中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展

中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展研究目錄第一章理財(cái)市場(chǎng)簡(jiǎn)要概況第二章證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)有模式第三章資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展第一章理財(cái)市場(chǎng)簡(jiǎn)要概況第二章證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)有模式第三章資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展2011年中國(guó)個(gè)人總體持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到72萬(wàn)億元人民幣，較上一年末同比增加約16%。2011年底，中國(guó)個(gè)人資產(chǎn)在600萬(wàn)以上的高凈值人群已達(dá)到270萬(wàn)人，其持有的可投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到132萬(wàn)億人民幣。中國(guó)財(cái)富市場(chǎng)情況理財(cái)市場(chǎng)理財(cái)市場(chǎng)的格局截止2012年5月3日,我國(guó)公募基金的資產(chǎn)總規(guī)模為23446.42億元，份額總規(guī)模為26492.96億份。公募基金發(fā)展?fàn)顩r來(lái)源：WIND資訊2011年，我國(guó)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量為19176款，較2010年上漲幅度為71.40%；產(chǎn)品發(fā)行規(guī)模為16.49萬(wàn)億元人民幣，較2010年增長(zhǎng)幅度高達(dá)1.34倍。據(jù)推算，2012年全年，全國(guó)銀行業(yè)募集個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品資金約25萬(wàn)億元左右。銀行理財(cái)發(fā)展現(xiàn)狀（1）股票或股權(quán)：指二級(jí)市場(chǎng)發(fā)行的股票或一級(jí)市場(chǎng)的股權(quán)投資；（2）債券：包括銀行間債券，央行和政策性銀行發(fā)行的債券，公司債券、企業(yè)債券和金融債券、央票、中期票據(jù)等；（3）信貸資產(chǎn)：銀行作為單一委托人通過(guò)信托方式將資金放貸給企業(yè)等；（4）商品：將資金投資于某類(lèi)商品；（5）利率：同業(yè)拆借、貨幣市場(chǎng)工具以及指明某種利率的；（6）票據(jù)：主要指一些銀行承兌匯票和商業(yè)票據(jù)（不含央行票據(jù)、中期票據(jù)）；（7）匯率：明確披露投資于匯差；（8）其他：上述投向以外的如收益權(quán)、收費(fèi)權(quán)或另類(lèi)品種等。銀行理財(cái)產(chǎn)品的投向：銀行理財(cái)產(chǎn)品狀況據(jù)中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，截至到2011年三季度中國(guó)信托業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)40977.73億元，其中，集合信托資產(chǎn)管理規(guī)模達(dá)11495.92億元。2011年共有4051款集合信托產(chǎn)品成立，同比比增長(zhǎng)121.73%；合計(jì)募集資金7086.70億元，同比增長(zhǎng)104.74%，維持較快增速。信托市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r截至2012年12月底，77家證券公司取得客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)許可，證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)受托資金2819億元，其中60家證券公司管理275只集合理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)際受托資金1503億元；48家證券公司開(kāi)展定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，受托資金1306億元；8家證券公司開(kāi)展專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，目前1家證券公司1只專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃存續(xù)運(yùn)作，受托資金10億元。