命年成成本最小（（或年盈利利最高）的的使用年限限。從投入使用用至因繼續(xù)續(xù)使用不經(jīng)經(jīng)濟而被更更新。第三節(jié)設設備更新新決策2.設備經(jīng)經(jīng)濟壽命計計算年值法是估估算設備的的經(jīng)濟壽命命常用的方方法，是將將研究期內內的現(xiàn)金流流量折算成成與之等值值的等額支支付系列，，即將現(xiàn)金金流量年金金化。假設設年值為AW，年利利率為i,CFj為設備在使使用期之內內各年凈現(xiàn)現(xiàn)金流量，，則有表達達式：(7-8)在上式中，，如果使用用年限N為為變量，則則經(jīng)濟壽命命應滿足：：當CFj＞0時，AW→最大大（max);當CFj≦0時，AW→最小?。╩in)。第三節(jié)設設備更新新決策1.平均年年費用法設備的年費費用是由資資金回額（（年資本費費）和年使使用費組成成，而年使使用費又由由年營運費費和年維修修費組成。?？紤]到凈凈殘值的影影響，平均均年費用中中的年資本本費和年使使用費都要要修正。使使用期為N年，設備備平均年費費用為：(7-9a)式中：Y0—平均年營營運費，單單位：元Ym—平均年維維修費，單單位：元等價于：通過逐年對對設備平均均年費用計計算，可以以求得一個個平均年費費用最低的的使用期，，即經(jīng)濟壽壽命Ne。(7-9b)式中：Se—經(jīng)濟壽命命期末的凈凈殘值，單單位：元Ne—設備的經(jīng)經(jīng)濟壽命，，單位：年年Ne

使用期/年圖7-5設備的年費用曲線資金回收額曲線平均年使用費曲線年總費用曲線AACAAC/元/年2.平均年年盈利法設備項目的的主要現(xiàn)金金流量有兩兩項：年資資本費和年年收益，其其中年收益益是年收入入和年費用用的差值，，考慮到凈凈殘值的影影響，平均均年盈利的的表達式為為：(7-10a)式中：AABN—壽命期平平均年盈利利，單位：：元AABmax—經(jīng)濟壽命命期平均年年盈利，單單位：元A—平均均年收益(7-10b)NeO資金回收額曲線平均年盈利曲線年收益曲線使用期/年AAB/元/年圖7-6設設備的年年盈利曲線線例某機器器的原始費費用為14500元，根據(jù)據(jù)過去的記記錄，隨著著使用時間間延長，其其年使用費費會逐年增增加而期末末凈殘值會會逐年減少少，詳見表表7-3.假設最低低希望收益益率為10%，求（1）該機機器的經(jīng)濟濟壽命。（（2）當平平均每年總總收入為10000元時，，該機器的的經(jīng)濟壽命命。表7-3年年使用費費和凈殘值值年末（j）年使用費（Yj）凈殘值（Sj）1300010500232008100335006500439005200545004200解：問題（（1）可運運用（7-9a）式式，得：解：問題（（2）可運運用（7-10a））式，得：：表7-4年年值法法計算經(jīng)濟濟壽命壽命（j)年資本費①(p-s)×（A/P,10%,j)j+Sj×0.1年使用費②Y年費用AAC③=①+②年收入④年收益AAB⑤=④-③14400+10503000845010000155023686.4+81032007696.4100002303.633216.8+65035007366.8100002632.242934.15+520390073548552717.14+4204500763786第三節(jié)設設備更新新決策三、出現(xiàn)新新設備條件件下的更新新決策方法法在有新型設設備出現(xiàn)的的情況下，，常用的設設備更新決決策方法為為年費用比比較法。年年費用比較較法是從原原有舊設備備的現(xiàn)狀出出發(fā)，分別別計算舊設備備再使用一一年的總費費用和備選新設備備在其預計計的經(jīng)濟壽壽命期內的的年均總費費用，并進行比比較，根據(jù)據(jù)年費用最最小原則決決定是否應應該更新設設備。例：某設備目前前的凈殘值值為8000元，還還能繼續(xù)使使用4年，，保留使用用的情況如如下表所示示。保留使用年數(shù)年末凈殘值（元）年使用費（元）165003000250004000335005000420006000新設備的原原始費用為為35000元，經(jīng)經(jīng)濟壽命為為10年，，10年末末的凈殘值為4000元元，平均年年使用費為為500元元，基準折折現(xiàn)率是12%。問舊設備是是否需要更更換，如需需要更換何何時為宜？？解：設新、、舊設備的的平均年費費用分別為為AACN與AAC0，根據(jù)公式計計算得：AACN=（35000-4000））（A/P，12%，10））+4000×0.12+500=3100×0.177+480+500=6467（（元）AAC0=（8000-2000）（（A/P，，12%，，4）+2000××0.12+[3000（P/F，12%，1）+4000（（P/F，，12%，，2）+5000（（P/F，12%，3）+6000（P/F，12%，4））]（（A/P，12%，4））=6000×0.3292+240+（3000×0.8929+4000×0.7972+5000×0.7118+6000×0.6355）×0.3292=6573（元）因為AACN〈AAC0，所以舊設設備應該更更換。