環(huán)保行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

環(huán)保行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

2019年,受"去杠桿"經(jīng)濟(jì)政策、融資環(huán)境趨緊、PPP項(xiàng)目清庫(kù)等影響,環(huán)保產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)整體受挫.2019年前三季度環(huán)保上市公司凈利潤(rùn)同比下降17.40%.

經(jīng)過(guò)了行業(yè)陣痛期,到2020年無(wú)疑是一個(gè)全新的局面,水土固大監(jiān)管格局已然形成,環(huán)保產(chǎn)業(yè)從政策播種時(shí)代進(jìn)入到政策深耕時(shí)代.

2019年12月底,生態(tài)環(huán)境部陸續(xù)公布了中央環(huán)保督察"回頭看"行動(dòng)中多個(gè)地方整改案例.通過(guò)一年左右的整改,廣州潮汕練江流域?qū)崿F(xiàn)污水變清、鋼城馬鞍山沿江生態(tài)得到修復(fù)、重慶縉云山自然保護(hù)區(qū)重現(xiàn)綠色.

2019年,土壤污染防治法等生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域多部法律法規(guī)的出臺(tái)、修訂和實(shí)施,使得生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域監(jiān)管大格局逐步形成.業(yè)內(nèi)認(rèn)為,隨著下一步"十四五"生態(tài)環(huán)保規(guī)劃的制訂,中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)將走出陣痛期,迎來(lái)新格局.從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,污染防治作為三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之一,環(huán)保力度不會(huì)放松.目前,在國(guó)家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)下,環(huán)保行業(yè)將會(huì)日益規(guī)范和成熟,為環(huán)保產(chǎn)業(yè)做大做強(qiáng)提供機(jī)遇.

一、環(huán)保運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)彈性大：存量資產(chǎn)已成規(guī)模,在手訂單充沛

在固廢、水務(wù)及水處理領(lǐng)域各選取了3-4家公司進(jìn)行分析,結(jié)論主要有三點(diǎn)：（1）水務(wù)、固廢公司運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)（無(wú)形+固定+在建）占總資產(chǎn)比均在60%以上,水環(huán)境公司雖然以工程收入為主,但部分項(xiàng)目本質(zhì)還是水廠建設(shè),因此運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)仍有一定占比（30%-50%）；（2）水務(wù)、固廢公司（在建+籌建）/在運(yùn)比例均在50%以上,水環(huán)境公司在手訂單/2019年?duì)I收均在1.5倍以上,存量資產(chǎn)盤(pán)活后新增投資加速?gòu)椥源螅唬?）樣本公司絕大部分負(fù)債率均在60%+,對(duì)直接融資需求較大,且PB大都在1.2-2.5倍,ROE在10%-15%,與REITs收益要求較為匹配.

（一）固廢投資缺口逐年擴(kuò)大,工程企業(yè)常年保持高額資金需求

固廢企業(yè)進(jìn)入投資高峰期,主流公司投資缺口（-（經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額-|投資性現(xiàn)金流凈額|）,下同）大都在15億以上.固廢行業(yè)正處于在手產(chǎn)能/在運(yùn)產(chǎn)能為1倍以上的景氣周期中,投資需求較大,但存量項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額并不能覆蓋投資體量,因此籌資體量日益增長(zhǎng),2019年上海環(huán)境籌資現(xiàn)金流凈額達(dá)到26.6億元,瀚藍(lán)環(huán)境也高達(dá)24億元.固廢公司投資資金缺口正逐年擴(kuò)大（單位：億元）

固廢公司籌資性現(xiàn)金流凈額情況（單位：億元）

水務(wù)企業(yè)中,由于首創(chuàng)股份的工程業(yè)務(wù)體量較大,融資需求相對(duì)較高,而洪城水業(yè)與興蓉環(huán)境處于穩(wěn)步擴(kuò)張階段,資金需求缺口相對(duì)較小,但2019年也有明顯的提升趨勢(shì),如興蓉環(huán)境2019年籌資凈額達(dá)17.9億元,較前兩年大幅增加.水務(wù)公司資金缺口相對(duì)穩(wěn)定（單位：億元）

水務(wù)公司籌資性現(xiàn)金流凈額情況（單位：億元）

水環(huán)境公司的資金缺口常年較大,其中碧水源雖常年存在著高額資金需求缺口,但亦有明顯的收縮趨勢(shì),主要受PPP項(xiàng)目推進(jìn)受阻影響.國(guó)禎環(huán)保受益于股東轉(zhuǎn)讓,2019年融資有明顯加速,籌資凈額達(dá)30億元,較前幾年大幅增加.碧水源資金缺口常年維持高位（單位：億元）