根據(jù)《證券公司客戶(hù)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試行辦法》，證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)分為集合資產(chǎn)管理、定向資產(chǎn)管理、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理三類(lèi)。券商資產(chǎn)管理發(fā)展現(xiàn)狀2005年以來(lái)，券商商集合資產(chǎn)管管理規(guī)模和產(chǎn)產(chǎn)品數(shù)量除2007年以外，每年年都是增長(zhǎng)的的。特別是2008年之后，產(chǎn)品品數(shù)量呈現(xiàn)爆爆發(fā)式增長(zhǎng)態(tài)態(tài)勢(shì)，規(guī)模也也穩(wěn)步提高。。監(jiān)管機(jī)關(guān)加加快審批節(jié)奏奏是產(chǎn)品數(shù)量量爆發(fā)的主要要原因。數(shù)據(jù)來(lái)源：wind資訊集合資產(chǎn)管理理市場(chǎng)狀況券商集合理財(cái)財(cái)產(chǎn)品按照所所屬概念可以以分為股票型、混合合型、債券型型、貨幣市場(chǎng)場(chǎng)型、FOF和QDII型，不論從數(shù)量量還是資產(chǎn)凈凈值角度看，，操作最為靈靈活的混合型產(chǎn)品占占比均最高。券商集合理財(cái)財(cái)產(chǎn)品中，債債券型、貨幣幣市場(chǎng)型上半半年發(fā)行占比比較小，目前前低風(fēng)險(xiǎn)品種種在全部產(chǎn)品品占比也相對(duì)對(duì)較低，其中非限定類(lèi)產(chǎn)產(chǎn)品無(wú)論數(shù)量量還是資產(chǎn)規(guī)規(guī)模上均占據(jù)據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)。集合理財(cái)產(chǎn)品品結(jié)構(gòu)第一章理財(cái)市場(chǎng)簡(jiǎn)要概況第二章證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)有模式第三章資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展（2004年頒布：《證券公司客客戶(hù)資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)試行辦辦法》第11條）證券公司資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指證券公司司依據(jù)法律規(guī)規(guī)定與客戶(hù)簽簽訂資產(chǎn)管理理合同，根據(jù)據(jù)資產(chǎn)管理合合同約定的方方式、條件、、要求及限制制，對(duì)客戶(hù)資資產(chǎn)進(jìn)行經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)作，為客客戶(hù)提供證券券及其他金融融產(chǎn)品的投資資管理服務(wù)。。分類(lèi)：（1）為單一客戶(hù)辦辦理定向資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)；；（2）為多個(gè)客戶(hù)戶(hù)辦理集合資資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)務(wù)；（3）為客戶(hù)辦理理特定目的的的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)。證券公司資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)定定義定向資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)是指證券公司司接受單一客客戶(hù)委托，與與客戶(hù)簽訂合合同，根據(jù)合合同約定的方方式、條件、、要求及限制制，通過(guò)客戶(hù)戶(hù)的賬戶(hù)管理理客戶(hù)委托資資產(chǎn)的活動(dòng)。。（《證券公司定向向資產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則則（試行）》[2008]25號(hào)）不得保本或保保收益：投資風(fēng)險(xiǎn)由客客戶(hù)自行承擔(dān)擔(dān)，證券公司司不得以任何何方式對(duì)客戶(hù)戶(hù)資產(chǎn)本金不不受損失或者者取得最低收收益作出承諾諾。（《實(shí)施細(xì)則》第6條）定向資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)介紹門(mén)檻：接受單一客客戶(hù)委托資產(chǎn)產(chǎn)凈值的最低低限額≥100萬(wàn)元。