保留1年：：AAC0（1）=（（8000-6500）（A/P，12%，1）+6500×0.12+3000=5460（元）〈〈6467（元），應保留。。保留2年：：AAC0（2）=（（6500-5000）（A/P，12%，1）+5000×0.12+4000=6280（元）〈6467（元），應保留。。AAC0（3）=（（5000-3500）（A/P，12%，1）+3500×0.12+5000=7100（元）〉6467（元），應更換。。保留3年：：可見，舊設設備應繼續(xù)續(xù)保留使用用2年，于于第2年年年末更換。。第四節(jié)設設備租賃賃分析一、租賃與與購買的決決策企業(yè)租賃與與購買應考考慮的問題題:1、支付方方式；2、籌資資方式；3、使使用方式二、影響租租賃或購買買決策的主主要因素（1）項目目的壽命期期或設備的的經(jīng)濟壽命命；（2）每期期（月）的的設備支出出費用；（3）預付付資金（定定金）；（4）付款款期內的利利率，是固固定利率還還是浮動利利率；（5）獲得得該設備的的資本預算算計劃；（6）租賃賃所具有的的幫助企業(yè)業(yè)避免運用用短期信用用和保留其其短期借款款能力的功功能；（7）企業(yè)業(yè)的經(jīng)營費費用減少與與折舊費和和利息減少少的關系；；（8）租賃賃的節(jié)稅優(yōu)優(yōu)惠。第四節(jié)設設備租賃賃分析三、租賃決決策分析（一）租賃賃與購買決決策1、不考慮慮稅收情況況下的比較較[例]設某某廠需要一一臺機器,設備的價價款為180000元,使用用壽命10年年,預計凈凈殘值為5000元元.該設備備每年預估估的營運費費為23000元,可能能的各種維維修費用平平均每年需需要3000元.若若向租賃公司租用用,每年租租金為25000元元,試問哪哪種方式對對企業(yè)有利利?基準折現(xiàn)率率為10%。解：選擇租租賃方案，，其成本現(xiàn)現(xiàn)值PV(L)為：：PV(L)=25000×(P/A,10%,10)+23000××(P/A,10%,10)+3000×(P/A,10%,10)=313375(元)選擇購買方案案，其成本現(xiàn)現(xiàn)值PV(B)為：PV(B)=180000+23000×(P/A,10%,10)+3000×(P/A,10%,10)－－5000××(P/F,10%,10)=337832(元)如果運用年值值法中的平平均年費用法法，設租賃設設備的平均年年費用為AAC(L)，，而購買設備備的平均年費費用為AAC(B)，則則有AAC(L)=25000+23000+3000=51000（元元）AAC(B)=180000(A/P,10%,10)+23000+3000-5000(A/F,10%,10)=54972.5（元）因為，PV(L)＜PV(B)，或者AAC(L)＜＜AAC(B),所以以，租賃設備備的方案對企企業(yè)比較合適適。2、考慮稅收收情況下的比比較[例]某企業(yè)業(yè)為生產(chǎn)其主主要產(chǎn)品，需需要一臺價值值110萬元元的設備，該該設備的使用用壽命5年，，采用直線折折舊法，殘值值為10萬元元。若采用租租賃方法，則則每年需付租租金30萬元元。如借款購購買則每年需需按借款利率率10%來等等額分付本利利和。假設企企業(yè)所得稅率率為33%，，折現(xiàn)率為10%。采用用租賃設備時時，承租人可可以將稅金計計入成本而免免稅；當借款款購買時，企企業(yè)可以將所所支付的利息息及折舊從成成本中扣除而而免稅，并且且可以回收殘殘值。試對以以上兩種方案案進行決策？？第四節(jié)設設備租賃分析析解：設租賃設設備的成本現(xiàn)現(xiàn)值為PV(L),需扣扣除租金免稅稅金，則：PV(L)=300000×(P/A,10%,5)-300000×33%(P/A,10%,5)=761951(元元)設借款購買設設備的成本現(xiàn)現(xiàn)值PV(B),設備折折舊及借款可可免稅金，因因此需先計算算各年支付的的利息，詳見見表7-6。。各年要還的本本利和A(B)為：A(B)=1100000×（A/P,10%，5）=290180（元）年份剩余本金⑴還款金額⑵=1100000×（A/P,10%,5)其中：支付利息⑶=⑴×10%11100000290180110000291982029018091982372162229018072162450360429018050360526378429018026396表7-6各各年支付的利利息借款購買設備備的成本現(xiàn)值值PV(B),設備折舊舊及借款可免免稅金，PV(B)=1100000-(1100000-100000)/5×0.33×(P/A,10%,5)（設備折舊免免稅）-110000×0.33×(P/F,10%,1)-9198