水處理公司籌資性現(xiàn)金流凈額（單位：億元）

（二）環(huán)保運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)體量大,PB、ROE與REITs需求較為匹配

固廢、水務(wù)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)占比均在60%左右,水環(huán)境（除博世科外）亦在55%以上.首先對(duì)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的口徑進(jìn)行一下說(shuō)明,運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)=固定資產(chǎn)+無(wú)形資產(chǎn)+長(zhǎng)期應(yīng)收款（PPP金融資產(chǎn)\BOT特許經(jīng)營(yíng)權(quán)）.固廢企業(yè)2019年末運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比重在56%-68%,在三大領(lǐng)域中運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占比份額最高；水務(wù)企業(yè)2019年末運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占比在48%-65%；水環(huán)境企業(yè)雖然營(yíng)收中工程占比較高,但2019年末運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占比依然可觀,碧水源、國(guó)禎環(huán)保占比均在50%+.單位市值對(duì)應(yīng)的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn),大部分公司均在1-2之間.從單位市值（2020.4.30市值）對(duì)應(yīng)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)（2019年）比來(lái)看,固廢企業(yè)單位市值對(duì)應(yīng)的運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)為0.75-1.2（偉明環(huán)保除外）,水務(wù)企業(yè)在1-2,水處理企業(yè)在1.2左右（博世科除外）.2019固廢運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比重（單位：億元）

固廢企業(yè)單位市值所擁有運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)情況

2019年水務(wù)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)比（單位：億元）

水務(wù)企業(yè)單位市值所擁有運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)情況

碧水源運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)體量大（單位：億元）

水處理企業(yè)單位市值所擁有運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)情況

從運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的市場(chǎng)估值來(lái)看,大部分企業(yè)（除去個(gè)別較高公司）的PB在1.2-2.5倍,PE（TTM,4月30日）在13-22倍,ROE在7%-15%,ROA在4%-8%.整體來(lái)看估值偏低,預(yù)期公募REITs的推行也有望促進(jìn)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的價(jià)值重估.樣本公司的估值、收益率及運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)占比水平－PB(MRQ)PE(TTM)2019ROE-加權(quán)2019ROA2019年總資產(chǎn)（億元）2019年運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)（億元）2019年運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)/總資產(chǎn)2019年運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)/4.30總市值固廢－－－－－－－－瀚藍(lán)環(huán)境2.4218.9014.617.12210.71121.7857.79%0.75旺能環(huán)境1.6916.3910.687.1790.5458.1464.22%0.82上海環(huán)境1.7819.039.685.69208.85142.3868.17%1.21偉明環(huán)保6.3130.8526.5418.0569.1538.4555.61%0.13水務(wù)－－－－－－－－興蓉環(huán)境1.2513.3310.026.10253.37164.9765.11%1.14洪城水業(yè)1.3713.0012.987.91118.2968.0357.51%1.01首創(chuàng)股份1.6419.485.393.61798.72384.1548.10%2.05水處理－－－－－－－－碧水源1.4922.027.333.98673.87367.9454.60%1.22國(guó)禎環(huán)保1.9821.9411.855.45144.6083.8257.97%1.21博世科2.3414.7917.026.1791.8214.9116.23%0.37

（三）新增項(xiàng)目催化業(yè)績(jī)?cè)鏊?關(guān)注在手訂單充裕的高杠桿企業(yè),

資產(chǎn)負(fù)債率制約企業(yè)擴(kuò)張,REITs有望優(yōu)化公司杠桿率水平.REITs通過(guò)出售項(xiàng)目公司股權(quán)收回資金并實(shí)現(xiàn)出表的方式,可以降低企業(yè)的杠桿率水平.此前由于較高的資產(chǎn)負(fù)債率水平制約其業(yè)績(jī)?cè)鏊俚钠髽I(yè)有望通過(guò)基建公募REITs實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)擴(kuò)張?zhí)崴?