(《試行辦法》第29條；《實(shí)施細(xì)則》第10條)客戶(hù)委托資產(chǎn)產(chǎn)：合法持有的的現(xiàn)金、股票票、債券、證證券投資基金金份額、集合合資產(chǎn)管理計(jì)計(jì)劃份額、央央行票據(jù)、短短期融資券、、資產(chǎn)支持證證券、金融衍衍生品或者中中國(guó)證監(jiān)會(huì)允允許的其他金金融資產(chǎn)。（（《實(shí)施細(xì)則》第14條）定向資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)介紹運(yùn)作模式：證券公司從從事定向資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，，應(yīng)當(dāng)與客戶(hù)戶(hù)、資產(chǎn)托管管機(jī)構(gòu)簽訂定定向資產(chǎn)管理理合同，通過(guò)過(guò)以客戶(hù)名義義開(kāi)立的專(zhuān)用用證券賬戶(hù)進(jìn)進(jìn)行管理運(yùn)作作。（《實(shí)施細(xì)則》第11、16、19、20條。）資產(chǎn)托管：客戶(hù)委托資資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)交由由依法可以從從事客戶(hù)交易易結(jié)算資金存存管業(yè)務(wù)的商商業(yè)銀行或者者中國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)認(rèn)可的其他他資產(chǎn)托管機(jī)機(jī)構(gòu)托管。（（《實(shí)施細(xì)則》第16條）賬戶(hù)開(kāi)立：同一客戶(hù)只只能辦理一個(gè)個(gè)上海證券交交易所專(zhuān)用證證券賬戶(hù)和一一個(gè)深圳證券券交易所專(zhuān)用用證券賬戶(hù)。。（《實(shí)施細(xì)則》第20條）定向資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)介紹投資范圍：包括股票、、債券、證券券投資基金、、集合資產(chǎn)管管理計(jì)劃、央央行票據(jù)、短短期融資券、、資產(chǎn)支持證證券、金融衍衍生品以及中中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)認(rèn)可的其他投投資品種。禁止性規(guī)定：（1）管理人自有資資金參與；（2）以簽署補(bǔ)充等等方式掩蓋非非法目的或逃逃避監(jiān)管；（3）證券公司董事事、監(jiān)事、從從業(yè)人員及其其配偶不得作作為本公司定定向資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)的客戶(hù)戶(hù)。（《實(shí)施細(xì)則》第9條、第45條）（4）不得通過(guò)電視視、報(bào)刊、廣廣播及其他公公共媒體公開(kāi)開(kāi)推介具體的的定向資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)方案案。（《實(shí)施細(xì)則》第45條）定向向資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)介介紹紹委托人托管人管理人簽訂三方資產(chǎn)管理合同個(gè)人人或或機(jī)機(jī)構(gòu)構(gòu)托管管銀銀行行證券券公公司司定向向資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)示示意意圖圖定向向資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)介介紹紹定向向資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)特特點(diǎn)點(diǎn)：：1、一對(duì)對(duì)一一的的專(zhuān)專(zhuān)家家服服務(wù)務(wù)2、量量身身定定做做投投資資方方案案3、獨(dú)獨(dú)立立托托管管、、資資金金安安全全4、投投資資靈靈活活、、限限制制少少5、激激勵(lì)勵(lì)機(jī)機(jī)制制、、利利益益一一致致6、溝溝通通便便利利、、全全程程跟跟蹤蹤總之之：：100萬(wàn)=一個(gè)個(gè)人人持持有有的的基基金金+投資資經(jīng)經(jīng)理理的的貼貼身身服服務(wù)務(wù)+完全全個(gè)個(gè)性性化化貴貴賓賓服服務(wù)務(wù)+長(zhǎng)期期投投資資顧顧問(wèn)問(wèn)定向向資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)介介紹紹比較項(xiàng)目券商定向資產(chǎn)管理基金“一對(duì)一”客戶(hù)個(gè)人、機(jī)構(gòu)（券商董事、監(jiān)事、從業(yè)人員及其配偶不得作為本公司定向的客戶(hù)）個(gè)人、機(jī)構(gòu)門(mén)檻100萬(wàn)5000萬(wàn)托管主體商業(yè)銀行及其他認(rèn)可機(jī)構(gòu)商業(yè)銀行投資范圍股票、債券、證券投資基金、集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及其他股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品費(fèi)率限制無(wú)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率不得低于同類(lèi)型或相似類(lèi)型投資目標(biāo)和投資策略的證券投資基金管理費(fèi)率、托管費(fèi)率的60%提成要求無(wú)在一個(gè)委托投資期間內(nèi)，業(yè)績(jī)報(bào)酬的提取比例不得高于所管理資產(chǎn)在該期間凈收益的20%隔離要求定向業(yè)務(wù)投資經(jīng)理不得兼任集合業(yè)務(wù)的經(jīng)理應(yīng)當(dāng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)部門(mén)，投資經(jīng)理與證券投資基金的基金經(jīng)理的辦公區(qū)域應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格分離，并不得相互兼任宣傳方式不得通過(guò)電視、報(bào)刊、廣播及其他公共媒體公開(kāi)推介具體的定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案

不得報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)（基金管理公司網(wǎng)站除外）和其他公共媒體公開(kāi)推介具體的特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)方案定向向資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)介介紹紹定義義：：證券券公公司司設(shè)設(shè)立立集集合合資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理計(jì)計(jì)劃劃，，擔(dān)擔(dān)任任計(jì)計(jì)劃劃管管理理人人為為特特定定客客戶(hù)戶(hù)提提供供資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理服服務(wù)務(wù)的的活活動(dòng)動(dòng)。。集合合資資產(chǎn)產(chǎn)管管理理計(jì)計(jì)劃劃：牌牌照照、、審審批批、、業(yè)業(yè)務(wù)務(wù)平平臺(tái)臺(tái)、、信信托托關(guān)關(guān)系系。。特定客戶(hù)戶(hù)：管理人人自身的的客戶(hù)，，或是代代理推廣廣機(jī)構(gòu)的的客戶(hù)。。公募基基金的客客戶(hù)是是大眾。?？蛻?hù)委托托資產(chǎn)：現(xiàn)金。。集合資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹監(jiān)管政策策：申請(qǐng)?jiān)O(shè)設(shè)立集合合計(jì)劃，，應(yīng)當(dāng)經(jīng)經(jīng)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)核核準(zhǔn)。投資對(duì)象象：依法發(fā)發(fā)行的股股票、債債券、證證券投資資基金、、央行票票據(jù)、短短期融資資券、資資產(chǎn)支持持證券、、金融衍衍生品以以及中國(guó)國(guó)證監(jiān)會(huì)會(huì)認(rèn)可的的其他投投資品種種或中國(guó)國(guó)中國(guó)證證監(jiān)會(huì)認(rèn)認(rèn)可的境境外金融融產(chǎn)品（（QDII）?！究梢栽O(shè)計(jì)計(jì)FOF產(chǎn)品，不不同于公公募】投資主辦辦人：應(yīng)當(dāng)指指定投資資主辦人人，負(fù)責(zé)責(zé)集合計(jì)計(jì)劃的投投資管理理事宜。。定向資資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)和和集合資資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)的的投資主主辦人不不得兼任任。集合資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹禁止性規(guī)規(guī)定：（1）禁止通通過(guò)電視視、報(bào)刊刊、廣播播及其他他公共媒媒體推廣廣計(jì)劃；；（2）禁止通通過(guò)簽訂訂保本保保底補(bǔ)充充協(xié)議推推廣計(jì)劃劃；（3）禁止虛虛假宣傳傳、夸大大預(yù)期收收益和商商業(yè)賄賂賂。