（1）固廢企業(yè)除偉明環(huán)保外資產(chǎn)負(fù)債率均超過(guò)55%,并保持上升態(tài)勢(shì)；（2）水務(wù)及水處理企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率普遍處于高位,如碧水源資產(chǎn)負(fù)債率從2015年23%上升至2019年的66%,預(yù)期高杠桿的企業(yè)有望通過(guò)REITs實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的優(yōu)化.除偉明環(huán)保外固廢企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率均超50%

水務(wù)及水處理公司資產(chǎn)負(fù)債率情況

REITs解決公司資金壓力,在手訂單保障潛力增速.綜合上述觀點(diǎn),投資需求缺口大、擁有大體量沉淀運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)且資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到瓶頸水平的企業(yè)具有較強(qiáng)的REITs融資意愿.而通過(guò)REITs實(shí)現(xiàn)存量資產(chǎn)盤(pán)活后,公司擁有的訂單體量直接決定了其再投資的提速空間.1）四家固廢企業(yè)的在建/在運(yùn)比均超過(guò)50%,結(jié)合擬建項(xiàng)目體量,固廢企業(yè)已進(jìn)入了產(chǎn)能倍增的景氣周期；2）水務(wù)公司洪城水業(yè)及興蓉環(huán)境在水處置領(lǐng)域擴(kuò)張規(guī)模較大,預(yù)計(jì)在建、籌建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后產(chǎn)能擴(kuò)張幅度分別達(dá)57%和64%；3）水處理企業(yè)在手訂單/2019年?duì)I收均在1.5倍以上規(guī)模,融資通暢情況下業(yè)績(jī)成長(zhǎng)確定性強(qiáng).固廢公司的在運(yùn)、在建及籌建產(chǎn)能情況

固廢公司的在運(yùn)、在建及籌建產(chǎn)能情況

水務(wù)公司的供水在運(yùn)、在建及籌建產(chǎn)能情況

水務(wù)公司的污水在運(yùn)、在建及籌建產(chǎn)能情況

水處理企業(yè)在手訂單/2019年?duì)I收情況

二、存量沉淀資產(chǎn)體量大、訂單充裕、杠桿高的企業(yè)最為受益

（一）需求側(cè)：污染防治考核年治理預(yù)期提速,固廢、水務(wù)需求旺盛

近日,中央辦公廳、印發(fā)污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)成效考核措施,確定考核目標(biāo)年為2019年和2020年,考核工作于次年（2021年）7月底前完成.污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的內(nèi)涵就是三大保衛(wèi)戰(zhàn)——藍(lán)天、碧水和凈土,結(jié)合水十條將于2020年收官,預(yù)期上述領(lǐng)域治理將提速.省（自治區(qū)、直轄市）污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)成效考核指標(biāo)考核內(nèi)容考核指標(biāo)數(shù)據(jù)來(lái)源黨政主體責(zé)任落實(shí)情況省級(jí)生態(tài)環(huán)境保護(hù)責(zé)任清單制定及落實(shí)情況生態(tài)環(huán)境部、各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）專(zhuān)題研究部署和督促落實(shí)生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作情況生態(tài)環(huán)境保護(hù)立法和監(jiān)督情況省級(jí)人大在生態(tài)環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域立法遵守上位法規(guī)定情況全國(guó)人大常委會(huì)辦公廳、各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）指導(dǎo)設(shè)區(qū)的市人大及其常委會(huì)等其他地方立法主體開(kāi)展相關(guān)立法情況通過(guò)執(zhí)法檢查等法定監(jiān)督方式推動(dòng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)法律法規(guī)實(shí)施等情況。生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善、生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控生態(tài)環(huán)境質(zhì)量狀況及年度工作目標(biāo)任務(wù)完成情況中央和國(guó)家機(jī)關(guān)有關(guān)部門(mén)、各?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）污染物排放總量控制等情況污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)年度工作目標(biāo)任務(wù)完成情況-疫情防控生態(tài)環(huán)境保護(hù)工作情況資金投入使用情況中央和地方生態(tài)環(huán)境保護(hù)財(cái)政資金使用績(jī)效情況財(cái)政部、生態(tài)環(huán)境部、審計(jì)署、各省（自治區(qū)、直轄市）未完成環(huán)境質(zhì)量約束性指標(biāo)的省份相關(guān)財(cái)政支出增長(zhǎng)情況公眾滿(mǎn)意程度公眾對(duì)本地區(qū)生態(tài)環(huán)境質(zhì)量改善的滿(mǎn)意程度國(guó)家統(tǒng)計(jì)局

固廢市場(chǎng)需求依舊旺盛,17省擬新建焚燒廠710座.根據(jù)已發(fā)布生活垃圾焚燒發(fā)電中長(zhǎng)期專(zhuān)項(xiàng)規(guī)劃的17省焚燒產(chǎn)能規(guī)劃進(jìn)行統(tǒng)計(jì),17個(gè)省2030年規(guī)劃焚燒產(chǎn)能88萬(wàn)噸/日（對(duì)比2018年規(guī)模有近三倍空間）,新建710座焚燒廠,預(yù)期投資金額達(dá)3330億元,固廢市場(chǎng)需求依舊旺盛.17省10年新建700余座焚燒廠,預(yù)期投資金額達(dá)3330億元地區(qū)投資金額（億元）2020E-2030E建設(shè)規(guī)模（萬(wàn)噸/日）2018-2030E新增焚燒規(guī)模（萬(wàn)噸/日）新增焚燒廠數(shù)（座）浙江省1663.884.7037四川省2384.615.2780江蘇省4206.507.1560福建省600.601.2017廣西省2134.284.2122云南省1252.302.4746陜西省1872.743.4941安徽省2353.344.5765山西省1301.922.5433重慶市950.711.3922青海省280.300.525黑龍江省1802.263.0858海南省761.171.319實(shí)際披露投資額合計(jì)215334.6041.90495河北省4147.287.5378河南省4186.807.6175湖南省1912.953.4832貴州省1542.872.8030預(yù)計(jì)披露投資額合計(jì)117819.9021.41215合計(jì)333054.5063.31710

重點(diǎn)流域“十四五”生態(tài)保護(hù)規(guī)劃啟動(dòng),五年投資新需求正待釋放.4月29日,生態(tài)環(huán)境部組織召開(kāi)重點(diǎn)流域水生態(tài)環(huán)境保護(hù)“十四五”規(guī)劃和全國(guó)海洋生態(tài)環(huán)境保護(hù)“十四五”規(guī)劃編制試點(diǎn)工作進(jìn)展調(diào)度會(huì).本次調(diào)度會(huì)的開(kāi)展意味著“十四五”水治理規(guī)劃正式提上日程,污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域治理需求依舊巨大,期待新的五年投資規(guī)劃加速落地.

（二）政策推動(dòng)收費(fèi)機(jī)制改革,污水及固廢處理費(fèi)征收力度有望增強(qiáng)

多項(xiàng)政策推動(dòng)收費(fèi)機(jī)制改革,使用者付費(fèi)推廣加速.本次推進(jìn)REITs試點(diǎn)工作通知中對(duì)于試點(diǎn)項(xiàng)目要求中明確提及“PPP項(xiàng)目收入來(lái)源以使用者付費(fèi)為主”、“具有成熟的經(jīng)營(yíng)模式及市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)能力”.考慮到目前部分省市的固廢、水務(wù)收費(fèi)尚未完全覆蓋,市場(chǎng)化收費(fèi)機(jī)制尚未完善,基建公募REITs政策發(fā)布有望進(jìn)一步推動(dòng)各省市固廢及水務(wù)收費(fèi)機(jī)制改革.固廢及水務(wù)收費(fèi)及價(jià)格機(jī)制政策的發(fā)展沿革日期政策內(nèi)容2015/10《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)價(jià)格機(jī)制改革的若干意見(jiàn)》將推進(jìn)電力、天然氣等能源價(jià)格市場(chǎng)化改革并完善供水、污水處理、污泥處理等環(huán)境服務(wù)價(jià)格體系。2018/7《關(guān)于創(chuàng)新和完善促進(jìn)綠色發(fā)展價(jià)格機(jī)制的意見(jiàn)》有利于綠色發(fā)展的價(jià)格機(jī)制、價(jià)格政策體系的建設(shè)完成。2020/3《關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確到2025年，建立健全環(huán)境治理的監(jiān)管體系、市場(chǎng)體系。2020/3《關(guān)于有序推進(jìn)新增垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的通知（征求意見(jiàn)稿)》要求申報(bào)新增補(bǔ)貼項(xiàng)的地區(qū)需已實(shí)行垃圾處理收費(fèi)制度。2020/4《關(guān)于完善長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶污水處理收費(fèi)機(jī)制有關(guān)政策的指導(dǎo)意見(jiàn)》江經(jīng)濟(jì)帶11省市已建成處理設(shè)施的市縣鎮(zhèn)2020年底前需開(kāi)征污水處理費(fèi)，2025年底各地污水處理費(fèi)均應(yīng)調(diào)整至補(bǔ)償成本的水平。