（成成為保本本產(chǎn)品、、可交易易產(chǎn)品障障礙）自有資金金參與：可以用管管理人自自有資金金參與計(jì)計(jì)劃，存存續(xù)期間間不得收收回。與公募基基金不同同；為產(chǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)計(jì)提供更更多空間間；使管管理人利利益與客客戶(hù)利益益綁定；；管理人人可以提提取業(yè)績(jī)績(jī)報(bào)酬。。自有資金金參與比比例：不超過(guò)過(guò)計(jì)劃成成立規(guī)模模的5%，且不超過(guò)2億元。成立及存存續(xù)條件件：不低于于1億元，客客戶(hù)不少于2人。雙十規(guī)定定：?jiǎn)蝹€(gè)集合合計(jì)劃持持有一家家公司發(fā)發(fā)行的證證券，不不得超過(guò)過(guò)集合計(jì)計(jì)劃資產(chǎn)產(chǎn)凈值的的10%。證券公公司將其其管理的的客戶(hù)資資產(chǎn)投資資于一家家公司發(fā)發(fā)行的證證券，不不得超過(guò)過(guò)該證券券發(fā)行總總量的10%。集合資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹集合資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)分類(lèi)類(lèi)：按風(fēng)險(xiǎn)特特征：（1）限定性性集合計(jì)計(jì)劃：主要投資資于固定定收益類(lèi)類(lèi)金融產(chǎn)產(chǎn)品，投資于于權(quán)益類(lèi)類(lèi)證券或或股票型型基金不不超過(guò)20%。（2）非限定定性集合合計(jì)劃：：投資范范圍不受受上述比比例約定定及投資資對(duì)象約約定的計(jì)計(jì)劃。【限定性計(jì)計(jì)劃投資資門(mén)檻5萬(wàn)，非限限定性計(jì)計(jì)劃10萬(wàn)】按客戶(hù)群群體：（1）大集合合計(jì)劃：：投資門(mén)門(mén)檻是10萬(wàn)或者5萬(wàn)的集合合計(jì)劃。。（2）小集合合計(jì)劃：：又稱(chēng)限限額特定定資產(chǎn)管管理。投投資門(mén)檻檻100萬(wàn)元；規(guī)規(guī)模上限限是10億元；人人數(shù)不超超過(guò)200人。集合資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹信息披露露：至少每周周披露集集合計(jì)劃劃凈值；每季度度披露管管理報(bào)告告、資產(chǎn)產(chǎn)托管報(bào)報(bào)告；年年度運(yùn)營(yíng)營(yíng)情況要要提交年年度審計(jì)計(jì)報(bào)告。。隔離要求求：（1）資產(chǎn)管管理與自自營(yíng)、承承銷(xiāo)、經(jīng)經(jīng)紀(jì)及其其他業(yè)務(wù)務(wù)有效隔隔離，防防范內(nèi)幕幕交易，，避免利利用沖突突；（2）同一高高管不得得同時(shí)分分管資產(chǎn)產(chǎn)管理與與自營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)；（（3）同一投投資主辦辦人不得得同時(shí)辦辦理資產(chǎn)產(chǎn)管理與與自營(yíng)業(yè)業(yè)務(wù)；（（4）集合資資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)投投資主辦辦人不得得兼任其其他資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)主辦辦人。集合資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹比較項(xiàng)目小集合業(yè)務(wù)基金“一對(duì)多”名稱(chēng)限額特定集合資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)多客戶(hù)特定資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)門(mén)檻100萬(wàn)100萬(wàn)成立規(guī)模1億元5000萬(wàn)平臺(tái)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃資產(chǎn)管理計(jì)劃禁止性規(guī)定禁止通過(guò)電視、報(bào)刊、廣播及其他公共媒體推廣集合計(jì)劃。禁止通過(guò)簽訂保本保底補(bǔ)充協(xié)議等方式，或者采用虛假宣傳、夸大預(yù)期收益和商業(yè)賄賂等不正當(dāng)手段推廣計(jì)劃不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)（基金管理公司、代理銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)網(wǎng)站除外）及其他公共媒體銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)劃，不得通過(guò)違規(guī)承諾收益或承擔(dān)損失等方式，或者采用虛假宣傳、預(yù)測(cè)收益和商業(yè)賄賂等不正當(dāng)手段銷(xiāo)售資產(chǎn)管理計(jì)劃雙十規(guī)定豁免無(wú)完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行證券投資的資產(chǎn)管理計(jì)劃不受雙十規(guī)定限制開(kāi)放頻率限制無(wú)每年至多開(kāi)放1次（新的征求意見(jiàn)稿修改為每季度）推廣時(shí)間批準(zhǔn)日起6個(gè)月內(nèi)不超過(guò)2個(gè)月自發(fā)售之日起不超過(guò)1個(gè)月開(kāi)放日期限不限制原則上不超過(guò)5個(gè)工作日費(fèi)率限制無(wú)管理費(fèi)率、托管費(fèi)率不得低于同類(lèi)型或相似類(lèi)型投資目標(biāo)和投資策略的公募基金的60%；業(yè)績(jī)報(bào)酬提取比例不超過(guò)期間凈收益的20%集合資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹定義：證券公公司針對(duì)對(duì)客戶(hù)的的特殊要要求和資資產(chǎn)的具具體情況況，設(shè)定定特定投投資目標(biāo)標(biāo),通過(guò)專(zhuān)門(mén)門(mén)賬戶(hù)為為客戶(hù)提提供的特特定目的的資產(chǎn)管管理服務(wù)務(wù)。特點(diǎn):（1）針對(duì)客客戶(hù)的特特殊要求求；（2）針對(duì)客客戶(hù)資產(chǎn)產(chǎn)的具體體情況；；（3）設(shè)定特特定投資資目標(biāo)。。立法背景景：當(dāng)初制制定《試行辦法法》時(shí)，定向向資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)、集合合資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)都是比比較清晰晰的業(yè)務(wù)務(wù)類(lèi)型，，除此之之外的其其他業(yè)務(wù)務(wù)類(lèi)型一一時(shí)想不不清楚，，留了一一個(gè)通道道或平臺(tái)臺(tái)。開(kāi)展情況況：利用專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)管管理計(jì)劃劃平臺(tái)開(kāi)開(kāi)展企業(yè)業(yè)資產(chǎn)證證券化業(yè)業(yè)務(wù)。（（預(yù)計(jì)將將來(lái)專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)資產(chǎn)管管理計(jì)劃劃是券商商資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)創(chuàng)新的的重要平平臺(tái)）。。專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)證券化化定義：證券公司司以專(zhuān)項(xiàng)項(xiàng)計(jì)劃為為特殊目目的載體體，以計(jì)計(jì)劃管理理人身份份面向投投資者發(fā)發(fā)行資產(chǎn)產(chǎn)支持受受益憑證證，按照照約定用用受托資資金購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)原始權(quán)權(quán)益人能能夠產(chǎn)生生穩(wěn)定現(xiàn)現(xiàn)金流的的基礎(chǔ)資資產(chǎn)，將將該基礎(chǔ)礎(chǔ)資產(chǎn)的的收益分分配給受受益憑證證持有人人。法律依據(jù)據(jù)：《證券公司司企業(yè)資資產(chǎn)證券券化業(yè)務(wù)務(wù)試點(diǎn)指指引（試試行）》業(yè)務(wù)開(kāi)展展情況：2005年8月推出第第一個(gè)試試點(diǎn)項(xiàng)目目，總共共試點(diǎn)9個(gè)項(xiàng)目。。參與試試點(diǎn)的9家企業(yè)分分別屬于于電信、、電力和和基礎(chǔ)設(shè)設(shè)施等行行業(yè)，累累計(jì)融資資262.85億元。專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)介紹紹第一章理財(cái)市場(chǎng)簡(jiǎn)要概況第二章證券公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)現(xiàn)有模式第三章資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)創(chuàng)新發(fā)展證券公司司創(chuàng)新發(fā)發(fā)展研討討會(huì)于2012年5月7日、8日在京召召開(kāi)。