長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶11省市推進(jìn)污水處理收費(fèi)機(jī)制改革,處理費(fèi)征收力度增強(qiáng).4月7日發(fā)改委聯(lián)合四部門(mén)發(fā)布關(guān)于完善長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶污水處理收費(fèi)機(jī)制有關(guān)政策的指導(dǎo)意見(jiàn),要求長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶11省市已建成處理設(shè)施的市縣鎮(zhèn)2020年底前需開(kāi)征污水處理費(fèi),2025年底各地污水處理費(fèi)均應(yīng)調(diào)整至補(bǔ)償成本的水平.此外意見(jiàn)還提及降低污水處理企業(yè)負(fù)擔(dān),對(duì)長(zhǎng)江沿線污水處理廠免收電價(jià)容（需）量費(fèi).預(yù)計(jì)伴隨政策壓實(shí),污水處理費(fèi)征收力度將得以增強(qiáng).關(guān)于完善長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶污水處理收費(fèi)機(jī)制有關(guān)政策的指導(dǎo)意見(jiàn)主要內(nèi)容主要政策詳細(xì)內(nèi)容一、嚴(yán)格開(kāi)展污水處理成本監(jiān)審調(diào)查水處理成本包括污水處理設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)和污泥無(wú)害化處置成本。省級(jí)價(jià)格主管部門(mén)要立即部署轄區(qū)內(nèi)各地市全面開(kāi)展污水處理成本監(jiān)審調(diào)查工作，加強(qiáng)統(tǒng)籌指導(dǎo)，力爭(zhēng)于2020年10月底前，完成污水處理成本監(jiān)審調(diào)查工作，并將結(jié)果上報(bào)國(guó)家發(fā)展改革委（價(jià)格司）。二、健全污水處理費(fèi)調(diào)整機(jī)制2025年底，各地（含縣城及建制鎮(zhèn)）均應(yīng)調(diào)整至補(bǔ)償成本的水平。三、加大污水處理費(fèi)征收力度1省市所有城市、縣城、建制鎮(zhèn)均應(yīng)具備污水處理能力，并按規(guī)定開(kāi)征污水處理費(fèi)。已建成污水處理設(shè)施，未開(kāi)征污水處理費(fèi)的縣城和建制鎮(zhèn)，原則上應(yīng)于2020年底前開(kāi)征。重點(diǎn)加強(qiáng)對(duì)自備水源用戶(hù)管理，實(shí)行裝表計(jì)量，確保污水處理費(fèi)應(yīng)收盡收。四、推行污水排放差別化收費(fèi)業(yè)園區(qū)要率先推行差別化收費(fèi)政策。鼓勵(lì)各地對(duì)污水排放實(shí)行遞增階梯收費(fèi)制度，生態(tài)環(huán)境敏感脆弱的地區(qū)以及污染排放超負(fù)荷地區(qū)可先行先試。五、創(chuàng)新污水處理服務(wù)費(fèi)形成機(jī)制過(guò)政府購(gòu)買(mǎi)服務(wù)，以招標(biāo)等市場(chǎng)化方式確定污水處理服務(wù)費(fèi)水平。六、降低污水處理企業(yè)負(fù)擔(dān)長(zhǎng)江沿線污水處理廠免收電價(jià)容（需）量費(fèi)，污水處理廠可根據(jù)實(shí)際用電情況自愿選擇執(zhí)行峰谷分時(shí)電價(jià)或平段電價(jià)。支持污水處理企業(yè)參與電力市場(chǎng)化交易。鼓勵(lì)污水處理企業(yè)綜合利用場(chǎng)地空間，采用“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式建設(shè)光伏發(fā)電項(xiàng)目。七、探索促進(jìn)污水收集效率提升新方式勵(lì)各地結(jié)合推進(jìn)廠網(wǎng)一體化污水處理運(yùn)營(yíng)模式，開(kāi)展收費(fèi)模式改革試點(diǎn)，創(chuàng)新體制機(jī)制，吸引社會(huì)資本進(jìn)入，提高污水收集管網(wǎng)運(yùn)行效率