證證監(jiān)會(huì)領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)郭樹(shù)樹(shù)清、各各部門(mén)負(fù)負(fù)責(zé)人及及各證券券公司主主要負(fù)責(zé)責(zé)人共聚聚一堂，，商討證證券公司司創(chuàng)新發(fā)發(fā)展大計(jì)計(jì)。本次證券券市場(chǎng)全全面的制制度創(chuàng)新新和“放放松監(jiān)管管”將成成為券商商業(yè)務(wù)創(chuàng)創(chuàng)新的重重要契機(jī)機(jī)。在券券商所有有的業(yè)務(wù)務(wù)中，資資產(chǎn)管理理業(yè)務(wù)被被一致認(rèn)認(rèn)為是下下一步創(chuàng)創(chuàng)新的重重點(diǎn)。業(yè)務(wù)定位位：證券券公司資資產(chǎn)管理理絕不是是只能在在證券二二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)的搏殺殺者，而而是全價(jià)價(jià)值鏈條條的財(cái)富富管理服服務(wù)提供供者。證券公司司資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)重新定定位強(qiáng)大的銷(xiāo)銷(xiāo)售渠道道：證券公司司經(jīng)紀(jì)業(yè)業(yè)務(wù)網(wǎng)點(diǎn)點(diǎn)及上千千營(yíng)銷(xiāo)人人員將構(gòu)構(gòu)成券商商資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)強(qiáng)大的的銷(xiāo)售渠渠道優(yōu)勢(shì)勢(shì)，這一一點(diǎn)是除除銀行以以外其他他行業(yè)不不能比擬擬的。全業(yè)務(wù)鏈鏈條的支支持：依托公司司并購(gòu)、、承銷(xiāo)、、私募股股權(quán)、經(jīng)經(jīng)紀(jì)、研研究、融融資融券券、股指指期貨等等全業(yè)務(wù)務(wù)鏈條，，可以為為客戶(hù)提提供豐富富的產(chǎn)品品，滿(mǎn)足足不同客客戶(hù)的多多元化需需求。龐大的客客戶(hù)群體體：上百萬(wàn)的的客戶(hù)群群體，如如能得以以充分挖挖掘，將將會(huì)使券券商資產(chǎn)產(chǎn)管理業(yè)業(yè)務(wù)迅速速壯大。。深厚的投投資研究究實(shí)力：證券公司司有一大大群研究究員提供供買(mǎi)方和和買(mǎi)房的的研究服服務(wù)，投投資銀行行對(duì)企業(yè)業(yè)價(jià)值的的深度挖挖掘，都都將提升升券商資資產(chǎn)管理理對(duì)資本本市場(chǎng)投投資標(biāo)的的的認(rèn)識(shí)識(shí)。專(zhuān)業(yè)化的的產(chǎn)品設(shè)設(shè)計(jì)隊(duì)伍伍：券商資產(chǎn)產(chǎn)管理部部依托證證券公司司研究所所，都有有一批專(zhuān)專(zhuān)業(yè)化的的產(chǎn)品設(shè)設(shè)計(jì)人員員，針對(duì)對(duì)客戶(hù)需需求設(shè)計(jì)計(jì)產(chǎn)品。。證券公司司資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)的優(yōu)勢(shì)勢(shì)券商本身身有很多多客戶(hù)資資源和專(zhuān)專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)勢(shì)，由于于產(chǎn)品管管制過(guò)嚴(yán)嚴(yán)，都被被銀行和和信托公公司蠶食食。適度擴(kuò)大大集合計(jì)計(jì)劃、定定向資產(chǎn)產(chǎn)管理的的投資范范圍。集合計(jì)劃劃投資對(duì)對(duì)象主要要限于在在合法交交易場(chǎng)所所交易或或經(jīng)過(guò)金金融監(jiān)管管部門(mén)批批準(zhǔn)（備備案）的的產(chǎn)品，，包括商商業(yè)銀行行理財(cái)計(jì)計(jì)劃、集集合資金金信托計(jì)計(jì)劃等。。對(duì)于定向向資產(chǎn)管管理，鑒鑒于其面面向高端端客戶(hù)及及一對(duì)一一性質(zhì)，，在法規(guī)規(guī)允許客客戶(hù)投資資的范圍圍內(nèi)，允允許由客客戶(hù)和證證券公司司自愿協(xié)協(xié)商，合合同約定定投資范范圍。證券公司司資產(chǎn)管管理業(yè)務(wù)務(wù)創(chuàng)新方方向適應(yīng)行政政審批改改革的需需要，對(duì)對(duì)集合資資產(chǎn)管理理計(jì)劃擬擬改審批批為事前前備案。在堅(jiān)持恰恰當(dāng)銷(xiāo)售售原則的的前提下下，調(diào)整整集合計(jì)計(jì)劃的投投資者準(zhǔn)準(zhǔn)入要求求。集合合計(jì)劃的的最低客客戶(hù)準(zhǔn)入入門(mén)檻統(tǒng)統(tǒng)一調(diào)整整為人民民幣一萬(wàn)萬(wàn)元。推出保本本分