北京、深圳已于2020年5月1日正式實(shí)施新版垃圾分類(lèi)管理?xiàng)l例,垃圾分類(lèi)工作穩(wěn)步推進(jìn).根據(jù)4月12日住建部城市建設(shè)司副司長(zhǎng)劉李峰在國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上表示：截至2019年底,直轄市、省會(huì)城市、計(jì)劃單列市等46個(gè)重點(diǎn)城市生活垃圾分類(lèi)的居民小區(qū)覆蓋率已經(jīng)接近70%.46個(gè)試點(diǎn)城市中,有11個(gè)城市出臺(tái)了地方性法規(guī),如上海市生活垃圾管理?xiàng)l例、北京市生活垃圾管理?xiàng)l例、杭州市生活垃圾管理?xiàng)l例等；有17個(gè)城市出臺(tái)了政府規(guī)章,如重慶市生活垃圾分類(lèi)管理辦法、昆明市城市生活垃圾分類(lèi)管理辦法,還有16個(gè)城市出臺(tái)了規(guī)范性文件.46個(gè)試點(diǎn)城市中,有26個(gè)城市都是在2019年出臺(tái)的相關(guān)政策法規(guī),如上海、北京、廣州、杭州、武漢等,濟(jì)南、呼和浩特、咸陽(yáng)等3個(gè)城市在2020年出臺(tái)了相關(guān)法規(guī).46個(gè)城市生活垃圾分類(lèi)政策文件出臺(tái)情況統(tǒng)計(jì)

垃圾分類(lèi)有望推動(dòng)固廢處理費(fèi)征收,重點(diǎn)城市配套收費(fèi)制度有望建立.隨著垃圾分類(lèi)深入人心,按照“誰(shuí)產(chǎn)生誰(shuí)付費(fèi)、多產(chǎn)生多付費(fèi)”和差別化收費(fèi)的原則,逐步建立分類(lèi)計(jì)價(jià)、計(jì)量收費(fèi)的制度,將有望成為固廢行業(yè)變革的新方向.以上海市為例,其2019年7月印發(fā)的新版上海市單位生活垃圾處理費(fèi)征收管理辦法中,明確了建立與分類(lèi)質(zhì)量相掛鉤的生活垃圾收費(fèi)制度的要求.垃圾分類(lèi)制度有望推動(dòng)其配套收費(fèi)制度的建立,關(guān)注其余重點(diǎn)城市相關(guān)垃圾收費(fèi)制度進(jìn)展情況.

三、2020年環(huán)保行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析

2019年12月25日,財(cái)政部部長(zhǎng)劉昆在介紹財(cái)政生態(tài)環(huán)保資金分配和使用情況時(shí)表示,圍繞污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的重點(diǎn)難點(diǎn),中央財(cái)政資金分配將向治理任務(wù)重點(diǎn)區(qū)域行業(yè)、體制機(jī)制改革創(chuàng)新重點(diǎn)地區(qū)、環(huán)境治理工作績(jī)效突出重點(diǎn)地區(qū)傾斜.

隨著中國(guó)環(huán)境政策由管理型向治理型轉(zhuǎn)變,環(huán)境保護(hù)市場(chǎng)主體日益活躍.治理型環(huán)境政策致力于厘清政府、企業(yè)和社會(huì)組織的環(huán)保責(zé)任,建立起政府主導(dǎo)下多元主體共同參與的環(huán)境治理市場(chǎng),激發(fā)市場(chǎng)主體的活力.

為了激活污染治理市場(chǎng),從中央到地方都在加大資金投入力度.例如,廣東汕頭在練江流域的污染治理中,截至2019年11月底,綜合整治項(xiàng)目累計(jì)完成投資210.34億元.汕頭市市長(zhǎng)鄭劍戈表示,"中央環(huán)保督察制度設(shè)計(jì)倒逼義無(wú)反顧加大人財(cái)物投入,現(xiàn)在是彌補(bǔ)歷史欠賬時(shí)期,要做就得做好."

近年來(lái),隨著中國(guó)工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的快速發(fā)展,生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域"歷史欠賬"逐漸顯現(xiàn),環(huán)境治理形勢(shì)嚴(yán)峻.在中央環(huán)保督察的推動(dòng)下,各省相繼關(guān)停了很多排放不達(dá)標(biāo)、嚴(yán)重污染環(huán)境的"小、散、亂、污"企業(yè).

另一方面,系列政策的出臺(tái),也為環(huán)保產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展帶來(lái)契機(jī).例如,石化、鋼鐵、有色、化工、煤炭、水泥等高污染、高能耗行業(yè)污染治理需求正在進(jìn)一步釋放.垃圾處理、固廢循環(huán)利用、土壤修復(fù)等產(chǎn)業(yè)也呈現(xiàn)一片藍(lán)海.

2019年12月24日,中國(guó)環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院（產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)環(huán)保產(chǎn)業(yè)政策與集聚區(qū)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)）對(duì)外發(fā)布中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)分析報(bào)告（2019）.